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INVERSIONES EN SOCIEDADES
DEFINICION
Las inversiones son toda clase de colocaciones de dinero, representadas en ttulos valores y dems
documentos, con el fin de obtener rentas fijas o variables, de mantener una reserva secundaria de
liquidez, de controlar otros entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con stos y para
cumplir con disposiciones legales o reglamentarias.
CLASIFICACION:
En el D.R. 2649 de 1993 y en la Circular Externa 05 de 1998 de la Supersociedades se desprenden
tres tipos de clasificacin, que son las siguientes:
De acuerdo con la intencin de realizacin se clasifican en:

Inv. Temporales: son los Ttulos valores y dems documentos de fcil enajenacin respecto
de los cuales se tiene el propsito de convertirlas en efectivo antes de un ao.
Inv. Permanentes: son los ttulos valores y dems documentos respecto de los cuales el
inversionista tiene el serio propsito de mantenerlas por un tiempo superior a 1 ao.

De acuerdo con los rendimientos que generen se clasifican en:

Inv. de renta fija: son los ttulos o documentos que mantengan asociado un rendimiento
fijo, que permita al inversionista determinar el valor del mismo en un momento dado,
independientemente de su denominacin.
Inv. de renta variable: son los ttulos o documentos que mantengan asociado un
rendimiento cuyo monto dependa de la cotizacin del factor que utilice para su
determinacin, independientemente de su denominacin.

De acuerdo con el control que se ejerza sobre el ente emisor se clasifican en:

Inv. De Controlantes: son aquellas mantenidas por un inversionista que, con sujecin a lo
establecido por los artculos 260 y 261 del Cdigo de Comercio, modificados por los
artculos 26 y 27 de la Ley 222 de 1995, tenga la calidad de matriz o controlante respecto
del ente emisor.
Inv. De no Controlantes: son aquellas mantenidas por un inversionista en un ente
econmico respecto del cual no tenga la calidad de matriz o controlante.

VALORES QUE INTERVIENEN EN LAS INVERSIONES

Valor Nominal: es el valor asignado a cada titulo desde el momento de su constitucin.

Valor Histrico: consiste en la valoracin dada por el valor nominal mas los costos
ocasionados en su adquisicin tales como comisiones, honorarios e impuestos.
Valor de Realizacin: es el que representa el importe en efectivo o en su equivalente en que
se espera ser convertida la inversin. Para las inversiones de renta variable es el promedio de

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cotizacin representativa en las bolsas de valores en el ltimo mes y, a falta de ste, su valor
intrnseco.
Valor Intrnseco: es el valor patrimonial neto de la sociedad dividida entre el nmero de
acciones o cuotas partes en circulacin.
Partiendo del Art. 61 del D.R. 2649 de 1993 en su Inciso 5 expresa: No obstante, las inversiones en
subordinadas, respecto de las cuales el ente econmico tenga el poder de disponer que en el perodo
siguiente le transfieran sus utilidades o excedentes, deben contabilizarse bajo el mtodo de
participacin; excepto cuando se adquieran y mantengan exclusivamente con la intencin de
enajenarlas en un futuro inmediato, en cuyo caso deben contabilizarse bajo el mtodo del costo."
Del criterio de la norma se desprenden dos Mtodos contables de Valoracin de inversiones los
cuales son:
Mtodo del Costo: Es el procedimiento contable segn el cual la inversin se registra por su costo
de adquisicin y solo reflejan aumentos cuando se ajustan por inflacin. Por este mtodo se deben
contabilizar las inversiones que no convierten al inversionista de acuerdo a los requisitos exigidos
por la ley en matriz o controlante del ente emisor.
Mtodo de la Participacin Patrimonial: el procedimiento contable por el cual una persona
jurdica o sucursal de sociedad extranjera registra su inversin ordinaria en otra, que se constituir
en su subordinada o controlada, inicialmente al costo ajustado por inflacin, para posteriormente
aumentar o disminuir su valor de acuerdo con los cambios en el patrimonio de la subordinada
subsecuente a su adquisicin, en lo que le corresponde segn su porcentaje de participacin. Por
este mtodo se deben contabilizar las inversiones que convierten al inversionista en matriz o
controlante del ente emisor, de acuerdo a los requisitos exigidos por la ley.
ART. 35 INC. 3. L. 222/95 establece que las inversiones en subordinadas deben contabilizarse en
los libros de la matriz o controlante por el mtodo de participacin patrimonial.
Estos mtodos fiscalmente son aceptados de acuerdo a lo que establece el Art. 272 del E.T.
reformado por la ley 223/95 del E.T. que dice: valor de las acciones, aportes, y dems derechos
en sociedades.- las acciones y derechos sociales en cualquier clase de sociedades o entidades deben
ser declarados por su costo fiscal, ajustado por inflacin cuando haya lugar a ello.
Para los contribuyentes obligados a utilizar sistemas especiales de valoracin de inversiones, de
acuerdo con las disposiciones expedidas al respecto por las entidades de control, el valor
patrimonial ser el que resulte de la aplicacin de tales mecanismos de valoracin. Este mismo
valor constituir la base para aplicar los ajustes por inflacin.
APLICACIN DEL METODO DEL COSTO
Ejercicio
En el mes de octubre del ao 2003, la sociedad Cumbia Tabaco y Ron S.A., adquiere en la bolsa de
valores de Bogot, por medio de un comisionista, acciones as: 4.000 acciones de Unal S.A. a un
costo de $ 10.000 cada una y 5.000 acciones de Carneboil s.a. a un costo de $ 7.000 cada una. El
valor de la comisin es del 1%.

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Durante los meses de noviembre y diciembre la correccin monetaria por mes fue como sigue:
noviembre 0.09%; diciembre 0.36%. a 31 de diciembre del 2003 el valor de realizacin de las
acciones era de: acciones de Unal S.A. $ 10.580 cada una y las de Cameboil S.A. $ 7.000 cada una.
Con la informacin anterior vamos a realizar lo siguiente:
1. Registro contable de la inversin (liquidacin del costo)
2. El registro contable del ajuste por inflacin (liquidacin del ajuste)
3. El registro contable por el ajuste al valor de realizacin (liquidacin de la valorizacin o
desvalorizacin)
4. Presentacin en el balance general
5. Anlisis de las inversiones respecto al ajuste por inflacin y al valor de realizacin.
6. El registro contable de los rendimientos

1. REGISTRO CONTABLE DE LA INVERSIN:

LIQUIDACIN DEL COSTO DE LA INVERSIN: - CUADRO NO. 1
INVERSIONES ACCIONES COSTO COSTO COMISIN COSTO
C/U PARCIAL
(1%)
TOTAL
UNAL S.A.
4.000
$10.000 $40.000.000 $400.000 $40.400.000
CARNEBOIL
5.000
$7.000 $35.000.000 $350.000 $35.350.000
S.A.
REGISTRO CONTABLE DE LA INVERSION
CODIGO DENOMINACION
120510 ACCIONES PESCA
120560 ACCIONES ENSEANZA
111005 BANCOS

DEBITO
$35.350.000
$40.400.000

CREDITO

$75.750.000

2. REGISTRO CONTABLE DEL AJUSTE POR INFLACIN

Contablemente en el Art. 51 ajuste de la unidad de medida del D.R. 2649/93, es
que se reglamentan los ajustes por inflacin en Colombia.
Fiscalmente en el Art. 330. Reformado. L. 174/94, Art. 5. del E.T. que dice: para
efectos de la contabilidad comercial se utilizara el sistema de ajustes integrales por
inflacin, de acuerdo con lo previsto en los principios o normas de contabilidad
generalmente aceptados en Colombia, y en los principios o normas de contabilidad
expedidos para sus vigiladas por las respectivas entidades de control, de acuerdo con
la naturaleza jurdica y las actividades desarrolladas por las personas obligadas a
llevar contabilidad. Reglamentado por el D.R. 326/95 en su Art. 8.

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Fiscalmente tomando como base el Art. 338. Reformado. L. 788/2002, Art. 2.

