045017-OCR 1 EE - FF Backus 2013

Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston (2014).
Estados financieros separados : 31

de Diciembre de 2013 y 31 de Diciembre de 2012 [Lima] : Pricewaterhouse Coopers . (045017)
pwc
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON
S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS
31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012
Dongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Av. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Per, T: +51 (1) 211 6500 F: +51 (1) 211 6565
www.pwc.com/pe
UN ION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

CONTENIDO
Dictamen de los auditores independientes
Pginas
1-2
Estado separado de situacin financiera
Estado separado de resultados
Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
SI.
US$
EUR
=
=
=
Nuevo sol
Dlar estadounidense
Euro
8-55
pwc
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los seores Accionistas y a los miembros del Directorio
Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
22 de enero de 2014
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Unin de Cerveceras Peruanas
Backus y Johnston S.A.A. (una subsidiaria indirecta de SABMiller pie, empresa con domicilio legal
en el Reino Unido) que comprenden los estados de situacin financiera al 31 de diciembre de 2013 y
de 2012 y los estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos
de efectivo por los aos terminados en dichas fechas, y el resumen de polticas contables
significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados fina ncieros
de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera, y por el control interno que la
Gerencia ha identificado necesario para permitir la preparacin de estados financieros que estn libres
de errores materiales, ya sea por fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en
nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales
de Auditorfa aprobadas para su aplicacin en el Per por la Junta de Decanos de Colegios de
Contadores Pblicos del Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y
planifiquemos y realicemos las auditorfas para obtener seguridad razonable de que los estados
financieros no contienen representaciones errneas de importancia relativa.
Una auditora comprende la realizacin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre
los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los estad os financieros
contengan representaciones errneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o
error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno
relevante de la entidad en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de
disear procedimientos de auditora apropiados a las circunstancias, pero no con el propsito de
expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una auditora tambin
comprende la evaluacin de que las polfticas contables aplicadas son apropiadas y que las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros.
roooooooooooooooooOooOOOOO OOoooooooooooo ooo o o oo oooooo oO OOOOOOOOOOOOoooooooOooOOOOooooooooooooooOOoooooooOooooOOOoOoooooooooooOoooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooOooOOOOOoooOOOOOOOOOoOooOOOOO OOOOOOOOOOOOooOOOOoooooooOooooooOOOOOOooo oo ooOOOOO
Dongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.

Av. Santo To ribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Per, T: +51 (1) 2 11 6500 F: +51 (1) 211 6550
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Oongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada es miembro de la red global de PricewalerhouseCoopers lnternational Limitad (PwCIL).
Cada una de las firmas es una entidad legal separada e independiente que no acta en nombre de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red .
Inscrita en la Partida No. 11028527. Registro de Personas Juridicas de Lima y Callao
pwc
22 de enero de 2014
Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros antes indicados, preparados para los fines expuestos en el
prrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin
financiera de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. al 31 de diciembre de
2013 y de 2012, su desempeo financiero y sus flujos de efectivo por los aos terminados en dichas
fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera.
Enfasis sobre una situacin
Los estados financieros separados de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
han sido preparados en cumplimiento de los requerimientos vigentes en el Per para la presentacin
de informacin financiera y reflejan el valor de la inversin en sus subsidiarias de acuerdo con lo que
se describe en la Nota 2.12 a los estados financieros y no sobre una base consolidada. Estos estados
financieros se deben leer junto con los estados financieros consolidados de Unin de Cerveceras
Peruanas Backus y Johnston S.A.A. y subsidiarias, presentados por separado, sobre los cuales en
nuestro dictamen de la fecha emitimos una opinin sin salvedades.
Refrendado por
---------- --------------- - ------------------(socio)

Esteban Chong
Contador Pblico olegiado Certificado
Matrcula No. 01-010595
-2-
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADO SEPARADO DE SITUACION FINANCIERA
PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO
Nota
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Existencias
Gastos contratados por anticipado
Instrumentos financieros derivados
Activos no corrientes mantenidos para la venta
Total del activo corriente
Activo no corriente
Activos financieros disponibles para la venta
Inversiones en subsidiarias
Inmuebles, maquinaria y equipo
Activos intangibles
7
8
9
10
11
18
13-c)
12
13
14
Al 31 de diciembre de
2013
2012
S/.000
S/.000
94,996
298,101
100,714
27,778
193,692
18,451
4,883
738,615
18,180
756,795
5,032
277,255
1,999,628
556,287
2,838,202
Nota
113,511
273,033
71,084
26,456
180,264
18,682
683,030
18,180
701,21
Pasivo corriente
Prstamos bancarios y arrendamientos financieros
Cuentas por pagar comerciales
Partes relacionadas
Impuesto a la renta por pagar
Otras cuentas por pagar
Provisiones
Parte corriente de beneficios del personal
Total del pasivo corriente
17
18
19
20
127,362
283,942
85,793
57,032
478,760
32,599
1,286
1,066,774
115,498
281,754
109,403
86,321
446,056
17,696
14,886
10,125
1,081,739
308,849
133,477
31,702
232,329
706,357
1,773,131
133,596
168,606
28,147
231,038
561,387
1,643,126
778,985
46,676
569,515
(14,786)
156,247
95,213
190,016
1 ,821 ,866
3.594,997
778,985
36,073
569,515
(14,786)
156,275
77,285
201,709
1,805,056
3.448.182
4,603
281,143
1,921,858
539,368
2,746,972
Pasivo no corriente
Prstamos bancarios y arrendamientos financieros
Otras cuentas por pagar a largo plazo
Beneficios del personal
Impuesto a la renta diferido
Total pasivo no corriente
Total pasivo
Patrimonio
Capital social
Capital adicional
Acciones de inversin
Descuento de emisin
Reserva legal
Otras reservas
Resultados acumulados
Total patrimonio
3.594.997
15
16
9
Al 31 de diciembre de
2012
2013
S/.000
ST.Ooo
3,448,182
Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 55 forman parte de los estados financieros separados .
. 3.
15
17
20
21
22
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS
Nota
Ventas netas
Otros ingresos operacionales
Total ingresos brutos
Costo de ventas
5
5
3,468,480
72,933
3,541,413
3,398,219
68,951
3,467,170
23
(949,185)
2,592,228
(948, 173)
2,518,997
23
23
24
24
(1 ,011 ,658)
(412,453)
97,272
(58, 109)
(1 ,384,948)
(994, 171)
(369,547)
52,944
(52,043)
(1 ,362,817)
1,207,280
1,156,180
134,562
(42,306)
1,299,536
(383,921)
915 615
179,371
(15,373)
1,320,178
(371 ,469)
948 709
6.78
7.46
0.68
7.02
7.73
0.70
Utilidad bruta
Gastos de venta
Gastos de administracin
Otros ingresos
Otros gastos
Total gastos de operacin
Por el ao terminado
el 31 de diciembre de
2013
2012
S/.000
S/.000
Utilidad operativa
Ingresos financieros
Gastos financieros
Utilidad antes del impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad del ao
25
25
Utilidad bsica por accin en nuevos soles :

Acciones comunes clase A
Acciones comunes clase B
28
26
Las notas que se acompaan de la pgina 8 a la 55 forman parte de los estados financieros separados.
- 4-
UN ION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por el ao terminado
Nota
Utilidad del ao
Otros resultados integrales:
Ganancia actuaria! sobre beneficios al personal
Cambios en el valor razonable de activos financieros disponibles
para la venta
Porcin efectiva de cobertura de flujos de efectivo
Otros resultados integrales del ao neto de impuestos
Total de resultados integrales del ao
2013
S/.000
..;2-;.0.;,:12::,..--S/.000
915,615
948,709
22
33
1,380
18
429
17,466
17,928
(2, 151)
887
116
948 825
933 543
Las partidas del estado de resultados integrales se muestran netas de impuestos. El impuesto a la renta
relacionado con cada partida de otros resultados integrales se divulga en la Nota 26.
- 5-
UNION DE CERVECERIA$ PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
Nmero de acciones
caeital
S/.000
Saldos al1 de enero de 2012
Utilidad del ao
Otros resultados lntegrales del ao
Total resultados integrales del ao
Dlstribucin de dividendos
Pago basado en acciones
Caducidad de dividendos
Total transacciones con accionistas
Saldos al 31 de diciembre de 2012
77,898
77 898
569.515
Saldos al 1 de enero de 2013

Utilidad del ao
Otros resultados integrales del ao
Total resultados integrales del ao
Transferencia a resultados acumulados
Distribucin de dividendos
Pago basado en acciones
Caducidad de dividendos
Total transacciones con accionistas
77,898
569,515
569,515
Capital
adicional
S/.000
778,985
21,312
Acciones de
inversin
S/.000
569,515
Descuento
de emisin
S/.000
(14,786}
Otras
reservas
S/.000
Reserva
lesal
S/.000
156,606
Resultados
acumulados
S/.000
77 169
116
116
(462)
423,659
948,709
116
948,709
(1,170,659)
14,761
131
778 985
14,761
36.073
569 515
778,985
36,073
569,515
(14 786)
(331}
156 275
77285
(14,786}
156,275
77 285
17 928
17 928
(130)
(1,170,659}
201 709
201,709
915,615
915,615
569,515
778,985
- 6-
131
(1 '156,229)
1 805.056
1,805,056
915,615
17,928
933,543
(927,438)
10,603
10,603
77,898
948,825
(1 '171, 121)
14,761
130
(927,438)
10,603
46,676
2,012,460
948,709
102
102
(28)
569,515
(14.786)
156.247
95.213
(927,308)
190,016
(916,733)
1.821,866
ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Por el ao terminado
Nota
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
Efectivo generado por las operaciones
Pago de intereses
Pago de impuesto a la renta
Efectivo neto generado por las actividades de operacin
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Venta de activos disponibles para la venta
Aporte de capital en subsidiarias
Reduccin de capital en subsidiarias
Compra de intangibles
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Prstamo otorgado a partes relacionadas
Cobro de prstamo otorgado a partes relacionadas
Dividendos recibidos
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversin
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Recursos obtenidos por prstamos bancarios
Pago de prstamos bancarios y arrendamiento financiero
Dividendos pagados
Efectivo neto utilizado por las actividades de financiamiento
Disminucin neta de efectivo y equivalente de efectivo
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao
Efectivo y equivalente de efectivo al final del ao
~2"0"'12;.,.--S/.000
2013
S/.000
29
1,348,585
(21 ,984)
(411,673)
914,928
1,486,666
(12,234)
(361.173)
1,113.259
29
29
12
12
14
13
9
13.367
(27,711)
(232,828)
(18,367)
10,204
133,413
(121,922)
10.194
39.296
(3.888)
8.732
(69.294)
(343.576)
(26.171)
123.827
170.136
(90.744)
1.185.310
(1.074,999)
(921.832)
(811.521)
(18.515)
113.511
94 996
358.247
(225.324)
(1, 164.521)
(1.031.598)
(9,083)
122,594
113 511
25
-7-
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA

a) Antecedentes Unin de Cervecerlas Peruanas Backus y Johnston S.A.A. (en adelante la Compaa o Backus) se
constituy el 1O de mayo de 1955 asumiendo el activo y pasivo de la empresa Backus & Johnston
Brewery Company Limited, una empresa fundada en Londres el13 de setiembre de 1889.
La Compaa es una subsidiaria indirecta de SABMiller pie, (en adelante la Matriz) empresa con
domicilio legal en el Reino Unido, la que es propietaria de 97.22% del capital social a travs de
diversas subsidiarias. La Compaa es subsidiaria directa de Racetrack Per S.R.L., la que es
propietaria de 66.72% del capital social.
La Compaa es una sociedad annima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de
Lima y se encuentra domiciliada en Av. Nicols Aylln 3986, Ate.
b) Actividad econmica La actividad econmica principal de la Compaa es la elaboracin, envasado, distribucin y venta de
cerveza y toda clase de negociaciones con bebidas malteadas, gaseosas y aguas. Para ello cuenta
actualmente con cinco plantas productivas para la elaboracin y envasado de cervezas, gaseosas y
aguas, ubicadas en Ate Vitarte (Lima), Huarochir, Motu pe, Arequipa y Cuzco, y una planta ubicada en
aa para la produccin de malta.
La Compaa es matriz de un grupo econmico compuesto por 6 subsidiarias directas, cuyas
actividades corresponden a 2 lneas de negocio. Backus y Cervecera San Juan concentran sus
operaciones en la actividad principal del Grupo, elaboracin de cerveza, y en menor medida aguas
minerales y gaseosas, dos subsidiarias se dedican a la distribucin de los productos elaborados por
Backus y San Juan mientras que otras tres subsidiarias a actividades complementarias.
En este sentido, el segmento de cervezas y bebidas gaseosas y aguas representa aproximadamente
98% de sus ingresos brutos al 31 de diciembre de 2013 y al31 de diciembre de 2012.
Durante los aos 2013 y 2012 se realizaron proyectos de inversin en activo fijo, cambios en la
estrategia de marketing y otros planes comerciales, que han generado desembolsos importantes y
que tienen como objetivo incrementar las ventas y consolidar el liderazgo y posicionamiento de las
marcas. Entre las principales actividades realizadas se encuentran:
Ao 2013:
Instalacin de nueva lnea de envasado de botellas PETen Huarochir, duplicando su capacidad.

Lanzamiento del programa "4e, Camino al Progreso" para desarrollar las capacidades y
competencias de los bodegueros que comercializan nuestros productos.
Desarrollo de la segunda fase de la campaa "Solo+18: Promoviendo la Venta Responsable", que
promovi el uso del Documento Nacional de Identidad para comprar o vender una bebida
alcohlica.
Lanzamiento de lata grande para las marcas Plisen Callao y Cristal.
Lanzamiento de lata pequea para las marcas Cristal, Cusquea, y Maltin Power.
-8-
Lanzamiento de lata de Guaran de 355m l.

