UNIVERSIDAD PEDRO RUIZ GALLO

FACULTAD DE CIENCIAS FISICAS Y MATEMATICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE MATEMATICAS

MATEMATICA FINANCIERA

presentado por:

Lic. Mat. Walter Arriaga Delgado

LAMBAYEQUE PERU
2013

Dedicatoria
Para mis padres, Martha y Elas; para mi
adorable esposa, Flor Angela y para los
m
as grandes tesoros de mi vida, mis hijas
Alessandra Anghely y Stefany Grace.

Indice general

INTRODUCCION

1. INTRODUCCION A LA MATEMATICA FINANCIERA

1.1. Introducci
on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.2. Matem
aticas financieras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1.3. Tasas de incremento y disminuci

on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2. INTERES SIMPLE

2.1. Interes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

2.1.1. Nota hist

orica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

11

2.1.2. Elementos de una operaci

on a interes

. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

12

2.2. Interes simple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

13

2.2.1. F
ormulas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14

2.2.2. Adecuaci
on de la tasa en el interes simple . . . . . . . . . . . . . . . . .

18

2.2.3. Interes comercial u ordinario. Interes real o exacto . . . . . . . . . . . .

19

2.2.4. Tabla de fechas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

19

3. INTERES COMPUESTO

27

3.1. Introducci
on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

27

3.1.1. F
ormulas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28

3.2. Factor simple de capitalizaci

on FSC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

29

3.3. Factor simple de actualizaci

on FSA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

29

4. DESCUENTO

35

4.1. Documentos mercantiles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

i

35

Matem
atica Financiera

ii

Walter Arriaga D.

4.1.1. La letra de cambio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

36

4.1.2. El pagare . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38

5. TASA EFECTIVA Y NOMINAL

41

6. ANUALIDAD

43

7. MATEMATICA FINANCIERA CON MAPLE

45

7.1. Tasa de incremento y disminuci

on . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

45

SIMBOLOGIA

47

FORMULARIO

49

Bibliografa

51

Indice de Materias

53

Indice de cuadros

2.1. F
ormulas para el interes simple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15

2.2. Monto simple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15

2.3. F
ormulas para el monto simple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16

2.4. Tabla de fechas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20

3.1. Monto compuesto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28

3.2. F
ormulas para el monto compuesto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

28

6.1. Factores financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

43

iii

iv

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

Indice de figuras

2.1. Interes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

10

2.2. Gr
afica del interes simple respecto al tiempo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17

2.3. Gr
afica del monto simple respecto al tiempo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17

4.1. Letra de Cambio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

39

4.2. Pagare . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

40

vi

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

INTRODUCCION A LA
MATEMATICA FINANCIERA
Objetivos:
Ejecutar los c
alculos matem
aticos fundamentales respetando las convenciones respecto a
la precedencia de las operaciones.
Plantear y resolver problemas que involucren progresiones.

No sabemos a ciencia cierta cuando aparecieron, pero de lo que si estamos seguros es que
la Matem
atica Financiera es una derivaci
on de las matem
aticas aplicadas que estudia el valor
del dinero en el tiempo y que a traves de una serie de modelos matem
aticos llamados criterios
permiten tomar las decisiones m
as adecuadas en los proyectos de inversi
on.

1.1.

Introducci
on

Nos dice Michael Parkin, en su obra Macroeconoma: El dinero, el fuego y la rueda,

han estado con nosotros durante muchos a
nos. Nadie sabe con certeza desde cu
ando existe el
dinero, ni de cu
al es su origen.
En forma similar nos acompa
na la matem
atica financiera, cuya genesis est
a en el proceso
de la transformaci
on de la mercanca en dinero. Seg
un la teora del valor: el valor solo existe de
forma objetiva en forma de dinero. Por ello, la riqueza se tiene que seguir produciendo como
mercanca, en cualquier sistema social.
El sistema financiero esta esencialmente vinculado a las matem
aticas financieras, por ello
describiremos escuetamente su origen. Por el a
no 1368 1399 D.C. aparece el papel moneda
1

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

convertible, primero en China y luego en la Europa medieval, donde fue muy extendido por los
orfebres y sus clientes. Siendo el oro valioso, los orfebres lo mantenan a buen recaudo en cajas
fuertes. Como estas cajas de seguridad eran amplias los orfebres alquilaban a los artesanos y
a otros espacios para que guardaran su oro; a cambio les giraban un recibo que daba derecho
al depositante para reclamarlo a la vista. Estos recibos comenzaron a circular como medio de
pago para comprar propiedades u otras mercancas, cuyo respaldo era el oro depositado en
la caja fuerte del orfebre. En este proceso el orfebre se dio cuenta que su caja de caudales
estaba llena de oro en custodia y le nace la brillante idea, de prestar a las personas recibos
de dep
ositos de oro, cobrando por sus servicios un interes; el oro seguira en custodia y solo
entregaba un papel en que anotaba la cantidad prestada; tomando como previsi
on el no girar
recibos que excedieran su capacidad de respaldo. Se dio cuenta de que intermediando entre
los artesanos que tenan capacidad de ahorro en oro y los que lo necesitaban, poda ganar
mucho dinero. As es la forma en que naci
o el actual mercado de capitales, sobre la base de
un sistema financiero muy simple, de car
acter intermediario.

1.2.

Matem
aticas financieras

La Matem
atica Financiera es una derivaci
on de la matem
atica aplicada que estudia el
valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un
rendimiento o interes, a traves de metodos de evaluaci
on que permiten tomar decisiones de
inversi
on. Llamada tambien an
alisis de inversiones, administraci
on de inversiones o ingeniera
econ
omica.
Se relaciona multidisciplinariamente, con la contabilidad, por cuanto suministra en momentos precisos o determinados, informaci
on razonada, en base a registros tecnicos, de las
operaciones realizadas por un ente privado o publico, que permiten tomar la decisi
on mas
acertada en el momento de realizar una inversi
on; con el derecho, por cuanto las leyes regulan
las ventas, los instrumentos financieros, transportes terrestres y martimos, seguros, corretaje,
garantas y embarque de mercancas, la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden
adquirir, los contratos de compra venta, hipotecas, prestamos a interes; con la economa, por
cuanto brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un negocio o empresa,
podran obtener mayores beneficios econ
omicos; con la ciencia poltica, por cuanto las ciencias
polticas estudian y resuelven problemas econ
omicos que tienen que ver con la sociedad, donde
existen empresas e instituciones en manos de los gobiernos.
Las matem
aticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma de decisiones en cuan-

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

to a inversiones, presupuestos, ajustes econ

omicos y negociaciones que beneficien a toda la
poblaci
on; con la ingeniera, que controla costos de producci
on en el proceso fabril, en el cual
influye de una manera directa la determinaci
on del costo y depreciaci
on de los equipos industriales de producci
on; con la inform
atica, que permite optimizar procedimientos manuales
relacionados con movimientos econ
omicos, inversiones y negociaciones; con la sociologa, la
matem
atica financiera trabaja con inversiones y proporciona a la sociologa las herramientas
necesarias para que las empresas produzcan m
as y mejores beneficios econ
omicos que permitan
una mejor calidad de vida de la sociedad y con las finanzas, disciplina que trabaja con activos
financieros o ttulos valores e incluyen bonos, acciones y prestamos otorgados por instituciones
financieras, que forman parte de los elementos fundamentales de las matem
aticas financieras.
Por ello, las matem
aticas financieras son de aplicaci
on eminentemente pr
actica, su estudio
esta ntimamente ligado a la resoluci
on de problemas y ejercicios muy semejantes a los de la
vida cotidiana, en el mundo de los negocios. Dinero y finanzas son indesligables.

1.3.

Tasas de incremento y disminuci

on

Definici
on 1.3.1. Una raz
on es un cociente entre dos n
umeros, en el que ninguno o s
olo
algunos elementos del numerador est
an incluidos en el denominador. El rango es de 0 a infinito.
Ejemplos de raz
on: En el a
no 2005 se declararon 83 casos de legionelosis en Andaluca, 11
en Canarias y 34 en Asturias (datos del Instituto Nacional de Estadstica).
Raz
on:

casos de legionelosis en Andaluca

83
=
= 7, 55.
casos de legionelosis en Canarias
11

Por cada caso de legionelosis declarado en Canarias hay 7,55 casos declarados en Andaluca.
Raz
on:

casos de legionelosis en Andaluca

83
=
= 2, 44.
casos de legionelosis en Asturias
34

Por cada caso de legionelosis declarado en Asturias hay 2,44 casos declarados en Andaluca.
Definici
on 1.3.2. Una proporci
on es una raz
on en la cual los elementos del numerador est
an
incluidos en el denominador. Se utiliza como estimaci
on de la probabilidad de un evento. El
rango es de 0 a 1 (o de 0 a 100 %).
Ejemplos de proporci
on: En el a
no 2005 se declararon 1295 casos de legionelosis en Espa
na
(datos del Instituto Nacional de Estadstica).
83
= 0, 064.
1295
El 6,4 % de los casos de legionelosis en Espa
na se declararon en Andaluca.
Casos de legionelosis en Andaluca en relaci
on al total de casos en Espa
na:

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

11
= 0, 0085.
1295
El 0,85 % de los casos de legionelosis en Espa
na se declararon en Canarias.
Casos de legionelosis en Canarias en relaci
on al total de casos en Espa
na:

Definici
on 1.3.3. Una tasa es un tipo especial de raz
on o de proporci
on que incluye una
medida de tiempo en el denominador. Est
a asociado con la rapidez de cambio de un fen
omeno
por unidad de una variable (tiempo, temperatura, presi
on). Los componentes de una tasa son
el numerador, el denominador, el tiempo especfico en el que el hecho ocurre, y usualmente un
multiplicador, potencia de 10, que convierte una fracci
on o decimal en un n
umero entero. El
rango es de 0 a infinito.
Ejemplos de tasa: En el a
no 2005 se encontraban censados en Andaluca 78 49 799 personas,
y en Espa
na 44 108 530 (datos del Instituto Nacional de Estadstica).
83
= 1, 06 105 .
78 49 799
1,06 personas por cada 100 000 habitantes, padecieron legionelosis en Andaluca.

