SP Consulting

2015

CMO INVERTIR TU DINERO

SIN ARRUINARTE

NDICE
1. INTRODUCCIN....2
2. MERCADOS
2.1. NYSE.....3
2.2. NASDAQ.....4
2.3. BME...5
3. NDICES BURSTILES
3.1. IBEX 35.......6
3.2. EURO STOXX 50......7
3.3. S&P 500..8
3.4. DOW JONES.....9
3.5. NASDAQ 100....10
4. COMMODITIES..................................11
5. MERCADO DE DIVISAS.....12
6. ENTREVISTA A JEAN CARLOS COLETTA.....13

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Tel +34 910912233 Fax +34 91 091 22 44
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Desde SP Consulting
elaboramos esta gua con el
objetivo de que el futuro
inversor descubra los
entresijos de los mercados
de valores ms importantes
del mundo y los ndices
burstiles de referencia.

INTRODUCCIN

A partir de este momento

conocer los datos ms
relevantes de mercados
como el Nasdaq o el NYSE,
la historia de Bolsas y
Mercados Espaoles o
porqu unas compaas
pertenecen a determinados
ndices y otras no cumplen
los requisitos. Tambin
entender cmo funciona el
mercado de divisas y los
motivos por los que el
inters en materias primas
ha aumentado
considerablemente.
Adems, y a modo de anexo,
dispondr de una completa
entrevista al Jefe de Anlisis
de SP Consulting, Jean
Carlos Coletta, que aportar
su experiencia e informacin
de primera mano sobre los
temas ms candentes de
este 2015 en el mundo de
los mercados financieros.

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MERCADOS
MERCADOS
RFGER

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El mayor mercado de valores del mundo en volumen

monetario y del nmero de empresas que la conforman.

10 representantes y un
presidente
El NYSE est dirigido por un
Comit de directores formado
por 10 representantes y un
presidente. La principal funcin
es la de posibilitar que sus
miembros introduzcan rdenes
y emprendan negociaciones de
compraventa de valores como
pueden ser bonos pblicos o
privados, acciones de
sociedades o compaas
annimas y una gran variedad de
instrumentos de inversin.

El mayor mercado de valores del mundo

Las transacciones anuales superan los 20 billones de dlares y el
capital de sus compaas es 5 veces superior al del Nasdaq aunque
este ltimo lleg a superar al NYSE en diversas ocasiones en lo
referente a volumen de acciones.
Creada en 1817 para controlar el flujo de acciones que se negociaban
libremente, fue el epicentro de la mayor recesin econmica que ha
vivido EEUU en octubre del ao 1929, fecha que se recordar por el
llamado jueves negro. Actualmente es el mayor referente mundial
de la economa estadounidense al albergar el 70% de las operaciones
del pas y su ndice de referencia es el Dow Jones.

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Observaciones: Su ndice de
referencia es el DOW
JONES.

MERCADOS
Primer mercado de
empresas electrnicas.
Nacido en 1971 como respuesta
a la creciente expansin del
sector de la alta tecnologa o
Hi-tech y tras detectar el SEC
(Securities And Exchange
Commission) que existan
irregularidades en los mercados
no regulados. Es el primer y
mayor mercado de empresas
electrnicas del mundo. En 1998
se fusion con la Amex
(American Stock Exchange) y se
convirti en competencia
directa para el NYSE, al menos
hasta el estallido de la llamada
burbuja de las puntocom a
comienzos de la dcada del
2000.

Observaciones: Sus
integrantes debene tener, al
menos, 500 millones de
dlares de capitalizacin
burstil

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Nacido en 1971 ante el crecimiento del sector de la alta

tecnologa.

Apple, Google o Amazon pertenecen al NASDAQ

Sus negociaciones no estn sujetas a un espacio fsico sino que se
realizan de forma electrnica y cubre dos tipos de mercado:
El Nasdaq NationalMarket - En el que operan compaas
con un gran volumen de capitalizacin.
El Nasdaq SmallcapMarket - Cotizan ttulos de pequeas
empresas pero con perspectiva de crecimiento.
Su sede se encuentra en Nueva York y sus integrantes deben tener
al menos 500 millones de dlares de capitalizacin de mercado,
cifra que adems marcar su peso o posicin en la lista. A diferencia
de otros ndices burstiles no se admiten valores financieros como
las compaas de inversin.
Permite servir de referencia para productos financieros como
fondos ndice, certificados, derivados y Exchange TradedFunds
(ETF s) y algunas de las empresas ms llamativas que pertenecen al
NASDAQ son: Apple, Amazon, Google o BMC Software.

