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de technique
bancaire
6 0 0pl0ai0res
e xe m s
ve n d u
Luc
BERNET-ROLLANDE
25 e dition
Principes
de technique bancaire
Principes
de technique bancaire
Luc BERNET-ROLLANDE
25e dition
1
2
4
22
23
27
36
40
42
47
PREMIRE PARTIE
LE COMPTE EN BANQUE
53
53
61
63
75
79
81
86
89
VI
LES PLACEMENTS
93
94
108
120
139
149
149
154
169
171
172
183
191
194
199
199
202
206
DEUXIME PARTIE
211
212
245
1 La lettre de change
2 La lettre de change-relev
3 Le billet ordre
4 Le billet ordre-relev (BOR)
5 Traitement automatis des effets
246
254
255
256
258
236
239
10
11
VII
6 Le warrant
7 valuons nos acquis
258
260
LE COMPTE COURANT
267
267
LE FINANCEMENT DE LACTIVIT
285
286
292
307
308
313
315
316
323
335
1 Lautofinancement
2 Lappel public lpargne
3 Les concours bancaires
4 Les aides publiques
5 valuons nos acquis
336
336
342
346
347
353
353
356
363
377
386
395
398
400
402
271
278
280
VIII
TROISIME PARTIE
12
13
14
407
1 Le march montaire
2 Le march financier
3 Le march hypothcaire
4 valuons nos acquis
407
416
420
422
425
431
436
438
439
443
446
LA BOURSE
453
453
459
473
474
480
CONCLUSION
485
Annexes
A1
A2
489
1 La responsabilit du banquier
2 Le secret bancaire en France
3 Le blanchiment des capitaux
4 valuons nos acquis
489
491
497
504
LA MONNAIE
507
507
509
511
513
515
INTRODUCTION
Le systme bancaire
franais
HISTORIQUE
Introduction
2.1. Dfinition
Les tablissements de crdit sont des personnes morales qui effectuent
titre de profession habituelle des oprations de banque ; ils peuvent effectuer
certaines oprations connexes leur activit ; ils peuvent galement fournir
des services dinvestissement.
Introduction
les oprations de crdit telles que la mise disposition de fonds et les oprations de crdit-bail ;
la mise disposition et la gestion de moyens de paiement.
2.2.2. Dirigeants
Ils ne doivent pas avoir subi certaines condamnations (crime, faux et usage
de faux, abus de confiance, fraude, banqueroute, recel, faillite, etc.) et avoir
lexprience adquate avec leur fonction.
2.2.3. Agrment
Avant le dbut dexercice, les tablissements doivent obtenir lagrment
dlivr par le Comit des tablissements de Crdit et des Entreprises
dInvestissement.
Conditions doctroi de lagrment
Introduction
Retrait dagrment
Le retrait dagrment est prononc par le CECEI la demande de ltablissement de crdit ou doffice lorsque ltablissement de crdit :
ne remplit plus les conditions ou les engagements auxquels est subordonn
son agrment ;
ou na pas fait usage de son agrment dans un dlai de douze mois ;
ou nexerce plus son activit depuis 6 mois.
Le retrait dagrment entrane la liquidation des oprations de banque.
Radiation
Capital minimum
Llment essentiel des fonds propres est compos du capital social et des
rserves publies.
La moiti au minimum des fonds propres dune banque doit donc tre constitue par un noyau form par le capital social et les rserves publies constitues partir des bnfices aprs impt non distribus.
Lautre moiti comprend les rserves non publies - condition dtre admises par les autorits montaires du pays de la banque concerne -, les rserves
de rvaluation, les rserves gnrales pour crances douteuses et enfin des
instruments dits hybrides de dette et de capital .
Les investissements dans les filiales bancaires ou financires sont dduits des
fonds propres des maisons-mres sil ny a pas de comptes consolids, et les
prises de participation entre tablissements de crdit sont soigneusement
Introduction
Le ratio Cooke avait ses limites. Ble II fait suite aux accords de 1988
appels accords de Ble qui dfinissaient principalement le niveau minimal de fonds propres (ratio Cooke). Ble II ajoute notamment la mesure et la
matrise des risques et est entr en vigueur en 2007.
Le ratio Mac Donough est le successeur officiel du ratio Cooke.
William J. Mac Donough tait le prsident du comit de Ble et de la Federal
Reserve Bank of New-York.
Larchitecture du nouveau ratio Cooke sappuie sur trois piliers.
Exigences minimales de fonds propres.
Processus de surveillance prudentielle.
Recours la discipline de march, via une communication financire
efficace.
10
Introduction
11
Recours la discipline de march, via une communication financire efficace sur la structure du capital, lexposition aux risques et ladquation des
fonds propres, favorisant des pratiques bancaires saines et sres.
Ils doivent adhrer au fonds de garantie des dpts, cr par la loi du 25 juin
1999 sur lpargne et la scurit financire.
Le Fonds de Garantie des Dpts est une personne morale de droit priv qui
gre trois mcanismes de garantie : la garantie des dpts bancaires, la garantie des titres et la garantie des cautions.
Garantie des dpts
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Il sagit des engagements de caution exigs par un texte lgislatif ou rglementaire, pris par un tablissement de crdit au profit de personnes physiques
ou morales de droit priv.
Le mcanisme ne joue que lorsque, concomitamment, les prestataires
cautionns (par ex. : agences de voyages, constructeurs de maisons individuelles) et ltablissement de crdit qui a donn sa caution ce prestataire,
sont dfaillants.
Introduction
13
2.2.7. Participations
Les conditions dans lesquelles les tablissements de crdit peuvent prendre
et dtenir des participations dans des entreprises sont rglementes.
Les tablissements assujettis peuvent librement dtenir des participations
dans le capital dtablissements de crdit, ou dtablissements assimils et
dans le capital dautres entreprises caractre financier, et nayant pour
actionnaires ou associs, directs ou indirects, que des tablissements viss
lalina prcdent.
14
2.3. Catgories
Les tablissements de Crdit peuvent exister sous les formes suivantes :
banque, banque mutualiste ou cooprative, caisse de crdit municipal, socit
financire ou institution financire spcialise.
Les socits financires et institutions financires spcialises ne peuvent
recevoir de fonds du public moins de 2 ans qu titre accessoire et dans
certaines conditions.
Selon sa catgorie, chaque type dtablissement doit se limiter certaines
oprations.
Introduction
15
16
Le Crdit Coopratif
Natixis
Cre en novembre 2006, Natixis est la banque de financement et dinvestissement qui rsulte de la mise en commun des activits de banque de financement, dinvestissement, de gestion dactifs et de services financiers des
deux groupes Caisse dpargne et Banque Populaire.
Introduction
17
Le Crdit mutuel
18
Introduction
19
Aux entreprises et professionnels (commerants, artisans, exploitants agricoles, professions librales), ces socits offrent une gamme de financements
pour leurs investissements (immobilier dentreprise, quipements, transports).
Les services financiers spcialiss dans la gestion du patrimoine et des placements apportent ces clientles, prives ou professionnelles, de nombreuses
solutions.
Les socits de portefeuille, qui sont assimiles aux tablissements de crdit,
assurent la gestion dynamique du patrimoine de leurs clients. Elles offrent
leurs services soit directement soit par lintermdiaire dorganismes de
placement collectif.
Les socits de caution dlivrent des garanties de bonne fin doprations de
crdit en faveur des entreprises (ex. cautions sur marchs publics). Elles facilitent ainsi la conclusion de crdits dans les meilleures conditions.
Les socits de capital-risque apportent des concours en fonds propres aux
entreprises rcentes fort potentiel dexpansion. Elles accompagnent ces
concours de crdits court et moyen terme.
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OSEO Innovation
OSEO innovation a pour objet de promouvoir et de soutenir le dveloppement industriel et la croissance par linnovation, notamment technologique,
ainsi que de contribuer au transfert de technologies. Elle peut se livrer
toutes activits de service, de conseil, de financement ou de mobilisation de
ressources complmentaires, et dexpertise, aux chelons local, national,
communautaire et international, de nature soutenir la croissance des entreprises innovantes.
OSEO innovation intervient dans des investissements davenir, dans les
phases les plus risques, en amont, ne pouvant pas tre couvertes par les
financements privs ou ncessitant un partage du risque avec dautres financeurs : investissements immatriels lis aux travaux de recherche-dveloppement, adaptation ou conception de produit, procds et services nouveaux,
techniques de commercialisation, nouveaux usages OSEO soutient le
projet jusqu un stade davancement permettant de mobiliser plus largement
dautres financeurs (banques, capital-risque) utiles au dveloppement
(lancement sur le march) du projet et de lentreprise.
OSEO Financement & Garantie met disposition des banques et des entreprises son savoir-faire et son expertise dans le domaine du financement et de
la garantie des risques. Pour faciliter laccs des PME au crdit bancaire,
OSEO permet en effet de partager le risque de financement des PME (investissements de production et de commercialisation, cycle dexploitation) avec
les banquiers en garantissant, pour un certain pourcentage (40 ou 70 %), le
remboursement du financement, ou bien en cofinanant linvestissement aux
cts des banques. OSEO permet aussi de faciliter le financement en fonds
propres des PME auprs des capitaux investisseurs.
Le Crdit Foncier de France
Introduction
21
22
Introduction
23
Nationale du Crdit Mutuel, la Fdration Centrale du Crdit Mutuel Agricole et Rural, la Caisse Centrale de Crdit Coopratif, la Caisse Nationale
des Caisses dpargne et lUnion Centrale des Caisses de Crdit Municipal.
24
Introduction
25
tablissements en vue de lexercice dactivits en libre prestation de services dans ces tats. Rciproquement, le Comit des tablissements de
crdit et des entreprises dinvestissement et lAutorit des marchs financiers assurent laccueil sur le territoire franais des tablissements
communautaires dsireux doprer selon les mmes modalits.
26
Introduction
27
25
La Banque de France approvisionne les tablissements bancaires en numraire et assure la ralisation de leurs oprations rciproques. Pour cela, elle
28
Introduction
29
dune part, dtre la plate-forme unique de communication entre les systmes de rglements de montant lev et les participants lun ou lautre des
systmes TBF & PNS ;
dautre part, de grer le systme PNS (Paris Net Settlement).
La plate-forme de C.R.I. a pour rle de transmettre lensemble des informations entre les participants, les systmes exognes et le systme TBF.
Lensemble du systme (rseau Swift, C.R.I. et TBF) fonctionne dans un
environnement technique et organisationnel hautement scuris. TBF et PNS
fonctionnant selon le mme principe de rglement continu en monnaie de
banque centrale, les participants ces deux systmes de paiement disposent
de la possibilit de transfrer tout au long de la journe leur liquidit dun
systme lautre selon leurs besoins.
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5.5. TARGET
TARGET (Trans european Automated Real time Gross settlement Express
Transfert system) est le systme automatis de transfert europen des rglements bruts en temps rels.
Il a t mis au point par le Systme Europen des Banques Centrales (SECB)
pour permettre deffectuer en toutes circonstances le rglement en valeur
jour des paiements transfrontaliers de montant important. Il permet
lexcution et lacheminement des paiements de montant lev ncessaires
la politique montaire de manire irrvocable.
Oprationnel depuis le 1er janvier 1999, il ne traite que des ordres de paiement en euros.
Son organisation repose sur les systmes rglement brut en temps rels
(RTGS) existant dans chaque pays de lUnion europenne.
Des tudes sont en cours pour le passage Target 2 avec une cible oprationnelle pour 2007 : lobjectif pour lEurosystme est de faire voluer Target
vers un systme qui rponde mieux aux besoins des utilisateurs en fournissant un niveau de service largement harmonis, qui garantisse lefficience en
terme de cots et une adaptabilit forte aux volutions venir comme llargissement de lUnion Europenne. Les grands principes sont les suivants :
systme plates-formes multiples (individuelles ou partages par
plusieurs BCN) ;
dfinition dun tronc commun de services offert sur toutes les plates-formes individuelles ou partages ;
application dune structure tarifaire unique pour le tronc commun de
services.
5.6. TARGET 2
Depuis novembre 2007, la communaut bancaire de la zone euro sest dote
dun nouveau systme de rglement brut de gros montants, TARGET 2.
TARGET 2 prend la succession de TARGET, acronyme de Trans-European
Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer System. Comme
lactuel systme, TARGET 2 permettra aux banques de transfrer entre elles
ou pour le compte de leurs clients des paiements de gros montants dans toute
la zone euro.
En France TARGET 2 va remplacer lactuel systme RTGS, TBF (transfert
Banque de France) et le systme net PNS. Avec le dmarrage de TARGET 2
il ny aura donc plus de systme de paiement de gros montants net en France.
Introduction
31
Les pays membres de la zone euro migrent TARGET 2 en trois vagues : les
pays de la fentre 1, qui comprend lAllemagne, migrent en novembre 2007 ;
ceux de la fentre 2, avec la France, en fvrier 2008 ; enfin ceux de la fentre 3, avec lItalie, en mai 2008. La France, lAllemagne et lItalie forment
les 3CB , qui sont lorigine les promoteurs et matres duvre de
TARGET 2.
5.6.1. Principes
Le principe de fonctionnement est identique pour les deux gnrations de
TARGET : les virements sont excuts en temps rel (Real-time) et le
montant brut (Gross) de chaque paiement est imput individuellement sur le
compte des participants. Cest ce quon appelle un systme RTGS (Real-time
Gross Settlement), par opposition un systme net, o cest le montant net
des flux changs tout au long de la journe qui est dvers en fin de journe
sur le compte de chaque participant.
De plus, les comptes espces tablissements participants sont tenus par les
banques centrales qui se portent garantes de lirrvocabilit du paiement une
fois celui-ci excut. On parle dchanges en monnaie banque centrale .
Techniquement, TARGET 2 diffre sensiblement de lactuel systme
TARGET. Celui-ci repose en effet simplement sur linterconnexion (interlinking) via SWIFT des systmes RTGS de chaque pays membre de la zone
euro, TBF pour la France, RTGS+ pour lAllemagne, etc. Au contraire, les
trois banques centrales lorigine de TARGET 2 (Banque de France,
BundesBank et Banca dItalia) ont dvelopp une plate-forme informatique
intgre vers laquelle les participants envoient directement leurs ordres de
paiement.
32
banque centrale de son choix). Par consquent il gnre des fichiers comptables qui permettent aux banques centrales denregistrer tous les mouvements
despces des banques commerciales dont elles ont la charge.
Introduction
33
Le pooling de liquidit permet un tablissement (ou plusieurs tablissements membres du mme groupe) de globaliser la liquidit disponible sur ses
comptes au niveau dun compte virtuel , ainsi un compte temporairement
dbiteur peut puiser sur la liquidit disponible sur un autre.
Des niveaux de priorit diffrents peuvent tre affects aux paiements par
lmetteur, permettant de faire avancer plus vite les paiements urgents. Les
paiements sont rpartis en trois files dattentes distinctes en fonction de leur
niveau de priorit.
Chaque niveau de priorit peut faire lobjet dune rservation de liquidit : le
participant dcide de garder de ct sur son compte une somme minimale qui
ne sera utilise que pour les paiements urgents ou trs urgents.
Les participants peuvent dfinir des limites, bilatrales ou multilatrales,
cest--dire le solde minimum en de duquel ils ne veulent pas descendre
dans leurs changes avec une contrepartie donne, ou avec lensemble des
participants pour lesquels aucune limite bilatrale na t dfinie.
La situation actuelle rsulte dun certain cloisonnement des espaces bancaires nationaux, notamment sur les plans juridique et technique. Ainsi, le droit
applicable aux moyens de paiement nest toujours pas harmonis en Europe.
La plupart des infrastructures de paiement de dtail demeurent largement
centres sur des communauts bancaires nationales.
Lanc en 2002, le projet SEPA (Single Euro Payments Area, cest--dire
espace de paiement unique en euro) a pour objectif final dassurer que tous
les paiements de dtail en euro soient excuts de faon efficace, sre et au
mme cot tant en Europe quau niveau national. Sa ralisation contribuera
une meilleure intgration financire europenne, et sinscrit plus largement
dans les actions retenues lors du Conseil europen de Lisbonne des 23 et
24 mars 2000.
Le SEPA dsigne lespace de paiement unique en euro. La mise en uvre du
projet SEPA permettra tous deffectuer des paiements de dtail en euro
aussi facilement, avec la mme scurit et au mme cot dans toute lEurope
qu lintrieur dun pays aujourdhui.
LEurope du SEPA couvre lensemble des tats membres de lUnion europenne, ainsi que la Norvge, lIslande, le Liechtenstein et la Suisse.
partir de 2008, des moyens de paiement europens coexisteront, puis
remplaceront progressivement les principaux instruments de paiement nationaux actuels :
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Le virement SEPA
Le prlvement SEPA
Le prlvement SEPA sera utilisable pour des oprations de dbit ponctuelles ou rcurrentes libelles en euro dans toute la zone SEPA.
Assez diffrent du prlvement franais tout en garantissant un niveau de
service quivalent, le prlvement SEPA prsente les caractristiques suivantes :
circuit du mandat : le dbiteur enverra le mandat au crancier, lequel devra
conserver le dit document ;
Introduction
35
mission par le crancier de lordre de dbit cinq jours (premire opration ou opration ponctuelle) ou deux jours (opration rcurrente) avant la
date de paiement ;
identification du bnficiaire par lIBAN et le BIC ;
possibilit de rejet pour le dbiteur (jusqu un an aprs la date de dbit en
cas dabsence de mandat valide).
En France, dans la mesure o les cartes de paiement interbancaires permettent dj pour la plupart deffectuer des transactions transfrontalires et sont
conformes aux normes techniques EMV, le passage SEPA pour les cartes de
paiement ne devrait pas impliquer de changement perceptible pour les
porteurs et devrait tre galement transparent pour les commerants. Les
objectifs et les principes applicables aux paiements par carte dans le cadre de
SEPA sont les suivants :
possibilit pour les porteurs deffectuer des transactions dans lensemble
de la zone SEPA avec une seule carte ;
possibilit pour les commerants daccepter dans les mmes conditions
des cartes (conformes aux principes SEPA) sans distinction lie leur
pays dmission ;
utilisation de la technologie EMV (cartes puce protges par un code
PIN).
5.8. SWIFT
SWIFT (Society for Worlwide Interbank Financial Telecommunications)
est un rseau possd par les banques qui sert aux changes interbancaires
36
Introduction
37
Par ailleurs, le Fichier central des chques centralise les dcisions de retrait
de cartes bancaires pour usage abusif prises par les tablissements de crdit.
Depuis le 13 novembre 1995, le Fichier central des chques assure une
couverture nationale. En effet, les interdictions bancaires et judiciaires, les
dcisions de retrait de carte bancaire en provenance des dpartements
doutre-mer, des territoires doutre-mer et des collectivits territoriales
statut spcial sont dsormais intgres dans ce fichier grce un change
dinformations entre la Banque de France et les Instituts dOutre-Mer.
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pour le paiement dun bien ou dun service. Le FNCI centralise les coordonnes bancaires, transmises par les tablissements teneurs de comptes, de tous
les comptes ouverts au nom dune personne frappe dune interdiction
dmettre des chques, des comptes clos, ainsi que les oppositions pour perte
ou vol de chques.
La Banque de France a mis en place depuis le 11 avril 1996 le Centre national dappel chques perdus ou vols qui permet aux dtenteurs de chquiers
de dclarer par tlphone (08 92 68 32 08) la perte ou le vol de leur chquier
au FNCI ds le constat de lincident, notamment les jours de fermeture des
agences bancaires. Les informations sont effaces lissue dun dlai de
48 heures ouvres si elles nont pas t confirmes par la dclaration de
lopposition par ltablissement teneur du compte.
La Banque de France a dlgu la socit Mantis la mise en uvre des
procdures de consultation du FNCI. Le service daccs au FNCI est diffus
sous lappellation Resist.
Introduction
39
dimpay. Ils sont recenss pendant une dure de cinq ans. Toutefois, le paiement intgral des sommes dues dclares par les tablissements entrane la
radiation des incidents du fichier.
En outre, les mesures recenses au nom des dbiteurs sont radies ds que
ceux-ci ont rgl lintgralit de leurs dettes auprs des cranciers figurant
dans les mesures conventionnelles ou judiciaires.
40
Introduction
41
chaque fois quelle le peut la banque emprunte ses clients qui deviennent ainsi ses fournisseurs ; cette activit est appele la collecte de dpts.
On entend par dpts, lensemble des disponibilits confies par la clientle
au banquier. Ces dpts peuvent tre effectus vue, cest--dire avec possibilit de retrait tout moment ou terme, le retrait ntant alors, en principe,
possible qu une chance dtermine davance.
Il est impos au banquier de restituer au dposant la chose dpose aprs en
avoir assur la garde ; entre-temps, le banquier peut utiliser ces dpts pour
son propre compte.
Seules les banques rseau ou certaines banques de sige clientle haut de
gamme sont mme de collecter des fonds auprs de leur clientle.
42
Si la collecte des fonds est insuffisante, les banques peuvent emprunter sur
le march montaire qui est le march des capitaux court terme. Les
prteurs sont des banques, des compagnies dassurance, des caisses de
retraite, des organismes de placement collectif en valeurs mobilires (SICAV
et fonds communs de placement) voire la Banque de France.
Elles peuvent aussi, pour disposer de ressources, emprunter sur le march
financier en mettant des emprunts obligataires.
Introduction
43
44
nologies. Ils sexercent dans les diffrents services du sige et des directions
rgionales. Il sagit de spcialistes, diplms dcoles dingnieurs ou de
commerce, ou titulaires de DESS ou de DEA.
Il est charg dvaluer la bonne sant dune entreprise en vue dun ventuel
apport au capital. Il peut aussi conseiller les gestionnaires de portefeuille sur
lopportunit de telle ou telle participation.
Lingnieur-conseil
Jouant un rle technique, il doit savoir sadapter lvolution des instruments financiers.
Le ngociateur ( trader )
Il tablit pour chaque march et pour chaque valeur des dossiers dinformations destins clairer les choix des investisseurs.
Lactuaire et lingnieur financier
Spcialistes de linformatique et des modles mathmatiques, ils sont chargs dinventer de nouveaux produits et de concevoir des modles informatiques lintention des ngociateurs et des cambistes.
Introduction
45
Le personnel du back-office
8.2.4. Informatique
8.3.2. Lorganisateur
Comme son nom lindique, il organise le travail des quipes sur le plan
humain et technique, pour atteindre les objectifs et raliser des gains de
productivit.
46
8.3.3. Linspecteur
Avec ses quipes, il contrle le bon fonctionnement des agences et des
services. son programme : audit bancaire, financier et comptable de chaque
agence, correction des erreurs de gestion, suggestions.
8.3.4. Le juriste
Hormis le contentieux, il intervient de plus en plus dans des domaines
spcialiss, en amont et en aval des oprations.
47
Introduction
VA LU O N S N O S AC QUI S
VRAI FAUX
Les tablissements de crdit doivent avoir un capital
minimum.
2. Les tablissements de crdit ne font que des oprations
de banque.
3. Le ratio Mac Donough est un ratio de division
des risques.
4. Les tablissements de crdit doivent respecter
certains ratios.
5. Les tablissements de crdit doivent adhrer au fonds
de garantie des dpts.
6. Tous les tablissements de crdit sont des banques.
7. Seul le Crdit Mutuel est une banque de type mutualiste
ou coopratif.
8. Les Caisses de Crdit Municipal font seulement
des prts sur gage.
9. Les socits financires font essentiellement du crdit.
10. Les institutions financires font surtout du financement
de haut de bilan.
11. Tous les tablissements de crdit doivent adhrer
un organe de reprsentation.
1.
48
LM EN TS D E R P ONS E
Introduction
49
50
PREMIRE PARTIE
LA BANQUE
ET LES PARTICULIERS
1 LE COMPTE
EN BANQUE
54
1.1.2. Tenue
Les remises, versements sous toutes les formes, sont inscrites au crdit
(espces, chques et virements reus, etc.).
Les retraits, par diffrents moyens galement, sont inscrits au dbit (chques
mis, prlvements espces, frais divers dus, virements, prlvements automatiques).
La diffrence entre le total des sommes portes au crdit et le total des
sommes portes au dbit est appele le solde (solde crditeur en cas davoir
du client chez le banquier ; solde dbiteur si le titulaire du compte doit de
largent son banquier).
Les oprations sont enregistres au moyen de pices comptables et le client
est inform de certaines oprations par des avis de dbit ou de crdit.
Lensemble des oprations est repris sur un relev ou extrait de compte.
1.2.1. Identit
Lidentit est compose des noms et prnoms, de la date et du lieu de naissance, de la nationalit et dans une moindre mesure du domicile.
Le particulier apportera la preuve de son identit au moyen dun document
officiel : carte nationale didentit, passeport ou carte de rsident. Lexistence
du domicile sera justifie par une quittance (loyer, France Tlcom ou EDF)
au nom du client.
Les dispositions lgales en matire de lutte contre le blanchiment de capitaux
et le terrorisme obligent la banque connatre son client et lors de lentre en
relation elle demandera des renseignements complmentaires utiles une
bonne connaissance de la situation personnelle ou professionnelle de son
client pour, entre autres, pouvoir contrler que les oprations effectues sur
le compte ne sont pas des oprations de blanchiment.
Le compte en banque
55
1.2.2. Capacit
La banque doit sassurer de sa capacit cest--dire de son aptitude passer
des actes juridiques.
Celui qui ne peut pas passer ces actes est qualifi juridiquement dincapable :
est incapable celui qui a des droits mais qui ne peut les exercer librement.
La loi tablit les divers degrs de lincapacit, tout en dfinissant le rle des
personnes charges de reprsenter et dassister les incapables lors dactes les
engageant.
Les incapables sont les mineurs non mancips et les incapables majeurs
sous tutelle ou curatelle ou sous sauvegarde de justice.
La publicit de la tutelle et de la curatelle est assure par la publication dun
extrait du jugement au rpertoire civil et une rfrence en marge de lacte de
naissance du majeur protg
Une rfrence constitue des initiales RC suivies dun numro, est porte en
marge de lacte de naissance et renvoie un fichier, le Rpertoire Civil, tenu
dans chaque TGI o sont conservs des extraits de toutes les dcisions
concernant lintress.
Lagent de ltat Civil ne peut connatre la signification de cette mention
puisquil en existe trois possibilits (curatelle, tutelle, sparation de biens).
La mesure de sauvegarde de justice est mentionne sur un registre tenu au
parquet.
Incapables mineurs
56
En cas de tutelle, cest--dire lorsque le pre et la mre sont tous les deux
inconnus, dcds ou hors dtat de manifester leur volont ou encore
lorsquils ont t dchus de leur autorit parentale, louverture du compte et
les modalits de son fonctionnement devront tre autorises par le tuteur.
Toutefois pour emprunter, le mineur devra obtenir en outre lautorisation du
Conseil de famille.
Enfin le mineur peut tre mancip. Il peut tre mancip par le mariage (les
femmes peuvent se marier ds lge de 15 ans avec laccord du reprsentant
lgal) ou par dcision judiciaire ( partir de 16 ans, le mineur peut tre mancip sur dcision du juge des tutelles la demande des parents ou du conseil
de famille). Le mineur mancip dispose de la mme capacit civile quune
personne majeure. Toutefois le mineur mancip nacquiert ni la capacit
civique (il ne peut voter) ni la capacit commerciale (il ne peut tre commerant).
Les mineurs peuvent, ds 16 ans, en principe, disposer dun compte chques
avec lautorisation de leur reprsentant lgal et ouvrir, seuls, un compte pargne (livret A, livret bleu, compte sur livret ou livret jeune).
Louverture dun compte pargne, avant 16 ans, est possible avec lautorisation de leur reprsentant lgal.
Incapables majeurs
La tutelle
Peuvent faire lobjet dune mise sous tutelle, les personnes prsentant une
altration grave et prolonge de leurs capacits mentales ou physiques, mdicalement tablie.
Ces personnes doivent tre incapables dexercer les actes de la vie civile. Il
sagit dune incapacit totale.
Le majeur sous tutelle est reprsent par son tuteur qui agit sa place pour
tous les actes de la vie civile (ex. malade mental) ; louverture du compte est
donc demande par le tuteur.
La curatelle
Peuvent tre mises sous curatelle les personnes souffrant dune altration
des capacits physiques ou mentales, mdicalement constate.
Le compte en banque
57
Toutefois, elles ne doivent pas tre hors dtat dagir par elles-mmes, mais
elles doivent tre surveilles et contrles dans les actes de la vie civile.
Sont concernes des malades mentaux, des personnes ges ou handicapes.
Peuvent aussi tre mise sous curatelle les personnes faisant preuve de prodigalit, dintemprance ou doisivet
Il sagit dune incapacit partielle ou rduite. Le majeur sous curatelle peut
accomplir seul certains actes simples, mais doit se faire assister de son curateur pour les oprations importantes. Une personne majeure sous curatelle
peut en principe ouvrir seule un compte en banque et mme disposer dun
chquier pour utiliser ses revenus ; par contre, elle ne peut emprunter sans
lautorisation de son curateur.
La Sauvegarde de justice
Il peut donc, sauf dispositions particulires, faire seul toutes les oprations
bancaires.
58
Pour louverture du compte, la banque va relever les renseignements concernant lidentit, le domicile et la situation conomique et sociale du titulaire
du compte ; elle va galement recueillir un spcimen de la signature de son
nouveau client afin de pouvoir vrifier lauthenticit des ordres quil transmettra.
Louverture du compte est galement mentionne sur un tat que lon appelle
le registre des ouvertures des comptes, registre tenu dans lordre des ouvertures effectues, ces ouvertures devant par ailleurs tre dclares ladministration fiscale (fichier FICOBA : fichier des comptes bancaires).
Le client se voit attribuer un numro de compte, numro qui sera repris sur un
relev didentit bancaire qui comprend le nom du client, le code de la
banque (5 chiffres), le code de lagence (5 chiffres), le numro de compte du
client (11 chiffres ou lettres) et la cl RIB (2 chiffres) qui permet de vrifier
les autres donnes composant le RIB. Sur le RIB figure galement lInternational Bank Account Number (IBAN), 27 caractres, qui est lidentifiant
international du compte. Il sert effectuer les oprations de virements ou de
prlvements transfrontalires et le Bank Identifier Code (BIC) en 11 chiffres,
qui est lidentifiant international attribu aux tablissements de crdit. Tous
ces renseignements permettront didentifier, sans erreur, la banque et son
client au niveau des oprations effectues entre tablissements de crdit.
En cas de dlivrance de chquier, la banque doit sassurer du domicile du
titulaire du compte et vrifier que celui-ci nest pas frapp dune interdiction
en interrogeant le fichier central des chques de la Banque de France.
1.4. La procuration
louverture du compte ou tout autre moment aprs cette ouverture, le
titulaire dun compte peut donner procuration un tiers qui peut tre majeur
ou mineur.
La procuration, appele aussi mandat, est lautorisation donne une tierce
personne de faire fonctionner le compte. Celui qui donne la procuration
sappelle le mandant ; celui qui reoit la procuration sappelle le mandataire.
La procuration peut tre limite certaines oprations ou tre totale. Elle
peut tre donne plusieurs personnes qui pourront agir sparment (chacun
peut agir seul) ou conjointement (lensemble des mandataires opre en mme
temps).
La procuration nengage pas personnellement le mandataire lors des oprations quil effectue pour le compte de son mandant, mais seulement ce
dernier. En cas de chque sans provision par exemple, cest le titulaire du
compte et non son mandataire qui sera sanctionn. Le mandataire reste,
cependant, responsable vis--vis de son mandant.
Le compte en banque
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60
rput avoir la libre disposition des fonds y figurant et ils sont prsums lui
appartenir. Mais, attention, si ceux-ci nappartiennent pas rellement au titulaire, le conjoint ou ses hritiers peuvent contester et, sils fournissent des
preuves, faire renverser cette prsomption. Ils pourront alors demander le
blocage du compte.
Il faut veiller ce que le compte joint soit ouvert au nom de Monsieur ou
Madame (et non Monsieur et Madame). Cest la condition pour quil ne soit
pas bloqu au dcs et pour que la gestion puisse tre faite par lun ou lautre.
Sinon, il y aura blocage du compte au dcs car les signatures des deux cotitulaires taient ncessaires pour toutes les oprations.
Le compte en banque
61
Pour faire fonctionner son compte, le client peut effectuer toutes sortes
doprations et notamment des oprations en espces.
62
Le compte en banque
63
3.1. Le chque
Si les oprations en espces ont le mrite de la simplicit, elles ne sont pas
trs utiles ds quil sagit doprer des rglements distance ou pour des
montants importants. Le chque offre pour cela infiniment plus davantages.
le tir : cest lui qui dtient les fonds et paye ; ce peut tre une banque, un
trsorier payeur gnral, le caissier gnral de la Caisse des Dpts et
Consignations, une caisse de crdit municipal, etc.
le bnficiaire : cest lui qui reoit le paiement. Le chque peut tre stipul
payable une personne dnomme, ou au porteur (si le chque est non
barr). Il peut galement tre mis en blanc ; en ce cas il vaut comme
chque au porteur. Le chque peut tre mis au profit du tireur lui-mme.
64
Ces chques ne peuvent tre tablis au porteur ; ils ne sont pas transmissibles par endos ; ils ne sont pas encaissables en espces au guichet ; ils ne
peuvent tre encaisss que par lintermdiaire dun tablissement de crdit
ou un tablissement assimil (les chques de salaires mme pr-barrs
peuvent dans certaines conditions tre pays au bnficiaire en espces au
guichet).
Le compte en banque
65
Ces chques peuvent tre tablis au porteur ; ils sont transmissibles par
endos ; ils ne sont pas encaissables en espces au guichet ; ils ne peuvent tre
encaisss que par lintermdiaire dun tablissement de crdit ou un tablissement assimil (les chques de salaires mme pr-barrs peuvent tre pays
au bnficiaire en espces au guichet).
Toutefois, le titulaire du compte peut effectuer des retraits de dpannage aux
guichets du tir avec des chques barrs.
Les chques non barrs et endossables
3.1.5. Provision
mettre un chque, cest donner lordre au tir de remettre au bnficiaire
une certaine somme dargent soit directement, soit par lintermdiaire dun
autre tablissement.
La provision doit tre faite par le tireur. Lexistence de fonds chez le banquier
constitue la provision du chque. Celle-ci doit tre pralable et disponible,
cest--dire exister au moment de la cration du chque et tre la disposition immdiate de celui qui sera porteur lgitime du titre.
Un chque pouvant tre mis sans provision, le bnficiaire peut souhaiter
tre rassur sur lexistence de la provision.
Il existe pour cela trois formes de chques : le chque vis, le chque certifi
et le chque de banque.
Le chque vis
66
Le chque certifi
Le chque de banque est un chque mis par une banque soit sur lune de
ses agences, soit sur une autre banque.
Compte tenu de la qualit du tireur, le porteur du chque est assur de son
paiement pendant toute la dure de validit du chque (1 an et 8 jours en
France).
Le chque de banque peut tre demand par un client de la banque qui lors de
sa dlivrance dbitera le compte du demandeur. Il peut tre aussi tabli pour
le compte dun client de passage et, dans ce dernier cas, la banque exigera
des espces en contrepartie.
Le bnficiaire dun chque de banque doit tre trs vigilant, car lescroquerie aux faux chques de banque est trs courante notamment lors de
lachat de vhicules doccasion.
Le chque de voyage
Pour partir en voyage, il est facile demporter des espces ou encore des
devises (monnaies trangres) ; toutefois, cet argent liquide peut tre gar
ou vol et compromettre srieusement le dplacement de son propritaire.
