Clasificación y Conversión

MATERIAL DE ESTUDIO
CURSO DE MATEMTICAS FINANCIERA
UNIDAD FORMATIVA: Clasificacin
y conversin
de tasas de inters.
SUBCOMPETENCIA:
Aplicar
de
manera
adecuada los principios financieros que permitan

identificar y manejar las tasas nominales y efectivas y la
conversin entre las mismas con el fin de determinar el
verdadero costo del dinero.
AUTOR: JOS EDUARDO JURADO NAVARRO
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Universidad Autnoma del Caribe CopyRight
Centro de Ambientes Virtuales

Curso 2011
Curso de Matemticas financiera
NDICE
INTRODUCCIN .............................................................................................................................. 3
2.
CLASIFICACIN Y CONVERSIN DE TASAS DE INTERS ..................................... 4
2.1.
CONCEPTOS ....................................................................................................................... 4
2.1.1.
Tasa efectiva ..................................................................................................................... 4
2.1.2.
Tasa nominal (j) ................................................................................................................ 5
2.1.3.
Equivalencia ...................................................................................................................... 7
2.2.
EQUIVALENCIA FINANCIERA ENTRE TASAS DE INTERS .................................... 9
2.2.1.
Nominal a efectiva ............................................................................................................ 9
2.2.2.
Efectiva a efectiva .......................................................................................................... 11
2.2.3.
Nominal a nominal .......................................................................................................... 13
2.2.4.
Efectiva a nominal .......................................................................................................... 16
2.3.
EJERCICIOS RESUELTOS.............................................................................................. 17
RESUMEN ....................................................................................................................................... 26
BIBLIOGRAFA .............................................................................................................................................. 27
BIBLIOGRAFA W EB .................................................................................................................................... 28
Unidad 2. Clasificacin y conversin de tasas de inters

2
INTRODUCCIN
Las tasas de inters que hemos aplicado en los ejercicios de la primera unidad
corresponden a tasas efectivas por cuanto son las que verdaderamente aplican en
las diversas operaciones financieras. No obstante, las distintas entidades
financieras se expresan en trminos nominales cuando ofrecen dinero a sus
clientes. Es decir dan la informacin para cierto periodo y el nmero de veces en
que los intereses se capitalizan para el periodo, pero frecuentemente no estn
expresadas en el tiempo de la operacin
que se analiza o sobre la cual se
pretende tomar una decisin. Por esta razn se requiere
expresarla para los
periodos que viene dado el proyecto sobre el cual se har la inversin. Es asi
como nos hablan de una tasa del 24% nominal anual capitalizable mensualmente
o lo que es lo mismo decir 24% anual capitalizable mensualmente o 24% AMV
(anual mes vencido) pero que en la realidad necesitamos pasarla a efectiva
mensual porque el proyecto materia de estudio esta manejndose en meses, por
ejemplo.
Lo claro es que una tasa que es capitalizable necesariamente se trata de una

nominal, pues las efectivas no capitalizan sino ms bien resultan de capitalizar las
nominales y son las que miden el costo del dinero.

3
UNIDAD 2
2. CLASIFICACIN Y CONVERSIN DE TASAS DE INTERS
2.1.
CONCEPTOS
2.1.1. Tasa efectiva
Es aquel porcentaje que se aplica en la operacin financiera y que determina

realmente la cantidad que se debe pagar por el alquiler del dinero.
La tasa efectiva se identifica porque solamente aparece la parte numrica seguida
del periodo de liquidacin intereses. Ejemplos:
3% mensual
9% trimestral
15% semestral
32% anual o 32% EA (32% efectivo anual)
Para una mejor comprensin de la tasa efectiva, la haremos mediante el siguiente
ejemplo:
Ejercicio: Cuanto tendremos al cabo de un mes si hoy invertimos $1.000 al 3%

mensual.
En el primer mes:
C= $1.000
i= 3% mensual
n= 1 mes
4
S=?
C(1 i) n
1.000(1 0.03)1
$1.030
Que corresponde a: 1.000 + 0,03(1.000)= $1.030
En el segundo mes:
C= $1.030
i= 3% mensual
n= 1 mes
S=?
C (1 i ) n
1.030 (1 0.03)1
$1.060 ,
90
Que corresponde a: 1.030 + 0,03(1.030)= $1.060,90
Conclusin
La tasa efectiva es aquella que se aplica cada mes al capital existente al final
del mes anterior, y es as como obtenemos los intereses reales o efectivos en
ese mes.
Aplicando la frmula de manera conjunta para los dos periodos tenemos que al
final de los mismos tendremos:
C (1 i ) n
1.000 (1 0.03) 2
$1.060 ,
90
2.1.2. Tasa nominal (j)

