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Initial Investment
Year
1
2
3
4
5
$
$
$
$
$
$
$
TRC
Project A
Project B
42,000.00 $ 45,000.00
Operatig Cash Inflows
14,000.00 $ 28,000.00
14,000.00 $ 12,000.00
14,000.00 $ 10,000.00
14,000.00 $ 10,000.00
14,000.00 $ 10,000.00
70,000.00 $
33.33%
70,000.00
31.11%
Tasa Rendimiento
Contable
NPV
11,071.01 $
10,924.40
Flujo Incremental
53,071.01 $
55,924.40
Indice de Deseabilidad
1.26
1.24
Indice de Redituabilidad
0.26
0.24
Proyecto A
Proyecto B
10%
Year
10%
0
1
2
3
4
5
$
$
$
$
$
$
11,071.01 $
0.00 $
19.9%
TIR
10,924.40
0.00
21.7%
1500
2000
1500
NPV(Estratgico)=
14.4%
15.27%
13.7%
A
$ 53,071.01
1.26
0.26
60%
30%
Estratgico)=
B
$ 55,924.40
1.24
0.24
900
600
1500
$ 12,424.40
Proyecto
n
i
PV
FV
Proyecto A
Proyecto B
5
10
10%
10%
$ (2,000,000.00) $ (4,000,000.00)
$
$
?
?
PMT
527,594.96 $
650,981.58
527,594.96 $
650,981.58
Ao
Inflacin
Tasa de Descuento
NPV
6%
10.00%
Q
274,472.06
16.60%
Q
274,472.06
Proyecto
B
C
E
A
F
D
Proyecto
B
C
E
A
F
D
Inversin Inicial
70,000.00
100,000.00
60,000.00
80,000.00
110,000.00
40,000.00
TIR
$
$
$
$
$
$
TIR
$
$
$
$
$
$
Inversin Inicial
70,000.00
100,000.00
60,000.00
80,000.00
110,000.00
40,000.00
20%
16%
15%
12%
11%
8%
20%
16%
15%
12%
11%
8%
25%
Restriccin de
Presupuesto de C apital
20%
15%
10%
5%
0%
$70,000.00
$170,000.00
$230,000.00
$310
$
$
$
$
$
$
Inv Acumulada
70,000.00
170,000.00
230,000.00
310,000.00
420,000.00
460,000.00
$
$
$
$
$
$
Inv Acumulada
70,000.00
170,000.00
230,000.00
310,000.00
420,000.00
460,000.00
apital
Costo de Capital
$230,000.00
$310,000.00
$420,000.00
$460,000.00
Inversin Inicial
VPN
Pesimista
Probable
Optimista
Rango
Year
0
1
2
3
4
5
$
$
$
$
$
$
RADR
NPV
Proyecto A
Proyecto B
$ 10,000.00
###
$
$
$
$
1,409.00 $ (10,000.00)
5,212.00
###
9,015.00 $ 20,424.00
7,606.00 $ 30,424.00
6,063.13 $
11%
9,798.43
Arbol de Decisiones:
130,000.00
Projecto J
Probabilidad
0.3
0.4
0.3
$
Projecto I
Projecto J
155,000.00
Inversin Inicial
$
(120,000.00)
$
(140,000.00)
VP Flujo de Caja
$
280,000.00
$
200,000.00
$
(30,000.00)
Valor Presente
Valor Presente
Esperado
Proyecto
$
130,000.00 $
10,000.00
$
155,000.00 $ 15,000.00
Ao
0
1
2
3
4
5
6
Valor Rescate
Vida Fiscal
Tasa ISR
Costo Capital
205,000.00
Aparato de
Tomografas
Q (205,000.00)
Q
140,000.00
Q
80,000.00
Q
70,000.00
Q
50,000.00
Q
30,000.00
Q
24,000.00
Q
5
31%
23%
205,000.00
Aparato Rayos X
Q
(205,000.00)
Q
30,000.00
Q
25,000.00
Q
100,000.00
Q
120,000.00
Q
140,000.00
Q
107,000.00
4,000.00 Q
7,000.00
1. Perodo de Recuperacin:
Aos
Tomografas
Rayos X
Fraccin Ao
1
3
Tiempo
0.19
1.19
0.42
3.42
2. Valor presente neto y el ndice de reditualidad para cada uno de los equipos
Tomografas
Rayos X
VPN
Q
38,748.26 Q
22,708.68
Flujos incrementales
Indice de Deseabilidad (ID)
Indice de Reditualidad (IR)
Q243,748.26
1.19
Tomografas
0.19
Q227,708.68
1.11
Rayos X
0.11
Rayos X
26%
Para el clculo del MIRR se asume una tasa pasiva en el mercado del 5% y sobre esta se ca
Tomografas
Rayos X
MIRR
15%
19%
Hasta este punto vemos que el proyecto de invertir en el aparato de las tomografas es el
ya que tiene la mayor tasa de retorno y adems tiene el mayor valor presente neto, adem
la condicin de los propietarios de recuperar la inversin en menos de los 3 aos.
4. Calcular el VPN con el agregado de las TDAR
Categora
Tasa de Descuento
I
21%
II
28%
a)
NPV Categora I con TDAR 21%
Tomografas
Q
47,395.54
19,396.29 Q
(8,842.17)
(3,241.10) Q
(43,390.18)
III
35%
Rayos X
37,366.56
b) Con el anlisis de riesgo efectuado, los equipos se hacen acreedores a las siguientes
categoras de riesgo:
Equipo de Tomografas
Equipo de Rayos X
Categora I
Categora III
Categora
Categora I
Categora III
Q
Q
VPN
47,395.54
(43,390.18)
aos
Factor de
Descuento
1.00000
0.81301
0.66098
0.53738
0.43690
0.35520
0.28878
aos
aos
Flujos Descontados de
Aparato de Tomografas
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
(205,000.00000)
113,821.13821
52,878.57757
37,616.87428
21,844.87473
10,656.03645
6,930.75542
Flujos Descontados
Acumulados
Q (205,000.00000) Q (205,000.00000)
Q
(91,178.86179) Q
24,390.24390
Q
(38,300.28422) Q
16,524.55549
Q
(683.40994) Q
53,738.39184
Q
21,161.46479 Q
52,427.69935
Q
31,817.50125 Q
49,728.17012
Q
38,748.25666 Q
30,899.61790
as tomografas es el ms recomendable
Flujos Descontados de
Aparato Rayos X
s a las siguientes
Tomografas, ya que
ente neto.
Flujos Descontados
Acumulados
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
(205,000.00000)
(180,609.75610)
(164,085.20061)
(110,346.80877)
(57,919.10942)
(8,190.93930)
22,708.67860