PROBLEMATICA DEL FINANCIAMIENTO DE LAS PyMES

Pyme es el acrnimo de pequea y mediana empresa. Se trata de la empresa

mercantil, industrial o de otro tipo que tiene un nmero reducido de trabajadores y
que registra ingresos moderados.
Pyme tambin suele escribirse como PYME y PyME. Un trmino relacionado
es mipyme o MIPyME, el acrnimo de micro, pequea y mediana empresa, que
toma en cuenta las modalidades de empresa ms reducidas, tales como las
unipersonales.
La definicin de pyme vara segn el pas. En Argentina, por ejemplo,
las empresas se clasifican de acuerdo a sus ventas anuales y a su rubro (una
pyme industrial puede tener un volumen de facturacin que, en otro sector
econmico, la ubicara entre las de mayor volumen).
En otros pases, el concepto de pyme se asocia a la cantidad de empleados. Entre
1 y 10 empleados, se habla de microempresa; entre 11 y 50, de pyme. Dichas
cifras, de todas maneras, pueden variar de acuerdo a la regin.
Las PyMES tienen necesidades especficas que deben ser atendidas por
el Estado. Este tipo de empresas genera, en conjunto, grandes riquezas para cada
pas adems de ser uno de los principales motores del empleo. Sin embargo, por
sus particularidades, necesitan proteccin e incentivos para competir frente a las
grandes corporaciones1.
Ventajas de las PYME2:
* presentan ms flexibilidad que las empresas convencionales en el sistema de
produccin;
* permiten entablar una relacin mucho ms cercana con los clientes;
* gracias a la mayor sencillez de su infraestructura, es ms sencillo cambiar
de nicho de mercado (el espacio donde se encuentran los potenciales usuarios o
consumidores
de
un
servicio
o
producto);
* los puestos de trabajo son ms amplios, menos estrictos, y los trabajadores
estn
ms
abiertos
al cambio;
* el mayor nivel de conocimiento especfico y know how, que se da gracias a la
cercana de los integrantes con el da a da de la empresa, puede convertirse en
una
importante
ventaja
con
respecto
a
la
competencia;
* el tiempo que requiere la toma de decisiones estratgicas puede ser
1 http://www.redpymes.org.ar/
2 http://www.crecenegocios.com/las-ventajas-de-las-pymes/

considerablemente menor, dado que los procesos de gestin resultan menos

complejos;
* presentan una visin menos estricta, ms enfocada en las necesidades y
demandas de los clientes (siempre cambiantes) que en sus propias races, lo cual
da lugar a importantes modificaciones a nivel estructural, adoptando las
tecnologas y el personal necesario para encarar los desafos que se presentan a
cada paso.
Desventajas de las PYME3:
* dado que se mueven por procesos de tipo emergente, no cuentan con
lineamientos especficos relacionados con su creacin, sino que experimentan
constantes
cambios
y
evoluciones;
* no gozan de un importante respaldo financiero, lo cual les impide embarcarse en
negocios
de
gran
envergadura;
* requieren de una constante revisin de su estructura, dado que su naturaleza
adaptable puede convertirse en la razn de su disolucin a causa de la prdida del
control
organizativo;
* la mayor cercana entre los trabajadores puede ser negativa si stos trasladan
sus
problemas
personales
a
la
oficina;
* suele ocurrir que no exista un control estricto de la entrada y la salida del dinero;
* el reducido volumen de produccin se refleja en la cuanta de los pedidos
realizados a los proveedores, lo cual puede derivar en sobrecosto;
* si no se realiza una campaa publicitaria efectiva y constante, la empresa puede
pasar desapercibida ante los consumidores.
En el presente trabajo de investigacin, he decidido avocarme principalmente a los
problemas financieros que presentan las PYMES.
Generalmente, cuando solicitan financiamiento a las entidades crediticias suelen
ser:

Fijacin de altas tasas de inters, unidas a plazos muy cortos de devolucin

de los prstamos.
Exigencia de garantas que no pueden ser fcilmente afrontadas por las
empresas, debido a su tamao de operaciones y los recursos con los que
cuentan.
Largos trmites para la presentacin de carpetas.
Altos cargos adicionales.
Evaluaciones sobre la base del patrimonio neto y no de proyectos.

