REVISIN FISCAL DE MEDIO AO

2012

Revisin Fiscal de Medio Ao 2012

Revisin Fiscal de Medio Ao 2012 .............................................................................................. 2
I.

PRIORIDADES DE GOBIERNO ....................................................................................................... 3

1.

Fundamentos de Poltica ......................................................................................................... 3

2.

Prioridades especificas en el sector social .............................................................................. 5

II.

SITUACIN FISCAL A MEDIO AO ............................................................................................... 9

1.

Resultado Fiscal a Junio 2012 ................................................................................................ 11

2.

Comportamiento Global de Finanzas Pblicas de Administracin Central a Junio 2012 ..... 12

3.

Gastos .................................................................................................................................... 15

4.

Dficit Fiscal Neto de la Administracin Central ................................................................... 16

5.

Financiamiento ...................................................................................................................... 17

6.

Deuda Flotante ...................................................................................................................... 20

7.

Inversin Pblica ................................................................................................................... 21

III.

Sector Pblico Combinado .................................................................................................... 21

1.

Empresas Pblicas ................................................................................................................. 22

2.

Fondos de Pensiones ............................................................................................................. 22

3.

Resto del SPNF y Gobiernos Locales ..................................................................................... 23

IV.
1.

Perspectivas 2012 ................................................................................................................. 23

Situacin Global..................................................................................................................... 23

1.1
Comportamiento Macroeconmico .............................................................................. 23
1.2
Perspectiva de la Economa Hondurea 2012 .............................................................. 24
2. Comportamiento Fiscal ......................................................................................................... 25
3.

Financiamiento ...................................................................................................................... 26

4.

Saldo de la Deuda Pblica ..................................................................................................... 28

4.1
Deuda Externa ............................................................................................................... 28
4.2
Deuda Interna................................................................................................................ 29
5. Inversin Pblica ................................................................................................................... 30
6.

Fortalecimiento del marco macroeconmico y de la gestin de los recursos pblicos. ...... 31

7.

Fomento a la formacin de capital humano ......................................................................... 32

8.

Mejora de la competitividad incluyendo la mitigacin de amenazas al ambiente ............... 33

9.

Fortalecimiento de la institucionalidad y de las preferencias sociales ................................. 34

I.

PRIORIDADES DE GOBIERNO

1. Fundamentos de Poltica
Los lineamientos de Poltica Presupuestaria, que sirvieron de base para definir las
prioridades del gasto y la inversin pblica, tienen como fundamentos esenciales:
el Plan de Gobierno 2010-2014, la Estrategia para la Reduccin de la Pobreza, la
estrategia de Competitividad y desarrollo de los sectores productivos, todo ello
enmarcado en la Visin de Pas y el Plan de Nacin aprobado por el Poder
Legislativo y asumida su implementacin por el Poder Ejecutivo. De igual manera,
los lineamientos se fundamentan en el Gran Acuerdo Nacional, firmado en
septiembre de 2011.
1.1 Gran Acuerdo Nacional
A raz de la desaceleracin que experimentan las economas desarrolladas y
previendo posibles efectos sobre el pas, el Gobierno Nacional convoc a las
principales organizaciones de empresarios, trabajadores y campesinos con el fin
de plantear y analizar de manera conjunta las polticas y acciones necesarias para
mitigar los efectos negativos de la crisis internacional en el marco de un Gran
Acuerdo Nacional (www.plandenacion.hn/content/gran-acuerdo-nacional-por-uncrecimiento-economico-con-equidad-social), para lograr un crecimiento econmico
con equidad, centrado en la definicin y el logro de metas comunes. Estas metas
son: crecimiento econmico con equidad; inversiones; empleo; salarios;
productividad y competitividad; resolucin de conflictos, y proteccin de la
poblacin ms vulnerable.
1.2 Plan de Gobierno 2010-2014
Bajo el principio de consultas con los principales sectores de pas, el Gobierno
mantuvo el dialogo multisectorial durante 2010-2012 y como producto de la
primera fase de este proceso se identificaron propuestas para impulsar el
desarrollo del pas. Los hallazgos se han Publicado en varios documentos que
culminaron con la firma del Gran Acuerdo Nacional, con el cual se espera la
reactivacin econmica, la generacin de empleo, la productividad y la equidad
mediante una mejor distribucin del ingreso y la riqueza, de acuerdo a la
disponibilidad real y potencial de los recursos internos y externos. Los temas
prioritarios identificados que progresivamente se han ido incorporando en el
proceso de formulacin POA-Presupuesto son el clima de inversin, la
productividad, la atencin a sectores econmicos de mayor potencial, el marco
legal institucional. Asimismo, se cuenta con el documento titulado Propuesta para
una Estrategia de Desarrollo de Mediano Plazo donde se establecen como
sectores prioritarios los siguientes: seguridad ciudadana, proteccin social, salud,
3

agropecuario, forestal, vivienda, energa, minera, infraestructura, exportador y

turismo. Diversos programas, proyecto y acciones especficas han recibido
especial atencin durante el primer semestre 2012 y sern reforzados en la
segunda mitad de 2012 y perodos subsiguientes.
1.3 Competitividad y Desarrollo de Sectores Productivos
Como resultado de los dilogos de poltica, el Gobierno conjuntamente con los
sectores productivos ha revitalizado el apoyo a una poltica definida, coherente y
sostenible de desarrollo de los sectores productivos asociados a las ventajas
comparativas y competitivas del pas. Esta poltica se plasma en la Estrategia
Nacional
de
Competitividad
(www.seplan.gob.hn/images/documentos_competitividad), la cual identifica cuatro
motores de desarrollo que deben ser impulsados en forma agresiva y sostenida a
nivel internacional.

El desarrollo integral del turismo

Un nuevo momento de la maquila, esta vez orientada a servicios como
Contact Centers y servicios de Back Office;
El desarrollo integral de nuestro potencial agroalimenticio; y
La promocin del sector forestal como uno de los tres ms importantes
recursos naturales del pas.

1.4 Estrategia para la Reduccin de la Pobreza

La
Estrategia
para
la
Reduccin
de
la
Pobreza
(ERP)
(www.cedoh.org/proyectos/ERP/erp.html), para el ao 2012, tiene proyectado
como meta alcanzar un monto mnimo de recursos asignados equivalentes al
7.0% del PIB. Esta asignacin se alcanzara con la ejecucin de programas y
proyectos focalizados en reas sociales prioritarias, conforme a las lneas
generales de ejecucin contenidas en la versin ampliada del gasto para la ERP,
donde se contina con las reas programticas siguientes:

Acelerando el Crecimiento Econmico y Equitativo y Sostenible

Reduciendo la Pobreza en Zonas Rurales
Reduciendo la Pobreza en Zonas Urbanas
Invirtiendo en Capital Humano
Fortaleciendo la Proteccin Social para Grupos Especficos
Garantizando la Sostenibilidad de la Estrategia

La composicin del gasto ERP por fuente de financiamiento est representado

por un 71.8% de fondos nacionales, 17.9% fondos de prstamos, 1.7% fondos de

donaciones y con fondos de alivio de la deuda el 8.6% (HIPC, MDRI Y CLUB DE

PARS).
1.5 Plan de Nacin
El Gobierno as como otros actores claves de la sociedad ha ratificado durante
2012 su adhesin a la Visin de Pas 2010-2038 y Plan de Nacin 2010-2022
(www.plandenacion.hn), la cual establece cuatro objetivos nacionales que se
describen as:

Erradicar la pobreza extrema, con una poblacin educada y sana, con

sistemas consolidados de previsin social
Un pas que desarrolla en democracia, con seguridad y sin violencia
Una infraestructura productiva, generadora de oportunidades y empleos
dignos, que aprovechan de manera sostenible sus recursos y reducen la
vulnerabilidad ambiental
Un Estado Moderno, responsable eficiente y competitivo

Para materializar esta visin de Honduras al ao 2038 se han establecido 22

metas de prioridad nacional, las cuales a su vez estn acompaadas por una
matriz de 65 indicadores sectoriales con metas intermedias para los aos 2013,
2017, 2022 y 2038. Estos indicadores marcan las obligaciones bsicas de la
gestin gubernamental para cada administracin pblica a partir del ao 2010 y
facilitaran el seguimiento y evaluacin de las polticas y medidas asociadas.
2. Prioridades especificas en el sector social
2.1

Proteccin social

El Gobierno, a travs de sus entes rectores y ejecutores, defini una estrategia

para el desarrollo social sostenible, donde la persona humana es el fin primordial.
Asimismo, la estrategia se sigue reforzando en dos sentidos: seguimiento de la ley
marco de Desarrollo Social en Honduras que permita hacer una accin social
sostenible de una forma organizada; as como normar las iniciativas pblicas y
privadas para evitar la duplicidad de acciones e inversiones y con ellos hacer ms
eficiente los recursos y lograr una mayor cobertura.
Reconociendo que la mayor riqueza y el mayor potencial de crecimiento de
Honduras es su gente, el Gobierno tiene programado redoblar esfuerzos de
proteccin social. Es as que durante el ao 2012, se ampliar la atencin a
50,720 nuevos hogares en extrema pobreza adicionales a los atendidos en el ao
2011. A estos hogares se le otorgara el Bono Diez Mil, el cual est condicionado a
la corresponsabilidad de los beneficiarios.
5

En respuesta a los riesgos que la crisis significa para las familias ms pobres el
Gobierno continuara haciendo un esfuerzo en tres sentidos:

Focalizacin: La Administracin busca focalizar las contribuciones en las

familias ms pobres de las zonas ms marginadas del pas.
Integralidad: Los bonos se consolidan en uno solo.
Corresponsabilidad: Para asegurar que se tenga un impacto permanente
sobre el nivel de capital humano de la poblacin, la transferencia se hace
exigiendo a la corresponsabilidad de los beneficiarios.

2.2 Incremento de la Escolaridad

Esto incluye garantizar un ao de escolaridad en educacin prebsica y ampliar la
cobertura en educacin bsica, especialmente en su tercer nivel (7 a 9 grados).
Para ello se considera importante apoyar la participacin comunitaria y de los
padres de familia; as como, fortalecer y racionalizar el sistema formal; desarrollar
y reorientar formas alternas, como Educacin para Todos (EFA) y PRALEBAH,
entre otros. Adems, la Secretara de Educacin buscara complementar sus
esfuerzos con entidades como INFOP y CADERH.
Se disearan programas especiales para atender a los jvenes que recin se
incorporan a la poblacin econmicamente activa, promoviendo la incorporacin
de las mujeres en carreras tcnicas, en las ciudades de Tegucigalpa y San Pedro
Sula y, de manera intensiva en aquellos municipios que en la actualidad presentan
los mayores ndices de analfabetismo y baja escolaridad. Adems, se promover
la implementacin del enfoque de gnero en los principios rectores del proceso y
en la curricular del sistema educativo.
2.3 Programa de Seguridad Alimentaria
Con el objetivo de contribuir a la seguridad alimentaria y al mejoramiento de la
calidad de vida de la poblacin rural, a travs del incremento de la produccin y
productividad de granos bsicos, la Secretara de Agricultura y Ganadera (SAG) y
la Direccin de Ciencia y Tecnologa Agropecuaria (DICTA) aprobaron y
ejecutaron el Bono de Solidaridad Productiva (BSP). La implementacin de este
programa garantiza la disponibilidad y el acceso a los alimentos a la familia
hondurea, estimando un total de 125,000 familias rurales, salvaguardando su
seguridad alimentaria, considerando que los granos bsicos constituyen el 35% de
su dieta.
Para el ao 2012 se aprob un presupuesto de L 183 millones dirigido a los
productores de granos bsicos, dependiendo de su produccin, distribuido por
medio del Bono de maz variedad y el Bono de frijol. En lo que va del ao se han
beneficiado 60,000 pequeos productores ubicados en valles y zonas de ladera,
quienes lograron aumentar los rendimientos por unidad de produccin y mejorar
los niveles de ingreso para ellos y sus familias. Es importante sealar que del total
de productores beneficiados un 20% recibe asistencia tcnica y un 40% recibe al
menos una capacitacin en nuevas tecnologas de manejo, no quema, uso de
fertilizantes, etc.; durante la vigencia del BSP se han aumentado las reas
productivas en ms de 200 mil manzanas de granos bsicos.

As mismo, se tiene el Programa Merienda Escolar y Vaso de Leche con el que se

apoya a los nios ms pobres de Honduras y que cursan del 1ro al 6to grado de
primaria.
2.4 Proteccin y Promocin de la Salud
Se impulsar un nuevo enfoque de ataque a los graves problemas de salud,
especialmente los relacionados con la morbilidad promoviendo acciones para
reducir la tasa de desnutricin infantil con especial atencin a nios/as menores de
cinco aos; y, mortalidad infantil y materna, el abordaje integral de las
enfermedades de transmisin sexual y VIH/SIDA, mediante un impulso especial a
la promocin y desarrollo de practicas y condiciones saludables en los municipios,
localidades, escuelas y familias, teniendo como base la participacin local en la
prestacin de servicios comunitarios. Como elementos claves, se considera
mejorar el acceso a servicios de salud, mediante la entrega de un paquete bsico
de salud, el desarrollo de fondos comunales de medicamentos.
2.5 Agua Potable y Saneamiento
Siendo el agua un recurso bsico e indispensable para la vida y por ende para el
desarrollo econmico y social del pas, es que este sector deber cumplir con su
responsabilidad ms all de la dotacin del servicio, priorizando acciones de
preservacin de las fuentes de agua en cuencas, subcuencas y microcuencas.
Para lograr la existencia, sostenibilidad e incremento del recurso agua y mejorara
la infraestructura bsica, los programas y proyectos enmarcados en este rubro,
deben contemplar la planificacin sectorial y el desarrollo de los sistemas,
particularmente en zonas rurales con la participacin de la comunidad.
2.6

Redes de Proteccin Social

Tal como se plantea en la ERP, se fortalecern, mejoraran y evaluaran los

programas de reduccin de la extrema pobreza a fin de reorientarlos a travs de
un mecanismo amplio de participacin local. Se combatir la desnutricin severa y
crnica de la poblacin en los departamentos y municipios que presentan los
ndices ms altos con relacin a este problema; as como tambin ampliar la
cobertura de servicios de atencin a las minoras tnicas y mujeres; promoviendo
a su vez la riqueza cultural de las comunidades e identidad nacional. Las acciones
se realizarn de manera coordinada entre instituciones claves como: Secretara de
Estado en el Despacho de Educacin, Despacho de la Primera Dama, Programa
de Asignacin Familiar, Escuelas Saludables y otros programas de merienda
escolar apoyados por el Programa Mundial de Alimentos y otros organismos
8

donantes de la cooperacin internacional. Asimismo, se continuara apoyando los

proyectos del Fondo Hondureo de Inversin Social, buscando avanzar lo ms
rpido posible en la transferencia de estos a nivel local.

