Comisin Asesora Presidencial

sobre el Sistema de Pensiones

Desde un Sistema de AFP hacia un Sistema Pensiones
basado en los principios de la Seguridad Social

06 de Agosto de 2014
Fundacin SOL

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1.- Importancia de la Seguridad Social

La Seguridad Social se convierte en un instrumento esencial para la garanta
de las condiciones de existencia de los individuos, y por ello en el ncleo o
corazn del Estado social y democrtico de derecho.
En este sentido, si una persona no cuenta con una pensin suficiente para
llevar a cabo una vida normal que le permita participar activamente de la
vida poltica, social y cultural o si el monto de esa pensin depende
completamente del desempeo que tuvo en el mercado a lo largo de su
vida, a esta persona el Estado no le est asegurando su ciudadana.

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2.- Convenios Internacionales y Principios de la Seguridad Social

En 1944, ad portas del trmino de la segunda guerra mundial, la Declaracin de

Filadelfia de la OIT elev la seguridad social a instrumento internacional y
proclam la necesidad de extender su cobertura.

Las normas claves de la OIT en materia de pensiones de Vejez, son el Convenio

N102 y 128 y la Recomendacin N131 y 202 (Piso de Proteccin social).

A partir de estas normas, se pueden identificar un conjunto de principios de la

seguridad social que todo sistema de pensiones debe incorporar para que sea
reconocido como tal:

1) Dilogo social; 2) Cobertura universal; 3) Trato uniforme; 4) Solidaridad

social; 5) Equidad de gnero; 6) Suficiencia de las prestaciones; 7) Eficiencia y
gastos administrativos razonables; 8) Participacin social en la gestin; 9) Rol
del Estado y supervisin y 10) Sostenibilidad financiera-actuarial
(Mesa-Lago, 2013)

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3.- Orgenes y Caractersticas del Sistema Previsional chileno

Antes de la creacin del Sistema de AFP, en Chile exista un Sistema de pensiones de Reparto.
Desde 1952 hasta comienzos de los '70, a pesar de la notable expansin del sistema y de su
amplia cobertura en trminos de poblacin y riesgos, exista, durante la mayor parte del
perodo, el deseo de racionalizarlo para corregir las deficiencias que presentaba. Las crticas
apuntaban, principalmente, a la multiplicidad de instituciones y a las diferencias en el
tratamiento de distintos grupos.

Del anlisis de los defectos del sistema de reparto, "no se derivaba la conveniencia de
reemplazarlo por un sistema privado de capitalizacin como insistentemente ha sido
planteado por los economistas del gobierno militar. Los defectos indicaban que era necesario
uniformar las disposiciones que determinaban los beneficios y aportes al sistema, modernizar
su administracin, extender la indexacin para neutralizar la inflacin y recuperar la cobertura
perdida en los ltimos aos. Precisamente en esa lnea se inscriben algunas de las medidas
adoptadas entre 1973 y 1980" (Arellano, 1985).

El sistema de pensiones en Chile sufri un cambio estructural a partir de 1981. Fue uno de
los pocos pases del mundo donde se sustituy completamente el sistema de reparto por un
sistema de cuentas de capitalizacin individual administradas por entidades privadas (AFP).
Un cambio drstico que polticamente slo se poda haber realizado bajo una dictadura.

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Los argumentos de Jos Piera

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"Al disociar los aportes de los beneficios, el sistema de reparto despierta en

los individuos impulsos negativos. La realidad no cabe en un sistema de
reparto. Y no cabe porque es un esquema contra natura".
"El nuevo sistema iba a fundarse en la libre eleccin, no en los cautiverios
previsionales del pasado. Iba a abrirse a la competencia El sistema iba a
crecer no en la direccin que quisieran los planificadores iluminados de
alguna reparticin burocrtica sino en funcin de las preferencias de los
trabajadores chilenos".
"Un sistema de pensiones no tiene por qu atender a objetivos
redistributivos. Para los fines de la redistribucin del ingreso, existen
instrumentos de poltica econmica -el gasto social del estado es el
principal- que son mucho ms eficaces".

