09 Sector Financiero

Sector monetario y financiero
Sector monetario y financiero

Metodologa
Previo al detalle metodolgico cabe hacer una breve

aclaracin sobre las series de este captulo. En particular,
se analizan los pasivos monetarios, depsitos y prstamos
bancarios y otros indicadores financieros, en los que se
intent llegar hasta 1810. Sin embargo, ser recin a
partir de 1820 cuando comienzan a encontrarse algunas
estadsticas consistentes, aunque no necesariamente
series continuas. Esto no hace ms que reflejar el estado
de muy escaso desarrollo del sector financiero en la poca
previa a la Organizacin Nacional.
En el Ro de la Plata, en las primeras dcadas del siglo XIX existan como dinero onzas de oro, escudos de oro
(equivalentes a 1/8 de onza), pesos fuertes de plata (cuya
equivalencia era de aproximadamente 1/16 de onza durante el virreinato y de 1/17 en 1812) y moneda macuquina (de plata, pero con una acuacin defectuosa y un
menor contenido de plata producto de diferencias en la ley
de la aleacin y de prdida de metal durante la circulacin).
La moneda corriente para uso dentro del pas hasta
1821 era la moneda macuquina, mientras que los pesos
fuertes de plata y las onzas de oro se reservaban para el
comercio internacional. Para el cambio entre la moneda
corriente y la moneda fuerte se pagaba un premio que
fluctuaba alrededor del 8%.
Por lo tanto, para el relevamiento de la circulacin
monetaria y dems componentes de los pasivos monetarios, se tom en un primer momento el stock de billetes o
pesos papel, que comenzaron a circular a partir de 1821. A
partir de 1826, cuando se hace convertible con el oro, comenz a regir un sistema bimonetario, aunque solamente
en la provincia de Buenos Aires. En el interior segua usndose moneda macuquina hasta mediados del siglo XIX.
En estos aos se realizaron varios intentos de creacin de bancos, con un doble propsito: emisin de dinero por orden del gobierno y generacin de instrumentos
que facilitaran el desarrollo de los negocios.
En 1881 se promulga la Ley 1130 de Moneda Nacional, por la cual se crea el peso moneda nacional oro.
Esta era una moneda en principio bimetlica y luego solo
urea, a partir de la cual se emitieron billetes convertibles.
Dichos billetes se cambiaron por los pesos papel corrientes a los que reemplazaron en la proporcin 1 a 25 (los
nuevos pesos papel pasaran a llamarse pesos moneda nacional a partir de 1894). Al suspenderse la convertibilidad
en 1885 la equivalencia entre el dinero metlico y el peso
papel se rompe y este ltimo se deprecia. En 1899 se decreta una nueva convertibilidad, ahora a un nivel de 0,44
pesos oro metlico por cada peso moneda nacional (o
2,27 pesos moneda nacional por cada peso oro).
Los pesos moneda nacional fueron la unidad monetaria hasta 1969, ao en el que se adopta el peso ley
18.188, equivalente a 100 pesos moneda nacional. A partir de all la inflacin creciente motiva sucesivos cambios
de unidad monetaria, como se puede apreciar en el siguiente cuadro resumen (tabla 1).
1. Reservas internacionales
En esta serie se registran los datos de reservas internacionales a partir de la creacin de la Caja de Conversin
Tabla 1. Argentina: equivalencia entre las distintas monedas vigentes

Sigla
Ceros que se
agregaron cada vez
Pesos Papel
$P
25 $P=1m$n
250.000.000.000.000
Peso Moneda Nacional
m$n
1.000.000.000.000
Peso Ley 18.188
$ley
100
100.000.000.000
14/06/1985
Peso Argentino
$a
10.000
10.000.000
31/12/1991
Austral
1.000
10.000
Peso
10.000
Desde
Hasta
Moneda
1810
1826
Moneda Macuquina
1826
1883
1883
31/12/1969
01/01/1970
31/05/1983
01/06/1983
15/06/1985
01/01/1992
Relacin con
moneda actual
646
Dos siglos de economa argentina
en 1899, donde podra decirse que comienza un sistema

de acumulacin de reservas por parte del gobierno. Hasta
mayo de 1935 sigui en funcionamiento. El 28 de mayo
de ese ao se concret la reforma monetaria y bancaria,
a travs de seis leyes (N 12.155 a 12.160). Ese da dej
de existir formalmente la Caja de Conversin vigente desde 1899 y comenz la existencia del Banco Central de la
Repblica Argentina (BCRA). Ese mismo da, la Caja de
Conversin y el Banco de la Nacin Argentina transfirieron al flamante organismo los fondos provenientes del
justiprecio del oro. Sin embargo, por esta misma reforma
se define un aumento del gramaje del oro de casi 15%, lo
que conlleva un alza en la valuacin de las reservas medidas en dlares.
Para los aos 1899 y 1900 se dispone de informacin de Corts Conde (1995) y desde 1901 hay varias
fuentes que coinciden con la informacin, si bien para
1901 y 1902 se tom Instituto de Economa Bancaria
(1937). Hasta 1912 varias fuentes alternativas reflejan datos similares, y se opt por tomar la fuente oficial Boletn
de Estadstica N 235/1945 de DNEC (1945). Hasta esta
fecha, se tienen datos de las reservas en oro, que representaban el grueso de las mismas. Desde 1913 hasta 1934
se toma IEERAL que publica la serie de reservas internacionales en oro y divisas, y el componente de oro se tom
de DNEC (1945). A partir de 1935 y hasta 1959 se toma
Vzquez Presedo (1988), el que toma la informacin del
BCRA. Desde 1960 se utiliza la informacin provista directamente por el BCRA.
2. Pasivos monetarios
En esta seccin todas las series estn expresadas en
la moneda vigente en la actualidad.
A partir de 1885 se dispone de informacin de otras

fuentes, como es el caso del Boletn Informativo Techint N
223 o Vzquez Presedo (1971). Todas las fuentes muestran
cifras similares, aunque solo entre 1935 y 1939 registran
una leve diferencia con DNEC (1945), la cual puede deberse al efecto provocado por la creacin del Banco Central y
las medidas monetarias adoptadas en ese momento. Por lo
tanto, entre 1935 y 1980 se utiliza el Boletn Techint mencionado. Ms adelante, se utilizan los datos del BCRA, aunque en la dcada de 1980 se toman de Vzquez Presedo
(1995) y desde 1991 en forma directa del BCRA.
Billetes en poder del pblico

Corts Conde (1994) publica la serie de billetes en
poder del pblico desde 1863 hasta 1891. En esta se considera la sumatoria de los billetes emitidos por la Oficina
de Cambios (pesos fuertes), los pesos en poder del pblico hasta 1861 (emitidos por el gobierno, ya sea a travs
de la Casa de la Moneda o del Banco de la Provincia), notas metlicas o billetes de moneda nacional y los billetes
emitidos por los Bancos Garantidos, el Banco Hipotecario,
la Municipalidad y el Banco Nacin.
Ente 1892 y 1899 se utilizan los datos publicados
por Corts Conde (1995). A partir de 1900 el Boletn
Techint N 180 publica la serie de billetes en poder del
pblico hasta el ao 1944, y hasta 1945 el Boletn Techint N 210 continua la serie, la cual coincide con los
datos publicados en los Boletines Estadsticos que elabora
el BCRA. Esta ltima fuente es la que se utiliza a partir de
1991, en la versin ms reciente de la publicacin, con
lo cual estas cifras ya incluyen revisiones realizadas por la
propia entidad.
Base monetaria
Circulacin monetaria
Antes de 1863 se dispone de datos que publica BNA
(1941), en donde la circulacin monetaria refleja las emisiones de los bancos que se fueron sucediendo.
Para el perodo 1863-1883 se utiliz la informacin
elaborada por Corts Conde (1989) y (1995). Entre 1884
y 1891 se dispone de informacin tanto de Corts Conde
como de DNEC, razn por la cual se puede verificar que
ambas series muestran poca divergencia. De todas maneras, a partir del ao 1884 y hasta el ao 1934 se utiliza la
fuente oficial, es decir, DNEC (1945).
Desde 1863 hasta 1900 Corts Conde (1989) y (1995)

elabora la serie de base monetaria, la cual adoptamos.
Para los aos 1935-1945 y 1957-1973 se utiliza la
serie de Vzquez Presedo (1988), la cual est elaborada
sobre la base de la informacin del BCRA, y desde ese ao
hasta 1991 se sigue con la publicacin posterior del autor,
es decir, Vzquez Presedo (1994). Finalmente, a partir de
1991 se utiliza directamente la informacin del BCRA.
Para los perodos 1900 - 1934 y 1946 - 1956 se encontr una nica fuente que recopil la base monetaria,
Della Paolera y Taylor (1995) (DP T 95). Esta serie toma
sector monetario y financiero
como fuente original un trabajo realizado por Della Paolera y Ortiz (1995) y publica el nivel de la base monetaria
para el perodo 1884-1994. Analizando las tasas de variacin anual de la serie completa y comparndolas con las
variaciones que mostraba la serie seleccionada para los
aos en comn (1884-1899, 1935-1945 y 1957-1994)
encontramos que las mismas son muy similares. Por lo
tanto, solamente se utilizan las variaciones de DP T 95
para completar los aos en los que no se dispone de otras
fuentes alternativas.
3. Depsitos bancarios
Desde la fundacin del primer banco en 1822 se dispone de datos puntuales sobre la evolucin de los depsitos. La fuente de informacin es BNA (1941).
Entre 1863 y 1891 se dispone de las series de depsitos en el Banco Nacional y Provincia, tanto en metlico como no metlico. Estas se tomaron de Corts Conde
(1989) y (1995) expresadas en pesos papel, y reexpresadas en los pesos actuales.
Entre 1892 y 1906 se elabor la serie de depsitos
aplicando al nivel de 1891 la tasa de variacin anual de la
serie de depsitos totales publicada DP T 95. Esto se pudo
realizar dado que en los aos en los que la serie coincide
con las fuentes que hemos utilizado (antes de 1892 y luego de 1907) muestran una evolucin similar.
A partir de 1907 se encuentran varias publicaciones
que relevan series consolidadas de los depsitos totales y
su apertura por rubros como cuenta corriente, y depsitos
con premio. Se toma como fuente al Instituto de Economa Bancaria (1937) y posteriormente a Vzquez Presedo
(1988) y (1994), el que toma como fuente el BCRA. Desde 1991 se utilizan directamente las series publicadas por
el BCRA.
4. Agregados monetarios
M1: billetes en poder del pblico + depsitos en
cuenta corriente.
Hasta 1900, adoptamos como supuesto que los depsitos estaban a la vista, con lo cual la oferta monetaria
es equivalente al M1, y por ende, se calcula como la suma
de los depsitos totales y los billetes en poder del pblico
Oferta monetaria (M3):
La oferta monetaria resulta de la suma de los billetes
en poder del pblico y los depsitos totales.
Estas series se expresan en pesos, y luego se reexpresan en dlares corrientes (dividiendo por la cotizacin
peso/dlar) y en porcentaje del PBI (dividiendo por la serie de PBI en pesos corrientes que se elabor en la presente publicacin).
5. Prstamos bancarios
A partir de 1822 se tomaron de BNA (1941) los datos publicados sobre el stock de prstamos, bsicamente
consistentes en descuento de letras a particulares o prstamos al gobierno. Estos se concretaban ya sea en metlico o en moneda corriente, con lo cual se reexpresaron
ambos en moneda corriente, sobre la base de los cambios
de la poca y finalmente fueron llevados a pesos.
Entre 1863 y 1991 Corts Conde (1989) publica las
estadsticas de prstamos al sector privado y al sector pblico tanto en metlico como en moneda corriente por
parte de los bancos Provincia y Nacional.
Entre 1907 y 1935 se utiliza la informacin publicada por el Instituto de Economa Bancaria (1937)
Hasta 1990 se utiliza la informacin de Vzquez Presedo (1988) y (1994) que recopila los datos publicados por
el BCRA, y desde ese ao, se toma la informacin del BCRA.
6. Tasas de inters bancarias

Relevamiento del siglo XIX:
El relevamiento de las tasas de inters bancarias para
el siglo XIX se basa en la publicacin BNA (1941), y se complementa con otras publicaciones (Corts Conde (1989),
Corts Conde (1995), Della Paolera y Ortiz (1995)).
En BNA (1941) se realiza una descripcin de la evolucin de los bancos en el pas, con detalle de sus estatutos
y reglamentos, as como del desarrollo de sus operaciones. Con los datos, se puede confeccionar la serie de tasas
de inters activas, es decir, las que los bancos cobraban
por las operaciones de descuento de letras (operacin que
prim en ese tiempo) as como el premio o inters que los
bancos pagaron por sus depsitos a plazo a particulares.
A partir de la fundacin del primer banco, el Banco
de Descuentos, en 1822, se puede generar la serie de tasas de inters y en particular se dispone de mayor informacin sobre el nivel de tasas de inters activas que de las
tasas de inters pasivas. Entre 1822 y 1826 se toman los
datos publicados sobre las tasas de inters activas y pasi-
647
648
vas del Banco de Descuentos. En 1826 deja de funcionar

el Banco de Descuentos y se funda el Banco Nacional, el
cual estuvo durante diez aos en funciones. Ambas entidades otorgaban fondos mediante el descuento de letras
a plazos hasta 90 das.
En 1836 se funda la Casa de la Moneda, con dos
funciones: emitir billetes y actuar como banco, al captar
fondos (depsitos de particulares o depsitos judiciales) y
prestarlos a particulares en forma de letras y pagars. En
ese tiempo comenz a distinguirse entre depsitos a premio y depsitos sin premio. Los primeros deban mantenerse por un plazo no menor a seis meses, de lo contrario,
no tendran un premio o tasa de inters.
En 1854 se reorganiza la Casa de la Moneda, convirtindola en un establecimiento bancario, que se transformara luego en el Banco de la Provincia de Buenos Aires.
(1863). En primer lugar, se prohibi al banco prestar al
gobierno sin autorizacin previa del Poder Legislativo. Asimismo, se abren nuevas clasificaciones de depsitos y se
define que las tasas de inters activas y pasivas podran
modificarse. En el caso de la tasa pasiva, la modificacin
deba respetar el nivel mnimo fijado de 5% anual. En ese
tiempo, se ensay la cuenta corriente bancaria, pero dado
que se pagaba inters sobre estos fondos, no prosper.
Entre 1854 y 1872 surgieron algunos bancos, pero
de poca relevancia. Por esto, se segua intentando crear
un banco nacional, lo que finalmente deriv en que en
1872 se fundara el Banco Nacional. Las funciones de esta
entidad eran varias, pero se pueden separar en dos grandes divisiones, que eran el Departamento de Emisin, que
concentraba la emisin de billetes (monedas segn la ley
nacional, hasta el doble del capital y que requera una
reserva de metlico del 25% de los billetes) y el Departamento de Operaciones, que se encargaba de las funciones
bancarias propiamente: descontar letras y pagars, recibir
depsitos, tanto cuentas corrientes como plazos fijos y
cajas de ahorro, prestar al gobierno nacional y a las provincias, as como a particulares. Este banco fue clausurado
en 1882.
Para el perodo 1873-1877 Prebisch (1991) publica
las tasas de descuento mensuales que aplic el Banco de
la Provincia, y un rango de tasas para el resto del sistema.
Dado que no se cuenta con la informacin sobre la participacin de cada uno, adoptamos como tasa relevante la
del Banco de la Provincia. Si bien esto muestra la trayectoria que sigui la tasa de inters en el mercado, puede estar
subregistrando su nivel real.
Relevamiento para el Siglo XX:

Tasas de inters activas
Entre 1901 y 1935 se toma la serie del Boletn Techint N 207, que refleja el tipo de descuento en los bancos, es decir, el costo efectivo del prstamo bancario en
la poca. Esta serie coincide con la publicada por Vzquez
Presedo (1976), pero cuyo ao de inicio de la informacin es 1914. Segn Vzquez Presedo (1976), la fuente
original de la informacin es el boletn oficial de la Bolsa
de Comercio de Buenos Aires. En los aos 1936 a 1939 se
utiliza la serie de Vzquez Presedo (1976). En 1936 solo
hay informacin incompleta, que refleja las tasas de descuento de pagars.
En los aos 1940 a 1949 no hay series de tasas de
descuento efectivas, con lo cual se tom como dato de
referencia la tasa mnima que rega. Hasta 1945, la tasa
mnima era la que surga del convenio entre las entidades,
bajo la fiscalizacin del BCRA. Desde 1946 la tasa mnima
era fijada por el BCRA.
Entre 1950 y 1967 se tom la serie de tasas bancarias efectivas a 180 das publicadas por Vzquez Presedo
(1988).
A partir de 1968 se toma la serie de la tasa activa
efectiva, que es la que refleja el costo de financiamiento
de corto plazo para empresas de primera lnea (Prime).
Desde 1968 y hasta que se dispone de la serie oficial publicada por el BCRA, es decir, marzo de 1993, se utiliza el
relevamiento propio del Centro de Estudios Econmicos
de Bunge y Born (CEE) publicado la base de datos.
En el perodo 1950-1976 se utilizaron series de tasas
efectivas de descuento, si bien entre 1950 y 1955 rega
el sistema de tasas mnimas y entre 1956 y 1976 se impusieron tasas mximas. Para el primer perodo, las tasas
de mercado resultan levemente ms altas que las tasas
mnimas. En el perodo de vigencia de tasas mximas,
se pueden distinguir dos subperodos. El primero, entre
1956 y 1962, donde las tasas efectivas se ubicaron por
debajo de las tasas mximas, aunque ambas mostraron
una tendencia al alza. A partir de 1963 y hasta el fin de
la vigencia del sistema, las tasas efectivas resultaron ms
elevadas que el mximo, y la diferencia se ampli sobre
el final del perodo, acompaando el alza de las tasas de
inters y del nivel general de precios.
En los aos 1977 a 1989 el BCRA publicaba tasas de
inters testigo, las cuales son similares a las que publica el
CEE como serie representativa de las tasas efectivas para
las empresas de primera lnea.
A partir de marzo de 1993, se utiliza la serie oficial

del BCRA, tasas de inters por prstamos a empresas de
primera lnea, a 30 das en pesos.
Tasas de inters pasivas
Cajas de ahorro:
A partir de 1936 utilizamos el Boletn Estadstico del
BCRA sobre la base del cual se recopila la serie de tasa de
inters en cajas de ahorro entre ese ao y 1969. Desde esa
fecha hasta 1988 se utiliza la serie del CEE que toma como
fuente original del dato a FIEL.
A partir de 1989 utilizamos la serie de tasa de inters pagada en cajas de ahorro publicada por el BCRA en
forma digital.
Plazos fijos:
A partir de 1950 y hasta 1967 se utiliza la informacin publicada en el Boletn Techint N 214 sobre la tasa
de inters nominal anual pagada por depsitos a plazo.
Desde 1968 hasta 1985 se utiliza la serie relevada por el
CEE sobre la base del BCRA, y desde 1985 la fuente es
el BCRA. Dado que los datos se presentan con diferente
grado de apertura, segn los perodos, optamos por relevar la serie de tasa promedio total plazos, realizando un
promedio de los tramos en los perodos donde este dato
no est calculado y , por plazos, entre 7 y 59 das y 60 o
ms das (aos 1985-1992).
7. Tipo de cambio
En esta seccin se busca relacionar el valor o cotizacin de la moneda domstica o peso papel respecto de
alguna divisa, y respecto del peso oro, es decir, la moneda
metlica vigente hasta 1946, que era utilizada bsicamente para el comercio internacional. Asimismo, en el perodo
relevante, es decir, 1826-1881, se publica la cotizacin
del peso fuerte de plata respecto del peso oro.
Cabe remarcar que en todos los casos se expresan
las cotizaciones en la moneda actual, es decir, el peso,
vigente desde el 1/1/1992.
Cotizacin del dlar/relacin del peso respecto del dlar ($/US$)
La cotizacin del peso papel respecto del dlar, es
decir, de la divisa preponderante para las transacciones
internacionales desde la segunda parte del siglo XX. La
primera serie que se presenta es la que refleja la cotizacin
del dlar libre o paralelo, ya que durante partes de este
perodo existieron tipos de cambio desdoblados.
Para el relevamiento del siglo XIX se opt por obtener la cotizacin por clculo indirecto, es decir, multiplicando la cotizacin del peso papel respecto del peso oro
por la cotizacin del peso oro respecto del dlar.
Para el siglo XX se tomaron diversas fuentes que
recogen la cotizacin de mercado: Boletines Techint N
189, 223, 262, 293, DNEC (1945) y BCRA.
Adicionalmente, se presentan para los perodos relevantes, la cotizacin del tipo de cambio para exportacin
e importacin que se tom de las mismas fuentes.
Cotizacin del peso oro/relacin del peso
con el peso oro ($/$ oro)
Desde 1810 hasta 1825, es decir, antes de la vigencia del peso papel en Buenos Aires, se considera una
valuacin 1,08 peso corriente (moneda macuquina) por
peso oro, segn consigna lvarez (1929). Para el perodo 1826-1880 los datos bsicos son de Agote (1881),
si bien se toman directamente de Agote para el perodo 1826-1829 y luego de DNEC (1945), el cual da la
equivalencia entre $ corrientes y $ oro para el perodo
1829-1902 (en dicha publicacin se utilizan las cifras de
Agote hasta 1880, considerando 1$ oro como equivalente a 1/16 de onza de oro). Para el perodo 1914-1946
se toman los datos del Boletn Techint N 163, ya que
all se publica la cotizacin de mercado, en vistas de que
la paridad fija de conversin estuvo suspendida durante
gran parte del perodo.
Relacin del peso oro con el dlar ($ oro/US$)
El hecho de que durante el siglo XIX tanto el dlar
como la libra y el peso oro argentino hayan sido monedas
metlicas facilita los clculos. A tal efecto se consider 1
dlar = 1,0365 $ oro. Desde 1900 en adelante ya se dispone de precios del dlar en el mercado de Buenos Aires
(Boletines Techint N 189, 223, 245 y 293). De todas maneras, se ha optado por presentar el dato que surge de el
ratio entre la relacin pesos corrientes por dlar y pesos
corrientes por pesos oro.
Relacin pesos oro con fuertes ($ oro/$ F)
Esta serie surge del clculo, tomando la relacin
entre el peso papel y el peso fuerte que publica lvarez
(1881), serie que tambin es recogida por Olarra Jimnez
(1968) y Sbato (1992), y dividiendo este dato por la relacin entre el peso y el peso oro.
Libra ($/Libra)
Sobre la base de la relacin entre la libra y el dlar,
publicada en el captulo 1, se calcul la relacin entre la
libra y el peso.
649
650
Tipo de cambio real bilateral Argentina-EE.UU.

a precios de 2009
Este dato se obtiene por clculo. Se ha optado por
calcularlo sobre la base de los ndices de precios al consumidor, dado que son los que se han logrado empalmar
hasta 1810, tanto para la Argentina como para los EE. UU.
Partiendo del tipo de cambio nominal libre entre el peso y
el dlar, a cada dato se lo divide por el ndice de precios al
consumidor del ao correspondiente de la Argentina, se lo
multiplica por el nivel del ndice de precios al consumidor
del ao 2009, y finalmente se multiplica por el nivel del ndice de precios al consumidor de cada ao de los EE. UU. y
se lo divide por el nivel del ndice de precios al consumidor
del ao 2009 para ese pas. De esta forma, se puede comparar el nivel de tipo de cambio o relacin entre la moneda
de la Argentina y los EE. UU. aislando los efectos de las
inflaciones diferenciales.
TCRi =
TCi IPCarg2009 IPCusai

IPCargi IPCusa2009
TCRi = tipo de cambio real bilateral del perodo i

TCi = tipo de cambio nominal ($/US$) del perodo i
IPCarg2009 = ndice de precios al consumidor de la Argentina
en 2009
IPCargi = ndice de precios al consumidor de la Argentina del
perodo i
IPCusa2009 = ndice de precios al consumidor de los EE. UU.
en 2009
IPCusai = ndice de precios al consumidor de los EE. UU. del
perodo i
Mercado de capitales
Los volmenes negociados de acciones y ttulos pblicos comprende operaciones de piso, rueda continua y
SINAC (Sistema Integrado de Negociacin Asistida por

Computador).
El ndice General de la Bolsa de Comercio de Buenos
Aires es una cartera ponderada por capitalizacin burstil
del conjunto que sociedades cotizantes que han negociado
como mnimo el 20% de las ruedas de los ltimos seis meses.
El conjunto de acciones que componen la canasta
del ndice se selecciona al cierre de cada trimestre entre
aquellas acciones que han negociado como mnimo el
20% de las ruedas de los ltimos seis meses.
Su valor resulta de la divisin entre el importe agregado de la capitalizacin burstil de las acciones componentes a valores corrientes, por el concepto anlogo
referido a la fecha base. Este cociente se multiplica por el
valor inicial del ndice, que es 19.570,98, correspondiente
al ndice de valor al 30 de junio de 2000.
El ndice Merval es el ndice ms difundido del mercado accionario local, pues es el indicador que generalmente difunden los medios televisivos, radiales y grficos
al cierre de cada rueda de operaciones. Fue creado por el
Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. el 30 de junio
de 1986 y se publica diariamente. Se computa en tiempo
real durante la jornada de transacciones una vez que se
han iniciado las negociaciones.
El ndice Merval mide el valor en pesos de una canasta terica de acciones, seleccionadas de acuerdo a criterios que ponderan su liquidez. El ndice est compuesto
por una cantidad nominal fija de acciones de distintas
empresas cotizantes (comnmente conocidas como empresas lderes). A esta cantidad fija de acciones que cada
firma posee en el ndice se la llama cantidad terica.
Las acciones que componen el ndice Merval cambia cada tres (3) meses, cuando se procede a realizar el
reclculo de esta cartera terica, sobre la base de la participacin en el volumen negociado y en la cantidad de
operaciones de los ltimos seis (6) meses.
8.1.1 Reservas internacionales. Parte 1

Reservas Internacionales de la Caja de Conversin hasta Mayo 1935, y del BCRA en adelante
Oro, Divisas y Colocaciones realizables en divisas
Ao
Total
Total
Oro y Divisas
Total
fin de perodo, US$ M

1899
1900
1901
1902
1903
1904
1905
1906
1907
1908
1909
1910
1911
1912
1913
1914
1915
1916
1917
1918
1919
1920
1921
1922
1923
1924
1925
1926
1927
1928
1929
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
1939
1940
1941
1942
1943
1944
1945
1946
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953
...
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298,27
336,68
359,19
383,43
371,07
368,53
350,80
331,36
340,12
340,80
442,00
575,04
352,67
300,37
179,73
175,19
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11,30
69,40
-0,400
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17,80
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53,20
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148,30
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596,30
825,20
531,00
176,90
341,30
80,30
-113,10
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464,60
538,30
567,60
604,80
703,50
735,30
839,20
824,90
823,00
805,00
766,20
776,30
776,40
913,70
1.046,80
752,80
711,20
431,30
423,10
406,60
405,10
460,60
622,20
551,60
448,60
495,40
469,00
561,10
683,20
971,90
1.272,1
1.615,3
1.686,6
1.163,1
673,60
387,20
551,60
347,00
173,60
485,80
...
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495,80
464,60
538,30
567,60
604,80
703,50
735,30
839,20
824,90
823,00
805,00
766,20
776,30
776,40
913,70
1.046,8
752,80
711,20
431,30
423,10
406,60
405,10
460,60
622,20
551,60
448,60
495,40
469,00
561,10
683,20
971,90
1.272,1
1.615,3
1.686,6
1.163,1
673,60
387,20
551,60
347,00
173,60
485,80
0,00916
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0,249
0,247
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48,74
87,21
99,64
99,34
122,70
167,04
178,56
181,44
214,08
224,10
218,34
295,88
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306,53
366,82
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453,83
454,47
454,20
434,84
436,18
435,60
471,70
471,76
400,13
410,83
251,57
247,91
296,78
342,83
449,30
552,80
552,00
439,90
477,60
426,00
507,90
607,80
823,60
975,00
1.191,8
1.090,3
337,90
142,60
210,30
210,30
266,70
286,70
371,50
651
652
8.1.1 Reservas internacionales. Parte 1 (continuacin)

Reservas Internacionales de la Caja de Conversin hasta Mayo 1935, y del BCRA en adelante
Oro, Divisas y Colocaciones realizables en divisas
Ao
Total
Total
Oro y Divisas
Total

