8.

ESTUDIO FINANCIERO
8.1 SISTEMA CONTABLE DE LA EMPRESA
El sistema contable, debe ajustarse plenamente a las necesidades de la empresa,
considerando, el giro del negocio y su estrategia competitiva, que permita estandarizar
procesos, definir estructuras de costos y por ende, presentar una informacin contable
estandarizada que facilite su interpretacin, una eficiente toma de decisiones y que pueda
procesarse para realizar los diferentes anlisis financieros del negocio.
La contabilidad se encarga de analizar y valorar los resultados econmicos que obtiene la
empresa agrupando y comparando resultados, tambin planifica y recopila los
procedimientos a seguir en funcin del control y el cumplimiento de los objetivos
empresariales, adems registra y clasifica las operaciones de la empresa, para as
informar los hechos econmicos en forma pertinente, permitiendo ejecutar las tareas
segn los procedimientos preestablecidos todo bajo control y supervisin del contador.
Parte esencial de las organizaciones
El departamento de contabilidad es el rea de la empresa donde se clasifican, se
registran e interpreta toda la informacin financiera, para la toma de decisiones.
En la actualidad la contabilidad es la herramienta que mejor muestra la realidad
econmica de las empresas, es por ello que su correcta implementacin dentro de las
organizaciones es de vital importancia para la toma de decisiones en todo lo referente a
su actividad productiva.
En este contexto la creacin de un buen sistema contable surge de la necesidad de
informacin por parte de todos los actores que componen el todo empresarial, ya que este
sistema debe estar estructurado y hecho para clasificar todos los hechos econmicos que
ocurren en el negocio.
Es as que, la implementacin de sistemas en contabilidad, se constituye en la base para
llevar a cabo los diversos procedimientos que conducirn a la obtencin del mximo
rendimiento econmico que implica el constituir una empresa.
Los sistemas de Contabilidad
Dentro de una organizacin empresarial el sistema de contabilidad se constituye como
una estructura ordenada y coherente mediante la cual se recoge toda la informacin
necesaria de una entidad como resultado de sus actividades operacionales, valindose de
todos los recursos que la actividad contable le provee y que al ser presentados a los
directivos y accionistas le permitirn tomar las decisiones operativas y financieras que le
ayuden a la gestin del negocio.
Los datos aportados por la contabilidad son imprescindibles para obtener informacin de
carcter legal, financiero y tributario.

Estos sistemas se basan en los principios, normas, reglamentaciones y procedimientos

establecidos por la profesin para controlar las operaciones y suministrar informacin
financiera de una empresa, por medio de la organizacin, clasificacin y cuantificacin de
las informaciones administrativas y financieras.
La eficiencia y eficacia en la implementacin de un sistema de contabilidad depende de su
implementacin dentro de la empresa.
Este debe estar hecho con base en los objetivos organizacionales y debe estar ligado con
los programas y procedimientos que integran el esquema funcional de la empresa.
Pasos para implementar un sistema contable eficaz y eficiente:
El conocimiento de los objetivos organizacionales es indispensable.
Preparar y analizar la informacin referente a la razn social, ubicacin fsica,
actividad, cantidad de empleados, equipos, capital etc.
Elaborar un informe preliminar de la situacin de la empresa.
Verificar la aplicacin de las normas legales
Instaurar (si no existe) un catlogo de cuentas y los manuales de procedimientos
respectivos
Implementar metodologas de recoleccin de informacin
Buscar que la informacin se aproxime lo mayor posible a la realidad econmica
de la empresa.
Preparar los informes pertinentes
Registrar las operaciones en los libros correspondientes
Elaborar los informes financieros
La implementacin de un sistema de contabilidad que sea confiable para la gerencia es
uno de los puntos claves en la conformacin de la empresa como tal, este le permite en
cualquier momento evaluar su desenvolvimiento, su gestin, su control y determinar su
posicin financiera.
8.2 FLUJO DE EFECTIVO
El flujo de efectivo es un estado financiero que muestra el efectivo generado y utilizado
en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el efecto debe
determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el
efectivo.
El objetivo del flujo de efectivo es determinar la capacidad de la empresa, entidad o
persona para generar el efectivo que le permita cumplir con sus obligaciones inmediatas y
directas, para sus proyectos de inversin y expansin. Adems, este flujo de efectivo
permite hacer un anlisis de cada una de las partidas que inciden en la generacin de
efectivo, el cual puede ser de gran utilidad para elaborar polticas y estrategias que
permitan a la empresa utilizar ptimamente sus recursos.

