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Curso: Administrao
Disciplina: Estrutura e analise das demonstraes financeiras
Introduo
ETAPA 1 passo 1: Objetivo da Analise Horizontal e vertical
ETAPA 1 passo 2 Analise Vertical e
:
Horizontal
Analise Vertical do DRE
Analise Vertical do Balano Patrimonial Ativo
3
4
5
6
7
8
9
10
11
11
11
11
11
11
12
12
13
15
16
18
19
21
22
24
27
27
28
Introduo
Empresa Romi S/A.
Fundada em 1930, em Santa Brbara dOeste - SP, Brasil, por Amrico Emlio Romi, a
partir de uma oficina de reparo de automveis, Indstrias Romi S.A. hoje uma empresa de
renome internacional, cujos produtos e servios so consumidos tanto no mercado nacional
quanto no mercado externo, exportados para todos os continentes e utilizados pelos mais
variados setores da indstria, dentre outros, fabricantes e fornecedoras da cadeia
automobilstica, bens de consumo em geral, mquinas e implementos agrcolas e mquinas
ETAPA 1:Passo 1
Objetivos da Anlise Vertical e Horizontal
2007
R$
679.099
82.057
2008
A.V.
89%
11%
100,00
761.156 %
129.168 -16,97%
R$
728.313
108.312
A.V.
87%
13%
836.625 100,00%
140.501 -16,79%
100,00
631.988 %
359.903 57,00%
272.085 43,00%
696.124 100,00%
416.550 59,80%
279.574 40.20%
-59.786
-45.428
-26.340
-8.025
-6.742
1.031
145.290
126.975
-9,46%
7,00%
-4,17%
-1,27%
-1,07%
0,16%
-65.927
-63.800
-28.766
-8278
-2913
1.673
-22,99% 168.011
20,09% 111.563
-9,47%
-9,17%
-4,13%
-1,19%
-0,42%
0,24%
30.508
-5.048
-3.796
6.258
27.922
154.717
4,83%
-0,80%
-0,60%
0,99%
4,42%
24,48%
36.950
-5.061
10.752
-7.338
35.303
146.866
5,31%
-0,73%
1,54%
-1,05%
5,07%
21,10%
-27.457
1.914
129.174
-555
-4.400
124.219
-4,34%
-0,53%
20,44%
-0,09%
-0,70%
19,66%
-33.324
4.715
118.257
-881
-4.423
112.953
-4,79%
-1,13%
16,99%
-0,13%
1,06%
16,23%
-24,14%
16,03%
189.010
111.512
62.888
223.221
0
183.044
11.537
2.149
24,02%
14,17%
7,99%
28,37%
0,00%
23,26%
1,47%
0,27%
135.224
53.721
77.463
306.892
0
285.344
17.742
3.243
15,25%
6,06%
8,73%
34,60%
0,00%
32,17%
2,00%
0,37%
Outros Crditos
TOTAL DO CIRCULATE
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber_Repasse Finame fabricante
Partes Relacionadas
Imposto e Contribuio a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Investimentos em controladas, incluindo gio e
desgio
Outros Investimentos
Imobilizado Liquido
Intangvel
TOTAL DO NO CIRCULANTE
TOTAL DO ATIVO
3.479
786.840
0,44%
100%
7.247
886.876
0,82%
100
1.149
409.896
0
5.391
5.867
2.928
0,21%
73,87%
0,00%
0,97%
1,06%
0,53%
1.686
479.371
0
18.245
9.488
5.405
0,22%
61,77%
0,00%
2,35%
1,22%
0,70%
0
1.935
127.731
0
554.897
1.341.73
7
0,00%
0,35%
23,02%
0,00%
41,36%
100,00
%
0
3.163
252.171
6.574
776.103
1.662.97
9
0,00%
0,41%
32,49%
0,85%
46,67%
100%
4.524
0
0
312.523
1,45%
0,00%
0,00%
23,29%
15.044
0
0
414.144
3,63%
0,00%
0,00%
24,9
49.306
348.710
1.896
1.659
0
4.199
405.770
1.871
12,15%
85,94%
0,47%
0,41%
0,00%
1,03%
30,24%
0,14%
68.943
453.323
3.578
2.073
9.626
29.513
567.056
2536
12,16%
79,94%
0,63%
0,37%
1,70%
5,20%
34,1
0,15%
489.973
2.052
-968
130.516
621.573
1.341.73
7
78,83%
0,33%
-0,16%
21,00%
46,33%
100,00
%
489.973
2.052
-349
187.567
679.243
1.662.97
9
72,14%
0,30%
-0,05%
27,61%
40,84%
100,00
%
2008
R$
A.H.
