Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos
Para uso exclusivo de FIDUCIA S.A

Prohibida su reproduccin parcial o total.
Versin 26/JUNIO/2007
SEOR NOTARIO:
En su registro de escrituras pblicas, srvase insertar sta en que consta el contrato de constitucin de un
fideicomiso mercantil inmobiliario, al tenor de las siguientes clusulas:
CLAUSULA PRIMERA.- COMPARECIENTES.Comparecen a celebrar la presente escritura las siguientes partes:
1.1.- La Asociacin Mutualista de Ahorro y Crdito para la Vivienda Pichincha, representada por el Doctor
Trajano Lugo Naranjo, en su calidad de Apoderado Especial, como consta del poder que se adjunta como
documento habilitante. El compareciente es de nacionalidad ecuatoriana, de estado civil casado,
domiciliado en el Distrito Metropolitano de Quito;
1.2.- La compaa Desarrollo de Proyectos Inmobiliarios Arquitech S.A., representada por la seora
Martha Victoria del Carmen Andrade Cevallos, en su calidad de Gerente General, como consta del
nombramiento que se adjunta como documento habilitante. La compareciente es de nacionalidad
ecuatoriana, de estado civil casada, domiciliada en el Distrito Metropolitano de Quito;
1.3.- La compaa Fiducia S.A. Administradora de Fondos y Fideicomisos Mercantiles, representada por
el Seor Pedro Ortiz Reinoso, en su calidad de Gerente General, como consta del nombramiento que se
adjunta como habilitante. El compareciente es de nacionalidad ecuatoriana, de estado civil casado,
domiciliado en el Distrito Metropolitano de Quito.
CLUSULA SEGUNDA.- SIGNIFICADOS.Para efectos de interpretacin del presente contrato se considerar: (I) Que los ttulos de las clusulas se
han puesto simplemente para facilidad de lectura, mas no como medio de interpretacin; (II) Que la
referencia al singular incluye el plural y la referencia a un gnero incluye a los otros dos; (III) Que las
palabras o frases definidas ms adelante, tendrn los significados que constan a continuacin de cada
una de ellas:
2.1. BENEFICIARIOS: Son los CONSTITUYENTES o aquellos a quien stos hubieran cedidos sus
derechos fiduciarios, en los trminos y condiciones estipulados en este contrato;
2.2.- CONSTITUYENTES: Son la compaa Desarrollo de Proyectos Inmobiliarios Arquitech S.A. y la
Asociacin Mutualista de Ahorro y Crdito para la Vivienda Pichincha;
2.3.- FECHA DE INICIO DE LA EJECUCIN: Es la fecha que deber ser establecida por la JUNTA DEL
FIDEICOMISO para el inicio de la ejecucin de cada uno de los PROYECTOS y desde la cual se contar
el plazo fijado en la clusula octava para cumplir con las condiciones del PUNTO DE EQUILIBRIO de
cada PROYECTO. Existirn tantas FECHAS DE INICIO DE LA EJECUCIN cuantos PROYECTOS se
desarrollen a travs del FIDEICOMISO.
2.4.- FIDEICOMISO: Es el patrimonio autnomo dotado de personalidad jurdica que se constituye como
consecuencia jurdica de la celebracin del presente contrato, el que es representado legalmente por la
FIDUCIARIA, y que para efectos de identificacin se le denominar Fideicomiso Ciudad Alisos;
2.5.- FIDUCIARIA: Es Fiducia S.A. Administradora de Fondos y Fideicomisos Mercantiles, quien asume la
representacin legal del FIDEICOMISO;
2.6.- FISCALIZADOR: Ser la MUTUALISTA.
2.7.- GERENTE DE PROYECTO: Ser la MUTUALISTA.
2.8.- INMUEBLE(S): Son los lotes de terreno signados con los nmeros uno y dos, del fraccionamiento
del lote uno, ubicados en la parroquia Pomasqui, del cantn Quito, provincia de Pichincha, que son
transferidos por la MUTUALISTA al FIDEICOMISO a travs del presente instrumento y a titulo de
fideicomiso mercantil irrevocable, segn consta de la clusula cuarta de este contrato.
2.9.- JUNTA DEL FIDEICOMISO: Es el rgano colegiado del FIDEICOMISO que, dentro de los
parmetros que imponen el objeto del FIDEICOMISO y las instrucciones fiduciarias, tendr las facultades
genricas y especficas sealadas en la clusula dcima sexta del presente instrumento;
2.10.- MANDATO DE CONSTRUCCIN: Es el contrato que celebrarn los PROMITENTES
COMPRADORES - MANDANTES y el FIDEICOMISO por medio del cual los PROMITENTES
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COMPRADORES MANDANTES otorgarn a favor del FIDEICOMISO un mandato para que ste a
nombre de cada uno de ellos, contrate la construccin de bienes individualizados y determinados dentro
de cada PROYECTO y las reas comunes correspondientes a tales bienes cuyas alcuotas prometern
comprar a la celebracin de la PROMESA DE COMPRAVENTA. En el MANDATO DE CONSTRUCCIN,
el PROMITENTE COMPRADOR MANDANTE se obligar a entregar una suma fija de dinero al
FIDEICOMISO para que ste contrate la construccin de bienes individualizados y determinados dentro
de cada PROYECTO cuyas alcuotas prometer comprar a la celebracin de la PROMESA DE
COMPRAVENTA. El costo fijo implica que por la suma de dinero que conste en el MANDATO DE
CONSTRUCCIN se deber entregar al PROMITENTE COMPRADOR MANDANTE terminada la
construccin de los bienes individualizados y determinados dentro de cada PROYECTO cuyas alcuotas
prometi comprar, sin que importe el monto que efectivamente se gaste en la construccin de tales bienes
por lo que, en caso de que el costo de construccin de los mismos, sea mayor que el monto que se
comprometi a entregar el PROMITENTE COMPRADOR MANDANTE en el MANDATO DE
CONSTRUCCIN, se utilizarn, para cumplir el mandato, otros recursos del FIDEICOMISO y, de stos
ser insuficientes, se utilizarn los recursos que en calidad de aportes a ttulo de fideicomiso mercantil,
debern entregar al FIDEICOMISO los CONSTITUYENTES; si por lo contrario, el costo de la construccin
de los bienes individualizados y determinados dentro de cada PROYECTO es menor al monto que el
PROMITENTE COMPRADOR MANDANTE se comprometi a entregar, el sobrante ser utilizado para
la terminacin de todos los PROYECTOS y el cumplimiento de las instrucciones fiduciarias y, de haber un
remanente, ste ser entregado en beneficio de los BENEFICIARIOS. El dinero entregado por los
PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES, ser ingresado a la caja comn del FIDEICOMISO y
ser utilizado para la construccin de todos los PROYECTOS en su conjunto, sin que exista registro
individual alguno de lo que se vaya a gastar en cada uno de los bienes individualizados y determinados
dentro de cada PROYECTO en particular. Los textos de los MANDATOS DE CONSTRUCCIN debern
ser aprobados por la JUNTA DEL FIDEICOMISO. Se aclara que el MANDATO DE CONSTRUCCIN no
es remunerado para el FIDEICOMISO ni para la FIDUCIARIA.
2.11.- MUTUALISTA: Es la Asociacin Mutualista de Ahorro y Crdito para la Vivienda Pichincha;
2.12.- PLAZO MAXIMO.- Es el plazo de 48 meses a contarse desde la fecha de suscripcin de la
escritura de constitucin del FIDEICOMISO, y es el plazo mximo para que la JUNTA DEL FIDEICOMISO
establezca las especificaciones de los PROYECTOS a desarrollarse, defina el INMUEBLE en el cual se
va a desarrollar cada uno de ellos y la FECHA DE INICIO DE LA EJECUCIN de los mismos.
2.13.- PROMESAS DE COMPRAVENTA: Son los contratos de promesa de compraventa que el
FIDEICOMISO celebrar con los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES escogidos por la
MUTUALISTA, contratos a travs de los cuales el FIDEICOMISO prometer en venta a los
PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES, alcuotas individualizadas dentro de cada uno de los
PROYECTOS. Si bien las PROMESAS DE COMPRAVENTA y los MANDATOS CONSTRUCCIN son
contratos diferentes y se van a celebrar en instrumentos diferentes, por la vinculacin directa entre las
alcuotas que se prometer comprar y la construccin de los bienes individualizados y determinados
dentro del respectivo PROYECTO que se encargar contratar, no pueden subsistir el uno sin el otro, por
lo que la terminacin del uno ser causal de terminacin del otro y viceversa; y, el incumplimiento de las
obligaciones establecidas en uno de los contratos acarrear el incumplimiento de las obligaciones del otro
y viceversa, lo que quedar expresamente estipulado en tales documentos. Los textos de las PROMESAS
DE COMPRAVENTA debern ser aprobados por la JUNTA DEL FIDEICOMISO.
2.14.- PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES: Son las personas naturales o jurdicas
escogidas por la MUTUALISTA, que celebren con el FIDEICOMISO contratos de PROMESA DE
COMPRAVENTA y otorguen a favor del FIDEICOMISO los MANDATOS DE CONSTRUCCIN. Tambin
sern considerados como tales, los cesionarios de tales contratos, cuando tal cesin ha sido aceptada por
la JUNTA DEL FIDEICOMISO o por quien sta determine y registrada por la FIDUCIARIA.
2.15.- PROYECTOS: Es la construccin de dos proyectos inmobiliarios, a ser desarrollados sobre los
INMUEBLES y de acuerdo a las especificaciones que deber definir y aprobar la JUNTA DEL
FIDEICOMISO. Los PROYECTOS se iniciarn, desarrollarn y ejecutarn de forma independiente de
acuerdo a lo que defina la JUNTA DEL FIDEICOMISO, sin embargo la JUNTA DEL FIDEICOMISO podr
autorizar que uno o varios de los PROYECTOS se desarrollen de forma simultnea o paralela. Si bien la
contabilidad del FIDEICOMISO es una sola, la FIDUCIARIA deber mantener cuentas contables
independientes para cada PROYECTO.
2.16.- PUNTO DE EQUILIBRIO: Es el conjunto de condiciones a las que se refiere la clusula octava del
presente instrumento. Se aclara que existir un PUNTO DE EQUILIBRIO para cada uno de los
PROYECTOS.
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2.17.- SUBCUENTAS: Son los registros que har la FIDUCIARIA por cada uno de los PROYECTOS, en
las que se registrarn los montos que los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES transfieran al
FIDEICOMISO. Estas SUBCUENTAS tendrn como nico objetivo registrar el dinero entregado por cada
uno de los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES en cumplimiento de las PROMESAS DE
COMPRAVENTA y MANDATOS DE CONSTRUCCION y los intereses que se hayan generado por la
inversin a la que se refiere la primera parte del numeral 7.3.4 de la clusula sptima del presente
instrumento, para efectos de restituir al respectivo PROMITENTE COMPRADOR MANDANTE el monto
registrado en las respectivas SUBCUENTAS si no se alcanza el PUNTO DE EQUILIBRIO del respectivo
PROYECTO. Cumplido el PUNTO DE EQUILIBRIO del correspondiente PROYECTO, las SUBCUENTAS
del mismo no tendrn ninguna aplicacin ni registro adicional y dejarn de existir.
CLAUSULA TERCERA: FIDEICOMISO MERCANTIL Y PATRIMONIO AUTNOMO.Con estos antecedentes y por este medio se constituye el fideicomiso mercantil irrevocable denominado
FIDEICOMISO CIUDAD ALISOS, el cual consiste en un patrimonio autnomo, separado e
independiente de aquel o aquellos de los CONSTITUYENTES, de la FIDUCIARIA, de los PROMITENTES
COMPRADORES - MANDANTES, de los BENEFICIARIOS, o de terceros en general, as como de todos
los que correspondan a otros negocios fiduciarios manejados por la FIDUCIARIA. El FIDEICOMISO se
encuentra integrado inicialmente por los INMUEBLES y el dinero transferido por los CONSTITUYENTES
y posteriormente estar integrado por todos los activos, pasivos y contingentes que se transfieran al
FIDEICOMISO o se generen en virtud del cumplimiento de su objeto. De conformidad a lo que dispone el
Art. 121 de la Ley de Mercado de Valores, los bienes del FIDEICOMISO no pueden ser embargados ni
sujetos a ninguna medida precautelatoria o preventiva por los acreedores de los CONSTITUYENTES, ni
por los de los BENEFICIARIOS, salvo pacto en contrario previsto en el contrato. En ningn caso dichos
bienes podrn ser embargados ni objeto de medidas precautelatorias o preventivas por los acreedores de
la FIDUCIARIA.
CLUSULA CUARTA.- TRANSFERENCIA DE DOMINIO.Los CONSTITUYENTES transfieren en este acto al FIDEICOMISO, a ttulo de fiducia mercantil
irrevocable, los bienes de su exclusiva propiedad, detallados a continuacin:
4.1.- La compaa Desarrollo de Proyectos Inmobiliarios Arquitech S.A. transfiere al FIDEICOMISO en
este acto, a ttulo de fideicomiso mercantil irrevocable, la suma de cien dlares de los Estados Unidos de
Amrica (USD$100,oo); y, se obliga a transferir al FIDEICOMISO, a ttulo de fideicomiso mercantil
irrevocable, el dinero suficiente para la terminacin de los PROYECTOS y el cumplimiento de las
instrucciones fiduciarias, inclusive para el pago de gastos e impuestos que se generen por la constitucin
del FIDEICOMISO, cumplimiento de las instrucciones fiduciarias y liquidacin del FIDEICOMISO.
4.2.- La MUTUALISTA transfiere al FIDEICOMISO en este acto, a ttulo de fideicomiso mercantil
irrevocable:
4.2.1.- Los lotes de terreno signados con los nmeros uno y dos, del fraccionamiento del lote uno,
ubicados en la parroquia Pomasqui, del cantn Quito, provincia de Pichincha, cuyos linderos,
dimensiones y superficie son los siguientes:
4.2.1.1. Lote Uno:
Norte: Con va principal interna, en sesenta y seis metros sesenta centmetros;
Sur: Con Conjunto Ciudad Dos Hemisferios, en cuarenta y seis metros treinta centmetros;
Este: Con lote dos, en noventa y cinco metros trece centmetros;
Oeste: Con Avenida Crdova Galarza, en cincuenta y ocho metros cincuenta y cuatro centmetros.
Superficie total y aproximada: Cuatro mil trescientos veinte metros cuadrados veinte decmetros
cuadrados.
4.2.1.2. Lote Dos:
Norte: Con va principal interna, en ochenta metros ochenta centmetros;
Sur: Con Conjunto Ciudad Dos Hemisferios, en ochenta metros cuarenta centmetros;
Este: Con lote tres, en noventa y cinco metros cincuenta centmetros;
Oeste: Con lote uno, en noventa y cinco metros trece centmetros.
Superficie total y aproximada: Siete mil quinientos ochenta y cuatro metros cuadrados veinte decmetros
cuadrados.
Los INMUEBLES fueron adquiridos por la MUTUALISTA, mediante restitucin fiduciaria realizada a su
favor por el Fideicomiso Dos Hemisferios Norte, segn consta de la escritura pblica otorgada ante el
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Notario Vigsimo Cuarto del Cantn Quito, Dr. Sebastin Valdivieso Cueva, el quince de marzo de dos mil
cinco, debidamente inscrita en el Registro de la Propiedad del Cantn Quito, el siete de junio del ao dos
mil cinco.
La transferencia de los INMUEBLES que se efecta mediante el presente instrumento, comprende todas
las construcciones, edificaciones, mejoras e instalaciones existentes y las que llegaren a levantarse e
integrarse a los INMUEBLES en el futuro, mientras se encuentre vigente el presente contrato. As mismo