Expansin de Planta Ate con la instalacin de 4 tanques de fermentacin y 2 tanques de
maduracin.
Instalacin de una nueva planta de tratamiento de efluentes en Planta Cusca y Planta Motupe.
Ampliacin del parque de equipos de fro en el mercado.
Lanzamiento de nuevo empaque 7 litros de San Mateo.
Lanzamiento de agua Tnica Backus en lata de 250m l.
Instalacin de 2 tanques de fermentacin y ampliacin de CIP en Planta Arequipa.
Implementacin de estndares de ejecucin para los agentes comerciales en los puntos de venta.
Renovacin de la imagen de marca Cusquea.
Implementacin de medicin de estndares de operacin en el mercado (ITOS) a travs de
terceros.
Lanzamiento de la nueva pgina de seguidores corporativa para la comunicacin de la estrategia
y proyectos de desarrollo sostenible e inversin social corporativa.
Lanzamiento de nueva botella y etiqueta de San Mateo en su formato de 600ml.
Ao 2012:
Captura de nuevos clientes directos (+30%) a travs del proyecto Censo Nacional.
Lanzamiento de nuevo empaque en botella mini de Maltin Power.
Lanzamiento de lata de Miller Genuine Draft.
Sensibilizacin en puntos de venta sobre la importancia de no venta de bebidas alcohlicas a
menores a travs del proyecto Cliente Incgnito.
Incremento del empleo a travs del desarrollo turstico de Andahuaylillas, Huaro y Ureos,
Quispicanchi-Cusco.
Instalacin de una nueva linea de envasado de latas en Planta Ate.
Instalacin de una nueva linea de envasado en Planta Motu pe para botellas formato 650 mi.
Expansin recuperacin de C02 en Planta Ate.
Instalacin de una nueva planta de tratamiento de efluentes en Planta Arequipa.
Instalacin de dos tanques de fermentacin en Planta Motu pe.
Nuevo Centro de Distribucin (CD) Piura.
Ampliacin del parque de equipos de fro en el mercado.
Lanzamiento de botella no retornable Pilsen Trujillo y Arequipea de 330 mi.
e)
Aprobacin de los estados financieros -
Los estados financieros por el ao terminado el31 de diciembre de 2013 han sido emitidos con la
autorizacin de la Gerencia y sern presentados al Directorio para la aprobacin de su emisin, y
luego puestos a consideracin de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realizar dentro el
plazo de ley, para su modificacin y/o aprobacin definitiva.
Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2012 fueron aprobados por la
Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se realiz el 25 de febrero de 2013.
RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros se detallan a
continuacin. Estas polticas se han aplicado uniformemente en los aos presentados, a menos que
se indique lo contrario.
- 9-
2.1
Bases de preparacin -
La Compaa ha preparado estos estados financieros separados en cumplimiento del Reglamento de

Informacin Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). La Compaa tambin
ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo con lo previsto en el prrafo 9 de la NIC
27, "Estados financieros consolidados y separados".
Los estados financieros separados de la Compaa han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por ellnternational Accounting
Standards Board (en adelante "IASB"), vigentes a la fecha de los estados financieros.
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la
Compaa, el que expresamente confirma que en su preparacin se ha aplicado todos los principios y
criterios contemplados en las NIIF emitidas por ellAS B.
Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compaa y han sido preparados
sobre la base del costo histrico modificado por activos financieros disponibles para la venta e
instrumentos financieros derivados que se reconocen a su valor razonable. Los estados financieros
se presentan en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una expresin monetaria distinta.
La preparacin de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de
las polticas contables de la Compaiia. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros se describen en la nota 4.
2.2
Cambios en polticas contables y revelaciones -
Nuevas normas y modificaciones a normas e interpretaciones adoptadas por la CompaaNo existen NIIF o CINIIF vigentes por primera vez en el ao 2013 que hayan tenido un impacto
significativo en los estados financieros de la Compaa.
Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de perodos
anuales que se inicien el o despus del1 de enero de 2014 y que no han sido adoptadas
anticipadamente
NIIF 9, "Instrumentos financieros"

Constituye la primera norma que forma parte de un proyecto ms amplio para reemplazar la NIC
39. La NIIF 9 retiene, pero simplifica, el modelo de medicin de los instrumentos financieros y
requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categoras de medicin: aquellos que se
miden a valor razonable y aquellos que se miden a costo amortizado. Las bases para la
clasificacin dependern del modelo de negocios de la entidad y las caractersticas contractuales
del flujo de caja de los activos financieros. Las guas de las NIC 39 respecto del deterioro de los
activos financieros y contratos de cobertura continan siendo aplicables.
Modificacin a la NIC 32, "Instrumentos financieros, presentacin sobre compensacin de activos

y pasivos".
Estas modificaciones se realizan a la gua de aplicacin de la NIC 32, 'Instrumentos financieros:
Presentacin', y aclaran algunos de los requerimientos para la compensacin de activos y pasivos
financieros en el estado de situacin financiera.
- 10-
Modificacin a la NIC 36, "Deterioro de activos".

Esta modificacin est relacionada con la revelacin de informacin con respecto al monto
recuperable de activos deteriorados si tal monto se basa en el valor razonable menos los costos
de retiro.
Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin Modificacin a la NIC 39 "Novacin de

derivados"
Esta modificacin brinda facilidades para suspender la contabilizacin de instrumentos de
cobertura cuando la novacin de un instrumento de cobertura a una contraparte central cumple
con criterios especificos.
CINIIF 21, 'Gravmenes', establece el tratamiento contable de una obligacin de pago de un

gravamen que no sea impuesto a la renta. La interpretacin describe el evento de obligacin que
da lugar al pago de un gravamen y cundo se deber reconocer un pasivo/obligacin.
Modificaciones a las NIIF 10, 12 y NIC 27 sobre consolidacin de entidades de inversin

Segn estas modificaciones muchos fondos y entidades similares estarn exentos de consolidar
la mayoria de sus subsidiarias; en su lugar, las medirn a valor razonable a travs de ganancias o
prdidas. Las modificaciones hacen una excepcin para las entidades que cumplen con la
definicin de "entidad de inversin" y que presenten caracteristicas particulares. Tambin se han
realizado cambios a la NIIF 12 en relacin con las revelaciones que una entidad de inversin debe
presentar.
La Compaia est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus

estados financieros. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que an no estn vigentes
puedan tener un impacto significativo en los estados financieros de la Compaia.
2.3
Informacin por segmentos -
El rgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de asignar los recursos
y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificado como el comit ejecutivo,
encargado de la toma de decisiones estratgicas. La gerencia ha determinado los segmentos
operativos sobre la base de los informes que revisa el comit ejecutivo.
El comit considera el negocio desde una perspectiva por tipo de producto: cerveza (92%), gaseosas
(4%), agua (3%), y bebidas nutritivas y licores (1 %). Como el principal segmento es el de cerveza y el
resto de segmentos en conjunto no supera el 10% del total de ingresos o utilidades de la Compaia,
stos no constituyen segmentos reportables.
2.4
Traduccin de moneda extranjera -
Moneda funcional y moneda de presentacin Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaia se expresan en la moneda del
ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se
presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentacin de la Compaia.
" 11 "
Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones o la fecha de valuacin en el caso de partidas que
son revaluadas. Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales
transacciones y de la traduccin de activos y pasivos monetarios en moneda extranjera al tipo de
cambio de cierre del ao, se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en el
patrimonio en transacciones que califican como coberturas de flujo de efectivo.
2.5
Activos financieros -
Clasificacin La Compaia clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: activos financieros a valor
razonable a travs de ganancias y prdidas, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento,
prstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacin
depende del propsito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia determina la
clasificacin de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de
2013 y 2012, la Compaa solo mantiene activos financieros disponibles para la venta y prstamos y
cuentas por cobrar.
i)
Prstamos y cuentas por cobrar-
Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a
pagos fijos o determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo
corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado
de situacin financiera. Estos ltimos se clasifican como activos no corrientes. Los prstamos y
las cuentas por cobrar comprenden las cuentas por cobrar comerciales y las otras cuentas por
cobrar en el estado de situacin financiera.
ii)
Activos financieros disponibles para la venta -
Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se
designan en esta categora o que no clasifican para ser designados en alguna de las otras
categoras. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que la gerencia tenga
intencin expresa de vender el activo dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del
estado de situacin financiera.
Reconocimiento y medicin Las compras y ventas normales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociacin,
fecha en la que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo. Las inversiones se
reconocen inicialmente a su valor razonable ms los costos de transaccin en el caso de todos los
activos financieros que no se registran a valor razonable a travs de ganancias y prdidas. Las
inversiones se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones
expiran o se transfieren y la Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
derivados de su propiedad. Los activos financieros disponibles para la venta se registran
posteriormente a su valor razonable. Los prstamos y las cuentas por cobrar se registran inicialmente
a su valor razonable y posteriormente se miden a su costo amortizado por el mtodo de inters
efectivo menos la estimacin por deterioro.
Los cambios en el valor razonable de valores monetarios y no monetarios clasificados como
disponibles para la venta se reconocen en otros resultados integrales.
- 12-
Cuando un tftulo valor clasificado como disponible para la venta se vende o su valor se deteriora, los
ajustes acumulados por fluctuaciones en su valor razonable reconocidos en el patrimonio se
transfieren al estado de resultados. Los dividendos generados por instrumentos disponibles para la
venta se reconocen en el estado de resultados en el rubro otros ingresos cuando se ha establecido el
derecho de la Compaia a percibir su pago.
2.6
Compensacin de instrumentos financieros -
Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de

situacin financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos
reconocidos y si existe la intencin de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el
pasivo simultneamente.
2. 7
Deterioro de activos financieros -
Activos registrados al costo amortizado

La Compaiila evala al final de cada perodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo
financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos
financieros, la prdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o ms eventos que ocurrieron despus del reconocimiento inicial del activo (un
"evento de prdida") y ese evento de prdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo
estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados
confiablemente.
Evidencia de deterioro puede incluir indicadores de que los deudores o un grupo de deudores estn
atravesando dificultades financieras, el incumplimiento o retraso en el pago de intereses o del principal
de sus deudas, la probabilidad de que caigan en bancarrota u otro tipo de reorganizacin financiera y
cuando informacin objetivamente observable indica que se ha producido una disminucin medible en
el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos vencidos o condiciones
econmicas que se correlacionan con incumplimientos.
Para la categora de prstamos y cuentas por cobrar, el monto de la prdida por deterioro se mide
como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo
futuros estimados (excluyendo las prdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido y
considerando las garantfas recibidas de clientes en caso de ser aplicable) descontados a la tasa de
inters efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la
prdida se reconoce en el estado de resultados.
Si, en un periodo posterior, el monto de la prdida por deterioro disminuye y dicha disminucin se
relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido despus de que se reconoci dicho deterioro,
la reversin de la prdida por deterioro previamente reconocida se reconoce en el estado de
resultados.
Activos clasificados como disponibles para la venta
En el caso de inversiones en ttulos patrimoniales clasificadas como disponibles para la venta, una
baja significativa o prolongada en el valor razonable del instrumento por debajo de su costo es
tambin evidencia de que el activo est deteriorado. Si existe alguna de estas evidencias para activos
financieros disponibles para la venta, la prdida acumulada, medida como la diferencia entre el costo
de adquisicin y el valor razonable actual, menos cualquier prdida por deterioro reconocida de forma
previa para ese activo en resultados, es transferida del patrimonio y se registra en el estado de
resultados. Si en un periodo posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado
como disponible para la venta se incrementa y si dicho incremento se puede relacionar objetivamente
con un evento que ocurri despus de reconocer la prdida por deterioro en resultados, la prdida por
deterioro s es revertida a travs del estado de resultados.
- 13-
2.8
Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura -
Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en

que se celebra el contrato del instrumento derivado y son subsecuentemente remedidos a su valor
razonable. El mtodo para reconocer la ganancia o prdida resultante de los cambios en los valores
razonables de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura, y si es
asl, la naturaleza de la partida que se est cubriendo. La Compafa designa ciertos derivados como
de:
a)
cobertura del valor razonable de activos o pasivos reconocidos (cobertura de valor razonable); o
b)
cobertura de un riesgo en particular asociado con un activo o pasivo reconocidos o de una

transaccin prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo).
La Compafa documenta, al inicio de la transaccin, la relacin entre los instrumentos de cobertura y

las partidas cubiertas, as como sus objetivos y estrategia de administracin de riesgos que respaldan
las transacciones de cobertura. La Compafa adems documenta su evaluacin, tanto al inicio de la
cobertura como a la fecha de cada estado de situacin financiera posterior, sobre si los derivados
usados en las transacciones de cobertura son altamente efectivos en compensar los cambios en los
valores razonables o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
El valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se revela en la Nota 18. Los
cambios en la cuenta reserva para coberturas en el patrimonio se muestran en la Nota 22-e. El total
del valor razonable de los derivados usados para fines de cobertura se clasifica como activo o pasivo
no corriente cuando el vencimiento del remanente de la partida cubierta es mayor a 12 meses, y se
clasifica como activo o pasivo corriente cuando este vencimiento es menor a 12 meses.
Cobertura de flujos de efectivoLa porcin efectiva de cambios en el valor razonable de derivados que son designados y califican
como coberturas de flujos de efectivo se reconocen como otros resultados integrales. La ganancia o
prdida relativa a la porcin in efectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados en la
cuenta "otros ingresos (gastos)".
Los montos acumulados en el patrimonio se reclasifican a resultados en los perodos en los que las
partidas cubiertas afectan resultados. Sin embargo, si una transaccin proyectada cubierta resulta en
el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo, existencias o activos fijos); las ganancias o
prdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la
medicin inicial del costo del activo no financiero. Los montos diferidos son finalmente reconocidos en
resultados a travs del costo de venta, en el caso de las existencias, o de la depreciacin, en el caso
de activos fijos.
Cuando un instrumento de cobertura expira o es vendido o cuando una cobertura deja de cumplir con
los criterios para aplicar contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o prdida acumulada en el
patrimonio hasta ese momento permanecer en el patrimonio y ser revertida a resultados cuando la
transaccin proyectada sea finalmente reconocida en el estado de resultados. Cuando una
transaccin proyectada no se espera que ocurra, la ganancia o prdida acumulada que se report en
el patrimonio es inmediatamente transferida al estado de resultados, en las cuentas otros ingresos y/o
otros gastos.
2.9
Efectivo y equivalente de efectivo -
El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible y depsitos a la vista con

vencimiento de tres meses o menos.
- 14-
2.1 O Cuentas por cobrar comerciales Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de
mercadera o por servicios prestados en el curso normal de los negocios. Si se esperan cobrar en un
ao o menos se clasifican como activos corrientes. De lo contrario, se presentan como activos no
corrientes. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y
posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de inters efectivo, menos la
estimacin por deterioro.
2.11 Existencias Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realizacin el que resulte menor. El costo se
determina usando el mtodo de costo promedio ponderado. El costo de los productos terminados y
de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros
costos directos y gastos generales de fabricacin (sobre la base de la capacidad de operacin normal)
y excluye a los costos de financiamiento y a las diferencias en cambio. El valor neto de realizacin es
el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta
variables que apliquen. El costo de las existencias incluye las transferencias del patrimonio de
cualquier ganancia y/o prdida generadas por las coberturas de flujos de efectivo sobre las compras
de materia prima.
2.12 Inversiones en subsidiarias Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compaa tiene la capacidad de gobernar
sus polticas operativas y financieras por ser propietaria de ms de la mitad de sus acciones con
derecho a voto. La Compaa tambin evala la existencia de control donde no tiene ms del 50% del
poder de voto, pero s puede gobernar las finanzas y pollticas operativas por la virtud del control de
lacto. Las inversiones en subsidiarias se muestran en estos estados financieros al costo. Los
dividendos en efectivo recibidos de subsidiarias se acreditan al estado de resultados en el momento
en que se aprueba su distribucin. Los dividendos recibidos en acciones de subsidiarias no se
reconocen en los estados financieros.
2.13 Inmuebles, maquinaria y equipoLos terrenos y edificios comprenden sustancialmente las plantas, locales de ventas y oficinas. La
cuenta inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo menos su depreciacin acumulada y, si
las hubiere, las prdidas acumuladas por deterioro. El costo de un elemento de inmuebles,
maquinaria y equipo comprende su precio de compra e incluye los desembolsos directamente
atribuibles a la adquisicin de estas partidas.
La Compaa ha reconocido sus bienes de inmuebles, maquinaria y equipo por componentes
importantes.
Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo
separado, segn corresponda, solo cuando es probable que generen beneficios econmicos futuros
para la Compaa, y el costo de estos activos se pueda medir razonablemente. El valor en libros de la
parte reemplazada es dado de baja. Otros desembolsos por mantenimiento y reparacin se cargan al
estado de resultados en el perodo en el que se incurren.
Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de inmuebles,
maquinaria y equipo se capitalizan por separado y se castiga el valor en libros del componente que se
reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un
componente separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo se usa para estimar el
valor en libros del activo que se reemplaza.
- 15-
Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado. A su