1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
468,90
235,40
204,50
323,80
133,00
379,70
697,50
496,20
191,70
322,30
192,30
265,10
251,10
754,20
792,40
560,20
724,70
316,70
529,00
1.412,4
1.340,8
617,70
1.771,9
3.862,9
5.828,9
10.138
7.288,3
3.719,1
3.013,1
3.204,9
3.498,6
6.005,0
4.287,0
3.430,2
6.584,9
3.419,4
6.169,9
9.377,4
12.585
18.227
18.813
16.752
17.740
18.463
19.656
19.149
18.792
32.408
10.437
13.810
19.630
28.078
32.120
46.144
46.469
47.963
Oro
Divisas
Colocaciones realizables
en divisas
97,40
-136,10
-57,10
198,10
73,50
317,30
188,80
135,60
90,10
104,60
50,10
46,20
57,00
38,10
45,20
29,30
61,00
84,20
91,00
178,20
58,70
185,20
365,60
581,80
1.543,5
1.025,5
898,70
637,50
568,00
860,30
1.058,7
1.686,0
142,80
-19,60
156,90
297,80
392,00
309,50
1.146,6
495,32
747,06
1.415,5
1.207,8
211,15
706,49
1.063,4
643,87
4.293,2
733,01
1.103,7
1.091,3
6.758,8
2.302,0
2.741,7
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0,00
0,00
0,00
0,00
6,30
405,20
171,00
41,00
140,10
71,20
153,00
110,40
614,40
541,90
278,40
334,50
30,00
267,00
984,80
997,90
222,90
1.146,9
3.015,5
3.722,8
8.410,1
5.540,8
2.219,2
2.160,9
901,00
993,40
2.329,0
2.717,0
2.028,6
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1.463,4
4.295,1
5.725,9
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13.936
14.276
12.848
14.787
17.564
18.545
17.814
17.710
28.121
9.720
12.740
17.771
20.421
28.685
41.914
38.248
42.283

468,90
235,40
167,00
323,80
133,00
379,70
697,50
496,20
191,70
322,30
192,30
265,10
251,10
736,20
695,80
442,40
535,20
203,90
509,70
1.331,7
1.225,3
576,80
1.681,2
3.774,0
5.446,9
9.619,2
6.624,1
3.041,3
2.913,5
3.182,3
3.473,1
5.436,0
4.281,0
3.430,2
6.547,4
3.182,4
6.062,8
7.467,9
11.556
16.201
16.755
15.943
17.606
17.895
19.376
18.999
18.361
32.419
10.456
13.844
19.632
28.087
32.112
46.121
46.390
47.954
468,90
235,40
167,00
323,80
133,00
373,40
292,30
325,20
150,70
182,20
121,10
112,10
140,70
121,80
153,90
164,00
200,70
173,90
242,70
346,90
227,40
353,90
534,30
758,50
1.724,1
1.209,1
1.083,3
822,10
752,60
2.281,3
2.479,7
3.107,0
1.564,0
1.401,6
1.578,1
1.719,0
1.767,7
1.742,0
2.602,8
2.265,0
2.478,9
3.094,7
2.819,1
330,73
830,86
1.184,6
650,50
4.298,8
736,16
1.103,7
1.861,1
7.666,3
3.427,1
4.207,5
8.142,8
5.670,9
371,50
371,50
224,10
125,70
59,50
56,10
103,50
189,60
60,60
77,60
71,00
65,90
83,70
83,70
108,70
134,70
139,70
89,70
151,70
168,70
168,70
168,70
168,70
176,70
180,60
183,60
184,60
184,60
184,60
1.421,0
1.421,0
1.421,0
1.421,2
1.421,2
1.421,2
1.421,2
1.375,7
1.432,5
1.456,3
1.769,7
1.731,8
1.679,2
1.611,2
119,58
124,37
121,25
6,64
5,66
3,16
0,00
769,81
907,47
1.125,1
1.465,7
1.526,9
1.929,4
8.1.1 Reservas internacionales. Parte 2

Reservas Inter. de la Caja de Conversin hasta Mayo 1935, y del BCRA en adelante
Otros
Ao
Total
Ttulos Pblicos
FMI Posicin de reservas Derechos espec. de giro
Depsitos en mon. extranjera
Otros

1899
1900
1901
1902
1903
1904
1905
1906
1907
1908
1909
1910
1911
1912
1913
1914
1915
1916
1917
1918
1919
1920
1921
1922
1923
1924
1925
1926
1927
1928
1929
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
1939
1940
1941
1942
1943
1944
1945
1946
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953
1954
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
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0,00
0,00
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0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Meses de
Importacio-nes
meses
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...
0,000975
0,00371
0,0263
0,0291
3,50
3,23
5,27
4,57
4,41
5,57
6,84
5,88
5,60
5,98
12,50
17,95
22,24
19,32
19,14
16,62
13,62
12,04
18,25
17,45
14,19
14,25
11,64
12,31
13,29
15,59
11,02
13,92
15,26
23,62
17,44
14,86
16,61
23,19
13,74
11,12
15,91
14,78
20,72
25,70
48,82
57,11
62,89
29,97
8,81
5,08
4,33
6,33
2,81
1,77
7,33
5,75
653
654
8.1.1 Reservas internacionales. Parte 2 (continuacin)

Reservas Inter. de la Caja de Conversin hasta Mayo 1935, y del BCRA en adelante
Otros
Ao
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Total
0,00
37,50
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
18,00
96,60
117,80
189,50
112,80
19,30
80,70
115,50
40,90
90,70
88,90
382,00
518,40
664,20
677,80
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0,00
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134,48
568,23
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149,87
431,56
-11,90
-18,50
-34,19
-2,45
-9,64
7,82
23,09
78,89
8,63
Ttulos Pblicos
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...
1.340,1
1.442,2
2.049,2
1.999,0
787,39
104,01
525,92
251,03
136,90
428,76
-
FMI Posicin de reservas Derechos espec. de giro
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37,50
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
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0,00
0,00
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0,00
0,00
0,00
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0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
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...

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0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
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401,30
0,00
22,60
25,50
13,00
6,00
0,00
37,50
237,00
107,10
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Depsitos en mon. extranjera
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0,00
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0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
350,00
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Otros
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...
...
569,40
-412,59
-23,01
59,73
22,05
30,47
42,31
29,52
12,97
2,79
-11,90
-18,50
-34,19
-2,45
-9,64
7,82
23,09
78,89
8,63
Meses de
Importaciones
meses
2,41
2,18
2,97
1,29
4,63
6,70
4,08
1,70
3,94
2,14
2,66
2,68
8,26
8,13
4,27
5,13
2,03
3,33
7,60
4,43
1,88
7,01
11,14
18,25
18,16
8,30
4,73
6,77
8,54
9,16
18,89
10,89
7,07
14,84
9,77
18,15
13,60
10,08
12,96
10,46
9,99
8,96
7,28
7,51
9,01
8,93
19,14
13,93
11,98
10,49
11,74
11,29
12,39
9,71
14,84
8.1.2 Pasivos monetarios

fin de perodo, $
Ao
1823
1824
1825
1826
1827
1828
1829
1830
1831
1836
1853
1863
1864
1865
1866
1867
1868
1869
1870
1871
1872
1873
1874
1875
1876
1877
1878
1879
1880
1881
1882
1883
1884
1885
1886
1887
1888
1889
1890
1891
1892
1893
1894
1895
1896
1897
1898
1899
1900
1901
1902
1903
1904
1905
Total
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0,0000295
0,0000295
0,0000295
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...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
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0,00000122
0,00000118
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0,00000334
0,00000280
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Billetes en los bancos

...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
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...
...
0,000000120
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...
...
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0,0000128
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...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
...
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0,00000139
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0,0000226
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0,0000305
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0,0000419
0,0000514
655
656
8.1.2 Pasivos monetarios (continuacin)

fin de perodo, $
Ao
1906
1907
1908
1909
1910
1911
1912
1913
1914
1915
1916
1917
1918
1919
1920
1921
1922
1923
1924
1925
1926
1927
1928
1929
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
1939
1940
1941
1942
1943
1944
1945
1946
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
Total
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0,000101
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0,000136
0,000136
0,000136
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0,000132
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Base monetaria
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0,000105
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0,00597
0,00600
0,00845
0,0119
8.1.2 Pasivos monetarios (continuacin)

fin de perodo, $
Ao
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Total
0,0128
0,0140
0,0153
0,0197
0,0273
0,0347
0,0459
0,0622
0,0713
0,0776
0,0914
0,114
0,157
0,324
0,529
1,62
5,62
15,28
43,23
102,15
204,92
394,95
1.160,0
6.610,0
47.080
298.840
524.600
1.194.030
5.719.500
263.899.100
3.037.023.600
6.605.000.000
9.648.000.000
12.173.000.000
13.317.000.000
13.050.000.000
14.030.000.000
15.966.000.000
16.370.000.000
16.493.000.000
15.054.000.000
10.960.000.000
18.802.000.000
30.315.797.000
37.624.152.000
48.337.000.000
59.222.000.000
74.804.000.000
83.578.000.000
98.065.000.000

0,0105
0,0122
0,0135
0,0167
0,0228
0,0297
0,0397
0,0509
0,0592
0,0659
0,0762
0,100
0,132
0,264
0,432
1,24
4,12
10,74
33,32
78,70
164,18
302,07
870,00
4.630,0
31.340
201.400
397.900
923.400
4.302.700
181.737.300
2.255.676.400
4.927.700.000
7.681.500.000
10.060.800.000
11.223.087.000
11.155.510.000
11.904.000.000
13.575.000.000
13.847.000.000
14.127.000.000
12.556.212.000
9.073.200.000
16.449.000.000
26.647.797.000
33.773.152.000
43.515.000.000
53.780.000.000
67.278.000.000
73.546.000.000
85.833.000.000

0,00223
0,00179
0,00175
0,00295
0,00447
0,00509
0,00616
0,0114
0,0122
0,0121
0,0153
0,0146
0,0254
0,0599
0,0970
0,379
1,51
4,54
9,91
23,45
40,74
92,88
290,00
1.980,0
15.740
97.440
126.700
270.630
1.416.800
82.161.800
781.347.200
1.677.300.000
1.966.500.000
2.112.200.000
2.093.913.000
1.894.490.000
2.126.000.000
2.391.000.000
2.523.000.000
2.366.000.000
2.497.788.000
1.886.800.000
2.353.000.000
3.668.000.000
3.851.000.000
4.822.000.000
5.442.000.000
7.526.000.000
10.032.000.000
12.232.000.000
Base monetaria
0,0144
0,0141
0,0147
0,0210
0,0296
0,0412
0,0524
0,0740
0,0837
0,0844
0,101
0,130
0,186
0,451
0,718
2,34
10,30
34,40
71,17
131,75
235,93
513,28
4.330,0
19.760
105.850
515.390
694.290
1.351.900
6.999.700
368.829.700
3.617.130.800
7.565.000.000
11.011.000.000
14.989.000.000
16.070.000.000
13.050.000.000
14.030.000.000
15.966.000.000
16.370.000.000
16.493.000.000
15.054.000.000
11.982.000.000
29.151.000.000
46.391.025.000
52.477.406.000
54.710.000.000
80.066.000.000
98.979.000.000
105.702.000.000
122.350.000.000
657
658
8.1.3 Depsitos bancarios

Depsitos bancarios
Depsitos en cta. Corriente
Depsitos en caja de ahorro
Depsitos a plazo fijo
Ao
Total
Otros depsitos
Depsitos oficiales
1825
0,000000000790
...
...
...
fin de perodo, $
fin de perodo, $
...
1836
0,00000000496
...
...
...
...
...
1854
0,0000000590
...
...
...
0,0000000174
...
1857
1860
0,000000510
...
...
...
0,000000450
...
0,000000936
...
...
...
0,000000854
...
1863
...
0,00000158
...
...
0,00000142
...
...
1864
0,00000165
...
...
...
...
...
1865
0,00000177
...
...
...
...
...
1866
0,00000178
...
...
...
...
...
1867
0,00000211
...
...
...
...
...
1868
0,00000226
...
...
...
...
...
1869
1870
0,00000248
...
...
...
...
...
0,00000265
...
...
...
...
...
1871
0,00000295
...
...
...
...
...
1872
0,00000419
...
...
...
...
...
1873
0,00000363
...
...
...
...
...
1874
0,00000370
...
...
...
...
...
1875
0,00000413
...
...
...
...
...
1876
0,00000394
...
...
...
...
...
1877
0,00000432
...
...
...
...
...
1878
0,00000412
...
...
...
...
...
1879
1880
0,00000443
...
...
...
...
...
0,00000400
...
...
...
...
...
1881
0,00000488
...
...
...
...
...
1882
0,00000538
...
...
...
...
...
1883
0,00000757
...
...
...
...
...
1884
0,00000955
...
...
...
...
...
1885
0,0000117
...
...
...
...
...
1886
0,0000130
...
...
...
...
...
1887
0,0000138
...
...
...
...
...
1888
0,0000201
...
...
...
...
...
1889
1890
0,0000293
...
...
...
...
...
0,0000277
...
...
...
...
...
1891
0,0000228
...
...
...
...
...
1892
0,0000218
...
...
...
...
...
1893
0,0000251
...
...
...
...
...
1894
0,0000270
...
...
...
...
...
1895
0,0000296
...
...
...
...
...
1896
0,0000299
...
...
...
...
...
1897
0,0000308
...
...
...
...
...
1898
0,0000319
...
...
...
...
...
1899
1900
0,0000342
...
...
...
...
...
0,0000351
0,0000189
...
...
...
...
1901
0,0000346
0,0000232
...
...
...
...
1902
0,0000374
0,0000177
...
...
...
...
1903
0,0000490
0,0000241
...
...
...
...
1904
0,0000568
0,0000294
...
...
...
...
1905
0,0000706
0,0000370
...
...
...
...
1906
0,0000728
0,0000327
...
...
...
...
1907
0,0000753
0,0000349
...
...
...
...
del sector privado desde 1940
fin de perodo, $
fin de perodo, $
8.1.3 Depsitos bancarios (continuacin)

