Derecho

Privado VIII - UNC -

Ab.Cr. Gabriela Albrecht

Intermediacin
Financiera

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Siendo vital la par.cipacin del Sistema Financiero

El sistema nanciero de un pas esta formado por el conjunto de
insGtuciones, medios y mercados, cuyo n primordial es canalizar el
ahorro que generan los prestamistas, hacia los prestatarios, as como
facilitar y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema de
pagos.

Sistema Econmico vs. Sistema Financiero

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El sistema econmico es la estructura de:

Produccin
Asignacin de recursos econmicos
Distribucin y
Consumo de bienes y Servicios en una economa.

Mercado Financiero
(funciones)

Pautar la jacin del precio de acGvos nancieros en funcin

al Gpo y tasa de inters.
Proporcionar liquidez a los acGvos nancieros pasibles de
transaccin

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Intermediar y/o contactar a intermediarios y agentes

especializados con los sujetos econmicos superavitarios y
decitarios.



OFERTA


DE


RECURSOS




Empresas
Pblico
General

$


Depsitos

SISTEMA
FINANCIERO



EEFF => spread

MERCADO DE
CAPITALES

Valor Negociable

Mercado +
Agentes =>
comisiones
Primario
Secundario

$


Financiaciones

DEMANDA


DE


RECURSOS




Estado
Empresas

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Funciones Econmicas

Intermediacin entre la oferta y demanda de recursos

nancieros

MERCADO DE
CAPITALES

Fuente de captacin ahorro

nanciero = negociacin primaria
y secundaria de valores
negociables (VN)
Inversin producGva = Mediano y
largo plazo sin intermediarios.

Conexin entre la oferta y demanda de recursos nancieros

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SISTEMA FINANCIERO

Fuente de captacin de Ahorro

Financieros
Financiamiento produccin,
consumos, Inversin,
Exportaciones

Mercado Financiero
De las funciones adverGmos 2 segmentos bien diferenciados:

INTERMEDIACION
Mercado del Dinero

MEDIACION

Mercado de Capitales

Responsabilidad del Estado:

organizacin y supervisin
L.21.526, 24.144 L.26.831

N
O
R
M
A
S

I
N
T
E
R
N
A
C
I
O
N
A
L
E
S

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Interrelacin
Interrelacin

Estructura

Coyuntura

Leyes en senGdo formal

y material
Dictadas por el PL

Son leyes en senGdo

material (coerciGvas)
PE o Autoridad de
Control
Mutables, modicables,
transitorias.
Procedimientos simples
y expediGvos.

Perdurables en el Gempo
Atacables va judicial

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Normas

Normas Estructura
Delinean y conforman la:
Organizacin, funciona-
miento y operatoria
Sistema Financiero.
Relaciones jurdicas entre
Estado con las Autoridad
Aplicacin y de stas con
las enGdades y agentes
Ley 21.526 - L.24.144
Ley 26.831

Privado
Dotan de un marco
jurdico mnimo a la
operatoria e
instrumentos nancieros
de las enGdades
Proyecto Cd.Civ.Com. Se
incorpora contratos
bancarios.

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Pblico

Pblico

Privado

Reglas tcnicas,
contables, informaGvas
para prestar servicios.
Ej. Capitales Mnimos,
Rgimen informaGvos,
Condiciones mercado de
valores, agentes
negociacin, etc

Normas que condicionan

las operaciones x:
PolGca monetaria y
supervisin.
Protectora parte ms dbil.

Ej.: Rgimen
transparencia, Central
deudores, CFT,
Reglamentacin Cta.Cte,
Lmites de tasas.

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Normas Coyuntura

BCRA

CNV
Resoluciones
Texto Ordenado

Reglamentacin BCRA - CNV

Normas de Conyuntura (pblico y privado)

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Comunicaciones A,B,C
Comunicados
Circulares: CREFI, OPASI, OPRAC, etc

 ARTICULO 1
Quedan comprendidas en esta Ley y en sus normas
reglamentarias

las personas o enGdades privadas o pblicas ociales o mixtas-
de la Nacin, de las provincias o municipalidades

que realicen intermediacin habitual

entre la oferta y la demanda

de recursos nancieros.

