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TEMA:

ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
CURSO:
FORMULACIN,
ANLISIS E
INTERPRETACIN DE
ESTADOS
FINANCIEROS

PROFESOR :
C.P.C.C. Walter Chvez
Villanueva
CICLO :

AREQUIPA PER
2013

INDICE

1. Anlisis del estado de flujo de efectivo


2. Estado de flujo de efectivo
2.1
Definicin
2.2
Objetivo general
3. Anlisis
3.1
Operacin
3.2
Inversin
3.3
Financiacin
4. Flujos de efectivo de operacin
4.1
Entradas
4.2
Salidas
5. Flujos de efectivo de inversin
5.1
Entradas
5.2
Salidas
6. Flujos de efectivo de financiacin
6.1
Entradas
6.2
Salidas
7. Formas de presentacin
7.1 Mtodo Directo
7.2
Mtodo Indirecto
8. Estado de flujo de efectivo

I.

ANLISIS DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

La informacin obtenida de los estados financieros es demasiado


importante para las organizaciones, el estado de flujos de efectivo
ayuda en la planeacin y en la generacin de presupuestos, sin dejar a
un lado la medicin que se puede hacer para cumplir los compromisos
adquiridos.

El estado de flujos de efectivo est incluido en los estados financieros


bsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la
normatividad y reglamentos institucionales de cada pas.
Este provee informacin importante para los administradores del
negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida
de recursos en un momento determinado, como tambin un anlisis
proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las actividades
financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
Este artculo est basado en la informacin contenida en el
pronunciamiento nmero ocho del consejo tcnico de la contadura
pblica de Colombia, pero es aplicable a otros pases ya que est sujeto
a las disposiciones y pronunciamientos emitidos por la junta de normas
de contabilidad financiera (FASB).

II.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


a) Definicin:

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que


muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de
operacin, inversin y financiacin. Debe determinarse para su
implementacin el cambio de las diferentes partidas del Balance
General que inciden en el efectivo.
b) Objetivo General:
El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y
concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente
econmico durante un periodo para que los usuarios de los estados
financieros tengan elementos adicionales para examinar la capacidad
de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la
capacidad para cumplir con sus obligaciones, determinar el
financiamiento interno y externo, analizar los cambios presentados en
el efectivo, y establecer las diferencias entre la utilidad neta y los
recaudos y desembolsos.

III.

ANLISIS

A futuro:
El anlisis del estado de flujos de efectivo debe reflejar claramente el
entorno econmico, la demanda de informacin, la generacin de
recursos y la solvencia de los agentes.
Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara
la variacin que ha tenido el efectivo durante el periodo frente a las
actividades de:

a) OPERACIN:
Aquellas que afectan los resultados de la empresa, estn
relacionadas con la produccin y generacin de bienes y con la
prestacin de servicios.
Los flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las
transacciones de efectivo y otros eventos que entran en la
determinacin de la utilidad neta.
El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades
de operacin es un indicador clave de la medida en la cual
estas actividades han generado fondos lquidos suficientes para
reembolsar los prstamos, mantener la capacidad de operacin
de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin
recurrir a fuentes externas de financiacin. La informacin
acerca de los componentes especficos de los flujos de efectivo
de las actividades de operacin es til, junto con otra
informacin, para pronosticar los flujos de efectivo futuros de
tales actividades.
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
operacin se derivan fundamentalmente de las transacciones
que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la
entidad. Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos
que entran en la determinacin de las ganancias o prdidas
netas. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de
operacin son los siguientes:
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de
servicios; (b) cobros procedentes de regalas, cuotas,
comisiones y otros ingresos; (c) pagos a proveedores por el
suministro de bienes y servicios;
o pagos a y por cuenta de los empleados;
o cobros y pagos de las entidades de seguros por
primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones
derivadas de las plizas suscritas;
o pagos o
devoluciones de impuestos
sobre
las
ganancias, a menos que stos puedan clasificarse
especficamente dentro de las actividades de inversin o
financiacin; y

o cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para


intermediacin o para negociar con ellos.
Algunas transacciones, tales como la venta de un elemento de la
partida propiedades, planta y equipo, puede dar lugar a una
prdida o ganancia que se incluir en la ganancia neta. Sin
embargo, los flujos derivados de tales transacciones se incluirn entre
las actividades de inversin.
Una entidad puede tener ttulos o conceder prstamos por
razones de intermediacin u otro tipo de acuerdos
comerciales habituales, en cuyo caso estas inversiones se
considerarn similares a los inventarios adquiridos
especficamente para revender. Por tanto, los flujos de
efectivo de tales operaciones se clasifican como
procedentes de actividades de operacin. De forma similar,
los anticipos de efectivo y prstamos realizados por
instituciones financieras se clasificarn habitualmente entre
las actividades de operacin, puesto que estn relacionados
con las actividades que constituyen la principal fuente de
ingresos ordinarios de la entidad.
b) INVERSIN:
Incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y
venta de inversiones y todas las operaciones consideradas como
no operacionales.
La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes
de las actividades de inversin es importante, porque tales flujos
de efectivo representan la medida en la cual se han hecho
desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a
producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro. Ejemplos de
flujos de efectivo por actividades de inversin son los siguientes:
pagos por la adquisicin de propiedades, planta y equipo,
activos intangibles y otros activos a largo plazo, incluyendo
los pagos relativos a los costos de desarrollo capitalizados y
a trabajos realizados por la entidad para sus
propiedades, planta y equipo;
cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos
intangibles y otros activos a largo plazo;
pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de
patrimonio,
emitidos
por
otras
entidades,
as
como
participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por
esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados

efectivo y equivalentes al efectivo, y de los que se tengan para


intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de
capital emitidos por otras entidades, as como participaciones en
negocios conjuntos (distintos de los cobros por esos mismos
ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y otros
equivalentes al efectivo, y de los que se posean para
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las
operaciones de ese tipo hechas por entidades financieras);
cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a
terceros (distintos de las operaciones de este tipo hechas por
entidades financieras);
pagos derivados de contratos a plazo, de futuro, de opciones y
de permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se
mantengan por motivos de intermediacin u otros acuerdos
comerciales habituales, o bien cuando los anteriores pagos se
clasifican como actividades de financiacin; y
cobros procedentes de contratos a plazo, a futuro, de
opciones y de permuta financiera, excepto cuando dichos
contratos se mantienen por motivos de intermediacin u otros
acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores
cobros se clasifican como actividades de financiacin.
Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una
posicin comercial o financiera determinada, los flujos de efectivo del
mismo se clasifican de la misma forma que los procedentes de la
posicin que se est cubriendo.

c) FINANCIACIN:
Determinados por la obtencin de recursos de los propietarios y
el rembolso de rendimientos. Se consideran todos los cambios en
los pasivos y patrimonio diferentes a las partidas operacionales.
Los efectos de actividades de inversin y financiacin que
cambien o modifiquen la situacin financiera de la empresa, pero
que no afecten los flujos de efectivo durante el periodo deben
revelarse en el momento.
Adicionalmente se debe presentar una conciliacin entre la
utilidad neta y el flujo de efectivo.

Es importante la presentacin separada de los flujos de


efectivo procedentes de actividades de financiacin, puesto que
resulta til al realizar la prediccin de necesidades de efectivo
para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la
entidad. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de
financiacin son los siguientes:
cobros procedentes de la emisin de acciones u otros
instrumentos de capital; (b) pagos a los propietarios por
adquirir o rescatar las acciones de la entidad;
cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prstamos,
bonos, cdulas hipotecarias y otros fondos tomados en
prstamo, ya sea a largo o a corto plazo;
reembolsos de los fondos tomados en
prstamo:
pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda
pendiente procedente de un arrendamiento financiero.

