MACRO BANK LIMITED

ESTADOS CONTABLES ESPECIALES CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 CON INFORME DE AUDITORA

MACRO BANK LIMITED

NDICE

Informe de los Auditores Independientes

Estado especial consolidado de situacin patrimonial
Estado especial consolidado de resultados
Estado especial consolidado de evolucin del patrimonio neto
Notas 1 a 8 a los estados contables especiales consolidados

US$ - Dlares estadounidenses

EUR - Euros
$A - Pesos argentinos
$ - Pesos uruguayos

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los seores Directores de

Macro Bank Limited

1. Hemos auditado el estado especial consolidado de situacin patrimonial de MACRO BANK LIMITED y
su sociedad controlada SUD ASESORES (R.O.U.) S.A. al 31 de diciembre de 2014 y los
correspondientes estados especiales consolidados de resultados y de evolucin del patrimonio neto por
el ejercicio finalizado en esa fecha. Tal como se expone en la Nota 1. a los estados contables
especiales consolidados adjuntos, los mismos tienen como propsito exclusivo ser integrados en el
proceso de consolidacin de MACRO BANK LIMITED con su sociedad controlante y deben ser
utilizados exclusivamente con ese propsito.
2. La Direccin de la Entidad es responsable por la preparacin y presentacin razonable de los estados
contables de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central de la Repblica
Argentina (B.C.R.A.). Esta responsabilidad incluye disear, implementar y mantener un sistema de
control interno adecuado para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas
originadas en errores o irregularidades, seleccionar y aplicar polticas contables apropiadas y efectuar
las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar
una opinin sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditora.
3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditora vigentes en la Repblica
Argentina y con las Normas mnimas sobre auditoras externas emitidas por el B.C.R.A. Estas normas
requieren que el auditor cumpla con requisitos ticos, y que planifique y desarrolle su tarea con el
objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones
significativas en los estados contables.

-2Una auditora incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio
sobre la informacin expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen
del juicio profesional del auditor, quien, con tal fin, evala los riesgos de que existan distorsiones
significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta
evaluacin de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Entidad en lo que sea
relevante para la preparacin y presentacin razonable de los estados contables, con la finalidad de
seleccionar los procedimientos de auditora que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con
el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la
Entidad. Asimismo, una auditora incluye evaluar que las polticas contables utilizadas sean apropiadas,
la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Direccin de la Entidad y la
presentacin de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que los elementos de
juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinin de
auditora.
4. Teniendo en cuenta el propsito especfico de los estados contables especiales consolidados adjuntos,
segn se explica en la Nota 1. a los estados contables consolidados adjuntos, los mismos no incluyen
ciertos aspectos de exposicin, que son detallados en esa nota, y que son requeridos por las normas
del B.C.R.A. y por las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autnoma de
Buenos Aires.
5. En nuestra opinin, excepto por el efecto de las cuestiones mencionadas en el prrafo 4., los estados
contables mencionados en el prrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la situacin patrimonial consolidada de MACRO BANK LIMITED y su sociedad controlada
SUD ASESORES (R.O.U.) S.A. al 31 de diciembre de 2014 y los respectivos resultados consolidados
de sus operaciones por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables
establecidas por el B.C.R.A. y con las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad
Autnoma de Buenos Aires.
6. Este informe se emite a los efectos de su presentacin ante los Seores Directores y Accionistas de
MACRO BANK LIMITED para ser utilizado en el proceso de consolidacin con su sociedad controlante
Banco Macro S.A.