La tasa de legionelosis en Andaluca en el a

no 2005:

1295
= 2, 94 105 .
44 108 530
2,94 personas por cada 100 000 habitantes, padecieron legionelosis en Espa
na.

La tasa de legionelosis en Espa

na en el a
no 2005:

Ejemplo 1.3.1. En el continente Tierra Media, se reunieron 5 reyes para analizar el problema
de desnutrici
on de sus respectivos reinos. Cada rey menciona la poblaci
on total de su reino y
la cantidad de desnutridos identificados de la siguiente manera:
Reino

Poblaci
on

Desnutridos

La Comarca

355

85

Gondor

486

92

Mordor

258

72

N
umenor

921

211

Rohan

644

162

Las tasas pueden ser: de tanto por uno, de tanto por ciento, de tanto por mil, de tanto por
diez mil, etc. Luego:
Distrito

Cociente

Tanto por

Tanto por

Tanto por

Tanto por

desnut./pobl.

Uno

Ciento

Mil

Diez Mil

La Comarca

85/355

0.2394

23.94 %

239

2394

Gondor

92/486

0.1893

18.93 %

189

1893

Mordor

72/258

0.2791

27.91 %

279

2791

N
umenor

211/921

0.2291

22.91 %

229

2291

Rohan

162/644

0.2516

25.16 %

252

2516

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

Analizando el cuadro y la columna de los porcentajes1 (tanto por ciento) podemos observar
que el reino de Mordor es el m
as afectado, pues 27.91 (practicamente 28) de cada cien de
sus habitantes est
an desnutridos. En segundo lugar est
a el reino de Rohan, en donde 25.16
(practicamente 25) de cada cien de sus habitantes sufren desnutrici
on. Luego vienen los reinos
de La Comarca, N
umenor y por u
ltimo, el reino de Gondor en donde 18.93 (digamos 19) de
cada cien de sus habitantes sufren desnutrici
on.
Definici
on 1.3.4. La tasa de interes es aquella tasa que se aplica en una operaci
on comercial,
la cual determina el interes a pagar, se expresa en tanto por ciento ( %) y generalmente la tasa
de interes se da por a
no.
Una tasa puede servir para indicar en que porci
on una cantidad aumenta (tasa de incremento) y tambien en que porci
on una cantidad disminuye (tasa de disminuci
on).
Para toda tasa de incremento existe una tasa de disminuci
on que permite retornar a la
cantidad original.
Ejemplo 1.3.2. Incrementar en 25 % el n
umero 1000.
25
Soluci
on: 1000 + 25 %(1000) = 1000 +
1000 = 1000 + 250 = 1250
100
La nueva cantidad es ahora 1250, sin embargo no podemos diminuir al nuevo n
umero la
misma tasa para regresar a la cantidad original, ve
amoslo en el siguiente ejemplo:
Ejemplo 1.3.3. Disminuir en 25 % el n
umero 1250.
25
Soluci
on: 1250 25 %(1250) = 1250
1250 = 1250 312,5 = 937,5
100
Ahora veamos:
Ejemplo 1.3.4. Disminuir en 20 % el n
umero 1250.
20
Soluci
on: 1250 20 %(1250) = 1250
1250 = 1250 250 = 1000
100
As pues se observa que para regresar a la cantidad original despues de haberle aplicado
una tasa de incremento de 25 % se le debe aplicar una tasa de disminuci
on de 20 %
Ahora veamos:
Ejemplo 1.3.5. Disminuir en 20 % el n
umero 1000.
20
Soluci
on: 1000 20 %(1000) = 1000
1000 = 1000 200 = 800
100
Ejemplo 1.3.6. Incrementar en 25 % el n
umero 800.
25
Soluci
on: 800 25 %(800) = 800 +
800 = 800 + 200 = 1000
100
1

Los porcentajes es lo que generalmente se usa en los negocios y las finanzas

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

Luego podemos establecer una relaci

on entre la tasa de incremento (T i) y la tasa de
disminuci
on (T d) usando las siguientes formulas:
Ti =

Td
1 Td

(1.1)

que establece que la tasa de incremento es igual a la tasa de disminuci

on, entre la cantidad ya
disminuda.
Td =

Ti
1 + Ti

(1.2)

que establece que la tasa de disminuci

on es igual a la tasa de incremento, entre la cantidad ya
incrementada.
Ejemplo 1.3.7. Hallar T i para una T d de 20 %
Soluci
on:
Ti =

Td
20 %
0,2
0,2
=
=
=
= 0,25 = 25 %
1 Td
1 20 %
1 0,2
0,8

Ejemplo 1.3.8. Hallar T d para una T i de 25 %

Soluci
on:
Td =

25 %
0,25
0,25
Ti
=
=
=
= 0,20 = 20 %
1 + Ti
1 + 25 %
1 + 0,25
1,25

Observaci
on 1.3.1. El porcentaje aplicado sobre el costo es siempre una tasa de incremento
T i. El porcentaje aplicado sobre el importe de venta es siempre una tasa de disminuci
on T d.
El resultado de T i se sumar
a; el de T d se restar
a.
Podemos usar ciertas f
ormulas para pasar directamente del costo al importe de venta o
viceversa. Para ello definamos:
C : Costo
V : Importe de venta
i : Tasa o porcentaje de ganancia
G : Ganancia
Cuando la tasa es un porcentaje sobre el costo. En este caso la ganacia es G = Ci, luego
V = C + G, reemplazando se tiene V = C + Ci, ahora factorizando tenemos:
V = C(1 + i)

(1.3)

y despejando C se tiene:
C=

V
1+i

(1.4)

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

Cuando la tasa es un porcentaje sobre el importe de venta. En este caso la ganacia es

G = V i, luego V = C + G, reemplazando se tiene V = C + V i, ahora despejando V
tenemos:
V =
y despejando C se tiene:

C
1i

C = V (1 i)

EJERCICIOS PROPUESTOS

(1.5)

(1.6)

1.3.1.

I Hallar la tasa de disminuci

on (T d) para una tasa de incremento (T i) de:
1) 12 %

Rpta. 10.71 %

6) 40 %

2) 18 %

7) 50 %

3) 25 %

8) 60 %

4) 30 %

9) 80 %

5) 35 %

10) 90 %

II Hallar la tasa de disminuci

on (T i) para una tasa de incremento (T d) de:
1) 12 %

6) 40 %

2) 18 %

7) 50 %

3) 25 %

8) 60 %

4) 30 %

9) 80 %

5) 35 %

10) 90 %

III Resolver los siguientes problemas:

1. Se tiene un artculo cuyo costo es de S/. 900. Se desea venderlo ganando el 40 % del
costo. Hallar el importe de venta.
2. Se tiene un artculo cuyo costo es de S/. 1,494. Se desea venderlo ganando 17 % del
importe de venta. Hallar dicho importe de venta.
3. Se tiene un artculo cuyo importe de venta es de S/. 1,380. Con ese importe de venta,
se est
a ganando 15 % del costo. Calcular dicho costo.

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

4. Se tiene un artculo cuyo importe de venta es de S/. 2,400. Sabemos que est
a ganando
16 % de dicho importe de venta. Calcular el costo.
5. Un artculo se vende en S/. 4,680 ganando 30 % sobre el importe de la compra. Hallar
dicho importe de compra (el costo).
6. Un artculo se vende en S/. 11,000 ganando 22 % del importe de venta. hallar el importe
de la compra (el costo).
7. Un artculo cost
o S/. 413.60. Se desea venderlo ganando el 15 % del costo y otorgando
un descuento de 20 % sobre el importe de lista L. Hallar L.
8. Un artculo cost
o S/. 1,411.20. La empresa deseaba venderlo ganando el 16 % de la
venta y otorgando un descuento de 30 % sobre el importe de lista L. Hallar L.
9. El importe de lista de un artculo es de S/. 1,560. Se vende otorgando dos descuentos
sucesivos de 16 % y 5 %. Hallar el importe de venta.
10. El importe de lista de un artculo es de S/. 150. Se vende otorgando descuentos sucesivos de 10 %, 16 % y 4 %. Hallar el importe de venta.
11. El importe de venta mnimo de un artculo es de S/. 2,274.3. Se desea presentar un
importe de lista que permita ofrecer descuentos sucesivos de 5 %, 10 % y 15 %. Hallar
el importe de lista L.
12. Un artculo costaba el a
no pasado S/. 25 y ahora cuesta S/. 33. Calcular el porcentaje
de variaci
on.

INTERES SIMPLE
Objetivos:
z Conocer los elementos o variables que intervienen en Interes Simple.
z Construir el modelo matem
atico para los distintos casos de Interes Simple.
z Establecer la representaci
on algebraica del modelo.
z Determinar el valor futuro de una inversi
on.
z Hacer un an
alisis comparativo de los datos y los resultados obtenidos.

