BNB VALORES PER SOLFIN SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA

Mercado Alternativo de Valores (MAV)

Soluciones globales para estructuras patrimoniales

GLOSARIO DE TRMINOS

Valores: Ttulos, certificados o documentos emitidos por una empresa que otorgan derechos a
sus poseedores, y que son libremente transferibles. Pueden ser acciones, bonos, letras
hipotecarias, instrumentos de corto plazo, etc.

Mercado Primario: Es el proceso de venta inicial de una emisin de ttulos valores, tambin
conocido como colocacin primaria, es decir, es aquel donde se colocan y negocian por
primera vez los ttulos que se emiten.

Mercado Secundario: Es el proceso de venta luego de haber sido adquiridos los ttulos en el
mercado primario.

Oferta Pblica: Invitacin, adecuadamente difundida, que una o ms personas naturales o

jurdicas dirigen al pblico en general, o a determinados segmentos de ste, para realizar
cualquier acto jurdico referido a la colocacin, adquisicin o disposicin de valores
mobiliarios.

Oferta Privada: Es aquella en la que no se emplean medios masivos de difusin. Van dirigidas
exclusivamente a inversionistas institucionales, o son valores cuyo valor nominal o valor de
colocacin unitario ms bajo es igual o superior a S/. 250,000.

GLOSARIO DE TRMINOS

Estructuracin: Es un proceso mediante el cual se implementa una oferta de valores, sea

publica o privada. Dichos valores pueden ser considerados como Deuda (papeles comerciales
o bonos) o como Capital (emisiones de acciones).

Colocaciones: Prstamos realizados por una institucin financiera a un agente econmico, su

forma ms comn es mediante un avance en cuenta corriente.

Bonos: Son valores que representan una deuda contrada por una empresa o dependencia
gubernamental y que pagan una renta fija, es decir, reditan intereses a una tasa definida que
puede ser fija, variable o reajustable y son colocados a un plazo mayor a un ao.

Papeles Comerciales: Instrumentos de deuda emitidos a plazos menores a un ao.

Bonos: Instrumentos de deuda emitidos a plazos mayores de un ao.

Sistema de Negociacin Electrnico (BVL-EXS): Es un mecanismo que se ha desarrollado para

facilitar la realizacin de operaciones en la Bolsa de Valores de Lima. Mediante este sistema se
permite a los intermediarios burstiles (SABs) ingresar sus propuestas y realizar las
transacciones de compra y venta de valores desde sus oficinas y a los inversionistas consultar
en tiempo real cmo se va desarrollando la oferta y la demanda.

ALGUNAS RAZONES PARA EMITIR EN EL MERCADO DE VALORES

Para financiar parte del Plan de Crecimiento y expansin.

Para aprovechar la gran oportunidad que ofrece el Mercado de Capitales peruano al
existir fondos dispuestos a invertir y pocos instrumentos de inversin.
Para ampliar, diversificar y mantener un equilibrio entre las distintas fuentes de
financiamiento.
Para lograr el profesionalismo corporativo de la empresa.

MERCADO ALTERNATIVO, UNA NUEVA OPORTUNIDAD PARA SU EMPRESA:

Mercado orientado a emisiones de empresas medianas y pequeas, que cumplan con las
siguientes caractersticas:
Ventas no mayores a los S/. 200 millones anuales. (3 aos de operacin)
Que no tengan valores listados en la Bolsa de Valores de Lima ni en otros mercados.
Que la empresa no se encuentre obligadas a listar.
Que cuente con una evaluacin y diagnostico previo respecto a buen gobierno
corporativo, y la adecuacin de Estados Financieros de acuerdo a NIIFs.
ALGUNAS CONDICIONES PARA EL INGRESO AL MERCADO

MERCADO PRINCIPAL

MERCADO ALTERNATIVO

Memoria Anual.

ltimos dos ejercicios

ltimo ejercicio

Presentacin de la informacin financiera auditada

2 ltimos ejercicios

ltimo ejercicio

Presentacin de los Estados Financieros individuales.

Trimestralmente

Semestralmente

Rgimen sancionador.