se extiende a los frutos civiles y todos aquellos muebles que por accesin a los bienes se reputen
inmuebles de acuerdo con la ley. Se aclara adems que no obstante haberse determinado los linderos,
dimensiones y superficie del INMUEBLE aportado al FIDEICOMISO, se deja expresa constancia que
dicha transferencia se la realiza como cuerpo cierto.
4.2.2.- La suma de trescientos treinta y seis mil dlares de los Estados Unidos de Amrica
(USD$336.000,oo); y, se obliga a transferir al FIDEICOMISO, a ttulo de fideicomiso mercantil irrevocable,
el dinero suficiente para la terminacin de los PROYECTOS y el cumplimiento de las instrucciones
fiduciarias, inclusive para el pago de gastos e impuestos que se generen por la constitucin del
FIDEICOMISO, cumplimiento de las instrucciones fiduciarias y liquidacin del FIDEICOMISO.
Los CONSTITUYENTES se obligan al saneamiento de Ley de los bienes transferidos por cada uno de
ellos, y respondern frente a la FIDUCIARIA y/o terceros por la titularidad del dominio y posesin de los
mismos, por lo cual, debern indemnizar los perjuicios que se llegaren a causar a la FIDUCIARIA,
FIDEICOMISO y/o a terceros.
La transferencia a ttulo de fiducia mercantil, no es onerosa, ni gratuita, ya que la misma no determina un
provecho econmico ni para los CONSTITUYENTES, ni para la FIDUCIARIA, ni para el FIDEICOMISO, y
se da como medio necesario para que la FIDUCIARIA pueda cumplir con el objeto del presente contrato.
Consecuentemente, la transferencia a ttulo de fiducia mercantil, est exenta de todo tipo de impuestos,
tasas y contribuciones ya que no constituye hecho generador para el nacimiento de obligaciones
tributarias, ni de impuestos indirectos previstos en las leyes que gravan las transferencias gratuitas u
onerosas. Por lo explicado precedentemente, en la transferencia a ttulo fiduciario NO EXISTE PRECIO a
convenirse ni tampoco responde tal transferencia o restitucin a donacin alguna por parte de los
CONSTITUYENTES y en tal virtud se halla exenta del pago de impuestos de Alcabalas, Registro e
inscripcin y de los correspondientes adicionales, conforme lo seala la Ley.
La FIDUCIARIA acepta la transferencia de los referidos bienes, como aporte de los CONSTITUYENTES
al FIDEICOMISO, a ttulo de fiducia mercantil irrevocable y declara que en virtud de la naturaleza de su
gestin, sus obligaciones se hallan limitadas exclusivamente al cumplimiento de las instrucciones
impartidas en este contrato, que las partes declaran conocer a cabalidad, por lo que de ninguna manera
garantiza los resultados esperados del mismo. La transferencia de los referidos bienes, no implica la
cesin a la FIDUCIARIA de ninguna de las obligaciones propias de los CONSTITUYENTES, ni de las
obligaciones tributarias, civiles, laborales o de cualquier otra ndole propias de su giro de negocio.
Se deja expresa constancia de que no se aceptarn constituyentes adherentes al presente FIDECOMISO.
CLUSULA QUINTA.- DECLARACIONES.Los CONSTITUYENTES declaran bajo juramento que:
5.1. No se hallan incursos en ninguna de las prohibiciones determinadas en la Ley de Mercado de
Valores y dems normas aplicables;
5.2.- Que los bienes que transfieren o lleguen a transferir al FIDEICOMISO son de su exclusiva
propiedad, sobre los cuales tienen absoluta capacidad de disposicin, sin que exista impedimento alguno
para aportarlos a ttulo de fiducia mercantil irrevocable; que los han habido u obtenido con dinero de su
propio peculio; que no existe impedimento alguno para su enajenacin; que son bienes de los que
pueden disponer libremente de acuerdo a la Ley;
5.3. Que sobre los bienes que transfieren o lleguen a transferir al FIDEICOMISO, no pesa ningn
gravamen, ni prohibicin de enajenar, ni se encuentran afectados por embargos, acciones rescisorias,
reivindicatorias, posesorias o de peticin de herencia, obligndose conforme lo seala la Ley al
saneamiento por eviccin y vicios redhibitorios, incluso despus de liquidado este FIDEICOMISO,
relevando en forma expresa de tal obligacin a la FIDUCIARIA y comprometindose en consecuencia a
transferir estos bienes libres de cualquier perturbacin que comprometa la ejecucin del objeto del
presente contrato. En tal sentido, la FIDUCIARIA queda relevada de la obligacin de responder por
eviccin y vicios redhibitorios al proceder a la enajenacin o transferencia de los bienes fideicomitidos,
correspondiendo tal obligacin exclusivamente a los CONSTITUYENTES, quienes desde ahora autorizan
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a la FIDUCIARIA para hacer constar este compromiso en el instrumento pblico o privado mediante el
cual se transfieran los bienes fideicomitidos;
5.4.- Que los bienes que transfieren o lleguen a transferir al FIDEICOMISO tienen un origen lcito y
legtimo, y en especial declaran que no provienen ni provendrn de ninguna actividad relacionada con el
cultivo, fabricacin, almacenamiento, transporte o trfico ilcito de sustancias estupefacientes o
psicotrpicas o lavado de dinero o cualquier otra actividad ilegal o ilcita, eximiendo a la FIDUCIARIA de la
comprobacin de esta declaracin, sin perjuicio de lo cual los CONSTITUYENTES autorizan a la
FIDUCIARIA para que efecte todas las indagaciones que razonablemente considere oportuno realizar
para comprobar el origen de los bienes que se aportan o se aporten en el futuro a ttulo de fiducia
mercantil. En caso que se inicien investigaciones sobre los CONSTITUYENTES, relacionadas con las
actividades antes sealadas, o de producirse transacciones inusuales o injustificadas, la FIDUCIARIA
podr proporcionar a las autoridades competentes toda la informacin que tenga sobre las mismas o que
le sea requerida. En tal sentido, los CONSTITUYENTES renuncian a presentar en contra del
FIDEICOMISO, la FIDUCIARIA o de sus funcionarios o empleados cualquier reclamo o accin legal,
judicial, extrajudicial, administrativa, civil, penal o arbitral por tales motivos.
5.5.- Que el FIDEICOMISO no adolece de causa u objeto ilcito y con su constitucin no se tiene
conocimiento ni intencin de irrogar perjuicios a terceros;
5.6.- Que conocen el contenido y alcance del FIDEICOMISO y las obligaciones y responsabilidades que
asumen a su firma.
5.7.- Adicionalmente los CONSTITUYENTES autorizan expresamente a la FIDUCIARIA para que obtenga
de cualquier fuente de informacin, incluida la Central de Riesgos o Burs de Informacin Crediticia, sus
referencias personales, sobre su comportamiento crediticio, manejo de sus cuentas corrientes, de ahorro,
tarjetas de crdito, etc., y en general al cumplimiento de sus obligaciones y dems activos, pasivos y
datos personales. De igual forma, la FIDUCIARIA queda expresamente autorizada para que pueda
utilizar, transferir o entregar dicha informacin a autoridades competentes, organismos de control, Burs
de Informacin Crediticia y otras instituciones o personas jurdicas legal o reglamentariamente facultadas.
CLAUSULA SEXTA.- OBJETO.El objeto del presente FIDEICOMISO es el desarrollo de los PROYECTOS en los INMUEBLES de
acuerdo a las especificaciones determinadas por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, con el dinero entregado
por los CONSTITUYENTES y por los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES, en cumplimiento
de las PROMESAS DE COMPRAVENTA y de los MANDATOS DE CONSTRUCCIN.
CLAUSULA SEPTIMA.- INSTRUCCIONES FIDUCIARIAS.La FIDUCIARIA, en su calidad de representante legal del FIDEICOMISO deber cumplir con las
siguientes instrucciones fiduciarias:
7.1.- Registrar contablemente como de propiedad del FIDEICOMISO, los INMUEBLES y el dinero que
transfieren los CONSTITUYENTES a la suscripcin del presente instrumento o en el futuro para el
desarrollo de su objeto. Asimismo registrar todos los activos pasivos y contingentes que se aporten al
FIDEICOMISO o se generen durante el desarrollo de su objeto.
7.2.- Una vez que la JUNTA DEL FIDEICOMISO haya establecido las especificaciones de un determinado
PROYECTO, haya definido el INMUEBLE en el cual se va a desarrollar el mismo y la FECHA DE INICIO
DE LA EJECUCIN, proceder a:
7.2.1.- Celebrar con los PROMITENTES COMPRADORES MANDANTES designados por la
MUTUALISTA y bajo las condiciones sealadas por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, contratos de
PROMESA DE COMPRAVENTA sobre alcuotas determinadas e individualizadas dentro del respectivo
PROYECTO. El FIDEICOMISO celebrar tantos contratos de PROMESA DE COMPRAVENTA cuantos la
JUNTA DEL FIDEICOMISO le faculte celebrar, pero nunca menos que los necesarios para que con el
dinero que deben entregar al FIDEICOMISO los PROMITENTES COMPRADORES MANDANTES, en
cumplimiento de las obligaciones que asumen a la firma de las PROMESAS DE COMPRAVENTA y
MANDATOS DE CONSTRUCCIN, ms el dinero que aporten los CONSTITUYENTES, se concluya en
su totalidad el correspondiente PROYECTO;
7.2.2.- Celebrar con los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES designados por la
MUTUALISTA y bajo las condiciones sealados por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, MANDATOS DE
CONSTRUCCIN por medio de los cuales tales PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES
faculten al FIDEICOMISO contratar por cuenta de ellos, a precio fijo, la construccin de los bienes
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determinados e individualizados dentro del respectivo PROYECTO cuyas alcuotas prometieron comprar.
El FIDEICOMISO celebrar tantos MANDATOS DE CONSTRUCCIN cuantos la JUNTA DEL
FIDEICOMISO le faculte celebrar, pero nunca menos que los necesarios para que con el dinero que
deben entregar al FIDEICOMISO los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES, en cumplimiento
de las obligaciones que asumen a la firma de las PROMESAS DE COMPRAVENTA y MANDATOS DE
CONSTRUCCIN ms el dinero que aporten los CONSTITUYENTES, se concluya en su totalidad el
correspondiente PROYECTO;
7.2.3.- Recibir de los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES el dinero que stos se
comprometieron a entregar en los montos y condiciones sealados en las PROMESAS DE
COMPRAVENTA y MANDATOS DE CONSTRUCCIN;
7.2.4.- Invertir hasta que se alcance el PUNTO DE EQUILIBRIO del respectivo PROYECTO y alcanzado
ste, mientras el flujo de caja lo permita, los recursos transferidos al FIDEICOMISO por los
PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES, y por los CONSTITUYENTES, en las instituciones y
productos de inversin que escoja la JUNTA DEL FIDEICOMISO;
7.2.5.- Suscribir todos los documentos necesarios para que el INMUEBLE donde se desarrolla el
respectivo PROYECTO sea declarado en propiedad horizontal de acuerdo a las especificaciones
aprobadas por la JUNTA DEL FIDEICOMISO. La obligacin de obtener dicha declaratoria ser del
GERENTE DE PROYECTO a costo del FIDEICOMISO. Adicionalmente realizar los gastos preliminares
que apruebe la JUNTA DEL FIDEICOMISO. Estos gastos, hasta que se alcance el PUNTO DE
EQUILIBRIO, nicamente podrn ser realizados con los recursos transferidos al FIDEICOMISO por los
CONSTITUYENTES y, de ninguna manera, con los recursos entregados al FIDEICOMISO por los
PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES;
7.2.6.- Verificar y certificar si se ha cumplido o no el PUNTO DE EQUILIBRIO del respectivo PROYECTO,
dentro del plazo sealado en la clusula octava del presente instrumento.
7.2.7.- En caso de que la FIDUCIARIA verifique y certifique que NO se ha cumplido el PUNTO DE
EQUILIBRIO del correspondiente PROYECTO, la FIDUCIARIA, en su calidad de representante legal del
FIDEICOMISO, deber:
7.2.7.1.- Restituir a los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES el dinero transferido por stos
al FIDEICOMISO en cumplimiento de las PROMESAS DE COMPRAVENTA y MANDATOS DE
CONSTRUCCIN, ms los intereses, netos de impuestos y gastos que se hayan generado por la
inversin de tal dinero, a prorrata del monto transferido al FIDEICOMISO;
7.2.7.2.- Restituir a los BENEFICIARIOS, a prorrata de sus derechos fiduciarios sobre el FIDEICOMISO,
el INMUEBLE sobre el cual no se haya cumplido el PUNTO DE EQUILIBRIO de un PROYECTO; y,
siempre y cuando no existan otros PROYECTOS en ejecucin o pendientes de ejecutar, restituir
adicionalmente a los BENEFICIARIOS, a prorrata de sus derechos fiduciarios sobre el FIDEICOMISO, el
remanente del FIDEICOMISO que exista una vez cancelados todos los costos, gastos, honorarios y
tributos generados por la constitucin, administracin, cumplimiento de instrucciones fiduciarias y
liquidacin del FIDEICOMISO. La restitucin del INMUEBLE se har de la manera que permita hacerlo el
estatus jurdico del INMUEBLE, esto es derechos y acciones, alcuotas, lote individual, etc., y conforme lo
establezca la JUNTA DEL FIDEICOMISO. De existir bienes que no pueden ser divididos y cuya restitucin
corresponda a varios BENEFICIARIOS en conjunto, la restitucin se har, en derechos y acciones, a
favor de tales BENEFICIARIOS. Los costos, gastos honorarios y tributos que demanden estas
restituciones sern de cuentas de los respectivos BENEFICIARIOS a favor de los cuales se realizan las
mismas. La restitucin del INMUEBLE y de bienes remanentes podr ser realizada de manera diferente,
si as lo decide la JUNTA DEL FIDEICOMISO por unanimidad.
Se deja expresa constancia que para determinar la efectiva participacin de cada uno los
BENEFICIARIOS sobre los derechos fiduciarios del FIDEICOMISO, se dividir el monto total de los
aportes efectivamente realizados por cada BENEFICIARIO al FIDEICOMISO, en su calidad de
CONSTITUYENTE, que consten registrados en la contabilidad del FIDEICOMISO para la totalidad de
aportes realizados por todos los CONSTITUYENTES al FIDEICOMISO que consten registrados en la
contabilidad del mismo, obtenindose un porcentaje al cual se deber: (i) Restar el porcentaje de
derechos fiduciarios que hayan sido efectivamente cedidos por dicho beneficiario a favor de un tercero; y,
(ii) Sumar el porcentaje de derechos fiduciarios que hayan sido efectivamente cedidos por terceros a favor
de dicho beneficiario. El producto de esta suma y resta, ser el porcentaje de derechos fiduciarios de
cada BENEFICIARIO, el mismo que ser determinado exclusivamente por la FIDUCIARIA.
7.2.7.3.- Iniciar y culminar las labores de liquidacin del FIDEICOMISO.
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7.2.8.- En caso de que la FIDUCIARIA verifique y certifique que SI se ha cumplido el PUNTO DE

