CONTINGENCIA

TRIBUTARIA

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Nuevo incentivo al ahorro

Art. 54 bis y regulacin del Art. 57 bis
Cristofer Andrs Elgueta Pea

Contador Auditor de la Universidad Nacional Andrs Bello

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I. INTRODUCCIN
Un tema importante de la Ley N 20.780, de D.O. 29.09.2014, sobre
Reforma Tributaria que modifica el Sistema de Tributacin de la Renta e
Introduce Diversos Ajustes en el Sistema Tributario, est referido adems
de potenciar a las inversiones y la liquidez de las empresas, a incentivar
el ahorro de las personas naturales. Por lo que sobre esta premisa el
actual artculo 57 bis de la Ley de la Renta (regulado en lo pertinente por
la Circular N 71, de 17.11.1998, e instrucciones normativas posteriores) era
considerado un mecanismo de inversin para personas con altos ingresos
y, por ende, eran estos contribuyentes los ms beneficiados.
En este sentido el proyecto de Ley mencion incorporar un nuevo
incentivo tributario para aquellas personas naturales que mantenan sus
ahorros en instrumentos financieros, creando en reemplazo del artculo
57 bis ahora al artculo 54 bis, y ya plenamente vigente desde el pasado
1 de octubre de 2014. Esta nueva disposicin legal tendra como fin
entregar un objetivo similar al comentado, pero en justicia ms equitativo.
El proyecto de ley tuvo bastantes modificaciones y comentarios, en los
cuales se hicieron correcciones y estipularon acuerdos entre los partidos.
Precisamente sobre este punto no hubo mucha discusin, pero dentro
del Protocolo de Acuerdo se propuso definir legalmente los conceptos de
operaciones de las Cooperativas con sus cooperados y/o con terceros, a
fin dar certeza jurdica, evitando futuros cambios de interpretacin del SII,
incorporndose asimismo de manera expresa a las Cooperativas dentro
de las entidades oferentes de instrumentos elegibles para los efectos del
nuevo incentivo al ahorro referido en el artculo 54 bis de la Ley sobre
Impuesto a la Renta (LIR).
II. REVISIN DEL ARTCULO 57 BIS
Antes de revisar las modificaciones efectuadas en torno al tema
por la Reforma Tributaria de la Ley N 20.780, de D.O. 29.09.2014,
recordaremos cmo funciona el famoso artculo 57 bis de incentivo al
ahorro de las personas naturales, y que con la regulacin legal ya tiene
sus das contados. A partir del 1 de enero de 2017 esta disposicin legal
dejar de estar vigente, encontrndose a partir de entonces derogada.
2.1.- A qu se refiere el actual beneficio de la letra A) del Artculo 57
bis de la Ley de la Renta
Es un beneficio a utilizar como crdito contra el Impuesto Global
Complementario (IGC) o Impuesto nico de Segunda Categora (ISC),
por parte de los contribuyentes que se hayan acogido al mecanismo
de incentivo al ahorro que establece el actual Art. 57 bis de la Ley de la

