SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE SENA

Versin: 01

GUA DE APRENDIZAJE

SISTEMA INTEGRADO DE GESTIN

Proceso Gestin de la Formacin Profesional Integral
Procedimiento Ejecucin de la Formacin Profesional Integral

Fecha: 01/04/2013
Cdigo: F004-P006-GFPI

GUA DE APRENDIZAJE No 25
Anlisis Financiero

1. IDENTIFICACIN DE LA GUA DE APRENDIZAJE

Programa de Formacin:
Cdigo: 123112
Tecnlogo en Contabilidad Y Finanzas
Versin: 100
Nombre del Proyecto:
Sistemas de informacin contables de proyeccin y Cdigo: 252470
presupuestacin financiera para entes econmicos.
Fase del proyecto:
Fase VI: Desarrollar modelos de decisin financiera que promuevan el crecimiento empresarial
y la permanencia de la organizacin en el mercado.
Actividad (es) de Aprendizaje:
Actividad (es) del Proyecto:
1. Realizar clculos financieros sobre los
Diagnosticar la situacin financiera del
indicadores, variaciones y participacin de
ente econmico de acuerdo a la
las cuentas.
normatividad vigente.
Resultados de Aprendizaje:
21030102902 Utilizar los ndices de
inflacin y devaluacin para re expresar la
informacin contable y financiera.
21030102903 Aplicar los indicadores
financieros para determinar la liquidez,
rentabilidad, nivel de endeudamiento,
actividad, EBITDA y el valor econmico
agregado de la empresa.

Competencia:
210301029 Analizar los resultados contables y
financieros segn los criterios de evaluacin
establecidos por la organizacin.

Resultados de Aprendizaje:
24020150001 Interactuar en los contextos
productivos y sociales en funcin de los
principios y valores universales
24020150004
Redimensionar
permanentemente su proyecto de vida de
acuerdo con las circunstancias del contexto
y con visin prospectiva.

Competencia:

Duracin Fase:
1160 Horas
Duracin Gua:
80 Horas Semana 47 y 48

Modalidad de Formacin:
Presencial Desescolarizado - virtual

240201500 Promover la interaccin idnea consigo

mismo, con los dems y con la naturaleza en los
contextos laboral y social.

Gua de Aprendizaje

2. INTRODUCCIN

Estimado aprendiz!
Hasta aqu hemos aprendido a registrar los diferentes hechos econmicos que pueden suceder
en una organizacin en un periodo determinado. Aunque tales transacciones fueron analizadas y
organizadas para presentarlas de manera razonable en una serie de estados financieros, bien
sean de tipo bsico como especficos, segn las necesidades de la administracin; tales cifras
por s solas no significan nada; es necesario acompaar la informacin contable de un buen
anlisis financiero que pueda conducir a un diagnstico acertado de la situacin financiera del
ente econmico.

Por tal motivo, esta gua pretende que el aprendiz, acompae sus conocimientos contables con
el conocimiento de: los mtodos, procedimientos, herramientas, aplicacin e interpretacin del
anlisis financiero que podr acercarlo ms al dictamen de la realidad financiera de una entidad.
Para realizar el anlisis, tambin se requieren otros saberes que ms adelante estudiaremos y
que tienen incidencia en la situacin y el posicionamiento de una organizacin, estableciendo su
relacin con la economa en general, el mercado, la competencia, la tecnologa y la afectacin
directa o indirecta en los resultados de su objetivo financiero.
El desarrollo de las actividades propuestas en esta gua, le permitir adquirir la capacidad de
aplicar mtodos y procedimientos del anlisis financiero, utilizados para simplificar, separar o
reducir los datos descriptivos y numricos, con el objeto de medir las relaciones en un solo
periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
Adems, aprender y diferenciar conceptos relacionados tales como rentabilidad, rendimiento,
liquidez, solvencia, cobertura, endeudamiento, necesarios para la toma de decisiones que inciden
en la sostenibilidad y el desarrollo empresarial.
"Al poseedor de las riquezas no le hace dichoso el tenerlas, sino el gastarlas, y no el
gastarlas como quiera, sino el saberlas gastar." - Miguel de Cervantes Saavedra

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3. ESTRUCTURA DIDACTICA DE LAS ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE

3.1. Actividades de reflexin inicial

Estrategias
(Didcticas Activas)
1.- Lluvia de ideas
2.- Cuadro comparativo
3.- Informe escrito
4.- Matriz DOFA
Tiempo invertido en el desarrollo de la actividad
Presencial
Desescolarizada
4 horas
1 horas

Virtual
1 horas

1.1.1

En su ncleo familiar deciden adquirir vivienda propia, pero no se cuenta con los recursos
suficientes para lograr este objetivo. Establezca tres alternativas en las que la familia pueda
acceder a los recursos faltantes.

