Im Mittelalter waren die groen Messen, die in regelmigen Abstnden

Brse,

stattfanden, die offiziellen Treffpunkte des Handels. Die moderne Brse

im Handel im Allgemeinen ein zentraler Ort oder ein

hat sich aus den Handelszentren entwickelt, die im 13. Jahrhundert in den

Wirtschaftsplatz, an dem zu vorgegebenen Zeiten, meist tglich zu festen

Handelsstdten Italiens und Flanderns bestanden. Die erste moderne

Zeiten, Teilnehmer eines bestimmten Marktes zusammenkommen, um mit

Brse, an der Waren nur durch Beschreibung und Austausch von

Waren, Wertpapieren und hnlichem zu handeln. Die Leitung der Brse

Quittungen verkauft wurden, ohne dass die Ware selbst prsent war, war

wird von einem Brsenvorstand ausgebt. Die Marktteilnehmer mssen

die Brse von Antwerpen, die 1531 gebaut wurde. In Antwerpen wurden

Mitglied der Brse sein, d. h., sie mssen einen Brsenplatz besitzen.

vor allem Gewrze verkauft, doch bald wurde die Bedeutung der

Traditionell war die rumliche Konzentration von Angebot und Nachfrage

Antwerpener Brse durch Amsterdam geschmlert. Die Brse in Toulouse

das wichtigste Kriterium fr einen Brsenplatz. Mit dem Fortschreiten der

wurde 1549 erffnet und 1571 die Royal Exchange of London, die der

elektronischen Datenverarbeitung verlieren die alten Brsenpltze an

englische Finanzier Sir Thomas Gresham 1566 bauen lie. Weitere

Bedeutung. Mit dem im November 1997 eingefhrten elektronischen

wichtige Brsen wurden in Amsterdam, Hamburg und Paris gegrndet.

Handelssystem Xetra soll in der Bundesrepublik Deutschland ein neues

1734 wurde in New York eine zentraler Handelsplatz eingerichtet, der so

Marktmodell fr Aktien, Rentenwerte und Optionsscheine etabliert und

genannte Meal Market. Er wurde einer der ersten Handelspltze fr

die Liquiditt in einem zentralen virtuellen Markt gebndelt werden.

Wertpapiere. 1792 bildete eine Gruppe von 24 Geschftsleuten eine

Xetra steht fr Exchange Electronic Trading.

Gesellschaft, aus der spter die New York Stock Exchange wurde. Die

Die Brse sammelt auerdem Statistiken, verffentlicht Kursnotierungen

ersten deutschen Brsen entstanden in traditionellen Marktstdten wie

und setzt Regeln und Richtlinien fr den Handel fest. Das Geschft der

Nrnberg, Augsburg, Kln, Hamburg, Frankfurt und Berlin. Die Klner

Brse als Unternehmen ergibt sich aus dem Verkauf der Brsenpltze, aus

Brse wurde bereits 1553 gegrndet. Die Klner Wertpapierbrse wurde

Beitrgen und Abgaben, die die Mitglieder zahlen, und Gebhren, z. B.

nach 1945 nach Dsseldorf verlagert. Frankfurt, der bedeutendste

Transfergebhren fr den Verkauf von Brsensitzen. Die hnlichkeit der

Brsenplatz Deutschlands, blickt auf eine lange Bankentradition zurck,

Geschfte an allen Brsen der Welt hat dazu gefhrt, dass die meisten

schon im 14. Jahrhundert hatten sich zahlreiche Makler in der Stadt

Brsengebude auch hnlich konzipiert sind. Eine groe, offene Halle,

angesiedelt.

der so genannte Brsensaal oder Maklerstand, ist fr die Mitglieder

In der Bundesrepublik sind nur registrierte Makler und die Hndler der

reserviert, die ihre Kufe und Verkufe durch Zeichen oder zugerufene

Banken an den Wertpapierbrsen zum Brsengeschft zugelassen. An

Verkaufs-

diesen Brsen werden ausschlielich Wertpapiere des Kapitalmarkts wie

und

Kaufangebote

abwickeln.