AJUSTE DE LOS DEMAS ACTIVOS NO MONETARIOS del E.T. que dice: en
general, deben ajustarse de acuerdo con el PAAG, todos los dems activos no
monetarios que no tengan un procedimiento de ajuste especial, entendidos por tales
aquellos bienes o derechos que adquieren un mayor valor nominal por efecto del
demrito del valor adquisitivo de la moneda. Y reglamentado por el D.R. 416/2003
en su Art. 1.
LIQUIDACIN DEL AJUSTE POR INFLACIN - CUADRO NO. 2

INVERSIONES

COSTO A
1/12/2003

AJUSTE
0,46%

COSTO
AJUSTADO/2003

UNAL S.A.

$40.400.000

$185.840

$40.585.840

CARNEBOIL S.A.

$35.350.000

$162.610

$35.512.610

REGISTRO CONTABLE DEL AJUSTE POR INFLACION

CODIGO
DENOMINACION
120510 ACCIONES PESCA
120560 ACCIONES ENSEANZA
470505 CORRECCION MONETARIA - INVERSIONES

DEBITO
$185.840
$162.610

CREDITO

$348.450

3. REGISTRO CONTABLE DE LA VALORIZACIN Y DESVALORIZACIN.

Fiscalmente en el D.R. 2075/92 Art. 8 Num. 7 Reformado D.R. 2591/93, Art. 4 que dice:
cuando las valorizaciones tcnicas efectuadas a los activos, o cuando el avalu catastral de los
inmuebles, o el valor intrnseco o el valor en bolsa de las acciones o aportes en sociedades, superen
el costo fiscal ajustado por el PAAG, el exceso no constituir ingreso para efectos tributarios, ni
har parte del costo para determinar la utilidad en la enajenacin del bien, ni tampoco formara parte
de la base para el calculo de la depreciacin. Las valorizaciones tcnicas no forman parte del valor
patrimonial para efectos fiscales.
Cuando al final del ao, el valor intrnseco o el valor en bolsa de las acciones o aportes en
sociedades, sea inferior al costo ajustado por el PAAG, la diferencia constituir desvalorizacin para
efectos tributarios, no deducible de la Renta, ni afectara el costo para determinar la utilidad al
momento de la enajenacin del bien.
LIQUIDACIN DE LA VALORIZACIN O DESVALORIZACIN. CUADRO NO 3
INVERSIONES COSTO A AJUSTE COSTO
VALOR DE
VALORIZAC.
1/12/2003 0,46% AJUSTADO REALIZACION (DESVALORIZ.)
2003

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UNAL S.A.

$40.400.000 $185.840 $40.585.840

$42.320.000

$1.734.160

CARNEBOIL $35.350.000 $162.610 $35.512.610

S.A.

$35.000.000

($512.610)

La diferencia entre el valor de realizacin de las inversiones y su costo ajustado por inflacin se
contabiliza como una valorizacin con abono a Supervit por Valorizacin si el costo ajustado es
inferior al valor de realizacin; en el caso contrario, es decir, el costo ajustado es superior al valor
de realizacin, la diferencia se contabiliza como Provisin con cargo al Supervit por Valorizacin o
en la cuenta 519905 529905 Provisin Inversiones.
De acuerdo con la informacin sobre valorizaciones y desvalorizaciones, cuadro No. 3
REGISTRO CONTABLE DE LA VALORIZACION Y DESVALORIZACION
CODIGO
DENOMINACION
190505 VALORIZACION DE INVERS. - ACCIONES
529905 PROVISION DE INVERSIONES
129905 PROVISION DE ACCIONES
380505 SUPERAVIR INVERSIONES ACCIONES

DEBITO
$1.734.160
$512.610

CREDITO
$512.610
$1.734.160

4. PRESENTACIN EN EL BALANCE GENERAL DE LAS INVERSIONES,

PROVISIONES Y LAS VALORIZACIONES.
En el Activo, subgrupo activo corriente:
INVERSIONES
UNAL S.A.
$40.585.840
CARNEBOIL S.A. $35.512.610
PROVISION INVERSIONES

$ 76.098.450
($
512.610)
------------------

INVERSIONES NETAS

$ 75.585.840

En el subgrupo de otros activos:

VALORIZACION DE INVERSIONES

En el Patrimonio, subgrupo supervit valorizacin:

SUPERAVIT POR VALORIZACION DE INVERSIONES

1.734.160
1.734.160

LA CUENTA 519905 Y/O 529905, HACE PARTE DEL ESTADO DE RESULTADOS.

Otros conceptos relacionados con los ajustes por inflacin y la desvalorizacin de las inversiones.

D.R. 2649/93 ART. 51 INC. 4. AJUSTE DE LA UNIDAD DE MEDIDA

LAS PARTIDAS NO MONETARIAS QUE A LA FECHA DE AJUSTE ESTN
EXPRESADAS AL VALOR ACTUAL O AL VALOR PRESENTE, NO SERN OBJETO
DE AJUSTE POR INFLACIN.

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5. ANLISIS DE LAS INVERSIONES RESPECTO AL AJUSTE POR

INFLACIN Y AL VALOR DE REALIZACIN.
La inversin de 5.000 acciones adquiridas de Carneboil S.A., no estara sujeta a ajustes por
inflacin. No obstante, si se han hecho ajustes por inflacin mensualmente la empresa no pude
reversar los hechos econmicos ya contabilizados.
Si se analizan los ajustes por inflacin y se comparan con los registros hechos por la
desvalorizacin, se puede ver lo siguiente: - Cuadro No. 3
INVERSIONES COSTO A AJUSTE COSTO
VALOR DE
VALORIZAC.
1/12/2003 0,46% AJUSTADO REALIZACION (DESVALORIZ.)
2003
CARNEBOIL $35.350.000 $162.610 $35.512.610 $35.000.000
($512.610)
S.A.
Aqu se puede observar que el ajuste por inflacin ha producido un incremento en el saldo de la
cuenta de ingreso 470505 por $ 162.610 y la cuenta de gasto 519905 produjo un incremento de
$512.610, es decir, un incremento neto en gasto de $350.000, que es la diferencia entre el costo y el
valor de realizacin, quiere decir entonces que el concepto de utilidad en el estado de resultados no
se ha alterado.
En cuanto a la presentacin en el balance general, si no se hubiese hecho ajuste por inflacin las
acciones se tenan que presentar en el balance por $ 35.000.000, es decir, 5.000 acciones a $ 7.000
cada una, con el ajuste por inflacin el impacto que tiene en los activos es exactamente igual tal
como se aprecia en la siguiente presentacin:
ACTIVO
INVERSIONES
MENOS: PROVISIN
INVERSIONES NETAS

$ 35.350.000
350.000
$ 35.000.000

Ahora analicemos el caso para el ao 2004 a 31 de diciembre:

El Paag acumulado del ao es de 5.92% y el valor de realizacin para las acciones de Unal S.A. es
de $ 10.500 cada una y para las de Carneboil S.A., es de $ 8.030 cada una.
LIQUIDACIN DEL AJUSTE POR INFLACIN, DE LA VALORIZACIN
DESVALORIZACIN: - CUADRO NO. 4, AO 2004.
INVERSIONES COSTO A AJUSTE COSTO
VALOR DE
VALORIZAC.
1/01/2004 5,92% AJUSTADO REALIZACION (DESVALORIZ.)
2004
UNAL S.A. $40.585.840 $2.402.682 $42.988.522 $42.000.000
($ 988.522)

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CARNEBOIL $35.512.610 $2.102.347 $37.614.957
S.A.