2.1.

Inter
es

El concepto de interes, sin ser intuitivo, est

a profundamente arraigado en la mentalidad de
quienes viven en un sistema capitalista. No necesitamos formaci
on academica para entender
que cuando recibimos dinero en calidad de prestamo, es justo pagar una suma adicional
al devolverlo. La aceptaci
on de esta realidad econ
omica, es com
un a todos los estratos socioecon
omicos. El dinero puede convertirse en capital a base de la producci
on capitalista. Y
gracias a esta transformaci
on de un valor dado se transforma en un valor que se valoriza, que
se incrementa a s mismo.
El interes, tiene importancia fundamental en los movimientos de capitales, la colosal infraestructura financiera y crediticia descansa sobre este concepto b
asico de pagar por el uso del
dinero tomado en prestamo. Sin el interes el mercado de capitales o simplemente los negocios
no existiran.
Definici
on 2.1.1. El Interes es el ingreso o beneficio que percibe el acreedor por el dinero que
presta y el ahorrista por el dinero que deposita. Tambien se puede definir como la diferencia
9

10

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

Inter
es
Capital

Monto final

Capital

Monto inicial

entre una cantidad inicial o capital y una cantidad final o monto.

Horizonte temporal

Momento de apertura
de la cuenta

Momento de cierre
de la cuenta
Figura 2.1: Interes

Como un ejemplo introductorio:

La empresa industrial Metalmec
anica necesita financiar la compra de piezas de repuesto
para una de sus lneas de produccion, obteniendo del Banco de Credito y Comercio BCC un
prestamo de 100000 soles. Esta cantidad tiene que ser devuelta dentro de un a
no, pero la
empresa tiene que pagar 1000 soles mensuales durante ese tiempo. F
acilmente se observa que
Metalmec
anica habr
a de entregar una cantidad total superior a la recibida.
Para conocer cu
anto dinero adicional entregar
a la empresa al BCC, basta multiplicar por
12 el valor de cada pago mensual. Designemos por I el resultado del producto.
I = 12 1000 entonces I = 12000 soles
Cuando dentro de un a
no la empresa devuelva la cantidad (C) recibida en prestamo,
entonces habr
a desembolsado un total (M) que viene dado por la suma:
M =C +I

(2.1)

luego M = 100000 + 12000 entonces M = 112000 soles

Podemos representar esta operaci
on financiera con un esquema de tiempo y valor.

C = 100000

I =M C

M = 112000
12 meses

Al cabo de un a
no los 100000 soles iniciales se transformar
an en 112000 soles. La empresa
paga un total de 12000 soles adicionales por el uso de dinero ajeno y el banco recibe esta cifra
como compensaci
on por el riesgo asumido.

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

11

Este ejemplo, muy elemental, ilustra lo que se conoce como operaci

on a interes, que es
aquella en la que una de las partes devuelve a la otra una cantidad mayor que la recibida.
En toda operaci
on a interes intervienen dos protagonistas:

 El acreedor o prestamista, que es quien entrega cierta cantidad de recursos monetarios,

bajo las condiciones que se acuerden y durante un tiempo limitado.

 El deudor o prestatario, que es quien recibe los recursos monetarios, contrayendo as una
deuda u obligaci
on que habr
a de cumplir entregando lo recibido m
as una cantidad adicional. Esta cantidad adicional es el interes que paga el deudor por el prestamo recibido.
Por tanto:
Se denomina interes a la cantidad adicional que se paga por el uso de dinero ajeno.
Ahora veamos los distintos tipos de interes utilizados por los mercados financieros.
Inter
es Fijo y Variable: Conocemos como tipo de interes fijo, a la tasa de interes constante en el tiempo. La tasa variable, es el tipo de interes donde una parte la calculamos sobre
una base fija m
as un ndice de referencia. El ndice de referencia vara seg
un las condiciones del
mercado. En el Per
u las entidades financieras utilizan diferentes tasas de interes. Clasificamos
los plazos de las tasas de interes de dos formas:
Interes de Corto Plazo: Referido a los intereses que devengan o liquidan intereses en un
perodo inferior a 12 meses.
Interes de Largo Plazo: Son intereses devengados o liquidados en perodos superiores a un
a
no.
Actualmente esta es la u
nica clasificaci
on utilizada para se
nalar los plazos de las operaciones, si bien antiguamente utilizaban el concepto de Mediano Plazo, a la fecha este ha pasado
a formar parte del largo plazo.

2.1.1.

Nota hist
orica

Las operaciones a interes cuentan con una milenaria existencia. Unos dos mil a
nos ANE
y gracias a la aparici
on de los sistemas abstractos de numeraci
on, fue posible que se sentaran los cimientos del c
alculo de intereses en las culturas mesopot
amica y egipcia, pasando
posteriormente a China, India y las sociedades mediterr
aneas.
Durante el periodo de esplendor de las civilizaciones cl
asicas grecolatinas las operaciones
a interes fueron de uso corriente, aunque contaron con fuerte oposici
on de parte de los terratenientes. Pero fue en la epoca imperial romana que el cobro excesivo de intereses (usura)
alcanz
o niveles escandalosos, a tal punto que fueron promulgadas leyes para la regulaci
on de

12

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

pr
acticas tan abusivas; claro est
a, el objetivo era la protecci
on del patrimonio de las clases
dominantes.
A lo largo de la Edad Media y hasta el siglo 13, si bien las autoridades eclesi
asticas
formularon condenas de variable intensidad contra las operaciones a interes, no es menos cierto
que las pr
acticas usurarias mantuvieron su presencia en el espacio econ
omico europeo. Con el
crecimiento de las ciudades y el despegue de la burguesa se inicia un cambio de mentalidad
financiera, sobre todo en Holanda y las rep
ublicas de Genova y Venecia en el norte de Italia.
La colonizaci
on de los territorios americanos impuls
o grandemente las actividades comerciales, financieras y bancarias de las potencias europeas. Se trataba de una expansi
on cuya
pir
amide tena como base una economa semifeudal, fuertemente asociada a la explotaci
on del
trabajo esclavo de indoamericanos y africanos.
En realidad, es en el siglo 19 que el auge industrial y comercial resultante de la revoluci
on cientficotecnica de finales del siglo 18, cuando el liberalismo econ
omico considera el
interes como un elemento indispensable de las operaciones financieras, siendo incorporado a
las legislaciones comerciales de la gran mayora de los pases.

2.1.2.

Elementos de una operaci

on a inter
es

Capital, principal o valor inicial (C)

Es la cantidad de dinero con que se inicia la operaci
on. LLamado tambien stock inicial,
valor actual o valor presente
Tasa de inter
es, tipo de inter
es o r
edito (i)
Es la tasa que se aplica al capital en cada unidad de tiempo para calcular el interes
parcial generado en esa misma unidad de tiempo.
Plazo o tiempo de imposici
on (n)
Es el tiempo que dura la operaci
on, concertado de mutuo acuerdo por las partes contratantes. Asumiremos que el plazo est
a dividido en intervalos unitarios.
Inter
es total (I)
Es la suma total de los intereses peri
odicos o parciales. Representa por tanto el incremento o beneficio total.
Monto, valor futuro o valor esperado (M )
Total de dinero que el deudor paga una vez finalizado el plazo, incluye el capital o
principal m
as el interes total, es decir: M = C + I.

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

13

Por ejemplo, si la tasa de interes es i = 0, 08 (ocho centesimas), significa que se pagan 0, 08

(ocho centimos) por cada sol recibido. En este caso la tasa ha sido expresada como tanto por
uno. En cambio, si se indica como i = 8 %, entonces expresa que se pagan 8 por cada 100
soles recibidos. En la pr
actica resulta frecuente utilizar indistintamente los terminos tasa de
interes y tipo de interes.
Ejemplos de tasas de interes expresadas como tanto por ciento y como tanto por uno:
a) 12 % =
b) 7 % =

12
= 0,12
100

7
= 0,07
100

c) 1,5 % =

1,5
= 0,015
100

d) 0,5 % =

0,5
= 0,005
100

2.2.

Inter
es simple

Definici
on 2.2.1. Es el que se obtiene cuando los intereses producidos durante el tiempo que
dura una inversi
on se deben u
nicamente al capital inicial. Cuando se utiliza el interes simple,
los intereses son funci
on u
nicamente del capital principal, la tasa de interes y el n
umero de
perodos.
El interes simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable o constante.
En consecuencia, el interes obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es decir,
la retribuci
on econ
omica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del interes
es calculado sobre la misma base.
Interes simple, es tambien la ganancia s
olo del Capital (principal, stock inicial de efectivo)
a la tasa de interes por unidad de tiempo, durante todo el perodo de transacci
on comercial.
La f
ormula de la capitalizaci
on simple permite calcular el equivalente de un capital en un
momento posterior. Generalmente, el interes simple es utilizado en el corto plazo (perodos
menores de 1 a
no).
Al calcularse el interes simple sobre el importe inicial es indiferente la frecuencia en la que
estos son cobrados o pagados. El interes simple, NO capitaliza.
Denotemos el interes simple por Is . En el metodo de interes simple los intereses devengados
en cada intervalo unitario son iguales.
En el ejemplo introductorio:
Is = Is1 + Is2 + Is3 + + Is12 = 1200 puesto que n = 12 meses. Como se gana igual interes

14

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

cada mes: Is = 12Isk ; donde k es menor o igual que n.