5
Es aquella tasa que capitaliza ms de una vez al ao. Pero no refleja la realidad
de los intereses que se devengan al ao, de all su nombre. No obstante, se ha
hecho costumbre comercial en las distintas entidades financieras utilizar este tipo
de tasas para expresar los intereses que se deben pagar o cobrar en las
operaciones. Por esta razn si se va a realizar los clculos de una operacin
financiera, necesariamente deber convertirse la tasa nominal a tasa efectiva del
periodo que corresponda al ejercicio.
Una tasa nominal se puede denotar por las siguientes expresiones:
30% capitalizable mensualmente

30% nominal mensual
30% nominal anual capitalizable mensualmente
30% liquidable mensualmente
30% liquidable por mes vencido
30% MV (MV: mes vencido)
30% AMV (AMV: anual mes vencido)
La relacin entre una tasa nominal j que capitaliza m veces al ao y una tasa
efectiva i, se expresa en la siguiente relacin:
i
j
m
Ejercicio: Invierto un capital de $250.000 en una entidad que reconoce intereses

del 30%AMV. Cuanto tendr al cabo de seis meses.
Paso 1) Primero debo convertir la tasa nominal del 30%AMV a efectiva mensual,
con la relacin i
j
por cuanto el ejercicio plantea periodos mensuales(al cabo de
m
6 meses). As:
j
m
30 %
12
2,5%mensual

6
Paso 2) Con la tasa hallada ya estoy en condiciones de efectuar los clculos

solicitados. Si me preguntan por la cantidad al cabo de seis meses, debo pensar
n
en valor futuro y para eso utilizo la relacin matemtica S C (1 i ) .
S C(1 i)
S 250.000(1 0.025)
3546
S $289.923,
Respuesta: Al cabo de los seis meses la inversin de $250.000 acumular $289.923,3546
Explicacin: La tasa del 30% AMV se le llama nominal porque solo existe de nombre, pues la
verdadera rentabilidad de los $250.000 la mide el 2,5% para cada mensual, pero como son seis
3546
que dura la inversin gener $289.923,
.
Dicho de otra forma, quien midi la rentabilidad del dinero fue la tasa efectiva de all que sea la que
aplica en la formula matemtica.
2.1.3. Equivalencia
El trmino equivalencia1 (equi = igual, valente= valor) ha sido utilizado en varios

contextos, en esta unidad lo utilizaremos para significar dos tasas que
capitalizando en periodos diferentes o que una es vencida y la otra anticipada
financieramente producen los mismos resultados.
Ejemplo 1: Cuanto tendr al final de tres meses si invierto hoy la suma de

$1.000, sabiendo que la tasa de la operacin es del 26,4% nominal
mensual.
Igualdad en el valor, estimacin, potencia o eficacia de dos o ms cosas. (http://rae.es/rae.html)

7
Paso 1) Debo convertir la tasa del 26,4% nominal mensual a efectiva mensual, por
cuanto la solicitud del ejercicio es a tres meses. Esto se hace con la relacin:
j
26,4%
i
i
i 2,2%mensual
m
12
Paso 2) Hecha la conversin del paso 1 donde hall la tasa efectiva del 0,22
mensual calculo la cantidad final que tendr a los tres meses con la relacin
S C(1 i)
S 1.000(1 0.022)
S $1.067,
462648
Ejemplo 2: Cuanto tendr al final de tres meses si invierto hoy la suma de

$1.000 sabiendo que la tasa de la operacin es del 6,7462648% trimestral.
Paso 1) Debo convertir la tasa del 6,7462648% trimestral a efectiva mensual, por
cuanto la solicitud del ejercicio es a meses (tres meses). Esto se hace con la
expresin: IEA (1 i) n 1
a.
Llevamos la tasa que tenemos a IEA (Inters efectivo anual) con la relacin
IEA (1 i)
b.
IEA (1 0,067462648 )
IEA 0,298406705
El IEA hallado lo llevamos a la tasa del ejercicio (efectiva mensual)
IEA (1 i)
0,298406705 (1 i)
12
IEA 0,022
Paso 2) Hecha la conversin del paso 1 donde se hall la tasa efectiva del 0,022
mensual calculo la cantidad final que tendr a los tres meses con la relacin
S C (1 i)
S 1.000(1 0.022)
462648
S $1.067,
Explicacin: En ambos ejemplo 1 y 2 el capital y el tiempo esperado es el mismo, solo

4
7462648
cambiamos la tasa 26, % nominal mensual y 6,
% trimestral respectivamente. Pero el
resultado, al final es el mismo: en los tres meses la inversin de $1.000 arroj un valor futuro o
462648
monto de $1.067,