$40.150.000

$2.535.043

REGISTRO CONTABLE DE LA VALORIZACIN Y DESVALORIZACIN PARA EL

AO 2004.
Para contabilizar la reversin de la valorizacin contabilizada el ao pasado para Unal S.A., y
registro de la provisin de la inversin para el presente ao.
REGISTRO No 1
CODIGO
DENOMINACION
380505 SUPERAVIR INVERSIONES ACCIONES
529905 PROVISION DE ACCIONES
190505 VALORIZACION DE INVERS. - ACCIONES
129905 PROVISION DE ACCIONES

DEBITO
$1.734.160
$ 988.522

CREDITO
$1.734.160
$ 988.522

REGISTRO No 1
CODIGO
DENOMINACION
380505 SUPERAVIT INVERSIONES ACCIONES
190505 VALORIZACION DE INVERS. - ACCIONES

DEBITO
$ 988.522

CREDITO
$988.522

Para contabilizar la reversin de la provisin, contabilizada el ao pasado, y la valorizacin de la

inversin en Carneboil S.A.
CODIGO
DENOMINACION
129905 PROVISION DE ACCIONES
190505 VALORIZACION DE INVERS. - ACCIONES
380505 SUPERAVIR INVERSIONES ACCIONES
425035 RECUPERACIONES DE PROVISIONES

DEBITO
$ 512.610
$2.535.043

CREDITO
$2.535.043
$ 512.610

Ahora, si las valorizaciones aparecen en el futuro de una forma recurrente, el saldo a contabilizar,
en dichos perodos, es por la diferencia entre el saldo contabilizado valorizacin anterior y la
valorizacin del presente perodo, bien sea incrementando o disminuyendo el saldo contabilizado.
Por ejemplo, si la inversin de Carneboil S. A en el siguiente ao 2005 presenta una
valorizacin de $ 2.600.000 se debe hacer un ajuste por: 2.600.000 2.535.043 = 64.957 y el
registro contable ser como sigue:
190505 VALORIZACION DE INVERSIONES ACCIONES
380505 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES

DEBITO
$ 64.957

Este mismo principio se sigue para el caso de las desvalorizaciones recurrentes.

6. EL REGISTRO CONTABLE DE LOS RENDIMIENTOS.

CREDITO
$ 64.957

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Para contabilizar los rendimientos financieros en inversiones que han sido contabilizadas por el
mtodo del costo, se deben observar los siguientes criterios.
ART. 15 D.R. 2650/93
SI LA SOCIEDAD QUE RECIBE EL RENDIMIENTO TIENE COMO ACTIVIDAD
PRINCIPAL LA DE RENTISTA DE CAPITAL UTILIZA LA CUENTA 415010,
DIVIDENDOS DE SOCIEDADES ANNIMAS, PARA CONTABILIZAR EL INGRESO,
EN CASO CONTRARIO, ES DECIR, LA SOCIEDAD QUE RECIBE EL DIVIDENDO
NO TIENE COMO ACTIVIDAD PRINCIPAL EL SER RENTISTA DE CAPITAL DEBE
UTILIZAR LA CUENTA 421505, DIVIDENDOS DE SOCIEDADES ANNIMAS.
EJEMPLO
Con fecha 30 de marzo del ao 2004, la sociedad cumbia tabaco y ron s.a. es informada de la
participacin de los dividendos correspondientes a las utilidades de las sociedades as:
Unal S.A. declar dividendo, de los cuales, le corresponden a cumbia tabaco y ron s.a. $ 1.000.000
y de Carneboil S.A. recibir $ 800.000.
REGISTRO CONTABLE DE LA CAUSACIN DE LOS DIVIDENDOS.
CODIGO
DENOMINACION
134505 DIVIDENDOS Y/O PARTICIPACIONES UNAL S.A.
134505 DIVIDENDOS Y/O PARTICIPACIONES CARNEBOIL S.A.
415010 DIVIDENDOS DE SOCIEDADES ANONIMAS Y/O ASIM.

DEBITO CREDITO
$1.000.000
$ 800.000
$1.800.000

METODO DE PARTICIPACION PATRIMONIAL

Este mtodo esta reglamentado en Colombia bajo la circular conjunta 009/96 de la supersociedades
y 013/96 de la supervalores llamada METODO DE PARTICIPACION PARA VALORACION DE
INVERSIONES EN SUBORDINADAS, tomando como base la Estndar Internacional de
Contabilidad (IAS) No.28 llamado INVERSIONES EN ASOCIADAS. Actualmente hay un
proyecto que derogara esta circular y es el No. 001-2005-0 del 7 de enero de 2005.
1. DEFINICION
Se conoce como mtodo de participacin patrimonial el procedimiento contable por el cual una
persona jurdica o sucursal de sociedad extranjera registra su inversin ordinaria en otra, que se
constituir en su subordinada o controlada, inicialmente al costo ajustado por inflacin, para
posteriormente aumentar o disminuir su valor de acuerdo con los cambios en el patrimonio de la
subordinada subsecuentes a su adquisicin, en lo que le corresponde segn su porcentaje de
participacin.

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Las contrapartidas de este ajuste en los estados financieros de la matriz o controlante se registran en
el estado de resultados y/o en una cuenta aparte dentro del supervit de capital. (Proy. Modifica
incluyendo ya la cuenta 3225 supervit mtodo de participacin).
El mtodo de participacin patrimonial deber utilizarse para la contabilizacin de cada una de las
inversiones, de forma individual.
2. SUJETOS OBLIGADOS
Entes matrices o controlantes, en los trminos establecidos por los artculos 260 y 261 del cdigo de
C.co.
Proyecto adiciona el siguiente inciso: Las sucursales o establecimientos de comercio
constituidas en el exterior por sociedades colombianas, por ser una extensin de stas, no son
filiales o subordinadas, por lo cual, la sociedad no debe aplicar respecto de aquellos el mtodo
de participacin patrimonial.
ART. 260. C.co-MODIFICADO. L. 222/95 ART. 26 SUBORDINACION
Establece que hay subordinacin cuando su poder de decisin se encuentre sometido a la voluntad
de otra u otras personas que sern su matriz o controlante.
La norma adicionalmente seala la posibilidad de ejercer el control en forma directa o en forma
indirecta, esto es a travs de la filial, para llegar a la subsidiaria.
ART. 261. C.co-MODIFICADO. L. 222/95 ART. 27 PRESUNCIONES DE
SUBORDINACION
La norma establece presunciones de cuando existe subordinacin y estas son:
1. CUANDO SE POSEA MS DEL 50% DEL CAPITAL DE UNA SOCIEDAD
2. CUANDO SE TIENE LA MAYORA MNIMA PARA LA TOMA DE DECISIONES EN
UNA SOCIEDAD.
3. CUANDO SE EJERZA INFLUENCIA DOMINANTE EN LA DIRECCIN O TOMA DE
DECISIONES DE LA SOCIEDAD.
EJEMPLOS GRAFICOS DE SUBORDINACION
1. Participacin directa.
Matriz con filial.
La matriz A posee el 70% de los
derechos de la limitada B.

2. Participacin triangular.
Una filial que a su vez es matriz de otra sociedad subordinada.
La sociedad A tiene en la sociedad B el 70% del capital y la sociedad B tiene en la sociedad C el
80% de su capital.

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Entonces, A posee el 56%

del capital de C, B es filial
de A, C es filial de B y
subsidiaria de A.

3. Concurrencia de matriz y filial.

La compaa A tiene el 60% de las acciones de la annima B y el 30% de los derechos sociales de la
limitada C, en el cual B tambin tiene el 40% de los derechos sociales, entonces:

A posee el 54% de los derechos

sociales de C, es decir 30% en
forma directa y 24% por
intermedio de B. B es filial de
A, C es subsidiaria de A.

4. Concurrencia de filiales.
La sociedad A es matriz de las annimas B y C, Las cuales en su orden, tienen el 40% y el 35% de
los derechos sociales de la limitada D, entonces:

La sociedad A, directamente, no
tiene inversin en D. B y C filiales
de A, D es subsidiaria de A, A posee
en D el 56.5% de los derechos
sociales a travs de B y C.

