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Informativo Bimestral
DESENVOLVIMENTO IMOBILIRIO
Edio n 12 - Fevereiro/2015
www.msproperties.com.br
Editorial
O ano de 2015 inicia para o setor refletindo os acontecimentos da conjuntura da economia
brasileira. Como resultado de crescimento muito baixo, inflao alta, cmbio valorizado e dficit na conta
corrente, os diversos setores da economia sentem-se impactados. No mercado imobilirio, os reflexos de
um crescimento pfio aliados ao volume de estoques gerados nos ltimos anos em decorrncia do boom
imobilirio tornam o cenrio comedido e com menor dinamicidade.
Diante do nvel de estoques gerado pelas construtoras, o preo dos imveis deve cair, sobretudo,
nas cidades onde o estoque mais elevado. Mesmo com a queda nos preos, especialistas do setor
acreditam que num cenrio de acomodao, as vendas devem ser mais uniformes e, com isso, o volume de
distratos deve diminuir ao longo de 2015.
Neste momento, encerra-se um ciclo onde a figura do investidor que compra imveis no
lanamento para obter ganhos com a venda na entrega ocupava um espao substancial no mercado. Este
perfil contribuiu para a acelerao dos preos e, passada a euforia, o perfil de comprador predominante
do comprador morador.
O perfil do comprador morador, por sua vez, vai sentir os impactos do baixo crescimento do pas, do
aumento na taxa de desemprego e, especificamente das restries de crdito que o aumento das taxas de
juros do financiamento imobilirio pode implicar. Na outra ponta, as construtoras/incorporadoras tero
de adequar suas margens de lucro nos lanamentos por uma velocidade de vendas mais alta alm de
operar com muita cautela na oferta de novos produtos.
Na 12 edio do boletim informativo MS.Properties, brao da empresa de consultoria M.Stortti,
especializado em solues e resultados para o mercado imobilirio, que completa um ano desde sua
primeira publicao, so apontadas as variaes nos preos do metro quadrado atravs do ndice FipeZap
para as principais cidades brasileiras. O informativo traz, ainda, o aumento na alquota do ITBI na capital
paulista; a variao do preo do metro quadrado e o volume de lanamentos em So Paulo; as mudanas
decorrentes do aumento dos juros do financiamento imobilirio; o perfil do comprador na nova fase do
setor e o desempenho dos fundos imobilirios no ano de 2014.
Business
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Negcios e Resultados
M.Stortti
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Rua Fabrcio Pilar, 770 - conj. 501 - Fone: (51) 3330-7776 - CEP 90450-040 - Porto Alegre - RS
Avenida Pacaembu, 1976 - Fone: (11) 3511-1135 - CEP 01234-000 - So Paulo - SP
MERCADO IMOBILIRIO
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Nmero de lanamentos em SP
Preo m (R$)
Variao (%)
2009
3.843
2010
5.130
33,48
2011
6.479
26,29
2012
7.174
10,72
2013
8.455
17,71
2014
9.086
7,6
Ano
Unidades lanadas
Empreendimentos
lanados
2009
31.580
329
2010
38.199
351
2011
38.149
396
2012
28.517
287
2013
34.188
491
2014
43.227
428
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Cidade
Preo do m
(R$)
Rio de Janeiro
10.893,00
So Paulo
8.351,00
Braslia
8.143,00
Niteri
7.733,00
Recife
5.955,00
Belo Horizonte
5.796,00
So Caetano do Sul
5.586,00
Fortaleza
5.523,00
Florianpolis
5.292,00
Curitiba