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MERCADOS

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BME es el operador de todos los mercados de valores y sistemas financieros en

Espaa
Bolsas y Mercados Espaoles es el operador que integra a todos los sistemas financieros y mercados de
valores de Espaa. Adems de actuar como intermediario en las bolsas espaolas, se organiza en torno a 7
unidades de negocio: Renta Variable, Deuda Pblica y Corporativa, Derivados, Compensacin y Liquidacin,
Difusin de Informacin, Consultora, Nuevas Tecnologas y Formacin. A su vez dispone de ms de 20
filiales entre las que destacan Bolsa de Madrid, Bolsa de Barcelona, Bolsa de Bilbao o Bolsa de Valencia entre
otras.
A pesar de ocupar la 6 posicin mundial por financiacin a empresas, BME no se considera representativa
de la estructura empresarial y econmica del pas. Slo un pequeo grupo de empresas cotizan en la bolsa
espaola y adems son grandes entidades cuando cerca del 70% del PIB espaol y el 67% del empleo
pertenecen a las pymes. Por lo tanto, se puede deducir que una gran mayora de las empresas no tienen
suficiente representacin en el mercado burstil y que BME, pese a registrar buenos nmeros, se encuentra
lejos de mostrar competencia a las grandes bolsas europeas y mundiales. Por otro lado y de cara al futuro,
BME se encuentra en una situacin de incertidumbre como grupo. Son crecientes los rumores de una OPA
u operacin especial durante el 2015 y adems, en los ltimos meses, las nuevas plataformas de inversin
alternativas parecen posicionarse poco a poco como una dura competencia puesto que son ms baratas
para el inversor.
Observaciones:
Espaa no entra en
el top 20 mundial
por capitalizacin
burstil.

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Cules son los

principales accionistas
de BME?
Desde julio de 2006 BME cotiza
en Bolsa y pas a formar parte
del Ibex 35 a partir de 2007.
Entre su accionariado ms
importante, encontramos a
distintas entidades bancarias
como La Caixa (con un 5% de
participacin), Banco Santander
(con un 3,41%) y BBVA (2,53%).

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ndice de referencia de la bolsa espaola.

El Ibex 35 es el ndice burstil de referencia en la bolsa espaola y lo conforman las 35 empresas de mayor
liquidez que cotizan en el Sistema de Interconexin Burstil Electrnico (SIBE). Un grupo de expertos,
llamado Comit Asesor Tcnico (CAT), es el encargado de decidir qu miembros forman parte del Ibex y
que compaas pueden ser excluidas y a su vez sustituidas por otras.
La cotizacin refleja el comportamiento de los 35 valores que componen el ndice aunque no todos tienen
la misma presencia ni influencia, dependiendo del volumen de negocio y de operatividad del que disponga
cada compaa repercutirn de manera distinta en el precio del selectivo espaol.
El Ibex 35 opera de lunes a viernes desde las 9:00 horas hasta las 17:30 horas, en las que se pueden efectuar
acciones de compra-venta en tiempo real cuyos precios fluctan en base a la oferta y demanda que haya en
cada momento. La actividad del Ibex se detiene los fines de semana aunque es posible ejecutar rdenes de
compra-venta que se iniciarn en el mismo momento que se abra la siguiente sesin burstil.

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NDICES BURSTILES

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En l residen las 50 compaas de mayor liquidez de

Europa.

ndice burstil ms importante de la Zona Euro

El Eurostoxx es el ndice burstil ms importante e influyente de la
llamada Zona Euro. Lo elabora la firma StoxxLimited y en l residen
las 50 compaas de mayor liquidez de Europa. Su peso se determina
por la ponderacin del volumen de capitalizacin, por lo tanto no
todas las compaas ocupan una posicin determinada, al contrario
que otros ndices como el Dow Jones. La composicin del ndice se
revisa trimestralmente y permite una gran cobertura para el
inversor gracias a la diversidad de su cartera.
Por su volumen puede servir para medir la situacin de la eurozona
y de referencia como activo subyacente para productos o
instrumentos financieros derivados, as como para los Fondos
cotizados o ETF s.