Le chque de voyage va viter au touriste ou lhomme daffaires en dplacement ce genre de dsagrment, car il limine les risques matriels de perte
ou de vol et est protg contre le risque dutilisation frauduleuse.
Pour cela, le voyageur achte sa banque des chques dun montant dfini
mis en euros ou en devises ; il les prsentera au paiement dans tous les
guichets de ltablissement metteur et chez tous ses correspondants et
obtiendra des devises en contrepartie. Il pourra galement les remettre des
tiers, hteliers ou particuliers.
Le compte en banque
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68
Le compte en banque
69
70
Le compte en banque
71
Les dlais de recours sont trs stricts et sont calculs partir de lexpiration
du dlai de prsentation :
1 an : recours du porteur contre le tir (banque) qui a la provision ;
6 mois : recours du porteur contre le tireur (metteur du chque) et les
endosseurs.
Si le porteur du chque a prsent celui-ci aprs expiration du dlai de
prsentation ou na pas exerc ses recours en temps utile, il ne peut plus
poursuivre le tireur que si celui-ci navait pas fait provision.
72
recours du porteur. Il peut, faire une mise en demeure par huissier au titulaire
du compte. dfaut de paiement dans un dlai de 15 jours, lhuissier peut
saisir, sans autre procdure, les biens meubles du tireur. Le tir peut galement, pour se rembourser, dbiter doffice le compte de son client.
La loi a dautre part prcis que toute personne qui exige ou provoque par un
moyen quelconque le rglement dune dette par fractionnement, au moyen de
chques gaux ou infrieurs 15 , est passible dune amende.
Le compte en banque
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74
Le compte en banque
75
Le tir doit payer tout chque sans provision suffisante, si celui-ci est trac
sur une formule quil a dlivre un interdit, sans consultation pralable du
Fichier de la Banque de France ou sur une formule dont il na pas demand la
restitution.
LES CARTES
Les cartes nationales ne peuvent tre utilises quen France et les cartes
internationales (rseau VISA ou Eurocard) peuvent tre utilises en France et
ltranger.
76
Les rglements effectus avec les premires donnent lieu dbit sur le
compte chaque opration alors que les secondes ne donnent lieu dbit en
compte que mensuellement : dans ce dernier cas, la date darrt des comptes
varie dune banque une autre.
Cartes avec ou sans support de crdit
Le compte en banque
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78
de sept jours pour les cartes classiques et 900 (1 500 ltranger) ou plus
pour les cartes haut de gamme (voire plus dans les GAB de ltablissement
auprs duquel est ouvert le compte).
Pour viter les risques de retraits frauduleux (vol ou perte de la carte) le titulaire de la carte utilise un code confidentiel 4 chiffres quil est seul
connatre.
En cas de tentative dutilisation frauduleuse ou de toute faon aprs trois
essais infructueux, en cas dachat la puce est neutralise et en cas de retrait,
la carte est conserve automatiquement par la machine afin dviter les tentatives effectues par des escrocs persvrants.
Le compte en banque
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5.1. Le virement
5.1.1. Mcanisme
On appelle virement lopration qui consiste dbiter un compte pour en
crditer un autre. Lordre de virement peut tre donn par crit sur papier
libre, mais il est gnralement donn au moyen de formules dlivres par la
banque. Il est de plus en plus souvent effectu sur Internet avec utilisation
dun identifiant et dun mot de passe que seul le titulaire du compte connat.
Un virement peut tre effectu entre deux comptes tenus dans un mme
tablissement ou tenus par deux tablissements diffrents ; dans ce dernier
cas, lopration seffectue par le biais du Systme interbancaire de tlcompensation.
5.1.2. Modalits
Le virement peut tre simple, cest--dire ordonn pour une seule opration. Il peut aussi tre permanent cest--dire ordonn pour des oprations
priodiques condition que, dans ce cas, le montant et le bnficiaire soient
toujours les mmes.
5.1.3. Provision
En cas dabsence de provision, le virement nest pas effectu. Le virement
est un mandat que le dcs ou lincapacit du donneur dordre, survenant
aprs mission mais avant excution, annule.
80
5.2.2. Mcanisme
Le dbiteur autorise par une formule deux volets, la fois le crancier
prlever sur son compte et la banque honorer les prlvements.
Le crancier, quelques jours avant la date dchance, adresse au dbiteur un
avis indiquant la somme due et la date de prlvement (sauf dans le cas de
prlvements priodiques et de mme montant).
Le crancier prsente des avis de prlvements automatiques la banque du
dbiteur qui paye si elle a provision.
En cas de non-paiement, la banque nest pas tenue dinformer le dbiteur du
rejet de paiement et des frais sont souvent perus. Ce rejet nest pas dclar
la Banque de France.
5.3.2. Mcanisme
Le processus de fonctionnement est le suivant :
Le compte en banque
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le crancier adresse son dbiteur sa facture ou son avis dchance accompagn du TIP en informant galement le centre de traitement des TIP ;
le dbiteur peut payer en signant le TIP auquel il joint un RIB (si cest la
premire fois ou sil dsire changer la domiciliation bancaire) et en retournant le tout son crancier ;
le crancier prsente le TIP la banque du dbiteur qui paye si elle a provision ;
en cas de non-paiement, la banque nest pas tenue dinformer le dbiteur
du rejet de paiement et des frais sont souvent perus. Ce rejet nest pas
dclar la Banque de France.
Les TIP sont traits par le systme interbancaire de tlcompensation (SIT).
6.1. La saisie-attribution
6.1.1. Gnralits
La saisie-attribution, qui a remplac la saisie-arrt, est une procdure qui
permet un crancier (le saisissant) dapprhender immdiatement tout ou
partie des sommes dtenues par un tiers (tiers saisi) au nom de son dbiteur
(le saisi).
Pour utiliser ce moyen de recouvrement, le crancier doit dtenir un titre
excutoire constatant que sa crance est liquide et exigible. Les principaux
titres excutoires sont :
les dcisions judiciaires et administratives ayant force excutoire ;
les actes notaris ;
le titre dlivr par un huissier en cas de non-paiement dun chque ;
les titres dlivrs par des personnes morales de droit public.
Nous ntudierons ici que la saisie sur compte bancaire.
6.1.2. Consquences
La saisie-attribution a pour effet dattribuer immdiatement au crancier
les sommes saisies concurrence de la somme pour laquelle elle est pratique ; le compte est donc, en principe, bloqu pendant quinze jours (trente
jours pour les comptes dentreprises) sauf sil est dbiteur car, dans ce cas, la
saisie est inoprante.
82
Dans les quinze jours ouvrables qui suivent la saisie, le solde peut tre affect
(augment ou diminu) par certaines oprations condition quil soit prouv
que leur date est antrieure la saisie (voir plus loin) :
au crdit : remises de chques et deffets lencaissement non encore
portes en compte ;
au dbit : chques tirs par le saisi et remis lencaissement par les bnficiaires, impays, retraits dans les billetteries, paiements par cartes effectivement crdits en faveur des bnficiaires.
Si le compte est aliment par des salaires ou des indemnits de chmage, une
partie du solde est insaisissable. De plus, sil sagit de son compte principal,
le titulaire du compte peut demander ce que ne soit pas saisie une somme
quivalente lallocation mensuelle du RMI pour une personne seule.
Quoique leffet de la saisie soit limit au montant des sommes pour lesquelles elle est pratique, cest la totalit des sommes portes sur lensemble des
comptes du dbiteur reprsentant des sommes dargent qui est bloqu
pendant 15 jours.
Les fonds saisis ne sont pas remis immdiatement au crancier, mais sont
consigns entre les mains du banquier pendant un dlai de 1 mois. Ce dlai
permet de contester la saisie. Les fonds peuvent tre aussi consigns entre les
mains dun squestre.
Une fois la saisie opre, le saisissant prime tous les autres cranciers, mme
privilgis, qui opreraient une saisie ultrieure.
6.1.3. Procdure
Signification au tiers saisi
Le compte en banque
83
Dnonciation au dbiteur
84
Il peut tre diminu par les effets de commerce remis lescompte et revenus impays.
6.2.2. Procdure
LATD peut porter sur lensemble des comptes sauf les comptes titres et ne
concerne pas les coffres-forts. Le Trsor informe le banquier par pli recommand avec accus de rception (lettre ordinaire pour une somme infrieure
300 ). Le contribuable est inform de lATD par les mmes moyens. la
rception de lATD, le banquier doit rpondre immdiatement au Trsor en
indiquant si le solde du compte permet ou non le paiement, totalement ou
partiellement, bloquer le compte et informer le client. Le solde dclarer au
Trsor lors de lATD est celui qui apparat sur les comptes la date et
lheure de la saisie.
Si le ou les comptes sont dbiteurs, lATD est sans effet. Si le ou les comptes
sont crditeurs, ils sont bloqus pendant un dlai de 15 jours (30 jours pour
un compte recevant des oprations descompte) et ce, afin de procder au
calcul du solde effectivement disponible compte tenu des oprations en cours
et non comprises dans le solde apparaissant la date de lATD (chques mis,
retraits, chques remis, etc.).
Viennent diminuer le solde saisissable, les oprations suivantes :
chques mis et remis en compensation avant la date de la saisie ;
retraits effectus dans les distributeurs ;
chques et effets revenus impays.
Viennent augmenter le solde saisissable, les remises effectues et non encore
crdites.
Si le ou les comptes sont aliments par des rmunrations du travail, une
partie de ces rmunrations est insaisissable. Le client est ventuellement
inform. Pass le dlai de 2 mois, et sauf mainleve totale ou partielle du
Trsor, les fonds saisis sont remis au Trsor.
Le compte en banque
85
6.3.2. Procdure
La procdure est identique celle de lavis tiers dtenteur, mais pass le
dlai de 15 jours, et sauf mainleve totale ou partielle du Trsor, les fonds
saisis sont remis au Trsor.
6.4. La saisie-conservatoire
La saisie-conservatoire a pour but de placer les sommes saisies sous main
de justice et de les rendre indisponibles. Elles ne tendent pas lattribution en
faveur du crancier.
Caractre provisoire : si le dbiteur ne paie pas, il faudra transformer la
saisie-conservatoire en saisie-attribution avec lautorisation du juge.
6.4.2. La procdure
Phase pralable : autorisation de saisir
86
LA CLTURE DU COMPTE
Une banque doit veiller garder ses meilleurs clients et ne pas conserver
des comptes sans intrt ou risques. En pratique, la distinction nest pas
toujours aise faire et il convient dtre prudent dans la slectivit de son
portefeuille : certains clients se connaissent soit titre professionnel soit
titre personnel. Avant darrter une stratgie, le banquier doit essayer de
rencontrer ses clients pour connatre leurs besoins et leurs motivations.
Toutefois, une banque peut tre amene clturer le compte dun client pour
trois raisons : le client veut quitter la banque, le client est dcd ou la
banque souhaite interrompre les relations.
Le compte en banque
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88
Le compte en banque
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VA LU O N S N O S AC QUI S
Le compte en banque
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
90
LM EN TS D E R P ONS E
Le compte en banque
91
13. Lmetteur dun chque sans provision est toujours interdit de chquier pendant
5 ans.
Faux : ds quil a honor les chques impays et quil a ventuellement
pay une amende fiscale, il retrouve le droit dmettre des chques.
14. Le virement ne peut tre fait que pour une opration.
Faux : le virement peut tre simple ou permanent.
15. Le prlvement automatique nest possible que pour des chances et des
montants rguliers.
Faux : le prlvement automatique a lieu aussi trs souvent pour des
montants et des chances variables.
16. En acceptant un paiement par carte bancaire, le commerant est sr dtre
toujours pay.
Vrai : condition de respecter une certaine procdure qui ncessite
souvent une autorisation de paiement de la part du centre de traitement.
17. En cas de perte de sa carte bancaire, le porteur est responsable sans limite avant
opposition.
Faux : avant opposition, si le code confidentiel a t utilis ou si la
facturette comporte la bonne signature, la responsabilit du porteur
est engage hauteur de 150 . Aprs opposition, sa responsabilit
est totalement dgage, sauf ngligence, opposition tardive ou utilisation par un membre de la famille.
18. En dplacement, le titulaire dun compte en banque peut disposer de fonds sans
carte ni chquier.
Vrai : il peut utiliser la procdure de la mise disposition ; il peut aussi
emporter des chques de voyage.
19. Le titre interbancaire de paiement est un moyen de paiement entre banques.
Faux : on peut dfinir le TIP comme un ordre de prlvement pour
lequel le client dbiteur donne son accord lors de chaque rglement et
non par une autorisation pralable et globale. Le TIP a le format dun
chque et comporte, en code, toutes les rfrences de lopration.
Le processus de fonctionnement est le suivant : le crancier adresse
son dbiteur sa facture ou son avis dchance accompagn du TIP en
informant galement le centre de traitement des TIP. Le dbiteur peut
payer en signant le TIP auquel il joint un RIB et en retournant le tout
son crancier.
Les TIP sont traits par le SIT.
20. Il ny a pas de diffrence entre saisie-attribution et avis tiers dtenteur.
Faux : la premire est dclenche par un crancier priv alors que la
seconde est initie par le fisc. Le dlai de reversement des fonds est de
1 mois pour la saisie-attribution et de 2 mois pour lATD.
21. Un client peut clturer son compte sans formalits.
Faux : le banquier doit sassurer que certaines oprations de dbit ne
sont pas en suspens et rcuprer les moyens de paiement encore dtenus par son client.
22. Un banquier peut clturer un compte sans pravis.
Faux : le banquier doit laisser son client un dlai pour se retourner.
2 LES PLACEMENTS
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Les banques peuvent proposer leurs clients diffrentes formules de placements : placements vue, placements terme ou formules particulires de
placement.
Les placements
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1.1.2. Le livret A
96
Les placements
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intrts : ils sont dcompts par quinzaine civile avec capitalisation par
anne civile ;
rgime fiscal : les intrts sont exonrs dimpt et de prlvements
sociaux ;
chez un couple mari, chaque conjoint peut disposer dun livret, mais il ne
peut pas en tre ouvert au nom des enfants mineurs ou majeurs rattachs.
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Les placements
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100
Les placements
101
pargne
Prt
Conditions dobtention : pour obtenir un prt, le titulaire du CEL doit pargner au moins 18 mois (12 mois en cas de cession de droits) et obtenir un
minimum dintrts : 75 pour une acquisition, 38 pour des travaux
courants ou 10 pour des travaux permettant des conomies dnergie.
102
Montant du prt : le montant du prt quil est possible dobtenir est fonction
des intrts acquis pendant la priode dpargne car il y a relation entre les
intrts obtenus au titre de lpargne et ceux qui seront dus au titre du prt
avec application dun coefficient de conversion de 1,5 (le montant des intrts
de lpargne multipli par ce coefficient donne le montant des intrts maximum qui seront dus au titre du prt) ; le maximum du prt est de 23 000 .
Objet du prt : rsidence principale de lemprunteur ou dun locataire et dans
certaines conditions la rsidence secondaire : logement neuf ou travaux
importants dans lancien.
Taux du prt : 3,75 % hors assurance (ce taux peut tre modifi tout
moment, et la modification est applicable aux comptes dj ouverts).
Dure : 2 15 ans.
La mise en place dun prt nentrane pas forcment la clture du compte et
le titulaire du compte peut le laisser ouvert pour demander un autre prt plus
tard.
Plan pargne-logement
Contrairement au compte pargne-logement, qui est une formule de placement vue, le plan pargne-logement est une formule de placement terme.
pargne
Dure : 4 ans minimum avec toutefois possibilit de retrait aprs 3 ans avec
rduction de la prime de moiti.
Versement initial : 225 minimum.
Versements priodiques : mensuels, trimestriels ou semestriels pour un minimum annuel de 540 fix par contrat.
Solde plafond : 61 200 (intrts non compris).
Taux : 2,5 % pour les plans ouverts depuis le 1er aot 2003 plus prime de 1 %
verse par ltat en cas de prt, la prime verse par ltat est comprise et
plafonne 1 525 (avec dplafonnement de + 10 % par personne charge
en cas de prt pour une rsidence principale). La prime est verse au bnficiaire du prt ; elle est rduite de moiti en cas de demande de prt au bout de
3 ans. Par ailleurs, si la rsiliation du plan a lieu avant 4 ans la rmunration
est rduite.
Rgime fiscal : les intrts perus sont soumis aux prlvements sociaux
hauteur de 11 % lors de leur inscription en compte.
lissue des 4 ans, si lpargnant na pas de projet immobilier immdiat, il
peut choisir de prolonger son contrat. La dure maximale de fonctionnement
dun plan pargne-logement est de 10 ans. Au-del de 10 ans, il est possible
de conserver un plan pargne-logement, mais il nest plus possible de faire des
Les placements
103
Prt
104
Les placements
105
16/05/1986 et
06/02/1994
07/02/1994 et
22/01/1997
23/01/1997 et
08/06/1998
09/06/1998 et
25/07/1999
26/07/1999 et
30/06/2000
01/07/2000 et
31/07/2003
Depuis le 01/08/2003
6,00 % 1
5,25 % 1
4,25 % 1
4,00 % 1
3,60 % 1
4,50 % 2
3,5 % 3
Taux du prt
6,32 %
5,54 %
4,80 %
4,60 %
4,31 %
4,97 %
4,20 %
Comptes pargne-logement
Priode de souscription
Taux du prt
16/05/1986 et
16/02/1994
17/02/1994 et
15/06/1998
16/06/1998 et
31/07/1999
01/08/1999 et
30/06/2000
01/07/2000 et
31/07/2003
01/08/2003 et
31/07/2005
01/08/2005 et
31/01/2006
01/02/2006 et
31/07/2007
01/08/2007 et
31/01/2008
Depuis le 01/02/2008
2,75 %
2,25 %
2,00 %
1,50 %
2,00 %
1,50 %
1,25 %
1,50 %
2,00 %
2,25 %
4,25 %
3,75 %
3,50 %
3,00 %
3,50 %
3,00 %
2,75 %
3,00 %
3,50 %
3,75 %
(1) Hors prime de ltat ; la prime nest verse quen cas de prt.
106
ment du livret dpargne entreprise est identique celui du plan pargnelogement. En effet, aprs une priode dpargne, le souscripteur peut obtenir
un prt bancaire taux rduit ou un prt spcial. Il se compose, comme
lpargne-logement dune priode dpargne et dune priode de prt.
Ce compte est rserv aux personnes physiques et il ne peut en tre ouvert
quun par foyer fiscal. Il peut tre ouvert partout sauf la Banque Postale.
pargne
Les placements
107
108
Les placements
109
110
35 %
15 %
7,5 % 2
Les placements
111
Bons nominatifs
112
Les placements
113
Les socits grant les parts de SCPI doivent tre agres par lAMF, tre
constitues en socit anonyme au capital minimal de 22 500 ou en socit
en nom collectif et justifier de garanties suffisantes. Les immeubles locatifs
doivent tre expertiss au moins une fois tous les cinq ans.
Le prix de souscription des parts doit tre tabli par rfrence une valeur de
reconstitution (valeur de ralisation plus montant des frais divers). Tout cart
de plus de 10 % entre ce prix et cette valeur devra tre justifi par la socit
de grance. Les gestionnaires seront tenus de fixer un prix conseill des parts
et de rechercher un acqureur pour toute offre de cession ce prix. Un
systme doit tre prvu pour assurer tout moment la liquidit des parts, les
oprations tant sous le contrle des commissaires aux comptes et de lAMF.
Les statuts peuvent prvoir que le capital varie. Cette formule peut faciliter le
rachat des parts. Mais les demandes de retrait ne peuvent amener la socit
cder de faon rptitive ses biens.
Les SCPI investissent dans des bureaux, des htels, des entrepts ou tout
autre bien immobilier, qui sont ensuite grs par leurs soins. Ces socits
peuvent acqurir des quipements pour les immeubles et procder des
travaux dagrandissement et de reconstruction.
Non cotes en Bourse, elles sont souvent lances par des investisseurs de
qualit : grandes banques ou organismes financiers indpendants. Placements
pour le moyen-long terme, les SCPI offrent des rendements qui se situent
actuellement autour de 4 % 5 % lan.
114
Comme pour tout investissement foncier, sil y a dficit des revenus fonciers,
ceux-ci peuvent simputer sur des bnfices venir de mme catgorie
pendant 5 ans. Lachat de parts de SCPI crdit est donc intressant pour
gnrer des dficits fonciers si lon possde dj des biens immobiliers lous.
Formes
Pour atteindre le capital plafond qui a t fix par ses statuts, la SCPI va
ouvrir successivement des augmentations de capital dun volume et dune
dure que fixera la socit de gestion. Son capital va progresser par -coups
et, entre deux augmentations de capital ou lorsque le plafond sera atteint, le
capital demeurera fixe. Ainsi, si un associ veut se retirer, il faudra trouver un
acheteur (ou plusieurs) qui reprenne(nt) ses parts de faon que le capital ne
change pas.
tout moment, la SCPI peut mettre des parts nouvelles ou racheter des
parts pour permettre un associ de sortir. Des limites existent la variation
de son capital : une limite haute, le capital plafond, et une limite basse multicritres. Quand un associ se retire, la SCPI rachte ses parts et elle met de
nouvelles parts pour les personnes qui, dans le mme temps, souscrivent.
Catgories
SCPI de rendement
SCPI de valorisation
Les placements
115
SCPI Malraux
Lobjectif des SCPI Malraux est de distribuer aux associs les avantages
fiscaux rsultant de la loi dite loi Malraux .
Le patrimoine immobilier de ce type de SCPI est constitu dimmeubles
dhabitation anciens situs dans des secteurs sauvegards ; le montant des
travaux constitue le dficit fiscal que se partagent les associs.
Ces logements sont lous des particuliers.
La dure de vie dune SCPI Malraux est dune douzaine dannes.
SCPI Mhaignerie
La loi nest plus applicable, il ny a donc plus de cration ni de dveloppement de SCPI Mhaignerie, mais simplement gestion de lexistant.
Le march secondaire des parts se traite gnralement de gr gr, sachant
que lacheteur ne bnficie pas de lavantage fiscal initial et ne peut donc, en
lattente de la liquidation, que bnficier des revenus et attendre une plusvalue la sortie.
Ces SCPI ont une dure de vie de douze quinze ans en gnral.
SCPI Robien
116
Les placements
117
Rmunration
Il sagit donc dun placement long terme comme tout placement immobilier.
118
Un GFA est une socit civile dont lobjet est dacqurir un ensemble de
terres agricoles pour les donner bail un fermier qui les exploitera. Le GFA
met donc des parts sa cration pour raliser des investissements fonciers.
Le GFA est constitu lorigine pour une dure correspondant au dpart la
retraite du fermier exploitant (puisque le bail doit tre renouvel jusqu la
cessation dactivit du locataire, le GFA ne peut vendre son patrimoine plus
tt).
Les placements
119
Pour lpargnant, il sagit donc dun placement long terme matrialis par
la dtention de parts. Tout particulier capable peut souscrire des parts de
GFA.
Montant minimum : fonction de la valeur nominale dune part ; en pratique,
plusieurs milliers deuros.
Montant maximum : pas de limite.
Rmunration
Fiscalit
Liquidit
Ce type de placement est trs peu liquide car il ny a pas de march secondaire organis et pour obtenir le remboursement de son capital, le porteur
devra attendre la dissolution du GFA ou chercher un repreneur.
Groupements forestiers (GF)
Le GF est une socit civile dont lobjet est dacqurir des forts, lexclusion de tout autre investissement foncier, pour en assurer la conservation,
lamlioration et lexploitation en vue dune revente trs long terme. Le GF
met donc des parts sa cration pour raliser des investissements fonciers.
Pour lpargnant, il sagit dun placement long terme matrialis par la
dtention de parts. Tout particulier capable peut souscrire des parts de GF.
120
Rmunration
Fiscalit
Revenus : ils sont estims sur la base forfaitaire dun revenu cadastral ; ce
titre, le produit encaiss grce aux ventes de coupes de bois se trouve exonr.
Plus-values : les plus-values ventuelles sont exonres sauf en cas de vente
de terrains plus de 7 600 lhectare (trs rare compte tenu du prix moyen
des terres rurales).
Successions : la premire donation est exonre hauteur de 75 % jusqu
76 000 par bnficiaire.
Liquidit
Ce type de placement est trs peu liquide car il ny a pas de march secondaire organis et pour obtenir le remboursement de son capital, le porteur
devra attendre la dissolution du GF ou chercher un repreneur.
Les placements
121
122
Constitution
Composition de lactif
Lactif dun OPCVM comprend des valeurs mobilires franaises ou trangres, ngocies ou non sur un march rglement. Par valeurs mobilires,
on entend :
actions, obligations et titres complexes drivs ;
bons de souscription et de conversion rsultant de valeurs mobilires
complexes ;
actions ou parts dOPCVM coordonns ;
parts de fonds communs de crances ;
titres de crances ngociables.
Par ailleurs, les OPCVM peuvent dans certaines limites procder des oprations sur les marchs terme ou doptions ngociables. Ils peuvent aussi
dtenir titre accessoire des liquidits sous forme de dpts vue ou terme
Les SICAV peuvent possder les immeubles ncessaires leur exploitation.
Les placements
123
Rpartition de lactif
Les OPCVM peuvent dtenir sans limitation quantitative des valeurs mobilires franaises et trangres ngocies sur un march rglement en fonctionnement rgulier franais ou tranger.
Doivent tre limits 10 % de lactif :
124
Un OPCVM peut procder des oprations sur les marchs terme sans
toutefois engager plus dune fois son actif.
Un OPCVM peut dtenir des devises.
Information et publicit
La dure des exercices comptables des FCP et des SICAV ne peut excder
douze mois.
la fin de chaque semestre de lexercice, linventaire de lactif doit tre
tabli.
Pralablement lmission des actions ou des parts, une note dinformation
vise par lAMF doit tre tablie. La note dinformation comporte une fiche
signaltique qui doit tre mise la disposition du public et remise pralablement toute premire souscription.
Les OPCVM sont tenus dtablir rgulirement et de communiquer leur
valeur liquidative :
chaque jour de bourse pour les OPCVM dont lactif est suprieur
80 millions deuros (ou a franchi ce montant) et pour les OPCVM dont les
actions et parts sont admises la cotation ;
au moins toutes les deux semaines pour les OPCVM dont lactif est infrieur 80 millions deuros.
Les OPCVM ont la possibilit de se faire coter.
Chaque OPCVM doit tablir un prospectus ou une notice dinformation,
contrl par lAutorit des marchs financiers, que toute personne intresse
peut se procurer sur simple demande auprs de son conseiller en investissements financiers ou de la socit de gestion.
La notice ou le prospectus prsente une synthse des caractristiques du
produit qui permet, notamment, dobtenir la rponse une srie de questions :
Quelle rglementation sapplique cet OPCVM ?
Qui le commercialise (rseau de distribution ou promoteur) ?
Qui le gre ?
Quelle est lorientation de la gestion ?
La gestion comporte-t-elle des risques ?
Quels sont le lieu, le mode et la frquence de publication de la valeur
liquidative de lOPCVM ?
LOPCVM est-il investi plutt en actions, en obligations, en titres franais
ou trangers, en autres OPCVM (partiellement ou totalement) ? Quelle est
sa classification ?
Les placements
125
Rsultat et distribution
Le rsultat net dun OPCVM est gal au montant des produits relatifs aux
titres constituant le portefeuille, major du produit des sommes momentanment disponibles et diminu du montant des frais de gestion et de la charge
des emprunts.
Les sommes distribuables doivent tre, sauf exceptions, intgralement distribues dans un dlai maximal de cinq mois suivant la clture de lexercice.
Toutefois, depuis aot 1989, les revenus encaisss par les SICAV ou les FCP
peuvent tre capitaliss et chappent de ce fait limpt sauf en cas de
cessions des actions ou des parts et condition que les cessions ne dpassent
le montant prvu chaque anne par la loi de finances pour limposition des
cessions sur valeurs mobilires ; si ce montant est dpass, limpt est de
27 %.
Le seuil au-del duquel les cessions sont imposables est de 15 000 pour
2006.
Classification
Critre juridique
On distingue les socits dinvestissement capital variable (SICAV) et les
Fonds communs de placement (FCP).
Critre de vocation
On distingue les OPCVM vocation gnrale et les OPCVM spcifiques.
Critre europen
On distingue les OPCVM coordonns et les OPCVM non coordonns.
Un OPCVM coordonn est un OPCVM europen ayant reu lautorisation
dtre commercialis au sein des pays membres de lUnion Europenne.
Originaire dun tat membre de lUnion Europenne ou partie laccord sur
lEspace conomique, il est rgi par la directive communautaire 85/11 du
20 dcembre 1985, et doit ce titre respecter certaines dispositions telles que
126
Les placements
127
Ce sont des socits anonymes. Les actions dune SICAV peuvent tre
cotes. Le capital initial dune SICAV ne peut tre infrieur 7,6 millions .
Lorsque lactif dune SICAV demeure pendant 30 jours infrieur
3,8 millions deuros, il doit tre procd la liquidation de la SICAV.
Les fonds communs de placement (FCP)
Le montant minimum des actifs que le fonds doit runir doit tre gal
380 000 .
Lorsque lactif dun FCP demeure pendant 30 jours infrieur 150 000 , il
doit tre procd la liquidation du FCP.
Ces parts sont des valeurs mobilires susceptibles dtre cotes.
Les porteurs de parts ne sont tenus des dettes de la coproprit qu concurrence de lactif du fonds et proportionnellement leur quote-part.
Les organes du fonds sont une socit commerciale charge de sa gestion et
une personne morale, dpositaire des actifs du fonds. Elles tablissent le
rglement du FCP qui simpose aux porteurs de parts.
Les deux organes de la socit (socit de gestion et dpositaire) sont responsables individuellement ou solidairement, selon le cas, envers les tiers ou les
porteurs, de leurs fautes ou des infractions la rglementation, ou de la violation du rglement du fonds.
Lactif de ces FCP doit tre constitu, pour 50 % au moins de valeurs mobilires qui ne sont pas admises la ngociation sur un march rglement
franais ou tranger.
Un FCP risques na pas de limite quant lemploi de ses actifs en titres
dun mme metteur, mais ne peut employer plus de 20 % de ses actifs en
actions ou parts dun autre OPCVM.
1. Il sagit de fonds grs par des professionnels qui garantissent leur chance tout ou partie
de la mise de dpart contre une chute de la Bourse. Ces fonds vous permettent de participer
au dynamisme des marchs, mais en contrepartie de la garantie du capital, lpargnant
nobtient pas 100 % des performances de la Bourse.
128
Le rachat ne peut tre demand avant une priode qui ne peut excder dix
ans. Au terme de ce dlai, les porteurs de parts peuvent exiger la liquidation
du fonds si leurs demandes de remboursement nont pas t satisfaites dans
le dlai dun an.
La publicit et le dmarchage sont interdits.
Une fraction des actifs peut tre attribue la liquidation du fonds, si le
rglement le permet, la socit de gestion.
Les souscripteurs bnficient dune exonration dimpt sur les plus-values,
condition de conserver leurs parts au moins cinq ans. Les FCPR peuvent
tre ligibles au PEA.
Les FCPI sont des fonds communs de placement risque dont lactif est
constitu, pour 60 % au moins, de valeurs mobilires mises par des PMEPMI :
qui ont leur sige dans un tat membre de la Communaut europenne
(plus lIslande et la Norvge tout en excluant le Liechtenstein),
qui sont soumises limpt sur les socits dans les conditions de droit
commun ou en seraient passibles dans les mmes conditions si lactivit
tait exerce en France,
qui ne sont pas cotes sur un quelconque march, hormis sur lun des marchs de lEspace conomique europen, condition davoir une capitalisation boursire infrieure 150 millions deuros,
de moins de 2 000 salaris,
dont le capital nest pas dtenu majoritairement, directement ou indirectement, par une ou plusieurs personnes morales ayant des liens de dpendance avec une autre personne morale.
Ces PME doivent en outre tre innovantes, cest--dire :
soit avoir ralis, au cours des trois exercices prcdents, des dpenses
cumules de recherche dun montant au moins gal au tiers du chiffre
daffaires le plus lev ralis au cours de ces trois exercices,
soit justifier de la cration de produits, procds ou techniques dont le
caractre innovant et les perspectives de dveloppement conomique sont
reconnus, ainsi que le besoin de financement correspondant.
Les investissements effectus en parts de FCPI ouvrent droit une rduction
dimpt gale 25 % des versements, dans la limite annuelle de 12 000
pour les personnes seules et de 24 000 pour les couples maris. Les souscripteurs bnficient dune exonration dimpt sur les plus-values, condition de conserver leurs parts au moins cinq ans. Les FCPI peuvent tre
ligibles au PEA.
Les placements
129
130
Pour linvestisseur ensuite, les parts de fonds communs de crances reprsentent un placement souvent rentable. Les taux des prts bancaires dpassant
souvent ceux des obligations, la rentabilit de fonds titriss est plus leve
que celle des autres titres. Les risques inhrents ces fonds sont matrisables,
les taux de dfaut et la frquence des remboursements anticips tant assez
bien connus. Des fonds de rserve ou le recours lassurance permettent de
se prmunir contre des variations inattendues ou exceptionnelles des dfauts
ou des remboursements.
La titrisation devrait aussi favoriser une baisse des taux dintrt.
Rgles applicables aux fonds communs de crances
Le FCC est une coproprit ayant pour objet exclusif dacqurir des crances dtenues par des tablissements de crdit ou par la Caisse des dpts et
consignations (titrisation des crances).
Ses rgles de fonctionnement sont inspires largement de celles concernant
les fonds communs de placement.
Il en est ainsi notamment en ce qui concerne la constitution et le statut de la
coproprit dont le partage ne peut tre provoqu.
En ce qui concerne la cession des crances, la procdure est voisine de celle
mise en place par la loi Dailly. En effet, le transfert de proprit sopre par
simple tablissement dun bordereau dat et sign reprenant les crances
cdes.
Les placements
131
SICAV de distribution
SICAV de capitalisation
Les revenus (qui sont en fait des plus-values) gnrs par les SICAV de
capitalisation ne sont pas imposables au titre des revenus mobiliers, mais
peuvent en revanche tre imposs au titre des plus-values de cessions de
valeurs mobilires.
Revenus verss par les FCP
Les fonds communs de placement sont des coproprits de valeurs mobilires et de sommes places court terme ou vue.
Le rgime fiscal des produits distribus par les FCP est le mme que celui des
produits verss par les SICAV et il diffre selon que le fonds distribue ou non
les produits quil a perus. On a donc des FCP de distribution et des FCP de
capitalisation.
FCP de distribution
Le rgime fiscal des produits distribus par les FCP est le mme que celui
des produits verss par les SICAV.
132
FCP de capitalisation
Comme pour les SICAV, il existe des FCP de capitalisation avec les mmes
avantages (voir ci-dessus).
FCP risques
Les FCP risques sont des fonds dont les actifs doivent tre composs pour
50 % au moins de parts, actions ou obligations convertibles ou titres participatifs de socits dont les actions ne sont pas cotes en bourse.
Les personnes physiques qui prennent lengagement de conserver, pendant
cinq ans au moins, les parts de ces fonds sont exonres de limpt sur le
revenu pour les sommes ou valeurs auxquelles ces parts donnent droit au titre
de cette priode.
Ces revenus doivent tre immdiatement rinvestis dans le fonds et demeurer
indisponibles pendant la priode de cinq ans.
