La teora de las ondas de Elliott fue desarrollada por R. N.

Elliott y popularizada por Robert

Prechter. Esta teora afirma que el comportamiento de las masas forman tendencias
claras y patrones en las ondas de precios. Sobre la base de este flujo y reflujo, Elliott
identificado una cierta estructura a los movimientos de precios en los mercados
financieros. El artculo sirve como una introduccin bsica a la teora de las ondas de
Elliot. A base 5 de la onda secuencia de impulsos y 3-onda correctiva secuencia se
explican. Mientras la teora de las ondas de Elliott vuelve mucho ms complicado de lo que
esta combinacin 5-3, este artculo se centrar nicamente en los mismos fundamentos.

Grados de onda

La convencin de etiquetado arriba indicada es un hbrido entre la que se muestra en el libro de la onda de
Elliott y las herramientas de Elliott SharpCharts. En la jerga de Elliott, esta convencin de etiquetado se
utiliza para identificar el grado o nivel de la ola, lo que representa el tamao de la tendencia subyacente. Los
nmeros romanos en maysculas representan las ondas en gran parte, los simples nmeros representan las
ondas de grado medio y los nmeros pequeos de casos romanas representan las ondas pequeo grado. Las
tendencias comienzan con el mayor grado (Gran Superciclo) y trabajar su camino hasta las ondas de menor
grado. Por ejemplo, el ciclo de onda es de un grado mayor que la onda primaria. Por el contrario, la onda
primaria es de un grado menor que el ciclo de onda. Wave 1 de (1) indicara que la onda 1 es parte de una
onda de mayor grado (1). Wave 1 es un grado menor que la onda (1).
En realidad, la mayora de los chartistas slo utilizar 1 a 3 grados de onda en sus cartas. Puede llegar a ser
muy complicado tratar de aplicar nueve grados onda o incluso slo usan la convencin de etiquetado en el
orden establecido. Cartistas utilizando 1 a 3 grados de onda simplemente puede etiquetar las olas ms alto
grado con nmeros en maysculas romanos (I, II, III, IV, V, a, b, c), las ondas de grado medio con nmeros
(1,2,3, 4,5, A, B, C) y las ondas de grado ms bajo con nmeros romanos en minsculas (i, ii, iii, iv, v, ab,
c). Esto proporciona tres grupos distintos de etiquetado diferentes oleadas.

Secuencia bsica
Hay dos tipos de ondas: por impulso y correctivo. Las ondas de choque se mueven en la direccin de la onda
de grado mayor. Cuando la onda de mayor grado se ha terminado, las ondas que avanzan son impulsivas y las
ondas correctivas son decrecientes. Cuando la onda de grado mayor es hacia abajo, las ondas de choque son
ondas correctivas y abajo estn arriba. Ondas de impulso, tambin llamadas ondas de impulso, se mueven con
la tendencia ms grande o ms grande ola grado. Ondas correctivas actuar contra la ola de mayor grado.

El grfico anterior muestra un aumento de 5-wave secuencia. La onda entera es como se mueve desde la parte
inferior izquierda a la esquina superior derecha de la tabla.Waves 1,3 y 5 son ondas de impulso porque se
mueven con la tendencia. Las ondas 2 y 4 son ondas correctivas porque se mueven en contra de esta tendencia
ms grande. Un avance impulso bsico constituye una secuencia de 5 onda.

Una onda correctiva bsico constituye con tres ondas, tpicamente a, b y c. La tabla a continuacin muestra
una secuencia abc correctivo. Tenga en cuenta que las ondas A y C son ondas impulsivas (verde). Esto es
debido a que son en la direccin de la onda de grado mayor. Este movimiento completo es claramente hacia
abajo, lo que representa la onda de grado mayor. Las ondas A y C con el movimiento onda grado mayor y por
lo tanto las ondas de choque. Wave b, por otro lado, se mueve en contra de la onda grado ms grande y es una
onda correctiva (rojo).

La combinacin de una secuencia de impulsos de base 5 de la onda con una secuencia de onda bsica 3
correctiva produce una secuencia completa de la onda de Elliott, que es un total de 8 olas. Segn Elliott, esta
secuencia completa se divide en dos fases distintas: la fase de impulso y la fase de correccin. La fase abc
correctiva representa una correccin de la fase de impulso mayor.

Estos grficos 8-onda muestran dos ondas ms grandes (grado I y II), as como las ondas en menor grado,
dentro de estas ondas de mayor grado. Las ondas 1-2-3-4-5 son un grado menor que la onda I. Por extensin,
Wave I es un grado mayor que las ondas 1-2-3-4-5. Waves abc son un grado menor de Wave II.