Estricto

Especial

Estandarizacin de contratos y prospectos de colocacin de ttulos de deuda.

No

Si

Clasificacin de Riesgo al momento de la emisin de instrumentos de deuda.

Mnimo 2 clasificaciones

Al menos una clasificacin

NUESTRA METODOLOGA DE TRABAJO

Primera Etapa: Presentacin del Servicio
Presentacin de BNB a la Empresa
Firma del Acuerdo de Confidencialidad

Tiempo Estimado
1 Semana

Segunda etapa: Revisin preliminar de la Informacin Financiera

Solicitud de informacin financiera y societaria
Reunin con ejecutivos financieros y gerentes
Entrega de la Propuesta de Trabajo
Firma del Mandato y contrato de Colocacin de Valores

1 Semana
1 Semana
1 Semana
3 Semanas

Tercera Etapa: Estructuracin de instrumentos

Estructuraciones de Deuda Corto Plazo
Estructuraciones de Deuda Largo Plazo
Estructuraciones de Capital

4 meses
5 meses
5 meses

Cuarta Etapa: Colocacin

Road show a potenciales inversionistas
Colocacin

2 semanas
1 semana

Plazos manejados por BNB, el envo de informacin y el tiempo de toma de decisiones de la empresa puede alargar el plazo.

LA EMPRESA DEBE ESTAR PREPARADA ANTES DE.

Contar con un Plan Estratgico que incluya planes de inversin y viabilidad.

Asegurar ordenamiento legal y societario.

Revisar estructura organizativa y reforzar manejo institucional.

Revisar sistema de informacin gerencial.

Contar con auditores externos de prestigio.

Contar con ejecutivos profesionales con experiencia y conocimiento del negocio.

Aplicar Principios de Buen Gobierno Corporativo.

Fortalecer el Directorio con profesionales independientes.

PARA LA ESTRUCTURACIN SE DEBE CONSIDERAR.

Conocer preferencias y restricciones de accionistas.

Due Dilligence econmico financiero de la empresa e identificacin de los requerimientos

de recursos financieros en monto y plazo.

Proyecciones de estados financieros

Clculo de coberturas
Anlisis de sensibilidad
Diseo de estructuras
Resguardos financieros

Anlisis de riesgos y del mercado al que pertenece el emisor.

Due Dilligence legal: anlisis societario, contingencias legales, tributarias y administrativas

(la empresa debe subcontratar servicios legales complementarios).

Preparar informacin requerida por las Clasificadoras de Riesgo.

PARA LA ESTRUCTURACIN SE DEBE CONSIDERAR.

Definicin del tipo de estructura

Monto, plazo, moneda
Mejoradores
Resguardos financieros

Revisar demanda potencial en el Mercado de Valores

Preventa: presentacin a potenciales inversionistas, revisin de tasas y confirmacin
de inters por los trminos y condiciones de la emisin.

Preparar documentos requeridos por la CONASEV

Prospecto y Contrato Marco (Programas)
Prospecto y Contrato Complementario (Emisiones)

Presentar el Programa y obtener autorizacin (2 meses)

EL XITO DE LA COLOCACIN TAMBIN DEPENDE DE.

Realizar pasos previos:

Listar el Programa en la BVL.
Solicitar a CAVALI anotacin en cuenta.
Registrar en la SBS (para AFP, Compaas de Seguros y otros supervisados).

Definir detalles de la colocacin (emisin, serie, monto, fecha, plazo, moneda, etc).

Preparar material de difusin y venta (para inversionistas personas e instituciones).

Hacer presentaciones con potenciales inversionistas seleccionados.

Hacer la Colocacin.

LOS RESULTADOS DE LAS EMISIONES SON:

Estimular el manejo profesional de la empresa. La empresa se institucionaliza.

Mejorar la percepcin de riesgo de la empresa con acreedores e inversionistas.
Crear historia e imagen al Emisor, lo cual construye credibilidad y confianza para futuras
emisiones de mayor plazo y/o monto.
Se trata de una inversin para tener acceso a una nueva alternativa de financiamiento que
podr sustituir a la actual en un ambiente de plena competencia.

BNB VALORES PER SOLFIN SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA

GRACIAS

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