Enfin le porteur, son conjoint et leurs ascendants ou descendants ne doivent
pas dtenir ensemble, directement ou indirectement, plus de 25 % des droits
dans les bnfices de socits dont les titres figurent lactif du fonds, ou
avoir dtenu ce montant un moment quelconque au cours des cinq annes
prcdant la souscription des parts du fonds ou lapport des titres.
Les plus-values ralises par les porteurs de parts loccasion de la cession
ou du rachat de ces parts ne sont pas soumises limposition des plus-values
aprs cinq ans de dtention.
Les FCPI sont des fonds communs de placement risque dont lactif est
constitu, pour 60 % au moins, de valeurs mobilires mises par des PMEPMI europennes rpondant certaines caractristiques.
Les investissements effectus en parts de FCPI ouvrent droit une rduction
dimpt gale 25 % des versements, dans la limite annuelle de 12 000
pour les personnes seules et de 24 000 pour les couples maris. Les souscripteurs bnficient dune exonration dimpt sur les plus-values, condition de conserver leurs parts au moins cinq ans. Les FCPI peuvent tre
ligibles au PEA.
Rgime fiscal des plus ou moins values de cessions
Oprations imposables
Les placements
133
Les plus ou moins-values ralises au cours dune anne sont calcules par
compensation entre les plus-values et les moins-values.
La plus-value ou la moins-value nette nest prise en compte quau-del dun
seuil annuel de cession de 20 000 .
Les plus-values nettes sont imposes au taux de 27 %.
Les moins-values nettes sont reportables pendant 10 ans.
Ce rgime de taxation est commun lensemble des valeurs mobilires et ne
concerne que les personnes physiques ; les calculs sont faits par foyer fiscal.
Oprations exonres
134
noter que lpargnant est libre de vendre ses titres tout moment, sous la
seule condition de rinvestir le produit de la vente en actions au sein du PEA
et ce, sans dlai impos.
Placements ligibles
Chaque pargnant ne peut tre titulaire que dun seul plan et un plan ne
peut avoir quun seul titulaire. Celui-ci pourra effectuer des versements sur
son plan jusqu un plafond global de 132 000 . dfaut dun plafond
annuel dinvestissement, la date et la rgularit des versements sont libres.
Dure
Le titulaire dun PEA sengage conserver les fonds sur son plan pendant
une dure minimum de 8 ans. Le PEA naccorde pas davantage fiscal
Les placements
135
lentre, mais prvoit une exonration totale des produits (dividendes, plusvalues et avoir fiscal) condition que lpargne investie soit conserve 5 ans
au moins compter de louverture du plan.
Rgime fiscal
Aprs 8 ans
Un retrait est possible sans clture du plan, mais met fin la possibilit
dabonder le plan ; les revenus et plus-values ralises dans le cadre du PEA
sont seulement assujettis aux prlvements sociaux de 11 %.
Lorsque le plan se dnoue par le versement dune rente viagre, celle-ci est
soumise aux prlvements sociaux de 11 %.
Entre 5 et 8 ans
Entre 2 et 5 ans
Tout retrait, mme partiel, entrane la clture du plan avec taxation au taux
forfaitaire de 27 % de la diffrence entre la valeur liquidative du plan et la
somme des versements, si cette valeur liquidative, ajoute aux cessions de
titres hors PEA, excde 20 000 . Le franchissement de ce seuil est apprci
sur trois annes dans les cas de mise la retraite, chmage, redressement
judiciaire, invalidit ou dcs du titulaire du plan ou de son conjoint.
Avant 2 ans
Tout retrait, mme partiel, entrane la clture du plan avec taxation au taux
forfaitaire de 32,5 % de la diffrence entre la valeur liquidative du plan et la
somme des versements, si cette valeur liquidative, ajoute aux cessions de
titres hors PEA, excde 20 000 . Le franchissement de ce seuil est apprci
sur trois annes dans les cas de mise la retraite, chmage, redressement
judiciaire, invalidit ou dcs du titulaire du plan ou de son conjoint.
LA DIRECTIVE MIF
136
marchs europens. Elle dfinit les rgles du jeu entre les marchs et les
intermdiaires financiers, et galement les rgles de protection des investisseurs.
Pour les banques, cette rforme reprsente un enjeu important, car elle
modifie en profondeur tout le cadre dactivit des prestataires de services
dinvestissement.
Les placements
137
138
Les placements
139
VA LU O N S N O S AC QUI S
Les placements
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
140
Les placements
141
142
LM EN TS D E R P ONS E
1. Le dtenteur dun compte sur livret retire peu prs ce quil veut, quand il veut.
Vrai : condition deffectuer des retraits dau moins 15 et de laisser
un solde minimum de 15 .
2. Sur un compte sur livret, les intrts sont calculs par quinzaine.
Vrai : les versements sont pris en compte le premier jour de la quinzaine
suivante et les retraits le dernier jour de la quinzaine prcdente.
3. La rmunration verse sur un compte sur livret est nette dimpts.
Faux : la rmunration verse sur ce compte est imposable : le titulaire
peut opter pour la dclaration avec les autres revenus aprs prlvements sociaux de 11 % ou pour le prlvement libratoire 27 %.
4. Il ny a pas de plafond sur le compte sur livret.
Vrai : aucune limite nexiste en ce qui concerne le montant dpos sur
ce type de compte.
5. Il est possible de dtenir un livret A et un livret bleu.
Faux : le cumul est interdit sauf pour les livrets bleus ouverts avant le
1er septembre 1979.
6. Les personnes charge dans un foyer fiscal ne peuvent pas ouvrir de LDD.
Vrai : seules les personnes fiscalement autonomes peuvent ouvrir un
LDD.
7. Il est possible de dtenir plusieurs LDD.
Faux : il nest possible douvrir quun seul LDD par personne.
8. Tout le monde peut ouvrir un livret dpargne populaire.
Faux : seules les personnes payant moins de 732 euros dimpts (en
2008) peuvent ouvrir un LEP.
9. Un livret dpargne populaire peut tre ouvert en compte-joint.
Faux : le livret dpargne populaire ne peut tre ouvert quau nom dun
seul titulaire.
10. Les intrts perus sur un livret dpargne populaire sont nets dimpts.
Vrai : comme ceux du livret A, du livret bleu, du LDD et du livret jeune.
11. Un bon de caisse est une reconnaissance de dette signe par la banque.
Vrai : la banque sengage rembourser une certaine somme une date
convenue.
12. Le bon de caisse peut tre intrt progressif.
Faux : seul le bon dpargne est intrt progressif.
13. Les bons dpargne vont de quatre mois cinq ans.
Faux : lchance est toujours 5 ans, mais le porteur peut demander
le remboursement ds le quatrime mois.
14. Les bons de caisse sont toujours anonymes.
Faux : les bons de caisse peuvent tre nominatifs ou anonymes.
Les placements
143
23. Le titulaire dun compte pargne-logement peut effectuer des retraits tout
moment.
Vrai : alors que les sommes sont bloques sur un plan pargne-logement.
24. Le titulaire dun compte pargne-logement peut toujours obtenir un prt au bout
de 18 mois dpargne.
Faux : il doit obtenir un minimum dintrts acquis ; il peut mme
obtenir un prt au bout de 12 mois sil bnficie dune cession de droits
acquis en provenance dun CEL ayant eu une dure minimum de
18 mois.
25. Sur un plan dpargne-logement, la prime verse par ltat est gale aux intrts
acquis.
Faux : la prime est plafonne 1 525 avec majoration ventuelle en
cas de personnes charge lors de la mise en place du prt.
26. Le titulaire dun compte ou dun plan pargne-logement peut cder ses droits
acquis certains membres de sa famille.
Vrai : condition quils puissent eux-mmes obtenir un prt.
27. Les intrts perus au titre de lpargne-logement ne sont jamais imposables.
Faux : pendant les 12 premires annes, ils sont seulement assujettis
aux prlvements sociaux de 11 % ; au-del de 12 ans, ils sont galement imposables.
144
28. Un particulier peut cumuler un CEL ou un PEL sils sont ouverts dans le mme
tablissement.
Vrai : car on ne peut avoir un plan et un compte dans deux banques
diffrentes.
29. La prime dun PEL est verse mme en cas de renonciation au prt.
Faux : elle nest verse quen cas de mise en place dun prt.
30. Un PEL peut donner droit un prt au bout de 3 ans.
Vrai : toutefois, dans ce cas, la prime est rduite de moiti.
31. Tout retrait dun PEL est interdit.
Vrai : un retrait avant terme entrane la clture du plan ou sa transformation en CEL.
32. Il nest plus possible douvrir un PEP depuis le 25 septembre 2003.
Vrai : le plan dpargne populaire a t remplac par le plan dpargne
retraite populaire (PERP).
33. Le plan dpargne retraite populaire est ouvert tous.
Vrai : le PERP est un contrat dassurance vie destin recueillir une
pargne individuelle en prvision de la retraite ; les versements effectus dans le cadre dun PERP sont dductibles, jusqu 10 % des revenus professionnels pour chaque membre du foyer fiscal imposables,
plafonns 8 fois le plafond de la scurit sociale soit 32 184 en 2006
ou un maximum de 3 218 pour les personnes nayant pas de revenus
ou un revenu infrieur 30 000 .
la cessation dactivit professionnelle, le capital constitu grce
lpargne accumule est obligatoirement vers sous forme de complment de revenu (rente viagre).
En cas de dcs avant le dpart la retraite, il est prvu le versement
dune rente viagre au conjoint ou au bnficiaire, ou une rente
dducation pour les enfants mineurs.
Les fonds sont bloqus jusquau dpart en retraite (sauf en cas dinvalidit grave, de fin de droits au chmage ou, pour les indpendants, de
liquidation judiciaire).
34. Les placements en parts de FCPI sont peu risqus.
Faux : un FCPI est un fonds commun de placement investi pour au
moins 60 % du fonds dans des socits franaises innovantes non
cotes de moins de 1 200 salaris. Il sagit donc dun placement risqu,
mais assorti davantages fiscaux, puisquinvestir dans un FCPI donne
droit une rduction dimpt gale 25 % des versements, dans la
limite annuelle de 12 000 pour les personnes seules et de 24 000
pour les couples maris. Les souscripteurs bnficient dune exonration dimpt sur les plus-values, condition de conserver leurs parts
au moins cinq ans. Les FCPI peuvent tre ligibles au PEA.
35. Il ny a pas de diffrence entre assurance vie et assurance dcs.
Faux : lassurance vie permet au titulaire de rcuprer un certain capital en cas de vie une chance donne ou le versement dun capital
un bnficiaire en cas de dcs alors que lassurance dcs ne garantit
que le versement dune prime en cas de dcs du souscripteur.
Les placements
145
36. Lassurance vie et lassurance dcs offrent toutes deux des avantages fiscaux.
Faux : lassurance dcs noffre aucun avantage fiscal au souscripteur
du contrat.
37. Les revenus dun bon de capitalisation sont imposables au mme taux quelle
quen soit la forme ou la date du remboursement.
Faux : le rgime fiscal dpend du choix ou non de lanonymat et dans
le premier cas de la date de remboursement.
Bon nominatif
Remboursement avant 4 ans, choix entre dclaration avec lensemble de ses revenus aprs prlvements sociaux de 11 % et prlvement libratoire la source au
taux de 46 %.
Remboursement entre 4 et 8 ans, choix entre dclaration avec lensemble de ses
revenus aprs prlvements sociaux de 11 % et prlvement libratoire la source
au taux de 26 %.
Remboursement aprs huit ans : revenus soumis aux prlvements sociaux de
11 %.
Bon anonyme
Sur les intrts : prlvement libratoire la source obligatoire au taux de 71 %.
Sur le capital plac : prlvement de 2 % au titre de lISF chaque 1er janvier.
38. Un contrat de capitalisation est une forme particulire de lassurance vie.
Vrai : le souscripteur bnficie des avantages fiscaux de lassurancevie. Pour les contrats souscrits depuis le 1er janvier 2005, la fiscalit est
la suivante.
Versements
Rduction dimpt correspondant 25 % de son versement dans la limite de
610 euros, plus 150 euros par personne charge. Cet avantage fiscal est supprim
pour les contrats souscrits depuis le 5 septembre 1996.
Revenus du placement
Prlvements sociaux
Tous les revenus et plus-values sont soumis au prlvement libratoire au taux de
11 %.
Impts
Retraits au-del de 8 ans : non-imposition des revenus et plus-values pour les contrats
ayant pour support au moins 30 % au moins dactions, dont 10 % de placements
risque et pour les autres contrats taxation 7,5 % aprs un abattement de 4 600
(personne seule) et 9 200 (couple mari).
Retraits 4 et 8 ans : imposition des revenus et plus-values au taux de 15 %.
Retraits avant 4 ans : imposition des revenus et plus-values au taux de 35 %.
Droits de succession
En cas de dcs du souscripteur, son placement peut tre exonr des droits de
succession.
Sont exonrs de droits de succession :
les capitaux placs avant 70 ans hauteur de 30 500 euros (plus intrts ou plusvalues) pour lensemble des bnficiaires ;
146
les capitaux placs aprs 70 ans hauteur de 152 500 euros (dont intrts ou plusvalues) par bnficiaire ; au-del, les sommes transmises sont soumises une
taxe de 20 %.
Toutefois, si le bnficiaire nest pas dsign, le bnfice du contrat dassurance-vie
tombe dans la succession du contractant.
39. Le plan dpargne retraite populaire est un produit dassurance retraite.
Vrai : il sagit dune formule de placement long terme ouverte tous,
mais il nest plus possible douvrir un PEP depuis le 25.09.2003.
40. En achetant des parts de SCPI, un pargnant possde indirectement des biens
immobiliers.
Vrai : puisque les socits civiles de placement immobilier ont pour
objet exclusif lacquisition et la gestion dun patrimoine immobilier
locatif.
41. On peut acheter des parts de SCPI crdit.
Vrai : en achetant des parts crdit, le porteur peut gnrer du dficit
foncier imputable sur lensemble du revenu foncier.
42. Linvestissement en parts de socits foncires est un placement liquide.
Faux : il est trs difficile de revendre de telles parts et lpargnant doit
le plus souvent attendre que le groupement revende son patrimoine
pour rcuprer son capital.
43. Les valeurs mobilires sont mises la Bourse.
Faux : la bourse nest que le march de la revente.
44. Lactionnaire a toujours droit un dividende.
Faux : lactionnaire peut toucher plus ou moins, voire ne rien toucher.
45. Le taux de prlvement libratoire est le mme pour tous les placements auxquels
il peut sappliquer.
Faux : il varie dun placement lautre et parfois dune dure lautre.
46. La fiscalit des certificats de dpts varie selon leur montant.
Faux : le rgime fiscal est le mme quel que soit le montant.
47. En achetant des parts de SCPI, on paye toujours des impts sur le revenu de ces
parts.
Faux : si lpargnant a emprunt pour acheter ses parts, il peut dgager
un revenu net nul ou ngatif.
48. Les plus-values sur cessions dactions sont toujours imposables.
Faux : elles ne sont imposables quau-del dun seuil annuel de cession
de 20 000 .
49. Les produits tirs dun plan dpargne en actions sont toujours exonrs dimpt.
Faux : le rgime fiscal dpend de la date du premier retrait.
Avant 2 ans
Tout retrait met fin au plan. Les gains nets sont soumis aux prlvements sociaux de
11 %, puis au prlvement fiscal de 22,5 % au-del du seuil annuel de cession de
20 000 (seuil apprci pour lensemble des cessions y compris celles qui sont faites
hors PEA).
Les placements
147
Entre 2 et 5 ans
Tout retrait met fin au plan. Les gains nets sont soumis aux prlvements sociaux de
11 %, puis au prlvement fiscal de 16 % au-del du seuil annuel de cession de
20 000 (seuil apprci pour lensemble des cessions y compris celles qui sont faites
hors PEA).
Entre 5 et 8 ans
Tout retrait, mme partiel, entrane la clture du plan avec, toutefois, le maintien des
avantages jusqu la date du premier retrait. Les gains nets sont soumis aux prlvements sociaux de 11 % mais non imposables.
Aprs 8 ans
Un retrait est possible sans clture du plan, mais met fin la possibilit dabonder le
plan, cest--dire deffectuer de nouveaux versements. Les gains nets sont soumis
aux prlvements sociaux de 11 % mais non imposables. Lavantage est acquis sans
limite de dure pour les capitaux laisss au sein du PEA.
3 LES CRDITS
AUX PARTICULIERS
1.1. Caractristiques
1.1.1. Objet
Les crdits la consommation permettent soit de financer des besoins de
trsorerie soit de financer lachat temprament de biens de consommation
usage domestique : appareils mnagers, ameublement, automobiles. Ils sont
distribus soient par les banques soit par des socits financires spcialises.
150
1.1.2. Distribution
Le crdit la consommation fait lobjet dune troite surveillance de la part
des pouvoirs publics. Ceux-ci fixent la quotit qui doit tre paye comptant
(lapport personnel), la dure maximale du crdit, les limites au taux dintrt
(lusure) et veillent viter toute situation de surendettement de lemprunteur.
Ces crdits sont distribus par les banques, mais aussi et surtout par des
socits financires qui sont pour la plupart filiales de grands groupes de la
distribution ou du secteur de lautomobile.
1.2.2. Le dcouvert
Accord pour une priode gnralement plus longue que la facilit de
caisse (de quelques semaines quelques mois), le dcouvert peut tre auto-
151
ris dans le cas o le titulaire du compte attend une rentre de fonds et quil
souhaite disposer lavance des fonds attendus (par exemple : rglement
dune indemnit dassurance).
Comme la facilit de caisse, le dcouvert est accord un taux gnralement
assez lev.
Laccord peut verbal ou crit ; toutefois, au bout de 90 jours de dbit continu,
loffre doit tre obligatoirement crite sauf pour un montant suprieur
21 500 .
152
Pendant cette priode qui est dune dure de 2 5 ans, ltudiant a le choix
entre :
une franchise totale : il ne paye rien (sauf lassurance) ;
une franchise partielle : il rembourse tout ou partie des intrts.
La premire solution est trs onreuse car lendettement augmente chaque
anne.
153
Comme tous les prts la consommation, les prts tudiants peuvent tre
rembourss par anticipation, totalement ou partiellement, sans pnalits.
154
155
Introduits sur le march la fin des annes 1980, les prts taux rvisable
ont pris progressivement une place non ngligeable. Ils reprsentent lheure
actuelle environ 1/3 du total des prts raliss en France.
Le principe de fonctionnement dun prt taux variable est le suivant : le
taux dintrt du prt est rvis priodiquement, en gnral chaque anne la
date anniversaire du prt, en fonction de lvolution dun indice de rfrence.
Cet indice est souvent lEuribor, qui correspond au prix auquel les banques
se prtent de largent court terme sur le march montaire.
Pour inciter les clients souscrire des taux variables, les banques proposent
au dpart un taux infrieur celui qui serait propos pour un taux fixe.
Pour protger lemprunteur, les tablissements de crdit ont amlior les
caractristiques des prts taux rvisable avec le prt rvisable cap (la
hausse est plafonne) et les chances plafonnes en cas de hausse des taux
dintrts (la hausse des taux se rpercute alors dans une dure de remboursement plus longue).
156
Si le taux du prt nest pas cap, le prt rvisable peut tre trs dangereux, car
il ny a alors aucune limite la hausse.
157
2.4.2. Formules
Le prt relais accompagn dun prt amortissable classique
158
159
Les tablissements prteurs ont la possibilit de consentir des prts conventionns des personnes physiques ou morales qui destinent les logements
la location.
Le propritaire sengage louer le logement pour une dure minimum de
9 ans en acceptant de pratiquer un loyer modr.
Le locataire peut bnficier de laide personnalise au logement (cette aide
prend en charge le paiement dune partie des loyers).
Surfaces minimales
Ces normes ne sont pas exiges pour la construction de logements, lacquisition de logements neufs ou lamnagement usage de logements de locaux
non destins lhabitation.
Attention, si les travaux dagrandissement de logements anciens par extension ou surlvation conduisent une cration de surface habitable dau
moins 14 m2, la superficie du logement devra tre conforme aux minima
exposs ci-dessous aprs la ralisation des travaux :
personne seule : surface minimum 9 m2,
deux personnes : surface minimum 16 m2,
par personne supplmentaire : surface minimum en plus 9 m2.
Caractristiques du prt
Dure du prt
160
Taux dintrt
Le taux dintrt est dtermin partir dun taux de rfrence fix par le
Crdit Foncier. Les tablissements financiers peuvent ajouter une marge qui
varie selon la dure des prts et la nature du taux. Laddition des deux reprsente le taux maximum au-del duquel le prt ne peut tre valablement
consenti.
Au 1er septembre 2007, les taux maximums des prts conventionns taient
les suivants :
Prts taux fixe
Dure gale ou infrieure 12 ans : 6,85 %
Dure suprieure 12 ans et infrieure ou gale 15 ans : 7,05 %
Dure suprieure 15 ans et infrieure ou gale 20 ans : 7,20 %
Dure suprieure 20 ans : 7,30 %
Prts taux rvisable
6,85 %
Le logement
161
Les ressources
Zone A
Zones B et C
1 personne
31 250
23 688
2 personnes
43 750
31 588
3 personnes
50 000
36 538
4 personnes
56 875
40 488
5 personnes et plus
64 875
44 425
(1) Plafond de ressources applicable aux offres de prt mises compter du 1er avril 2007.
162
Montant du prt
Logement
ancien
zone A
Logement
ancien
zone B
Logement
ancien
zone C
Logement
neuf
zone A
Logement
neuf
zones
B et C
1 personne
72 000
44 000
41 250
80 000
55 000
2 personnes
101 250
66 000
61 875
112 500
82 500
3 personnes
112 500
76 000
71 250
125 000
95 000
4 personnes
123 750
86 000
80 625
137 500
107 500
5 personnes
135 000
96 000
90 000
150 000
120 000
6 personnes et plus
146 250
106 000
99 375
162 500
132 500
Logement
ancien
zone A
Logement
ancien
zone B
Logement
ancien
zone C
Logement
neuf
zone A
Logement
neuf
zones
B et C
1 personne
14 400
8 800
8 250
16 000
11 000
2 personnes
20 500
13 200
12 375
22 500
16 500
3 personnes
22 500
15 200
14 250
25 000
19 000
4 personnes
24 750
17 200
16 125
27 500
21 500
5 personnes
27 000
19 200
18 000
30 000
24 000
6 personnes et plus
29 250
21 200
19 875
32 500
26 500
163
Plafond
des ressources
zone A
Plafond
des ressources
zone B
Plafond
des ressources
zone C
1 personne
23 079
23 079
20 065
2 personnes
34 491
34 491
26 784
3 personnes
45 215
41 461
32 223
4 personnes
53 984
49 663
38 899
5 personnes
64 228
58 791
45 760
6 personnes
72 274
66 158
51 570
8 053
7 371
5 753
Plafond de ressources applicable aux offres de prt mises compter du 1er avril 2007.
Modalits de remboursement
164
Tableau de remboursement du prt taux zro sans majoration (depuis le 1er avril 2007)
Revenu fiscal
de rfrence
Dure totale
du prt
Priode 1
Priode 2
Moins de 15 801
264 mois
216 mois
Pas de remboursement
du prt
48 mois
Remboursement
de 100 % du prt
De 15 801 19 750
252 mois
216 mois
Remboursement
de 25 % du prt
36 mois
Remboursement
de 75 % du prt
De 19 751 23 688
204 mois
180 mois
Remboursement
de 50 % du prt
24 mois
Remboursement
de 50 % du prt
De 23 689 31 588
96 mois
Pas de diffr
Au-del de 31 588
72 mois
Pas de diffr
Pour la premire tranche de revenus, soit les emprunteurs dont les revenus
fiscaux de rfrence (et ceux des personnes destines occuper le logement)
sont infrieurs 12 641 , le remboursement du nouveau prt 0 % ne
commence qu lissue dune premire priode de diffr de 18 ans au maximum (appele priode 1) et seffectue en 4 ans (priode 2) au-del.
Pour la seconde tranche de revenus, soit les emprunteurs dont les revenus
fiscaux de rfrence (et ceux des personnes destines occuper le logement)
sont compris entre 12 641 et 15 800 , le remboursement du prt 0 %
commence immdiatement, mais ne porte que sur 25 % du prt pendant
18 ans au maximum (priode 1), les 75 % restant sont rembourss ensuite en
3 ans (priode 2).
Pour la troisime tranche de revenus, soit les emprunteurs dont les revenus
fiscaux de rfrence (et ceux des personnes destines occuper le logement)
sont compris entre 15 801 et 18 950 , le remboursement du prt
commence immdiatement, mais ne porte que sur 50 % du prt (priode 1)
pendant 15 ans au maximum, les 50 % restant sont ensuite rembourss en
2 ans (priode 2).
partir de la quatrime tranche de revenus, soit les emprunteurs dont les
revenus fiscaux de rfrence (et ceux des personnes destines occuper le
logement) sont suprieurs ou gaux 18 951 , le remboursement du prt
0 % commence immdiatement, porte sur la totalit du prt et se fait sur une
priode unique (priode 1) qui ne peut excder une priode de 8 ans (revenus
infrieurs ou gaux 25 270 ) ou de 6 ans (revenus suprieurs 25 270 ).
165
Dure totale
du prt
Priode 1
Priode 2
Moins de 15 801
288 mois
216 mois
Pas de remboursement
du prt
72 mois
Remboursement
de 100 % du prt
De 15 801 19 750
270 mois
216 mois
Remboursement
de 25 % du prt
54 mois
Remboursement
de 75 % du prt
De 19 751 23 688
216 mois
180 mois
Remboursement
de 50 % du prt
36 mois
Remboursement
de 50 % du prt
De 23 689 31 588
144 mois
Pas de diffr
Au-del de 31 588
1082 mois
Pas de diffr
Le logement
Le PAS doit servir financer :
166
Plafonds de ressources
Zone A
Zone B ou C
19 005
15 183
27 895
22 205
33 500
26 705
39 118
31 199
44 751
35 713
+ 5 623
+ 4 498
Caractristiques du prt
167
Montant du prt
Le montant du prt quil est possible dobtenir est fonction des intrts
acquis pendant la priode dpargne car il y a relation entre les intrts
obtenus au titre de lpargne et ceux qui seront dus au titre du prt avec application dun coefficient de conversion de 1,5 (le montant des intrts de
lpargne multipli par ce coefficient donne le montant des intrts maximum qui seront dus au titre du prt) ; le maximum du prt est de 23 000 .
Objet du prt
168
Dure du prt
De 2 15 ans.
Le plan doit avoir dur au moins 4 ans (ou 3 ans avec prime dtat rduite
de moiti).
Montant du prt
4,20 % (pour les plans ouverts depuis le 1er aot 2003) + assurance.
Dure du prt
De 2 15 ans.
Pour le plan pargne-logement ou pour le compte pargne-logement, les
possibilits dobtention dun prt sont cessibles certains membres de la
famille du titulaire (conjoint, ascendant, descendants, collatraux jusquau
troisime degr) sils sont eux-mmes titulaires dun CEL ou dun PEL.
Plusieurs membres dune mme famille peuvent tre titulaires dun compte
ou dun plan pargne-logement et se grouper en vue dutiliser les droits
acquis.
Seuls peuvent bnficier de la cession de droits prt issus dun compte
dpargne-logement les titulaires de droits prt dun compte dpargnelogement et les titulaires de droits prt dun plan dpargne-logement.
Seuls peuvent bnficier de la cession de droits prt issus dun plan dpargne-logement les titulaires de droits prt issus dun plan dpargne-logement, cest--dire les titulaires dun plan dpargne-logement ouvert depuis
au moins trois ans.
169
170
171
Les mentions qui doivent figurer dans les publicits relatives au crdit
immobilier sont renforces. Lacqureur dun logement neuf bnficie dun
dlai de rtractation de 7 jours compter de la rception de lacte ou du
contrat.
172
4.4. Lusure
Un banquier ne peut accorder un crdit un taux suprieur celui de
lusure. Un prt est considr comme usuraire sil est consenti un taux
effectif global qui excde de plus du tiers le taux effectif moyen pratiqu au
cours du trimestre prcdent par les tablissements de crdit pour des oprations de mme nature comportant des risques analogues (voir tableau plus
loin).
Les textes rglementant les situations de surendettement sont la Loi n 891010 du 31 dcembre 1989 dite Loi Neiertz entre en vigueur le 1 er mars
1990, la Loi n 95-125 du 8 fvrier 1995, la Loi n 98-657 du 29 juillet 1998
et la Loi n 2003-710 du 1er aot 2003 dite Loi Borloo.
173
Le grant dune SARL en liquidation judiciaire peut bnficier des procdures du traitement du surendettement sil nest pas constat que le Tribunal
de Commerce a ouvert son encontre une procdure de rglement judiciaire
ou prononc la faillite personnelle.
De mme, certains auxiliaires de commerce tels que VRP, agents commerciaux, visiteurs commerciaux, dmarcheurs immobiliers, agents dassurance
salaris de leur compagnie, peuvent bnficier des procdures de traitement
du surendettement.
174
les personnes qui ont sciemment fait de fausses dclarations ou remis des
documents inexacts en vue dobtenir le bnfice des procdures prvues
par le Code de la consommation ;
les personnes qui ont dtourn ou dissimul ou tent de dtourner ou dissimuler tout ou partie de leurs biens ;
les personnes qui, sans laccord de leurs cranciers ou du juge, ont aggrav
leur endettement en souscrivant de nouveaux emprunts ou ont procd
des actes de disposition de leur patrimoine pendant lexcution du plan ou
le droulement des procdures.
5.4.1. Le passif
La Commission doit dresser un tat du passif pour permettre llaboration
dun plan de redressement.
En cas de difficult, la Commission peut saisir le juge de lexcution en vue
dune procdure de vrification des crances en prsence du dbiteur et du
crancier.
De mme le dbiteur peut lui aussi contester ltat du passif retenu par la
Commission, et saisir le juge de lexcution dans un dlai de vingt jours
175
5.4.2. Lactif
Lactif comprend lensemble des biens et des ressources du dbiteur. Il ny
a pas surendettement au sens de la loi lorsque le dbiteur dispose de biens
immobiliers indpendants du logement quil occupe.
Toutes les ressources doivent tre prises en compte, y compris celles qui ne
sont pas imposables.
176
5.6.3. La conciliation
La Commission cherche concilier les parties, afin dlaborer un plan
conventionnel de redressement en accord avec le dbiteur et les cranciers.
Dans cette hypothse, deux situations peuvent se prsenter :
le dbiteur et ses cranciers trouvent un accord devant la Commission et
un plan conventionnel de redressement est alors tabli ;
le dbiteur et ses cranciers ne trouvent pas daccord et la Commission
proposera seule des mesures de redressement.
177
Le plan ne prend pas en compte les demandes de dlais des dettes fiscales ou
sociales qui sont examines directement par les administrations concernes.
Lorsque le plan de redressement est accept et sign par le dbiteur et par les
cranciers qui sont dans la procdure, il est considr comme un contrat entre
les parties signataires.
Seuls les cranciers dsigns par le dbiteur sont concerns par le plan. Ceux
qui auraient t oublis peuvent continuer poursuivre lexcution de leur
crance.
Le plan doit prvoir les modalits de son excution et prciser les formalits
accomplir.
Dans le cas o le dbiteur ne respecte pas un seul des engagements quil a
signs, le plan devient caduc et le dbiteur ne peut plus dposer un nouveau
dossier devant la Commission de surendettement, sauf sil peut justifier de
circonstances nouvelles.
178
179
sion peut, dans le cadre de ce moratoire, tendre ses effets aux crances fiscales qui peuvent faire lobjet de remises totales ou partielles dans les
conditions de larticle L. 247 du Livre des procdures fiscales.
lissue de la priode maximale de trois ans, la Commission doit rexaminer
la situation du dbiteur :
si le dbiteur demeure insolvable, la Commission peur recommander par
proposition spciale et motive, leffacement total ou partiel des crances
autres qualimentaires ou fiscales ;
si la situation du dbiteur le permet, la Commission recommande tout ou
partie des mesures prvues pour parvenir lapurement de la dette sur une
dure qui ne peut excder huit ans. La Commission propose le moratoire
et avise le dbiteur ainsi que les cranciers par lettre recommande avec
AR ; les parties ont alors un dlai de quinze jours compter de la rception de ladite lettre pour contester les mesures proposes devant le juge de
lexcution ;
si aucune voie de recours na t exerce, le Juge de lExcution prend une
dcision excutoire.
en cas de contestation dun ou de plusieurs cranciers des recommandations proposes par la Commission de surendettement.
180
181
182
183
LES GARANTIES
Lorsque le banquier accorde des crdits, il le fait en grande partie avec des
fonds qui ne lui appartiennent pas. Il doit de ce fait tre prudent dans la
gestion des fonds qui lui sont confis et souvent conforter sa position de
crancier en prenant des garanties appeles souvent srets.
On peut distinguer les garanties personnelles des garanties relles.
6.1.1. Le cautionnement
Dfinition
184
Modalits
Le cautionnement simple
Le cautionnement solidaire
Lpoux qui se porte seul caution engage ses biens propres et ses seuls
revenus.
Si son conjoint donne son consentement exprs au cautionnement, il nengage
pas ses biens propres, mais les biens communs se trouvent engags.
Si les deux se portent caution, tous les biens du mnage sont engags.
185
6.1.2. Laval
Laval est lengagement apport par un tiers sur un effet de commerce pour
en garantir le paiement. Lavaliste est donc solidaire du dbiteur principal.
Laval peut tre donn sur leffet ou par acte spar.
6.2.2. Le gage
Dfinition
Le gage est lacte par lequel le dbiteur remet au crancier un bien meuble
corporel en garantie de sa crance.
Modalits
186
Droit de rtention : le crancier peut conserver le bien nanti tant quil nest
pas dsintress.
Droit de ralisation : le crancier peut faire vendre en justice le bien nanti
en cas dinexcution dfinitive.
6.2.3. Le nantissement
Dfinition
187
Modalits
188
6.2.4. Lhypothque
Dfinition
189
Modalits
Il nest pas rare que plusieurs cranciers bnficient dune hypothque sur
un mme immeuble. Le rang constitue un critre fondamental, car il dtermine lordre des priorits lors de la vente de limmeuble. Le rang dpend tout
simplement des dates respectives dinscription des hypothques. Par convention, il est possible de modifier les priorits en consentant ou en se faisant
consentir une cession dantriorit qui permettra un crancier du premier
rang de cder son rang un autre de second rang.
En cas de liquidation dune entreprise, le crancier hypothcaire peut tre
prcd par les cranciers munis dun privilge gnral (frais de justice,
superprivilge des salaris) et perdre tout ou partie de sa crance.
Lhypothque rechargeable
190
Lhypothque pourra tre recharge dans la limite dun montant maximal qui
sera fix dans la convention constitutive de lhypothque. Ce montant ne
pourra pas varier en fonction de la hausse de la valeur de limmeuble.
Toute convention de rechargement doit tre passe par acte notari.
Il est interdit de recharger une hypothque pour garantir un crdit revolving.
Le prt viager hypothcaire
Les privilges peuvent tre gnraux ou spciaux ; ils peuvent tre mobiliers ou immobiliers.
Privilges gnraux sur les meubles et immeubles : ex. frais de justice,
salaires.
Privilges gnraux sur les meubles : ex. frais funraires, crance de la
victime dun accident.
Privilges spciaux immobiliers : ex. privilge du vendeur dun immeuble,
privilge du prteur de deniers pour lacquisition dun immeuble.
Privilges spciaux mobiliers : ex. privilge du bailleur sur les meubles
meublants du locataire, privilge de laubergiste.