La naturaleza fractal
Elliott Wave es fractal. Esto significa que la estructura de onda para el Ciclo GrandSuper es el mismo que
para el Minuette. No importa cun grande o pequeo sea el grado de onda, las ondas de choque tomar una
secuencia de 5 ondas y las ondas correctivas tomar una secuencia de 3 ondas. Cualquier onda de impulso se
subdivide en 5 ondas ms pequeas. Cualquier onda correctiva se subdivide en tres olas ms pequeas. Los
grficos siguientes muestran la naturaleza fractal de la onda de Elliott en la accin.

Tres reglas
Lo creas o no, slo hay tres reglas cuando se trata de interpretar la onda de Elliott. Hay muchas pautas, pero
slo tres reglas fijas. Estos son irrompibles. Directrices, por otra parte, son flexible y sujeto a la
interpretacin. Por otra parte, estas normas slo se aplican a una secuencia de impulsos de onda 5. Correccin,
que son mucho ms complicados, se les da ms libertad de accin en lo que respecta a la interpretacin.
Regla 1 : La onda 2 no puede volver sobre ms de 100% de la onda 1.
Regla 2 : La onda 3 nunca puede ser la ms corta de las tres ondas de impulso.
Regla 3 : Wave 4 no pueden superponerse Wave 1.

Wave 2 no puede moverse por debajo del mnimo de la onda 1. Una ruptura por debajo de este bajo exigira
un recuento. A pesar de que la onda 3 es tpicamente la ms larga de las tres ondas de impulso, hay una regla
especfica que no puede ser ms corto. 1 5 puede ser ms larga que la onda 3, pero a la vez no puede ser ms
largo que la onda 3. Es probablemente la mejor manera de utilizar porcentajes o escalas de registro en la
medicin de la longitud de onda. Elliott Wave Wave 3 indica que debe superar el mximo de la onda 1. Si no
se supera este alto exigira un recuento. Se mueve por impulso son todos acerca progresando. Si no se exceda
el mximo de la onda 2 no sera progresando. La tercera regla, y ltima, es que Wave 4 no se pueden
superponer Wave 1, lo que significa el bajo de la onda 4 no puede exceder el mximo de la onda 1. Tal
violacin exigira un recuento.

Tres Directrices
Existen numerosas directrices, pero este artculo se centrar en tres directrices fundamentales. En contraste
con las normas, las directrices deberan contener ms verdadera de las veces, no necesariamente todo el
tiempo.
Directriz 1 : Cuando la onda 3 es la ola ms larga impulso, Wave Wave 5 ser aproximadamente igual a 1.
Directriz 2 : Los formularios para Wave 2 y Wave 4 se alternarn. Si Wave 2 es una fuerte correccin, Wave
4 ser una correccin plana. Si Wave 2 es plana, Wave 4 ser ntida.
Directriz 3 : Despus de un avance impulso de la onda 5, correcciones (abc) por lo general terminan en la
zona de Wave antes de 4 bajo.

La primera directriz es til para dirigir la final de la onda 5. A pesar de que la onda 5 podra ser ms larga que
la onda 3 y Wave 3 podra ser ms larga que la onda 1, los chartistas puede hacer que la onda inicial 5
proyecciones una vez que la onda 4 puntas. En una tendencia alcista mayor, los chartistas basta con aplicar la
longitud de onda 1 (cambio porcentual) en el bajo de la onda 4 para un objetivo al alza. Lo contrario es cierto
para una cada de 5 ondas. El porcentaje de cada en Wave 1 se aplicara a lo alto de la Wave 4 de 5 Wave
estimacin.
La pauta de alternancia (2) es til para determinar el tiempo de correccin de la onda 4. Despus de una fuerte
cada para Wave 2, los chartistas puede esperar una correccin relativamente plana para Wave 4. Si Wave 2
es relativamente plana, entonces chartistas puede esperar un 4 de onda relativamente fuerte. En la prctica,
Wave 2 tiende a ser una onda bastante agudo que vuelve sobre una gran parte de la onda 1. Wave 4 se
produce despus de un prolongado Wave 3. Esta Wave 4 puntos ms de una consolidacin que sienta las
bases para una reanudacin Wave tendencia 5.
La tercera pauta es til para estimar el final de una correccin Wave II despus de una ola que avanza. Waves
I y II son las ondas de mayor grado. 1-2-3-4-5 ondas son ondas menores grados dentro de la onda I. Una vez
que la correccin de la onda II se despliega, los chartistas puede estimar su extremo mirando el final de la
onda previa 4 (onda menor grado 4). En una tendencia alcista mayor grado, Wave II se espera que cerca de la
parte inferior bajo de onda menor grado 4. En una tendencia a la baja en mayor grado, Wave II se espera que
llegue cerca de la alta de la onda menor grado 4.