Estructura del estado de flujo de efectivo

Es importante sealar que, como estado financiero bsico, el estado de flujo de efectivo
entr en vigor en 2008, segn lo establecido en la Norma de Informacin Financiera NIF
B-2, y su objetivo es presentar a los usuarios interesados las entradas y salidas de
efectivo originadas por las actividades de operacin, inversin y financiamiento.

Las actividades que conforman la estructura de dicho estado financiero son:

Actividades de operacin: Son aquellas actividades de la operacin relacionadas
con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es decir, con la
produccin o comercializacin de sus bienes, o la prestacin de sus servicios.
Actividades de inversin: Son las que hacen referencia a las inversiones de la
empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos,
valores, etc.
Actividades de financiacin: Son aquellas que hacen referencia a la adquisicin de
recursos para la empresa, que van desde las fuentes externas de financiamiento
hasta los propios socios de la empresa o entidad.

Tal como se observa, la estructura de este estado financiero pretende detectar a la

brevedad posible el origen de todo el dinero que ingresa a la empresa o entidad, as como
programar todo lo que se debe pagar; no le corresponde juzgar las compras, sino
determinar la jerarqua de los pagos pendientes.
Importancia de este estado financiero
La importancia del flujo de efectivo reside en que permite a la entidad econmica y al
responsable de la informacin financiera conocer cmo se genera y utiliza el dinero y sus
equivalentes en la administracin del negocio. Todas las empresas necesitan efectivo para
realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones y determinar si su operacin les genera
los recursos suficientes o requerirn financiamiento, por lo que se convierte en un insumo
importante para el anlisis y la planeacin financiera.
1. Por lo tanto, de manera general, el estado de flujo de efectivo expone lo siguiente:
2. Muestra las entradas y salidas que representan el origen y la aplicacin de los
recursos en cierto periodo.
3. En un entorno inflacionario, elimina los efectos de la inflacin reconocidos en los
estados financieros.
4. Se expresa en valores nominales.
5. En la presentacin del estado financiero, muestra la generacin o utilizacin de
efectivo en actividades de operacin, inversin y financiamiento.
Para formular el estado financiero se puede utilizar el mtodo directo o indirecto, pero
ambos consideran las entradas y salidas de efectivo en el periodo.
8.3 ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros o estados contables los podemos definir como un registro formal
de las actividades financieras de una empresa, persona o entidad.
En el caso de una empresa, los estados financieros bsicos son toda la informacin
financiera pertinente, presentada de una manera estructurada y en una forma fcil de
entender. Por lo general incluyen cuatro estados financieros bsicos, acompaados de
una explicacin y anlisis.

Balance de Situacin: Tambin se conoce como un balance general o balance

contable, informa sobre los activos de una empresa, pasivos y patrimonio neto o
fondos propios en un punto momento dado.

Cuenta de Resultados: Tambin se le conoce como cuenta de prdidas y

ganancias e informa sobre los ingresos de una empresa, los gastos y las
ganancias o prdidas en un perodo de tiempo. Incluye por tanto las ventas y los
diversos gastos en que ha incurrido para conseguirlas.

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto: Explica los cambios en los fondos

propios o patrimonio neto de la empresa durante el perodo que se examina.

Estado de flujos de efectivo: Informa sobre los movimientos de flujos de efectivo

de la empresa en contraposicin con la cuenta de resultados que utiliza el criterio
del devengo y no tiene en cuenta los movimientos ocasionados por la inversin y
financiacin.

Informe de Gestin: Consiste en una explicacin y anlisis de los datos ms

significativos de los estados anteriores y de las decisiones que han llevado a ellos,
as como de las decisiones y expectativas de la organizacin para el futuro.