Depsitos bancarios
Ao
Total
fin de perodo, $
fin de perodo, $
Otros depsitos
Depsitos oficiales
fin de perodo, $
fin de perodo, $
1908
0,0000876
0,0000443
...
...
...
...
1909
1910
0,000116
0,0000640
...
...
...
...
0,000133
0,0000722
...
...
...
...
1911
0,000137
0,0000726
...
...
...
...
1912
0,000148
0,0000836
...
...
...
...
1913
0,000141
0,0000580
...
...
...
...
1914
0,000119
0,0000533
...
...
...
...
1915
0,000142
0,0000563
...
...
...
...
1916
0,000160
0,0000595
...
...
...
...
1917
0,000189
0,0000691
...
...
...
...
1918
0,000267
0,000101
...
...
...
...
1919
1920
0,000283
0,000104
...
...
...
...
0,000329
0,000110
...
...
...
...
1921
0,000318
0,0000895
...
...
...
...
1922
0,000330
0,0000936
...
...
...
...
1923
0,000332
0,000112
...
...
...
...
1924
0,000332
0,000111
...
...
...
...
1925
0,000333
0,000108
...
...
...
1926
0,000337
0,000112
0,000136
0,0000542
0,0000163
...
...
1927
0,000355
0,000120
0,000147
0,0000556
0,0000141
...
1928
0,000395
0,000130
0,000168
0,0000728
0,0000247
...
1929
1930
0,000390
0,000118
0,000177
0,0000710
0,0000244
...
0,000396
0,000119
0,000171
0,0000796
0,0000258
...
1931
0,000352
0,0000971
0,000165
0,0000667
0,0000232
...
1932
0,000353
0,000108
0,000157
0,0000654
0,0000218
...
1933
0,000347
0,000117
0,000153
0,0000537
0,0000226
...
1934
0,000343
0,000111
0,000159
0,0000504
0,0000223
...
1935
0,000340
0,000107
0,000158
0,0000495
0,0000217
...
1936
0,000367
0,000129
0,000165
0,0000496
0,0000230
...
1937
0,000388
0,000140
0,000181
0,0000421
0,0000248
...
1938
0,000379
0,000131
0,000180
0,0000420
0,0000254
...
1939
1940
0,000391
0,000148
0,000180
0,0000373
0,0000260
0,000430
0,000130
0,000210
0,0000400
0,0000300
...
0,0000200
1941
0,000490
0,000177
0,000220
0,0000400
0,0000300
0,0000200
1942
0,000560
0,000212
0,000240
0,0000400
0,0000300
0,0000300
1943
0,000650
0,000258
0,000280
0,0000300
0,0000300
0,0000500
1944
0,000770
0,000318
0,000320
0,0000300
0,0000400
0,0000500
1945
0,000890
0,000383
0,000370
0,0000300
0,0000500
0,0000500
1946
0,00112
0,000488
0,000470
0,0000100
0,0000700
0,0000800
1947
0,00128
0,000548
0,000520
0,00
0,0000900
0,000120
1948
0,00172
0,000704
0,000610
0,00
0,000100
0,000310
1949
1950
0,00206
0,000851
0,000700
0,00
0,000180
0,000330
0,00234
0,00101
0,000770
0,00
0,000210
0,000350
1951
0,00262
0,00114
0,000800
0,0000100
0,000250
0,000430
1952
0,00283
0,00122
0,000960
0,0000100
0,000200
0,000450
1953
0,00357
0,00157
0,00119
0,0000100
0,000210
0,000600
1954
0,00426
0,00171
0,00142
0,0000100
0,000240
0,000880
1955
0,00495
0,00198
0,00158
0,00
0,000310
0,00107
1956
0,00645
0,00241
0,00195
0,00
0,000470
0,00162
1957
0,00719
0,00258
0,00221
0,00
0,000640
0,00176
1958
0,0102
0,00385
0,00271
0,0000300
0,00128
0,00236
659
660
8.1.3 Depsitos bancarios (continuacin)

Depsitos bancarios
Ao
Total
fin de perodo, $
1959
1960

fin de perodo, $
Otros depsitos
Depsitos oficiales
fin de perodo, $
fin de perodo, $
0,0133
0,00577
0,00346
0,000110
0,000890
0,00305
0,0177
0,00733
0,00432
0,000360
0,00131
0,00435
1961
0,0199
0,00838
0,00505
0,000640
0,00178
0,00410
1962
0,0204
0,00843
0,00570
0,00105
0,00175
0,00348
1963
0,0283
0,0116
0,00820
0,00184
0,00224
0,00445
1964
0,0416
0,0168
0,0123
0,00299
0,00254
0,00699
0,00947
1965
0,0539
0,0201
0,0152
0,00340
0,00575
1966
0,0692
0,0275
0,0193
0,00392
0,00555
0,0130
1967
0,0981
0,0363
0,0264
0,00473
0,00719
0,0235
1968
0,132
0,0514
0,0367
0,00611
0,00974
0,0279
1969
1970
0,150
0,0564
0,0464
0,00588
0,0102
0,0316
0,186
0,0706
0,0587
0,00729
0,0132
0,0357
1971
0,253
0,101
0,0750
0,0171
0,0212
0,0383
0,0540
1972
0,398
0,157
0,115
0,0371
0,0360
1973
0,778
0,298
0,245
0,0619
0,0469
0,126
1974
1,26
0,456
0,368
0,115
0,0730
0,244
0,714
1975
3,22
1,36
0,540
0,124
0,476
1976
14,86
5,16
2,18
2,85
0,858
3,81
1977
52,64
10,11
3,22
25,42
1,34
12,54
1978
144,94
23,02
10,43
76,38
6,56
28,55
1979
1980
432,01
59,59
25,41
266,07
13,65
67,29
817,26
109,32
62,76
465,46
38,45
141,27
1981
1.701,1
158,88
119,58
1.017,2
119,32
286,12
1982
4.180,0
610,00
300,00
2.050,0
390,00
830,00
1983
19.480
2.360,0
3.080,0
9.280,0
1.280,0
3.480,0
1984
128.970
12.140
24.000
51.850
22.090
18.890
1985
895.720
99.200
147.670
313.350
94.690
240.810
1986
1.753.060
159.780
256.230
807.920
139.990
389.140
1987
4.479.160
330.580
610.740
2.300.330
597.770
639.740
1988
24.532.770
1.184.970
2.368.770
14.766.700
2.924.340
3.287.990
1989
1990
766.650.300
48.823.100
43.216.000
0,00
542.353.200
132.258.000
6.064.064.400
444.650.900
1.480.516.400
1.171.684.700
1.835.360.900
1.131.851.500
1991
15.785.140.000
1.942.000.000
3.158.900.000
6.924.600.000
463.950.000
3.295.690.000
1992
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2.807.500.000
4.819.700.000
12.491.700.000
835.300.000
5.476.150.000
1993
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3.666.400.000
7.766.500.000
19.892.100.000
955.100.000
8.403.060.000
1994
47.180.396.000
4.285.619.000
8.928.224.000
24.175.423.000
2.869.700.000
6.921.430.000
1995
44.758.593.000
4.612.627.000
7.922.226.000
23.426.751.000
2.834.346.000
5.962.643.000
1996
54.685.110.000
5.861.715.000
9.708.053.000
28.224.524.000
3.400.218.000
7.490.600.000
1997
70.547.077.000
6.874.269.000
12.079.675.000
36.733.803.000
4.663.975.000
10.195.355.000
1998
78.786.807.000
6.977.738.000
13.242.158.000
44.737.635.000
4.348.593.000
9.480.683.000
1999
2000
80.995.940.000
6.382.266.000
12.853.691.000
47.693.374.000
4.647.504.000
9.419.105.000
85.755.410.000
6.186.906.000
12.873.225.000
51.470.882.000
6.190.098.000
9.034.299.000
2001
67.272.054.000
8.780.366.000
18.122.251.000
28.312.301.000
5.974.324.000
6.082.812.000
2002
70.706.037.000
11.476.349.000
8.482.061.000
32.582.919.000
7.586.354.000
10.578.354.000
2003
92.163.417.000
15.063.052.000
14.546.376.000
36.758.320.000
7.743.533.000
18.052.136.000
2004
116.762.514.400
18.038.371.200
20.701.660.200
36.572.756.600
7.171.712.000
34.278.014.400
2005
137.131.239.000
23.369.492.000
25.761.097.000
43.695.465.000
7.714.660.000
36.590.525.000
2006
172.390.142.000
26.776.139.000
31.663.532.500
56.003.017.000
9.311.058.500
48.636.395.000
2007
214.456.115.000
35.426.302.000
41.291.206.000
67.203.607.000
11.372.098.000
59.162.902.000
2008
238.573.460.100
40.276.362.900
46.282.504.700
71.032.947.600
11.334.230.200
69.647.414.700
2009
275.985.515.000
45.638.220.000
57.188.505.000
85.686.220.000
12.305.350.000
75.167.220.000
8.1.4 Agregados monetarios

M1
M3
Ao
Billetes en poder del

pblico + depsitos en
cuenta corriente
M1 + resto de depsitos
$
1863
...
1864
...
1865
Oferta monetaria
M1
M3
M1
M3
US$ corrientes
US$ corrientes
% PBI
% PBI
0,00000284
...
30.242.130
...
10,81
0,00000287
...
24.010.911
...
9,51
...
0,00000296
...
26.454.507
...
10,52
1866
...
0,00000305
...
29.314.691
...
12,14
1867
...
0,00000391
...
37.843.647
...
17,17
1868
...
0,00000422
...
40.706.223
...
18,04
1869
1870
...
0,00000463
...
44.642.547
...
19,06
...
0,00000498
...
48.050.169
...
19,43
1871
...
0,00000569
...
54.900.145
...
22,16
1872
...
0,00000730
...
70.410.034
...
26,13
1873
...
0,00000661
...
63.783.888
...
22,44
1874
...
0,00000625
...
60.341.534
...
21,32
1875
...
0,00000647
...
62.467.921
...
20,77
1876
...
0,00000734
...
62.272.261
...
21,14
1877
...
0,00000733
...
59.602.981
...
17,56
1878
...
0,00000745
...
56.408.005
...
17,25
1879
1880
...
0,00000775
...
58.054.010
...
17,90
...
0,00000734
...
57.972.388
...
18,01
1881
...
0,00000768
...
68.483.358
...
19,32
1882
...
0,00000825
...
79.455.176
...
17,17
1883
...
0,0000111
...
106.666.667
...
21,51
1884
...
0,0000127
...
122.440.907
...
22,70
1885
...
0,0000174
...
122.464.358
...
26,11
1886
...
0,0000201
...
139.234.488
...
29,53
1887
...
0,0000219
...
156.273.785
...
24,19
1888
...
0,0000336
...
219.117.091
...
31,66
1889
1890
...
0,0000465
...
234.761.064
...
39,42
...
0,0000514
...
197.531.149
...
41,51
1891
...
0,0000494
...
123.270.647
...
40,64
1892
...
0,0000500
...
145.251.328
...
33,17
1893
...
0,0000558
...
166.241.905
...
33,76
1894
...
0,0000568
...
153.380.526
...
28,77
1895
...
0,0000592
...
165.994.008
...
26,19
1896
...
0,0000594
...
193.519.337
...
23,00
1897
...
0,0000601
...
199.337.295
...
31,30
1898
...
0,0000611
...
228.323.214
...
32,21
1899
1900
...
0,0000633
...
271.252.675
...
31,48
0,0000357
0,0000519
152.232.314
221.420.126
18,65
27,13
1901
0,0000396
0,0000510
168.862.735
217.655.426
19,60
25,26
1902
0,0000342
0,0000539
145.705.521
229.607.836
16,02
25,25
1903
0,0000445
0,0000694
189.418.125
295.379.103
18,76
29,26
1904
0,0000550
0,0000824
234.321.745
350.855.723
21,21
31,76
1905
0,000069
0,000102
291.576.214
434.448.081
21,76
32,42
1906
0,000065
0,000105
277.825.196
448.956.629
19,26
31,12
1907
0,000066
0,000106
274.439.686
442.398.523
18,93
30,51
1908
0,000079
0,000123
338.275.392
522.652.522
20,17
31,16
1909
1910
0,000101
0,000152
428.595.774
648.905.078
24,16
36,59
0,000110
0,000171
466.354.074
723.845.731
23,95
37,17
1911
0,000110
0,000175
463.260.135
737.238.176
23,80
37,88
1912
0,000126
0,000190
531.253.962
803.816.407
23,78
35,98
661
662
8.1.4 Agregados monetarios (continuacin)
Ao
M1
M3

cuenta corriente
Oferta monetaria
M1
M3
M1
M3
US$ corrientes
US$ corrientes
% PBI
% PBI
1913
0,000100
0,000183
423.678.647
775.158.562
18,56
33,95
1914
0,000097
0,000163
412.153.013
689.882.363
20,00
33,48
1915
0,000100
0,000185
416.492.431
774.215.940
18,93
35,19
1916
0,000104
0,000204
441.482.362
866.434.605
18,46
36,24
1917
0,000116
0,000236
510.051.795
1.036.818.541
18,65
37,92
1918
0,000150
0,000316
670.089.286
1.411.406.250
17,23
36,30
1919
1920
0,000161
0,000341
700.282.547
1.480.217.344
18,15
38,36
0,000161
0,000380
634.370.942
1.497.355.476
15,26
36,02
1921
0,000137
0,000365
434.298.441
1.160.419.981
14,94
39,92
1922
0,000145
0,000381
522.977.113
1.374.071.004
16,79
44,11
1923
0,000176
0,000396
605.611.981
1.362.292.994
18,19
40,93
1924
0,000180
0,000401
616.295.384
1.373.048.626
16,51
36,78
1925
0,000175
0,000400
702.565.752
1.608.067.240
16,19
37,06
1926
0,000190
0,000415
771.007.212
1.681.225.184
17,97
39,18
1927
0,000203
0,000438
857.820.307
1.856.126.683
18,13
39,23
1928
0,000217
0,000482
921.192.081
2.045.105.770
18,36
40,76
1929
1930
0,000204
0,000476
851.873.536
1.991.552.359
16,55
38,69
0,000200
0,000477
729.988.314
1.740.505.405
17,23
41,07
1931
0,000170
0,000425
492.908.828
1.229.898.698
17,27
43,10
1932
0,000178
0,000422
456.978.180
1.085.400.371
19,58
46,51
1933
0,000187
0,000416
576.792.231
1.286.756.974
18,85
42,04
1934
0,000187
0,000419
473.347.332
1.059.174.741
17,23
38,55
1935
0,000189
0,000422
495.765.609
1.109.883.752
16,25
36,39
1936
0,000220
0,000458
612.846.691
1.274.988.177
17,90
37,23
1937
0,000239
0,000487
718.555.679
1.463.155.997
16,88
34,38
1938
0,000230
0,000478
586.612.866
1.219.577.598
16,64
34,60
1939
1940
0,000249
0,000492
576.016.636
1.137.615.527
17,14
33,86
0,000243
0,000543
556.738.319
1.242.588.650
16,22
36,20
1941
0,000310
0,000623
731.620.945
1.470.324.378
19,23
38,64
1942
0,000363
0,000711
857.824.608
1.679.975.430
19,91
38,99
1943
0,000435
0,000827
1.071.023.987
2.036.644.831
22,66
43,09
1944
0,000538
0,000990
1.336.281.867
2.459.374.845
24,53
45,15
1945
0,00064
0,00115
1.588.544.247
2.844.118.521
26,48
47,41
1946
0,00085
0,00148
2.069.286.099
3.615.745.951
25,81
45,10
1947
0,00102
0,00176
2.262.030.905
3.879.028.698
22,77
39,05
1948
0,00138
0,00239
1.973.065.903
3.429.369.628
25,09
43,61
1949
1950
0,00176
0,00297
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2.533.390.265
26,71
45,08
0,00220
0,00353
1.378.924.328
2.208.380.238
28,27
45,27
1951
0,00267
0,00416
1.126.579.612
1.750.758.214
23,96
37,23
1952
0,00304
0,00466
1.325.893.636
2.029.555.362
23,56
36,06
1953
0,00377
0,00578
1.672.517.730
2.560.505.319
25,40
38,88
1954
0,00439
0,00693
1.734.466.403
2.740.869.565
26,60
42,03
1955
0,00516
0,00813
1.692.784.520
2.667.300.754
26,51
41,77
1956
0,0060
0,0101
1.694.935.284
2.831.823.298
23,64
39,50
1957
0,0068
0,0114
1.705.805.149
2.870.090.863
20,69
34,82
1958
0,0099
0,0163
1.972.634.731
3.245.109.780
21,41
35,22
1959
1960
0,0142
0,0217
1.781.416.040
2.721.992.481
16,14
24,66
0,0179
0,0282
2.157.487.923
3.405.338.164
15,38
24,27
1961
0,0205
0,0321
2.478.824.807
3.874.095.077
14,84
23,19
1962
0,0220
0,0339
1.894.463.131
2.926.942.648
12,82
19,81
8.1.4 Agregados monetarios (continuacin)
Ao
M1
M3

