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BALANO DE PAGAMENTOS

1. Definio: registro das transaes econmicas que o pas realiza com o resto do
mundo, num determinado perodo de tempo, permitindo avaliar sua situao
econmica em relao economia mundial.
A partir da anlise do BP, podemos avaliar (quantitativamente e
qualitativamente) as diversas transaes que o pas mantem com outros pases,
como a venda e compra de mercadorias, a remessa de lucros para o exterior por
parte das empresas estrangeiras instaladas no pas, a atividade de turismo e os
emprstimos internacionais, entre outros.
2. Estrutura do BP: em termos formais, o BP registra todas as transaes entre
residentes e no residentes de um pas em um determinado perodo de tempo.
Diferena entre residentes e no residentes:
Residentes: todas as pessoas fsicas e/ou jurdicas, que tenham esse pas
como seu principal centro de interesse. Nesse sentido, podemos considerar
como residentes todas as pessoas que moram no pas (ou seja, que tem
residncia fsica), mesmo aquelas nascidas em outros pases; aquelas que
moram no pas, mas que esto temporariamente em outros pases (caso de
viagens internacionais por motivos diversos); todos aqueles sediados no pas,
inclusive sob a denominao de filiais de empresas estrangeiras; e o prprio
governo e representantes de governo de outros pases, tais como embaixadas
e consulados. Todos aqueles que no foram aqui citados sob a denominao
de residentes, so por resduo, no residentes.
Ento, o BP registra todas as transaes entre residentes e no
residentes de um pas num determinado perodo de tempo.
Obs.: Todos os registros so efetuados na moeda padro internacional, ou
seja, o dlar norte americano.
O BP contm trs categorias de transaes econmicas denominadas: a)
contas correntes; b) contas financeiras e c) contas de transaes oficiais.
Cada uma dessas categorias subdividida em contas indicativas dos diversos
tipos de transaes realizadas com o exterior. Em casa conta, so registrados
crditos (ingresso de moeda) e dbitos (sada de moeda), cujo balano
(encontro de dbitos e crditos.) gera um saldo positivo, denominado
supervit, ou negativo, denominado dficit.
A maior parte das transaes de mercadorias, servios e capitais e suas
respectivas liquidaes financeiras so feita pelas empresas e instituies
financeiras privadas. Porm, o controle rigoroso dos recebimentos e
pagamentos encargo dos Bancos Centrais de cada pas, promovendo sua
cobrana e liquidao ou guarda por meio das Transaes Oficiais (reservas
e dvidas externas em moeda estrangeira).

As Contas Correntes tem quatro subdivises:


1. Balano Comercial (formado por importaes e exportaes)
2. Balano de Servios (formado por transportes: fretes, seguros e outros;
turismo e viagens internacionais; renda de capital: remessa de lucros,
lucros reinvestidos e juros; servios governamentais; diversos)
3. Transferncias Unilaterais
4. Saldo das Transaes Correntes = somatrio das contas balano
comercial + balano de servios + transferncias unilaterais
As Contas Financeiras ou movimento de capitais tem cinco subdivises:
1. Investimentos Diretos
2. Reinvestimentos
3. Emprstimos e Financiamentos
4. Amortizaes de Emprstimos
5. Capitais de Curto Prazo
6. Outros Capitais
Conta Erros e Omisses
Saldo Total do BP = somatrio das contas saldo das transaes correntes
+ movimentos de capitais + erros e omisses
Contas de Transaes Oficiais ou Transaes Compensatrias formadas
por:
1. Variaes das reservas
2. Operaes de Regulamentao
3. Atrasados

ESTRUTURA DETALHADA DO BP

CONTAS DO BP:
Balano Comercial: registra a movimentao de mercadorias, ou seja, bens tangveis.
Seu saldo dado pela diferena entre as vendas de mercadorias ao exterior
(exportaes) e a compra de mercadorias do exterior (importaes). Saldo do BC = X
M, onde X = exportaes e M = importaes. Obs.: Dficit = M > X e supervit = X >
M. Existem duas maneiras de contabilizarmos importaes e exportaes: FOB = free
on board que representam o valor da mercadoria antes de embarca-la, ou seja, sem frete.
CIF = cost, insurance and freight que inclui, alm do custo, os fretes e seguros
relacionados ao transporte da mercadoria. Contudo, no BC as mercadorias so
contabilizadas utilizando o padro de conta FOB.
Balano de Servios: agrega das transaes com intangveis. Nessas transaes so
compostas as receitas e despesas com transporte, as receitas e despesas decorrentes de
viagens internacionais, as rendas do capital (remessas e recebimentos de juros e lucros),
os gastos com representaes diplomticas e outros gastos tais como o pagamento de
patentes e royalties (devido a direitos autorais entre outros). Se o pas recebe mais
recursos relacionados com esses servios do que os envia, tem-se um supervit no BS.
Caso o contrrio seja observado, temos um dficit no BS.
As transaes no BS podem ser classificadas em duas categorias distintas:
a) Os servios de fatores correspondem ao pagamento ou recebimento em funo
da utilizao de fatores de produo, tal como a remessa de lucro e como o
pagamento de salrios e/ou ordenados devido prestao de servios diversos
como, por exemplo, um servio de consultoria internacional.