Eine

berall

Anzeigetafel zeigt die Liste der Transaktionen und Kurse.

sichtbare

Aktien und Rentenpapiere gehandelt. Auf dem Frankfurter Parkett hatten

1998 rund 1 500 Personen offiziell die Berechtigung zum Brsenhandel.

deutsche Warenterminbrse wurde im Februar 1998 in Hannover erffnet.

Nur einen Teil ihrer Geschfte schlieen sie auf eigene Rechnung ab. Also

Die Betreiber rechneten im ersten Jahr mit 40 000 Kontrakten, ab dem

ist es ebenso wichtig, im Zweifelsfall auch die Auftraggeber kontrollieren

Jahr

zu knnen. Zu diesem Zweck werden smtliche Wertpapiergeschfte von

landwirtschaftliche Produkte.

den Maklerbros und Banken namentlich erfasst. Die Brsen ihrerseits

verfolgen mit ihrer EDV smtliche bei ihnen gettigten Geschfte. Im
Missbrauchsfalle lsst sich gut nachvollziehen, wer was wann gekauft
oder verkauft hat. So soll verhindert werden, dass Einzelne z. B. ihre
Positionen im Aufsichtsrat einer AG ausnutzen, und so alle anderen
bervorteilen. Liegt ein konkreter Verdacht vor, dass ein Auftraggeber,
etwa der Aufsichtsrat einer AG, so genannte Insiderinformationen dafr
benutzt hat, sich illegal im Brsengeschft bereichert zu haben, untersucht
das Bundesaufsichtsamt fr den Wertpapierhandel den Fall. Diese
Behrde wurde 1995 gegrndet und konnte bis Ende 1997 bereits vier
Flle schweren Missbrauchs vor Gericht bringen.

2000

mit

mindestens

300 000 Terminkontrakten

fr

Neben Wertpapier- und Warenbrsen sind auch so genannte

Dienstleistungsbrsen

ttig,

zu

denen

die

verschiedenen

Versicherungsbrsen fr das Verkehrswesen gehren, z. B. die Hamburger

Versicherungsbrse. Darber hinaus existieren Devisenbrsen, an denen
Devisen gehandelt werden. Hierbei werden Brsengeschfte aufgrund des
amtlichen

Devisenkurses

betrieben.

An

der

Devisenbrse

in

Frankfurt/Main wird der Kurs in Euro tglich ermittelt. Als weitere

Institution ist die Terminbrse zu nennen. Bei Termingeschften sind die
beiderseitigen Verpflichtungen zu einem bestimmten spteren Zeitpunkt
zu erfllen. Dieser Handel findet jedoch nicht mehr im Brsensaal statt,
sondern wird ber Computer abgewickelt. Ein Beispiel fr diese Art des

Normalerweise werden die Preise an Warenbrsen durch Angebot und

Brsenhandels ist die Deutsche Terminbrse (DTB), mit der die

Nachfrage gebildet, es sei denn, die Regierung verhngt bestimmte

Kreditinstitute, die hierbei die alleinigen Brsenteilnehmer sind,

Einschrnkungen. Der Verkauf lsst sich in zwei Klassen einteilen:

verbunden sind. Diese wiederum handeln im Auftrag ihrer Kunden.

Kassa-, Bar- oder Lokogeschfte bei Waren, die zur sofortigen Lieferung
bereitstehen;

und

Warentermingeschfte,

bei

denen

ein

Vertrag

geschlossen wird ber die Lieferung einer Ware zu einem festgesetzten

Preis an einem Termin in der Zukunft. Die Warentermingeschfte sind
international von grerer Bedeutung; hufig sind sie Gegenstand von
Spekulationsgeschften.

Auf

Warenbrsen

findet

vor

allem

der

internationale Handel mit landwirtschaftlichen und mineralischen

Rohstoffen statt. Die international bedeutendsten Warenbrsen haben ihre
Sitze in Chicago, New York, Paris, Amsterdam und London. Die erste