Montevideo, 13 de febrero de 2015

MACRO BANK LIMITED

EJERCICIO ECONMICO N 24 - INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2014
ESTADOS CONTABLES ESPECIALES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014

Domicilio legal: Caves Village, Edificio 8 Oficina 1 West Bay St., Nassau, Bahamas.
Actividad principal de la Sociedad: negocio bancario y toda clase de inversiones financieras, comerciales,
negociacin y otras operaciones.
Fecha de constitucin: 21 de diciembre de 1990.
Informacin sobre la Sociedad controlante:
Denominacin: Banco Macro S.A.
Domicilio legal: Sarmiento 447 Ciudad Autnoma de Buenos Aires, Repblica Argentina
Actividad principal: Banco comercial
Participacin sobre el patrimonio: 99,999%
Porcentaje de votos: 99,999%
COMPOSICIN DEL CAPITAL (ver nota 7.)
(Cifras expresadas en pesos argentinos)

Cantidad

Tipo, valor nominal y N de votos

que otorga cada una

Suscripto
e integrado

9.816.900

Al portador, de V/N USD 1 y de 1 voto por accin

9.816.900

-1-

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

MACRO BANK LIMITED

ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE SITUACIN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en pesos argentinos)

ACTIVO
DISPONIBILIDADES
Efectivo
Entidades financieras y corresponsales (Nota 3.a)

440,231
659,314,125
659,754,356

TTULOS PBLICOS Y PRIVADOS (Nota 3.b)

Tenencias registradas a valor razonable de mercado

769,691,600
769,691,600

PRSTAMOS
Al sector privado no financiero y residentes en el exterior
- Adelantos
- Otros
- Intereses devengados a cobrar
- Previsiones
OTROS CRDITOS POR INTERMEDIACIN FINANCIERA (Nota 3.c)
Obligaciones negociables sin cotizacin
Otros comprendidos en las normas de clasificacin de deudores
Intereses devengados a cobrar comprendidos en las normas de clasificacin de deudores
Previsiones
PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES
Otras

4,146,315
100,603,629
5,011,880
(1,097,618
)
108,664,206
8,121,009
179,645,245
5,489
(1,661,042
)
186,110,701
72,715
72,715

CRDITOS DIVERSOS
Otros (Nota 3.d)

2,437,099
2,437,099

BIENES DE USO (Nota 3.e)

447,360
447,360

TOTAL DE ACTIVO

1,727,178,037

Las notas 1 a 8 que se acompaan forman parte integrante de estos estados contables especiales
consolidados.

-2-

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

MACRO BANK LIMITED

ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE SITUACIN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (Cont.)
(Cifras expresadas en pesos argentinos)

PASIVO
DEPSITOS
6,082,46
0

Sector financiero
Sector privado no financiero y residentes en el exterior

1,342,294,6
61
1,348,377,1
21

- Cuentas corrientes

OBLIGACIONES DIVERSAS
2,571,03
7
2,571,03
7

Otras (Nota 3.f)

TOTAL DEL PASIVO

1,350,948,1
58

PATRIMONIO NETO (segn estado respectivo)

376,229,87
9

TOTAL DE PASIVO MS PATRIMONIO NETO

1,727,178,037

Las notas 1 a 8 que se acompaan forman parte integrante de estos estados contables especiales
consolidados.

-3-

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

MACRO BANK LIMITED

ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE SITUACIN PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (Cont.)
(Cifras expresadas en pesos argentinos)

CUENTAS DE ORDEN - DEUDORAS

Contingentes
- Garantas recibidas (Nota 3.g)

1,875,050

De control
- Otras (Nota 3.h)

766,282,193

CUENTAS DE ORDEN - ACREEDORAS

Contingentes
- Cuentas contingentes acreedores por contra

1,875,050

De control
- Cuentas de control acreedoras por contra

766,282,193

Las notas 1 a 8 que se acompaan forman parte integrante de estos estados contables especiales consolidados.

-4-

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

MACRO BANK LIMITED

ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE RESULTADOS
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en pesos argentinos)
INGRESOS FINANCIEROS
Intereses por adelantos
Intereses por otros prstamos
Intereses por otros crditos por intermediacin financiera
Diferencia de cotizacin de oro y moneda extranjera
Resultado neto de ttulos pblicos y privados
Otros

1,472,382
14,280,576
755,493
87,308,070
9,745,071
286,153
113,847,745

EGRESOS FINANCIEROS
Intereses por depsitos en cuenta corriente
Intereses por depsitos a plazo fijo
Otros

(532,614)
(1,063,173)
(235,155)
(1,830,942)

MARGEN BRUTO POR INTERMEDIACIN

112,016,803

CARGO POR INCOBRABILIDAD

Previsin para deudores incobrables

(23,599)
(23,599)