EQUILIBRIO del correspondiente PROYECTO, la FIDUCIARIA, en su calidad de representante legal del
FIDEICOMISO deber:
7.2.8.1.- Contratar a la MUTUALISTA como GERENTE DE PROYECTO, FISCALIZADOR y
comercializador exclusivo del correspondiente PROYECTO; as como al constructor y dems
profesionales, personal y proveedores de bienes y servicios que se requieran para el desarrollo del
respectivo PROYECTO, que hubieren sido designados por la JUNTA DEL FIDEICOMISO. La contratacin
de los profesionales y personal para el desarrollo del respectivo PROYECTO podr, si as lo autoriza la
JUNTA DEL FIDEICOMISO, ser efectuada a travs del GERENTE DE PROYECTO. Los contratos que se
celebren con tales profesionales, personal y proveedores debern ser aprobados por la JUNTA DEL
FIDEICOMISO. La JUNTA DEL FIDEICOMISO podr eximir a la FIDUCIARIA o al GERENTE DE
PROYECTO de tal requisito para ciertas contrataciones.
Los referidos contratos podrn ser suscritos antes que se certifique que s se ha cumplido el PUNTO DE
EQUILIBRIO del respectivo PROYECTO, si as lo decide la JUNTA DEL FIDEICOMISO, sin embargo en
este caso y hasta que se alcance el PUNTO DE EQUILIBRIO slo podrn utilizarse para la ejecucin de
estos contratos los recursos transferidos al FIDEICOMISO por los CONSTITUYENTES o el dinero fruto de
los crditos contratados por el FIDEICOMISO; y, de ninguna manera, los recursos entregados al
FIDEICOMISO por los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES;
7.2.8.2.- Entregar, previo visto bueno del FISCALIZADOR y dentro del presupuesto y flujo de caja
aprobados por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, los recursos necesarios para el pago de los costos directos
del respectivo PROYECTO; y, previo visto bueno del GERENTE DE PROYECTO y dentro del
presupuesto y flujo de caja aprobados por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, los recursos necesarios para el
pago de los costos indirectos del correspondiente PROYECTO, siempre y cuando hubieren dentro del
FIDEICOMISO los fondos suficientes para hacerlo.
7.2.8.3.- Si as lo decide la JUNTA DEL FIDEICOMISO, contratar directamente o a travs del GERENTE
DE PROYECTO o Constructor, un seguro contra todo riesgo del respectivo PROYECTO y sobre los
materiales adquiridos para el desarrollo de ste, en las condiciones y con la compaa de seguros que
escoja la JUNTA DEL FIDEICOMISO;
7.2.8.4.- Verificar a travs del FISCALIZADOR, que los fondos entregados para cubrir los costos directos
del respectivo PROYECTO, han sido y estn siendo debidamente utilizados y han sido plenamente
justificados con las facturas y recibos originales y vlidos. De existir alguna observacin o duda, respecto
de la utilizacin de los fondos, tales circunstancias sern puestas a consideracin de la JUNTA DEL
FIDEICOMISO para que se resuelva lo conveniente. La FIDUCIARIA podr suspender la entrega de los
fondos hasta que se subsane la observacin o duda surgida respecto de la utilizacin de los fondos para
el correspondiente PROYECTO;
7.2.8.5.- Verificar a travs del FISCALIZADOR que el cronograma de obra y el presupuesto aprobados
para el respectivo PROYECTO por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, estn siendo cumplidos. De existir
retrasos en el cronograma de obra o en caso de que el presupuesto no est siendo cumplido, la
FIDUCIARIA informar sobre estos aspectos a la JUNTA DEL FIDEICOMISO para que sta tome las
medidas que correspondan. En caso de que la JUNTA DEL FIDEICOMISO no se haya reunido para
conocer de estos temas, la FIDUCIARIA pondr en conocimiento de los CONSTITUYENTES tales
situaciones;
7.2.8.6.- Registrar las cesiones que los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES hayan
efectuado a favor de terceros, de sus derechos y obligaciones surgidos de las PROMESAS DE
COMPRAVENTA y MANDATOS DE CONSTRUCCIN. Esta cesin ser aceptada y registrada por la
FIDUCIARIA si cuenta con la autorizacin previa de la JUNTA DEL FIDEICOMISO o de quien sta
designe, caso contrario no ser oponible para el FIDEICOMISO o la FIDUCIARIA;
7.2.8.7.- En caso de incumplimiento de los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES de las
obligaciones que asumieron en las PROMESAS DE COMPRAVENTA y MANDATOS DE
CONSTRUCCIN, dar por terminados tales contratos en la forma establecida en los mismos y celebrar
en su reemplazo nuevas PROMESAS DE COMPRAVENTA y MANDATOS DE CONSTRUCCIN, con las
personas determinadas por la MUTUALISTA y en las condiciones que designe y fije la JUNTA DEL
FIDEICOMISO.
7.2.8.8.- Registrar las cesiones de derechos fiduciarios que hagan los BENEFICIARIOS a favor de
terceros;
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7.2.8.9.- Previo informe del FISCALIZADOR y conjuntamente con un delegado nombrado por la JUNTA
DEL FIDEICOMISO, suscribir con el Constructor y GERENTE DE PROYECTO el acta de entrega
recepcin provisional y el acta de recepcin definitiva del respectivo PROYECTO.
7.2.8.10.- Celebrar con los PROMITENTES COMPRADORES MANDANTES que hayan cumplido en su
totalidad las obligaciones que asumieron a la firma de las PROMESAS DE COMPRAVENTA y
MANDATOS DE CONSTRUCCIN, una escritura de compraventa de las alcuotas prometidas en venta;
y, a travs del GERENTE DE PROYECTO haga la entrega recepcin de la construccin de los bienes
determinados e individualizados dentro del respectivo PROYECTO. La celebracin de las escrituras de
compraventa se efectuar una vez que los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES hayan
cumplido en su totalidad las obligaciones que asumieron a la firma de los CONTRATOS DE PROMESA
DE COMPRAVENTA y MANDATOS DE CONSTRUCCIN y se haya obtenido e inscrito en los registros
pblicos correspondientes la declaratoria de propiedad horizontal del correspondiente PROYECTO
necesaria para tal efecto. La entrega recepcin de la construccin de los bienes determinados e
individualizados dentro del respectivo PROYECTO se efectuar una vez que, adems de los requisitos
antes sealados, se haya terminado la construccin de dicho PROYECTO, a menos que la JUNTA DEL
FIDEICOMISO apruebe hacer la entrega antes, por ser esto tcnica y legalmente posible.
Los impuestos que se generen por la celebracin de tales escrituras sern de cuenta de los
PROMITENTES COMPRADORES MANDANTES, con excepcin en caso de haberlo, del impuesto de
plusvala, que ser pagado por el FIDEICOMISO, de los fondos con los que ste cuente. A falta de
fondos, con los que provean al FIDEICOMISO, los CONSTITUYENTES.
7.2.8.11.- De as solicitarlo la JUNTA DEL FIDEICOMISO, en lugar de celebrar PROMESAS DE
COMPRAVENTA sobre alcuotas y MANDATOS DE CONSTRUCCIN, celebrar promesas de
compraventa y compraventas respecto de bienes determinados e individualizados dentro del respectivo
PROYECTO;
7.2.8.12.- Si as lo decide la JUNTA DEL FIDEICOMISO, contratar a la auditora externa que sta escoja
para que calcule los resultados del respectivo PROYECTO. En caso de que la JUNTA DEL FIDECOMISO
no decida realizar tal contratacin, ser la FIDUCIARIA quien haga tal clculo. Si el clculo realizado por
la FIDUCIARIA no es aceptado por cualquiera de los BENEFICIARIOS, el FIDEICOMISO deber
necesariamente hacer la contratacin de una auditora externa para tal finalidad, la misma que ser
determinada por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, y cuyos honorarios sern cancelados con los recursos del
patrimonio autnomo o, de no haber los suficientes, con los que aporten los CONSTITUYENTES.
7.2.8.13.- El saldo del remanente del respectivo PROYECTO ser utilizado para el desarrollo y ejecucin
de otros PROYECTOS o para cubrir costos, gastos, honorarios o tributos del FIDEICOMISO en general,
una vez que: (i) Se haya terminado la construccin del respectivo PROYECTO; (ii) Se hayan obtenido e
inscrito las autorizaciones y documentos legales necesarios que permitan la transferencia de bienes
determinados e individualizados del correspondiente PROYECTO; (iii) Se hayan cumplido todas las
obligaciones del FIDEICOMISO para con los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES del
respectivo PROYECTO, o existan debidamente provisionados en las cuentas del FIDEICOMISO los
fondos o activos necesarios para tal efecto; y, (iv) Se hayan cancelado todos los pasivos, costos, gastos,
honorarios y tributos que se hayan generado o vayan a generarse por la ejecucin del respectivo
PROYECTO, as como por la constitucin, administracin, cumplimiento de las instrucciones fiduciarias y
liquidacin del FIDEICOMISO, de ser el caso, inclusive los honorarios de la FIDUCIARIA, o existan
provisionados en las cuentas del FIDEICOMISO los fondos o activos necesarios para tal efecto.
7.3.- En caso de que la FIDUCIARIA verifique y certifique que la JUNTA DEL FIDEICOMISO no ha
establecido las especificaciones de un determinado PROYECTO, o no ha definido el INMUEBLE en el
cual se va a desarrollar el mismo, o no ha establecido la FECHA DE INICIO DE LA EJECUCIN de tal
PROYECTO, una vez vencido el PLAZO MAXIMO, la FIDUCIARIA, en su calidad de representante legal
del FIDEICOMISO, deber:
7.3.1.- Restituir a los BENEFICIARIOS, a prorrata de sus derechos fiduciarios sobre el FIDEICOMISO, el
INMUEBLE sobre el cual no se haya establecido la FECHA DE INICIO DE LA EJECUCIN de un
PROYECTO. Siempre y cuando no existan otros PROYECTOS en ejecucin o pendientes de ejecutar,
restituir adicionalmente a los BENEFICIARIOS, a prorrata de sus derechos fiduciarios sobre el
FIDEICOMISO, el remanente del FIDEICOMISO que exista una vez cancelados todos los costos, gastos,
honorarios y tributos generados por la constitucin, administracin, cumplimiento de instrucciones
fiduciarias y liquidacin del FIDEICOMISO. La restitucin del INMUEBLE se har de la manera que
permita hacerlo el estatus jurdico del INMUEBLE, esto es derechos y acciones, alcuotas, lote individual,
etc., y conforme lo establezca la JUNTA DEL FIDEICOMISO. De existir bienes que no pueden ser
divididos y cuya restitucin corresponda a varios BENEFICIARIOS en conjunto, la restitucin se har, en
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derechos y acciones, a favor de tales BENEFICIARIOS. Los costos, gastos honorarios y tributos que
demanden estas restituciones sern de cuenta de los respectivos BENEFICIARIOS a favor de los cuales
se realizan las mismas. La restitucin del INMUEBLE y de bienes remanentes podr ser realizada de
manera diferente, si as lo decide la JUNTA DEL FIDEICOMISO por unanimidad.
7.3.2.- Iniciar y culminar las labores de liquidacin del FIDEICOMISO, en el evento de que no existan
otros PROYECTOS en ejecucin o pendientes de ejecutar.
7.4.- A la finalizacin de la ejecucin y desarrollo de todos los PROYECTOS y en forma previa a declarar
la terminacin y liquidacin del FIDEICOMISO, la FIDUCIARIA deber proceder a transferir a favor de los
BENEFICIARIOS, a ttulo de restitucin fiduciaria, en los trminos o montos o porcentajes y en el orden
de prelacin detallados en los siguientes numerales, en lo que alcanzare, cualquier remanente que exista
en el patrimonio del FIDEICOMISO, una vez satisfechas todas las obligaciones con los PROMITENTES
COMPRADORES MANDANTES, y cancelados todos los costos, gastos, honorarios y tributos
generados o por generarse por la constitucin, administracin y liquidacin del FIDEICOMISO, inclusive
los honorarios de la FIDUCIARIA. Estas restituciones podrn ser realizadas antes de que se cumplan las
referidas condiciones si as lo decide la JUNTA DEL FIDEICOMISO, es jurdicamente posible hacerlo y
siempre y cuando: (i) Se haya terminado la construccin de todos los PROYECTOS; (ii) Se haya obtenido
e inscrito la declaratoria de propiedad horizontal de todos los PROYECTOS; y, (iii) Existan provisionados
dentro del FIDEICOMISO los fondos o activos necesarios para cubrir todos los gastos y tributos que se
hayan generado o vayan a generarse por la constitucin, cumplimiento del o liquidacin del
FIDEICOMISO, as como los necesarios para satisfacer todas las obligaciones con los PROMITENTES
COMPRADORES MANDANTES:
7.4.1.- La suma de hasta novecientos mil dlares de los Estados Unidos de Amrica (USD$900.000,oo), a
ser distribuida entre los BENEFICIARIOS a prorrata de sus derechos fiduciarios sobre el FIDEICOMISO.
7.4.2.- Del saldo del remanente que exista despus de realizar la restitucin referida en el numeral 7.4.1.
de esta misma clusula o una vez que la misma se halle debidamente provisionada, restituir a favor de la
MUTUALISTA, el valor equivalente al porcentaje que corresponda segn la tabla detallada a continuacin
y de acuerdo a la efectiva participacin de la MUTUALISTA sobre los derechos fiduciarios del
FIDEICOMISO:
PARTICIPACIN DE LA MUTUALISTA
SOBRE DERECHOS FIDUCIARIOS
MENOR AL 30%
DEL 31% AL 34%
DEL 35% AL 39%
DEL 40% AL 44%
DEL 45% AL 49%
DEL 50% AL 54%
DEL 55% AL 59%
DEL 60% AL 64%
DEL 65% AL 69%
PORCENTAJE SOBRE REMANENTE A

