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10
7%
-200.00
0
$400.00
Calculo Periodo
Periodos
Tasa de Inters
Valor Actual
Pagos
Valor Futuro
4
18%
-200.00
0
$400.00
4.5) Cul cantidad vale ms a 14 por ciento: $1,000 hoy o $2,000 a pagarse dentro de seis aos?
Respuesta: Valen ms 1,000 hoy, ya que invertidos a un 14% en 6 aos nos retornara $2,194.97
Calculo Valor Futuro
Periodos
6
Tasa Inters
14%
Valor Presente
-1000
Pagos Peridicos
0
Valor Futuro
$2,194.97
5
15%
-$6,000,000.00
0
$12,000,000.00
10
10%
0
$400.00
$6,374.97
VPP =
VPP=
VPP=
0.07
100 =
0.14
714.29
4.12) Determine el valor presente de cada una de las siguientes corrientes de flujos de efectivo
en las condiciones que se sealan a continuacin:
Ao
1
2
3
4
Flujo de Efectivo A
$100
$400
$400
$300
Flujo de Efectivo B
$300
$400
$400
$100
2
8%
-400.00
0
$342.94
Periodos
Tasa de Inters
Valor Futuro
Pagos
Valor Presente Ao3
3
8%
-400.00
0
$317.53
Periodos
Tasa de Inters
Valor Futuro
Pagos
Valor Presente Ao 4
4
8%
-300.00
0
$220.51
$973.57
Flujo de Efectivo B
Calculo Valor Presente Flujo A
Periodos
1
Tasa de Inters
8%
Valor Futuro
-300.00
Pagos
0
Valor Presente Ao 1
$277.78
Periodos
Tasa de Inters
Valor Futuro
Pagos
Valor Presente Ao 2
2
8%
-400.00
0
$342.94
Periodos
Tasa de Inters
Valor Futuro
Pagos
Valor Presente Ao 3
3
8%
-400.00
0
$317.53
Periodos
Tasa de Inters
Valor Futuro
Pagos
Valor Presente Ao 4
4
8%
-100.00
0
$73.50
$1,011.75
4.13) Determine la cantidad a la que se incrementaran $500 en cinco aos en cada una de las
siguientes condiciones:
a). 12% con capitalizacin anual.
Respuesta: $881.17
Calculo Valor Futuro Capitalizacin Anual
Periodos
5
Tasa Inters
12%
Valor Presente
-500
Pagos Peridicos
0
Valor Futuro
$881.17
b). VF de $200 cada tres meses durante cinco aos a una tasa simple de 12 por ciento, con
capitalizacin trimestral.
Calculo VP Anualidad Ordinaria Capitalizacin Trimestral
Periodos
5
Tasa de inters
12%
Valor Futuro
0.00
Pago
-$200
Valor Presente
$2,975.49
c). las anualidades descritas en los inciso a y b tienen la misma cantidad de dinero pagado
durante sus periodos de cinco aos y ambas generaron intereses a la misma tasa simple, aun as
el valor presente de la anualidad del inciso b es $31.46 mayor que el valor presente de la
anualidad del inciso a. Por qu sucede esto?
Esto sucede porque la anualidad capitaliza 4 meses en el ao en el inciso b y en el inciso a solo
capitaliza dos veces al ao y al capitalizar ganamos intereses sobre intereses por lo que mientras
ms capitalizamos una inversin, mas intereses se generaran.
4.17) Para completar su ltimo ao en la escuela de negocios y luego ir la escuela de leyes,
necesitara $10,000 por ao durante cuatro aos, empezando el ao siguiente (es decir,
necesitara retirar los primeros $10,000 dentro de un ao). Su to rico le ofrece inscribirlo en la
escuela y le depositara en un banco que paga 7% de inters una suma de dinero suficiente para
liquidar los cuatro pagos de $10,000 cada uno. Su depsito se har hoy.
a) De cunto debe ser su depsito?
Respuesta: Debe depositarle hoy $33,872.11
Calculo VP Anualidad Ordinaria
Periodos
4
Tasa de inters
7%
Valor Futuro
0.00
Pago
-10,000
Valor Presente
$33,872.11
b.) Cuanto habr en la cuenta inmediatamente despus de que realice el primer retiro? Y
despus del ltimo retiro?
Calculo VP Anualidad Ordinaria
Periodos
Tasa de inters
Valor Futuro
Pago
Valor Presente
3
7.00%
0.00
-$10,000.00
RD$26,243.16
4.23) Determine las tasas de inters, o tasas de rendimiento, de los siguientes casos:
a.) Usted pidi prestados $700 y promete pagar $749 al final del ao.