culminacin, el costo de estos activos se transfiere a su categora definitiva.
Los terrenos no se deprecian. La depreciacin de los otros activos se calcula por el mtodo de lnea
recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida til como sigue:
Aos
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Unidades de transporte
Equipo de cmputo
Cajas y envases retornables
Equipos diversos
Entre 20 y 50
Entre 5 y 25
Entre 2 y 10
Entre5y10
4
2, 5, 6 y 10
10
Los valores residuales y la vida til de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de
cada estado de situacin financiera.
El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros
del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.
Las ganancias y prdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre el valor de venta y
sus valores en libros y se reconocen en "Otros ingresos (gastos)" del estado de resultados.
2.14 Activos intangiblesPlusvala mercantil La plusvala mercantil surge de la adquisicin de subsidiarias y representa el valor pagado por la
compra sobre el valor razonable de los activos netos identificables, pasivos y pasivos contingentes de
la entidad adquirida y el valor razonable de la participacin no controlante en la entidad adquirida.
Para efectos de las pruebas de deterioro, la plusvala mercantil de una combinacin de negocios es
asignada a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE), o grupos de UGE, que se
espera se beneficien de las sinergias de la combinacin. La plusvala mercantil es supervisada al
nivel de segmento operativo. Se realizan revisiones del deterioro de la plusvala mercantil anualmente
o de forma ms frecuente cuando ocurran eventos o cambios en circunstancias que indiquen un
potencial deterioro en su valor. El valor en libros de la UGE, que contiene plusvala mercantil, se
compara con su valor recuperable, que es el mayor entre su valor en uso y su valor razonable menos
gastos para su venta. Cualquier deterioro es reconocido como gasto y no es posible su reversin
posterior.
Marcas y licencias Las marcas y licencias adquiridas individualmente se muestran al costo histrico. Las marcas y
licencias tienen una vida til definida y se registran al costo menos su amortizacin acumulada. La
amortizacin se calcula usando el mtodo de lnea recta para asignar el costo de las marcas y el de
las licencias a resultados en el trmino de su vida til estimada (entre 10 y 40 aos).
Las licencias de los programas de cmputo adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos
incurridos para adquirir y poner en uso el programa especfico. Estos costos se amortizan en el
estimado de sus vidas tiles (entre 3 y 5 aos).
- 16-
Programas de computacin (software) generados internamente Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gastos cuando se
incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles al diseo y prueba de software
identificable y nico que controla la Compaia se reconocen como activos intangibles cuando cumplen
con los siguientes criterios:
tcnicamente es posible completar el software de modo que podr ser usado;
la gerencia tiene la intencin de terminar el software y de usarlo o venderlo;
se tiene la capacidad para usar o vender el software;
se puede demostrar que el programa de cmputo probablemente generar beneficios econmicos
futuros;
se tiene los recursos tcnicos, financieros y otros recursos necesarios para completar el desarrollo
del software que permita su uso o venta; y el gasto atribuible al software durante su desarrollo se
puede medir de manera confiable.
Los costos directos que se capitalizan como parte del costo de programas de cmputo incluyen a los
costos de los empleados que desarrollan el software y una porcin de los costos indirectos
correspondientes.
Otros costos de desarrollo que no cumplan con estos criterios se reconocen en resultados conforme
se incurre y no se reconocen como un activo en perodos subsiguientes.
Los costos incurridos en el desarrollo de software reconocidos como activos se amortizan en el plazo
de sus vidas tiles estimadas (entre tres y cinco aos).
2.15 Activos no corrientes mantenidos para la venta Activos no corrientes se clasifican como mantenidos para la venta cuando su valor en libros se
recuperar principalmente a travs de una transaccin de venta que se considera altamente probable.
Estos activos se muestran al menor valor que resulta de comparar sus saldos en libros y sus valores
razonables menos los costos requeridos para realizar su venta.
2.16 Deterioro de activos no financieros Los activos que tienen vida til indefinida y no estn sujetos a amortizacin, se someten a pruebas
anuales de deterioro en su valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten a pruebas de
deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podra no
recuperarse. Las prdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros del activo
excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el
monto neto que se obtendra de su venta o su valor en uso. Para efectos de la evaluacin por
deterioro, los activos se agrupan a los niveles ms pequeos en los que generan flujos de efectivo
identificables (unidades generadoras de efectivo). Los saldos en libros de activos no financieros
distintos de la plusvalla mercantil que han sido objeto de estimaciones por deterioro se revisan a cada
fecha de reporte para verificar posibles variaciones de dichas estimaciones por deterioro.
2.17 Prstamos bancariosLos prstamos bancarios se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos
en la transaccin. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado; cualquier
diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccin) y el valor de redencin se
reconoce en el estado de resultados durante el perodo del prstamo usando el mtodo de inters
efectivo. Los prstamos bancarios se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compaa
tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligacin por lo menos 12 meses contados desde
la fecha del estado de situacin financiera.
- 17-
2.18 Cuentas por pagar comercialesLas cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos a
proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos
corrientes si el pago se debe realizar dentro de un ao o menos, de lo contrario se presentan como
pasivos no corrientes.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden al
costo amortizado usando el mtodo de inters de efectivo.
2.19 Depsitos en garanta de envasesLas cajas y envases retornables se registran en el rubro de inmuebles, maquinaria y equipo. Por
aquellos que han sido entregados a los canales de venta para la comercializacin de productos se
registra un pasivo relacionado con la obligacin de reembolsar los depsitos en garanta entregados
por los clientes.
La porcin no corriente del pasivo por depsitos en garantla corresponde al stock necesario de cajas y
envases retornables que mantienen los canales de venta (mayoristas y minoristas) para efectos de la
comercializacin de los productos, pasivo que solo ser liquidado parcial o totalmente en caso se
reduzca el nivel de operaciones o cese la relacin comercial con el cliente.
2.20 Beneficios a los empleados Fondo de reserva para trmino de relacin laboral Los beneficios por cese se reconocen en resultados cuando se pagan, esto es, cuando la relacin
laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro, o cuando un empleado acepta
voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios.
Pensiones y beneficios La Compaa opera un esquema de pensiones y otros beneficios otorgados a personal retirado como
raciones de cerveza y seguro mdico, con los que se acord darles este beneficio, este esquema es
financiado con recursos propios. Este plan de beneficios definidos establece un monto de beneficios
que recibirn los ex-trabajadores que cumplieron con uno o ms factores como la edad, ao de
servicios y compensacin. Los beneficios consisten en pensiones de jubilacin (5 ex-trabajadores),
raciones de cerveza que se entregan mensualmente y seguro mdico (228 ex-trabajadores y 290 extrabajadores, respectivamente).
El pasivo reconocido en el estado de situacin financiera corresponde al valor presente de la
obligacin de beneficio definido a la fecha del estado de situacin financiera. La obligacin por este
beneficio definido se calcula anualmente por actuarios independientes usando el mtodo de la unidad
de crdito proyectada. El valor presente de la obligacin se determina descontando los flujos de
salida de efectivo estimados usando las tasas de inters aplicables a los bonos de gobierno.
Las ganancias y prdidas actuariales que surgen de los ajustes basados en la experiencia y cambios
en los supuestos actuariales se cargan o abonan al patrimonio como otros resultados integrales en el
periodo en el que surgen.
El costo de servicio pasado es el cambio en el valor presente de las obligaciones de beneficios
definidos por los servicios prestados por los empleados en periodos anteriores por la introduccin o
modificacin del plan de beneficios. El costo de servicio pasado es reconocido inmediatamente en el
estado de resultados.
- 18-
Participacin en las utilidades y gratificaciones La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones y participacin legal de los
trabajadores en las utilidades. La participacin de los trabajadores en las utilidades se calcula
aplicando la tasa de 10% a la materia imponible determinada de acuerdo con la legislacin del
impuesto a la renta vigente.
Compensacin por tiempo de servicios La compensacin por tiempo de servicios del personal de la Compaa corresponde a sus derechos
indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente la que se tiene que depositar en las
cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada ao.
La compensacin por tiempo de servicios del personal es equivalente a una remuneracin vigente a la
fecha de su depsito. La Compaa no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efecta
los depsitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
2.21 Pagos basados en acciones La Compaa opera un plan de compensacin con instrumentos de patrimonio y en base a acciones,
bajo el cual la Compaa recibe servicios de empleados como contraprestacin de los instrumentos
patrimoniales (opciones) de la Matriz. El valor razonable de los servicios de empleados recibidos a
cambio de las opciones se reconoce como gasto. El monto total que se debe registrar como gasto se
determina utilizando como referencia el valor razonable de las opciones otorgadas:
incluyendo cualquier condicin de desempeo de mercado (por ejemplo, el precio de la accin de

una entidad);
excluyendo el impacto de cualquier condicin que otorgue al empleado el derecho a recibir el
beneficio (vesting conditions), asociada a su servicio y a medidas de desempeo que no son de
mercado (por ejemplo, rentabilidad, objetivos de crecimiento de ventas y la permanencia del
empleado por un perodo de tiempo especfico);
excluyendo el impacto de condiciones que no otorgan al empleado el derecho a recibir el
beneficio (por ejemplo, el requerimiento a los empleados para que ahorren).
Las condiciones relacionadas con el servicio del empleado o con medidas de desempeo que no son
de mercado se consideran como parte de los supuestos aplicados para determinar el nmero de
opciones que se estima cumplan con las condiciones para su otorgamiento. El gasto total se
reconoce durante el perodo en el que se obtiene el derecho (vestng period), que es el perodo
durante el cual se cumple con todas las condiciones que otorgan este derecho.
Al final de cada perodo de reporte, la Compaa revisa sus estimados del nmero de opciones que se
espera obtendrn el beneficio, tomando en consideracin las condiciones que no son de mercado. El
impacto de la revisin de los estimados originales, s lo hubiera, se reconoce en el estado de
resultados, con el correspondiente ajuste al patrimonio.
Cuando las opciones se ejercen, la Matriz emite nuevas acciones. El otorgamiento por parte de la
Matriz de opciones sobre sus instrumentos de patrimonio a los empleados de la ComparHa se trata
como capital adicional.
En el 2013 y 2012, el valor razonable promedio ponderado de las acciones otorgadas durante el
perodo fue determinado utilizando el modelo analtico. La informacin ms relevante utilizada en el
modelo analtico fueron precio ponderado de la accin S/.149.18, nivel de dividendos 2.30% y vida de
la opcin esperado de tres aos en el2013; mientras que en el2012, fue precio ponderado de la
accin S/.120.37, nivel de dividendos 2.35%; y vida de la opcin esperado de tres aos.
- 19-
2.22 Impuesto a la renta El gasto por impuesto a la renta del periodo comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido.
El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida que se relacione con
partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio. En este caso, el
impuesto es reconocido en otros ingresos integrales o directamente en el patrimonio,
respectivamente.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas a la fecha del estado de situacin financiera. La gerencia evala peridicamente la
posicin asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las
leyes tributarias son objeto de interpretacin. La Compaia, cuando corresponde, constituye
provisiones sobre los montos que espera deber pagar a las autoridades tributarias.
El impuesto a la renta diferido se registra por el mtodo del pasivo, reconociendo el efecto de las
diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus saldos en los
estados financieros. Impuestos diferidos pasivos no se reconocen si surgen del reconocimiento inicial
de la plusvala mercantil; o si surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una
transaccin que no sea una combinacin de negocios que a la fecha de la transaccin no afecte ni la
utilidad o prdida contable o gravable. El impuesto diferido es determinado usando la tasa impositiva
(y legislacin) vigente a la fecha del estado de situacin financiera y que se espera sean aplicables
cuando el impuesto a la renta diferido se realice o pague.
Los impuestos a la renta diferidos activos slo se reconocen en la medida que sea probable que se
produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el derecho
legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando
los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad tributaria ya
sea sobre la misma la entidad o sobre distintas entidades por las que existe intencin y posibilidad de
liquidar los saldos sobre bases netas.
2.23 Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compaia tiene una obligacin presente, legal o asumida,
que resulta de eventos pasados, que es probable que requiera la entrega de un flujo de recursos que
involucren beneficios econmicos para su liquidacin y su monto se pueda estimar confiablemente.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirn para
cancelar la obligacin utilizando una tasa de inters antes de impuestos que refleje las actuales
condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos especlficos para dicha obligacin. El
incremento en la provisin por el paso del tiempo se reconoce en el rubro "gastos financieros".
2.24 Capital social Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.

