Introduccin

El presente trabajo tiene el objetivo de analizar la gestin de capital de

trabajo de la empresa La Joya S.A.C., que inicio actividades en el 2004 y se
dedica al diseo, produccin y comercializacin de exclusivas joyas, piezas
decorativas y utilitarias hechas a mano utilizando materiales peruanos de la ms
alta calidad como son plata 950, piedras semipreciosas, semillas y madera.
El trabajo consta de una primera parte done se describe la empresa,
aspectos organizativos y funcionales, tambin se realiza un anlisis de la situacin
por medio de una matriz FODA, en el cual se lleva a cabo una anlisis de mercado
y para finalizar se demuestra una anlisis de la informacin financiera y de gestin
de capital de trabajo.

I.

La empresa
a. Generalidades

Rumi Import S.A. inicio operaciones el 23 de agosto de 1993. Su actividad

principal es la importacin y comercializacin de elementos de ajuste y sujecin.
La empresa se encuentra ubicada en Calle Omicrn 128, Urb. Industrial - Cercado
Callao, Callao. La empresa pertenece a un grupo de 4 empresas orientadas a
diferentes sectores pero complementarios.
Rumi import S.A. es la mayor comercializadora de elementos de sujecin
con 43% de las importaciones y una participacin del 60% del mercado
distribuidor, su principal competencia es Modepsa con 34% de las importaciones y
una participacin del 25% del mercado distribuidor (tiene mayor importancia en
industriales y mineras).
La empresa, cuenta con 38 empleados y una estructura organizacional
plana. La mayor cantidad de empleados se encuentra en almacn (23 personas).
Cuenta con 3 camiones de reparto. El rea de Recursos Humanos, Contabilidad y
Seguridad Industrial es compartida entre las cuatro empresas del grupo. La
empresa factur en el periodo 2006 US$ 4,3 MM.
b. Estructura Organizacional
La empresa est compuesta por 2 accionista. El accionista minoritario se
desempea como Gerente y es responsable del diseo de los productos.
Grafico 1: Organigrama de la empresa

c. Principales clientes
Las ventas de la empresa se puede calificar en 4 segmentos: Distribuidores.
Industriales, Ferreteras, Supermercados. El Core del negocio es la distribucin,
por ende entre el 60-70% de las ventas se concentra en ese segmento.

Tabla 1: Distribucin de ventas 2,005 al 2,007

CLIENTE
Distribuidor

Anal. Vert.
2005

2005
7,267,714

Industrial

957,217

Ferretera

1,678,407

Supermercados
Total

80% de Ventas
20% de Ventas
100% de
Ventas

Anal.
Anal. Horiz.
Vert. 2007 2007 / 2006

9,810,982

68.2%

35.0%

11,587,514

63.5%

18.1%

9.7%

2,387,979

16.6%

149.5%

3,108,623

17.0%

30.2%

16.9%

2,135,424

14.8%

27.2%

3,167,035

17.4%

48.3%

0.4%

N. D.

2.1%

543.2%

100.0%

45.4%

100.0%

26.8%

0.0%
100.0%

60,730
14,395,115

Tabla 2: Distribucin de ventas 2,007

Ventas 2007

2007

73.4%

0
9,903,338

Anal. Vert. Anal. Horiz.

2006
2006 / 2005

2006

N
Cliente
93
306

% Part
Rel
23.31%
76.69%

399

100.00%

Tabla 3: Ventas por clientes 2,007

Clientes
DISTRIBUIDORA DE PERNOS
JESSICA
MEGA ESTRUCTURAS S.A. (G)
CONSORCIO FERRETERO
FUERTES S.
ESUFISAC

%
Ventas

%
Ventas
Acumul
ado

5.69%
3.38%

5.69%
9.07%

2.87%
2.79%

11.94%
14.74%

390,631
18,253,803

INFECOM EIRL
ZUIGA S.A.C.
GABRIEL SAMANEZ CADILLO
MANUFAC. IND. MENDOZA
SRL (G)
LA CASA DEL TORNILLO SRL
PERNOS SRL
Resto 389 Clientes
Total = 399 clientes

2.60%
2.38%
2.08%

17.34%
19.71%
21.79%

1.91%
1.81%
1.70%
72.79%
100.00%

23.70%
25.51%
27.21%
100.00%
100.00%

II.