728.31
3
108.31
2
836.62
5
140.50
1
696.12
107,25%
132,00%
100,00
%
108,77%
110,15%
8
359.90
3
272.08
5
%
100
%
100
%
100
-59.786 %
100
(-) Gerais e administrativas
-45.428 %
100
(-) Pesquisa e desenvolvimento
-26.340 %
100
(-) Honorrios da administrao
-8025 %
100
(-) Tributrias
-6742 %
100
Outras receitas operacionais, lquidas
1.031
%
145.29 100
Total das despesas operacionais
0
%
126.79 100
(=) Lucro operacional antes do resultado financeiro 5
%
Resultado Financeiro
100
Receita Financeira
30.508 %
100
(-) Despesa financeira
-5048 %
100
Variao Cambial Ativa
-3.796 %
100
Variao cambial Passiva
6.258
%
100
Total do resultado Financeiro
27.922 %
154.71 100
Lucro Operacional
7
%
Imposto de renda e contribuio Social
100
Corrente
-27.457 %
100
Diferido
1.914
%
129.17 100
Lucro Antes das Participaes
4
%
100
(-) Participao Minoritria
-555
%
100
(-) Participao da Administrao
-4400 %
(-) Vendas
4
416.55
0
279.57
4
115,74%
102,75%
-65.927 110,27%
-63.800 140,44%
-28.766 109,21%
-8278
103,15%
-2913
43,21%
1673
168.01
1
162,27%
115,64%
111.563 87,99%
36.950
121,12%
-5061
100,26%
283,25%
117,26%
10.752
-7338
35.303
146.86
6
126,43%
94,93%
-33.324 121,37%
4.715
118.25
7
246,34%
-881
158,74%
-4423
100,52%
91,55%
124.21
9
100
%
112.953 90,93%
2007
R$
2008
A.H.
R$
A.H.
CIRCULANTE
Caixa e equivalente de caixa
189.010
111.512
Duplicatas a receber
62.888
223.221
Partes relacionadas
Estoques
183.044
11.537
2.149
Outros Crditos
3.479
TOTAL DO CIRCULATE
786.840
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
135.224
71,54%
53.721
48,18%
123,18
%
137,48
%
77.463
306.892
0
285.344
17.742
3.243
7.247
886.876
0,00%
155,89
%
153,78
%
150,91
%
208,31
%
112,71
%
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
1.149
409.896
Partes Relacionadas
5.391
5.867
Outros crditos
2.928
Outros Investimentos
1.935
Imobilizado Liquido
127.731
Intangvel
TOTAL DO NO CIRCULANTE
554.897
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
100
%
1.686
479.371
0
18.245
9.488
5.405
0
3.163
252.171
6.574
776.103
146,74
%
116,95
%
0,00%
338,43
%
161,72
%
184,60
%
0,00%
163,46
%
197,42
%
0,00%
139,86
%
10
TOTAL DO ATIVO
1.341.73 100
7
%
1.662.97 123,94
9
%
29.498
192.884
25.193
35.934
8.013
9.702
2.375
4.400
4.524
0
0
312.523
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
26.375
270.028
31.136
33.845
7.357
14.082
11.777
4.500
15.044
0
0
414.144
89,41%
140,00%
123,59%
94,19%
91,81%
145,15%
495,87%
102,27%
332,54%
0,00%
0,00%
132,52%
49.306
348.710
1.896
1.659
0
4.199
405.770
1.871
100%
100%
100%
100%
0
100%
100%
100%
68.943
453.323
3.578
2.073
9.626
29.513
567.056
2536
139,83%
130,00%
188,71%
124,95%