Nokia y telefnica son

dos de las empresas
ms destacadas
Entre las empresas ms
importantes que forman parte
del Eurostoxx encontramos a
Volkswagen, Total S.A., Nokia o
Telefnica. Francia es el pas con
ms representantes (18),
Alemania el segundo (14) y
Espaa tercera con 6 compaas.

Observaciones: Creado el
26 de febrero de 1998 y est
elaborado por StoxxLimited

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NDICES BURSTILES
Para formar parte de este grupo, la capitalizacin tiene
que ser igual o mayor que 4.000 millones de dlares.

Uno de los ndices burstiles ms representativos

del panorama real del mercado
Considerado como uno de los ndices burstiles ms
representativos del panorama real del mercado, el S&P 500 rene
a 500 grandes empresas que cotizan en bolsas como el NASDAQ
o el NYSE. Lo elabora la firma Standard & Poors y la principal
diferencia entre ste y otros ndices de Wall Street es el sistema
de ponderacin y el electorado diverso.

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Standard & Poors elige

los componentes
Los componentes de este
ndice son escogidos por un
comit de la firma Standard &
Poors formado por
economistas y analistas que
evalan una serie de criterios
que las empresas deben
cumplir, aquellas que no
presentan el volumen suficiente
van a parar a otros ndices
menores y ms especficos.
Para formar parte de este
grupo debe cumplir estas
premisas:
- La relacin entre el montante
anual en dlares negociado a la
capitalizacin burstil ajustada
debe ser superior a 1.0.
- La capitalizacin tiene que ser
igual o mayor que 4.000
millones de dlares.
- El volumen de acciones
negociadas mensualmente debe
ser de un mnimo de 250,000
en cada uno de los seis meses
previos a la fecha de evaluacin.

NDICES BURSTILES

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ndice constituido en el siglo XIX.

Representa el valor de mercado de las 30 empresas ms importantes y

representativas de los EEUU
El Dow Jones es un ndice constituido en el siglo XIX que refleja el valor de mercado de las 30 empresas
ms importantes y representativas de los EEUU. Este ndice es revisado cada cierto tiempo por lo que, si
una de las compaas sufre un descenso agravado en su cotizacin, puede ser eliminada y sustituida por otra
que s cumpla los requisitos. La forma de calcular estos valores se basa, a grandes rasgos, en multiplicar el
nmero de acciones que la compaa cotiza por el valor de cada una y el resultado final es el valor en bolsa
de dicha empresa.

Coca-cola, una de las empresas

ms representativas
No slo existe un ndice de Dow Jones. En la
actualidad podemos encontrar ms de 30.000,
siendo el ms representativo el Dow Jones
Industrial Average (DJIA) que refleja el
comportamiento de esas 30 compaas ms
importantes y representativas del pas
norteamericano. Aunque tambin cobran
mucha importancia el Dow Jones Utility
Average (DJUA), el Dow Jones
Transportation Average (DJTA) y el Dow
Jones Composite Average (DJCA).
A pesar de aglutinar a las empresas ms
destacadas del panorama econmico de los
EEUU, no refleja la actividad econmica
americana en s ni la rentabilidad de los
mercados financieros, ms bien es un
indicador del estado y evolucin del mercado
accionario.
Algunas de las empresas ms representativas
son: Coca-Cola, Intel, Philip Morris, Disney o
Microsoft entre otras.

Observaciones: No slo
existe un ndice de Dow
Jones. El ms
representativo es el Dow
Jones Industrial Average
(DJIA)

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NDICES BURSTILES

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El Nasdaq 100
El Nasdaq 100 Index es el ndice burstil estadounidense que recoge los cien principales valores (en trminos
de capitalizacin burstil) del sector de las telecomunicaciones, hardware y software y de otros subsectores
de la industria tecnolgica que operan en el NYSE y se inscriben en el Nasdaq Stock Market. Es esencial
mencionar que no incluye valores financieros, al contrario que el S&P 500 o el Dow Jones.
Creado en 1985, el Nasdaq 100 se compone, como decamos, por acciones no financieras tanto americanas
como extranjeras. Para realizar el clculo emplea una metodologa de capitalizacin ponderada modificada
y revisa su composicin anualmente. Para esto ltimo, tiene en cuenta el precio de cierre del mes de
octubre y anuncia los cambios a comienzos de diciembre, siendo efectivos durante el tercer viernes del
mismo mes.
En enero de 1998 permiti el acceso a empresas extranjeras por primera vez aunque aplicando normas muy
estrictas. En los aos posteriores alcanz mximos histricos hasta el estallido de la burbuja de las punto
com, el 11S y el conflicto de Afganistn que provocaron una recesin que a su vez ocasion una cada del
ndice hasta menos de los 900 puntos. Durante los aos siguientes, Nasdaq 100 se recuper gradualmente
hasta que en 2007 alcanz de nuevo un mximo entrada de ms de 2.200 puntos.