Cuando cualquier subsidiaria de la Compaia compra acciones del capital de la Compaia (acciones
de tesorera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transaccin
(neto de impuestos), se deduce del patrimonio atribuible a los titulares del capital social de la
Compaia hasta que las acciones se cancelen, re-emitan o vendan. Cuando tales acciones son
subsecuentemente remitidas o vendidas, cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales
directamente atribuibles a la transaccin y los efectos correspondientes por el impuesto a la renta, se
incluye en el patrimonio atribuible a los titulares del patrimonio de la Compaia.
-20-
2.25 Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestacin cobrada o por cobrar, y
representa montos por cobrar por la venta de bienes, neto de descuentos, devoluciones e impuestos a
las ventas. La Compaia reconoce sus ingresos cuando stos se pueden medir confiablemente, es
probable que beneficios econmicos futuros fluyan a la entidad y cuando la transaccin cumple con
criterios especficos por cada una de las actividades de la Compaia, tal como se describe lineas
adelante.
Ventas de bienes Las ventas se reconocen cuando la Compaia ha entregado sus productos al cliente, ste ha
aceptado los productos y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes est
razonablemente asegurada. Se considera que el producto no se ha entregado hasta que no se haya
despachado al lugar especificado en el contrato y los riesgos de prdida se transfirieron al mayorista.
Alquileres, intereses, regalas y dividendosLos ingresos por alquileres se reconocen en el periodo contable en el que se prestan, con referencia
al servicio especifico completo, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como una
proporcin del total de los servicios a ser brindados.
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin de tiempo
transcurrido, usando el mtodo del inters efectivo. El ingreso proveniente de intereses sobre
prstamos o colocaciones deterioradas se reconoce ya sea en la medida que se cobra el efectivo o
sobre la base de la recuperacin del costo, segn lo exijan sus condiciones.
El ingreso proveniente de regalas se reconoce a medida que se devenga, de acuerdo con la
sustancia de los contratos correspondientes.
El ingreso proveniente de dividendos se reconoce cuando se ha establecido el derecho a recibir el
pago.
2.26 Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas se reconoce en resultados en la fecha de entrega del producto al cliente,
simultneamente con el reconocimiento de los ingresos por su venta.
Los otros costos y gastos se reconocen sobre la base del principio del devengo independientemente
del momento en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo periodo en el que se reconocen los
ingresos con los que se relacionan.
2.27 Arrendamiento Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios relativos a la
propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos
efectuados bajo un arrendamiento operativo se cargan al estado de resultados sobre la base del
mtodo de linea recta en el periodo del arrendamiento.
Los arrendamientos de inmuebles en los que la Compaia asume sustancialmente todos los riesgos y
beneficios de su propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos
financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte de comparar el valor
razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento. Cada
cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero. La obligacin por cuotas de
arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en otras cuentas por pagar a
largo plazo.
-21 -
El elemento de inters del costo financiero se carga al estado de resultados en el perodo del
arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de inters peridica constante sobre el saldo del
pasivo para cada perodo. Los inmuebles, maquinaria y equipo adquiridos a travs de arrendamientos
financieros se deprecian de acuerdo a una base sistemtica en el periodo de uso esperado coherente
con la poltica de depreciacin que el arrendatario haya adoptado con respecto a los dems activos
depreciables que posea. En caso de que exista certeza razonable de que el arrendatario obtendr la
propiedad al finalizar el plazo de arrendamiento, el periodo de utilizacin esperado ser la vida til del
activo; en otro caso, el activo de depreciar en el menor perodo que resulte de comparar la vida til
del activo y el perodo del arrendamiento.
2.28 Distribucin de dividendos La distribucin de dividendos a los accionistas de la Compaa se reconoce como pasivo en los
estados financieros en el perodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la
Compaa.
ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Factores de riesgo financiero-
3.1
Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

mercado (incluyendo el riesgo de cambio, riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y de los
flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. El programa general de
administracin de riesgos de la Compaa se concentra principalmente en lo impredecible de los
mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeo financiero
de la Compaa. La Compaia utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir ciertos riesgos a
los que est expuesta.
La Sub Gerencia de Tesoreria tiene a su cargo la administracin de riesgos financieros de acuerdo
con las polticas aprobadas por el Directorio. La Sub-Gerencia de Tesoreria identifica, evala y cubre
los riesgos financieros en coordinacin estrecha con las unidades operativas de la Compaa;
mientras que la Sub-Gerencia de Crditos es responsable de la identificacin y evaluacin de los
riesgos de crdito. El Directorio aprueba los principios para la administracin general de riesgos asi
como polticas que cubren reas especificas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de
tasas de inters, el riesgo de crdito, el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados y
para la inversin de los excedentes de liquidez.
a)
Riesgos de mercadoi)
Riesgos de cambio -
Las actividades de la Compaa y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen al riesgo

de cambio resultante de la exposicin de varias monedas, principalmente del dlar
estadounidense y euro.
-22-
La Compaa mantiene los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:
;gn
;;ml3
US$000
Activo
Pasivo
Otras cuentas por pagar
Pasivo neto
EUROOO
US$000
2,320
6,697
13 505
22 522
5,824
40,412
1 898
42 310
19 788)
9,789
29
5 853
9 789
3 936)
EUROOO
1,328
4,783
11 566
17 677
854
279
1 133
53,416
45 072
98 488
80 811)
5,711
5 711
4 578)
Los saldos en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio del
mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de
2013, los tipos de cambio utilizados por la Compaa para el registro de los saldos en moneda
extranjera han sido de S/.2.796 por US$1 y S/.3.944 por EUR1 para los activos y pasivos
(S/.2.551 por US$1 y S/.3.492 por EUR1 para los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2012).
La diferencia de cambio por los aos terminados el 31 de diciembre est conformada como sigue:
2013
S/.000
Ganancia por diferencia de cambio

Prdida por diferencia de cambio
(Prdida) ganancia por diferencia de cambio, neta
11,016
28 003)
16 987)
2012
S/.000
22,562
18 163)
4 399
La Gerencia ha establecido una poltica que requiere que la Compaa administre el riesgo de tipo
de cambio respecto de su moneda funcional. El riesgo de cambio surge cuando transacciones
comerciales futuras y activos y pasivos reconocidos se denominan en una moneda que no es la
moneda funcional de la entidad. Para administrar el riesgo de cambio, la Compaia usa contratos
a futuro ("forward"). La Compaa, de acuerdo con su poltica de administracin de riesgos, cubre
sus flujos de efectivo anticipados no comprometidos altamente probables y 100% de sus flujos de
efectivo anticipados comprometidos, respectivamente hasta los prximos 18 meses
(principalmente por exportaciones y compra de existencias) en cada moneda importante.
Si al31 de diciembre de 2013, el nuevo sol se hubiera devaluado/revaluado en 10% en relacin al
Euro, con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad del ao despus de
impuestos se habra incrementado/disminuido en S/.895,000 (S/.992,000 a diciembre de 2012),
principalmente como resultado de ganancias/prdidas de cambio del euro en las cuentas por
pagar comerciales.
Si al 31 de diciembre de 2013, el nuevo sol se hubiera revaluado/devaluado en 10% en relacin
con el dlar estadounidense; con todas las otras variables mantenidas constantes, la utilidad
despus de impuestos por el ao se habra incrementado/disminuido en S/.3,391 ,000
(S/.13,390,000 a diciembre 2012), principalmente como resultado de las ganancias/prdidas de
cambio en las cuentas por pagar comerciales y otros pasivos.
-23-
ii)
Riesgo de precios -
La Compaia est expuesta al riesgo en el cambio de los precios de sus valores de capital debido
a inversiones mantenidas y clasificadas en el estado de situacin financiera como disponibles
para la venta, sin embargo las mismas no son de consideracin con relacin a su total de activos,
y la magnitud de sus operaciones y niveles de rentabilidad.
La Compaa est expuesta tambin al riesgo de variaciones de precios de mercancas
(commodities) necesarias para la produccin, salvo en el caso del aluminio y el maz los mismos
que se encuentran cubiertos con instrumentos financieros derivados.
iii) Riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y los flujos de efectivoEl riesgo de tasa de inters para la Compaa surge de su endeudamiento a largo plazo. El
endeudamiento a tasas variables expone a la Compaa al riesgo de tasa de inters sobre sus
flujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone a la Compaa al riesgo de tasa de
inters sobre el valor razonable de sus pasivos. La Compaa revisa peridicamente la evolucin
de las tasas de inters y el posible impacto en los prstamos y por ende en los resultados, lo cual
es revisado con la alta gerencia, tomando las decisiones correspondientes, fijndose las tasas de
inters a los plazos ms convenientes.
Al31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene endeudamiento a
corto y largo plazo, las mismas que han sido pactadas con las entidades financieras a una tasa de
inters fija.
Sobre la base de las simulaciones efectuadas, el impacto en la utilidad despus de impuestos por
un movimiento de 1% generara un incremento o disminucin mxima de S/.5,399,000 al 31 de
diciembre de 2013 (S/.2,314,000 al 31 de diciembre de 2012).
b)
Riesgo de crdito-
El riesgo de crdito surge del efectivo y equivalente de efectivo, instrumentos financieros derivados y
depsitos en bancos e instituciones financieras, as como de la exposicin al crdito de los clientes
mayoristas y minoristas, que incluye a los saldos pendientes de cuentas por cobrar. En relacin con
bancos e instituciones financieras, slo se acepta a instituciones cuyas calificaciones de riesgo
independientes sean como mnimo de 'A'. Sub Gerencia de Crditos evala la calidad crediticia del
cliente, tomando en consideracin su posicin financiera, la experiencia pasada y otros factores, se
establecen limites de crdito individuales de acuerdo con los limites fijados por el comit de crditos y
cobranzas sobre la base de las calificaciones internas o externas. El uso de los lmites de crdito se
monitorea con regularidad. Las ventas a clientes del segmento minorista se efectan en efectivo o
utilizando niveles mnimos de crdito (7 das). Revelaciones adicionales sobre el riesgo de crdito se
muestran en la Nota 8.
La Gerencia no espera que la Compaa incurra en prdida alguna por desempeo de las
contrapartes.
e)
Riesgo de liquidez -
El rea de finanzas supervisa las proyecciones de flujos de efectivo realizadas sobre los requisitos de
liquidez de la Compaa para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar las necesidades
operacionales, manteniendo suficiente margen para las lineas de crdito.
Dichas proyecciones toman en consideracin los planes de financiamiento de deuda y cumplimiento
con los objetivos de ratios financieros del estado de situacin financiera.
-24-
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administracin del capital de
trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depsitos a plazo, escogiendo
instrumentos con vencimientos apropiados o de suficiente liquidez.
El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros sobre la base del perodo remanente a la fecha del
estado de situacin financiera hasta la fecha de su vencimiento. Los pasivos financieros derivados se
incluyen en el anlisis si sus vencimientos contractuales son esenciales para la comprensin del
tiempo de los flujos de efectivo. Los montos revelados en el cuadro son los flujos de efectivo no
descontados.
Entre 1 y 2 Entre 2 y 5
aos
aos
S/.000
S/.000
Menos de
1 ao
S/.000
Ms de 5
aos
S/.000
Total
S/.000
Al31 de diciembre de 2013
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar
133,861
123,536
145,771
42,825
445,993
425 816
559 677
123 536
145 771
133477
176 302
559 293
1 005 286
119,411
118,064
13,109
2,424
253,008
444 514
563 925
j 18 064
13 109
168 606
171 030
613 120
866 128
Al 31 de diciembre de 2012
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar
Al 31 de diciembre de 2012, el valor razonable de la cartera de instrumentos financieros derivados de

la Compaa de S/.17,696,000, se incluye dentro de los pasivos cuyo periodo de vencimiento es
menor a un ao.
3.2
Administracin del riesgo de capital -
Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de la

Compaia de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus
accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para
reducir el costo del capital.
La Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula
dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento
(incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de efectivo. El
capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado de situacin financiera ms
la deuda neta.
Los ratios de apalancamiento al 31 de diciembre, fueron como sigue:
2013
S/.000
Total prstamos bancarios y arrendamientos financieros

Menos: Efectivo y equivalente de efectivo
Deuda neta
Total patrimonio
Total
445,993
94 996)
350,997
1,821,866
2 172 863
16.2%
Ratio de apalancamiento
-25-
2012
S/.000
253,008
113511)
139,497
1,805,056
1 944 553
7.2%
Durante el ao 2013 la Compaa increment su nivel de endeudamiento para cubrir necesidades

productivas y comerciales de acuerdo al plan de inversin. La Gerencia considera que este nivel de
endeudamiento es adecuado para la capacidad de generacin de liquidez de la Compaa.
Al 31 de diciembre los prstamos bancarios y arrendamientos financieros comprenden:
2013
S/.000
436,211
9 782
445 993
Capital (nota 15)

Intereses devengados y por devengar (nota 15 y nota 16)
Total prstamos bancarios y arrendamientos financieros
3.3
2012
S/.000
249,094
3 914
253 008
Estimacin de valor razonable -
El siguiente cuadro analiza los instrumentos financieros reconocidos a valor razonable, por mtodo de
valorizacin. Los diferentes niveles para la estimacin del valor razonable se han definido de la
siguiente manera.
Precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos (nivel
1).
Informacin distinta a precios de cotizacin incluidos en el nivel 1 que se pueda confirmar para el
activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir, que se deriven
de precios) (nivel 2).
Informacin sobre el activo o el pasivo que no se basa en datos que se puedan confirmar en el
mercado (es decir, informacin no observable) (nivel 3).
El siguiente cuadro presenta los activos y pasivos de la Compaa que se muestran a valor razonable
en el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2012:
Nivel1
S/.000
Al 31 de diciembre de 2013:
Activos
Derivados usados en coberturas
Cobertura de moneda extranjera
Total activos
Nivel2
S/.000
5,032
5,032
5 032
Pasivos
Cobertura de precios
6 609
6 609
1 726)
Al 31 de diciembre de 2012:
Activos
17,494)
202)
17 696)
Durante los aos 2013 y 2012 no hubo transferencias entre los niveles 1 y 2.
-26-
6 609
j 1 641
1 726)
4 603
4 603
Pasivos
Cobertura de moneda extranjera
Cobertura de precios
Total pasivos
Total
S/.000
17,494)
202)
17 696)
El valor razonable de los instrumentos financieros transados en mercados activos se basa en los
precios de cotizacin a la fecha del estado de situacin financiera. Un mercado se entiende como
activo si los precios de cotizacin estn regularmente disponibles en bolsa, negociador, brker, y
representan transacciones reales y regulares de mercado sobre la base de libre competencia. La
cotizacin usada para activos financieros mantenidos por la Compaa es el precio vigente ofrecido.
Estos instrumentos se incluyen en el nivel1.
El valor razonable de los instrumentos financieros no transados en un mercado activo se determina
utilizando tcnicas de valuacin. Estas tcnicas de valuacin maximizan el uso de informacin de
mercado observable donde esta se encuentre disponible y confa lo menos posible en estimaciones
especficas de la Compaa. Si todas las variables significativas requeridas para valorizar un
instrumento financiero valor razonable son observables, el instrumento se clasifica como de nivel 2.
Si una o ms variables significativas no se basan en informacin observable de mercado, el
instrumento se incluye en el nivel 3.
Tcnicas de valuacin especfica de instrumentos financieros incluyen:
Precios de cotizacin de mercado o cotizacin de negociadores de instrumentos similares.