II.

SITUACIN FISCAL A MEDIO AO

Los indicadores de actividad econmica sealan que los supuestos de crecimiento

en que se basa el Presupuesto 2012 continan en lnea con lo esperado, las
presiones inflacionarias han disminuido con respecto al ao anterior, en parte
debido a ligera cada a lo largo del ao de los precios de los combustibles.
Los principales indicadores fiscales a junio 2012 se han cumplido, tal como se
contempla en el Programa Econmico de Gobierno. En particular, el techo para el
dficit fiscal del sector Pblico consolidado se cumpli con 0.1 puntos
porcentuales menor a la meta a junio. Asimismo, la contratacin o garanta de la
deuda externa no concesional se mantuvo dentro de los techos fijados y se
respet lo referente a nuevos atrasos a la deuda; el Gobierno Central trabaja en
curso a la mejora de la capacidad administrativa de la Direccin Ejecutiva de
Ingresos; y, los ajustes de las tarifas elctricas estn conforme al marco legal
vigente. Los buenos resultados fiscales alcanzados se mantendrn en un contexto
de disciplina Fiscal que responda a las presiones inflacionarias, la poltica de
consolidar el crecimiento y las nuevas demandas de accin del Gobierno,
especialmente en las reas sociales y de seguridad poblacional. El Gobierno ha
reafirmado su compromiso con el marco macroeconmico presupuestado.
Comportamiento Macroeconmico
La evolucin de la actividad econmica, medida por el ndice mensual de actividad
econmica (IMAE) indicador de tendencia del Producto Interno Bruto (PIB) , al
finalizar los primeros cuatro meses del ao registro una variacin acumulada de
5.9% denotando un mayor dinamismo con relacin al ritmo de 5.0%
experimentada en igual perodo de 2011.
Las actividades econmicas de mayor aportacin a la evolucin favorable de la
economa nacional de acuerdo a su contribucin a la variacin global de IMAE
fueron: Intermediacin Financiera, Seguros y Fondos de Pensiones (15.4%);
Correo y Telecomunicaciones (6.6%); Comercio (5.5%); Industria Manufacturera
(3.5%) y Construccin (13.7%).
Por su parte, a mayo de 2012 la inflacin general mostro una variacin interanual
de 5.2%, menor en 2.5 puntos porcentuales al de igual perodo del ao 2011
(7.7%). Lo anterior se explica esencialmente al tenue desplome del costo
9

internacional del petrleo a lo largo del ao, provocando disminucin de precios en

combustibles y as propiciando la estabilidad de los precios de la canasta bsica
en general.
El sector externo, en concordancia con el resto de actores econmicos, ha
observado un dinamismo positivo; lo que se evidencia en el aument de 13.9% en
el valor (US$158.4 millones) observado en las exportaciones de mercancas
generales durante el primer trimestre del ao en comparacin al mismo perodo
del 2011. Este movimiento est impulsado en especial por la venta de productos
como: aceite crudo de palma, oxido de hierro y accesorios usados de oro, siendo
los principales destinos los mercados centroamericano, asitico y estadounidense,
en su orden. Entre tanto, el valor de las importaciones crecieron a una tasa de
12.5% en comparacin al mismo perodo del 2011, debido fundamentalmente al
aument en las adquisiciones de combustibles, bienes de capital y bienes de
consumo. Este comportamiento es congruente con la evolucin del ndice Mensual
de Actividad Econmica.
El saldo deficitario de la balanza comercial fue de US$1,056.5 millones al cierre
del primer trimestre de 2012, mayor en 10.9% al observado en el mismo perodo
del 2011. Al excluir las importaciones de combustibles, lubricantes y energa
elctrica, el dficit resultante es inferior en 4.5% al registrado a marzo de 2011; lo
que denota la importancia que estos bienes tienen en el comercio exterior de
mercancas generales.
El crecimiento de las exportaciones y de las remesas familiares, determinaron la
acumulacin, al 21 de junio de 2012, de US$2,852.3 millones de Reservas
Internacionales Netas (RIN) superior en US$31.6 millones observados al cierre de
diciembre de 2011. Por su parte, el saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO)
del BCH, al 21 de junio de 2012, se ubico en US$3,062.4 millones, mayor en
US$19.4 millones observado al cierre de diciembre de 2011 (US$3,043.0
millones), monto que garantiza una cobertura de 3.3 meses de importaciones de
bienes y servicios superior al parmetro establecido en el Programa Monetario
2012 - 2013.

10

1. Resultado Fiscal a Junio 2012

A continuacin se presenta un anlisis de los principales indicadores fiscales de la
Administracin Central, comparado con junio de 2011, tambin se muestran los
indicadores de 2010 como referencia:
Principales Indicadores Fiscales
(Millones de Lempiras)

Millones de Lempiras
Dficit de la Administracin Central
Gastos Corrientes
Sueldos y Salarios
Gastos de Capital
Ingresos Corrientes
Ingresos Tributarios
Porcentaje del PIB (%)
Dficit de la Administracin Central
Gastos Corrientes
Sueldos y Salarios
Gastos de Capital
Ingresos Corrientes
Ingresos Tributarios

jun-10

jun-11

jun-12/

Diferencia
2012/2011

5,515.3
23,832.6
14,900.0
4,085.2
21,210.3
19,907.9

6,365.6
26,466.1
15,777.2
7,221.1
25,329.8
23,619.5

9,610.2
30,602.6
16,675.8
7,510.1
26,887.5
24.708.3

3,244.6
4,136.5
898.6
289.0
1,557.7
1,088.8

1.8
8.2
5.1
1.4
7.3
6.9

2.2
9.1
5.4
2.5
8.7
8.1

2.7
8.6
4.7
2.1
7.6
7.0

0.5
-0.5
-0.7
-0.4
-1.1
-1.2

/ Preliminar

En trminos generales se puede observar un dficit de la Administracin Central

mayor en L 3,244.6 millones al observado en junio 2011, lo que representa un
incremento de 0.5 puntos porcentuales del PIB al registrado en 2011.
Los sueldos y salarios reflejan un gasto moderadamente mayor de L 898.6
millones en relacin al mismo perodo del ao anterior, disminuyendo en 0.7
puntos porcentuales del PIB.
En Cuanto a los Gastos de Capital, estos ascendieron a L 7,510.1 millones,
superior en L 289.0 millones al ejecutado a junio de 2011. Sin embargo, en
trminos del PIB estos cayeron en 0.4 puntos porcentuales del PIB en relacin al
mismo perodo de 2011.
La recaudacin Tributaria a junio de 2012 ascendi a L 24,708.3 millones, lo que
representa un incremento de L 1,088.8 millones a lo recaudado a junio de 2011.
A pesar del incremento en la recaudacin, cuando se analiza la recaudacin en
trminos del PIB, esta cay en 1.2 puntos porcentuales con respecto a junio de
2011.
11