Renta (y slo respecto de inversiones efectuadas hasta el 31.12.2016) el

cual le da derecho a invocar un crdito fiscal por el Ahorro Neto Positivo.
2.2.- Beneficios de la franquicia
Los contribuyentes acogidos a este beneficio podrn descontar de su
declaracin de Impuestos Anuales a la Renta, como crdito contra el
Impuesto Global Complementario (IGC) o el Impuesto nico de Segunda
Categora (ISC), segn corresponda, un 15% del Ahorro Neto Positivo
utilizado en el ejercicio. Esta franquicia tributaria ha resultado ser
bastante interesante, pues en la prctica los instrumentos de ahorro
sujetos a dicho mecanismo, adems de brindar al inversionista una
rentabilidad econmica propia segn el tipo de inversin, el Fisco asegura
un 15%, es decir, los instrumentos acogidos a este beneficio aseguran una
tasa de rentabilidad de a lo menos 15%, lo que resulta bastante atractivo
para quienes tienen una buena capacidad de ahorro e inversin a travs
del tiempo.
2.3.- Instituciones
Los instrumentos o valores susceptibles de acogerse al mecanismo de la
letra A) del artculo 57 bis de la Ley de la Renta, slo podrn ser emitidos
o tomados por bancos, sociedades financieras, compaas de seguros de
vida, fondos mutuos, fondos de inversin y administradoras de fondos de
pensiones, establecidos en Chile, los que para este efecto se denominan
Instituciones Receptoras. En el caso de las compaas de seguros de vida
se incluyen como instrumentos o valores susceptibles de acogerse al
mecanismo citado solo las cuentas de ahorro asociadas a seguros de vida.
2.4.- Determinacin del crdito y topes
1 La suma de los saldos de ahorro neto de todos los instrumentos
o valores constituir el ahorro neto del ao de la persona. Si la cifra
determinada fuera positiva, sta se multiplicar por una tasa de 15%. La
cantidad resultante constituir un crdito imputable al IGC o al ISC,
segn corresponda. Este crdito constituye una rebaja o menor pago
de impuestos personales a la renta, permitiendo disminuir el pago de
los tributos de las lneas 18, 19 y 20, segn corresponda considerando la
estructura de lneas del Formulario 22 del AT 2014, o en el caso del ISC
someterse a una reliquidacin de su clculo, para en uno u otro caso
incluso hasta pedir devolucin si la cifra final resultante resulta a favor del
contribuyente.
La cifra de ahorro neto del ao a ser considerada en el clculo del crdito
mencionado, no podr exceder la cantidad menor entre 30% de la renta
imponible de la persona o de 65 UTA (unidades tributarias anuales). Estos

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son los topes que deben evaluarse cada ao, siempre la cantidad menor
entre: el Ahorro Neto Positivo (ANP) del ao, el 30% de la renta imponible
o de la lnea 17 sobre Base imponible anual de ISC o IGC y 65 UTA
determinada al 31 de diciembre de cada ao.
2 Si la cifra de ahorro neto del ao fuera negativa, sta se multiplicar
por una tasa de 15%. La cantidad resultante constituir un dbito fiscal
que se considerar IGC o ISC del contribuyente. En el caso que el
contribuyente tenga una cifra de ahorro positivo durante cuatro aos
consecutivos, a contar de dicho perodo, la tasa referida, para todos los
giros anuales siguientes, se aplicar slo sobre la parte que exceda del
equivalente a diez Unidades Tributarias Anuales, de acuerdo a su valor al
31 de diciembre del ao respectivo.
El mecanismo del artculo 57 bis, si bien algunas crticas sealan que
se traduce en pan para hoy y hambre para maana debido a que si al
ao siguiente de haber impetrado el beneficio (este crdito de 15%) se
produce un saldo de Ahorro Neto Negativo (ANN), producto de retiros o
rescates de lo ahorrado o invertido en el ao anterior segn un clculo
proporcional en el ao de la liquidacin de lo ahorrado, lo que significa
el pago de un impuesto de igual tasa al crdito, esto es, 15% sobre dicho
saldo, valor que hasta el AT 2014 se declara en la lnea 19 del Formulario
22 Dbito Fiscal por Ahorro Neto Negativo segn Recuadro N 4. Todo
esto exige mirarlo bajo una perspectiva diferente, pues en el mecanismo
del artculo 57 bis no es ms ni menos, en trminos financieros, que una
especie de prstamo. El Fisco prest plata al inversionista equivalente
al 15% de lo ahorrado o invertido, quien luego si no cumple con el