3. PRESUPUESTOS BASICOS
La aplicacin tcnica del mtodo supone que:

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a) la matriz o controlante tenga el poder de disponer de los resultados de la subordinada en el

perodo siguiente,
b) la matriz o contratante no tengan la intencin de enajenar la inversin en el futuro inmediato, y
c) la subordinada no tenga ninguna restriccin para la distribucin de sus utilidades.
*Proy. Establece que se deben cumplir los presupuestos para as aplicar el mtodo, adems aclara la
intencin de enajenar la inversin en un futuro inmediato.
4. PERIODICIDAD
Al cierre del ejercicio contable de la matriz o controlante
5. ESTADOS FINANCIEROS INVOLUCRADOS
El balance general preparado por sta al cierre del perodo corriente con el del perodo
inmediatamente anterior
El estado de cambio en el patrimonio.

PROCESO
CONTABLE
PATRIMONIAL

DEL

METODO

DE

PARTICIPACION

Para entender cabalmente los procedimientos contables aplicados en la circular mencionada

anteriormente seguiremos el siguiente procedimiento:
1. REGISTRO CONTABLE DE LA INVERSIN.
2. AJUSTES POR INFLACIN
3. PROCEDIMIENTO DE REGISTRO DE LOS CAMBIOS PATRIMONIALES EN LAS
SUBORDINADAS:
ORIGINADOS EN RESULTADOS
ORIGINADOS EN OTRAS PARTIDAS PATRIMONIALES
INGRESOS: PARTICIPACIONES O DIVIDENDOS RECIBIDOS DE LA
SUBORDINADA
RECLASIFICACIN DEL VALOR ACUMULADO DENTRO DEL SUPERAVIT POR
VALORIZACIN
4. AJUSTE AL VALOR INTRNSECO
DE ACUERDO CON EL NUMERAL 1 DE LA CIRCULAR, ESTE PLANTEA BASICAMENTE
TRES SITUACIONES:
1. El registro inicial de la inversin, en este caso se debita la cuenta 1205xx inversiones por el
costo de la inversin y se acredita 111005 bancos;
2. Los registros posteriores a la inversin como consecuencia de los cambios que sufre la
subordinada y
3. Las inversiones en subordinadas deben contabilizarse de forma individual.
POR AHORA NOS OCUPAREMOS DEL REGISTRO
POSTERIORMENTE DE LOS NUMERALES 2 Y 3.

DE

LA

INVERSIN

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VEAMOS LOS SIGUIENTES EJEMPLOS:

PRIMER EJEMPLO.
Flor Aroma S.A., adquiere un paquete de 18.550 acciones de cumbia tabaco y ron s.a., que tienen un
valor nominal de $5.000 cada una. el patrimonio de cumbia tabaco y ron s.a., el primero de enero
del ao 2002 es de 35.000 acciones, con un capital suscrito y pagado de $ 175.000.000 y su
patrimonio total es de $ 294.000.000. el costo de la inversin es de $ 155.820.000.
ANLISIS PREVIO AL REGISTRO CONTABLE.
ENTONCES LA PARTICIPACION SERIA:
Porcentaje de participacin de Flor Aroma S.A. = 18.550 / 35.000 = (18.550 * 5.000) /175.000.000
= 0.53 = 53%
De acuerdo con el Inc. 1 del num. 7 de la circular, que dice: el porcentaje de participacin se
calcula dividiendo el total del capital suscrito y pagado o capital social posedo por la matriz o
controlante en la subordinada, entre el total del capital suscrito y pagado o capital social de esta
ltima, excluyendo de una y otra base el capital correspondiente a los aportes con dividendo
preferencial y sin derecho a voto.
Antes de calcular dicho porcentaje, el capital de la subordinada, as como la participacin de la
matriz o controlante, se incrementarn en lo que corresponda a los aportes irrevocables, tales como
dividendos pagados en acciones, que a pesar de haber sido decretados por la subordinada an no
estn reflejados en la cuenta de capital suscrito por estar pendiente el cumplimiento de requisitos
legales.
Lo que corresponde a aportes preferentes sin derecho a voto, recibirn el tratamiento de las dems
inversiones permanentes, de acuerdo con las normas contables sobre la materia.
ENTONCES:
La matriz posee el 53% del capital suscrito y pagado de la subordinada por consiguiente debe
emplear el mtodo de participacin patrimonial para contabilizar la inversin de acuerdo con lo
establecido por el numeral 2 de la circular (SUJETOS OBLIGADOS).
FLOR AROMA S.A., debe aplicar el mtodo de participacin patrimonial y contabilizar la
inversin por su costo, en este caso $155.820.000.

1. REGISTRO CONTABLE DE LA INVERSION

CODIGO
DENOMINACION
1205XX INVERSIONES ACCIONES
111005 BANCOS

DEBITO
$155.820.000

CREDITO
$155.820.000

Observe que en el caso precedente, el valor contable de la inversin o valor intrnseco, es igual al
costo de la inversin

2. AJUSTES INTEGRALES POR INFLACIN.

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13

Tal como lo define el numeral (1) citado anteriormente la persona jurdica o sociedad
extranjera registra su inversin ordinaria en otra, que se constituir en su subordinada o
controlada, inicialmente al costo ajustado por inflacin,.......
El registro contable se hace debitando la cuenta 120599 inversiones ajustes por inflacin y
se acredita la cuenta 470505 correccin monetaria.
Aqu se pueden aplicar, para el primer ao, uno de dos procedimientos.
1. La matriz hace los ajustes mensuales o anuales a la inversin y al final del perodo
concilia y ajusta con los ajustes por inflacin que hizo la subordinada a su patrimonio.
Veamos el siguiente ejemplo:
Del primer ejemplo, el patrimonio de la subordinada es de $ 294.000.000 y la inversin que
hizo la matriz es de $ 155.820.000.
El ajuste por inflacin que hizo la matriz con base al PAAG mensual acumulado de 10%
(dato supuesto) fue de:
155.820.000 * 10% = $ 15.582.000
El ajuste que hizo la subordinada de su patrimonio acumulado a 31 de diciembre, tuvo
que ser de:
294.000.000 * 10% = $ 29.400.000
Como la matriz participa del 53% del patrimonio de la subordinada quiere decir que la
inversin se incrementar por este concepto en la suma de 29.400.000 * 53% =
$15.582.000, en este caso ambos valores estn conciliados y se procede a efectuar el registro
contable. En el caso que los valores no estn conciliados se proceder a analizar las
diferencias y corregir el error del caso hasta que los saldos sean coincidentes.
Registro contable.
CODIGO
DENOMINACION
120599 INVERSIONES AXI
470505 CORRECCION MONETARIA-INVERS.

DEBITO
$15.582.000

CREDITO
$15.582.000

2. La matriz ajusta al final del perodo de acuerdo con el incremento que sufre el
patrimonio de la subordinada por el concepto de ajustes por inflacin.
A PARTIR DEL SEGUNDO AO SE DEBE CONTINUAR DE CONFORMIDAD CON
EL NUMERAL (8) DE LA CIRCULAR QUE SE COMENTA:
No obstante lo anterior, para el segundo, y siguientes perodos de aplicacin del mtodo, el
ajuste por inflacin al patrimonio de la subordinada no generar un incremento en la
inversin de la matriz por estar reconocido en los ajustes que por dicho sistema, realiza la

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14

matriz al monto de la inversin. en consecuencia, el valor correspondiente a la variacin de

la revalorizacin del patrimonio, en el porcentaje de participacin que tenga la matriz,
deber excluirse previamente al clculo de las variaciones patrimoniales para determinar el
valor a registrar....
Proy. Elimina este inciso

