30 de enero de 2004

Agregados Monetarios y Actividad Financiera en Diciembre de

2003 */
Agregados Monetarios
Al cierre de diciembre de 2003 el saldo de la base monetaria se ubic en 303.6 miles de
millones de pesos. La tasa de crecimiento real anual result de 10.6 por ciento.
El saldo del medio circulante (M1)1 fue de 856.4 miles de millones de pesos en diciembre de
2003, lo que implic una variacin real anual de 7.6 por ciento. Este agregado monetario aument 91.8
miles de millones respecto de su nivel en noviembre.
El saldo del agregado monetario M 2,2 el cual mide el ahorro financiero del sector privado
residente en el pas, fue de 3,491.1 miles de millones de pesos en diciembre de 2003. As, su expansin a
tasa anual fue de 8.9 por ciento en trminos reales.
El agregado monetario M 3,3 que en adicin a M2 incluye el ahorro financiero interno de no
residentes, present en diciembre de 2003 un saldo de 3,524.9 miles de millones de pesos. Ello signific
una expansin de 9.1 por ciento a tasa real anual.
Finalmente, el saldo de M 4,4 agregado monetario que incluye la totalidad del ahorro financiero
del sector privado, se ubic en diciembre de 2003 en 3,557.4 miles de millones de pesos. La tasa de
crecimiento real de dicho saldo con relacin al mismo mes del ao previo result de 8.6 por ciento.
Financiamiento Bancario
El saldo del financiamiento total canalizado por la banca comercial al sector no bancario
fue de 1,091 miles de millones de pesos al cierre de diciembre de 2003,5 de los cuales 920.8 miles de

*/

Este reporte se basa en el Boletn de Prensa sobre Agregados Monetarios y Actividad Financiera publicado e l
30 de enero de 2004.

El agregado monetario M1 est compuesto por los billetes y monedas en poder del pblico, las cuentas de cheques en poder
de residentes del pas y los depsitos en cuenta corriente. Los billetes y monedas en poder del pblico se obtienen al excluir
la caja de los bancos del total de billetes y monedas en circulacin.
M2 incluye a M1, a la captacin bancaria de residentes, a los valores pblicos y privados en poder de residentes y a los
fondos para el retiro.
M3 incluye a M2, a la captacin bancaria de residentes del exterior y a los valores pblicos en poder de residentes del
exterior.
El agregado monetario M4 incluye, adems de M3, la captacin de las sucursales y agencias de bancos mexicanos en el
exterior provenientes de residentes en el exterior y de nacionales.
Incluye valores, cartera de crdito (vigente, vencida y redescontada), intereses devengados vigentes y vencidos, as como
los ttulos asociados a programas de reestructura.

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millones correspondieron al financiamiento total al sector privado, 64.1 miles de millones al financiamiento
a estados y municipios y 106.1 miles de millones al financiamiento al sector pblico no bancario. Cabe
mencionar que dentro del financiamiento al sector privado, el saldo de los ttulos resultantes de la cesin
de cartera al IPAB-Fobaproa fue de 264.6 miles de millones y el de los valores asociados a la
transferencia de cartera denominada en UDIs a los fideicomisos de reestructura fue de 86.1 miles de
millones. El saldo restante, 570.1 miles de millones, correspondi al financiamiento directo al sector
privado.
El crdito directo vigente de la banca comercial mostr un incremento real anual de 8.1 por
ciento. El otorgado a la vivienda ha mantenido de sde julio de 2003 tasas de variacin real anual positivas
y en diciembre alcanz 7.1 por ciento anual. A su vez en diciembre el crdito directo al consumo creci
43.5 por ciento en trminos reales con respecto al mismo mes del ao previo.
El crdito vigente total de la banca comercial, que incluye la cartera asociada a programas de
reestructura, registr en diciembre una variacin real anual de 3 por ciento. Sobresale el crecimiento del
crdito al consumo, principalmente el dirigido a bienes de consumo duradero que exhibi una variacin
real anual de 83.3 por ciento. En cuanto al destino del crdito otorgado a empresas y personas fsicas
con actividad empresarial resalta el dinamismo en el crdito al sector agrcola y a la construccin, con
incrementos anuales en trminos reales de 11.6 y 9.7 por ciento respectivamente.
El financiamiento total canalizado por la banca de desarrollo al sector no bancario mostr
en diciembre de 2003 un saldo de 422.9 miles de millones de pesos. De dicho total, 214.1 miles de
millones correspondieron al financiamiento canalizado al sector pblico no bancario, 166.4 miles de
millones al financiamiento al sector privado y 42.4 miles de millones al financiamiento a estados y
municipios.
Principales Tasas de Inters
En diciembre de 2003, los niveles promedio mensuales de las principales tasas nominales de
inters registraron las siguientes variaciones en puntos porcentuales con respecto a lo observado en el
mes inmediato anterior: Cetes 28 das, 1.07; TIIE a 28 das, 1.05; TIIE a 91 das, 0.74; Mexibor a 91
das, 0.87; la tasa de fondeo en papel bancario, 1.09; la tasa de fondeo en papel gubernamental, 1.10;
la tasa de valores privados a corto plazo, 1.14;6 el rendimiento de la cuenta de cheques, 0.12; la tasa del
pagar bancario a 28 das,7 0.45; la tasa de pagar bancario a 91 das,7 0.43; el CCP en moneda nacional,
0.59; y el CCP en dlares 0.03.