De modo general:
Is = nIsk
luego:
Is k =

Is
n

(2.2)

que permite calcular el pago mensual de intereses.

El metodo de interes simple se utiliza generalmente en operaciones que tienen plazo de
hasta un a
no.

2.2.1.

F
ormulas

F
ormula para el inter
es simple:
La tasa de interes simple anual viene dada por la raz
on entre el interes y el capital:
i=

Is
C

12000
= 0,12 = 12 %
100000
Esta es la tasa de interes simple anual acordada entre deudor y acreedor. De hecho, se

En el caso del ejemplo introductorio: i =

dividi
o el interes entre 1 (un intervalo anual). Si el plazo hubiera sido de 6 meses, entonces:
Is = 6 1000 = 6000, pero recuerdese que la tasa y el plazo tienen que estar referidos a la
misma unidad de tiempo, de manera que hay que hacer la conversi
on anual del plazo.
n = 6 meses
Entonces:
i=

6000
0,5

100000

1 a
no
= 0,5 a
no
12 meses
12000
= 0,12 = 12 %
100000

Para un plazo de t intervalos unitarios, anuales o sub anuales: i =

Is
n

, de donde Ci =

Is
,
n

haciendo I = Is y despejando I se tiene:

I = Cin

(2.3)

Esta es la f
ormula b
asica para el calculo del interes simple.
De la f
ormula (2.3) podemos despejar C, i y t
Ejemplo 2.2.1. Un capital de 80000 soles se coloca al 6 % simple anual durante 9 meses,
que interes devengar
a en ese plazo?

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

15

Inter
es simple
I = Cin
Capital
C=

Tasa de interes

I
in

i=

I
Cn

100

Tiempo
n=

I
Ci

Cuadro 2.1: F
ormulas para el interes simple
Soluci
on:
Datos:
C = 80000
i = 6 % = 0, 06 anual
n = 9 meses
Conversi
on del tiempo de plazo:
t = 9 meses

1 a
no
= 0,75 a
no
12 meses

I = Cin = 80000 0,06 0,75 = 3600

I = 3600

F
ormula para el monto simple:
Veamos ahora como se forma el monto simple.
N

Stock

Interes

Interes

Stock final

inicial

peri
odico

total I

M =C +I

Ci

Ci

1Ci

C + Ci

C(1 + i)

Ci

Ci + Ci

2Ci

C + Ci + Ci

C(1 + 2i)

Ci

Ci + Ci + Ci

3Ci

C + Ci + Ci + Ci

C(1 + 3i)

4
..
.

C
..
.

Ci
..
.

Ci + Ci + Ci + Ci
..
.

4Ci

C + Ci + Ci + Ci + Ci
..
.

C(1 + 4i)

Ci

I = Cin
Cuadro 2.2: Monto simple

El monto es la suma del capital o principal y el interes:

Ms = C + I
y como I = Cin, entonces se tiene que:
Ms = C + Cin

M = C(1 + in)

16

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

haciendo M = Ms y extrayendo factor el com

un C, se llega a la expresi
on:
M = C(1 + in)

(2.4)

Despejando C, i, n se tiene:
Monto simple
M = C(1 + in)
Interes simple

Capital

I =M C

C=

Tasa de interes

M
1+in

i=

M C
Cn

100

Tiempo
n=

M C
Ci

Cuadro 2.3: F
ormulas para el monto simple

Ejemplo 2.2.2. La cantante internacional Shakira solicita un prestamo de 5000 soles y acuerda pagar dicho prestamo en 4 meses a una tasa de 5 % mensual. Que monto pagar
a Shakira?
Soluci
on:
Datos:
C = 5000
i = 5 % = 0, 05 mensual
n = 4 meses
Capital
C = 5000

Periodos
n

Monto
M

1 mes

2 mes

3 mes

4 mes

5%

5%

5%

5%

250

250

250

Tasa de
interes i

Calculando el interes I
I = Cin = 5000 0,05 4 = 1000
Calculando el monto M
M = C + I = 5000 + 1000

M = 6000 soles

6000
250

1000
Interes I

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

17

Ahora tabulemos los datos para poder representar graficamente el interes y el monto simple:
n

5000

0,05

250

5250

5000

0,05

250

5500

5000

0,05

250

5750

5000

0,05

250

6000

Graficando:
I
1000
750
500
250

Figura 2.2: Gr
afica del interes simple respecto al tiempo

M
6000
5750
5500
5250
5000

Figura 2.3: Gr
afica del monto simple respecto al tiempo

Ejemplo 2.2.3. En cu
anto se convertir
an 50000 soles impuestos al 9 % simple anual durante

18

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

4 meses? Si los intereses son cobrados mensualmente, calcule el valor de cada cuota.
Soluci
on:
Datos:
C = 50000
i = 9 % = 0, 09 anual
n = 4 meses
Conversi
on del tiempo de plazo:
1 a
no
1
= a
no
12 meses
3


1
M = C(1 + in) = 50000 1 + 0,09
= 50000 1, 03 = 51500
3
n = 4 meses

M = 51500 soles

En el metodo de interes simple se devenga igual interes en cada intervalo unitario del plazo.
Para calcular el cobro mensual de intereses usamos la f
ormula (2.2), para ello Is = 51500
50000 = 1500, luego
Is k =

2.2.2.

Is
1500
=
= 375
n
4
Isk = 375 soles

Adecuaci
on de la tasa en el inter
es simple

tasa anual
= tasa semestral
2

tasa semestral
= tasa quincenal
12

tasa anual
= tasa cuatrimestral
3

tasa semestral
= tasa diaria
180

tasa anual
= tasa trimestral
4

tasa cuatrimestral 3 = tasa anual

tasa anual
= tasa bimestral
6
tasa anual
= tasa mensual
12
tasa anual
= tasa quincenal
24
tasa anual
= tasa diaria
360
tasa semestral 2 = tasa anual
tasa semestral
= tasa mensual
6

tasa cuatrimestral
= tasa mensual
4
tasa cuatrimestral
= tasa quincenal
8
tasa cuatrimestral
= tasa diaria
120
tasa trimestral 4 = tasa anual
tasa trimestral
= tasa mensual
3
tasa trimestral
= tasa quincenal
6

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

tasa trimestral
= tasa diaria
90

tasa mensual
= tasa qincenal
2

tasa bimestral 6 = tasa anual

tasa mensual
= tasa diaria
30

tasa bimestral
= tasa mensual
2

tasa quincenal
= tasa diaria
15

tasa bimestral
= tasa quincenal
4

tasa diaria 360 = tasa anual

tasa bimestral
= tasa diaria
60

tasa diaria 30 = tasa mensual

tasa mensual 12 = tasa anual

tasa diaria 15 = tasa quincenal

2.2.3.

19

Inter
es comercial u ordinario. Inter
es real o exacto

Definici
on 2.2.2. Un a
no comercial es una forma de contabilizar el tiempo mediante el cual
la duracion del a
no se ajusta a 360 das.
La raz
on para dicho ajuste en la duraci
on del a
no natural est
a en la simplificaci
on de
muchos c
alculos, principalmente en el
area financiera. Se toma un a
no como la suma de doce
meses, simplificando la duraci
on de esos meses y haciendolos todos iguales a 30 das. Con ello,
todos los meses duran igual y suponen un total de 360 das al a
no.
Este a
no se utiliza para el c
alculo de intereses bancarios y de descuentos. Gracias a este
sistema, todos los meses devengan los mismos intereses (los correspondientes a 30 das) y no
devengan m
as los meses de mayor duraci
on.
Por ello, no supone que el a
no termine cinco das antes, sino que hace desaparecer 5 das
del calendario de forma artificial. Por lo dem
as, el a
no sigue empezando el primer da de enero,
y terminando el u
ltimo da de diciembre.
Cuando utilizamos el a
no comercial de 360 das significa que estamos trabajando a interes
comercial u ordinario. En cambio, si se utiliza el a
no fsico, tambien llamado a
no civil,
a
no calendario o a
no natural, con 365 das (o 366 si es bisiesto), entonces se hacen los
c
alculos a interes real o exacto. Convendremos en que, mientras no se indique lo contrario, se
trabajar
a con el interes comercial u ordinario.

2.2.4.

Tabla de fechas

En la Matem
atica Financiera, se utilizan distintos metodos de c
alculo a la hora de contar
el tiempo que dura una operaci
on financiera, o las fechas de inicio y fin, en parte por facilitar
c
alculos, y en parte debido al tiempo que se tarda en formalizar una operaci
on financiera, a los
horarios de las entidades financieras, y a la presencia de das no laborables en el calendario.