SER ENTREGADO A LA MUTUALISTA
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
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DEL 70% AL 74%

SOBRE EL 75%
1%
0%
Se deja expresa constancia que para determinar la efectiva participacin de la MUTUALISTA sobre los
derechos fiduciarios del FIDEICOMISO, se dividir el monto total de los aportes efectivamente realizados
por la MUTUALISTA al FIDEICOMISO, en su calidad de CONSTITUYENTE, que consten registrados en la
contabilidad del FIDEICOMISO para la totalidad de aportes realizados por todos los CONSTITUYENTES
al FIDEICOMISO que consten registrados en la contabilidad del mismo, obtenindose un porcentaje al
cual se deber: (i) Restar el porcentaje de derechos fiduciarios que hayan sido efectivamente cedidos por
la MUTUALISTA a favor de un tercero; y, (ii) Sumar el porcentaje de derechos fiduciarios que hayan sido
efectivamente cedidos por terceros a favor de la MUTUALISTA. El producto de esta suma y resta, ser el
porcentaje de derechos fiduciarios de la MUTUALISTA, el mismo que ser determinado exclusivamente
por la FIDUCIARIA.
Los costos, gastos, honorarios y tributos que genere esta transferencia debern ser cubiertos por la
MUTUALISTA.
7.4.3.- El saldo del remanente que exista despus de realizar las restituciones referidas en los numerales
7.4.1. y 7.4.2 de esta misma clusula o una vez que las mismas se hallen debidamente provisionadas,
ser restituido a favor de los BENEFICIARIOS a prorrata de los derechos fiduciarios sobre el
FIDEICOMISO de cada uno de ellos.
En caso de no existir recursos en efectivo suficientes dentro del FIDEICOMISO para tales restituciones, el
FIDEICOMISO podr realizar las mismas mediante la restitucin de bienes que no se hayan
comprometido a favor de los PROMITENTES COMPRADORES MANDANTES, para lo cual se tomar
como valor de los mismos el que fije la JUNTA DEL FIDEICOMISO, o el valor del avalo que realice un
perito contratado por el FIDEICOMISO para tal fin de as decidirlo la JUNTA DEL FIDEICOMISO,
contratacin que se har con los recursos con los que el FIDEICOMISO cuente o con los que para tal
efecto debern proveer los BENEFICIARIOS en proporcin a los porcentajes finales de su participacin
sobre los derechos fiduciarios del FIDEICOMISO. De existir bienes que no pueden ser divididos y cuya
restitucin corresponda a ms de un BENEFICIARIO en conjunto, la restitucin se har, en derechos y
acciones, a favor de los respectivos BENEFICIARIOS, a prorrata de su participacin sobre los derechos
fiduciarios del FIDEICOMISO. Los costos, gastos, honorarios y tributos que demanden las referidas
restituciones correspondern al correspondiente BENEFICIARIO a favor del cual se realicen las mismas.
7.5.- Celebrar todos los actos y contratos necesarios para el fiel cumplimiento del objeto e instrucciones
del presente FIDEICOMISO, de tal manera que no sea una falta de instruccin expresa que de alguna
manera impida, dificulte o retrase su cumplimiento.
CLUSULA OCTAVA.- PUNTO DE EQUILIBRIO.Para efectos del presente contrato, se entiende por PUNTO DE EQUILIBRIO al conjunto de condiciones
financieras, tcnicas y legales que cumplidas, facultan al FIDEICOMISO dar inicio a la ejecucin de cada
uno de los PROYECTOS. En tal sentido existirn tantos PUNTOS DE EQUILIBRIO como PROYECTOS
se pretenda desarrollar a travs del FIDEICOMISO.
Para que la FIDUCIARIA pueda certificar que SI se ha alcanzado el PUNTO DE EQUILIBRIO de un
PROYECTO, debern haberse cumplido los puntos de equilibrio financiero, tcnico y legal, tal como se
los define a continuacin:
8.1.- Punto de Equilibrio Financiero: Se entender cumplido cuando: (i) Los CONSTITUYENTES hayan
aportado al FIDEICOMISO, a ttulo de fideicomiso mercantil irrevocable, las sumas de dinero estipuladas
en la clusula cuarta de este instrumento.
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8.2.- Punto de Equilibrio Tcnico: Se entender cumplido cuando: (i) La JUNTA DEL FIDEICOMISO haya
aprobado y entregado a la FIDUCIARIA las especificaciones, presupuesto, cronograma y flujo de caja del
PROYECTO; (ii) Se hayan elaborado los planos, diagramas, estudios, diseos, clculos, memorias, etc.
necesarios para el desarrollo del PROYECTO y que los mismos hayan sido entregados en copias a la
FIDUCIARIA; y, (iii) Se haya obtenido los permisos o licencias municipales necesarios para el inicio del
desarrollo del correspondiente PROYECTO.
8.3.- Punto de Equilibrio Legal: Se lo entender cumplido cuando: (i) Se haya perfeccionado la
transferencia de dominio del INMUEBLE donde se construir el PROYECTO a favor del FIDEICOMISO.
Se considerar que SI se ha alcanzado el PUNTO DE EQUILIBRIO, cuando se hayan cumplido las
condiciones financieras, tcnicas y legales antes sealadas, dentro del plazo mximo de ciento ochenta
(180) das contados a partir de la FECHA DE INICIO DE LA EJECUCIN de dicho PROYECTO
establecida por la JUNTA DEL FIDEICOMISO.
Este plazo, por decisin de la JUNTA DEL FIDEICOMISO, podr ser prorrogado por un nmero igual de
das, por una sola vez.
De no haberse cumplido las condiciones financieras, tcnicas y legales referidas, transcurrido dicho plazo
y su prrroga si esta ha sido aprobada por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, se entender que NO se ha
alcanzado el PUNTO DE EQUILIBRIO del respectivo PROYECTO, con las consecuencias antes
sealadas.
La responsabilidad de cumplir con los requisitos para la obtencin del PUNTO DE EQUILIBRIO de cada
PROYECTO es de los CONSTITUYENTES, de acuerdo a lo al efecto disponga la JUNTA DEL
FIDEICOMISO.
CLUSULA NOVENA.- RESPONSABILIDAD DE LA FIDUCIARIA.Las obligaciones que asume la FIDUCIARIA por el presente contrato son de medio y no de resultado, por
ende, la FIDUCIARIA no garantiza con su actuacin que los resultados y finalidades pretendidas por la
CONSTITUYENTE efectivamente se cumplan.
La FIDUCIARIA responde hasta por culpa leve en el cumplimiento de su gestin. Es su responsabilidad
actuar de manera diligente y profesional a fin de cumplir con las instrucciones fiduciarias. Por ende no es
responsabilidad de la FIDUCIARIA:
9.1.- Que por falta de provisin de recursos por parte de los CONSTITUYENTES o de los PROMITENTES
COMPRADORES - MANDANTES, el FIDEICOMISO no tenga los suficientes recursos para la conclusin
de los PROYECTOS y, por ende, que cualquiera de estos quede inconcluso;
9.2.- Que los PROYECTOS sufran de fallas o defectos de diseo o construccin;
9.3.- Que el GERENTE DE PROYECTO y el resto de profesionales contratados por l, incumplan las
obligaciones asumidas en los contratos que celebraron, vinculados al desarrollo de los PROYECTOS, sin
perjuicio de que la FIDUCIARIA ejerza las acciones legales que correspondan en caso de incumplimiento;
9.4.- Que no se obtengan las aprobaciones municipales u otras necesarias para el desarrollo de los
PROYECTOS y para la transferencia de dominio de los bienes determinados e individualizados de los
PROYECTOS a favor de los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES, o que las mismas sean
revocadas, anuladas o dejadas sin efecto por cualquier razn o circunstancia;
9.5.- Que los PROMITENTES COMPRADORES MANDANTES no cumplan con las obligaciones que
asumirn a la firma de los contratos que los vincularon al FIDEICOMISO;
9.6.- Que se produzcan daos o perjuicios para los CONSTITUYENTES, PROMITENTES
COMPRADORES MANDANTES o terceros, por el cumplimiento oportuno y cabal de las instrucciones
del presente FIDEICOMISO o de las impartidas por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, siempre y cuando
dichos daos y perjuicios no hayan sido causados por culpa, negligencia o dolo de la FIDUCIARIA;
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9.7.- Que los CONSTITUYENTES no consigan obtener los requisitos para cumplir el PUNTO DE
EQUILIBRIO de los PROYECTOS y que por ende stos no se desarrollen;
9.8.- Que por falta de recursos no se paguen los tributos que gravan a los activos del FIDEICOMISO, o
tasas por servicios pblicos o cuotas de condominio y que por dicha razn stos sean objeto de embargo
y remate. En este caso la FIDUCIARIA deber notificar oportunamente a los CONSTITUYENTES,
siempre y cuando la FIDUCIARIA hubiera sido legalmente notificada con tales medidas; y.
9.9.- En los dems casos en los que la FIDUCIARIA no tiene ninguna injerencia, participacin ni control,
por no ser parte de las obligaciones que asume por el presente contrato.
CLAUSULA DECIMA: DERECHOS DE LOS PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES.Constituyen derechos de los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES, los siguientes:
10.1.- De no cumplirse con el PUNTO DE EQUILIBRIO, a que se les restituya el dinero por ellos
entregado al FIDEICOMISO ms los rendimientos, netos de impuestos y gastos, a prorrata de su
participacin;
10.2.- De haberse declarado cumplido el PUNTO DE EQUILIBRIO del correspondiente PROYECTO y
haberse obtenido e inscrito la declaratoria de propiedad horizontal del respectivo PROYECTO, a que el
FIDEICOMISO celebre con ellos la escritura de venta de las alcuotas prometidas en venta, siempre y
cuando los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES hayan cumplido la totalidad de las
obligaciones que contrajeron a la firma de los contratos de PROMESA DE COMPRAVENTA y MANDATO
DE CONSTRUCCIN;
10.3.- De haberse declarado cumplido el PUNTO DE EQUILIBRIO del correspondiente PROYECTO;
haberse obtenido e inscrito la declaratoria de propiedad horizontal del respectivo PROYECTO; y, haberse
concluido la construccin del referido PROYECTO, a que se les haga la entrega recepcin de la
construccin de los bienes determinados e individualizados de dicho PROYECTO, siempre y cuando los
PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES hayan cumplido la totalidad de las obligaciones que
contrajeron a la firma de los contratos de PROMESA DE COMPRAVENTA y MANDATO DE
CONSTRUCCIN; y,
10.4.- Los dems derechos establecidos en el presente FIDEICOMISO y en los contratos de PROMESA
DE COMPRAVENTA y MANDATO DE CONSTRUCCIN.
CLAUSULA UNDECIMA:
MANDANTES.-
OBLIGACIONES
DE
LOS
PROMITENTES
COMPRADORES
Son obligaciones de los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES, las siguientes:

11.1.- Transferir al FIDEICOMISO el monto de dinero que se obligaron a transferir en los contratos de
PROMESA DE COMPRAVENTA y MANDATO DE CONSTRUCCIN; y,
11.2.- Las dems establecidas en los contratos de PROMESA DE COMPRAVENTA, MANDATOS DE
CONSTRUCCIN y en el presente fideicomiso.
CLAUSULA DUODECIMA: DERECHOS DE LOS CONSTITUYENTES.Constituyen derechos de los CONSTITUYENTES, mientras tengan la calidad de BENEFICIARIOS del
FIDEICOMISO, los siguientes:
12.1.- Cada BENEFICIARIO tendr derecho a participar en la JUNTA DEL FIDEICOMISO con un miembro
y su correspondiente suplente por cada veinticinco por ciento (25%) o fraccin que supere el doce punto
cinco por ciento (12.5%) de participacin sobre los derechos fiduciarios del FIDEICOMISO y que ser
determinada por la FIDUCIARIA. Se deja expresa constancia que para determinar la efectiva participacin
de cada uno los BENEFICIARIOS sobre los derechos fiduciarios del FIDEICOMISO, se dividir el monto
total de los aportes efectivamente realizados por cada BENEFICIARIO al FIDEICOMISO, en su calidad de
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12.2.- Conocer anualmente los estados financieros del FIDEICOMISO dentro de los noventa (90) das
posteriores al cierre de cada ejercicio.
12.3.- Ejercer cualquier accin de responsabilidad en contra de la FIDUCIARIA y/o sus personeros por
culpa o dolo en el ejercicio de su funcin.
12.4.- Recibir de la FIDUCIARIA la rendicin de cuentas, con periodicidad mensual; y,
12.5.- Los dems derechos establecidos en la Ley y en el presente FIDEICOMISO.
CLAUSULA DECIMO TERCERA: OBLIGACIONES DE LOS CONSTITUYENTES.Son obligaciones de los CONSTITUYENTES, las siguientes:
13.1.- Proteger a la FIDUCIARIA contra toda demanda o accin que se intente contra sta, con ocasin o
como consecuencia de la administracin fiduciaria de este proyecto, salvo que stas le fueren imputables
a su culpa o dolo. En consecuencia, sern de cuenta y cargo de los CONSTITUYENTES los gastos
judiciales, extrajudiciales y los honorarios de los abogados inclusive, que sean necesarios para la defensa
de la FIDUCIARIA, as como el reembolso de todos los valores que deba erogar por concepto de
indemnizaciones a las que haya sido condenada, salvo que tales indemnizaciones sean imputables a su
culpa o dolo. La FIDUCIARIA informar a los CONSTITUYENTES sobre el inicio de las acciones en
contra de la FIDUCIARIA, los que tendrn un plazo de 48 horas para sugerir a la FIDUCIARIA sobre los
abogados a contratar. Si en tal plazo la FIDUCIARIA no recibe tal sugerencia, podr contratar a los
abogados que ella privativamente escoja;
13.2.- Notificar a la FIDUCIARIA, en forma inmediata, sobre cualquier hecho que produzca cambios o
variaciones en las circunstancias o informaciones trascendentales que rodean al objeto del
FIDEICOMISO;
13.3.- Velar porque los PROYECTOS cumplan con todos los requisitos y condiciones necesarias para su
terminacin, tal cual fueron diseados;
13.4.- En caso de que faltaren recursos para el desarrollo y terminacin de los PROYECTOS, para el
pago de impuestos y tasas que graven los activos del FIDEICOMISO, cuotas de condominio y en general
para todas las finalidades vinculadas al objeto del FIDEICOMISO y sus activos, corresponder a los
CONSTITUYENTES proveer de los necesarios para tales fines, a travs de aportes o crditos que
debern ser previamente aprobados por la JUNTA DEL FIDEICOMISO. La FIDUCIARIA notificar a los
CONSTITUYENTES de la falta de recursos, quienes debern proveerlos en el plazo mximo de diez das
calendario. En caso de no proveerse de estos recursos, la FIDUCIARIA no se hallar obligada a realizar
gestin alguna y no ser responsable de los daos o perjuicios que lleguen a causarse por tal motivo.
13.5.- Corresponde adicionalmente a los CONSTITUYENTES, obtener todas las autorizaciones
necesarias para el desarrollo y terminacin de los PROYECTOS y la transferencia de dominio de los
bienes determinados e individualizados de los PROYECTOS a favor de los PROMITENTES
COMPRADORES - MANDANTES, a costo del FIDEICOMISO.
13.6.- Las dems obligaciones establecidas en el presente FIDEICOMISO.
CLUSULA DCIMO CUARTA: OBLIGACIONES DE LA FIDUCIARIA.Son obligaciones de la FIDUCIARIA las siguientes:
14.1.- Invertir, mientras el flujo de caja lo permita, los recursos del FIDEICOMISO en las instituciones y
productos financieros sealados por la JUNTA DEL FIDEICOMISO;
14.2.- Administrar los bienes transferidos al FIDEICOMISO en la forma y trminos establecidos en el
presente contrato, para lo cual deber llevar la contabilidad del FIDEICOMISO de conformidad con las
normas de contabilidad de general aceptacin;
14.3.- Mantener los bienes del FIDEICOMISO separados de los dems bienes de la FIDUCIARIA y de los
de otros fideicomisos que administre;
14.4.- Rendir cuentas a los BENEFICIARIOS, con periodicidad mensual, en los trminos constantes en la
Ley de Mercado de Valores y sus Reglamentos y ms normas vigentes;
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14.5.- Registrar las cesiones de los derechos y obligaciones de los contratos de PROMESA DE
COMPRAVENTA y MANDATOS DE CONSTRUCCION, si as lo ha autorizado la JUNTA DEL
FIDEICOMISO o quien sta determine;
14.6.- Registrar las cesiones de derechos fiduciarios sobre el FIDEICOMISO que realicen los
BENEFICIARIOS;
14.7.- En caso de que sea requerido por las normas legales o reglamentarias pertinentes, inscribir el
presente FIDEICOMISO en el Registro de Mercado de Valores;
14.8.- En caso de que sea requerido por las normas legales o reglamentarias pertinentes, o as lo haya
decidido la JUNTA DEL FIDEICOMISO, contratar una auditora externa para el FIDEICOMISO;
14.9.- Ejecutar todas las medidas conducentes a proteger al FIDEICOMISO y sus bienes;
14.10.- Mantener un archivo en custodia de toda la documentacin relacionada con su gestin, a
disposicin de los CONSTITUYENTES;
14.11.- Alertar a los CONSTITUYENTES sobre situaciones que puedan ocasionar dificultades en el
cumplimiento de las instrucciones fiduciarias, especialmente en lo que tenga que ver con el manejo
presupuestario y control de avance de obra;
14.12.- Determinar mensualmente la participacin de cada BENEFICIARIO sobre los derechos fiduciarios
del FIDEICOMISO. Se deja expresa constancia que para determinar la efectiva participacin de cada uno
los BENEFICIARIOS sobre los derechos fiduciarios del FIDEICOMISO, se dividir el monto total de los
14.13.- Las dems establecidas por la ley o este contrato.
CLUSULA DECIMO QUINTA.- DERECHOS DE LA FIDUCIARIA.Son derechos de la FIDUCIARIA a ms de los establecidos en la Ley de Mercado de Valores y en el
Reglamento de Negocios Fiduciarios:
15.1.- Percibir los honorarios sealados en el presente contrato.
15.2.- Vetar las decisiones que tome la JUNTA DEL FIDEICOMISO que vayan en contra del objeto del
presente contrato de FIDEICOMISO;
15.3.- Tener acceso a cualquier documento, plano, contabilidad, informe, acta, plan, libro de obra,
vinculado a los PROYECTOS;
15.4.- Realizar cualquier acto y celebrar cualquier contrato necesario para el cumplimiento del objeto del
FIDEICOMISO y de sus instrucciones fiduciarias y para defender al FIDEICOMISO de cualquier acto que
pueda causar dao a los PROYECTOS o al propio FIDEICOMISO o a sus BENEFICIARIOS. La
FIDUCIARIA, estar autorizada a vender los activos del FIDEICOMISO no comprometidos a favor de
PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES cuando faltaren en el FIDEICOMISO recursos para
pagar los gastos o pasivos del FIDEICOMISO, incluido impuestos, para pagar los honorarios de la
FIDUCIARIA y para terminar los PROYECTOS, y los CONSTITUYENTES, incumpliendo su obligacin, no
aportaren los recursos suficientes para tales fines;
15.5.- Solicitar a la JUNTA DEL FIDEICOMISO la decisin sobre temas que ponga en su consideracin;
15.6.- Los dems establecidos en la Ley y en el presente contrato.
CLASULA DCIMO SEXTA.- JUNTA DEL FIDEICOMISO.Para el correcto desarrollo del presente contrato, las partes acuerdan constituir un rgano colegiado que
se lo denominar JUNTA DEL FIDEICOMISO que como facultades genricas, tendr las siguientes: el
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establecimiento de las polticas, programas y procedimientos para la consecucin de las finalidades del
FIDEICOMISO; la vigilancia de que los fines del FIDEICOMISO se cumplan; el asesoramiento a la
FIDUCIARIA en los temas que sta ponga en su consideracin; y, el anlisis debate y decisin sobre los
problemas que se puedan presentar en el desarrollo del negocio fiduciario. Como facultades especficas,
la JUNTA DEL FIDEICOMISO deber:
16.1.- Escoger a los profesionales y personal que deba contratarse para el desarrollo de los
PROYECTOS; con excepcin del: (i) GERENTE DE PROYECTO que ser la MUTALISTA; (ii)
FISCALIZADOR que ser la MUTUALISTA; y, (iii) Comercializador exclusivo del PROYECTO que ser la
MUTUALISTA; a menos que stos no llegaren a suscribir los contratos respectivos, o los mismos llegaren
a darse por terminados por cualquier razn o circunstancia.
16.2.- Aprobar las especificaciones, el presupuesto general, el cronograma y flujo de caja de los
PROYECTOS y sus ajustes y dems aspectos que tengan relacin con los desembolsos que deba hacer
el FIDEICOMISO para el desarrollo de los PROYECTOS;
16.3.- Resolver sobre los productos de inversin e instituciones en los que se invertirn los recursos del
FIDEICOMISO;
16.4.- Aprobar los textos del contrato de PROMESA DE COMPRAVENTA, MANDATO DE
CONSTRUCCION y aquellos que el FIDEICOMISO vaya a celebrar con el GERENTE DE PROYECTO,
FISCALIZADOR, constructor, comercializador y dems profesionales y personal que se vaya a contratar
para el desarrollo de los PROYECTOS;
16.5.- Nombrar un delegado para la entrega - recepcin de los PROYECTOS, quien asistir a tal acto,
conjuntamente con el GERENTE DE PROYECTO, constructor y FISCALIZADOR;
16.6.- Tomar las decisiones tcnicas, econmicas, financieras y fijar las polticas generales, necesarias
para el desarrollo y la culminacin de los PROYECTOS;
16.7.- Tomar las decisiones necesarias encaminadas a que los PROYECTOS obtengan todas las
autorizaciones municipales y declaratorias que sean necesarias para su desarrollo y conclusin;
16.8.- Revisar mensualmente que los PROYECTOS estn cumpliendo todas las especificaciones
tcnicas contratadas para lo cual requerir la presentacin de un informe mensual por parte del
FISCALIZADOR para su conocimiento y aprobacin. Este informe, segn decisin de la JUNTA DEL
FIDEICOMISO podr tener otra periodicidad en su entrega;
16.9.- Aprobar la cesin de derechos que hagan los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES o
determinar la persona que realice esta aprobacin;
16.10.- De requerirse legal o reglamentariamente o de as decidirlo la JUNTA DEL FIDEICOMISO,
escoger a la auditora externa que realizar dichas labores a menos que dicha auditora deba ser la misma
auditora externa de la FIDUCIARIA o de los otros fideicomisos administrados por ella por as disponerlo
las normas legales o reglamentarias, y aprobar el texto del contrato a suscribirse con la misma;
16.11.- Nombrar la fiduciaria sustituta, en caso de ser necesario;
16.12.- Fijar el precio de venta de las alcuotas y el de la construccin de los bienes individuales y
determinados de los PROYECTOS, que constarn en los contratos de PROMESA DE COMPRAVENTA y
MANDATO DE CONSTRUCCIN;
16.13.- Resolver acerca de la necesidad de realizar aportes al FIDEICOMISO por parte de los
CONSTITUYENTES u autorizar la contratacin de prstamos o crditos por parte del FIDEICOMISO a fin
de que el producto de los mismos sea destinado al cumplimiento del objeto del FIDEICOMISO, y de ser
necesario el gravamen de los bienes del FIDEICOMISO en garanta de tales prstamos o crditos. Al
efecto se deja expresa constancia de que en caso de que faltaren recursos para el desarrollo y
terminacin de los PROYECTOS, para el pago de impuestos y tasas que graven los activos del
FIDEICOMISO; para el pago de cuotas de condominio y en general para todas las finalidades vinculadas
al objeto del FIDEICOMISO y sus activos, corresponder a los CONSTITUYENTES proveer de los
necesarios para tales fines, a travs de aportes o crditos, cuyos trminos y condiciones debern ser
previamente aprobados por la JUNTA DEL FIDEICOMISO; y,
16.14.- Las dems establecidas en el presente FIDEICOMISO.
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La JUNTA DEL FIDEICOMISO vlidamente convocada es el organismo mximo de gobierno del