Tasa de inters promedio que considera todas las colocaciones de papel comercial y certificados burstiles de corto plazo,
ponderadas por el monto de cada operacin, expresada en curva de 28 das.
Tasas de inters brutas de ventanilla.

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Agregados Monetarios
Cuadro 1

Agregados Monetarios
Saldos en
m.m.p.

Base Monetaria
M1

Nov.02
227.5
678.7

1/

2/

Billetes y monedas en poder del pblico

Cuenta de cheques en moneda nacional
Cuenta de cheques en moneda extranjera
Depsitos en cuenta corriente
M2 = M1 +
3/
Captacin bancaria de residentes
Valores pblicos en poder de residentes (incluye la
4/

tenencia de Siefores )
Valores del Gobierno Federal
5/
Valores emitidos por Banco de Mxico (BREMS )
6/
Valores emitidos por el IPAB
7/
Otros valores pblicos
8/
Valores privados (incluye la tenencia de
4/

Siefores )
4/
Fondos para el retiro, excluyendo Siefores
M3 = M2 +
Captacin bancaria de no residentes
Valores pblicos en poder de no residentes
M4 = M3 +
Captacin de sucursales y agencias de bancos
mexicanos en el exterior proveniente de residentes
Captacin de sucursales y agencias de bancos
mexicanos en el exterior proveniente de no residentes
Memo:
1) Captacin de la banca residente en el pas
Banca comercial
Moneda nacional
Moneda extranjera
Banca de desarrollo
Moneda nacional
Moneda extranjera
2) Valores emitidos por el Gobierno Federal
En poder de empresas y particulares
4/
En poder de las Siefores
3) M4
En moneda nacional
En moneda extranjera
4) Sistema de Ahorro para el Retiro
Fondos para la Vivienda
Fondos para el Retiro
4/
Siefores
Resto
5) Agregados monetarios incluyendo al Sector
Pblico
M1a
M2a
M3a
M4a

Dic.02 Nov.03
263.9
260.0
765.2
764.6

Tasa de
crecimiento
real anual (%)
Dic.02- Nov.03- Nov.02- Dic.02Dic.03 Dic.03 Dic.03 Nov.03 Dic.03
303.6
39.7
43.6
9.9
10.6
856.4
91.1
91.8
8.3
7.6
Flujos en
m.m.p.

202.3
305.3
86.3
84.8
3,021.2
669.0

232.2
229.0
263.6
352.3
353.3
396.2
84.3
75.9
74.0
96.4
106.4
122.6
3,082.3 3,414.2 3,491.1
640.1
708.0
721.2

31.4
43.8
-10.3
26.2
408.7
81.1

34.6
42.9
-1.9
16.2
76.9
13.2

8.9
11.3
-15.4
20.6
8.7
1.8

9.2
8.1
-15.6
22.4
8.9
8.4

1,239.9
777.4
181.1
211.9
69.5

1,256.2 1,426.8 1,403.8

812.1
883.7
871.6
160.5
168.3
151.6
209.0
264.3
263.4
74.6
110.5
117.2

147.7
59.6
-8.9
54.4
42.6

-22.9
-12.1
-16.7
-0.9
6.7

10.7
9.3
-10.6
19.9
52.9

7.5
3.2
-9.2
21.2
51.1

126.2
307.3
3,045.2
7.7
16.3
3,087.5

132.8
179.4
175.6
288.1
335.4
334.1
3,107.6 3,450.6 3,524.9
7.7
9.4
9.1
17.6
27.0
24.8
3,151.4 3,485.0 3,557.4