INGRESOS POR SERVICIOS

Otros

664,552
664,552

EGRESOS POR SERVICIOS

Otros

(196,471)
(196,471)

GASTOS DE ADMINISTRACIN
Gastos en personal
Honorarios a directores
Otros honorarios
Impuestos
Depreciacin de bienes de uso
Otros gastos operativos
Otros

(7,437,916)
(1,260,189)
(3,513,156)
(449,011)
(187,178)
(1,716,677)
(2,192,664)
(16,756,791)

UTILIDADES DIVERSAS
Previsiones desafectadas
Otras

985,301
1,096,861
2,082,162

PRDIDAS DIVERSAS
Otras

(855,201)
(855,201)

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO - GANANCIA

96,931,455

Las notas 1 a 8 que se acompaan forman parte integrante de estos estados contables especiales consolidados.

-5-

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

MACRO BANK LIMITED

ESTADO ESPECIAL CONSOLIDADO DE EVOLUCIN DEL PATRIMONIO NETO
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en pesos argentinos)

Aporte de los propietarios

Aportes
irrevocables
Primas de
para futuros
Capital
emisin de
aumentos de
social
acciones
capital (*)

Conceptos

Saldos al inicio del ejercicio

Resultado neto del ejercicio ganancia

Saldos al cierre del ejercicio

9,816,900

713,100

9,816,900

76,684,000

713,100

Ajustes al
patrimonio

54,166,054 137,918,370

76,684,000

Resultados
no
asignados

96,931,455

54,166,054 234,849,825

Total

279,298,424

96,931,455

376,229,879

(*) Ver Nota 7.

Las notas 1 a 8 que se acompaan forman parte integrante de estos estados contables especiales consolidados.

-6-

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

MACRO BANK LIMITED

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES ESPECIALES CONSOLIDADOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
(Cifras expresadas en pesos argentinos)
1. PROPSITO DE LOS PRESENTES ESTADOS CONTABLES ESPECIALES CONSOLIDADOS
Los presentes estados contables especiales consolidados han sido preparados por la Direccin de la Entidad a
partir de los estados contables especiales de la misma y los de su subsidiaria Sud Asesores (R.O.U.) S.A. (ver
Nota 5.) al 31 de diciembre de 2014, con el propsito exclusivo de ser integrados en el proceso de
consolidacin de la Entidad con su sociedad controlante Banco Macro S.A. a esa fecha.
Los presentes estados contables especiales consolidados fueron preparados de acuerdo con las normas
establecidas por el Banco Central de la Repblica Argentina (B.C.R.A.) y con las normas contables
profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, excepto porque bsicamente, y con
motivo de tener un fin y uso especficos, se omiti:
a)La presentacin del estado de flujo de efectivo.
b) La presentacin de informacin comparativa de los estados de situacin patrimonial, de resultados y de
evolucin del patrimonio neto.
c)La presentacin de cierta informacin complementaria a los estados contables bsicos.
2. BASES DE PRESENTACIN DE LOS ESTADOS CONTABLES
2.1 Expresin de los estados contables en moneda de curso legal en Argentina
Debido a que los registros contables de la Entidad son llevados en dlares estadounidenses, se aplic el
siguiente procedimiento para la conversin a pesos argentinos de los mismos:
a)

Para la conversin de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2014 y los resultados generados en el

ejercicio terminado en esa fecha, se aplic el tipo de cambio de referencia publicado por el B.C.R.A. al
cierre del ejercicio.

b)

Para la conversin de las cifras correspondientes a los aportes de los propietarios (capital social,
primas de emisin de acciones y aportes irrevocables para futuros aumentos de capital), se
convirtieron aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de integracin de dichos aportes (ver
adems Nota 2.4.i). Adicionalmente, los resultados no asignados se convirtieron al tipo de cambio
vigente al cierre de cada ejercicio en el que fueron generados.

Las diferencias de cambio generadas por el proceso de conversin a pesos argentinos descripto en los
prrafos a) y b) precedentes, fueron imputadas a Ingresos financieros Diferencia de cotizacin de oro y
moneda extranjera.