FIDEICOMISO, estar conformada por cuatro miembros principales y sus respectivos suplentes
designados por los BENEFICIARIOS de la siguiente forma: Cada BENEFICIARIO tendr derecho a
participar en la JUNTA DEL FIDEICOMISO con un vocal y su correspondiente suplente por cada
veinticinco por ciento (25%) o fraccin que supere el doce punto cinco por ciento (12.5%) de participacin
sobre los derechos fiduciarios del FIDEICOMISO y que ser determinada por la FIDUCIARIA, quien
previo al inicio de cada sesin deber informar a los BENEFICIARIOS del nmero de miembros a ser
designados por cada uno de ellos para dicha sesin. Se deja expresa constancia que para determinar la
efectiva participacin de cada uno los BENEFICIARIOS sobre los derechos fiduciarios del FIDEICOMISO,
se dividir el monto total de los aportes efectivamente realizados por cada BENEFICIARIO al
FIDEICOMISO, en su calidad de CONSTITUYENTE, que consten registrados en la contabilidad del
FIDEICOMISO para la totalidad de aportes realizados por todos los CONSTITUYENTES al FIDEICOMISO
que consten registrados en la contabilidad del mismo, obtenindose un porcentaje al cual se deber: (i)
Restar el porcentaje de derechos fiduciarios que hayan sido efectivamente cedidos por dicho beneficiario
a favor de un tercero; y, (ii) Sumar el porcentaje de derechos fiduciarios que hayan sido efectivamente
cedidos por terceros a favor de dicho beneficiario. El producto de esta suma y resta, ser el porcentaje de
derechos fiduciarios de cada BENEFICIARIO, el mismo que ser determinado exclusivamente por la
FIDUCIARIA.
Adicionalmente concurrir a la JUNTA un delegado de la FIDUCIARIA con voz pero sin voto. El delegado
de la FIDUCIARIA tendr derecho a vetar las decisiones de la JUNTA DEL FIDEICOMISO cuando stas
vayan en contra el objeto del presente fideicomiso o atenten contra los derechos de los PROMITENTES
COMPRADORES - MANDANTES o de los BENEFICIARIOS.
La JUNTA DEL FIDEICOMISO ser presidida, en forma permanente, por la persona que sea designada
por el resto de vocales de la JUNTA DEL FIDEICOMISO de fuera de su seno. El Presidente de la JUNTA
DEL FIDEICOMISO, tendr derecho a voz y voto en todas las sesiones de la JUNTA DEL FIDEICOMISO.
En caso de ausencia del Presidente le reemplazar en la sesin la persona que designe la JUNTA DEL
FIDEICOMISO. El delegado de la FIDUCIARIA ser el Secretario de la JUNTA DEL FIDEICOMISO.
La JUNTA DEL FIDEICOMISO, ser convocada por la FIDUCIARIA, por iniciativa propia y/o a pedido de
cualquiera de los miembros de la JUNTA, mediante comunicacin escrita dirigida a cada uno de sus
miembros, con al menos tres das hbiles de anticipacin, a la fecha sealada en la convocatoria,
indicando adems la agenda a tratarse, la fecha, el da, la hora y el lugar donde se realizar. Podr
reunirse tambin la JUNTA DEL FIDEICOMISO, sin convocatoria previa, si a la reunin asisten todos los
miembros con derecho a voto y el delegado de la FIDUCIARIA. La periodicidad con la que se rena la
JUNTA DEL FIDEICOMISO ser decidida por sta en la primera reunin.
Para que la JUNTA DEL FIDEICOMISO pueda reunirse y decidir vlidamente, ser necesaria la
concurrencia de al menos tres de sus miembros con derecho a voto o sus respectivos suplentes y el
representante de la FIDUCIARIA. Las resoluciones de la JUNTA DEL FIDEICOMISO se tomarn por
mayora simple de votos de los vocales concurrentes a la reunin. En caso de empate, el Presidente de la
JUNTA DEL FIDEICOMISO tendr voto dirimente.
Los temas tratados en las sesiones de la JUNTA DE FIDEICOMISO, as como las consideraciones
efectuadas y las resoluciones adoptadas, debern ser recogidas en actas por parte del Secretario de la
misma, actas que debern ser suscritas por el Secretario y el Presidente. Estas actas servirn de prueba
plena de las deliberaciones realizadas y de las decisiones tomadas.
Las instrucciones que la JUNTA DEL FIDEICOMISO emita al FIDUCIARIO constarn en el acta
respectiva.
Cuando la FIDUCIARIA acte ajustndose a las instrucciones o acuerdos tomados por la JUNTA DEL
FIDEICOMISO, quedar libre de toda responsabilidad.
La sede de la Junta ser la ciudad de Quito.
Adems concurrir a la JUNTA un Contralor del FIDEICOMISO, con voz pero sin voto, que ser
designado por el resto de vocales de la JUNTA DEL FIDEICOMISO, de fuera de su seno, y que tendr
como funcin primordial el analizar y dar su opinin acerca de la razonabilidad de los estados financieros
del FIDEICOMISO, para lo cual presentar a la JUNTA DEL FIDEICOMISO un reporte al respecto, con la
periodicidad que la JUNTA establezca. Para tal efecto, el Contralor se halla facultado para solicitar a la
FIDUCIARIA la contabilidad del FIDEICOMISO cuando as lo requiera, con el fin de analizarla y revisarla.
Se deja expresa constancia que en la primera JUNTA DEL FIDEICOMISO, los miembros principales
designados por los BENEFICIARIOS debern declarar expresamente que conocen la vigencia, trminos y
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condiciones del convenio privado suscrito entre la MUTUALISTA y la compaa Desarrollo de Proyectos
Inmobiliarios Arquitech S.A..
CLUSULA DCIMO SEPTIMA: DESEMBOLSOS A CARGO DEL PATRIMONIO AUTNOMO.Con los recursos que integran el patrimonio autnomo, la FIDUCIARIA efectuar los siguientes
desembolsos, con la prelacin que a continuacin se indica:
17.1.- Los necesarios para el pago de impuestos y dems gravmenes en que incurra con ocasin de la
constitucin, desarrollo del objeto y liquidacin del FIDEICOMISO;
17.2.- Los honorarios de la FIDUCIARIA;
17.3.- Los honorarios y gastos en que haya de incurrirse para la defensa de los intereses del
FIDEICOMISO cuando las circunstancias as lo exijan;
17.4.- Los necesarios para cubrir los costos directos e indirectos de los PROYECTOS y dems que se
relacionen con el cumplimiento de las instrucciones fiduciarias; y,
17.5.- Los valores a los que se refiere el numeral 7.4 de la clusula sptima de este instrumento.
Los pagos de que trata la presente clusula slo los har la FIDUCIARIA hasta el monto de recursos de
que disponga el patrimonio autnomo. De no existir recursos en el patrimonio autnomo, sern los
CONSTITUYENTES quienes debern proveerlos, sin que la FIDUCIARIA est obligada a proveer
cantidad de dinero alguna de sus propios recursos.
Todos los costos, gastos, honorarios y tributos que se generen, antes de que se haya alcanzado el
PUNTO DE EQUILIBRIO de cada PROYECTO, incluidos los de liquidacin, por no haberse alcanzado el
PUNTO DE EQUILIBRIO de ningn PROYECTO sern asumidos y sufragados con los recursos que
hayan transferido los CONSTITUYENTES. Sin perjuicio de esto, una vez alcanzado el PUNTO DE
EQUILIBRIO de cada PROYECTO, el monto de los gastos, honorarios y tributos que hayan sido
cancelados por los CONSTITUYENTES podrn ser restituidos a stos de los recursos con los que cuente
el FIDEICOMISO, siempre que tales gastos se hallen presupuestados y se cuente con la autorizacin de
la JUNTA DEL FIDEICOMISO, por lo que sern considerados como parte del costo del respectivo
PROYECTO.
CLAUSULA DECIMO OCTAVA: ASPECTOS TRIBUTARIOS.En caso de as permitirlo la legislacin vigente, el FIDEICOMISO transferir los beneficios a los
BENEFICIARIOS en proporcin a su participacin sobre los beneficios de acuerdo a los trminos
establecidos en el presente instrumento, debiendo stos declarar y pagar su respectivo impuesto a la
renta. En este caso el FIDEICOMISO se limitar a presentar una declaracin informativa del impuesto a la
renta, en la que deber constar un estado de situacin del FIDEICOMISO, pero no declarar ni pagar tal
impuesto. De esto no ser posible ser el propio FIDEICOMISO el que declare y pague el impuesto a la
renta, de sta generarse.
Respecto de otras obligaciones tributarias, el FIDEICOMISO cumplir dichas obligaciones, segn le
corresponda.
CLUSULA DCIMO NOVENA: DURACIN.El presente contrato tendr la duracin que se requiera para el cumplimiento del objeto del
FIDEICOMISO, sin que pueda exceder del plazo mximo sealado por la ley.
CLUSULA VIGSIMA: CAUSALES DE TERMINACIN DEL CONTRATO.La FIDUCIARIA podr declarar agotado el objeto del FIDEICOMISO, cuando se haya producido una
cualquiera de las siguientes causales, a fin de proceder inmediatamente con las tareas de liquidacin del
FIDEICOMISO:
20.1.- Por haberse cumplido el objeto e instrucciones establecidas en este contrato;
20.2.- Por no haberse establecido la FECHA DE INICIO DE LA EJECUCIN de un PROYECTO dentro del
PLAZO MXIMO, o por no haberse cumplido el PUNTO DE EQUILIBRIO de un PROYECTO dentro del
plazo establecido en el presente instrumento, siempre y cuando no existan ms PROYECTOS en
ejecucin o pendientes de ejecutar;
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20.3.- Por causas de caso fortuito o fuerza mayor que impidan el cumplimiento de las instrucciones
fiduciarias;
20.4.- Por incumplimiento de los CONSTITUYENTES de dotar al patrimonio autnomo de los recursos
necesarios para el cumplimiento del objeto del presente contrato y que ello impida el cumplimiento de las
instrucciones fiduciarias;
20.5.- Por sentencia ejecutoriada en la que se determine que el contrato de fideicomiso fue constituido en
perjuicio de los acreedores de los CONSTITUYENTES;
20.6.- Por mutuo acuerdo entre la FIDUCIARIA y los BENEFICIARIOS;
20.7.- Por las dems causales previstas por la ley y que no se opongan a la naturaleza del Fideicomiso
Mercantil.
CLUSULA VIGESIMA PRIMERA: CAUSALES DE SUSTITUCION DE LA FIDUCIARIA.Son causales de sustitucin de la FIDUCIARIA:
21.1.- Por incumplimiento de sus obligaciones como fiduciaria, incumplimiento que deber ser declarado
en el correspondiente laudo arbitral, conforme a lo dispuesto en este contrato.
21.2.- La disolucin de la FIDUCIARIA.
21.4.- Las dems establecidas por la Ley de Mercado de Valores y en el Reglamento Sobre Negocios
Fiduciarios.
Producida una o ms de las causales de sustitucin fiduciaria, la JUNTA DEL FIDEICOMISO designar la
fiduciaria sustituta, la que asumir, desde que se firme la escritura de sustitucin, la representacin legal
del FIDEICOMISO, debiendo entregar la FIDUCIARIA a la que la sustituya, todos los bienes que
conforman el patrimonio autnomo, as como la contabilidad del FIDEICOMISO con todos su respaldos, el
libro de registro de transferencia de derechos fiduciarios y todos los dems documentos relacionados con
el PROYECTO y el FIDEICOMISO.
CLAUSULA VIGSIMA SEGUNDA: RENUNCIA:
La FIDUCIARIA podr renunciar a su gestin cuando:
22.1.- Los CONSTITUYENTES no transfieran al patrimonio autnomo los recursos necesarios para la
terminacin del PROYECTO, cuando as lo haya solicitado la FIDUCIARIA;
22.2.- Los CONSTITUYENTES no permitan a los delegados de la FIDUCIARIA, el acceso a los libros,
documentos y contabilidad del PROYECTO, o impidan el acceso al PROYECTO;
22.3.- Los CONSTITUYENTES impidan de cualquier manera que la FIDUCIARIA cumpla con el objeto del
FIDEICOMISO o con sus instrucciones fiduciarias.
22.5.- Las dems establecidas en la Ley o en el Reglamento Sobre Negocios Fiduciarios;
En caso de renuncia de la FIDUCIARIA se estar a lo dispuesto en la Ley de Mercado de Valores y sus
Reglamentos.
CLAUSULA VIGSIMA TERCERA: PROCEDIMIENTO DE LIQUIDACIN DEL FIDEICOMISO.En los casos de terminacin del contrato por cumplimiento del objeto o por cualquier otra causa legal o
contractual, para la liquidacin del FIDEICOMISO se observarn las siguientes reglas:
23.1.- Todas las obligaciones a cargo del FIDEICOMISO, pendientes de pago y que no pueden cancelarse
con los recursos del mismo, as como los crditos y las deudas existentes a esa fecha, de pleno derecho,
sern asumidas y pagadas por los BENEFICIARIOS. Los BENEFICIARIOS se constituyen en fiadores
solidarios del FIDEICOMISO, frente a los acreedores, por las obligaciones del FIDEICOMISO.
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La FIDUCIARIA tendr accin de repeticin contra el FIDEICOMISO y contra los BENEFICIARIOS, para
el reembolso de las sumas que llegare a pagar con sus propios recursos por gastos e impuestos que
deban ser pagados por el FIDEICOMISO.
23.2.- La FIDUCIARIA rendir informe y cuentas de su gestin a los BENEFICIARIOS informndoles