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Sistema Actual
Sistema Tributario
Regresivo

Fondo de Reserva de
Pensiones
(US$7.500 millones)

Pensiones Bsicas al 60%

$82.050
(39% Salario Mnimo)

Sistema de Reparto
FFAAy de Orden
Sistema de Cajas de
Reparto

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Aporte Previsional
Solidario
(hasta $266.731)

AFP
(capitalizacin
individual)
10% Aporte slo
Trabajador
Aporte Previsional
Voluntario (APV)
con beneficios tributarios

Casi US$40.000
millones en 10
empresas y 10
Bancos

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4.- Por qu Chile no tiene un Sistema de Pensiones?

1) Dilogo Social (ilegitimidad de origen, sin Parlamento, sin Consulta Ciudadana)

2) Cobertura Universal
i.
ii.

La cobertura de la poblacin econmicamente activa (PEA) en el sistema de

pensiones chileno se redujo de 73% en 1973 a 64% en 1980. Hoy es 63,7%).
Los afiliados que cotizan disminuyeron de 70,7% en 1990 a 56,1% en 2013.

3) Trato Uniforme (FF.AA. y de Orden)

4) Solidaridad Social (Se externaliza la Solidaridad)
5) Equidad de Gnero (Se agudizan inequidades del Mercado del Trabajo. Tablas
de mortalidad diferenciadas)

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6) Suficiencia de las Prestaciones

Saldo Acumulado en Cuenta Individual de los Afiliados de las AFP, segn Edad y sexo, Diciembre 2013
N Afiliados
Saldo Acumulado (miles de $)
Edad Hombres Mujeres Total Hombres
Mujeres
Total
59 64.916 54.436 119.352 $ 24.927.000 $ 13.304.000 $ 19.626.000
64 36.818 8.786 45.604 $ 23.904.000 $ 12.604.000 $ 21.727.000

Pensin autofinanciada a la fecha**

Hombres Mujeres Total
$ 124.635 $ 66.520 $ 98.130
$ 119.520 $ 63.020 $ 108.635

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7) Eficiencia y Gastos Administrativos razonables

Slo 4 AFP concentran ms del 85% de los afiliados, cotizantes y activos

8) Participacin Social en la Gestin

NO hay representacin social directa

9) Rol del Estado y Supervisin

Estado chileno fue reemplazado de la gestin de los fondos previsionales, pero se
transforma en un Estado Subsidiador

10) Sostenibilidad Financiera-Actuarial

Chile no cumple con Convenio N102 de la OIT (el trabajador no debe aportar ms
del 50% de la cotizacin total

Estado Subsidiario?

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Resumen Pensiones Pagadas en Chile, segn tipo de Pensin. Datos Diciembre 2013
Tipo de Pensin
(1) Pensiones Sistema Privado*
(2) Pensiones Sistema Pblico de Reparto**
(3) Pilar Solidario
Pensin Bsica Solidaria
Aporte Previsional Solidario

N
1.031.207
721.384
1.228.906
587.548
641.358

Monto
Promedio
183.213
$ 187.543
67.080
$ 83.030
$ 52.469

(4) Otras Prestaciones Previsionales pagadas por el Estado

Pensiones Leyes Especiales (Reparacin, Valech, Carbn y Ley 19.234)

Gasto Estimado Anual

(en millones de $)
$ 2.267.168
$ 1.623.489
$ 989.225
$ 585.411
$ 403.814

$ 1.426.896
111.651

$ 164.163

Otras prestaciones previsionales menos Cotizaciones Sistema de Reparto de Cajas

$ 219.947
$ 48.613

(4a) Garantas de Pensin Mnima Pensiones Privadas

$ 123.787

(4b) Bonos de Reconocimiento Pensiones Privadas

$ 999.104

(4c) Bonos por Hijo

$ 33.270

(4d) Subsidio Previsional a Trabajadores Jvenes

$ 2.175

(5) Total Gasto en Pensiones Civiles (1+2+3+4)-(4a+4b+4c+4d)

(6) Gasto Pblico en Pensiones Civiles (2+3+4) (78,5%)

$ 5.148.442
$ 4.039.610

(7) Pensiones Defensa Nacional (CAPREDENA)**

62.784

n.d.

$ 660.471

(8) Pensiones Carabineros de Chile (DIPRECA)**

33.837

n.d.