El valor razonable de contratos forward de moneda extranjera se determina usando tipos de
cambio forward a la fecha del estado de situacin financiera.
ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
La Compaa efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables
resultantes por definicin muy pocas veces sern iguales a los resultados reales. La gerencia ha
efectuado una evaluacin de sus estimaciones y supuestos y en su opinin, considera que los mismos
no tienen riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos el
prximo ao.
INFORMACION POR SEGMENTOS

El Comit Ejecutivo es el encargado principal de la toma de decisiones en la Compaa. La Gerencia
ha determinado un solo segmento operativo sobre la base de los informes que revisa el Comit
Ejecutivo.
El Comit Ejecutivo considera el negocio tanto de una perspectiva geogrfica como por tipo de
producto. Los ingresos por productos y zona geogrfica se presentan a continuacin:
2013
S/.000
Venta de productos terminados y mercadera:

Cristal
Pilsen Callao
Cusquea
Pilsen Trujillo
Arequipea
Otros
1,439,282
822,916
285,198
355,433
155,919
409 732
3 468 480
-27-
2012
S/.000
1,515,571
673,178
347,654
341,783
144,629
375 404
3 398 219
2013
S/.000
Ventas por zona geogrfica:
Regin Centro
Regin Norte
Regin Sur
Regin Oriente
Exportacin
1,789,469
903,204
731 '104
16,445
28 258
3 468 480
2012
S/.000
1,762,538
877,737
684,881
44,815
28 248
3 398219
Informacin a nivel de toda la entidad La composicin de los ingresos es la siguiente:
2013
S/.000
Venta de productos terminados y mercadera
Ingresos por regalas
Ingresos por alquileres y otros servicios
Venta de maz y materiales
3,468,480
41,596
11,490
19 847
3 541 413
-28-
2012
S/.000
3,398,219
36,647
14,809
17 495
3 467 170
INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORIA

La clasificacin de los instrumentos financieros por categora es como sigue:
Activos financieros
Disponibles Derivados
Prstamos
usados para
para la
y cuentas
.;ve,_n"-t.,a,__ _ cobertura
por cobrar
Activos y pasivos segn estado de situacin financiera:
Cuentas por cobrar (excluye anticipos)
Inversiones disponibles para la venta
Prstamos
Arrendamientos
Cuentas por pagar
Total
S/.000
S/.000
5,032
335,000
101,211
663,175
5 Q32
113,511
370,573
4,603
4 883
4 883
4883
531 504
1 Q99 386
4.603
-29-
335,000
101,211
663,175
1 Q99 3B6
113,511
370,573
4,603
247,688
1,406
713,105
484084
Total
S/.000
S/.000
94,996
426,593
5,032
94,996
426,593
521 589
Activos y pasivos segn estado de situacin financiera:
Cuentas por cobrar (excluye anticipos)
Inversiones disponibles para la venta
Prstamos
Arrendamientos
Cuentas por pagar
S/.000
S/.000
S/.000
Pasivos financieros
Otros
Derivados
pasivos
usados para
financieros
cobertura
488.687
17 696
17.696
962.199
247,688
1,406
713,105
17 696
979.895
La calidad crediticia de los activos financieros que no estn ni vencidos ni deteriorados puede ser
evaluada sobre la base de informacin histrica sobre los ndices de incumplimiento de sus
contrapartes:
2012
S/.000
2013
S/.000
Contrapartes con calificaciones de riesgo externa
Contrapartes sin calificaciones de riesgo externa
Grupo 1
Grupo 2
Grupo 3
Total de cuentas por cobrar no deterioradas
36 058
28 692
8,518
190,144
63 381
262 043
298 101
7,595
177,244
59 502
244 341
273 033
11
1,018
19,012
7 737
27 767
27 778
16,684
7,324
2 444
26 452
26 456
24,217
16,303
31,332
5,460
8,466
3 797
89 575
15,159
17,687
57,673
10,729
4,346
3 726
109 320
18 367
10 157

Contrapartes con calificaciones de riesgo externa
Contrapartes sin calificaciones de riesgo externa
Grupo 1
Grupo 2
Grupo 3
Total de Otras cuentas por cobrar
Efectivo y equivalente de efectivo (*)

BBVA Continental (A+)
Banco de Crdito del Per (A+)
Scotiabank Per {A}
Banco de la Nacin
Banco lnterbank {A)
Otros menores
Prstamos otorgados a partes relacionadas

Grupo 2
(*) La diferencia con el saldo de la cuenta en la Nota 7 corresponde al saldo de efectivo en caja.
Grupo 1:
Clientes/partes relacionadas nuevas (menos de 6 meses).
Grupo 2:
Clientes/partes relacionadas existentes (por ms de 6 meses) que no han presentado

incumplimientos de pago.
Grupo 3:
Clientes/partes relacionadas existentes (por ms de 6 meses) que han presentado algunos

incumplimientos en el pasado. Todos los incumplimientos fueron recuperados.
- 30-
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

Este rubro comprende:
2013
S/.000
113511
113511
94 996
94 996
Caja y cuentas corrientes

Total
2012
S/.000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

2013
S/.000
2012
S/.000
322,960
1 295
324,255
51 ,222)
273 033
349,902
1 986
351,888
53 787)
298 101
Facturas por cobrar

Letras por cobrar
Estimacin de cuentas de cobranza dudosa
Total
Las cuentas por cobrar tienen vencimiento corriente y no generan intereses.
La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no estn ni vencidas ni deterioradas se ha
evaluado sobre la informacin histrica que refleja los ndices de cumplimiento:
2013
Cuentas por cobrar
No deterioDeterioradas
radas
S/.ooo
Vigentes
Vencidas hasta 30 das
Vencidas entre 31 y 180 das
Vencidas ms de 180 das
Total
s=',"'=.o'='oo=---
53 787
53 787
262,377
21,839
2,617
11 268
2012
Cuentas por cobrar
DeterioNo deterio.,ra"'d"'a"-s_ __
radas
S/.000
S/.000
254,313
11,947
6,094
679
273 033
51 222
51 222
Al 31 de diciembre de 2013, cuentas por cobrar comerciales vencidas por S/.35,724,000

(S/.18,720,000 al31 de diciembre de 2012) se encuentran vencidas pero no deterioradas ya que
estn relacionadas con clientes por los que no existe historia de incumplimiento. Las cuentas por
cobrar deterioradas principalmente se relacionan con clientes que atraviesan dificultades econmicas.
La Compaa estima que no podr recuperar el 100% de estas cuentas por cobrar por lo que ha
constituido una estimacin que cubre el total de las cuentas.
El movimiento anual de la estimacin de cuentas de cobranza dudosa ha sido como sigue:
2013
S/.000
51,222
3,429
864)
53 787
Saldo inicial
Castigos y/o recuperas
Saldo final
- 31 -
2012
S/.000
46,785
5,943
1 506)
51 222
La estimacin de cuentas de cobranza dudosa se incluye en el rubro gastos de venta en el estado de

resultados. Los montos cargados a resultados generalmente se castigan cuando no hay expectativas
de recuperacin de efectivo.
Los valores en libros de las cuentas por cobrar comerciales menos la estimacin de cuentas de
cobranza dudosa son similares en sus valores razonables.
En el proceso de estimacin de cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia evala las condiciones del
mercado y realiza un anlisis sobre la antigedad de las cuentas por cobrar, as como una evaluacin
de las cuentas con clientes que atraviesan dificultades econmicas. Al31 de diciembre de 2013, la
exposicin mxima al riesgo de crdito es el valor en libros de cada clase de cuenta por cobrar sin
tener en cuenta ninguna de las garantas solicitadas. La Compaa posee garantas por estas
cuentas que ascienden a S/.65,358,000 (S/.60,161,000 al31 de diciembre de 2012).
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la estimacin para cuentas de cobranza dudosa cubre
adecuadamente el riesgo de crdito de estas partidas a esas fechas.
Concentracin de clientesLas ventas de la Compaa se encuentran atomizadas, no existiendo concentracin de ventas en
determinados clientes.
PARTES RELACIONADAS
a) Al 31 de diciembre los saldos de cuentas por cobrar y pagar con partes relacionadas comprenden:
2013
Por cobrar
S/.000
Comerciales:
Matriz y relacionadas del exterior SABMiller pie
SABMiller lnternational B.V.
SABMiller Latn American INC
SABMiller South America
Serranas Nevadas S.A.
Trinity Gmbh
Miller Brewing lnternational
Otros
Subsidiarias y relacionadas San Ignacio S.A.

Cervecera San Juan S.A.
Transporte 77 S.A.
Club Sporting Cristal S.A.
Otros
Menos
Estimacin de cuentas de
cobranza dudosa
Van:
Por pagar
S/.000
2012
Por cobrar
S/.000
27
111
7,758
2,046
735
232
2,660
65
285
76 822
649
16,217
228
8
5
17 194
103 390
76 822
17 194
103 390
662
35,149
188
9
11
365
65,537
39 482
3 419)
36 063
- 32-
19,531
2
20
3,419
55
Por pagar
S/.000
6,278
74,436
200
2013
Por cobrar
S/.000
Vienen:
2012
Por cobrar
S/.000
Por 11agar
S/.000
36 063
76 822
326
8,971
17 194
Por 11agar
S/.000
103 390
No Comerciales:
Matriz y relacionadas del exterior SABMiller Holding

Racetrack Per S.R.L.
SABMiller South America
C.A.S.A lsenbeck
SABMiller Procurement GMBH
Serranas Nevadas S.A.
Subsidiarias y relacionadas San Ignacio S.A.
Transporte 77 S.A.
Club Sporting Cristal S.A.
Inmobiliaria IDE S.A.
Naviera Oriente S.A.
Otros
Menos
Estimacin de cuentas
de cobranza dudosa
1O, 157
51
302
444
1,390
95
21,617
6,013
3,877
37
17,199
20,943
183
249
75
44,410
12,828
747
3,831
949
86 268
8 971
448
53 890
6 013
21 617)
64 651
100 714
8 971
85 793
53 890
71 084
6 013
109 403
Durante el2013 la Compaa cobr el prstamo otorgado a SABMiller Ud. por US$4,000,000, que
deveng una tasa de inters de 1.47%.
Los saldos por cobrar y por pagar comerciales y no comerciales a partes relacionadas no generan
intereses y no tienen garantas especficas. Todos ellos son de vencimiento corriente.
Al 31 de diciembre de 2013, la Gerencia estima que recuperar los saldos por cobrar a sus
relacionadas; excepto por los saldos por cobrar a su subsidiara Serranas Nevadas S.A., por los que
a la fecha de los estados financieros ha registrado una estimacin para incobrables. La evaluacin de
la cobrabilidad de estas cuentas se lleva a cabo al cierre de cada perodo, la que consiste en el
examen de la situacin financiera de las empresas relacionadas.
El valor razonable de las cuentas por cobrar de relacionadas se resume como sigue:
2013
S/.000
Cuentas por cobrar comerciales y otras

cuentas por cobrar
Prstamos a relacionadas
82,347
18 367
100714
- 33-
2012
S/.000
60,927
10 157
71 084
b)
Las principales transacciones con partes relacionadas, las que se llevan a cabo a valores de
mercado, que devienen en saldos por cobrar y por pagar comprenden:
2013
S/.000
a)
Prstamos y dividendos -
Matriz y relacionadas Prstamos otorgados para capital de trabajo

Dividendos declarados
SubsidiariasDividendos recibidos
b)
Subsidiarias y relacionadas Gastos por fletes y mantenimiento

Gastos alquileres
Gastos comisin Trinity
Gastos por regalas
Gastos diversos
Compra de activo fijo
Compra materiales diversos
Venta de mercaderas
Venta de productos terminados y otros
Ingresos por regaifas
Ingresos por alquileres
26,171
1,094,419
133,191
170,048
94,096
604
63,080
580
22,664
7
63,816
278
347,757
22
11,008
244
2,625
3,459
2,615
44,905
14,711
41,486
7,887
188,302
2,693
4,311
6,752
705
21
3,242
40,214
5,378
2,488
10,603
42,272
2,374
2,516
14,761
11 '151
69
239
6,785
2,357
33,810
9,256
36,529
8,957
Adquisicin de bienes y servicios -
Subsidiarias y relacionadasIngresos por servicios

1ngresos por venta de activo fijo
Ingresos por Intereses sobre prstamos
Otros Ingresos
d)
18,367
868,006
Adquisicin de bienes y servicios-
MatrizGastos por servicios recibidos

Regalas
Servicios recibidos por proyectos de investigacin y
desarrollo de software
Intereses por prstamos
e)
2012
S/.000
3
8
Compensacin de la gerencia clave (') -
Remuneraciones y otros servicios a corto plazo

Beneficios por cese
Otros beneficios de largo plazo
Compensacin en acciones
(') La Compaa incluye en este concepto a los miembros del Directorio y de la Gerencia.
La Compaa no tiene vnculos comerciales con empresas relacionadas de los miembros del
Directorio y de la Gerencia.
- 34-
10
OTRAS CUENTAS POR COBRAR

2012
S/.000
2013
S/.000
Cuentas por cobrar al personal
Reclamos a terceros
Diversas
Menos: estimacin de cuentas de cobranza dudosa
Total
7,245
1,539
24 860
33,644
5 866)
27 778
6,641
2,271
23 375
32,287
5 831)
26 456
El movimiento anual de la estimacin de deterioro de cuentas por cobrar ha sido como sigue:
2012
S/.000
2013
S/.000
6,319
293
30)
751)
5 831
5,831
164
Saldo inicial
Reclasificaciones
Castigos y/o recuperes
Saldo final
129)
5 866
La estimacin por deterioro de otras cuentas por cobrar se incluye en el rubro gastos de venta en el
estado de resultados.
11
EXISTENCIAS
2012
S/.000
2013
S/.000
1,627
46,906
31,250
48,409
19,636
32,054
17 263
197,145
3 453)
193 692
Mercaderas
Productos terminados
Productos en proceso
Materia prima
Materiales auxiliares, envases y embalajes
Suministros diversos
Existencias por recibir
Estimacin de desvalorizacin de existencias
2,530
43,291
29,399
54,604
16,327
32,198
6 327
184,676
4 412)
180 264
El movimiento anual de la estimacin de desvalorizacin de existencias ha sido como sigue:
2012
S/.000
2013
S/.000
4,412
1'144
2 103)
3 453
Saldo inicial
Estimacin de desvalorizacin de existencias
Castigo
Saldo final
- 35-
4,007
2,208
1 803)
4 412
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la estimacin de desvalorizacin de existencias cubre

adecuadamente su riesgo de desvalorizacin a las fechas de los estados financieros.
12
INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
Subsidiaria
Acciones
Participacin
patrimonial
Al 31 de diciembre
2012
2013
%
Cervecera San Juan S.A. (*)
Transportes 77 S.A.
Naviera Oriente S.A. C.
Serranas Nevadas S.A. ("")
Club Sporting Cristal S.A. (""")
Inmobiliaria lOE S.A.
Total
Com. e lnv.
Comunes
Comunes
Comunes
Comunes
Com. e lnv.
92
100
100
100
100
87
92
100
100
100
100
87
Patrimonio
neto de la
subsidiaria
al31.12.13
S/.000
151,990
53,940
7,649
14,982)
561
12,738
Al 31 de diciembre
2012
2013
S/.000
S/.000
204,444
46,301
12,523
13 987
2ZZ 255
204,444
46,301
12,523
3,888
13 987
281 J43
Subsidiara que posee acciones del capital de Backus, por lo que el costo correspondiente a stas se
presenta reduciendo el capital.
("") Valor de inversin neta de la estimacin por deterioro ascendente a S/.3,888,000.
(""")Valor de inversin neta de la estimacin por deterioro ascendente a S/.4,632,000.
(")
La inversin en la subsidiaria Cervecera San Juan S.A. incluye una plusvala mercantil ascendente a
S/.76,592,000, ver supuestos de la evaluacin por deterioro realizada por la Compaia en la Nota 14.
Movimiento de inversiones en subsidiarias-
Al1 de enero
Aporte de capital a la subsidiaria Serranas Nevadas S.A.
Deterioro de inversin en Serranas Nevadas S.A.
Reduccin de capital Inmobiliaria IDE S.A.
Ajuste patrimonial Inmobiliaria IDE S.A.
Al 31 de diciembre
13
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