42.8
46.0
417.3
1.4
7.2
406.0

-3.8
-1.3
74.3
-0.3
-2.2
72.4

36.7
5.0
9.0
16.9
59.1
8.6

27.2
11.5
9.1
13.6
35.5
8.6

27.3

30.3

20.5

19.0

-11.3

-1.5

-27.9

-39.7

15.1

13.5

14.0

13.5

0.0

-0.5

-10.7

-3.8

1,153.2
951.4
851.5
99.9
201.7
194.4
7.3
792.8
533.3
259.5
3,087.5
2,937.9
149.6
623.1
252.7
370.4
315.8
54.7

1,180.7
1,003.8
907.7
96.0
177.0
169.5
7.5
828.3
564.1
264.2
3,151.4
3,004.1
147.3
612.4
252.6
359.8
324.3
35.5

1,252.9
1,083.2
998.1
85.1
169.7
161.9
7.9
909.7
604.2
305.5
3,485.0
3,357.6
127.4
734.0
294.9
439.1
398.5
40.5

1,323.0
1,138.2
1,053.1
85.1
184.8
178.7
6.1
895.9
592.2
303.7
3,557.4
3,433.7
123.7
735.7
293.5
442.2
401.5
40.7

142.2
134.4
145.4
-10.9
7.8
9.2
-1.4
67.6
28.2
39.4
406.0
429.7
-23.6
123.3
40.9
82.4
77.2
5.2

70.1
55.0
55.0
0.0
15.0
16.8
-1.8
-13.8
-11.9
-1.8
72.4
76.1
-3.8
1.7
-1.4
3.1
3.0
0.1

4.5
9.5
12.7
-18.1
-19.1
-19.9
3.3
10.3
9.0
13.2
8.6
9.9
-18.1
13.3
12.2
14.0
21.4
-28.7

7.8
9.1
11.6
-14.8
0.4
1.4
-21.9
4.0
1.0
10.5
8.6
9.9
-19.3
15.5
11.7
18.2
19.1
10.2

705.5
3,153.8
3,177.8
3,220.2

793.8
805.6
901.0
3,219.4 3,546.3 3,642.8
3,244.7 3,582.7 3,676.7
3,288.6 3,617.2 3,709.1

107.1
423.4
432.0
420.5

95.4
96.5
93.9
92.0

9.8
8.1
8.4
8.0

9.2
8.8
9.0
8.5

9/

1/ La base monetaria se integra por el total de los billetes y monedas en circulacin y los depsitos bancarios en cuenta corriente en el Banco de
Mxico.
2/ Los billetes y monedas en poder del pblico se obtienen excluyendo de los billetes y monedas en circulacin la caja de los bancos.
3/ Distinta a las cuentas de cheques, a los depsitos en cuenta corriente y a la captacin colocada en la propia banca.
4/ Sociedades de Inversin Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES).
5/ Bonos emitidos por el Banco de Mxico con fundamento en el artculo 7 fraccin VI de la Ley del Banco de Mxico con el propsito de regular la
liquidez en el mercado de dinero (BREMS).
6/ Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB).
7/ Incluye los Pagars y Certificados Burstiles de Indemnizacin Carretera (PICS-FARAC y CBICS-FARAC), valores emitidos por empresas y
organismos pblicos y por estados y municipios.
8/ Incluye obligaciones hipotecarias, obligaciones quirografarias, papel comercial, certificados de participacin ordinaria, pagar a mediano y corto
plazo y certificados burstiles emitidos por entidades privadas residentes.

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9/ Los agregados monetarios ampliados (M1a, M2a, M3a y M4a) incluyen, en adicin al ahorro privado reportado en los agregados monetarios (M1,
M2, M3 y M4), el ahorro del sector pblico, definido como el ahorro del Gobierno Federal, empresas y organismos pblicos, gobiernos estatales
y municipales, Gobierno del Distrito Federal y fideicomisos de fomento.