1.1.2

Elabore un cuadro comparativo de las alternativas elegidas; teniendo en cuenta los

siguientes aspectos:
Recursos con los que cuenta el ncleo familiar
Monto del prstamo a solicitar
Tasa de inters
Modalidad de Pago
Plazo en que se piensa pagar el prstamo.

1.1.3

Analice las diferentes alternativas y realice un informe escrito de las mismas.

3.2 Actividades de contextualizacin e identificacin de conocimientos necesarios para el

aprendizaje

3.2.1. Renase con su GAES y socialicen el trabajo realizado,

comparen la informacin trabajada individualmente y de manera
colaborativa preparen una matriz consolidada que contenga
Debilidades Oportunidades Fortalezas Amenazas, Identificando
las caractersticas de cada alternativa.
3.2.2 Para preparar esta actividad cuenta con 30 minutos y 10
minutos para socializarlo con el resto del grupo.
3.2.3 Este informe debe ser guardado en su carpeta de evidencias,
para luego confrontarlo con los resultados obtenidos en el
desarrollo de las actividades propuestas.

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3.3 Actividades de apropiacin del conocimiento (conceptualizacin y teorizacin)

Estrategias
(Didcticas Activas)
1.- Mapa mental
2.- Cuadro sinptico
Actividad de aprendizaje No. 1
Realizar clculos financieros 3.- Cuadro comparativo
4.- Exposicin magistral
sobre
los
indicadores,
5.- Resumen
variaciones y participacin de
6.- Ponencia
las cuentas.
Tiempo invertido en el desarrollo de la actividad
Presencial
Desescolarizada
Virtual
16 horas
6 horas
1 horas
3.3.1 Elabore un mapa mental sobre las diferentes herramientas que se utilizan para efectuar el
anlisis financiero de un ente econmico.
3.3.2 Estudiar, Anlisis vertical y horizontal de cada Estado Financiero empezando con el
Balance General, y el Estado de Resultados y continuar con los dems estados financieros y
hacer un cuadro comparativo que incluya frmulas.
3.3.3 Investigacin individual de los conceptos de variaciones absolutas, relativas, proporciones
e ndices para el anlisis financiero que incluya
- indicadores de liquidez
- indicadores de endeudamiento
- indicadores de actividad
- indicadores de rendimiento
- punto de equilibrio,
- margen de contribucin,
- EVA
- Ebitda
- margen de seguridad,
- apalancamiento,
- apalancamiento financiero y
- apalancamiento operativo y su relacin con l punto de equilibrio.
3.3.4 De los temas tratados en la Ctedra magistral siguientes:
Estados Financieros dinmicos y estticos, encabezamientos y, cuentas nominales, de
resultados o transitorias; cuentas reales o de balance; ciclo contable; presentacin de los
Estados Financieros; Estados Financieros de Propsito General y Especial, Estados Financieros
Dictaminados y Certificados y su relacin con el anlisis financiero, comparabilidad y notas a los
Estados Financieros; encabezamiento, haga un resumen y consgnelo en su portafolio de
evidencias
3.3.5 Con su GAES tome los estados financieros de dos periodos o ms de una empresa real y
verifique que estn certificados, dictaminados y que contiene las Notas a los Estados
Financieros. Determine: la importancia para cualquier anlisis financiero de tener estados
financieros con las caractersticas anteriores. Sustenten su ponencia frente a sus compaeros de
aula.
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3.3.6 Elabore individualmente un cuadro sinptico sobre los diferentes ndices financieros que
contenga por lo menos: la clase de ndice, los diferentes indicadores que componen ste ndice,
la frmula, y la interpretacin.
3.3.7Investigacin grupal y presentacin en Power point sobre Normas Internacionales de
Informacin Financiera (IFRS) en Colombia y el Impacto en el Anlisis Financiero.
3.3.8 Estudie las Notas a los Estados Financieros de una empresa cualquiera y observe si:
a. Estn los cinco Estados Financieros.
b. Si se mencionan caractersticas jurdicas y operativas de la Empresa.
c. Si se mencionan las polticas y prcticas contables.
d. Si se discriminan los rubros importantes de Balance General
e. Si se discriminan los rubros del Estado de Resultados
f. Si se relacionan contingencias por procesos jurdicos, avales, etc.
g. Investigue con ejemplos que es gestin de: productividad, activos, liquidez, financiamiento,
patrimonio, ventas y cules son los problemas tpicos que se presentan en la liquidez,
capital de trabajo, endeudamiento, rentabilidad e investigue sobre un modelo de programa
financiero a desarrollar.
3.3.9 Compartan y complementen la informacin con los integrantes de su grupo de estudio y
elaboren el acta de GAES, que entregarn a su tutor.

