FSJES

MASTER LCI
Animateur : M. A.AMEDJAR
AU : 12-13
CH I- ES ETATS DE SYNTHESES
INTRODUCTION :
La comptabilit gnrale est une technique denregistrement des oprations conomiques et
financires ralises par lentreprise ; on distingue deux types doprations comptables :
Les oprations courantes : la facturation, les salaires, les rglements
Les oprations dinventaire : Les travaux de fin dexercice qui conduisent la dclaration du
rsultat : constatation et rgularisation des amortissements, des provisions, des stocks, des
charges et des produits
Les travaux dinventaire doivent aboutir au rsultat de lexercice (perte ou bnfice). Ce rsultat doit
tre dclar par lentreprise ladministration fiscale accompagn des documents de preuves appels
les tats de synthse.
Le bilan : tableau qui indique la situation financire de lentreprise .au passif on trouve les
ressources de lentreprise et lactif on trouve les emplois.
Le CPC : le compte de gestion qui indique la situation des charges et des produits dun exercice
donn.
Les ETIC : tat dinformations complmentaires composs des tableaux de provisions , des
immobilisations , des amortissements
Ltat des soldes de gestion.
Le tableau de financement.

I-

LETAT DES SOLDES DE GESTION :

Cest un double tableau prsent directement partir du CPC . Il comporte deux parties :
Le tableau de formation de rsultat ( TFR ),
Le tableau de la capacit dautofinancement ( CAF ) .

1/ TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS :

Cest un tableau qui permet de dgager des soldes partir du CPC :
-a- La marge brute :
MB = ventes de marchandises (en ltat) - achats revendus de marchandises

ventes de m/ses en ltat = ventes de m/ses RRR accords sur vente de m/ses ,
achats revendus de m/ses = achats de m/ses RRR obtenus sur achats de m/ses variation des
stocks des marchandises ,
variation des stocks des m/ses = SF SI ,
-b- La production de lexercice :
PE = ventes de biens et services produits + variation des stocks des produits +
immobilisations produites par lentreprise pour elle mme

ventes de BSP = ventes de produits finis RRR accords sur ventes de produits ,

variation des stocks des produits = SF SI .

-c- La consommation de lexercice :
CE = achats consomms de matires et fournitures + autres charges externes

achats consomms de matires et fournitures = achats de matires premires RRR obtenus sur
achats de matires premires variation des stocks des matires premires ,
variation des stocks des matires premires = SF SI
-d- La valeur ajoute :

VA = MB + PE CE
La valeur ajoute est le principal solde du TFR car elle permet lentreprise de mesurer
lvolution de son activit pour dgager des comparaisons dans le temps
( dun exercice un
autre ) et dans lespace ( comparer avec les entreprises concurrentes ) .
-e- Lexcdent brut dexploitation :
EBE = VA + subventions dexploitation impts et taxes charges de
personnels
Lexcdent brut dexploitation est le premier indicateur de rentabilit . sil est ngatif il devient
insuffisance brute dexploitation ( IBE ) .
-f- Le rsultat dexploitation :
RE = EBE + autres produits dexploitation autres charges dexploitation +
reprises dexploitation dotations dexploitation
-g- Le rsultat financier :
RF = produits financiers charges financires
-h- Le rsultat courant :
RC = RE + RF
-i- Le rsultat non courant :
RNC = produits non courants charges non courantes
-j- Le rsultat net de lexercice :
Rsultat net de lexercice = RC + RNC impts sur le rsultat

2/ TABLEAU DE LA CAPACITE DAUTOFINANCEMENT :

La CAF permet dindiquer le degr dont lentreprise dispose pour financer ses investissements par
ses propres moyens .
Pour calculer la CAF on doit dterminer les lments suivants :
Les lments additifs :
- Le rsultat net ( si bnfice ) ;
- Les dotations durables ( toutes les dotations aux amortissements , aux provisions pour
dprciation des immobilisations financires et pour risques et charges durables ) ;
- La valeur nette damortissement des immobilisations cdes (VNA = VO amort)

Les lments soustractifs :

- Le rsultat net (si perte) ;
- Les reprises durables ( aux provisions pour dprciation des immobilisations financires
et pour risques et charges durables ) ;

Le produit des cessions des immobilisations cdes ( PCI ) ;