20

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

Usaremos la tabla de fechas cuando es necesario calcular la cantidad exacta de das entre
dos fechas del plazo. En ella se indica cu
antos das hay desde cualquier fecha de un mes, hasta
identica fecha de cualquier otro, bien sea dentro del a
no o del siguiente.
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Enero

365

31

59

90

120

151

181

212

243

273

304

334

Febrero

334

365

28

59

89

120

150

181

212

242

273

303

Marzo

306

337

365

31

61

92

122

153

184

214

245

275

Abril

275

306

334

365

30

61

91

122

153

183

214

244

Mayo

245

276

304

335

365

31

61

92

123

153

184

214

Junio

214

243

273

304

334

365

30

61

92

122

153

193

Julio

184

215

243

274

304

335

365

31

62

92

123

153

Agosto

153

184

212

243

273

304

334

365

31

61

92

122

Septiembre

122

153

181

212

242

273

303

334

365

30

61

91

Octubre

92

123

151

182

212

243

273

304

335

365

31

61

Noviembre

61

92

120

151

181

212

242

274

304

334

365

30

Diciembre

31

62

90

121

151

182

212

243

274

304

335

365

Cuadro 2.4: Tabla de fechas

El manejo de la tabla de fechas se resume en los siguientes pasos:
Localice el mes de inicio de la operaci
on en la fila correspondiente.
Localice el mes de conclusi
on de la operaci
on en la columna que corresponda.
La intersecci
on de la fila (fecha inicial fi ) y la columna (fecha final ff ) indica el n
umero
exacto de das entre identicas fechas de ambos meses.
Si la fecha final es mayor que la inicial, se suma la diferencia al n
umero que aparece en
la intersecci
on filacolumna. Por el contrario, si la fecha final es menor que la inicial se
restar
a la diferencia.
Ejemplo 2.2.4. Calcule la cantidad de das de un plazo comprendido entre:
a) El 6 de marzo y el 6 de noviembre
Soluci
on:
Si se siguen los dos primeros pasos se llega f
acilmente al resultado:

n = 245 das

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

21

b) El 14 de abril y el 9 de agosto
Soluci
on:
del 14/04 al 14/08:
del 14/08 al 09/08:

122 das
5 das
= 117 das

n = 117 das

c) El 11 de septiembre y el 30 de noviembre
Soluci
on:
del 11/09 al 11/11:

61 das

del 11/11 al 30/11:

+ 19 das
= 80 das

n = 80 das

d) El 21 de mayo del 2011 y el 17 de marzo del siguiente a

no:
Soluci
on:
del 21/05 al 21/03:
del 21/03 al 17/03:

304 das
4 das
= 300 das

El plazo tiene 300 das, pero en el est

a comprendido el mes de febrero del 2012, y como el
a
no 2012 es bisiesto, entonces se sumara un da al plazo.

n = 301 das

EJERCICIOS RESUELTOS

2.2.1.

1. El 18 de julio, cierta empresa comercial adquiere mercancas por valor de 150000 soles,
acordando con el vendedor la devoluci
on del principal de la deuda el 16 de octubre e ir
pagando los intereses mensualmente.
a) Calcule el monto de la deuda si esta fue pactada al 12 % simple anual.
b) Cu
anto se pagar
a mensualmente por concepto de interes?
Soluci
on:
Datos:
C = 150000

22

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

i = 0,12 anual
fi := 18/07
ff := 16/10
Para el inciso a)
C
alculo del tiempo de plazos:
del 18/07 al 18/10:

92 das

del 18/10 al 16/10:

2 das

= 90 das
Luego usamos la f
ormula (2.3) para calcular el interes
I = Cin
= 150000 0, 12 90 das
= 150000 0, 12 90 das

1 a
no
360 das

= 150000 0, 12 0,25
= 4500
Para calcular el monto de la deuda usamos la f
ormula (2.3) o la f
ormula (2.1):
M = 150000 + 4500 = 154500
Para el inciso a)
Usaremos la f
ormula (2.2). Como el mes comercial tiene 30 das, entonces
n = 90 das

1 mes
= 3 meses
30 das

luego:
Ik =

I
4500
=
= 1500
n
3

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

23

EJERCICIOS PROPUESTOS

2.2.1.

I. Inter
es simple
1. Con fecha 21 de marzo, el Ingeniero Industrial Andres Tresado adquiere materia prima
cuyo valor no liquida de inmediato, sino que consigue un aplazamiento hasta el 20 de
mayo para cumplir con su obligaci
on. La tasa de interes acordada es del 9 % simple
anual y la empresa debe pagar un monto de 121800 soles. Cu
al fue el valor de la
compra?

Rpta. 120000

2. Hay que saldar una deuda de 81600 soles que se contrajo el 16 de octubre, al 0,5 %
simple mensual y con un plazo que vence el 14 de abril del siguiente a
no. Calcule
cu
anto recibir
a el acreedor, incluyendo intereses.

Rpta. 84048

3. La profesora Elsa Pito abre hoy una cuenta a plazo fijo en una sucursal del Banco
Popular de Ahorro. Su dep
osito es de 2000 soles y ganar
a el 6,5 % de interes simple
anual, de modo que tendr
a un saldo final de 2130. Por cu
antos meses se contrata esta
cuenta?

Rpta. Por 12 meses

4. Dentro de 9 meses, un prestamo concedido por el Banco Industrial y a 3,5 % simple

trimestral, habr
a ganado 5250 soles de interes. Que cantidad fue prestada al cliente?
Rpta. 50000
5. En el siguiente esquema aparece representada una operaci
on de composici
on. Calcule:

250000
0

i4 = 0,03

272500
t

a) El interes simple devengado.

b) La tasa anual de interes.
c) El tiempo de plazo en meses.
d) El valor de cada pago trimestral que amortiza los intereses.
6. La empresa Cartoon Network debe pagar un monto de 11875 soles por una compra
de piezas de repuesto que hace el 12 de febrero, con plazo hasta el 13 de mayo y al
75 % simple anual. Cu
anto desembolsara la empresa con un pago u
nico al contado?
Rpta. 10000
7. Un semestre despues de contrada una deuda, la cooperativa Selva Virgen debe
cumplir su compromiso haciendo un pago u
nico y final de 63060 soles, que incluye

24

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

intereses calculados al 0,85 % simple mensual. Cu

al era el valor inicial de la deuda?
Rpta. 60000
8. Cu
anto habra que invertir hoy al 15 % anual para que se pueda obtener dentro de
10 meses, 4500 soles mensuales de interes?

Rpta. 360000

9. Que tasa de interes simple anual debe aplicarse para que 30000 prestados el 9 de
marzo se conviertan en 31425 el 19 de diciembre?

Rpta. 6 %

10. La Editorial Soka Gakkai adquiere nuevos equipos impresores que en total cuestan
3900000 soles. Para financiar la compra consigue un credito por dicha cantidad, al
8 % simple anual y cuyo monto es de 4134000 soles. Calcule por cu
antos meses se
concedi
o el credito.

Rpta. Por 9 meses

11. Si la Compa
na Mercomar obtuvo un prestamo bancario por valor de 25000 soles que
ganan 625 en los 4 meses del plazo. Que tasa de interes simple anual fue acordada
con su acreedor?

Rpta. 7,5 %

12. El 10 de mayo, la Empresa Naviera del Golfo termina de saldar los intereses de una
deuda contratada al 0,75 % simple mensual el 11 de noviembre del a
no anterior. Se
sabe que la empresa pag
o 1203, 75 de interes mensual a lo largo del plazo. Calcule el
principal de la deuda.

Rpta. 160500

13. La empresa Comercial Tr

opico adeuda 95600 que deben ser liquidados dentro de 6
meses, al 12 % simple anual, con devoluci
on del principal al final del plazo y cancelaci
on
mensuales del interes.
a) Que monto pagar
a el deudor?
b) Calcule el valor de cada pago mensual de intereses.

Rpta. 101336
Rpta. 956

14. Con fecha 9 de abril, la empresa Ben 10 debera haber pagado 150000 soles por la
reparaci
on de varios de sus almacenes. Como no puede hacer frente de inmediato a esta
deuda, acuerda con su acreedor el pago de 1250 mensuales de interes, con devoluci
on
del principal el 6 de octubre. Si Ben 10 entrega 7500 adicionales a su acreedor:
a) Cu
antos pagos mensuales debe hacer Ben 10?
b) Que monto tiene que pagar?
c) Calcule la tasa de interes simple anual acordada entre las partes.

Rpta. 6
Rpta. 157500
Rpta. 10 %

15. La Facultad de Economa contrat

o el 11 de mayo la compra de un lote de computadoras. Si la operaci
on tiene vencimiento el 6 de diciembre, pagos trimestrales de 3500
por pago de intereses y alcanza un monto de 110500:

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

a) Cu
al fue el valor de la compra?

25
Rpta. 100000

b) Que tasa de interes simple anual acordaron comprador y vendedor? Rpta. 14 %

16. Faltan 30 das para cumplir con un pago de 836000 soles, pero la empresa Lazy
Town solamente dispone de 800000. Si colocara este dinero en una inversi
on que a
los 30 das le permita completar la cifra del pago pendiente, a que tasa de interes
simple anual tendra que hacerlo?

Rpta. Al 18 %.

17. Una peque

na empresa compra hoy mercancas valoradas en 100000 y tiene dos variantes posibles para la liquidaci
on de la deuda:
A: Un pago inicial del 40 % y cancelaci
on del resto en 6 meses, al 12 % simple anual.
B: No se hace pago inicial, pero el plazo es de 4 meses y la tasa es del 15 % simple
anual.
Cu
al es la variante m
as ventajosa para la empresa?
18. Analice que sera m
as conveniente para un banco en el plazo de un a
no:
A: Prestar 200000 al 1 % simple mensual.
B: Prestar el 60 % de esa cifra al 7,5 % simple semestral y el resto al 6,5 % simple
anual.
19. La Corporaci
on Gaviota debe abonar 3600 soles cada tres meses por concepto de
intereses de una deuda de 120000, cancelable en un a
no.
a) Que tasa simple trimestral convino en pagar el deudor?

Rpta. 3 %

b) Calcule la cantidad adicional que Gaviota debe pagar por el aplazamiento de la

cancelaci
on.

