Control de Gestin

El Control de Gestin y el Gobierno Corporativo

Los sistemas de informacin y medicin del desempeo de las empresas, junto a las buenas prcticas en la gestin
de la misma, van de la mano. Es ms, no es posible concebir un adecuado Gobierno Corporativo sin que exista un
Control de Gestin bien diseado e implementado.
Los orgenes de la crisis econmica que sacudi a mundo en los aos 2008 y 2009, aparecen como el trasfondo perfecto para
hablar de los gobiernos corporativos. Y es que la gran explicacin para aquel
desastre se encuentra en la falta de transparencia con la que actuaron
bancos y otras entidades financieras estadounidenses, justamente el tpico
central al que apunta el concepto de Gobierno Corporativo.
Cabe sealar que el Gobierno Corporativo no es ms ni menos que las
buenas prcticas de gestin aplicadas a la administracin de empresas. Se
trata de una concepcin que busca dar un giro profundo en la forma en que
se lleva adelante una firma, donde el Control de Gestin es una de las
aristas ms importantes para su correcto funcionamiento.
Esto porque el Control de Gestin y la informacin que produce es vital para
el proceso de transparencia que est detrs del principio rector del Gobierno Corporativo. Adems, ambos elementos buscan
que la estrategia de la empresa sea ejecutada de la mejor forma posible, teniendo a la vista el cumplimiento de los objetivos
para conseguir el fin ltimo de una organizacin: la creacin de valor para los dueos o accionistas.
Volviendo al tema de la crisis, sin temor a equivocarnos, podemos afirmar que si empresas como Lehman Brothers, Merry
Linch, Fannie Mae o Goldman Sachs se hubieran regido por estos principios, es muy poco probable que la debacle alcanzara
el nivel al que lleg. Es ms, muchas de las malas prcticas en el manejo de instrumentos financieros poco claros y los
intrincados mecanismos para esconder su riesgo, habran sido detectados a tiempo y frenados de raz.
Hoy, ms que una moda pasajera, el Gobierno Corporativo tiene que ver con la gestin integral de las organizaciones,
aspecto vital para la sostenibilidad y el crecimiento sano de las empresas, y tambin una de las tantas prcticas saludables
que debieran existir en pos de un mundo globalizado con menos riesgos de sobrellevar violentas crisis econmicas.

El origen del Gobierno Corporativo

El concepto de Gobierno Corporativo naci hace unos 20 aos, aunque no fue hasta el escndalo de Enron, a fines de 2001,
cuando se empez a difundir con gran fuerza. Ese ao se demostr que los extraordinarios resultados de la firma energtica
estadounidense eran en realidad producto de creativos y fraudulentos procesos de ingeniera financiera, destinados a ocultar
las verdaderas cifras, bastante menos alentadoras.
En respuesta al escndalo, seguido de casos similares en otras importantes empresas, el Congreso de Estados Unidos
promulg la denominada ley Sarbanes-Oxley. Esta legislacin puso el foco en la necesidad de contar con una rendicin de
cuentas por parte del consejo de administracin de las empresas hacia los accionistas.
A ello se sum el progresivo inters que se le dio al tema en pases desarrollados de Europa, adems de Canad, Estados
Unidos y Australia. Esto, por la creciente necesidad que tenan los accionistas minoritarios de conocer el estado real de sus
inversiones en las empresas.
Es posible definir el Gobierno Corporativo como un sistema de toma de decisiones conformado por normas, prcticas y
procedimientos a travs de los cuales se ejerce el control y se regulan las relaciones que se producen al interior de una
empresa. Se refiere al diseo, integracin y funcionamiento de los rganos de gobierno de la empresa, donde se incluyen los
tres poderes que la conforman: Accionistas, Directorio y Alta Administracin.
Un buen Gobierno Corporativo provee los incentivos para proteger los intereses de la compaa y de los accionistas,
monitoreando la creacin de valor y el uso eficiente de los recursos. En definitiva, se establecen las reglas del juego sobre
cmo se debe dirigir la empresa.

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En sntesis, un buen Gobierno Corporativo entrega seguridad a las personas que no estn directamente involucradas en la
toma de decisiones, respecto de que sus intereses estn debidamente protegidos.

