Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.

Informe de Clasificacin
Contacto:
Mauricio Durand
mdurand@equilibrium.com.pe
Leyla Krmelj
lkrmelj@equilibrium.com.pe
(511) 616 0400

BANCO DE CREDITO DEL PERU - BCP

Lima, Per
Clasificacin

Categora

Entidad

18 de junio de 2013
Definicin de Categora
La Entidad posee una estructura financiera y econmica
slida y cuenta con la ms alta capacidad de pago de sus
obligaciones en los trminos y plazos pactados, la cual no se
vera afectada ante posibles cambios en la entidad, en la
industria a que pertenece o en la economa.
Grado ms alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los trminos y condiciones pactados.

A+

Depsitos a plazo menores a un ao

Certificados de Depsito Negociables a Corto Plazo

EQL 1+.pe

Depsitos a plazo mayores a un ao

Certificados de Depsito Negociables a Largo Plazo

AAA.pe

Refleja la ms alta capacidad de pagar el capital e intereses

en los trminos y condiciones pactados.

Tercer Programa de Certificados de

Depsitos Negociables
(Hasta por US$300.0 Millones)

EQL 1+.pe

Grado ms alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los trminos y condiciones pactados.

Bonos Corporativos
Primer, Segundo, y Cuarto Programa

AAA.pe

Refleja la ms alta capacidad de pagar el capital e intereses

en los trminos y condiciones pactados.

Bonos de Arrendamiento Financiero

Primer Programa

AAA.pe

Refleja la ms alta capacidad de pagar el capital e intereses

en los trminos y condiciones pactados.

Bonos Subordinados
Primer y Segundo Programa

AA+.pe

Acciones Comunes

1 Clase.pe

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en

los trminos y condiciones pactados. Las diferencias entre
esta clasificacin y la inmediata superior son mnimas.
El ms alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los
resultados econmicos del emisor.

La clasificacin que se otorga a los presentes valores no implica recomendacin para comprar, vender o mantenerlos en cartera.

Historia de Clasificacin: Entidad A+ (29.03.05).

---------------------------MM de S/. al 31.03.13---------------------------Activos: 87,501.8

Patrimonio: 6,999.4
ROAE*: 22.8%
Ingresos: 1,562.2
Utilidad:
423.9
ROAA*: 1.9%

*Para mayor detalle sobre las categoras de riesgo otorgadas a los instrumentos
del BCP, ver el Anexo I.

*Indicadores anualizados

Para la presente evaluacin se han utilizado los Estados Financieros Auditados del Banco de Crdito del Per al 31 de diciembre 2009, 2010,2011 y
2012, y Estados Financieros No Auditados al 31 de marzo de 2012 y 2013. Asimismo, utiliz informacin adicional proporcionada por la Entidad.
Las categoras otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan segn lo estipulado por la Res. SBS N 18400-2010/Art.17.

Fundamento: Luego de la evaluacin realizada, el Comit

de Clasificacin de Equilibrium decidi ratificar la categora de A+ como Entidad otorgada al Banco de Crdito
del Per (en adelante el BCP o el Banco), as como mantener las dems categoras otorgadas a sus instrumentos
financieros.
Las clasificaciones otorgadas se sustentan en el liderazgo
que ha logrado mantener el Banco a lo largo de los aos
tanto en trminos de colocaciones como captaciones, lo
cual se complementa con una slida base de capital, la
extensa red de canales y el expertise de su plana gerencial.
Asimismo, se considera la calidad de su cartera y los niveles de provisiones constituidas (reflejado en el indicador de
compromiso patrimonial), sumado a la diversificacin que
registra en sus fuentes de fondeo. Es de sealar que a pesar
de que algunos indicadores de endeudamiento, calidad de
activos y rentabilidad han tenido ligeros deterioros, se
mantienen en niveles adecuados, lo que le brinda holgura
para provisionar la cartera deteriorada y continuar creciendo.
Al 31 de marzo de 2013, la participacin patrimonial del
BCP en relacin al total del sistema bancario fue de 32.3%,
manteniendo el liderazgo, al igual que en la colocacin de
La nomenclatura pe refleja riesgos slo comparables en el Per.

crditos directos y depsitos del sistema (34.6% y 37.6%,

respectivamente)1.
Es de mencionar que en JGA de fecha 21 de agosto de
2012 se aprob el Proyecto de Escisin del Banco, el mismo que considera la transferencia de un bloque patrimonial
a favor de BCP Capital S.A.A., correspondiente a la participacin del BCP en Credibolsa, Credifondo y Credittulos.
Dicha escisin corresponde a una estrategia del banco para
poder atender de una manera directa y especfica en los
rubros de servicios de asesora financiera, banca de inversin y gestin de activos. Adicionalmente, se considera la
transferencia de la participacin en IM Trust (Chile) y
Correval (Colombia) a una nueva sociedad denominada
Credicorp Investments. Estas adquisiciones de dichos
bancos de inversin, se dieron con la finalidad de aprovechar las ventajas comparativas que significa la integracin
de los mercados de capitales a travs del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) y de esta manera incrementar
la oferta de valor para los clientes que buscan desarrollar
negocios en dichos mercado de manera integrada.
Cabe sealar igualmente que el 28 de noviembre de 2012,
1

Incluye sucursales en el exterior.

millones2, correspondiente al 10.5% de su fondeo), de las

cuales aproximadamente el 77.4% corresponde a colocaciones realizadas en el exterior a travs de su sucursal en
Panam. Cabe sealar que en el mes de abril de 2012 el
Banco coloc en el exterior notas subordinadas Fixed-toFloating Rate por US$350 millones a 15 aos, con opcin
de call en el ao 10, computando como patrimonio efectivo nivel 2. Adicional a dicha colocacin, en el mes de julio
de 2012, el Banco procedi a titulizar remesas del exterior
con la intervencin de CCR Inc. -un vehculo constituido
en Bahamas-, quien a travs del CCR Inc. MT100 Payments Rights Master Trust coloc notas titulizadas en el
exterior a travs de tres series3 por US$465 millones a
cinco y 10 aos, respectivamente.
Adicional a las colocaciones realizadas en el ao 2012, el
Banco registra emisiones en el exterior que incluyen instrumentos hbridos por US$250 millones a 60 aos que
computan como patrimonio efectivo nivel 1, bonos subordinados Fixed-to-Floating Rate por US$350 millones a 15
aos que computan como patrimonio efectivo nivel 2 y dos
emisiones de bonos corporativos Senior Unsecured Obligations por US$700 y US$800 millones. Por otro lado, en
conformidad con lo acordado por la Junta General de Accionistas de fecha 30 de marzo de 2012 y, de acuerdo a lo
comunicado previamente como hecho de importancia el 26
de marzo de 2013, se procedi a colocar, entre el 1 y 23 de
abril del mismo ao, tres tramos de un programa de bonos
corporativos en el extranjero a travs de su sucursal en
Panam, denominados Senior Notes Due 2023, por un
total de US$716.3 millones, con vencimiento a 10 aos,
que incluyen un intercambio con los bonos Senior Notes
Due 2016 que se redujeron de US$700 millones a
US$365 millones. Esta emisin se realiz con el objetivo
de financiar operaciones de crdito propias del negocio y
otros usos corporativos del emisor. Asimismo, el 9 de abril
de 2013 se coloc una emisin de bonos subordinados a
travs de la reapertura de los valores denominados FixedTo-Floating Rate Subordinated Notes Due 2027 por
US$170 millones, con un plazo de vencimiento de 14 aos,
tambin para financiar operaciones de crdito del negocio.
En relacin a las emisiones locales, al 31 de marzo de 2013
las mismas ascienden a S/.1,953.7 millones y corresponden
principalmente a bonos corporativos (78.4%), seguido en
menor medida por bonos subordinados (16.5%) y BAF
(5.0%). Es de sealar que el 05 de octubre de 2012, el
Banco coloc bonos corporativos por S/.200.0 millones, a
10 aos, a un tasa nominal anual de 5.5%. Dicha colocacin corresponde a la serie B de la dcima emisin contemplada dentro del cuarto programa de bonos corporativos. Asimismo, el 27 de noviembre de 2012 coloc S/.200
millones a 10 aos, a una tasa nominal anual de 5.31%,
correspondiente a la serie C de la dcima emisin del cuarto programa de bonos corporativos. El 21 de marzo de
2013, el BCP coloc una Primera Emisin contemplada
dentro del Tercer Programa de Certificados de Depsito
Negociables (Series A, B y C) por S/.100 millones cada
una, con vencimientos a 30, 90 y 180 das, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2013, el patrimonio neto del Banco
alcanz los S/.6,999.4 millones, -2.0% en relacin al cierre

el Directorio del BCP acord transferir la totalidad de las

acciones en la subsidiaria Inmobiliaria BCP S.A. al Grupo
Crdito S.A., subsidiaria de Credicorp. Adicionalmente, el
Directorio acord la apertura de una Oficina de Representacin en Bogot, la cual est sujeta a la aprobacin de la
Superintendencia Financiera de Colombia. De igual manera se acord la constitucin de una empresa holding en la
Paz, Bolivia, que opere en los mercados de valores y de
capitales de la regin. Por otro lado, el 30 de noviembre el
BCP procedi a la venta de las acciones que posea en
BCP Chile a Credicorp Investments Ltd., subsidiaria de
Credicorp Ltd.
Al 31 de marzo de 2013, las colocaciones brutas del Banco
alcanzaron los S/.49,804.6 millones, -0.9% en relacin al
cierre de 2012. Dicha disminucin se debe, principalmente
a la nueva normativa contable de la Resolucin SBS N
7036-2012, que modifica algunas cuentas del Manual de
Contabilidad para las Empresas del Sistema Financiero a
partir de la informacin presentada desde enero de 2013.
Es decir, a partir del 2013 las cuentas de Crditos Vigentes, Refinanciados, Vencidos y en Cobranza Judicial se
consignan netos de intereses y comisiones no devengados.
Asimismo, la partida Intereses y Comisiones No Devengados, es menor en relacin a las cifras presentadas en periodos anteriores producto de dicho efecto. No obstante, lo
anterior se estabiliza si se consideran las Colocaciones
Netas, las cuales demuestran el crecimiento real de la
cartera (+2.0%) en comparacin al cierre de 2012, sustentado principalmente en las mayores colocaciones en los
segmentos de medianas empresas (+2.9%), hipotecario
(+3.6%), grandes empresas (+13.3%), pequea empresa
(+1.0%) y consumo (+2.1%), siendo los segmentos ms
representativos dentro del total de sus colocaciones los
crditos corporativos (S/.11,436.3 millones), grandes empresas (S/.9,416.4 millones), hipotecarios (S/.8,385.9 millones) y medianas empresas (S/.8,183.6 millones).
El Banco de Crdito se caracteriza por tener una cartera de
crditos diversificada, siendo lder en los segmentos corporativo, grandes empresas, medianas empresas, hipotecario
y consumo no revolvente. La diversificacin de su carterapermite igualmente controlar de forma adecuada la exposicin al riesgo, mostrando, al primer trimestre de 2013, un
indicador de cartera problema (atrasada + refinanciada +
reestructurados en relacin a sus colocaciones brutas) de
2.65%, la misma que se situ por debajo de la registrada
por la media del sector (3.08%). Es de sealar que durante
el primer trimestre del 2013, el BCP castig cartera por
S/.149.5 millones (S/.91.3 millones en el mismo periodo de
2012), los cuales corresponden principalmente a crditos
de consumo y colocaciones a pequeas empresas debidamente provisionados.
Al 31 de marzo de 2013, el Banco registra provisiones
contra cartera atrasada de 169.74% (127.05% de considerarse la refinanciada y reestructurada), las mismas que
retroceden respecto a la cobertura registrada al cierre de
2012 (185.85%) y que si bien a la fecha se mantienen por
debajo de la media del sector (206.0%), es considerada
adecuada. Respecto a las fuentes de fondeo del Banco, los
depsitos y obligaciones registraron una participacin de
66.2% en la estructura, resaltando el incremento de 23.7%
en los depsitos a plazo con el pblico, respecto al cierre
de 2012. Otra fuente de financiamiento importante para el
Banco la constituyen sus emisiones de deuda (S/.9,222.9

Incluye intereses por pagar por obligaciones en circulacin por S/.161.5

millones.
3
No computan para el clculo del patrimonio efectivo del Banco.

de 2012, disminuyendo ligeramente su participacin en

relacin a sus fuentes de fondeo de 8.7% a 8.0%. Esto
ltimo se explica en la reparticin de dividendos realizada
durante el primer trimestre de 2013 por S/.620.5 millones,
sumado a un incremento de sus pasivos principalmente por
la mayor captacin de depsitos a plazo.
Al 31 de marzo de 2013, el BCP registr una utilidad neta
de S/.423.9 millones, la misma que si bien se incrementa
en 2% respecto al mismo perodo del ao anterior, en
valores relativos retrocede de 30.8% a 27.1% como consecuencia de mayores provisiones por incobrabilidad de
crditos (+16.9% a un nivel de S/.227.1 millones), toda vez
que el margen financiero bruto fue mayor en valores absolutos (+12.3%) y menor en trminos relativos (de 72.7% en
marzo de 2012 a 70.6% en marzo de 2013), mientras que
respecto al margen operativo el mismo retrocede de 43.3%

a 39.5%, producto del menor margen financiero bruto.