presupuesto del ahorro sostenido en el tiempo, debe devolverlo al Fisco

en los mismos trminos, esto es, un 15% sobre el monto de los retiros o
rescates de inversin. Esta frmula parece justa, ms an si el ahorro se
sostiene durante 4 perodos consecutivos habiendo impetrado el crdito
por ANP, a partir del 5 perodo de existir un ANN, el Fisco permite la
devolucin del crdito en carcter de dbito fiscal por ANN pero slo por
la parte que excede a 10 UTA. Esto sin lugar a dudas, a hecho del artculo
57 bis un mecanismo a travs del cual las personas con mayor capacidad
de ahorro e inversin, han podido planificar ciertos gastos de vida, como
por ejemplo: postergar gastos presentes como la realizacin de un viaje,
renovar el auto, etc. El mecanismo del artculo 57 bis bien llevado se ha
traducido en importantes beneficios para los inversionistas de rentas altas
o de mayor capacidad de ahorro, pues sabiendo que el crdito equivale
a 15% del saldo de ANP del ejercicio, y suponiendo que el tope mnimo
de ANP aplicable fuera de 65 UTA, entonces, el crdito de 15% sobre 65
UTA, esto es, 9,75 UTA, en pesos de diciembre de 2014 (UTA asciende
a $ 518.376.-), totaliza la no despreciable suma de $ 5.054.166.- No
obstante, la seora Juanita en escenarios de baja capacidad de ahorro
tambin puede acceder al citado mecanismo, pero el problema aqu
reside en el desconocimiento que ha existido en la poblacin de este tipo
de beneficios tributarios. Ello ha incidido en que el artculo 57 bis haya
sido visto como una frmula atractiva de beneficio tributario slo para
inversionistas de rentas altas, quienes se supone tienen mayor acceso
a los mercados de ahorro ms sofisticados, esto es, ms all de las
tradicionales cuentas de ahorro o los depsitos a plazo a ms de 1 ao.
Figura N 1: Determinacin del Ahorro Neto Positivo (ANP)

Figura N1
Inversin inicial

Topes para invocar el crdito

30% Base Imponible IGC

Cantidad menor que
resulte de comparar
lo topes

Monto del ahorro + Monto

reajuste al 31/12
reajustado
65 UTA al 31/12

Saldos
Ahorro Positivo del ejercicio

Saldo de arrastre

Inversin o proporcin de
ella si el resultado de la
comparacin fue menor a
los topes vigentes

Si la inversi o la proporcin
de ella no accedi al beneficio
queda para el periodo
siguiente e invocar el crdito
correspondiente

Invoca crdito del 15% sobre ahorro positivo del ejercicio

Monto del crdito a utilizar

FUENTE: Elaboracin propia del autor.

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2.5.- Funcionamiento del beneficio del artculo 57 bis durante los aos
2015 y 2016
Los contribuyentes que a contar del ao comercial 2015 se acojan a lo
dispuesto en el artculo 57 bis, por inversiones efectuadas a partir de ese
ao, debern aplicar lo dispuesto en el citado artculo, con las siguientes
excepciones:
a. En la determinacin del ahorro neto del ao, los giros o retiros
efectuados, solo se considerarn por el monto del capital girado
o retirado, excluyendo las ganancias de capital o rentabilidad
asociada a cada retiro;
b. La ganancia de capital o rentabilidad que se haya obtenido en el ao
respectivo, correspondiente a los giros o retiros efectuados por el
contribuyente, se gravar con el IGC, de conformidad a lo dispuesto
en los artculos 52 y siguientes de la Ley sobre Impuesto a la Renta;
c. Cumplido el perodo a que se refiere el nmero 5, del artculo 57 bis,
los retiros efectuados a contar de dicho perodo, se sujetarn a lo
dispuesto en el citado nmero, considerando tanto el capital, como
la rentabilidad obtenida en el monto girado o retirado, esto es tanto
no exceda del lmite correspondiente de 10 UTA, la parte que exceda
de dicho monto se proceder al clculo del dbito fiscal.
Las instituciones receptoras debern informar al Servicio de Impuestos
Internos, en la forma y plazo que establezca mediante resolucin, los