Respuesta: 7%
Calculo Tasa de inters
Periodo
Tasa de inters
Valor Actual
Pagos
Valor Final
1
7%
$700.00
0
-$749.00
b.) Usted presto $700 y le prometen pagarle $749 al final del ao.
Respuesta: 7%
Calculo Tasa de inters
Periodo
1
Tasa de inters
7%
Valor Actual
$700.00
Pagos
0
Valor Final
-$749.00
c.)Usted pidi prestados $85,000 y promete pagar $201,229 al final de 10 aos.
Respuesta: 9%
Calculo Tasa de inters
Periodo
10
Tasa de inters
9%
Valor Actual
$85,000
Pagos
0
Valor Final
-$201,229.00
d.) Usted pidi prestados $9,000 y promete hacer pagos por $2,684.80 por ao durante cinco
aos.
Respuesta: 15%
Calculo Tasa de inters
Periodo
5
Tasa de inters
15%
Valor Actual
$9,000.00
Pagos
-$2,684.80
Valor Final
$0.00
4.24) First City Bank paga 7% de inters, con capitalizacin anual sobre los depsitos temporales.
El Second City Bank paga 6.5% de inters, con capitalizacin trimestral.
a) Con base en las tasas de intereses efectivas, en qu banco preferira depositar su dinero?
Tasa anual efectiva (TAE)= rTAE= 1 +
TAE= rTAE= 1 +
0.07
1
TAE= rTAE= 1 +
0.065 4
4
rSIMPLE
- 1.0
rn
4.28) Suponga que encontr una casa que desea comprar, pero todava tiene que determinar
cual hipotecaria utilizar. Bank of Middle Texas ha ofrecido una hipoteca fija a 30 aos que le
requiere pagar 8 por ciento de inters con capitalizacin mensual. Si usted toma esta oferta,
debe pagar 3 puntos, lo que significa que tendr que hacer un pago de 3 por ciento del monto
del prstamo al momento de la firma del contrato de la hipoteca. Bank of South Alaska ha
ofrecido una hipoteca a 30 aos sin puntos, pero a una tasa de inters de 8.4 por ciento con
capitalizacin mensual. Para cualquiera de las dos hipotecas, el primer pago se hara un mes
despus de que se firmara el contrato de la hipoteca. El precio de compra de la casa es de
$250,000 y usted planea hacer un pago inicial por $40,000.
a). Si usted hace un pago inicial de $40,000 y pide prestado el resto del precio de compra de la
casa al Bank of Middle Texas. Cunto tendr que pagar por los 3 puntos cuando firme el
contrato de la hipoteca?
Valor el prstamo: $250,000-$40,000= $210,000
Puntos a pagar: $210,000*3%= $6,300.00
Respuesta: Tiene que pagar $6,300.00
b). Suponga que los puntos cobrados por Bank of Middle Texas pueden sumarse al monto de la
hipoteca, de forma tal que el monto del prstamo del banco incluya los puntos que se deben
pagar al momento de firmar la hipoteca mas el precio neto de compra de la casa (precio de
compra menos el pago inicial). Por ejemplo, los puntos que se aplican a una hipoteca de
$100,000 serian $2,000, as que el monto de la hipoteca seria $102,000. Cul banco ofrece los
pagos mensuales ms bajos?
Cuotas del Bank of Middle Texas:
Valor del prstamo: $216,300.00
Tasa: 8%
Pago de cuota de prestamos
Periodo
Tasa inters
Valor Presente
Pago
Valor Futuro
30
8.00%
$216,300.00
-$1,587.13
30
8.40%
210,000.00
-$1,599.86
-
I/Y=0.67%
N=360
PV=217,208.50
4.29) Suponga que su ta vendi su casa el 01 de enero y que tomo una hipoteca de $10,000
como parte de su pago. La hipoteca tiene una tasa de inters cotizada (o simple) de 10%, pero
requiere pagos cada seis meses, iniciando el 30 de junio y se debe amortizar en 10 aos. Ahora,
un ao despus, su ta debe presentar un Forma 1099 ante el IRS (Internal Revenue Service)
junto con la persona que compro la casa, informndole del inters que se incluyo en los dos
pagos realizados durante el ao. (Este inters ser un ingreso para su ta y una deduccin para el
comprador de la casa). Al dlar ms prximo, Cul es la cantidad total del inters que se pago
durante el primer ao?