a)
Composicin de saldo El movimiento del rubro Inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciacin
acumulada, por los aos terminados el 31 de diciembre de 2013 y de 2012, ha sido como sigue:
- 36-
Terrenos
S/.000
Al 1 de enero 2012
Costo
Depreciacin acumulada
Valor en libros neto al cierre
Ao 2012
Valor neto en libros
Adiciones
Ventas y /o retiros
Transferencias
Cargo por depreciacin
Costo
Valor en libros neto a! cierre
Ao 2013
Valor neto en libros
Adiciones
Ventas y /o retiros
Transferencias
Cargo por depreciacin
Costo
Edificios
S/.000
203,160
(
203.160
203,160
1,447
1,167) (
(
(
203.440
203,440
(
203 440
203,440
834
753) (
(
(
203 521
203,521
(
203.521
Maquinaria
Y. eguigo
S/.000
Muebles y
enseres
S/.000
1,127,056
530,684
511 203) (
124.727) (
615853
405 957
405,957
120
950) (
42,681
11 236) (
436572
615,853
206
1,130) (
167,378
73139) (
709.168
Unidades
de transQorte
S/.000
Cajas y
Equipos de envases
retornables
cmguto
S/.000
S/.000
181,723
222,715
155224) ( 143 076) (
38.647
67.491
67,491
19,779
829) (
13
12776) (
73678
38,647
165
88)
4,991
6 371) (
37344
1 ,285,128
572,313
575,960) (
135 741) (
709 168
436 512
164,425
224,397
150 719) ( 127081) (
73 6Z8
37.344
709,168
77
2,946) (
77,727
78 603) (
705.423
37,344
73,678
70,975
16,749
639)
1,016) (
661
(
7 509) (
15396) (
100 171
74676
1,359,986
599,274
654 563) (
147986) (
705.423
451 288
234,761
240,791
166115) ( 134590) (
100.171
74676
436,572
6,875
355) (
20,441
12 245) (
451 288
-37-
Equipos
diversos
S/.000
Obras en
curso
S/.000
Unidades
QOr recibir
S/.000
139,516
102 923)
36.593
104,158
303,682
114,777
7,232)
36,593
8,569
104,158
194,416
?33
(
70.605) (
340 622
3,440) ( 211,233) (
8 262)
87.341
33.460
874
641) (
233
610,998
270 376) (
340.622
233
88
(
31)
68) (
222
340,622
75,854
25,773) (
(
78.335) (
312368
931
709) (
222
661,079
348711) (
312.368
717
695) (
22
527,989
224 307) (
303.682
22
249
(
3
41) (
S/.000
3,037,718
( 1 262 155)
1.775.563
104.158
138,545
105 085)
87,341
33_460
87 341
87,341
33,460
129,288
8,892
8)
33) ( 98,435)
8 546)
118194
33.765
147,397
113632)
33 765
118,194
1,775,563
344,983
11 ,396)
(
4,862)
5,255) (
182 430)
(
1 921 858
5,255
3,287,461
( 1 365 603)
1_921_858
1,921,858
309,632
31 ,490)
330
200 702)
1 999 628
3,565,934
( 1.566 306)
118194
1 999 628.
b)
El gasto por depreciacin por los aos terminados el 31 de diciembre se ha distribuido en el

estado de resultados como sigue:
2012
S/.000
2013
S/.000
e)
153,439
23,497
5 494
182-AaQ
166,690
28,478
5 534
200 702
Costo de ventas
Gastos de venta
Gastos de administracin
Activos no corrientes mantenidos para la venta-
Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, los inmuebles reclasificados como activos no

corrientes mantenidos para la venta ascienden a S/.18,180,000 y corresponden al inmueble de la explanta Trujillo.
d)
Otros-
Este rubro incluye:
Obras en curso que incluyen principalmente proyectos de mejoras y ampliacin de la planta en las
diferentes reas: ingeniera, distribucin, marketing.
Los terrenos y edificios incluyen bienes en contratos de arrendamiento financiero por:
2012
S/.000
2013
S/.000
8,130
29)
8 101
Costo
Depreciacin
14
1,447
1 447
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaia mantiene terrenos, edificios y maquinaria y equipo fuera

de uso por un valor neto en libros de S/.1,772,000, S/.3,207,000 y S/.8,570,000, respectivamente
(S/.1,833,000, S/.3,490,000 y S/.6,403,000, respectivamente, al31 de diciembre de 2012).
ACTIVOS INTANGIBLES
El movimiento de los activos intangibles y el de su correspondiente amortizacin acumulada, por los
aos terminados el31 de diciembre de 2013 y de 2012 ha sido como sigue:
Costo:
Al 1 de enero 2012
Adiciones
Adiciones
Plusvala
mercantil
Marcas y
licencias
Costo de
desarrollo de
software
generado
internamente Total
S/.000
S/.000
S/.000
273,253
266,829
273,253
266,829
273 253
266 829
- 38-
S/.000
119,086
69 294
188 380
27 711
216 091
659,168
69 294
728 462
27 711
756 173
Plusvala
mercantil
Marcas y
licencias
Costo de
desarrollo de
software
generado
internamente Total
S/.000
S/.000
S/.000
Amortizacin acumulada
Al1 de enero 2012
Adiciones
Adiciones
Costo neto
Costo
Costo
127,337
6 982
134 319
6 983
141 302
273,253
273 253
273,253
273 253
S/.000
46,542
8 233
54 775
3 809
58 584
173,879
15 215
189 094
10 792
199 886
266,829
134 319) (
132 510
728,462
188,380
54 775) ( 189,094)
539 368
133 605
266,829
141 302) (
125 527
756,173
216,091
58 584) ( 199,886)
157 507
556 287
La plusvala mercantil corresponde a la adquisicin de Compaa Nacional de Cerveza S.A. - CNC

(S/.105,503,000) y Compaa Cervecera del Sur del Per S.A. (S/.167,750,000), empresas que fueron
fusionadas con la Compaa en aos anteriores.
La plusvala mercantil se asigna a las unidades generadoras de efectivo sobre la base de los
segmentos operativos. El monto recuperable de una unidad generadora de efectivo se determina
sobre la base de clculo de valor en uso. Los supuestos clave usados para determinar el valor en uso
al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, son los siguientes:
2013
70%
7-10%
9.28%
Margen bruto
Tasa de crecimiento
Tasa de descuento
,20"-'1"'2_ _
70%
7-10%
9.28%
Cabe precisar que los clculos usan las proyecciones de flujo de efectivo sobre la base de
presupuestos aprobados por la gerencia que cubren un perodo de 3 aos. La gerencia determin los
mrgenes brutos presupuestados con base en el desempeo y sus expectativas de desarrollo de
mercado. Las tasas de crecimiento promedio ponderada usadas son consistentes con las
proyecciones fijadas en la industria.
La Gerencia determin los mrgenes brutos presupuestados con base en el desempeo y sus
expectativas de desarrollo de mercado. Las tasas de crecimiento promedio ponderada usadas son
consistentes con las proyecciones fijadas en la industria.
La amortizacin del ao por S/.10,792,000 (S/.15,215,000 a diciembre de 2012) se incluye en el rubro
gastos de administracin del estado de resultados.
- 39-
15
PRESTAMOS BANCARIOS Y ARRENDAMIENTO FINANCIERO

2013
S/.000
Prstamos bancarios
Obligaciones por arrendamiento financiero
Porcin no corriente
Prstamos bancarios y arrendamiento financiero
a)
2012
S/.000
335,000
101211
436,211
227,615
21 479
249,094
308 849)
127 362
133 596)
115 498
Prstamos bancarios-
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene dos prstamos denominados en moneda nacional

obtenido del BBVA Banco Continental por S/.115,000,000 y S/.110,000,000; y un prstamo
denominado en moneda nacional obtenido del Banco de Crdito del Per por S/.110,000,000 (un
prstamo de S/.115,000,000 y S/.112,615,000 obtenidos del BBVA Banco Continental y Scotiabank,
respectivamente, al 31 de diciembre de 2012). Los prstamos del BBVA Banco Continental tienen un
vencimiento a junio de 2014 y setiembre de 2016 y devengan una tasa de inters de 5.75%, 5.66%.
El prstamo del Banco de Crdito del Per vence en agosto de 2015, y devenga una tasa de inters
de 5.10%.
El valor en libros de los prstamos se aproxima a su valor razonable debido a que el impacto de su
descuento no es significativo.
b)
Obligaciones por arrendamiento financiero -
Al31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el

BBVA Banco Continental por S/.27,291 ,000 por la adquisicin de un terreno en Cajamarca para uso
comercial, un leasing de montacargas, un leasing para mejora y ampliacin de almacenes y otro
leasing de vehfculos ligeros para transporte de cerveza; y con el Banco de Crdito del Per mantiene
otro contrato de arrendamiento financiero por S/.49,513,000 por la adquisicin de un terreno en Satipo
para uso comercial y otro leasing de vehculos ligeros para transporte de cerveza.
Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el
BBVA Banco Continental por S/.1 ,407,000 por la adquisicin de un terreno en Cajamarca para uso
comercial.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2013, la Compaia mantiene deudas indirectas reveladas como
obligacin por arrendamiento financiero, una con el BBVA Banco Continental por S/.17,316,000, y la
otra con el Banco de Crdito por S/.7,091,000.
Al 31 de diciembre 2012, la Compaa mantiene una deuda indirecta revelada como obligacin por
arrendamiento financiero por S/.20,072,000.
-40-
Al 31 de diciembre los pagos mnimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por
contratos de arrendamiento financiero son los siguientes:
2012
S/.000
2013
S/.000
2,903
18 576
21,479
13,109
90 075
103,184
Hasta 1 ao
De 1 a 8 aos
Cargos financieros futuros sobre contratos de
arrendamiento financiero
1 973)
Valor presente de las obligaciones por contratos de

arrendamiento financiero
21 479
101 211
El valor presente de las obligaciones de arrendamiento financiero es como sigue:
2013
S/.000
2012
S/.000
2,903
18 576
21 479
12,362
88 849
101 211
Hasta 1 ao
De 1 a 8 aos
El valor en libros de las deudas a largo plazo es sustancialmente similar a los correspondientes
valores razonables dado que el impacto del descuento no es significativo.
16
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

2013
S/.000
2012
S/.000
266,539
Facturas por pagar

Letras por pagar
Servicios recibidos y no facturados
Total
17 403
283 942
218,121
1,859
61 774
281 754
Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la adquisicin de materiales,
suministros y la prestacin de servicios para el desarrollo de la actividad productiva de la Compaa.
Estas cuentas por pagar estn denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen
vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantas por estas obligaciones.
El valor en libros de las cuentas por pagar comerciales es similar a su valor razonable.
-41 -
17
OTRAS CUENTAS POR PAGAR

2013
S/.000
318,797
131,517
13,877
103,882
27,047
2,457
7,809
6 851
612,237
133 477)
478 760
Tributos
Depsitos en garanta
Remuneraciones
Participacin en las utilidades
Dividendos por pagar
Compensacin por tiempo de servicios
Intereses por pagar
Diversas
Menos: Porcin no corriente
2012
S/.000
292,714
167,880
15,423
99,985
24,298
2,572
3,914
7 876
614,662
168 606)
446 056
Depsitos en garanta Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene S/.179,514,000 como depsitos en garanta
(S/.219,618,000 al31 de diciembre de 2012), correspondiente a los envases y cajas retornables
entregados a los canales de venta, presentado neto de su cuenta por cobrar de S/.47,997,000 por
este concepto (S/.51,738,000 al31 de diciembre de 2012).
La porcin no corriente del pasivo por depsitos en garanta corresponde al stock necesario de cajas y
envases retornables que mantienen los canales de venta para efectos de la comercializacin de los
productos, pasivo que ser liquidado parcial o totalmente cuando se reduzca el nivel de operaciones o
cese la relacin comercial con el canal de venta. La porcin corriente corresponde a las ampliaciones
de crdito y por lo tanto mayores niveles de cajas y envases retornables que se otorgan a los canales
de venta como consecuencia del incremento de ventas por las fiestas de fin de ao o eventos
especiales y que sern devueltos a la Compaa una vez culminados los eventos.
Participacin en las utilidadesDe acuerdo con la legislacin vigente, la participacin de los trabajadores en las utilidades de la
Compaftla es del 10% de la renta neta. Esta participacin es gasto deducible para propsitos del
clculo del impuesto a la renta.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa determin una participacin de S/.141 ,624,000 que se
registr con cargo a los resultados del periodo (S/.137, 189,000 al 31 de diciembre de 2012) en los
siguientes rubros: S/.44,032,000 en el costo de ventas (S/.42,665,000 al 31 de diciembre del2012),
S/.73,653,000 en gasto de ventas (S/.72,799,000 al31 de diciembre de 2012) y S/.23,939,000 en
gastos administrativos (S/.21,725,000 al31 de diciembre de 2012).
18
INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa mantiene contratos a futuro de moneda extranjera
(forwards). Los montos nominales del principal de estos contratos ascendieron aproximadamente a
US$140,573,000 y EUR 13,062,000 (US$172,955,000 y EUR 2,577,000 al31 de diciembre de 2012).
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaia mantiene contratos con commodities (aluminio). Los
montos nominales del principal de estos contratos ascendieron aproximadamente a US$4,428,000
(US$2,758,000 al31 de diciembre de 2012).
Al 31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene contratos con commodities (maz). Los montos
nominales del principal de estos contratos ascendieron aproximadamente a US$9,510,750.
-42-
En adicin al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la porcin inefectiva reconocida en

el estado de resultados que surge de las coberturas de flujos de efectivo corresponde a una prdida
de S/.59,000 y S/.1 ,557,000, respectivamente.
Las ganancias reconocidas en la reserva de cobertura en el patrimonio neto, neto de su efecto
tributario, (Nota 22-e), ascendentes a S/.17,466,000 sobre los contratos a futuro de moneda extranjera
se reconocern en el estado de resultados en el perodo o perodos en los que las transacciones
proyectadas y cubiertas (prdida por S/.887,000 al 31 de diciembre de 2012). Este perodo es
generalmente 12 meses contados desde la fecha del estado de situacin financiera.
Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 la Compaa mantiene un contrato con el
Banco Bilbao y Vizcaya Argentara S.A. por US$30,000,000 y ha firmado otro contrato con Macquarie
Bank por el mismo monto con el objetivo de cubrir la compra de commodities.
Al31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012 el valor razonable de los instrumentos
financieros de cobertura ascienden a S/.4,883,000 y S/.17,696,000, respectivamente.
19
PROVISIONES
Demandas
legales
S/.000
Otras
provisiones
S/.000
20,014
5 128)
14,886
4,512)
Al1 de enero de 2012