CAF = RNE + dotations durables reprises durables + VNA - PCI

Pour trouver la somme effectivement disponible pour
lautofinancement :
Lautofinancement = CAF bnfices distribus

lentreprise

on

doit

calculer

APPLICATION :
Lentreprise GAMA vous communique les informations suivantes au 31/12/2002 ;
Les comptes de situation et de gestion se prsentent ainsi (en 1 000 dh ) ;
Comptes de situation

montants

Comptes de gestion

Capital
Frais prliminaires
(amortissements 50%)
rserves
fonds commercial
rsultat net
immobilisations corporelles
(amortissements 30%)
immobilisations financires
(provisions 20%)
crances clients
provisions 10%)
TVP
(provisions 20%)
emprunts
banques ( SD )
provision pour risque et charge
dettes fournisseurs
caisse
Etat crditeur
Autre prov. pour risque et charge
Banque ( SC )
Crdit descompte
Etat dbiteur

500
60

Ventes de m/ses
RRRaccords / ventes de m/ses
Achats de m/ses
RRRobtenus /achats de m/ses
Ventes de BSP
RRRaccords /ventes de BSP
Achats de matires premires
RRRobtenus /achats de MP
Autres ventes et pdts accessoire
Autres achats
I.P.P.E.P.E.M
Autres charges externes
Subvention dexploitation reue
Impt et taxe
Charges de personnels
Dotations dexploitation
Reprises dexploitation
Charges financires
Produits financiers
Charges non courantes
Produits non courants
Impt sur le rsultat

320
50
?
800
50
280
25
150
340
90
160
155
70
40
100
75
120

(1)dont 50 sur lactif circulant

(2)dont 15 sur lactif immobilis
(3)dont 18 de VNA
(4)dont 35 de PCI
Bnfices distribus 100
Mouvements des stocks en 1 000 dh .
Stocks
Matires premires
Marchandises
produits
(a) dont 20% de provisions
T.A.F :

01/01/2002

31/12/2002

30
50
50

40 (a)
45 (a)
30 (a)

Montants
350
20
200
30
400
15
170
25
120
30
65
170
15
45
120
160 (1)
25 (2)
20
78
90 (3)
85 (4 )
60

1234-

Dresser le CPC ;
Dresser ltat des soldes de gestion ;
Dresser le bilan ;
Dresser le tableau de financement ;

REPONSE :
CPC de lentreprise GAMA au 31/12/2002(en 1 000 dh)
Elments
Produits dexploitation :
Ventes de marchandises en ltat
Ventes de biens et services produits
Variation des stocks des produits
I.P.P.E.P.E.M
Subventions dexploitation
Reprises dexploitation
Charges dexploitation :
Achats revendus de marchandises
Achats consomms de matires et fournitures
Autres charges externes
Impts et taxes
Charges de personnels
Dotations dexploitation

Montants
330
505
-20
65
15
25
175
165
170
45
120
160

Rsultat dexploitation
Produits financiers :
Charges financires :

85
78
20

Rsultat financier
Rsultat courant
Produits non courants :
Charges non courantes :

58
143
85
90

Rsultat non courant

Rsultat avant impt
Impt sur le rsultat
Rsultat net de lexercice

-5
138
60
78

ESG de lentreprise GAMA au 31/12/2002(en 1 000 dh)

1/ Tableau de formation de rsultat :

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30

Elments
Ventes de marchandises en ltat
Achats revendus de marchandise
MARGE BRUTE ( 1-2 )
PRODUCION DE LEXERCICE ( 5+6+7 )
Ventes de biens et services produits
Variation de stock de produit
Immobilisation produite par E/se pour elle mme
CONSOMMATION DE LEXERCICE ( 9+10 )
Achats consomms de matires et de fournitures
Autres charges externes
VALEUR AJOUTEE ( 3 + 4 - 8 )
Subvention dexploitation
Impt et taxe
Charges de personnels
EXCEDENT BRUTE DEXPLOITATION ( 11 + 12 13 14 )
INSUFFISANCE BRUTE DEXPLOITATION
Autres produits dexploitation
Autres charges dexploitation
Reprises dexploitation
Dotations dexploitation
RESULTAT DEXPLOITATION ( 15+17-18+19-20)
Produits financiers
Charges financires
RESULTAT FINANCIER ( 22 23 )
RESULTAT COURANT ( 21 + 24 )
Produits non courants
Charges non courantes
RESULTAT NON COURANT ( 26 27 )
Impt sur le rsultat
RESULTAT NET DE LEXERCICE ( 25 +28 29 )

