Sie sind auf Seite 1von 29

CASO FABRICA DE PRENDAS

CONCEPTO (caso actual)


Inversin Inicial
Ventas (pcio. de vta. x vtas. estimadas)
CMV (costo de vta. x vtas.estimadas)
Mano de obra (total estimado + 40%)
Resultado antes de impuestos
Impuesto a la gcia.
Resultado Final

0
0

65000
-25000
-28000
12000
-4200
7800

65000
-25000
-29000
11000
-3850
7150

65000
-25000
-30000
10000
-3500
6500

65000
-25000
-8000
-11000
-2000
19000
-6650
12350
11000

65000
-25000
-8000
-11000
-4000
17000
-5950
11050
11000

65000
-25000
-8000
-11000
-7000
14000
-4900
9100
11000

23350

22050

20100

VAN (al 8%) = $ 18,512.10


TIR = No existe
CONCEPTO (caso con automatizacin)
Inversin Inicial (mquina + indemnizaciones)
Ventas (pcio. de vta. x vtas. estimadas)
CMV (costo de vta. x vtas.estimadas)
Mano de obra (total estimado + 40%)
Amortizaciones
Mantenimiento
Resultado antes de impuestos
Impuesto a la gcia.
Resultado Final
Amortizaciones
Valor residual
Ingresos Netos

0
-43000

-43000

VAN (al 8%) = $ 19,360.96


TIR = 30%

8000
8000

CASO AGUAS VERDES


CONCEPTO
Ventas
Costo Variable
Contribucin Marginal
Gastos Fijos
Amortizaciones
Resultado antes de impuestos
Impuesto a la gcia.
Resultado despues de impuestos
Amortizaciones
Ingresos Netos

1
1,000,000
-300,000
700,000
-200,000
-240,000
260,000
-78,000
182,000
240,000
422,000

2
1,080,000
-324,000
756,000
-200,000
-240,000
316,000
-94,800
221,200
240,000
461,200

3
1,260,000
-378,000
882,000
-300,000
-240,000
342,000
-102,600
239,400
240,000
479,400

4
1,320,000
-396,000
924,000
-300,000
-240,000
384,000
-115,200
268,800
240,000
508,800

PERIODO

INV INICIAL

ING NETOS V RESIDUAL

0
1
2
3
4
5

-1,200,000

FLUJO DE FONDOS

422,000
461,200
479,400
508,800
579,360

VAN ( 32% -$95,011


T.I.R.=

27.92%

EVALUACION FINANCIERA
CREDITO $ 400.000 TASA 25% ANUAL
SISTEMA AMERICANO PURO

FLUJO DE FONDOS

PERIODO

F F ECON

CAPITAL

0
1
2
3
4
5

-1,200,000
422,000
461,200
479,400
508,800
579,360

400,000

-400,000

INTERESES

-100,000
-100,000
-100,000
-100,000
-100,000
VAN ( 32%
T.I.R.=

PORQUE LA TIR FINANCIERA ES MAYOR QUE LA TIR ECONOMIC

T.I.R. Econmica

tomo fondos
tasa de inters

25.00%

costo financiero
tasa -imp ganancias

17.50%

apalancamiento positivo
T.I.R. Financiera(1)

5
1,464,000
-439,200
1,024,800
-300,000
-240,000
484,800
-145,440
339,360
240,000
579,360

F DE FONDOS

-1,200,000
422,000
461,200
479,400
508,800
579,360
RECHAZA
RECHAZA

AHORRO
IMPOSITIVO

F F FINANC(1)