Grfica 1.1

Agregado Monetario M1
Variacin real anual en por ciento
Cuenta de cheques y depsitos en cuenta corriente
M1
Billetes y monedas en poder del pblico
25

20

15

10

0
Dic
00

Mar
01

Jun
01

Grfica 1.2

Sep
01

Dic
01

Mar
02

Jun
02

Sep
02

Dic
02

Mar
03

Jun
03

Sep
03

Dic
03

Agregado Monetario M2
Variacin real anual en por ciento
14

M2

M2 menos SAR
12

10

0
Dic
00

Mar
01

Jun
01

Sep
01

Dic
01

Mar
02

Jun
02

Sep
02

Dic
02

Mar
03

Jun
03

Sep
03

Dic
03

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Financiamiento Bancario
Cuadro 2

Financiamiento Otorgado por la Banca Comercial al Sector no Bancario

1/

Financiamiento total (A+B+C)

A. Al sector privado
a.1 Financiamiento directo
a.1.1 Consumo
a.1.2 Vivienda
a.1.3 Empresas y personas fsicas con actividad
empresarial
a.1.4 Intermediarios financieros no bancarios
a.2 Ttulos asociados a programas de reestructura
2/
a.2.1 Cetes especiales (reestructura en UDIs)
3/
a.2.2 Ttulos a cargo del IPAB-FOBAPROA
B. A estados y municipios
b.1 Financiamiento directo
b.2 Ttulos asociados a programas de reestructura
2/
b.2.1 Cetes especiales (reestructura en UDIs)
C. Al sector pblico
c.1 Financiamiento directo
c.2 Programa de apoyo a deudores (ADES)
Financiamiento total considerando la cartera asociada
4/
a programas de reestructura (D+E+F)
D. Al sector privado
d.1 Financiamiento directo (igual que a.1)
d.1.1 Valores
d.1.2 Cartera vigente
d.1.3 Cartera vencida
d.2 Cartera asociada a programas de reestructura
d.2.1 Cartera reestructurada en UDIs
d.2.2 Cartera afecta al esquema de participacin de
flujos IPAB-FOBAPROA
E. A estados y municipios
e.1 Financiamiento directo (igual que b.1)
e.2 Cartera asociada a programas de reestructura
e.2.1 Cartera reestructurada en UDIs
F. Al sector pblico (igual que C)
Memo:
Financiamiento directo al sector privado (igual que a.1)
En moneda nacional
En moneda extranjera

Nov.02
1,068.0
937.4
529.0
77.6
56.6

Saldos en m.m.p.
Dic.02
Nov.03
1,064.1
1,091.5
957.4
939.8
547.5
560.7
80.4
110.3
56.4
59.0

Dic.03
1,091.0
920.8
570.1
116.9
59.4

Tasa de crecimiento
real anual (%)
Nov.03
Dic.03
-1.7
-1.4
-3.6
-7.5
1.9
0.1
36.8
39.9
0.1
1.2