Montants
330
175
155
550
505
-20
65
335
165
170
370
15
45
120
220
25
160
85
78
20
58
143
85
90
-5
60
78

2/ Tableau de la capacit dautofinancement :

Rsultat net de lexercice

78

Bnfice ( + )
Perte ( - )
Dotations dexploitation ( 1 )
Dotations financires
(1)
Dotations non courantes ( 1 )
Reprises dexploitation ( 2 )
Reprises financires
(2)
Reprises non courantes ( 2 ) ( 3 )
Produits des cessions dimmobilisations
Valeur nette damortissement des immobilisations cdes
CAPACITE DAUTOFINANCEMENT
Distribution des bnfices
AUTOFINANCEMENT

78
110
15
35
18
156
100
56

II- LE TABLEAU DE FINANCEMENT :

1/ RAPPEL :
Le bilan est un tableau qui permet de dcrire la situation du patrimoine de lentreprise un
moment donn. Il se divise en deux parties :
Une partie gauche qui regroupe les emplois de lentreprise appele actif du bilan ;
Une partie droite qui regroupe les ressources de lentreprise appele passif du bilan ;
Le bilan se base sur lgalit suivante : total actif = total passif
Exemple :
On va dresser le bilan de lentreprise GAMA au 31/12/2002, (suite application
Prcdente).

ACTIF
Actif immobilis :

Bilan de lentreprise GAMA au 31/12/2002(en 1 000 dh)

Brut Amor/pro Net
PASSIF
Montant
Financement permanent :

Frais prliminaires
Fonds commercial
Immobilisations corporelles
Immobilisations financires
Actif circulant(HT) :

60
50
800
50

30
240
10

30
50
560
40

Marchandises
Matires premires
Produits finis
Clients et comptes rattachs
Etat dbiteur
T.V.P
Compte de trsorerie :

45
40
30
280
120
25

9
8
6
28
5

36
32
24
252
120
20

Banque trsorerie G et C.P.D

Caisse rgie davance et accr

340
155

TOTAL

1995

336

Capital social ou personnel

Rserves lgales
Rsultat net de lexercice
Autre dette de financement
prov. durable pour R et C
passif circulant ( HT) :

500
320
154
150
90

fournisseur et C R
Etat crditeur
Autres prov. pour R et C
Compte de trsorerie :

160
70
40

Crdit descompte
Banque ( SD)

75
100

340
155

1659 TOTAL

1659

2/ DEFINITION :
Le tableau de financement est tabli partir de deux bilans successifs en doubles tableaux. Il
permet lentreprise de dgager les ressources nouvelles et les emplois nouveaux pour un exercice
donn .Son principe est bas sur lquilibre du bilan et sur les soldes suivants :
fonds de roulement fonctionnel ( FRF) = financement permanent actif immobilis
besoin de financement global = actif circulant (HT) passif circulant (HT)
trsorerie nette = trsorerie actif - trsorerie passif
Le tableau de financement vient remdier au caractre statique du bilan.

A- TABLEAU DE SYNTHESE DES MASSES DU BILAN :

Ce premier tableau du tableau de financement permet de dgager la variation des grandes
masses du bilan partir de deux exercices sous forme de :
emplois : actif , passif , BFG , FRF , TN .
ressource : passif , actif , FRF , BFG , TN .
B- TABLEAU EMPLOIS / RESSOURCES :
Il est compos des lments suivants :
Ressources stables :
-

Autofinancement = CAF bnfices distribus

Cession dimmobilisation : il sagit du PCI des lments vendus de la classe 2Rduction des crances immobilises : toutes rduction des prts ou des dpts .
Augmentation des capitaux propres : il sagit de laugmentation du capital par apports
nouveaux .
Augmentation des dettes de financement : toute augmentation demprunts ou du
fournisseur dimmobilisation .