$ 371.602

Total Gasto Pblico (6+7+8) (3,7% PIB)

$ 5.071.683

Sostenibilidad Financiera

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Evolucin Aportes y Pagos Sistema Privado

Millones de $, Dic 2013

7.000.000
6.000.000
5.000.000
4.000.000
3.000.000
2.000.000
1.000.000

Aportes netos de Afiliados y el Fisco al Sistema Privado

Beneficios pagados por el Sistema Privado
Excedentes a disposicin del Sistema Privado

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de CENDA(2014), DIPRES y Superintendencia de Pensiones

Ingresos por Cotizaciones y aportes Fisco: $6,57 Billones

Gastos por Pago de Pensiones: $2,52 Billones
Excedentes: $4,05 Billones

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

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Ataque al Sistema de Reparto, Ataque al Estado Social

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En 1994, el Banco Mundial public su informe sobre la reforma de

pensiones, que en buena medida recomendaba el modelo chileno no
solo para la regin sino para todo el mundo. El informe del organismo
internacional obviamente no pudo influir en la reforma chilena, por
lo contrario, fue sta la que influy en dicho informe, el cual es
reconocido como central en el debate de polticas.
Envejecimiento sin Crisis (1994), sent los principios bsicos de las
reformas estructurales y los nuevos sistemas. El FMI y el BID, as
como funcionarios de administradoras y supervisoras del sistema
privado y acadmicos han contribuido a perfilar dichos principios
(Mesa-Lago, 2004).
Comenzando con Chile en 1981 y terminando con Rumania en 2008,
23 pases realizaron algn tipo de privatizacin de pensiones, 13 de
ellos en Amrica Latina y 10 en Europa Central y Oriental (Mesa-Lago
2013).

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2001: Peter Orszag y Joseph Stiglitz, publicaron su libro Un Nuevo Anlisis de

la Reforma de las Pensiones: Diez Mitos Sobre los Sistemas de Seguridad
Social.

Informe OIT (2001).

2005: Banco Mundial aminora el tono de sus recomendaciones (Gill et al,

Holzmann et al)

2006: Informe CEPAL (Enfoque de Derechos).

2011: Pisos de Proteccin Social (OIT).

2013: BID y BM (Ms all de las Pensiones Contributivas).

Doble Movimiento: Ataque a los Sistema de Reparto europeos y Re-reformas

en AL y ECO.

Universal

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Pilar 0
Obligatorio
Pblico
(Suficiencia)

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Sujeto a
comprobacin
(Test de Medios)

No Contributivo
Beneficio Definido

Sistemas
Nacionales de
Pensiones

Contributivos

Pilar 1
Obligatorio
Pblico
(Sustitucin de
Ingresos)

Beneficio Definido +
Puntos

Cuentas Nocionales

Contribucin
Definida (pblica)
Fondos de Previsin

Pilar 2
Obligatorio
Privado
(Sustitucin de
Ingresos)

Contribucin
Definida
(privada)
Beneficio
Definido
(privado)

Fuente: World Bank multipillar framework: simplified version . En

INTERNATIONAL PATTERNS OF PENSION PROVISION II. A
WorldwideOverview of Facts and Figures. Banco Mundial (2012).

Pas
Islandia
Holanda
Suiza*
Hong Kong
Kosovo
Australia
Israel
Chile
Repblica Dominicana
Maldivas
Nigeria
Malawi
Armenia
Bulgaria
Croacia
Estonia
Kazajstn
Kyrgistn
Letonia
Lituania
Macedonia
Polonia
Rumania
Rusia
Tajikistn
Suecia*
Costa Rica
Panam
Uruguay
Eslovaquia
Noruega
Colombia
El Salvador
Mxico
Per
Ghana

Pilar 0

Pilar1

T,B
B
BD
U
U
T
U,T
T
T
U
U****
s/i
T
T
B
U
B
T
B

T
T
B
T
B

s/i
BD
BD
BD
BD
BD
BD, CN
NDC
BD
BD
BD, CN
BD
BD, CN
BD
CN
BD
BD
BD
BD
BD
BD
BD**
BD**
BD
BD

Pilar 2
BD
BD
BD
CD
CD
CD
CD
CD
CD
CD
CD
CD
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)***
CD (complemento)***
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)

Fuente: Elaboracin propia en base a World Bank HDNSP pensions database, 2 trimestre 2013

Pas
Islandia
Holanda
Suiza*
Hong Kong
Kosovo
Australia
Israel
Chile
Repblica Dominicana
Maldivas
Nigeria
Malawi
Armenia
Bulgaria
Croacia
Estonia
Kazajstn
Kyrgistn
Letonia
Lituania
Macedonia
Polonia
Rumania
Rusia
Tajikistn
Suecia*
Costa Rica
Panam
Uruguay
Eslovaquia
Noruega
Colombia
El Salvador
Mxico
Per
Ghana