Notas de los Estados Financieros

Para las grandes empresas, la declaracin de los estados financieros bsicos es compleja
y por lo que incluyen un amplio conjunto de notas con la explicacin de las polticas
financieras y los distintos criterios que se han seguido. Las notas suelen describir cada
elemento en el balance de situacin, cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo
con mayor detalle y son parte integrante de los estados financieros.
Adems de lo anteriormente expuesto, y con objeto de una ms fcil interpretacin de los
estados financieros, incluimos otras secciones donde definiremos cuales son los objetivos
de los estados financieros, y como calcular los estados financieros proyectados, como se
confeccionan los estados financieros consolidados y comparativos, as como en que
consiste su anlisis.
8.4 SISTEMAS DE FINANCIAMIENTO

En Mxico las Pymes pueden recurrir a diversas fuentes de financiamiento cuando

requieren recursos econmicos para su crecimiento o subsistencia. Normalmente se
piensa en la obtencin de un crdito bancario o en aportacin de su patrimonio. Pero
adems existen muchas otras opciones para obtener los recursos necesarios que les
permitirn operar rentablemente o impulsar sus proyectos de expansin.
Si consideramos que en los ltimos aos, especficamente desde la crisis econmica que
se present a finales de 1994, los bancos han limitado y casi eliminado los crditos a las
empresas, pensaramos que la economa del pas debera haber decrecido en la misma
proporcin, pero no fue as, el financiamiento bancario fue sustituido por fuentes
alternativas y de hecho la economa ha crecido.
Aun cuando las alternativas de financiamiento son poco utilizadas por los empresarios en
Mxico -salvo el crdito de proveedores-, la importancia de enunciarlas resulta del mismo
hecho de su existencia y posibilidad de crecimiento como alternativas viables para las
Pymes.
No nos extrae que a falta de crditos de la banca, las alternativas observadas y las
ofrecidas por las instituciones auxiliares de crdito del SFM, puedan lograr el milagro de
reactivar el desarrollo de la economa en nuestro pas. (Garca, V. 2001).
Las fuentes alternativas de financiamiento a las que pueden recurrir las Pymes, son:
a) El crdito de proveedores.
b) Las tarjetas de crdito de las tiendas departamentales.
c) La venta o renta de activos obsoletos o no estratgicos.
d) Arrendamiento de activos del fabricante.
e) Patrocinio, subsidios y apoyos de proveedores.

a) El crdito de Proveedores
El crdito de los proveedores viene determinado por los plazos concedidos para realizar
los pagos por parte de los proveedores, permitiendo a la empresa deudora disponer del
importe de la venta durante un perodo de tiempo adicional. As, las operaciones de las
empresas con sus proveedores y clientes no suelen realizarse al contado, sino que se
conceden una serie de facilidades de pago que se materializan en un plazo para poder
realizarlo. Durante este perodo de tiempo la empresa compradora dispone del importe de
la operacin, por lo que puede considerarse como un crdito concedido por los
proveedores a la empresa.

Existen varias formas para realizar una transaccin comercial segn la forma de pago del
cliente:
Pago por anticipado. Se utiliza en aquellas operaciones en las que se siguen las
especificaciones del cliente, como en el caso de productos por encargo.
Pagos a cuenta. Se trata de realizar porcentajes del pago a medida que finalizan
determinadas fases del trabajo (por ejemplo 50% al hacer el proyecto y el resto al finalizar
el trabajo).
El crdito comercial. Consiste en ofrecer un plazo de pago al cliente despus de que ste
reciba el producto.
b) Las tarjetas de crdito de las tiendas departamentales

Otra de las fuentes alternas de financiamiento que se pueden obtener en las empresas es
a travs de las tarjetas de crdito no bancarias que las grandes cadenas de tiendas
departamentales como Wal-Mart, Sams, Liverpool, Elektra, Soriana, etc. han puesto al
servicio de los consumidores y que pretenden promover sus ventas con crditos de 6 a 36
meses para pagar, aun cuando se consideran crditos al consumo, dada la variedad de
productos que manejan estas tiendas, puede ser utilizado por las empresas en compra de
activos y materiales como equipos de oficina, de cmputo y de papelera para sus
operaciones.
Esta opcin tiene como ventajas, sobre el uso de las tarjetas de crdito bancarias, el
hecho de que las tiendas puedan absorber el costo del financiamiento, sacrificando parte
de sus mrgenes de utilidad en busca del volumen de ventas, adems de que tienen
precios competitivos por sus volmenes de compras, generalmente mantienen el precio
de contado en sus ventas con tarjetas de crdito de sus empresas.

c) Venta o renta de activos obsoletos o no estratgicos

Representa una fuente muy efectiva para hacerse de recursos frescos, ya que adems de
significar un financiamiento, aumenta la productividad de las empresas al deshacerse de
los bienes muebles o inmuebles que no utiliza y que podra significar un gasto
innecesario.
Tambin se puede rentar la capacidad sobrada de la empresa, por ejemplo, en los
almacenes. Es ideal que los empresarios que hagan uso de esta estrategia utilicen los
fondos como capital de trabajo, por ejemplo para comprar inventarios y aprovechar
descuentos por pronto pago con sus proveedores.