3.
PROCEDIMIENTO
DE
REGISTRO
PATRIMONIALES EN LAS SUBORDINADAS.

DE

LOS

CAMBIOS

De acuerdo con el numeral 6 de la circular que dice: Base del clculo para el ajuste de la
inversin. La base del clculo es la diferencia entre el patrimonio de la subordinada,
correspondiente al perodo corriente con el inmediatamente anterior. Tal base debe clasificarse en el
resultado del ejercicio y otras partidas patrimoniales.
De los resultados del ejercicio se debe excluir las utilidades o prdidas originadas por operaciones
entre subordinadas y matriz o controlante, que an no hayan sido realizadas por sta a travs de
ventas a terceros. Las utilidades o prdidas an no realizadas se deben reconocer en cuentas de
orden (diversas) y debern ser objeto de revelacin en notas o los estados financieros.
Tambin se excluyen las utilidades que correspondan al capital preferente, es decir, los aportes con
dividendo garantizados.
La diferencia patrimonial as depurada es la base para la aplicacin del porcentaje de participacin a
las inversiones en subordinadas, de conformidad con el procedimiento sealado en el numeral 9 de
esta circular.
ORIGINADOS EN RESULTADOS DEL EJERCICIO
De acuerdo con el primer inciso del numeral (9.1). Los incrementos o decrementos en el
patrimonio de la subordinada originados en sus resultados, aumentan o reducen el ltimo costo
ajustado registrado de la inversin por la matriz o controlante, con abono o cargo a ingresos o
gastos, segn el caso.
Dicho registro se hace incrementando (dbito) la cuenta de Inversin, 1205XX, de la controlante,
por el valor equivalente que le corresponda de las utilidades de la subordinada y acreditando la
cuenta 4218XX, Ingresos mtodo de participacin (participacin en los resultados de la controlada).
En el caso contrario, es decir, si la subordinada tuvo prdidas, se debita la cuenta 5313XX, Prdidas
mtodo de participacin y se acredita la cuenta 1205XX, por el valor correspondiente segn el
porcentaje de participacin de la matriz en la subordinada, tal como veremos en los ejemplos que se
muestran a continuacin.
Primer ejemplo:
Durante el ao 2002 la sociedad Cumbia, Tabaco y Ron S.A., obtuvo utilidades netas por valor de $
40.000.000, es decir, su patrimonio a la fecha es el siguiente:
CUADRO No. 1
Cumbia Tabaco y Ron S.A.
Patrimonio ajustado por inflacin

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15

31 de Diciembre del ao 2002

COMPOSICION

SALDOS
01-01-2002

CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO $175.000.000

SUPERAVIT DE CAPITAL
$25.000.000
RESERVAS
$32.563.000
REVALORIZACION DEL PAT.
$21.580.000
UTILIDADES
$39.857.000
TOTAL PATRIMONIO
$294.000.000

AJUSTES UTILIDADES PATRIMONI

10%
EJERCICIO
O
31/12/2002
$175.000.000
$25.000.000
$32.563.000
$29.400.000
$50.980.000
$40.000.000 $79.857.000
$29.400.000 $40.000.000 $363.400.000

COMO SE PUEDE OBSERVAR, EL INCREMENTO PATRIMONIAL OBEDECE A DOS

FACTORES A SABER:
1. Un incremento proveniente de la revalorizacin patrimonial (ajuste por inflacin) de
$29.400.000 el cual ya se encuentra contabilizado. de acuerdo con la participacin de la
matriz 53% - se contabiliz $ 15.582.000.
2. Un incremento por valor de $ 40.000.000, correspondientes a las utilidades del perodo, de
las cuales le corresponden a la matriz el 53% o sea $21.200.000.
La participacin de la matriz en las utilidades es de: 53% * 40.000.000 = 21.200.000
Registro contable:
METODO DE PARTIICIPACION
CODIGO
DENOMINACION
1205XX INVERSIONES ACCIONES
421805 INGRESOS METODO PARTICIPACION DE S.A.

DEBITO CREDITO
$21.200.000
$21.200.000

*Se incrementa el patrimonio de la subordinada y se incrementa la inversin en la matriz para

conservar la participacin.
AJUSTES POR INFLACION DE LA INVERSION POR LA MATRIZ EN EL 2003
VALOR INVERSION A 31/2002

COSTO
+ A X I + INCREMENTO 2002
= 155.820.000+15.582.000+ 21.200.000
=192.602.000

PAAG DEL 6.12%

A X I = 192.602.000 * 6.12% = 11.787.242
CODIGO
DENOMINACION
120599 INVERSIONES AXI
470505 CORRECCION MONETARIA-INVERS.

DEBITO
$11.787.242

CREDITO
$11.787.242

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CUADRO No. 2
Cumbia Tabaco y Ron S.A.
Patrimonio ajustado por inflacin
31 de Diciembre del ao 2002 2003
COMPOSICION
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO
SUPERAVIT DE CAPITAL
RESERVAS
REVALORIZACION DEL PAT.
UTILIDADES
TOTAL PATRIMONIO

16

PATRIM.
AJUSTES UTILIDAD PATRIM.
31-12-2002
EJERC.
31/12/2003
$175.000.000
$175.000.000
$25.000.000 $25.000.000*
$50.000.000
$32.563.000
$32.563.000
$50.980.000 $22.240.080
$73.220.080
$79.857.000
$30.500.000 $110.357.000
$363.400.000 $47.240.080 $30.500.000 $441.140.080

* El ajuste por $ 25.000.000 corresponde a equipos de cmputo recibidos en donacin en el mes de

diciembre de 2003.
La subordinada hizo ajustes por inflacin de acuerdo con los
respectivos PAAG mensuales.
Como se puede observar, el incremento en el patrimonio de la subordinada, en el ao 2003 fue de
$77.740.080.
De los cuales la matriz toma para efectos de ajustar su inversin por concepto de utilidades del
ejercicio, nicamente, lo que le corresponda de acuerdo con el porcentaje de participacin en las
utilidades, o sea el 53% de $30.500.000 esto es, $ 16.165.000.
Dado que la matriz hizo ajuste por inflacin a la inversin, los $ 22.240.080 que incrementan el
patrimonio de la subordinada no se tienen en cuenta para ajustarla.
Para el ajuste de la participacin debe descontarse del patrimonio de la matriz el valor
correspondiente a la revalorizacin del patrimonio, siempre que el porcentaje de ajuste utilizado
(PAAG) haya sido igual al porcentaje utilizado por la matriz. El tratamiento contable en la inversin
de la matriz por el incremento patrimonial de la subordinada por la donacin recibida, se tratar
despus del registro contable que se produce por las utilidades del ao 2003.
El registro contable que hace la matriz, para ajustar la inversin por el equivalente al porcentaje de
participacin, es similar al que se hizo en el primer ejemplo, es decir:
Para registrar la participacin en las utilidades:
CODIGO
DENOMINACION
1205XX INVERSIONES ACCIONES
421805 INGRESOS METODO PARTICIPACION DE S.A.

DEBITO
$16.165.000

CREDITO
$16.165.000

*en el caso de presentarse perdidas en la subordinada estas se debitaran a la cuenta 5313xx y se

cargaran directamente a la inversin 1205xx, es decir afecta los resultados de la matriz.

ORIGINADOS EN OTRAS PARTIDAS PATRIMONIALES

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17

El numeral (9.2) de la circular determina. Los incrementos o decrementos en el patrimonio en el

patrimonio de la subordinada originados en partidas patrimoniales distintas de sus resultados,
aumentan o reducen el ltimo costo ajustado registrado de la inversin por la matriz o
controlante, con abono o cargo al supervit mtodo de participacin, segn sea el caso.
En caso de no existir un saldo suficiente dentro del supervit mtodo de participacin registrado por
parte de la matriz o controlante, el mayor valor de las disminuciones patrimoniales deber
reconocerse como prdida, afectando directamente los resultados de la matriz o controlante.
En el patrimonio de la subordinada, Cumbia Tabaco y Ron S.A., a 31 de diciembre del ao 2003, CUADRO No. 2-, existe una donacin de equipos de cmputos por $ 25.000.000, como la
participacin de la matriz en la subordinada es del 53% debe incrementar su inversin en dicho
porcentaje: 25.000.000 * 53% = $13.250.000.
CODIGO DENOMINACION
1205XX INVERSIONES ACCIONES
322505 SUPERAVIT METODO DE PARTICIPACION

DEBITO
$13.250.000

CREDITO
$13.250.000

En caso de que el patrimonio de la subordinada sufra una disminucin por hechos diferentes a
resultados del ejercicio por ejemplo, por incendio o robo no garantizados, se procede en la matriz a
disminuir la inversin hasta por el valor que le corresponda de acuerdo con porcentaje de la
participacin debitando el supervit mtodo de participacin; si el valor acumulado en dicha cuenta
no es suficiente, la diferencia se contabiliza como una prdida en la cuenta 5313XX Prdidas
mtodo de participacin, es decir, afecta los resultados del ejercicio de la matriz.