2. Comportamiento Global de las Finanzas Pblicas de la Administracin

Central a Junio 2012
2.1

Ingresos
Administracin Central: Ingresos a Junio 2010-2012
Acumulado a Junio Comparativo
2011

2012a/

21,210.3
19,908.0
6,878.4
5,701.8
796.9

25,329.8
23,619.5
8,643.8
7,217.7
1,015.1

26,887.5
24,708.3
8,524.5
7,471.1
694.6

Variacin
2011-2012
1,557.8
1,088.8
-119.3
253.4
-302.5

11,970.4
8,542.0
7,530.5
1,011.5
284.6

13,806.4
10,329.9
9,105.2
1,224.8
316.7

14,878.8
11,090.6
9,799.1
1,291.5
355.8

1,072.4
760.7
693.9
66.7
39.1

3,143.8
1,055.1
4.0
1,302.2

3,159.7
1,164.8
4.4
1,710.4

3,432.4
1,301.0
4.0
269.1
1,910.1

272.7
136.2
-0.4
269.1
199.7

Descripcin

2010

Ingresos Corrientes
Tributarios
Directos
Renta
Aporte Solidario
Temporal
Indirectos
Produccin
Ventas
Otras de Produccin
Serv. Y Act.
Especificas
Aporte Social y Vial
Comercio Exterior
Varios
Ing. No Tributarios
a/

Preliminar

La recaudacin de los ingresos corrientes durante el primer semestre del ao 2012

totaliz un monto de L 26,887.5 millones cantidad que resulta mayor en L 1,557.8
millones a los recaudados en igual perodo de 2011, mientras que los Ingresos
Tributarios sumaron L 24,708.3 millones con una diferencia de 1,088.8 millones en
comparacin al ao 2011.
En el Impuesto Sobre la renta se observa un ligero incremento, en este caso de L
253.3 a pesar del efecto negativo que provoc el hecho de haber sido declarado
inconstitucional el Decreto 242-2011. Por tanto, uno de los rubros donde se
observa un cambio significativo es en el cobro del Aporte Solidario Temporal que
paso de L 1,015.1 millones en 2011 a L 694.6 millones en 2012, esto corresponde
a la derogacin del decreto 242-2011 que implico una merma de L 302.5 millones
en este rubro; otra seccin que observa mejora de recaudacin es el Impuesto
Sobre Ventas, alcanzando un incremento de L 693.9 millones, debido al

12

mejoramiento en las ventas gracias al crecimiento de la economa hondurea y

una correcta recaudacin.
Por otro lado, la recaudacin de impuestos a los carburantes (Aporte al Patrimonio
Vial) se incremento ligeramente en L 272.7.
2.2 Rendimiento de las medidas de ingresos
Durante el Gobierno actual, y debido al contexto precario en la que se encontraba
la situacin financiera del pas, se han aprobado una serie de Reformas Fiscales,
con la finalidad de reducir el dficit fiscal neto del Gobierno Central. Entre las
Reformas aprobadas se encuentran: La Ley de Fortalecimiento de los Ingresos,
Equidad Social y racionalizacin del Gasto Publico (Decreto 17-2010), Ley de
Reforma al impuesto sobre la Renta (Decreto 42-2011), Ley de Eficiencia en los
Ingresos y el gasto Pblico (Decreto 113-2011), Ley de Seguridad Poblacional
(Decreto 105-2011) y la Ley de Regulacin de Precios de Transferencia (Decreto
232-2011). A pesar, de que algunas de estas leyes sufrieron cambios, de 2009 a
2011, los ingresos tributarios se incrementaron en L 10,341 millones, de 39,035
millones pasaron a L 49,376.5 millones. Para 2012 se programaron L 55,046
millones, lo cual proyecta un persistente incremento.
Durante el primer semestre del presente ao los ingresos tributarios lograron
sumar L 24,708.3 millones, 45.4% de lo programado en el ao (L 55,046 millones).
En comparacin con el mismo perodo del ao 2011, observamos un aument de
L 1,088.8 millones, es decir, un crecimiento del 4.4%.
Sin embargo, durante el primer semestre del ao pasado la recaudacin de los
principales impuestos experimento un crecimiento de 16.6% con respecto a 2010,
lo que representa una desaceleracin en el crecimiento de los ingresos tributarios
de 10.6% para 2012.

13

Ingresos Tributarios
Primer Semestre 2010-2012
(Millones de Lempiras)
25,000.0
20,000.0

23,563.0
20,203.7

ISV

15,000.0
10,000.0

24,708.30

7,768.2
6,278.7

9,739.0
8,269.6

9,092.0
8,232.8

ISR
Recaudado a
Junio

5,000.0
0.0
2010

2011

2012

Fuente: SEFIN, BCH y DEI

El incremento que se dio durante 2011 fue debido a las medidas fiscales
aprobadas mediante el Decreto 17-2010, lo cual a su vez explica el leve desplome
en el crecimiento durante la primera mitad de 2012 ya que la Corte Suprema de
Justicia Declar inconstitucional el Impuesto del 1% del Decreto No. 42-2011 y a
las notas de crdito presentada por las empresas privadas en base al Decreto No.
108-201.

14

3. Gastos
3.1

Gasto Corriente

Al primer Semestre de 2012 el Gasto Corriente este ascendi a L 30,602.6

millones cifra mayor en L 4,136.5 millones a lo reflejado a junio del ao anterior,
debido a:

Incremento de L 898.6 millones en los Sueldos y Salarios, producto de los

ajustes salariales otorgados a partir de mes de abril de 2011.

Sueldos y Salarios
Junio 2010-2012
Acumulado en millones de Lempiras
17,000.0
16,500.0
16,000.0
15,500.0
15,000.0
14,500.0
14,000.0

15,777.2

16,675.80

14,900.0

2010
2011
2012

Las transferencias corrientes se incrementaron en L1,705.1 millones, en

gran medida producto de la ejecucin de programas sociales como el Bono
10 mil, que apoya a familias de escasos recursos y que tiene aprobado un
presupuesto para 2012 de L 1,221.4 millones.
Los Intereses y comisiones de la Deuda Pblica se incrementaron en L
993.7 millones, situacin que se explica en gran medida por el incremento
en el stock de deuda al cierre de 2011 y por el incremento en la tasa de
inters de los bonos colocados.

15

3.2

Gasto de Capital

El gasto de capital a junio se sita en L 7,510.1 millones, cifra superior en L 289.0

millones a lo ejecutado en el mismo perodo de 2011, sobresalen los proyectos de
construccin y mantenimiento de carreteras, transferencias a las municipalidades.
4. Dficit Fiscal Neto de la Administracin Central

Tomando en consideracin el nivel de ingreso total (ingresos corrientes mas

donaciones) de L 28,553.9 millones y el nivel de gasto total de L 38,164.1
millones, se tiene como resultado al mes de junio un dficit de L 9,610.2 millones,
equivalente a un 2.7% del PIB, lo que resulta ligeramente mayor en 0.5 puntos
porcentuales al observado al mes de junio del ao anterior.