Calculo de las cuotas de la hipoteca:
Pago de cuota de prestamos
Periodo
10
Tasa inters
10.00%
Valor Presente
-10,000.00
Pago
RD$802.43
Valor Futuro
Pago
Cuota
Intereses
Principal
1
802.43
$500.00 RD$302.43
2
802.43
$484.88 RD$317.55
Total intereses pagados
$984.88
10
6%
-1000.00
0
$558.39
10
6%
0.00
-74.5
RD$548.33
c). Ahora suponga que la tasa de inters aumenta a 12 por ciento (en vez de caer 6 por ciento)
inmediatamente despus de que se compran los ttulos. Cul sera el precio de cada ttulo
despus del cambio en la tasa de inters?
Explique los resultados
Calculo Precio Titulo B
Periodos
Tasa de Inters
Valor Futuro
Pagos
Valor Presente
10
12%
0.00
-74.5
RD$420.94
10
12%
-1000.00
0
RD$321.97
Respuesta: cmo podemos ver el valor presente de los ttulos disminuyeron debido a que la tasa
de inters aumento. Esto se debe a que cuando la tasa de inters cambia, su precio
presente cambios de manera contraria.
4.32) Jason trabajo, cuando era adolescente, en varios empleos para ahorrar dinero para la
universidad. Ahora cumple 20 aos y est por iniciar sus estudios universitarios en la
Universidad del Sur de Florida. Hace algunos meses, Jason recibi una beca que pagara toda su
educacin universitaria por un periodo que no exceda de cinco aos. Usara el dinero que ha
ahorrado para sus gastos de vida mientras cursa la universidad; de hecho, Jason espera utilizar
todos sus ahorros mientras asiste a la USF. Los empleos en que trabajo cuando era adolescente
le permitieron ahorrar un total de $100,000, los cuales en la actualidad estn invertidos a una
tasa de 12% en un activo financiero que paga intereses mensualmente. Puesto que Jason
estudiara tiempo completo, espera graduarse dentro de cuatro aos, cuando cumpla 24.
a). Cunto puede retirar Jason cada mes, mientras este en la universidad, si el primer retiro lo
realiza hoy? Respuesta: $2,607.31
Calculo Pago de Anualidad
Periodo
4
Tasa Inters
12%
Valor Presente
-$100,000.00
PA
$2,607.31
VF
$0.00
b). Cunto puede retirar Jason cada mes, mientras este en la universidad, si espera hasta fin de
mes para hacer el primer retiro?
Calculo Pago de Anualidad
Periodo
4
Tasa Inters
12%
Valor Presente
-$100,000.00
PA
$2,633.38
VF
$0.00
Respuesta: $2,633.38
4.34) Brandi acaba de recibir su cuenta de tarjeta de crdito, la que tiene un saldo insoluto por
$3,310. Despus de revisar su posicin financiera, Brandi ha concluido que no puede pagar el
total del saldo; ms bien, puede realizar pagos a largo tiempo para liquidar la cuenta. Despus
de pensarlo, decidi cancelar su tarjeta de crdito. Ahora quiere determinar cunto tiempo le
llevara pagar su saldo pendiente. La tarjeta de crdito cobra una tasa de inters de 18% con
capitalizacin mensual. El pago mnimo que Brandi debe hacer cada mes son $25. Suponga que
el nico cargo en que ella incurre mes a mes son los intereses que debe pagar por el saldo
insoluto. Brandi planea enviar un pago maana.
a). Si brandi paga $150 cada mes, Cunto tiempo le tomara liquidar la cuenta de la tarjeta de
crdito?
Respuesta: Le tomara 26.5 meses.
Calculo Periodo
Periodos
26.5
Tasa de Inters
18%
Valor Actual
-$3,310.00
Pagos
$150
Valor Futuro
$0.00
b). Si paga $222 cada mes, Cunto tiempo le tomara liquidar la cuenta de la tarjeta de crdito?
Respuesta: Le tomara 16. 7 meses.
Calculo Periodo
Periodos
16.7
Tasa de Inters
18%
Valor Actual
-$3310.00
Pagos
$222
Valor Futuro
$0.00
c). Si paga $360 cada mes, Cunto tiempo le tomara liquidar la cuenta de la tarjeta de crdito?
Calculo Periodo
Periodos
9.8
Tasa de Inters
18%
Valor Actual
-$3310.00
Pagos
$360
Valor Futuro
$0.00
Respuesta: Le tomara 9.8 meses saldar.
4.35) Brandon acaba de graduarse de la universidad. Por desgracia, su educacin fue bastante
costosa; los prstamos estudiantiles que obtuvo para pagar su educacin ascienden a $95,000.
