Segunda tarea de finanzas

Objetivo:
Calcular betas y tasa de descuento para proyectos de una empresa minera.
Metodologa a utilizar:

1.- Calcular el retorno del mercado para cada trimestre (incluir el retorno de la empresa que se quiere evaluar)
La ponderacin es por tamao de las ventas (Ven).
rMt = (r1t*Ven1 + r2t*Ven2 + . + rnt*Venn)/(Ven1 + Ven2 + . + Venn)

2.- Con los retornos trimestrales de la empresa a evaluar y los del mercado, crear una tabla de Serie de Tiempo
el retorno de la empresa evaluada en el trimestre t
el retorno del mercado del trimestre anterior t-1
el retorno del mercado del trimestre t
el retorno del mercado del trimestre posterior t+1
3.- Por regresin mltiple, calcular el beta trimestral, segn las siguientes expresiones:

rit 0 1 rM t 1 2 rM t 3 rM t 1

bi

1 2 3

4.- A partir del beta trimestral calculado en el punto anterior, calcule la tasa de descuento trimestral.

5.- Repita todo el proceso anterior, pero para datos anualizados. Es decir, para una tasa de retorno anual y ven
La tasa de retorno anual ser la suma de los cuatro retornos trimestrales.
Las ventas anuales ser la suma de las cuatro ventas trimestrales.

6.- A partir de la tasa de descuento trimestral calculada en el punto 4, calcule la tasa de descuento anual y lueg
Qu conclusiones puede sacar de todo el proceso?

7.- Entregue los resultados y las conclusiones en una planilla excel. La presentacin de los clculos debe ser ord

de la empresa que se quiere evaluar)

+ Ven2 + . + Venn)

o, crear una tabla de Serie de Tiempo (desde el 1 trim-2006 hasta el 3 trim-2014). En cada fila aparecer:

expresiones:

3 rM t 1

a de descuento trimestral.

para una tasa de retorno anual y ventas anuales.

trimestrales.

ule la tasa de descuento anual y luego comprela con la que obtuvo en el punto 5.

entacin de los clculos debe ser ordenada y fcil de leer.

R
Periodo
1t 2006
2t 2006
3t 2006
4t 2006
1t 2007
2t 2007
3t 2007
4t 2007
1t 2008
2t 2008
3t 2008
4t 2008
1t 2009
2t 2009
3t 2009
4t 2009
1t 2010
2t 2010
3t 2010
4t 2010
1t 2011
2t 2011
3t 2011
4t 2011
1t 2012
2t 2012
3t 2012
4t 2012
1t 2013
2t 2013
3t 2013
4t 2013
1t 2014
2t 2014
3t 2014

Rtm
0.0554
0.0608
0.0578
0.0781
0.0433
-0.0029
0.0554
0.0143
0.0475
0.0458
0.0375
-0.0144
0.0195
0.0331
0.0410
0.0392
0.0482
0.0344
0.0463
0.0459
0.0459
0.0517
0.0508
0.0129
0.0425
0.0348
0.0248
0.0439
0.0324
-0.0144
0.0251
-0.0004
0.0147
0.0209
0.0152

%
5.54%
6.08%
5.78%
7.81%
4.33%
-0.29%
5.54%
1.43%
4.75%
4.58%
3.75%
-1.44%
1.95%
3.31%
4.10%
3.92%
4.82%
3.44%
4.63%
4.59%
4.59%
5.17%
5.08%
1.29%
4.25%
3.48%
2.48%
4.39%
3.24%
-1.44%
2.51%
-0.04%
1.47%
2.09%
1.52%

Periodo
1t 2006
2t 2006
3t 2006
4t 2006
1t 2007
2t 2007
3t 2007
4t 2007
1t 2008
2t 2008
3t 2008
4t 2008
1t 2009
2t 2009
3t 2009
4t 2009
1t 2010
2t 2010
3t 2010
4t 2010
1t 2011
2t 2011
3t 2011
4t 2011
1t 2012
2t 2012
3t 2012
4t 2012
1t 2013
2t 2013
3t 2013
4t 2013
1t 2014
2t 2014
3t 2014

Grupo Mexico
0.0775
0.0769
0.0796
0.0838
0.0793
0.0887
0.0804
0.0338
0.0704
0.0676
0.0521
-0.0311
0.0035
0.0414
0.0471
0.0531
0.0519
0.0448
0.0763
0.0890
0.0823
0.0982
0.0983
0.0825
0.0928
0.0793
0.0405
0.0888
0.0662
0.0366
0.0493
0.0471
0.0405
0.0509
0.0414

Mercado
Retorno t-1 Retorno t
0.000
0.0554
0.0554
0.0608
0.0608
0.0578
0.0578
0.0781
0.0781
0.0433
0.0433
-0.0029
-0.0029
0.0554
0.0554
0.0143
0.0143
0.0475
0.0475
0.0458
0.0458
0.0375
0.0375
-0.0144
-0.0144
0.0195
0.0195
0.0331
0.0331
0.0410
0.0410
0.0392
0.0392
0.0482
0.0482
0.0344
0.0344
0.0463
0.0463
0.0459
0.0459
0.0459
0.0459
0.0517
0.0517
0.0508
0.0508
0.0129
0.0129
0.0425
0.0425
0.0348
0.0348
0.0248
0.0248
0.0439
0.0439
0.0324
0.0324
-0.0144
-0.0144
0.0251
0.0251
-0.0004
-0.0004
0.0147
0.0147
0.0209
0.0209
0.0152

Retorno t+1
0.0608
0.0578
0.0781
0.0433
-0.0029
0.0554
0.0143
0.0475
0.0458
0.0375
-0.0144
0.0195
0.0331
0.0410
0.0392
0.0482
0.0344
0.0463
0.0459
0.0459
0.0517
0.0508
0.0129
0.0425
0.0348
0.0248
0.0439
0.0324
-0.0144
0.0251
-0.0004
0.0147
0.0209
0.0152
0.0000

1
2
3

0.219
0.757
0.048
1.024

Resumen
Estadsticas de la regresin
Coeficiente de correlacin
0.65602526mltiple
Coeficiente de determinacin
0.43036914 R^2
R^2 ajustado 0.37524357
Error tpico
0.02172698
Observaciones
35
ANLISIS DE VARIANZA
Grados de libertad
Suma de cuadrados
Promedio de los cuadrados F
Regresin
3 0.01105626 0.00368542 7.80706965
Residuos
31 0.01463391 0.00047206
Total
34 0.02569017
Coeficientes
Intercepcin 0.02716778
Variable X 1
0.21940284
Variable X 2
0.75740843
Variable X 3
0.04749909

1
2
3

Error tpico Estadstico t

0.00907112 2.99497534
0.17570977 1.24866615
0.18502407 4.09356701
0.18079174 0.26272819

0.219
0.757
0.048
1.024

Probabilidad
0.00535651
0.2211351
0.00028146
0.79449833

Valor crtico de F
0.0005047

Inferior 95% Superior 95% Inferior 95,0%Superior 95,0%

0.00866711 0.04566845 0.00866711 0.04566845
-0.1389596 0.57776528 -0.1389596 0.57776528
0.38004935 1.13476751 0.38004935 1.13476751
-0.32122809 0.41622626 -0.32122809 0.41622626

tri
0.0339
0.0144
1.024

Trimestral
0.0344

0.0344

Anual

Anual
0.1449

14.49%