Normas
Para que una compaa forme parte del ndice
Nasdaq 100 debe cumplir los siguientes requisitos:
-

10

Estar incluida exclusivamente en el

NASDAQ en cualquiera de los niveles
globales de mercado Select o Global.
Ser ofrecida pblicamente en un mercado
estadounidense establecida durante tres
meses.
Tener volumen promedio diario de 200.000
acciones.
Ser actual en lo que respecta a los informes
trimestrales y anuales.
No estar en proceso de quiebra.
Adems, las empresas con mltiples clases
de acciones slo se les permite tener una
clase incluida en el ndice.

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COMMODITIES

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El inters en materias primas es cada vez mayor

El inters en materias primas ha aumentado de manera considerable en los ltimos aos. Ya no slo en las
inversiones de oro o petrleo, mercados como el azcar y el cobre se han convertido en activos muy
interesantes dado que permiten suavizar la volatilidad y aumentar el rendimiento. Sin embargo, son activos
de riesgo, complejos y difciles de entender para el inversor particular.
Una de las principales caractersticas de estos productos es que no generan dividendos ni participan en los
futuros beneficios de una compaa, su valor radica en lo que otros inversores estn dispuestos a pagar,
independientemente del lugar en donde se encuentren. Un buen ejemplo es el oro, una barra de oro que
se encuentre en Pars es igual a una que se localice en Tokyo, de la misma manera que un barril de crudo
pesado mantiene el mismo valor en Europa que en Asia.
Entre los mercados que transmiten y cotizan este tipo de bienes, destacan sobremanera la Bolsa de Metales
de Londres (LME), el Chicago Board of Trade (CBOT) y la New York Mercantile Exchange (NYMEX).
Quizs, el de Chicago sea el ms importante y representativo de este sector. Con capacidad para mover
ms de 50 contratos diferentes de opciones y futuros de commodities, cuenta con ms de 160 aos de
historia y 3.600 miembros que operan contratos abiertos a voz cantada y por medios electrnicos.
Originalmente slo comercializaba productos agrcolas bsicos pero ms adelante pas a ofrecer productos
ms variados como oro, metales, energa o bonos del Tesoro de los EEUU. En 2007, el CBOT sufri un
cambio trascendental al fusionarse con el Chicago Mercantil Exchange y crear el CME Group que aglutina
a los 4 principales mercados y realiza ms de 3 mil millones de contratos al ao.

Las principales familias son:

Metales preciosos: Oro, plata, platino y paladio
formaran parte de esta categora.
Metales industriales: Abarca los metales que,
generalmente, son menos costosos que los
metales preciosos y se emplean en la
construccin y en la industria.
Productos agrcolas: Recursos naturales que
se usan frecuentemente para el consumo
humano, incluyendo el maz, el trigo y la soja.
Ganadera: Animales, generalmente ganado
vivo tanto vacuno como porcino.
Energa: Materias primas relacionadas con la
produccin de energa, esta categora incluye el
petrleo crudo en sus dos variables Brent y
WTI, gas natural, y otras mezclas y derivados
como la gasolina o el diesel.
Perecederos: En esta categora, en algunas
ocasiones agrupados con otros productos
agrcolas, se incluyen el caf, el algodn o el
azcar.