Pilar 0

Pilar1

T,B
B
BD
U
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T
U,T
T
T
U
U****
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T
T
B
U
B
T
B

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B
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B

s/i
BD
BD
BD
BD
BD
BD, CN
NDC
BD
BD
BD, CN
BD
BD, CN
BD
CN
BD
BD
BD
BD
BD
BD
BD**
BD**
BD
BD

Pilar 2
BD
BD
BD
CD
CD
CD
CD
CD
CD
CD
CD
CD
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)
CD (complemento)***
CD (complemento)***
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)
CD (Opcional)

Fuente: Elaboracin propia en base a World Bank HDNSP pensions database, 2 trimestre 2013

5.- Modelo Propuesto

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Un sistema financiero de reparto, al menos debe presentar las

siguientes caractersticas:
Se financia colectivamente, bajo el principio de la solidaridad
intergeneracional, vale decir, las cotizaciones de los activos se destinan
a pagar las pensiones de quienes se han jubilado (pasivos).
El equilibrio financiero del sistema se verifica por lo menos anualmente,
por lo cual en ese perodo se debe cumplir la igualdad entre los ingresos
y gastos totales. Esta ecuacin bsica para un ao "t" se puede expresar
de la siguiente forma:

Ingresos (t) = Gastos (t)

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Donde la razn N Cotizantes(t)/N Pensionados(t) es la relacin demogrfica bsica del

sistema, la cual se puede RD(t).
La TPC crece cuando aumenta la tasa de nuevos cotizantes (tnc) y la tasa de mortalidad de
los pensionados (tmp) y decrece si sube la tasa de mortalidad de los cotizantes (tmc) y la
relacin activo/pasivo del sistema (RD).

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Sistema Propuesto
Derecho a Pensiones
Bsicas

Sistema Tributario
Progresivo

(60%-70% Salario Mnimo)

Sistema de Reparto

Fondo de Reserva de
Pensiones

15%-20% Aporte Empleador y Trabajador

+ Aporte Estado 0,6% a 2% PIB (Fondo de
Reserva)
70% Tasa de Reemplazo

Aporte Previsional
Voluntario (APV)

Inversin Social y
Productiva del
Fondo de Reserva y
los Supervits

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Distribucin de la Tasa de Cotizacin en los Sistemas
Pblicos de Pensiones
Pas

% Trabajador

Hungra
Italia
Brasil
Espaa
Repblica Checa
China
Eslovenia
India
Argentina
Austria
Finlandia
EU27
Uruguay
Rusia
Estonia
Grecia
Turqua
OECD
Alemania
Polonia
Suecia
Eslovaquia
Japn
Francia
Blgica
Luxemburgo
Estados Unidos
Canad
Suiza
Corea del Sur
Fuente: Elaboracin propia

% Empleador

Total

34,00
33,00
11,00
20,00
31,00
4,70
23,60
28,30
6,50
21,50
28,00
8,00
20,00
28,00
15,50
8,85
24,35
12,00
12,00
24,00
11,00
12,71
23,71
10,25
12,55
22,80
5,15
17,65
22,80
8,05
14,59
22,64
15
7,5
22,5
0,00
22,00
22,00
2,00
20,00
22,00
6,67
13,33
20,00
9,00
11,00
20,00
8,37
11,24
19,61
9,80
9,80
19,60
9,76
9,76
19,52
7,00
11,38
18,38
4,00
14,00
18,00
8,38
8,38
16,77
6,75
9,90
16,65
7,50
8,86
16,36
8,00
8,00
16,00
4,20
6,20
10,40
4,95
4,95
9,90
4,90
4,90
9,80
4,50
4,50
9,00
en base a Pensions at a Glance 2013, OECD
10,00

24,00

9,19

23,81

Supuestos Macro

Perodo

PIB Real

Remuneracin
Imponible Real

Salario
Mnimo
Real

2015-2023
2024-2032
2033-2041
2042-2050
2051-2059
2060-2065

4,5%
4,0%
3,5%
2,5%
2,0%
1,5%

3,8%
3,2%
2,6%
2,0%
1,4%
0,8%

4,5%
4,0%
3,5%
2,5%
2,0%
1,5%

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Capitalizacin
Tasa de Fondo Reservas
Desempleo (Reantabilidad
Real)