El productor, adems de ser generalmente castigado con estas exigencias suma

un miedo instalado que le hace suponer que obtener un crdito es una meta
3 http://www.gestion.org/economia-empresa/34853/ventajas-y-desventajas-delas-pymes/

inalcanzable. Los productores/empresarios del sector no siempre estn

tcnicamente capacitados para cumplimentar los trmites requeridos, y/o no
disponen de los tiempos cronolgicos, o del personal capacitado que los mismos
exigen.
Como se ha sealado las limitaciones de acceso al crdito constituyen un freno al
desarrollo de las PyMEs. Sus fuentes de financiamiento, habituales en muchos
casos, se limitan al crdito comercial proveniente de sus proveedores o al crdito
informal, que permite atender el giro de capital de trabajo. El autofinanciamiento,
va ahorro personal o reinversin en el mejor de los casos, tambin se reconoce
como una fuente clsica de financiacin de las PyMEs.
De acuerdo a datos obtenidos de un informe de OIDLES 4 (Observatorio
Iberoamericano del Desarrollo Local y la Economa Social), en Argentina, un 73%
de las pequeas empresas y un 64% de las medianas empresas encuestadas
declararon financiarse con fondos propios (reinversin de utilidades).
Como ya se ha mencionado anteriormente, los proveedores tambin resulta una
fuente de financiamiento utilizada por las PyMEs. Este tipo de financiacin, por la
relacin comercial establecida entre productores y proveedores de insumos,
genera una ventaja comparativa frente a las instituciones financieras, ya que
existe mayor facilidad de obtencin de informacin sobre sus proveedores o
clientes, al igual que en la capacidad de liquidar bienes embargados.
La realidad nos muestra que en nuestro sistema crediticio, las empresas que ms
restricciones poseen para el acceso al crdito, fundamentalmente son las PyMEs.
Ello es as, debido a que siempre fueron estimados poco rentables por los bancos
comerciales, y ante cualquier disminucin coyuntural de recursos, son los primeros
que se limitan.
El resultado es que salvo las PyMEs en condiciones de ofrecer garantas
suficientes o aquellas que demandan crdito a corto plazo y en condiciones muy
onerosas, las dems enfrentan restricciones o encuentran el crdito racionado.
Las razones del rechazo pueden estar relacionadas con caractersticas
estructurales de las PyME que tienen que ver con el carcter familiar de la
empresa. Por ello es ms compleja la gestin debido a la alta dependencia de una
nica persona que suele estar afectada por riesgos no predecibles como
enfermedad o conflicto familiar y no cuenta con una clara separacin entre los
activos de su empresa y los propios, teniendo como consecuencia una baja
capitalizacin de la Pymes.
A su vez, las PyMEs tienen niveles de deuda de corto plazo mayores al promedio,
que pueden poner en riesgo la solvencia y la disponibilidad de capital de trabajo,
no cuentan con garantas suficientes y la informacin en estados contables es
4 http://www.eumed.net/rev/oidles/02/Bloch.htm

incompleta o poco clara. La capacidad gerencial es deficiente para comunicar

claramente las metas y objetivos del negocio, los que suelen estar basados en
oportunidades o preferencias del socio antes que en la planificacin. La
consecuencia es que la PyME se financia con instrumentos de corto plazo y a
tasas de inters que normalmente triplican las tasas a las que acceden las
empresas de primera lnea para igual plazo o a travs de onerosos descubiertos
en cuenta corriente o prstamos personales, o bien recurriendo a mercados
informales con tasas ms gravosas an.
En base a ello es usual que el Estado diagrame diversas herramientas en el marco
de sus polticas pblicas con sus instrumentos financieros utilizados para atender
estas fallas de mercado. Entre estas herramientas, se encuentra la Ley de
PyMEs.
En cuanto a esta ley, 24.467 y sus modificatorias definen que una PYMES tiene
por objeto promover el crecimiento y desarrollo de las pequeas y medianas
empresas impulsando para ello polticas de alcance general a travs de la
creacin de nuevos instrumentos de apoyo y la consolidacin de los ya
existentes.
Originalmente fue sancionada como una herramienta para combatir el desempleo,
dado que estas empresas se caracterizan por emplear mano de obra intensiva.
Accesoriamente, esta ley se instituy con fines de atender las necesidades
financieras que el mercado no asiste en forma equitativa.
A partir de su sancin el Estado formula diversas polticas y lneas de ayuda
estatal, e instituye un rgimen de bonificacin de tasas de inters para las micro,
pequeas y medianas empresas, tendiente a disminuir el costo de crditos para:

Adquisicin de bienes de capital propios de la actividad de la empresa;

Constitucin de capital de trabajo;
Reconversin y aumento de la productividad;
Actualizacin
y
modernizacin
tecnolgica,
de
procedimientos
administrativos, gerenciales organizativos y comerciales y contratacin de
servicios de consultora;
Financiar y pre financiar las exportaciones de los bienes producidos por las
PyMEs.

Tambin establece la creacin de las Sociedades de Garanta Recproca, como

herramienta para facilitar a las PyMEs el acceso al crdito.
El Decreto 908/95 reglamentario de la Ley 24.467, en sus disposiciones se refiere
a las SGR, con la finalidad de dar soluciones a las diversas cuestiones prcticas
que se han planteado en el desenvolvimiento funcional de las PyMEs.