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L.21.526

 Capta y Presta

Diferencia con intermediacin entendida por el Derecho
Comercial.
Modalidades en la intermediacin:
Sistema Centralizado:
Sistema Descentralizado:

intermediacin

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Concepto de la ley = enfoque tcnico, econmico NO

jurdico.

 Reiteracin conGnuada
Actos relaGvos a su objeto social

otros servicios nancieros autorizados por el BCRA

habitualidad

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intermediacin nanciera y/o

Captacin de Fondos

Operaciones
Pasivas

Depsitos a la Vista
Depsitos a Plazo

Colocacin de Fondos

Operaciones
AcGvas

Cartera Comercial
Cartera Individuos

Servicios

Operaciones
Neutras

oferta y demanda
No hay
intermediacin

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 Concepto de ley = econmico

Se reere NO SOLO al DINERO.

Cheques, Pagars, Letras, Acciones, Obligaciones Negociables,

CerGcados de ParGcipacin de Fideicomisos Financieros, etc

recursos Dinancieros

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Valor que sirva para adquirir bienes y servicios = cuasidinero.

Autoridades de Aplicacin

Ley Sociedades Comerciales

Art. 299 ARTICULO 299. Las asociaciones
annimas, adems del control de constitucin,
quedan sujetas a la @iscalizacin de la autoridad
de contralor de su domicilio, durante su
funcionamiento, disolucin y liquidacin, en
cualquiera de los siguientes casos:

4) Realicen operaciones de capitalizacin, ahorro o en

cualquier forma requieran dinero o valores al pblico con
promesas de prestaciones o bene@icios futuros;

Respecto a cuesGones legales,

reglamentarias, estatutarias.
Art. 6 L.21526

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Direccin Gral de
Inspeccin Personas
Jurdicas

 Ley de Entidades Financieras N 21.526

ARTICULO 4 El Banco Central de la Repblica
Argentina tendr a su cargo la aplicacin de la presente
ley, con todas las facultades que ella y su Carta Orgnica
le acuerdan. Dictar las normas reglamentarias que
fueren menester para su cumplimiento, a cuyo efecto
deber establecer regulaciones y exigencias diferenciadas
que ponderen la clase y naturaleza jurdica de las
entidades, la cantidad y ubicacin de sus casas, el
volumen operativo y las caractersticas econmicas y
sociales de los sectores atendidos, dictando normas
espec@icas para las cajas de crdito. Ejercer tambin
la Hiscalizacin de las entidades en ella comprendidas.

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Autoridades de Aplicacin

El banco Gene por nalidad promover, en la medida de

sus facultades y en el marco de las polGcas
establecidas por el gobierno nacional, la estabilidad
monetaria, la estabilidad nanciera, el empleo y el
desarrollo econmico con equidad social.
Hasta 2012 slo era preservar el valor de la moneda
Hoy es un instrumento de la polGca

BCRA Autoridad de Aplicacin

Ley 24.144 art. 3

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Misin

a) Regular el funcionamiento del sistema @inanciero y aplicar

la Ley de Entidades Financieras y las normas que, en su
consecuencia, se dicten;
Ley EEFF + Reglamentacin BCRA + Leyes Especiales (ej. lavado
dinero)

b) Regular la cantidad de dinero y las tasas de inters y
regular y orientar el crdito;
EfecGvo Mmino = regula canGdad dinero
Com.A 5590 = limita tasas de inters tarjeta y ppers.
Procreauto, Procrear = regula y orienta el crdito

BCRA Autoridad de Aplicacin

Ley 24.144 art. 4

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Funcin y Facultades

BCRA Autoridad de Aplicacin

Funciones y Facultades

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c) Actuar como agente @inanciero del Estado nacional y depositario y

agente del pas ante las instituciones monetarias, bancarias y
@inancieras internacionales a las cuales la Nacin haya adherido, as
como desempear un papel activo en la integracin y cooperacin
internacional;
El BCRA es lo que el BANCOR es a la Provincia

d) Concentrar y administrar sus reservas de oro, divisas y otros ac.vos
externos;
Reserva 30/07/2014 usd 28.801 equivalente $236.110

e) Contribuir al buen funcionamiento del mercado de capitales;
L.26831 art. 85 regula la intervencin BCRA en la oferta pblica de
nuevas emisiones VN (pblica o privado), a travs de la CNV lo hace