Quienes suministran tales prstamos requieren a Brandon pagar intereses iguales a la tasa
primaria, la cual es 8 por ciento, mas 1 por ciento de margen; esto es, la tasa de inters de los
prstamos es 9 por ciento. Los pagos se deben hacer mensualmente y los prstamos se deben
reembolsar durante 20 aos. Brandon quiere determinar cmo va a pagar sus prstamos
estudiantiles. Su primer pago es anticipado dentro de un mes.
a). Si brandon decide reembolsar los prestamos en el periodo mximo- esto es, en 20 aosCunto debe pagar cada mes?
Respuesta: debe pagar $854.74 mensual
Calculo Pago de Anualidad Anticipada
Periodos
20
Tasa de inters
9%
Valor Presente
-$95,000.00
Pago
$854.74
Valor Final
RD$0.00
b). Si Brandon quiere reembolsar los prestamos en 10 aos, Cunto debe pagar cada mes?
Repuesta: debe pagar $1,203.42
c). Si Brandon paga $985 cada mes, Cunto tiempo le tomara liquidar el prstamo?
Calculo Periodo
Periodos
Tasa de Inters
Valor Actual
Pagos
Valor Futuro
172.0
9%
95,000.00
-985
RD$0.00
b.) De cunto son los pagos mensuales si adquiere el automvil con el prstamo de la unin de
crdito? Respuesta: de $493.19
Pago de cuota de prestamos
Periodo
4
Tasa inters
6.00%
Valor Presente
-$21,000.00
Pago
$493.19
Valor Futuro
0
c.) Para financiar el automvil debera usar el prstamo financiamiento 0% o el prstamo de
la unin de crdito?
Debera usa el financiamiento de la unin de crdito, ya que la cuota a pagar es menor que la de
Financiamiento 0, adems de que se ahorrara $3,000 hoy por la rebaja.
d.) Suponga que ha pasado un ao y usted ha decidido reembolsar el monto que adeuda del
prstamo automotriz. Cunto debe usted reembolsar si elige la opcin del distribuidor
autorizado de 0% en el financiamiento? Y si opta por el prstamo de la unin de crdito
local?
Respuesta: Si opta por financiamiento 0 debe pagar $18,000.00
Calculo Valor Presente Financiamiento 0
Periodos
3
Tasa de Inters
0%
Valor Futuro
0.00
Pagos
-$500
Valor Presente
$18,000.00
Respuesta: Si opta por la unin de crdito pagara hoy $16,211.66
Calculo Valor Presente Unin de Crdito
Periodos
3
Tasa de Inters
6%
Valor Futuro
0.00
Pagos
-$493.19
Valor Presente
$16,211.66
4.38) En cuanto se gradu de la universidad, Kay empez a planear su retiro. Sus planes eran
depositar $500 semestralmente en una IRA (un fondo de retiro) empezando seis meses despus
de su graduacin y siguiendo hasta el da que se retire, que espera sea 30 aos despus. Hoy se
retira Kay. Acaba de hacer el ultimo deposito de $500 en su fondo de retiro y ahora quiere saber
cunto ha acumulado. El fondo gano 10% con capitalizacin semestral desde que se estableci.
a.) Calcule el saldo del fondo del retiro, suponga que todos los pagos se hicieron a tiempo.
4.39) Sarah est en camino a la agencia Chevrolet local para comprar un automvil nuevo. El
precio de lista del automvil es de $13,000. Sarah tiene $3,000 en su cuenta de cheques que
puede usar como enganche de la operacin. Ha evaluado con cuidado sus finanzas y determino
que puede hacer pagos por un total de $2,400 por ao de un prstamo para comprar el
automvil. Sarah puede pedir dinero prestado para comprar el automvil, ya sea a travs del
paquete de financiamiento especial del distribuidor, que se anuncia con una tasa de inters de
4%, o de un banco local, que tiene prestamos para automvil con 12% de inters. Cada prstamo
tendra una vigencia de cinco aos y los pagos se haran trimestralmente (cada tres meses).
Sarah sabe que el paquete de financiamiento especial del distribuidor requiere que pague el
precio de lista por el automvil. Pero si utiliza el financiamiento del banco, piensa que puede
negociar un precio mejor con el distribuidor. Suponga que Sarah quiere abonar $600 por pago,
sin que tenga importancia el prstamo que seleccione, y el precio restante de la compra ser un
enganche que se puede pagar con cualquier cantidad de los $3,000 en su cuenta de cheques.
Ignorando los cargos por impuestos, facturacin y titulo de propiedad, Qu rebaja del precio de
lista debe negociar Sarah para hacer que el financiamiento del banco sea ms atractivo que el
paquete de financiamiento especial del distribuidor?
Calculo Valor Presente
Periodos
Tasa de Inters
Valor Futuro
Pagos
Valor Presente
5
4%
0.00
-$600
$10,827.33
5
12%
0.00
-$600
$8,926.48