191
Caractristiques
192
193
VA LU O N S N O S AC QUI S
Les crdits
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
195
26
31. Le privilge est une garantie qui prime toutes les autres.
196
LM EN TS D E R P ONS E
197
198
4 LES SERVICES
AUX PARTICULIERS
200
1.1.2. Modalits
Pour louer un coffre-fort, il faut tre capable et justifier de son identit.
Lors de la signature du contrat de location, le banquier recueille les lments
didentit du locataire (en pratique, il les possde dj car les banques ne
louent pas de coffres de non clients pour viter des complications en
matire de lutte contre le blanchiment de capitaux) et un spcimen de sa
signature.
Le client est seul possder la clef de son coffre. Toutefois pour y accder, il
doit se faire accompagner dun reprsentant de la banque qui utilise une clef
de contrle pour permettre louverture du coffre. Seul le locataire ou son
mandataire peut avoir accs au coffre.
201
Il existe un cours officiel cest--dire une valeur par rapport leuro de toutes
les principales devises, mais lorsque la banque effectue des oprations de
change son profit est assur par une reprise de la devise au-dessous de ce
cours et une vente au-dessus de ce cours. Il ny a donc pas toujours de
commission de change, mais un prix de vente ou prix dachat des devises
(dans ce dernier cas, le prix offert par la banque comprend sa commission).
Seuls les billets de banque et les chques de voyage peuvent tre changs et
ce service est gnralement rserv la clientle.
202
Ces appareils installs certains endroits stratgiques permettent la clientle de nombreuses oprations telles que consultation de solde, demande de
chquiers, virement de compte compte au nom du mme titulaire, remise de
chques, versement despces, retrait despces pour des montants quotidiens relativement levs (450 750 euros), demande de crdit et rponse par
la mme voie.
Ainsi, pour les besoins les plus courants, les horaires douverture des
guichets nont plus beaucoup dimportance et un grand nombre dagences
bancaires ont t rorganises pour mettre la disposition des clients de la
banque du personnel dont les fonctions sont beaucoup plus orientes vers la
vente et le conseil.
Les banques offrent toutes, souvent dans des conditions trs proches, peu
prs les mmes possibilits leurs clients que ce soit sur le plan des dpts,
des crdits ou encore des services matriels.
Par contre, elles essayent de se dmarquer les unes par rapport aux autres
dans des services plus intellectuels qui vont de la simple information la
gestion de patrimoine.
203
204
Ce type de contrat couvre les risques du propritaire occupant ou du locataire : incendie, dgt des eaux, vol, bris de glace, catastrophes naturelles,
responsabilit civile lgard des tiers.
Assurance automobile
205
Les litiges de la vie prive sont de plus en plus frquents et la lgislation est
complexe pour le commun des mortels. Le recours aux avocats ou autres
auxiliaires de justice est coteux. Le particulier peut sassurer pour dfendre
ses intrts en souscrivant un contrat dassistance juridique qui lui permettra
de bnficier de conseils ou dune assistance en cas de litige.
Ce service est aussi assez frquemment li la dlivrance dune carte de
paiement.
Assistance voyages
206
VA LU O N S N O S AC QUI S
VRAI FAUX
1.
LM EN TS D E R P ONS E
207
1. Il nest pas ncessaire davoir un compte en banque pour disposer dun coffre.
Vrai : les banques mettent la disposition de leurs clients des coffresforts afin que ces derniers abritent en lieu sr les biens ou documents
qui reprsentent une certaine valeur.
Ce service est gnralement rserv aux bons clients car linstallation
dune salle de coffres revient trs chre et le loyer demand est relativement peu lev par rapport au cot du service.
2. Pour accder un coffre il suffit de possder la clef de ce coffre.
Faux : le locataire est seul possder la clef de son coffre. Pour y accder, il doit se faire accompagner dun reprsentant de la banque qui
utilise une clef de contrle pour permettre louverture du coffre. Seul le
locataire ou son mandataire peut avoir accs au coffre.
3. En cas deffraction de coffre, le banquier est responsable sans limite.
Faux : le banquier peut tre amen indemniser ses clients en cas de
vol ou de destruction des valeurs dposes dans ses coffres. Toutefois, la difficult sera pour la victime dapporter la preuve de ce quelle
aura dpos.
Le banquier limite sa responsabilit un certain montant, mais le client
peut souscrire une assurance le couvrant pour des montants suprieurs.
4. Le change manuel ne porte que sur des billets de banque.
208
8. Pour consulter son compte par Internet il suffit dtre abonn ce service.
Faux : pour utiliser ce service, il faut aussi utiliser un identifiant et un
mot de passe qui permettront de scuriser les transactions.
9. On peut toujours retirer le solde disponible dun compte dans un guichet automatique de banque.
Faux : mme en utilisant les guichets automatiques de sa propre
banque, le titulaire dun compte ne peut retirer quun montant plafonn
quotidiennement et ce pour limiter les risques de fraude ou de vol.
10. Il ny a pas de diffrence entre distributeur automatique de billets et guichet automatique de banque.
Faux : le distributeur automatique de billets nautorise que les retraits
alors que le guichet automatique de banque permet deffectuer les
oprations de caisse les plus courantes.
11. Il ny a pas de diffrence entre garde de titres et gestion de titres.
Faux : quand le banquier garde des titres, il neffectue que des oprations matrielles (conservation, encaissement des coupons, etc.).
Quand il gre un portefeuille de valeurs mobilires, il prend des dcisions modifiant la composition du portefeuille (achat, vente, etc.).
12. Les banques proposent souvent des contrats dassurance.
Vrai : les banques proposent souvent leurs clients de nombreux
contrats dassurance :
assurance des personnes, assurance des biens ou assurances
mixtes ;
assurance des personnes : assurance-vie et assurance-dcs ;
assurance des biens : assurance multirisques habitation et assurance
automobile ;
assurances mixtes : assistance juridique, assistance voyages et
assurances diverses.
DEUXIME PARTIE
LA BANQUE
ET LES ENTREPRISES
5 GNRALITS SUR
LES ENTREPRISES
n peut dfinir une entreprise comme une unit conomique qui produit des biens et des services en vue de les
vendre afin de couvrir ses charges et de dgager un profit.
La notion dentreprise recouvre des entits trs diffrentes sur les
plan conomique, juridique et financier : Renault est une entreprise,
le boulanger de quartier est aussi une entreprise.
La classification des entreprises peut tre aussi bien faite sur le
plan conomique que sur le plan juridique.
Sur le plan conomique
On peut distinguer :
les entreprises industrielles qui produisent les biens quelles
vendent ; elles transforment la matire (ex. : Peugeot, les
Ciments Lafarge, etc.) ;
les entreprises commerciales qui vendent des biens quelles
nont pas produits ; leur seul rle tant celui dintermdiaire
entre producteurs et consommateurs (ex. : la Redoute, les Galeries Lafayette) ;
les entreprises de services qui vendent non plus des biens matriels, mais des biens immatriels appels couramment services
(ex. : transport, banque, assurance, tourisme, etc.).
On peut aussi classer les entreprises selon le secteur dans lequel
elles voluent : commerce, industrie ou services ou encore selon
212
213
1.1.2 Constitution
Pour quune socit existe, il faut quelle soit rgulirement constitue.
Pour cela, les associs vont tout dabord dfinir lidentit de cette socit et
ses rgles de fonctionnement dans un acte que lon appelle les statuts (il
sagit en quelque sorte des rgles du jeu).
Ces statuts vont prciser lidentit de la socit, ses rgles de fonctionnement, les modalits de rpartition des bnfices ; de plus, la socit doit tre
connue des tiers.
Identit de la Socit
Rgles de fonctionnement
214
Il sagit dune socit dans laquelle les associs sont peu nombreux et se
connaissent entre eux. La socit repose sur la confiance rciproque des associs. Ils sassocient parce quils se connaissent bien. Aucun deux ne peut
cder sa place dans la socit sans laccord des autres.
Le capital est rparti en parts sociales ou parts dintrts ; il ny a pas de capital minimum. Les associs peuvent faire des apports en espces, en nature ou
en industrie, mais les apports en industrie nentrent pas dans la composition
du capital et ne donnent pas lieu attribution de parts, mais ils ouvrent droit
pour lassoci de participer au vote en assemble gnrale et de participer au
215
partage des bnfices. Dans ce cas, il a droit une part au moins gale celle
de lassoci qui a fait lapport le plus faible en espces ou en nature, sauf
clause contraire des statuts.
Les associs, qui sont au minimum deux, sont tous commerants et sont
responsables solidairement et indfiniment des dettes de la socit :
solidairement : chacun doit payer non pas seulement une partie de la dette,
mais peut tre amen payer le tout ;
indfiniment : chacun est engag jusqu puisement des dettes de la
socit.
Cela signifie quun crancier de la socit peut demander nimporte quel
associ le paiement des dettes sociales et ceci quel quen soit le montant. En
gnral, le crancier demandera chacun de payer le tout de faon prserver au mieux ses droits. Les cranciers ont donc pour garantie supplmentaire au capital le patrimoine personnel des associs.
La socit est administre par un ou plusieurs grants choisis parmi les associs ou en dehors deux. Si aucun grant nest dsign, les associs sont tous
grants. Le ou les grants ont tout pouvoir pour passer tous les actes de
gestion dans lintrt de la socit sauf limitations et autorisations pralables
fixes par les statuts et les actes passs par le ou les grants engagent la
socit sils entrent dans lobjet social.
Si le grant est un associ, sa rmunration nest pas considre comme un
salaire et vient sajouter sa part des bnfices sociaux et soumise lIR
(BIC). Si le grant nest pas un associ, pour sa rmunration, il bnficie du
rgime de scurit sociale et de retraite des salaris, mais non de lassurance
chmage et des dispositions du droit du travail.
Sauf statuts contraires, les dcisions sont prises lunanimit des associs.
Les parts en sont cessibles et transmissibles quavec laccord de tous les
associs.
La socit est tenue de prsenter des comptes sociaux annuels (bilan, compte
de rsultat, annexe) ainsi quun rapport de gestion.
La nomination dun commissaire aux comptes est facultative, mais elle peut
tre demande en justice par un associ.
La nomination dun commissaire aux comptes est obligatoire si deux des
trois seuils suivants sont franchis :
Total du bilan suprieur 1,5 million deuros.
Chiffre daffaires suprieur 3 millions deuros.
Effectif suprieur 50 salaris.
Sauf option, la SNC nest pas soumise lIS et les bnfices, mme non
distribus, sont imposs au nom de chaque associ dans la catgorie des
bnfices industriels et commerciaux.
216
Il sagit dune socit dans laquelle les associs sont gnralement peu
nombreux et se connaissent entre eux. Ils recherchent le profit, mais ne
veulent pas engager leur patrimoine personnel.
Le capital est rparti en parts sociales ; il ny a pas de capital minimum. Les
associs peuvent faire des apports en espces, en nature ou en industrie, mais
les apports en industrie nentrent pas dans la composition du capital et ne
donnent pas lieu attribution de parts, mais ils ouvrent droit pour lassoci de
participer au vote en assemble gnrale et de participer au partage des bnfices. Dans ce cas, il a droit une part au moins gale celle de lassoci qui
a fait lapport le plus faible en espces ou en nature, sauf clause contraire des
statuts.
Les apports en espces doivent tre librs dau moins un cinquime de leur
montant au moment de la constitution de la socit. Le solde doit imprativement tre libr dans les 5 ans.
Le capital peut tre variable. Il doit alors tre compris en permanence entre
un minimum et un maximum fix par les statuts. Cette option a pour principal
avantage labsence de formalisme pour les oprations daugmentation ou de
diminution du capital.
Les associs, qui sont au minimum deux et au maximum 100, ne sont pas
commerants et ne sont responsables des dettes sociales que dans la limite de
leur apport.
La socit est administre par un ou plusieurs grants choisis parmi les associs ou en dehors deux. Le ou les grants ont tout pouvoir pour passer tous
les actes de gestion dans lintrt de la socit sauf limitations et autorisations pralables fixes par les statuts et les actes passs par le ou les grants
engagent la socit sils entrent dans lobjet social.
Si le grant est un associ majoritaire (plus de 50 % du capital lui seul ou
avec un cogrant), sa rmunration nest pas considre comme un salaire et
vient sajouter sa part des bnfices sociaux et soumise lIR (BIC). Si le
grant est un associ minoritaire ou nest pas un associ, pour sa rmunration, il bnficie du rgime de scurit sociale et de retraite des salaris, mais
non de lassurance chmage et des dispositions du droit du travail. Le grant
minoritaire peut ventuellement cumuler les fonctions de grant avec un
contrat de travail relatif des fonctions techniques distinctes, sil est possible
dtablir un lien de subordination entre lui et la socit.
Quils soient minoritaires ou majoritaires, les grants relvent du mme
rgime fiscal que les salaris. Leurs rmunrations sont par consquent
imposes dans la catgorie des Traitements et Salaires.
Les associs se runissent au minimum une fois par an en Assemble gnrale
ordinaire (AGO).
217
218
Elle est donc soumise aux mmes rgles quune SARL classique, exception
faite toutefois, des amnagements rendus ncessaires par la prsence dun
associ unique.
Les apports peuvent tre raliss en espces ou en nature. Les apports en
espces doivent tre librs dau moins un cinquime de leur montant au
moment de la constitution de la socit. Le solde doit imprativement tre
libr dans les 5 ans.
La responsabilit de lassoci unique est limite son apport, mais en cas de
faute de gestion, sa responsabilit peut tre tendue ses biens personnels.
La socit est administre par un grant qui peut tre, soit lassoci unique,
soit un tiers. En labsence de limitations statutaires, le grant a tous pouvoirs
pour agir au nom et pour le compte de la socit.
Sa nomination et ses pouvoirs sont fixs soit dans les statuts, soit par acte
spar.
Si lassoci unique est une personne physique, les bnfices sociaux sont
constats au niveau de la socit, mais entrent dans la dclaration densemble
des revenus de lassoci, dans la catgorie des BIC (bnfices industriels et
commerciaux) ou des BNC (bnfices non commerciaux). Une option est
possible pour limpt sur les socits (IS). Dans ce cas, cette option est irrvocable.
Si lassoci unique est une personne morale, les bnfices sociaux sont obligatoirement soumis limpt sur les socits.
Si le grant est lassoci unique, il est soumis au rgime des non-salaris. Si
cest un tiers rmunr au titre de son mandat social, il est alors assimilsalari , cest--dire quil bnficie du rgime de scurit sociale et de
retraite des salaris mais pas du rgime dassurance chmage. Toutefois, il
peut cumuler ses fonctions de grant avec un contrat de travail pour des fonctions techniques distinctes condition quon puisse tablir un lien de subordination entre lui et lassoci unique. Il est alors soumis tous gards au
statut des salaris. Si les fonctions de grant sont exerces par le conjoint de
lassoci unique, celui-ci est considr comme un grant majoritaire et relve
alors du rgime social des non-salaris.
La socit anonyme (SA)
Il sagit dun type de socit dans lequel les associs sont en gnral trs
nombreux. En effet, ce qui compte dans une socit anonyme, cest non pas
la personnalit de chacun des actionnaires, mais leur nombre et, de ce fait, la
masse des capitaux quils apportent. Les apports de chacun sont reconnus
laide dun titre de proprit : laction.
Le capital est dun minimum de 37 000 (ou 225 000 si la socit fait
appel lpargne publique) ; il doit tre rparti entre au moins 7 associs que
219
lon appelle des actionnaires. Les actions peuvent tre anonymes ou nominatives sauf dans les socits non cotes o elles ne peuvent tre que nominatives. Les apports en espces doivent tre librs pour moiti au moins la
constitution de la socit, le solde devant tre vers dans les 5 ans. Les
apports en industrie sont exclus.
La socit anonyme est gre par des mandataires lus par les actionnaires ;
deux formules de direction sont possibles (le choix doit tre indiqu dans les
statuts) :
Conseil dadministration et Prsident-Directeur gnral
Dans cette premire formule, les actionnaires runis en assemble gnrale
dsignent parmi eux les membres du Conseil dAdministration (3
18 membres), appels administrateurs, qui choisissent parmi eux un prsident
qui est le plus souvent aussi Directeur gnral et est donc appel couramment
Prsident-Directeur gnral (PDG).
Les dcisions de gestion sont prises par le Conseil dAdministration, mais la
gestion courante est assure par le PDG ; ceux qui grent la socit en sont
donc forcment actionnaires.
Directoire et Conseil de Surveillance
Dans cette deuxime formule, plus rcente, les actionnaires dsignent
parmi eux les membres du Conseil de Surveillance (3 18 membres) qui
dsignent leur tour les membres du Directoire (1 5, ou jusqu 7 si la
socit est cote). Ces derniers ne sont pas obligatoirement choisis parmi les
actionnaires ; il sagit mme souvent de salaris haute comptence.
La gestion est assure par le directoire qui voit son action contrle par le
conseil de surveillance.
Le prsident et le directeur gnral sont assimils-salaris , cest--dire
quils bnficient du rgime de scurit sociale et de retraite des salaris, en
ce qui concerne leurs fonctions de dirigeant, et ce, quel que soit le nombre
dactions quils dtiennent dans la socit. Le Prsident peut cumuler ses
fonctions de prsident avec un contrat de travail (conclu antrieurement sa
nomination) relatif des fonctions techniques distinctes. Mais il ne sera
couvert par les Assedic au titre de ce contrat que sil est possible dtablir un
lien de subordination entre lui et la socit.
Les autres administrateurs ne sont rmunrs que par des jetons de prsence
et ils ne relvent donc, ni du rgime des salaris, ni de celui des non-salaris.
Toutefois, les administrateurs peuvent cumuler leur mandat social avec un
contrat de travail si ce dernier correspond un emploi effectif. Le nombre
dadministrateurs ayant un contrat de travail ne doit pas dpasser le tiers des
administrateurs en fonction.
220
La Socit par actions simplifies (SAS) est une socit de capitaux. Elle
peut tre constitue par un seul associ, mais le nombre des associs nest pas
limit. Les associs sont responsables concurrence de leur apport.
Le capital, constitu dactions nominatives, est au minimum de 37 000 euros
et les apports peuvent tre effectus en numraire ou en nature. Les apports
en numraire peuvent tre librs de la moiti au moins la souscription et le
solde dans un dlai maximum de 5 ans compter de limmatriculation.
Les associs dterminent librement dans les statuts les rgles dorganisation
de la socit :
nomination dun prsident unique ou dun organe collgial de direction
avec dsignation dun prsident habilit engager la socit,
possibilit de choisir ou non un dirigeant non actionnaire,
possibilit de dsigner ou non une personne morale en tant que dirigeant,
221
222
Un but : les membres de lassociation mettent en commun leurs connaissances ou leur activit. Cette participation doit tre effectue de faon
permanente, ne doit pas tre effectue en tat de subordination lgard de
lassociation et ne doit pas faire lobjet dune rmunration sous quelque
forme que ce soit ;
Lobjectif non lucratif : lassociation na pas pour objet de partager des
bnfices entre ses membres. Si elle ralise des excdents, ceux-ci doivent
tre utiliss pour raliser lobjet dsintress de lassociation. En cas de
dissolution, les socitaires ne peuvent pas se partager le boni de liquidation.
On distingue trois catgories dassociation : leur capacit varie selon la catgorie.
1.2.2. Catgories
Les associations non dclares
Dclarer une association et lui donner un nom, cest lui permettre dacqurir une personnalit morale et une capacit juridique . Elle peut, ainsi,
ouvrir un compte en banque et recevoir des subventions, des dons, acheter,
vendre, louer, hypothquer, effectuer tout placement sans avoir solliciter
dautorisation auprs des pouvoirs publics. Une association dclare peut
galement exercer une action en justice ds lors quelle a subi un prjudice.
Elle peut avoir du personnel salari et exercer une activit commerciale.
Les associations reconnues dutilit publique
223
Ce sont des associations dclares qui ont obtenu lagrment dun Ministre. Cet agrment permet parfois dobtenir des exonrations fiscales et peut
tre ncessaire pour faire une demande de subvention.
224
lexercice de la profession est souvent soumis certaines rgles dontologiques et une lgislation spcifique, et le plus souvent la possession
dun diplme sanctionnant une formation longue ;
certaines professions librales sont organises en ordres avec des prrogatives de puissance publique dont les principales concernent laccs la
profession et le contrle disciplinaire ;
le professionnel libral exerce son mtier en toute indpendance avec les
consquences que cela peut entraner sur le plan de la responsabilit,
notamment pcuniaire ;
les professions librales rglementes peuvent exercer leur activit en se
regroupant sous forme de socits commerciales spcifiques ;
enfin, limportance des capitaux investis dans lexploitation, de la mainduvre employe et des moyens matriels utiliss peut conduire assimiler des activits commerciales des activits qui pourraient prsenter
intrinsquement un caractre libral.
225
Certains professionnels libraux prfrent exercer leur activit en sintgrant un groupe, suivant plusieurs structures juridiques.
Le regroupement permet notamment de rpartir les comptences, le temps de
travail et la mise en commun de moyens.
Le regroupement peut se faire sous forme non socitaire ou sous forme socitaire.
226
227
comme grants. Dans le silence des statuts, les pouvoirs des grants se limitent aux actes de gestion que demande lintrt de la socit. Le grant est, en
principe, soumis au rgime social des non-salaris et sa rmunration, sil en
peroit une, nest pas dductible. Elle est impose lIR avec sa part de bnfices lui revenant dans la catgorie des BNC. Toutefois, si la socit a opt
pour limposition lIS, la rmunration du grant est dductible et impose
lIR dans la catgorie des Traitements et Salaires (TS) ; alors que les bnfices qui lui sont distribus, sont imposs lIR dans la catgorie des Revenus de Capitaux Mobiliers (RCM).
Les dcisions collectives sont prises en assemble. Ce sont les statuts qui en
fixent librement les modalits (majorit requise, quorum...). En gnral, elles
sont prises :
pour les dcisions ordinaires, la majorit des voix des associs prsents
ou reprsents,
pour les dcisions extraordinaires, la majorit des 3/4 des associs.
Sauf option, la SCP nest pas soumise lIS et les bnfices, mme non
distribus, sont imposs au nom de chaque associ dans la catgorie des
bnfices non commerciaux.
228
229
Les centres de gestion agrs auxquelles peuvent adhrer les membres des
professions librales en contrepartie de lobtention de certains avantages
fiscaux ont une double mission :
assistance et formation en matire de gestion,
contribution lamlioration de la connaissance des revenus des professionnels libraux.
Les adhrents sont tenus au respect dobligations particulires et doivent
notamment produire des documents de recettes comportant lidentit du
client, ainsi que le montant, la date et la forme des honoraires.
1.3.5. La clientle
Un professionnel exerant son activit seul peut prendre lengagement de
prsenter son successeur la clientle et corrlativement de ne pas se rinstaller dans un rayon dtermin, cet engagement pouvant donner lieu rmunration (droit de prsentation du successeur matrialis par une convention).
Un cabinet de groupe peut percevoir un droit dentre ou une indemnit
dintgration payable aux professionnels en place par les nouveaux membres.
230
231
Le GAEC est une socit civile objet limit, savoir la ralisation dun
travail en commun dans des conditions comparables celles existant dans les
exploitations familiales.
Dans ce type de structure, tous les associs doivent participer aux travaux
dexcution mens en commun, ainsi quaux responsabilits dans la conduite
de lentreprise.
Le nombre des associs est limit dix.
Les principales caractristiques du GAEC sont les suivantes :
les associs sont assimils des exploitants individuels tant sur le plan
conomique que social avec les avantages qui en dcoulent ;
la responsabilit des associs est limite deux fois la fraction du capital
dtenu ;
le GAEC reoit, sa constitution, une aide publique de dmarrage dont le
montant varie selon la composition de ses membres ;
La rmunration des associs est dductible des recettes du GAEC dans la
limite de 6 fois le SMIC ;
le GAEC peut tre total ou partiel : total : sil ralise une fusion de toutes
les productions de chacun de ses membres ; partiel : sil ne met en
commun quune partie des activits agricoles de chaque associ, ou une
branche de sa production. Il ne peut toutefois tre partiel pour certains
associs et total pour dautres.
Le Groupement foncier agricole (GFA)
Le GFA est une socit civile qui a pour objet de promouvoir une ou
plusieurs exploitations agricoles en vitant leur morcellement.
Utilis notamment dans un cadre familial pour prserver lunit foncire
formant le support de lexploitation, il assure ou facilite la gestion de biens
immobiliers dont il est propritaire en les donnant en location, gnralement
sous forme de bail rural long terme. La mise en valeur directe lui est galement ouverte.
Les principales caractristiques du GFA sont les suivantes :
les apports au GFA sont limits aux immeubles et droits immobiliss
usage agricole (immeubles, matriel et cheptel mais pas le stock) ;
232
LEARL est une socit civile entre personnes physiques objet agricole.
Les caractristiques de lEARL sont les suivantes :
les associs sont au nombre de 1 10 ; en cas de pluralit dassocis, les
exploitants doivent tre majoritaires ;
les associs ne supportent les pertes qu concurrence de leurs apports ;
la surface mise en valeur ne peut excder 10 fois la superficie minimale
dinstallation.
Le forfait
Les exploitants doivent dposer avant le 1er avril de chaque anne une dclaration de consistance concernant leur exploitation. Comme tous les autres
contribuables, ils doivent en outre fournir une dclaration densemble de leur
revenu.
233
Le rel normal
Dans ce rgime, les exploitants sont soumis aux mmes obligations que
celles des entreprises industrielles et commerciales places sous le rgime du
bnfice rel normal.
Les exercices doivent avoir une dure de 12 mois sauf dmarrage ou reconversion.
La moyenne des recettes TTC sur 2 ans doit tre suprieure 274 400 .
Il existe enfin des modalits particulires pour limposition des revenus
exceptionnels : moyenne triennale, quotient.
La TVA agricole
234
235
1.5.2. Statut
Lartisan est rput exercer une activit civile, mais bnficie de dispositifs
qui sont normalement destins aux commerants (droit au bail, locationgrance, procdure de rglement judiciaire).
Le fonds artisanal est un bien meuble qui entre dans la communaut conjugale.
Lorsque le conjoint travaille dans lentreprise, lartisan doit obtenir son
consentement exprs lorsquil dsire vendre ou remettre en garantie les
lments du fonds qui sont ncessaires lexploitation.
Par ailleurs, le conjoint collaborateur mentionn au rpertoire des mtiers est
cens avoir reu du chef dentreprise le mandat daccomplir, au nom de ce
dernier, les actes dadministration concernant les besoins de lentreprise.
236
237
La clientle
Pour exercer son activit, lentreprise doit tre connue et elle utilise cette
fin un nom commercial qui peut tre diffrent du nom juridique ; ce nom peut
tre complt dune enseigne (ex : nom commercial : Peugeot ; enseigne : le
lion, symbole de la marque).
La proprit industrielle
Le droit au bail
238
VA LU O N S N O S AC QUI S
239
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
240
LM EN TS D E R P ONS E
241
La gestion est assure par le directoire qui voit son action contrle
par le Conseil de Surveillance.
5. Les parts dun associ dune socit sont toujours librement cessibles.
Faux : tout dpend du type de socit.
Dans la socit en nom collectif, les parts ne sont ni cessibles
(vente) ni transmissibles (succession) sauf accord de tous les associs ; un mineur ne peut tre associ dans ce type de socit.
Dans la socit anonyme, les actions sont librement cessibles sauf
clause dagrment dans les statuts.
Dans la socit responsabilit limite, les parts sont transmissibles, mais elles ne sont cessibles que dans certaines conditions.
6. Une association na pas le droit de faire des bnfices.
Faux : lassociation, loi de 1901, se diffrencie de la socit par le fait
quelle ne recherche pas le profit. Si lassociation fait des bnfices,
elle ne peut pas les distribuer ses membres ; elle doit les utiliser
conformment son objet ou en faire profiter une autre association
dobjet similaire.
242
243
244
6 LES EFFETS
DE COMMERCE
246
LA LETTRE DE CHANGE
1.1. Dfinition
La lettre de change est un crit par lequel une personne appele tireur (le
crancier, cest--dire le fournisseur) invite une autre personne appele tir
(le dbiteur, cest--dire le client) payer une certaine somme (montant
factur), une date dtermine (date dchance), une troisime personne
appele bnficiaire (souvent le tireur ou son banquier).
La lettre de change met en prsence trois personnes : le tireur, le tir et le
bnficiaire.
Le tireur : cest lui qui prend linitiative dmettre la lettre de change et
invite, de ce fait, le tir (son dbiteur, son client) payer.
Le tir : cest lui qui doit payer lchance la somme indique ; il doit
avoir une dette lgard du tireur ; cest cette dette qui constitue la provision.
Le bnficiaire : cest lui que le tir doit payer ; le bnficiaire peut tre
le tireur lui-mme ou une tierce personne dsigne par lui et qui il doit de
largent (clause ordre).
La lettre de change est toujours un acte de commerce, quelle que soit la
qualit de ses signataires ou quel que soit le motif de sa cration.
Seules les personnes majeures peuvent sengager par lettre de change.
1.2. Forme
1.2.1. Mentions obligatoires
Pour tre valable, la lettre de change doit comporter un certain nombre de
mentions :
le mot lettre de change insr dans le texte mme du titre et exprim
dans la langue employe pour la rdaction de ce titre ;
lordre de payer une certaine somme (en chiffres et en lettres) ;
le nom de celui qui doit payer (le tir) ;
lchance ;
247
le lieu de paiement ;
le nom du bnficiaire ;
la date et le lieu de cration ;
le nom et la signature du tireur (celui qui met la lettre de change).
lexception des trois mentions suivantes : date dchance, lieu de paiement
et lieu de cration, toute omission dans les mentions obligatoires prvues cidessus, a pour consquence de faire du titre un simple billet ngociable
auquel le droit particulier de la lettre de change ne peut sappliquer et dont le
porteur ne peut, notamment, exercer de recours contre les endosseurs.
Si lchance nest pas prcise, la lettre de change est suppose tre vue.
On a ainsi plusieurs possibilits dchance :
une certaine date : la date est indique avec prcision (par exemple, le
28 fvrier de lanne N) ; il sagit du cas le plus frquent.
un certain dlai de date : le dlai court compter de la date de cration.
A 30 jours de date signifiera 30 jours de la cration de leffet (ex. : si
leffet est cr le 30 juin, il sera chance du 30 juillet).
vue : ds sa prsentation au paiement (si je la prsente au paiement le
10 fvrier, lchance est le 10 fvrier).
Leffet est de droit payable au domicile du tir, mais presque toujours, pour
des raisons pratiques, celui-ci chargera sa banque de le rgler par le dbit de
son compte.
On dit dans ce cas que leffet est domicili.
248
Domicilier un effet, cest donc faire assurer le paiement de cet effet par un
tiers (Banque, CCP, etc.) qui dbitera le compte du tir du montant port sur
leffet.
La pratique de la domiciliation des effets de commerce est devenue quasi
gnrale ; un emplacement est prvu cet effet sur la lettre de change. Lindication de la banque domiciliataire, du guichet de la banque et du numro de
compte du tireur doit y tre porte avec la plus grande exactitude. Ces
mentions sont indiques soit par le tireur en crant la traite, soit par le tir, au
moment o il accepte.
Lacceptation
Une lettre de change est valable si le tireur est titulaire dune crance sur le
tir sans que ce dernier lait formellement reconnue sur la traite. Toutefois,
pour conforter sa crance et surtout pour faciliter lescompte de la traite, le
tireur demandera au tir lengagement de la payer chance. On dit alors
quil y a acceptation.
Accepter une traite, cest signer pour reconnatre lexistence de la crance et
sengager rgler leffet son chance.
Refuser de laccepter est dailleurs considr comme un refus de paiement
(un huissier pourra constater ce refus de paiement en dressant prott pour
refus de paiement).
Lacceptation se fait au recto de la lettre (en gnral gauche) avec la
mention accepte pour la somme de , suivie de la date et de la signature du tir ; toutefois, la simple signature du tir au recto vaut acceptation.
Quand la lettre de change est payable un certain dlai de vue, lacceptation
doit tre date. dfaut dacceptation, cest la date du prott faute
dacceptation qui fait courir le dlai convenu.
Laval
249
Cette clause a pour but de dispenser le porteur de remettre leffet lhuissier pour dresser prott en cas de non-acceptation, ou en cas de non-paiement
lchance.
Elle est, soit imprime dans le libell du titre, soit ajoute au recto et, dans ce
cas, signe de nouveau par la mme personne qui a sign la lettre.
Valeur en
Cette mention figure couramment sur les effets ; elle exprime lobligation
entre tireur et tir et prend une forme de ce genre : Valeur en compte ,
Valeur en marchandises , Valeur en notre facture n du .
En cas descompte, cette clause a lavantage de renseigner le banquier sur la
cause du tirage de la traite, autrement dit sur la ralit de la crance du tireur
sur le tir.
1.2.3. La provision
On appelle provision dune lettre de change la crance du tireur sur le tir.
Il y a donc provision lorsque, lchance, le tir est dbiteur lgard du
tireur dune somme au moins gale au montant de la lettre de change. La
provision ne doit donc pas se confondre avec les fonds dposs en compte
pour le paiement de la traite. Si Pierre livre Paul des marchandises, Pierre a
une crance sur Paul. Cette crance sappelle la provision.
Lacceptation suppose la provision ; elle en tablit la preuve lgard des
endosseurs.
1.2.4. Lendossement
Si la lettre de change, couramment appele traite, peut tre paye au bnficiaire lui-mme, elle peut galement tre paye un tiers dsign par lui au
moyen de ce que lon appelle lendossement.
Endosser une traite, cest signer au dos pour la transmettre en ajoutant la
mention payez lordre de ; toutefois, la simple signature au verso vaut
endos.
Celui qui endosse la traite est lendosseur, celui qui en bnficie est lendossataire.
Par cette formule, le bnficiaire de leffet donne lordre au tir de payer au
cessionnaire (cest--dire lendossataire) le montant de la lettre de change
250
251
Pour prserver ses droits, le porteur de leffet (le bnficiaire final) doit
prsenter la lettre de change dans des dlais trs stricts : soit le jour de
lchance, soit dans les 10 jours qui suivent lchance si celle-ci est
connue, soit dans le dlai dun an si la traite est vue.
Modalits de paiement
Le porteur dune traite impaye doit alors avertir son endosseur (celui qui lui
a remis) dans les 4 jours de la prsentation ou du prott. Chacun doit son
tour avertir son endosseur dans les 2 jours et ceci en remontant jusquau tireur.
Tous les signataires de la traite sont responsables de son paiement et le
porteur peut en rclamer le paiement intgral nimporte lequel dentre eux,
car ils sont solidaires.
Prott
Le prott est un acte tabli par un huissier dans les deux cas suivants : nonpaiement ou refus dacceptation.
Non-paiement
252
Refus dacceptation
Signature
ventuelle par le tir
Acceptation ou aval
(Rfrence de
la crance)
Signature
ventuelle de lavaliste
Montant
...................................................
(du Tireur)
Signature
. . . . . . . . . . . . . . .du
. . . Tir
..................
. . . . . . .Adresse
. . . . . . . . . de
. . . .la
. . .Banque
.............
Domiciliation
...................................................
L.C.R. seulement
Nom
et adresse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
du tir
...................................................
chance
.(Nom
. . . . . . .du
. . . .bnficiaire)
.......................................
Date de cration
Valeur en . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LA LETTRE DE CHANGE
le . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
R.I.B. du tir
A....................