Luego, con la sancin de la Ley 25.300 el 7 de Septiembre de 2000, el Estado

implanta cambios e innovaciones para las SGR 5, con el propsito de alcanzar un
desarrollo ms integrado, equilibrado, equitativo y eficiente de la estructura
productiva.
La legislacin es favorable para facilitar el acceso al crdito de las PyMEs.

Por lo tanto, Cmo se financian las PyMES en Argentina?

En trminos generales, las fuentes de financiamiento que pueden utilizar las
PYMES son6:

Recursos propios
Deudas Bancarias
Programas Pblicos de Financiamiento
Proveedores

En la Argentina, la actividad se financia principalmente con fondos propios y el

crdito de Proveedores, esta fuente tiene la caracterstica de ser de corto plazo y
se produce debido a la relacin comercial establecida con las empresas. El
financiamiento a travs de Fondos Propios es realizado a travs de la reinversin
de utilidades y los aportes de socios.
El financiamiento de instituciones financieras no-bancarias y el mercado de
capitales no constituyen para las PyMES una fuente de financiamiento
generalizada.
Las principales carencias respecto del financiamiento radican en las elevadas
tasas de inters, la falta de acceso a crditos de largo plazo y las dificultades
asociadas a la constitucin de garantas, estos son los principales problemas
identificados para las PyMES.
La falta de financiamiento de largo plazo dificulta la inversin por un lado y
contribuye a un apalancamiento peligroso cuando las PYMES se ven obligadas a
financiar sus inversiones de largo plazo con crditos de corto plazo 7.
5 http://casemiargentina.org/index.php/noticias/1446-puente-sgr-una-nuevafuente-de-financiamiento-para-pymes
6 www.aico.org/aico/LinkClick.aspx http://www.mecon.gov.ar/peconomica/informe/notas_tecnicas/12%20NOTA
%20TECNICA%20%20Dinero%20y%20BAncos%20%20Inf%2067.pdf
7 Claudia Castro - El Economista Pymes - www.aico.org/aico/LinkClick.aspx www.aico.org/aico/LinkClick.aspx

El estado, al considerar esta problemtica, ha implementado a travs de diversos

organismos una serie de programas de financiamiento (o cofinanciamiento). Estos
programas pretenden cubrir parte de las necesidades de financiamiento de las
PyMES.
De esta manera, se hallaron 24 8 programas de apoyo a PyMES ofrecidos por
entidades pblicas, y a los que podran acceder las PYMES. De stos, 8 los
administra la SSEPyMEyDR, 9 la Agencia de Promocin Cientfica y Tecnolgica,
2 el Consejo Federal de Inversiones, 1 el Banco Nacin y en el mbito provincial, 2
la CIC12 y 2 el Banco de la Pcia. De Bs. As.
De este listado se puede deducir que, en general, los programas de subsidios son
lanzados a nivel nacional, de manera uniforme para todo el pas y a travs de una
sede nica ubicada en la Ciudad de Bs. As., lo que posiblemente limite tanto la
promocin del mismo programa como la llegada de las propias empresas
interesadas, ya sea para realizar consultas, recibir asesoramiento gratuito para
participar, hasta como para enterarse de la existencia de los mismos.
Por otro lado, 12 de estos programas se basan en un subsidio, es decir
reembolsan dinero o Certificados de Crdito Fiscal por la aprobacin de un
proyecto, mientras que 10 se refieren al otorgamiento de crditos con diferentes
beneficios, siendo el ms utilizado la bonificacin de tasas. Los 2 programas
restantes ofrecen facilidades para el logro de un crdito, por lo que podemos decir
que la mayora de los Programas estn relacionados con el otorgamiento de un
crdito con ciertos beneficios, para lo cual las PyMES deben presentar proyectos
que justifiquen ese pedido9.
En cuanto a los requerimientos para acceder a cualquier se basan en la
demostracin de la calidad de PyMES de las empresas y su capacidad econmica
financiera para hacer frente al proyecto de inversin o el pago del crdito, como
por ejemplo Balances, certificacin de libre deuda con el estado, Estatuto
Societario, etc.
A pesar de los programas establecidos por el Gobierno, donde se pretende poner
al alcance de estas empresas diversas fuentes de financiamiento, no todos los
empresarios parecen cubrir con dichos requisitos para poder financiar una PYME.
8 http://www.buenastareas.com/ensayos/Pymes/2633660.html http://www.bice.com.ar/sp/contenidos/DisposicionesOtorgamiento.pdf www.sepyme.gov.ar, www.agencia.gov.ar, www.gba.gov.ar, www.bapro.com.ar,
www.cfired.org.ar, www.cic.gba.gov.ar, www.laplata.gov.ar