Al 31 de diciembre de 2012, el BCP registra adecuados
indicadores financieros, traducidos en holgados ratios de
liquidez tanto en moneda local como extranjera y un ratio
de capital global que le brinda espacio para continuar
creciendo. Si bien algunos de sus indicadores han mostrado cierto grado de deterioro en relacin al 2012 y 2011,
como los ratios de endeudamiento, calidad de activos, y
rentabilidad, los mismos se mantienen sobre el promedio
del sector financiero, lo cual le permite tener mayores
mrgenes de maniobra en la coyuntura actual. Finalmente,
Equilibrium seguir el desarrollo de los eventos que puedan impactar en el nivel de riesgo actual del Banco, comunicando oportunamente al mercado cualquier modificacin
al respecto.

Fortalezas
1. Liderazgo en el sistema bancario peruano.
2. Slida base de capital.
3. Plana gerencial profesional y experimentada.
4. Buena calidad de cartera crediticia.
Debilidades
1. Riesgo devaluatorio asociado al nivel de dolarizacin de la cartera.
2. Descalce de corto plazo, aunque mitigado con instrumentos financieros lquidos.
Oportunidades
1. Expansin de servicios a travs del uso intensivo de los canales de distribucin y venta cruzada de productos.
2. Bajos niveles de intermediacin financiera.
3. Potenciacin de los ingresos no financieros.
Amenazas
1. Mayor competencia entre bancos grandes.
2. Potencial incremento en la mora por riesgo de sobreendeudamiento.

 En el ao 2005 el BCP adquiri la cartera crediticia

(incluidos intereses) del Bank Boston N.A. Sucursal
Per, tanto a nivel local como offshore por un importe
equivalente a US$360 millones.

DESCRIPCIN DEL NEGOCIO

El Banco de Crdito del Per es el banco comercial ms
antiguo del Per, fundado como sociedad annima el 03
de abril de 1889 con el nombre Banco Italiano, cambiando su razn social en 1942 por la de Banco de Crdito del
Per. Se encuentra autorizado por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFPs (SBS) para operar como banco
mltiple. El Banco es la principal subsidiaria de Credicorp
Ltd. desde la creacin de sta en el ao 1995. Adicionalmente a sus operaciones en Per, el BCP participa en el
capital de varias empresas que registra como subsidiarias,
segn se detalla4:

SUBSIDIARIA
BCP Bolivia y Subsidiarias

PAIS

Bolivia

95.84

Inversiones BCP

Chile

99.99

Empresa Financiera Edyficar

Per

99.79

Solucin Empresa Administradora

Hipotecaria

Per

100.00

Colombia

100.00

Bolivia

100.00

BCP Colombia SAS*

Credifondo SAFI Bolivia*

A partir de julio de 2009, los activos y pasivos de

Credileasing pasaron a formar parte de las cuentas del
Banco. Por otro lado, durante en octubre de 2009, el
BCP adquiri de Cooperative for Assistance and Releif Everywhere Inc. (CARE) Per el ntegro de las
acciones que ste posea en Financiera Edyficar, a fin
de consolidar su posicin en el sector microfinanciero.
El monto total pagado por la compra ascendi a
aproximadamente US$96.1 millones.
Adicional, con fecha 20 de julio de 2012, el Banco anunci la venta de su participacin accionaria en Compaa
de Servicios Conexos Espressnet S.A.C. (50% participacin) al Interbank por S/.940.3 mil.
Grupo Econmico5
El Banco de Crdito es el principal activo del Grupo
financiero Credicorp, fundado en Las Bermudas en 1995.

*Nuevas

El BCP desarrolla los principales negocios bancarios del

Grupo. Tiene varias de subsidiarias que ofrecen productos
especficos o en determinadas regiones, BCP Bolivia y
Subsidiarias, Solucin Empresa Administradora Hipotecaria, BCP Colombia SAS y Credifondo SAFI Bolivia. En
el mes de octubre del 2009, compr Financiera Edyficar
para atender al segmento de microempresas.

Cabe sealar que a partir de la escisin del bloque patrimonial entre el BCP y BCP Capital, que entr en vigencia
en el mes de noviembre de 2012, Credibolsa Sociedad
Agente de Bolsa S.A., Credifondo S.A. y Credittulos
Sociedad Titulizadora pasaron a formar parte del segundo
bloque, ahora subsidiaria del Grupo Financiero Credicorp
y que involucra todos los negocios de banca de inversin
que antes mantena el BCP. Adicionalmente, Inmobiliaria
BCP fue transferida a Grupo Crdito S.A., subsidiaria de
Credicorp Ltd. A la fecha, el BCP, cuenta con dos sucursales, una en Miami y otra en Panam.

Proyecto de Escisin y Nuevas Adquisiciones

En el 2011, el Banco realiz varios cambios dentro de
estructura gerencial, los cuales implicaron la desactivacin de algunas divisiones y la creacin de otras. Dentro
de las nuevas divisiones se encuentra la creacin de la
Banca de Inversin, la misma que tiene como objetivo
desarrollar negocios y productos en el Per y en el exterior. Se anunci igualmente la modificacin del nombre
de la Gerencia Central de Banca Minorista a Gerencia
Central de Banca Minorista y Gestin de Patrimonios, as
como la creacin de la Divisin de Consumo.

A continuacin se presentan las adquisiciones realizadas a

lo largo de los ltimos aos por parte del Banco:
En diciembre de 2002 el BCP, a travs de una Oferta
Pblica de Adquisicin de Acciones, adquiri el
99.9% de las acciones del Banco Santander Central
Hispano Per, que incluy la Sociedad Administradora de Fondos Mutuos y procedi a su fusin por absorcin, la misma que culmin en marzo de 2003 con
la integracin de los sistemas de ambas entidades.

Adicionalmente, mediante hecho de importancia de fecha

01 de diciembre 2011, el Banco anunci haber llegado a
un entendimiento con los accionistas de Correval S.A.
Sociedad Agente de Bolsa, una empresa corredora de
valores colombiana, con el fin de adquirir una participacin de 51%. Asimismo, en el mes de abril de 2012 Credicorp anunci el entendimiento para la compra del 60.6%
de las acciones de la corredora de bolsa chilena Inversiones IM Trust S.A. Dicha adquisicin se complet el 31 de
julio de 2012, sobre la base de un valor patrimonial total
de la empresa de US$185 millones.

En marzo de 2003 adquiri el 45% de las acciones de

Solucin Financiera de Crdito S.A., que pertenecan
al Banco de Crdito e Inversiones de Chile y otros accionistas extranjeros, operacin que permiti retomar
su posicin como nico accionista de la misma. El
proceso de absorcin se culmin en el mes de febrero
de 2004. Esto permiti que el Banco refuerce su estrategia de orientarse a crditos a la pequea y microempresa, para lo cual tiene un rea especializada as como una estructura eficiente de costos que sustenta el
crecimiento y la competitividad en estos segmentos.

Con el fin de concretar lo anterior, el 18 de julio de 2012

el Banco anunci que el Directorio aprob el Proyecto de
Escisin que contempl la escisin de un bloque patrimonial a favor de BCP Capital S.A.A. y la consecuente reduccin del capital social del Banco. Es de mencionar que

Corresponde a informacin al 30 de setiembre de 2012. No incluye la transferencia del bloque patrimonial a BCP Capital.

Informacin al 30 de setiembre de 2012.

BCP Capital S.A.A.6 es una empresa de propiedad en

50% de Grupo Crdito S.A. e indirectamente del BCP en
otro 50%, toda vez que Credittulos Sociedad Titulizadora
(subsidiaria al 100% del BCP) es el tenedor del 50%
restante.

millones. De esta manera, la fecha de entrada en vigencia de la escisin fue el 01 de noviembre de 2012.
4. Relacin de Canje y Reparto: BCP Capital, en su
condicin de sociedad receptora del bloque patrimonial aument su capital social de S/.1,000 a
S/.85,001,000, emitiendo 85 millones acciones comunes de un valor nominal de S/.1.0 cada una, las mismas que sern entregadas a los accionistas del BCP a
prorrata de su actual participacin. Es de sealar que
los accionistas del BCP recibirn acciones de BCP
Capital en el mismo porcentaje de participacin que
mantena en el Banco. De esta manera, el Directorio
del Banco en sesin de fecha 24 de octubre de 2012,
acord fijar como fecha de registro y canje por escisin y fecha de entrega de las acciones de BCP Capital S.A.A. a favor de de los accionistas comunes del
Banco el 22 de noviembre de 2012.

El acuerdo detallado anteriormente fue aprobado en JGA

de fecha 21 de agosto de 2012, el mismo que a detalle
contemplaba lo siguiente:
1. Objetivo del Proyecto de Escisin: Transferir un
bloque patrimonial del BCP (activos, pasivos y patrimonio) a favor de BCP Capital como parte de la estrategia del grupo econmico de crear y manejar una sociedad que realice actividades de asesora financiera,
gestin de activos y banca de inversin de escala y enfoque regional, en el mbito del MILA, apuntando a
capitalizar la presencia, experiencia y liderazgo del
grupo Credicorp en el mercado local, tomndolas como una ventaja que permita expandir los servicios del
grupo en banca de inversin y mercado de capitales en
la regin, principalmente en Per, Colombia y Chile,
incrementando la oferta de valor a clientes que desarrollen negocios en dichos mercados.

Composicin Accionaria
Al 31 de marzo de 2013, el capital social del Banco ascendi a S/.3,752.6 millones, siendo su composicin
accionaria la siguiente:
Accionistas

2. BCP - Bloque Patrimonial Escindido: Al 30 de

setiembre de 2012, la Banca de Inversin del BCP
manejaba los negocios de Credibolsa, Credifondo y
Credittulos. Hasta el tercer trimestre, El BCP mantena el 100% de las acciones de cada una de estas empresas, registradas dentro de sus inversiones financieras permanentes. La segregacin del bloque patrimonial aprobado, consider que estas tres empresas (activos, pasivos y patrimonio) pasen a BCP Capital, as
como la transferencia de la participacin (mayoritaria
pero no al 100%) que el Banco mantena en las empresas IM Trust y Correval a una sociedad offshore
denominada Credicorp Investments, quien a la fecha
controla el 100% de las acciones de las dos empresas
mencionadas, toda vez que se incorporaron a esta holding los socios chilenos y colombianos7. Es de mencionar que Credicorp Investments controla de forma
directa e indirecta el 97.7% de las acciones de BCP
Capital. A modo de formalizar lo anterior, el Comit
Ejecutivo del Banco en sesin de fecha 19 de setiembre de 2012, acord la venta de sus acciones en BCP
Colombia S.A. y BCP Chile S.A. (dueos de las acciones en Correval e IM Trust) a Credicorp Investments Ltd., subsidiaria de Credicorp Ltd. Dicho
acuerdo fue ratificado en sesin de Directorio de fecha
26 de setiembre de 2012.