Emplois stables :
-

Acquisition des immobilisations : tout achat de la classe 2Augmentation des crances immobilises : toute augmentation des prts ou des dpts .
Remboursement des capitaux propres : rduire le capital ou les rserves pour les
distribus.
- Remboursement des dettes de financements : toute diminution des emprunts ou du
fournisseur dimmobilisation.
- Les emplois en non valeurs : toute augmentation de la rubrique 21(Frais prliminaires ou charges rpartir sur plusieurs exercices) .
Variation du BFG :
prendre directement du tableau de synthse des masses du bilan .
Variation de la trsorerie nette :
prendre directement du tableau de synthse des masses du bilan .

3/ APLLICATION :
Lentreprise DELICES est une socit anonyme ayant pour activit la production et la
commercialisation des jus de fruits.
Dans le cadre de votre stage au sein de cette entreprise, on vous fournit les informations
suivantes :
A- Bilan de lentreprise DELICES au 31/12/2002 (annexe-1-);
B- Autres informations relatives lexercice 2002 ;
Flux comptables des emplois et des ressources stables :
-

Remboursement demprunts 100 000 dh ;

Emprunt nouveau ( dterminer ) ;
Cessions dimmobilisations corporelles 237 500 dh ;
Acquisitions dimmobilisations corporelles 4 412 500 dh ;
Augmentation de capital par incorporation des rserves 225 000 dh , et par apports
nouveaux ( dterminer ) , frais daugmentation du capital 25 000 dh ;

ACTIF

An

Brut

Exercice 2002
Amort&prov.

Exercice ne
prcdent xe

Net

Frais prliminaires

575

115

460

500

Terrains
Constructions
Inst. Techniques M . O
Matriel de transport
M . M . B et Amen Divers
Autres crances financires
Autres titres immobiliss

3 350
5 000
6 637,5
1 525
605
25
100

2 800
1 271,25
812,5
367,5
-

3 350
2 200
5 366,25
712,5
237,5
25
100

3 350
2 450
2 650
180
360
25
100

TOTAL 1

17 817,5

5 366,25

12 451,25

9 615

Matires et Four Consom

Produits finis
Clients et comptes Ratt
Etat
Compte de rg. . Actif

1 245,5
435
136,25
35
27

62,5
6,25
-

1 183
435
130
35
27

1 496,1
87,5
103,75
30
16,4

TOTAL 2

1 878,75

68,75

1 810

1 733,75

Banques
Caisses

139,5
55,5

139,5
55,5

122,5
60

TOTAL 3
TOTAL

195
19 891,25

5 435

195
14 456,25

182,5
11 531,25

Bilan de lentreprise DELICES au 31/12/2002 ( en 1 000 dh ) .

PASSIF

Exercice 2002

Exercice prcdent

Capital social ou personnel

Rserves lgales
Autres rserves
Report nouveau
Rsultat net de lexercice
Atres dettes de financement
Provision pour risque
Provision pour charge

8 600
263,45
350
12,5
1 650
1 550
136,5
90

8 000
238,45
325
500
750
100
37,5

TOTAL 1

12 652,45

9 950,95

Fournisseur et comptes rattachs

Organismes sociaux
Etat
Compte de rgularisation passif

1 607,5
16,3
125
15

1 421
12,5
117,8
9

TOTAL 2

1 763,8

1 560,3

Crdit de trsorerie

40

20

TOTAL 3
TOTAL

40
14 456,25

20
11 531,25

-1-

1-Tableau de synthse des masses du bilan :

MASSES

Exercice

Exercice
prcdent

Financement permanent
Actif immobilis

12 652 450
12 451 250

9 950 950
9 615 000

Fonds de roulement fonctionnel

Actif circulant ( HT )
Passif circulant ( HT )

201 200
1 810 000
1 763 800

335 950
1 733 750
1 560 300

134 750
76 250
-

203 500

46 200
155 000

173 450
162 500

127 250
7500

Besoin de financement global

Trsorerie nette
2Tableau emplois/ressources :
ELEMENTS

I-

Variations
Emplois
Ressources
2 701 500
2 836 250
-

EMPLOIS

RESSOURCES STABLES :
* Autofinancement

RESSOURCES
2 890 250

(A)

Capacit dautofinancement
- Distribution des bnfices

3 102 750
212 500

* Cession et rduction dimmobilisations (B)

Cession dimmob. incorporelles
Cession dimmob. corporelles
Cession dimmob. financires
Rcupration des crances immobilises

237 500

* Augmentation des capitaux propres

Augmentation du capital , apports
Subvention dinvestissement

375 000
375 000

237 500

(C)