30,000
30,000
30,000
30,000
30,000

-800,000
352,000
391,200
409,400
438,800
109,360

$41,010

ACEPTA

34.87%

ACEPTA

MAYOR QUE LA TIR ECONOMICA

27.92%

34.87%

CASO CONDICIONES DE VENTA


ACTUALIDAD VENTA AL CONTADO
Periodo
1
2

Compra

Cobro
11,000

-7,000

Gs. Admi. Incobrabil Flujo de fondos


-1,000
10,000
-7,000
VAN ( 5% ) = 3,175

PRIMERA ALTERNATIVA - VENTA A 3O DIAS


Periodo
1
2

Compra
-9,100

Cobro
14,300

Gs. Admi. Incobrabil Flujo de fondos


-1,000
-1,000
-286
4,914
VAN ( 5% ) = 3,505

SEGUNDA ALTERNATIVA - VENTA A 60 DIAS


Periodo
1
2
3

Compra

Cobro

-13,300
20,900

Gs. Admi. Incobrabil Flujo de fondos


-1,000
-1,000
-13,300
-1,254
19,646
VAN ( 5% ) = 3,955

TERCERA ALTERNATIVA - VENTA A 90 DIAS


Periodo
1
2
3
4

Compra

Cobro

-17,500
27,500

Gs. Admi. Incobrabil Flujo de fondos


-1,000
-1,000
-17,500
0
-2,750
24,750
VAN ( 5% ) = 3,536

CASO TERCERIZACIN
CONCEPTO
Inversin Inicial
Ventas (pcio. de vta. x vtas. estimadas)
CMV (costo de vta. x vtas.estimadas)
Costo por tercerizar
Resultado antes de impuestos
Impuesto a la gcia.
Resultado Final

0
0

9500
-4000
-4860
640
-192
448

9500
-4000
-4860
640
-192
448

9500
-4000
-4860
640
-192
448

9500
-4000
-1800
-2500
1200
-360
840
2500

9500
-4000
-1800
-2500
1200
-360
840
2500

9500
-4000
-1800
-2500
1200
-360
840
2500

3340

3340

3340

VAN (al 10%) = $ 1,114.11


CONCEPTO
Inversin Inicial
Ventas (pcio. de vta. x vtas. estimadas)
CMV (costo de vta. x vtas.estimadas)
Mano de obra
Amortizacin
Resultado antes de impuestos
Impuesto a la gcia.
Resultado Final
Amortizaciones
Valor residual
Ingresos Netos

0
-7500

-7500

VAN (al 10%) = $ 1,079.29

400
400

CASO ALTERNATIVAS DE INVERSIN


Tasa de Descu 18%
Alternativa
Nro1
Nro2
Nro3

Inversin
(110,000)
(170,000)
(190,000)

1
31,000
52,000
58,000

2
36,000
52,000
55,000

Alternativa VAN (18%) Flujo Actual. Flujo Equiv.


Nro1
23,049
3.4976
6,590
Nro2
30,860
4.0776
7,568
Nro3
27,076
4.3030
6,292
La alternativa ms conveniente es la N 2

3
45,000
52,000
57,000

4
50,000
52,000
65,000

5
55,000
52,000
45,000

6
10,000
52,000
45,000

52,000
32,000

10,000
35,000

20,000

CASO FABRICA DE REPUESTOS


Aos

22000
2.5
55000
26400
1650

23000
2.5
57500
27600
1725

19000
3
57000
22800
1710

22000
3
66000
26400
1980

3750
1500
1000
6250
-7500
20700
7245
-7500
5955

3750
1500
1000
6250
-7500
21925
7673.75
-7500
6751.25

3750
1500
1000
6250
-7500
26240
9184
-7500
9556

3750
1500
1000
6250
-7500
31370
10979.5
-7500
12890.5

5955

6751.25

9556

12890.5

Inversin Inicial
Costo mquina
Costo de instalacin
Asesoramiento Tecnico
Ventas
P de Venta
Ingreso Bruto
1.2 CVU
3% II BB

-30000
-1000
-500

Costos Fijos
Operativos
Mantenimiento
Generales
Total CF
Amortizacin
Rdo. Antes de impuesto a las gcias.
35% Imp. Ganancias
Amortizacin
Rdo neto despues de impuestos
Recupero
Costo de desmantelamiento
Resultado final