365.1
29.7
408.4
107.4
301.0
47.0
17.3
29.7
29.7
83.6
77.2
6.4

381.4
29.3
409.9
107.9
302.1
49.7
19.8
29.9
29.9
57.0
49.9
7.1

358.8
32.6
379.0
87.5
291.5
58.8
29.9
28.9
28.9
93.0
88.5
4.4

361.6
32.2
350.7
86.1
264.6
64.1
35.4
28.7
28.7
106.1
101.1
4.9

-5.5
5.5
-10.7
-21.6
-6.9
20.3
66.3
-6.4
-6.4
7.0
10.3
-33.3

-8.8
5.7
-17.7
-23.2
-15.8
24.0
72.0
-7.7
-7.7
79.0
94.8
-32.7

849.1
721.9
529.0
32.9
434.8
61.3
192.8
85.1

840.0
737.2
547.5
38.0
448.7
60.8
189.7
83.0

870.3
722.5
560.7
17.3
494.8
48.6
161.7
64.3

893.9
727.7
570.1
19.4
504.3
46.5
157.7
62.1

-1.4
-3.7
1.9
-49.4
9.4
-23.7
-19.3
-27.3

2.3
-5.1
0.1
-51.0
8.1
-26.5
-20.1
-28.1

107.7
43.7
17.3
26.4
26.4
83.6

106.6
45.8
19.8
26.0
26.0
57.0

97.4
54.8
29.9
24.9
24.9
93.0

95.6
60.1
35.4
24.7
24.7
106.1

-13.0
20.7
66.3
-9.2
-9.2
7.0

-13.8
26.1
72.0
-8.8
-8.8
79.0

529.0
383.8
145.2

547.5
393.3
154.2

560.7
431.0
129.7

570.1
440.4
129.7

1.9
8.0
-14.1

0.1
7.7
-19.1

1/ Incluye valores, cartera de crdito vigente, vencida y redescontada; intereses devengados vigentes y vencidos, as como los ttulos asociados
a programas de reestructura.
2/ Valores emitidos como resultado de la transferencia de cartera a fideicomisos UDIs.
3/ Valores emitidos como resultado de la cesin de derechos sobre cartera al IPAB-FOBAPROA (incluye intereses dev engados).
4/ Esta definicin difiere del financiamiento total (A+B+C) porque se sustituyen los ttulos de los programas de reestructura por el saldo de la
cartera asociada a dichos programas, considerndose la parte de dicha cartera que registran los balances de la banca comercial, por lo cual se
ve afectada por las operaciones de venta o cesin de cartera.

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Cuadro 3

Crdito Vigente Otorgado por la Banca Comercial al Sector Privado

Cartera vigente total

1/
Cartera directa vigente
Consumo
Vivienda
Empresas y personas fsicas con actividad empresarial
Intermediarios financieros no bancarios
2/
Cartera vigente asociada a programas de reestructura
Cartera vigente total por destino del crdito
2/
Consumo
Tarjetas de crdito
Bienes de consumo duradero
Otros
2/
Vivienda
Inters social
Media y residencial
2/
Empresas y personas fsicas con actividad empresarial
Agrop. silvcola y pesquero
Minera
Industria manufacturera
Productos alimenticios, bebidas y tabaco
Textiles, prendas de vestir e industria del cuero
Industrias metlicas bsicas
Productos metlicos, maquinaria y equipo
3/
Otras actividades manufactureras
Construccin
Servicios y otras actividades
No sectorizado
Intermediarios financieros no bancarios

Saldos en m.m.p.
Nov-02 Dic-02 Nov-03
526.5 538.5 568.3
434.8 448.7 494.8
73.2
76.2 106.9
48.8
48.9
53.6
289.2 300.2 307.5
23.7
23.5
26.9
91.7
89.8
73.5
526.5 538.5 568.3
73.2
76.2 106.9
43.3
44.6
55.8
17.5
19.2
32.2
12.4
12.4
18.8
130.4 129.6 118.4
24.0
23.8
21.2
106.4 105.8
97.1
299.2 309.2 316.1
8.8
8.5
9.5
2.3
2.4
2.2
102.6 101.7 106.3
20.4
23.8
28.7
8.7
9.7
10.3
13.8
13.5
15.3
21.8
20.8
22.0
37.9
33.9
30.0
32.9
32.3
36.7
134.5 146.9 150.9
18.1
17.3
10.7
23.7
23.5
26.9

Dic-03
576.6
504.3
113.7
54.4
309.7
26.5
72.4
576.6
113.7
57.9
36.6
19.2
118.2
21.1
97.1
318.2
9.9
2.1
108.0
29.1
10.3
16.4
21.6
30.7
36.8
150.4
11.1
26.5

Tasa de crecimiento
real anual (%)
Nov-03
Dic-03
3.8
3.0
9.4
8.1
40.4
43.5
5.7
7.1
2.2
-0.8
9.2
8.8
-22.9
-22.5
3.8
3.0
40.4
43.5
24.1
25.0
76.8
83.3
45.8
48.2
-12.7
-12.3
-15.0
-14.6
-12.2
-11.8
1.6
-1.0
3.8
11.6
-11.3
-16.6
-0.4
2.1
35.5
17.7
14.4
1.5
6.3
16.7
-2.9
-0.3
-24.0
-12.9
7.2
9.7
7.9
-1.6
-43.3
-38.6
9.2
8.8

1/ Incluye cartera de crdito vigente e intereses devengados vigentes. La informacin de este rubro es el mismo concepto al que se refiere la
seccin d.1.2 del cuadro 2 de este boletn.
2/ Incluye cartera de crdito vigente e intereses vigentes de la cartera asociada a programas de reestructura: UDIs y esquema de participacin de
flujos IPAB-Fobaproa.
3/ Incluye industria de la madera, papel, sustancias qumicas y productos minerales no metlicos, entre otras actividades manufactureras.