INGRESOS: PARTICIPACIONES O DIVIDENDOS RECIBIDOS DE LA

SUBORDINADA

Al respecto el numeral 9.3 de la circular define: Las participaciones o dividendos recibidos de la

subordinada en efectivo que correspondan a perodos en los que se aplic el mtodo de
participacin patrimonial, reducen el costo de la inversin, hasta el monto en que su costo fue
afectado. En caso contrario, se reconocen como ingresos del perodo en el cual se decreten.
Tomando la informacin del cuadro 1 y 2, obtenemos:
CUADRO No. 3
Cumbia Tabaco y Ron S.A.
Patrimonio ajustado por inflacin
31 de Diciembre del ao 2002 2003
COMPOSICION
PATROM.
AJUSTES
UTILID.
PATRIM.
31-12-2002
EJERC.
31/12/2003
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO $175.000.000
$175.000.000
SUPERAVIT DE CAPITAL
$25.000.000 $25.000.000*
$50.000.000
RESERVAS
$32.563.000
$32.563.000
REVALORIZACION DEL PAT.
$50.980.000 $22.240.080
$73.220.080
UTILIDADES ACUMULADAS
$39.857.000 ($20.000.000) $30.500.000 $50.357.000
UTILIDADES DEL EJERCICIO
$40.000.000 ($20.000.000)
$20.000.000

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TOTAL PATRIMONIO

$363.400.000 $7.240.080

$30.500.000

18

$401.140.080

De acuerdo con el estado patrimonial que presenta la subordinada, Cumbia Tabaco y Ron S.A., se
distribuyeron utilidades el 30 de marzo del ao 2003 as:
De las utilidades acumuladas el 1 de enero del ao 2002 se distribuyeron a los accionistas
$20.000.000 y de las utilidades del ao 2002 se distribuyeron $ 20.000.000, para un total de
utilidades distribuidas de $ 40.000.000.
Tomando como soporte el acta de la asamblea de accionista de Cumbia Tabaco y Ron S.A., la
matriz debe producir el siguiente registro contable.
Dividendos: el 53% de $ 40.000.000 = 21.200.000.
Registro contable.
CODIGO
DENOMINACION
134505 DIVIDENDOS Y/O PARTICIPACIONES
1205XX INVERSIONES ACCIONES

DEBITO
$21.200.000

CREDITO
$21.200.000

Se disminuye el patrimonio de la subordinada y disminuye la inversin para conservar la

participacin del 53%.
Aunque es poco probable que ocurra, en el caso que se hubiese distribuidos dividendos de utilidades
an no reconocidos por la matriz, dichos dividendos no disminuyen la inversin y en consecuencia
se contabilizan directamente como ingreso. En todo caso en virtud de la Norma Tcnica de
Reconocimiento del Hecho Econmico las utilidades deben ser reconocidas por la matriz con
fecha de 31 de diciembre del ao que se produzcan.
A pesar de que el numeral trascrito no aclara el caso de los dividendos decretados y pagados en
acciones por la subordinada, recuerde que en dicho caso el patrimonio no se modifica ya que
solamente hay un cambio de utilidades por capital.
RECLASIFICACIN DEL VALOR
SUPERAVIT POR VALORIZACIN

ACUMULADO

DENTRO

DEL

Registro contable por ajustes en la cuenta supervit originados en la aplicacin del mtodo de
participacin.
Reclasificacin. El valor acumulado dentro del supervit por valorizacin, cuenta 3805xx, originado
en la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial con anterioridad al 01-01-96, deber ser
trasladada a la cuenta supervit mtodo de participacin patrimonial, cuenta 3225xx.

4. AJUSTE AL VALOR INTRNSECO

Numeral (10). De conformidad con lo establecido en el artculo 61 del Decreto 2649 de 1993, las
inversiones cuyo registro se haya efectuado por el mtodo de participacin patrimonial, sern objeto
de ajuste al valor intrnseco. Si el valor de la inversin, una vez aplicado el mtodo de participacin

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19

patrimonial, fuere inferior al valor intrnseco, la diferencia se registra en la cuenta de valorizacin

de inversiones, con su correspondiente contrapartida en el supervit de valorizaciones. En caso
contrario tal diferencia deber registrarse como menor valor de las valorizaciones, hasta el monto de
la misma, y como una prdida su exceso.
Veamos los siguientes casos.
Los dos ejemplos que se exponen deben ser analizados en forma independiente uno de otro.
Primer ejemplo.
Flor Aroma S.A., adquiere un paquete de 18.550 acciones de Cumbia Tabaco y Ron S.A., que tienen
un valor nominal de $ 5.000 cada una. El patrimonio de Cumbia Tabaco y Ron S.A., el primero de
enero del ao 2002 es de 35.000 acciones, con un capital suscrito y pagado de $175.000.000 y su
patrimonio total es de $ 294.000.000. El costo de la inversin es de $150.820.000. La inversin se
hace por un valor inferior al su valor intrnseco.
CUADRO No. 4
Cumbia Tabaco y Ron S.A.
Patrimonio ajustado por inflacin
31 de Diciembre del ao 2002
COMPOSICION

SALDOS AJUSTES UTILIDAD. PATRIM.

01-01-2002
10%
EJERC.
31/12/2002
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO $175.000.000
$175.000.000
SUPERAVIT DE CAPITAL
$25.000.000
$25.000.000
RESERVAS
$32.563.000
$32.563.000
REVALORIZACION DEL PAT.
$21.580.000 $29.400.000
$50.980.000
UTILIDADES
$39.857.000
$40.000.000 $79.857.000
TOTAL PATRIMONIO
$294.000.000 $29.400.000 $40.000.000 $363.400.000
Registro contable.
CODIGO
DENOMINACION
1205XX INVERSIONES ACCIONES
111005 BANCOS

DEBITO
$150.820.000

CREDITO
$150.820.000

Con fecha 31 de diciembre del mismo ao debe contabilizar la participacin por el incremento
patrimonial que tuvo la subordinada por concepto de ajuste por inflacin y por las utilidades, tal
como los vimos en pginas anteriores; no obstante, primero debe calcular el porcentaje de
participacin adquirido. La inversin debe tener el siguiente saldo a 31 de diciembre del ao 2002:
Inversin inicial
Ajuste por incremento patrimonial en la subordinada:
Por utilidades, 53% de $ 40.000.000
Ajuste por inflacin, 53% de $ 29.400.000
Total incremento en el ao

$ 150.820.000
$ 21.200.000
$ 15.582.000
$ 36.782.000
____________

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Saldo de la inversin a 31-12-2002

20

$187.602.000

Porcentaje de participacin = 18.550 / 35.000 = 0.53 = 53%.