Anlisis del Entorno

a. Anlisis FODA

Tabla 2: Anlisis FODA

F1
F2
F3
F4
F5
F6
F7

FORTALEZAS
Viajes constantes de la
Diseadora para conocer las
tendencias
Joyas hechas a mano
Productos asegurados tanto en
tienda como en el transporte
Empaque elegante y protector del
producto
Buen atencin al cliente y post
venta
Realizacin de Focus Group
Promociones con terceras
empresas

F8 Red de Ventas bien ubicada

Personal comprometido con la
Organizacin
Sistema de Inventario actualizado
F10
por codificacin de productos
Poder de negociacin con
F11
algunos proveedores
F9

DEBILIDADES
D1

Pocos lanzamientos al ao y no
planificacin de Campaas de Vtas

D2 Compra en efectivo de materia prima

Personal de oficina sin conocimiento
D3
tcnico de la plata y produccin
Retrasos en entregas a la red de
D4
vtas
D5 Falta de posicionamiento de la marca
D6 No existe Dpto. de Mkt y Ventas
Vitrinas no renovadas
D7
frecuentemente
Pgina web y redes sociales no
D8
actualizadas
D9 Insipiente Cultura Organizacional
D10

No existe Programa de Induccin al

nuevo colaborador

D11 No existen Planes Operativos

No existe retroalimentacin con el
D12 colaborador para obtener sus
aportes
D13 Sistemas informticos no articulados
Informacin financiera no disponible
D14
mensualmente

OPORTUNIDADES
El escenario poltico es estable,
O1
respeta la democracia y las leyes
O2 Tasa de inflacin baja
O3 Crecimiento econmico sostenido

AMENAZAS
A1 Volatilidad del precio oro/plata
A2 Tecnificacin de la bisutera
Malas relaciones de las mineras con
A3 las comunidades por el dao al
medio ambiente

O4 Mejores salarios
O5 Aumento de exportaciones
O6 Aumento de turistas int.
Aumento de clase media con
O7
mayor poder adquisitivo

ESTRATEGIAS FO
Ampliar red de ventas
(O1, F3, F8, F9)
Ampliar portafolio de productos con
mayor valor e imagen (O4, F4, F11)
Retomar las exportaciones (O5, F1)

ESTRATEGIAS DO
Capacitar al colaborador actual
(O1, D3,
Desarrollar el Plan de Marketing
(O3,D5)
Establecer un Sistema de Gestin que
ordene la empresa y controle el crecimiento
de ventas (O5, D9, D10, D11, D12)

Obtener representacin de marca

conocida a nivel mundial para atender
futuros consumo (O7, F8)
ESTRATEGIAS FA
Desarrollar nuevos productos (A1, F8)
Aumentar actividades de RS con las
comunidades del Cusco

ESTRATEGIAS DA

Las estrategias mapeadas en la matriz FODA apuntan al desarrollo de la cartera

de producto de la empresa a fin de aprovechar mejor las condiciones del entorno y
hacia el posicionamiento de la marca; es decir: se establecen dos estrategias de
negocio:

Ampliar la cartera de productos para atender a los clientes corporativos

Posicionar la marca entre los principales consumidores de joyera y platera

b. Cadena de Valor
Grafico 2: Cadena de valor

c. Matriz PEYEA
La Matriz de la Posicin Estratgica y Evaluacin de Acciones PEYEA nos
guiar en la eleccin de la estrategia a ser establecida por la empresa de joyera,
platera y regalos; es decir, nos guiar si la estrategia ser agresiva, conservadora,
defensiva o competitiva. Para ello es necesario representar en un sistema de
coordenadas cartesianas las dimensiones internas representadas por la Fortaleza
Financiera (FF) y la Ventaja Competitiva (VC) y las dimensiones externas
representadas por la Estabilidad Ambiental (EA) y la Fortaleza de la Industria (FI).
Para hallar dichas fortalezas o estabilidades se tomara la como fuente los factores
incluidos en las matrices EFE y EFI as como otras variables adicionales
relevantes obtenidas en el Focus Group.