cuenta corriente
Oferta monetaria
M1
US$ corrientes
M3
M1
M3
US$ corrientes
% PBI
% PBI
1963
0,0283
0,0450
2.040.769.064
3.247.666.114
13,20
21,01
1964
0,0396
0,0644
2.517.171.396
4.095.489.248
13,25
21,55
1965
0,0497
0,0836
2.040.533.224
3.427.169.811
11,91
20,01
1966
0,067
0,109
2.775.734.534
4.501.425.679
12,89
20,90
1967
0,087
0,149
2.571.167.291
4.393.934.924
12,75
21,78
1968
0,111
0,191
3.298.605.929
5.698.379.056
14,01
24,21
1969
1970
0,122
0,216
3.483.622.899
6.160.068.357
13,16
23,27
0,147
0,262
3.802.196.664
6.778.313.128
13,49
24,06
1971
0,201
0,353
3.273.615.635
5.743.973.941
12,95
22,72
1972
0,289
0,530
2.505.185.327
4.603.702.193
11,18
20,54
1973
0,56
1,04
4.979.185.120
9.228.609.389
12,75
23,63
1974
0,89
1,69
5.464.615.385
10.387.692.308
14,75
28,05
1975
2,60
4,46
3.416.491.597
5.850.840.336
14,52
24,87
1976
9,27
18,97
3.597.113.930
7.359.090.733
9,89
20,24
1977
20,86
63,38
4.928.981.637
14.979.320.776
8,06
24,48
1978
56,33
178,25
6.969.528.263
22.053.099.754
8,71
27,56
1979
1980
138,29
510,71
10.320.765.419
38.114.962.087
7,99
29,51
273,50
981,44
14.789.139.851
53.070.030.768
7,76
27,83
1981
460,95
2.003,2
7.545.573.002
32.791.771.978
6,72
29,19
1982
1.480,0
5.050,0
4.092.637.401
13.964.742.482
7,38
25,17
1983
6.990,0
24.110
4.443.738.080
15.327.399.873
6,95
23,98
1984
43.480
160.310
4.467.276.277
16.470.769.547
5,99
22,07
1985
300.600
1.097.120
4.175.000.000
15.237.777.778
6,17
22,52
1986
557.680
2.150.960
5.139.907.834
19.824.516.129
6,08
23,46
1987
1.253.980
5.402.560
4.376.893.543
18.857.102.967
5,85
25,22
1988
5.487.670
28.835.470
4.887.921.974
25.684.038.479
5,38
28,28
1989
1990
230.560.400
948.387.600
4.215.075.230
17.338.298.689
7,74
31,84
2.700.327.300
8.319.740.800
5.259.950.913
16.205.971.853
4,27
13,15
1991
6.869.700.000
20.712.840.000
6.950.879.320
20.957.603.855
4,14
12,47
1992
10.489.000.000
34.111.850.000
10.584.080.222
34.421.065.584
5,04
16,38
1993
13.727.200.000
50.743.960.000
13.740.253.018
50.792.211.778
5,80
21,46
1994
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58.403.483.000
15.522.028.818
58.453.654.755
6,02
22,69
1995
15.768.137.000
55.914.103.000
15.764.852.581
55.902.456.388
6,11
21,67
1996
17.765.715.000
66.589.110.000
17.775.452.040
66.625.606.185
6,53
24,47
1997
20.449.269.000
84.122.077.000
20.490.249.499
84.290.658.317
6,98
28,72
1998
20.824.738.000
92.633.807.000
20.826.668.694
92.642.395.225
6,97
30,99
1999
2000
20.509.266.000
95.122.940.000
20.507.224.194
95.113.470.007
7,23
33,55
18.743.118.000
98.311.622.000
18.760.183.809
98.401.135.780
6,59
34,59
2001
17.853.566.000
76.345.254.000
17.742.128.814
75.868.727.334
6,64
28,41
2002
27.925.349.000
87.155.037.000
8.823.622.759
27.538.533.827
8,93
27,88
2003
41.710.849.000
118.811.214.000
14.119.257.264
40.217.980.132
11,10
31,61
2004
51.811.523.200
150.535.666.400
17.592.939.586
51.115.364.324
11,57
33,63
2005
66.884.492.000
180.646.239.000
22.846.911.275
61.706.510.302
12,57
33,96
2006
80.556.139.000
226.170.142.000
26.173.332.946
73.484.485.508
12,31
34,56
2007
102.704.302.000
281.734.115.000
32.927.354.643
90.324.932.248
12,64
34,68
2008
113.822.362.900
312.119.460.100
35.938.318.829
98.548.724.381
11,08
30,37
2009
131.471.220.000
361.818.515.000
35.206.307.780
96.890.361.248
11,94
32,87
663
664
8.1.5 Prstamos bancarios

Ao
Prstamos totales
Prstamos al
sector oficial
fin de perodo, $
Prstamos al sector
privado
fin de perodo, $
Prstamos totales
Prstamos al
sector oficial
% PBI
Prstamos al sector
privado
% PBI
1823
0,00000000282
...
...
0,184
...
...
1824
0,0000000103
...
...
0,615
...
...
1825
0,0000000104
...
...
0,592
...
...
1826
0,0000000131
...
...
0,706
...
...
1836
0,000000108
0,0000000990
0,00000000874
3,36
1853
0,0000000438
...
...
0,479
3,08
0,273
...
...
1854
0,0000000954
...
...
1,05
...
...
1857
1860
0,000000570
...
...
3,03
...
...
0,000000716
1863
0,00000144
...
...
0,000000123
0,00000132
3,83
...
...
5,46
0,467
5,00
1864
0,00000156
0,000000141
0,00000142
5,18
0,467
4,71
1865
0,00000147
0,000000204
0,00000127
5,24
0,726
4,51
1866
0,00000130
0,000000356
0,000000944
5,18
1,42
3,76
1867
0,00000214
0,000000596
0,00000154
9,37
2,61
6,76
1868
0,00000261
0,000000535
0,00000207
11,14
2,29
8,85
1869
1870
0,00000243
0,000000621
0,00000181
10,01
2,56
7,45
0,00000353
0,000000642
0,00000289
13,79
2,51
11,28
1871
0,00000398
0,000000420
0,00000356
15,51
1,63
13,88
1872
0,00000523
0,000000675
0,00000456
18,73
2,42
16,31
1873
0,00000621
0,000000904
0,00000531
21,08
3,07
18,01
1874
0,00000626
0,000000639
0,00000562
21,33
2,18
19,16
1875
0,00000627
0,00000103
0,00000524
20,11
3,31
16,80
1876
0,00000772
0,00000279
0,00000493
22,24
8,04
14,20
1877
0,0000105
0,00000470
0,00000585
25,27
11,26
14,01
1878
0,0000106
0,00000529
0,00000529
24,48
12,23
12,25
1879
1880
0,0000108
0,00000496
0,00000580
24,85
11,45
13,39
0,00000998
0,00000466
0,00000532
24,47
11,43
13,04
1881
0,00000769
0,00000337
0,00000432
19,35
8,48
10,87
1882
0,00000725
0,00000195
0,00000530
15,08
4,06
11,02
1883
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0,00
0,00000668
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0,00
13,00
1884
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1885
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2,29
23,93
1886
0,0000194
0,00000152
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28,56
2,24
26,32
1887
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26,58
2,53
24,05
1888
0,0000300
0,00000183
0,0000282
28,27
1,72
26,55
1889
1890
0,0000356
0,00
0,0000356
30,24
0,00
30,24
0,0000277
0,000000800
0,0000269
22,39
0,646
21,75
1891
0,0000242
0,00
0,0000242
19,89
0,00
19,89
1905
0,0000629
...
...
19,98
...
...
1906
0,0000708
...
...
20,94
...
...
1907
0,0000773
...
...
22,16
...
...
1908
0,0000845
...
...
21,46
...
...
1909
1910
0,000105
...
...
25,27
...
...
0,000131
...
...
28,31
...
...
1911
0,000147
...
...
31,94
...
...
1912
0,000155
...
...
29,25
...
...
1913
0,000156
...
...
28,87
...
...
1914
0,000124
...
...
25,47
...
...
1915
0,000130
...
...
24,72
...
...
1916
0,000138
...
...
24,47
...
...
1917
0,000160
...
...
25,73
...
...
8.1.5 Prstamos bancarios (continuacin)

Ao
Prstamos totales
Prstamos al
sector oficial
fin de perodo, $
Prstamos al sector
privado
fin de perodo, $
Prstamos totales
Prstamos al
sector oficial
% PBI
Prstamos al sector
privado
% PBI
1918
0,000226
...
...
25,97
...
...
1919
1920
0,000250
...
...
28,17
...
...
0,000286
...
...
27,10
...
...
1921
0,000271
...
...
29,70
...
...
1922
0,000287
...
...
33,16
...
...
1923
0,000313
...
...
32,37
...
...
1924
0,000315
...
...
28,86
...
...
1925
0,000316
...
...
29,30
...
...
1926
0,000327
0,0000362
0,000290
30,83
3,42
27,41
1927
0,000314
0,0000346
0,000279
28,10
3,10
25,00
1928
0,000342
0,0000475
0,000295
28,92
4,01
24,91
1929
1930
0,000375
0,0000565
0,000318
30,44
4,59
25,85
0,000394
0,0000693
0,000325
33,96
5,97
27,99
1931
0,000371
0,0000722
0,000299
37,60
7,32
30,28
1932
0,000347
0,0000714
0,000275
38,23
7,87
30,36
1933
0,000343
0,0000720
0,000271
34,69
7,27
27,42
1934
0,000342
0,0000730
0,000269
31,53
6,72
24,81
1935
0,000215
0,00000407
0,000211
18,50
0,351
18,15
1936
0,000240
0,0000100
0,000230
19,50
0,812
18,68
1937
0,000230
0,00
0,000230
16,24
0,00
16,24
1938
0,000260
0,00
0,000260
18,84
0,00
18,84
1939
1940
0,000270
0,00
0,000270
18,57
0,00
18,57
0,000310
0,0000400
0,000270
20,68
2,67
18,01
1941
0,000350
0,0000900
0,000260
21,72
5,58
16,13
1942
0,000360
0,0000800
0,000280
19,74
4,39
15,35
1943
0,000280
0,0000100
0,000270
14,59
0,521
14,07
1944
0,000330
0,0000400
0,000290
15,05
1,82
13,23
1945
0,000360
0,0000300
0,000330
14,87
1,24
13,63
1946
0,000570
0,000150
0,000420
17,39
4,58
12,82
1947
0,00108
0,000430
0,000650
24,00
9,55
14,44
1948
0,00173
0,000840
0,000890
31,52
15,30
16,22
1949
1950
0,00215
0,00110
0,00105
32,67
16,71
15,95
0,00254
0,00114
0,00140
32,56
14,62
17,95
1951
0,00320
0,00119
0,00201
28,66
10,66
18,00
1952
0,00369
0,00127
0,00242
28,58
9,84
18,74
1953
0,00429
0,00161
0,00268
28,88
10,84
18,04
1954
0,00516
0,00204
0,00312
31,27
12,36
18,91
1955
0,00607
0,00250
0,00357
31,17
12,84
18,33
1956
0,00715
0,00267
0,00448
28,06
10,48
17,58
1957
0,00565
0,000430
0,00522
17,30
1,32
15,98
1958
0,00807
0,000710
0,00736
17,48
1,54
15,94
1959
1960
0,0102
0,000660
0,00951
11,54
0,749
10,80
0,0151
0,000900
0,0142
13,02
0,775
12,24
1961
0,0209
0,00124
0,0196
15,07
0,895
14,18
1962
0,0237
0,00194
0,0218
13,85
1,13
12,71
1963
0,0280
0,00294
0,0250
13,06
1,37
11,68
1964
0,0384
0,00464
0,0338
12,86
1,55
11,31
1965
0,0527
0,00975
0,0430
12,63
2,33
10,30
1966
0,0691
0,0107
0,0585
13,27
2,05
11,22
1967
0,0930
0,0163
0,0767
13,60
2,38
11,21
1968
0,129
0,0170
0,112
16,37
2,15
14,22
665
666
8.1.5 Prstamos bancarios (continuacin)

Ao
Prstamos totales
fin de perodo, $
Prstamos al
sector oficial
Prstamos al sector
privado
fin de perodo, $
Prstamos totales
Prstamos al
sector oficial
% PBI
Prstamos al sector
privado
% PBI
1969
1970
0,161
0,0186
0,142
17,34
2,01
15,33
0,192
0,0219
0,170
17,65
2,01
15,64
1971
0,271
0,0218
0,250
17,49
1,41
16,09
1972
0,416
0,0390
0,377
16,12
1,51
14,61
1973
0,724
0,0953
0,629
16,42
2,16
14,26
1974
1,08
0,173
0,909
17,98
2,87
15,10
1975
2,87
0,621
2,25
16,02
3,47
12,56
1976
11,98
2,14
9,84
12,78
2,28
10,49
1977
44,35
6,69
37,66
17,13
2,58
14,55
1978
138,80
17,87
120,93
21,46
2,76
18,69
1979
1980
456,06
57,70
398,36
26,35
3,33
23,02
999,62
168,27
831,35
28,35
4,77
23,58
1981
2.435,5
643,82
1.791,6
35,49
9,38
26,11
1982
7.820,0
2.260,0
5.560,0
38,97
11,26
27,71
1983
28.110
7.640,0
20.470
27,96
7,60
20,36
1984
123.090
2.700,0
120.390
16,95
0,372
16,58
1985
663.360
8.780,0
654.580
13,62
0,180
13,44
1986
1.292.240
65.720
1.226.520
14,10
0,717
13,38
1987
3.674.870
200.330
3.474.540
17,15
0,935
16,22
1988
15.058.590
884.600
14.173.990
14,77
0,867
13,90
1989
1990
929.370.700
11.828.000
917.542.700
31,20
0,397
30,80
7.213.521.100
326.642.100
6.886.879.000
11,40
0,516
10,88
1991
19.757.279.900
1.586.379.900
18.170.900.000
11,89
0,955
10,94
1992
31.061.730.000
1.777.760.000
29.283.970.000
14,91
0,853
14,06
1993
40.394.580.000
1.990.380.000
38.404.200.000
17,08
0,842
16,24
1994
52.274.996.000
5.149.761.000
47.125.235.000
20,31
2,00
18,31
1995
52.388.226.000
5.632.322.000
46.755.904.000
20,30
2,18
18,12
1996
57.591.715.000
6.358.276.000
51.233.439.000
21,16
2,34
18,83
1997
66.935.315.000
7.010.125.000
59.925.190.000
22,86
2,39
20,46
1998
76.406.424.000
9.315.704.000
67.090.720.000
25,56
3,12
22,44
1999
2000
77.240.996.000
11.991.325.000
65.249.671.000
27,24
4,23
23,01
76.985.869.000
14.959.798.000
62.026.071.000
27,09
5,26
21,82
2001
72.021.827.000
21.842.651.000
50.179.176.000
26,80
8,13
18,68
2002
65.756.343.000
30.357.225.000
35.399.118.000
21,04
9,71
11,32
2003
54.770.396.000
23.808.156.000
30.962.240.000
14,57
6,33
8,24
2004
59.748.831.200
21.008.126.800
38.740.704.400
13,35
4,69
8,65
2005
69.135.008.000
15.447.724.000
53.687.284.000
13,00
2,90
10,09
2006
88.180.277.200
12.983.629.800
75.196.647.400
13,47
1,98
11,49
2007
117.650.599.000
10.664.171.000
106.986.428.000
14,48
1,31
13,17
2008
140.928.558.200
10.969.088.700
129.959.469.500
13,71
1,07
12,65
2009
160.114.865.000
17.335.610.000
142.779.255.000
14,54
1,57
12,97
8.1.6 Tasas de inters bancarias