7,5%
7,5%
7,5%
7,5%
7,5%
7,5%

4,0%
4,0%
4,0%
4,0%
4,0%
4,0%

Pirmide de Poblacin- Chile 2010

% Mujeres
% Hombres

20

15

10

10

15

Tramos de Edad

85 y ms
80 - 84
75 - 79
70 - 74
65 - 69
60 - 64
55 - 59
50 - 54
45 - 49
40 - 44
35 - 39
30 - 34
25 - 29
20 - 24
15 - 19
10 - 14
5- 9
0- 4

85 y ms
80 - 84
75 - 79
70 - 74
65 - 69
60 - 64
55 - 59
50 - 54
45 - 49
40 - 44
35 - 39
30 - 34
25 - 29
20 - 24
15 - 19
10 - 14
5- 9
0- 4

% Mujeres
% Hombres

10

20

Pirmide de Poblacin- Chile 2065

85 y ms
80 - 84
75 - 79
70 - 74
65 - 69
60 - 64
55 - 59
50 - 54
45 - 49
40 - 44
35 - 39
30 - 34
25 - 29
20 - 24
15 - 19
10 - 14
5- 9
0- 4

% Mujeres
% Hombres

10

Fuente: Elaboracin propia en base a proyecciones del CELADE 1950-2100, Revisin 2013

Fuente: Elaboracin propia en base a proyecciones del CELADE 1950-2100, Revisin 2013

Tramos de Edad

Tramos de Edad

Pirmide de Poblacin- Chile 1950

Fuente: Elaboracin propia en base a proyecciones del CELADE 1950-2100, Revisin 2013

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Ingresos Sistema

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Ao

Poblacin

PET
PEA
Cobertura Cobertura
Tasa
Tasa
(Mayores de
(Fuerza de
Ocupados Cotizantes (Cotizantes/ (Cotizantes/
Participacin
Ocupacin
15 aos)
Trabajo)
Ocupados)
PEA)

2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
2055
2060
2065

17.888.758
18.535.257
19.056.059
19.429.854
19.651.076
19.735.807
19.711.370
19.588.871
19.363.028
19.056.003
18.688.126

14.212.453
14.914.066
15.522.614
16.040.845
16.442.267
16.703.300
16.806.594
16.766.781
16.604.440
16.373.395
16.090.528

60,0%
61,0%
62,0%
63,0%
64,0%
64,5%
65,0%
65,5%
66,0%
66,5%
67,0%

8.527.472
9.097.580
9.624.021
10.105.732
10.523.051
10.773.629
10.924.286
10.982.242
10.958.930
10.888.308
10.780.654

55,5%
56,4%
57,4%
58,3%
59,2%
59,7%
60,1%
60,6%
61,1%
61,5%
62,0%

7.887.911
8.415.262
8.902.219
9.347.802
9.733.822
9.965.606
10.104.965
10.158.573
10.137.011
10.071.685
9.972.105

5.718.736
6.311.446
6.899.220
7.478.242
7.933.065
8.271.453
8.488.170
8.634.787
8.717.829
8.762.366
8.775.452

* Datos fines de 2013: Tasa de Participacin 59,9%, Tasa de Ocupacin 56,5%, Cotizantes/Ocupados 67,6%

72,5%
75,0%
77,5%
80,0%
81,5%
83,0%
84,0%
85,0%
86,0%
87,0%
88,0%

67,1%
69,4%
71,7%
74,0%
75,4%
76,8%
77,7%
78,6%
79,6%
80,5%
81,4%

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

Ao

Cotizantes

Tasa de Cotizacin

Remuneracin
Imponible
Promedio

2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
2055
2060
2065

5.718.736
6.311.446
6.899.220
7.478.242
7.933.065
8.271.453
8.488.170
8.634.787
8.717.829
8.762.366
8.775.452

15,0%
17,5%
20,0%
20,0%
20,0%
20,0%
20,0%
20,0%
20,0%
20,0%
20,0%

$ 676.595
$ 940.124
$ 1.291.660
$ 1.744.900
$ 2.317.456
$ 3.043.204
$ 3.906.179
$ 4.985.384
$ 6.183.027
$ 7.624.309
$ 9.187.286

Ingresos Anuales
(en millones de $)