Conclusiones
A pesar de que este artculo slo roza la superficie de la Teora de Elliott Wave, chartistas puede mejorar su
conteo mediante la aplicacin de las tres reglas y directrices que figuran tres. Elliott recuentos Wave
comenzar con un proceso de eliminacin. Aplicar las reglas para el intento de conteo y luego las directrices
sobre el segundo. La eliminacin de los recuentos falsos allana el camino para un recuento ms
preciso. Incluso con recuentos exactos, los chartistas todava tendr que reevaluar y ajustar cuentas como
informacin de los precios surge nueva. Es slo la naturaleza de la bestia.

Extensiones de Onda

Usualmente durante una pauta de impulso, una de las ondas de impulso (ondas 1, 3 5) tendr un
recorrido ms amplio, dando forma en su transcurso a una pauta de cinco ondas de grado
adicionales. Para graficar esto, a continuacin se muestra una figura correspondiente a una
tendencia alcista en un mercado con alto grado de apalancamiento (como podra ser Rofex) con
una extensin en la quinta onda:

Las implicancias de las extensiones, tiles para realizar pronsticos de evolucin de precios, no
carecen de importancia:
I. nicamente una de las tres ondas de impulso se extender.
II. Las dos ondas restantes tendern a ser similares en cuanto a recorrido y duracin.
III. Suele presentarse a su vez como una pauta de impulso, incluyendo una secuencia interior de
cinco ondas.
IV. La variacin de precios es por lo menos de un 161.8% de la ltima onda de mayor duracin de
su mismo grado.
V. Si la onda extendida es la 1, es comn que la onda 3 represente un 61.8% de la onda 1 y la
onda 5 un 38.2% de la onda 3. Es bastante frecuente que se presente la combinacin contraria: la
onda 3 un 38.2% de la onda 1 y la onda 5 un 61.8% de la onda 3.
VI. De producirse la extensin en la onda 3 (caso ms comn con la salvedad ya hecha acerca de
mercados altamente apalancados), la onda 5 mostrar una evolucin similar a la onda 1, aunque
es frecuente que aparezca como un 61.8% o un 161.8% de la misma. Se debe tener en cuenta que
la onda 3 debe tener una variacin de cmo mnimo el 161.8% de la onda 1 Depende de cunto
supere
la
onda
3
el
valor
antedicho para poder hacer una inferencia del desenvolvimiento probable de la onda 5.

VII. En el caso de una extensin de quinta onda, la onda 3 por lo comn representa un 161.8% de
la onda 1, mientras que la onda 5 presentar un recorrido igual a 1.618 veces la distancia existente
entre el comienzo de la onda 1 y el final de la onda 3.

Particularidades de la Quinta Onda

La teora bsica de Elliot dice que debe presentarse como una onda que lleve los valores de los
precios ms all de lo que lo hizo la onda 3, es decir, produciendo nuevos mximos o mnimos
segn la tendencia sea alcista o bajista, respectivamente. Esto no siempre ocurre as haciendo que
esta onda presente algunas excepciones:

Como se ha dicho ya anteriormente, en los mercados de futuros o divisas presenta un mayor

dinamismo que lo normal, haciendo que por lo comn sta sea la onda extendida, en lugar de la
onda 3. Al extenderse, presenta la pauta correctiva caractersticas particulares que sern
detalladas en el punto siguiente.
Puede aparecer un fallo de quinta onda. Esto significa que la onda 5 no llega a ampliar el recorrido
de los precios hecho por la onda 3. Sus causas pueden ser debilidad (mercado alcista) o fortaleza
(mercado bajista) en los precios, cambio en las expectativas de los operadores, nueva informacin
que llega al mercado, etc. Estos casos se identifican en el chartismo con una figura llamada de
doble techo. Ilustramos esta situacin a continuacin:

Raramente puede desarrollarse como cua ascendente (descendente) si la tendencia es alcista

(bajista). No debemos olvidar que este tipo de figura es bajista (alcista) y marca un cambio
importante del mercado cuando la lnea de precio rompa la recta de tendencia con mayor
pendiente (en mercados alcistas, el soporte; en bajistas, la resistencia). Para ampliar, incluimos
nuevamente una figura:

Retroceso trs una extensin de quinta onda

Detallamos en particular esta situacin ya que la extensin de la onda 5 es la que se produce en
mercados altamente apalancados como son los de futuros y derivados. En la bibliografa tcnica se
hace mencin a una situacin caracterstica que ocurre con posterioridad a la extensin: la pauta
correctiva es del tipo 3-3-5. Se puede observar que la onda A, sobre la cual la teora indica que
puede contener cinco subondas, aqu tiene solamente tres. En consecuencia, estamos ante una
correccin
irregular.
Esto
no
tiene
un
justificativo claro salvo el obtenido empricamente por los operadores. En una figura, se vera de la
siguiente forma:

Base matemtica de la Teora de Onda de Elliot: anlisis de razones

y relaciones de tiempo
Anlisis de razones
Como habrn observado durante los prrafos dedicados al comportamiento de las Ondas, se
enuncian relaciones del tipo 38.2%, 61.8%, 161.8%, etc. Las mismas no surgen arbitrariamente

sino que se relacionan con dos temas mencionados al principio de este trabajo: la secuencia
Fibonacci y la espiral urea. Cmo recordarn, cuando nos preguntamos que relacin poda
encontrarse entre Elliot y Fibonacci dijimos que mucha. Aqu expondremos en detalle la respuesta.
Al hablar de la secuencia y de la espiral urea hicimos referencia a que las proporciones que
surgen de ellas se cumplen en numerosas manifestaciones naturales. Tambin comentamos que
Elliot pensaba que los mercados al ser una actividad humana estaban inscriptos dentro de la
naturaleza, y por ende deban seguir sus mismas reglas. La conexin entre las ideas ahora es
clara:
si
la
secuencia
y
la
espiral
reflejan
cabalmente
las manifestaciones naturales y los mercados estn dentro de la naturaleza, se deduce que estos
deben respetar las proporciones enunciadas por aquellas.
Elliot cuando formul su teora la bas en la secuencia Fibonacci en lo que respecta al anlisis de
la evolucin de las ondas y sus retrocesos y en la espiral al hablar del crecimiento indefinido de los
mercados (ver Figura 3). l pudo observar que los parmetros de 38.2% y 61.8% eran puntos
importantes, as como las relacin de 1.618.
A continuacin veremos la importancia de los valores 38.2% y 61.8% en los retrocesos:

Normalmente, los retrocesos de la onda 2, estn comprendidos entre el 61.8% y el 38.2% del
recorrido realizado por la onda 1, siendo tambin importante el valor 50%. Estos guarismos son
importantes para fijar objetivos de mximos y mnimos de precios. Tampoco debe olvidarse que en
algunos casos la onda 2 puede llegar a devolver el 100% de lo avanzado por la onda 1. Esto, junto
con un retroceso del 50%, no es una contradiccin con los valores anteriores, ya que como
comentamos en la Introduccin al hablar de Fibonacci, hay algunas excepciones a los valores a los
que tiende la serie que son los primeros de la serie. Para que sea vlido como excepcin, los
retrocesos del 50% y del 100% deben producirse con poca frecuencia; empricamente esto es as,
por lo que estamos en condiciones de afirmar que lo planteado acerca de los valores probables de
los retrocesos se encuentran alineados con las proporciones de Fibonacci y la espiral urea.
Al analizar las Extensiones de onda, vimos algunos valores: 61.8%, 100% y 161.8%. Utilizaremos
para el anlisis la siguiente figura:

A travs de ella se pueden observar que normalmente la onda extendida tiene un recorrido de por
lo menos 1.618 veces de:

la onda 1 si la onda extendida es la tercera;

de la diferencia entre el techo de la onda de impulso mayor y el piso de la onda de impulso menor.
Tambin en estos casos, en conjuncin con la Regla de la Alternancia, estaremos en condiciones
de fijar objetivos de mximos y mnimos dentro de los cuales se mover el mercado tomando en
cuenta lo que sucedi en las primeras ondas y actuaremos en consecuencia.
Anteriormente estuvimos analizando proporciones derivadas de Fibonacci. Si el anlisis lo
realizamos a travs de la proporcin urea, llegamos a conclusiones idnticas:

En ella podemos apreciar que si ninguna onda se extiende, el recorrido de la onda 5 es el 38.2%
del recorrido total de la pauta de impulso; en cambio, si se produjese una extensin en la quinta
onda, su recorrido sera del 61.8% de la evolucin total de las cinco ondas.
Para las pautas correctivas normales, llamadas zig-zag, podemos observar a continuacin que las
ondas A y C tienden a tener una duracin similar.

Para concluir, creo oportuno recordar que todos las interpretaciones de las razones enunciadas
anteriormente surgen de comprobaciones empricas harto repetidas por los operadores en los
diversos mercados de valores del mundo.

Relaciones de tiempo
Las relaciones de tiempo, son puestas por los tericos en un peldao ms bajo que el anlisis de la
forma de las ondas y el anlisis de razones, mas suele ser en la prctica muy importante a la hora
de trazar estrategias de inversin, ya que otorga la respuesta a cundo invertir. Es el encargado
de medir el timing del mercado, de indicar en qu momento se alcanzarn con mayor probabilidad
los techos o pisos previstos a travs de los tems anteriores. De nada servira hacer un buen
diagnstico de las ondas y establecer acertadamente mximos y mnimos si llegamos en forma
temprana o tarde al mercado para traducir en utilidades nuestro conocimiento del mismo.
Teniendo en cuenta los valores de la secuencia (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, etc.) y traduciendo
los mismos en cantidad de das operativos (o la frecuencia que corresponda a nuestras
consideraciones), es de esperar que ocurran sucesos importantes en dichos momentos, como
podran ser techos, pisos, cambios de tendencias, etc.