remanentes de ahorro neto no utilizados por el contribuyente, el ahorro

neto del ejercicio, las inversiones, depsitos, giros, retiros y ganancias o
rentabilidades obtenidas.
2.6.- Remanentes pendientes a diciembre del 2016 y el crdito
invocado por ANP
Los contribuyentes que con anterioridad al ao comercial 2015, hayan
efectuado inversiones al amparo del artculo 57 bis de la Ley sobre
Impuesto a la Renta, a partir del 1 de enero de 2017, fecha de derogacin
de la citada norma, slo tendrn derecho al crdito establecido en dicho
artculo, por la parte que corresponda a remanentes de ahorro neto
positivo no utilizado, que se determinen al 31 de diciembre de 2016, cuyo
monto anual no podr exceder de la cantidad menor entre el 30% de
la renta imponible de la persona o 65 UTA, de acuerdo a su valor al 31
de diciembre del ao respectivo. El saldo de ahorro neto que exceda la
cantidad sealada, constituir remanente para ejercicios siguientes, que
podr ser utilizado hasta su total extincin, debiendo reajustarse segn la
variacin del IPC entre el ltimo da del mes anterior al cierre del ejercicio
precedente y el ltimo da del mes anterior al cierre del ejercicio que se
trate.
Los retiros que se efecten a partir del 1 de enero de 2017, se sujetarn
en todo a lo dispuesto en el derogado artculo 57 bis, de la Ley sobre
Impuesto a la Renta, segn su texto vigente al 31 de diciembre de 2016.
Figura N 2: Determinacin del Ahorro Neto Positivo (ANP) y Crdito 15%

Figura N2
Fecha
1

01-01-2016

Descripcin
Depsito

Monto
50.000.000

Factor de
utilizacin
1,027

Monto
actualizado

Permanencia

Monto Proporcional
Ejercicio

12

51.350.000

51.350.000

Total ahorro neto Positivo al 31-12-2016

51.350.000

Monto Proporcional
Ejercicio Siguiente
-

Determinacin del saldo ahorro Neto positivo o negativo

Saldo de ahorro neto positivo/negativo informado
por las instituciones receptoras

51.350.000

Mas remanente ahorro neto positivo del ejercicio

anterior declarado actualizado a la fecha
Total ahorro neto del ejercicio

51.350.000

Para el 2017 se deroga dicho art. 57 bis, no obstante los remanente que
suergieren al ltimo ao de su determinacin seguirn obteniendo
crdito hasta su total extincin.

2017

Remanentes 36.500.000

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Determinacin ahorro neto a utilizar en el ao 2016

TOTAL AhORRO NETO DEL EjERCICIO

51.350.000

Tope Ahorro neto positivo del ejercicio: tope 30% de

la base imponible (45.000.000)

13.500.000

65 UTA diciembre 2015

32.500.000

Total a utilizar ahorro neto positivo del ejercicio

13.500.000

Tendr derecho sobre los 13.500.000 x 15%, teniendo un

crdito por 2.025.000 para el ao 2016. sobre este dposito
realizado tendr un remanente para los sigueintes periodos

Se debe hacer presente que para el ao 2015 en adelante, si es que

se han realizado dpositos acogidos al art. 57 bis,
Para los giros o retiros solo se considerara el monto capital girado
excluyendo las ganancias de capital

Si posee la exencin de las 10 UTA y los giros no han superado dicho

monto se aplica lo dispuesto en el art. 57 de lo contrario lo que
exceda deber genera el dbito fiscal.

La ganancia de capital o rentabilidad que haya obtenido,

correspondientes a retiros, se gravarn con el IGC, asignando dicho

FUENTE: Elaboracin propia del autor.

2.7.- Resumen del Art. 57 bis para los aos 2015 y 2016
Figura N 3: Normas transitorias para el artculo 57 bis durante los aos 2015 y 2016

Inversiones efectuadas
antes del 31/12/2014

Ahorro Neto
Positivo

Ahorro Positivo
Ahorro Neto
Negativo

Ahorro Neto
Positivo
Inversiones efectuadas
entre el 2015 - 2016
Ahorro Neto
Negativo

Inversiones efectuadas
2017
FUENTE: Elaboracin propia del autor.