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Grfica 3.1

Crdito Directo Vigente Otorgado por la Banca Comercial al Sector Privado

(No incluye cartera asociada a programas de reestructura)
Variacin real anual en por ciento
Consumo

50

Vivienda
Empresas

40
30
20
10
0
-10
-20

Dic- Mar- Jun- Sep- Dic- Mar- Jun- Sep- Dic- Mar- Jun- Sep- Dic00
01
01
01
01 02
02 02
02
03
03
03
03

Grfica 3.2

Total del Crdito Vigente Otorgado por la Banca Comercial al Sector

Privado (Incluye cartera asociada a programas de reestructura)
Saldos en miles de millones de pesos

Crdito al Consumo

Crdito por Actividad Econmica

Tarjeta de crdito

120

Otros
Bienes de consumo duradero

Servicios
Construccin

Industria manufacturera
Otras actividades 1/

350

100

300

80

250
200

60

150

40
100

20

50

0
Dic01

Mar02

Jun02

Sep02

Dic02

Mar03

Jun03

Sep03

Dic03

0
Dic01

Mar02

Jun02

Sep02

Dic- Mar02
03

Jun03

Sep03

Dic03

1/ Incluye minera, actividades agropecuarias y otras no sectorizadas.

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Cuadro 4

Financiamiento Otorgado por la Banca de Desarrollo al Sector no Bancario

Saldos en m.m.p.
Nov.02 Dic.02 Nov.03 Dic.03
Financiamiento total (A+B+C)

1/ 2/

Tasas de
crecimiento real
anual (%)
Nov.03
Dic.03

397.7

407.3

419.6

422.9

1.5

-0.1

A. Al sector privado
a.1 Financiamiento directo
a.1.1 Consumo
a.1.2 Vivienda
a.1.3 Empresas y personas fsicas con actividad
empresarial
a.1.4 Intermediarios financieros no bancarios
a.2 Ttulos asociados a programas de reestructura
3/
a.2.1 Cetes especiales (reestructura en UDIs)

138.1
138.0
6.2
4.4

145.8
145.7
6.9
3.6

170.5
170.3
6.1
3.0

166.4
166.3
5.3
3.0

18.7
18.7
-4.5
-33.5

9.8
9.8
-26.6
-20.4

97.6
29.9
0.1
0.1

107.0
28.1
0.1
0.1

98.8
62.3
0.1
0.1

91.3
66.8
0.1
0.1

-2.6
100.7
-4.5
-4.5

-18.0
128.3
-4.0
-4.0

B. A estados y municipios
b.1 Financiamiento directo
b.2 Ttulos asociados a programas de reestructura
3/
b.2.1 Cetes especiales (reestructura en UDIs)

45.9
21.9
24.1
24.1

46.7
22.7
24.0
24.0

42.0
18.5
23.5
23.5

42.4
18.9
23.4
23.4

-12.0
-18.8
-5.9
-5.9

-12.8
-19.8
-6.3
-6.3

213.7
213.6
0.0

214.7
214.7
0.0

207.2
207.1
0.0

214.1
214.1
0.0

-6.8
-6.8
n.s.

-4.1
-4.1
n.s.

Financiamiento total considerando la cartera asociada a

2/ 4/
programas de reestructura (D+E+F)

392.4

402.0

414.3

417.7

1.5

-0.1

D. Al sector privado
d.1 Financiamiento directo (igual que a.1)
d.2 Cartera asociada a programas de reestructura
d.2.1 Cartera reestructurada en UDIs

138.0
138.0
0.1
0.1

145.7
145.7
0.1
0.1

170.4
170.3
0.1
0.1

166.3
166.3
0.1
0.1

18.7
18.7
4.6
4.6

9.8
9.8
4.6
4.6

E. A estados y municipios
e.1 Financiamiento directo (igual que b.1)
e.2 Cartera asociada a programas de reestructura
e.2.1 Cartera reestructurada en UDIs

40.7
21.9
18.8
18.8

41.6
22.7
18.9
18.9

36.8
18.5
18.3
18.3

37.3
18.9
18.3
18.3

-13.0
-18.8
-6.3
-6.3

-13.7
-19.8
-6.5
-6.5

213.7

214.7

207.2

214.1

-6.8

-4.1

138.0
101.9
36.1

145.7
106.6
39.1

170.3
131.6
38.7

166.3
129.5
36.7

18.7
24.2
3.3

9.8
16.9
-9.6

C. Al sector pblico
c.1 Financiamiento directo
c.2 Programa de apoyo a deudores (ADES)

F. Al sector pblico (igual que C)

Memo:
Financiamiento directo al sector privado (igual que a.1)
En moneda nacional
En moneda extranjera