3.4 Actividades de transferencia del conocimiento

Estrategias
(Didcticas Activas)
1. Taller guiado
2. Taller desescolarizado
3. Juego de roles
4. Formacin por proyectos
Tiempo invertido en el desarrollo de la actividad
Presencial
Desescolarizada
16 horas
4 horas

Virtual
2 horas

3.4.1. Resuelva el taller anexo guiado propuesto por el instructor sobre anlisis vertical,
horizontal, y razones financieras de forma manual.
3.4.2. Taller desescolarizado: Elabore en casa el taller de una empresa industrial propuesto por
el tutor en Excel o en un programa financiero.
3.4.3. Taller de punto de equilibrio.
3.4.4 Taller de margen de contribucin.
3.4.5 Realizar un juego de roles en el que un grupo haga las veces de asamblea de socios y el
otro grupo de directivos de una empresa y el revisor fiscal y el contador, donde se pregunta y se
responde sobre la situacin financiera de la empresa, puntos del Balance General, Estado de
Resultados y los dems estados financieros, entregados previamente.
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3.4.6. Actualice su Proyecto sealando una aplicacin prctica que determine aumentos y
disminuciones y proporciones del Estado de Resultados y el Balance General con relacin a
totales y las tendencias y razones de la situacin financiera de la empresa.
Nota: Organice el desarrollo de esta gua, gurdelo en su portafolio de evidencias y tngalo
disponible al momento de la socializacin en aula.
3.5 Actividades de evaluacin

Evidencias de aprendizaje

Criterios de evaluacin

Evidencias de conocimiento:
Responde preguntas sobre:
1 Indexacin. Deflactacin,
2 Aplicacin de Mtodo de Clculo
de: Porcentajes acumulados.
Indicadores: Liquidez. Rentabilidad,
Endeudamiento. Actividad. Ebitda.
EVA.
3 Aplicacin de Anlisis Financiero
Bsico.
4 Aplicacin de clculo de anlisis
Horizontal. Vertical. Indicadores de
solvencia: Capital de trabajo. Razn
Corriente. Disponibilidad Inmediata.
Disponibilidad ordinaria. Prueba
cida.
5 Indicadores de endeudamiento o
cobertura: Endeudamiento total.
Endeudamiento a corto plazo.
Endeudamiento financiero.
Laverage o apalancamiento total.
Proteccin al pasivo total.
6 Indicadores de Actividad, rotacin o
eficiencia: Rotacin de inventarios.
Rotacin de activos fijos. De
proveedores. De clientes. De activos
operacionales. De Capital. De
patrimonio lquido. Variacin de
ventas netas.
7 Indicadores de rendimiento o
rentabilidad: Margen bruto de
utilidad o rentabilidad bruta. Margen
operacional de utilidad o de
rentabilidad operacional.
Rentabilidad del activo operativo.