30% Base impuesto Global Complementario

Lo menor entre 65 UTA al 31/12

Norma
Derogada

Menos 4 aos

15% Dbito Fiscal

4 aos

Rebaja de 10 UTA

30% Base impuesto Global Complementario

Lo menor entre 65 UTA al 31/12
Ahorro Positivo
Menos 4 aos

15% + Intereses Rgimen General

4 aos

Exencin 10 UTA (Circular 11/2015)

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III. REVISIN DEL NUEVO ARTCULO 54 BIS

3.1.- De qu trata este beneficio?
A este nuevo beneficio le llamo el mini Fut en los intereses, ya que
su principal objetivo es postergar aquellos intereses devengados a la
fecha, en tanto no sean retirados y que permanezcan ahorrados en
la institucin, no tributarn con el Impuesto Global Complementario
(IGC). Adicionalmente, este mecanismo permite reinvertir los fondos sin
considerarlos retirados. La actual disposicin legal ya est en vigor desde
el 1 de octubre del ao 2014.
3.2.- Cmo me acojo a este nuevo rgimen?
El contribuyente debe OBLIGATORIAMENTE expresar a la entidad
respectiva su voluntad en tal sentido, esto es, acogerse a dicho
mecanismo de ahorro, lo que har al momento de efectuar las
inversiones.

Adems, el legislador ha mencionado que si el contribuyente hubiera

efectuado en el mismo ejercicio inversiones acogidas a lo dispuesto
en el artculo 57 bis, stas debern considerarse para el cmputo del
lmite sealado de las 100 UTA, sumndose en todo caso antes del
ahorro acogido a 54 bis. Por lo que el capital que luego podr invertirse
en instrumentos acogidos al artculo 54 bis est dado siempre por la
diferencia entre: 100 UTA inversin en artculo 57 bis. As, si nada
invierte en artculo 57 bis, entonces, el contribuyente podr disponer de
hasta 100 UTA para destinarlas ntegramente a inversiones en artculo 54
bis, si lo puede y desea.
El monto del ahorro se expresar en UTA, segn el valor de sta en el
mes en que se efecte.
Los montos acogidos a 57 bis sern expresado en UTA al trmino del
ejercicio.
Figura N 4: Determinacin del lmite antes sealado
AO 2015

Rgimen General
Rgimen del Art. 54 bis
Rgimen del Art. 57 bis (hasta
el 2016)

Beneficios a los cuales puede

acogerse algn instrumento
de ahorro y/o financiero.

APV, Art. 107, Art. 108, etc.

La institucin receptora deber dejar constancia de esta circunstancia

en el documento respectivo, o en los certificados que se emitan cuando
los instrumentos sean suscritos por medios electrnicos consignando la
siguiente frase: Instrumento o valor de ahorro acogido a lo dispuesto en
el artculo 54 bis de la Ley sobre Impuesto a la Renta..

54 BIS

57 BIS

Enero

Diciembre

100 UTA

200 UTA

3.3.- Tiene algn lmite este beneficio?

Lmite del Beneficio

: 100

El monto total destinado anualmente al ahorro en el conjunto de los

instrumentos acogidos a lo dispuesto a este artculo 54 bis, no podr
exceder del equivalente a 100 UTA.

Rebaja inversiones 57 bis : (200)

Limite Disponible

: 0

Si el contribuyente ha realizado inversiones y adems stas han sido

retiradas en el mismo perodo, entonces, no sern consideradas
dentro del cmputo sealado; es decir, se considerarn las inversiones
netas recibidas (Circular N 62, de 02.12.2014, numeral 8) del punto
II.- Instrucciones sobre la materia, ver pginas 10 a la 18 de la citada
instruccin).

Inversiones 54 bis
(excluidas del rgimen)

: 100

FUENTE: Elaboracin propia del autor.