% DEL PIB
Enero - Junio
Descripcin
Dficit Neto/PIB (%)

2010 2011 2012

1.8
2.2
2.7

Diferencia 2012-2011
0.5

En sntesis, existe dficit fiscal neto de la Administracin Central, con tendencia a

la alza, con un ligero aument en los ingresos de L 1,180.3 millones y un aument
de L 4,136.5 millones en los gastos a junio de 2012.

16

Administracin Central: Cuenta Financiera

Enero - Junio
(Millones de Lempiras)

Descripcin

Junio 2011 Junio 2012 Diferencia

INGRESOS TOTALES
Ingresos Corrientes
Ingresos Tributarios
Donaciones
Gasto Corriente
Gasto de Consumo
Total Salarios
Bienes y Servicios
Intereses Deuda
Internos
Externos
Transferencias Corrientes
Ahorro en Cuenta Corriente
Gasto de Capital
Concesin Neta de Prestamos
TOTAL GASTOS NETOS

27,373.6
25,329.8
23,619.5
2,043.8
26,466.1
19,273.8
15,777.2
1,496.6
1,984.5
1,524.3
460.2
5,207.9
-1,136.4
7,221.1
51.9
33,739.2

Balance Global Neto

-6,365.6

Producto Interno Bruto

325,062.0

Balance en Porcentaje del PIB

-2.0

28,553.9
26,887.5
24,708.3
1,666.4
30,602.6
20,576.9
16,675.8
3,901.1
2,978.2
2,144.8
833.4
6,913.0
-3,715.1
7,510.1
51.4
38,164.1
-9,610.2
355,089.0
-2.7

1,180.3
1,557.7
1,088.8
-377.4
4,136.5
1,303.1
898.6
404.5
993.7
620.5
373.2
1,705.1
-2,578.8
289.0
-0.5
4,424.9
-3,244.6
64,098.0
-0.5

5. Financiamiento
Crdito Interno: Al 31 de marzo de 2012 el Gobierno Central haba contratado
endeudamiento interno por L 2,865.0 millones y para el 30 de junio esta cifra
aument a L 3,100.8 millones, mediante valores gubernamentales (bonos y letras),
en subastas pblicas, negociaciones directas y permutas.

Emisiones Presupuestarias:
Para el Ao 2012 estn autorizadas las emisiones presupuestarias por
medio del Presupuesto General de Ingresos y Egresos de la Repblica y de
Instituciones Descentralizadas (Decreto Legislativo No.255-2011), as como
la Ley Orgnica de Presupuesto, (Decreto Legislativo No.84-2004).
Asimismo, la Secretara de Finanzas podr emitir para su financiamiento
bonos por un monto hasta de L 10,605.8 millones, dicha emisin fue
reglamentada mediante Acuerdo Ejecutivo No. 090-2012 y No.643-2012.
17

RESUMEN DE COLOCACIONES DE VALORES GUBERNAMENTALES, POR EMISIN

(Cifras en millones de Lempiras, al 30 de junio de 2012)
Bonos GDH

Bonos
Especiales de
la Deuda
Agraria

Total

L 10,605.80

L 600.00

L 12,031.80

Remanentes del Ao 2011

Detalle
Monto Autorizado

Bonos GDH
2011

Bonos GDHPR 2011-2013

L 47.10

L 1,378.80

Entradas de Efectivo

L 1,095.1

Colocacin por Subasta Pblica

L 0.00

L 0.00

L 428.30

428.3

Colocacin Directa

L 0.00

L 492.50

L 174.30

666.8

Pagos de Obligaciones y Deuda

Flotante

L 1.546.3

Pagos de Obligaciones 2012

L 0.00

L 0.00

L 984.10

Pago de Deudas 2009-2011

L 44.00

L 457.40

L 0.00

984.1
L 60.80

Refinanciamiento
Permutas
Total Colocado

562.2
L 1,514.10

L 0.00

L 0.00

L 1,514.10

L 44.00

L 949.80

L 3,100.80

1,514.10
L 60.80

L4.155.5

Fuente: Direccin General de Crdito Pblico (Informe Presupuesto Deuda Pblica Total II Trimestre 2012

Crdito Externo: Durante 2011 el saldo de la Deuda Externa Total de Honduras a

diciembre de ese ao acumulo US$4,182.1 millones, a abril de 2012 esta cifra
aument en un 5% siendo el Saldo Actual US$4,403.4.
El Saldo de la Deuda Pblica Externa al mes de Junio 2012 es de US$3,389.7
Millones, compuesta principalmente por Acreedores Multilaterales con US$2,520.7
Millones, Acreedores Bilaterales US$745.6 Millones y Bancos Comerciales y
Proveedores con US$123.4 Millones, a continuacin se brinda detalle:

18

Servicio de la Deuda
Pblica Externa:

Saldos de la Deuda Externa al II Trimestre 2012

(Expresado en Millones de Dlares Americanos)

Descripcin

Al primer trimestre el BANCOS COMERCIALES U OTRAS INSTIT. FIN.

Servicio de la Deuda UniCredit Austria AG (Austria)
Pblica Externa fue de KBC Bank (Belgica)
US$77.9 millones, 46% American Expr. Intl (USA)
Bank of America (USA)
concierne al Servicio de
Land Bank of Taiwan (Taiwn)
la
Deuda
Externa MEGA Bank (Taiwn)
efectivamente pagado y Deutsch-Sdam Bank (Alemania)
el 54% corresponden a PROVEEDORES
los
traslados
por Laboratorios Bag (Argentina)
BILATERAL
concepto de Alivio de la
COLOMBIA
Deuda.
ESPAA
Al segundo trimestre el
Servicio de la Deuda
Externa disminuy en
relacin a los pagos
realizados en el primer
trimestre,
pagndose
US$ 34.3 millones.

ESTADOS UNIDOS DE AMERICA

FRANCIA
GUATEMALA
INDIA
ITALIA
KUWAIT
MEXICO
NORUEGA
REP. DE CHINA (TAIWAN)
REP. FED. DE ALEMANIA
REPUBLICA DE KOREA
SUIZA
VENEZUELA

Saldo
121.9
7.4
17.3
1
0.9
27.7
67.3
0.7

1.5
1.48

745.6
1.8
207.1
0.1
0.2
23.1
26.4
62.9
54.5
56.8
2.2
77.3
20.4
27.9
2.2
182.2

El Servicio de la Deuda
Externa pagado por la
administracin Central
MULTILATERAL
2,520.70
(excluyendo alivios), en BCIE
722
el segundo trimestre de BID
868.1
1.3
2012 fue de US$25.9 CFC
F.I.D.A
82
Millones: de los cuales
FMI
21.6
US$9.9 Millones (38%),
IDA
760.5
corresponden a pagos NDF
40.1
de capital, US$14.0 OPEC/OFID
24.8
TOTAL
3,389.70
Millones (54%), a pago
de intereses y US$2.0 Fuente: DIRECCIN GENERAL DE CRDITO PBLICO
Millones (8%) a pago de comisiones.