Tasas pasivas
Ao
Tasas
activas
Caja de ahorro
Plazo fijo
Total plazos
TNA, en $
30 das
Tasa activa real
TNA, en $
Tasa real anual
h/ 59 das
60 das y +
...
...
...
...
74,81
...
...
...
...
12,98
TNA, en $
...
Tasas
interbancarias
1821
60,00
...
1822
12,00
...
1823
12,00
...
...
...
...
...
...
17,64
1824
9,00
...
...
...
...
...
...
1,99
1826
6,00
...
...
...
...
...
...
0,87
1836
12,00
...
...
...
...
...
...
20,94
1848
18,00
...
...
...
...
...
...
26,22
1852
6,00
...
...
...
...
...
...
35,35
1853
9,00
...
9,00
...
...
...
...
4,27
1854
9,00
...
9,00
...
...
...
...
15,37
1855
12,00
...
12,00
...
...
...
...
-1,22
1856
9,00
...
9,00
...
...
...
...
-23,59
1857
10,00
...
10,00
...
...
...
...
-9,58
1858
9,00
...
9,00
...
...
...
...
16,29
1859
1860
15,00
...
15,00
...
...
...
...
11,07
9,00
...
9,00
...
...
...
...
20,53
1861
8,00
...
8,00
...
...
...
...
-0,92
1862
7,00
...
7,00
...
...
...
...
-1,83
1863
12,00
...
12,00
...
...
...
...
2,75
1864
9,00
...
9,00
...
...
...
...
0,00
1865
15,00
...
15,00
...
...
...
...
35,29
1866
16,00
...
16,00
...
...
...
...
36,47
1867
8,00
...
8,00
...
...
...
...
27,06
1868
8,00
...
8,00
...
...
...
...
8,00
1869
7,00
...
7,00
...
...
...
...
7,00
1872
6,00
...
6,00
...
...
...
...
6,00
1873
7,67
...
...
...
...
...
...
7,67
1874
8,25
...
...
...
...
...
...
8,25
1875
8,00
...
...
...
...
...
...
8,00
1876
7,83
...
...
...
...
...
...
-1,07
1877
6,80
...
...
...
...
...
...
-2,02
1901
7,06
...
...
...
...
...
...
10,00
1902
6,71
...
...
...
...
...
...
-1,01
1903
5,29
...
...
...
...
...
...
8,29
1904
4,33
...
...
...
...
...
...
5,62
1905
4,67
...
...
...
...
...
...
-2,34
1906
5,54
...
...
...
...
...
...
3,22
1907
6,52
...
...
...
...
...
...
5,44
1908
6,78
...
...
...
...
...
...
3,85
1909
1910
6,29
...
...
...
...
...
...
5,47
6,37
...
...
...
...
...
...
3,04
1911
7,00
...
...
...
...
...
...
8,95
1912
7,62
...
...
...
...
...
...
1,51
1913
7,68
...
...
...
...
...
...
6,51
1914
7,94
...
...
...
...
...
...
7,94
1915
7,59
...
...
...
...
...
...
-0,19
1916
7,11
...
...
...
...
...
...
-0,23
1917
6,84
...
...
...
...
...
...
-8,73
1918
6,33
...
...
...
...
...
...
-15,73
1919
7,20
...
...
...
...
...
...
14,14
12,00
667
668
8.1.6 Tasas de inters bancarias (continuacin)

Tasas pasivas
Ao
Tasas
activas
Caja de ahorro
Plazo fijo
Total plazos
TNA, en $
30 das
h/ 59 das
Tasas
interbancarias
Tasa activa real
TNA, en $
Tasa real anual
60 das y +
TNA, en $
1920
7,79
...
...
1921
7,72
...
...
...
...
...
...
21,23
1922
7,70
...
...
...
...
...
...
27,95
1923
6,50
...
...
...
...
...
...
8,50
1924
6,49
...
...
...
...
...
...
4,52
1925
7,40
...
...
...
...
...
...
10,40
1926
6,91
...
...
...
...
...
...
10,10
1927
6,92
...
...
...
...
...
...
8,03
1928
6,30
...
...
...
...
...
...
7,30
1929
1930
6,86
...
...
...
...
...
...
5,86
6,86
...
...
...
...
...
...
5,76
1931
7,21
...
...
...
...
...
...
24,56
1932
7,11
...
...
...
...
...
...
19,38
1933
6,08
...
...
...
...
...
...
-5,95
1934
5,52
...
...
...
...
...
...
19,02
1935
5,41
2,79
...
...
...
...
...
-0,54
1936
5,29
2,50
...
...
...
...
...
-2,93
1937
5,28
2,50
...
...
...
...
...
2,57
1938
5,30
2,50
...
...
...
...
...
6,00
1939
1940
5,75
2,50
...
...
...
...
...
4,11
5,28
2,50
...
...
...
...
...
2,97
1941
5,30
2,50
...
...
...
...
...
2,59
1942
5,22
2,50
...
...
...
...
...
-0,43
4,02
...
...
...
...
-7,99
1943
5,18
2,50
...
...
...
...
...
1944
5,11
2,50
...
...
...
...
...
5,44
1945
5,07
2,50
...
...
...
...
...
-12,25
1946
5,07
2,00
...
...
...
...
...
-10,71
1947
5,50
1,91
...
...
...
...
...
-7,09
1948
6,50
1,98
...
...
...
...
...
-5,83
1949
1950
6,50
1,91
...
...
...
...
...
-18,76
7,94
2,19
7,00
...
...
...
...
-14,02
1951
7,94
2,03
7,00
...
...
...
...
-21,06
1952
7,94
2,88
7,50
...
...
...
...
-22,13
1953
7,80
2,88
8,50
...
...
...
...
3,65
1954
7,39
2,85
8,50
...
...
...
...
3,41
1955
7,39
2,87
8,50
...
...
...
...
-4,39
1956
9,65
2,78
8,41
...
...
...
...
-3,29
1957
9,75
5,00
8,65
...
...
...
...
-11,97
1958
10,80
5,00
9,78
...
...
...
...
-15,82
1959
1960
10,80
5,00
10,00
...
...
...
...
-48,15
10,80
5,00
10,13
...
...
...
...
-12,95
1961
10,80
5,00
10,12
...
...
...
...
-2,39
1962
13,67
8,00
14,91
...
...
...
...
-11,24
1963
16,87
8,00
14,90
...
...
...
...
-5,81
1964
16,87
8,00
14,88
...
...
...
...
-4,31
1965
16,87
8,00
14,88
...
...
...
...
-9,11
1966
16,87
8,00
14,98
...
...
...
...
-11,37
-9,56
1967
16,87
8,00
...
...
...
...
...
1968
23,50
8,00
18,00
...
...
...
...
6,26
1969
22,20
8,00
16,30
...
...
...
...
13,59
8.1.6 Tasas de inters bancarias (continuacin)

Tasas pasivas
Ao
Tasas
activas
Caja de ahorro
Plazo fijo
Total plazos
TNA, en $
30 das
h/ 59 das
60 das y +
TNA, en $
Tasas
interbancarias
Tasa activa real
TNA, en $
Tasa real anual
1970
24,60
8,00
19,00
...
...
...
...
9,70
1971
25,70
12,23
20,30
...
...
...
...
-6,70
1972
31,00
18,74
25,60
...
...
...
...
-17,33
1973
29,90
18,57
24,90
...
...
...
...
-18,97
1974
27,20
15,57
24,60
...
...
...
...
2,40
1975
44,00
18,26
36,70
...
...
...
...
-49,08
1976
83,00
53,40
67,00
...
...
...
...
-66,36
1977
106,40
97,12
89,40
...
...
...
...
-25,23
1978
101,90
114,38
86,30
...
...
...
...
-26,72
1979
1980
86,00
103,48
80,10
...
...
...
86,62
-28,33
65,40
69,42
59,70
...
...
...
63,91
-17,62
1981
120,40
81,93
96,70
...
...
...
107,51
7,79
1982
100,60
79,21
85,00
...
...
...
111,94
-24,24
1983
162,30
281,82
139,80
...
...
...
220,97
-40,90
1984
223,50
408,28
168,00
...
...
...
264,97
-55,49
1985
193,70
468,22
131,30
...
...
...
220,58
-61,96
1986
76,30
61,97
67,88
66,98
67,84
67,89
87,25
-7,26
1987
128,00
139,45
102,60
103,78
107,96
96,95
125,11
-1,44
1988
189,30
190,65
152,59
158,52
162,74
142,07
182,15
-34,69
1989
1990
722,10
292,99
262,27
193,34
...
...
296,37
-74,14
498,00
191,13
126,12
79,04
148,98
138,55
377,54
-75,23
1991
78,44
38,07
54,32
55,47
61,67
51,76
71,33
-34,32
1992
17,75
7,41
13,52
16,22
16,78
16,76
15,11
-5,72
1993
10,30
4,80
11,07
15,57
11,34
12,76
6,31
-0,28
1994
10,06
3,32
8,14
8,20
8,08
8,84
7,66
5,65
1995
17,85
3,68
11,99
11,30
11,90
12,72
9,46
14,00
10,34
1996
10,51
3,47
7,46
7,26
7,36
8,07
6,23
1997
9,24
3,32
7,04
6,90
6,97
7,49
6,63
8,67
1998
10,64
3,01
7,61
7,40
7,56
7,95
6,81
9,67
1999
2000
11,04
2,87
8,25
7,82
8,05
9,41
6,99
12,31
11,09
2,81
8,48
8,05
8,34
9,37
8,15
11,26
2001
26,47
3,13
16,32
15,02
16,16
17,19
22,15
27,83
21,53
2002
52,97
6,36
39,34
33,75
39,25
38,38
36,87
2003
19,15
1,34
10,46
11,04
10,16
13,24
3,74
5,03
2004
6,78
0,73
2,69
2,66
2,61
3,11
1,95
2,26
2005
6,16
0,77
3,94
3,67
3,76
4,61
4,07
-3,17
2006
8,63
0,82
6,54
6,43
6,42
7,03
7,15
-2,05
2007
11,05
0,62
7,91
8,10
7,97
7,96
8,62
-2,84
2008
19,47
0,57
11,13
11,42
11,05
11,59
9,45
-2,64
2009
19,45
0,54
11,87
11,57
11,60
12,43
10,94
3,68
669
670
8.2 Tipo de cambio. Parte 1

Ao
Dlar libre
Dlar de exportacin
Dlar de importacin
$ / US$, promedio anual
Tipo de cambio real bilateral deflactado por ipc

$ / US$ de 2009
1810
0,00000000000000448
1811
0,00000000000000448
0,588
1812
0,00000000000000448
0,595
0,551
1813
0,00000000000000448
0,708
1814
0,00000000000000448
0,778
0,676
1815
0,00000000000000448
1816
0,00000000000000448
0,618
1817
0,00000000000000448
0,584
1818
0,00000000000000448
0,446
1819
1820
0,00000000000000448
0,440
0,00000000000000448
0,397
1821
0,00000000000000448
0,419
1822
0,00000000000000448
0,438
1823
0,00000000000000448
0,411
1824
0,00000000000000448
0,354
1825
0,00000000000000448
0,350
1826
0,00000000000000777
0,579
1827
0,0000000000000146
1,174
1828
0,0000000000000130
1,012
1829
1830
0,0000000000000205
1,390
0,0000000000000306
1,530
1831
0,0000000000000289
1,575
1832
0,0000000000000290
1,450
1833
0,0000000000000312
1,352
1834
0,0000000000000307
1,509
1835
0,0000000000000307
1,296
1836
0,0000000000000308
1,481
1837
0,0000000000000339
1,555
1838
0,0000000000000381
0,922
1839
1840
0,0000000000000658
1,146
0,0000000000000967
1,261
1841
0,0000000000000916
2,010
1842
0,0000000000000719
1,327
1843
0,0000000000000687
1,164
1844
0,0000000000000581
0,976
1845
0,0000000000000645
0,919
1846
0,0000000000000939
1,276
1847
0,0000000000000909
1,269
1848
0,0000000000000915
1,312
1849
1850
0,0000000000000793
1,235
0,0000000000000641
1,041
1851
0,0000000000000775
1,287
1852
0,0000000000000711
1,523
1853
0,0000000000000807
1,654
1854
0,0000000000000833
1,961
1855
0,0000000000000880
1,883
1856
0,0000000000000899
1,323
1857
0,0000000000000909
1,132
1858
0,0000000000000945
1,184
1859
1860
0,0000000000000911
1,113
0,0000000000000893
1,206
8.2 Tipo de cambio. Parte 1 (continuacin)