IV.

FLUJOS DE EFECTIVO DE OPERACIN


ENTRADAS:

Recaudo de las ventas por bienes o prestacin de servicios.


Cobro de cuentas por cobrar.
Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.
Otros cobros no originados con operaciones de inversin o
financiacin.

SALIDAS:

Desembolso de efectivo para adquisicin de materias primas,


insumos y bienes para la produccin.
Pago de las cuentas de corto plazo.
Pago a los acreedores y empleados.
Pago de intereses a los prestamistas.
Otros pagos no originados con operaciones de inversin o
financiacin.

Para proporcionar una visin de conjunto de los cambios en el efectivo


o sus equivalentes, el estado de flujo de efectivo debe mostrar las
variaciones en todas las actividades del ente econmico.
Extractando:
El estado de flujos de efectivo se refiere a las actividades de:

Operacin, Inversin Financiacin.

V.

FLUJOS DE EFECTIVO DE INVERSIN


ENTRADAS:

Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y


equipo y de otros bienes de uso.
Cobros de prstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la
entidad.
Otros cobros relacionados con operaciones de inversin o
financiacin.

SALIDAS:

VI.

Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y


de otros bienes de uso.
Pagos en el otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo.
Otros pagos no originados con operaciones de inversin o
financiacin.

FLUJOS DE EFECTIVO DE FINANCIACIN


ENTRADAS:

Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocacin de


aportes.
Prestamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las
transacciones con proveedores y acreedores relacionadas con la
operacin de la entidad.
Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de
operacin e inversin.

SALIDAS:

Pagos de dividendos o su equivalente, segn la naturaleza del


ente econmico.
Rembolso de aportes en efectivo.
Readquisicin de aportes en efectivo.

Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los originados


en actividades de operacin.
Otros pagos no relacionados con las actividades de operacin e
inversin.

VII.

FORMAS DE PRESENTACIN

Existen dos formas o mtodos para presentar las actividades de


operacin en el estado de flujos de efectivo:
Mtodo directo:
En este mtodo las actividades se presentan como si se tratara de un
estado de resultados por el sistema de caja. Las empresas que utilicen
este mtodo deben informar los movimientos relacionados con:

Efectivo cobrado a los clientes.


Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos
sobre inversiones.
Otros cobros de operacin.
Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
Efectivo pagado por intereses.
Pagos por impuestos.
Otros pagos de operacin.

Mtodo indirecto:
Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el
flujo de efectivo neto de las actividades de operacin, la cual debe
informar por separado de todas las partidas conciliatorias.
La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin del flujo de efectivo
generado por las operaciones normales, se determina tomando como
punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan
o deducen las partidas incluidas en el estado de resultados que no
implican un cobro o un pago de efectivo.
Entre las partidas mencionadas se encuentran:

VIII.

Depreciacin, amortizacin y agotamiento.


Provisiones para proteccin de activos.
Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo,
inversiones u otros activos operacionales.
Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.
Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o
disminuciones en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por
pagar, pasivos estimados y provisiones.
Cuando se utilice este mtodo la conciliacin puede hacerse
respecto de la utilidad operacional.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO PARA UNA


ENTIDAD
1.
El ejemplo slo contiene cifras del periodo corriente.
De acuerdo con la NIC 1

Presentacin
de
Estados
Financieros,
las
cantidades
correspondientes al periodo anterior deben incluirse en los
estados financieros.
La informacin, procedente del balance y del estado de
resultados, se suministra para demostrar cmo se puede derivar
el estado de flujos de efectivo utilizando los mtodos directo e
indirecto. Ni el balance ni el estado de resultados adjuntos
cumplen necesariamente con la normativa de presentacin y
revelacin contenida en otras Normas.
2.