sobre el estado de situacin del patrimonio autnomo, mediante una comunicacin enviada a la direccin
que ellos tengan registrada en los libros de la FIDUCIARIA. Dicha comunicacin ser enviada dentro de
un trmino de diez das hbiles contados a partir de haberse producido la causal de terminacin del
FIDEICOMISO.
Dichos informes y cuentas se entendern aprobados si no son objetados dentro de los diez (10) das
hbiles siguientes al de la recepcin de las mismas, con sus respectivos soportes, por parte de los
BENEFICIARIOS.
23.3.- Transcurrido el plazo sealado en el numeral anterior y de no existir observaciones o salvedades a
la rendicin final de cuentas por parte de los BENEFICIARIOS, la FIDUCIARIA levantar un Acta de
Liquidacin, la cual se tendr, para todos los efectos legales, como la liquidacin definitiva y total del
FIDEICOMISO. Dicha Acta de Liquidacin tendr nicamente la firma de un apoderado o funcionario de la
FIDUCIARIA, y constituir el instrumento a travs del cual se d por terminado y liquidado el presente
FIDEICOMISO.
23.4. Si los BENEFICIARIOS no estuvieren de acuerdo con las cuentas presentadas, la FIDUCIARIA
deber hacer constar en el Acta de Liquidacin todas las observaciones o salvedades que hubieren sido
presentadas dentro del plazo mencionado en la presente clusula, lo que no impedir que la terminacin y
liquidacin del FIDEICOMISO se efecte. Sin perjuicio de lo antes sealado, quien se sintiere afectado
podr recurrir a las instancias determinadas en este contrato para la solucin de conflictos.
Las partes autorizan e instruyen expresamente a la FIDUCIARIA para que por s sola realice todos los
trmites necesarios y suscriba los documentos pertinentes a fin de perfeccionar las restituciones, la
terminacin y la liquidacin del presente FIDEICOMISO, as como para asumir, a nombre y en
representacin de los BENEFICIARIOS, los activos, pasivos y/o contingentes que les corresponda,
pudiendo solicitar la inscripcin o marginacin en los registros pblicos que corresponda. Para el efecto,
esta clusula deber interpretarse como poder especial e instruccin irrevocable conferidas a la
FIDUCIARIA. Se deja expresa constancia de que en caso de que la FIDUCIARIA no pueda entregar la
rendicin final de cuentas prevista en esta clusula o restituir el remanente del FIDEICOMISO a quien
corresponda, podr proceder a consignar judicialmente los mismos ante cualquier juzgado del pas,
aclarndose que desde dicha fecha comenzar a correr el plazo previsto en esta clusula para remitir
observaciones a la rendicin final de cuentas.
CLUSULA VIGSIMO CUARTA: HONORARIOS DE LA FIDUCIARIA.Como contraprestacin por los servicios prestados por la FIDUCIARIA, tendr derecho a los siguientes
honorarios:
24.1.- Estructuracin y constitucin del FIDEICOMISO: La suma de un mil quinientos dlares de los
Estados Unidos de Amrica (USD$ 1.500,00), que se cancelarn previo a la suscripcin del presente
instrumento:
24.2.- Desde la constitucin del FIDEICOMISO y hasta la certificacin del PUNTO DE EQUILIBRIO o el
inicio de la construccin, o hasta la liquidacin del FIDEICOMISO en caso de que el PUNTO DE
EQUILIBRIO no llegue a ser certificado, la suma de quinientos dlares de los Estados Unidos de Amrica
(USD$500,00) mensuales, a pagarse durante los primeros cinco (5) das hbiles de cada mes;
24.3.- Por la administracin del FIDEICOMISO desde el inicio de la construccin o la certificacin del
PUNTO DE EQUILIBRIO hasta la total culminacin del PROYECTO certificada por el FISCALIZADOR, la
suma de un mil ochocientos dlares de los Estados Unidos de Amrica (USD$1.800,oo) pagaderos
mensualmente durante los primeros cinco (5) das hbiles de cada mes;
24.4.- Por la administracin del FIDEICOMISO desde la culminacin de la construccin del PROYECTO
certificada por el FISCALIZADOR hasta la liquidacin del FIDEICOMISO, la suma de quinientos dlares
de los Estados Unidos de Amrica (USD$500,00) mensuales, a pagarse durante los primeros cinco (5)
das hbiles de cada mes;
Los valores antes referidos no incluyen los impuestos que existan o puedan existir, as como otros costos
o gastos que deban incurrirse en la celebracin, administracin, ejecucin y liquidacin del presente
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FIDEICOMISO. En consecuencia, en el caso especfico del Impuesto al Valor Agregado (IVA), ste se lo
incluir en el momento de la facturacin, conforme los porcentajes o cantidades que establezca la ley.
La FIDUCIARIA queda expresamente facultada para debitar de las cuentas o recursos del FIDEICOMISO,
las sumas necesarias para cancelar los honorarios estipulados en la presente clusula, de existir las
mismas y previa aprobacin de las facturas correspondientes de parte del GERENTE DE PROYECTO o
de la MUTUALISTA, caso en el cual dichos pagos se entendern como gastos a cargo del FIDEICOMISO.
En caso de no haber los recursos suficientes, ser obligacin de los CONSTITUYENTES cancelar estos
honorarios.
CLAUSULA VIGESIMO QUINTA: GASTOS A CARGO DE LOS CONSTITUYENTES O DEL
FIDEICOMISO.Son de cargo del FIDEICOMISO todos los costos, gastos, honorarios, remuneraciones y tributos de
cualquier naturaleza u origen que demande: la celebracin y perfeccionamiento del presente contrato; la
administracin fiduciaria, el mantenimiento, custodia o cuidado de los bienes fideicomitidos, y el
cumplimiento del objeto e instrucciones del FIDEICOMISO constituido por este contrato, o que se originen
con ocasin de stos, sean stos incurridos por el FIDEICOMISO o por la FIDUCIARIA, tales como, pero sin
ser restrictivos, impuestos, tasas, contribuciones, servicios pblicos, plizas, avalos, inspecciones, gastos
de mantenimiento, honorarios, remuneraciones, defensa del patrimonio autnomo, auditora externa, etc.; la
celebracin y perfeccionamiento de los contratos que se lleguen a suscribir con ocasin de este
FIDEICOMISO; la terminacin y liquidacin del FIDEICOMISO y la restitucin de los bienes a quien
corresponda.
En caso que no existan en el FIDEICOMISO los recursos necesarios para cubrir estos gastos, ser
obligacin de los CONSTITUYENTES el proveerlos en el plazo mximo de diez das calendario de
haberse solicitado los mismos por parte de la FIDUCIARIA.
En el evento de que no se proporcionare a la FIDUCIARIA los recursos suficientes para el desarrollo y
ejecucin de este FIDEICOMISO, sta no se hallar obligada a realizar gestin alguna, hallndose
expresamente exonerada de cualquier responsabilidad en tal sentido.
En caso que la FIDUCIARIA con su patrimonio tenga que incurrir en pago de obligaciones de cualquier
ndole del FIDEICOMISO, sus CONSTITUYENTES o sus BENEFICIARIOS, especialmente tributarias,
tendr derecho de repeticin contra stos.
Cualquier dao y perjuicio ocasionado por los CONSTITUYENTES o BENEFICIARIOS a cualquier tercero
y/o al FIDEICOMISO y/o a la FIDUCIARIA y/o a sus funcionarios y/o trabajadores, con ocasin del dolo,
negligencia, incumplimiento de obligaciones, falta de conocimiento, falta de preparacin, incumplimiento
de leyes o reglamentos, acciones, omisiones de los CONSTITUYENTES o BENEFICIARIOS, sus
funcionarios o trabajadores, ser de exclusiva responsabilidad de stos; por lo tanto, se obligan a
mantener al FIDEICOMISO, a la FIDUCIARIA y a sus funcionarios o trabajadores, libres de cualquier
reclamo o demanda con base en tales eventos.
Esta obligacin de mantener al FIDEICOMISO, a la FIDUCIARIA y a sus funcionarios o trabajadores,
libres de cualquier reclamo o demanda por los referidos eventos, se traduce en la obligacin de los
CONSTITUYENTES o BENEFICIARIOS, de rembolsar al FIDEICOMISO y/o a la FIDUCIARIA y/o a sus
funcionarios o trabajadores, cualquier monto que stos hayan sido condenados u ordenados pagar
mediante acto administrativo, resolucin administrativa, sentencia, laudo arbitral, o cualquier monto que
stos hayan acordado pagar, voluntariamente o en virtud de cualquier forma de coercin, para solucionar
dichos reclamos o demandas. El monto que los CONSTITUYENTES o BENEFICIARIOS debern
rembolsar incluir el valor que se conden, orden o acord pagar as como cualquier gasto, relacionado
con los reclamos, demandas o acuerdos, incurrido por el FIDEICOMISO y/o la FIDUCIARIA y/o sus
funcionarios o trabajadores, incluyendo honorarios de los abogados y dems profesionales contratados
para el efecto, honorarios del tribunal arbitral, costas, etctera.
Para probar el monto del valor que los CONSTITUYENTES o BENEFICIARIOS debern rembolsar
bastar la afirmacin de la FIDUCIARIA, adjuntando cualquier documento que evidencie la existencia de
un reclamo, demanda o acuerdo as como cualquier documento que evidencie la realizacin de cualquier
gasto o pago sobre la base de tales reclamos, demandas o acuerdos.
CLAUSULA VIGESIMO SEXTA: NATURALEZA DEL CONTRATO Y REFORMAS.Los comparecientes declaran, que para todos los efectos, el presente contrato por su propia naturaleza es
irrevocable, evento ste que impide que los CONSTITUYENTES propongan cambio de instrucciones o
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solicitaren la devolucin o restitucin de los bienes fideicomitidos. En tal sentido, este FIDEICOMISO solo
podr ser reformado por mutuo acuerdo de los BENEFICIARIOS existentes a la fecha y la FIDUCIARIA.
CLAUSULA VIGESIMO SEPTIMA: ENAJENACIN DE DERECHOS FIDUCIARIOS.Los derechos fiduciarios no sern ni podrn ser considerados como valores en los trminos establecidos
en la Ley de Mercado de Valores.
Los BENEFICIARIOS nicamente podrn ceder sus derechos fiduciarios sobre este FIDEICOMISO si la
JUNTA DEL FIDEICOMISO previamente aprueba la cesin que se pretende realizar y al cesionario de
tales derechos. Una vez aprobada dicha cesin por la JUNTA DEL FIDEICOMISO, la misma deber
instrumentarse por escritura pblica a la cual deber comparecer tambin la FIDUCIARIA para darse por
notificada y aceptar dicha cesin.
La FIDUCIARIA no proceder a registrar cesin alguna si no cumple con todos los requisitos estipulados
en esta clusula y cualquier otro que sea exigido por las normas legales o reglamentarias pertinentes, y
en tal virtud dichas cesiones no sern oponibles a la FIDUCIARIA o al FIDEICOMISO o al resto de
BENEFICIARIOS o a terceros.
CLAUSULA VIGESIMO OCTAVA: RATIFICACION Y AUTORIZACIN.Las partes aceptan y ratifican en todos sus trminos las estipulaciones de este contrato y autorizan a la
FIDUCIARIA o a la persona designada por sta para obtener la inscripcin del presente contrato en los
registros pblicos correspondientes.
CLUSULA VIGESIMO NOVENA: NULIDAD PARCIAL.Si una o ms disposiciones de este contrato de fideicomiso mercantil se llegaren a declarar nulas o
inejecutables por sentencia judicial o laudo arbitral en cualquier jurisdiccin o con respecto a cualquiera
de las partes, dicha nulidad o inejecutabilidad no deber ni podr ser alegada por ninguna de las partes
contratantes como que nulita o torna ilegal o inejecutable las dems disposiciones del contrato de
fideicomiso mercantil.
CLUSULA TRIGESIMO: LEGISLACIN APLICABLE.Este FIDEICOMISO se somete a la legislacin vigente de la Repblica del Ecuador. En todo lo que
expresamente no estuviere previsto en el presente contrato, las partes se sujetarn a las disposiciones de
la Ley de Mercado de Valores, sus reglamentos y dems leyes aplicables.
CLAUSULA TRIGESIMO PRIMERA: DOMICILIO CONTRACTUAL.Las partes convienen y estipulan como domicilio contractual, las siguientes direcciones:
30.1. La compaa Desarrollo de Proyectos Inmobiliarios Arquitech S.A.: Oficina 807, Piso Ocho, Edificio
Multicentro, Avenida Seis de Diciembre y La Nia; Quito Ecuador.
30.2. MUTUALISTA: Dieciocho de Septiembre E-4-161 y Juan Len Mera; Quito Ecuador.
30.3. FIDUCIARIA: Avenida Doce de Octubre N26-97 y Lincoln, Edificio Torre 1492, Oficina 101; Quito
Ecuador.
Las partes se obligan a notificar por escrito a la FIDUCIARIA, en un trmino no mayor de 5 das hbiles,
cualquier cambio o modificacin en las direcciones sealadas en esta clusula.
CLAUSULA TRIGESIMA SEGUNDA: CUANTIA.La cuanta del presente contrato por su naturaleza es indeterminada.
CLAUSULA
TRIGESIMO
TERCERA:
SUPERINTENDENCIA DE COMPAAS.-
EXCLUSIN
DE
RESPONSABILIDAD
DE
LA
La constitucin de este FIDEICOMISO o su inscripcin en el Registro de Mercado de Valores, en caso de