-7-

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

2.2 Unidad de medida

Las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires
establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homognea. La metodologa de ajuste
y la necesidad de practicarlo surgen de los requerimientos de las Resoluciones Tcnicas (R.T.) N 6 y
N 17 de la Federacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas (F.A.C.P.C.E.), las
que fueron modificadas por lo establecido por la R.T. N 39, aprobada por el Consejo Profesional de
Ciencias Econmicas de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires con fecha 16 de abril de 2014
complementada por la interpretacin N 8, ambas emitidas por el mencionado organismo en octubre de
2013 y junio de 2014, respectivamente.
Las normas mencionadas establecen, principalmente, la existencia de una tasa acumulada de inflacin en
tres aos que alcance o sobrepase el 100%, considerando para ello el ndice de precios internos al por
mayor del Instituto Nacional de Estadstica y Censos, como indicador clave y condicin necesaria que
identifica un contexto de inflacin que amerita ajustar los estados contables para que los mismos queden
expresados en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden. Por otra parte, si tras un
perodo de interrupcin de ajuste de los estados contables, para reflejar el efecto de los cambios ocurridos
en el poder adquisitivo de la moneda fuera necesario reanudar el ajuste, el mismo aplicar desde el
comienzo del ejercicio en que se verifique la existencia de las caractersticas que identifican un contexto de
inflacin, y los cambios a considerar sern los habidos desde el momento en que se interrumpi el ajuste o
desde una fecha de alta posterior, segn corresponda a las partidas a ajustar.
Los estados contables consolidados especiales reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la
moneda hasta el 28 de febrero de 2003, habindose discontinuado a partir de esa fecha la incorporacin
de ajustes para reflejar dichas variaciones, de acuerdo a lo previsto en las normas contables profesionales
argentinas vigentes en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y a lo requerido por el Decreto N 664/2003
del Poder Ejecutivo Nacional Argentino, el artculo N 268 de la Resolucin General N 7/2005 de la
Inspeccin General de Justicia de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, la Comunicacin A 3921 del
B.C.R.A. y la Resolucin General N 441 de la Comisin Nacional de Valores Argentina.
2.3 Proceso de consolidacin
La consolidacin de los estados contables especiales ha sido preparada utilizando polticas contables
uniformes para transacciones y eventos semejantes en circunstancias similares.
Los criterios aplicados para la consolidacin de los estados contables de la Entidad con su sociedad
controlada se detallan a continuacin:
i) Se eliminaron los saldos, transacciones, utilidades y prdidas entre ambas sociedades.
ii) Los restantes rubros de los estados contables especiales consolidados corresponden a la suma de los
rubros respectivos en ambas sociedades.
2.4 Criterios de valuacin
Teniendo en cuenta el propsito de los presentes estados contables especiales consolidados (ver Nota 1.),
los principales criterios de valuacin utilizados en la preparacin de los mismos fueron los siguientes:

-8Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

a) Saldos en moneda extranjera

Fueron convertidos a pesos argentinos de acuerdo con el procedimiento detallado en la Nota 2.1. Las
diferencias de cambio fueron imputadas al resultado del ejercicio.
b) Ttulos pblicos y privados Tenencias registradas a valor razonable de mercado
Se valuaron a los valores de cotizacin vigentes para cada ttulo al 31 de diciembre de 2014. Las
diferencias de cotizacin fueron imputadas al resultado del ejercicio, en el rubro Ingresos financieros Resultado neto de ttulos pblicos y privados.
c) Prstamos - Al sector privado no financiero y residentes en el exterior
Se valuaron al importe nominal de los montos otorgados ms los intereses devengados al 31 de diciembre
de 2014, los cuales fueron imputados al resultado del ejercicio.
Adicionalmente, se constituyeron previsiones sobre la base del riesgo de incobrabilidad estimado de la
asistencia crediticia de la Entidad, el cual resulta, entre otros aspectos, de la evaluacin del grado de
cumplimiento de los deudores y de las garantas que respaldan las respectivas operaciones considerando
las disposiciones de la Comunicacin A 2950 y complementarias del B.C.R.A. En los casos de prstamos
con previsiones especficas que sean canceladas o generen reversin de previsiones constituidas en el
corriente ejercicio, y en los casos en que las previsiones constituidas en ejercicios anteriores resulten
superiores a las que se consideran necesarias, el exceso de previsin es reversado con impacto en el
resultado del corriente ejercicio.
d) Depsitos
Los depsitos estn expresados de acuerdo con los montos de capital pendientes de pago ms los
intereses devengados al 31 de diciembre de 2014, los cuales fueron imputados al resultado del ejercicio.
e) Otros crditos por intermediacin financiera
e.1)