Si aplicamos el porcentaje de participacin al patrimonio: 53% de $363.400.000 = $192.602.000,
pero la inversin tiene un valor contabilizado de 187.602.000, existe por tanto, a 31 de diciembre
del ao 2002, una diferencia de $ 5.000.000, los cuales de acuerdo con lo indicado en el numeral 10
de la circular transcrita, corresponden a una valorizacin y se registra as:
CODIGO DENOMINACION
DEBITO CREDITO
1905XX INVERSIONES ACCIONES
$5.000.000
3805XX SUPERAVIT POR VALORIZACIONES - INVERSIONES
$5.000.000
Segundo ejemplo.
Cuando la inversin se hace por un mayor valor al contable o intrnseco, por ejemplo $159.820.000,
en general por un valor superior al intrnseco, la diferencia se contabiliza como un gasto. De
acuerdo con el porcentaje de participacin y la participacin patrimonial existe una desvalorizacin
de $4.000.000. Veamos el siguiente anlisis:
Inversin inicial
Incremento de la inversin ao 2002, anlisis anterior,
Saldo de la inversin a 31-12-2002

$ 159.820.000
$ 36.782.000
____________
$ 196.602.000

Dado que la inversin tiene un valor intrnseco a la fecha de $192.602.000, existe una
desvalorizacin de $ 4.000.000, la cual se contabiliza as:
CODIGO
DENOMINACION
5313XX PERDIDAS METODO DE PARTICIPACION
129905 PROVISION - ACCIONES

DEBITO
$4.000.000

CREDITO
$4.000.000

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21

Partiendo del Art. 272 reformado por la ley 223/95 del E.T. que dice: valor de las acciones,
aportes, y dems derechos en sociedades.- las acciones y derechos sociales en cualquier clase de
sociedades o entidades deben ser declarados por su costo fiscal, ajustado por inflacin cuando haya
lugar a ello.
Para los contribuyentes obligados a utilizar sistemas especiales de valoracin de inversiones, de
acuerdo con las disposiciones expedidas al respecto por las entidades de control, el valor
patrimonial ser el que resulte de la aplicacin de tales mecanismos de valoracin. Este mismo
valor constituir la base para aplicar los ajustes por inflacin.

Normas generales. D. R. 2649/93

Artculo 61.- Las inversiones estn representadas en ttulos valores y dems documentos a cargo de
otros entes econmicos, conservados con el fin de obtener rentas fijas o variables, de controlar otros
entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con stos.
Cuando representan activos de fcil enajenacin, respecto de los cuales se tiene el propsito de
convertirlos en efectivo antes de un ao, se denominan inversiones temporales. Las que no
cumplen con estas condiciones se denominan inversiones permanentes.
El valor histrico de las inversiones, el cual incluye los costos ocasionados por su adquisicin tales
como comisiones, honorarios e impuestos, una vez reexpresado como consecuencia de la inflacin
cuando sea el caso, debe ser ajustado al final del perodo al valor de realizacin, mediante
provisiones o valorizaciones.
Para este propsito se entiende por valor de realizacin de las inversiones de renta variable, el
promedio de cotizacin representativa en las bolsas de valores en el ltimo mes y, a falta de ste, su
valor intrnseco.
No obstante, las inversiones en subordinadas, respecto de las cuales el ente econmico tenga el
poder de disponer que en el perodo siguiente le transfieran sus utilidades o excedentes, deben
contabilizarse bajo el mtodo de participacin, excepto cuando se adquieran y mantengan
exclusivamente con la intencin de enajenarlas en un futuro inmediato, en cuyo caso deben
contabilizarse bajo el mtodo del costo.

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22

Teniendo en cuenta la naturaleza de la partida y la actividad del ente econmico, normas especiales
pueden autorizar o exigir que estos activos se reconozcan o valen a su valor presente.
PAR.- cuando la contabilizacin de una inversin, conforme a este artculo, deba cambiarse de
mtodo, los efectos de tal cambio deben reconocerse prospectivamente
Las inversiones en activo financiero, generalmente, estn representadas en aquellas que producen
renta variables tales como cuotas o partes de inters social y en ttulos valores, tales como las
acciones de entes econmicos por acciones; las que producen renta fijas o semivariables como los
bonos y otras como las cdulas de capitalizacin, los certificados, la factura cambiaria, las
aceptaciones bancarias, las letras de cambio, los pagars y otros.
Circular Externa 05 de 1998 de Supersociedades establece:
La Superintendencia de Sociedades en uso de sus atribuciones legales, en especial las contenidas en
el numeral 1 del artculo 86 de la Ley 222 de 1995 y en el decreto 2337 del 29 de diciembre de
1995, el confiere atribuciones a las entidades de inspeccin, vigilancia y control para establecer
mecanismo de valoracin de inversiones, con el fin de lograr una unificacin en materia contable y
armonizarlas con las pautas fijadas sobre el tema en referencia, por la Superintendencia Bancaria y
Superintendencia de Valores, imparte las siguientes instrucciones:
1. Marco legal. El artculo segundo del Decreto 2337 de 1995 adicion el artculo 10 del Decreto
2649 de 19932, en lo referente al valor de realizacin o de mercado de un activo, el cual dispuso que
se utilizaran los sistemas especiales de valoracin que prescriban las autoridades competentes en
materia contable y el artculo 61 del ltimo decreto citado seal la forma la forma como se
determinar el valor de realizacin de las inversiones.
2 Artculo

2 Decreto 2337 de 1995. Para la determinacin del valor de

realizacinodemercadodequetrataelpresenteartculo,seutilizarnlos
sistemasespecialesdevaloracinqueprescribanlasautoridadescompetentesen
materiacontabledistintadelPresidentedelaRepblica

2. Definicin. Las inversiones estn constituidas por los ttulos valores y dems documentos a cargo
de otros entes econmicos adquiridos, con el fin de obtener rentas fijas o variables, de controlar
otros entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con estos.
3. Clasificacin para efectos de la valuacin de las inversiones.
3.1. De acuerdo con la intencin de realizacin las inversiones se clasifican en negociables y
permanentes.
3.1.1. Se consideran inversiones negociables los ttulos valores y dems documentos de fcil
enajenacin sobre los que el inversionista tiene el serio propsito de realizar el derecho
econmico que incorporen o documenten en un lapso no superior a tres aos calendario.
Para los efectos propios de esta circular externa, se entiende por propsito serio de realizacin la
intencin positiva e inequvoca de redimir el ttulo o documento o de transferirlo a un tercero.
Se entiende por propsito serio de mantener la inversin, la intencin positiva de no transferir o
redimir el ttulo o documento.
3.1.2. Se entiende por inversiones permanentes, los ttulos valores y dems documentos
respecto de los cuales el inversionista tiene el serio propsito de mantenerlas hasta la fecha de
su vencimiento, de su plazo de maduracin o redencin, cuando fuere el caso, o de mantenerla
de manera indefinida cuando no estuvieren sometidas a trmino. En este ltimo caso, para
poder catalogar una inversin como permanente, esta debe permanecer en poder del mismo
inversionista cuando menos durante tres aos calendario, contados a partir de la fecha de su
adquisicin, sin perjuicio de clasificarla como tal desde esa misma fecha.