-31500

VAN (14%)= $ -5,441.10


TIR=
$ 0.07
IR=
$ -0.17
Periodo de repago simple=
1.9

5000
-2000
3000

CASO FABRICA DE REPUESTOS


Aos

22000
2.5
55000
26400
1650

23000
2.5
57500
27600
1725

19000
3
57000
22800
1710

3750
1500
1000
6250
-7500
13200
4620
7500
16080

3750
1500
1000
6250
-7500
14425
5048.75
7500
16876.25

3750
1500
1000
6250
-7500
18740
6559
7500
19681

16080

16876.25

19681

Inversin Inicial
Costo mquina
Costo de instalacin
Asesoramiento Tecnico
Ventas
P de Venta
Ingreso Bruto
1.2 CVU
3% II BB

-30000
-1000
-500

Costos Fijos
Operativos
Mantenimiento
Generales
Total CF
Amortizacin
Rdo. Antes de impuesto a las gcias.
35% Imp. Ganancias
Amortizacin
Rdo neto despues de impuestos
Recupero
Costo de desmantelamiento
Resultado final

-31500

VAN (14%)= $ 24,060.23


TIR=
$ 0.44
IR=
$ 0.76
Periodo de repago simple=
1.9

22000
3
66000
26400
1980
3750
1500
1000
6250
-7500
23870
8354.5
7500
23015.5

23015.5

5000
-2000
3000

Caso del colectivo


Informacin disponible
Costo del Colectivo
Valor Llave
Depreciacin

$
200,000
12,000
10

Ingresos
Precio del Boleto ($)
Nmero de Boletos Vendidos por da
Das trabajados en los aos 1,2,4 y 5
Das trabajados en el ao 3

0.80
650
345
335

0
Inversin Inicial (200,000)
Ingreso por Ventas
Valor residual
Costos de Ventas Incremental
Valor Llave (25,000)
Operativos
Mantenimiento
Mano de Obra
Patente y Seguros
Total Costo de Ventas (225,000)
Amortizacin
Resultado antes de impuestos (225,000)
35% Impuesto a las Ganancias
Resultado Neto Incremental (225,000)
Amortizacin
Total Flujo de caja (225,000)

16%

Valor Presente Neto al 16% anual


Tasa Interna de Retorno
Indice de rentabilidad
Periodo de repago simple

###
24.8%
22.29%
2.821

179,400

179,400

(16,000)
(8,000)
(31,050)
(10,000)
(65,050)
(20,000)
94,350
(33,023)
61,328
20,000
81,328

(16,000)
(8,000)
(31,050)
(10,000)
(65,050)
(20,000)
94,350
(33,023)
61,328
20,000
81,328

en 6 aos

Costos Operativos ($/ao)


Operativos
Crecimiento de costos (%/ao)
Mantenimiento
Patente y Seguros
Gtos de Oficina
Alquiler Garage
Empleados y Mant. Garage
Choferes
-$/hr
hs. trabajadas (hs./da)

16,000
0.0%
8,000
12,000
10,000
12,000
12,000
12,000
5.00
18

para el 3er. Ao

(incluye cargas sociales y hs. extras)

174,200

179,400

179,400

30,000

(16,000)
(12,000)
(30,150)
(10,000)
(68,150)
(20,000)
86,050
(30,118)
55,933
20,000
75,933

(16,000)
(8,000)
(31,050)
(10,000)
(65,050)
(20,000)
94,350
(33,023)
61,328
20,000
81,328

(16,000)
(8,000)
(31,050)
(10,000)
(65,050)
(20,000)
94,350
(33,023)
61,328
20,000
81,328