8
Por lo anterior podemos afirmar que una tasa del 26, % nominal mensual y una tasa efectiva del
7462648
6,
% trimestral son equivalentes, pues al estar expresadas en porcentajes diferentes y con
nombres diferentes generan el mismo resultado financiero.
Los pasos dados del segundo ejemplo se explican inmediata y detalladamente bajo el subtitulo
Equivalencia financiera entre tasas de inters.
2.2.
EQUIVALENCIA FINANCIERA ENTRE TASAS DE INTERS
Habiendo explicado en forma detallada la equivalencia de dos o ms tasas, los

siguientes son los casos que se pueden presentar cuando dada una tasa se busca
hallar otra tasa equivalente y los pasos que se deben agotar para hallarla:
2.2.1. Nominal a efectiva
Iniciamos el proceso repasando algunas variables ya conocidas:

i = Tasa efectiva
j = Tasa nominal que capitaliza m veces al ao
m = Nmero de periodos en que se capitaliza la tasa nominal, es decir el nmero
de veces en que los intereses se hacen capital.
Ejemplo 1: Para una tasa (j) de 26,4% capitalizable mensual, hallar la tasa
efectiva mensual equivalente.
Paso 1) Hallamos la tasa efectiva (i) con la relacin:

9
j
m
0, 264 %
12
0, 022 100
o igual
2, 2 %mensual
En donde,
m = Nmero de periodos que capitaliza la tasa en el ao (m = 12)
i = Tasa efectiva mensual solicitada (i =?)
j = Tasa nominal que capitaliza 12 veces en el ao (j=0,264)
Respuesta: La tasa efectiva mensual que equivale a una tasa del 26,4% capitalizable
mensualmente, es 2,2%trimestral
Ejemplo 2: Para una tasa (j) de 26,4% capitalizable mensualmente, hallar la

tasa efectiva trimestral equivalente.
j
m
0, 264 %
12
0, 022 mensual
En donde,
Paso 2) Llevamos la tasa efectiva hallada en el paso 1 a Inters Efectiva Anual
(IEA).
IEA (1 i) n 1
IEA (1 0, 022 )12 1
IEA 0, 298406705
Paso 3) Llevamos el IEA hallado en el paso 2 a lo que me estn solicitando (a

efectiva trimestral), utilizando la expresin del paso anterior:

10
IEA (1 i) n 1
1, 298406705 (1 i) 4
0, 298406705 (1 i) 4 1
4
1, 298406705 (1 i)
1 0, 298406705 (1 i) 4
4
1, 298406705 1
i 0, 067462648l 100
o igual a 6, 746 % Trimestral

Explicacin: La n=4 corresponde al nmero de trimestre que se capitalizan en el ao EFECTIVO
ANUAL que estoy convirtiendo.
Respuesta: La tasa efectiva trimestral que equivale a una tasa del 26,4% capitalizable
mensualmente, es 6,746 % trimestral
2.2.2. Efectiva a efectiva
Para los ejemplos desarrollados, la tasa efectiva corresponde al periodo en que se

capitaliza la tasa. Pero encontraremos casos en los cuales no siempre es este el
tiempo de capitalizacin que nos interesa, sino uno diferente. Como proceder en
estos casos cuando necesitamos pasar de una efectiva peridica a otra efectiva
para un tiempo diferente?
Ejemplo 1: Para una tasa (i) del 2,2% mensual hallemos su equivalente
efectiva para el ao.
IEA
Paso 1) Hallamos la tasa efectiva (i).

Este paso ya lo podemos obviar por cuanto contamos con lo solicitado: i i =
2,2% mensual
(IEA).
11
IEA
1 i
(1 0,022 )12
IEA
IEA
0,298406705o igual a 29,84 %
Explicacin: La n=12 corresponde al nmero de meses que se capitalizan el 2,2% mensual en el ao EFECTIVO
Respuesta: La tasa efectiva anual que equivale a una tasa del 2,2% mensual,
es 29,84 % anual
Ejemplo 2: Para una tasa (i) del 2,2% mensual hallemos su equivalente
efectiva trimestral.