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3.2. De acuerdo con los rendimientos que generen, se clasifican en inversiones de renta fija y de
renta variable.
3.2.1 Se consideran inversiones de renta fija los ttulos o documentos que mantengan asociado un
rendimiento fijo, que permita al inversionista determinar el valor del mismo en un momento dado,
independientemente de su denominacin.
3.2.2 Son inversiones de renta variable, los ttulos o documentos que mantengan asociado un
rendimiento cuyo monto dependa de la cotizacin del factor que utilice par su determinacin,
independientemente de su denominacin.
3.3. De acuerdo con el control que se ejerza sobre el ente emisor las inversiones permanentes de
controlantes y no controlantes.
3.3.1. Son inversiones de controlantes aquellas mantenidas por un inversionista que, con sujecin
a lo establecido por los artculos 260 y 261 del Cdigo de Comercio, modificados por los artculos
26 y 27 de la Ley 222 de 1995, y por las dems normas que lo reglamenten, modifique,
complementen o sustituyan, tenga la calidad de matriz o controlante respecto del ente emisor.
3.3.2. Son inversiones de no controlante aquellas mantenidas por un inversionista en un ente
econmico respecto del cual no tenga la calidad de matriz o controlante, por no cumplir con
ninguno de los presupuestos establecidos en lo s artculos 260 y 261 del Cdigo de Comercio,
modificados por los artculos 26 y 27 de la Ley 222 de 1995 por las dems normas que los
reglamenten, modifiquen, complementen o sustituyan.
4. Tratamiento contable. El valor histrico de las inversiones, el cual incluye los costos
ocasionados en su adquisicin, una vez reexpresados como consecuencia de la inflacin, al final del
perodo se debe valuar teniendo en cuenta los siguientes parmetros:
4.1. Para efectos de la valuacin de las inversiones negociables de renta fija, se debe afectar el
ltimo costo en libros de la misma, incrementando o disminuyendo su valor, y como contrapartida
se afectan las cuentas de resultados, operacionales y no operacionales, de acuerdo con el objeto
social o actividad del ente econmico.3
4.2. En la valuacin de las inversiones negociables de renta variable, si el valor de realizacin es
superior al costo en libros, la diferencia genera una valorizacin en el ejercicio, que se llevarn en
cuentas cruzadas de valuacin. (Valorizacin contra Supervit por Valorizacin). Si el valor de
realizacin es inferior al costo en libros, la diferencia afectar en primer lugar a la valorizacin y el
supervit de la misma, si existiere, hasta su monto y en el evento de ser mayor, tal valor se
registrar como una provisin con cargo a los resultados del ejercicio.
Se entiende por valor de realizacin en el caso de las acciones que se cotizan en bolsa de valores del
pas, el promedio de cotizacin con base en el ndice de bursatilidad que informa mensualmente la
Superintendencia de Valores, teniendo en cuenta la alta y media bursatilidad. En caso de no
cotizarse en bolsa su valor de realizacin ser su valor intrnseco.
4.3. Las inversiones permanentes de controlantes en acciones o cuotas partes de inters social se
contabilizarn por el mtodo de participacin patrimonial, de acuerdo con lo establecido en la
Circular Conjunta 09 y 013 del 19 de diciembre de 1996, expedida por las superintendencias de
Sociedades y de Valores.
4.4. En la valuacin de las inversiones permanentes de no controlantes, si el valor de realizacin es
superior al costo en libros, la diferencia genera una valorizacin en el ejercicio, que se llevar en
cuentas cruzadas de valuacin. (Valorizacin contra supervit por valorizacin). Si el valor de
realizacin es inferior al costo en libros, la diferencia afectar en primer lugar la valorizacin y el
supervit de la misma, hasta su monto si existiere y en el evento de ser mayor, tal valor constituye
una desvalorizacin, la cual afectar las cuentas antes mencionadas como un menor valor de las
mismas, sin perjuicio que el saldo neto de estas llegare a ser de naturaleza contraria.

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5. Revelaciones. Sin perjuicio de las revelaciones exigidas por los artculos 15, 115 y 116 del
Decreto 2649 de 1993, para el caso de valuacin de las inversiones el ente econmico revelar a
travs de las notas a los estados financieros como mnimo, el costo en libros de la inversin, valor
de realizacin, provisin, valorizacin o desvalorizacin de la misma en forma individual para:
a) La clasificacin de acuerdo con la intencin de realizacin;
b) La clasificacin de acuerdo con el rendimiento que generen las inversiones, y
c) La clasificacin de acuerdo con el control que se ejerza sobre el ente emisor.
6. Vigencia. La presente circular rige a partir de la fecha de su publicacin.
METODOS PARA SU CONTABILIZACION
Para el proceso de registro contable de las inversiones en activo financiero, es preciso clasificarlas
de acuerdo con su rentabilidad por una parte, y con el grado de dominio del ente inversionista sobre
el ente emisor de la inversin, por la otra.
De acuerdo con el rendimiento que producen, las inversiones en activo financiero, se clasifican en
Inversiones de renta variable, tales como las que se hacen en acciones, cuotas o partes de inters
social. Estas inversiones se contabilizan por el mtodo del costo y por el mtodo denominado
participacin patrimonial. Las inversiones adems pueden ser de renta fija como los bonos, cdulas,
certificados, papeles comerciales, ttulos y otras; dichas inversiones se contabilizan por su valor
nominal.
4.1. Aplicacin del mtodo del costo
Cuando el monto total de la inversin no sobrepase el 50% de las acciones o de las cuotas o partes
de inters social en circulacin del ente econmico emisor, dichas inversiones se contabilizan bajo
el mtodo del costo.
Las inversiones representadas en acciones o cuotas partes de inters social, se registran por su costo
de adquisicin. El costo de las inversiones incluye no solo el valor del ttulo, costo directo, tambin
se incluyen como costo a los indirectos, tales como
comisiones y honorarios si los hubiere; dichos costos, cargados a la inversin, deben ser
reexpresados para conocer el efecto ocasionado por las variaciones en el poder adquisitivo de la
moneda y al final del perodo debe presentarse en el balance general al valor de realizacin,
mediante provisiones o va lorizaciones. Para este caso, se entender como valor de realizacin de
las inversiones de renta variable, el promedio de cotizaciones representativa en las bolsas de valores
en el ltimo mes y, a falta de este, su valor intrnseco. La caracterstica esenc ial del mtodo del
costo es que las inversiones una vez contabilizadas por su costo se mantengan ajustadas por
inflacin, cuando fuera el caso, sin importar los cambios que sufra el patrimonio de la empresa
receptora de la inversin.
El estado de resultados del inversionista refleja la utilidad producida por la inversin slo hasta por
el importe de las distribuciones de utilidades netas acumuladas que el inversionista recibe de la
compaa en la que invierte, originadas con posterioridad a la fecha de adquisicin. El saldo de la
inversin se mantendr ajustada por inflacin, cuando fuere el caso, y solo se modificar en las
siguientes situaciones: cuando existan nuevas compras, cuando se vendan parcial o totalmente,
cuando se presenten prdidas que obliguen a disminuir el valor de la inversin como por ejemplo en
un proceso liquidacin.
Los rendimientos que se obtengan en fechas posteriores a la inversin, se considerarn como no
realizados hasta tanto la asamblea de accionistas de la compaa en la cual se ha invertido decrete y
notifique la parte correspondiente a dividendos.
Cuando se usa el mtodo del costo, la cuenta de inversin de la sociedad inversionista no refleja el
aumento o disminucin en el valor de la inversin que proviene del movimiento en el patrimonio de

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la sociedad en la que se hizo la inversin, originados por las utilidades u otros conceptos en el
perodo contable respectivo.

D. R.2650/93
Artculo 15. Grupo 12. Inversiones
Descripcin: comprende las cuentas que registran las inversiones en acciones, cuotas o partes de
inters social, ttulos valores, papeles comerciales o cualquier otro documento negociable adquirido
por parte del ente econmico con carcter temporal o permanente, con la finalidad de mantener una
reserva secundaria de liquidez, establecer relaciones econmicas con otras entidades o para cumplir
con disposiciones legales o reglamentarias.
Las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de inters social, se registran por su
costo histrico. Las dems inversiones, como bonos, cdulas, certificados, etc., se contabilizan por
su valor nominal. Sin embargo, en caso de presentarse diferencias entre este ltimo y el costo
histrico, con el propsito de no quebrantar la norma contable bsica de valuacin o medicin,
tales diferencias se controlan a travs de cuentas auxiliares complementarias valuativas de
inversin, especficamente en los ttulos en que se presente la diferencia. Para el efecto se utilizarn
los rubros descuentos por amortizar o prima por amortizar.
El costo histrico incluye las sumas en que se incurre para la compra de la inversin, el cual, para el
caso de las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de inters social se ajustar
mensual o anualmente, reconociendo, el efecto inflacionario de conformidad con lo previsto en las
disposiciones legales vigentes.
Cuando el ente econmico tenga como actividad principal el de rentista de capital, al momento de
vender sus inversiones deber cargar la cuenta 6150 actividad financiera.
-. Si dichas inversiones son realizadas en desarrollo de actividades secundarias, cuando el valor de
la venta sea mayor que el valor en libros, la diferencia se abonar a la cuenta 4240 utilidad en
venta de inversiones -; pero si el valor de venta es menor esta se cargar a al respectiva cuenta de
provisiones. En caso de no existir o ser insuficiente la provisin, el saldo deber debitarse a la
subcuenta 531005 venta de inversiones -.
Cuando se posean inversiones en subordinadas, respecto de las cuales el ente econmico tenga el
poder de disponer que en el perodo siguiente le transfieran sus utilidades, debern contabilizarse
bajo el mtodo de participacin patrimonial, de conformidad con las disposiciones legales
vigentes.