Secuencia FibonacciCaractersticas de las Ondas de Elliott

05

nov

Idea Fundamental de la Teora de Ondas de Elliott acerca del

comportamiento de los mercados
Bolsa y Finanzas, InversinAadir comentarios

Elliot, como ya comentamos al hablar de los postulados de la Teora, crea que el mercado se
mova en ciclos de cinco ondas en una direccin (ondas 1 a 5, tambin llamadas pauta de
impulso) seguido por tres ondas en sentido contrario (ondas a, b y c, conocidas como pauta
correctiva) que corregan el movimiento inicial, aunque no en toda su cuanta. Esto quiere decir
que
el
final
de
la
onda
c,
tendr
como
lmite
el
piso
de
la onda 2 de la pauta de impulso10. Por ende, un ciclo completo est formado por ocho ondas. En
un dibujo, esto podra tomar la siguiente forma:

El principio de Elliot implica que siempre el descenso del precio durante un mercado bajista ser
recuperado y que el ltimo pico alcanzado durante el mercado alcista ser sobrepasado. Esto hace
suponer que el mercado asciende en forma ilimitada y siempre con la misma estructura aunque
durante ese ascenso se produzcan correcciones. De esta manera queda demostrada la existencia
de un espiral urea de los precios donde el techo de cada onda sucesiva de mayor grado es el
punto
de
contacto
de
la
expansin
de
la
espiral que se va desarrollando y aumentando su tamao.11 Dicho espiral se vera de la siguiente
manera:

No debemos olvidar en el conteo de las ondas la magnitud de la tendencia que estamos

analizando, ya que coexisten varias tendencias. En relacin a esto ltimo, Elliot clasific nueve
grados distintos de tendencia:

Para ampliar brevemente el cuadro anterior, podemos decir que en uno de los extremos se sita el
Gran Superciclo con una duracin de 200 aos, mientras que en el opuesto, colocaremos el grado
Subminuette, con una duracin muy breve de incluso minutos. Teniendo en cuenta lo anterior,
podemos afirmar que la determinacin correcta de la situacin en que se encuentra el mercado en
cuanto a las ondas es de una importancia preponderante para este mtodo, ya que a partir de all,
y teniendo en cuenta el horizonte temporal de la inversin, se podr predecir cmo se comportar
probablemente en el futuro el mercado.
Una regla que no puede dejarse de lado al emplear la Teora de la Onda es la Regla de la
Alternancia. La misma enuncia lo siguiente, en su aplicacin ms comn: el mercado,

generalmente, no acta del mismo modo dos veces seguidas. Si en la ltima ocasin se produjo un
determinado tipo de techo o suelo, lo ms probable es que no se vuelva a producir esta vez. No
nos dice exactamente qu pasar, pero s nos dice lo que no pasar.
Hay tres aspectos importantes en la Teora de Onda de Elliot: figura, anlisis de razones y
relaciones de tiempo, en ese orden de importancia:
a) Figura: se refiere a las formaciones de onda que abarcan el elemento ms importante de la
Teora;
b) Anlisis de razones: de gran utilidad a la hora de determinar los puntos de retroceso y los
objetivos de precio midiendo la relacin existente entre las diferentes ondas.
c) Relaciones de tiempo: son muy tiles para confirmar las figuras de onda y los ratios, pero
algunos la consideran menos fidedigna en la prediccin del mercado.

Anlisis Tcnico Candlesticks Velas Japonesas (I)Invertir en ETFs (Exchange Traded Funds)

17

nov

Invertir segn la Teora de las Ondas de Elliot

Bolsa y Finanzas, InversinAadir comentarios

Muchos inversores se guan, adems de por el chartismo, por la Teora de las Ondas de
Elliot. Elliot, jefe financiero de Nicaragua para el Departamento de Estado de Estados Unidos a
finales del primer cuarto del siglo pasado, empez a estudiar las fluctuaciones que experimentaba
el Dow Jones agrupando sus ideas en esta famosa teora.
La Teora de las Ondas de Elliott fue descrita a finales de los aos 20 por Ralph Nelson Elliott.
Descubri que la bolsa no se comporta de manera catica sino en ciclos repetitivos, como reflejo
de las acciones y emociones de los humanos y debidas en gran parte a la psicologa de masas a la
que considera la culpable principal.
En parte se bas en la Teora de Dow, que tambin usa las ondas para el estudio de la bolsa, pero
Elliott descubri la naturaleza fractal de la bolsa (repitindose las mismas pautas a mayor y menor
escala), analizndola en mayor profundidad, y tras aos de estudio, identificando patrones
adecuados para hacer predicciones
A partir de los 70 gan popularidad gracias a las predicciones de alzas y crash realizadas por Frost
y Prechter (Elliott Wave Principlekey to stock market profits, 1978).