Participacin

Grupo Crdito S.A.

84.92%

Credicorp Ltd.

12.73%

Minoritarios

2.35%

Total

100%

Credicorp Ltd. es una empresa holding, principal accionista del BCP, directa e indirectamente a travs de su
subsidiaria Grupo Crdito S.A. toda vez que participa del
100% de la misma. Tiene como principal objetivo dirigir
en forma coordinada el diseo y ejecucin de los planes
de negocios de sus subsidiarias con la finalidad general de
implementar una banca y servicios financieros universales
en Per, as como diversificarse selectivamente en la
regin. El objeto social del BCP es favorecer el desarrollo
de las actividades comerciales y productivas del pas. A la
fecha de anlisis, el Directorio del Banco se encuentra
conformado por los siguientes miembros (propuestos en
JGA de fecha 30 de marzo de 2012):
Directorio
Dionisio Romero Paoletti
Jos Raimundo Morales Dasso
Luis Enrique Romero Belismelis

3. BCP - Reduccin de Capital: Con relacin a esto, es

de sealar que mediante Resolucin SBS N 77822012 de fecha 12 de octubre de 2012, el regulador autoriz al Banco a reducir su capital social en S/.85.0
millones y sus reservas en S/.29.8 millones producto
de la transferencia del bloque patrimonial de S/.185.4
6

El principal objeto social de BCP Capital S.A.A. es ser una sociedad tenedora
(holding) de acciones.
El 70% de la participacin en Credicorp Investments estara en manos de
Credicorp, mientras que la diferencia ser de los socios chilenos y colombianos.
7

Presidente
Vicepresidente
Director

Fernando Fort Marie

Director

Eduardo Hochschild Beeck

Director

Carlos Del Solar Simpson

Director

Reynaldo Llosa Barber

Director

Benedicto Cigueas Guevara

Director

Roque Benavides Ganoza

Director

Juan Carlos Verme Giannoni

Director

Luis Enrique Yarur Rey

Director

Felipe Ortiz de Zevallos Madueo

Director

Germn Surez Chvez

Director

Jorge Camet Dickman

Director Suplente

Con relacin a la Plana Gerencia del Banco, a partir del

tercer trimestre de 2011 se anunciaron varios cambios, no
solo en la plana ejecutiva, sino que tambin consideraban
la creacin de nuevas divisiones y la desactivacin de
otras. Dichos cambios fueron aprobados en Directorio de
fecha 22 de febrero de 2012, segn se detalla:

Pablo De La Flor como Gerente de la Divisin de Asuntos

Corporativos. Producto de los cambios detallados anteriormente, la plana gerencial qued conformada de la
siguiente manera:
Plana Gerencial

Se acept la renuncia del seor Javier Maggiolo Dibs,

Gerente Central del Banco y se desactiv la Gerencia
Central de Gestin de Activos que estaba a su cargo.
Se acept la renuncia del seor Augusto Prez Rivero,
Gerente de Divisin del Banco y se desactiv la Divisin de Gestin de Patrimonios de la Gerencia Central
de Gestin de Activos que estaba a su cargo.
Se aprob la creacin de una nueva divisin: Gestin
Patrimonial, la misma que reporta a la Gerencia Central
de Banca Minorista y que se encuentra a cargo del seor
Fernando Fort Godoy. A esta nueva Divisin se incorporaron las reas de Banca Privada, Asesora de Patrimonios y Planeamiento Financiero.
Se aprob que las reas de Gestin de Inversiones,
Gestin de Productos de Inversin, Negocios Fiduciarios, Gestin de Procesos y Tecnologa, La Unidad de
Planeamiento y Presupuesto, la Subgerencia de Asesora
Normativa de la anterior Gerencia Central de Gestin de
Activos, pasarn a reportar a la Gerencia de Banca de
Inversin (Divisin de Banca de Inversin). Asimismo,
se aprob que el rea de Estrategia de Inversiones y
Estudios Econmicos se incorpore tambin a dicha Gerencia.
Se aprob que la Gerencia de la Divisin de Banca
Empresarial sea asumida por el seor Gonzalo lvarez
Caldern Alzamora (anteriormente Gerente del rea de
Negocios Internacionales y Leasing), quien fue promovido a Gerente de Divisin.

Walter Bayly Llona

Gerente General

Alvaro Correa
Malachowski

Gerente Central de
Planeamiento y Finanzas

Pedro Rubio Feijoo

Gerente Central de Negocios

Mayoristas

Gianfranco Ferrari
De Las Casas

Gerente Central de Banca

Minorista

Jorge Ramrez del Villar

Lpez De Romaa

Gerente Central de
Operaciones y Sistemas

Reynaldo Llosa Benavides

Gerente Central de Riesgos

Pablo De La Flor Belaunde

Gerente Divisin
Corporativos

Jos Espsito Li Carrillo

Gerente de Divisin Auditora

Guillermo Morales
Valentn

Gerente de Divisin Legal

Jos Sambra Graa

Gerente de Divisin GDH

Asuntos

Posicin Competitiva
Las unidades de negocio con que cuenta el BCP estn
orientadas a brindar servicios a sus clientes a travs de:
Banca Mayorista: Compuesta por tres unidades de
negocios, Banca Empresa, Banca Corporativa, y Banca
Institucional, las cuales buscan brindar servicios a clientes corporativos a travs de dos reas que complementan
las actividades, como son:
-Negocios Internacionales y Leasing: realiza la gestin de negocios con las principales instituciones financieras del mundo, buscando las mejores condiciones para las operaciones con los clientes del Banco y
ofrece servicios de comercio exterior, y se especializa
en el financiamiento de operaciones de mediano y largo plazo a empresas medianas, enfocada en el desarrollo del negocio de arrendamiento financiero.
-Servicios para Empresas: se dedica al desarrollo y
comercializacin de servicios transaccionales tales
como recaudacin, pagos, prestacin de servicios de
informacin y manejo de liquidez para clientes empresariales e institucionales.

Adicional a los cambios detallados, en enero 2012 se

anunciaron diversos cambios, entre los que se encuentran
que el seor Reynaldo Llosa pase a ocupar la Gerencia
Central de Riesgos (anteriormente Gerente de la Divisin
de Riesgos8), la renuncia del seor Carlos Morante al
cargo de Gerente de la Divisin Comercial y la designacin del seor Lionel Derteano en su reemplazo. Asimismo, en Directorio de fecha 07 de diciembre de 2011 se
anunci la designacin del seor Jorge Mujica, a partir de
febrero de 2012, como nuevo Gerente General del Banco
de Crdito de Bolivia, quien anteriormente se desempeaba como Gerente del rea de Banca de Negocios de la
Gerencia Central de Banca Minorista del BCP. Asimismo,
el Banco anunci la designacin del seor Christian Laub
como Gerente de la Divisin de Banca de Inversin9 y al
seor Diego Cavero como Gerente de la Divisin de
Banca Corporativa que anteriormente estaba a cargo del
seor Laub. En Directorio de fecha 23 de noviembre de
2011 se acord la creacin de la Divisin de Asuntos
Corporativos y la designacin del seor Pablo De La Flor
como titular a partir de enero de 2012. Finalmente, en
Directorio de fecha 23 de noviembre de 2012 se design a

Banca Minorista: Brinda servicios a personas y pequeas empresas con ventas anuales inferiores a US$6.7
millones, con el objetivo de establecer relaciones rentables de largo plazo con los clientes mediante estrategias
orientadas a satisfacer las necesidades especficas de
cada segmento. Para una mejor atencin ha clasificado a
sus clientes en:
-Banca de Consumo atiende a cerca de 2.5 millones de
clientes ofrecindoles productos crediticios como
prstamos hipotecarios y tarjetas de crdito, adems
de productos de ahorro como fondos mutuos, empleando una estrategia de venta cruzada de productos.
-Banca Exclusiva administra a un selecto grupo de
personas naturales que son claves para el Banco por el
alto volumen de negocio activo y pasivo que generan.

En Sesin de Directorio de fecha 25 de enero de 2012, dada la importancia

de llevar una adecuada gestin de riesgos, se acord elevar la categora de
Divisin de Riesgos a la categora de Gerencia Central.
9
En Comit Ejecutivo del Directorio del Banco de fecha 07 de diciembre de
2011 se acord la creacin de la Divisin de Banca de Inversin.

 Difusin e impulso a todo nivel de una slida cultura de

administracin de riesgos.
Eficacia de la administracin de riesgos, que depende
fundamentalmente (i) de un adecuado seguimiento por
parte de la alta direccin de la institucin; (ii) del desarrollo, difusin y correcta aplicacin de manuales de
polticas, procedimientos y herramientas analticas relevantes; y (iii) de la toma de decisiones informadas con
respecto a los riesgos asumidos y sus implicancias.

-Banca Pequea y Micro Empresa El banco ofrece

una serie de productos que incluyen capital de trabajo
con productos de crdito revolvente y no revolvente,
financiamiento de activos fijos y operaciones de
arrendamiento financiero, descuento de letras entre
otras. La unidad de Pequea Empresa atiende a clientes con ventas anuales entre US$500 mil y US$6.7 millones y a aquellos que no califican para Banca Empresa. Mientras que la unidad de Micro empresa se enfoca en clientes con ventas anuales entre US$8 mil y
US$500 mil.

Gestin de Riesgo Crediticio

El Directorio del BCP es el encargado de aprobar los
objetivos, lineamientos y polticas para la administracin de riesgos; los lmites globales y especficos de
exposicin a los distintos tipos de riesgo y los mecanismos para la realizacin de acciones correctivas. El Directorio puede delegar al Comit de Riesgos, total o
parcialmente, las facultades antes mencionadas.

Canales de Distribucin: Tiene como objetivo continuar con la bancarizacin a travs de la incorporacin
de segmentos actualmente no atendidos por la banca,
como son los sectores socioeconmicos C y D. La fuerza de ventas se encuentra bajo la Divisin Comercial,
mientras planificacin y gestin bajo la Divisin de
Marketing.

Este Comit se encarga de vigilar que la realizacin de

las operaciones se ajuste a los objetivos, polticas y
procedimientos para la administracin de riesgos, as
como a los lmites globales y especficos de exposicin
al riesgo que hayan sido previamente aprobados.

Administracin de Activos: Se encarga de las funciones

de Fideicomisos, Custodia de Valores, Administracin
de Portafolios de Inversin y de Intermediacin Burstil. Asimismo realiza el anlisis de las principales variables macroeconmicas y de mercado con el fin de brindar asesora en las operaciones en el mercado de valores10.

El Comit de Riesgos se rene mensualmente y est

integrado por tres miembros del Directorio, el Gerente
General, Gerente Central de Planeamiento y Finanzas,
Gerente Central de Banca Mayorista, Gerente Central de
Banca Minorista, Gerente Central de la Divisin de
Riesgos (antes Gerente de la Divisin de Riesgos),
Gerente de la Divisin de Crditos y el Gerente del rea
de Administracin de Riesgos. Esta ltima unidad tiene
como objetivo apoyar y asistir al Comit y a las dems
unidades del BCP en la adecuada gestin de los riesgos
derivados de las respectivas reas de responsabilidad.
Adicionalmente, el Gerente Central de Administracin
de Activos, debe estar presente cuando se tocan temas
relacionados a su Gerencia.