Ingresos por
cotizaciones
como % del
PIB

$ 6.964.686
$ 12.460.442
$ 21.387.464
$ 31.317.090
$ 44.122.863
$ 60.412.121
$ 79.575.150
$ 103.314.559
$ 129.366.170
$ 160.336.753
$ 193.494.216

4,4%
5,5%
6,6%
6,9%
7,0%
7,0%
7,0%
7,0%
6,8%
6,7%
6,5%

Gastos Sistema

Ao

2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
2055
2060
2065

Personas en
Edad legal Mayores 65 Pensiones
de
aos
Pagadas
Jubilacin

2.293.823
2.776.086
3.362.507
3.922.188
4.375.550
4.704.714
4.985.954
5.321.105
5.663.663
5.892.771
5.974.067

1.876.774
2.252.230
2.760.622
3.333.625
3.788.608
4.150.796
4.361.569
4.629.968
4.959.789
5.261.668
5.384.510

1.115.945
1.371.386
1.686.297
1.996.394
2.259.972
2.465.270
2.650.035
2.868.076
3.095.192
3.264.595
3.354.439

* Datos fines de 2013: Pensiones/PEJ es 48,3%

Pensiones
Vejez y
Viudez

906.147
1.113.566
1.369.273
1.621.072
1.835.097
2.001.799
2.151.828
2.328.877
2.513.296
2.650.851
2.723.804

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

Pensiones
Pensiones
Pensiones/
Orfandad y
Invalidez
Pensiones/
Mayores 65
Otras
Sistema de
PEJ
aos
Sistema de
Reparto
Reparto

129.450
159.081
195.610
231.582
262.157
285.971
307.404
332.697
359.042
378.693
389.115

80.348
98.740
121.413
143.740
162.718
177.499
190.802
206.501
222.854
235.051
241.520

48,65%
49,40%
50,15%
50,90%
51,65%
52,40%
53,15%
53,90%
54,65%
55,40%
56,15%

59,5%
60,9%
61,1%
59,9%
59,7%
59,4%
60,8%
61,9%
62,4%
62,0%
62,3%

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

Ao

Pensiones
Pagadas

2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
2055
2060
2065

1.115.945
1.371.386
1.686.297
1.996.394
2.259.972
2.465.270
2.650.035
2.868.076
3.095.192
3.264.595
3.354.439

Tasa
Gastos Anuales (en Gastos como Cotizantes/
Reemplazo
millones de $)
% del PIB Pensionados

70,0%
70,0%
70,0%
70,0%
70,0%
70,0%
70,0%
70,0%
70,0%
70,0%
70,0%

$ 6.342.362
$ 10.829.899
$ 18.296.225
$ 29.261.469
$ 43.994.025
$ 63.019.481
$ 86.952.678
$ 120.107.053
$ 160.756.293
$ 209.078.362
$ 258.872.774

4,0%
4,8%
5,7%
6,4%
7,0%
7,3%
7,7%
8,1%
8,5%
8,7%
8,6%

5,1
4,6
4,1
3,7
3,5
3,4
3,2
3,0
2,8
2,7
2,6

Balance Sistema

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

Ao

Aporte Estatal
Costos de
Fondo de
Aporte
Ingresos
Gastos
Balance Anual Balance
Administrac
Reserva para el Estatal
Anuales (en Anuales (en
(en millones de como %
(en millones
Derecho a la como %
millones de $) millones de $)
$)
del PIB
de $)
Pensin (en
PIB
millones de $)

Fondo Total
(Balance + Reservas/
Reservas) (en Gastos
millones de $)

2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
2055
2060
2065

$ 6.964.686
$ 12.460.442
$ 21.387.464
$ 31.317.090
$ 44.122.863
$ 60.412.121
$ 79.575.150
$ 103.314.559
$ 129.366.170
$ 160.336.753
$ 193.494.216

$ 6.902.824
1,09
$ 26.382.360
2,44
$ 73.167.442
4,00
$ 159.496.213
5,45
$ 292.114.402
6,64
$ 487.808.421
7,74
$ 770.318.637
8,86
$ 1.160.569.678 9,66
$ 1.680.039.050 10,45
$ 2.367.428.416 11,32
$ 3.296.965.622 12,74
12,74

$ 6.342.362
$ 10.829.899
$ 18.296.225
$ 29.261.469
$ 43.994.025
$ 63.019.481
$ 86.952.678
$ 120.107.053
$ 160.756.293
$ 209.078.362
$ 258.872.774