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Siguiendo con los limites sealados, en caso que el total de inversiones

efectuadas durante un ao exceda de la suma equivalente a las 100 UTA,
las inversiones a partir de las cuales se haya producido dicho exceso,
quedarn excluidas del beneficio establecido en el presente artculo, y
por lo tanto, el contribuyente deber declarar los intereses, dividendos
y dems rendimientos percibidos que obtenga de estas inversiones de
acuerdo con las reglas generales.
El SII instruy a travs de la ya referida Circular N 62, del 02.12.2014,
sobre aquellas inversiones que son indivisibles, esto es, que no se puedan
desprender de su capital originalmente invertido, dejando fuera del
beneficio aunque no haya excedido el lmite, pero que en el conjunto
siempre superan las 100 UTA.

considerarn aquellos aos en que las tasas marginales han sido mayores
a cero, utilizando como denominador el nmero de aos en que se
cumpla esa condicin. Ahora bien, si se trata de contribuyentes que no
se han afectado con el IGC durante todos los perodos en que mantuvo
el ahorro, pagarn dicho impuesto conforme a las reglas generales, de
acuerdo a lo sealado en la letra a) anterior.
3.6.- Tributacin de las inversiones
Para efectos de calcular el impuesto sobre las rentas percibidas conforme
a este artculo, se aplicar la tasa del Impuesto Global Complementario
(IGC) que corresponda al ejercicio en que se perciban (artculo 52 de la
LIR).
3.7.- Obligaciones que tendrn las Instituciones

Los instrumentos a que se refiere este artculo no podrn

someterse a ninguna otra disposicin de esta ley que
establezca un beneficio tributario.

3.4.- Y cmo tributo al momento del retiro?

En cada retiro o rescate que efecte el contribuyente de cantidades
invertidas en los instrumentos acogidos a las disposiciones de este
artculo 54 bis, se considerarn incluidos en la misma proporcin, tanto
el capital originalmente invertido como los intereses, dividendos y otros
rendimientos percibidos hasta esa fecha
Dicha proporcin corresponde al monto del retiro o rescate efectuado,
sobre el saldo acumulado de la inversin considerando la suma del
capital ms los intereses, dividendos y otros rendimientos percibidos a
la fecha del retiro o rescate. Para determinar qu parte de la inversin se
considerar como intereses, dividendos u otros rendimientos, se aplicarn
las normas del artculo 41 bis de la Ley de la Renta.
3.5.- Opcin de Tributacin
El contribuyente podr optar por una tasa de impuesto global
complementario equivalente al promedio de las tasas ms altas de dicho
impuesto que hayan afectado al contribuyente durante el perodo en que
mantuvo el ahorro, considerando un mximo de seis aos comerciales.
Si en el perodo considerado para el clculo de la tasa promedio,
existen aos en que la tasa marginal de IGC fue igual a cero, o bien,
si el contribuyente no ha obtenido rentas gravadas con IGC, slo se

Las instituciones sealadas debern llevar una cuenta detallada por cada
persona y por cada instrumento de ahorro acogido al presente artculo
que dicha persona tenga en la respectiva institucin. En la cuenta se
anotar al menos el monto y fecha de toda cantidad que la persona
deposite o invierta, y la fecha y monto de cada giro o retiro efectuado o
percibido por la persona, sean stos de capital, utilidades, intereses u
otras.
Debern informar al Servicio, sobre los depsitos e inversiones recibidas
y las cuentas abiertas, que se acojan a este beneficio, los retiros
reinvertidos en otros instrumentos, depsitos o cuentas y sobre los retiros
efectuados. Adems, debern certificar, a peticin del interesado, los
intereses, dividendos u otros rendimientos percibidos cuando hayan sido
efectivamente retirados.

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Figura N 5: Control de las inversiones y retiros en 54 bis

Supuesto de tributacin
Movimiento

Cuenta de ahorro

Capital

intereses/rentabilidad

total

Saldo en cuenta

Depsito

2014

100

10

110

1110

Depsito

2015

100

11

111

221

Depsito

2016

100

12

112

333

Depsito

2017

100

13

113

446

Depsito

2018

100.000

10.000

110.000

110.446

RETIRO DE FONDOS

110.000

Saldo en cuenta

110.446

Porcentaje que se debe aplicar sobre el retiro de fondos y el total de la cuenta

90,54%

Movimiento

Cuenta de ahorro

Capital

intereses/rentabilidad

total

Saldo en cuenta

Depsito

2014

100

10

110

1110

Depsito

2015

100

11

111

221

Depsito

2016

100

12

112

333

Depsito

2017

100

13

113

446

Depsito

2018

100.000

10.000

110.000

110.446

Retiro

2019

- 90.904

- 9.096

-100.000

10.446

FUENTE: Elaboracin propia del autor.