BCRA Autoridad de Aplicacin

Funciones y Facultades

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f) Ejecutar la pol.ca cambiaria en un todo de acuerdo con la legislacin

que sancione el Honorable Congreso de la Nacin;
Hoy dlar controlado. Intervencin Congreso?

g) Regular, en la medida de sus facultades, los sistemas de pago, las
cmaras liquidadoras y compensadoras, las remesadoras de fondos y
las empresas transportadoras de caudales, as como toda otra
actividad que guarde relacin con la actividad @inanciera y cambiaria;
Administradoras de Tarjeta, Transportadoras de Caudales, Cmara
Compensadora, Banelco, etc.

BCRA Autoridad de Aplicacin

Funciones y Facultades

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h) Proveer a la proteccin de los derechos de los usuarios de servicios

nancieros y a la defensa de la competencia, coordinando su actuacin
con las autoridades pblicas competentes en estas cues.ones.

ConsGtucin Nacional art.42 Los consumidores y usuarios de bienes y
servicios .enen derecho, en la relacin de consumo, a la proteccin de
su salud, seguridad e intereses econmicos; a una informacin adecuada
y veraz; a la libertad de eleccin, y a condiciones de trato equita.vo y
digno.

En el ejercicio de sus funciones y facultades, el banco no estar sujeto a
rdenes, indicaciones o instrucciones del Poder Ejecu4vo nacional, ni
podr asumir obligaciones de cualquier naturaleza que impliquen
condicionarlas, restringirlas o delegarlas sin autorizacin expresa del
Honorable Congreso de la Nacin.

Clases de Entidades
Formas Jurdicas

Art. 9 L.
21.526

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Sociedad Annima
Carta Orgnica
Coopera^va

ARTICULO 2 Quedan expresamente comprendidas en las

disposiciones de esta Ley las siguientes clases de entidades:
a) Bancos comerciales;
b) Banco de inversin;
c) Bancos hipotecarios;
d) Compaas @inancieras;
e) Sociedades de ahorro y prstamo para la vivienda u otros
inmuebles;
f) Cajas de crdito.

Cooperativa
La enumeracin que precede no es excluyente de otras clases de
entidades que, por realizar las actividades previstas en el
artculo 1, se encuentren comprendidas en esta ley.

 Inicio de AcGvidad e instalacin de nuevas sucursales =

Previa autorizacin BCRA (art.7 y 16 L.21526).
Tanto EnGdades Pblicas, Privadas, Extranjeras o representacin
exterior.

Conveniencia de la iniciativa, las caractersticas del proyecto,

las condiciones generales y particulares del mercado y los
antecedentes y responsabilidad de los solicitantes y su
experiencia en la actividad @inanciera (art. 8 L.21.526).
El Banco Central de la Repblica Argentina autorizar la
apertura de @iliales, pudiendo denegar las solicitudes, en todos
los casos, fundado en razones de oportunidad y
conveniencia(art. 8 L.21.526)

Autorizacin y Condiciones para

funcionar

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Parmetros para autorizar: conveniencia y oportunidad


denominaciones que se utilizan en esta ley para caracterizar
las entidades y sus operaciones, slo podrn ser empleadas por
las entidades autorizadas (art.19 L.21.526).
captar recursos del pblico por parte de personas o entidades
no autorizadas. (art.19 L.21.526).

Deber de informar de los rganos de administracin y

Giscalizacin hechos relevantes cambios societarios.
BCRA es el que aprueba o deniega, bajo pena sancin
art.41L21.526. (art.15 L.21.526)

Autorizacin y Condiciones para

funcionar

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Art. 10 L.21.526 leer-

Art. 264 L.19.550 (quienes no pueden ejercer comercio,
funcionario publico x 2 aos, fallidos hasta un ao
rehab.,condenados por ciertos delitos )
Art. 286 inc.2 y 3 L.19.550 (directores, gerentes, empleados
sociedad, vnculos de sangue o por controlante/da)

Autorizacin y Condiciones para

funcionar

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Direccin y Fiscalizacin EnGdades: incompaGbilidades y

prohibiciones,