$ 20.894
$ 37.381
$ 64.162
$ 93.951
$ 132.369
$ 181.236
$ 238.725
$ 309.944
$ 388.099
$ 481.010
$ 580.483

$ 601.430
$ 1.593.162
$ 3.027.077
$ 1.961.670
-$ 3.530
-$ 2.788.596
-$ 7.616.253
-$ 17.102.439
-$ 31.778.221
-$ 49.222.619
-$ 65.959.041

0,4%
0,7%
0,9%
0,4%
0,0%
-0,3%
-0,7%
-1,2%
-1,7%
-2,0%
-2,2%

$ 951.394
$ 2.504.057
$ 5.180.414
$ 9.082.248
$ 12.560.582
$ 17.209.086
$ 22.704.777
$ 29.674.236
$ 37.872.680
$ 48.106.031
$ 59.948.866

0,6%
1,1%
1,6%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%

Otras Pensiones Pagadas

@lafundacionsol

www.fundacionsol.cl

Ao

2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
2055
2060
2065

Pensionados Pensionados
Sistema
FFAA y de
Antiguo
Orden

PBS

Total
Pensiones
Vejez y
Viudez

Total
Total
Total
Pensiones
Pensionados
Pensionados
Invalidez y
Vejez/Mayores
Vejez/PEJ
Otras
65 aos

678.750

174.737

580.000

2.048.211

501.221

89,3%

109,1%

553.434

181.783

702.690

2.269.278

540.016

81,7%

100,8%

421.518

189.621

869.663

2.577.587

589.513

76,7%

93,4%

299.606

200.828

1.069.050 2.925.594

640.283

74,6%

87,8%

197.465

219.068

1.253.924 3.244.251

686.177

74,1%

85,6%

119.215

236.698

1.426.267 3.522.241

725.209

74,9%

84,9%

65.826

250.430

1.559.807 3.761.630

764.467

75,4%

86,2%

36.346

260.970

1.699.539 4.050.938

813.992

76,1%

87,5%

18.116

271.510

1.865.048 4.382.323

867.542

77,4%

88,4%

8.133

282.050

2.028.540 4.671.175

912.143

79,3%

88,8%

3.282

292.590

2.137.536 4.844.593

943.253

81,1%

90,0%

Gasto Pblico Total

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

% PIB
Ao

Gasto Fondo
de Reserva

Gasto PBS

2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
2055
2060
2065

0,6%
1,1%
1,6%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%
2,0%

0,55%
0,73%
0,99%
1,21%
1,42%
1,62%
1,77%
1,93%
2,12%
2,30%
2,43%

Gasto FFAA Gasto Sistema Gasto Pblico

y Orden
Antiguo
Total

1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%

1,20%
0,90%
0,60%
0,30%
0,20%
0,10%
0,05%
0,025%
0,013%
0,006%
0,003%

3,3%
3,3%

3,7%
4,2%
4,5%
4,6%
4,7%
4,8%
5,0%
5,1%
5,3%
5,4%
5,4%

8,0%

4,0%

Ita lia
Fra ncia
Austria
Grecia
Portuga l
Polonia
Alem a nia
Eslovenia
Blgica
Hungra
Finla ndia
Espa a
Repblica Checa
Suecia
Estonia
OECD
Luxem burgo
Eslova quia
Turqua
Esta dos Unidos
Suiza
Reino Unido
Dina m a rca
Noruega
Hola nda
Isra el
Nueva Zela nda
Ca na d
Chile
Austra lia
Corea del Sur
Mxico
Isla ndia

Gasto Pblico y Privado en Pensiones como % del PIB, 2012 (o ltimo ao@lafundacionsol
disponible)

18,0%
www.fundacionsol.cl

16,0%

14,0%

12,0%

10,0%

1,7%

6,0%

7,8%

2,0%

Fuente: Elaboracin propia en base a OECD GlobalPension Statistics

2,3%

3,6%

0,0%
Privado

Pblico

@lafundacionsol

Simulaciones

www.fundacionsol.cl

Simulacin 1: Aumento del nmero de Pensiones a pagar e impacto

en razn Reservas/Gastos
14,0
12,0

10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
2015

2020

2025

2030

Escenario Base (2,2% por ao)

2035

2040

2045

Pesimista 1 (2,4% por ao)

2050

2055

2060

2065

Pesimista 2 (2,6% por ao)