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MERCADO DE DIVISAS
Mercado financiero ms grande del mundo
Es el mercado financiero ms grande del mundo, en el que no existe
un depositario centralizado si no que bancos, instituciones
financieras y operadores individuales adquieren o se desprenden de
divisas en funcin de su relacin de cambio. Permanece abierto
las 24 horas del da desde el domingo a las 11pm GMT +1 hasta el
viernes a las 10pm GMT + 1, hora en que se cierra, lo cual no
impide que los operadores puedan posicionarse en operaciones de
compra-venta que se vern estimuladas en cuanto el mercado se
abra de nuevo.
El valor monetario flucta tal como su demanda y oferta lo hacen
(como otros bienes y servicios, con spreads de demanda/oferta) y
no es muy comn que el valor entre dos monedas sea idntico ms
all de un corto periodo de tiempo. Lo cierto es que cada vez ms
clientes particulares se incorporan a este mercado dado su
accesibilidad y ventajas competitivas. Entre esas ventajas destaca la
liquidez de mercado, que ayuda a una mayor estabilidad de precios
frente a otros ndices burstiles ms vulnerables y permite unos
costos de transaccin realmente bajos. Adems, no existe una
cmara de compensacin que comunique todas las rdenes de
compra-venta por lo que hay menos probabilidades de monopolio
en precio.

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De dnde viene la
palabra FOREX?
Forex es la abreviatura para el
trmino ingls foreign
exchange o cambio de divisas
que se emplea para describir un
mercado global y
descentralizado que surgi de la
necesidad de facilitar el flujo
monetario que se deriva del
mercado internacional.
Observaciones: Abierto
24h, desde el domingo a las
11 pm GMT +1 hasta el
viernes a las 10 pm GMT +1

ENTREVISTA
INVERTIR TU
DINERO SIN
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Jean Carlos Coletta cuenta con una dilatada
experiencia en los mercados financieros
internacionales. Inici su andadura en la Bolsa de
Nueva York, especializndose en anlisis y
gestin de carteras. De Wall Street di el salto
a Europa, continuando su carrera en diversas
firmas britnicas y espaolas como especialista en
los mercados Nasdaq y NYSE. Actualmente es
Jefe de Anlisis de la firma SP Consulting.

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Julin Cid: Y ms adelante seguir

considerndose una buena inversin?
JCC: Hoy en da, la actividad de negociacin en
estas acciones contina optimista y acelerada. Sin
embargo, deberamos tener en cuenta la situacin
en la que est inmersa la empresa. Actualmente
acumula una deuda de 12.000 millones de euros y
mantiene unos enormes costes de infraestructura.

En esta gua encontrars informacin de valor y de

primera mano facilitada por este analista
financiero de primera orden.
Julin Cid: Buenos das Jean Carlos, en las
ltimas semanas un tema de rabiosa
actualidad copa la mayora de portadas de
los principales diarios econmicos. Y es que
la salida a bolsa de Aena S.A. ha hecho
correr ros de tinta por la inestable
situacin econmica de la entidad pblica y
por el volumen de la misma, cul es tu
opinin al respecto?
JCC: El 11 de Febrero fuimos testigos de la
mayor salida a bolsa en la historia de Espaa. Las
acciones de AENA hicieron su debut despegando
con un primer cambio en 65,10 la accin, lo cual
represent ms de un 12% por encima del precio
fijado para su emisin, especficamente 58. Esta
subida revela la agresiva apuesta que hacen
muchos inversores por una empresa que tiene
como tarea registrar tasas muy slidas de
crecimiento en los prximos aos mientras
contine intacta la actual recuperacin del trfico
areo. Al finalizar la sesin, el precio de cierre fue
de 70 otorgando ms de un 20% de beneficio y
permitiendo a AENA alcanzar una capitalizacin
de 10,500 millones.

13

Arriba, Jean Carlos Coletta, analista financiero y especialista en

la bolsa de New York.

la actividad de
negociacin en estas
acciones contina
optimista y acelerada. Sin
embargo, deberamos
tener en cuenta la
situacin en la que est
inmersa la empresa
(AENA)

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Julin Cid: Por lo que vemos la situacin de

Aena es muy similar a la de otras empresas
europeas, en general recomendaras
invertir en este tipo de compaas del viejo
continente?
JCC: Depende de la situacin y de la empresa
pero s afirmara que no debemos caer en la
tentacin de invertir en una compaa europea
slo porque estemos familiarizados con ella o por
el simple hecho de que suponga una nueva salida a
bolsa.