* Augmentation des dettes de financement (D)

TOTAL-1 A+B+C+D

II-

EMPLOIS STABLES :

* Acquisition et augmentation dimmob. (E)

Acquisition dimmob. incorporelles
Acquisition dimmob. corporelles
Acquisition dimmob. financires
Augmentation des crances immobilises
* Remboursement des capitaux propres (F)
* Remboursement des dettes de financement (G)
Emplois en non valeurs
(H)

900 000
4 402 750
4 412 500

4 412 500

100 000
25 000

TOTAL 2

E+F+G+H

4 537 500

iii. VARI
ATIO
N DU
B.F.G
iv. VARI
ATIO
N DE
LA
T.N
TOTAL GENERAL

127 250

7 500

4 537 500

4 537 500

CH- II- ANALYSE DEXPLOITATION

I-

LA VARIABILITE DES CHARGES ET DES PRODUITS :

Cette analyse porte sur le C.P.C comme ltat des soldes de gestion : elle propose ce que tous
les produits et toutes les charges soient classs en partie fixe et partie variable :
La partie fixe : un produit ou une charge est considr comme fixe lorsquil reste constant
quelque soit le niveau du chiffres daffaire ; exemples : lamortissement , le loyer , la patente ,
les intrts reus , les loyers reus
La partie variable : lorsque les charges ou les produits sont proportionnels au chiffre daffaire , il
sont considrs variables ; exemples : achats de marchandises , ventes de marchandises
La partie mixte : une charge ou un produit peut tre la fois fixe et variable ; exemple :
rmunration des reprsentants de lentreprise
Application :
Pour un reprsentant de commerce pay par salaire mixte :
- il reoit pour le mois Octobre 3 000 dh pour un chiffre daffaire de 50 000 dh ;
- il reoit pour le mois Novembre 2 500 dh pour un chiffre daffaire de 40 000 dh
T.A.F : 1- Calculer la partie fixe et le taux du chiffre daffaire ;
2- Calculer le salaire de Dcembre si le chiffre daffaire devient 70 000 dh ;
Rponse :
1- soit x la partie fixe et y la partie variable :
- X+ 50 000 T/100 = 3 000
- X + 500 T =3 000

X+ 40 000 T/100 = 2 500

- T = 5%

- X + 400 T = 2 500

- X = 500 dh

2- Pour le salaire de dcembre :

W = 500 + ( 70 000 * 5 % )
W = 4 000 dh .

II-

LA VENTILATION DES CHARGES ET DES PRODUITS :

Lanalyse dexploitation reclasse ainsi toutes les charges et tous les produits de lentreprise en
partie fixe et partie variable sauf les lments non courants : les produits non courants et les
charges non courantes sont refuss de lanalyse .

Les achats revendus et les achats consomms des matires sont toujours variables .
Le reste des produits et des charges font lobjet dun tableau de ventilation :
Revenons au CPC de lentreprise GAMA :
Le tableau de ventilation des charges et des produits de lentreprise GAMA au
31/12/2002 se prsente ainsi :

ELEMENTS
PRODUITS :
- IPPEPEM
- Subvention dexploitation
- Reprises dexploitation
- Produits financiers
- variation de stock de pdt
TOTAL
CHARGES :
- Autres charges externes
- Impts et taxes
- Charges de personnels
- Dotation dexploitation
- Charges financires
TOTAL

MONTANS

VARIABLES

FIXES

65 000
15 000
25 000
78 000
- 20 000

25 000
5 000
15 600
- 20 000

40 000
10 000
25 000
62 400
-

163 000

25 600

137 400

170 000
45 000
120 000
160 000
20 000

100 000
72 000
24 000
-

70 000
45 000
48 000
136 000
20 000

515 000

196 000

319 000

III- TABLEAU DEXPLOITATION DIFFERENTIEL :

Cest un tableau prsent partir du CPC et du tableau de ventilation des charges et des
produits . Il permet de dgager les grands soldes suivants :
Le chiffre daffaires net ( CAN ) = vente de M/ses en ltat + vente de biens et services produits
Le cot variable total (CVT ) = achat revendu de M/ses + achat consomm de matires et
Fournitures + autres charges variables autres produits
Variables
La marge sur cot variable total (M / CVT ) = CAN CVT
Les frais fixes nets ( FFN ) = charges fixes - produits fixes
Le rsultat courant (RC ) = M / CVT FFN
Remarque :
Ce rsultat courant doit tre le mme que celui du CPC .
Tableau dexploitation diffrentiel de lentreprise GAMA au 31/12/200