(Nom et adresse
du Tireur)
254
LA LETTRE DE CHANGE-RELEV
Devant la multiplication des effets mis par les entreprises, les banques ont
cherch de nouveaux moyens de traitement afin dviter les nombreuses
manipulations de papier, gnratrices de cots de gestion de plus en plus
lourds. Cest ainsi qua t cre la lettre de change relev (LCR). Tous les
effets sont maintenant traits selon la procdure applicable aux LCR.
2.1. Principe
La lettre de change relev repose sur le principe simple que la preuve du
paiement peut tre faite sans remise de leffet au dbiteur aprs paiement. En
consquence, la circulation de la LCR nest plus ncessaire pour le recouvrement des crances.
2.2. Caractristiques
Les LCR sont mises dans des conditions assez proches des lettres de
change classiques, avec toutefois des caractristiques propres :
elles comportent, en plus de la domiciliation, les rfrences bancaires codifies du tir (mentions chiffres portes sur le relev didentit bancaire) ;
elles peuvent tre cres ou non sur support papier, mais dans tous les cas,
elles sont transfres sur support magntique.
255
2.4. Impays
En cas dimpay, la LCR parcourt le circuit prcdent en sens inverse. Pour
agir, le tireur non pay na pas faire dresser prott. Il peut directement
actionner le tir ou crer une lettre de change ordinaire quil pourra alors
faire protester.
LE BILLET ORDRE
3.1. Dfinition
Le billet ordre est un crit par lequel une personne appele souscripteur
(le dbiteur, cest--dire le client) reconnat sa dette et sengage payer une
autre personne appele bnficiaire (le crancier, cest--dire le fournisseur,
ou un tiers dsign par lui) une certaine somme une poque dtermine.
Le dbiteur prend linitiative et tablit lui-mme le document par lequel il
sengage sacquitter de sa dette une date dtermine : le billet ordre.
256
3.2. Forme
Pour tre valable, le billet ordre doit comporter les mentions suivantes :
la clause ordre ou la formule billet ordre , insre dans le texte mme
du billet ;
la promesse pure et simple de payer une somme dtermine ;
lchance ;
le lieu de paiement ;
le nom du bnficiaire ;
la date et le lieu de souscription ;
la signature du souscripteur (cest lui qui met le billet).
Date de cration
Signature ventuelle
de lavaliste
(Rfrence de
la crance)
Valeur en . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
LE BILLET ORDRE
Montant
. . . . . . . . . . du
. . . .Souscripteur
......................
. . . . . . .Adresse
. . . . . . . . . .de
. . . la
. . .Banque
.............
Domiciliation
...................................................
B.O.R. seulement
...................................................
Nom
Signature
...................................................
et adresse
du souscripteur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(du souscripteur)
chance
...................................................
. . . . . . . . . . . . . . . (Nom
. . . . . . . .et
. . adresse
..........................
. . . . . . . . . . . . . . . .du
. . . bnficiaire)
................................
...................................................
le . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
R.I.B. du souscripteur
A....................
Contre le prsent
BILLET ORDRE
stipul SANS FRAIS
nous payerons la somme indique
ci-dessous
258
Pour faciliter le traitement des effets et leur recouvrement, les banques ont
mis en place une nouvelle procdure obligatoire depuis mai 1994.
Tous les effets doivent comporter lindication du relev didentit bancaire
des tirs.
La transmission des effets entre banques devient alors possible par simple
change denregistrements informatiques. Les effets ne sont plus restitus
aprs paiement.
LE WARRANT
6.1. Dfinition
Le warrant est un billet ordre par lequel le souscripteur sengage payer
une certaine somme une certaine chance. Il se distingue du billet ordre
ordinaire par le fait quil constitue, en outre, nantissement au profit du crancier sur des marchandises dposes dans un magasin gnral ou dans des
entrepts dont le stock est contrl par des socits de vrification des stocks.
6.2. Mcanisme
Lorsquil a dpos des marchandises dans un magasin gnral, un commerant peut souscrire un warrant au profit de son banquier qui pourra de ce fait
lui consentir un crdit de trsorerie car il bnficie de garanties sur les
marchandises. Le mcanisme du crdit accord sur warrant est expos plus
loin propos des crdits de trsorerie aux entreprises.
259
ANNEXE
260
VA LU O N S N O S AC QUI S
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
LM EN TS D E R P ONS E
261
262
263
On dit que lavaliste est solidaire du tir. Laval peut galement tre
donn sur un document qui accompagne la traite et que lon appelle
allonge .
12. La provision dune lettre de change est reprsente par les fonds dposs en
compte pour son paiement.
Faux : on appelle provision dune lettre de change la crance du tireur
sur le tir. Il y a donc provision lorsque, lchance, le tir est dbiteur lgard du tireur dune somme au moins gale au montant de la
lettre de change. La provision ne doit donc pas se confondre avec les
fonds dposs en compte pour le paiement de la traite.
Lacceptation suppose la provision ; elle en tablit la preuve lgard
des endosseurs. La proprit de la provision est transmise de droit aux
porteurs successifs de la lettre de change.
13. Une lettre de change ou un billet ordre peut tre endoss.
Vrai : si un effet de commerce peut tre pay au bnficiaire lui-mme,
il peut galement tre pay un tiers dsign par lui au moyen de ce
que lon appelle lendossement.
Endosser un effet, cest signer au dos pour le transmettre en ajoutant
la mention payez lordre de ; toutefois, la simple signature au
verso vaut endos.
Celui qui endosse leffet est lendosseur, celui qui en bnficie est
lendossataire.
Lendos peut tre nominatif, au porteur ou en blanc.
Lendossement peut tre fait dans des buts diffrents ; do trois sortes
dendossement :
lendos translatif de proprit : cet endos transmet la proprit de la
crance lendossataire ;
lendos de procuration : le bnficiaire de lendos est simplement
mandat pour recueillir les fonds pour le compte de lendosseur ;
lendos pignoratif : il permet de remettre un effet en garantie un
crancier quelconque. Si le crancier nest pas pay, il pourra
encaisser les fonds la place de lendosseur.
Un endos de procuration ne peut donc pas tre suivi dun endos translatif de proprit ; un endos pignoratif ne peut tre suivi, pour encaissement lchance, que dun endos de procuration.
14. Tous ceux qui ont appos leur signature sur un effet de commerce sont tenus solidairement envers le porteur.
Vrai : tous ceux qui ont tir, accept, endoss ou avalis un effet de
commerce, sont tenus solidairement envers le porteur ; on appelle cela
la solidarit des signataires.
Le porteur de leffet a le droit dagir contre toutes ces personnes, individuellement ou collectivement, sans tre astreint observer lordre
dans lequel elles se sont obliges.
15. Il existe deux types de protts.
Vrai : le prott est un acte tabli par un huissier dans les deux cas
suivants : non-paiement ou refus dacceptation dune lettre de change.
Prott pour non-paiement
264
265
7 LE COMPTE
COURANT
268
Le compte courant
269
270
1.3.1. La novation
Toute crance porte en compte subit une sorte de novation (il y a remplacement dune obligation par une autre), du fait quelle perd son individualit
pour devenir un simple article de ce compte ; elle perd ainsi les srets et
garanties dont elle tait assortie (ex. : cas des effets escompts revenus
impays et dbits en compte).
1.3.2. Lindivisibilit
Bien que tous les articles du compte restent indpendants les uns des
autres, ils constituent cependant un bloc dont on ne peut en extraire aucun :
seul le solde qui les absorbe , tabli larrt du compte, fixera la qualit
de crancier ou de dbiteur pour chacune des parties.
Des srets particulires peuvent tre affectes ce solde, qui doit tre tabli
en une monnaie unique, mme si des monnaies diffrentes sont intervenues
dans la tenue du compte.
Le compte courant
271
Toutefois, avec le traitement automatis des effets codifis, les clients tirs
reoivent quelques jours avant lchance une demande daccord pralable
sous forme dun relev (systme LCR ou BOR).
272
2.1.1. La conciliation
Objectif de la procdure
Elle a pour but de favoriser la conclusion dun accord amiable entre une
entreprise et ses principaux cranciers, destin mettre fin aux difficults de
lentreprise.
Conditions
Seul le dirigeant de lentreprise peut demander louverture de cette procdure auprs du TC ou du TGI qui bloque toute assignation en RJ/LJ mais
permet la continuation des poursuites individuelles pour les cranciers.
Le prsident du tribunal nomme un conciliateur et ventuellement un
expert qui va tudier lentreprise, ngocier un chelonnement des dettes
avec les plus importants cranciers, qui seront les seuls avoir connaissance
des difficults du dbiteur.
La conciliation
Le compte courant
273
274
Sauf exceptions, pendant cette priode il est interdit de payer les dettes
nes avant le jugement douverture et de vendre un actif de lentreprise
Ladministrateur
Le compte courant
275
Ils bnficient dun privilge gnral pour les crances salariales des six
derniers mois et, en cas de redressement ou liquidation judiciaire, dun superprivilge pour les rmunrations dues pour les soixante derniers jours de
travail prcdant le jugement douverture.
Les cranciers postrieurs au jugement
Ces cranciers sont privilgis si leur crance est utile pour lentreprise ou
lie aux besoins de la vie courante du dbiteur.
276
Les associs de la personne morale responsables indfiniment et solidairement du passif social se voient ouvrir une procdure de redressement judiciaire pour chacune delles.
Les droits sociaux appartenant aux dirigeants sont incessibles.
Les dettes de la personne morale peuvent tre mises par le tribunal la
charge des dirigeants de droit et ils peuvent ventuellement tre condamns
la faillite ou la banqueroute.
La faillite personnelle
Cest une sanction civile facultative ou obligatoire entranant des dchances civiques :
dchance du droit de vote et dligibilit aux assembles politiques et
professionnelles ;
interdiction dexercer le commerce ou certaines professions.
La rhabilitation est possible si toutes les dettes sont rembourses ou sil y a
accord de tous les cranciers.
La banqueroute
Cest une sanction pnale ; la condamnation possible sil y a :
Le compte courant
277
Les concours doivent continuer aux mmes conditions tant pour les intrts
et les frais que pour les garanties.
Toutefois, il faut noter que le banquier peut mettre fin ses relations dans les
conditions de droit commun (rupture immdiate en cas de comportement
gravement rprhensible ou de situation irrmdiablement compromise ou
avec pravis, sans avoir se justifier).
278
En cas de rsolution du plan, cette dernire ne pouvant conduire qu la liquidation judiciaire ou la cession de lentreprise, le banquier est libr de ses
engagements.
Le compte courant
279
280
VA LU O N S N O S AC QUI S
Le compte courant
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Le compte courant
281
LM EN TS D E R P ONS E
282
3. Toute opration qui transite par un compte courant perd ses caractristiques
propres.
Vrai : toute crance porte en compte subit une sorte de novation (il y
a remplacement dune obligation par une autre) du fait quelle perd son
individualit pour devenir un simple article de ce compte ; elle perd
ainsi les srets et garanties dont elle tait assortie (ex. : cas des effets
escompts revenus impays et dbits en compte).
4. Il y a accord amiable quand le banquier donne son accord pour lapurement dun
solde dbiteur.
Faux : laccord amiable est un accord pris dans le cadre dune procdure de conciliation entre lentreprise et ses cranciers pour viter la
liquidation de lentreprise.
5. Une entreprise en tat de cessation des paiements est automatiquement mise en
liquidation.
Faux : lorsquune entreprise est dclare en tat de cessation des paiements, le jugement douverture dsigne un administrateur et fixe une
priode dobservation qui conduira au redressement ou la liquidation.
La phase dobservation est close par un jugement prononant :
soit la liquidation de lentreprise,
soit ladmission de cette dernire un plan de redressement (et des
mesures dapurement du passif) avec continuation de lactivit (avec
ventuellement cession partielle).
6. En cas de cessation des paiements, tout ou partie du passif de la personne morale
peut tre mis la charge des dirigeants.
Vrai : ils peuvent aussi tre condamns la faillite ou la banqueroute.
Le compte courant
283
8 LE FINANCEMENT
DE LACTIVIT
286
les crdits de mobilisation des crances commerciales ou professionnelles (escompte, loi Dailly et affacturage),
les crdits sur marchandises (avances sur marchandises et
escompte de warrants),
les crdits par signature (cautions, acceptations et avals),
le financement des marchs publics (cautions, prfinancements et
mobilisations),
les billets de trsorerie,
les MOF.
On appelle crdits par caisse les crdits accords par une banque autorisant
un client rendre son compte dbiteur. On distingue la facilit de caisse, le
dcouvert, le crdit de campagne, le crdit spot et laccrditif.
Le financement de lactivit
287
Dans les PME, un crdit par caisse fait souvent lobjet dune garantie : caution
personnelle des dirigeants, nantissement de bons de caisse, de titres, de matriels ou de marchandises et plus rarement hypothque sur un immeuble.
1.3. Le dcouvert
Accord pour une priode plus longue (de quelques semaines quelques
mois), le dcouvert peut tre autoris dans le cas o lentreprise est en attente
dune rentre de fonds et quelle souhaite disposer lavance des fonds attendus (par exemple rglement dun important march).
Toutefois, dans la pratique, le dcouvert est souvent accord pour assurer
lentreprise un fonds de trsorerie lorsque les associs ne veulent pas ou ne
peuvent apporter des fonds supplmentaires lentreprise. Dans ce dernier
cas, la banque napportera la plupart du temps son concours que si elle bnficie de bonnes garanties et est assure notamment de la caution des associs,
ces derniers pouvant tre appels rembourser la banque en cas de
dfaillance de lentreprise.
Le dcouvert rsulte dune convention entre le banquier et lentreprise, qui ne
fait pas toujours lobjet dun crit. Il est souvent accord sans prcision de
dure. Ntant pas obligatoirement fond sur un crit, le dcouvert peut tre
dangereux pour lentreprise, surtout sil devient trop important ou si lentreprise commence avoir de srieuses difficults. Cest, en gnral, dans le cas
o le besoin deviendrait de plus en plus crucial pour lentreprise que la
banque aura tendance se retirer en rduisant ou en supprimant son dcouvert.
288
1.6. Laccrditif
Laccrditif est la possibilit pour une entreprise de disposer de fonds dans
une autre agence de sa banque ou chez un de ses correspondants.
Il peut tre simple ou permanent.
Le financement de lactivit
289
290
Le financement de lactivit
291
Les mouvements non pris en compte sont, suivant les banques, signals par
un astrisque sur lchelle dintrts ou figurent dans une colonne part.
La commission de mouvement est taxable la TVA.
Lentreprise qui dispose de soldes crditeurs intressants peut demander
son banquier de compenser la commission de compte avec les intrts fictifs
crditeurs, calculs raison de 1 % lan (quelquefois 2 %). Les possibilits
de ngociation sont les suivantes :
obtention au coup par coup de lexonration de certains mouvements dbiteurs ;
compensation avec les intrts crditeurs fictifs calculs au taux de 1 % ou
2 % lan ;
rduction du tiers ou de la moiti de la commission ;
remplacement par une commission forfaitaire annuelle ;
suppression pure et simple de la commission de compte (trs rare).
Les autres commissions
Elles sont variables, suivant les banques et les entreprises. On peut rencontrer :
la commission fixe par trimestre ou la commission fixe par mouvement
plafonne par trimestre, intitule souvent Frais (bien que ceux-ci
fassent double emploi avec la commission de compte) ;
la commission de dpassement dautorisation de dcouvert (ex. 0,25 %
sur les dpassements mensuels) ;
292
Parmi les pays dEurope, la France remporte la palme des dlais de paiement les plus longs. Les dlais de paiement pratiqus dans les diffrents pays
de lUnion europenne varient en moyenne de 48 jours en Sude, en Norvge
et en Allemagne 108 jours en France.
Le plus gros problme de lentreprise est donc le dcalage frquent entre les
ventes et les rglements de ces ventes. Pour cela, elle peut utiliser
lescompte, faire appel aux mobilisations de crances au titre de la Loi Dailly
ou encore avoir recours laffacturage.
2.1. Lescompte
2.1.1. Gnralits
Lescompte est une opration qui consiste pour le banquier racheter une
entreprise les effets de commerce dont elle est porteuse (bnficiaire final)
avant lchance et ce moyennant le paiement dagios, le cdant restant
garant du paiement.
Lescompte fait donc intervenir trois parties : lentreprise bnficiaire de
lescompte, appele le cdant, le dbiteur de leffet, appel le cd et le
banquier qui est, lui, le cessionnaire.
Pratiquement, le cdant va remettre leffet sa banque soit en lendossant si
le nom du bnficiaire est dj indiqu, soit en portant comme bnficiaire le
banquier.
Le financement de lactivit
293
Laval
Il sagit de lengagement pris par un tiers de garantir la bonne fin des effets
escompts revenus impays. Laval est souvent exig dun dirigeant dune
PME bnficiant descompte.
La retenue de garantie
Afin de pouvoir couvrir les impays, les banques exigent quelquefois des
entreprises qui ont de nombreux impays louverture dun compte retenue
de garantie aliment par un pourcentage des remises lescompte (5 % en
gnral). Ce compte ainsi approvisionn sert couvrir les impays ventuels.
294
Lassurance-crdit
Tri du papier
Une fois les effets pris lescompte, le banquier doit procder au suivi des
risques : risque cdant et risque cd.
Risque cdant : montant de lutilisation par rapport au plafond autoris.
Risque cd : suivi des encours et des ventuels impays.
Le financement de lactivit
295
Incidents possibles
Avant lchance
lchance
296
Commissions variables
Commissions proportionnelles
Commissions fixes
Elles sont prleves pour certaines oprations :
Le financement de lactivit
297
La banque peut percevoir aussi diffrents frais tels que les demandes davis
de sort. Procder un avis de sort, cest interroger par crit, par tlphone ou
par tlex la banque du cd (de celui qui doit payer) pour savoir si leffet a
bien t pay lchance.
TVA
Le principe gnral est de compter les jours qui sparent les deux dates
extrmes en ngligeant le jour correspondant lune de ces deux dates.
Les banques majorent le nombre ainsi calcul dun ou plusieurs jours supplmentaires (1 2), dits jours de banque .
Les banques sont tenues de calculer les intrts en prenant pour base lanne
civile (365 jours) et non plus lanne commerciale (360 jours).
Exemple : soit leffet suivant :
Date dchance : 31 juillet
Date de ngociation : 18 mai
Jour de banque : 1
298
Minimum de jours
Minimum descompte
Taux descompte
Ce taux est le taux de revient pour le client escompteur (ou taux de placement pour le banquier).
Exemple
Le financement de lactivit
299
365 100
147,95 365 100
Taux = Intrts
------------------------------------------------ = ---------------------------------------------365 100
9 852,05 90
Le taux de revient est de 6,09 %.
Avant daccepter descompter un effet, le banquier prend des renseignements auprs de la banque du cd et consulte le fichier central des incidents
de paiements de la Banque de France, sur lequel sont nots les incidents de
paiements sur effets.
Suivi du risque
300
Le financement de lactivit
301
Le dbiteur de la crance cde ou nantie doit prsenter les mmes caractristiques que le constituant : personne morale de droit public ou priv, ou
personne physique dans lexercice de son activit professionnelle.
302
Le financement de lactivit
303
Lieux de paiement
43100 Brioude
75008 Paris
60230 Chambly
chances
Montants
20/12/N
30/12/N
30/12/N
17 400,00
18 500,00
12 600,00
Total
48 500,00
Garanties
Nant
Nant
Nant
Signature et cachet
du cdant
Lintrt du choix
304
Effet de la cession
Il sagit alors dun transfert de garantie fiduciaire. Les crances cdes sont
un simple instrument de garantie et sont acquises pour sret du crdit
consenti.
Dans ce systme, cest le cdant qui se charge de lencaissement et qui
reverse ensuite les sommes son banquier moins que celui-ci ne prfre
procder des notifications et encaisser lui-mme les crances.
Dans ce cas, le crdit nest pas ncessairement gal au montant cd ; il peut
tre infrieur voire plus rarement suprieur.
Le financement de lactivit
305
2.3. Laffacturage
Laffacturage est un contrat par lequel un tablissement de crdit spcialis,
appel factor, achte ferme les crances dtenues par un fournisseur, appel
vendeur, sur ses clients (franais ou trangers) appels acheteurs ou bnficiaires de services et ce moyennant rmunration.
2.3.1. Modalits
Le contrat daffacturage comporte la fois transfert de crances, par subrogation conventionnelle, et garantie de bonne fin. Le factor se charge de
lencaissement des crances.
306
Le financement de lactivit
307
2.3.3. Cot
La rmunration du factor comprend deux lments :
La commission daffacturage, calcule sur le montant des crances transfres, qui constitue le paiement des services de gestion comptable, de
recouvrement et de garantie de bonne fin. Le cot de ce service est
compris entre 0,70 et 2,50 % du chiffre daffaires confi, avec un taux
moyen de 1,5 %. Il est calcul daprs le secteur dactivit, le nombre de
factures et de clients, la nature de la clientle, le volume du chiffre daffaires confi.
Les intrts dbiteurs, ou commission de financement, calculs prorata
temporis, qui reprsentent le cot du financement anticip. Leur taux varie
en fonction de lvolution du loyer de largent, de la qualit du cessionnaire et du mode de rglement des factures cdes : chque ou billet
ordre. En cas de paiement par chque, le cot est quivalent celui du
crdit bancaire ; en cas de paiement par billet ordre, le factor peroit une
commission de lordre de 1 % lan.
La banque peut avancer une entreprise des fonds sur des marchandises
quelle dtient soit au moyen dune avance sur marchandises, soit par
lescompte des warrants.
308
4.1. Gnralits
Si le plus souvent la banque aide lentreprise en mettant sa disposition des
fonds sous forme de crdits de trsorerie, elle peut aussi lui apporter son
concours sous forme dengagements que lon appelle des crdits par signature.
Le financement de lactivit
309
4.3. Cot
Le cot des cautions varie de 0,50 % 2,50 % et les commissions peuvent
porter dune part sur lautorisation et dautre part sur lutilisation.
Obligations cautionnes
310
des entreprises accordent des dlais de paiement leurs clients, ladministration fiscale admet que le reversement de cette TVA soit diffr de 4 mois au
plus avec toutefois, pour condition que ce diffr de paiement soit cautionn
par une banque. Au cas o lentreprise serait dfaillante, le Trsor public se
retournerait contre la banque.
Le mme mcanisme existe pour certains droits de douane ou les droits
denregistrement (droits perus lors de lachat dimmeubles, par exemple).
Crdits denlvement
Le contribuable qui conteste des impts ou des taxes doit les rgler ou fournir des garanties. La banque peut alors se porter caution avec les risques de
ne pouvoir tre toujours subroge dans les droits du Trsor.
Pour viter les paiements
En cas dacomptes verss par les clients dans le cadre de marchs publics
ou privs, nationaux ou trangers.
Le financement de lactivit
311
Cautions diverses
Cautionnement donn en faveur de certaines professions qui doivent fournir des garanties (ex. garantie financire des conseils juridiques, des agents
immobiliers, etc.).
Pour garantir des engagements financiers
Les concours consentis par un autre banquier ltranger seront contregarantis par la banque de lexportateur.
312
Le banquier qui souhaite pauler une entreprise dans la gestion de sa trsorerie peut se trouver gn lui-mme quant ses disponibilits (contraintes de
lencadrement du crdit par exemple).
Lentreprise peut trouver un autre banquier qui acceptera le dcaissement des
fonds condition dtre couvert en risque par son confrre.
Le crdit est ainsi rparti en risque et en trsorerie entre les deux banquiers.
Le financement de lactivit
313
Inconvnients
Il y a paiement de commissions mme en cas de non-utilisation.
314
Le financement de lactivit
56
315
Ces billets peuvent tre dtenus et ngocis sur le march montaire par
toute personne morale ou physique, et notamment par les SICAV et les socits dinvestissement.
316
LA MOF
La MOF littralement multi-option facility est une ligne de crdit revolving multi-devises options multiples . Il sagit donc dun prt confirm en
faveur dune entreprise et mis en place pour une dure de cinq ans, voire de
sept ans.
Le financement de lactivit
317
7.1. Gnralits
Cette nouvelle forme de crdit a t imagine par les banques pour essayer
de conserver la clientle des grandes entreprises, dont la trsorerie sest
reconstitue grce lamlioration de leur situation financire, et qui ont
tendance se passer des concours bancaires traditionnels en sadressant
directement au march : cest la fameuse dsintermdiation .
Pour garder un rle auprs de ces grandes entreprises, les banques ont donc
propos un instrument qui mariait deux formules dj existantes, les crdits
spots (crdits consentis au taux du march interbancaire) et les crdits
internationaux accords des taux plus avantageux que ceux accords sur les
places nationales.
Ce nouvel instrument a permis aux grandes entreprises dobtenir les meilleures conditions, en raison de lintense concurrence rgnant entre les banques,
dont les marges se sont trouves vritablement lamines que ce soit sur les
commissions ou sur les taux dintrt.
En pratique, du fait de leur dure, les MOF sont plus proches des crdits
moyen terme que des crdits de trsorerie.
318
Deuxime option
La seconde option peut tre exerce en avances court terme sur une ligne
de crdit non confirme, la ligne confirme servant, dans ce cas, de support
(en fait, de garantie) pour un certain nombre dinstruments financiers. Ce
peut tre des avances en francs franais ou en devises, un groupe de banques,
le syndicat denchres se chargeant alors de prter les fonds. Les deux
tablissements agents du syndicat mettent en concurrence les banques
syndiques pour obtenir le taux le plus bas offert sur le march.
Troisime option
Enfin, la ligne confirme peut servir galement de support pour des missions de papier euro-commercial , cest--dire de billets de trsorerie mis
en devises par des entreprises.
Le financement de lactivit
319
Montant
chances
Nombres
Rels
Pau
Marseille
Nantes
Toulouse
Paris
Rouen
2 800
3 000
4500
6 000
5 000
7 200
12/05
15/05
25/05
08/06
15 juin
30/06
Dcompts
3
6
16
30
37
52
28 500
10
10
17
31
38
53
28 000
30 000
76 500
186 000
190 000
381 600
892 100
ANNEXE 2
320
Jour de banque
Les jours de banque correspondent la diffrence entre le nombre de jours dagios
dcompt par la banque lors de la mobilisation dun crdit, par exemple, et le nombre
rel de jours de mise disposition des fonds relatifs ce crdit.
Ex. Un billet reprsentatif dun crdit de trsorerie escompt en valeur le 1er juin
chance du 30 juin fera lobjet dune perception dagios portant sur 31 jours (dure
apparente + un jour), alors que les fonds nauront t disponibles que pendant 29 jours
(si leffet est dbit en valeur le 30, les fonds sont disponibles jusquau 29 inclus). Cet
cart de deux jours (de banque) majore dautant plus le cot du crdit que la priode de
mobilisation est plus courte (dans lexemple choisi, le cot supplmentaire est de 2/29).
Dates de valeur
On dsigne ainsi les jours de dbit ou de crdit rellement pris en compte par les
banques pour le calcul des intrts dbiteurs (agios) ou crditeurs.
Dune manire gnrale, les mouvements dbiteurs (dpenses) sont ports au dbit du
compte avant la date de lopration. linverse, les oprations qui viennent au crdit
dun compte bancaire sont crdites aprs la date dopration.
La date de dbit ou de crdit rel, appele date de valeur, est primordiale pour les entreprises et les banques dans la mesure o elle sert au calcul des intrts crditeurs ou,
linverse, des intrts dbiteurs et de la commission de plus fort dcouvert.
La justification des jours de valeur rside dans les dlais de traitement des oprations qui
empchent les banques de disposer rellement des fonds ds le moment o elles les
comptabilisent.
Cette expression se rapporte aux conditions bancaires de jours de valeur appliques aux
oprations passes au crdit ou au dbit dun compte.
Les dates de valeur les plus couramment pratiques par les banques sont les suivantes :
retrait et versement despces : date dopration,
chque mis : date de compensation moins deux jours ouvrs,
remise de chque sur place : date dopration plus deux jours ouvrs,
Taux de base bancaire (TBB)
Dfinition
Le taux de base bancaire (TBB) est le taux dintrt annuel fix par la banque et qui sert
de base au calcul du prix des crdits quelle consent.
Ainsi, le cot dune ligne descompte commercial sera dcompos de la faon suivante :
taux de base de la banque + 1,10 %, soit un taux annuel de 7,70 % (dans lhypothse
dun taux de base de 6,60 %).
Fixation
Le taux de base bancaire est en thorie fix en fonction du taux du march montaire,
qui dpend lui-mme des conditions du march (loi de loffre et de la demande).
Chaque banque fixe en principe librement son taux de base. De fait, toute dcision en ce
sens est le rsultat de concertations avec les autorits montaires (notamment avec le
ministre des Finances) ; elle est lie lvolution des taux pratiqus sur le march
montaire. On constate dailleurs que beaucoup des banques appliquent le mme taux
de base et que celui-ci rsulte souvent dune entente bancaire.
Le taux de base bancaire dtermine, par diffrence avec le taux du march montaire
(qui est le taux auquel les banques se procurent des capitaux), lessentiel de la marge
bnficiaire des banques rsultant de loctroi des crdits (dans la mesure o le taux des
crdits nest pas fond sur le taux du march montaire, ce qui tend se gnraliser,
surtout pour les grandes entreprises).
Les banques ne prtent pas aux PME, en principe, en dessous du taux de base bancaire.
Le financement de lactivit
321
Exemple
un taux mensuel de 1 %, correspond un taux effectif global annuel de 1 % 12 mois :
12 %.
Le taux de priode est calcul actuariellement, partir dune priode unitaire correspondant la priodicit des versements effectus par lemprunteur. Il assure, selon la
mthode des intrts composs, lgalit entre, dune part, les sommes prtes et,
dautre part, tous les versements dus par lemprunteur au titre de ce prt, en capital, intrts et frais divers, ces lments tant, le cas chant, estims.
La priode peut correspondre au semestre, au trimestre, mais ne peut tre infrieure au
mois.
Lorsque la priodicit des versements est irrgulire, la priode unitaire est celle qui
correspond au plus petit intervalle sparant deux versements.
Le taux de priode et la dure de la priode doivent tre expressment communiqus
lemprunteur, car un mme taux effectif global peut tre le produit de diffrents taux de
priode et nombre de priodes.
Exemple
un taux effectif global annuel de 9 % peut correspondre un taux actuariel mensuel de
0,75 %, un taux actuariel trimestriel de 2,25 % ou un taux actuariel semestriel de
4,50 %.
Toutefois la mthode proportionnelle est condamne terme, au profit de la mthode du
taux quivalent retenue par une rcente directive europenne. La mthode proportionnelle ne peut plus tre retenue en France depuis le 31 dcembre 1995.
322
Taux dusure
Une nouvelle dfinition du taux dusure a t introduite par la loi du 31 dcembre 1989
(loi n 80-1 010 relative la prvention et au rglement des difficults lies au surendettement des particuliers et des familles, modifiant larticle 1er de la loi n 66-1 010 du 28
dcembre 1966).
compter du 1er juillet 1990 est considr comme usuraire tout prt conventionnel
consenti un taux effectif global qui excde, au moment o il est consenti, de plus dun
tiers le taux effectif moyen pratiqu au cours du trimestre prcdent par les tablissements de crdit pour les oprations de mme nature comportant des risques analogues.
Les taux dusure sont dsormais calculs chaque trimestre par la Banque de France
partir denqutes sur les taux rellement pratiqus par les tablissements de crdits dans
chaque catgorie de crdit. Le ministre de lconomie a ainsi dfini une grille de 12
taux dusure, dont 6 pour les particuliers et 6 pour les entreprises.
La loi du 2 aot 2005 a supprim la rfrence un taux de lusure, except pour les
dcouverts, pour les prts aux commerants, artisans, entrepreneurs individuels et aux
personnes morales nayant pas dactivit industrielle, commerciale, artisanale, agricole
ou professionnelle non commerciale (associations, fondations, SCI, collectivits locales).
chelle dintrts
Lchelle dintrts est tablie par la banque pour chaque trimestre civil. Elle permet le
calcul des intrts, compte tenu du montant et de la date de valeur de chaque opration,
et lapplication des commissions. Elle doit tre communique avec chaque ticket
dagios aux titulaires de comptes courants.
La prsentation de lchelle dintrts varie suivant les banques, elle comprend en
gnral :
la date dopration (ou date comptable), date denregistrement de lcriture ;
la date de valeur, seule date prise en compte par la banque pour le dcompte des intrts ;
une colonne comprenant les mouvements dbiteurs par jour ;
une colonne comprenant les mouvements crditeurs par jour ;
une ou deux colonnes faisant ressortir le solde crditeur ou dbiteur par jour ;
une colonne faisant apparatre le nombre de jours de valeur entre deux oprations, par
diffrence entre les dates de valeur de chaque opration ;
une colonne pour le dcompte des nombres dbiteurs (voir ci-aprs la mthode des
nombres) ;
une colonne pour le dcompte des nombres crditeurs.
Certains arrts trimestriels comprennent galement en sus des renseignements cidessous :
le montant du plus fort dcouvert de chaque mois du trimestre ;
la base de calcul de la commission de mouvement ;
le dcompte des diffrentes commissions, etc.
Lorsque lentreprise est titulaire de plusieurs comptes bancaires dans le mme tablissement, elle peut exiger la fusion des comptes et ltablissement dune chelle unique,
cela afin dviter le dcompte dintrts sur des nombres dbiteurs et la non-prise en
compte de nombres crditeurs sur un autre compte.
La mthode des nombres
La quasi-totalit des banques utilise, actuellement, la mthode des nombres pour le
calcul des intrts dbiteurs.
Le nombre est la multiplication du solde en francs par le nombre des jours pendant
lesquels le solde est rest constant.
Le financement de lactivit
VA LU O N S N O S AC QUI S
323
Le financement de lactivit
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
324
Le financement de lactivit
LM EN TS D E R P ONS E
325
1. Le cycle de production dune entreprise comprend seulement les approvisionnements, le stockage et la fabrication.
Faux : il comprend aussi la commercialisation et se termine
lchance du crdit clients.
2. Il y a crdit par caisse chaque fois que le compte est dbiteur.
Vrai : on appelle crdits par caisse les crdits accords par le banquier
autorisant un client rendre son compte dbiteur. On distingue la facilit de caisse, le dcouvert, le crdit de campagne, le crdit spot et
laccrditif.
3. Il ny a pas de diffrence entre facilit de caisse et dcouvert.
Faux : en principe, la facilit de caisse est accorde lentreprise
lorsquelle a besoin de faire face une gne momentane de trsorerie
alors que le dcouvert peut tre autoris dans le cas o lentreprise est
en attente dune rentre de fonds et quelle souhaite disposer
lavance des fonds attendus.
4. Lorsquil accorde un crdit de trsorerie, le banquier finance un dcalage.
Vrai : il finance le dcalage entre les dpenses et les recettes ; ce dcalage commence aux approvisionnements et se termine aux rglements
des clients.
5. Le crdit de campagne finance une entreprise dont lactivit est saisonnire.
Vrai : une entreprise dont lactivit est saisonnire ne peut pas et ne
doit pas assurer le dcalage entre sorties et rentres avec ses seuls
capitaux. Elle peut demander pour cela un crdit de campagne.
Le crdit accord par la banque le sera sur la base du besoin le plus
lev en montant et le remboursement se fera au fur et mesure des
ventes.
Compte tenu de la dure de lopration, le plus souvent le crdit de
campagne est accord pour des montants qui varient de mois en mois
en fonction des besoins.
6. En cas daccrditif, le compte est toujours dbit davance.
Faux : laccrditif est la possibilit pour une entreprise de disposer de
fonds dans une autre agence de sa banque ou chez un de ses correspondants.