Por lo tanto, la proporcin del retiro que corresponde a intereses, esto es,
$ 9.096.- deber incorporarse como renta afecta al IGC. No obstante, si
es un pequeo contribuyente, o slo obtiene rentas del artculo 42 N 1 y
cumple con los requisitos del artculo 57 de la LIR, entonces, tales rentas
estarn exentas del IGC.
Adicionalmente, podr optar por una tasa proporcional que le hubiere
afectado durante el perodo en que mantuvo sus ahorros, con un mximo
de 6 aos.

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IV. COMPARACIN ENTRE AMBOS REGMENES

Figura N 6: Comparacin entre los regmenes del Art. 57 bis y el nuevo
Art. 54 bis

Art. 57 BIS
(rige por inversiones hasta el 31.12.2016)
Derecho a un crdito imputable o devolvible de 15% cada ao
por el saldo positivo ahorrado;
Las rentabilidades de los instrumentos acogidos no se gravan con
los impuestos por los giros realizados hasta el 31.12.2014;
Cumpliendo los requisitos se tiene derecho a una cuota exenta de
10 UTA;
No existe un tope para el ahorro en instrumentos acogidos al
beneficio. Lo que existe son lmites del uso del beneficio anual: el
ANP, 30% de la base imponible o 65 UTA, la cantidad menor;
La proporcin de ahorro no beneficiada en el ao 1 se utiliza en el
ao 2 o siguientes;
El saldo negativo genera un dbito fiscal de y que debe ser
devuelto al Fisco;
Destinado a personas con capacidad de ahorro (ingresos ms
altos).

Art. 54 BIS
(rige desde el 01.10.2014)
No se tiene derecho a ningn crdito imputable o devolvible,
ya que el beneficio apunta slo a tributar por las rentas de
inversiones retiradas. Luego, si no hay retiro, no hay tributacin;
Al momento del retiro de la inversin se entendern percibidos los
intereses en base a una proporcin del capital ms los intereses;
No existe un beneficio, ni cuota exenta al momento del retiro de la
inversin;
No existe un tope de ahorro, pero el inversionista debe saber que
slo ahorros de hasta 100 UTA pueden gozar del beneficio de este
rgimen;
El inversionista dispone todos los aos de 100 UTA para gozar del
beneficio;
Puede optarse por una tasa Promedio (requiere Planificacin);
Destinado a personas con capacidad de ahorro (ingresos ms
altos).

FUENTE: Elaboracin propia del autor.

V. CONCLUSIN
De acuerdo a lo revisado, en trminos simple observamos que la
razn por la cual este rgimen del artculo 57 bis fue derogado, era
su orientacin a personas naturales de altos ingresos y capacidad de
ahorro e inversin, quienes en la prctica siempre han podido gozar
mayoritariamente de este beneficio, sobre todo si ha sido bien planificado
en lo que ha restitucin del dbito fiscal se refiere. En cambio, los dems
segmentos de la poblacin, aunque pudiendo acceder a este beneficio
tributario, se han encontrado impedidos muchas veces por un tema de
ingresos y disposicin hacia el ahorro e inversin.
Por lo dems, el nuevo rgimen de incentivos al ahorro del artculo
54 bis vino a reemplazar a un rgimen que claramente, a la hora de

cuantificar el beneficio, resultaba ms atractivo para las clases media y

alta con capacidad de ahorro y conocimiento del mecanismo de ahorro
tributario, a diferencia del actual que hace ms complejo su operatoria
y que slo se limita a postergar la tributacin del ahorro e inversin slo
hasta la poca de su retiro, rescate o liquidacin. Tampoco existe un
mecanismo de ahorro orientado a los segmentos de rentas ms bajas, ya
que la limitacin de sus ingresos es generalmente la principal excusa para
no ahorrar, y an si ahorrarn, el impacto impositivo sera prcticamente
nulo sea con artculos 57 bis, 54 bis o sin ell