5.183,00
Campinas
5.161,00
Porto Alegre
5.040,00
Vitria
5.027,00
Santo Andr
4.896,00
Santos
So Bernardo do
Campo
Salvador
4.876,00
Vila Velha
4.125,00
Goinia
4.056,00
Contagem
3.386,00
Mdia Geral
7.537,00
4.648,00
4.533,00
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Cdigo
Rendimento
Fundo
Cdigo
Rendimento
44%
BB Renda de Papis
Imobilirios
RNDP11
37%
BBVJ11
-17%
RBVO11
25%
BB Progressivo
BBFI11B
-16%
THRA11B
-16%
The One
ONEF11
22%
VBI FL 4440
FVBI11B
-15%
Max Retail
MAXR11B
19%
RB Capital Prime
Realty II Senior
RBBV11
-13%
RBPD11
17%
BCFF11B
-13%
Edifcio Galeria
EDGA11B
15%
Rio Negro
RNG011
14%
RDES11
-11%
CSHG Logstica
Maxi Renda
HGLG011
MXRF11
14%
13%
Presidente Vargas
PRSV11
General Shopping Ativo e
FIGS11
Renda
-11%
CEOC11B
-22%
-10%
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Indicadores Econmicos
Taxa SELIC
Ms
Mensalizada
Anual
Real
Acumulada Acumulada
Ano
12 meses
Anual
Oficial
out/14
0,8915
11,02
8,96
10,67
10,90
nov/14
0,8801
10,87
9,92
10,81
11,15
dez/14
0,9443
11,70
10,96
10,96
11,15
ndices de Preos
INDICADORES DE PREOS
Ms
N ndice
abr/12
mai/12
jun/12
jul/12
ago/12
set/12
out/12
nov/12
dez/12
jan/13
fev/13
mar/13
abr/13
mai/13
jun/13
jul/13
ago/13
set/13
out/13
nov/13
dez/13
jan/14
fev/14
mar/14
abr/14
mai/14
jun/14
jul/14
ago/14
set/14
out/14
nov/14
dez/14
480,229
485,140
488,342
494,891
501,957
506,804
506,926
506,795
510,252
511,977
513,467
514,526
515,276
515,299
519,153
520,508
521,270
529,085
533,621
535,168
538,370
540,959
543,038
552,087
556,420
555,679
551,554
548,202
546,745
547,839
549,396
554,77
558,213
IGP-M
Variao %
N ndice
Ms
Ano
12 meses
0,85
1,47
3,65 499,548
1,02
2,51
4,26 506,020
0,66
3,19
5,14 512,628
1,34
4,57
6,67 516,963
1,43
6,07
7,72 518,616
0,97
7,09
8,07 519,681
0,02
7,12
7,52 520,940
-0,03
7,09
6,96 522,136
0,68
7,82
7,82 523,624
0,34
0,34
7,91 525,651
0,29
0,63
8,29 529,879
0,21
0,84
8,06 531,339
0,15
0,98
7,30 535,777
0,00
0,99
6,22 542,402
0,75
1,74
6,31 553,007
0,26
2,01
5,18 557,040
0,15
2,16
3,85 558,777
1,50
3,69
4,40 561,203
0,86
4,58
5,27 563,034
0,29
4,88
5,60 564,558
0,60
5,51
5,51 565,786
0,48
0,48
5,66 569,745
0,38
0,87
5,76 572,254
1,67
2,55
7,30 573,505
0,78
3,35
7,98 577,322
-0,13
3,21
7,84 585,207
-0,74
2,45
6,25 592,510
-0,61
1,83
5,32 597,251
-0,27
1,56
4,89 598,387
0,20
1,76
3,54 599,333
0,28
2,05
2,96 600,549
0,98
3,05
3,66 602,360
0,62
3,69
3,69 603,895
INCC-M
Variao %
Ms
Ano
12 meses
0,83
2,30
7,94
1,3
3,63
7,16
1,31
4,98
7,03
0,85
5,87
7,31
0,32
6,21
7,48
0,21
6,43
7,55
0,24
6,68
7,59
0,23
6,93
7,3
0,29
7,23
7,23
0,39
0,39
6,94
0,80
1,19
7,35
0,28
1,47
7,25
0,84
2,32
7,25
1,24
3,59
7,19
1,96
5,61
7,88
0,73
6,38
7,75
0,31
6,71
7,74
0,43
7,18
7,99
0,33
7,53
8,08
0,27
7,82
8,12
0,22
8,05
8,05
0,70
0,70
8,39
0,44
1,14
8,00
0,22
1,36
7,94
0,67
2,04
7,75
1,37
3,43
7,89
1,25
4,72
7,14
0,80
5,56
7,22
0,19
5,76
7,09
0,16
5,93
6,79
0,20
6,14
6,66
0,30
6,46
6,7
0,25
6,74
6,74
N ndice
893,606
896,823
897,540
901,400
905,0956
910,2546
915,6251
921,1189
928,3957
936,380
941,9982
946,4256
951,6309
955,152
957,6354
957,9227
960,2217
963,5824
969,0749
974,3079
983,2715
988,680
995,5014
1004,660
1011,3912
1016,044
1020,108
1020,210
1022,760
1028,590
1032,910
1038,178
1046,276
IPCA
Variao %
Ms
Ano
12 meses
0,64
1,87
5,10
0,36
2,24
4,99
0,08
2,32
4,92
0,43
2,76