Este paso ya lo podemos obviar por cuanto contamos con lo solicitado:
i = 2,2% mensual

(IEA).
IEA
1 i
IEA
(1 0, 022 )12 1
IEA
0, 298406705
Paso 3) Llevamos el IEA hallado en el paso 2 a lo que me estn solicitando

(efectiva trimestral), utilizando la misma expresin del paso anterior:

12
0, 298406705 (1 i) 4 1
IEA (1 i) n 1
1, 298406705 (1 i) 4
1, 298406705(1 i)
1 0, 298406705 (1 i) 4
4
1, 298406705 1
i 0, 067462648l 100
o igual a 6, 7462648% Trimestral

Respuesta: La tasa efectiva trimestral que equivale a una tasa del 2,2% mensual, es
6,746 % trimestral
2.2.3. Nominal a nominal
Para el caso de convertir tasas nominales a nominales, debemos ratificar el paso

j calcular el inters efectivo
numero 1 pues ser necesario con la expresin i
m
que posteriormente se utilizar en la expresin IEA (1 i) n 1. Veamos:
Ejemplo 1: Para una tasa (j) de 26,4% capitalizable bimestralmente, hallar la

tasa nominal trimestral equivalente.
j
m
0, 264 %
6
0, 044 bimestral
En donde,
m = Nmero de periodos que capitaliza la tasa en el ao (m = 6 bimestres)
13

(IEA).
IEA (1 i) n 1
IEA (1 0, 044 ) 6 1
IEA 0, 294800898
Explicacin: La n=6 corresponde al nmero de bimestres que se capitalizan en el ao EFECTIVO


nominal trimestral), utilizando la expresin del paso anterior:
En este paso aclaramos que al aplicar la expresin IEA (1 i) n 1

j
reemplazaremos la i por pues vamos a pasar de un IEA hallado a una tasa
4
nominal j que es la que vamos a buscar, y que capitaliza 4 veces al ao.
a.
b.
Habiendo hecho la aclaracin, procedemos:
IEA (1 i) n 1
1, 294800898 (1
j 4
4
0, 294800898 (1
4
j 4
4
1, 294800898 (1
j
4
1 0, 294800898 (1
1
)
j
4
1, 294800898 1
j 4
4
j (4 1, 294800898 1) 4
j 0, 266883047 100 o igual a 26, 68830478 % Nominal Trimestral

Respuesta: La tasa nominal trimestral que equivale a una tasa del 26,4% capitalizable
mensualmente, es 26,6883047 % nominal trimestral
Ejemplo 2: Para una tasa (j) del 18% capitalizable trimestralmente, hallar la tasa
nominal semestral equivalente.
14
j
m
0,18 %
4
0, 045 trimestral
En donde,
m = Nmero de periodos que capitaliza la tasa en el ao (m = 4 trimestres
i = Tasa efectiva trimestral solicitada (i =?)
(IEA).
IEA (1 i) n 1
IEA (1 0,045 ) 4 1
IEA 0,1925186
Explicacin: La n=6 corresponde al nmero de bimestres que se capitalizan en el ao EFECTIVO ANUAL

que estoy convirtiendo.

nominal semestral), utilizando la expresin del paso anterior:

j
reemplazaremos la i por pues vamos a pasar de un IEA hallado a una tasa
2
nominal j que es la que vamos a buscar, y que capitaliza 2 veces al ao.
a.
b.
IEA (1 i) n 1
1,1925186 (1
j 2
2
0,1925186 (1
1,1925186 (1
j 2
2
j
2
1 0,1925186 (1
1
)
j
2
1,1925186 1
j 2
2
j (4 1, 294800898 1) 2
j 0,18405 100 o igual a 18, 405 % Nominal Semestral

15
Explicacin: La n=2 corresponde al nmero de semestres que se capitalizan en el ao EFECTIVO ANUAL

que estoy convirtiendo.
Respuesta: La tasa nominal semestral que equivale a una tasa del 18% capitalizable
trimestralmente, es 18,405 % nominal trimestral
2.2.4. Efectiva a nominal
Para el caso de convertir tasas efectivas a nominales, podemos obviar el paso

numero 1 pues el hecho de contar con la tasa efectiva solicitada en l ya se
tienen, no obstante y por efectos de mantener la metodologa y el orden
establecido lo mencionaremos y debajo del mismo colocaremos la informacin que
ya se tiene.
Ejemplo 2: Para una tasa (j) de 26,4% capitalizable mensualmente, hallar la tasa
efectiva trimestral equivalente.
Ejemplo 1: Para una tasa (i) del 6,7462648% trimestral, hallar la tasa nominal
capitalizable mensualmente equivalente.