Fuente: Elaboracin propia. Escenario Base corresponde a un aumento de razn Pensiones/PEJ de

0,15 pp por ao. Escenario Pesimista 2 de 0,25 pp por ao y Pesimista 3 de 0,35 pp por ao

Simulacin 2: Disminucin de la Rentabilidad Real del Fondo

de
@lafundacionsol
Reserva e impacto en la razn Reservas/Gastos
www.fundacionsol.cl
14,0
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
2015

2020

2025

2030

2035

Escenario Base (4%)

Fuente: Elaboracin propia

2040

2045

3%

2050

2055

2060

2%

2065

Simulacin 3: Aumento Tasa de Reemplazo e impacto en@lafundacionsol

la razn
Reservas/Gastos
www.fundacionsol.cl
14,0
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
2015

2020

2025

2030

2035

Escenario Base (70%)

Fuente: Elaboracin propia

2040

2045
80%

2050

2055

2060
85%

2065

Simulacin 4: Disminucin de razn Cotizantes/Ocupados

e
@lafundacionsol
impacto en la razn Reservas/Gastos www.fundacionsol.cl
14,0
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
2015

2020

2025

2030

Escenario Base (88%)

Fuente: Elaboracin propia

2035

2040

2045

80% (0,67%/ao)

2050

2055

2060

75% (0,54%/ao)

2065

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

Escenario 1
Variable Clave
2015
Tasa Cotizacin
13%
Cotizantes/Ocupados
70%
Remuneracin Imponible
3%
Rentab Real FRP
2%
Tasa Reemplazo
60%
Pensionados/PEJ
48,90%
Tasa Participacin
60%
Reservas/Gastos
1,22
Fuente: Elaboracin propia

Escenario 2
2065
16%
75%
1%
2%
60%
66,40%
65%
0,98

Variable Clave
Tasa Cotizacin
Cotizantes/Ocupados
Remuneracin Imponible
Rentab Real FRP
Tasa Reemplazo
Pensionados/PEJ
Tasa Participacin
Reservas/Gastos

2015
13%
71,5%
3,4%
3%
70%
48,75%
60%
0,92

2065
18%
77,5%
0,4%
3%
70%
61,25%
65%
0,11

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

En sntesis

Sistema de AFP no cumple o cumple parcialmente con los principios de la Seguridad

Social.

Es un sistema de ahorro privado forzoso (la ley no permite otras opciones) regresivo
(extrae excedentes de los trabajadores asalariados y los transfiere al Capital nacional y
extranjero a bajo costo).

Fue un sistema que no tuvo precedentes en el mundo. Se hizo un experimento con Chile .

Sistema de AFP est quebrado socialmente.

S es viable incorporar un sistema de reparto pblico y con financiamiento tripartito como

eje central del modelo de pensiones chileno.

Este trabajo slo representa un avance preliminar y exploratorio que podra ser mejorado
y profundizado a travs del desarrollo de tcnicas ms avanzadas para proyectar las
principales variables que influyen en la sostenibilidad financiera del sistema de reparto.

@lafundacionsol

Finalmente, es una decisin Poltica

www.fundacionsol.cl

La Seguridad Social, por lo tanto, es un plan especifico y

preciso a disposicin de todo gobierno que previamente
adopte la decisin poltica (opcin/voluntad) de abolir la
miseria, cuya puesta en prctica puede exigir, segn los casos,
medidas tcnicas ms o menos complejas, pero eso es
meramente un problema administrativo y de ejecucin
(Aparicio, 2010 y Beveridge, 1944) .

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

Cambios Necesarios que deben acompaar a un

Sistema Nacional de Pensiones
Reformas Polticas
Reformas Laborales (Derogar Plan Laboral de 1979)

Cambio en la Matriz Productiva

Cambios Tributarios (Sistema Tributario Progresivo)

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

@lafundacionsol
www.fundacionsol.cl

6.- Solicitud a la Comisin

Fundacin SOL solicita a la Comisin de expertos, que pueda construir un
modelo que incorpore el anlisis de microdatos, para explorar la viabilidad
de establecer un Sistema de Reparto como eje central del sistema de
pensiones chileno.
De esta manera, se entender que el objetivo encomendado por la
presidenta Bachelet, de revisar a fondo el sistema, toma en consideracin
todas las posibilidades y no se cie exclusivamente a la mantencin o
profundizacin del sistema de AFP impuesto en dictadura.