Recuperacin de provisin
Recuperacin de provisin
Adiciones durante el ao
22 225
22 225
10 374
Total
S/.000
20,014
5 128)
14,886
4,512)
22,225
32 599
Provisiones por demandas legales Estas provisiones corresponden al valor estimado para hacer frente a ciertas demandas legales en
contra de la Compaia que se espera que concluyan en el 2014. En opinin de la Gerencia, el
resultado de estas demandas no representar ninguna prdida significativamente mayor a los montos
provisionados.
Otras provisiones Estas provisiones corresponden al valor estimado por la Gerencia para asumir futuras obligaciones
administrativas durante el 2014 asociadas a su operacin en Bolivia a travs de su Subsidiaria
Serranas Nevadas S.A. (nota 23).
20
BENEFICIOS DEL PERSONAL

2013
S/.000
Pasivo por:
Pensiones de jubilacin y otros beneficios
Trmino de relacin laboral
11,967
21 021
32,988
31 702)
1 286
Menos: Porcin no corriente
-43-
2012
S/.000
12,630
25 642
38,272
28 147)
10 125
a)
Pensiones de jubilacin y beneficios del personal -
Las pensiones de jubilacin y beneficios del personal corresponden al valor presente de todos los
desembolsos futuros que la Compaa deber hacer a favor de sus pensionados (pensiones,
atenciones mdicas y otros beneficios). Este importe fue determinado sobre la base de un clculo
actuaria! realizado por un actuario independiente bajo el mtodo de sistema de equivalencia actuaria!
de rentas vencidas. Este plan de beneficios no cuenta con un financiamiento especfico.
b)
Fondo de reserva para trmino de relacin laboral-
El fondo de reserva para trmino de relacin laboral corresponde al valor presente de los
desembolsos futuros que la Compaa podra hacer a favor de sus trabajadores al momento de retiro
de los mismos. Este importe se determina sobre la base de un clculo actuaria! realizado por un
actuario independiente.
Al31 de diciembre de 2013, S/.212,000 correspondiente a perdidas actuariales, neto del impuesto a la
renta diferido ascendente a S/.245,000 fueron registrados en el rubro de otras reservas del estado de
cambios en el patrimonio.
Al 31 de diciembre de 2012, S/.679,000 correspondiente a ganancias actuariales, neto del impuesto a
la renta diferido ascendente a S/. 701,000 fueron registrados en el rubro de otras reservas del estado
de cambios en el patrimonio.
El movimiento de la obligacin por beneficios de personal fue como sigue:
2012
2013
Pensiones
de jubilacin y otros
beneficios
Trmino
de la
relacin
laboral
S/.000
S/.000
Saldo Inicial
12,630
689
25,642
718
982
1 ,090)
338
Costo del servicio corriente
Costo de intereses
(Ganancias) prdidas actuariales
Total
Pensiones
de jubilacin y otros
beneficios
Trmino
de la
relacin
laboral
Total
S/.000
S/.000
S/.000
S/.000
38,272
718
1,671
27,705
423
601
43,521
423
1,469
1 ,687)
1,596
91)
1 ,328)
1 ,039)
740
10,125)
4 702
25642
15,816
868
por cambios en supuestos
demogrficos
(Ganancias) prdidas actuariales
por cambios en supuestos
financieros
Beneficios pagados
485
747)
Incrementos/reducciones al plan
Saldo final
11 967
752)
478
963 (
11,749) ( 12,496) (
4 612
4 612
21 021 _32.9llli
12 630
588)
11,164)
4 702
38 272
Los montos reconocidos en el estado de resultados se determinan como sigue:
2013
S/.000
2012
S/.000
718
4,612
1,671
Costo del servicio corriente

Costo del servicio pasado
Costo de intereses
Incremento/reducciones del plan
7 001
-44-
423
1,469
4 702
6 594
Los principales supuestos actuariales usados son:

2012
%
2013
%
5.63
2.80
2.80
5.63
2.50
2.50
Tasa de descuento
Inflacin
Incremento futuro de sueldos
Los supuestos respecto de la tasa de mortalidad futura se fijan sobre la base de asesora actuaria! de
acuerdo con tablas estadsticas. La siguiente tabla muestra la expectativa de vida promedio en aos
de ex-trabajadores acreedores a estos beneficios.
2012
2013
9.8
9.55
Ex - trabajadores
La variacin de 1% en los niveles de inflacin estimados para la determinacin de los beneficios del
personal asumidos sera de: a) un incremento en la obligacin por los beneficios asumidos de
S/.2,465,000 y en el costo del servicio corriente e intereses de S/.262,000 y b) una disminucin de
S/.2,250,000, y S/.148,000 respectivamente.
La variacin de 1% en los niveles de tasa de descuento estimados para la determinacin de los
beneficios del personal asumidos sera de: a) una disminucin en la obligacin por los beneficios
asumidos de S/.2, 166,000 y en el costo del servicio corriente e intereses un incremento de S/.169,000
y b) un incremento de S/.2,412,000, y una disminucin de S/.107,000, respectivamente.
La variacin de 1 ao en los niveles expectativa de permanencia en la reserva para la determinacin
de los beneficios del personal asumidos sera de: a) un incremento en la obligacin por los beneficios
asumidos de S/.1 ,955,000 y en el costo del servicio corriente e intereses de S/.193,000 y b) una
disminucin de S/.2,015,000, y S/.103,000, respectivamente.
21
IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

El saldo de esta cuenta se encuentra conformado como sigue:
2013
S/.000
Impuestos diferidos pasivos:
Impuesto diferido pasivo que se recuperar despus de 12 meses
Impuesto diferido pasivo que se recuperar dentro de 12 meses
Total impuesto diferido pasivo
230,265
2 064
232 329
2012
S/.000
249,517
18479)
231 038
El movimiento bruto de la cuenta impuesto a la renta diferido es el siguiente:

2013
S/.000
Al1 de enero
Cargo al estado de resultados
Impuesto abonado directamente al estado
de resultados integrales
Total al 31 de diciembre
-45-
2012
S/.000
231,038
1,536
230,680
1,059
245)
232 329
701)
231 038
El movimiento de los impuestos diferidos activos y pasivos en el ao, sin considerar la compensacin
de saldos, es el siguiente:
Mayor valor
de activos
5/.000
Impuestos diferidos pasivos
Al1 de enero 2012
Cargo (abonado) al estado de resultados (
Cajas y
envases
retorna bies
Marcas
Contratos
de coberM
tura Y. otros
5/.000
5/.000
5/.000

Cargo (abonado) al estado de resultados (
126,555
2 056)
124 499
1 861)
91,065
11 237
102 302
8 406)
:122 638
93 896
Provisiones
por vacacioM
nes ll otros
5/.000
Impuestos diferidos activos
Al1 de enero de 2012
Cargo (abonado) al estado de resultados
Cargo (abonado) al patrimonio
Beneficios
de ~ersonal
5/.000
10,687
8,065

Cargo (abonado) al estado de resultados
Cargado al patrimonio
18 752
5,035
23 7_87_
8,311
1,320)
701
7 692
1,631)
245
6 306
45,723
4 400)
41 323
3 184)
38 :139
Provisin
para demanM
das legales
5/.000
Total
5/.000
743)
1,433)
2 176)
15 289
262,600
3 348
265 948
1 838
:13 Ll3
26Z Z86
Diferencia
de tasa
de de~rec.
5/.000
1,661
289)
11,261
4,167)
1 372
7 094
3,102)
:l 3Z2
3 992
Total
5/.000
31,920
2,289
701
34 910
302
245
35 45Z
Los impuestos diferidos se determinan sobre las diferencias temporales que surgen de las inversiones
en subsidiarias, excepto en el caso del impuesto diferido pasivo en el que la oportunidad de la
reversin de las diferencias temporales sea controlada por la Compaa y, adems, sea probable que
la reversin de la diferencia temporal no se d en un futuro previsible. La gerencia ha evaluado esta
situacin y considera que la excepcin mencionada es aplicable, por lo que no ha registrado dicho
impuesto diferido.
22
PATRIMONIO
a)
Capital-
El saldo de esta cuenta a la fecha de los estados financieros est conformado como sigue:
S/.000
780,722
1 737)
Capital
Acciones en tesorera
7~
Al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, el capital social de la Compaa est

representado por 78,072,202 acciones comunes de S/.10 de valor nominal cada una, suscritas y
pagadas, divididas en 76,046,495 acciones Clase A y 2,025,707 acciones Clase B. Del total de las
acciones 30.5% le pertenecen a inversionistas extranjeros y el 69.5% a inversionistas nacionales.
(30.5% y 69.5% respectivamente al 31 de diciembre de 2012).
Segn el estatuto de la Compaa, las acciones Clase B tienen derecho a recibir un pago adicional del
10% por accin sobre el monto de los dividendos pagados en efectivo a las acciones Clase A y
carecen de derecho a voto, excepto, entre otros supuestos, en las juntas especiales de estas acciones
y slo en juntas generales que se convoquen para tratar asuntos de disminucin del capital,
transformacin, fusin, escisin, disolucin y liquidacin.
-46-
Los valores de cotizacin burstil y frecuencia de cotizacin fueron como sigue:
Acciones Clase
Cotizacin
burstil
5/.
A
Frecuencia de
cotizacin
%
131.00
150.00
10%
10%
Acciones comunes Clase B

Cotizacin
Frecuencia de
burstil
cotizacin
%
SI.
128.11
150.00
5%
30%
Al31 de diciembre de 2013, la estructura de participacin accionara en el capital social de la

Compaa es como sigue:
Participacin
individual en el capital
%
Hasta 1.00
De 1.01 a 5.00
De 20.01 a 40.00
Total
Nmero de
accionistas
Total de
participacin
%
1,741
1
2
1 744
1.72
1.28
97.00
100.00
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, las acciones en tesorera comprenden la participacin de su

subsidiaria Cervecera San Juan S AA. en el capital de Backus por S/.1, 737,4 70, que corresponde a
173,747 acciones Clase B de S/.10.00 cada una, valor nominal.
b)
Acciones de inversin -
Al31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la cuenta acciones de inversin est

representada por 569,514,715 acciones de inversin de S/.1.00 cada una, valor nominal. De acuerdo
a ley, las acciones de inversin atribuyen a sus titulares derecho a participar en la distribucin de
dividendos, efectuar aportes a fin de mantener su proporcin existente en la cuenta acciones de
inversin en caso de aumento del capital por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de
inversin por capitalizacin de cuentas patrimoniales, redimir sus acciones en cualquiera de los casos
previstos en la ley, y participar en la distribucin del saldo del patrimonio en caso de liquidacin de la
Compaa. Las acciones de inversin no confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de
Accionistas.
La cotizacin burstil de estas acciones al 31 de diciembre de 2013 ha sido de S/.12.1 O por accin y
su frecuencia de negociacin de 80% (S/.15.95 por accin y frecuencia de negociacin de 75% al 31
de diciembre de 2012).
e)
Descuento de emisin -
El saldo deudor de este rubro representa el mayor valor pagado en la adquisicin de acciones del
capital de Backus, realizada a travs de sus subsidiarias, con relacin al valor nominal de estas
acciones.
Al31 de diciembre de 2013 y de 2012, el descuento de emisin se encuentra compuesta
principalmente por S/.9, 117,000 correspondiente a las acciones de capital de Backus en propiedad de
d)
Reserva legal -
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la
transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital pagado.
-47-
En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal podr ser
aplicada a la compensacin de prdidas.
e)
Otras reservas -
Este rubro incluye:

Reserva de
Reserva de
ley 26283
S/.000
Saldos al 1 de Enero 2012

Ganancial actuaria! sobre beneficios

personal, neto del impuesto a la renta diferido
Cambios en el valor razonable de inversiones
disponibles para la venta neto
del impuesto a la renta diferido
Cobertura de flujos de efectivo,
neta del impuesto a la renta diferido
Ganancial actuaria! sobre beneficios
personal, neto del impuesto a la renta diferido
Cambios en el valor razonable de inversiones
disponibles para la venta neto del
impuesto a la renta diferido
Cobertura de flujos de efectivo,
neta del impuesto a la renta diferido
87,636
15,969)
Inversiones
disponibles
gara la venta
S/.000
1 ,955)
Cambios
en supuestos
actuariales
S/.000
7,457
77,169
1,380
1,380
2, 151)
2,151)
az 6.36
887
887
15 082)
4 106)
8 83Z
33
17 466
2 384
3 6ZZ)
zz 285
33
429
429
az 636
Saldo
final
S/.000
aazo
17 466
95 213
La Reserva Ley No.26283 resulta de acciones liberadas recibidas en anos anteriores por la
participacin de la Compafla en capitalizaciones de ganancia por fusin-revaluacin. Esta reserva
puede ser capitalizada o utilizada para compensar prdidas acumuladas.
f)
Distribucin de utilidades -
Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas juridicas domiciliadas estn
afectos a la tasa del 4.1% por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho
impuesto es retenido y liquidado por la Compaia. No existen restricciones para la remesa de
dividendos ni para la repatriacin del capital a los inversionistas extranjeros.
Los dividendos declarados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 fueron S/. 927,438,000 (S/.6.86 por
accin comn clase A, S/.7.54 por accin comn clase 8 y S/.0.68 por accin de inversin) y
S/.1, 171,121,000 (S/.8.66 por accin comn clase A, S/.9.53 por accin comn clase 8 y S/.0.87 por
accin de inversin).
-48-
23
GASTOS POR NATURALEZA

Los gastos por naturaleza por los aos terminados el 31 de diciembre estn conformados como sigue:
Costo de ventas
2012
2013
S/.000
S/.000
Variacin de saldos de productos
5,466)
(
terminados y en proceso
Consumo de materias primas e insumas 558,859
5,814
Costo de ventas de mercaderas
161,001
Gastos de personal
Servicios prestados por terceros
92,291
1,370
Tributos
166,690
Depreciacin
Amortizacin
2,223
Cargas de diversa gestin
dudosa cobranza
dudosa cobranza- Empresas
relacionadas (nota 9)
Estimacin por desvalorizacin de
Inversiones (nota 12)
Otras provisiones (nota 19)
4,054)
Otros gastos
Ingreso por venta de subproductos
29 543)
949 ')~.
10,334)
582,596
8,893
152,564
93,361
1,185
153,439
1,897
Gastos de venta
2012
2013
S/.000
S/.000
Gastos de
administracin
2013
2012
S/.000
S/.000
227,614
673,875
34,901
23,497
117,928
186,150
8,310
5,534
117,686
181,736
9,050
5,494
20,799
19,993
10,792
38,651
15,215
38,553
3,591
6,236
234,373
665,729
42,546
28,478
9,473
ws_JZ? .J D1L8
8,055
994 171
2012
2013
Sf.OOO
18,367
6,669
8,568)
26 860)
Total
S/.000
5,466)
558,859
5,814
513,302
944,170
10,334)
582,596
8,893
497,864
948,972
45,136
52,226
10,792
61,673
182,430
15,215
60,443
3,591
6,236
200,702
25,036
3,888
22,225
1,137
608
676
---
412 453 ~69~.5.4.7
3,888
22,225
6,027
29 543)
2 3J_3 296
1,137
163
(
26 860)
U1H91
A continuacin se presenta la composicin de los gastos de personal:
2013
2012
S/.000
S/.000
24
195,634
18,846
49,075
21,453
137,189
4,082
14,761
56 824
497,864
209,297
19,346
44,949
22,307
141,623
4,988
10,603
60 189
513 302
Sueldos y salarios
Contribuciones sociales
Gratificaciones
Compensacin por tiempo de servicios
Participacin de los trabajadores
Vacaciones
Opciones de acciones otorgadas a ejecutivos
Otros beneficios
OTROS INGRESOS (GASTOS)