Al 31 de marzo de 2013, el BCP cont con una red de

381 oficinas a nivel nacional y dos sucursales en el exterior, siendo la red privada ms grande del sistema financieroen la cual trabajan 17,306 empleados (17,053 al
cierre de 2012), contando adems con una red de 1,925
cajeros automticos en todo el Per y 5,624 cajeros corresponsales a la fecha de anlisis.

GESTIN DE RIESGO
En el desarrollo de sus actividades, el Banco de Crdito
del Per enfrenta riesgos externos relacionados principalmente a la coyuntura econmica del pas y riesgos
internos relacionados a la incertidumbre inherente a las
operaciones que realiza, las cuales pueden afectar el
resultado esperado de la Entidad. En el caso del primer
tipo de riesgos, que incluye factores como riesgo pas,
macroeconmico, cambiario y devaluatorio, el BCP busca prever la probabilidad de ocurrencia de los mismos. En
cambio, para el segundo tipo de riesgos, el adecuado
entendimiento de los mismos permite establecer un perfil
de riesgo, asociar una rentabilidad mnima por cada tipo
de operacin y asignar capital por tipo de negocio. Dado
que la sostenibilidad del Banco depende primordialmente
de la adecuada gestin de los riesgos internos, el Banco
ha tipificado y desarrollado herramientas y procesos para
administrar los riesgos de mercado, crediticio, liquidez y
operacional.

Los procesos y herramientas utilizadas por el Banco de

Crdito del Per para la aprobacin de crditos, evalan
los riesgos asociados a la poca disposicin o imposibilidad de las contrapartes para cumplir sus obligaciones
contractuales de manera independiente de las reas de
negocio. Este enfoque est compuesto por cuatro etapas:
evaluacin, seguimiento y control y recuperacin.
El Banco cuenta con un sistema de ratings dentro del
proceso de gestin crediticia de los clientes de Banca
Mayorista. El sistema est basado en la estimacin de
probabilidades de incumplimiento por cliente y cuenta
con un mayor nmero de bandas de rating (once vs.
ocho del sistema anterior).
En el caso de crditos a personas naturales y pymes, las
evaluaciones se realizan al patrimonio del cliente, historial financiero, situacin laboral, entre otros aspectos
relevantes de la capacidad de endeudamiento del cliente.
Se utiliza scoring para la admisin y evaluacin de los
crditos, asignando una determinada probabilidad de
que la operacin resulte en prdidas para el Banco. Esta
metodologa se construy sobre la base de informacin

Las polticas de administracin de riesgos se basan en las

siguientes consideraciones principales:
10

Dicho negocio fue absorbido por la Banca Minorista y Mayorista entre

diciembre de 2011 y febrero de 2012.

histrica de las operaciones del Banco y es sometida a

revisiones y actualizaciones peridicas.

cubrir los posibles retiros en efectivo y sobre el nivel

mnimo de facilidades de prstamos interbancarios y otros
tipos de prstamos con los que se debe contar para cubrir
niveles de retiro inesperados. El procedimiento de calzar y
controlar los descalces de los vencimientos y de las tasas
de inters de los activos y pasivos son fundamentales para
la gerencia. Adicionalmente cuenta con un plan de contingencia de liquidez con el fin de afrontar un escenario
de estrs generado por un retiro importante de fondos.

Prevencin del Lavado de Activos y Financiamiento

del terrorismo
El Banco tiene un rea de Prevencin de Lavado de
Activos, la cual reporta directamente al Directorio bajo
la responsabilidad del Oficial de Cumplimiento. El
Banco cuenta con polticas elaboradas sobre la base de
la normatividad emitida al respecto por la SBS, as
como por sus prcticas corporativas para la deteccin de
transacciones inusuales o sospechosas que pudiesen
estar relacionadas al lavado de activos, establecidas en
el Manual de Prevencin del Lavado de Activos.
El Banco cuenta con procedimientos de control especficos, entre los que figuran las polticas institucionales:
conozca a su cliente, conozca su mercado, conozca a
su empleado y conozca a su banco corresponsal, controles internos para la deteccin de operaciones inusuales
y sospechosas, sistemas de informacin, capacitacin de
personal y reportes de operaciones sospechosas, entre
otros.

Gestin de Riesgo Operacional

Dentro del marco de la Resolucin SBS N006-2002 para
la administracin de riesgo operativo, el Banco ha asumido el reto de establecer estrategias, objetivos, polticas y
metodologas con la finalidad de identificar, cuantificar y
hacer seguimiento a los posibles riesgos de operacin y
por ende reducir la posibilidad de ocurrencia de prdidas
potenciales inesperadas resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude,
error humano, legales o eventos externos.
El Servicio de Riesgo Operativo pertenece al rea de
Administracin de Riesgos, el cual realiza la administracin del riesgo operativo basado en tres pilares principales: i) la adecuada compresin del riesgo presente, ii) el
riesgo operacional potencial en los nuevos productos y
servicios y iii) la administracin del riesgo operativo en la
calidad y oportunidad de los servicios brindados por terceros.

El seguimiento a las transacciones inusuales se realiza

principalmente a travs de: i) aplicativo SAS-AML (software antilavado) que genera alertas automticas sobre la
base de parmetros predefinidos, ii) modelos de minera
de datos para la deteccin de comportamientos transaccionales relacionados al lavado de activos, iii) reportes
recibidos de todas las oficinas del BCP, iv) noticias periodsticas. Estas alertas son analizadas por el rea Cumplimiento a fin de identificar operaciones inusuales o
sospechosas que pudiesen estar relacionadas al lavado de
activos, a fin de comunicarlas a la Unidad de Inteligencia
Financiera UIF.

La compresin y documentacin de los riesgos se realiza

con cada rea a fin de identificar aquellos procesos dentro
del banco y categorizarlos segn impacto y probabilidad
de ocurrencia, asignndoles una nomenclatura interna que
permite realizar una estimacin cualitativa de riesgo. Una
de las principales actividades de este servicio es el esfuerzo por generar la cultura del riesgo operativo en las dems
reas del Banco.

Con el objetivo de consolidar la cultura de prevencin

antilavado y de acuerdo a las exigencias legales vigentes,
el Banco realiza cursos de capacitacin al personal sobre
prevencin de lavado de activos por lo menos una vez al
ao y dos veces en caso del personal que tiene contacto
directo con clientes. Adicionalmente, en caso exista la
posibilidad de aceptar como clientes a personas que tengan influencia pblica o poltica, la decisin est a cargo
del Gerente General y debe contar con la opinin favorable del Oficial de Cumplimiento quien se encarga del
monitoreo de las cuentas de dichos clientes.

A travs de Credicorp, el BCP se encuentra listado en la

Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), por lo cual a
travs de la Divisin de Auditora del Banco est trabajando para adecuarse a los lineamientos de la Ley Sarbanes Oxley, que establece nuevas normas para la contabilidad corporativa, las cuales buscan incrementar la confianza en los reportes financieros.

Gestin de Riesgo de Mercado y Liquidez

El Banco separa la exposicin al riesgo de mercado en
dos grupos: aquellos que surgen de la fluctuacin en el
valor de los portafolios de negociacin, debido a movimientos en los indicadores del mercado o precios y aquellos que surgen de cambios en la posicin estructural de lo
portafolios que no son de negociacin, debido a movimientos en las tasas de inters, precios y tipos de cambio.
Los riesgos de los portafolios de negociacin son monitoreados a travs de tcnicas de simulacin histrica del
Valor en Riesgo (VaR), mientras que los portafolios que
no son de negociacin son monitoreados usando la tcnica
de Asset Liability Management (ALM). Por su parte, para
minimizar el riesgo de liquidez, la Gerencia establece
lmites sobre el monto mnimo de fondos disponibles para

ANLISIS FINANCIERO
Participacin de Mercado
Al 31 de marzo de 2013, el Banco se mantiene en primer
lugar dentro del sistema bancario local en cuanto a captaciones, colocaciones y patrimonio, segn se detalla:
Banco de Crdito del Per

Participacin
Sist. Bancario*

2010

2011

2012

Mar 13

Crditos Directos

33.6%

33.0%

34.1%

34.6%

Depsitos Totales

36.3%

34.0%

37.7%

37.6%

Patrimonio

32.3%

32.4%

31.9%

32.3%

* Incluye sucursales en el exterior

Fuente: SBS / Elaboracin: Equilibrium

Con relacin al total de las colocaciones directas, el Banco ha mantenido el liderazgo a lo largo de los ltimos
aos en casi todos los tipos de crdito, a excepcin de los
crditos a microempresarios, medianas empresas y consumo revolvente, en donde ocupa el segundo lugar en
colocaciones.

fijo realizadas. A continuacin se presentan los principales indicadores de rentabilidad del Banco.
Retorno Promedio del Accionista (ROAE)
BCP vs. Sistema
31.0%
24.1%

Rentabilidad
Al 31 de marzo de 2013, la utilidad neta del BCP alcanz
los S/.423.8 millones, la misma que si bien se incrementa
en 2.0% en valores absolutos, retrocede a nivel relativo
producto de las mayores provisiones por incobrabilidad
de crditos y a los mayores gastos operativos (de 30.8%
en marzo de 2012 a 27.1% en marzo de 2013).

21.0%

24.3%

23.3% 23.6%

23.7%
21.0% 21.8%

20.7%

22.8%

21.8%

11.0%
1.0%
2009

2010
Banco de Crdito

2011
2012
Sector Financiero

mar-13

Fuente: SBS, BCP / Elaboracin: Equilibrium

Complementando lo detallado en el prrafo anterior, al 31

de marzo de 2013, el resultado financiero bruto del Banco
mejora tanto en valores absolutos producto de los mayores ingresos financieros por crditos, ingresos en inversiones, ganancias por inversiones en subsidiarias y por
diferencia en cambio, mientras que los gastos financieros
se incrementaron principalmente por los intereses por
obligaciones con el pblico, la carga financiera por el
fondeo con adeudados y la colocacin de deuda en el
mercado de capitales, a pesar de esto el crecimiento de los
ingresos financieros fue mayor relativamente a los gastos
financieros. De esta manera, el resultado financiero bruto
lleg S/.1,102.6 millones, +12.3% en relacin al mismo
periodo de 2012. Sin embargo, cabe mencionar que disminuye en trminos relativos (de 72.7% en marzo de
2012 a 70.6% en marzo de 2013)

3.0%

Retorno Promedio del Activo (ROAA)

BCP vs. Sistema

2.5%

2.2%

2.3%

2.3%
2.1%

2.0%

2.0%

2.1%

2.1%
1.8%

1.8%

1.9%

1.5%
1.0%
2009

2010
Banco de Crdito

2011
2012
Sector Financiero

mar-13

Fuente: SBS, BCP / Elaboracin: Equilibrium

Activos
Al 31 de diciembre de 2012, los activos del BCP totalizaron S/.87,501.8 millones, nivel superior en 6.7% en relacin al cierre de 2012. Esto ltimo se sustenta principalmente en un incremento de 11.7% en sus fondos disponibles (fuertes incrementos de encaje legal y mayor posiciones en certificados de depsitos y bonos corporativos),
seguido de un aumento de las colocaciones netas (+2.0%),
inversiones financieras permanentes a travs de las ganancias en sus subsidiarias (+9.8%).