Ao
Dlar libre
Dlar de exportacin
Dlar de importacin

$ / US$ de 2009
1861
0,000000000000103
1,352
1862
0,000000000000106
1,458
1863
0,0000000000000941
1,482
1864
0,000000000000120
2,163
1865
0,000000000000112
2,468
1866
0,000000000000104
2,629
1867
0,000000000000103
2,868
1868
0,000000000000104
2,762
1869
1870
0,000000000000104
2,649
0,000000000000104
2,536
1871
0,000000000000104
2,374
1872
0,000000000000104
2,374
1873
0,000000000000104
2,326
1874
0,000000000000104
2,213
1875
0,000000000000104
2,132
1876
0,000000000000118
2,174
1877
0,000000000000123
2,032
1878
0,000000000000132
1,908
1879
1880
0,000000000000134
2,008
0,000000000000127
2,034
1881
0,000000000000112
1,877
1882
0,000000000000104
1,810
1883
0,000000000000104
1,863
1884
0,000000000000104
1,788
1885
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2,370
1886
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1887
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1,813
1888
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1889
1890
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1891
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1892
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1893
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1894
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3,200
1895
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1896
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1897
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1898
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1899
1900
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2,440
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1901
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1902
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1903
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1904
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1905
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2,235
1906
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1907
0,000000000000240
2,361
1908
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2,202
1909
1910
0,000000000000235
2,145
0,000000000000237
2,192
1911
0,000000000000237
2,233
671
672

Ao
Dlar libre
Dlar de exportacin
Dlar de importacin

$ / US$ de 2009
1912
0,000000000000237
2,160
1913
0,000000000000237
0,000000000000237
0,000000000000237
2,172
1914
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0,000000000000236
0,000000000000236
2,192
1915
0,000000000000239
0,000000000000239
0,000000000000239
2,078
1916
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0,000000000000236
0,000000000000236
2,058
1917
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0,000000000000228
0,000000000000228
1,997
1918
0,000000000000224
0,000000000000224
0,000000000000224
1,836
1919
1920
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0,000000000000230
0,000000000000230
2,300
0,000000000000254
0,000000000000254
0,000000000000254
2,507
1921
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0,000000000000314
0,000000000000314
3,123
1922
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0,000000000000277
0,000000000000277
3,074
1923
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0,000000000000290
0,000000000000290
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1924
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0,000000000000292
0,000000000000292
3,295
1925
0,000000000000249
0,000000000000249
0,000000000000249
2,950
1926
0,000000000000247
0,000000000000247
0,000000000000247
3,050
1927
0,000000000000236
0,000000000000236
0,000000000000236
2,899
1928
0,000000000000236
0,000000000000236
0,000000000000236
2,872
1929
1930
0,000000000000239
0,000000000000239
0,000000000000239
2,884
0,000000000000274
0,000000000000274
0,000000000000274
3,193
1931
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0,000000000000346
0,000000000000346
4,260
1932
0,000000000000389
0,000000000000389
0,000000000000389
4,814
1933
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0,000000000000300
0,000000000000321
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1934
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1935
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0,000000000000346
4,444
1936
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0,000000000000301
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3,930
1937
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0,000000000000303
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3,673
1938
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1939
1940
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4,568
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0,000000000000336
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4,542
1941
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0,000000000000423
4,506
1942
0,000000000000423
0,000000000000336
0,000000000000423
4,724
1943
0,000000000000406
0,000000000000336
0,000000000000423
4,757
1944
0,000000000000402
0,000000000000336
0,000000000000423
4,812
1945
0,000000000000404
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0,000000000000423
4,122
1946
0,000000000000409
0,000000000000336
0,000000000000423
3,843
1947
0,000000000000453
0,000000000000336
0,000000000000423
4,289
1948
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0,000000000000336
0,000000000000423
6,315
1949
1950
0,00000000000117
0,000000000000336
0,000000000000485
7,981
0,00000000000160
0,000000000000391
0,000000000000656
8,778
1951
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0,000000000000500
0,000000000000750
10,281
1952
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0,000000000000500
0,000000000000750
7,331
1953
0,00000000000226
0,000000000000500
0,000000000000750
6,988
1954
0,00000000000253
0,000000000000500
0,000000000000750
7,570
1955
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0,00000000000101
8,100
1956
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0,00000000000180
0,00000000000180
8,454
1957
0,00000000000396
0,00000000000180
0,00000000000180
7,812
1958
0,00000000000501
0,00000000000180
0,00000000000180
7,710
1959
1960
0,00000000000798
0,00000000000806
0,00000000000806
5,804
0,00000000000828
0,00000000000828
0,00000000000828
4,801
1961
0,00000000000829
0,00000000000831
0,00000000000831
4,279
1962
0,0000000000116
0,0000000000116
0,0000000000116
4,730

Ao
Dlar libre
Dlar de exportacin
Dlar de importacin

$ / US$ de 2009
1963
0,0000000000139
0,0000000000139
0,0000000000139
4,614
1964
0,0000000000157
0,0000000000141
0,0000000000141
4,339
1965
0,0000000000244
0,0000000000172
0,0000000000172
5,316
1966
0,0000000000242
0,0000000000209
0,0000000000209
4,123
1967
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0,0000000000334
0,0000000000334
4,593
1968
0,0000000000335
0,0000000000350
0,0000000000350
4,072
1969
1970
0,0000000000351
0,0000000000350
0,0000000000350
4,184
0,0000000000386
0,0000000000379
0,0000000000379
4,287
1971
0,0000000000614
0,0000000000452
0,0000000000452
5,278
1972
0,000000000115
0,0000000000500
0,0000000000500
6,455
1973
0,000000000113
0,0000000000500
0,0000000000500
4,189
1974
0,000000000163
0,0000000000500
0,0000000000500
5,391
1975
0,000000000762
0,000000000410
0,000000000410
9,751
1976
0,00000000258
0,00000000175
0,00000000175
6,416
1977
0,00000000423
0,00000000423
0,00000000423
4,063
1978
0,00000000808
0,00000000815
0,00000000815
3,032
1979
1980
0,0000000134
0,0000000134
0,0000000134
2,155
0,0000000185
0,0000000186
0,0000000186
1,682
1981
0,0000000611
0,0000000605
0,0000000605
2,998
1982
0,000000362
0,000000268
0,000000268
7,114
1983
0,00000157
0,00000113
0,00000113
7,197
1984
0,00000973
0,00000747
0,00000747
6,391
1985
0,0000720
0,0000624
0,0000624
6,340
1986
0,000109
0,0000963
0,0000963
5,121
1987
0,000287
0,000225
0,000225
6,060
1988
0,00112
0,000913
...
5,580
1989
1990
0,0547
8,963
0,513
3,673
1991
0,988
2,713
1992
0,991
2,244
1993
0,999
2,105
1994
0,999
2,074
1995
1,000
2,065
1996
0,999
2,120
1997
0,998
2,155
1998
1,000
2,174
1999
2000
1,000
2,247
0,999
2,324
2001
1,006
2,433
2002
3,165
6,176
2003
2,954
5,197
2004
2,945
5,095
2005
2,928
4,776
2006
3,078
4,673
2007
3,119
4,262
2008
3,167
3,662
2009
3,734
3,734
673
674
8.2 Tipo de cambio. Parte 2

Ao
Libra
Euro
Pesos oro
Relacin $ oro - dlar
Pesos fuertes
$ / Libra
$ / Euro
$ / $ oro, p.a.
$ oro / US$, p.a.
$ oro / $ fuertes, p.a.
1810
0,0000000000000184
0,00000000000000432
1,04
1811
0,0000000000000167
0,00000000000000432
1,04
1812
0,0000000000000169
0,00000000000000432
1,04
1813
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0,00000000000000432
1,04
1814
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0,00000000000000432
1,04
1815
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0,00000000000000432
1,04
1816
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0,00000000000000432
1,04
1817
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0,00000000000000432
1,04
1818
0,0000000000000194
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1,04
1819
1820
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1,04
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1,04
1821
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1,04
1822
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1,04
1823
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1,04
1824
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1,04
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1988
0,00203
1989
1990
0,0881
0,992
1991
1,84
1992
1,50
1993
1,48
1994
1,56
1,233
1995
1,55
1,295
1996
1,71
1,251
1997
1,64
1,128
1998
1,65
1,124
1999
2000
1,62
1,066
1,49
0,923
2001
1,45
0,901
2002
4,75
3,020
2003
4,82
3,342
2004
5,39
3,663
2005
5,33
3,642
2006
5,66
3,884
2007
6,24
4,309
2008
5,86
4,696
2009
5,85
5,211
677
678
8.3.1 Volumen negociado en la bolsa de Buenos Aires

$
Ao
1900
1901
1902
1903
1904
1905
1906
1907
1908
1909
1910
1911
1912
1913
1914
1915
1916
1917
1918
1919
1920
1921
1922
1923
1924
1925
1926
1927
1928
1929
1930
1931
1932
1933
1934
1935
1936
1937
1938
1939
1940
1941
1942
1943
1944
1945
1946
1947
1948
1949
1950
1951
1952
1953
1954
Valores nominales
Valores efectivos
Total
Ttulos pblicos
Acciones
Total
Ttulos pblicos
Acciones
0,0000500
0,0000725
0,0000670
0,0000825
0,0000860
0,0000725
0,0000860
0,0000225
0,0000150
0,0000325
0,0000313
0,0000275
0,0000363
0,0000275
0,0000215
0,0000146
0,0000175
0,0000243
0,0000342
0,0000463
0,0000781
0,0000719
0,0000892
0,0001083
0,0000660
0,0000522
0,0000589
0,0000622
0,0000690
0,0000658
0,0000605
0,0000546
0,0000423
0,0000672
0,0000803
0,0000883
0,0001250
0,0001420
0,0000942
0,0001107
0,0001173
0,0001686
0,0001490
0,0002096
0,0002682
0,0002292
0,0002974
0,0002481
0,0002567
0,0001861
0,0001558
0,0001760
0,0001608
0,0002176
0,0003841
0,0000770
0,0000855
0,0001175
0,0001277
0,0000861
0,0000947
0,0001052
0,0001557
0,0001275
0,0001851
0,0002330
0,0001699
0,0002199
0,0001514
0,0001184
0,0000924
0,0000917
0,0000900
0,0000800
0,0000786
0,0001115
0,0000032
0,0000028
0,0000075
0,0000143
0,0000081
0,0000160
0,0000121
0,0000129
0,0000215
0,0000245
0,0000352
0,0000593
0,0000774
0,0000966
0,0001384
0,0000937
0,0000641
0,0000857
0,0000808
0,0001390
0,0002726
0,0000713
0,0000819
0,0001196
0,0001381
0,0000890
0,0001030
0,0001165
0,0001692
0,0001574
0,0002156
0,0002837
0,0002908
0,0003967
0,0004480
0,0006296
0,0003697
0,0002142
0,0002478
0,0001803
0,0002607
0,0006497
0,0000691
0,0000797
0,0001131
0,0001233
0,0000812
0,0000894
0,0000995
0,0001515
0,0001246
0,0001796
0,0002292
0,0001657
0,0002141
0,0001449
0,0001117
0,0000875
0,0000873
0,0000853
0,0000756
0,0000752
0,0001076
0,0000023
0,0000021
0,0000065
0,0000148
0,0000078
0,0000136
0,0000170
0,0000176
0,0000328
0,0000360
0,0000545
0,0001251
0,0001826
0,0003031
0,0005179
0,0002823
0,0001269
0,0001625
0,0001047
0,0001855
0,0005421
8.3.1 Volumen negociado en la bolsa de Buenos Aires (continuacin)

Ao
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Valores nominales
Valores efectivos
Total
Ttulos pblicos
Acciones
Total
Ttulos pblicos
Acciones
0,0003918
0,0002690
0,0002355
0,0004455
0,0005889
0,0014031
0,0015328
0,0014259
0,0030271
0,0029781
0,0018583
0,0015201
0,0024683
0,0025084
0,0049060
0,0000975
0,0000760
0,0000755
0,0000972
0,0000701
0,0001846
0,0002010
0,0001312
0,0004945
0,0003289
0,0003483
0,0002833
0,0003150
0,0010208
0,0026218
0,0002943
0,0001930
0,0001600
0,0003482
0,0005186
0,0012185
0,0013318
0,0012947
0,0025326
0,0026491
0,0015100
0,0012368
0,0021533
0,0014876
0,0022842
0,0008445
0,0004983
0,0003470
0,0007825
0,0012646
0,0034756
0,0032884
0,0016676
0,0032702
0,0036552
0,0019086
0,0014319
0,0031117
0,0029769
0,0057622
0,0062874
0,0096732
0,01289
0,02559
0,04868
0,98003
9,393
4,445
14,658
35,833
40,014
114,34
669,78
2.447,60
14.184
128.857
116.293
572.434
2.293.559
148.788.076
911.137.934
5.649.519.748
16.478.647.714
18.709.471.894
25.113.391.806
73.328.291.075
138.416.495.400
81.197.983.027
47.412.968.117
44.512.618.168
37.777.124.456
23.779.070.134
44.399.869.399
42.607.001.639
59.948.993.976
115.948.047.704
98.886.385.096
170.011.179.099
193.295.491.989
88.322.111.946
0,0000934
0,0000725
0,0000708
0,0000921
0,0000649
0,0001788
0,0001945
0,0001242
0,0003984
0,0002773
0,0003713
0,0003862
0,0007329
0,0014535
0,0030836
0,0039955
0,0064725
0,00928
0,02003
0,04368
0,96628
8,138
3,432
11,138
15,727
19,384
94,74
606,56
2.037,53
12.314
90.709
86.099
518.393
1.738.741
77.235.952
494.191.506
1.105.526.642
998.430.001
7.655.101.995
13.732.098.033
67.075.362.728
131.183.613.074
68.438.125.608
36.352.740.604
33.901.824.651
28.186.606.620
16.160.938.065
40.273.398.651
33.762.045.310
45.835.591.480
96.009.918.337
82.792.904.215
147.010.219.768
172.330.410.829
77.100.947.724
0,0007511
0,0004259
0,0002763
0,0006905
0,0011997
0,0032968
0,0030939
0,0015434
0,0028718
0,0033779
0,0015373
0,0010456
0,0023788
0,0015234
0,0026786
0,0022919
0,0032007
0,00361
0,00557
0,00500
0,01375
1,255
1,013
3,521
20,107
20,630
19,60
63,22
410,07
1.870
38.147
30.194
54.041
554.818
71.552.124
416.946.428
4.543.993.105
15.480.217.713
11.054.369.899
11.381.293.773
6.252.928.347
7.232.882.326
12.759.857.419
11.060.227.513
10.610.793.517
9.590.517.836
7.618.132.069
4.126.470.748
8.844.956.329
14.113.402.496
19.938.129.367
16.093.480.881
23.000.959.331
20.965.081.160
11.221.164.222
679
680
8.3.2 ndice de valor de las acciones

ndice general de la BCBA
ndice Merval
Ao
promedio anual
promedio anual
30/06/2000
30/06/1986=0,01
1967
0,000000114
1968
0,000000119
1969
1970
0,000000145
0,000000136
1971
0,000000151
1972
0,000000161
1973
0,000000193
1974
0,000000219
1975
0,000000294
1976
0,000007520
1977
0,000011568
1978
0,000022334
1979
1980
0,000100049
0,000158771
1981
0,000152473
1982
0,000416206
1983
0,0022196
1984
0,0129747
1985
0,1167164
1986
0,2285060
1987
0,4231370
1988
2,4103
1989
1990
186,024
10,828
1.854,49
92,267
1991
8.945,27
435,909
1992
17.372
604,503
1993
14.982
444,977
1994
19.747
573,143
1995
14.438
426,009
1996
17.167
564,713
1997
22.127
744,592
1998
19.745
547,018
1999
2000
19.309
491,751
18.820
495,593
2001
13.855
358,032
2002
21.390
409,735
2003
33.503
757,063
2004
48.656
1.119,83
2005
64.697
1.502,09
2006
85.243
1.785,24
2007
115.511
2.162,15
2008
99.902
1.746,42
2009
90.598
1.652,75
0,1175
Fuentes de informacin
Tabla
Serie
Perodo
8.1.1
Total Reservas Internacionales

del BCRA
1913-1934
8.1.1
8.1.1
8.1.1
Oro, Divisas y Colocaciones

realizables en divisas
Oro y Divisas
Oro
1935-1959
1960-1971
1972-1990
1991-2009
1913-2009
1935-2009
1899-1900
1901-1902
Instituto de Economa Bancaria
1913-1934
1935-1959
1960-1971
1972-1990
1991-2009
8.1.1
Divisas
1913-1934
1935-1959
1960-1971
1972-1990
8.1.1
Colocaciones realizables en divisas
1935-1959
1960-1971
1972-1990
8.1.1
8.1.1
Total Otros
Ttulos Pblicos
8.1.1
FMI Posicin de reservas
8.1.1
Derechos especiales de giro
8.1.1
8.1.1
Depsitos en moneda extranjera