ELEMENTS

MONTANTS

TOTAUX

CAN
CVT
-

ventes de M/ses
Ventes de BSP

330 000
505 000

achats revendus
achats consomms
autres charges variables
autres produits variables

175 000
165 000
196 000
25 600

M / CVT
FFN
- charges fixes
- produits fixes

319 000
137 400

RC

835 000

100

510 400

61,12

324 600
181 600

38,88

143 000

III- LE SEUIL DE RENTABILITE :

1- Principe :
Le seuil de rentabilit est le niveau du chiffre daffaire partir duquel lentreprise commence
raliser des bnfices : ce sont les ventes qui permettent de couvrir :
- La totalit des charges fixes ;
- Une partie des charges variables juste ncessaires pour raliser le seuil de rentabilit .

3- Calcul arithmtique :
Pour calculer le seuil de rentabilit on utilise les formules suivantes :
CAN * FFN
FFN
SR =
SR =
M / CVT
Taux de M / CVT
exp. : Pour lentreprise GAMA le seuil de rentabilit est :
CAN * FFN
835 000 * 181 600
SR =
=
= 467 147,25 dh
M / CVT
324 600

3 Point mort :
Le point mort est la date la quelle le seuil de rentabilit est atteint ; cependant il faut se
mfier au dbut de lexercice et supposer que le chiffre daffaire est rgulirement rparti sur
lexercice .
Pour calculer le seuil de rentabilit on utilise la mthode suivante :
CAN 360 j
SR n
SR * 360
n =
CAN
exp. . : Pour lentreprise GAMA le point mort est le suivant :
CAN
360j
835 000 360
SR
n
467 147,25 n
467 147,25 * 360

= 201,4 j 202 j
835 000
Le point serait 202 jours aprs le dbut de lexercice , cest dire le 21 / 07/ 2002 .
n=

4 Dtermination graphique du seuil de rentabilit :

On dit que le seuil de rentabilit est ralis lorsque le rsultat courant est gale 0 ;
Au tableau dexploitation diffrentiel , le RC = 0 veut dire M / CVT = FFN .
Sur un repre orthonorm ou les abscisses reprsentent le CAN et les ordonnes reprsentent
les FFN et la M / CVT on trace deux droites :
La droite des FFN : toujours parallle laxe des abscisses ( x ) ;
La droite de la M / CVT : toujours sous forme : y = a x , avec a cest le taux de M / CVT .
Lintersection des deux droite prsente sur laxe des abscisses donne le seuil de rentabilit .
Exp. : Pour lentreprise GAMA le seuil de rentabilit peut tre dterminer comme suit :

FFN + M / CVT
M / CVT : y = 0,38 x
bnfice
181 600

FFN
perte
/
SR

CAN

CH-III- ANALYSE DU BILAN :

INTRIDUCTION :
Le bilan est un tableau qui indique un moment donn la situation du patrimoine de
lentreprise .
- au passif on trouve les ressources de lentreprise ;
- lactif on trouve les emplois de lentreprise ;
La loi impose aux entreprises le principe du cot historique selon lequel le bilan officiel doit garder
le cot dacquisition des lments dactif diminus des amortissements cumuls ou des provisions .
Pour analyser un bilan on doit porter des modifications ( redressements) sur le bilan comptable
(officiel ) pour obtenir un bilan financier ( rel ) .

I-

LES PRINCIPES DE REDRESSEMENT :

Les modifications porter sur le bilan comptable sont trs diverses , les plus importants sont :

1) Les plus values dactif :

A la date de lanalyse , quelques lments dactif peuvent avoir des valeurs relles suprieures leur
valeur nette comptable .
On doit alors constater lactif la valeur relle , et ajouter au passif ( les capitaux propres ) la
diffrence qui est la plus value : PV= VR VNC .
Exemple : pour un btiment achet n150 000 dh , amortis 70 000 dh ; donc sa
VNC = 150 000 70 000 = 80 000 dh ; sur le march il vaut 200 000 dh , dou sa plus value est de
PV = VR VNC = 200 000 80 000 = 120 000 dh . Pour lanalyse on ajoute lactif immobilis
120 000 dh et aux capitaux propres 120 000 dh pour garder lquilibre .