No obstante lo anterior, si bien la utilidad financiera neta

se incrementa en 11.2% en valores absolutos, el margen
retrocede de 58.4% a 56.0% producto de las mayores
provisione por incobrabilidad de crditos, las mismas que
se incrementaron en 16.9%, alcanzando los S/.227.1
millones.
A la fecha de anlisis la carga operativa del Banco aumenta en 16.3%, dicho efecto tambin afect el margen
operacional que pas de 43.3% a 39.5%, a pesar de los
mayores ingresos netos por servicios financieros en
trminos absolutos y relativos (+9.3% en relacin a marzo
de 2012).
Es de sealar que a partir del 2009 el Banco empez a
poner nfasis en la mejora de sus niveles de eficiencia. Al
respecto, el Plan de Negocios implementado toma en
cuenta una reingeniera de ciertos procesos que se dieron
principalmente en tres aspectos: i) nuevo modelo de
agencias, ii) una mejora del servicio post venta y manejo
de la logstica del efectivo y iii) mayor agilidad en los
procesos de originacin de crditos comerciales, hipotecarios y leasing. De esta manera, al 31 de marzo de 2013,
el margen de eficiencia sobre los ingresos financieros se
mantuvo igual en comparacin a marzo de 2012 (39%
aproximadamente), pero mejor en comparacin al de
diciembre de 2012 que fue de 42.3% y al de diciembre de
2011 que fue de 41.9%; adems de ubicarse por debajo
del promedio del sector (47.1% en el sector). Se debera
esperar una mejora en dichos mrgenes luego del aumento del nmero de personal y de las inversiones en activo

Banco de Crdito del Per

Estructura de los
Activos

2010

2011

2012

Mar 13

Fondos
Disponibles

38.6%

32.9%

35.8%

37.4%

Colocaciones
Vigentes

56.4%

62.5%

59.9%

55.4%

Cartera Problema

1.1%

1.3%

1.0%

1%

Provisiones

1.5%

1.8%

1.9

1.9

Inversiones
Permanentes

1.8%

1.7%

1.7%

1.7%

Activos Fijos

1.4%

1.5%

1.4%

1.3

Por el lado de las colocaciones netas, las mismas se incrementaron en +2.0% en relacin al cierre de 2012,
sustentado principalmente en las mayores colocaciones en
los segmentos de medianas empresas (+2.9%), hipotecario
(+3.6%), grandes empresas (+13.3%), pequea empresa
(+1.0%) y consumo (+2.1%), siendo los segmentos ms
representativos dentro del total de sus colocaciones los
crditos corporativos (S/.11,436.3 millones), grandes
empresas (S/.9,416.4 millones), hipotecarios (S/.8,385.9
millones) y medianas empresas (S/.8,183.6 millones).

inversiones en Banco de Crdito de Bolivia, Financiera

Edyficar e Inversiones BCP S.A., segn se detalla:

Colocaciones por Tipo de Crdito

Banco de Crdito - Marzo 2013.
Corporativo

17%

Subsidiaria

Pas

Participacin

Valor
Libros
2012
(M S/.)

BCP
Bolivia

Bolivia

95.92%

332.6

Inversiones
BCP

Chile

99.9%

566.2

473.5

Edyficar

Per

99.8%

260.4

186.6

Credifondo

Per

0%

95.3

Credibolsa

Per

0%

56.3

SEAH

Per

100%

38.6

35.9

Credittulos

Per

0%

12.1

Inmob. BCP

Per

100%

3.6

3.2

Colombia

100%

191.8

Grandes empresas

23%

Medianas empresas
Pequeas empresas

14%

Microempresas
19%
1%

Consumo

10%

Hipotecarios

16%

Fuente: SBS, BCP / Elaboracin: Equilibrium

Segn la clasificacin de la cartera del Banco por tipo de

crdito, el mayor volumen en cuanto a colocaciones corresponde a crditos corporativos y grandes empresas, en
donde no solo mantiene el liderazgo, sino que entre ambos sustentan S/.20,852.8 millones del total de su colocaciones. Otros segmentos importantes lo constituyen las
medianas empresas e hipotecarios con colocaciones al
cierre del primer trimestre del 2013 de S/.8,183.6 y
S/.8,385.9 millones, respectivamente.

BCP
Colombia

Cabe mencionar que debido a la escisin patrimonial

entre el BCP y BCP Capital, las participaciones del primero en Credifondo, Credibolsa y Credittulos pasaron al
segundo, de acuerdo al cuadro anterior.
Calidad de Cartera
Con referencia al ndice de morosidad11 (cartera atrasada/colocaciones brutas), hubo un aumento de 1.67% en
elcierre de 2012, a 1.98% a marzo de 2013; no obstante,
se mantiene por debajo de la media del sector bancario
(2.08%). El ratio entre las provisiones y la cartera problema del Banco (atrasados y refinanciados), al 31 de
marzo de 2013, lleg a 127.5%, disminuyendo respecto a
la cobertura registrada al cierre de 2012 (131.91%), encontrndose por debajo de la cobertura registrada por la
media del sector (139.23%). Cabe sealar, sin embargo,
que el nivel de morosidad viene aumentando ligeramente
al mismo tiempo que el nivel de provisiones sobre cartera
atrasada y refinanciada se ha reducido desde el 2011

Crditos Directos por Tipo (En miles de S/.)

Banco de Crdito
Al 31 de Marzo de 2013

Evolucin Morosidad y Provisiones (%)

Banco de Crdito del Per
3.0%

11,436,314
9,416,440

7,067,491

8,385,915

2.00%

142.6%

Hipotecarios

Consumo

Microempresas

Pequeas
empresas

Medianas
empresas

1.90%

2.65%

145%
140%

2.00%
135%

1.5%

553,701
Grandes
empresas

142.3%

2.35%

2.0%

4,761,215

Corporativo

142.9%

2.5%
8,183,559

252.6

Fuente: BCP / Elaboracin: Equilibrium

Es de mencionar igualmente que las colocaciones a microempresas son las de menor participacin con S/.553.7
millones (1.1% del total de colocaciones del banco). Por
otro lado, hay que mencionar que debido a la nueva normativa contable de la Resolucin SBS N 7036-2012, se
modifica algunas cuentas del Manual de Contabilidad
para las Empresas del Sistema Financiero a partir de la
informacin presentada desde enero de 2013. Es decir, a
partir del 2013 las cuentas de los crditos, vigentes, refinanciados, vencidos y en cobranza judicial se consignarn
como neteados de intereses y comisiones no devengados,
por lo que podran ser menores a las cifras de cartera bruta
presentadas en periodos anteriores. En el mismo sentido,
la cuenta de Intereses y Comisiones No Devengados, ser
menor en relacin a las cifras presentadas en periodos
anteriores producto de dicho efecto.

14,000,000
12,000,000
10,000,000
8,000,000
6,000,000
4,000,000
2,000,000
-

Valor
Libros
2011
(M S/.)

131.9%

127.1% 130%

1.0%

125%

0.5%

120%

0.0%

115%
2009

2010

2011

2012

mar-13

Cartera Atrasada + Ref. / Colocaciones Brutas

Provisiones / Cartera Atrasada + Ref.

Fuente: BCP, SBS / Elaboracin: Equilibrium

Fuente: SBS, BCP / Elaboracin: Equilibrium

Una partida importante dentro de sus activos tambin lo

constituyen las inversiones financieras permanentes, la
cual muestra a valor en libros la participacin del Banco
en subsidiarias y asociadas. En relacin al cierre de 2012,
las mayores variaciones provienen de la incorporacin de
BCP Colombia S.A.S., que significa un aumento en valor
en libros de S/.191.8 millones, y un mayor valor en las

Los prstamos a pequeas empresas continan siendo los

que generan mayor morosidad (7.3%), principalmente por
la modalidad de prstamos y arrendamiento financiero.
11

Cartera problema (atrasada + refinanciada) en relacin a sus colocaciones

brutas

10

Asimismo, los crditos de consumo registraron una morosidad de 3.4%, principalmente por la modalidad de tarjetas de crdito. En ambos tipos de crdito, el deterioro se
encuentra por encima de la media del sector. Cabe indicar
que al cierre de marzo de 2013, hubo un aumento en la
morosidad en mediana empresa (de 2.7% a 3.2%) y en
pequeaempresa (6.1% a 7.3%) en relacin al cierre del
2012.

8.0%
7.0%
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%

crditos de consumo con 89.69% de deudores calificados

en categora Normal.
Liquidez
El BCP mantiene una poltica de liquidez conservadora,
registrando indicadores holgados con relacin a los
mnimos establecidos por la SBS de 8.0% en moneda
nacional y 20.0% en moneda extranjera, segn se muestra
a continuacin:

Morosidad Segn Modalidad de Crdito

Banco de Crdito BCP
En Porcentaje

Ratio de Liquidez en Moneda Local

Banco de Crdito vs. Sector
2011

70.0%
65.0%

2012

64.4%

60.0%
55.0%

mar-13

50.0%
45.0%
40.0%

51.5%

54.6%

51.5%

45.9%

45.2%

50.5%

49.2%
39.2%
38.8%

35.0%
30.0%
2009

2010

2011

BCP

Fuente: BCP, SBS / Elaboracin: Equilibrium

2012

ma r-13

Sector

Fuente: BCP, SBS / Elaboracin: Equilibrium

Al 31 de marzo de 2013, el Banco realiz castigos de

cartera por S/.149.5 millones (S/.91.3 millones en el mismo periodo de 2012), los mismos que corresponden principalmente a crditos de consumo y pequeas empresas.

55.0%

Ratio de Liquidez en Moneda Extranjera

Banco de Crdito vs. Sector
49.3%

50.0%

Si bien los indicadores de cobertura de cartera continan

siendo holgados, los mismos disminuyen en relacin al
cierre de 2012 producto del incremento en los crditos en
situacin de atraso (+17.7%), pese a la reduccin de los
refinanciados (-3.3%), debido al cambio de la normativa
contable explicada anteriormente. En tal sentido, al 31
demarzo de 2013 las provisiones de cartera se incrementaron en 7.5% alcanzando los S/.1,675.2 millones, lo cual
representa el 3.4% de sus colocaciones brutas.

45.0%
40.0%

Banco de Crdito del Per %

2012

Mar13

Normal

95.60

95.14

95.44

94.87

94.05

CPP

2.13

2.57

2.02

2.31

2.54

Defic.

0.71

0.70

0.79

0.93

1.09

Dudoso

0.73

0.82

0.98

0.97

1.19

Prdida

0.83

0.78

0.78

0.92

1.13

Crtica

2.27

2.32

2.55

2.82

3.41

43.8%

30.0%

2009

2010

2011

BCP

2012

ma r-13

Sector

Fuente: BCP, SBS / Elaboracin: Equilibrium

El BCP realiza la administracin del riesgo de liquidez a

travs del anlisis de brechas (GAPS) en la gestin de
activos y pasivos, realizando ejercicios de estrs a fin de
determinar cualquier riesgo que pudiera originarse. Los
desfases temporales en el flujo de caja para cumplir con
las obligaciones diarias estn sujetos a seguimiento del
rea de Tesorera realizndose adems un control independiente por parte del rea de Riesgos.
Calce de Operaciones
Ante un escenario de estrs que signifique un mayor
requerimiento de liquidez en el corto plazo, el BCP cuenta con un plan de contingencia respaldado principalmente
por el saldo de inversiones negociables y a vencimiento
que mantiene, compuesto principalmente por Certificados
de Depsito del BCRP, considerados de alta liquidez
dada su rpida realizacin en cualquier momento. Equilibrium considera que de producirse un descalce en el corto
plazo se vera mitigado tanto por el saldo de inversiones
financieras temporales como por los saldos disponibles en
caja.

Sector
Dic. 12

2011

41.1%

40.9%
36.8%

La calidad de la cartera se ve tambin reflejada en la

evolucin de la calificacin de los deudores del Banco,
segn se detalla:

2010

41.7%

48.5%
47.9%

35.0%

Dada la cobertura que otorga el nivel de provisiones, el

indicador de compromiso patrimonial neto, medido como
cartera no provisionada deteriorada (atrasados + refinanciados y reestructurados) sobre patrimonio, se situ en un
nivel de 5.1%, por encima del -7.8% promedio del sistema.