Rpta. 14400

20. Una compa

na financiera invierte 2000000 soles el 8 de abril, al 15 % simple anual. El
6 de agosto retira el dinero invertido y lo otorga en prestamo ese mismo da, de modo
que al finalizar el plazo obtiene un monto de 2205000
a) Que operaci
on result
o m
as ventajosa para la compa
na?
b) Que tasa de interes simple anual aplic
o en la segunda?

Rpta. 20 %

21. Un capital C ha sido impuesto durante un a

no y gana un interes que representa la
octava parte de dicho capital. A que tasa simple anual se llev
o a cabo la operaci
on?
Rpta. 12,5 %
22. La Compa
na MetalMec
anica adquiere hoy equipamiento de mando digital destinado
a una nueva lnea de producci
on. Paga un anticipo del 30 % y se compromete a cancelar
el adeudo con un segundo plazo de 364000 dentro de tres meses, que incluye intereses
al 16 % simple anual.

26

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

a) Cu
anto adeuda la compa
na despues del pago inicial?

Rpta. 350000

b) Calcule el precio de venta de los equipos comprados.

Rpta. 500000

23. Despues de haber estudiado el caso, un analista de la Compa

na Financiera Atl
antica
formula la siguiente recomendaci
on a la gerencia: Podremos obtener 270000 de interes
si el 21 de noviembre se le concede a la empresa X el prestamo que ha solicitado
por 6000000, siempre que se acuerde una tasa del 1,5 % simple mensual. Como en el
informe se omite ese dato podra Ud. Determinar la fecha de vencimiento del plazo?
Rpta. 19 de febrero.
24. Dentro de 9 meses, el monto de un prestamo bancario obtenido 3 meses atr
as al 2,5 %
trimestral, ser
a de 154000.
a) Cu
anto le fue prestado al deudor?
b) Cu
anto se paga trimestralmente por cancelaci
on de intereses?

Rpta. 140000
Rpta. 3500

25. Se contrata una deuda de 180000 al 9 % simple anual el 17 de febrero, y ser

a cancelada
con los siguientes pagos: 40000 (21 de mayo), 80000 (17 de junio) y un u
ltimo pago
el 15 de octubre. Cu
anto hay que pagar (incluyendo intereses) en esta u
ltima echa?
(saldos decrecientes).

Rpta. 61800

INTERES COMPUESTO
Objetivos:
z Conocer los elementos o variables que intervienen en Interes Compuesto.
z Construir el modelo matem
atico para los distintos casos de Interes Compuesto.
z Establecer la representaci
on algebraica del modelo.
z Determinar el valor futuro de una inversi
on.
z Hacer un an
alisis comparativo de los datos y los resultados obtenidos.

3.1.

Introducci
on

El concepto y la f
ormula general del interes compuesto es una potente herramienta en el
an
alisis y evaluaci
on financiera de los movimientos de dinero.
El interes compuesto es fundamental para entender las matem
aticas financieras. Con la
aplicaci
on del interes compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es la capitalizaci
on
del dinero en el tiempo. Calculamos el monto del interes sobre la base inicial m
as todos los
intereses acumulados en perodos anteriores; es decir, los intereses recibidos son reinvertidos y
pasan a convertirse en nuevo capital.
Definici
on 3.1.1. El interes compuesto representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de
un capital inicial o principal a una tasa de interes durante un perodo,en el cual los intereses
que se obtienen al final de cada perodo de inversi
on no se retiran sino que se reinvierten o
a
naden al capital inicial, es decir, se capitalizan.
Llamamos monto de capital a interes compuesto o monto compuesto a la suma del capital
inicial con sus intereses. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original es el
27

28

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

interes compuesto.
El intervalo al final del cual capitalizamos el interes recibe el nombre de perodo de capitalizaci
on. La frecuencia de capitalizaci
on es el n
umero de veces por a
no en que el interes pasa
a convertirse en capital, por acumulaci
on.
Tres conceptos son importantes cuando tratamos con interes compuesto:
El capital original (C)
La tasa de interes por perodo (i)
El n
umero de perodos de conversi
on durante el plazo que dura la transacci
on (n).

3.1.1.

F
ormulas

F
ormula para el monto compuesto:
Veamos ahora como se forma el monto compuesto.
N

Stock inicial

Interes peri
odico

Stock final

Ci

C + Ci

Ci

C + Ci = C(1 + i)

C(1 + i)

C(1 + i)i

C(1 + i) + C(1 + i)i = C(1 + i)2

C(1 + i)2

C(1 + i)2 i

C(1 + i)2 + C(1 + i)2 i = C(1 + i)3

4
..
.

C(1 + i)3
..
.

C(1 + i)3 i
..
.

C(1 + i)3 + C(1 + i)3 i = C(1 + i)4

..
.

C(1 + i)n1

C(1 + i)n1 i

C(1 + i)n1 + C(1 + i)n1 i = C(1 + i)n

M = C(1 + i)n

Cuadro 3.1: Monto compuesto

Monto compuesto
M = C(1 + i)n
Interes compuesto
I = C[(1 + i)n 1]

Capital
C=

M
(1+i)n

Tasa de interes
q

n M
i=
C 1 100

Tiempo
n=

Cuadro 3.2: F
ormulas para el monto compuesto

log(M/C)
log(1+i)

Walter Arriaga D.

3.2.

Matem
atica Financiera

29

Factor simple de capitalizaci

on FSC

Definici
on 3.2.1. Es aquel que se aplica a un capital, dep
osito o prestamo, para calcular el
importe total o monto al final del plazo.
FSC > 1
F
ormula para el factor simple de capitalizaci
on FSC

FSC = (1 + i)n
luego
M = C FSC

3.3.

Factor simple de actualizaci

on FSA

Definici
on 3.3.1. Es aquel que se aplica a un monto o stock final, para calcular el capital o
stock inicial que lo produjo.
FSA < 1
F
ormula para el factor simple de capitalizaci
on FSC

FSC = (1 + i)n
luego
C = M FSA

EJERCICIOS RESUELTOS

3.3.1.

1. Un cierto capital invertido durante 7 a

nos a una tasa de interes compuesto anual del 10 %
se ha convertido en 1 583 945 soles. Calcular el capital inicial, sabiendo que los intereses se
han pagado semestralmente.
Soluci
on
Datos:
n = 7 a
nos
i = 10 % anual

30

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

M = 1 583 945
Convirtiendo el interes anual a semestral se tiene:
i = 10 % =

0,1 anual
= 0,05 semestral
2

ahora con respecto al tiempo: 7 a

nos equivale a 14 semestres, entonces:
C=

1 583 945
M
=
= 799 999,85
n
(1 + i)
(1 + 0,05)14

por lo tanto el capital fue de 800 000 soles.

2. Calcular la tasa de interes compuesto anual que se ha aplicado a un capital de 1 500 000
soles para que al cabo de 4 a
nos se haya convertido en 2 360 279 soless.
Soluci
on
Datos:
n = 4 a
nos
C = 1 500 000 anual
M = 2 360 279
i=

r
n

!
M
1 100 =
C

r
4

!
2 360 279
1 100 = 11,99999953
1 500 000

por lo tanto la tasa de interes compuesto anual es de 12 %.

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

EJERCICIOS PROPUESTOS

31

3.3.1.

1. Un capital de 4000 soles se coloca durante 5 a

nos con una tasa anual compuesta de 30 %.
Hallar el monto o valor futuro.

Rpta. 14851,72

2. Un dep
osito de 6000 soles es remunerado con tasa mensual compuesta de 2,5 % durante 1
a
no y 3 meses. Hallar el monto.

Rpta. 8689,79

3. Un dep
osito de 12000 soles que es remunerado con tasa trimestral compuesta de 3,2 %, ha
sido colocado durante 12 meses. Hallar el monto.

Rpta. 13611,31

4. La empresa FC Barcelona recibe un prestamo de 1800 soles del Banco UCL, el 16 de agosto
del 2011. Lo pagar
a el 12 de setiembre del 2011. Este banco cobra una tasa diaria compuesta
de 0,2 %. Cu
al ser
a el monto que deber
a pagar la empresa deudora?

Rpta. 1899,77

5. Hallar el capital que debera depositarse hoy para acumular un monto de 92000 soles dentro
de un a
no y medio. La tasa mensual compuesta es de 3,5 %.

Rpta. 49529,22

6. Calcular el valor actual de un pago de 9000 soles que se recibir

a dentro de 2 a
nos si la tasa
mensual compuesta es de 1,4 %

Rpta. 6446,61

7. Un capital de 2400 soles, colocado durante un plazo de 8 meses, se ha convertido en 3040,25.

Hallar la tasa de interes mensual compuesta.

Rpta. 3 %

8. Un capital de 4500 soles depositado durante 5 a

nos, produce un monto de 5474,94. Hallar
la tasa de interes anual compuesta.

Rpta. 4 %

9. Sea un prestamo de 6 000 soles que se pagar

a con dos cuotas mensuales de 3181,18 soles
cada una. Calcular la tasa de interes compuesto mensual.

Rpta. 4 %

10. Sea un prestamo de 12 000 soles que se pagar

a con tres cuotas mensuales de 4199, 5319 y
3780 soles. Calcular la tasa de interes compuesto mensual.

Rpta. 5,4 %

11. Un capital de 8000 soles, colocado al 2,5 % mensual compuesto, se ha convertido en 9509,49
soles. Hallar el plazo.

Rpta. 7 meses

12. Un capital de 3000 soles, colocado con tasa anual compuesta de 5 %, se ha convertido en
un monto de 4020,29 soles. Hallar el plazo.