Obligaciones negociables sin cotizacin: se valuaron a su valor de costo acrecentado en forma

exponencial en funcin de su tasa interna de retorno. Las ganancias devengadas al 31 de diciembre
de 2014 fueron imputadas al resultado del ejercicio en el rubro Ingresos financieros - Resultado neto
de ttulos pblicos y privados". A esa fecha la Entidad mantiene registradas previsiones por riesgo de
incobrabilidad por 81.210, segn se explica en la nota 2.4.c) precedente, y previsiones por
desvalorizacin por 1.579.832.

e.2)

Otros comprendidos en la norma de clasificacin de deudores: se incluyen colocaciones a plazo en

bancos del exterior que se valuaron al importe nominal (capital) ms los intereses devengados al 31
de diciembre de 2014, los cuales fueron imputados al resultado del ejercicio en el rubro Ingresos
financieros Intereses por otros crditos de intermediacin financiera.

f) Crditos diversos y obligaciones diversas

Se valuaron a su valor nominal.

-9-

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

g) Bienes de uso
Se valuaron a su costo de adquisicin, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas,
calculadas proporcionalmente a los meses de vida til estimados.
h) Impuesto a las ganancias
En la Comunidad de las Islas Bahamas las sociedades por acciones no se encuentran alcanzadas por el
impuesto a las ganancias. En relacin con la subsidiaria Sud Asesores (R.O.U.) S.A., los pasivos fiscales
fueron determinados como el monto esperado a pagar al fisco. Las tasas y leyes impositivas utilizadas
fueron las vigentes a la fecha de los presentes estados contables especiales consolidados.
i) Cuentas del patrimonio neto
Se encuentran reexpresadas hasta el 28 de febrero de 2003 segn se explica en la Nota 2.2., excepto los
rubros "Capital social", Primas de emisin de acciones y "Aportes irrevocables para futuros aumentos de
capital" los cuales se han mantenido por sus valores de origen. El ajuste derivado de la reexpresin a
moneda homognea de los rubros antes sealados se incluye dentro del rubro "Ajustes al patrimonio" (ver
adicionalmente Nota 2.1 b).
j) Cuentas del estado de resultados:
-

Los resultados generados durante el ejercicio se computaron a sus valores al cierre del mismo,
conforme con el procedimiento descripto en Nota 2.1, sobre la base de su devengamiento mensual.

Las diferencias de cambio generadas por el proceso de conversin a pesos argentinos descripto en
la Nota 2.1 y los resultados generados por activos y pasivos en una moneda distinta de la moneda
funcional (dlares estadounidenses), fueron imputados a Ingresos financieros Diferencia de
cotizacin de oro y moneda extranjera.

k) Cuentas de orden
-

Deudoras contingentes Garantas recibidas

Corresponde a una hipoteca recibida en garanta de financiaciones otorgadas por la Entidad, la cual est
valuada a su importe nominal sin superar el valor de las respectivas financiaciones.
-

Deudoras de control Otras

Corresponde a custodias de ttulos pblicos y privados valuados a los respectivos valores de cotizacin.

- 10 -

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

3.

COMPOSICIN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

a) Disponibilidades - Entidades financieras y corresponsales

(*) Activo de disponibilidad restringida por requerimiento de ese Banco.

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Juan Pablo Brito Devoto

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Director y Presidente

Agustn
Director

3. COMPOSICIN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

b) Ttulos pblicos y privados

Los ttulos pblicos y privados se encuentran en custodia en Pershing LLC. y Morgan Guaranty Brussels
c) Otros crditos por intermediacin financiera
Obligaciones negociables sin cotizacin (ver nota 2.4.e.1)):

Los ttulos privados de Edenor se encuentran en custodia en Pershing LLC.