1. Aplica las normas

contables y los
principios de
contabilidad en el
anlisis financiero de
la organizacin.
2. Caracteriza las normas
de tica que debe
observar en el
desarrollo de la
actividad de anlisis
financiero.
3. Aplica con
responsabilidad todos
los principios de tica
profesional en el
desarrollo de sus
actividades.
4. Indexa y deflacta la
informacin financiera.
5. Utiliza
ndices
econmicos emitidos
por el DANE para
indexar y deflactar la
informacin financiera.
6. Acumula ndices de
inflacin y devaluacin
7. Calcula los indicadores
financieros.
8. Calcula variaciones y
porcentajes
de
participacin de los
rubros que integran los
estados financieros.

Tcnicas e
instrumentos de
evaluacin
Cuestionarios y
Listas de chequeo

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Rentabilidad del patrimonio.

Punto de equilibrio. Apalancamiento
operativo, financiero y total.

Evidencias de desempeo:
1.

2.

3.

4.

5.

6.
7.

Observacin en la Indexacin y
Deflactacin de los estados
financieros utilizando los ndices de
devaluacin e inflacin.
Observacin en el clculo de
indicadores de: Liquidez
Endeudamiento, Rotacin,
Rendimiento.
Utilizacin de hoja electrnica en la
construccin de frmulas y
determinacin de resultados.
Determinacin de variaciones en
los estados financieros de un
perodo a otro.
Calculo de variaciones y
participaciones de las cuentas.
Calculo de los indicadoresLiquidez. Endeudamiento.
Rentabilidad. Actividad. Ebitda.
EVA.
Calculo del punto de equilibrio.
Prctica en programa financiero
propuesta por el tutor.

Evidencias de producto:
1.

2.
3.
4.

Proyecto actualizado con anlisis

vertical y horizontal a los estados
financieros, aplicando razones
financieras e ndices, aplicacin
de las normas relativas a la
estructura financiera, las notas a
los Estados Financieros.
Talleres manuales propuestos por
el instructor.
Talleres en Excel propuestos por
el tutor.
Entrega de
un informe de
diagnstico financiero.

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8.

RECURSOS PARA EL APRENDIZAJE

Aula abierta
Aula cerrada
CAF
Biblioteca CSF y otras
Blog de Contabilidad
Plataforma Virtual
Internet - WEB
Entorno - Hogar
Instituciones (Cmara de Comercio, DIAN, Bolsa de Valores, Secretara de Hacienda Distrital,
Universidad Nacional, Centros especficos del sector econmico SENA

9.

GLOSARIO DE TERMINOS

Estados financieros: son informes que utilizan las instituciones para dar a conocer la situacin
econmica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo
determinado. Esta informacin resulta til para la administracin, gestores, reguladores y otros
tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.
Indicadores Financieros: son el producto de establecer resultados numricos basados en
relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance General y/o del Estado de Prdidas y
Ganancias. Los resultados as obtenidos por si solos no tienen mayor significado; slo cuando
los relacionamos unos con otros y los comparamos con los de aos anteriores, para as
formarnos una idea acerca del comportamiento de algn aspecto especifico de esta.
Liquidez: representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma
inmediata sin prdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto ms fcil es convertir
un activo en dinero se dice que es ms lquido. Por definicin el activo con mayor liquidez es el
dinero, es decir los billetes y monedas tienen una absoluta liquidez, de igual manera los
depsitos bancarios a la vista, conocidos como dinero bancario, tambin gozan de absoluta
liquidez y por tanto desde el punto de vista macroeconmico tambin son considerados dinero.
Endeudamiento: es la capacidad de prevenir y tener la disposicin necesaria para llevar a cabo
futuras rentas, dependiendo de la solidez econmica y de la estabilidad laboral. Este fenmeno
es causado por los cambios en variables econmicas, que sirven para anticipar rentas para el
futuro.
Ebitda: es un indicador financiero representado mediante un acrnimo que significa en
ingls Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (beneficio antes de
intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es decir, el beneficio bruto de
explotacin calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros.
Laverage: es un indicador del nivel de endeudamiento de una organizacin en relacin a sus
activos o patrimonio, mide hasta qu punto est comprometido el patrimonio de los propietarios
de la empresa con respecto a sus acreedores en el financiamiento de los activos.
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10. BIBLIOGRAFA, WEBGRAFA E INFOGRAFIA