Para la preparacin del estado de flujos de efectivo, es


rel
evante
Inventarios
100
tambin
Deudores comerciales
100
la
siguiente
Efectivos
40
Propiedades planta y
650
equipos
Acreedores
100
comerciales
Deuda a largo plazo
200
informacin:

Se compraron la totalidad de las acciones de la


subsidiaria por 590, siendo el valor razonable de los
activos y pasivos adquiridos el siguiente:

Se obtuvieron 250 de la emisin de capital, as como otras


250 de prstamos a largo plazo.

El gasto por intereses fue 400, de las cuales 170 fueron


pagadas durante el periodo; asimismo se pagaron 100
relativas a intereses del periodo anterior.

o Los dividendos pagados fueron 1.200.


o

Los pasivos por impuestos sobre las ganancias al


principio del periodo eran 1.000, y al final 400. Durante el
periodo, se contabilizaron 200 de impuestos acumulados (o
devengados).
Las
retenciones
correspondientes
a
dividendos recibidos ascendieron a 100.

En el transcurso del periodo, el grupo compr elementos


de propiedades, planta y equipo con un costo total de
1.250, de las cuales 900 fueron adquiridas mediante
arrendamiento financiero. Los pagos por estas compras
ascendieron a 350.

Se vendi una planta por 20, a la cual corresponda un

costo histrico de 80 y una depreciacin acumulada de


60.
o

Los saldos de deudores, a finales de 20X2, incluan 100 de


intereses por cobrar.

Estado de resultados consolidado para el periodo 20X2


Ventas
Costo de las ventas
Ganancia bruta
Amortizacin
Gastos de administracin y venta
Gastos financieros
Ingresos financieros
Prdidas de cambio en moneda extranjera
Resultado antes de impuestos (Ganancia
Impuesto a las ganancias
Resultado del periodo (Ganancia)

(26.00
30.65
4.65
(450)
(910 )
(400)
500
(40)
(300)
3.350
3.050

Balance consolidado a final de 20X2


Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Inversiones financieras
Propiedades, planta y equipo
Depreciacin acumulada
Propiedades, planta y equipo (neto)
Total activos

230
1.90
0
1.00
0
2.50
0
3.73
0
(1.45
0)
2.28
0
7.91
0

160
1.2
00
1.9
50
2.5
00
1.9
10
(1.0
60)
850
6.6
60

Pasivos
Acreedores comerciales
Intereses a pagar
Impuestos a pagar
Acreedores a largo plazo
Total pasivos
Patrimonio neto
Capital en acciones
Ganancias acumuladas
Total patrimonio neto
Total pasivos y patrimonio neto

250
230
400
2.300
3.180
1.500
3.230
4.730
7.910

1.890
100
1.000
1.040
4.030
1.250
1.380
2.630
6.660

Estado de flujo de efectivo por el mtodo directo


Flujos de efectivo de las actividades de
operacin
Cobros a clientes
30.150
Pagos a proveedores y al personal
(27.600) Efectivo generado por las operaciones
2.550
Intereses pagados
(270) Impuestos sobre las ganancias pagados
(900) Flujos netos de efectivo por actividades de
operacin
1.380
Flujos de efectivo por actividades de inversin
Adquisicin de la subsidiaria X, neta de las
existentes (Nota A)
(55
Adquisicin de propiedades, planta y equipo
(35
Cobros por venta de equipos
20
Intereses cobrados
20
Dividendos recibidos
200
0
Flujos netos de efectivo usados en actividades de inversin
(480)
Flujos de efectivo por actividades de financiacin
Cobros por emisin de capital
Cobro de prstamos tomados a largo plazo
Pago de pasivos derivados de arrendamientos
Dividendos pagados a los propietarios

Flujos netos de efectivo usados en actividades


(790)

25
25
0
0
(1.20
0)

ncremento neto de efectivo y dems equivalentes al


efectivo
110
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del
periodo (Nota C)
120
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo
(Nota C)
230

Notas al Estado de flujos de efectivo (mtodos directo e


indirecto)