Tabla 3: Matriz PEYEA

21

Posicin Estratgica Interna

Fuerza Financiera

Rendimiento sobre la inversin

Crecimiento Econmico

-1

Liquidez (Razn Circulante)

Tasa de inflacin

-1

Prueba Acida

Exportaciones

-2

Record Crediticio

Fuerzas Tecnolgicas

-5

Utilidad del ltimo ao

Mejores niveles salariales

-2

Riesgos implcitos del negocio

Elasticidad Ingreso

-2

-17

Posicin Estratgica Externa

Estabilidad Ambiental
-13

Ventaja Competitiva

Fuerza de la Industria

18

-4

Participacin en el mercado

Potencial de crecimiento

-3

Calidad del producto

Potencial de utilidades

Facilidad para entrar en el mercado

Producto Bandera

Lealtad de los clientes

Capacidad de Automatizar la
produccin
-1 Acceso a mayor nmero de clientes
Poder de negociacin ante los
-4
proveedores
Promedio Fuerza Financiera FF
Promedio Fuerza de la Industria FI
Promedio Ventaja Competitiva VC
Promedio Estabilidad Ambiental
-5

3.33
3.60
- 3.60
- 2.33

Calificacin: Para las FF y FI: de 1 (peor) a 6 (mejor). Para VC y EA: de -6 (peor) a -1 (mejor)

Grfico 3: Estrategia segn la Matriz PEYEA

4.00

3.6

3.00
2.00
1.00

-4.00

-3.00

-2.00

-1.00

0.00
0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

-1.00
-2.00

-2.17

-3.00

El grfico anterior nos seala que la empresa debe implementar una

estrategia general agresiva; es decir, la empresa est una posicin favorecedora
para usar las fuerzas internas y aprovechar las oportunidades externas, superar
las debilidades internas y evitar las amenazas externas. Este resultado es
coherente con las estrategias de negocio obtenidas en la matriz FODA.

III.

Anlisis de la informacin financiera

a. Anlisis de la estructura
i. Balance General

El activo corriente representan el 90% y los activos no corrientes 10% del

total de activos, y esta relacin se ha mantenido en los aos de evaluacin (ao
2013 y ao 2014). El activo corriente est compuesto por las cuentas por cobrar
comerciales que representan, el de ltimos 2 aos, el 12% del activo total, sin
embargo de un ao a otro han disminuido el 15% esto se debe a una mejora
operativa en la gestin de cuentas por cobrar 1; las existencias 62% y 56%, lo cual
representa un 21% de disminucin con respecto al ao anterior, y caja bancos el
8% y 9% respectivamente. Mientras que el pasivo representa 29% y el patrimonio
el 71%. En comparacin con el ao 2013 las cuentas que disminuyeron fueron: el
total de activos en 11%, el activo corriente en 12%, el activo no corriente en 9%, el
pasivo corriente en 48%. Sin embargo, el patrimonio ha incrementado en 8%.
En

una

anlisis

ms

detallado

identificamos

ciertas

variaciones

(comparativas 2014 y 2013) que deben mencionarse, entre las cuentas que se
redujeron se encuentra: los inventarios en 20%, las cuentas por cobrar
comerciales en 15%, cuentas por pagar comerciales 66%, las provisiones diversas
en 100%, capital social 6% y reserva legar 11%. Por otro lado, la cuenta que
present un incremento fue resultados acumulados en 47%.

1 Ver Anlisis de Cuentas por cobrar

.,

2,007
S/.

2,006
S/.

2,005
S/.

2,004
S/.

ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos

944,674

Clientes

5,508,843

Cuentas por cobrar

Cuentas por cobrar diversas
Cobranza Dudoza
Existencias

0.010

105,917

0.013

489,761

0.080

0.477 3,687,905

0.244

2,709,993

0.334

1,679,791

0.273

0 20,767

0.001

0.000
(0.004)

(73,676)

0
(0.009)