El Gobierno Corporativo no es ms ni menos que las buenas prcticas de gestin

aplicadas a la administracin de empresas. Se trata de una concepcin que busca dar
un giro profundo en la forma en que se lleva adelante una firma, donde el Control de
Gestin es una de las aristas ms importantes para su correcto funcionamiento.

La ley Sarbanes-Oxley
Poco despus de los escndalos provocados por los fraudes que cometieron grandes empresas en Estados Unidos, se
impuls con gran fuerza el desarrollo de una nueva estructura regulatoria que buscaba restablecer la confianza de los
inversionistas. As, en julio de 2002 se aprob el acta Sarbanes-Oxley, que recogi el nombre de los dos senadores que la
propusieron. Entre otros aspectos, esta normativa obligatoria para las firmas cuyas acciones se transan en la Bolsa de
Comercio de Nueva York (NYSE), pretende mejorar la calidad financiera y no financiera, as como tambin las revelaciones
corporativas.

Principales quiebras de la historia en MM US$

Por qu ocurrieron estas bancarrotas sin que fueran previstas por los mercados y las entidades reguladoras? Hay cuatro
motivos que se pueden resumir en lo siguiente:
A.

B.

Conflictos de inters:
Criterios de corto plazo de ejecutivos con stock options.
Prstamos a ejecutivos.
Auditores Externos:
Servicios externos a sociedades.

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C.

D.

Uso de Informacin Privilegiada:

Venta de acciones antes del desplome.
Anlisis confusos para los inversionistas.
Trasgresin de los Principios Contables:
Utilizacin de tcnicas agresivas de contabilidad.
Maniobras para ocultar prdidas.

En un intento por acabar con estas nefastas prcticas, la ley Sarbanes-Oxley estableci que todas las sociedades annimas
de Estados Unidos deban cumplir con lo siguiente:

Divulgar la informacin en tiempo real.

Fortalecer la fiscalizacin sobre el Comit de Auditora.
Aumentar la frecuencia de la revisin de los estados financieros.
Revisiar las transacciones de ejecutivos con informacin privilegiada en momentos de cadas burstiles.
Prohibicin de prstamos a ejecutivos.
Auditoras ms eficientes.
Prohibicin de prestar algunos servicios de auditora a las firmas independientes.
Endurecimiento de las penas criminales para casos especficos de quebrantamiento de esta normativa.

En esta lgica, el consejo administrativo de una empresa es responsable de:

Asegurar la fiabilidad de la informacin financiera publicada.
Vigilar la eficiencia de la gestin operativa y la mejora de procesos.
Efectuar el seguimiento de la realizacin de las estrategias, planes y polticas establecidos.
Comprobar el cumplimiento de las leyes, regulaciones y normas internas.
Mantener un clima de tica empresarial que obligue a consejeros, directivos y personal empleado de cualquier nivel a
prevenir los fraudes e irregularidades que pudieran producirse en su organizacin.
Salvaguarda de los activos.
En definitiva, el consejo de administracin y la alta direccin de la empresa tienen la responsabilidad de establecer un sistema
de Gobierno Corporativo y Control Interno adecuado que cubra todos los aspectos de las operaciones de la empresa y los
riesgos relacionados con las mismas.

Hay cuatro motivos que explican las principales quiebras en la historia:

conflicto de inters; auditores externos; uso de informacin privilegiada y
trasgresin de los principios contables.

Los Comits de Auditora

La existencia de un Comit de Auditora es esencial para la estructura del Gobierno Corporativo, pues se convierte en un
rgano vital para fomentar la creacin de valor y para lograr la transparencia y seguridad en la administracin de los negocios.
De hecho, la convencin de Basilea II reafirm en 2004 que todas las entidades financieras europeas deben contar con un
comit de Auditora formado por personal de la junta directiva. Este rgano debe funcionar bajo un reglamento especial que
lleve a analizar los riesgos, problemas, inconsistencias, errores financieros y econmicos en las entidades financieras.
Y como propsito ltimo de este acuerdo que rige al sector bancario de Europa, el Comit de Auditora debe ayudar a cumplir
una correcta labor a los entes de control, tanto internos como externos.