0
702,86%
139,75%
135,54%
11
Capital Social
Reserva de Capital
Ajuste de Avaliao Patrimonial
Reservas de Lucros
Total do patrimnio liquido
Total do Passivo e do Patrimnio Liquido
489.973
2.052
-968
130.516
621.573
1.341.737
100%
100%
100%
100%
100%
100%
489.973
2.052
-349
187.567
679.243
1.662.979
100,00%
100,00%
36,05%
143,71%
109,28%
123,94%
ETAPA 1: Passo 3
Aps os clculos anteriores, analisar, associar e descrever as possveis causas das variaes:
A) Nas Vendas
As vendas representam um aumento de 10,1% (100-110,1) em 2008 devido o aumento das
duplicatas a receber que em 2007 representavam pela analise vertical 7,99% passando para
8,7% em 2008 do total do ativo circulante. Representa pela analise horizontal um aumento de
23,18% em 2008.
B) Nos Custos dos produtos vendidos
O CMV aumentou em 2008, 15,7% (100-115,7) em relao a 2007. Pela analise vertical
obteve um aumento de 41,36% em 2007 para % em 2008 do total do ativo devido a
diminuio nos honorrios e nas despesas tributarias, aumentando o CMV.
C) Na margem Bruta
A margem bruta aumentou 2,8% em 2008 (102,8-100). Devido ao aumento das vendas em
2008 e pela diminuio das despesas com honorrios e despesas tributarias.
D) Nas despesas Operacionais
As despesas operacionais tiveram um aumento de 15,6% (115,6-100) em 2008. Isso se da
devido a diminuio das despesas com honorrios e despesas tributarias.
E ) Nas contas Patrimoniais
12
Pela analise horizontal o ativo teve um aumento de 152,6% (252,6-100) em 2008 devido ao
aumento de 41,4% em 2007 para 46,7% em 2008 do total do ativo no circulante por ter
aumentado seu imobilizado. O passivo obteve um aumento de 23,9% (123,9-100) em 2008
devido a diminuio com financiamentos, salrios e pelo aumento de sua reserva de lucros.
ETAPA 2: Passo 1 e 2
A) Estrutura:
Estrutura de Capital Participao de Capitais de Terceiros
13
981.200,00
Neste clculo observa se que, a Composio do Endividamento teve uma diferena de 1,30%
Imobilizao do Patrimnio Lquido
Ativo Permanente x 100
Patrimnio Lquido
14
Liquidez Corrente
Ativo Circulante
Passivo Circulante
786.840,00 =2,52
312.523,00
886.876,00 = 2,14%
414.144,00
Ano 2007 =
Ano 2008
Esse ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de pagamento da
empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes em mdio prazo de vencimento.
Liquidez Seca
Ativo Circulante - Estoques
Passivo circulante
786.840,00 - 183.044,00 = 1,93%
312.523,00
Ano 2007
Ano 2008
15
A Liquidez Seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em
dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal, se for necessrio, mesmo que tenha
um custo financeiro.