5,20
0,41
3,18
5,24
0,57
3,77
5,28
0,59
4,38
5,45
0,60
5,01
5,53
0,79
5,84
5,84
0,86
0,86
6,15
0,60
1,47
6,31
0,47
1,94
6,59
0,55
2,50
6,49
0,37
2,88
6,50
0,26
3,15
6,70
0,03
3,18
6,27
0,24
3,43
6,09
0,35
3,79
5,86
0,57
4,38
5,84
0,54
4,95
5,77
0,92
5,91
5,91
0,55
0,55
5,59
0,69
1,24
5,68
0,92
2,18
6,15
0,67
2,86
6,28
0,46
3,33
6,38
0,40
3,75
6,52
0,01
3,76
6,50
0,25
4,02
6,51
0,57
4,61
6,75
0,42
5,05
6,58
0,51
5,58
6,56
0,78
6,41
6,41
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Glossrio de Termos
Indicadores econmicos
A seguir so apresentadas as definies dos
Produto interno bruto (PIB): Representa a soma em valores
termos utilizados nesta publicao.
monetrios de todos os bens e servios finais produzidos
Mercado imobilirio
em uma determinada regio, durante um perodo
determinado, considerando apensas bens e servios finais,
Distratos: Os distratos tm por finalidade extinguir as excluindo da conta todos os bens de consumo
obrigaes estabelecidas em um contrato celebrado intermedirio. Possui o objetivo de mensurar a atividade
anteriormente.
econmica de uma regio.
Velocidade de Vendas: Taxa que reflete a relao das ndice Geral de Preos (IGP): ndice calculado pela
vendas sobre a oferta de imveis .
Fundao Getlio Vargas desde os anos 40. O IGP
composto pelo ndice de Preos por Atacado (IPA), que
ndice FipeZap: O ndice FipeZap de Preos de Imveis participa com 60%, pelo ndice de Preos ao Consumidor
Anunciados um indicador de abrangncia nacional que (IPC) da cidade do Rio de Janeiro, com a participao de
acompanha os preos de venda e locao de imveis no 30%, e do ndice Nacional de Custo da Construo Civil
Brasil. O ndice calculado com base nos anncios (INCC), com o peso de 10%.
publicados na pgina Zap Imveis.
ndice de Preos ao Consumidor (IPC): ndice referncia
Taxa de vacncia: Relao entre o volume de imveis para avaliao do poder de compra do consumidor. O
disponveis e o volume total existente.
ndice de Preos ao Consumidor (IPC) mede a variao de
preos de um conjunto fixo de bens e servios
Sistema Financeiro da Habitao (SFH): Sistema que rege a componentes de despesas habituais de famlias com nvel
maioria dos financiamentos imobilirios que ocorrem no de renda situado entre 1 e 33 salrios mnimos mensais.
pas, empregando recursos das contas de poupana, ou
repassados pelo FGTS no financiamento da aquisio e ndice Nacional da Construo Civil (INCC): ndice que
construo de imveis residenciais.
representa as mudanas nos preos da construo civil
devido variao da inflao. Inclui tanto a variao nos
Sistema de Financiamento Imobilirio (SFI): Sistema que preos dos materiais como a variao no custo de mo de
rege os financiamentos imobilirios que ocorrem fora das obra. O INCC emitido mensalmente pela Fundao
regras do SFH no pas. A principal fonte de recursos so os Getlio Vargas (FGV).
grandes investidores institucionais com ativos como
fundos de penso, fundos de renda fixa, companhias Taxa Selic: Taxa de juros fixada pelo Comit de Poltica
seguradoras, bancos de investimento, etc.
Monetria (COPOM) do Banco Central do Brasil que
remunera os investidores no negcio de compra e venda de
ttulos pblicos. Ela obtida mediante clculo da taxa
mdia ponderada dos juros praticados pelas instituies
financeiras.
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