2) Les moins values dactif :

A la date de lanalyse , quelques lments dactif peuvent avoir des valeurs relle infrieurs leur
valeur nette comptable .
On doit porter lactif la valeur relle ,et retrancher du passif ( capitaux propres ) la diffrence qui
est la moins value : MV = VR VNC .

3) Les non valeurs dactif :

Pour lanalyse , la rubrique -21- doit tre toujours rduite 0 . Sa valeur nette comptable dans ce cas
doit tre retranche de lactif immobilis et des capitaux propres .

4) Le dplacement dune classe une autre :

Pour quelque comptes , on doit faire un dplacement dune rubrique vers un autre suivant leur dure
de paiement ou de rcupration . Exemple :
La fraction demprunt remboursable moins dun an doit tre retrancher des dettes long terme
et ajouter aux dettes court terme ;
Le stock outil doit tre retrancher des stock et ajouter lactif immobilis ;
Les provisions sans objet doivent tre retrancher des dettes long terme et ajouter raison de
65% aux capitaux propres et 35% aux dettes court terme .
Les effets escomptables doivent tre retrancher des crances et ajouter la trsorerie actif ;
Les titres facilement cessibles doivent tre retrancher des crances et ajouter la trsorerieactif

II-

REDRESSEMENT FINACIER DU BILAN :

A partir du bilan comptable on peut passer un bilan financier rel suite un ensemble de
redressements effectus dans un tableau appel tableau de redressement .
Le bilan financier condens se rpartit en deux :
Les masses dactif :
- Actif immobilis : qui regroupe tous les comptes de la classe -2- Stocks : il sagit des valeurs dexploitation de lentreprise ;
- Crances : toutes les crances sur les clients , autres dbiteurs , charges constates
davance , produits recevoir et les TVP ;
- Trsorerie : il sagit de la rubrique 51.
Les masses du passif :
- Capitaux propres : il sagit du capital et des rserves (tous les rserves, report nouveau,
rsultat et subvention dinvestissement ) ;
- Dettes de financement : il sagit des emprunts , fournisseurs dimmobilisation , et
provisions pour risque et charge durables ;
- Dettes circulantes : il sagit de la classe -4- et de la rubrique -55Exemple :
Le bilan de lentreprise ALPHA au 31/12/2003 se prsente ainsi :

ACTIF

Mt

Actif immobilis :
Frais prliminaires
Int tech , mat et outil
Matriel de transport
Mobilier mat de bureau
Actif circulant(HT) :
Stock de mat et four
Stock de pdts finis
Clients et cptes rattachs
Titres et valeurs de plac
Comptes de trsorerie :
Banque , trsorerie gn
Caisse, rgie dav et acc
TOTAL

PASSIF

Mt

Financement permanent :
Capital social ou pers
Autres rserves
Rsultat net
Autres dettes de financ
Provision pour charges
Passif circulant (HT) :
Fournisseur et cptes ratt
Etat crditeur

11 200
280 000
345 000
13 500
18 500
41 000
104 000
21 400

475 000
65 000
32 000
180 000
15 000
128 700
18 500

64 000
15 600
914 200

TOTAL

914 200

Informations complmentaires :
- La valeur relle du matriel de transport est estime 380 000 dh ;
- Le stock outil de matires premires slve 12 000 dh ;
- La valeur des effets recevoir slve 17 500 dh et sont facilement escomptables ;
- Les titres de placement peuvent tre cdes immdiatement 21 400 dh ;
- 8 000 dh du bnfice seront mis en rserves et le reste sera distribu au cours de
lexercice 2004 .
T.A.F : Dresser le bilan financier condens de lentreprise ALPHA .