No debemos caer en la
tentacin de invertir en
una compaa europea slo
porque estemos
familiarizados con ella.
Julin Cid: Por lo que dices, parece que la
situacin socioeconmica influye
considerablemente en la bolsa Europea O
me equivoco?
JCC: Sin duda. Hay que tener en cuenta que la
bolsa se expone a riesgos de extrema importancia:
Deflacin, elecciones presidenciales en la regin a
lo largo del 2015, posible salida de Grecia de la
Eurozona, Guerras
Julin Cid: Entonces, la situacin dista
mucho de la que se vive en el mercado
americano verdad?
JCC: Desde luego. En contraposicin, la bolsa
Americana ha mostrado un comportamiento ms
favorable que la europea durante el pasado ao
2014. Un comportamiento que se seguir
produciendo
Julin Cid: Y a qu se deben estas
diferencias?
JCC: Pues a que durante el 2014 hemos sido
testigos del descenso en el ndice de desempleo
estadounidense y del crecimiento en su PIB. Esto
sugiere la esperada recuperacin de aquellos
golpes otorgados por la crisis, o lo que es lo
mismo, la oportunidad de cabalgar una tendencia
alcista de considerable magnitud. La fortaleza de

14

EEUU puede implicar un cambio de rumbo en la

poltica monetaria mundial.
Julin Cid: Llegado este punto y si te
parece, nos gustara repasar algunos puntos
de inters socioeconmico que se
presentan en este 2015. ltimamente se
aprecia cierta inquietud por la cada del
precio del petrleo, Qu consecuencias
podra tener para el inversor?
JCC: Ciertamente existe preocupacin en el
mercado por la cada del precio del barril y es
posible que todava recaiga ms presin sobre la
industria pero tambin es verdad que estos niveles
tan bajos en el sector pueden crear muchas
oportunidades y generar mucha actividad en el
espacio de Fusiones y Adquisiciones ya que
grandes empresas energticas recorren el paisaje
en busca de activos a precios de ganga.
Julin Cid: Alguna oportunidad como
comentas o valor seguro en estos
momentos?
Unas buenas candidatas para invertir en el sector
y a precios relativamente baratos seran Exxon
Mobil (NYSE:XOM) y Chevron
(NYSE:CVX). Ambas son empresas que
desarrollan y producen petrleo crudo y gas
natural y proporcionan perforacin y otros
servicios relacionados con la energa. Las 2
gigantes han pagado y aumentado dividendos por
ms de 25 aos. Actualmente Exxon Mobile paga
alrededor de un 3% anual en dividendos, mientras
que Chevron otorga un 4%.

Unas buenas candidatas

para invertir en el sector
petrolero y a precios
relativamente baratos
seran Exxon Mobil
(NYSE:XOM) y Chevron
(NYSE:CVX)
Julin Cid: Y toda esta situacin de la cada
del precio del barril, tendra algn tipo de
efecto colateral en otros sectores
relacionados?

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JCC: Quizs en el sector de consumo

discrecional, a modo de cobertura a nuestro
posicionamiento en el sector petrolero.
Julin Cid: Y el porqu de este efecto
colateral?
JCC: Bsicamente, porque el bajo precio del
petrleo se traduce en bajos costes y gastos de
energa para aquellas personas (o entidades) que
normalmente no tienen mucho capital disponible
para gastar en productos y servicios no
esenciales , como automviles, ropa, restaurantes,
hoteles, etc.
Julin Cid: Otro hecho que llama
poderosamente la atencin, es que muchos
pases han aumentado el gasto en defensa
para este curso, ya no slo EEUU o China,
Japn tambin ha establecido mximos
histricos. A qu se debe ese repunte de la
industria armamentstica? Quin se puede
ver beneficiado?
Una de las razones ms importantes para que se
presente ese panorama es el hecho de que en
EEUU el partido Republicano ha reconquistado el
senado durante las elecciones congresionales a
finales del 2014, y por tradicin, la plataforma
republicana siempre ha procurado mantener una
industria militar saludable. As que habr que estar
muy atento a las entidades que intervienen en la
produccin, servicio y soporte de operaciones
militares puesto que desempearn un papel muy
atractivo durante este ao.
Julin Cid: Y ha podido influir el temor al
estado islmico en ese repunte y por lo
tanto en el mercado? Qu repercusiones
pueden tener los recientes atentados para
la economa?
JCC: El temor al estado islmico ha movido masas
y nos ha puesto a todos en alerta, particularmente
a EEUU en donde ya se ha estado Impulsando el
aumento en el gasto de armas, de defensa
ciberntica, en la seguridad de los satlites y de la
adaptacin de las fuerzas armadas a nuevas
posibles amenazas. Yo dira que los recientes
atentados crean repercusiones econmicas
similares a las creadas por cualquier otro acto
terrorista en el pasado. Es decir, aqu en parte se
est reduciendo la riqueza de uno o varios
sectores en el mundo por la destruccin de