C) Rentabilidade:
Rentabilidade Giro do ativo:
Vendas Lquidas
Ativo total
=0,47%
1.341.737,00
= 0,42%
1.653.353,00
O Ativo Total considerado pela soma dos investimentos da empresa. Assim, esse indicador
mede a eficincia com o qual a empresa usa seus Ativos para gerar vendas; quantas vezes o
Ativo Total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um volume
suficiente de atividade tenho em vista seu investimento total do Ativo
Margem lquida
Lucro Lquido x 100 =
Vendas Lquidas
124.219,00 x100 = 19,66%
631.988,00
Ano 2007
16
Rentabilidade do ativo:
124.219,00 = 9,26%
Ano 2007:
1.341.737,00
D) Dependncia Bancaria:
Participao de Instituies de Crditos no Endividamento
Esse indicador mostra o percentual da participao das instituies de crdito no total de
recursos tomados junto a terceiros.
ndice 2008
Financiamento x 100 = 818.669 x 100 = 83,43%
17
Capital de Terceiros
981.200
ndice 2007
Financiamento x 100 = 620.398 x 100 = 86,37%
Capital de Terceiros
718.293
ndice 2008
Financiamento. Curto Prazo x 100 = 296.403 x 100 = 33,42%
Ativo Circulante
886.876
ndice 2007
Financ. Curto Prazo x 100 = 222.382 x 100 = 28,26%
Ativo Circulante
786.840
18
ETAPA 2: Passo 3
Analise de incides
19
ETAPA 3:Passo 1
Importncia do Mtodo Dupont.:
O sistema de analise Dupont atua como uma tcnica de investigao dirigida a localizar as
reas responsveis do desempenho financeiro da empresa. O sistema de analises Dupont pela
administrao como um marco de referencia para a analise das demonstraes contbeis e
determinar a condio financeira de uma empresa, procurando analisar a evoluo da
rentabilidade dos capitais prprios atravs da decomposio de grupos de contas.
O objetivo da decomposio dos componentes que propiciam a maximizao da rentabilidade
do Capital Prprio possibilitar o estudo de quais componentes ainda eventualmente carecem
de adequaes corretivas. Para atingirmos a maior rentabilidade do Capital Prprio (do
Patrimnio Lquido), necessrio buscar, ao mesmo tempo:
a) maior giro do Ativo possvel;
b) a maior lucratividade lquida sobre as vendas; e
c) a menor participao do Patrimnio Lquido possvel sobre o ativo total (respeitando
as condies mnimas de endividamento e capacidade de pagamento).
Utilizao da frmula para maximizao da rentabilidade:
a) para a obteno do maior giro possvel do Ativo Total (VL/AT):
20
21
ETAPA 3: Passo 2
CALCULAR A RENTABILIDADE DO ATIVO PELO METODO DUPONT.
( x 100 = 16,32%)
( x 100 = 13,50%)
22
ETAPA 3: Passo 3
TERMMETROS DE INSOLVNCIA - MODELO DE STEPHEN KANITZ
De acordo com o autor Kanitz, Stephen Charles, 2013 criou um modelo de previso de
falncia, tambm conhecido como fator de insolvncia a partir de informaes de balanos de
empresas das seguintes frmulas
23
FI= A+B+C-D-E
Ano 2007
FI: 0,01+3,082+6,86-2,67-0,38=6,90
Ano 208
Insolvncia
-7,-6,-5,-4
Penumbra
-3,-2,-1,0
Solvncia
1,2,3,4,5
No ano de 2007 com 6,9 a empresa se encontra em SOLVNCIA. Tambm ano de 2008 com
5,22 a empresa se encontra em SOLVNCIA.Conforme mostra a tabela acima, pois o
resultado apresentado foi maior que 5.
24
ETAPA 4: Passo 1
CAPITAL DE GIRO
Para administrar um capital de giro necessrio um processo continuo, tomadas de decises
voltadas para preveno de liquidez da empresa. O capital de giro pode fazer diferena na
rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido em grande numero de ativo. Para que se
chegue a concluso necessria de capital de giro no necessrio somente um estudo de ponta
de vista financeiro e sim a criao de uma estratgia para que possa garantir crescimento,
lucro e condies para longevidade da empresa.
