CASO I

Cuadro accionario inicial:

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Juan: 40,000 acciones Clase A: 20,000 pagadas al 100% y 20,000 al 50% (con
dividendo pasivo de S/.10,000)
Pedro: 30,000 acciones Clase A pagadas al 50% (dividendo pasivo de S/.15,000)
Mario: 10,000 acciones Clase B pagadas al 100%.
Claudia: 10,000 acciones Clase C pagadas al 25% (dividendo pasivo de S/.7,500)
Luis: 10,000 acciones Clase C pagadas al 100%

Como consecuencia de la suscripcin de acciones al momento de la constitucin y los pagos y

transferencias efectuados posteriormente, el cuadro accionario de la sociedad al momento de
la reparticin de utilidades sera el siguiente:
-

Juan es propietario de 20,000 acciones clase A pagadas ntegramente (20% del K).
Pedro es titular de 30,000 acciones (30% del K): 20,000 acciones clase A pagadas
ntegramente y de 10,000 acciones clase A pagadas en un 50% (el dividendo pasivo
correspondiente a dichas acciones asciende a un total de S/.5,000.00).
Mario es titular de 10,000 acciones clase B pagadas ntegramente (10% del K)
Claudia es titular de 10,000 acciones clase C (10% del K) pagadas en un 75%.
Dividendo pasivo de S/.2,500.00.
Fernando es titular de 20,000 acciones clase A pagadas ntegramente (20% del K) y de
10,000 acciones clase C (10% del K) pagadas ntegramente.

Los resultados obtenidos por la sociedad el ejercicio 2013 ascienden a S/.80,000.00. Hay que
determinar cunto es el mximo que se puede distribuir, para lo cual es necesario verificar la
relacin entre capital y patrimonio neto.
Dado que el patrimonio neto (S/.150,000.00) es superior al capital (S/.100,000.00), s es posible
efectuar el reparto de utilidades. Sin embargo, hay que notar que una interpretacin
sistemtica de la norma nos lleva a la conclusin de que luego del reparto, debe seguir
cumplindose el requisito de que el patrimonio neto no sea inferior al capital. Para tal efecto, el
mximo que se podran repartir los accionistas sera S/.50,000.00.
Antes de proceder al reparto entre los accionistas, se debe detraer la reserva legal, dado que
sta no est cubierta (llega a S/.15,000.00): en la medida que el capital asciende a
S/.100,000.00, la reserva legal debe llegar a la quinta parte de ste, es decir, S/.20,000.00, de
conformidad con el artculo 229 de la LGS.
Por ende, si se quiere repartir el mximo posible, no se debe detraer ms que S/.5,000.00 para
que la reserva llegue a su tope de ley (el exceso no es reserva legal). Entonces, de los
S/.50,000.00 de utilidad distribuible, se deduciran S/.5,000.00 de reserva legal.
Una vez deducida la reserva legal, se debe empezar a pagar los dividendos (S/.45,000.00) de
acuerdo a las caractersticas de las clases de acciones.
En primer trmino se paga el dividendo preferencial a los accionistas clase C (el 10% de la
utilidad distribuible entre todos los accionistas clase C de acuerdo a su porcentaje en la clase).
Es decir, a los socios clase C se les entrega un total de S/.4,500.00. Slo son socios Clase C
Claudia y Fernando, con 10,000 acciones cada uno. Es decir, cada uno de ellos tiene el 50%
del total de acciones Clase C, con lo cual de los S/.4,500.00 le corresponderan S/.2,250 a
Claudia y S/.2,250 a Fernando.
De lo que sobra (S/.40,500.00), se le paga el dividendo preferencial a los accionistas clase B
(10% del remanente entre todos los accionistas clase B de acuerdo a su porcentaje en la
clase), es decir, S/.4,050.00. Mario es el nico accionista Clase B, as que le correspondera
recibir el 100% del dividendo preferencial de la clase, es decir, los S/.4,050.00

El saldo de la utilidad distribuible (S/.36,450.00) se distribuira entre los accionistas de todas las
clases en funcin a su porcentaje de participacin en el capital social, es decir:
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Juan (20%): S/.7,290.00

Pedro (30%): S/.10,935.00
Mario (10%): S/.3,645.00 (ms S/.4,050.00 por sus acciones Clase B): S/. 7,695.00
Claudia (10%): S/.3,645.00 (ms S/.2,250.00 por sus acciones Clase C): S/.5895.00
Fernando (30%): S/.10,935.00 (ms S/.2,250.00 por sus acciones Clase C): S/.13,185.00

Sin embargo, dado que hay algunos accionistas morosos (Pedro y Claudia), la sociedad debe
detraer de las utilidades que le correspondera pagar a dichos accionistas el monto de los
dividendos pasivos adeudados. Si sobra algo, se les entrega a los accionistas.

CASO II
Antes de poder efectuar un aumento de capital por nuevos aportes que es lo que implica el
ingreso de un nuevo socio- las acciones suscritas deben estar pagadas en su integridad
(conforme al artculo 204 de la LGS).
Si se quiere que el nuevo accionista tenga slo un tercio del capital social, ste debera
aumentarse slo en S/.50,000.00, para efectos de que el capital (que asciende a S/.100,000.00
dividido en 100,000 acciones de un valor nominal de S/.1.00 cada una) pase a ser de
S/.150,000.00, es decir, que el accionista nuevo suscriba 50,000 nuevas acciones y pase a ser
titular de un tercio del capital (50,000 acciones de un total de 150,000).
Dado que tambin se exige que el valor real de las acciones de la sociedad se eleve a S/.2.50
cada una, el nuevo inversionista debe pagar sumas adicionales al valor nominal de las
acciones suscritas. Es decir, debe pagar prima de capital. En tal sentido, si se quiere que el
valor de las acciones sea S/.2.50, se tendr que determinar un patrimonio neto que, dividido
entre 150,000 acciones, nos d un monto de S/.2.50. El clculo aritmtico simple nos indica
que dicho monto sera S/.375,000.00. Si la sociedad ya tena un patrimonio neto de
S/.175,000.00 y el nuevo inversionista pagara S/.50,000.00 por concepto de capital (es decir,
habra un total parcial de S/.225,000.00), el monto que faltara para llegar al patrimonio neto de
S/.375,000.00 sera S/.150,000.00, el cual sera el total de las primas de capital a pagarse.
Es decir, la sociedad pasara de tener un patrimonio neto de S/.175,000.00 a uno de
S/.375,000.00, de tal forma que dividido entre las 150,000 acciones nos d un valor real de las
mismas de S/.2.50.
Ahora bien, el tercer requisito es que el capital social termine siendo de al menos
S/.300,000.00, es decir que se aumente en S/.150,000.00. Para ello simplemente bastara que
se acuerde la capitalizacin de los S/.150,000.00 que el nuevo accionista haba pagado en
calidad de prima. Entonces, esos S/.150,000.00 dejaran de ser prima de capital y pasaran a
incrementar el capital social (de S/.150,000.00 a S/.300,000.00). Las acciones se emitiran a
todos los accionistas en proporcin a su participacin en el capital, es decir, los antiguos
accionistas mantendran sus dos tercios (antes era S/.100,000.00 y luego de la capitalizacin
ser S/.200,000.00) y el nuevo accionista su tercio (antes era S/.50,000.00 y luego de la
capitalizacin ser S/.100,000.00).