15

capital humano (muertos y heridos) y de capital

fsico como infraestructuras. Ataques terroristas
tambin generan un impacto sobre la confianza y
expectativas del consumidor e inversor. No hay
nada peor para las decisiones econmicas que la
incertidumbre. Aunque esta situacin sea
evidentemente incontrolable, lo bueno es que nos
podemos adaptar al riesgo y, de hecho, hasta vivir
de l cuando se trata de nuestras inversiones en
los mercados.
Julin Cid: Y si podemos adaptarnos y hasta
vivir de esa incertidumbre, tambin habr
compaas que jueguen un papel clave en
esta parcela del mercado A qu empresas
hay que seguir la pista en estos momentos?
JCC: Entre las empresas ms atractivas del sector
se encuentran Lockheed Martin (NYSE:LMT)
y Raytheon (NYSE:RTN). Ambas se
encuentran por encima de 15 % desde el
comienzo del mes de agosto, en comparacin con
un 5% para el S&P 500.
Julin Cid: El bola tambin ha marcado el
panorama internacional de los ltimos
meses, dejando a un lado el miedo y la
alarma social, Es cierto que han surgido
oportunidades de inversin a raz de los
hechos recientes?
JCC: Para aquellos que no estn inmersos en el
mundo de las farmacuticas, Du Pont (NYSE:DD) y 3M Co. (NYSE:MMM) han subido
ms de un 11% y 17% respectivamente desde
mediados de agosto. Du Pont tiene $4.36 mil
millones en efectivo. 3M tiene $3 mil millones en
efectivo. Adems, estas empresas son de gran
tamao y con una capacidad de endeudamiento
suficiente para no atender tan slo a un hecho
concreto como la crisis del bola.

Las farmaceticas Du
Pont (NYSE:SS) y 3M Co.
(NYSE:MMM) han subido
un 11%y un 17%
respectivamente en seis
meses

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Julin Cid: Otro sector que est en boca de

todos es el tecnolgico. A pesar de estar ya
asentado en nuestra sociedad, existe temor
a que se pueda producir otra burbuja
similar a la de los aos 2000 realmente
crees que es as?
JCC: La verdad es que este sector ha crecido un
17% durante el 2014 y creo que continuar esa
tendencia puesto que no existe tal burbuja. Aqu
lo que hay es una economa en procesos de
mejora y que depende de avances tecnolgicos
que an estamos por ver, avances que van a
afectar a todos los aspectos de nuestras vidas y
negocios.

la empresa a crecer un 20% promedio anual

durante los ltimos cinco aos.

La empresa tecnolgica
Qualcomm
(NASDAQ:QCOM) ha
crecido un 20% promedio
anual durante los ltimos
cinco aos

Julin Cid: Una de las compaas ms

fuertes de este mercado es Amazon.
Recientemente ha presentado resultados
Cmo ves al gigante tecnolgico en estos
momentos? Es un buen momento para
apostar por ella?
JCC: Yo creo que la cada del 23% en sus
acciones durante el ltimo ao 2014 gener una
buena oportunidad para invertir en una de las
empresas ms dinmicas y visionarias de nuestra
era. El pasado viernes 30 de enero de 2015 la
compaa peg un salto del 13,80% despus de
presentar resultados trimestrales que arrasaron
con las expectativas de importantes analistas en
Wall Street.

Creo que la cada del 23%

de las acciones de Amazon
en el 2014 gener una
oportunidad para invertir
Julin Cid: Y ya para terminar Jean Carlos,
alguna tecnolgica que seguir de cerca en
los prximos meses?
JCC: Qualcomm (NASDAQ:QCOM). He sido un
fan de sus semiconductores desde hace aos. La
empresa cuenta con una exposicin directa y
significativa a la revolucin mvil en curso, tanto
en trminos de chipset (su negocio lder) y su
enormemente lucrativo negocio de las licencias de
propiedad intelectual. Combinadas, estas dos
divisiones han ayudado a las ventas y ganancias de

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