Este paso ya lo podemos obviar por cuanto contamos con lo solicitado:
0,067462648trimestral

(IEA).
IEA (1 i) n 1
IEA (1 0, 067462648) 4 1
IEA 0, 298406705

16

nominal capitalizable mensualmente), utilizando la expresin del paso anterior:
a.
reemplazaremos la i por j pues vamos a pasar de un IEA hallado a una tasa

12
nominal j (que es la que vamos a buscar), y que capitaliza 12 veces al ao.

b.
IEA (1 i) n 1
1, 298406705 (1
j 12
12
0, 298406705 (1
12
j 12
12
1, 298406705 (1
j
12
1 0, 298406705 (1
12
1, 298406705 1
j
12
j 12
12
12
1, 298406705 1 12
j 0, 264 o igual a 26, 4 % Nominal mensual

Explicacin: La n=12 corresponde al nmero de meses que se capitalizan en el ao EFECTIVO ANUAL que
estoy convirtiendo.
Respuesta: La tasa capitalizable mensualmente a la que equivale una tasa del 6,7462648%
trimestral, es 26,4% capitalizable mensualmente
2.3.
EJERCICIOS RESUELTOS
1.
Deseo disponer al finalizar marzo de 2010 de $670.5
500 Cunto debo
depositar el 1 de abril de 2009 en una entidad financiera que reconoce el 31,94%
nominal capitalizable semestralmente? $547.347

17
Paso 1) Elaboro el diagrama tiempo-valor correspondiente al ejercicio
Fuente: El Autor.
Paso 2) Determino una fecha de anlisis: Abril 1/2009.

Explicacin: Se toma la fecha cero (hoy: Abril 1/2009) por cuanto es la fecha donde me propongo realizar el
negocio
Paso 3) Determino una frmula inicial que me interprete el ejercicio, sin considerar
an el valor del dinero en el tiempo.
$670.500 = C
Explicacin: El valor de $670.500 que debo tener en Marzo debe ser el valor C que voy a depositar hoy,
lgicamente con sus respectivos intereses.
Paso 4) Determino el tiempo (en meses) que es la variable que me hace falta. As:
DD
MM
AA
31
03
2010
01
04
2009
30
-01
01
30 das
1mes
Fecha reciente
1 mes
- 1mes
Fecha antigua
1 ao
12 meses
n=
12 meses
Restando tendra
30 das, -I mes y1 ao.
Paso 5) La tasa de inters es el 31,94% nominal capitalizable semestralmente y los

periodos de la operacin estn en meses (n=12 meses), debo pasarla a efectiva
mensual. As:
a.
Hallamos la tasa efectiva (i) con la relacin:

18
j
m
0, 3194 %
2
0,1597 semestral
En donde,
b. Llevamos la tasa efectiva hallada en el paso 1 a Inters Efectiva Anual (IEA).
IEA (1 i) n 1
IEA (1 0,1597 ) 2 1
IEA 0, 34490409
c. Llevamos el IEA hallado en el paso 2 a lo que me estn solicitando (a efectiva

mensual), utilizando la expresin del paso anterior:
IEA (1 i ) n 1
1, 34490409 (1 i )12
0, 34490409 (1 i )12 1
12
1, 34490409 (1 i )
1 0, 34490409 (1 i )12
12
1, 34490409 1
i 0, 025000969 Mensual
estoy convirtiendo
Paso 5) Hecho los pasos preliminares procedo con la solucin. Como me estn
preguntando por la cantidad que debo disponer hoy (Abril 1/2009),
inmediatamente pienso en el valor presente de ciertos valores a inters compuesto
lo cual se desarrolla utilizando la expresin:
S
n
(1 i)
670.500
(1 0,
025
12
$498.554,2209
Respuesta: La cantidad que debo cancelar hoy para que el marzo 31 de 2010 pueda
retirar $670.500, es $498.554
2.
Que tasa nominal trimestral es equivalente es equivalente al 18%
semestral.
19
Paso 1) Como me estn solicitando trasladar una tasa efectiva a nominal recurro a
la expresin
3.
Actualmente tengo las siguientes obligaciones que debo pagar: $220.000
que se vencen hoy, $350.000 con fecha de vencimiento dentro de 5 meses,
$400.000 que se vencen dentro de 10 meses.
Si deseo cancelarlas con dos pagos: hoy $420.000 y el resto dentro de 7 meses.
Cunto debo pagar en esa fecha, si los intereses de negociacin son del 30, 76%
nominal trimestral?
a.
Tome como fecha de anlisis la de la hoy (Cero).
b.
Tome como fecha de anlisis el mes siete.
c.
Tome como fecha de anlisis el mes diez.

(Con fecha de anlisis cero)
4 5
9 10
$420.00
0
$400.000
Fecha de anlisis
$350.000
$220.00
0
Fecha de anlisis
4 5
9 10
Paso 2) Determino una fecha de anlisis: Fecha cero (hoy).