Rpta. 6 a
nos

13. Hallar el interes producido por un capital de 6000 soles colocado durante 4 a
nos, con tasa
anual compuesta de 4,8 %

Rpta. 1237,63

32

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

14. Hallar el monto producido por un capital de 2 000 soles que se coloca al 3 % mensual
compuesto, durante un a
no y medio.
15. Un empleado deposit
o S/. 5,250 en un banco que paga interes de 2 % mensual compuesto.
Que stock final o monto podr
a retirar el empleado luego de 2 a
nos?
16. Hallar el capital que, colocado durante 10 meses al 1,8 % mensual compuesto, produce un
monto de S/. 5 400.
17. Un industrial que desea comprar una m
aquina recibi
o tres ofertas:
a) Pagar al contado S/. 9 500.
b) Un solo pago de S/. 10 800 dentro de cuatro meses.
c) Un solo pago de S/. 11 600 dentro de seis meses.
Determinar cual oferta es la m
as conveniente. La tasa mensual compuesta es 4 %.
18. Un capital de S/. 2 400 colocado al 2,7 % mensual compuesto, produjo un monto de S/. 2
816. Calcular el plazo.
19. Un capital de S/. 1 900 se coloc
o durante 8 meses. En ese plazo, produjo un monto de S/.
2 600.28. Calcul
nar la taza de interes mensual compuesto que se aplic
o.
20. Un capital de S/. 5 200 colocado durante 10 meses produjo al final del plazo un monto de
S/. 6 021.60. Calcular la tasa efectiva total.
21. Un prestamo de S/.15 000 se pagar
a en dos cuotas mensuales iguales de S/. 8 181.55 cada
una. Calcular la tasa de interes mensual compuesto que se aplic
o.
22. Un prestamo de S/. 14 000 se pagar
a con tres cuotas anuales de S/. 5 250, S/.5 000 y S/.
6 480. Interpolar sucesivamente y calcular la tasa anual de interes compuesto.
23. Un capital de S/. 7,450 se coloc
o durante siete a
nos, con tasa anual compuesta 2 %. Calcular
el interes total que se gener
o.
24. Una empresa deber
a pagar al banco 7 200 soles dentro de cuatro meses y otros 11 500
soles dentro de seis meses. Acuerda cancelar todo con un solo pago R dentro de un a
no,
aplicando tasa mensual compuesta 2 %. Calcular R considerando fecha focal: 1) hoy; 2) el
da del pago R.

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

33

25. Un equipo de sonido cuesta al contado S/. 3 500. Se vende sin cuota inicial, para cobrar en
cuatro cuotas mensuales iguales. Se aplica tasa de interes mensual compuesta 3 %. Calcular
la cuota fija.
26. Cu
anto debe depositar usted hoy en un banco que paga una tasa compuesta mensual de
8 %, para que pueda retirar $ 15 000 luego de un plazo de 18 meses?
27. Se dispone de 1 000 000 de soles el cual se deposita en una entidad financiera que le pagara un
interes mensual del 2,5 % sobre la cantidad inicial acumulada cada mes. Cu
anto se tendr
a al
final de 1 a
no?

Rpta. 1 344 888,82

28. Cu
anto deber
a depositarse hoy en una entidad financiera que paga un interes trimestral
compuesto del 8,5 %, para tener 4 000 000 dentro de 2 a
nos?

Rpta. 2 082 677,79

29. Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el 15 % con capitalizaci
on
trimestral, para disponer de 20000 al cabo de 10 a
nos.

Rpta. 4586,75

30. Una entidad financiera ofrece que, por cualquier monto que se le entregue, devolvera el
doble al cabo de 30 meses. Que interes est
a pagando?
31. Cada cu
anto se duplica el dinero invertido al 2 %?

Rpta. 2,3 % mensual

Rpta. 35 periodos de tiempo

32. Cu
anto dinero debe pagarse a un banco que hizo un prestamo de 300 000 soles si se reembolsa al a
no capital e interes y la tasa aplicada es de 24 % anual convertible trimestralmente?
Rpta. 378 743,09

34

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

DESCUENTO
Objetivos:
z

4.1.

Documentos mercantiles

Las operaciones comerciales y financieras casi nunca se liquidan de inmediato, sino que
el deudor cumple su compromiso en fecha posterior a la de contrataci
on. Por otra parte, son
muchas las ocasiones en que las entidades necesitan disponer de efectivos y con ese proposito
materializan en documentos los creditos que poseen contra terceros. Estos documentos son
negociables y con ellos se puede comprar y pagar; pueden circular como si fuesen dinero, ya
que est
an respaldados por la solvencia del deudor, pero dinero que no se puede hacer efectivo
hasta la fecha de vencimiento.
En su pr
actica cotidiana, las entidades econ
omicas hacen uso de documentos que constituyen formales promesas de pago y que est
an sujetos a lo que en cada pas est
a legislado al
efecto.
Los documentos mercantiles, tambien llamados efectos comerciales, son aquellos que
implcitamente expresan una promesa de pago. Desde el punto de vista contable son efectos a
cobrar a corto y a largo plazo.
Existen distintos tipos de documentos mercantiles: la letra de cambio, el pagare, el cheque,
la carta de credito, la tarjeta de credito, la tarjeta de debito, etc. En esta secci
on centraremos
la atencion en los dos primeros.
35

36

Matem
atica Financiera

4.1.1.

Walter Arriaga D.

La letra de cambio

Hacia el siglo XIII los banqueros venecianos comenzaron a utilizar este documento mercantil, con lo que las transacciones comerciales y bancarias adquirieron notable impulso. Gracias
a su uso se hizo innecesario portar ingentes cantidades de dinero met
alico; t
omese en cuenta
que no es hasta el siglo XVIII que comienza a generalizarse el billete de papel, y eso en las
naciones de mayor podero econ
omico.

Caractersticas de la letra de cambio

La letra de cambio es un documento expedido en forma legal, mediante el cual una persona
ordena a otra que pague, a la orden de ella misma o de un tercero, una suma de dinero, en
lugar y fecha determinados por el documento.
Conviene aclarar que el termino persona hace referencia tanto a personas fsicas o naturales, como a personas jurdicas; es decir, empresas e instituciones.

Personas que intervienen en la letra de cambio

Librador o girador: Quien emite el documento.
Librado o girado: La persona a quien va dirigida la letra, y que es quien paga.
Beneficiario, tomador o tenedor: Es la persona que cobra la letra, aunque com
unmente
se denomina beneficiario al original, y tomador a los posteriores beneficiarios.

Datos que debe contener una letra de cambio

Lugar, da, mes y a
no en que se libra.
Fecha o epoca en que deber
a ser pagada.
Nombres y apellidos, raz
on social o ttulo a cuya orden se libra.
Nombres y apellidos, raz
on social o ttulo a cuya orden se manda a hacer el pago.
Nombres y apellidos, raz
on social o ttulo del librador o su apoderado.
La cantidad que el librador manda a pagar, en n
umeros y letras; si hubiera discrepancia
entre ambas escrituras, se paga atendiendo a la cantidad escrita en letras.

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

37

T
erminos de vencimiento
Una letra de cambio puede librarse con diferentes terminos o plazos, que pueden ser:
A la vista: En el acto de presentaci
on.
A das o meses vista: Se contar
a a partir de su presentaci
on, y lo acredita la aceptaci
on
de la letra, cont
andose desde el da siguiente a su aceptaci
on.
A das o meses fecha: Igual que en el termino anterior, pero partiendo de la fecha de
emisi
on.
A da fijo: Es obligatorio que se pague en la fecha indicada.
Duplicados de letras de cambio
Los tenedores de letras de cambio est
an en su derecho de exigir de los libradores la expedici
on de segundas, terceras y cuantas copias necesiten, expresando en todas ellas que no se
consideran v
alidas sino en el caso de no haberse pagado en virtud de la primera o de otras
expedidas anteriormente.
Momentos de la letra de cambio
Aceptaci
on: Reconocimiento por parte del librado de que s est
a obligado al pago.
El documento tiene que ser presentado al librado para que este lo acepte, llenando los
espacios destinados a ese fin y anotando la palabra acepto (o aceptamos), la fecha
y su firma, o manifestando al portador las razones que tuviera para no aceptar la letra.
Aval: Es una garanta escrita que suscribe la instituci
on o persona que ofrece seguridad
de que el librado pagar
a la letra. Normalmente esta garanta se consigna en el documento,
escribiendose las palabras Por Aval, acompa
nadas de la firma del avalista.
Endoso: Es el acto jurdico por el cual se transfiere cualquier documento a la orden, o
pasa al dominio de otra persona. Las letras de cambio son documentos transferibles y
facilitan los pagos sin que sea necesaria al presencia de dinero fsico; una persona que
recibe una letra puede pagar con ella a otra persona que, a su vez, puede pagar a otra,
y as sucesivamente. La persona que transfiere la letra se denomina endosante, y la
persona a la cual se le endosa recibe el nombre de endosatario. Quien transfiere la letra
tiene que responder porque se le pague al endosatario. La letra ha de estar expedida a

38

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

la orden para poder ser endosada, y el proceso de sucesivas transferencias tiene como
lmite la fecha de vencimiento.
Protesto: Es el medio de que se dispone para hacer patente la falta de aceptaci
on o de
pago, o de ambos aspectos, de una letra de cambio. El protesto se materializa mediante
acta notarial que de fe de la falta de pago por parte del deudor, d
andose as inicio
a las diligencias encaminadas a la avenencia entre las partes, y posteriormente, si fuere
necesario, iniciar el proceso judicial que corresponda. Los gastos de protesto son pagados
por el librado.
Perjuicio de la letra de cambio: Las letras que no se presenten a la aceptaci
on o al
pago dentro del termino se
nalado, o si no son protestadas oportunamente, quedan perjudicadas. Cuando una letra queda perjudicada el tenedor pierde las acciones cambiarias
que establece la ley, y para exigir su pago tiene que acudir a otros procedimientos.
Un modelo de letra de cambio podra ser el de la figura (4.1)

4.1.2.