0
0
0
0
0
0
0
30,000
0
30,000

AROMAS SEDUCTORES
CONCEPTO

inversion

2007

2008

2009

100,000
7
700,000
190,000
510,000
21,000

120,000
7
840,000
228,000
612,000
25,200

120,000
7
840,000
228,000
612,000
25,200
22,000

15,000
5,000
10,000
36,000
31,200
31,200
130,000
6,000
140,000
5,000

6,500
10,000
39,600
34,320
31,200
156,000
6,000
168,000
5,000

10,000
43,560
37,752
31,200
156,000
6,000
168,000
5,000

430,400
15,000
64,600
22,610
41,990
15,000
56,990

481,820
15,000
115,180
40,313
74,867
15,000
89,867

504,712
15,000
92,288
32,301
59,987
15,000
74,987

inversion
mquina
anmat
ventas
pv

-150,000
-2,500

total ventas
costos variables
contribucion marginal
IIBB
anlisis de mercado
promocion
caras
merchandisin
asistente
empleadas
luz
distribucion
mantenimiento
comision de ventas
honorarios suyos
valor de recupero
total costos fijos
amortizacion
Rdo. Antes de impuesto a las gcias.
impuesto ganancias
Rdo neto despues de impuestos
amortizacion
Resultado final

-152,500

VAN $ 104,572.55
TIR
36%
PRS 3 aos 174 dias
IR
68.57%

130,844.00
-152,500.00
-21,656.00

2010

2011

125,000
7
875,000
237,500
637,500
26,250

430,400.00
10,000
47,916
41,527
31,200
162,500
6,000
175,000
5,000
505,393
15,000
117,107
40,987
76,119
15,000
91,119

20,000
20,000

20,000

14,000.00

LLAME YA!!!
Concepto

2007

2008

-23,250

-54,250

2009

2010

220,000
59,400
160,600
6,600

220,000
59,400
160,600
6,600

12,000

12,000

50,000
48,000
116,600
15,500
28,500
9,975
18,525
15,500
34,025

50,000
48,000
116,600
15,500
28,500
9,975
18,525
15,500
34,025

inversion
software
anmat
ventas
costo variables
contribucion marginal

180,000
48,600
131,400
5,400
10,000
12,000
15,000
50,000
48,000
140,400
15,500
-78,750

IIBB
curso
mantenimiento
viaje gerente sistemas
hs extras empleados
empleados
total costos fijos
amortizacion
Resultado antes de impuesto a las gcias.
impuesto ganancias
Rdo neto despues de impuestos
amortizacion
Resultado final

-23,250

VAN $ 1,917.95

-78,750
15,500
-63,250

2011

250,000
67,500
182,500
7,500
15,500.00
12,000
50,000
48,000
117,500
15,500
49,500
17,325
32,175
15,500
47,675

LLAME YA!!!
Concepto

2007

2008

-23,250

-61,250

2009

2010

220,000
59,400
160,600
6,600
10,000
12,000

220,000
59,400
160,600
6,600

50,000
48,000
126,600
16,900
17,100
5,985
11,115
16,900
28,015

50,000
48,000
116,600
16,900
27,100
9,485
17,615
16,900
34,515

inversion
software
anmat
ventas
costo variables
contribucion marginal

180,000
48,600
131,400
5,400
15,000
12,000
20,000
50,000
48,000
150,400
16,900
-97,150

IIBB
curso
mantenimiento
viaje gerente sistemas
hs extras empleados
empleados
total costos fijos
amortizacion
Resultado antes de impuesto a las gcias.
impuesto ganancias
Rdo neto despues de impuestos
amortizacion
Resultado final

-23,250

VAN $ -17,391.58

-97,150
16,900
-80,250

12,000

2011

250,000
67,500
182,500
7,500
16,900.00
12,000
50,000
48,000
117,500
16,900
48,100
16,835
31,265
16,900
48,165

MODELO CHICK
Concepto

2007

2008

2009

5,500
20,000
110,000,000
1,100,000
63,250,000
45,650,000
3,300,000
1,000,000
2,000,000
500,000
700,000
115,000