19

6. Deuda Flotante
De los L 12,887.3 millones de la deuda flotante acumulada entre los aos 20062009, 66% fue liquidado al finalizar 2010, lo que provoc un fuerte desequilibrio en
las finanzas pblicas durante ese ao ya que se utilizaron recursos del
presupuesto 2010 para solventar el pago; es decir, durante 2010 se pagaron 8,520
millones de Lempiras de la deuda flotante. Durante el ao 2011, se logr cancelar
L 3,493.1 millones de la deuda (27% de la deuda original), dejando un saldo a
junio de 2012 de 874.2 millones de Lempiras (7%).

Deuda Flotante Generada en 2006-2009

Pago y Saldo a 2012
(millones de Lempiras)
874.2
7%

3493.1
27%

Ao 2010
Ao 2011
Saldo a 2012

8520
66%

20

7. Inversin Pblica
Para el ao 2012, se aprob para el Programa de Inversin Pblica (PIP), un
presupuesto de L 10,899.2 millones, el cual a la mitad del ao (junio 2012) se
incremento a 15,566.9 millones y est destinado a 281 proyectos.
PROGRAMA DE INVERSION PUBLICA AL SEGUNDO TRIMESTRE, 2012
Cifras en Lempiras
II Trimestre, 2012

No.
Proy.

Institucin / Proyecto

Presupuesto
Aprobado

Presupuesto
Vigente

196
39
13
13
2

Administracin Central
7,686,378,554 11,032,770,944
Empresas Pblicas Nacionales
2,194,471,953 3,033,169,743
Instituciones de la Seguridad Social
328,000,000
328,000,000
Instituciones Descentralizadas
325,364,294
456,233,602
Instituciones Pblicas Financieras Bancarias
302,500,000
302,500,000
Instituciones Pblicas Financieras No
4
35,498,549
89,017,675
Bancarias
14 Universidades Nacionales
27,000,000
325,198,324
281
TOTAL SECTOR PUBLICO
10,899,213,350 15,566,890,288
Fuente: SIAFI

Programado

Devengado

4,455,010,446
1,164,256,012
84,000,000
86,879,295
92,500,000

2,015,891,428
520,505,117
857,143
93,803,107
-

13,886,022

2,794,042

306,298,324
6,202,830,099

23,893,829
2,657,744,666

% Ejec.
II Trimestre,
2012

% Ejec.

Devengado Al II Trimestre,

Disponible

2012

45 3,060,436,663
45
910,162,367
1
857,143
108
142,637,403
-

28
30
0
31
-

7,972,334,281
2,123,007,376
327,142,857
313,596,199
302,500,000

10,626,215

12

78,391,460

8
23,893,829
43 4,148,613,621

7
27

301,304,495
11,418,276,667

20

Durante el Segundo Trimestre, se alcanz un nivel de ejecucin de 43%,

equivalente a L 2,657.7 millones respecto a lo programado (L 6,202.8 millones),
concentrndose en las Empresas Pblicas Nacionales, seguido por las
instituciones de la Administracin Central, particularmente la SOPTRAVI, Cuenta
del Milenio, Fondo Vial, y el PRAF, SEFIN, as como, la Empresa Nacional de
Energa Elctrica (ENEE).
Al Segundo Trimestre del ao 2012, se registr un avance financiero de L4,148.6
millones que representa el 27% del total de recursos destinados para inversin
pblica, mostrando un comportamiento bajo si se compara con los niveles de
ejecucin del Segundo Trimestre del ao 2011 (35%).

III.

Sector Pblico Combinado

Para el Primer Semestre de 2012, el resultado preliminar de la Cuenta Financiera

del Sector Pblico Combinado (SPC), muestra un dficit de L 6,650.2 millones
(1.9% del PIB), lo que cumple con lo programado.
La diferencia entre el dficit del SPC ejecutado y el programado, se encuentra
explicado principalmente por los resultados alcanzados en la Ejecucin
Presupuestaria de los Institutos de Pensiones (INJUPEMP, INPREMA e IPM), las
instituciones del Resto del Sector Pblico No Financiero (SPNF) y los Gobiernos
Locales.

21

1. Empresas Pblicas
El resultado global de las Empresas Pblicas No Financieras a junio de 2012, est
determinado por el comportamiento de la Empresa Nacional de Energa Elctrica
(ENEE).
Al 30 de junio del 2012; la ENEE registr un desequilibrio entre recursos y gastos
generndose un dficit de L 417.4 millones, al ejecutarse tanto el gasto corriente
como el de capital en mayor proporcin que los ingresos corrientes. Este dficit es
influenciado mayormente por la ejecucin del grupo Materiales y Suministros con L
8,479.7 millones donde se registra la compra de energa por L 8,242.7 millones.
Cabe sealar, que a junio del presente ao la ejecucin del Proyecto Patuca III fue
de 402.5 millones de Lempiras con fondos propios, provocando un endeudamiento
interno de 298.5 millones de Lempiras.
2. Fondos de Pensiones
A junio de 2012, las cifras de la Cuenta Financiera del Instituto Nacional de
Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del Poder Ejecutivo
(INJUPEMP) reflejan un supervit neto de L 1,243.5 millones (0.37% del PIB),
superior en L 413.3 millones a los programado (L 830.2millones).
El INJUPEMP al primer semestre del ao, muestra una concesin de prstamos a
sus afiliados equivalente al 15.9% del total de desembolsos presupuestados para
todo el ao y ha recuperado el 53.4% del total, razn por la cual obtuvo una
Concesin Neta de Prestamos negativa de L 882,7 millones comportamiento
favorable. Unido a lo anterior, el ingreso por concepto de aportaciones individuales
y patronales se situ en L 53.2 millones por encima de lo estimado para el
semestre.
Por su parte, el Instituto Nacional de Previsin del Magisterio (INPREMA), refleja
un supervit de L 1,938.4 millones. En lo que respecta a la concesin de
prstamos a junio de 2012, se situ en apenas un 3.4% del total anual
presupuestado y una recuperacin del 76%, dando por resultado una Concesin
Neta de Prstamos negativa de L 955.2 millones.

22

3.

Resto del SPNF y Gobiernos Locales

Las Instituciones que conforman el Resto del SPNF, comprenden 3 Universidades

Nacionales y 15 Institutos Pblicos, cuyo resultado preliminar consolidado a junio
de 2012 fue de un supervit de L 303.1 millones.
En lo que respecta al resultado de los Gobiernos Locales, con base a las cifras
que proporciona el Banco Central de Honduras sobre el financiamiento de este
nivel, segn lo registrado en las Estadsticas Monetarias y Financieras, se tiene un
dficit de L 490.2 millones para junio de 2012.
Los resultados favorables que se han descrito para los Fondos de Pensiones, el
Instituto Hondureo de Seguridad Social (IHSS) y resto del SPNF, permiten
contrarrestar el mayor dficit de la Administracin Central y los otros componentes
del Sector Pblico Combinado.

IV.

Perspectivas 2012

1.