1/ Incluye valores, cartera de crdito vigente, vencida y redescontada; intereses devengados vigentes y vencidos; as como los ttulos asociados
a programas de reestructura.
2/ A partir de la informacin de marzo de 2002, se incluye en el financiamiento a intermediarios financieros no bancarios del sector privado la
cartera de crdito que el FOVI traspas a la Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.
3/ Valores emitidos como resultado de la transferencia de cartera a fideicomisos UDIs.
4/ Este apartado difiere del anterior porque se sustituyen los ttulos de los programas de reestructura por el saldo de la cartera asociada a dichos
programas, considerndose la parte de dicha cartera que registran los balances de la banca de desarrollo, por lo cual se ve afectada por las
operaciones de venta o cesin de cartera.
n.s No significativo.

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Cuadro 5

Principales Activos y Pasivos de la Banca Comercial

Saldos en m.m.p.

Activos (A+B)

Pasivos ms Capital (C+D+E+F)

Flujos nominales en m.m.p.

Dic.02Nov.03Dic.03
Dic.03
39.1
2.7

Nov.02
1,293.4

Dic.02
1,306.2

Nov.03
1,342.5

Dic.03
1,345.2

225.8
71.9
153.9

242.4
80.4
162.0

251.4
63.6
187.8

254.6
57.4
197.3

12.2
-23.1
35.2

3.2
-6.2
9.4

1,067.6
629.5
438.1
301.0
137.0

1,063.7
623.9
439.9
302.1
137.8

1,091.2
683.2
407.9
291.5
116.4

1,090.6
711.2
379.5
264.6
114.9

26.9
87.3
-60.4
-37.5
-22.9

-0.5
27.9
-28.5
-26.9
-1.6

1,293.4

1,306.2

1,342.5

1,345.2

39.1

2.7

A. Disponibilidades
a.1 En el exterior
2/
a.2 Internas
B. Financiamiento a sectores no bancarios internos
b.1 Financiamiento directo
b.2 Ttulos asociados a programas de reestructura
3/
Ttulos a cargo del IPAB-FOBAPROA
4/
Cetes especiales (reestructura en UDIs)

1/

C. Captacin colocada en el pblico

993.8 1,047.5 1,117.6 1,170.7
123.2
53.1
D. Financiamiento interno recibido
167.6
124.4
111.5
101.5
-22.9
-10.0
d.1 Banco de Mxico
122.6
81.1
63.7
54.8
-26.3
-9.0
d.2 Banca de desarrollo
16.1
15.4
18.8
18.3
2.9
-0.5
d.3 Fideicomisos oficiales de fomento
28.8
28.0
28.9
28.4
0.5
-0.5
E. Financiamiento recibido del exterior
40.3
37.4
35.1
33.8
-3.6
-1.3
F. Otros pasivos netos de otros activos, ms capital
91.8
96.8
78.4
39.3
-57.6
-39.1
Nota: Los saldos y flujos pueden no coincidir con las sumas de sus componentes en virtud del redondeo de las cifras.
1/ Incluye agencias en el exterior de bancos mexicanos. Excluye operaciones interbancarias con la banca comercial.
2/ Incluye depsitos en Banco de Mxico, banca de desarrollo y otras disponibilidades.
3/ Valores emitidos como resultado de la cesin de derechos sobre cartera al IPAB-FOBAPROA (incluye intereses devengados).
4/ Valores emitidos como resultado de la transferencia de cartera a fideicomisos UDIs.

Cuadro 6

Principales Activos y Pasivos de la Banca de Desarrollo

Saldos en m.m.p.

Activos (A+B)
A. Disponibilidades
a.1 En el exterior
1/
a.2 Internas
B. Financiamiento
b.1 A sectores no bancarios internos
b.1.1 Financiamiento directo
b.1.2 Ttulos asociados a programas de reestructura
2/
Cetes especiales (reestructura en UDIs)
b.2 A la banca comercial
Pasivos ms Capital (C+D+E+F)
C. Captacin colocada en el pblico
D. Financiamiento interno recibido
d.1 Banco de Mxico
d.2 Banca comercial
d.3 Fideicomisos oficiales de fomento
3/
E. Financiamiento recibido del exterior
F. Otros pasivos netos de otros activos, ms capital

Nov.02 Dic.02 Nov.03 Dic.03

488.7 494.1 487.8 494.8

Flujos nominales en m.m.p.