6.1 BIBLIOGRAFIA
Actividades 1.1, 1.2, 1.4, 3.1, 3.2
LEGIS EDITORES S.A. Plan nico de cuentas. ltima edicin. Colombia. Decretos 2649 y
2650 de 1993.
Actividades 2.1- 2.8 y 3.1- 3.6
ESTUPIAN GAITN RODRIGO Y ORLANDO. Anlisis Financiero y de Gestin. ECOE
EDITORES.
RINCON CARLOS AUGUSTO; LASSO, GIOVANNY Y PARRADO LVARO. Contabilidad
Siglo XXI. ECOE EDITORES
OSCAR LEON. Administracin Financiera. Fundamentos y Aplicaciones. Garca, Prensa
Moderna Editores.
ESTUPIAN RODRIGO Y ORLANDO. Anlisis Financiero y de Gestin. ECOE Editores.
ORTIZ ANAYA, Hctor; ORTIZ NIO, Diego. Universidad Externado de Colombia. Flujo de
Caja y Proyecciones con Anlisis de Riesgo.
Cdigo de Comercio
ORTIZ ANAYA HECTOR Finanzas Bsicas.- Ed. Thomson
LEON GARCIA, OSCAR- Administracin Financiera.- Ed. Prensa Moderna
HERNANDO DIAZ. Contabilidad General. Editorial Prentice. Hall Pearson Education. Primera
Edicin. Colombia 2001. Captulo 5 ACTIVOS CORRIENTES.
CESAR A. BOLAO A. y JORGE ALVAREZ NIO. Contabilidad Comercial. Editorial Norma.
ltima edicin. Colombia. Unidad 6 INVENTARIOS.
GONZALO SINISTERRA V., LUIS E. POLANCO I., HARVEY HENAO. Contabilidad Sistema
de Informacin para las organizaciones. Editorial MC Graw Hill. ltima edicin. Colombia.
Captulo 5. Activos corrientes.
BERNARD J. HARGADON J. y otro. Principios de contabilidad. Editorial norma. ltima
edicin. Captulo 17 Tema: Inventario-Mercancas.
EDUARDO GODOY RAMIREZ. Contabilidad y Presentacin de Estados Financieros.
Editorial ECO. ltima edicin. Colombia. Captulo 12 INVENTARIOS
6.2 WEBGRAFA
http://www.gerencie.com/inversiones-en-sociedades.html
http://www.actualicese.com
http://www.oscarlengarcia.com
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http://www.intellectum.unisabana.edu.co
http://www.achc.org.co
http://www.uniquindio.edu.co
Actualizada noviembre 15 de 2012
6.3 INFOGRAFIA
Biblioteca virtual SENA Ingrese a la base de datos SENA. Puede acceder a colecciones de
libros, revistas, artculos, ndices bibliogrficos, resmenes y tesis en texto completo en ingls y
espaol, que pueden ser consultadas desde la red del SENA.
http://biblioteca.sena.edu.co/ D ar clic en bases de datos y puede acceder a: e-brary, Gale,
Gal Cengage Learning, Ocano para administracin, Knovel, Ocano universitas P&M,
Proquest.

11. CONTROL DEL DOCUMENTO

Nombre

Cargo

Dependencia
Red

/ Fecha

Instructora
Instructor

Noviembre 18 de
Contabilidad
2012
Lder
Desarrollo Noviembre 18 de
Curricular CSF
2012

Aprobacin Jorge Alberto Betancourt

Sub-Director
CSF

Subdireccin
CSF

Aprobacin Ada Bohrquez

Coordinadora Coordinacin
Contabilidad
Finanzas
Impuestos

Autores
Revisin

Luz ngela Guerra Jimnez

Stella Patricia Vargas
Martnez

del Noviembre 18 de
2012
de Noviembre 18 de
2012
e

12. CONTROL DE CAMBIO

Descripcin del cambio

Razn del cambio

Fecha

Responder a los nuevos

Ajuste de la Gua de acuerdo
requerimientos
del
con el nuevo formato Cdigo:
Septiembre
Sistema Integrado de 2013
F004-P006-GFPI
Gestin

Responsable (cargo)

de Stella Patricia Vargas

Martnez - Instructor

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