9 www.sepyme.gov.ar

El primer problema es que los programas pblicos de apoyo a las Pymes solicitan
prcticamente los mismos o mayores requisitos formales que las instituciones
bancarias, con el agregado de tener que presentar un proyecto objeto del
financiamiento, sujeto a las condiciones particulares de cada convocatoria. Estos
requisitos, que le restan tiempo y otros recursos a la empresa, podran explicar
rechazos por parte del programa y / o la decisin de no participar en los mismos.
Por otro lado, como segundo problema, hay falta de difusin de los programas de
apoyo a PyMES, tanto de las condiciones bsicas para acceder a ellos (requisitos
a cumplir) como a la modalidad que reviste cada uno (reembolso por proyecto
presentado, crdito fiscal, etc.) Para esto ltimo es primordial trabajar sobre la
identidad de las instituciones crediticias de modo de mejorar la confiabilidad de las
mismas.
En conclusin, la falta de informacin y de proyectos bien presentados y
planificados, incrementa el costo operativo de los crditos a las entidades
financieras.
Sumado a ello, la falta de garantas suficientes dificulta acceder al mismo, por lo
que genera una amplia restriccin para poder quizs siquiera presentarse para
discutir el financiamiento.
Por ello, considero que si efectivamente se fomenta a que haya un desarrollo para
las PyMES es necesario no solo contar con capital suficiente, si no a su vez contar
con el apoyo estatal para poder abastecer las necesidades del emprendimiento,
pues una vez iniciado el mismo debe poder ir desarrollndose a lo largo del tiempo
no fracasar, quebrar, abandonar, por falta de fondos para cumplir sus obligaciones.
En principio, si se obtiene el financiamiento, despus la viabilidad de la PyMES y
su potencial crecimiento econmico depende del empresario, pero no debe
hacerse un abandono de aquellos que estn iniciando, ya que empezar un
proyecto, financiarlo y crecer econmicamente cultivando todos los frutos que se
puedan llegar a percibir no implica que deba hacerlo sin el apoyo suficiente.
A modo de brindar una posible solucin al problema, creo que es necesario que
las polticas pblicas efectivamente sean uniformes con todos los sectores, pues si
realmente se quiere fomentar al crecimiento de las PyMES y se piden ms o igual
cantidad de requisitos que los solicitados por las entidades financieras estaramos
en un problema que nos afecta a todos y no solo del punto de vista de la
economa, si no, que cualquiera de nosotros puede querer iniciar su pequeo
emprendimiento, configurando todo lo anterior expuesto una gran restriccin para
el mismo.
El estado debe ofrecer distintas posibilidades para poder financiar el mismo, pues
si se contara con los recursos suficientes no se estara intentando acceder a l.

Deseo entonces concluir diciendo que las PyMES enfrentan como problema
central la carencia de soporte estatal y privado, pues no solo es difcil acceder al
financiamiento, si no que a su vez, una vez obtenido, los mismos terminan siendo
ms perjudiciales que favorables, pues no es rentable un crdito a corto plazo, ni
el autofinanciamiento para sostener en el tiempo un emprendimiento y
efectivamente consolidarlo como tal llegando al punto de obtener recursos
suficientes para saldar todas las deudas y adems poder seguir desarrollndose
como tal.

BIBLIOGRAFIA UTILIZADA

http://www.redpymes.org.ar/
http://www.crecenegocios.com/las-ventajas-de-las-pymes/
http://www.gestion.org/economia-empresa/34853/ventajas-y-desventajasde-las-pymes/
http://www.eumed.net/rev/oidles/02/Bloch.htm
http://casemiargentina.org/index.php/noticias/1446-puente-sgr-una-nuevafuente-de-financiamiento-para-pymes
http://www.mecon.gov.ar/peconomica/informe/notas_tecnicas/12%20NOTA
%20TECNICA%20%20Dinero%20y%20BAncos%20%20Inf%2067.pdf
Claudia Castro - El Economista Pymes
www.aico.org/aico/LinkClick.aspx
http://www.buenastareas.com/ensayos/Pymes/2633660.html http://www.bice.com.ar/sp/contenidos/DisposicionesOtorgamiento.pdf www.sepyme.gov.ar
www.agencia.gov.ar
www.gba.gov.ar
www.bapro.com.ar
www.cfired.org.ar
www.cic.gba.gov.ar
www.laplata.gov.ar
Diario EL CRONISTA, PYME, pagina II, Financiacin para bienes de
capital, jueves 18 de septiembre 2014.
DOCUMENTO PARA CONSULTA PBLICA, LA FLEXIBILIZACION DEL
DERECHO DE SOCIEDADES PARA EL FOMENTO DE PEQUEAS Y
MEDIANAS INICIATIVAS EMPRESARIALES. Universidad Carlos III,
Madrid Universidad del Norte Santo Tomas de Aquino. Septiembre 2008