Otros
8.1.1
8.1.2
Meses de importaciones
Circulacin Monetaria Total
1991-2009
1991-2009
1935-2009
1991-2009
1935-1966
1967-1971
1972-1990
1935-1969
1970-1971
1972-1990
1971-1985
1991-2009
1899-2009
1823-1831
1836
1853
1863-1883
8.1.2
Direccin Nacional de Estadstica y Censos

(DNEC)
Vzquez Presedo, Vicente
Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA)
1988
Estadsticas Histricas Argentinas. Compendio 1873-1973

Memoria Anual
Estadsticas Histricas Argentinas (Suplemento 1970-1990)
www.bcra.gov.ar
1994
ver detalles en metodologa

1986
1994
1937
1945
1988
1971
1994
varios
numeros
Clculo
1988
1971
1994
varios
numeros
1988
1971
1994
varios
numeros
Clculo
varios
numeros
1988
1971
1994
1988
1971
1994
1994
varios
numeros
Clculo
Della Paolera, Gerardo y Taylor, Alan
1995
1995
1995
Corts Conde, Roberto
1989
1935-1980
1981-1990
1991-2009
1863-1891
1989
1892-1899
1994
1900-1944
Techint
1945
1994
1945-1970
Techint
1978
1971-1990
1994
1991-2009
1863-1883
1989
1989
1884-1889
1900-1906
1907-1935

(DNEC)
(DNEC)
Techint
1946-1973

(DNEC)
Techint
1974-1990
1991-2009
1936-1945
Publicacin
Revista Estudios N 39

(DNEC)
Techint
1884-1934
Ao
1986
Clculo
Instituto de Estudios Econmicos sobre la
Realidad Argentina y Latinoamericana (IEERAL)
Clculo
1903-1934
8.1.2
Autor
1945
1945
1937
1945
1988
1994
La Economa Argentina en el Largo Plazo: Siglos XIX y XX
La Economa Bancaria Argentina a travs de sus ndices ms
Significativos en el Perodo 1901 a 1935
Boletn de Estadstica
Memoria Anual
Memoria Anual
Total oro y divisas - oro
Memoria Anual
Memoria Anual
Memoria Anual
Memoria Anual
Suma de los subrubros existentes
Memoria Anual
Memoria Anual
Memoria Anual
Memoria Anual
(Reservas Internacionales / Importaciones)*12
A New Economic History of Argentina
Dinero, Deuda y Crisis. Evolucin Fiscal y Monetaria en la
Argentina 1862-1890
Boletn Informativo Techint N 223
www.bcra.gov.ar
Argentina 1862-1890
Boletn Informativo Techint N180. Fuente original: Ministerio
de Hacienda, Caja de Conversin, Oficina de Investigaciones del
Banco Nacin
Boletn Informativo Techint N210
Estadsticas Histricas Argentinas (Suplemento 1970-1990).
Fuente original: BCRA, Boletines Estadsticos
www.bcra.gov.ar
Argentina 1862-1890
Argentina 1862-1890
Significativos en el Perodo 1901 a 1935. Fuente original:
Ministerio de Hacienda, Caja de Conversin, Oficina de
Investigaciones del Banco Nacin
Estadsticas Histricas Argentinas (Suplemento 1970-1990).
Fuente original: BCRA, Boletines Estadsticos
www.bcra.gov.ar
681
682
Fuentes de informacin (continuacin)

Tabla
Serie
8.1.2
Base Monetaria
8.1.3
Depsitos Bancarios Totales
8.1.3
Depsitos en Cuenta Corriente
8.1.3
Depsitos en Caja de Ahorro
8.1.3
Depsitos a Plazo Fijo
8.1.3
Otros depsitos bancarios
8.1.3
Depsitos Oficiales
8.1.4
M1 (Billetes en poder del pblico +

depsito en cuenta corriente)
M3 = Oferta monetaria (M1+ resto
de depsitos)
M1 en US$ corrientes
M3 en US$ corrientes
M1 como % del PBI
M3 como % del PBI
Prstamos Totales
8.1.4
8.1.4
8.1.4
8.1.4
8.1.4
8.1.5
8.1.5
8.1.5
8.1.5
Prstamos al Sector Oficial
Prstamos al Sector Privado
Prstamos Totales (% PBI)
Perodo
Autor
1863-1891
1989
Ao
1892-1899
1900-1934
1935-1945
1946-1956
1957-1973
1974-1990
1991-2009
1825
1836
1854
1857
1860

Banco de la Nacin Argentina (BNA)
1994
1995
1988
1995
1988
1994
1941
1941
1941
1941
1941
1863-1891
1989
1892-1907
1995
Publicacin
Argentina 1862-1890
www.bcra.gov.ar
El Banco de la Nacin Argentina en su Cincuentenario
Argentina 1862-1890
Estadsticas Histricas Argentinas. Segunda Parte 1914-1939
www.bcra.gov.ar
www.bcra.gov.ar
1908-1935
1937
1936-1939
1940-1973
1974-1990
1991-2009
1900-1969
1970-1973
1974-1990
1991-2009
1926-1939
1940-1973
1974-1990
1991-2009
1926-1939
1940-1973
1974-1990
1991-2009
1926-1939
1940-1973
1974-1990
1991-2009
1940-1973
1974-1990
1991-2009

Techint
1976
1988
1994
1900-2009
Clculo
1863-2009
Clculo
1900-2009
1863-2009
1900-2009
1863-2009
1823-1826
1836
1853-1854
1857
1860
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
1941
1941
1941
1941
1941
1989

Argentina 1862-1890
www.bcra.gov.ar
Argentina 1862-1890
www.bcra.gov.ar
Total Prstamos - Prst. Al Sector Oficial
Argentina 1862-1890
www.bcra.gov.ar
1863-1891
1905-1907
Clculo (sobre la base de Prebisch)
1988
1994
1976
1988
1994
1976
1988
1994
1976
1988
1994
1988
1994
1908-1935
1937
1936-1973
1974-1990
1991-2009
1836

1988
1994
1941
1863-1891
1989
1926-1935
1937
1936-1973
1974-1990
1994-2009
1836

Clculo
1988
1994
1863-1891
1989
1926-1935
1937
1936-1973
1974-1990
1994-2009
1823-1826
1836
1853-1854
1857
1860
1863-2009

Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
1988
1994

www.bcra.gov.ar
www.bcra.gov.ar
www.bcra.gov.ar

Tabla
Serie
Perodo
Autor
8.1.5
Prstamos al sector oficial (% PBI)
8.1.5
Prstamos al sector privado (%PBI)
8.1.6
Tasas activas
1836
1863-1891
1926-2009
1836
1863-1891
1926-2009
1821-1824
1826
1836
1848
1852-1869
1872
1873-1877
1901-1935
1936-1939
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Prebisch, Ral
Techint
1940-1949
1979
1950-1967
1968-1992
1993-2009
1935
1936-1970
1971-1988
1989-2009
1822
1853-1872
1950-1966
1968-1985
1986-2009
1986-2009

CEE (banco de datos)
Techint
CEE (banco de datos) FIEL
Techint
CEE (banco de datos) BCRA
1988

Obras 1919-1948
Suplemento del boletn estadstico, disposiciones sobre tasas
activas de inters
1970
www.bcra.gov.ar
Mimeo
8.1.6
Tasas pasivas (Caja de Ahorro)
8.1.6
Tasas pasivas (Total Plazo Fijo)
8.1.6
8.1.6
8.1.6
8.1.6
Tasas pasivas (Plazo Fijo a 30 das)

Tasas pasivas (Plazo Fijo 7 a 59
das)
Tasas pasivas (Plazo Fijo + de 60
das)
Tasas Interbancarias
Tasa activa real
8.2
Dlar Libre
8.1.6
8.2
8.2
8.2
8.2
8.2
Dlar de Exportacin
Dlar de Importacion
Tipo de Cambio Real Bilateral

Libra
Euro
Pesos Oro
Relacin $ Oro -Dlar
8.2
Pesos Fuertes ($ oro/$ fuertes)
8.3.1.
Volumen Negociado en la Bolsa

de Buenos Aires - Valor Nominal
- Total
de Buenos Aires - Valor Nominal Ttulos Pblicos
de Buenos Aires - Valor Nominal
- cciones
8.3.1.
8.3.1.
1976
1941
1941
www.bcra.gov.ar
www.bcra.gov.ar
www.bcra.gov.ar
1986-2009
www.bcra.gov.ar
www.bcra.gov.ar
1979-2009
1821-1824
1826
1836
1848
1852-1869
1872-1877
1901-2009
1810-1899
1900-1909
www.bcra.gov.ar
Frmula: Tasa real = [(1+ tasa activa nominal)/(1+ inflacin)] -1
1933-1971
1972-1980
1981-1987
1810-2009
1810-2009
1994-2009
1810-1825

Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Clculo
Techint
(DNEC)
Techint
Techint
Techint
Techint
Techint
Techint
Techint
Techint
Techint
Clculo
Clculo
lvarez, Juan
1826-1829
Agote, Pedro
1934-1971
1972-1980
1981-1997
1998-2009
1913-1932
1933-1971
1972-1980
1981-1988
1913-1932

Boletn de Estadstica N 235
www.bcra.gov.ar
1986
1986
1914
1887
Revista Estudios N 39, ver detalles en metodologa

www.bcra.gov.ar
Estudio sobre las Guerras Civiles Argentinas
Informe del Presidente del Crdito Pblico Nacional Pedro
Agote sobre la Deuda Pblica, Bancos, Acuacin de Moneda
y Presupuestos y Leyes de Impuestos de la Nacin y de las
Provincias. Libro IV
1901-1946
1810-1899
1900-1946
1826-1882

(DNEC)
Techint
lvarez, Juan
Clculo
lvarez, Juan
1914

1900-1969
1988
1934-1969
INDEC
Anuarios - Varios Nmeros
1934-1969
INDEC
1830-1900
8.2
1941
1941
1941
1941
1941
1941
1991
Publicacin
1986-2009
1910-1933
8.2
Ao
Boletn de Estadstica N 235

1914
683
684

Tabla
Serie
Perodo
Autor
8.3.1.
Volumen Negociado en la Bolsa de

Buenos Aires - Valor Efectivo - Total
de Buenos Aires - Valor Efectivo Ttulos Pblicos
de Buenos Aires - Valor Efectivo
- cciones
ndice de Valor de la Bolsa de
Comercio
ndice Merval
1934-1971
1972-2009
1934-1971
INDEC
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
INDEC
1972-2009
Informacin diaria
1934-1971
INDEC
1972-2009
Informacin diaria
1967-2009
Informacin diaria
1988-2009
Mercado de Valores S.A.
Informacin diaria
8.3.1.
8.3.1.
8.3.2.
8.3.2.
Ao
Publicacin
Informacin diaria

09 Sector Financiero

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Sector monetario y financiero

Sector monetario y financiero

Previo al detalle metodolgico cabe hacer una breve

Tabla 1. Argentina: equivalencia entre las distintas monedas vigentes

Peso Moneda Nacional

Peso Ley 18.188

Dos siglos de economa argentina

en 1899, donde podra decirse que comienza un sistema

A partir de 1885 se dispone de informacin de otras

Billetes en poder del pblico

Desde 1863 hasta 1900 Corts Conde (1989) y (1995)

sector monetario y financiero

6. Tasas de inters bancarias

Dos siglos de economa argentina

vas del Banco de Descuentos. En 1826 deja de funcionar

Relevamiento para el Siglo XX:

sector monetario y financiero

A partir de marzo de 1993, se utiliza la serie oficial

Dos siglos de economa argentina

Tipo de cambio real bilateral Argentina-EE.UU.

TCi IPCarg2009 IPCusai

TCRi = tipo de cambio real bilateral del perodo i

SINAC (Sistema Integrado de Negociacin Asistida por

sector monetario y financiero

8.1.1 Reservas internacionales. Parte 1

fin de perodo, US$ M

fin de perodo, US$ M

Dos siglos de economa argentina

8.1.1 Reservas internacionales. Parte 1 (continuacin)

fin de perodo, US$ M

fin de perodo, US$ M

sector monetario y financiero

8.1.1 Reservas internacionales. Parte 2

FMI Posicin de reservas Derechos espec. de giro

Depsitos en mon. extranjera

fin de perodo, US$ M

Dos siglos de economa argentina

8.1.1 Reservas internacionales. Parte 2 (continuacin)

FMI Posicin de reservas Derechos espec. de giro

fin de perodo, US$ M

Depsitos en mon. extranjera

sector monetario y financiero

8.1.2 Pasivos monetarios

Billetes en poder del pblico

Billetes en los bancos

Dos siglos de economa argentina

8.1.2 Pasivos monetarios (continuacin)

Billetes en poder del pblico

Billetes en los bancos

sector monetario y financiero

8.1.2 Pasivos monetarios (continuacin)

Billetes en poder del pblico

Billetes en los bancos

Dos siglos de economa argentina

8.1.3 Depsitos bancarios

Depsitos en caja de ahorro

Depsitos a plazo fijo

del sector privado desde 1940

sector monetario y financiero

8.1.3 Depsitos bancarios (continuacin)

Depsitos en cta. Corriente

Depsitos en caja de ahorro

Depsitos a plazo fijo

del sector privado desde 1940