Paso 3) Determino una ecuacin inicial que me interprete el ejercicio, sin
considerar an el valor del dinero en el tiempo.
20
$220.000 + $350.000 + $400.000 = $420.000 + X

Explicacin: La suma de las tres obligaciones debe ser igual a la forma de pago ($420.000 de hoy ms el
pago en la fecha siete). ESTA ECUACION SE DEBE DESARROLLAR EN UNA SOLA FECHA (LA DEL
ANLISIS)
Paso 4) Determino el tiempo: El ejercicio viene expresado en meses

Paso 5) La tasa de inters es el 30,76% nominal trimestral y los periodos de la
operacin estn en meses (n=12 meses), debo pasarla a efectiva mensual. As:
b.
j
m
0, 3076 %
4
0, 0769 Trimestal
En donde,
m = Nmero de periodos que capitaliza la tasa en el ao (m = 4 trimestres)
IEA (1 i) n 1
IEA (1 0, 0769 ) 4 1
IEA 0, 344935657

IEA (1 i) n 1
1, 344935657 (1 i)12
0, 344935657 (1 i)12 1
12
1, 344935657
(1 i)
1 0, 344935657 (1 i)12
i
12
1, 344935657 1
i 0, 025002974 Mensual
estoy convirtiendo
Paso 6) Hecho los pasos preliminares procedo con la solucin. Como me estn
preguntando por la cantidad que debo pagar en el mes 7 y si la fecha de anlisis
21
es hoy inmediatamente pienso en el valor presente del flujo de caja trabajados a

inters compuesto.
En este paso es trabajaremos con la ecuacin del paso 3, trasladando los flujo a la
S
fecha de anlisis con la expresin: C
n
(1 i)
$220.000 + $350.000 + $400.000 = $420.000 + X
220.000
350.000
025
400.000
5
025
10
420.000
X
025
(1 0, )
(1 0, )
(1 0, )
350.000
400.000
X
220.000
420.000
5
10
7
025
025
025
(1 0, )
(1 0, )
(1 0, )
X
421.828,3614
X $501.421,3636 ~ $501.421
188685754
1,
Respuesta: La cantidad que debo cancelar en la fecha siete ser de $501.421
Explicacin: Como los flujos de caja se debe proyectar a la fecha de hoy (cero) debemos tener en cuenta:
Los $220.000 hoy tienen el mismo valor
Los $350.000 al proyectarlos a fecha cero, le hallamos su valor presente. Para ello la n= 5. Nos
devolvemos cinco periodos hacia atrs.
Los $400.000 al proyectarlos a fecha cero, le hallamos su valor presente. Para ello la n= 10. Nos
devolvemos diez periodos hacia atrs
Los $420.000 hoy tienen el mismo valor
La X que tambin es una valor en dinero que debo hallar, le calculamos su valor presente. Para
ello la n= 7. Nos devolvemos siete periodos hacia atrs.
El lector debe observar que la ubicacin de cada uno de los valores va de acuerdo a la ecuacin
inicial determinada en el paso 3
4.
Actualmente tengo las siguientes obligaciones que debo pagar: $220.000
que se vencen hoy, $350.000 con fecha de vencimiento dentro de 5 meses,
$400.000 que se vencen dentro de 10 meses.
Si deseo cancelarlas con dos pagos: hoy $420.000 y el resto dentro de 7 meses.
Cunto debo pagar en esa fecha, si los intereses de negociacin son del 30, 76%
nominal trimestral?
a.
Tome como fecha de anlisis el mes siete.

(Con fecha de anlisis mes siete)

22
Paso 2) Determino una fecha de anlisis: Mes siete.

Paso 3) Determino una ecuacin inicial que me interprete el ejercicio, sin
considerar an el valor del dinero en el tiempo.
$220.000 + $350.000 + $400.000 = $420.000 + X
Fecha de
anlisis
4 5
9 10
$420.00
0
$400.000
Fecha de
anlisis
$350.000
$220.00
0
Paso 4) Determino el tiempo: El ejercicio viene expresado en meses
4 5
9 10
Explicacin: La suma de las tres obligaciones debe ser igual a la forma de pago ($420.000 de hoy ms el
pago en la fecha siete). ESTA ECUACION SE DEBE DESARROLLAR EN UNA SOLA FECHA (LA DEL
ANLISIS)
Paso 5) La tasa de inters es el 30,76% nominal trimestral y los periodos de la

operacin estn en meses (n=12 meses), debo pasarla a efectiva mensual. As:
a.
j
m
0, 3076 %
4
En donde,
0, 0769 Trimestal
Fuente: El autor
m = Nmero de periodos que capitaliza la tasa en el ao (m = 4 trimestres)