0
0

0.281 7,827,729

0.518

2,663,771

0.328

2,472,726

0.402

0.339 2,423,352
1.172 14,052,513

0.160
0.930

1,508,036
6,914,042

0.186
0.852

20,777
4,663,055

0.003
0.758

0.002 5,732

0.000

47,973

0.006

478,544

0.078

0.100
(0.031)
0.070

1,452,378
(301,188)
1,199,163

0.179
(0.037)
0.148

1,210,552
(202,872)
1,486,224

0.197
(0.033)
0.242

1.000

8,113,205

1.000

6,149,279

1.000

0 6,428
(74,927) (0.006)
(67,849)
3,243,028

Cargas Diferidas
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

0 154,182

3,908,382
13,530,000

ACTIVO NO CORRIENTE
Cargas Diferidas

29,146

Inmuebles Maquinarias y Equipo

Depreciacin de Inmueb.Maq. y Equipo
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

TOTAL ACTIVOS

2,228,341
0.147 1,513,994
(676,771) (0.045)
(463,814)
1,580,715
0.105
1,055,912

15,110,716

1.000

15,108,425

2,007
S/.
PASIVO CORRIENTE
Sobre Giro Bancario
Tributos por Pagar
Remuneraciones y Particip. por Pagar
Proveedores
Obligaciones Financieras Corriente
Provicion Diversas
TOTAL PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras No Corrientes
Beneficios Sociales de los Trabajadores
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

2,165,738
38,675
106,929
738,607
3,049,948

509,846
10,674
520,520
3,570,469

2,006
S/.

2,005
S/.

0.143
0.003
0.007
0.049
0
0.202

1,064,045
36,728
3,154,968
2,188,863
6,444,604

0.070
0.002
0.209
0.145
0
0.427

836,657 0.103
19,218 0.002
85,250 0.011
300,933 0.037
0
1,242,058
0.153

0.034
0.001
0.034

582,548
8,510
591,058

0.039
0.001
0.039

1,279,529 0.158
2,784 0.000
1,282,313
0.158

0.466

2,524,371

0.236

7,035,662

PATRIMONIO
Capital
Reserva Legal
Resultados Acumulados

1,867,220
122,841
5,986,716

0.124
0.008
0.396

1,867,220
122,841
3,596,206

0.124
0.008
0.238

Resultado del Ejercio

3,563,469

0.236

2,486,496

0.165 1,917,778
0.534
1.000

TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

11,540,247
15,110,716

0.764
1.000

8,072,762
15,108,425

0.311

1,867,220 0.230
122,841 0.015
1,680,995 0.207

5,588,834
8,113,205

2,004
S/.
6,087
509,278
2,633
53,430
1,243,691
1,815,119

4,005
4,005
1,819,124

%
0.001
0
0.000
0.009
0.202
0
0.295

0
0.001
0.001
0.000
0.296

1,867,220
122,841
1,151,778

0.304
0.020
0.187

0.236

1,188,316

0.193

0.689
1.000

4,330,155
6,149,279

0.704
1.000

Tabla 4: BALANCE GENERAL (31 de diciembre del 2004, 2005, 2006 y 2007)

AO 2007
INGRESOS DE OPERACION

S/.

VENTAS NETAS
COSTO DE PRODUCCION

18,253,803
(11,499,567)

UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE OPERACION
GASTOS DE ADMINISTRACION
GASTOS DE VENTA

UTILIDAD DE OPERACIN

6,754,236

(692,835)
(462,019)
(1,154,854)
5,599,382

AO 2006

AO 2005

S/.

(0.630)
0.370

(0.038)
(0.025)
(0.063)
0.307

14,395,115
(9,482,082)
4,913,033

(555,074)
(366,342)
(921,415)
3,991,617

AO 2004

S/.

(0.659)
0.341

(0.039)
(0.025)
(0.064)
0.277

9,903,338
(6,520,662)
3,382,676

(315,132)
(254,792)
(569,924)
2,812,752

S/.