Situacin Global

Con base a la revisin de medio ao, las perspectivas para el cierre 2012 son las
de consolidacin del crecimiento econmico, presiones inflacionarias con gran
componente importado, sujecin al dficit del sector Pblico combinado
originalmente programado, mejora en la ejecucin de la inversin pblica y
ampliacin de los programas prioritarios del Gobierno que conlleva a una
ampliacin del dficit del Gobierno central al cierre de 2012. Sin embargo, el
Gobierno mantiene su compromiso de acotar el dficit fiscal de mediano plazo
dentro de los lmites de sostenibilidad.

1.1

Comportamiento Macroeconmico

Para el 2012, las expectativas en las condiciones de recuperacin que ha

experimentado la economa son positivas, se espera que el crecimiento del PIB en
trminos reales aumente en comparacin a los aos posteriores a la crisis de 2008
y se mantenga cerca del 4% como se tena proyectado. Por su parte, la inflacin
se mantiene por debajo de lo previsto, debido en parte, a la baja en los precios del
petrleo a la primera mitad del ao.

23

MARCO MACROECONOMICO
Descripcin
Parmetros Macro
Tasa de Crecimiento del PIB (%)
ndice de Precios al Consumidor
Interanual (Variacin %)
Sector Pblico (% del PIB)
Dficit del Gobierno Central
Dficit del Sector Pblico Comb.
Sector Externo
Dficit en Cuenta Corriente de la
Balanza de Pagos
Reservas Internacionales
(Meses de Importacin)

2007

2008

2009

2010

2011

2012 2013/Pr

6.3

4.2

-2.1

2.8

3.6

3.8

3-4%

8.9

10.8

6.5

5.6

6.8

6.3

-2.9
-1.6

-2.4
-1.7

-6.2
-4.6

-4.8
-2.9

-4.6
-2.5

-3.7
-2.4

-3.5
-2.5

-10.3

-14.1

-7.9

-6.2

-8.6

-8.8

-8.2

3.5

4.3

3.1

3.7

La volatilidad en los precios del petrleo no nos permite asegurar la continuidad de

este comportamiento inflacionario, sin embargo, basndonos en la conducta a lo
largo de la primera mitad del 2012 se espera que la inflacin se mantenga dentro
del margen actual. En materia de poltica fiscal, el objetivo es seguir reduciendo el
dficit del Sector Pblico Combinado y de la Administracin Central para poder
permitir la sostenibilidad de la deuda pblica, la que se mantendr en una razn
deuda/PIB inferior al 30% en trminos de Valor Presente Neto, lo que a su vez
contribuir al mejoramiento de la calidad del gasto pblico.
1.2

Perspectiva de la Economa Hondurea 2012

En lnea con el mejoramiento de la actividad econmica internacional, se espera

que el crecimiento del pas para la segunda mitad de 2012 contine con la
tendencia al alza. De acuerdo a estimaciones contenidas en el Programa
Monetario 2012 2013, se espera que la economa hondurea tenga un mejor
desempeo en comparacin con el ao previo. Para 2012 se estima un
crecimiento del PIB en trminos reales cercano al 4% producto de la reactivacin
de los sectores productivos del pas, as como el sostenimiento de la economa
mundial, en particular la de Estados Unidos de Amrica, nuestro mayor socio
comercial.
En lo concerniente a la evolucin de precios, el Banco Central de Honduras (BCH)
tiene el compromiso de mantener la estabilidad en los precios como pilar
fundamental para consolidar la estabilidad macroeconmica que impulse el
24

crecimiento. La poltica monetaria estar orientada a contener las presiones

inflacionarias, procurando que la inflacin se mantenga en niveles de un dgito.
Asimismo, los esfuerzos de poltica monetaria por parte del BCH, as como las
medidas de racionalizacin de gasto corriente y de eficiencia en el sistema
tributario aplicadas por el Gobierno, constituyen las principales acciones de
poltica econmica encaminadas a mantener una inflacin controlada.
De este modo, debido a factores exgenos en el mbito internacional prevn que
no existirn cambios radicales en los precios del petrleo, los alimentos y materias
primas en lo que resta del ao. Considerando los factores antes mencionados
como determinantes de los precios en el marco macroeconmico, se estima que
para el cierre de la segunda mitad de 2012 la tasa de inflacin alcance un nivel
6.5%, con un rango de tolerancia de 1 un punto porcentual. En cuanto al 2013 se
proyecta un 6.0 % 1 de inflacin, continuando con la estabilidad prevista de
precios a nivel mundial.

2.

Comportamiento Fiscal

Para el ao 2012 se proyecto un dficit fiscal de 3.9% del PIB para la

Administracin Central, que significa un ajuste de 0.7 puntos porcentuales en
relacin al dficit fiscal de 2011 (4.6% del PIB), este mejor desempeo es
producto de las acciones de poltica econmica tomadas por la actual
administracin, con el propsito de corregir el desbalance fiscal. Este dficit es
mayor en 0.4 puntos porcentuales al aprobado por el Congreso Nacional que fue
de 3.5% debido a que la recaudacin de ingresos muestra una reduccin a lo
programado y a la aprobacin de nuevos gastos como:

Subsidio al transporte urbano (Taxis y Buses)

Gastos en operativos de Seguridad ejecutados por las Secretaras de
Seguridad y Defensa Nacional.
Elecciones Primarias.
Contraparte de Proyectos de SOPTRAVI

25

3.

Financiamiento

3.1 Crdito Interno 1 :

En base al Presupuesto General de Ingresos y Egresos aprobado para el ao
2012, la SEFIN podr emitir para su financiamiento, bonos presupuestarios hasta
un monto de L10,605.8 millones, dicha emisin fue reglamentada mediante
Acuerdo Ejecutivo No.090-2012 y Acuerdo Ejecutivo No.643-2012.
Al mes de junio se coloc un valor nominal de L3,100.8 millones de esta emisin,
de la siguiente forma:
8 subastas pblicas de valores gubernamentales, mediante las cuales el
Sistema Financiero, los Institutos de Previsin Privados y otros Inversionistas
adquirieron un total nominal de L428.3 millones. (Declarando una Subasta
Desierta)
Con el fin de atender las necesidades de inversionistas que no pudieron asistir
a las subastas pblicas, se efectuaron negociaciones directas por L174.3
millones, las cuales fueron colocadas con el rendimiento de corte de la ltima
subasta.
En atencin a las instrucciones de la Tesorera General de la Repblica (TGR),
se emitieron valores gubernamentales por L984.1 millones en concepto de pago
por obligaciones con diferentes instituciones y proveedores. Dichos pagos se
realizaron a condiciones del mercado de valores.
En vista del xito obtenido durante el ao 2011, con la implementacin del
Programa de Permutas mediante el cual se alcanzaron numerosos beneficios,
tanto para los Inversionistas como para el Gobierno, permiti que este
programa fuera establecido como la poltica principal para la gestin de pasivos
del presente ao.
En este sentido la SEFIN realiz durante el mes de marzo permutas mediante
las cuales compr L1,474.3 millones de vencimientos de Bonos y Letras de
marzo y junio de 2012, entregando a cambio valores gubernamentales por un
monto nominal de L1,514.1 millones, la diferencia se explica por intereses
capitalizados y precios por compra de ttulos a condiciones de mercado.