Calificacin

48.5%

45.0%

El BCP cuenta con exigentes parmetros internos para la

administracin del calce de sus operaciones, realizando
un adecuado seguimiento de los vencimientos y fluctuaciones en las tasas de inters de los activos y pasivos, su

Fuente: BCP, SBS / Elaboracin: Equilibrium

Es de mencionar que por tipo de crdito, el mayor deterioro en la calidad del deudor se da en las colocaciones a
pequeas empresas (88.36% en Normal), seguido de

11

impacto en el margen financiero y en el patrimonio ante

escenarios de incrementos y disminucin de tasas, a fin
de determinar la estrategia a seguir respecto a la posicin
y riesgo dispuestos a asumir para obtener una mayor
rentabilidad.

10.5% de su fondeo), de las cuales aproximadamente el

77.4% corresponde a colocaciones realizadas en el exterior a travs de su sucursal en Panam. Asimismo, los
adeudados constituyen una fuente de fondeo importante,
las mismas que consideran principalmente prstamos con
instituciones del exterior para financiar operaciones de
comercio exterior y capital de trabajo. Es as que dicho
fondeo incluye tres prstamos sindicados obtenidos por
diversas instituciones financieras del exterior emitidos en
el 2010, 2011 y 2013 con saldos al 31 de marzo de 2013
de US$350 millones, US$150 millones y US$150 millones, respectivamente, los mismos que fueron coberturados
mediante contratos swaps de tasas de inters. Asimismo,
incluye un prstamo bilateral con China DevelopmentBank por US$150 millones emitido en el 2011. Adicionalmente, el saldo en adeudados incluye dos prstamosnuevos otorgados durante el 2012 con JP Morgan Chase
Bank y Standard Chartered Bank por S/.331.7 millones y
S/.331.6 millones, respectivamente.

Al 31 de marzo de 2013, el BCP registra brechas negativas en el plazo de 0 a 30 das y en los tramos que van
desde 30 das a un ao. No obstante, el Banco mantiene
inversiones financieras temporales consideradas altamente lquidas compuestas por certificados de depsitos del
BCR, bonos soberanos y bonos del tesoro pblico peruano que mitigan dicho descalce negativo.
Solvencia.
Al 31 demarzo de 2013, la participacin patrimonial del
BCP en el sistema financiero fue de 32.3%, manteniendo
en el primer lugar con S/.6,999.4 millones. Asimismo, el
capital social se reforz durante el primer trimestre producto de la capitalizacin de S/.649.7 millones a cuenta de
los resultados del 2012. Cabe mencionar que durante el
2012 hubo una reduccin de S/.85 millones producto de la
escisin patrimonial mencionada.

Con referencia a las colocaciones de instrumentos en el

mercado local, durante el 2012 (octubre y noviembre) el
Banco realiz dos colocaciones importantes de bonos
corporativos, ambas por S/.200 millones (S/.400 millones
en total), correspondientes a las series B y C de la dcima
emisin del Cuarto Programa de Bonos Corporativos.
Ambas colocaciones tienen un plazo de 10 aos y mantienen tasas de 5.5% y 5.31% respectivamente.
Es de resaltar que a lo largo de los ltimos aos, el BCP
ha colocado en el mercado de capitales diversos instrumentos financieros como bonos subordinados, corporativos, arrendamiento financiero, hipotecarios, letras hipotecarias y certificados de depsito negociables con el
propsito de atender sus operaciones crediticias13.

Al 31 de marzo de 2013, los activos y crditos contingentes ponderados por riesgo ascendieron a S/.63,454.5 millones. Al mismo perodo, el patrimonio efectivo alcanz
los S/.9,294.5 millones (S/.8,929.2 millones al cierre de
2012), registrando un ratio de capital global de 14.65%, el
mismo que se encuentra en lnea a lo anunciado por el
Banco de mantener siempre un nivel conservador, el cual
se esperara que no disminuya de 14.0%.
Es importante tomar en cuenta la Resolucin SBS 84252011 emitida en julio de 2011 que establece los requerimientos de patrimonio efectivo adicional que debern
constituir las entidades financieras, promulgada por la
SBS con el fin de reforzar los requisitos de solvencia y de
incluir riesgos adicionales a los actualmente incorporados
en las exigencias patrimoniales, para lo cual las entidades
financieras tendrn un plazo de adecuacin de hasta cinco
aos.

Con relacin a las colocaciones en el exterior, El BCP fue

el primer Banco peruano en realizar una emisin de instrumentos hbridos en el ao 2009, a travs de la cual
obtuvo fondeo por US$250 millones a 60 aos. De acuerdo a lo autorizado por la SBS, estos instrumentos califican
como patrimonio efectivo de primer nivel (Tier 1) en la
determinacin del patrimonio efectivo y no poseen garantas. Asimismo, en el mes de setiembre de 2011 el Banco
realiz una colocacin de bonos subordinados fixed to
floating rate en el mercado internacional por un total de
US$350 millones a un plazo de 15 aos. Dicha emisin,
de acuerdo a lo autorizado por la SBS, califica como
patrimonio efectivo de nivel 2 (Tier 2).Adems de los
bonos hbridos, el BCP emiti internacionalmente bonos
subordinados por US$120 millones en el 2006 y por
S/.483 millones en el 2007. Realiz una emisin de bonos
corporativos senior unsecured internacionales en septiembre de 2010 por US$800 millones, a 10 aos y a una
tasa de inters de 5.375%, siendo la mayor emisin de
deuda en su historia en el mercado internacional.

El plan de capital presentado por el BCP ya incorpora las

medidas necesarias para cumplir con dichos requerimientos al 100% desde julio de 2012.
Fondeo
La principal fuente de fondeo del Banco proviene de los
depsitos y obligaciones del pblico, los mismos que al
31 de marzo de 2013 representaron el 66.2% de las fuentes de financiamiento. Cabe resaltar el incremento de
23.7% en los depsitos a plazo, comparado al cierre de
2012. De igual manera, es de sealar el importante aumento de depsitos a la vista y ahorro a marzo de 2013
(+2.3%, en comparacin a diciembre de 2012), registrando una base de depositantes de 4,380 mil personas, de los
cuales el 97.46% son personas naturales.

En marzo de 2011 volvi a emitir bonos corporativos

senior unsecured por US$700 millones a cinco aos y a
una tasa de 4.75%. En el mes de setiembre de 2011, el
Banco emiti en el mercado internacional bonos subordinados fixedtofloating rate por US$350 millones, a un

Otra fuente de fondeo importante la constituyen sus emisiones de deuda (S/.9,222.9 millones12, correspondiente al
12

Incluye intereses por pagar por obligaciones en circulacin por S/.161.5

millones.

13

12

Ver Anexo 1 para detalle de emisiones locales.

plazo de 15 aos (dichos bonos califican como patrimonio

efectivo de nivel II). En el mismo mes, el Banco a travs
de su sucursal de Panam efectu una oferta de intercambio Exchange Offer dirigida a los tenedores de bonos
subordinados emitidos en el 2006.
Adicional a dicha colocacin, en el mes de julio de 2012,
el Banco procedi a titulizar remesas del exterior con la
intervencin de CCR Inc. un vehculo constituido en
Bahamas, quien a travs del CCR Inc. MT100 Payments
Rights Master Trust coloc notas titulizadas en el exterior
a travs de tres series14. Es de sealar que el monto total
colocado fue de US$465 millones a cinco y 10 aos,
respectivamente. Adicional a lo anterior, en el 2012, el
banco emiti bonos subordinados a una tasa de 6.13%,
con vencimiento a 15 aos, por un monto de US$350
millones (S/.887.4 millones). Por otro lado, en conformidad con lo acordado por la Junta General de Accionistas
del 30 de marzo de 2012, y de acuerdo a lo comunicado
previamente como hecho de importancia el 26 de marzo
de 2013, se procedi a colocar en el mes de abril del
mismo ao, tres tramos de un programa de bonos corporativos, denominados Senior Notes Due 2023,

14

por un total de US$716.3 millones, con vencimiento a 10

aos que incluyen un intercambio con los bonos Senior
Notes Due 2016 que se redujeron de US$700 millones a
US$365 millones. Esta emisin se realiz con el objetivo
de financiar operaciones de crdito propias del negocio y
otros usos corporativos del emisor.
Asimismo el 9 de abril de 2013 se emitieron en el mercado internacional bonos subordinados a travs de la reapertura de los valores denominados Fixed-To-FloatingRate-Subordinated Notes Due 2027 por US$170 millones, con un plazo de vencimiento de 14 aos, tambin
para financiar operaciones de crdito del negocio.Todas
las emisiones internacionales se encuentran listadas en la
Bolsa de Valores de Luxemburgo y mantienen ciertos
covenants financieros y operativos, que de acuerdo a la
Gerencia del banco se vienen cumpliendo con normalidad.
El 21 de marzo de 2013, el BCP coloc una Primera
Emisin contemplada en el Tercer Programa de Certificados de Depsito Negociables, a travs de las Series A,
B y C de S/. 100 millones cada una, con vencimientos a
30, 90 y 180 das, respectivamente.

No computan para el clculo del patrimonio efectivo del Banco.

13

BANCO DE CRDITO DEL PER

BALANCE GENERAL
(Miles de Nuevos Soles)

ACTIVOS
Caja y Canje
BCR, Bancos Locales y del Exterior / Otros
Total Caja y Bancos
Inversiones Negociables Disponibles para la Venta y a Vencimiento
Fondos Interbancarios
Fondos Disponibles
Colocaciones Vigentes
Cuentas Corrientes
Tarjetas de Crdito
Descuentos
Factoring
Prstamos
Arrendamiento Financiero
Hipotecarios para Vivienda
Comercio Exterior
Otros
Total Colocaciones Vigentes
Refinanciados y Reestructurados
Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales)
Colocaciones Brutas
Menos:
Provisiones de Cartera
Intereses y Comisiones No Devengados
Colocaciones Netas
Otros Rendimientos Deveng. y Cuentas por Cobrar
Bienes Adjudicados, Daciones y Leasing en Proceso
Inversiones Financieras Permanentes
Activos Fijos Netos
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS

2011

mar-12

2012

mar-13

Var. %
Mar. 13 / Dic. 12

Var. %
Mar. 13 / Mar. 12

3%
31%
34%
5%
0%
39%

2,284,227
11,834,416
14,118,643
8,267,248
15,605
22,401,496

3%
17%
21%
12%
0%
33%

1,870,203
13,805,348
15,675,551
11,466,222
10,000
27,151,773

2%
18%
21%
15%
0%
36%

2,221,779
16,408,046
18,629,825
10,656,570
44,475
29,330,870

3%
20%
23%
13%
0%
35.8%

2,275,043
18,509,231
20,784,274
11,939,629
41,424
32,765,327

3%
21%
24%
14%
0%
37%

2.4%
12.8%
11.6%
12.0%
-6.9%
11.7%

21.6%
34.1%
32.6%
4.1%
314.2%
20.7%

299,890
3,619,788
1,341,885
766,645
17,836,684
6,639,934
5,265,865
2,090,286
0
37,860,977
197,221
521,006
38,579,205

0%
5%
2%
1%
27%
10%
8%
3%
0%
56%
0%
1%
57%

63,221
4,828,863
1,488,258
686,175
19,359,186
7,519,494
6,557,448
2,068,218
0
42,570,862
243,644
614,961
43,429,467

0%
7%
2%
1%
28%
11%
10%
3%
0%
62%
0%
1%
64%

287,686
5,116,619
1,420,088
625,113
16,991,193
7,965,345
6,858,218
1,695,205
2,582,744
43,542,211
254,565
707,884
44,504,660