Principios Bsicos

La Teora de las Ondas consiste en una representacin grfica de pautas psicolgicas en las
que intervienen las decisiones humanas. Es decir, que si una persona quiere perder peso
tender a hacer esfuerzos cuyo resultado, si la dieta tiene xito, provocar en el grfico de peso
ondas descendentes. Esta persona una vez que haya conseguido ver resultados positivos, aunque
no completos, se relajar y su peso aumentar ligeramente dibujando unas ondas ascendentes.
Los mdicos lo llaman efecto rebote.

Para que se lleve a cabo con xito la Teora de las Ondas, Elliot establece una serie de parmetros
necesarios:
1. La segunda onda nunca retrocede ms all del comienzo de la primera.
2. La tercera onda nunca es la ms corta y suele ser la ms larga de todas.
3. El suelo de la cuarta onda no debe tocar nunca el techo de la onda impulsiva nmero uno.
Por tanto, Elliot afirma en su teora que la cada del precio durante un mercado bajista siempre
ser recuperada, y que en el ltimo pico alcanzado durante el mercado alcista tambin ser
siempre sobrepasado. Esto hace suponer que el mercado asciende siempre de forma ilimitada y
con la misma estructura.
Esta estrategia, basada en la observacin de las fluctuaciones de los precios o cotizaciones
originadas por el estado de nimo de los inversores, anticipa el giro del mercado con bastante
exactitud aunque en ningn caso dice lo que pasar.

Los Patrones
El patrn bsico:Tres dientes de sierra con el 3 ms corto, para las tendencias principales (Onda
1,2,3,4,5) del tipo de los dibujos siguientes:

Dos dientes de sierra para las correcciones (onda A,B,C), del tipo:

Evidentemente las correcciones sern siempre de menor altura que las tendencias (ya sean la alza
o a la baja. Veamos un ejemplo de tendencias al alza y correcciones a la baja (pero iguelmente
pueden ser tendencias a la baja y correcciones al alza)

as Ondas de Elliot en la prctica

Anlisis Tcnico, Bolsa y Finanzas, InversinAadir comentarios

En este post analizaremos dos de los contratos ms negociados en Rofex: ISR posicin mayo y
Trigo posicin enero. Previamente, debo advertir que sera deseable analizar todos y cada uno de
los contratos que se negocian en Rofex, mas esta tarea ampliara en forma desmesurada la
extensin de estas pginas que tienen por objeto tratar de probar que la Teora de Onda de Elliot
es aplicable con posibilidades de xito a este mercado. En consecuencia, y habiendo hecho la
pertinente salvedad acerca de los alcances del anlisis, pasamos a la prctica.

Elliot aplicado al ISR

En este punto veremos el funcionamiento de la Teora de Onda en la realidad. A tal fin tomaremos
el contrato ISR serie mayo para el cual se ha creado una serie continua. Se han unido los contratos
05/1996 a 05/2003 inclusive en una serie de precios que abarca desde el 02/01/1996 hasta el
30/12/2002. En el caso particular que vamos a considerar se muestran los ajustes semanales de
dicha serie.
Para iniciar el anlisis utilizaremos la siguiente figura:

Serie semanal de ajustes del contrato ISR vencimiento mayo perodo 05/01/1996-08/01/1999
De acuerdo a las lneas trazadas, podramos fijarnos los siguientes objetivos:

El primero, teniendo en cuenta una regresin del 38.2% (aproximadamente u$s270,00). Este
objetivo sera til en el caso de que observramos que el mercado es dbil a la baja, es decir, que
los nuevos mnimos se producen con cada vez menores volmenes. En este sentido debemos
recordar una de las premisas enunciadas por Dow (las medias deben confirmarse entre s) con
una ligera adaptacin: las herramientas de anlisis tcnico deben emitir seales similares.
Un segundo, para un retroceso del 50% (alrededor de u$s261.50). En este caso, tanto el volumen
como el inters abierto deben darnos seales firmes de que el mercado va a continuar con sus
bajas al cruzar la barrera del 38.2%, pero deben mostrar el comportamiento tpico de contraccin al
acercarse a la zona del 50%.
El tercero se fija en una devolucin del 61.8%, en cuyo caso es aplicable el anlisis anterior con el
solo cambio de los niveles. Lase 50% en lugar de 38.2% y 61.8% enlugar de 50%. Si el mercado
mantuviera su fortaleza pudiendo observarse que el volumen acompaa a los descensos, podemos
pasar al tem siguiente.
Cuarto: retrocesos superiores al 61.8%. En caso de que el mercado sobrepase con fortaleza la
barrera mencionada oportunamente es altamente probable que la correccin sea importante y se
acerque a niveles del 100%, 161.8% e incluso del 261.8%.
Habiendo enunciado nuestros objetivos, pasaremos a comprobar que tan bien han funcionado en
la prctica.
La figura, con las relaciones de regresin ya incluidas, y luego de transcurrido el perodo completo
bajo anlisis, se vera de la siguiente forma:

Serie semanal de ajustes del contrato ISR vencimiento mayo perodo 05/01/1996-30/12/2002
Podemos apreciar fcilmente que el ndice ISR ha producido una importante correccin a la baja tal
cual preveamos en nuestro cuarto objetivo. Pero la misma no ha sido lineal ni instantnea: se ha
ido apoyando sucesivamente en los niveles considerados en los tres primeros objetivos. Primero se
ha acercado considerablemente al 50% para producir una leve correccin al alza que lo llev a
tocar la lnea del 38.2%; a partir de all inici un marcado descenso hasta niveles del 61.8%, para a
continuacin repetir lo hecho en el
primer lugar: acercarse al nivel de correccin inmediato superior. La fortaleza bajista del mercado
se puede apreciar en los movimientos ulteriores, donde alcanza sucesivamente, y con increble
precisin, los niveles de 100% y 161.8%. Los movimientos intermedios son propios de las tomas de
ganancias o de la entrada de operadores que consideran los precios del momento una ganga,
mas si apreciamos el comportamiento del volumen, nos percataremos que rpidamente se quedan
sin aire y el mercado retoma su camino
descendente.
Prima facie, podemos decir que la Teora de onda predice satisfactoriamente los movimientos del
mercado, pero no debemos pasar por alto que nos falta un elemento importante para estar en
condiciones de utilizar la herramienta con perspectivas de realizar ganancias: el tiempo. La
ocurrencia temporal de los acontecimientos fundamentalees al utilizar la Teora de Onda puede
predecirse utilizando un elemento ya
conocido por nosotros: la serie Fibonacci.
A tal fin, se incorporan a la grfica barras verticales que demarcan las semanas (resaltamos el
cuidado que debe tenerse respetando la concordancia con la frecuencia de tiempo con que
estamos trabajando) correspondientes a la serie: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, etc. El nuevo formato
se incorpora seguidamente:

Serie semanal de ajustes del contrato ISR vencimiento mayo perodo 05/01/1996-30/12/2002
Nuevamente sorprende la concordancia que muestra el ISR vencimiento mayo con las semanas
claves segn la serie Fibonacci: los acontecimientos clave (suelos o techos) coinciden con
asombrosa precisin con los puntos de la secuencia.
Ahora s estamos en condiciones de concluir que la Teora de Onda nos permite predecir
adecuadamente el movimiento futuro del mercado as como el momento en que ocurrirn sucesos
importantes; estas dos virtudes, unidas a la habilidad del operador para saber distinguirlas,
permitirn, en principio, generar las oportunidades para que el operador pueda obtener utilidades
con el ISR.

La Teora de Onda aplicada al Trigo

La metodologa que utilizaremos es similar a la del punto anterior: introduciremos una primera
figura y a partir de ella comenzaremos el anlisis.

Serie diaria de ajustes del contrato Trigo vencimiento enero perodo 15/03/2000-28/07/2000
Se puede advertir claramente que se han trazado las lneas correspondientes a la pauta de
retroceso y a la, que se supone, es la primera onda de la pauta de impulso. Con respecto a la onda
A, podemos decir que ha presentado una forma muy compleja estando el mercado en trading
durante un perodo prolongado, lo que contrasta claramente con la duracin de las ondas B y C.
Ahora bien: Cmo sabemos que la que hemos trazado como Onda 1 es tal? En este caso
debemos recurrir a la Regla de la Alternancia. Dicha Regla indicaba que el mercado no se
comporta dos veces seguidas en forma idntica. En consecuencia, si la onda A fue compleja y con
un desarrollo de tiempo prolongado, es de esperar que la onda correctiva siguiente, sea simple y
breve. Estas son las caractersticas de la onda C. Luego, tenemos elevada certeza de que la onda
denominada 1 es el comienzo de una pauta de impulso.
Virando nuestro inters hacia la onda 1, debemos al igual que hicimos con el ISR, fijarnos nuestros
objetivos. No lo haremos en detalle ya que sera redundante con lo oportunamente mencionado. A
tal fin, remitimos al punto 3.1, que es de aplicacin plena a lo que aqu nos proponemos.
Continuando nuestra tarea, introducimos una nueva figura. En ella se podrn apreciar multiplicidad
de lneas que a primera vista pueden parecer harto complejas, mas con una breve explicacin,
adquirirn el importante sentido que tienen. La inclusin de tantos indicadores fue realizada
intencionalmente para mostrar como se van cumpliendo simultneamente los principios
enunciados por Elliot.