25
do lucro da empresa.Mas se a liquidez esta com grande sobras,pode significar uma ausncia
de investimento com uma impresso negativa para que analisa de fora.Por isso e tratando de
Capital de Giro importante que se tenha bem claro o que ser destinado a ele.
Determinao dos:
- Prazo Mdio de Rotao dos Estoques (PMRE);
- Prazo Mdio de Recebimento das Vendas (PMRV);
- Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC).
Entendendo as abreviaes:
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual h 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
ESTOQUES = Correspondem ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at
o momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula: PMRE = Estoque / Custo de Mercadorias Vendidas x DP
Ano 2007: PMRE = 183.044 / 359.903 x 360 = 183,09
Ano 2008: PMRE = 285.344 / 416.550 x 360 = 246,61
VENDAS : Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou
produtos em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.
Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber/ Receita Bruta de Vendas x DP
Ano 2007: PMRV = 62.888 / 761.156 x 360 = 30,29
Ano 2008: PMRV = 77.463 / 836.625 x 360 = 34,06
COMPRAS : Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou
materiais de produo sem desembolsar os valores correspondentes.
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Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial , devemos
utilizar a seguinte frmula:
Compras = CMV - Estoque Inicial + Estoque Final
Formula: PMPC= Fornecedores/Compra x DP
Ano 2007: Compras : 25.193 sem informao do saldo inicial de estoque de 2007
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ETAPA 4: Passo 2
Relatrio final
A anlise geral dos ndices tende a focalizar todos os aspectos das atividades financeiras da
empresa, atravs da anlise comparativa com a indstria e da anlise do histrico da prpria
empresa, a fim de identificar as reas que mais contriburam ou afetaram o desempenho da
empresa no perodo em anlise. Neste trabalho pode se analisar diversos recursos contbeis, e
com as pesquisas realizadas pode se notar o quanto se faz necessrio uma observao peculiar
dos demonstrativos contbeis.
Quando interpretam as informaes contbeis publicadas pelas empresas, em especiais as
S/A, atravs de seu Balano Patrimonial e sua Demonstrao do Resultado do Exerccio,
fazendo um comparativo em dois exerccios e a elaborar sua Anlise Vertical e Horizontal de
seu BP e sua DRE, a calcular seus ndices de: estrutura, liquidez, rentabilidade, dependncia
bancria, aprendemos a importncia do mtodo DUPONT e calculamos o grau de
solvncia/insolvncia da empresa, concluindo com a verificao dos prazos mdios da
empresa e seu ciclo operacional e financeiro.
Tudo isso se fez necessrio para elaborar um relatrio que demonstrasse a realidade
econmica e financeira da empresa e de extrema importncia para a empresa, seus clientes,
fornecedores e sociedade em geral, pois atravs desse resumo possvel tomar decises,
compreender melhor, as modificaes ocorridas e fazer melhorias para que se consiga sempre
melhorar no s seu resultado, mas tornar a empresa mais eficiente.
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Concluso:
A empresa Romi S.A., pelo ltimo dado apurado em 2008, apresentou uma situao
econmico-financeira slida.
Acreditamos que pelos dados verificados, a empresa um bom investimento, pois demonstra
ter uma gesto preocupada com a solvncia global da mesma e os demais dados apurados
foram todos adequados, inclusive conforme o termmetro de insolvncia de Kanitz apresentar
uma situao confortvel com o ndice de 6,90 em 2007 e 5,22 em 2008 em plena solvncia
A situao da empresa saudvel se mantiver a atual estratgia, pois tem capacidade de
pagamento e est melhorando seus retornos.
Bibliografia:
Livro: Azevedo Marcelo. Estrutura e Analise das Demonstraes Financeiras. Campinas
Lnea, 2008 PLT 117
http://www.portaleducacao.com.br/contabilidade/artigos/25052/analisevertical#ixzz2wQ4uCPBz
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/necessidadecapitalgiro.htm
http://www.fipecafi.org/educacao-executiva/executiva-analise-demonstracoescontabeis.aspx