b) Os servios de no fatores no envolvem qualquer fator de produo, tal como


viagens internacionais.
Transferncias Unilaterais: representam pagamentos ou recebimentos, tanto em moeda
quanto em mercadorias, sem contrapartida em mercadorias e/ou servios e/ou
pagamentos; so as doaes de guerra, para ajuda humanitria, para auxilio em
catstrofes, entre outras.
Somando-se os dados do BC, BS e transferncias unilaterais, obtemos o
saldo das Transaes correntes ou em Conta corrente.
O balano comercial registra as importaes e exportaes de bens
tangveis; o balano de servios, a movimentao dos chamados
intangveis, tais como as remessas de lucros, juros e despesas com
transportes; e as transferncias unilaterais, as remessas e/ou envios de
recursos ou mercadorias sem contrapartida. Somando o saldo dessas
trs contas, obtm-se o saldo das contas correntes ou das transaes
correntes.
Movimento de capitais (formado por 5 subdivises: investimentos diretos,
reinvestimentos, emprstimos e financiamentos, amortizaes de emprstimos, capitais
de curto prazo e outros capitais): registra as transaes envolvendo investimentos,
emprstimos e financiamentos entre os pases.
Na conta investimentos diretos contabilizam-se todas as aquisies e vendas de capital
feitas por no residentes num determinado perodo. So, portanto includos nesta conta
as compras e vendas nacionais, sejam elas privadas ou estatais, as aquisies ou vendas
de participao societrias e ampliao e/ou criao de capacidade produtiva no pas por
iniciativa de empresas ou grupos estrangeiros. Assim, o saldo dessa conta registra o
resultado lquido das aquisies e vendas, visto que, em principio, as aquisies
representam entrada lquida de divisas, enquanto as vendas representam sadas de
divisas. Quando o resultado dessa conta positivo, o que costuma acontecer em pases
tais como o Brasil, que so importadores lquidos de capital, isso significa que neste
perodo, os investimentos no pas constituram uma fonte de obteno de divisas. Essas
divisas sero utilizadas como investimentos, financiamentos aos gastos do governo e
como forma de compensar eventuais gastos das contas correntes.

A conta reinvestimentos registra todo o rendimento proporcionado pelo capital


estrangeiro no pas que, ao invs de ser remetido para fora, permanece no pas, na forma
de reinvestimento produtivo nas empresas.
Na conta emprstimos financeiros esto registrados todos os emprstimos contrados no
exterior e todos os financiamentos externos obtidos por residentes. Ex.: emprstimos:

empresa que pode conseguir emprstimos em dlares em um agente financeiro


internacional (bancos credores internacionais); financiamento: qualquer entidade
nacional (empresa ou pessoa fsica) que ao comprar no exterior (uma importao, por
exemplo) e consegue dividir o pagamento em parcelas, reduzindo assim a sada de
divisas do pas em grande quantidade.
A conta amortizaes de emprstimos registra todos os pagamentos ocorridos, em
determinado perodo, de parcelas referentes ao principal dos emprstimos externos
contrados por residentes (inclui-se o governo).
O ltimo item da conta de capital a conta capitais de curto prazo. Nesta conta
registram-se obrigaes de curto prazo do pas em poder de no residentes, ou seja,
moeda nacional e ttulos de curto prazo, inclusive ttulos pblicos.
Erros e omisses: Devido complexidade dos lanamentos contbeis de um pas, essa
conta uma espcie de conta de compensao. Em funo de imperfeies na forma de
registro das informaes, nem sempre se consegue a necessria equivalncia entre o
lado real de crditos e o total de dbitos. Surge da o lanamento denominado erros e
omisses, que um valor de chegada, ou seja, ele calculado justamente para tornar
nula, no BP somatria de dbitos e crditos.
Aps essa conta, temos representado o saldo do BP. Como ltima grande conta, temos
as transaes compensatrias. Essas so as ltimas maneiras de um pas fechar seu BP.
Essa conta constituda de:
1) Variao de reservas: composta de quatro tipos de haveres: (i) de curto prazo no
exterior; (ii) ouro monetrio; (iii) direitos especiais de saque e (iv) posio de
reservas no FMI.
2) Emprstimos de regularizao: sua obteno se da apenas sob algumas
restries. Para obter essa ajuda o pas tem que se submeter a uma srie de
avaliaes e exigncias impostas pelos organismos internacionais (FMI, BIS,
entre outros).
3) Atrasados: quando o pas no dispe nem de reservas e nem de auxilio
internacional. Ao lanar valores nesta conta, o pas est praticamente decretando
uma moratria.
O movimento de capitais registra os investimentos, emprstimos e

financiamentos entre os pases. Somando o seu saldo ao saldo das transaes


correntes e considerando eventuais erros e omisses, chega-se ao saldo do
BP. As transaes compensatrias demostram esse resultado, ou seja,
mostram seu impacto sobre os nveis de reservas e, no caso de dficit,
tambm os eventuais emprstimos de regularizao ou lanamentos de
atrasados.