Serie diaria de ajustes del contrato Trigo vencimiento enero perodo 24/02/2000-28/12/2001
En primer lugar, vamos a identificar las lneas de regresin coloreadas en azul. Ellas corresponden
a las relaciones ya conocidas aplicadas a la extensin de la onda 1. En magenta se han trazado
las correspondientes a la onda 3. Como seguramente habrn ya deducido, en marrn se han
expuesto las vinculadas a la onda 5. En un tono gris claro se ha dibujado un canal tomando como
puntos de referencia para la lnea de resistencia el techo de la onda 1 y el de la sub-onda 1 de la
onda 3; guardando armona, para la lnea de soporte se han seleccionado el suelo de la onda 2 y el
de la sub-onda 2 de la onda 3.
Se ha trazado de esta forma porque estamos en presencia de una extensin de tercera onda;
dentro de ella se pueden advertir claramente las cinco ondas de grado inferior. Si consideramos su
amplitud, podremos ver que la misma es cercana a un 361.8% de la de la onda 1, cumpliendo as
con otra de las proporciones derivadas de la secuencia Fibonacci.
Entrando en el anlisis propiamente dicho, podemos observar que se cumplen todas las relaciones
de la Teora de Onda:

o
o
o

Pauta de impulso:
La onda 2 devuelve un 61.8% del recorrido de la onda 1, produciendo dentro de s una
lateralizacin que se mueve entre los valores 38.2% y 61.8%.
La onda tres, como ya se dijo, es una onda extendida con una amplitud del 361.8% de la onda 1.
La onda 4, cumple en su primer retroceso con una regresin del 38.2%, para luego producir un
doble techo y una leve correccin que hace presumir fortaleza del mercado, siguiendo a partir de
ese momento el camino para completar la formacin de cinco ondas.
La onda 5, cumpliendo con la regla de la alternancia, muestra una formacin simple luego de la
extensin que se produjo en la onda 3, confirmando al presentar una amplitud bastante similar a la
de dicha onda la presuncin de fortaleza de la tendencia postulada al tratar la onda 4. Tambin
evidencia el comportamiento tpico de los mercados de futuros altamente apalancados donde se
aprecia una quinta onda con una dinmica mayor a lo habitual.
Pauta correctiva:

o
o
o
o

La onda A, respetando tambin la Regla de la Alternancia (la onda 4, su correctiva precedente, fue
dbil), produce una importante regresin del 161.8% del recorridode la onda 5.
La onda B, se desarrolla de modo de alcanzar su techo en un valor ya conocido por nosotros: 50%
de regresin del recorrido de la onda 5.
C se evidencia como una onda irregular que no llega a sobrepasar el piso establecido por A.
La pauta correctiva respeta el principio de no caer por debajo del piso de la onda 2.
Como conclusin del anlisis de la serie enero del contrato Trigo, podemos decir que el mismo
respeta, al igual que lo hace el ISR posicin mayo, los principios de la Teora de Onda, por lo que
estamos en condiciones de utilizar la misma para operar el precitado contrato con chances de
obtener utilidades.

Conclusiones
Despus de haber encarado una breve explicacin de la Teora de Onda y de haber realizado
anlisis en base a la misma de dos de los contratos ms operados en Rofex, podemos arribar a las
siguientes conclusiones:
1. La Teora permite determinar en forma acertada los movimientos del mercado.
2. Es una adecuada herramienta de prediccin de los momentos en que ocurrirn sucesos
importantes relacionados con la evolucin del mercado (lase inicio o finalizacin de las ondas).
3. Brinda posibilidades reales de obtener utilidades en el mercado a operadores familiarizados con la
misma.
4. Es imprescindible utilizar otros indicadores tcnicos (osciladores, anlisis de volumen, apreciacin
de figuras del chartismo, etc.) para reforzar las consideraciones y aumentar de esta forma la
seguridad en la negociacin.
5. Debe tenerse muy en cuenta la periodicidad del conteo, el grado del ciclo en que nos
encontramos. Hacindolo evitaremos desagradables y costosos errores al realizar pronsticos de
precios con la inclusin del tiempo como variable.
6. Es de fundamental importancia determinar correctamente el conteo de las ondas. Este es con
seguridad el punto flojo de la Teora: su falta de objetividad. Se puede arribar a tantos conteos de
onda como operadores la utilicen, ya que nada indica como se deben contar las ondas.
Para finalizar, y sin dejar de lado la objecin planteada en el tem 6, podemos concluir que la
Teora de Onda de Elliot es apta para ser aplicada en la negociacin de contratos operados en
Rofex.