Las ventajas de utilizar este tipo de crditos: hace ms productiva la empresa y

economiza costos de almacenamiento y mantenimiento de activos no indispensables; el
financiamiento es mas barato, no tiene costos financieros; se obtienen recursos frescos
de un bien que no se usa y que por lo tanto no es indispensable para la empresa; permite
actualizar nuestros activos obsoletos.
Existen algunas desventajas: no es comn que las empresas cuenten con exceso de
activos para vender o rentar; y los equipos obsoletos se venden generalmente a muy bajo
precio.
Sin importar el tamao de una empresa, una eficiente administracin no debe de ignorar
esta opcin de financiamiento al revisar sus activos y posibilidad de actualizarlos, al
mismo tiempo, al mantener una infraestructura reducida, permite optimizar su
productividad. Se debe recomendar al empresario que evite adquirir activos que no sean
los absolutamente indispensables para la operacin del negocio y a mantener la mente
abierta a la compra de activos que por su avance tecnolgico, permiten reducir costos.

d) Arrendamientos de activos del fabricante

Adems de las instituciones auxiliares de crdito del SFM, conocidas como arrendadoras
financieras, que tienen como nico objetivo el prestar el servicio de arrendamiento
financiero a las empresas, algunas medianas y pequeas empresas mexicanas y
extranjeras, manufactureras o importadoras de productos como equipos de cmputo,
maquinaria, de fotocopiado, de comunicacin y equipos especializados, adems de
vender sus productos al contado y o a plazos, ofrecen estos productos directamente a sus
usuarios con una alternativa diferente, por el mtodo de arrendamiento financiero, es
decir, en lugar de venderles el bien se los rentan.
El arrendamiento es tambin el mecanismo ideal para las empresas con necesidad de
una flotilla importante de automviles o bienes inmuebles, pues la renta de dichos bienes
se considera contablemente como un gasto y se deduce de los impuestos, tambin es
muy usado para la adquisicin de equipos de cmputo que por su alto grado de evolucin
tecnolgica, son de rpida obsolescencia y difciles de revender.
Este tipo de crdito ofrece ventajas: preserva el capital para emplearlo en otras
inversiones; los pagos son deducibles de impuestos, lo que representa ventajas fiscales;
se evita el pago de enganches y elimina pagos de contado; la empresa puede comprar
bienes muebles o inmuebles cuyas alternativas de financiamiento son limitadas; se
obtiene pronta respuesta; y los pagos se adaptan a las necesidades (flujos de efectivo) de
la empresa. Pero adems es necesario considerar sus desventajas: el costo de los
recursos puede parecer alto; se limita solo a adquirir o usar bienes muebles o inmuebles;
y controla el destino del financiamiento.

e) Patrocinio, subsidios y apoyos de los proveedores

Es comn que las marcas, en todos sectores, ofrezcan patrocinios o diversos servicios a
los negocios que distribuyen sus productos y su marca, como estrategias de
mercadotecnia, ya sean embotelladoras, cerveceras, panificadoras, empresas de botanas,
lcteos o de ropa y automviles, por mencionar algunos.
Los patrocinios, dependiendo de la marca, pueden ser prstamos en dinero o en artculos
promocionales que se obsequian en convenciones, ferias, corridas de toros, juegos
deportivos, entre otros eventos que concentran gran pblico. Por otro lado, existen los
apoyos a comercios, para algunas marcas, servicios considerados medios de publicidad,
ms que patrocinios, como tiendas, supermercados o restaurantes, los cuales consisten
en dar la pintura de la fachada, toldos, prestamos de mobiliario como mesas, sillas,
hieleras u objetos promocionales.
Tanto patrocinios como apoyos, en muchos casos son las mismas marcas las que
ofrecen, normalmente como respuesta a una necesidad o estimulo especficos: la accin
de un competidor, un mercado geogrfico dbil o con ocasin de la introduccin de un
producto nuevo.