(0.658)
0.342

(0.032)
(0.026)
(0.058)
0.284

8,200,976
(5,404,214)
2,796,762

(260,758)
(488,165)
(748,923)
2,047,839

(0.659)
0.341

(0.032)
(0.060)
(0.091)
0.250

OTROS INGRESOS Y GASTOS

CARGAS EXCEPCIONALES
CARGAS FINANCIERAS
INGRESOS DIVERSOS
INGRESOS EXCEPCIONALES
INGRESOS FINANCIEROS

(56,977)
(1,014,848)
2
93,639
469,473
(508,711)

(0.003)
(0.056)
0.000
0.005
0.026
(0.028)

(16,723)
(789,253)
553
831
365,112
(439,480)

(0.001)
(0.055)
0.000
0.000
0.025
(0.031)

(45,708)
(390,784)
2
75,118
288,303
(73,069)

(0.005)
(0.039)
0.000
0.008
0.029
(0.007)

REI DEL EJERCIO

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

5,090,670

IMPUESTO A LA RENTA

(1,527,201)

UTILIDAD NETA

3,563,469

0.279
(0.084)
0.195

3,552,137
(1,065,641)
2,486,496

0.247
(0.074)
0.173

2,739,683
(821,905)
1,917,778

0.277
(0.083)
0.194

(38,323)
(422,149)
12,490
199,182
(248,800)
(101,445)
1,697,594
(509,278)
1,188,316

(0.005)
(0.051)
0.002
0.024
(0.030)
(0.012)
0.207
(0.062)
0.145

ii.

Estado de Resultados

Antes de empezar con el anlisis de resultados de la compraia,

revisaremos un anlisis de precios de mercado internacional, la cual es una
variable importante que afecta las ventas de esta compaa, es el precio
internacional de la plata, como podemos observar en el tabla 5 x y en el grafico 4
el precio internacional cayo de 2013/2012 en 36% y del 2014/2013 en 19%. Sin
embargo las ventas de la compaa solo decrecieron en 4%, esto es dado al mix
de venta, es decir, a que las ventas de su principal cliente (Empresas del grupo)
no son en base a la joyera, sino a uniformes, artesanas decorativas,
merchandizing, etc.

Tabla 6: ESTADO DE RESULTADOS DE LA JOYA S.A. (31 de diciembre del ao

2013 y ao 2014)

Var
2014/201
3

2014

2013

100.0%
59.9%

100.0%
54.9%

-4.5%
4.2%

Utilidad Bruta

40.1%

45.1%

-15.2%

Gasto de Ventas
Gasto de Administracin

2.0%
25.3%

0.3%
35.3%

633.8%
-31.6%

Utilidad Operativa

12.8%

9.5%

28.4%

Otros Ingresos netos / Excepcionales

neto
+/- Diferencia de cambio neto
- Financieros, neto

1.6%
0.0%
6.0%

0.9%
0.0%
2.4%

61.0%
0.0%
134.2%

Utilidad antes de Impuesto a la

Renta

8.4%

8.0%

0.1%

Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta Diferido

2.9%
0.0%

2.9%
0.0%

-1.7%
0.0%

Utilidad del Ejercicio

5.5%

5.2%

1.1%

Ingresos Brutos
Costo de Ventas

iii.

Anlisis de ratios

Tabla 7: Ratios financieros

RATIO
S
Ratios de Liquidez

2,007

2,006

2,005

2,004

4.436
0.310

2.181
0.024

5.567
0.085

2.569
0.270

ROA
ROE
Margen Bruto
Margen Operativo
Margen Neto

33.7%
44.1%
37.0%
30.7%
27.9%

23.5%
44.0%
34.1%
27.7%
24.7%

33.8%
49.0%
34.2%
28.4%
27.7%

27.6%
39.2%
34.1%
25.0%
20.7%

Solvencia Total
Apalancamiento

23.6%
30.9%

46.6%
87.2%

31.1%
45.2%

29.6%
42.0%

Liquidez Corriente
Prueba cida

Rentabilidad

Solven
cia

a. Ratios de liquidez
La liquidez corriente mejor en el 2,005 (5.567 veces), sin embargo el 2,006
cay 61% (2.182), la empres
14 a 3.63 veces del 2013 al 2014 respectivamente. As mismo, la prueba
cida muestra una mejora de 0.20 a 0.37 veces para los mismo aos.
La estrategia de reduccin de inventarios mejor sustancialmente la
situacin de liquidez de la empresa.
b. Ratios de rentabilidad
El margen bruto disminuyo de 45% a 40%, sin embargo el margen operativo
mejor de 9.5% a 13% entre el 2013 y 2014. Esto se debi a la reduccin de
planilla (Gerencia Comercial). Mientras que el margen neto solo tuvo una pequea
mejora 5.1% a 5.5% debido al incremento de los gastos financieros por sobre giros
bancarios.
c. Ratios de solvencia
La solvencia total de la compaa mejor de 2.4 a 3.5 debido a la reduccin
de las cuentas por pagar comerciales en 66% y reduccin de provisiones diversas

en 100%, sin embargo una parte de este endeudamiento ha sido financiado por un
prstamo por 90,000 soles al inicio del ao 2014.
IV.

