Dans le cadre de son activit, l'entreprise combine des facteurs de production pour laborer

des biens ou des services.

Les facteurs de production sont achets sur des marchs "amont" contre des liquidits. Les
biens et services produits sont vendus sur les marchs "Aval" galement contre des liquidits.
Ainsi, un entrepreneur disposant de liquidits et dsireux de crer une entreprise, devra se
procurer par exemple un local, du matriel et acheter des matires premires pour raliser
ses objectifs. Il va donc changer ses liquidits ou "stock de Monnaie" contre des actifs,
certains tant destins tre utiliss rapidement dans lentreprise (matires premires),
d'autres tant appels rester dans l'entreprise une dure plus longue (local, matriel) ; le
but de l'entrepreneur n'tant pas de maintenir ses actifs figs, mais de produire des biens et
les vendre d'autres agents conomiques.

Il verra ainsi une partie de ses actifs se transformer en monnaie. Le cycle financier dsigne
ce processus qui intgre toutes les oprations intervenant entre le moment o une entreprise
transforme un stock de monnaie initial en un certain bien ou actif, et le moment o le mme
bien se transforme en monnaie.
On distingue dans une entreprise 3 cycles financiers principaux
On entend par un cycle dexploitation lensemble des oprations ralises par lentreprise
pour atteindre son objectif : produire des biens et des services en vu de les changer.
lacquisition des biens et services entrant dans le processus de production :
cest la phase dapprovisionnement
La transformation des biens pour aboutir un produit fini :cest la phase de
production.
la vente des PF: cest la phase de commercialisation.
.
Le cycle dinvestissement dsigne toutes les oprations relatives lacquisition ou la cration
des moyens de production. linvestissement sanalyse en une dpense immdiate et
importante dont la contrepartie est lesprance de de liquidits futures issues des oprations
dexploitation.
Le cycle dinvestissement est par dfinition un cycle long, dont la dure dpendra de lactivit
de lentreprise, du rythme de lvolution technologique et de la stratgie pour suivie.
Ce cycle correspond aux oprations de financement du cycle dinvestissement.
Ces oprations visent fixer la structure de financement de lentreprise, en moyen de fonds
propre, demprunt ou encore de cession de lactif, il sagit donc de ressources stables ou
cyclique qui sintressent dans un cycle long.

De fait sont exclus les oprations de financements du cycle dexploitation, les crdit
descompte et trsorerie et les financements bancaires courants

Lanalyse financire :
Cest un ensemble de rflexions et de travaux qui permettent, partir de ltude de
documents comptables et financiers, de caractriser la situation financire dune
entreprise, dinterprter ses rsultats et de prvoir son volution plus ou moins long
terme, afin de prendre les dcisions qui dcoulent de ce travail de rflexions.
Le diagnostic financier :
Cest laction qui consiste identifier un dysfonctionnement en reprant ses signes ou
ses symptmes.
Tout diagnostic comprend trois tapes :

Lidentification des signes de difficults financires

Lidentification des causes de dysfonctionnements

Le pronostic et les recommandations

Diversits des
utilisateurs

Multiplicits des
objectifs

Multiplicits des
concepts

Varits
des
approches

dirigeants
dentreprise

Maintien et
dveloppement

Rentabilit

Approche
conomique

Salaris

Partage de la
valeur ajoute

Croissance
quilibre

Approche
sociale

Actionnaires

Profit et cration
de la valeur

Rentabilit des
capitaux propres

Approche
financire

Apporteurs
extrieurs

Scurits des
fonds avancs

Solvabilit et
liquidit

Approche
patrimoniale

Marge commerciale = ventes de marchandises en ltat diminues des RRRA par

lentreprise achats revendus de marchandises nets des RRRO sur achats
La MC intresse uniquement les entreprises commerciales ou lactivit de ngoce des
entreprises mixtes et en constitue la principale ressource ; elle est donc vue comme un
indicateur fondamental de la performance dune entreprise commerciale.

Elle dpend :

des quantits vendues par ligne de produit ;

de lvolution de la marge pratique sur chaque ligne de produit ;

de la pondration entre lignes de produits dans lensemble des produits vendus.

Taux de marque<
Marge commerciale SUR Ventes de marchandises HT
Ce ratio mesure lvolution de la performance de lactivit commerciale de lentreprise
Taux de marge :
Marge commerciale SUR Achats de marchandises HT
Ce ratio mesure lvolution de la performance de la politique des approvisionnements de
lentreprise.

Lvolution de la valeur ajoute est un indicateur de croissance plus significatif que le taux
de croissance du chiffre daffaires.
VA SUR CA HT ou production de lexercice
Il mesure le taux dintgration de lentreprise dans le processus de production ainsi que le
poids de charges externes.
Taux de rendement du capital et de la main doeuvre

VA SUR Capitaux investis VA SUR Effectifs

Ces ratios sont des indicateurs du nombres de DH de VA crs par DH de capitaux investis
et par tte demploy
LEBE constitue la premire ressource potentielle qu'obtient l'entreprise du seul
fait de ses oprations d'exploitation.
Cest le premier rsultat de la performance industrielle et commerciale de
l'entreprise
Cest un solde indpendant :

de la politique d'investissement (pas de dotations aux

amortissements dans le calcul du solde) ;

de la politique de financement (pas de charges financires dans le

calcul du solde) ;

de la forme juridique (pas d'incidence de la fiscalit).

Cest donc un bon indicateur qui permet de faire des comparaisons inter-entreprises,
particulirement au sein du mme secteur.
Il reprsente une trsorerie potentielle gnre par lexploitation ; il constitue la base de
calculs financiers ( CAF, ETE, rentabilit conomique brute
EBE SUR VA
Il mesure la part de richesse qui sert rmunrer les apporteurs de capitaux et
renouveler le capital investi.
Poids de lendettement

Charges dintrts SUR EBE

Il mesure le poids de lendettement de lentreprise

Taux de marge brute ou rentabilit de lactivit ou taux profitabilit :
EBE SUR CA HT OU EBE SUR Production
Il mesure la capacit de lentreprise gnrer une rentabilit partir du chiffre daffaires.
Taux de marge nette : Rsultat net SUR CA HT<
Il mesure la capacit de lentreprise gnrer un bnfice net partir du chiffre daffaires