Dic.02Nov.03Dic.03
Dic.03
0.7
7.0

55.4
20.5
34.9

49.5
19.5
30.0

51.2
12.1
39.2

51.5
15.9
35.6

2.1
-3.6
5.6

0.3
3.9
-3.6

433.3
397.7
373.5
24.2
24.2
35.5

444.7
407.3
383.1
24.2
24.2
37.4

436.6
419.6
395.9
23.7
23.7
17.0

443.3
422.9
399.3
23.6
23.6
20.4

-1.4
15.6
16.2
-0.6
-0.6
-17.0

6.7
3.3
3.4
-0.1
-0.1
3.4

488.7

494.1

487.8

494.8

0.7

7.0

201.7
55.5
46.4
3.8
5.3
238.9
-7.4

177.0
41.4
29.6
6.1
5.7
250.0
25.8

169.7
55.8
48.9
5.2
1.8
256.2
6.1

184.8
41.5
36.1
3.3
2.1
260.8
7.7

7.8
0.1
6.5
-2.8
-3.6
10.8
-18.0

15.0
-14.3
-12.8
-1.9
0.3
4.6
1.7

Nota: Los saldos y flujos pueden no coincidir con las sumas de sus componentes en virtud del redondeo de las cifras.
1/ Incluye depsitos en el Banco de Mxico, en la banca comercial y otras disponibilidades.
2/ Valores emitidos como resultado de la transferencia de cartera a fideicomisos UDIs.
3/ Incluye las operaciones realizadas como agente financiero del Gobierno Federal.

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Principales Tasas de Inters

Cuadro 7

Principales Tasas de Inters Nominales

Por ciento anual
2001

2002

Dic.
6.29
7.94
8.87
8.58
6.74
6.38
7.73
7.73
N/E
2.38
3.08
4.10
6.49
3.88

Dic.
6.88
8.26
8.64
8.43
7.50
7.16
8.53
8.47
9.17
2.10
3.14
3.42
6.21
3.10

1/

Cetes 28 das
2/
Interbancaria de equilibrio (TIIE) a 28 das
2/
Interbancaria de equilibrio (TIIE) a 91 das
2/
Tasa "Mexibor" a 91 das
2/
Tasa de "fondeo" ponderado en papel bancario
2/
Tasa de "fondeo" ponderado en papel gubernamental
3/ 4/
Valores privados a corto plazo
4/
Papel comercial ponderado
4/
Certificados burstiles a corto plazo
Cuenta de cheques tasa bruta ponderada
2/
Pagar bancario 28 das tasa bruta de ventanilla
2/
Pagar bancario 91 das tasa bruta de ventanilla
CCP en moneda nacional
CCP en dlares

2003
Oct.
5.11
5.60
5.93
5.38
5.13
4.96
5.86
5.78
6.14
1.57
2.11
2.37
4.16
2.82

Nov.
4.99
5.35
5.83
5.35
4.99
4.82
5.64
5.21
6.16
1.49
1.98
2.20
4.07
2.76

Dic.
6.06
6.40
6.57
6.22
6.08
5.92
6.78
6.63
7.13
1.61
2.43
2.63
4.66
2.79

Variacin en
puntos
porcentuales
Nov.03 - Dic.03
1.07
1.05
0.74
0.87
1.09
1.10
1.14
1.42
0.97
0.12
0.45
0.43
0.59
0.03

1/ Promedio ponderado de colocaciones primarias.

2/ Promedio simple de tasas diarias o sem anales.
3/ Incluye papel comercial y certificados burstiles a corto plazo.
4/ Tasa promedio ponderada expresada en curva de 28 das.
N/E No existe.

Grfica 7

Tasas de Inters Nominales

Por ciento anual
11

Cetes 28 das

TIIE 28 das

Fondeo bancario

Valores privados a corto plazo

10

4
Dic
01

Feb
02

Abr
02

Jun
02

Ago
02

Oct
02

Dic
02

Feb
03

Abr
03

Jun
03

Ago
03

Oct
03

Dic
03

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