Il peut tre simple ou permanent.
Accrditif simple : il y a dbit pralable du compte avant envoi des
fonds et, dans ce cas, il ny a pas alors de crdit.
Accrditif permanent : le dbit du compte a lieu aprs utilisation et,
dans ce cas seulement, laccrditif devient un crdit part entire
car il y a risque de dcaissement sans contrepartie en compte.
7. En cas de dcouvert, le banquier ne peroit que des intrts.
Faux : il peroit des agios qui comprennent les intrts proprement
dits et les commissions de dcouvert.
326
8. Une banque qui souhaite mettre fin des concours de trsorerie doit respecter un
pravis.
Vrai : les concours dure indtermine, autres quoccasionnels,
quun tablissement de crdit consent une entreprise, ne peuvent
tre rduits ou interrompus que sur notification crite et lexpiration
dun dlai de pravis fix lors de loctroi du concours. Le non-respect
de ces dispositions pourra entraner la responsabilit pcuniaire de
ltablissement de crdit.
Ltablissement de crdit nest cependant tenu de respecter aucun
dlai de pravis, que louverture de crdit soit dure indtermine ou
dtermine, en cas de comportement gravement rprhensible du
bnficiaire du crdit ou au cas o la situation de ce dernier se rvlerait irrmdiablement compromise.
9. Lescompte finance toute crance commerciale.
Faux : lescompte est une opration qui consiste pour le banquier
racheter une entreprise les effets de commerce dont elle est porteuse
avant lchance et ce moyennant le paiement dagios, le cdant
restant garant du paiement.
Lescompte ncessite donc que la crance cde soit matrialise par
un effet de commerce.
10. Le banquier escompteur est crancier cambiaire.
Vrai : alors que, pour lencaissement, le banquier est simple mandataire, en cas descompte, il devient crancier cambiaire et bnficie
dans ce cas de :
la transmission de la provision : la provision reprsente la crance
du fournisseur sur le dbiteur ;
la solidarit des signatures : le porteur dun effet peut rclamer le
paiement de leffet tous ceux qui y ont appos leur signature ;
linopposabilit des exceptions : le dbiteur ne peut opposer au
porteur les litiges ventuels quil a avec le crancier (ex. le commerant qui a accept une traite ne peut invoquer la mauvaise qualit de
la marchandise pour refuser de payer la traite).
Le financement de lactivit
327
328
15. En cas dimpay sur escompte, le banquier dbite toujours le compte du cdant.
Faux : un effet escompt peut revenir impay do la ncessit de
procder au traitement des impays en choisissant entre deux procdures :
contre-passation en compte avec perte des recours cambiaires (effet
novatoire du compte courant : leffet est pay, mais le client peut
devenir de ce fait dbiteur en compte) ; dans ce cas, le banquier perd
ses recours contre le cd et les ventuels endosseurs et avalistes ;
recours judiciaire avec lexercice du droit cambiaire (dans ce cas,
limpay ne doit pas faire lobjet dune contre-passation en compte) ;
cette mthode est utilise lorsque le cdant est en difficult. En utilisant cette procdure, le banquier garde ses recours contre tous ceux
qui ont appos leur signature sur leffet impay.
16. En cas descompte, le banquier ne prend que des commissions.
Faux : lorsque le banquier escompte des effets, il avance de largent.
Cette avance est rmunre par ce que lon appelle les agios. Les agios
comprennent les intrts, les commissions, les frais et la TVA.
Intrts
Les intrts sont calculs prorata temporis et en fonction du montant
avanc. On les appelle souvent lescompte au sens strict du
terme. Le cot de lescompte est variable selon la qualit de lentreprise.
Commissions
La banque peroit aussi diverses commissions :
commission dendos qui est calcule comme lescompte et en
majore le cot (en principe 0,60 % lan) ;
commission de bordereau qui se calcule en pourcentage de
lensemble de la remise et la commission de non-acceptation qui se
calcule en pourcentage des effets non accepts remis lescompte.
Cette commission rmunre le risque supplmentaire li la nonacceptation de leffet ;
commission de manipulation et de service ; elle rmunre le service
apport par la banque lors du recouvrement des effets : elle est
prleve par effet ;
commission dimpay ; elle est prleve lorsque leffet prsent
lencaissement ou lescompte revient impay ;
commission de prorogation ; elle est facture par la banque lorsque
le tir dun effet escompt ou prsent lencaissement demande
de proroger leffet ;
commission deffet rclam ; elle est perue lorsque le bnficiaire
de leffet demande sa banque le retrait de leffet avant lchance ;
commission de changement de domiciliation ; elle est prleve
lorsque le remettant demande sa banque de modifier la domiciliation bancaire.
Le financement de lactivit
329
Frais
La banque peut percevoir aussi diffrents frais tels que les demandes davis de sort pour savoir si leffet a bien t pay lchance.
Taxes
Enfin la banque doit percevoir pour le compte du Trsor la TVA qui ne
porte que sur les commissions ou frais fixes.
17. Il ny a pas de diffrence entre lescompte en valeur et lescompte en compte.
Vrai : lescompte en compte ou escompte-valeur consiste appliquer
au dcouvert le taux de lescompte commercial, la contrepartie du
dcouvert tant constitue par le montant des effets remis lencaissement par anticipation. Cela revient prsenter de faon continue les
traites lencaissement sans attendre leur chance, la date de valeur
restant gale la date dchance majore de 4 jours (comme pour un
effet remis lencaissement).
Les agios ne sont calculs quau niveau de larrt de compte trimestriel.
Cette formule est trs avantageuse pour lentreprise.
18. On peut escompter un chque.
Vrai : bien que peu pratique, cette formule est parfois valable pour une
entreprise au coup par coup : il peut tre intressant descompter un
chque, hors place, dune somme importante. Lescompte du chque
permet en effet :
dviter le cot des jours de banque au taux de dcouvert ;
de minimiser la pointe de plus fort dcouvert et par consquent la
commission de plus fort dcouvert ;
de ne supporter que les agios descompte, au taux descompte, sans
la commission dendos de 0,60 %, pendant la priode descompte
du chque.
19. La mobilisation Dailly peut tre utilise par toute entreprise.
Faux : la loi n 81-1 du 2 janvier 1981, plus connue sous le nom de son
auteur, tienne Dailly, a t vote dans le but de faciliter le crdit aux
entreprises par cession de leurs crances professionnelles. Cette
technique a t amliore par la loi du 24 janvier 1984, portant rforme
de la profession bancaire.
Cette nouvelle technique de crdit permet aux entreprises quels que
soient leur forme (affaires personnelles, socits, professions librales) et leur secteur dactivit (primaire, secondaire ou tertiaire) :
de mobiliser la partie de leur poste clients qui nest pas reprsent par des effets de commerce ;
de mieux justifier auprs des banques des crdits quelles sollicitent.
Lemprunteur et le cd sont :
soit une personne morale de droit priv (socit commerciale ou
civile, groupement dintrt conomique, association, syndicat, etc.)
ou de droit public ;
soit un professionnel au sens donn par la loi : commerant, artisan, agriculteur, membre dune profession librale, etc.
330
Le financement de lactivit
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332
Le financement de lactivit
333
334
9 LE FINANCEMENT
DES
INVESTISSEMENTS
336
dlicates que le terme est plus loign. Pour cette raison, avant
daccorder son concours, le banquier tudiera le bien fond du
besoin tant sur le plan de lentreprise que sur celui de son secteur
conomique dactivit. Il prvoira les incidences dun tel crdit et
pour cela, tablira des tudes prvisionnelles.
Que le banquier finance laide de ses ressources le crdit
consenti ou quil se contente de constituer un dossier quil transmettra lorganisme spcialis choisi, il apportera aide et conseils
son client dans la recherche de la solution la mieux adapte sa
situation.
LAUTOFINANCEMENT
Bien souvent, les capitaux propres de lentreprise ne suffisent pas financer ses investissements ou les limitent en qualit ou en quantit.
Pour pallier cette insuffisance, les socits par actions peuvent faire appel au
march financier cest--dire mettre notamment des actions ou des obligations ou des titres drivs des actions ou des obligations.
En effet, une socit peut augmenter son capital en demandant de nouveaux
apports ses actionnaires actuels ou de nouveaux actionnaires. Mais elle
337
338
Sauf dcision formelle de lassemble gnrale extraordinaire, laugmentation de capital se fera avec suppression du droit prfrentiel de souscription
titre rductible.
Pour favoriser les actionnaires en place par rapport de nouveaux actionnaires, et pour respecter lgalit en fonction du nombre dactions dtenues,
la socit va attribuer chaque action ancienne un droit de participer
laugmentation de capital.
Le dlai dexercice du droit de souscription ne peut tre lgalement infrieur
20 jours compter de la date douverture de la souscription.
Laugmentation de capital titre onreux peut tre dabord faite titre irrductible puis titre rductible.
titre irrductible
titre rductible
339
souscription
Laugmentation de capital peut avoir lieu par suppression du droit prfrentiel de souscription soit en faveur de personnes dtermines soit en faveur de
personnes non dtermines.
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342
possibilit daccder terme ou immdiatement des sources de financement complmentaires : augmentation de capital ou mission dun emprunt
par exemple.
Lintroduction peut se faire selon diffrents procds :
ajustement du cours dintroduction en fonction de la demande du titre ;
offre publique de vente un prix dtermin ;
mise en vente des titres sur le march.
Lintroduction en bourse ne procure la socit concerne aucun apport
immdiat de capitaux frais, mais elle a lieu dans loptique dun trs proche
appel au march.
Toutes les entreprises ne peuvent pas faire appel au march financier qui est
rserv aux socits les plus importantes. Ces dernires peuvent, elles aussi,
prfrer sadresser leur banque pour financer certains investissements.
Si le recours aux concours bancaires est une solution couramment utilise et
qui a bien souvent le mrite dtre la seule possible (ou presque) pour la quasitotalit des petites et moyennes entreprises, il faut reconnatre que ce mode
de financement prsente des inconvnients pour lentreprise en la rendant
tributaire des alas de la distribution du crdit (montant, cot, dlais, etc.) et
de la politique arrte par son banquier (choix des risques, garanties, etc.).
Les banques peuvent intervenir soit sous forme de crdit classique, soit sous
forme de crdit-bail (leasing), soit encore sous forme dun prt participatif.
343
Loctroi dun crdit moyen terme fait, de la part du banquier, lobjet dune
tude pousse car le risque provient de la dure et de limportance du prt. Il
faut tudier les incidences sur le march de la mise en place de cet quipement
et prvoir la situation financire de lentreprise, compte tenu de son nouvel
outil de production et galement de ses charges nouvelles. Ceci ncessite de
dresser un plan prvisionnel de financement qui mettra en parallle lensemble
des charges et ressources de lemprunteur, afin de dgager les possibilits
futures de lentreprise faire face ses dettes et de l assurer un bon dnouement de lopration de crdit.
Lanalyse dune demande de crdit moyen terme repose principalement sur
ltude des lments suivants :
forme juridique de lentreprise et notamment montant et composition du
capital,
situation conomique ;
situation financire de lentreprise avant lopration, pendant et aprs
lopration ;
garanties offertes (personnelles ou/et relles choisies en fonction des biens
financs et de la situation de lemprunteur).
344
3.2.2. Mcanisme
Lentreprise choisit son quipement.
Le fournisseur est rgl par la socit de crdit-bail.
La dure du contrat doit correspondre la vie conomique du bien lou.
la fin du contrat, le locataire peut acqurir le bien lou, le restituer ou dans
certains cas renouveler le contrat sur de nouvelles bases.
Il porte sur des biens dquipement qui doivent tre utiliss pour les besoins
de lentreprise ou titre mixte et participer la productivit de lentreprise ;
il ne peut sappliquer aux fonds de commerce et aux logiciels informatiques.
Il est distribu par des socits spcialises filiales de banques.
Les concours de ces tablissements sont fonction de leurs fonds propres.
Crdit-bail immobilier
345
Les SICOMI ne peuvent intervenir en crdit-bail que si le locataire est imposable dans la catgorie des bnfices industriels et commerciaux, mais elles
peuvent louer leurs immeubles en location simple des non-commerants.
Les professions librales et les associations loi de 1901 ne peuvent bnficier
du crdit-bail quauprs de socits de crdit-bail nayant pas le statut de
SICOMI.
Appel aussi crdit-bail fournisseur, cest une opration par laquelle une
entreprise vend le matriel quelle fabrique une socit de crdit-bail qui le
laisse sa disposition dans le cadre dun contrat de crdit-bail.
Lentreprise productrice, devenue locataire de ses propres productions, sousloue le matriel ses clients utilisateurs dans des conditions qui sont souvent
identiques celles du contrat de crdit-bail dont elle est bnficiaire.
Avantages
Il sagit dune technique de financement dun cot lev, surtout pour les
petits investissements.
Ce type de financement est rserv aux biens standards.
Les biens financs ne peuvent tre donns en garantie.
346
Le locataire en rachetant le bien, mme pour une valeur rsiduelle faible, doit
lamortir lissue du contrat.
Par ailleurs, la mise en uvre des clauses de sortie prvues en cas de rupture
anticipe du contrat peut avoir des consquences financires assez lourdes
pour le crdit-preneur. Il en est de mme en cas de non-paiement des loyers.
Les entreprises peuvent obtenir dans certains cas et dans certaines conditions des subventions de ltat ou des collectivits locales pour financer leurs
quipements.
Lintervention et le soutien publics sont le plus souvent rservs aux entreprises qui prsentent un intrt certain pour lconomie (industries de pointe par
exemple) ou, au contraire, celles qui connaissent de graves difficults en
raison de la concurrence internationale par exemple, ou auxquelles il convient
dapporter un soutien pour maintenir lemploi.
Dans certains cas, cette aide peut prendre la forme de prts taux bonifis, la
collectivit prenant sa charge une partie des intrts.
Les aides directes linvestissement ont dailleurs tendance disparatre et
tre remplaces par des incitations la cration demplois.
VA LU O N S N O S AC QUI S
347
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
348
LM EN TS D E R P ONS E
349
350
351
Avantages
Le crdit-bail est dune grande souplesse dutilisation.
Il nexige aucun autofinancement.
Lutilisateur tant locataire du bien financ, il na pas fournir de
garantie relle.
Il ny a pas dimmobilisation au bilan puisquil sagit de location.
Les loyers sont passs en frais gnraux condition que la dure de
location corresponde la vie conomique du bien lou.
Inconvnients
Il sagit dune technique de financement dun cot lev surtout pour
les petits investissements.
Ce type de financement est rserv aux biens standards.
Les biens financs ne peuvent tre donns en garantie.
Le locataire en rachetant le bien, mme pour une valeur rsiduelle
faible, doit lamortir lissue du contrat.
Par ailleurs, la mise en uvre des clauses de sortie prvues en cas
de rupture anticipe du contrat peut avoir des consquences financires assez lourdes pour le crdit-preneur. Il en est de mme en cas
de non-paiement des loyers.
10 LE FINANCEMENT
DU COMMERCE
EXTRIEUR
es oprations effectues avec ltranger, appeles oprations du commerce extrieur, sont rendues trs complexes
du fait de lloignement, des problmes de langues, des usages,
des monnaies et des disparits de lgislations.
Importateurs et exportateurs doivent disposer de moyens spcifiques leur activit.
Aprs avoir tudi les principaux documents utiliss dans le
commerce international, nous tudierons le financement des
importations, celui des exportations et enfin les oprations de
change.
354
355
356
Ce document peut tre une lettre de voiture sil sagit de transport par route
ou par rail, une lettre de transport arien sil sagit de transport par avion ou
un connaissement sil sagit de transport maritime ou un connaissement de
transport combin sil sagit dun transport multimodal (utilisant diffrents
moyens de transport).
Le connaissement de transport combin est maintenant le document le plus
couramment utilis car, avec le dveloppement des transports par conteneurs,
la majorit des expditions se font de porte--porte et lensemble du
voyage est couvert par un document unique prsentant les mmes caractristiques que le connaissement maritime traditionnel.
Le connaissement peut tre endoss cest--dire que le bnficiaire du
connaissement, destinataire mentionn sur le document, peut le transmettre
un tiers par endossement ; ce dernier, devenant alors propritaire de la
marchandise peut la retirer.
Cette procdure est souvent utilise au profit dune banque qui dtient ainsi
un droit de gage sur ladite marchandise.
357
2.1.2. Mcanisme
Premire tape
358
2.2.2. Mcanisme
Lorsque le vendeur et lacheteur signent leur contrat, le vendeur demande
tre assur du paiement au moyen dun crdit documentaire. Lacheteur va
trouver son banquier et lui demande de sengager payer le prix des
marchandises prsentation des documents prvus au contrat. Si le banquier
consent le crdit, il en informe le vendeur.
2.2.3. Formes
Formes classiques du crdit documentaire
Rvocable
Le banquier peut revenir sur son engagement avant expdition des marchandises. Lexportateur conserve un risque tant quil na pas expdi ses
marchandises. En pratique, le crdit rvocable est rarement utilis sauf entre
socits apparentes car cest un instrument rapide de rapatriement de fonds.
Irrvocable
Le banquier ne peut revenir sur son engagement, quelle que soit lvolution de
la situation de son client, moins dun accord de toutes les parties concernes.
Lexportateur est assur dtre pay par le banquier de limportateur sauf ne
pas respecter ses engagements.
Notifi
Le banquier de limportateur est seul engag. Lexportateur est alors couvert
contre le risque commercial, mais il nest pas protg en cas de risque pays :
risque politique, catastrophique ou de non-transfert.
359
Confirm
Lengagement du banquier de limportateur est confort par un banquier
correspondant dans le pays de lexportateur. Lexportateur qui respecte entirement ses engagements est totalement assur dtre pay.
Formes particulires de crdit documentaire
Le crdit revolving est un crdit documentaire qui se renouvelle par luimme dans certaines circonstances. Ce type de crdit documentaire vite
louverture de multiples autres crdits documentaires dans le cadre dun
courant daffaires rgulier, avec des expditions de volume constant.
Ce crdit signifie quil y a remise en vigueur ou reconduction automatique du
crdit aprs la premire utilisation dans les limites de son plafond maximum
autoris. Le caractre renouvelable est dfini de faon multiple (montant
global, nombre de renouvellement, priodicit, priode validit, ...).
360
2.2.4. Ralisation
Le paiement peut tre effectu de trois manires :
paiement comptant par le banquier correspondant du donneur dordre ou
par le banquier donneur dordre ;
acceptation dun effet par le banquier correspondant ou par le banquier
donneur dordre ;
paiement diffr sans support cambiaire.
Dans le cas dun crdit notifi, lexportateur remet les documents son
banquier ; celui-ci les transmet au banquier de limportateur qui procdera au
rglement, dans la mesure o les documents prsents seront conformes
ceux qui taient prvus et o lexpdition aura t faite dans les dlais
contractuels.
Si le crdit est confirm, lexportateur prsente les documents la banque
confirmatrice du crdit qui procde au paiement, puis se fait rembourser par
la banque de limportateur.
2.2.5. Risques
Pour limportateur
Si limportateur est assur que lexportateur ne sera pas pay sil ne remet
par les documents convenus en temps et en heure sa banque, rien ne peut lui
assurer une totale conformit des marchandises aux documents.
Il peut y avoir une mauvaise qualification des produits ou une escroquerie sur
la marchandise.
Pour liminer ce risque, limportateur peut faire contrler la marchandise
avant son expdition par un reprsentant ou par un tiers qui sera sur place.
Pour les banques
Risques documentaires
361
Risque de non-paiement
Dans le cas dun crdit notifi, la banque de limportateur risque de ne pas
tre rembours par son client ; pour viter ce risque, elle peut bloquer les
fonds lavance ; pour le limiter, elle peut prendre des garanties comme de
faire faire tablir les documents permettant de retirer les marchandises son
nom.
Dans le cas dun crdit confirm, la banque confirmatrice risque de ne pas
tre rembours en cas de dfaillance de son confrre ou de risque pays.
Au risque de non-paiement, il faut ajouter ventuellement le risque de change
si une couverture terme na pas t prvue.
362
Le risque de change existe dans tous les cas. Toutefois, ce risque est moindre si lentreprise a la fois un courant dimportations et un autre dexportations exprims tous deux dans la mme devise, ou si lcu est utilis comme
devise pour financer lopration.
363
Le montant de crdit octroy est calcul sur la base de droits et taxes exigibles au titre des oprations effectues pendant 30 jours, augments du dlai
dencaissement des moyens de paiement utiliss. Lautorisation donne lieu
au dpt dune soumission cautionne de crdit denlvement, sign par le
principal oblig et la caution.
La gestion du crdit denlvement est effectue par le systme SOFI :
chaque opration, le montant de droits prliquid sur la dclaration est
imput sur le disponible du crdit denlvement de loprateur. Le solde
disponible est immdiatement calcul. Paralllement, chaque rglement
donne lieu intgration comptable afin de reconstituer le crdit en vue de
nouvelles oprations.
En cas de dpassement du crdit, le systme lindique loprateur que celuici ne peut plus passer doprations sur son crdit denlvement jusqu temps
que ce dernier soit reconstitu, partiellement ou en totalit. Dans lintervalle,
loprateur est tenu de sacquitter des droits au comptant.
364
365
Objectifs
Lassurance-prospection
Lassurance-crdit
366
Lassurance-change
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Exportations ponctuelles
La garantie de change-ngociation permet lexportateur dtablir un prix
en devise pour la remise dune offre, sans pour autant supporter le risque de
baisse de cette devise par rapport au franc.
La garantie de change-offre participative permet de bnficier partiellement
de la hausse de la devise tout en tant garanti 100 % contre la baisse.
La garantie de change-contrat supprime le risque de variation de la devise
dans laquelle est exprim le contrat.
Assurance-change import-export CIME
Elle couvre les variations de change sur un courant daffaires lexportation
et limportation. Elle donne lexportateur la possibilit de partager le
bnfice en cas dvolution favorable de la devise : hausse du cours
lexport, baisse du cours limport. En outre, la variante optimum permet,
lexport, de modifier le cours garanti pour profiter dune hausse de la devise
pendant la priode de facturation.
Produits spcifiques
368
369
Bnficiaires du crdit
Ralisation pratique
Les crdits de prfinancement sanalysent comme des dcouverts mobilisables. Ils sont consentis, avec accord pralable de la Banque de France, pour
une dure renouvelable dun an, sur la base de montants dautorisation
mensuels.
Ils donnent lieu lmission deffets souscrits par le bnficiaire lordre de
son banquier ou dacceptations de banque (tirage du bnficiaire sur son
banquier).
Dnouement du crdit
370
Cot
Le cot de ces crdits est fonction de la qualit de lemprunteur ; aux intrts sajoutent les commissions usuelles des banques.
Garanties
371
Le crdit suppose :
laccord pralable de la Banque de France sur les montants mensuels
mobilisables et sur lligibilit et le taux ;
loption irrvocable de lexportateur concernant le taux fixe.
Les taux applicables varient uniquement selon la date de signature du march
ou de la soumission sur lappel doffres.
Lentreprise doit justifier de ses crances par lapposition de rfrences prcises portes sur les billets de mobilisation. Toutefois, si lactivit exportatrice
de lentreprise est importante et porte sur de nombreuses crances, elle peut
tre dispense de rfrences aprs accord de la Banque de France.
372
373
374
Sur certaines devises, lcart des taux demprunt par rapport leuro est
lavantage de lavance en devises.
Il y a annulation de tout risque de change dans le cas o la monnaie de rglement est la mme que celle de lavance.
Inconvnients
375
376
377
Pour se procurer des dollars, elle sadressera sa banque. Pour que lopration se ralise, il faut que sa banque ait un correspondant aux USA. La
banque franaise devra se procurer des dollars sur le march des changes
Paris pour alimenter son compte.
Sur ce march, la banque franaise trouvera un confrre qui lui cdera des
dollars parce quil en disposera chez un correspondant aux USA. De ce fait,
lachat des devises se fera si ncessaire Paris, le rglement en dollars se
faisant aux USA sans transfert physique des devises la frontire.
On appelle cette opration le change-transfert et on loppose au change
manuel qui est lchange de billets ou de chques de voyage au guichet des
banques.
378
France
Il faut entendre par France :
Rsidents
Ont le statut de rsident :
Non-rsidents
Ont le statut de non-rsident :
379
Les rglements effectus sous quelque forme que ce soit par les rsidents
en faveur de non-rsidents sont entirement libres, ainsi que les encaissements en provenance de ltranger.
Ces mouvements de fonds font lobjet de dclarations statistiques adresses
mensuellement la Banque de France.
Les exportations ou importations de sommes, titres ou valeurs par envois
postaux, effectues par des rsidents autres que les organismes bancaires ou
380
par des non-rsidents sjournant en France, doivent tre dclares ladministration des douanes lorsque la valeur de lexpdition est suprieure
20 000 euros.
Voyages ltranger
Les rsidents ont la possibilit demprunter en devises auprs dautres rsidents, quil sagisse ou non dorganismes bancaires.
Les rsidents peuvent librement contracter des emprunts en euros ou en devises auprs de non-rsidents, dans la mesure o ces emprunts ne prsentent
pas le caractre dinvestissements directs trangers en France (voir plus loin).
Les rsidents peuvent librement consentir aux non-rsidents tous prts tant
en euros quen devises.
Les rsidents peuvent librement accorder une garantie ou une contre-garantie
ltranger ou en France au profit de non-rsidents, quelle quen soit la
forme : caution, hypothque, nantissement, lettre dintention...
Ils peuvent galement recevoir librement des garanties ou contre-garanties
dlivres en leur faveur par des non-rsidents. Seule leur mise en jeu peut
relever ventuellement des dispositions relatives aux investissements directs
trangers en France.
381
Investissements ltranger
382
383
ANNEXE
384
Le deuxime indique deux cours : le cours achat (auquel il est prt acheter) et le cours
vente (auquel il vendrait). Il dit par exemple 69,20/70,90.
Le premier passe alors ventuellement un ordre dachat ou de vente.
Une telle opration, qui aboutit la fixation du cours, se droule trs rapidement, et un
cambiste est amen la renouveler des cours ventuellement diffrents trs frquemment.
Une fois les cours donns, les oprateurs doivent excuter lordre, et ne peuvent revenir
sur les cours quils ont indiqus.
Toutes les cotations, dans de tels changes, sont exprimes par rapport au dollar US ( la
diffrence de la cotation de la Bourse de Paris, o les cours sont exprims contre la
monnaie nationale, leuro). En cas dchange entre deux monnaies autres que le dollar
US, il faut procder deux transactions successives contre dollar US, et dterminer ainsi
une parit croise, quotient de deux parits dollar US devises. Compte tenu des multiples transactions, il ny a pas, sur le march interbancaire, un cours unique auquel se
feraient toutes les transactions de la journe. Il y a, au contraire, une multitude de cours
successifs.
Ceci rend plus ncessaire encore la publication dun cours officiel, et nous verrons
comment il se dtermine.
4. La livraison des devises
Les oprations de change sont rendues possibles par les comptes que dtiennent les
banques dans des banques trangres. Grce des comptes de correspondants, les
banques peuvent oprer des transferts sans quil y ait de mouvements physiques de
fonds. Une banque franaise qui achte des dollars US se les fait livrer sur son
compte en dollar dans une banque amricaine et livre, en contrepartie, des euros sur un
compte dans une banque franaise. La banque appelle nostro le compte quelle
dtient auprs dune banque trangre, et loro les comptes ouverts par les banques
trangres chez elle.
Les oprations peuvent avoir lieu au comptant ou terme.
A. Les oprations au comptant
Dans une opration au comptant, la livraison des devises (au cours fix lors de la ngociation), par transfert de compte compte, se fait dans les deux jours ouvrables qui
suivent la date de la ngociation ; ceci constitue un dlai normal pour excuter matriellement les oprations.
B. Les oprations terme
Dans une opration de change terme, la livraison des devises est reporte une
chance convenue (par exemple 30 jours, 60 jours, 360 jours).
Lopration de change terme est un engagement dchanger une quantit dtermine
de devises, une chance fixe et un cours convenu le jour de la ngociation et quon
appelle cours terme.
Ainsi lexportateur qui vend terme les devises quil va recevoir en paiement dun client
tranger supprime le risque de change, car il est sr de la contrepartie, en euros, quil
recevra en change des devises quil livrera la banque lchance.
quel cours lexportateur cdera-t-il les devises terme ?
Face un ordre de la clientle (par exemple un exportateur qui vend des devises
90 jours), la banque va, son tour, chercher couvrir le risque de change que cette
opration lui cre.
Pour ce faire, elle va :
1) emprunter les devises sur le march, pour la dure correspondant lchance ;
385
386
VA LU O N S N O S AC QUI S
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
LM EN TS D E R P ONS E
387
1. Les changes commerciaux avec ltranger ont pour support des documents spcifiques.
Vrai : les oprations effectues avec ltranger, appeles oprations du
commerce extrieur, sont rendues trs complexes du fait de lloignement, des problmes de langue, des usages, des monnaies et des
disparits de lgislations.
Le vendeur doit prciser ce quil vend et lacheteur connatre ce quil
achte ; on utilisera pour cela les documents commerciaux suivants :
Documents commerciaux
Facture : cette facture dfinit la marchandise en quantit, qualit, et
prix.
Certificat dorigine : attestation de qualit dlivre par des organismes officiels.
Certificat sanitaire : garantie de bonne sant des animaux.
Documents dassurance
La marchandise qui voyage court de nombreux risques de destruction, dtrioration, perte, vol, etc. Ces accidents doivent tre assurs
soit au profit du vendeur, soit au profit de lacheteur selon que cest
lun ou lautre qui court le risque du transport. Lattestation dassurance certifie de la couverture des risques mentionns.
Documents de transport
388
389
390
8. Presque tous les risques des exportateurs peuvent tre couverts par une assurance.
Vrai : les risques que courent les exportateurs peuvent, en grande
partie, tre couverts par la souscription dune assurance auprs de la
Coface (Compagnie franaise dassurance pour le commerce extrieur).
La Coface propose ainsi lassurance-crdit, lassurance-change ou
couverture de risques divers.
Assurance-crdit
Lassurance-crdit couvre les entreprises exportatrices contre les
risques de non-paiement (ou dinterruption de march pendant la
priode de fabrication) de leurs acheteurs trangers auxquels elles
ont consenti un crdit.
Dans le cadre de lassurance-crdit, la Coface apporte galement un
service prventif en slectionnant la clientle trangre, facilite
laccs au financement bancaire et assume, en outre, laction
prcontentieuse et contentieuse pour le recouvrement des crances.
Assurance-change
Lassurance-change permet aux entreprises de facturer en devises
sans risque de perte de change. Les exportateurs sont couverts sur
la base du cours garanti jusquaux paiements.
Certaines garanties donnent mme la possibilit de rcuprer une
partie du bnfice de change.
Risques divers
Garantie des investissements porteurs dexportation : lorsque
lentreprise procde une implantation physique ltranger, elle
peut tre garantie contre les risques extra-commerciaux et plus
particulirement les risques politiques ltranger.
Garantie des risques conomiques : lexportateur ralisant une
opration dont la dure dexcution est longue encourt des
risques daugmentation excessive des lments de son prix de
revient ; la garantie des risques conomiques limite la perte financire quil peut ainsi enregistrer.
9. Un futur exportateur peut tre aid par la Coface.
Vrai : lassurance-prospection ou assurance-foire garantit les entreprises contre le risque dinsuccs de leurs actions de prospection
commerciale.
391
392
393
Options de change
Loption permet de couvrir le risque de change affrent aux ventes
ltranger en pouvant acheter le droit dacheter ou de vendre une
devise un cours convenu lavance, moyennant le paiement dune
prime qui reprsente le cot de lassurance contre le risque de
change que prend la contrepartie.
Les options dachat confrent lacqureur le droit (et non lobligation) dacheter un certain montant de devises trangres une
chance donne et un prix dfini lavance.
Les options de vente confrent lacqureur le droit (mais non lobligation) de vendre des devises une chance donne et un prix
dexercice galement convenu lavance.
En change de ces droits, lacqureur paie immdiatement une prime
au vendeur : cest le prix de loption.
Lacheteur dune option a toujours la possibilit de la revendre avant
lchance sil estime que lvolution des cours lui est favorable.
15. Un exportateur peut obtenir des crdits de trsorerie spcialiss.
Vrai : les crdits de trsorerie spcialiss sont destins :
soit faciliter les recherches de nouveaux dbouchs extrieurs
(crdits de prospection) ;
soit amliorer la rapidit de leurs livraisons (financement de stocks
ltranger) ;
soit pallier une charge de trsorerie en cas de sinistre couvert par
lassurance-crdit (crdit de mobilisation des indemnits de sinistre
dues par la Coface).
16. Les rglements en faveur de ltranger se font par transfert physique de devises.
Faux : les rglements en faveur de ltranger se font par jeu dcritures ;
on parle de transferts.
Pour pouvoir transfrer les fonds ltranger, il faut procder en deux
temps :
acheter de la monnaie trangre, cette monnaie sera paye avec de
la monnaie locale ;
transfrer cette monnaie trangre dans le pays o le rglement doit
avoir lieu.
17. En France, le contrle des changes a pratiquement disparu.
Vrai : le contrle des changes est lensemble des rglementations limitant ou interdisant les mouvements de capitaux avec ltranger.
La rglementation mane du ministre des Finances et de la Banque
centrale europenne.
Actuellement, subsistent principalement des obligations de dclaration des oprations effectues avec ltranger.
18. Le march des changes est le lieu o se ngocient les devises.
Vrai : le march des changes est le lieu o se ngocient les devises.
Il assure la confrontation de loffre et de la demande de devises, et
donc la dtermination du prix dune devise dans lautre : le cours de
change.
394
11 LA GESTION
DES EXCDENTS
DE TRSORERIE
396
Montant : pas de minimum lgal (chaque banque fixe ses propres seuils) ; pas
de maximum ; comme il nexiste pas de seuils lgaux les bons sont tablis
la demande et peuvent de ce fait tre mis pour nimporte quelle somme.
Dure : minimum 1 mois, maximum 5 ans.
Taux : le taux des bons de caisse est libre, mais il se situe au-dessous des taux
du march montaire.
Intrts : ils sont calculs en fonction de la dure du placement et peuvent tre :
prcompts : cest--dire calculs et pays davance pour les deux
premires annes ;
postcompts : cest--dire calculs et pays lchance ou au-del de
deux ans.
Forme : les bons peuvent tre mis sous deux formes :
forme anonyme (ou au porteur) : il ny a pas dindication du nom du bnficiaire ; les bons anonymes peuvent se transmettre de la main la main ;
forme nominative : le bon indique le nom du souscripteur ; les bons nominatifs ne peuvent tre rembourss quau souscripteur.
397
Montant : pas de minimum lgal (chaque banque fixe ses propres seuils) ; pas
de maximum.
Dure : minimum 1 mois, maximum 5 ans.
Taux : rmunration libre.
Intrts : ils sont verss lchance.
398
Pour les socits : imposables selon les rgles de droit commun avec
lensemble des bnfices.
Pour les associations : les intrts sont soumis lIS au taux de 10 %, mais
les plus-values ne sont pas imposables.
399
400
Lactif dun OPCVM comprend des valeurs mobilires franaises ou trangres, ngocies ou non sur un march rglement ; la composition de leur
portefeuille est rglemente.