Las instituciones financieras

De acuerdo a la estructura organizacional del SFM, las instituciones que otorgan
financiamiento a las empresas se agrupan en dos sectores, el Sector Bancario y las
Organizaciones Auxiliares de Crdito, regulados y supervisados por la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV).
La participacin del sistema financiero en el financiamiento de la inversin productiva ha
recrudecido las diferencias entre empresas grandes y pequeas.

El sector bancario
El Sector bancario lo componen la banca mltiple (comercial), la banca de desarrollo (de
fomento), las sociedades financieras de objeto limitado (Sofoles), los fideicomisos
pblicos que otorgan financiamientos al pblico en general, el Banco del Ahorro Popular y
Servicios Financieros (Bansefi) que promueve el ahorro entre la ciudadana y las
empresas y por ltimo, las Sociedades de Informacin Crediticia (bur de crdito) que
brindan informacin a los prestadores de financiamiento acerca de los solicitantes de los
crditos.
Para estudiar las alternativas de financiamiento que tienen las empresas en Mxico, se
analiza cada una de estas agrupaciones por separado, mostrando la situacin general de
operacin.

La Banca Mltiple o Banca Comercial

Las funciones bsicas de la banca no han cambiado a lo largo del tiempo. Entre las
operaciones vitales de cualquier banco se encuentran, la funcin de captacin de
recursos y la funcin de prstamos o de inversin en valores; una empresa de este tipo
que no lleva a cabo estas funciones no se puede llamar banco en el verdadero sentido de
la palabra. El prstamo se puede considerar como la esencia y vida de las instituciones
bancarias. Todo banco moderno busca su crecimiento sobre la base de emprstitos
juiciosos y una poltica slida y estudiada.
Los bancos son los intermediarios financieros con los que la persona promedio entra en
contacto con ms frecuencia, cuando necesita un prstamo para la compra de casa,
automvil, compra de mercancas o equipo para su negocio, suele obtenerlo del banco de
su localidad.

La Banca de Desarrollo y las Pymes

El apoyo al establecimiento y evolucin de las Pymes, a travs de financiamiento y
asesora tcnica, se han convertido en la meta primordial de la banca de desarrollo y en
especial de sus principales instituciones, Nafin, y Bancomext, que absorben
aproximadamente el 90% de la cartelera de crditos.
Tres instituciones, Banjrcito, Banobras e Hipotecaria Nacional que forman parte de la
Banca de Fomento en Mxico, tienen como objeto atender sectores muy diferentes a las
Pymes, por lo que no se analizan en este trabajo. Nafin atiende el 40% de la cartelera de
crdito de la banca de fomento.

Las organizaciones auxiliares de crdito

La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito (LGOAAC)
reglamenta a estas instituciones y de acuerdo al artculo 3, se consideran como tales, las
siguientes: Almacenes Generales de Depsito; Arrendadoras Financieras; Sociedades de
Ahorro y Prstamo; Uniones de crdito; Empresas de Factoraje Financiero; las dems que
otras leyes consideren como tales (casas de cambio).

La gran ventaja de este tipo de financiamiento es que no genera pasivos y el trmite, una
vez que son autorizados los primeros contratos, se vuelven lneas de crdito revolventes
de acuerdo a las necesidades de cada cliente en particular con los que puedan ir

descontando los documentos que considere necesarios o bien toda su cartera de cuentas
por cobrar.
El Factoraje se ha popularizado a nivel mundial como un mtodo aconsejable que permite
al vendedor cobrar antes del vencimiento, proporciona un alto grado de eficiencia en la
empresa pues en todo momento se produce un incremento de su activo lquido.

http://micursodecontabilidad.com/blogs/sistema-contable/
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/24/siscont.htm
http://www.soyconta.mx/que-es-el-estado-de-flujo-de-efectivo-y-su-importancia-para-lasempresas/
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros.htm
http://www.eumed.net/eve/resum/07-enero/aes.htm
http://www.expansion.com/diccionario-economico/credito-de-proveedores.html