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Presseinformation

Stuttgart, 07. Januar 2015

von Michael Beck


Die Marktmeinung aus Stuttgart

Die Griechenland-Tragdie
Die Freude ber den vershnlichen Jahresabschluss an den
internationalen Finanzmrkten whrte nur kurz. Die gescheiterte
Prsidentenwahl in Griechenland, die nun Ende Januar zu
Neuwahlen fhrt, verschreckt die Aktieninvestoren. Ob der
Wahlausgang zu einem Festhalten an der Sparpolitik fhrt, wird
sich erst noch herausstellen. Aber die Ungewissheit darber wird
die Mrkte in den nchsten Tagen und Wochen belasten.
Verschiedene Bemerkungen aus deutschen Regierungskreisen,
einen

eventuellen

Austritt

Griechenlands

aus

dem

Euro

verkraften zu knnen, tragen nicht zur unmittelbaren Beruhigung


der Lage bei. Immerhin steht die Europische Zentralbank bereit,
um eine Ansteckung in diesem Fall auf andere sdeuropische
Peripherielnder im Keim zu ersticken. Herausfordern sollte man
das

aber

eher

nicht,

denn

konzertierten

internationalen

Spekulationswellen ist erfahrungsgem schwer zu begegnen.

Der Euro leidet naturgem unter dieser Entwicklung und


bewegte sich relativ zgig unter die 1,19 USD/Euro-Marke. In
Verbindung mit einem weiter nachgebenden lpreis fhrt dies zu
einer Strkung der europischen Konkurrenzfhigkeit und drfte
bei Beibehalten dieser Stnde ein veritables Wachstumsplus von
fast einem Prozent in Deutschland fr 2015 bedeuten. Strkere
Kursrckgnge in Verbindung mit den Unsicherheiten der
Griechenland-Wahl knnen durchaus zu selektiven Kufen

.
.

genutzt werden. Vor dem Hintergrund stetig sich nach unten


entwickelnder

Rekordmarken

bei

den

Anleiheverzinsungen

(zehnjhrige Bundrendite nun 0,50 Prozent) scheint die Aktie


auch in 2015 nahezu alternativlos zu sein. Die Investoren in
Deutschland mssen sich in der Breite endlich einmal dazu
durchringen, Aktien in ihre Anlagestrategie aufzunehmen. Sie
mssen aber auch lernen, mit Volatilitten zu leben. Es wird auch
in Zukunft Aktienmarktrckgnge von zwanzig, dreiig Prozent
oder mehr geben. Dies sind dann aber Zeitpunkte fr
antizyklisches Agieren, d. h. Kaufzeitpunkte. Bei Tiefststnden
unter

Verlusten

Aktienmrkten

zu

verkaufen

fernzubleiben

und
ist

dann
zwar

jahrelang
eine

den

deutsche

Anlegerspezialitt, hat sich aber in der Vergangenheit nie


bewhrt.

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