Anlisis de capital de trabajo

a. Anlisis del ciclo de efectivo

En trminos netos no ha habido mayor cambio n el ciclo de conversin de

efectivo de 151 das (2013) a 156 das (2014). sin embargo en el anlisis de cada
factor que influye en el ciclo se ha visto mejoras importantes por la estrategia
implementada.
La gestin comercial del ao 2013 incremento los niveles de inventarios, lo
cual dio como consecuencia tener problemas de pago a proveedores (dinero
inmovilizado) y por ende problemas con el cumplimiento de los contratos. Con la
reorganizacin

asumiendo

la

responsabilidad

comercial

la

Jefatura

Administrativa, se busc reducir los inventarios con campaas y eventos a

proveedores de las empresas del grupo, obteniendo liquidez y pagando a los
proveedores, lo cual mejor los tiempos de entrega a los clientes.
Tabla 8: Ciclo de Efectivo
2014
1,298,233

2013
1,359,740

Var (%)
-4.5

Das

176

231

-23.8

Das
Das

22
42

24
105

-10.7
-60.2

Das

156

151

3.5

433,126

362,115

19.6

Ventas Anual
Ciclo de Efectivo
(+
)
Inventarios
(+
)
Cuentas por Cobrar
(-) Cuentas por Pagar
Total
Capital de Trabajo Neto

b. Administracin de tesorera
Revisando el estado de resultado se observ un incremento de 134% en los
gastos financieros (77,574), de los cuales 67,260 corresponden a sobregiros.

Para evaluar si la empresa tiene un saldo ptimo de efectivo, se ha

realizado los siguientes clculos.
Primero, calcular la necesidad de efectivo real de la compaa (sin
depreciaciones, sin amortizaciones), lo cual ha dado como resultado 1,032,045
soles para el ao 2014.
Tabla 9: Requerimiento anual de efectivo
Quincena
l
Compra de
mercadera

Diario

29,163

4,860

Planilla
Administrativa

8,343

1,391

Mantenimiento
Local
Energa Elctrica
Vigilancia
Seguros
tiles de Oficina
Telefona
alquileres

195
780
520
325
650
1,950

33
130
87
54
108
325

Comisiones de
Venta

1,076

179

43,002

7,167

Necesitad total de efectivo

Requerimiento Anual desembolsabe

1,032,04
5

Segundo, se calcul el saldo ptimo de efectivo. Para determinar el valor de

F, se ha considerado 312 das (52 quincenas de 6 das a la semana) y el costo de
financiarnos es el gasto financiero que se incurre.

Tabla 10: Saldo ptimo efectivo

Clculo de saldo ptimo de efectivo
C* = monto ptimo de efectivo
C* / 2 = Saldo ptimo efectivo
C* =
(2 x F x T / k) 1/2
F=
T=
k=
C* =
C* / 2 =
Saldo de Efectivo
ao X

218 Soles
1,032,045
17% Anual
51,492
25,746
60,355

El saldo de efectivo del 2014 est por encima del saldo ptimo de efectivo,
lo cual se ha dado con la disminucin de los inventarios, lo cual se ha dado en el
ltimo trimestre del ao 2014.
c. Administracin de cuentas por cobrar
Revisando los EEFF observamos una reduccin de las ventas del 5% para
el 2014, as mismo las cuentas por cobrar comerciales se redujeron en 15%. En
relacin a la gestin de cobranzas, se observa una administracin adecuada, ya
que la rotacin de cuentas por cobrar es similar al esperado segn la poltica de
crditos a los clientes. Tambin se observa una mejora en el mix de ventas al
pasar de 63% a 56% las ventas a empresas del grupo.
Tabla 11: Ventas por grupo de clientes
Ventas por Clientes
Ventas al Grupo
Ventas en Mostrador
Ventas corporativas
Ventas Totales
Promedio de das de cobranza