que tal inscripcin sea requerida por las normas legales o reglamentarias pertinentes, no implica por parte
de la Superintendencia de Compaas, ni de los Miembros del Consejo Nacional de Valores
responsabilidad o garanta alguna sobre el cumplimiento del objetivo o finalidad del contrato.
CLAUSULA TRIGESIMO CUARTA: SOLUCIN DE CONFLICTOS.Las controversias o diferencias derivadas de la ejecucin de este contrato, que no puedan ser resueltas
por mutuo acuerdo, las partes renuncian fuero y domicilio y deciden someterse a decisin del Tribunal de
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Arbitraje de la Cmara de Comercio de Quito, que se sujetar a lo dispuesto por la Ley de Arbitraje y
Mediacin, el Reglamento del Centro de Arbitraje y Mediacin de la Cmara de Comercio de Quito y
cualquier otra reglamentacin que se expida sobre el particular, atendiendo las siguientes normas:
34.1.- Los rbitros sern seleccionados conforme lo establecido en la Ley de Arbitraje y Mediacin;
34.2.- Los rbitros de dicho centro efectuarn un arbitraje administrado, en derecho y confidencial y
quedan facultados para dictar medidas cautelares solicitando el auxilio de funcionarios pblicos,
judiciales, policiales y administrativos, sin que sea necesario acudir a un juez ordinario alguno para tales
efectos;
34.3.- El Tribunal de Arbitraje estar integrado por tres rbitros;
34.4.- El procedimiento arbitral tendr lugar en las instalaciones del Centro de Arbitraje y Mediacin de la
Cmara de Comercio de Quito;
34.5.- Las partes renuncian a la jurisdiccin ordinaria, se obligan acatar el laudo arbitral y se
comprometen a no interponer ningn tipo de recurso en contra del laudo arbitral. El laudo arbitral ser
inapelable. La reconvencin, de haberla, se someter tambin a lo estipulado en la presente clusula.
Usted, Seor Notario se servir agregar las dems clusulas de estilo para el perfeccionamiento de este
contrato.
Dr. Xavier Paredes Garca
Matr. 4944 C.A.P.
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Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Para uso exclusivo de FIDUCIA S.A

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

7.2.8.- En caso de que la FIDUCIARIA verifique y certifique que SI se ha cumplido el PUNTO DE

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

PORCENTAJE SOBRE REMANENTE A

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

DEL 70% AL 74%

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Son obligaciones de los PROMITENTES COMPRADORES - MANDANTES, las siguientes:

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

La JUNTA DEL FIDEICOMISO vlidamente convocada es el organismo mximo de gobierno del

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

La constitucin de este FIDEICOMISO o su inscripcin en el Registro de Mercado de Valores, en caso de

Contrato de Fideicomiso Ciudad Alisos

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