0%
7%
2%
1%
23%
11%
9%
2%
3%
58%
0%
1%
59%

112,400
5,851,168
1,420,749
832,564
21,581,001
8,856,955
7,987,728
2,457,472
0
49,100,037
343,055
838,823
50,281,915

0%
7%
2%
1%
26%
11%
10%
3%
0%
59.9%
0.4%
1.0%
61%

106,040
5,931,616
1,290,627
826,967
19,360,327
7,561,847
8,269,539
2,559,384
2,579,759
48,486,105
331,563
986,967
49,804,634

0%
7%
1%
1%
22%
9%
9%
3%
3%
55%
0%
1%
57%

-5.7%
1.4%
-9.2%
-0.7%
-10.3%
-14.6%
3.5%
4.1%
100.0%
-1.3%
-3.3%
17.7%
-0.9%

-63.1%
15.9%
-9.1%
32.3%
13.9%
-5.1%
20.6%
51.0%
-0.1%
11.4%
30.2%
39.4%
11.9%

2%
2%
59%
2%
0%
2%
2%
3%

1,022,352
962,666
36,594,187
780,576
35,543
1,189,080
921,109
1,737,521

2%
1%
54%
1%
0%
2%
1%
3%

1,224,560
1,203,786
41,001,121
549,125
31,566
1,150,190
1,053,999
1,943,680

2%
2%
60%
1%
0%
2%
2%
3%

1,319,727
1,203,885
41,981,048
1,150,093
388,995
1,296,578
1,049,526
2,044,341

2%
2%
56%
2%
1%
2%
1%
3%

1,558,977
1,574,267
47,148,671
296,285
33,770
1,384,959
1,135,052
2,649,772

1.9%
2%
58%
0%
0%
1.7%
1.4%
3%

1,675,257
52,635
48,076,742
1,120,705
67,389
1,521,179
1,135,102
2,815,329

2%
0%
55%
1%
0%
2%
1%
3%

7.5%
-96.7%
2.0%
278.3%
99.6%
9.8%
0.0%
6.2%

26.9%
-95.6%
14.5%
-2.6%
-82.7%
17.3%
8.2%
37.7%

100%

67,156,588

100%

68,131,178

100%

75,062,352

100%

81,979,379

100%

87,501,772

100%

6.7%

16.6%

2009

2010

1,751,746
7,912,070
9,663,816
7,677,698
216,750
17,558,264

3%
15%
19%
15%
0%
34%

1,886,672
20,729,947
22,616,619
3,116,222
165,733
25,898,574

135,813
3,035,475
1,008,973
472,351
14,307,167
5,793,504
4,462,508
2,266,682
0
31,482,473
149,662
477,237
32,109,372

0%
6%
2%
1%
28%
11%
9%
4%
0%
61%
0%
1%
62%

896,047
816,204
30,397,121
895,922
49,904
804,217
822,638
1,387,030
51,915,094

14

BALANCE GENERAL
(Miles de Nuevos Soles)
PASIVOS
Obligaciones con el Pblico
Depsitos a la Vista
- Obligaciones con el Pblico
- Sistema Financiero y Org. Internacionales
Depsitos de Ahorro
- Obligaciones con el Pblico
- Sistema Financiero y Org. Internacionales
Depsitos a la Vista y de Ahorro
Cuentas a Plazo del Pblico
Certificados Bancarios y de Depsitos
Depsitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int.
Depsitos a plazo
CTS
Depsitos restringidos
Otras obligaciones
Total de depsitos y obligaciones
Fondos Interbancarios
Bonos de Arrendamiento Financiero
Obligaciones subordinadas en circul.
Instrumentos Hipotecarios
Otros Instrumentos de Deuda
Intereses por pagar de Oblig. en circul.
Total emisiones
Adeudos y obligaciones financieras
Provisiones para crditos contingentes
Otros Pasivos
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital Social
Reservas
Resultados acumulados
Resultados no realizados
Resultado neto del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO NETO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
CONTINGENTES ACREEDORAS
Crditos Indirectos
Lneas de Crdito no Utilizadas y Crditos Concedidos no Desembolsados
Instrumentos Financieros Derivados
Otras Cuentas Contingentes

2009

2010

2011

mar-12

2012

mar-13

Var. %
Mar. 13 / Dic. 12

Var. %
Mar. 13 / Mar. 12

10,949,738
10,688,242
261,496
9,229,866
9,195,021
34,845
20,179,604
9,907,335
419,897
4,339,897
14,667,129
3,090,183
175,059
900,504
39,012,479
83,905
545,982
1,979,423
30,722
935,267
38,046
3,529,440
3,247,022
58,688
1,154,284
47,085,818

21%
21%
1%
18%
18%
0%
39%
19%
1%
8%
28%
6%
0%
2%
75%
0%
1%
4%
0%
2%
0%
7%
6%
0%
2%
91%

13,110,328
12,926,291
184,038
10,969,543
10,871,503
98,040
24,079,871
14,451,812
555,969
291,151
15,298,932
3,688,561
107,432
768,872
43,943,668
374,319
379,719
1,905,045
14,055
3,069,589
72,448
5,440,856
9,537,216
89,305
2,232,173
61,617,536

20%
19%
0%
16%
16%
0%
36%
22%
1%
0%
23%
5%
0%
1%
65%
1%
1%
3%
0%
5%
0%
8%
14%
0%
3%
92%

14,669,053
14,392,850
276,203
12,755,053
12,710,514
44,539
27,424,106
9,882,405
462,622
154,026
10,499,053
4,737,206
149,834
1,877,766
44,538,131
359,888
100,000
2,934,841
1,364
5,300,603
13,093
8,349,901
7,331,633
100,908
1,155,064
61,835,525

22%
21%
0%
19%
19%
0%
40%
15%
1%
0%
15%
7%
0%
3%
65%
1%
0%
4%
0%
8%
0%
12%
10.8%
0%
2%
91%

15,345,250
15,130,520
214,730
13,546,530
13,499,881
46,649
28,891,780
13,240,782
482,107
205,648
13,928,537
4,474,910
149,789
1,837,393
49,240,825
367,073
100,000
2,856,404
1,348
5,254,298
17,658
8,229,708
8,102,240
103,718
2,631,120
68,824,474

20%
20%
0%
18%
18%
0%
38%
18%
1%
0%
19%
6%
0%
2%
66%
0%
0%
4%
0%
7%
0%
11%
11%
0%
4%
92%

16,855,594
16,498,488
357,106
14,388,163
14,336,166
51,998
31,243,758
14,138,611
554,775
332,258
15,025,644
5,687,427
150,338
1,965,082
53,921,911
236,975
100,000
3,673,379
0
5,381,647
16,209
9,171,234
9,633,861
111,144
1,019,333
74,838,094

21%
20%
0%
18%
17%
0%
38%
17%
1%
0%
18%
7%
0%
2%
65.8%
0%
0%
4%
0%
7%
0%
11.2%
11.8%
0%
1%
91%

16,854,111
16,554,836
299,275
15,116,882
15,074,759
42,124
31,970,993
17,565,975
875,668
138,994
18,580,637
5,347,210
28,941
1,882,024
57,889,069
465,445
100,000
3,684,926
0
5,412,886
25,098
9,222,910
10,291,840
167,564
2,315,755
80,502,374

19%
19%
0%
17%
17%
0%
37%
20%
1%
0%
21%
6%
0%
2%
66%
1%
0%
4%
0%
6%
0%
11%
12%
0%
3%
92%

0.0%
0.3%
-16.2%
5.1%
5.2%
-19.0%
2.3%
24.2%
57.8%
-58.2%
23.7%
-6.0%
-80.7%
-4.2%
7.4%
96.4%
0.0%
0.3%
0.0%
0.6%
54.8%
0.6%
6.8%
50.8%
127.2%
7.6%

9.8%
9.4%
39.4%
11.6%
11.7%
-9.7%
10.7%
32.7%
81.6%
-32.4%
33.4%
19.5%
-80.7%
2.4%
17.6%
26.8%
0.0%
29.0%
-100.0%
3.0%
42.1%
12.1%
27.0%
61.6%
-12.0%
17.0%

2,228,288
1,329,056
317,190
30,239
924,501
4,829,274

4%
3%
1%
0%
2%
9%

2,557,738
1,329,155
427,217
15,599
1,209,341
5,539,052

4%
2%
1%
0%
2%
8%

2,557,738
2,004,022
296,478
-1,580
1,438,994
6,295,652

4%
3%
0%
0%
2%
9.2%

3,187,897
2,224,578
413,019
-3,181
415,564
6,237,877

4%
3%
1%
0%
1%
8%

3,102,897
2,194,828
353,525
-7,668
1,497,701
7,141,284

4%
3%
0%
0%
2%
8.7%

3,752,616
2,422,230
400,677

4%
3%
0%
0%
0%
8%

20.9%
10.4%
13.3%
-100.0%
-71.7%
-2.0%

17.7%
8.9%
-3.0%
-100.0%
2.0%
12.2%

51,915,094
21,846,741
7,001,018
3,916,409
10,923,153
6,161

100%

67,156,588
24,664,393
8,764,966
6,019,391
9,873,770
6,267

100%

68,131,178
29,051,959
9,821,278
8,336,489
10,888,282
5,910

100%

75,062,352
31,819,329
10,186,007
8,980,852
12,647,388
5,082

100%

81,979,379
36,421,844
11,376,354
8,955,012
16,086,912
3,566

100%

87,501,772
28,924,992
10,816,675
9,052,375
9,052,375
3,568

100%

6.7%
-20.6%
-4.9%
1.1%
-43.7%
0.0%

16.6%
-9.1%
6.2%
0.8%
-28.4%
-29.8%

15

423,874
6,999,397

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

(Miles de Nuevos Soles)

INGRESOS FINANCIEROS
Intereses por Disponible
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios
Ingresos por Inversiones
Ingresos por Valorizacin de Inversiones
Ganancias por Inversiones en Subsidiarias y Asociadas
Intereses y Comisiones por Crditos
Diferencia de Cambio
Ganancias en Productos Financieros Derivados
Reajuste por Indexacin
Otros
GASTOS FINANCIEROS
Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Pblico
Intereses por Depsitos del Sistema Financiero y Org. Internac.
Intereses y Comisiones por Depsitos y Obligaciones
Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios
Intereses y Comisiones por Adeudos y Obligaciones Financieras
Intereses por Obligaciones en Circulacin no Subordinadas
Intereses por Obligaciones en Circulacin
Prdida por Valorizacin de Inversiones
Prdidas por Inversiones en Subsidiarias y Asociadas
Primas al Fondo de Seguro de Depsitos
Diferencia de Cambio
Prdidas en Productos Financieros Derivados
Reajuste por Indexacin
Otros
MARGEN FINANCIERO BRUTO
Provisiones para Incobrabilidad de Crditos
MARGEN FINANCIERO NETO
Ingresos Netos por Servicios Financieros
GASTOS OPERATIVOS
Personal
Generales
MARGEN OPERACIONAL
Ingresos / Gastos No Operacionales
Otras Provisiones y Depreciaciones
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS
Impuesto a la Renta
Participacin de los trabajadores
UTILIDAD NETA DEL AO
Fuente: Formas A y B de la SBS

2009
3,448,449
46,291
306,289
109,167
2,941,992
124,682
29,195
1,440,463
501,908
262,710

122,451
90,225
202,499

57,636
244,034
32,379
16,846
2,007,986
485,327
1,522,659
1,489,050
1,703,297
1,067,314
635,983
1,308,412
272,562
306,680
1,274,294
300,634
49,159
924,501

%
100%
1%
0%
9%
0%
3%
85%
0%
4%
0%
1%
42%
15%
8%
0%
4%
3%
6%
0%
0%
2%
7%
1%
0%
0%
58%
14%
44%
43%
49%
31%
18%
38%
8%
9%
37%
9%
1%
27%