Los otros ingresos (gastos) por los aos terminados el 31 de diciembre estn conformados como
sigue:
Otros ingresos:
Cobertura de flujos de efectivo para adquisicin de bienes y
Servicios
Utilidad en venta de activo fijo
Indemnizaciones del seguro
Censo de cajas y envases retornables
Trmino de relacin comercial
Recuperacin de castigos incobrables
Recuperacin de provisin por demandas legales
Obras por impuestos
Otros
Total otros ingresos
-49-
2013
2012
S/.000
S/.000
3,709
11,625
1,573
44,943
15,576
1,034
11,848
6 964
97 272
35,950
2,585
1,635
5,320
7 454
52 944
2013
S/.000
2012
S/.000
Otros gastos:
Cobertura de flujos de efectivo para adquisicin
de bienes y servicios
lnefectividad de las coberturas de flujos de efectivo
Beneficios de personal
Retiro de activo fijo
Censo de cajas y envases retornables
Trmino de relacin comercial
Penalidades de contratos
Obras por impuestos
Multas y sanciones
Otros gastos
Total gastos diversos
13,010
1,557
6,594
6,383
59
7,001
10,267
15,866
3,614
5,968
11,848
8,425
1 029
58109
18,014
517
52 043
Censo de cajas y envases retornables Durante el ao 2013 la Compaa efectu un censo al mercado para constatar la existencia de las
cajas y envases retornables que fueron entregados a los canales de venta para la comercializacin de
productos; por lo cuales la Compaa recibi un depsito en garanta constituyendo un pasivo por la
obligacin de reembolsar dichos depsitos.
Como resultado del censo, se identificaron faltantes por los cuales la Compaa procedi a liquidar el
pasivo correspondiente como indemnizacin por la prdida de los envases, generando un ingreso
ascendente a S/.44,943,000 con la correspondiente baja del activo en libros por S/.15,866,000.
Trmino de relacin comercial Durante el ao 2013 la Compaa culmin un proceso de trmino de relacin comercial con
determinados clientes mayoristas y exclusivos; mediante el cual se procedi a liquidar el pasivo
correspondiente relacionado con los depsitos en garanta recibidos al inicio de la relacin comercial
generando un ingreso ascendente a S/.15,576,000 con la correspondiente baja del activo en libros por
S/.3,614,000.
25
INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS
Los ingresos (gastos) financieros por los aos terminados el 31 de diciembre estn conformados
como sigue:
Ingresos financieros:
Dividendos recibidos de subsidiarias
Dividendos recibidos de terceros
Intereses sobre depsitos bancarios
Intereses sobre prstamos
Ganancia por diferencia en cambio neta
Otros
Total ingresos financieros
2013
2012
S/.000
S/.000
133,191
222
766
383
134 562
Gastos financieros:
Intereses de prstamos
Prdida por diferencia en cambio neta
Otros gastos financieros
Total gastos financieros
21,984
16,987
3 335
42 306
-50-
170,048
88
4,160
628
4,399
48
179 371
12,234
3 139
15 373
26
IMPUESTO A LA RENTA
a)
El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados comprende:
2013
S/.000
Impuesto a la renta:
Corriente
Diferido
b)
2012
S/.000
370,410
1 059
371 469
382,385
1 536
383 921
La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del
impuesto a la renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y deducir
al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislacin
reconoce como grava bies y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la renta
correspondiente ha sido fijada en 30%. En consecuencia la materia imponible ha sido
determinada como sigue:
2012
S/.000
2013
S/.000
Utilidad antes de impuesto a la renta
Ms: Participaciones de los trabajadores
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta
Ms:
Gastos no deducibles
Amortizacin de activos intangibles
Diferencias temporales
Menos:
Diferencias temporales
Dividendos recibidos
Otros ingresos no gravados
Materia imponible
Participacin de los trabajadores
1,299,536
141 624
1,441,160
1,320,178
137 189
1,457,367
131,128
6,983
180,984
95,774
6,983
164,800
193,088)
133,413)
17 515)
1,416,239
141 624)
1 274 615
175,314)
170,136)
7 582)
1,371,892
( 137 189)
1 234 703
(
(
(
370 410
382 385
Impuesto a la renta
El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto terico que hubiera
resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la Compaia, como sigue:
2013
S/.000
Impuesto calculado aplicando tasa terica
Efecto de gastos no deducibles
Efecto de ingresos no gravados
Gasto por impuesto a la renta
e)
2012
S/.000
1,299,536
389,861
39,338
45 278) (
383 921
100.00
30.00
3.03
3.48)
29.55
1,320,178
396,053
28,732
53 316) (
371 469
100.00
30.00
2.18
4.04)
28.14
La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la

renta determinado por la Compaia en los cuatro ltimos aos, contados a partir del 1 de enero
del ao siguiente al de la presentacin de la declaracin jurada del impuesto correspondiente
(aos abiertos a fiscalizacin). Los aos 2009 al 2013 estn abiertos a fiscalizacin. Debido a
que pueden surgir diferencias en la interpretacin por parte de la Administracin Tributaria sobre
-51 -
las normas aplicables a la Compaa, no es posible anticipar a la fecha si se producirn pasivos

tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional,
moras, recargos e intereses, si se produjeran, sern reconocidos en los resultados del ao en el
que la diferencia de criterios con la Administracin Tributaria se resuelva. La Gerencia estima que
no surgirn pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.
d)
De acuerdo con la legislacin vigente, para propsitos de la determinacin del Impuesto a la

Renta y del Impuesto General a las Ventas, debe considerarse precios de transferencia por las
operaciones con partes relacionadas y/o parasos fiscales, para tal efecto debe contarse con
documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en su
determinacin. La Administracin Tributaria est facultada a solicitar esta informacin al
contribuyente. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus
asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de esta norma, no surgirn
contingencias de importancia para la Compaa al31 de diciembre de 2013.
e)
Impuesto Temporal a los Activos NetosGrava a los generadores de rentas de tercera categora sujetos al rgimen general del Impuesto a
la Renta. A partir del ao 2009, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos
netos que excedan S/.1 milln.
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como crdito contra los pagos a cuenta del
Rgimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin del Impuesto a la
renta del ejercicio gravable al que corresponda.
f)
El impuesto (cargado) abonado en relacin a los componentes de otros resultados integrales se

resume de la siguiente manera:
2013
(Prdida} ganancia actuaria! sobre

beneficios al personal
Cambios en el valor razonable de
activos financieros disponibles para
la venta
Cobertura de flujos de efectivo
Otros resultados integrales
toa la
tos
S/.000
S/.000
212)
429
17 486
17703
Impuesto a la renta diferido
27
2012
lmpuesM
Antes de
impues-
renta
245
245
Despus
Antes de
de impues- impues-
1m puestoa la
Despus
de impues-
tos
S/.000
renta
S/.000
tos
S/.000
tos
S/.000
33
679
2,151)
429
17 486 -----Z
17 948 (
5.8.5)
701
1,380
701
2,151)
887
116
701
245
COMPROMISOS, CONTINGENCIAS Y GARANTIAS OTORGADAS

a)
Compromisos de compra de activos fijos-
El gasto de inversin contratado en la fecha del estado de situacin financiera pero no reconocido es
como sigue:
2013
S/.000
27 857
Activo fijo
-52-
2012
S/.000
16 986
b)
Contingencias -
Al 31 de diciembre de 2013, se encuentran en proceso reclamaciones presentadas por la Compaa

ante la Superintendencia de Administracin Tributaria por acotaciones relacionadas con el Impuesto
General a las Ventas ms intereses y multas de los aos 2000, 2002, 2005, 2006 y 2007 por
S/.5,987,000; Impuesto a la Renta ms intereses y multas de los aos 2000, 2001, 2002, 2004, 2005,
y 2007 por S/.22,996,000; y por Impuesto Selectivo al Consumo del ao 2002 por S/.6,168,000.
Asimismo, se encuentran en proceso reclamaciones presentadas ante diversas municipalidades
relacionados con Arbitrios, Impuesto Predial, Anuncios publicitarios y propagandas que incluyendo
intereses y multas hacen un total de S/.2, 174,000.
Al31 de diciembre de 2013, la Compaa mantiene procesos laborales por S/. 51,419,000 como
consecuencia del proceso de integracin comercial realizado en el ao 2011; en opinin de sus
asesores legales a cargo de los procesos, los conceptos demandados deberan ser desestimados.
e)
Garantas otorgadas-
Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa mantiene S/.4,046,466 y US$4,888,090 en fianzas a favor de

entidades financieras (S/.4,295,958 y US$3,771,000 al31 de diciembre de 2012).
28
UTILIDAD POR ACCION

La utilidad bsica por accin comn y accin de inversin ha sido calculada dividiendo la utilidad neta
del ejercicio atribuible a los accionistas comunes y a los titulares de las acciones de inversin entre el
promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin durante el
ejercicio. Las acciones que se emiten y no estn relacionadas con un ingreso de recursos a la
Compaia se consideran como que siempre estuvieron emitidas, de acuerdo con lo establecido en las
normas contables correspondientes. No se ha calculado utilidad diluida por accin comn y de
inversin porque no existen acciones comunes o de inversin potenciales diluyentes, esto es,
instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes o de
inversin. La utilidad bsica por accin comn y de inversin resulta como sigue:
2012
S/.000
2013
S/.000
Utilidad neta atribuible:
515,639
13,813
386 163
915 615
534,276
14,313
400 120
948 709
El promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin fue como
sigue:
Acciones comunes
Clase A
Clase B
VNS/.10.00
VNS/.10.00
Promedio ponderado de acciones en
circulacin por los terminados al 31 de
diciembre de 2013 y 2012
76 04Q.All_Q
-53-
1 851 960
Acciones de
inversin
VNS/.1.00
569 514 715
La utilidad bsica por accin es como sigue:
2013
S/.000
29
2012
S/.000
6.78
7.46
0.68
7.02
7.73
0.70
EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION
2012
S/.000
2013
S/.000
Ajustes:
Estimacin para deterioro de cuentas por cobrar
Estimacin para desvalorizacin de existencias
Depreciacin de inmuebles, maquinaria y equipo
Amortizacin de activos intangibles
Provisiones por litigios
Otras provisiones
Beneficios de personal
Ajuste valor de inversin de Inmobiliaria IDE
Desvalorizacin de inversin de Serranlas Nevadas
Utilidad en venta de activos disponibles para la venta
Utilidad en venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Bajas de inmuebles, maquinaria y equipo
Ingresos por dividendos
Pagos basados en acciones
Valor razonable del instrumento financiero derivado
Otros
Variaciones netas en el capital de trabajo:
Otras cuentas por cobrar, incluye partes relacionadas
Existencias
Gastos contratados por anticipado
Otras cuentas por pagar, incluye partes relacionadas
1,299,536
28,627
1'144
200,702
10,792
4,512)
22,225
7,001
1,320,178
6,236
2,208
182,430
15,215
5, 128)
6,594
3,416)
3,888
11 ,625)
29,747
133,413)
10,603
3,650)
330)
28,496)
47,990)
14,573)
234
2,188
23,513)
1 348 585
30,770)
5, 180)
6,383
170,136)
14,761
14,567
52,911)
6,564)
12,512
5,999
46,204
127 484
1 486 666
En el estado de flujos de efectivo, el producto de la venta de inmuebles, maquinaria y equipo e

inversiones comprende:
2013
S/.000
Costo neto en libros
Utilidad en venta
Efectivo recibido en la venta de inmuebles, maquinaria y equipo
-54-
2012
S/.000
1,742
11 625
13 367
13,540
35 950
49 490
Transacciones que no afectan los flujos de efectivo-
2012
2013
S/.000
232)
76,804
Cambios en supuestos actuariales

Arrendamientos financieros
30
S/.000
679
1,407
EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE

No se han identificado eventos subsecuentes al 31 de diciembre de 2013 que deban ser reportados.
-55-

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Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston (2014).

Estados financieros separados : 31

Dongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

UN ION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

Dictamen de los auditores independientes

Estado separado de situacin financiera

Estado separado de resultados

Estado separado de resultados integrales

Estado separado de cambios en el patrimonio

Estado separado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros separados

roooooooooooooooooOooOOOOO OOoooooooooooo ooo o o oo oooooo oO OOOOOOOOOOOOoooooooOooOOOOooooooooooooooOOoooooooOooooOOOoOoooooooooooOoooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooooOooOOOOOoooOOOOOOOOOoOooOOOOO OOOOOOOOOOOOooOOOOoooooooOooooooOOOOOOooo oo ooOOOOO

Dongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.

---------- --------------- - ------------------(socio)

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADO SEPARADO DE SITUACION FINANCIERA

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS

Utilidad bsica por accin en nuevos soles :

UN ION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES

UNION DE CERVECERIA$ PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Saldos al 1 de enero de 2013

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA

Instalacin de nueva lnea de envasado de botellas PETen Huarochir, duplicando su capacidad.

Lanzamiento de lata de Guaran de 355m l.

Aprobacin de los estados financieros -

RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

La Compaa ha preparado estos estados financieros separados en cumplimiento del Reglamento de

Cambios en polticas contables y revelaciones -

NIIF 9, "Instrumentos financieros"

Modificacin a la NIC 32, "Instrumentos financieros, presentacin sobre compensacin de activos

Modificacin a la NIC 36, "Deterioro de activos".

Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin Modificacin a la NIC 39 "Novacin de

CINIIF 21, 'Gravmenes', establece el tratamiento contable de una obligacin de pago de un

Modificaciones a las NIIF 10, 12 y NIC 27 sobre consolidacin de entidades de inversin

La Compaia est en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparacin de sus

Informacin por segmentos -

Traduccin de moneda extranjera -

Prstamos y cuentas por cobrar-

Activos financieros disponibles para la venta -

Compensacin de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado de

Deterioro de activos financieros -

Activos registrados al costo amortizado

Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura -

Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable en la fecha en

cobertura de un riesgo en particular asociado con un activo o pasivo reconocidos o de una

La Compafa documenta, al inicio de la transaccin, la relacin entre los instrumentos de cobertura y

Efectivo y equivalente de efectivo -

El efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible y depsitos a la vista con

Los activos en etapa de construccin se capitalizan como un componente separado. A su

incluyendo cualquier condicin de desempeo de mercado (por ejemplo, el precio de la accin de

2.24 Capital social Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio.

ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS

Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de

Las actividades de la Compaa y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen al riesgo