Tableau de redressement de lentreprise ALPHA au 31/12/2003

ELEMENTS
Totaux comptables
Redressements :
- Matriel de transport
- Stock outil
- Effets recevoir
- TVP
- Bnfices distribus
- Non valeurs
Totaux financiers

ACTIF

PASSIF

AI
Stock Crances
TA
649700 59500 125400 79600

CP
DF
DC
572000 195000 147200

+35000
+12000 -12000

+35000
-17500
-21400

+17500
+21400
-24000
-11200

-11200
685500 47500

86500

+24000

118500 571800 195000 171200

Bilan financier de lentreprise ALPHA au 31/12/2003

ACTIF
Mt
%
PASSIF

Mt

Actif immobilis
Stocks
Crances
Trsorerie-actif

685500
47500
86500
118500

TOTAL

938000

73,08 Capitaux propres

05,06 Dettes de financement
09,22 Dettes circulantes
12,64
100

TOTAL

571800 60,96
195000 20,79
171200 18,25
938000

100

III- FONDS DE ROULEMENT :

Pour mieux analyser un bilan on calcul 4 types de fonds de roulement :

Fonds de roulement liquidits :
FRL = ( Capitaux propres + Dettes de financement ) - Actif immobilis

Fonds de roulement propre :

FRP = Capitaux propres Actif immobilis

Fonds de roulement tranger :

FRE = Dettes de financement + Dettes circulantes

Fonds de roulement total :

FRT = Stocks + Crances + Trsorerie-actif

Schma des fonds de roulement :

AI

Stock
Crances
FRT

CP
____________
FRP
____________
FRL

DF

____________
Trsorerie-actif

DC

Suite de lexemple :
Pour lentreprise ALPHA , les fonds de roulement se prsentent ainsi :

FRE

FRL = ( CP+DF ) AI = (571800+195000) 685500 = 81300 dh ;

FRP = CP AI = 571800 685500 = - 113700 dh ;
FRE = DF + DC = 195000 + 171200 = 366200 dh ;
FRT = Stocks + Crances + TA = 47500 + 86500 + 118500 = 252500 dh ;

IV- LES RATIOS DU BILAN :

Le ratio du bilan est un rapport entre deux valeurs tires dun bilan financier. Les principaux
ratios sont les suivants :

Ratio de solvabilit gnrale :

La liquidit et la solvabilit et structure financire

Les ratios calculs partir d'un bilan liquidit se prtent particulirement l'tude de Sa
liquidit et de la solvabilit.
A- Dfinitions
1 - La liquidit du bilan
La liquidit du bilan se dfinit par le fait que les actifs moins d'un an sont suprieurs
aux dettes moins dun an.
La liquidit du bilan fait prsumer que la vente progressive des stocks et l'encaissement des crances permettra de payer les dettes dans les mois venir, le risque de
faillite est faible court terme.
Ne confondons pas:
- la liquidit des actifs: possibilit de les changer rapidement contre de la monnaie:
- et la liquidit du bilan: rsultat d'une comparaison entre les actifs liquides et le passif
exigible.
2 -La solvabilit de l'entreprise
La solvabilit se dfinit dans la perspective d'une liquidation de l'ensemble de
l'entreprise, notamment si elle se trouve en cessation de paiement par suite d'un manque de liquidit
du bilan. L'entreprise est solvable dans la mesure o l'actif rel est suffisant pour permettre de payer
toutes les dettes.
B - Les ratios
Les cranciers de l'entreprise, surtout les banques, sont attentifs sa liquidit et sa
solvabilit. Ils veillent ce que les ratios de liquidit et de solvabilit restent dans les
limites qu'ils jugent acceptables.
1 * Les ratios de liquidit
Le ratio de liquidit gnrale
Actifs a moins d'un an

Dettes moins d'un an

Selon l'exigence des banques, ce ratio est satisfaisant lorsqu il est suprieur 1, Il signifie
que l'entreprise a un fonds de roulement financier positif.
Ratio de trsorerie globale
Crances a moins d'un an + Disponibilits (trsorerie)
Dettes moins d'un an

 Ratio de trsorerie immdiate

Trsorerie
Dettes moins d'un an

Mais il faut procder une tude prvisionnelle de trsorerie.

2 * Les ratios de solvabilit :
On peut contrler la solvabilit par les ratios suivants :

Ratio dautonomie financire :

Capitaux propres
Total passif

Ou
Capitaux propres
Capitaux permanents
Ratio de solvabilit gnrale :
Actif rel (total actif du bilan financier)
Total des dettes

3 * Les ratios de structure financire :

Ratio de financement permanent ou stable :
Capitaux permanents
Actif immobilis
Ratios de fonds de roulement :
Fonds de roulement
Actifs circulants
Ratios dquilibre de trsorerie :
Trsorerie
Fonds de roulement