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Tambin en Europa, a nivel empresarial de otros sectores econmicos distintos de las instituciones financieras, slo existen
recomendaciones destinadas a mejorar las prcticas relativas al Gobierno Corporativo. Dentro de ellas est la creacin de un
Comit de Auditora que sirva de apoyo a la Direccin de la empresa para verificar la calidad de la determinacin de los
riesgos internos y externos, y la bsqueda de una integridad y fiabilidad de la informacin contable que se divulga.
Cabe sealar que uno de los objetivos primarios del Comit de Auditora es realizar las funciones de vigilancia y evaluacin
que requiere el consejo de Gobierno Corporativo. Por ello, este comit debe evaluar los distintos procesos de negocio y hacer
las recomendaciones estratgicas y operativas que mejoren la eficacia y eficiencia de la organizacin. Asimismo, a travs de
esta evaluacin debe perseguir la eliminacin o reduccin de los riesgos significativos.
Y es precisamente este objetivo el que debe guiar la seleccin de los miembros del comit y el centro de sus procesos.
En la actualidad, si se verifica la experiencia global en esta materia, se pueden determinar algunas vas para mejorar la
contribucin efectiva del comit de auditora:

Elaborar planes de trabajo orientados al riesgo.

Entender correctamente el negocio.
Entregar una visin objetiva sobre criterios de informacin.
Colaborar en la mantencin de la salud de la cultura corporativa.
Aportar mayor claridad para leyes, normas, cdigos y otros requerimientos que deban cumplir las empresas.

Adems, es posible sealar que un aspecto crucial para la efectividad del Comit de Auditora es la comunicacin, la cual no
slo debe establecerse entre este rgano y la junta directiva. Es ms, gran parte de esta comunicacin debe ser transmitida a
los accionistas, al mercado y a otros stakeholders vinculados a la organizacin.
Cada una de las recomendaciones mencionadas anteriormente tiene un rol clave en mejorar la efectividad del comit y, por lo
mismo, en reducir la posibilidad de obtener resultados financieros imprevistos. Sin embargo, mientras algunas empresas
estn adoptando las buenas prcticas en estas reas, otras lo hacen de manera poco convincente y todava son pocas las
que comunican la totalidad de las actividades del comit de auditora al mercado.
El valor que se le d al Comit de Auditora para asegurar un buen Gobierno Corporativo es fundamental en el fortalecimiento
de la organizacin.
Hoy en da, dichos comits de auditora enfrentan nuevos retos, debido a la complejidad de los regmenes obligatorios y al
aumento de las regulaciones que gobiernan los reportes financieros corporativos. Esto porque estn expuestos a mayores
obligaciones y al cumplimiento de estndares de calidad ms elevados para los reportes que presentan, como es el caso de
las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF).

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En Resumen...
El Gobierno Corporativo no es ms ni menos que las buenas prcticas
de gestin aplicadas a la administracin de empresas. Se trata de una
concepcin que busca dar un giro profundo en la forma en que se lleva
adelante una firma, donde el Control de Gestin es una de las aristas ms
importantes para su correcto funcionamiento.
Hoy, el Gobierno Corporativo tiene que ver con la gestin integral de las
organizaciones, aspecto vital para la sostenibilidad y el crecimiento sano de las
empresas, y tambin una de las tantas prcticas saludables que debieran existir
en pos de un mundo globalizado con menos riesgos de sobrellevar violentas crisis
econmicas.
Es posible definir el Gobierno Corporativo como un sistema de toma de
decisiones conformado por normas, prcticas y procedimientos a travs de
los cuales se ejerce el control y se regulan las relaciones que se producen al
interior de una empresa. Se refiere al diseo, integracin y funcionamiento de los
rganos de gobierno de la empresa, donde se incluyen los tres poderes que la
conforman: Accionistas, Directorio y Alta Administracin.
Hay cuatro motivos que explican las principales quiebras en la historia: conflicto
de inters; auditores externos; uso de informacin privilegiada y trasgresin
de los principios contables.
La existencia de un Comit de Auditora es esencial para la estructura del
Gobierno Corporativo, pues se convierte en un rgano vital para fomentar la
creacin de valor y para lograr la transparencia y seguridad en la
administracin de los negocios.
Cabe sealar que uno de los objetivos primarios del Comit de Auditora es
realizar las funciones de vigilancia y evaluacin que requiere el consejo de
Gobierno Corporativo.

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