23
IEA (1 i) n 1
IEA (1 0, 0769 ) 4 1
IEA 0, 344935657

0, 344935657 (1 i)12 1
IEA (1 i) n 1
1, 344935657 (1 i)12
12
1, 344935657
(1 i)
1 0, 344935657 (1 i)12
i
12
1, 344935657 1
i 0, 025002974 Mensual
estoy convirtiendo
Paso 6) Como me estn preguntando por la cantidad que debo pagar en el mes 7
y si la fecha de anlisis es hoy inmediatamente pienso en el valor presente del
flujo de caja trabajados a inters compuesto.
En este paso es trabajaremos con la ecuacin del paso 3, trasladando los flujo a la
fecha de anlisis siete para lo cual debemos utilizar las expresiones
C
n
segn sea la necesidad.
S C1 i
y/o C
n
1 i
$220.000 + $350.000 + $400.000 = $420.000 + X
220 .000 1 0, 025

220 .000 1 0, 025
X
$501 .421, 3636
350 .000 1 0, 025

350 .000 1 0, 025
400 .000
025 3
1 0,
400 .000
1 0, 025
420 .000 1 0, 025
420 .000 1 0, 025
X
X
~ $501 .421
Respuesta: La cantidad que debo cancelar en la fecha siete ser de $501.421
Explicacin: Como los flujos de caja se debe proyectar a la fecha siete debemos tener en cuenta:
Los $220.000 al proyectarlos a fecha siete, le hallamos su valor futuro. Para ello la n=7. Nos

24
proyectamos siete periodos hacia adelante.

Los $350.000 al proyectarlos a fecha siete, le hallamos su valor futuro. Para ello la n=2. Del
periodo cinco donde est, hasta a la fecha de anlisis siete hay dos periodos.
Los $400.000 al traerlos desde la fecha diez donde esta ubicado hasta l a fecha siete, le hallamos
su valor presente. Para ello la n= 3. Nos devolvemos tres periodos hacia atrs
Los $420.000 al proyectarlos a fecha siete, le hallamos su valor futuro. Para ello la n=7. Nos
proyectamos siete periodos hacia adelante.
La X que tambin es una valor en dinero que debo hallar, y por estar ubicados en la fecha de
anlisis no le calculamos ni presente, ni futuro. Su valor all es X
El lector debe observar que la ubicacin de cada uno de los valores va de acuerdo a la ecuacin
inicial determinada en el paso 3
2. Determine en cuantos meses una inversin de $650.000 se convierte en

$1.350.000, si la tasa de la operacin es del 30,2% NMV
Paso 1) La tasa de inters es el del 30,2% NMV nominal mes vencido. Para
pasarla a efectiva mensual (el ejercicio lo solicita en meses). Lo logramos con la
j
expresin: i
m
j
m
0,302
12
0,025166666
0,0252 mensual
Paso 2) Para determinar los meses, planteamos el ejercicio con la expresin

S
C1 i
C1 i
1.350 .000
650 .000 1 0, 0252
n
n
1.350 .000
1, 0252
2, 076923077 1, 0252
650 .000
ln 2, 076923077 ln 1, 0252 (n)
0, 730887508 0, 024887715 (n)
0, 730887508
0, 024887715
29, 36740049 meses
~ 29 meses

25
RESUMEN
La tasa nominal, es utilizada por las entidades financieras para ofrecer el dinero a
sus clientes, pero realmente no mide la verdadera rentabilidad del dinero o lo que
se debe pagar por su alquiler.
La tasa efectiva, muestra la verdadera cantidad que se debe pagar por el alquiler.
Su estudio es preponderante en razn a que es la tasa que se requiere para medir
la rentabilidad de un proyecto financiero y adems es la que se aplica en las
formulas financieras.
Con las frmulas:

j
que permite pasar de una tasa nominal que capitaliza m veces al
m
ao, a una efectiva i.
n
IEA 1 i
1 que traslada una tasa efectiva i a Inters efectiva para el
ao (IEA).
i
1 que traslada una tasa nominal que capitaliza

La expresin IEA 1 mj
m veces al ao, a una tasa de inters efectiva anual.
El proceso de convertir una tasa nominal a nominal o a efectiva, as como de
efectiva a efectiva o a nominal tal cual se presenta, busca una mejor comprensin
y manejo del tema. De esta manera resulta ms fcil tomar decisiones en torno a
si el ofrecimiento del dinero a cierta tasa resulta mejor que el de otro que se ofrece
a otra tasa muy distinta.
Tambin aprendimos las tcnicas que permitieron comparar si dos tasas (nominal
nominal, efectiva- efectiva, nominal - efectiva, efectiva nomina) son
equivalentes, esto es producen los mismos resultados financieros.
26
BIBLIOGRAFA
CARDONA, Alberto. (1986). Tasa de inters nominales - efectivas. Matemticas

Financieras. Editorial Interamericana S.A. Bogot, Colombia
GARCA, Jaime. A. (2008). Inters y valores presente y futuro. Matemticas

financieras. Editorial PEARSON Prentice Hall. Bogot, D.C., Colombia.
PORTUS GOVINDEN, Lincoyn. (1997). Anualidades. Matemticas financieras.