6,500
20,000
130,000,000
1,300,000
74,750,000
53,950,000
3,900,000

7,615,000
7,504,500
30,530,500
10,685,675
19,844,825
7,504,500
27,349,325

4,077,000
7,504,500
42,368,500
14,828,975
27,539,525
7,504,500
35,044,025

inversion
software
registro del lanzamiento
ventas
pv

-75,000,000
-45,000

total ventas
comisin vendedores
costo variable
contribucion marginal
IIBB
medios grficos
televisivos
promocion gesell
unidades a favor
empleados
valor de recupero
total costos fijos
amortizacion
Resultado antes de impuesto a las gcias.
impuesto ganancias
Rdo neto despues de impuestos
amortizacion
Resultado final

-75,045,000

VAN $ 37,952,694.37
TIR
29.90%
IR
50.57%
PRS 2 aos y 4 meses

62,393,350.00
-75,045,000.00
-12,651,650.00

12,000
50,000
115,000

2010

2011

7,500
8,000
20,000
20,000
150,000,000 160,000,000
1,500,000
1,600,000
86,250,000 92,000,000
62,250,000 66,400,000
4,500,000
4,800,000
12,000

12,000

50,000
115,000

5,000
115,000

4,677,000
7,504,500
50,068,500
17,523,975
32,544,525
7,504,500
40,049,025

4,932,000
7,504,500
53,963,500
18,887,225
35,076,275
7,504,500
42,580,775

JOCK SCOTT OIL COMPANY


Concepto
Inversin Inicial
Ventas estimadas
Pcio. de Venta
Ingreso Bruto
CVU
Costo de la mercadera vendida
Cotribucin Marginal
2% Impuesto a los ingresos Brutos
Gastos de Marketing y publicidad
Medios Grficos
Medios televisivos
Promociones varias
Contrato con Ronaldo
Total Gastos de Mark. Y Publi.
Costos Fijos
Amortizacin
Ganancia sujeta a impueto
33% Imp. Ganancias
Amortizacin
Ingreso Neto
Recupero
Costo de desmantelamiento
Flujo de Fondos
Financiamiento (50%)
Prstamo
Cuota
Devolucin
Ahorro impositivo
Flujo de Fondos con financiamiento
VAN (12%)=
TIR=
IR=
Periodo de repago simple=
Periodo de repago descontado=

2006
-500,000,000

2007

2008

2009

1,350,000
1,350,000
1,250,000
350
330
314
472,500,000 445,500,000 392,500,000
135
126
117
182,250,000 170,100,000 146,250,000
290,250,000 275,400,000 246,250,000
9,450,000
8,910,000
7,850,000
21,500,000
35,000,000
10,000,000
15,000,000
25,000,000

-525,000,000

21,500,000
35,000,000

21,500,000
35,000,000

56,500,000 56,500,000 56,500,000


12,000,000 12,000,000 12,000,000
100,000,000 100,000,000 100,000,000
112,300,000 97,990,000 69,900,000
37,059,000 32,336,700 23,067,000
100,000,000 100,000,000 100,000,000
175,241,000 165,653,300 146,833,000

175,241,000 165,653,300 146,833,000

250,000,000

-275000000
$ -971,256.31
11.92%
-0.19%
3,3 aos
5 aos

VAN con Financiamiento= $ 61,990,962.01


TIR con Financiamiento=
30%

-25,000,000

-25,000,000

-25,000,000

8,250,000
158491000

8,250,000
148903300

8,250,000
130083000

2010

2011

2012

1,100,000
1,100,000
299
284
328,900,000 312,400,000
117
122
128,700,000 133,650,000
200,200,000 178,750,000
6,578,000
6,248,000
21,500,000
35,000,000

21,500,000
35,000,000

56,500,000 56,500,000
12,000,000 12,000,000
100,000,000 100,000,000
25,122,000
4,002,000
8,290,260
1,320,660
100,000,000 100,000,000
116,831,740 102,681,340

116,831,740 102,681,340

-25,000,000

-25,000,000

8,250,000
100081740

8,250,000
85931340

30,000,000
33,000,000
-3,000,000

-250,000,000
-253000000