A. Adquisicin de la subsidiaria
Durante el periodo el grupo ha adquirido la subsidiaria X. El valor
razonable de los activos adquiridos y de los pasivos asumidos ha
sido como sigue:
Efectivo

40

Inventarios
100
Cuentas por cobrar
100
Propiedades, planta y equipo
650
Acreedores comerciales
(100)
Acreedores a largo plazo
(200)
Total precio pagado
590
Menos: Efectivo de X
(40)
Flujos de efectivo de la adquisicin, neto del efectivo existente
550
B. Propiedades, planta y equipo
En el transcurso del periodo, el grupo compr propiedades, planta
y equipo con un costo total de 1.250, de las cuales 900 fueron
adquiridas mediante arrendamiento financiero. Se hicieron pagos
por importe de 350 por la compra de los anteriores elementos.

C. Efectivo y equivalentes al efectivo


Las partidas de efectivo y equivalentes al efectivo se componen de
efectivo, saldos en bancos e inversiones en instrumentos del

mercado monetario. El anlisis de los saldos inicial y final que


figuran en el estado de flujos de efectivo es como sigue:

20X
2

20X
1

Efectivo en caja y bancos

40

25

Inversiones a corto plazo

190

135

Efectivo y equivalentes al efectivo, segn


figuran en las cuentas

230

160

Efectos de las diferencias en las tasas de


cambio

(40)

Efectivo y equivalentes al efectivo re


expresados

230

120

El saldo de efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo


incluye depsitos en cuentas bancarias, procedentes de una
subsidiaria, por importe de 100, que no son libremente
transferibles a la controladora, a causa de las restricciones de
cambio existentes.
El grupo no ha utilizado prstamos disponibles por importe de
2.000, de las cuales 700 pueden ser utilizadas slo para su futura
expansin.
D. Informacin por segmentos

Segmen
to A

Segment
oB

TOTAL

Flujos de Efectivo por:


Actividades
operacin

de

1520

140

1380

Actividades
inversin

de

(640)

160

(480)

Actividades
Financiacin

de

(570)

(220)

(790)

310

(200)

110

CONCLUSIN
El estado de flujos de efectivo es muy importante para toda empresa ya
que muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las
diferentes actividades de una empresa durante un perodo contable, en
una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final. El estado de
flujos de efectivo forma parte de los estados financieros bsicos que
deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y
reglamentos institucionales de cada pas.
Este estado provee informacin importante para los administradores
del negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la
salida de recursos en un momento determinado, como tambin un
anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las
actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales.
De acuerdo a la administracin del flujo de efectivo cabe destacar que
el departamento de administracin es el nico responsable de llevar el
control interno y sobre todo resguardar todos los activos de la empresa.
La administracin debe emplear un sistema de control interno
adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados utilicen el
dinero de la compaa para uso personal.

ANEXOS

estado de flujos de efectivo


EMPRESA:

Ejemplo SA

PERIODO / EJERCICIO:
TESORERA AL INICIO DEL EJERCICIO
Caja
Bancos
FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN
+ Resultado del ejercicio.
- Ajuste por ingresos que no representan cobros
Imputacin de subvenciones

Ajustes por gastos que no representan pagos


Amortizaciones
Intereses

+/- Ajustes de capital corriente


Existencias
Deudores
Acreedores
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN
+ Cobros por desinversiones
Venta de inmovilizado

Pagos por inversiones


Maquinaria

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN


+ Cobros por obtencin de financiacin
Obtencin de prstamo
Subvenciones
-

Pagos por reembolso de financiacin


Amortizacin de crditos

TESORERA AL FINAL DEL EJERCICIO

2009
300.00 +
100.00
200.00

1,000.00

1,440.00 +
1,000.00
500.00

500.00

700.00
600.00
100.00

240.00
300.00
100.00
-160.00
-100.00 +
400.00
400.00

500.00
500.00

150.00 +
500.00
300.00
200.00
350.00
350.00

1,790.00 =