En pratique, les OPCVM sont classs en :
OPCVM actions : actions franaises, actions des pays de la zone Euro,
actions des pays de la Communaut europenne et actions internationales ;
OPCVM obligations et autres titres de crance : obligations et autres
titres de crance libells en euros et obligations et autres titres de crance
internationaux ;
OPCVM montaires : montaires euro et montaires vocation internationale ;
OPCVM diversifis : en valeurs mobilires diverses franaises, europennes ou internationales ;
OPCVM de fonds alternatifs ;
OPCVM fonds formule .
Seuls les OPCVM montaires sont adapts aux placements de trsorerie des
entreprises.
401
Rgime fiscal
Revenus
Les revenus verss par les OPCVM sont imposs dans les conditions de droit
commun pour chaque catgorie et en fonction du rgime fiscal auquel est
soumise lentreprise.
Plus-values
402
VA LU O N S N O S AC QUI S
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
LM EN TS D E R P ONS E
403
404
TROISIME PARTIE
LA BANQUE
ET LES MARCHS
DE CAPITAUX
12 GNRALITS
SUR LES MARCHS
DE CAPITAUX
es agents conomiques tels que ltat, les collectivits locales, les banques et les entreprises quelles soient publiques
ou prives ont de nombreux besoins de capitaux pour faciliter la
gestion de leur trsorerie ou pour financer leurs investissements.
Pour rpondre des besoins aussi varis dans leurs origines que
par la diversit des oprateurs, il a t cr des marchs de capitaux : les plus importants sont le march montaire et le march
financier.
LE MARCH MONTAIRE
1.1. Gnralits
Le march montaire peut tre dfini comme le march des capitaux
court terme.
Rform, partir de 1985, il comprend un march interbancaire rserv aux
seuls professionnels et un march de titres ngociables ouvert tous les
agents conomiques.
408
409
Ils sont mis par les entreprises, hors tablissements de crdit, ayant plus
de 2 ans dexistence (socits par actions pouvant faire appel public lpargne, entreprises du secteur public, socits coopratives agricoles et leurs
unions, dont les capitaux propres sont suprieurs 225 000 , groupements
dintrt conomique et socits en nom collectif composs uniquement de
membres eux-mmes metteurs potentiels).
410
Ils sont mis par le Trsor pour une dure comprise, en pratique, entre
13 semaines et 5 ans.
Ils sont mis par adjudication la Banque de France et sont grs en compte
courant la Banque de France.
Les Bons moyen terme ngociables (BMTN)
Crs en fvrier 1992, les bons moyen terme ngociables (BMTN) ont
une chance suprieure 1 an ; il ny a pas de dure maximale.
La notation de lmetteur par une agence spcialise, intervenant sous la
surveillance de la BDF, est obligatoire.
411
412
413
Toute opration de prt doit faire lobjet dune garantie approprie conformment aux statuts de la Banque centrale europenne et du Systme europen
des banques centrales. Les garanties remises lappui des oprations doivent
rpondre des critres prcis dligibilit et faire lobjet de procdures de
livraison rapides et sres.
Les cotations de devises tierces sont exprimes exclusivement en euros.
Les informations issues de la BAFI communiques la Commission
Bancaire sont libelles en euros.
414
des oprations structurelles, sous forme doprations de cession temporaire, dmissions de certificats de dette du SEBC, ont vocation agir
durablement, si besoin est, sur la liquidit bancaire ; les premires peuvent
servir des apports de liquidits de longue dure au systme bancaire et
les secondes, accrotre son besoin de refinancement afin de le remettre
ventuellement en banque .
Les facilits permanentes
415
416
LE MARCH FINANCIER
Le march financier peut tre dfini comme le march des capitaux long
terme. Il comprend un march primaire, celui des missions, et un march
secondaire, celui de la revente, appel plus communment la Bourse.
417
Il convient dinsister plus particulirement sur le rle des socits dinvestissement capital variable et sur celui des fonds communs de placement.
Enfin les clubs dinvestissement fonctionnent sur le principe de lindivision
volontaire. Ils regroupent un certain nombre de personnes (vingt au maximum) dcides apprendre les mcanismes boursiers pour grer en commun
un portefeuille de valeurs mobilires. Ce portefeuille est constitu partir de
contributions mensuelles dun maximum de 457 avec un apport initial qui
ne peut dpasser 457 . Les clubs bnficient de la transparence fiscale,
cest--dire que le club nest pas impos en tant que tel sur ses gains et que
les revenus du club sont reports sur ses membres. Les membres bnficient
davantages fiscaux apprciables : exonration des plus-values ralises dans
le cadre de la gestion du club et exonration des plus-values en cas de dpart
du club ou de la dissolution de celui-ci, condition que les sommes reues du
club et les cessions ralises par le contribuable sur son propre portefeuille
ne dpassent pas une certaine somme pour une mme anne.
418
419
Le conseil
Une fois les titres mis, la banque peut assurer le paiement des coupons et
le remboursement des obligations.
Elle peut aussi assurer la tenue du registre des transferts sur lequel sont nots
les noms des dtenteurs de titres nominatifs.
Enfin, la banque peut effectuer la convocation aux assembles gnrales et
linformation de la clientle sur leur existence.
420
ce service purement matriel sajoute la diffusion des informations concernant la vie des socits mettrices et des titres concerns (nouvelles souscriptions, attributions gratuites, etc.).
Services de gestion
Le particulier ou lentreprise qui veut acqurir des titres ou les vendre peut
remettre la banque ses ordres qui se chargera de leur excution. Aprs
excution de lordre, la banque effectue le dbit en compte et adresse son
client un relev-titres.
Sil sagit dune vente, elle procde en sens inverse et crdite le compte de
son client du produit de la vente diminu des frais.
Conseils de gestion
Gestion de portefeuille
LE MARCH HYPOTHCAIRE
3.1. Gnralits
Le financement du logement par les banques pose le problme de leur refinancement alors que la plupart dentre elles ne disposent que de ressources
de courte dure. Dans le but dassurer une adquation entre financement
immobilier et refinancement, il existe le march des crances hypothcaires.
421
422
VA LU O N S N O S AC QUI S
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
LM EN TS D E R P ONS E
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424
13 LES VALEURS
MOBILIRES
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427
Une socit peut augmenter son capital sans faire appel aux actionnaires.
Elle le fera, dans ce cas, par incorporation des rserves (bnfices des annes
prcdentes non distribus) au capital. On parle dans ce cas daugmentation
de capital titre gratuit.
428
Elle peut aussi augmenter son capital parce quelle a besoin dargent frais
pour faire des investissements. Elle va faire appel ses actionnaires ou de
nouveaux actionnaires pour quils fassent de nouveaux apports. On parle
alors daugmentation de capital titre onreux.
Pour favoriser les actionnaires en place par rapport de nouveaux actionnaires, et pour respecter lgalit en fonction du nombre dactions dtenues, la
socit va attribuer chaque action ancienne un droit de participer
laugmentation de capital.
Droit prfrentiel de souscription aux augmentations de capital
titre onreux
Laugmentation de capital titre onreux peut tre dabord faite titre irrductible puis titre rductible.
titre irrductible signifie que la souscription dactions nouvelles est rserve aux titulaires de droits prfrentiels de souscription, cest--dire aux
actionnaires anciens.
On parle daugmentation titre irrductible car la socit ne pourra pas alors
refuser les souscriptions demandes concurrence des droits prsents. Si
tous les actionnaires nutilisent pas leurs droits, laugmentation de capital se
fera pour le restant titre rductible (rductible car les candidats peuvent tre
plus nombreux que les possibilits de souscription offertes).
Le droit de souscription titre rductible a t supprim par la loi du
3 janvier 1983.
Toutefois ce droit peut tre rtabli par lassemble gnrale extraordinaire.
Ainsi si tous les actionnaires nutilisent pas leurs droits, laugmentation de
capital se fera pour le restant titre rductible et ce au prorata des souscriptions titre irrductible des demandeurs, dans la limite de leur demande.
Lactionnaire nest pas oblig dutiliser ses droits. Il peut les cder. Il peut
aussi en acqurir dautres sil nen possde pas assez pour souscrire
laugmentation de capital.
Exemple : Si une socit augmente son capital en le faisant passer de 2
3 millions, il augmente de 1 million et il y a donc 2 actions anciennes pour
1 nouvelle. Chaque action ancienne dispose dun droit de souscription et il faut
donc 2 actions anciennes pour souscrire laugmentation de capital titre irrductible.
Lactionnaire qui ne possde quune action a le choix entre :
vendre son droit ;
acheter un autre droit ou acheter une autre action.
429
Lactionnaire, sil le dsire, peut cder ses titres. En effet, sil veut rcuprer sa mise, il doit trouver un remplaant. Lors de la cession, il peut dgager
un profit ou une perte, mais cette perte ne pourra pas dpasser sa mise
initiale. Si la socit dont il est actionnaire est cote en bourse, il pourra
vendre ses titres la bourse. Si la socit nest pas cote, cela lui sera beaucoup plus difficile car il faudra quil trouve lui-mme un acqureur.
Droit de participer la liquidation de la socit
Si la socit cesse son activit, elle ne le fera pas forcment parce que les
affaires se portent mal. La liquidation peut tre dcide pour dautres raisons.
Aprs avoir liquid lensemble des biens sociaux (outils de production, stock,
crances, etc.), la socit rglera ses cranciers. Le surplus ventuel sera
rparti entre les actionnaires sous forme de ce que lon appelle le bon de
liquidation. Si les dettes sont suprieures lactif, les actionnaires ne recevront rien ou ne recevront quune part de leur mise initiale. En aucun cas, ils
nauront de perte suprieure leur mise. Leur responsabilit est limite leur
apport.
430
431
432
Lorsquune socit met un emprunt obligataire, elle dtermine les conditions de rmunration du capital prt. Parmi celles-ci, elle prcise le taux
auquel seront rmunrs les fonds dposs.
Ce taux est en gnral fixe ou li un index prcis et rglement (taux du
march montaire par exemple), mais il ne doit tre en aucun cas li aux
rsultats de la socit mettrice.
Lintrt pay selon les conditions de lemprunt doit tre vers chaque anne
la mme date et ceci quels que soient les rsultats de lexercice concern.
Lobligataire a donc droit chaque anne, la mme date, un intrt qui nest
pas fonction des rsultats. Toutefois, il arrive que des intrts ne soient pas
verss, mais remplacs par une prime dmission ou de remboursement ;
cest le cas des obligations coupon zro. Il existe aussi des obligations
coupon unique pour lesquelles les intrts sont verss une seule fois lors du
remboursement.
Droit au remboursement du montant souscrit
Lobligataire a droit au remboursement de la somme prte des conditions dtermines lors de lmission.
Le remboursement pourrait avoir lieu chaque anne pour une portion du capital prte (pour un emprunt sur 10 ans, 1/10 chaque anne chaque obligataire, par exemple) mais cela serait lourd et compliqu.
Le remboursement, appel amortissement, peut se faire de deux manires :
par rachat en bourse ou en bloc la fin (in fine), cette dernire solution tant
la plus courante.
Par rachat en bourse : lmetteur rachte chaque anne en bourse une
partie de ses propres titres.
In fine : lchance de lemprunt, tous les souscripteurs sont remplacs
en mme temps.
Lors du remboursement, lobligataire encaisse gnralement une somme
gale celle quil a prte mais il peut dans certains cas encaisser une somme
suprieure, la diffrence tant appele prime de remboursement (la prime
de remboursement est gale la diffrence entre le prix dacquisition pay
par le dernier acqureur et non plus le prix dmission et le montant
rembours).
433
Lobligataire na pas simmiscer dans la gestion de la socit emprunteuse. En tant que crancier, il na aucun pouvoir de dcision. Toutefois, il
peut tre appel protger ses droits et, pour ce faire, peut participer des
assembles dobligataires dont le rle principal est de dsigner des reprsentants qui pourront assister aux assembles gnrales dactionnaires en tant
quobservateurs.
434
435
soit au gr des porteurs avec une pnalit (rduction du dernier coupon), soit
au gr de lmetteur avec versement dune indemnit aux porteurs (majoration du dernier coupon ou prime de remboursement).
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437
La dure des titres participatifs est en principe illimite et les capitaux que
leur mission permet de recueillir prsentent le caractre de quasi-fonds
propres . En revanche, la rmunration alloue leurs dtenteurs est
soumise au mme rgime fiscal que les revenus dobligations. Elle est
compose de deux lments : une partie fixe et une partie indexe sur le
niveau dactivit ou les rsultats de lmetteur (chiffre daffaires, marge brute
dautofinancement, bnfice net...).
Lobjectif poursuivi par le lancement de ce produit est le renforcement des
capitaux permanents de lmetteur, sans apports de ltat ou des socitaires,
et sans risque dimmixtion dans la gestion de lentreprise.
438
439
5.1. Actions
5.1.1. Achats et ventes de titres
Actions franaises
440
Premire solution
Deuxime solution
441
5.1.3. ISF
Les parts et actions dtenues par un contribuable peuvent tre exonres
totalement ou partiellement de lISF.
Exonration totale
Sagissant des parts ou actions de socits soumises limpt sur les socits, lexonration est soumise des conditions particulires tenant la fonction exerce et la dtention dun pourcentage de titres dans le capital de la
socit.
Pour que ces parts et actions soient qualifies de biens professionnels exonrs dISF, toutes les conditions suivantes doivent tre remplies :
Le propritaire des titres ou un membre de son foyer (au sens de lISF)
doit exercer des fonctions de dirigeant et la rmunration de cette fonction
doit reprsenter plus de la moiti de ses revenus professionnels ;
Le dirigeant doit dtenir au moins 25 % du capital de la socit. Pour
apprcier ces 25 %, sont pris en compte les titres dtenus par le foyer fiscal,
mais aussi ceux dtenus par le groupe familial (parents, frres et surs...)
ou par lintermdiaire dune socit interpose.
Si le seuil des 25 % nest pas atteint, les titres dtenus par le dirigeant
peuvent tre considrs comme professionnels sils reprsentent plus de
50 % de la valeur brute de son patrimoine.
442
Exonration partielle
5.2. Obligations
5.2.1. Achats et ventes de titres
Lacquisition dobligations noffre aucun avantage particulier.
Limpt de bourse nest d quau titre des oprations portant sur des obligations :
changeables ou convertibles en actions,
ou assorties de clauses dindexation ou de participation aux bnfices de la
socit mettrice.
Limpt est calcul selon les mmes rgles que pour les actions.
443
Les revenus imposables limpt sur le revenu dans la catgorie des revenus mobiliers sans option possible pour le prlvement libratoire, sauf,
depuis le 01.01.2005, pour les obligations dont lmetteur est situ dans un
pays de lEspace conomique europen (hors Lichtenstein).
5.2.3. ISF
Les mmes rgles que pour les actions sappliquent.
100 cotes 125 . Cette socit augmente son capital, qui passe 3 000 000 ,
en mettant 10 000 actions mises 110 pour une valeur nominale de 100
(les 10 supplmentaires reprsentent ce que lon appelle la prime dmission).
444
Calcul
Le capital passe de 2 000 000 3 000 000 ; il augmente donc de 1 million ;
il y a donc 2 actions anciennes pour 1 nouvelle. Chaque action ancienne se verra
attribuer un droit de souscription et il faudra 2 droits pour souscrire une action
nouvelle.
Celui qui na pas dactions peut en acheter, droits attachs ; pour souscrire il lui
en faut 2, achetes 125 ; laction nouvelle lui cote 110 :
(2 125 = 250) + (1 110 = 110), soit un total de 360
Le prix de revient de chaque action est de : 360/3 = 120
Auparavant, laction cotait 125.
125 120 = 5 = valeur du droit.
On peut aussi acheter 2 droits plus 1 action nouvelle.
(2 5 = 10) + (1 110 = 110), soit un total de 120
Dans ce cas, laction revient aussi 120 . Les deux solutions tant quivalentes,
on dit que les 5 reprsentent la valeur thorique du droit de souscription.
100 , qui procde une augmentation de capital titre gratuit pour 1 000 000 .
Laction ancienne est cote 120 .
Calcul
Le capital augmente de 1 million ; on a donc une action nouvelle pour 3 anciennes. Il faut donc 3 droits pour souscrire une action nouvelle. Celui qui na pas de
droits peut acheter des actions droits attachs.
3 120 = 360
Avec trois actions anciennes, on dtient trois droits donc la possibilit de recevoir
une action nouvelle.
360/4 = 90 = prix de revient de laction.
120 90 = 30 = valeur thorique du droit dattribution.
On peut aussi acheter trois droits : 3 x 30 = 90
Pour les droits de souscription comme pour les droits dattribution :
celui qui na pas de droits ou pas assez peut en acheter ;
celui qui ne veut pas les utiliser peut les vendre.
Cest ainsi que les droits dattribution et de souscription sont cots en fonction de
loffre et de la demande.
445
Celui qui veut souscrire une augmentation de capital peut donc acheter des
droits ou acheter des actions.
ANNEXE 1
Actionnaire
Associ, porteur dun titre de proprit.
Participe aux bnfices et reoit un dividende
variable en fonction des bnfices raliss et
distribus, servi aprs dcision de lassemble
gnrale ordinaire.
Participe la liquidation des biens sociaux lors
de la dissolution de la socit. Il nest
rembours quaprs les cranciers et ne reoit
de fonds que si lactif excde le passif. Dans le
cas contraire ne touche rien. Mais sa perte est
limite ses apports. A le droit de cder ses
actions en les vendant en bourse.
Participe effectivement la gestion par le biais
des assembles dactionnaires. Assemble
gnrale ordinaire annuelle qui statue sur la
gestion, nomme ou rvoque les administrateurs
: assemble gnrale extraordinaire qui modifie
les statuts. Droit prfrentiel de participation
aux augmentations de capital :
augmentation titre onreux,
augmentation titre gratuit.
Ce droit prfrentiel matrialis par un coupon
est ngociable.
Obligataire
Crancier, porteur dun titre de crance
Peroit un intrt fixe qui est le loyer de
largent prt, vers une date fixe, le tout
dtermin lors de lmission.
Est rembours des sommes prtes selon des
modalits connues au dpart :
valeur nominale pluuuuuuus primes ventuelles,
par tirage au sort, par rachats en bourse, ou
en bloc la fin.
A le droit de cder ses obligations par lintermdiaire de la bourse.
Peut participer aux assembles dobligataires
cette assemble ne peut simmiscer dans la
gestion, mais elle dlgue des mandataires
(sans droit de vote) aux assembles
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VA LU O N S N O S AC QUI S
VRAI FAUX
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7. Le porteur dune action dividende prioritaire sans droit de vote na jamais de droit
de vote.
Faux : les actions dividende prioritaire sans droit de vote prsentent
plusieurs points communs avec les certificats dinvestissement privilgis (dividende prioritaire, limitation 25 % du capital).
En cas de non-distribution de dividendes pendant trois ans, lactionnaire retrouve son droit de vote.
8. Certains titres peuvent tre assortis de bons de souscription.
Vrai : il existe des actions bons de souscription dactions, des obligations bons de souscription dobligations et des obligations bons de
souscription dactions.
Les actions bons de souscription dactions
Ces actions sont assorties dun ou plusieurs bons permettant leurs
dtenteurs de souscrire ultrieurement dautres actions au mme
prix ou un prix encore suprieur. Tout au long de leur existence, les
bons de souscription se valorisent ou se dprcient en fonction
danticipations sur lvolution du cours de laction et prsentent donc
un caractre spculatif marqu.
Les obligations bons de souscription dobligations
Ces obligations taux fixe sont chacune assorties dun bon permettant de souscrire ultrieurement, pendant un certain laps de temps et
un prix prdtermin, une obligation de mme nature. Aussitt
lmission initiale ralise, le bon est cot sparment de lobligation
et peut se valoriser considrablement en cas de baisse des taux sur
le march.
Les obligations bons de souscription dactions
Lobligation bons de souscription dactions est une obligation
laquelle sont attachs un ou plusieurs bons, qui sont ensuite cots
sparment, et qui donnent la possibilit leurs dtenteurs de souscrire des actions un prix et une date fixe lavance. Elle permet
donc son souscripteur dorigine de devenir actionnaire tout en
restant obligataire, mais lintress peut aussi vendre en bourse son
obligation et/ou ses bons dont le cours varie en fonction de lvolution prsume de celui des actions.
9. Le dividende revenant lactionnaire peut parfois tre payable en actions.
Vrai : les socits franaises peuvent proposer le paiement de leurs
dividendes en actions, sur option des bnficiaires. Cette possibilit
prsente lavantage, pour lactionnaire, daugmenter sa participation
dans lentreprise des conditions favorables et, pour la socit,
dviter un dcaissement immdiat.
449
450
451
Faux : le rgime fiscal des revenus des actions et celui des revenus des
obligations sont sensiblement diffrents.
Actions franaises
compter de 2008, limposition des dividendes change. Les particuliers vont pouvoir choisir entre la taxation limpt sur le revenu et le
prlvement forfaitaire libratoire de 16 %.
Premire solution
Soumission limpt sur le revenu au barme progressif, aprs
dduction dun abattement de 40 % et dun abattement fixe annuel de
1 525 pour un clibataire ou de 3 050 pour un couple. Lactionnaire bnficie en plus dun crdit dimpt sur le revenu gal 50 %
du montant des dividendes perus dans la limite de 115 pour un
clibataire et de 230 pour un couple. limpt viennent sajouter
les prlvements sociaux au taux de 11 %.
452
14 LA BOURSE
454
La Bourse
455
Les uns et les autres peuvent exercer, sur les marchs, les activits de leur
choix : collecte et transmission dordres de clients, excution des ordres,
gestion de portefeuille, prise ferme et placement, sous rserve davoir t
agrs par lautorit des marchs financiers pour la gestion de portefeuille et
le Comit des tablissements de Crdit et des Entreprises dInvestissement
(CECEI) pour les autres activits.
Les intermdiaires agrs comme ngociateurs, lorsquils dsirent intervenir
sur un march rglement, doivent adhrer au (x) march(s) concern(s).
En effet, la loi diffrencie deux types de marchs :
les marchs dits rglements et officialiss comme tels parce qu'ils
rpondent un ensemble de conditions en matire de fonctionnement,
d'admission des valeurs et de diffusion ;
les marchs dits de gr gr qui ne sont pas tenus de satisfaire des
conditions minimums
Laccs au march est aujourdhui ouvert lensemble des intermdiaires
financiers installs en France, quils soient Franais ou trangers. Mais, grce
linformatisation, laccs au march est galement ouvert aux intermdiaires situs ltranger et que lon appelle des remote members ou membres
distance .
456
La Bourse
457
Le ministre de lconomie, des Finances et de lIndustrie dsigne le commissaire du Gouvernement qui sige auprs de toutes les formations, sans voix
dlibrative.
Le prsident de lAutorit des marchs financiers est nomm par dcret du
prsident de la Rpublique pour un mandat de cinq ans non renouvelable.
LAutorit des marchs financiers dispose de services dirigs par un secrtaire gnral. Le personnel des services est compos dagents contractuels de
droit public, de salaris de droit priv et dagents publics, soit 320 personnes
fin 2003.
Comptences
rglementer,
autoriser,
surveiller,
sanctionner.
Les oprations et linformation financires : lAutorit des marchs financiers rglemente et contrle lensemble des oprations financires portant
sur des socits cotes : introductions en bourse, augmentations de capital,
offres publiques, fusions et veille au bon droulement des offres publiques boursires. Elle vrifie que les socits publient, en temps et en
heure, une information complte et de qualit, dlivre de manire quitable lensemble des acteurs.
Les produits dpargne collective : lAutorit des marchs financiers autorise la cration de SICAV et de FCP. Elle vrifie notamment linformation
figurant dans le prospectus simplifi de chaque produit qui doit tre remis
au client avant dinvestir. Sagissant des produits complexes (fonds formule, etc.), lAutorit veille ce que les spcificits des produits et leurs
consquences soient clairement prsentes aux pargnants.
Les marchs et leurs infrastructures : lAutorit des marchs financiers
dfinit les principes dorganisation et de fonctionnement des entreprises
de marchs (comme Euronext Paris) et des systmes de rglement-livraison (comme Euroclear France). Elle approuve les rgles des chambres de
compensation (comme Clearnet) et dtermine les conditions dexercice de
leurs adhrents. Elle surveille les marchs et les transactions qui sy
droulent.
Les professionnels (tablissements de crdit autoriss fournir des services dinvestissement, entreprises dinvestissement, socits de gestion,
conseillers en investissement financier, dmarcheurs, etc.). LAMF dter-
458
mine les rgles de bonne conduite et les obligations que doivent respecter
les professionnels autoriss fournir des services dinvestissement ou des
conseils en investissement. Elle agre les socits de gestion lors de leur
cration, apprcie la comptence et lhonorabilit des dirigeants ainsi que
ladaptation des moyens dont elles disposent. Elle dtermine galement les
conditions dexercice des activits de conservation ou dadministration
des instruments financiers.
LAutorit des marchs financiers regroupe ainsi les comptences de la
Commission des oprations de bourse, du Conseil des marchs financiers et
du Conseil de discipline de la gestion financire auxquelles sajoutent de
nouvelles missions :
La loi de scurit financire a en effet cr le statut des conseillers en investissement financier et a confi lAutorit des marchs financiers la responsabilit de contrler le respect de leurs obligations professionnelles. Tout
manquement par les conseillers en investissement financier aux lois, rglements et obligations professionnelles les concernant est passible de sanctions
prononces par lAutorit des marchs financiers.
La Bourse
459
LE FONCTIONNEMENT DU MARCH
460
La Bourse
461
Lintermdiaire transmet lordre au ngociateur qui achte les titres au comptant : J + 3, le ngociateur paie le vendeur et les titres lui sont livrs simultanment. Le ngociateur porte la position de linvestisseur de J au dernier
jour de bourse du mois. Ce service donne lieu une commission qui est fixe
librement par les intermdiaires.
Le dernier jour de bourse du mois, linvestisseur paie et est livr.
Ordre avec SRD la vente
462
2.2.3. Calendrier
La liquidation intervient 5 jours de bourse avant la fin du mois calendaire.
La demande de report peut tre effectue jusquau 5e jour de bourse avant la
fin du mois calendaire.
2.2.6. Fiscalit
Toute vente de titres avec SRD alimente le compteur des cessions ; elle sera
donc prise en compte dans le calcul du montant des cessions annuelles.
Par ailleurs, toute prorogation de position dun mois sur lautre est considre
comme cession.
La Bourse
463
Les sances ont lieu tous les jours ouvrs (du lundi au vendredi) de 9 h
17 h 35. La quasi-totalit des titres fait lobjet dune cotation en continu :
systme CAC/NSC. Il ny a plus de cotations la crie , comme dans le
pass. Dsormais, tous les changes se font sur le systme informatique
central dEuronext Paris SA. La collecte des ordres est ralise par les intermdiaires dont les terminaux informatiques sont relis ceux dEuronext
Paris SA.
Au fur et mesure de leur arrive, les ordres sont classs par limite de prix
puis, dans chaque limite, par ordre darrive. En fonction du volume de titres
chang habituellement, les valeurs sont classes en diffrentes catgories.
Deux dentre elles, le continu A et le continu B, permettent dacheter ou de
vendre des titres nimporte quel moment de la journe ds quune contrepartie existe. Deux autres catgories, le fixing A et le fixing B font lobjet
dune confrontation des ordres un ou deux moments de la journe.
chaque catgorie correspond un mode de cotation et ce qui dtermine le
groupe de cotation auquel appartient une valeur est le degr de liquidit de
celle-ci.
Le degr de liquidit dun titre est fonction de la rgularit des transactions
dont il fait lobjet, ainsi que des volumes qui laniment. Un titre dont les
changes sont peu frquents avec de petits volumes, est dit peu liquide et
inversement pour un titre liquide.
Ainsi, les valeurs les plus liquides sont cotes en continu, celles qui le sont un
peu moins en continu B, etc.
464
Lordre tout prix est prioritaire par rapport tous les autres. Quel que soit
le moment o il est transmis, on est sr de son excution dans la mesure o il
y a une cotation. tout prix veut dire nimporte quel prix et lacheteur
risque de payer ses titres trop cher et le vendeur de les vendre trop bon march.
La Bourse
465
Lordre seuil de dclenchement nest activ que lorsque la limite (le seuil)
indique est atteinte. Il devient alors un ordre tout prix et, de ce fait, est
excut prioritairement.
Un oprateur qui dtient un titre qui ne cesse de monter et qui veut le vendre
ds quil commencera baisser, doit passer un ordre de vente seuil de
dclenchement ( X % en dessous du dernier cours cot la veille). Sil monte
encore, lordre ne sera pas excut.
Un oprateur qui veut acheter un titre qui ne cesse de baisser et qui veut
lacheter ds quil commencera monter doit passer un ordre dachat seuil
de dclenchement X % au-dessus du dernier cours cot la veille. Si la
baisse se poursuit, lordre ne sera pas excut. Si le cours amorce une remonte et atteint le seuil indiqu, lordre dachat sera excut.
Lordre seuil de dclenchement permet de mettre profit les retournements
de tendance ds quils se produisent pour acheter ou vendre.
466
La Bourse
467
Quil sagisse des titres au porteur ou des titres nominatifs, ceux-ci nexistent
plus aujourdhui que sous forme dinscriptions informatiques et leur circulation se fait uniquement par virement de compte dintermdiaire compte
dintermdiaire.
Le systme de rglement et livraison est organis partir de deux principes
fondamentaux et dun systme informatique. De plus, il intgre une fonction
de garantie, qui est assure par Euronext via sa filiale Clearnet SA. Les deux
principes fondamentaux sont la livraison contre paiement et des dlais standards de dnouement.
Lors de chaque dnouement, un contrle de provision sur le compte des
intermdiaires est effectu, tant sur les titres que les espces ; ce contrle
permet dviter que les titres soient pays sans tre livrs, ou quils soient
livrs sans tre pays.
Les ngociations sont inscrites au compte des clients J, jour de leur excution sur le march et le transfert de proprit ne seffectue que le jour effectif
du rglement-livraison (droit anglo-saxon).
Les comptes des intermdiaires sont crdits et dbits en titres et en capitaux J + 3, cest--dire trois jours de Bourse aprs la ngociation.
468
Dans loptique de la hausse du cours dun titre, un oprateur achte une option
dachat (achat dun call) le 10 mars pour 100 titres au cours de 600 chacun,
avec un prix de loption de 60 , valable sur septembre.
* Il doit immdiatement rgler 100 60 = 6 000 au vendeur.
* Il aura le droit chaque jour et jusqu la liquidation de septembre dacheter
100 titres au cours de 600 chacun, et cela, quel que soit le cours.
* Si les titres cotent plus de : 600 + 60 = 660 , loprateur sera gagnant ; par
exemple sils cotent 750 , il gagnera : (750 660) 100 = 9 000 .
* Dans tous les cas, son risque maximal sera de 60 100 = 6 000 .
Modalits des options
La Bourse
469
Achat dun call : anticipation de la hausse dun cours ; les gains sont en
thorie illimits et le risque limit.
Vente dun call : optique de stabilit dun cours ; deux situations sont possibles : ou lacheteur de loption abandonne son option et le vendeur du call
gagne le montant de la prime, ou loption est leve et le vendeur doit livrer
les titres au prix dexercice, ce qui nest pas forcment intressant pour lui.
Sil ne les a pas il doit les acqurir pour les livrer. Il est donc trs risqu de
vendre une option sans possder les titres.
Achat dun put : anticipation de la baisse dun cours ; cela donne lassurance
de vendre des titres au prix dexercice et permet donc soit une couverture en
cas de possession des titres, soit la ralisation dun profit si la baisse se
confirme. Si la baisse ne se ralise pas, la perte maximale sera le prix de
loption.
Vente dun put : le vendeur dun put pense que le titre ne doit pas baisser. Il
encaisse le prix de loption et si lacheteur exerce loption, il devra acheter
les titres au prix dexercice.
470
Sur ce march terme sont ngocis des contrats. Tous les contrats portent
sur un montant standardis de capitaux.
On suppose que les capitaux objet du contrat sont placs soit sur un emprunt
dtat fictif, soit sur un bon du Trsor caractristiques permanentes, soit sur
une option sur un emprunt fictif (le notionnel), soit sur tout autre support. Ces
supports des contrats sont cots en pourcentage terme sur des chances
mensuelles ou trimestrielles.
Les contrats non dnous lchance se rglent par livraison de titres existants ou par rglements espces.
Pour chaque contrat, les autorits de tutelle du march tablissent la liste des
titres admis en livraison et les prquations ou facteurs de concordance pour
dterminer le prix de livraison de ces titres par rapport au prix du contrat
ngociable lchance.
Ce lien avec des produits rels a pour but dviter des spculations excessives
et purement gratuites sur ces marchs.
Les oprations ralisables
Oprations de couverture
La Bourse
471
Oprations darbitrage
Oprations spculatives
Cest une institution financire spcialise qui a pour mission dassurer une
partie du fonctionnement matriel du march et notamment de suivre les
engagements au jour le jour des oprateurs, vrifier leur dpt de garantie
initial (le dposit) et les versements complmentaires dus lvolution du
cours de linstrument financier ngoci (appel de marge).
Les adhrents
Ils sont les seuls habilits intervenir sur le MATIF pour leur propre
compte ou pour le compte de tiers. Seuls les socits de bourse et les tablissements de crdit franais ou trangers peuvent tre adhrents.
Le fonctionnement du march
472
tout moment en fonction des rglements du march ou en fonction des dcisions exceptionnelles prises par Matif SA pour le bon fonctionnement de
celui-ci.
Tout oprateur sengage rpondre tout appel de marge dbitrice avant le
dbut de la sance du lendemain. Matif SA peut tout moment mettre en
demeure lensemble des donneurs dordre de verser un supplment de dposit sur tout ou partie des positions ouvertes un moment dtermin. Ce
supplment est en fait une provision sur lappel de marge qui sera calcul en
fin de journe.
Toutefois, les adhrents ne consignent dans les caisses de Matif SA, le dposit que pour le solde des positions acheteur et vendeur prises dune part pour
leurs comptes propres et dautre part pour les comptes de leurs clients.
Tout oprateur, client ou adhrent, qui naligne pas sa couverture (dpt de
garantie et marges) dans les dlais prvus par les rglements ou les dcisions
de Matif SA doit voir sa position dnoue doffice et immdiatement sur le
march, soit totalement, soit de manire tre ramene dans les limites de la
couverture.
Les ordres sont reus comme les ordres de bourse. Tout oprateur doit
prciser imprativement si lordre dachat ou de vente quil transmet constitue louverture dune nouvelle position ou sil sagit dune opration de
dnouement ou de fermeture dune position prise prcdemment.
Les ordres sont prsents sur le march au fur et mesure de leur transmission par les donneurs dordre ou les intermdiaires de ceux-ci. Le march
fonctionne sans fixing, cest--dire sans tablissement dun cours dquilibre
un moment donn de la sance. Les cotations sont effectues en continu au
fur et mesure de larrive des ordres sur le march et de la conclusion des
ngociations entre acheteurs et vendeurs.
Fiscalit
Les profits nets raliss dans le cadre de ces diffrents contrats sont imposs dans les conditions suivantes :
personnes physiques : 27 % ;
personnes morales : imposition dans les conditions de droit commun.
La Bourse
473
Lorsquon affecte des oprations la bourse, cela entrane des frais : frais
de courtage et droits de timbre.
3.1. Le courtage
On appelle courtage la commission qui revient aux intermdiaires. Cette
commission est proportionnelle au montant de lopration et au type de
valeur sur lequel lordre est donn.
Pour les actions, les frais de courtage se situent entre 0,65 % et 1,5 %,
auxquels sajoute la TVA. Ils sont perus, aussi bien lachat qu la vente,
sur le montant total de lopration.