Otros comprendidos en las normas de clasificacin de deudores:

d) Crditos diversos - Otros

(*) Activos de disponibilidad restringida. Los Depsitos en garanta estn relacionados con requerimientos de
efectivo para operar con ciertos corresponsales.

- 12 -

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

3. COMPOSICIN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)

e) Bienes de uso

f) Obligaciones diversas Otras

g) Cuentas de orden Deudoras Contingentes Garantas recibidas

Corresponde a una hipoteca por un total de US$ 219.253 (equivalentes a 1.875.050).
h) Cuentas de orden Deudoras De control Otras
Corresponde a custodias de ttulos pblicos y privados depositados en las siguientes instituciones:

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Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

4. OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos por operaciones con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2014 y los resultados generados
durante el ejercicio finalizado en esa fecha, son los siguientes:

(1) Incluye saldos con otras personas relacionadas a la Entidad o a su controlante, por operaciones concertadas
en el marco del desarrollo habitual y ordinario de los negocios, en condiciones normales de mercado, tanto en
materia de tasas de inters y precios, como de garantas requeridas.
5. INFORMACIN DE SOCIEDADES CONTROLADAS
- Denominacin: Sud Asesores (R.O.U.) S.A. (Uruguay)
Domicilio legal: Tiburcio Gomez 1329 - Oficina 406 - Montevideo - Uruguay
Actividad principal: Prestar servicios de asesoramiento y asistencia tcnica con el fin de preparar, promover o
facilitar negocios para sus representados. Asimismo, presta servicios contables a su representada Macro Bank
Limited.
Participacin sobre el patrimonio: 100%
Participacin sobre los votos: 100%

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Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

6. SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los saldos en moneda de origen al 31 de diciembre de 2014 son en dlares estadounidenses, excepto por los
siguientes saldos que son en pesos argentinos, en pesos uruguayos, en euros, libras, dlares australianos y
coronas noruegas:

7. APORTES IRREVOCABLES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL

Con fecha 26 de marzo de 2004, el Banco Central de Bahamas aprob el aumento de capital de
US$ 30.000.000 (equivalentes a 76.684.000). El trmite formal de capitalizacin se encuentra pendiente de
finalizacin.

- 15 Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director

8. SITUACIN DEL MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES

El contexto macroeconmico internacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolucin futura
como consecuencia de las contracciones en los niveles de crecimiento, la volatilidad de activos financieros y del
mercado cambiario, entre otras cuestiones, que con distinta intensidad se ha venido observando en los ltimos
aos. Adicionalmente, en el mercado argentino, se incrementaron los niveles de volatilidad de los valores de los
ttulos pblicos y privados, en las tasas de inters, as como variaciones de cierta importancia en los precios de
otras variables relevantes de la economa, tales como costo salarial, precios de las principales materias primas
y tipo de cambio. Asimismo, actualmente se encuentra pendiente la resolucin del reclamo efectuado al Estado
Nacional Argentino por parte de los tenedores de ttulos pblicos que no adhirieron a las reestructuraciones de
deuda efectuadas en los aos 2005 y 2010, lo cual ha generado consecuencias en el pago de servicios de
inters de ciertos ttulos pblicos.
En lo relativo al mercado cambiario argentino en particular, desde octubre de 2011 el Gobierno Nacional ha
impuesto ciertas restricciones para el acceso al mercado nico y libre de cambios (MUyLC), que es el nico
mercado establecido por las regulaciones argentinas para realizar las operaciones de compra y venta de
moneda extranjera. Asimismo, durante el primer trimestre de 2014, se produjeron una importante apreciacin de
la moneda extranjera y una suba de las tasas de inters, tanto activas como pasivas.
Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolucin de las situaciones
citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e
identificar eventuales impactos sobre su situacin patrimonial y financiera, que pudieran corresponder reflejar en
los estados contables de perodos futuros.

- 16 -

Juan Pablo Brito Devoto

Devoto
Director y Presidente

Agustn
Director