2010
3,987,256
87,071
235,037
344,893
169,402
3,031,807
224,374
39,665
24,409
1,098,359
308,506
-

314,585
131,659
292,320

57,280
2,420
113,360
9,888
2,888,897
544,062
2,344,835
1,110,860
1,899,215
1,217,570
681,645
1,556,480
242,375
204,130
1,594,725
385,384
1,209,341

%
100%
2%
0%
6%
9%
4%
76%
6%
1%
0%
1%
28%
8%
0%
0%
0%
8%
3%
7%
0%
0%
1%
0%
3%
0%
0%
72%
14%
59%
28%
48%
31%
17%
39%
6%
5%
40%
10%
0%
30%

2011

4,766,358
110,854
322,692
258,315
213,709
3,644,186
355,683
45,355
29,273
1,380,007
471,918
-

100%
2%
0%
7%
5%
4%
76%
7%
1%
0%
1%
29%
10%
0%
0%
0%
6%
6%
10%
0%
0%
1%
1%
0%
0%
0%
71%
13%
58%
26%
42%
25%
17%
42%
2%
5%
39%
9%
0%
30%

298,593
286,916
464,109

67,873
31,775
22,478
23,261
3,386,351
634,667
2,751,684
1,262,535
1,995,255
1,172,111
823,144
2,018,964
95,704
234,121
1,880,547
441,553
1,438,994

16

mar-12
1,349,656
20,194
100,115
31,039
999,720
75,978
22,632
99,978
367,862
134,763
42

66,959
131,309

19,484
6,253
9,052
981,794
194,215
787,579
323,846
526,936
314,987
211,949
584,489
30,629
75,192
539,926
124,362
415,564

%
100%
1%
0%
7%
2%
0%
74%
6%
2%
0%
7%
27%
10%
0%
0%
0%
5%
0%
10%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
1%
73%
14%
58%
24%
39%
23%
16%
43%
2%
6%
40%
9%
0%
31%

2012
5,701,310
84,515
2,903
398,991
95,141
207,736
4,353,032
326,871
97,263
5,984
128,875
1,573,922
588,707
238
10,442
312,636
305,668
253,447
79,831
14,978
7,975
4,127,388
1,013,076
3,114,311
1,410,380
2,409,386
1,350,661
1,058,726
2,115,304
141,601
285,106
1,971,800
474,098
1,497,701

mar-13

Var. %
Mar. 13 / Mar. 12

100%
1%
0%
7%
2%
4%
76%
6%
2%
0%
2%
28%
10%
0%
0%
0%
5%
5%
4%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
0%
72%
18%
54.6%
25%
42%
24%
19%
37%
2%
5%
35%
8%
0%
26%

1,562,207
18,701
1,162
107,226
54,751
1,193,145
134,683
10,762
41,777
459,609
180,362
70

100%
1%
0%
7%
0%
4%
76%
9%
1%
0%
3%
29%
12%
0%
0%
0%
5%
5%
4%
0%
0%
1%
0%
1%
0%
0%
71%
15%
56%
23%
39%
23%
17%
39%
1%
4%
36%
9%
0%
27%

15.7%
-7.4%
100.0%
7.1%
-100.0%
100.0%
19.3%
77.3%
-52.4%
0.0%
-58.2%
24.9%
33.8%
66.7%
0.0%
100.0%
25.7%
100.0%
-49.2%
100.0%
0.0%
12.8%
0.0%
238.3%
0.0%
-88.9%
12.3%
16.9%
11.2%
9.3%
16.3%
12.4%
22.2%
5.4%
-70.8%
-18.8%
4.5%
12.9%
0.0%
2.0%

2,039
84,160
79,364
66,767
2,701
21,988
21,155
1,002
1,102,598
227,096
875,502
353,878
613,038
354,039
258,999
616,342
8,930
61,037
564,234
140,360
423,874

RATIOS
Liquidez
Disponible / Depsitos a la Vista y Ahorro
Disponible / Depsitos Totales
Colocaciones Brutas / Depsitos Totales
Fondos Disponibles / Total Activo
Ratio de Liquidez M.N.
Ratio de Liquidez M.E.

2009

2010

2011

mar-12

2012

mar-12

Sector

87.0%
45.0%
82.3%
33.8%
45.2%
40.9%

107.6%
58.9%
87.8%
38.6%
64.4%
36.8%

81.7%
50.3%
97.5%
32.9%
45.9%
43.8%

94.0%
55.1%
90.4%
36.2%
54.7%
43.6%

93.9%
54.4%
93.2%
35.8%
49.2%
49.3%

102.5%
56.6%
86.0%
37.4%
50.5%
47.9%

101.3%
53.2%
94.6%
34.2%
51.5%
48.5%

Endeudamiento
Apalancamiento Global (Veces el P.E.)
Ratio de Capital Global (%)
Pasivo / Patrimonio (Veces)
Pasivo / Activo
Coloc. Brutas / Patrimonio (Veces)
Cartera Atrasada / Patrimonio
Compromiso Patrimonial
Compromiso Patrimonial Neto

14.52%
9.8
90.7%
6.6
9.9%
-8.7%
-5.6%

12.84%
11.1
91.8%
7.0
9.4%
-9.1%
-5.5%

14.53%
9.8
90.8%
6.9
9.8%
-9.7%
-5.8%

14.13%*
11.0
91.7%
7.1
11.3%
-9.8%
-5.7%

14.72%
10.5
91.3%
7.0
11.7%
-10.1%
-5.3%

14.65%
11.5
92.0%
7.1
14.1%
-9.8%
-5.1%

14.5%
10.00
90.9%
6.7
13.4%
-14.2%
-7.8%

Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas
Cartera Atrasada + Ref./ Colocaciones Brutas
Provisiones / Cartera Atrasada
Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada

1.5%
2.0%
187.8%
142.9%

1.4%
1.9%
196.2%
142.3%

1.4%
2.0%
199.1%
142.6%

1.59%
2.16%
186.43%
137.12%

1.67%
2.35%
185.85%
131.91%

1.98%
2.65%
169.74%
127.05%

Rentabilidad
Margen Neto
Margen Financiero Bruto
Margen Financiero Neto
ROAE
ROAA

26.8%
58.2%
44.2%
20.7%
1.8%

30.3%
72.5%
58.8%
23.3%
2.0%

30.2%
71.0%
57.7%
24.3%
2.1%

30.8%
72.7%
58.4%
25.6%
2.1%

26.3%
72.4%
54.6%
21.0%
1.8%

27.1%
70.6%
56.0%
22.8%
1.9%

23.9%
73.9%
58.3%
21.8%
2.1%

Eficiencia
G. Operativos / Ingresos Financieros
G. Operativos / (Margen Bruto + Ing. Netos por Serv. Financ.)
G. Operativos / (Margen Financ. Neto+ Ing. Netos por Serv. Financ.)
Nmero de Personal
Colocaciones Brutas / Nmero de Personal

49.4%
48.7%
56.6%
13,964
2,299

47.6%
47.5%
55.0%
13,032
2,960

41.9%
42.9%
49.7%
14,918
2,911

39.0%
40.4%
47.4%
15,123
2,943

42.3%
43.5%
53.2%
17,053
2,949

39.2%
42.1%
49.9%
17,306
2,878

47.1%
42.7%
51.9%
55,918
2,485

17

2.28%
2.94%

2.08%
3.08%
206.00%
139.23%

ANEXO 1
BANCO DE CRDITO DEL PERU - VALORES MOBILIARIOS EMITIDOS POR OFERTA PUBLICA PRIMARIA
INSCRITOS Y VIGENTES EN EL REGISTRO PBLICO DEL MERCADO DE VALORES
MARZO 2013
MONTO INSCRITO POR PROGRAMA
TIPO DE
VALOR
MOBILIARIO

N PROG.
EMIS.

FECHA DE
COLOCAC.

TASA DE INTERES

PAGO
INTERES

PLAZO

FECHA
DE
REDENCION

DOLARES

N. SOLES

SALDO EN CIRCULACIN

DLARES

CATEGORIAS DE
CLASIFICACIN

N. SOLES
EQUILIB

INSTRUMENTOS DE DEUDA

2do. Prog.

B. SUBORDINADOS

1ra. Emis.
A
B

B. CORPORATIVOS

B. CORPORATIVOS

23-sep-03
14-oct-03

T.I.N.A.
T.I.N.A.

5.75000%
5.75000%

SEM.
SEM.

10 aos
10 aos

5,833,333
2,500,000
3,333,333

24-sep-13
15-oct-13

2do. Prog.
1ra. Emis.
A
B
3ra. Emis.
A
B

5,833,333

100,000,000

383,333,333

200,000,000

19-dic-07
26-mar-08

T.I.N.A.
T.I.N.A.

6.84370%
6.81250%

SEM.
SEM.

7 aos
7 aos

20-dic-14
27-mar-15

11-jun-08
09-jul-08

T.I.N.A.
T.I.N.A.

7.46875%
8.50000%

TRIM.
TRIM.

10 aos
10 aos

12-jun-18
10-jul-18

B.A.F.

4to. Prog.

1,800,000,000

91,000,000

01-jul-09
28-ago-09
17-nov-09
22-dic-09

T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.

6.87500%
6.40625%
6.31250%
6.37500%

SEM.
SEM.
SEM.
SEM.

5
5
5
5

aos
aos
aos
aos

02-jul-14
31-ago-14
18-nov-14
23-dic-14

C.D.N.

24-sep-09

T.I.N.A.

5.31250%

SEM.

4 aos

25-sep-13

50,000,000
91,000,000
91,000,000

25-ene-11

T.I.N.A.

3.75000%

SEM.

3 aos

26-ene-14

A
10ma. Emis.

28-oct-11

T.I.N.A.

6.21875%

SEM.

5 aos

02-nov-16

128,000,000
550,000,000

A
B
C
11ra. Emis.

01-dic-11
05-oct-12
27-nov-12

T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.

7.25000%
5.50000%
5.31250%

SEM.
SEM.
SEM.

10 aos
10 aos
10 aos

02-dic-21
09-oct-22
28-nov-22

150,000,000
200,000,000
200,000,000

128,000,000

1er. Prog.

100,000,000

20-ago-08

T.I.N.A.

8.71870%

TRIM.

10 aos

21-ago-18

1er. Prog.

24-may-07

A
B
C
D

12-feb-09
26-mar-09
01-abr-09
28-may-09

T.I.N.A.

6.21880%

SEM.

20 aos

100,000,000

AAA.pe

100,000,000

AAA.pe

100,000,000
175,000,000

1ra. Emis.
A
4ta. Emis.

113,822,000

15,000,000
15,000,000
15,000,000

25-may-27
113,822,000

T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.
T.I.N.A.

8.50000%
7.53120%
7.46870%
6.53125%

TRIM.
TRIM.
TRIM.
TRIM.

7
7
7
7

aos
aos
aos
aos

13-feb-16
27-mar-16
02-abr-16
29-may-16

3er. Prog.
1ra. Emis.
A
B
C

AAA.pe

21,900,000
33,714,000
100,000,000
27,800,000
50,000,000

6ta. Emis.

B. SUBORDINADOS

911,414,000
183,414,000

A
B
C
D
5ta. Emis.

AAA.pe

183,333,333
100,000,000
83,333,333
200,000,000
150,000,000
50,000,000

4ta. Emis.

8va. Emis.
A
9na. Emis.

AA+.pe

50,000,000
15,000,000
15,000,000
33,822,000
300,000,000

20-mar-13
20-mar-13
20-mar-13

R.I.
R.I.
R.I.

3.75000%
3.79690%
3.84370%

90 d.
120 d.
180 d.

90 d.
120 d.
180 d.

19-jun-13
19-jul-13
19-sep-13

18

AA+.pe
AA+.pe

300,000,000
300,000,000
100,000,000
100,000,000
100,000,000

EQL 1+.pe