2014

2013

56.4%
28.5%
15.1%
100.0%
21 das

62.5%
21.5%
16.0%
100.0%
24 das

Poltica de
crdito
30 das
0 das
30 das

d. Administracin de inventarios
Con la nueva poltica de inventarios de la compaa, estos se redujeron en
21%. El inventario que deberan manejar es el que tienen en mostrador en las
tiendas. Para un mejor detalle deberamos tener acceso al detalle de esa cuenta,
as mismo las ventas por categora, para poder calcular el nivel de inventario
ptimo.

V.

Conclusiones.

La situacin financiera de la compaa ha mejorado, dado las acciones

implementadas en el ao 2014.

Cambio de la estructura organizaciones (Reduccin de la Gerencia

Comercial) y reduciendo planilla.

Un mejor enfoque financiero, apalancando deudas y alargando su periodo
de pago por 3 aos con un prstamo de 90,000 soles. Mejorando su

liquidez.
Reduciendo sus inventarios, lo que genero liquidez para mejorar sus
posicin con sus acreedores comerciales. Esto gener que la atencin a
sus clientes sea ms oportuna al tener una mejor relacin comercial con

sus proveedores.
Mejora de su mix de ventas (Tipo de clientes), reduciendo su dependencia a
las empresas de su grupo.

Con estos cambios y acciones ejecutadas, an falta su orientacin estratgica y

enfocarse a incrementar sus ventas, ya que con su mejor margen operativo puede
mejorar su rentabilidad neta con una buena administracin de sus fondos de
capital de trabajo.

Anexos

BALANCE GENERAL LA JOYA S.A.

31 de diciembre del 2013 y 2014
2014

2013

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente

Activo Corriente
Efectivo y Equivalente de Efectivo / Caja y Bancos

60,355

62,605

Sobregiro Bancario

Cuentas por cobrar comerciales, neto

77,579

90,953

6,118

14,831

375,048

472,338

Cuentas por cobrar diversas

Existencias

2014

2013

0.00

0.00

Parte Corriente de las Obligaciones Financieras /

Prstamos bancarios - corto plazo

34,340

Cuentas por pagar comerciales

60,591

179,014

Tributos y remuneraciones por pagar

30,685

32,041

Cuentas por pagar diversas

28,030

34,702

Compensacin por tiempo de servicios

11,184

7,272

65,508

164,830

318,537

27,758

0.00

Gastos pagados por anticipado

13,940

3,035

Impuestos pagados por adelantado

64,915

36,891

597,956

680,652

Total Pasivo Corriente

Parte No Corriente de las Obligaciones

Financieras / Prstamos bancarios - largo plazo

Cuentas por Pagar a Accionistas

Total Pasivo No Corriente

27,757.80

0.00

65,480

69,483

0.0

0.0

968

1,275

Patrimonio Neto

0.0

0.0

228,528.1

243,294.6

13,117.5

14,604.2

Total Activo Corriente

Activo No Corriente
Activo fijo, neto
Intangibles, neto

Provisiones diversas

Impuesto a la renta diferido

3,072

5,724

Capital Social

Total Activo No Corriente

69,521

76,482

Reserva Legal

Resultados Acumulados

162,303.3

110,532.6

Resultados del Ejercicio

70,941

70,166

Total Patrimonio Neto

474,889.6

438,597.4

667,476

757,133

667,477

757,134

TOTAL ACTIVO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS LA JOYA S.A.

31 de diciembre del 2013 y 2014

Ingresos Brutos
Costo de Ventas

2014
1,298,23
3
777,678

2013
1,359,74
0
746,204

Utilidad Bruta

520,555

613,536

Gasto de Ventas
Gasto de Administracin

25,822
328,561

3,519
480,605

Utilidad Operativa

166,172

129,411

Otros Ingresos netos / Excepcionales

neto
+/- Diferencia de cambio neto
- Financieros, neto

20,619
0
77,574

12,804
0
33,120

Utilidad antes de Impuesto a la

Renta

109,217

109,095

Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta Diferido

38,276
0

38,929
0

Utilidad del Ejercicio

70,941

70,166