Pour les obligations, ils sont de lordre de 0,3 0,5 % hors taxes, en fonction
notamment de la nature de lobligation (secteur public ou secteur priv) et de
sa dure de vie.
Il existe un tarif dit minimum de frais de courtage, de faon dcourager
ceux qui passent des petits ordres. Pour chaque opration, il se situe dans une
fourchette allant de 15 90 hors taxes, selon les tablissements.
Il est peru sur toutes les oprations dachat ou de vente de valeurs mobilires suprieures 7 500 sauf sur certaines oprations, notamment :
les valeurs cotes dont la capitalisation boursire sera gale ou infrieure
150 millions deuros, afin de favoriser linvestissement,
les warrants,
les valeurs cotes sur le March Libre, march de gr gr,
les souscriptions de titres lors des introductions en bourse,
les obligations dans leur grande majorit,
les valeurs du Trsor.
Il est calcul au taux de 3 (3 pour mille) jusqu 153 000 et 1,5 (1,5
pour mille) au-del. Le montant des droits dus loccasion de chaque opration est diminu dun abattement de 23 et plafonn 610 .
Les oprations infrieures 7 500 sont exonres de limpt de bourse.
Limpt de bourse devrait tre supprim en 2008 ou en 2009.
474
La Bourse
475
Les ordres limits au cours douvertures sont dits cours touch ; leur
excution totale ou partielle ou leur non-excution est faite automatiquement
en fonction des quantits disponibles et de leur horoclassement.
Aussitt quune transaction est ralise, le systme de cotation :
adresse les avis dexcution aux ngociateurs qui ont introduit les ordres
dachat et de vente correspondants, avec toutes les indications ncessaires
leur comptabilisation ;
envoie les instructions de rglement-livraison la chambre de compensation Clearnet ;
actualise les crans via le systme de diffusion.
Les crans permettent galement aux ngociateurs de visualiser tout
moment les ordres quils ont introduit sur le systme et ltat de leur excution : date et heure dexcution, prix et quantit, ngociateur contrepartie.
476
La Bourse
477
478
Le Dow Jones Stoxx est compos de 666 valeurs, couvre les 15 pays
membres de lUnion europenne plus la Suisse.
Le Dow Euro Stoxx est compos de 326 valeurs des pays qui ont adopt la
monnaie unique.
Euronext 100 et Next 150 reprsentant les plus grandes capitalisations ont
t lancs en octobre 2000.
La Bourse
Le Nikkei
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480
VA LU O N S N O S AC QUI S
La Bourse
VRAI FAUX
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
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9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
La Bourse
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LM EN TS D E R P ONS E
482
La Bourse
483
484
CONCLUSION
Depuis quelques annes, les techniques bancaires sont devenues trs
complexes et les contraintes du mtier sont elles aussi devenues trs lourdes.
En France, comme ailleurs dans le monde, le mtier de banquier a beaucoup volu et il va sans doute continuer voluer.
Dans la banque de dtail, les dirigeants de banque devront continuer se
battre pour que leurs tablissements restent comptitifs et que soient concilies les contraintes de dveloppement commercial et de rentabilit. Les
exigences de la clientle sont de plus en plus fortes et il faudra fortement
amliorer la qualit des services rendus et faire comprendre que ces services
ne peuvent tre gratuits ou faiblement facturs. Actuellement, les banques
augmentent leur PNB en grande partie avec les commissions sanctions ; elles
devront dans l'avenir le faire avec l'augmentation des commissions rmunrant les services rendus en habituant l'ensemble de leurs clients, et non plus
seulement ceux qui grent mal leurs comptes, payer les services. Cela devra
passer par une lvation de la qualit et des comptences dans les rseaux.
Dans la banque de march, on peut s'attendre des fusions et regroupements indispensables l'acquisition d'une taille critique pour permettre
d'effectuer les oprations dans des conditions techniques et financires les
meilleures avec un renforcement des contraintes lgales pour viter des drapages tels que ceux que lon a vu avec la crise des subprimes qui a dsorganis sensiblement le march des liquidits bancaires au niveau mondial.
Pour atteindre ces objectifs, les collaborateurs des tablissements de crdit
doivent amliorer sans cesse leurs comptences face des clients de plus en
plus exigeants et des confrres de plus en plus performants ; nous esprons
que cet ouvrage pourra modestement les y aider.
ANNEXES
A1
LES RISQUES
DU MTIER
DE BANQUIER
LA RESPONSABILIT DU BANQUIER
1.1. Gnralits
La responsabilit civile des tablissements de crdit est rgie selon le droit
commun : la condamnation aux dommages-intrts suppose la runion de
trois lments fondamentaux :
la constatation dun dommage,
490
ANNEXES
lexistence dun fait gnrateur qui est le plus souvent une faute professionnelle,
le lien de causalit entre le prjudice et lacte fautif.
Bien que soumise au droit commun, la responsabilit du banquier revt toutefois une certaine spcificit.
Dune part, le particularisme et la complexit des oprations bancaires lui ont
donn un caractre technique. Dautre part, le caractre professionnel et la
mission de service public reconnus lactivit bancaire ont amen la
jurisprudence renforcer la responsabilit du banquier.
Par application des principes gnraux, la responsabilit de la banque est
contractuelle lorsque le dommage a t caus lun de ses clients dans lexcution de ses obligations, et dlictueuse lorsque le dommage est caus un tiers.
491
Ds lors, quand le dommage dont le client est lauteur chque sans provision par exemple a pour origine des vrifications incompltes de la banque,
celle-ci sera tenue de le rparer. De mme, la banque peut tre tenue pour
responsable vis--vis de tiers de labsence de vrification des pouvoirs et de
la capacit de ses clients.
2.1. Le principe
La loi bancaire de 1984 dit que tout membre dun Conseil dadministration
ou dun Conseil de surveillance, ainsi que toute personne qui a un titre quelconque et qui participe la gestion dun tablissement de crdit ou qui est
employe par celui-ci, est tenu au secret professionnel.
La violation de cette obligation est passible de sanctions pnales. En outre, la
banque peut se voir condamne des dommages-intrts au profit des
personnes qui auraient subi un prjudice du fait de cette indiscrtion.
Si un employ de banque violait, pour quelque raison que ce soit, ce secret, il
pourrait tre puni dune amende de 75 2 250 et dun emprisonnement
dun six mois.
492
ANNEXES
La banque ne peut pas opposer le secret aux personnes qui ont des intrts
communs avec son client, mais elle doit limiter les communications de ses
informations ce qui concerne uniquement cette communaut.
Le compte joint
Tous les co-titulaires dun compte joint peuvent demander des relevs du
compte et le dtail des oprations effectues, y compris les noms des personnes au profit desquelles ont t mis les chques tirs sur ledit compte.
Les poux
Les mandataires
Le secret professionnel ne peut tre oppos au mandataire, mais uniquement dans la limite des termes du mandat.
Ainsi, la banque doit conserver une grande discrtion lgard du salari
dune socit qui lon a donn une procuration sur le compte de lentreprise.
Les hritiers
493
Les cautions
Les banques nont pas le droit de lever le secret professionnel au profit des
cautions ; ce principe souffre deux exceptions :
Les banques sont obliges dinformer une fois par an au moins les personnes qui se sont port caution leur profit du total de lengagement du dbiteur principal. Si cette condition nest pas remplie, la sanction en est la
dchance des intrts du dbiteur principal au dtriment de la banque et
au bnfice de la caution.
Les banques doivent aussi indiquer la caution ce quelle doit, partir du
moment o la caution vient jouer. Ds lors il ny a plus de secret.
Les relations commerciales
De plus, tout bnficiaire dun chque peut avoir accs un fichier lui
permettant de savoir si le chque est mis rgulirement.
494
ANNEXES
Les saisies-attribution
Les banques sont quelquefois requises pour prlever doffice sur le compte
dun client des pensions alimentaires non rgles, notamment en cas de
divorce. Cest une procdure qui sappelle injonction de payer . Elles
doivent alors communiquer lautorit intervenante le montant du compte.
Les commerants peuvent, lors de tout achat rgl par carte, interroger le
centre de paiement de la carte concerne, qui son tour interroge la banque
du client, du moins lorsque les montants sont relativement importants.
Linterrogation porte uniquement sur la solvabilit de lacheteur, et notamment sur les incidents de paiement dont il aurait pu faire lobjet. Le centre de
paiement de la carte doit se contenter de donner une autorisation ou un refus
non motiv au commerant, daccepter ou de refuser la carte.
Le droit de communication
495
Toutefois, les agents des impts nont pas accs aux coffres des clients et ne
peuvent exiger dtre prsents lors de louverture dun coffre au moment
dune succession.
Depuis 1986, les banques ne sont plus tenues mentionner sur un registre
de police lidentit des acheteurs et des vendeurs dor.
Bons de caisse
Les banques sont autorises mettre des bons de caisse dont les porteurs
peuvent conserver lanonymat vis--vis du fisc en contrepartie dune fiscalit
trs lourde (prlvement libratoire sur les intrts de 71 % et impt sur le
capital de 2 % chaque 1er janvier).
496
ANNEXES
Titres au porteur
Les titres au porteur ne sont anonymes que par leur forme. En effet, lidentit des bnficiaires des dividendes verss fait lobjet dune dclaration
annuelle de la part de la banque qui tient le compte des titres de son client.
Les douanes
497
498
ANNEXES
499
500
ANNEXES
501
502
ANNEXES
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504
ANNEXES
VA LU O N S N O S AC QUI S
1.
2.
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4.
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11.
12.
13.
14.
15.
LM EN TS D E R P ONS E
505
1.
2.
Dans les relations quil entretient avec ses clients, le banquier ne peut voir sa
responsabilit engage que sil a commis une faute.
Faux : le banquier peut tre tenu dans certains cas une obligation de
rsultat et il suffira la victime de prouver que le rsultat promis na
pas t atteint.
3.
Le banquier peut tre fautif sil accorde des crdits trop importants un client.
Vrai : en accordant des crdits une entreprise quil sait tre en difficult, il cre une apparence de solvabilit lgard des cranciers de
cette entreprise.
4.
5.
6.
Lun des poux peut obtenir de la banque des renseignements sur le compte de
son conjoint qui na pas procuration.
Faux : les banques doivent opposer le secret professionnel lgard
du compte que le conjoint a ouvert en son nom personnel.
7.
8.
9.
10.
506
ANNEXES
11.
12.
Ladministration des douanes peut se faire ouvrir les coffres dun client.
Vrai : elle peut pratiquement aussi se faire communiquer tout document.
13.
Le juge civil peut exiger dune banque des informations confidentielles sur son
client.
Faux : sauf dans le cadre de procdures de divorce et celles relatives
au redressement ou la liquidation judiciaire.
14.
15.
A2
LA MONNAIE
hacun dentre nous utilise la monnaie mais, si son utilisation est aise, la connaissance que nous avons des mcanismes montaires est souvent plus dlicate.
Quelles sont les fonctions de la monnaie, les formes quelle prend,
sur quoi repose-t-elle, quels sont les problmes poss par la
monnaie tant sur le plan national que sur le plan international ?
Autant de questions auxquelles nous allons tenter de rpondre.
508
ANNEXES
La monnaie
509
2.2. La monnaie, M2
Elle regroupe, avec M1, les placements vue en euros rmunrs grs par
les tablissements de crdit et le Trsor et non susceptibles dtre mobiliss
par mission de chques :
livrets bancaires ordinaires,
livrets A et B des Caisses dpargne,
livrets bleus du Crdit Mutuel,
510
ANNEXES
livrets jeunes
comptes pour le dveloppement industriel,
livrets dpargne populaire,
comptes dpargne-logement.
2.3. La monnaie, M3
Lagrgat M3 ajoute M2 les dpts en devises, les placements chance
non ngociables mis ou grs par les tablissements de crdit et le Trsor, et
les placements court terme ngociables mis par les tablissements de
crdit :
comptes terme,
bons de caisse et bons dpargne,
bons du Trsor sur formules,
oprations de rmr conclues par les tablissements de crdit,
certificats de dpts ngociables mis dans le public par les tablissements
de crdit,
titres dOPCVM court terme dtenus par les agents non financiers non
rsidents.
Il sagit des oprations effectues par les seuls agents non financiers rsidents.
2.4. La monnaie, M4
Elle contient en sus de M3 les actifs court terme ngociables mis par les
agents non financiers rsidents : billets de trsorerie mis par les entreprises,
bons du Trsor ngociables.
2.5. La monnaie, P1
Elle comprend lpargne contractuelle gre par les tablissements de
crdit bancaires : plans pargne-logement, contrats dpargne auprs des
socits de crdit diffr et livrets dpargne entreprise ; ainsi que les bons de
capitalisation.
2.6. La monnaie, P2
Il sagit de lensemble des obligations et parts de SICAV obligataires dtenues par les agents non financiers ainsi que les rserves techniques dassurance.
La monnaie
511
2.7. La monnaie, P3
On y trouve les actions et parts de SICAV actions dtenues par les agents
non financiers.
512
ANNEXES
Cette contrepartie regroupe les financements consentis par les tablissements de crdit aux agents non financiers rsidents : socits, mnages (particuliers et entrepreneurs individuels, administrations publiques (hors tat),
assurances, caisses de retraite et administrations prives. Il sagit aussi bien
des crdits au sens strict que des oprations sur titres.
La monnaie
513
LES CHANGES
Nous savons tous quune monnaie nest utilisable qu lintrieur des frontires de ltat qui lmet. Si lon dsire effectuer des rglements ltranger,
il faut changer la monnaie nationale contre des devises. Les changes tant
dsquilibrs, il faut faire appel des moyens de rglements internationaux.
Pendant longtemps, les monnaies furent librement convertibles en or et de ce
fait leur valeur par rapport lor permettait de dterminer leurs valeurs rciproques.
De nos jours, lor a perdu en grande partie son rle montaire notamment
depuis que les tats-Unis ont abandonn en 1971 la rfrence du dollar lor,
alors que la monnaie amricaine est utilise frquemment dans les rglements internationaux.
En principe, la valeur dune monnaie devrait tre strictement aligne sur les
changes. Une monnaie forte valeur devant tre significative dchanges
trs nettement positifs, une monnaie faible dun dsquilibre des changes.
Toutefois, les parits fixes (valeur dune monnaie fixe avec stabilit par
rapport aux autres) nont pas disparu. En effet, elles offrent lavantage de
faciliter les prvisions conomiques des entreprises et favorisent les changes.
Si les parits fixes offrent des avantages conomiques certains, elles ne sont
gure envisageables si les conditions de production varient trop dun pays
lautre. Le pays qui produit des cots accrus rencontre des difficults
exporter et il faudrait ajuster les prix de revient sur ceux des concurrents do
des risques importants de troubles sociaux et conomiques.
Pour pallier cet inconvnient, lajustement de la parit montaire se fera au
moyen de la dvaluation (dprciation de la monnaie par rapport aux autres),
ou au moyen de la rvaluation (relvement de la valeur de la monnaie par
rapport aux autres).
Pour soutenir la valeur de leur monnaie, les banques centrales doivent acheter
la monnaie nationale en cdant des devises. Si cette intervention est laisse
la libert des dirigeants du pays, on parle de taux de change flottants (par
opposition aux taux de change fixes).
514
ANNEXES
La monnaie
515
VA LU O N S N O S AC QUI S
La monnaie
1.
2.
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ANNEXES
LM EN TS D E R P ONS E
1.
2.
3.
4.
La monnaie
517
La monnaie, M4
Elle contient en sus de M3 les actifs court terme ngociables mis
par les agents non financiers rsidents : billets de trsorerie mis par
les entreprises, bons du Trsor ngociables.
La monnaie, P1
Elle comprend lpargne contractuelle gre par les tablissements
de crdit bancaires.
La monnaie, P2
Il sagit de lensemble des obligations et parts de SICAV obligataires
dtenues par les agents non financiers ainsi que les rserves techniques dassurance.
La monnaie, P3
On y trouve les actions et parts de SICAV actions dtenues par les
agents non financiers.
5.
518
ANNEXES
diminu. Les emprunteurs peuvent dposer leur tour, etc. (on dit que
les crdits font les dpts et que les dpts font les crdits). La masse
montaire augmente considrablement du fait du crdit.
7.
8.
La valeur dune monnaie est en partie fonction des changes conomiques avec
lextrieur.
Vrai : en principe, la valeur dune monnaie devrait tre strictement
aligne sur les changes, une monnaie forte valeur devant tre significative dchanges trs nettement positifs, et une monnaie faible dun
dsquilibre des changes.
9.
10.
La monnaie
519
Elle rduit les carts de revenus entre les salaris des diffrents tats
membres et les carts de dveloppement entre les rgions.
Elle assure une stabilit macro-conomique qui favorise la croissance
et donc lemploi.
Elle permet lEurope dapparatre comme une vritable entit montaire part entire. En autorisant une meilleure exploitation des
complmentarits des conomies des tats membres, elle permet
lEurope de renforcer sa position vis--vis de lextrieur.
LEuro accde au rang de monnaie internationale, confortant ainsi le
rle de lEurope dans le concert montaire international, et peut
concurrencer le dollar et le yen sur un pied dgalit.
BIBLIOGRAPHIE
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BOUTEILLER P., RIBAY F., L'exploitant de banque et le droit, revue Banque,
3e ed., 2000.
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VERNIER E., Techniques de blanchiment et moyens de lutte, 2e d., Dunod,
2008.
INDEX
A
titre
irrductible, 338
rductible, 338
Acceptation, 248
Accrditif, 288
Achalandage, 237
Achats distance, 79
Actionnariat des salaris, 341
Actions, 121, 426, 439
bons de souscriptions dactions,
430
dividende prioritaire sans droit de
vote, 430
trangres, 440, 441
franaises, 439, 440
Accord amiable, 272
AFECEI, 23
Affacturage, 305, 376
AGE, 220
Agios bancaires, 319
AGO, 220
Agrment, 6
Aides publiques, 346
AMF, 456
Amortissement, 432
Appel public lpargne, 336
Apports, 212
Artisanat, 234
Assemble gnrale
extraordinaire, 427
ordinaire, 427
Assemble dactionnaire, 427
Assistance juridique, 205
Assistance voyages, 205
Association franaise
des tablissements de crdit, 23
Association, 221
agre, 223
dclare, 222
intermdiaire, 223
non dclar, 222
reconnue dutilit publique, 222
524
Assurance, 193
dcs, invalidit, incapacit ,
191
automobile, 204
dcs, 204
des moyens de paiement, 204
multirisques habitation, 204
change, 366
crdit, 294, 365
prospection, 365
vie, 108
Assurances
des crdits, 191
diverses, 205
Augmentation de capital, 337, 338,
427, 428
Autofinancement, 336
Autorit des Marchs Financiers, 4,
456, 496
Autorits de tutelle, 23
Aval, 185, 248, 293
Avance
en devises, 361, 374
sur marchandises, 307
Avis tiers dtenteur, 84
Ayants droit, 492
B
Ble II, 9
Banque, 15
24 heures sur 24, 201
domicile, 201
centrale europenne, 26, 410, 411
de France, 26, 412, 496
Fdrale des Banques Populaires,
16
Postale, 21
Banqueroute, 276
Banques
centrales nationales, 412
coopratives ou mutualistes, 15
Populaires, 15
BCE, 411
Bnfices, 427
agricoles, 232
Bnficiaire, 63, 246
Billet
ordre, 255, 259
ordre-relev, 256
Billets de trsorerie, 315, 398, 409
Blanchiment des capitaux, 497
BMTN, 100
Bon de caisse, 98
Bons
moyen terme ngociables, 100,
410
anonymes, 99, 111
de caisse, 395
de capitalisation, 110
du Trsor ngociables, 399, 410
nominatifs, 99, 111
BOR, 256
Bordereau
descompte, 319
de cession de crances
professionnelles, 303
Bourse, 418, 453
Introduction en -, 341
C
CAC 40, 477
Caisse de Refinancement
Hypothcaire, 421
Caisses dpargne, 17
Caisses de Crdit Municipal, 18
Cambistes, 383
Capacit, 55
Capital minimum, 7
Capitalisation, 460
Capital-risque, 340
Caractristiques du compte courant,
269
Carnet dordres, 466
Carte, 75
de crdit, 76
de paiement, 75
de retrait, 75
Cartes bancaires, 494
CASDEN, 15
Cautionnement, 183
simple, 184
solidaire, 184
Index
525
Comit consultatif de la lgislation
et de la rglementation financire, 23
Comit consultatif du secteur financier,
26
Comit des tablissements de Crdit, 6
Comit des tablissements de crdit
et des entreprises dinvestissement,
24
Commerants, 237
Commerce extrieur, 353
Commission
bancaire, 25
dimpay, 296
de changement de domiciliation,
296
de manipulation et de service, 296
de mouvement, 290
de plus fort dcouvert, 289
de prorogation, 296
de surendettement, 173
Commissions, 296
de dcouvert, 289
Compensateurs, 455
Compte, 53
terme, 100, 396
courant, 267
pargne-logement, 101, 167
joint, 59, 492
nominatif administr, 439
nominatif pur, 439
sur livret, 94
Conciliation, 272
Confirmation de commandes, 376
Confirm, 359
Connaissement de transport combin,
356
Conseil
dadministration, 219
de Surveillance, 219
Conseil national du crdit et du titre, 26
Conservation des documents, 503
Contrat dexercice en commun, 225
Contrat de collaborateur, 225
Contrats de capitalisation, 112
Contreparties montaires, 511
526
Contre-passation, 295
Contrle
des changes, 377, 382
des chques, 502
Convention dexercice conjoint, 225
Cotation
au fixing, 476
au fixing A, 464
au fixing B, 464
des obligations, 436
en continu, 463, 476
en continu A, 463
en continu B, 464
Coupon couru, 436
Courtage, 473
Crances
sur lconomie, 512
sur ltat, 512
sur lextrieur, 511
Cration montaire, 511, 512
Crdit spot , 288
Crdit Agricole, 15
Crdit Coopratif, 16
Crdit
de campagne, 288
de droits et taxes, 363
documentaire, 312, 358
documentaire back-to-back, 359
documentaire revolving (ou crdit
permanent), 359
documentaire transfrable, 359
fournisseur, 372
gratuit, 150
interne, 511
mutuel, 17
Crdit-acheteur, 372
Crdit-bail, 344
adoss, 345
immobilier, 344
mobilier, 344
Crdits, 42
la consommation, 149, 169
long terme, 343
moyen terme, 342
aux particuliers, 149
denlvement, 310, 362
de mobilisation, 314
de prfinancement, 314, 368
de prospection, 375
financiers, 376
globaliss, 314
hypothcaires, 156
immobiliers, 154, 170
par acceptation, 311
par caisse, 150, 286
par signature, 308
relais, 156
sur commandes publiques, 314
CRH, 421
CRI, 28
Curatelle, 56
D
DAB, 77
Dailly, 300, 302
Dates de valeur, 320
Dax, 479
Dbit diffr, 76
Dbit immdiat, 76
Dcs, 87, 104, 192, 200
Dclaration de soupon, 499
Dcouvert, 150, 287
Dlai
de rflexion, 170
de rtractation, 170
de validit et dencaissement, 69
lgal, 70
Dlit de blanchiment, 498
Dmatrialisation des titres, 438
Dpt de garantie, 462
Dpts, 41
Dettes, 174
Devises, 384
Directive MIF, 135
Directoire, 219
Discipline de march, 11
Dividende, 427
Dividendes
dactions trangres, 441
titres, 431
Domiciliation des effets, 271
Douanes, 496
527
Index
E
EARL, 232
chance, 247
chelle dintrts, 322
Effet de commerce, 245
lments
corporels, 236
incorporels, 236
Emprunts obligataires, 339
Encaissement
des effets, 271
du chque, 67
Endos, 250
de procuration, 250
pignoratif, 250
translatif de proprit, 250
Endossable, 65
Endossement, 249
Entreprise
artisanale, 235
unipersonnelle responsabilit
limite, 217
Entreprises, 211
agricoles, 230
dinvestissement, 3, 6, 23
pargne-logement, 101
poux, 492
Escompte, 292
de chque, 300
de warrants, 307, 308
en compte, 299
valeur, 299
Espces, 61
tablissement des cours, 474
tablissements de crdit, 4, 14, 40
EURL, 217
Euro, 513, 514
Euroclear France, 36
Eurolist, 459
Euronext, 459
Excdents de trsorerie, 395
Exploitation agricole responsabilit
limite, 232
F
Facilit
de caisse, 150, 287
permanente, 414
Factor, 305
Factoring, 306
Facture
consulaire, 355
douanire, 355
Faillite personnelle, 276
FCC, 129
FCP, 127
risques, 132
de capitalisation, 132
de distribution, 131
spcialiss dans linnovation, 132
FCPI, 128
FCPR, 127
Fdration bancaire franaise, 22
Fiben, 39
Fichier
bancaire des entreprises, 39
central des chques, 37
des banques, 496
des incidents de paiement-effets, 40
national des chques irrguliers, 37
national des incidents de
remboursement des crdits
aux particuliers, 38
528
de patrimoine, 203
de portefeuille, 202, 420
des comptes, 490
GF, 119
GFA, 118, 231
GIE, 228
Groupement
agricole dexploitation
en commun, 231
dartisans, 235
dintrt conomique, 228
foncier agricole, 118, 231
forestiers, 119
Groupements fonciers, 118
H
Hritiers, 492
Hypothque, 188
conventionnelle, 189
judiciaire, 189
lgale, 189
rechargeable, 189
I
Identit, 54
Image-chques, 68
Impays, 295
Impt de bourse, 440, 473
In fine, 432
Incapables
majeurs, 56
mineurs, 55
Incapacit de travail, 192
Incidents de paiement, 493
Indemnit, 171
Indices
boursiers, 477
Euronext, 478
Indivisibilit, 270
Inscription au registre du commerce
et des socits, 237
Institutions financires spcialises, 19
Interdiction bancaire, 72
Intrt, 295, 432
Intrts
dbiteurs, 289
529
Index
moratoires, 171
sur escompte, 297
Intermdiaires, 454
Internet, 201
Invalidit absolue et dfinitive, 192
Investissements ltranger, 381
Investisseurs institutionnels, 416
Irrductible, 428
Irrvocable, 358
ISF, 441, 443
J
Jour de banque, 320
Juge de lexcution, 179
Justice, 496
L
LCR, 254
LDD, 97, 154
Lease-back, 345
Lettre
de change, 246, 253, 259
de change-relev, 254
de crdit stand by, 361
de voiture, 356
Lieu de paiement, 247
Liquidation judiciaire, 277
Liquidit et solvabilit, 11
Livres comptables, 238
Livret
A, 95
bleu, 95
dveloppement durable, 97
dpargne populaire, 96
dpargne-entreprise, 105
jeune, 97
LOA, 153
Location avec option dachat, 153
Location longue dure, 154
Loi
de 1984, 2
de 1996, 3
M
M1, 509
M2, 509
M3, 510
M4, 510
Magasins gnraux, 308
Majorit, 337
Mandataires, 492
March
terme international de France, 469
doptions ngociables de Paris, 468
des changes, 383
financier, 416
hypothcaire, 420
interbancaire, 408
Libre, 460
montaire, 407
primaire, 416
secondaire, 418
Marchs
drivs, 468
publics, 313
Masse montaire, 509
MATIF, 469
MCE, 371
Mentions
facultatives, 64
obligatoires, 64, 246
Mthode des nombres, 322
Mtiers, 42
Midcac, 478
Mise disposition, 62
Mobilisation de crances
professionnelles, 300
Mobilisation des indemnits de sinistre
dues par la Coface, 376
Modes de cotation, 462
MOF, 316
Moins-values, 442
MONEP, 468
Monnaie, 507, 509, 510, 511
N
Nantissement, 186, 303
avec dpossession, 187
sans dpossession, 187
Natexis, 16
Natixis, 16
530
Ngociateurs, 455
Ngociation de blocs, 477
Nikkei, 479
Nom commercial, 237
Non endossable, 64
Non-rsidents, 378, 381
Notifi, 358
Novation, 270
O
Obligations, 121, 431, 442
fentres , 434
bons de souscription dactions,
433, 437
bons de souscription
dobligations, 433
coupon unique, 435
coupon zro, 435
taux variable ou rvisable, 434
assimilables du Trsor, 435
cautionnes, 309
convertibles en actions, 433
de dclaration de soupon, 499
de vigilance, 499
changeables, 434
trangres, 443
franaises, 443
indexes, 434
prorogeables, 434
remboursables en actions, 437
remboursables en certificats
dinvestissement, 437
renouvelables du Trsor, 435
spciales coupons rinvestir,
435
OBSA, 437
OBSO, 433
Octroi abusif de crdit, 491
Offre pralable crite de crdit, 170
OPCI, 117
OPCVM, 122
montaires, 399
Open market, 413
Oprateurs, 501
Oprations, 501
darbitrage, 471
de banque, 4
de change, 377, 379
de couverture, 470
Opposition
administrative, 85
au paiement, 69
Options, 468
ORA, 437
ORCI, 437
Ordre
plage de dclenchement, 466
prix limit, 465
seuil de dclenchement, 465
tout prix, 464
au prix du march, 465
avec SRD lachat, 461
avec SRD la vente, 461
de bourse, 464
Organes centraux, 22
Organisation gnrale, 453
Organismes
de Placement Collectif
en Immobilier, 117
de placement collectif en valeurs
mobilires, 122, 400
Organismes de placement collectif en
valeurs mobilires (OPCVM), 400
OSCAR, 435
OSEO, 19
Ouverture dun compte bancaire
ou postal, 238
P
P1, 510
P2, 510
P3, 511
Paiement
titre davance, 314
partiel, 70
Papier
brlant, 294
creux, 294
de complaisance, 294
Participations, 13
PAS, 165
PEA, 133
531
Index
tudiants, 152
personnels, 151
relais, 156
Prime dmission, 338
Privilge du prteur de deniers, 191
Privilges, 190
gnraux, 190
spciaux, 190
Procdure de sauvegarde, 212
Procdures collectives, 271
Procuration, 58
Produits
dassurance, 203
immobiliers et fonciers, 112
Professions librales, 223
Proprit industrielle, 237
Prorogations, 295
Protection des emprunteurs, 169
Prott, 251
Provision, 65, 249
Publication des cours, 474
Q
Quasi-monnaie, 509
Questionnaire mdical, 192
Quorum, 337
R
Rachat
de crances, 376
en bourse, 432
Radiation, 7
Rangs, 189
Ratio
Cooke, 8
de division des risques, 11
Mac Donough, 9
RCB, 28
Rclamation, 295
Recours en cas de non-paiement, 70
Rductible, 428
Refus dacceptation, 295
Registre du Commerce et des Socits,
213
Rglement
international, 377
532
judiciaire, 273
livraison des titres, 467
obligatoire, 67
Relit, 36
Remboursement, 432
anticip, 171
Remise, 269
documentaire, 356
Renseignements commerciaux, 494
Rseau des Cartes Bancaires, 28
Rserves obligatoires, 414
Rsidents, 378
Responsabilit
contractuelle, 490
dlictuelle, 490
du banquier, 489
du porteur, 78
Rtablissement personnel, 182
Retenue de garantie, 293
Retrait dagrment, 7
Retraits, 62
Rvocable, 358
Revolving, 151
Risque, 9
cdant, 294, 299
cd, 294, 299
de crdit, 10
de march, 10
oprationnel, 10
des exportations, 364
documentaire, 360
S
SA, 218
Saisie
attribution, 81
conservatoire, 85
Saisies-attribution, 494
Sans frais, 249
Sans prott, 249
SARL, 216
SAS, 220
Sauvegarde de justice, 57
SBF 120, 478
SBF 250, 478
SCEA, 230
SCM, 227
SCP, 226
SCPI, 112
Malraux , 115
Mhaignerie , 115
Robien , 115
capital fixe, 114
capital variable, 114
de rendement, 114
de valorisation, 114
Sance de Bourse, 475
Secret bancaire, 491
SEL, 228
Service
central des risques, 39
de rglement diffr, 460
Services, 42, 199
dinvestissement, 5
immatriels, 202
matriels, 199
SICAV, 127
de capitalisation, 131
de distribution, 131
SNC, 214
Socit
responsabilit limite, 216
anonyme, 218
civile dexploitation agricole, 230
civile de moyens, 227
civile de placement immobilier, 112
civile professionnelle, 226
dexercice libral, 228
dinvestissement capital variable,
127
de capital-risque, 19
de capitaux, 214
de caution, 19
de Dveloppement Rgional, 21
de personnes, 214
de portefeuille, 19
de type mixte, 214
mettrices, 419
en nom collectif, 214
Financire, 18
par actions simplifie, 220
Socits, 212
533
Index
T
TA, 438
TARGET, 30
Taux
descompte, 298
dusure, 322
effectif global, 321
variable, 155
TBF, 29
TIP, 80
Tir, 63, 246, 255
Tireur, 63, 246, 255
Titre
associatif, 438
au porteur, 439
de crances ngociables, 409
interbancaire de paiement, 80
nominatif, 439
onreux, 428
participatif, 436
subordonn dure indtermine,
437
Titrisation des crances, 129
TRACFIN, 497
Traitement des chques, 68
Transfert, 103
Banque de France, 29
interbancaire, 27
Transmetteurs dordres, 456
Tri du papier, 294
Troisime directive europenne, 503
TSDI, 437
Tutelle, 56
TVA, 297
agricole, 233
Types de chques, 64
U
Usure, 172, 193
Utilisation frauduleuse, 78
V
Valeur de la monnaie, 508
Valeurs mobilires, 438
Versements, 61
Virement, 79
Voyages ltranger, 380
W
Warrants, 438
FONCTIONS DE LENTREPRISE
PERFORMANCE
INDUSTRIELLE
Gestion Finance
MARKETING
COMMUNICATION
ANIMATION
DES HOMMES RH
VENTE
DISTRIBUTION
GESTION
FINANCE
Luc Bernet-Rollande
DIRECTION
CONSEIL
25 e dition
PRINCIPES DE TECHNIQUE
BANCAIRE
Cet ouvrage rpond un objectif prcis : rendre le monde
bancaire et ses techniques accessibles au non-initi.
Tous les thmes essentiels sont traits :
le systme bancaire franais,
la banque et les particuliers (comptes, placements, crdits,
services),
la banque et les entreprises (compte courant, financement
de lactivit, des investissements et du commerce extrieur,
gestion des excdents de trsorerie),
la banque et les marchs de capitaux (march montaire,
march financier, valeurs mobilires, oprations de Bourse),
les contraintes du mtier de banquier (responsabilit bancaire,
secret professionnel, lutte contre le blanchiment de capitaux),
la monnaie.
Cette 25e dition intgre les mises jour les plus rcentes : la
crise des subprimes et ses implications sur le systme bancaire
mondial, Target 2, le SEPA (Single Euro Payments Area), la
directive Marchs dInstruments Financiers (MIF), les conditions
d'accs aux prts immobiliers aids par ltat et de dductibilit
des intrts d'emprunts pour l'achat de la rsidence principale,
la rforme de lhypothque.
Grce une approche pdagogique affine avec succs depuis
des annes, ce livre fournit au professionnel, lenseignant et
ltudiant, loutil de base indispensable une solide formation
technique.
ISBN 978-2-10-054423-3
www.dunod.com
LUC BERNET-ROLLANDE
Licenci en droit, il a
effectu lessentiel de sa
carrire professionnelle
dans le milieu bancaire.
Aprs dix annes passes
dans lexploitation,
il dirige depuis 20 ans
un cabinet spcialis
dans la formation
des collaborateurs
de banques.
Il a publi plusieurs
ouvrages, destins
notamment un public
prparant des examens
professionnels.