Editorial Mc Graw Hill. Bogot D.C. Colombia.

27
BIBLIOGRAFA WEB
Centro de estudios financieros (2006). Matemticas Financieras. Tantos

Equivalentes.
http://www.matematicas-financieras.com/search/node/TANTOS+EQUIVALENTES
http://www.cef.es/
Wikipedia (2010). Flujo de caja.

http://es.wikipedia.org/wiki/Flujo_de_caja

28

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MATERIAL DE ESTUDIO

CURSO DE MATEMTICAS FINANCIERA

UNIDAD FORMATIVA: Clasificacin

adecuada los principios financieros que permitan

AUTOR: JOS EDUARDO JURADO NAVARRO

Todos Los Derechos Reservados

Centro de Ambientes Virtuales

Curso de Matemticas financiera

CLASIFICACIN Y CONVERSIN DE TASAS DE INTERS ..................................... 4

Tasa efectiva ..................................................................................................................... 4

Tasa nominal (j) ................................................................................................................ 5

EQUIVALENCIA FINANCIERA ENTRE TASAS DE INTERS .................................... 9

Nominal a efectiva ............................................................................................................ 9

Efectiva a efectiva .......................................................................................................... 11

Nominal a nominal .......................................................................................................... 13

Efectiva a nominal .......................................................................................................... 16

Unidad 2. Clasificacin y conversin de tasas de inters

Curso de Matemticas financiera

que se analiza o sobre la cual se

pretende tomar una decisin. Por esta razn se requiere

expresarla para los

Lo claro es que una tasa que es capitalizable necesariamente se trata de una

Unidad 2. Clasificacin y conversin de tasas de inters

Curso de Matemticas financiera

2. CLASIFICACIN Y CONVERSIN DE TASAS DE INTERS

2.1.1. Tasa efectiva

Es aquel porcentaje que se aplica en la operacin financiera y que determina

Ejercicio: Cuanto tendremos al cabo de un mes si hoy invertimos $1.000 al 3%

Curso de Matemticas financiera

Que corresponde a: 1.000 + 0,03(1.000)= $1.030

Que corresponde a: 1.030 + 0,03(1.030)= $1.060,90

2.1.2. Tasa nominal (j)

Curso de Matemticas financiera

Una tasa nominal se puede denotar por las siguientes expresiones:

30% capitalizable mensualmente

Ejercicio: Invierto un capital de $250.000 en una entidad que reconoce intereses

Unidad 2. Clasificacin y conversin de tasas de inters

Curso de Matemticas financiera

Paso 2) Con la tasa hallada ya estoy en condiciones de efectuar los clculos

Respuesta: Al cabo de los seis meses la inversin de $250.000 acumular $289.923,3546

El trmino equivalencia1 (equi = igual, valente= valor) ha sido utilizado en varios

Ejemplo 1: Cuanto tendr al final de tres meses si invierto hoy la suma de

Igualdad en el valor, estimacin, potencia o eficacia de dos o ms cosas. (http://rae.es/rae.html)

Unidad 2. Clasificacin y conversin de tasas de inters

Curso de Matemticas financiera

Ejemplo 2: Cuanto tendr al final de tres meses si invierto hoy la suma de

El IEA hallado lo llevamos a la tasa del ejercicio (efectiva mensual)

Explicacin: En ambos ejemplo 1 y 2 el capital y el tiempo esperado es el mismo, solo

Unidad 2. Clasificacin y conversin de tasas de inters

Curso de Matemticas financiera

EQUIVALENCIA FINANCIERA ENTRE TASAS DE INTERS

Habiendo explicado en forma detallada la equivalencia de dos o ms tasas, los

2.2.1. Nominal a efectiva

Iniciamos el proceso repasando algunas variables ya conocidas:

Paso 1) Hallamos la tasa efectiva (i) con la relacin:

Curso de Matemticas financiera

Ejemplo 2: Para una tasa (j) de 26,4% capitalizable mensualmente, hallar la

Paso 1) Hallamos la tasa efectiva (i) con la relacin:

IEA (1 0, 022 )12 1

Paso 3) Llevamos el IEA hallado en el paso 2 a lo que me estn solicitando (a

Unidad 2. Clasificacin y conversin de tasas de inters

Curso de Matemticas financiera

o igual a 6, 746 % Trimestral

2.2.2. Efectiva a efectiva