El pagar
e

Es tambien un documento formal que expresa una promesa de pago, por el cual una persona
natural o jurdica se compromete a entregar a otra, y en un plazo determinado, una suma de
dinero estipulada en el documento.
El pagare se utiliza en prestamos a corto plazo y debe ser pagado por la persona que lo
suscribe, en esto se diferencia de la letra de cambio. En general, al pagare le son aplicables las
normativas del C
odigo de Comercio relativas a la letra de cambio, aunque sin la fuerza legal
de esta y sin el requerimiento de aceptaci
on.
Otorgante y tenedor: Se denomina otorgante a la persona que expide el pagare; la
persona que tiene derecho a cobrar el documento, este o no mencionada en el mismo, se
designa como tenedor.
Vencimiento: Cuando la fecha de vencimiento no aparece en el documento, suele entenderse que tiene plazo de un a
no. Con frecuencia se extienden pagares con plazo menor
o mayor de un a
no.
Endoso: Los pagares expedidos a la orden son endosables; en cambio, si son expedidos
a persona determinada, no son endosables.

Walter Arriaga D.

Matem
atica Financiera

39

LETRA DE CAMBIO
Aceptamos:

Lugar y fecha de emisi

on
Por

Cantidad en n
umeros.

Fecha de aceptaci
on.

A
das vista se servir
a Ud. mandar a pagar por esta u
nica de
cambio a la orden de:

Firma del librado

Beneficiario
La cantidad de

Cantidad en letras

A:

Librado
Lugar donde se pagar
a la letra

Letra No.

Firma del librador

Al dorso del documento, el Endoso:

P
aguese a la orden de:
Endosatario

Fecha

Firma del endosatario

Figura 4.1: Letra de Cambio

Valor nominal: La cantidad escrita en el pagare es su valor nominal, pero si el documento gana interes a lo largo del plazo, entonces su valor nominal es la cantidad escrita
m
as el interes que debe ganar.
Series de pagar
es: Cuando las operaciones son a largo plazo, tanto para el comercio
nacional como internacional, se utilizan pagares como documentos de amortizaci
on de
las deudas; el comprador expide series de pagares a favor del vendedor con los importes
y las fechas de vencimiento acordados.
Fiador solidario: Puede suceder que el prestamista no conozca lo suficiente al solicitante del prestamo, o que no le merezca suficiente confianza; en casos como este se exige
como garanta la firma de una persona que confiera solidez a la operaci
on y que, de
hecho, se convierte en fiador solidario del deudor.

40

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

A continuaci
on, presentamos un modelo de pagare:

PAGARE
Lugar y fecha de expedici
on
A

das de la fecha, pagare a la orden de:

Tenedor
Cantidad en n
umeros y en letras

Pagaderos en:

Direcci
on del lugar donde habr
a de pagarse

Valor recibido con interes del

% anual:
Cantidad en n
umeros y en letras

Vencimiento:

Fecha de vencimiento

Pagare No.

Firma del otorgante

Figura 4.2: Pagare

TASA EFECTIVA Y NOMINAL

Objetivos:
z

41

42

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

ANUALIDAD
Objetivos:
z

Factor

FSC

FSA

FCS

FDFA

FAS

FRC

Nombre
Factor simple de
capitalizaci
on
Factor simple de
actualizaci
on
Factor de capitalizaci
on
de la serie
Factor de dep
osito al
fondo de amortizaci
on
Factor de actualizaci
on
de la serie
Factor de recuperaci
on
del capital

Notaci
on

Convierte

F
ormula

Algebraica

Un

En

(1 + i)n

M = C FSC

(1 + i)n

C = M FSA

(1 + i)n 1
i

M = R FCS

i
(1 + i)n 1

R = M FDFA

(1 + i)n 1
i(1 + i)n

C = R FAS

i(1 + i)n
(1 + i)n 1

R = C FRC

Cuadro 6.1: Factores financieros

43

44

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

MATEMATICA FINANCIERA
CON MAPLE
Objetivos:
Ejecutar los c
alculos matem
aticos fundamentales respetando las convenciones respecto a
la precedencia de las operaciones.
Plantear y resolver problemas que involucren progresiones.

7.1.

Tasa de incremento y disminuci

on

Programa 7.1. Tasa de incremento

> restart:
> Digits:=4:
> Ti:=proc(Td)
> Td/(1-Td)
> end proc:
> Tasa_incremento:=Ti(0.20);
Tasa_incremento := 0,2500
Programa 7.2. Tasa de disminucion
> restart:
> Digits:=4:
> Td:=proc(Ti)
> Ti/(1+Ti)
45

46

Matem
atica Financiera

> end proc:

> Tasa_disminucion:=Td(0.25);
Tasa_disminucion := 0,2000

Walter Arriaga D.

SIMBOLOGIA

I,

Interes.

M,

Monto, Valor esperado, Valor final,

Stock final.
C,

Capital, Principal, Valor inicial, Stock

inicial.

TED,

Tasa efectiva diaria.

TNA,

Tasa nominal anual.

TNS,

Tasa nominal semestral.

TNT,

Tasa nominal trimestral.

TNB,

Tasa nominal bimestral.

i,

Tasa de interes, redito.

n,

N
umero total de periodos, plazo.

TNM,

Tasa nominal mensual.

ie,

Tasa efectiva.

TND,

Tasa nominal diaria.

j,

Tasa nominal.

FSC,

Factor simple de capitalizaci

on.

FSA,

Factor simple de actualizaci

on.
Factor de capitalizacion de la serie.

m,

N
umero de capitalizaciones.

TEA,

Tasa efectiva anual.

FCS,

TES,

Tasa efectiva semestral.

FDFA,

TET,

Tasa efectiva trimestral.

amortizacion.

TEB,

Tasa efectiva bimestral.

FAS,

Factor de actualizacion de la serie.

TEM,

Tasa efectiva mensual.

FRC,

Factor de recuperacion del capital.

47

Factor de deposito al fondo de

48

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

FORMULARIO

3. FSA:

Inter
es simple

FSA = (1 + i)n

1. Inter
es:
I = Cin

4. Monto:
M = C(1 + i)n

I =M C

M = C FSC

2. Monto:
M =C +I

5. Capital:
C=

M = C(1 + in)
3. Capital:

C = M FSA

I
C=
in
M
C=
1 + in

6. Tasa de inter
es:
i=

4. Tasa de inter
es:
i=

n=

M
1
C

log(M/C)
log(1 + i)

Descuento

5. N
umero de periodos:

n=

7. N
umero de periodos:

I
Cn

M C
i=
Cn

n=

M
(1 + i)n

I
Ci

1.

M C
Ci

Tasa efectiva y nominal

1. Monto:

Inter
es compuesto

M = C(1 + ie)

n
j
M =C 1+
m

1. Inter
es:
I = C[(1 + i)n 1]

2. Tasa efectiva:

2. FSC:


n
j
ie = 1 +
1
m

FSC = (1 + i)n

49

50

Matem
atica Financiera
3. Tasa nominal:

j = m( n 1 + ie 1)

Walter Arriaga D.

Anualidad
1. Monto:

4. Inter
es:

n

j
1
I =C
1+
m

(1 + i)n 1
M =R
i

Bibliografa
[1] Alvarez, A. Matem
aticas Financieras. Editorial Mc Graw Hill, Colombia, 1995.
[2] C
anovas Theriot, Roberto. Matem
aticas Financieras: fundamentos y aplicaciones. Editorial Trillas, Mexico, 2004.
[3] Daz Mata, Alfredo. Aguilera Gomez, Victor M. Matem
aticas Financieras. Editorial Mc
Graw Hill, Mexico., cuarta edition, 2008.
[4] Sabino, Carlos. Diccionario de Economa y Finanzas. Editorial Panapo, Caracas, 1991.
[5] Villalobos, J. Matem
aticas Financieras. Editorial Iberoamericano, Mexico, 1998.
[6] Zima, Petr. Brown, Robert L. Matem
aticas Financieras. Editorial Mc Graw Hill, Mexico,
segunda edition, 2005.

52

Matem
atica Financiera

Walter Arriaga D.

Indice alfab
etico
a
no

tiempo de imposici
on, 12
calendario, 19
civil, 19
comercial, 19
natural, 19

valor futuro, 12
valor inicial, 12
venta, 6

capital, 12
costo, 6
factor
simple de actualizaci
on FSA, 29
simple de capitalizaci
on FSC, 29
fecha
final, 20
inicial, 20
interes, 9
comercial, 19
compuesto, 27
fijo, 11
ordinario, 19
simple, 13
total, 12
variable, 11
monto, 12
compuesto, 28
simple, 15
plazo, 12
principal, 12
proporcion, 3
redito, 12
raz
on, 3
tabla de fechas, 19
tasa , 4
de disminuci
on, 5
de incremento, 5
de interes, 5
53