/ DIRECCIN GENERAL DE CRDITO PBLICO - INFORME EJECUTIVO DE LA DEUDA PBLICA

26

3.2 Financiamiento Externo:

Desembolsos:
Se recibieron un total de US$85.24 millones en concepto de desembolsos por
parte de los distintos organismos de crdito durante el primer trimestre del ao. El
63% provino de cartera multilateral, los prstamos bilaterales desembolsados
representaron un 30% y un 7% de Bancos Comerciales. Para el segundo trimestre
se han recibido US$159.7 millones.

Desembolsos 2012
(Expresado en Millones de Dlares Americanos)

Acreedor

I Trimestre II Trimestre

Bancos o Instituciones
Financieras

6.39

1.30

UniCredit Austria AG (Austria)

6.39

1.30

Bilateral

7.70

25.57

Artigiancassa, S.p.A

0.40

EXIM Bank China

25.00

KFAED

0.17

ITALIA

1.40

KUWAIT

6.30

Multilateral

150.80

53.29

BCIE
BID

16.89

81.00

18.34

47.00

F.I.D.A

0.16

IDA

16.02

NDF

1.30
19.90

1.20

TOTAL

85.24

Fuente: DIRECCIN GENERAL DE CRDITO PBLICO

27

1.60

159.70

4.

Saldo de la Deuda Pblica

El total de la
Deuda Pblica Total 2012
deuda pblica
al
primer
(Dlares Americanos)
trimestre
alcanz US$
3,310.36
3,389.70
3,500.00
5,822.02
millones
y
2,511.66
2,535.30
3,000.00
Deuda Externa
para
el
segundo
2,500.00
trimestre
2,000.00
Deuda Interna
alcanz US$
1,500.00
5,925 millones
de
dlares,
1,000.00
conformado
500.00
por
US$
Deuda Interna
2,535.3
0.00
Deuda Externa
millones
de
I Trimestre
dlares
en
II Trimestre
deuda interna
y US$ 3,389.7 millones de deuda externa.
4.1

Deuda Externa

En Honduras, dado el alto grado de endeudamiento que se haba alcanzado a

finales de los aos noventa, se defini una poltica de captacin de crdito externo
solamente en condiciones concesionales, es decir plazos de pago superior a los
20 aos, perodo de gracia arriba de los 10 aos y tasas de inters menores al
3%.
Con el paso del Huracn Mitch (en 1998) la situacin financiera del pas fue
duramente afectada. En tal sentido la administracin del Gobierno que conduce la
poltica de endeudamiento, hizo esfuerzos sustantivos para lograr el alivio de la
deuda y condonacin de la misma en el marco del Club de Paris y la iniciativa de
pases altamente endeudados. Producto de lo anterior, el saldo de la deuda
externa del pas se ha modificado de manera sustantiva.

28

La Deuda Externa al cierre del primer Semestre del 2012 present un aumento
del 5.2% con respecto al saldo registrado al cierre del ao anterior (US$ 3,220.2
millones) siendo su saldo de US$ 3,389.7 millones.

Saldo de la Deuda Externa segn acreedor

2012
(millones de dlares)
Tipo de Acreedor
Primer Trimestre
Segundo Trimestre
Multilateral
2,430.32
2,520.7
Bancos Comerciales
124.37
121.9
Bilateral
704.19
745.6
Otros
51.48
1.5
Total
3,310.36
3,389.7

4.2

Deuda Interna

Cabe sealar, que el saldo de la deuda interna bonificada para 2009, era de L
22,844.2 millones; sin embargo, durante el perodo 2006-2009 se origin deuda
flotante por un monto de L 12,887.3 millones (deuda no bonificada).
El pago de la deuda flotante 2006-2009, provoc un fuerte desequilibrio en las
finanzas pblicas en el ao 2010, dado que el Gobierno utiliz recursos del
presupuesto 2010, para solventar el pago de dicha deuda, lo que repercuti
considerablemente en las asignaciones presupuestarias correspondiente al 2010.
Despus del registro de todas estas operaciones, el saldo de la Deuda Interna
Bonificada al cierre de 2010 ascendi a L 37,225.1 millones, ms la deuda flotante
de L 4,367.3 millones, totalizando L 41,592.3 millones.
Al cierre del 2011 la Deuda Pblica Interna era de L 32,942.5 millones. El total
pagado por concepto de Servicio de la Deuda Interna a Marzo de 2012, asciende
a L 2,347.01 millones, de los cuales L 929.29 millones corresponden a pagos de
capital y L 1,420.82 millones corresponden a pago de Intereses y Comisiones.

29

5.

Inversin Pblica

La inversin en Honduras, se ha caracterizado por su bajo nivel de ejecucin,

debido principalmente a los siguientes factores:

La mala planificacin de las unidades ejecutoras

Alto grado de centralizacin en el otorgamiento de programas y proyectos
Inicio del presupuesto General de Ingresos y Egresos con desfase
Cambios de personal en la coordinacin de los proyectos, del reducido
inters al interior de las instituciones pblicas de fortalecer sus unidades de
pre inversin.
De la aparente sobrestimacin de los montos de recursos aprobados por
proyecto y por problemas relacionados a los aspectos legales y
administrativos
Por procesos de licitacin fracasados
Por las condicionalidades y trmites administrativos exigidos por los
Organismos Financieros Internacionales.

Durante el perodo 2006 al 2010, los recursos financieros destinados a la inversin

en capital fijo en la Administracin Central, presentan en promedio anual 4.3% del
Producto Interno Bruto (PIB), porcentaje bajo, si consideramos la importancia que
la misma representa como promotor de bienes y servicios de apoyo a las
actividades econmicas impulsadas desde el sector privado para el ao.
En los ltimos aos se ha dado nfasis a la inversin en infraestructura carretera,
y a los puertos del pas; lo cual es congruente con el direccionamiento del
crecimiento econmico del pas, el que est apostando por una mayor relacin de
comercio exterior, seguido de la inversin en apoyo a las actividades productivas.
Gasto de Capital Anual
Administracin Central
2006-2012
2006
2007
Ao
6,884.1 9,595.3
Millones
Lempiras
4.1
Porcentaje 3.3
del PIB
/ Preliminar a junio 2012

2008
12,879.0

2009
14,144.8

2010
11,185.3

2011
12,469.3

4.9

5.2

3.8

3.8

2012/
7,510.1
2.1

Al da primero de junio de 2012, se alcanz un nivel de ejecucin de 35.8% dentro

del Sector Pblico Centralizado y 29.5% en el Sector Descentralizado equivalente
a L 46,150.7 millones y L 19,471.7 millones respectivamente.
En las Disposiciones Generales de Presupuesto para el ejercicio fiscal 2012, se
cuenta con mejoras para ordenar y agilizar la ejecucin de proyectos, como lo
30

establecido en el Articulo 27, respecto a las incorporaciones presupuestarias de

Fondos Externos, haciendo las veces de Resolucin Interna las veces de
Resolucin Interna el formulario FMP-05; limitar a 10 por trimestre el numero de
Modificaciones Presupuestarias, contribuyendo as a mejorar la planificacin.
Con la aplicacin de estas medidas, se espera resultados satisfactorios,
acelerando la ejecucin de la inversin pblica, dinamizando de esta manera la
economa, generando empleo e incrementando la productividad del pas.
5.1

reas estratgicas, polticas y plan de inversin 2011 -2014

Derivado de las prioridades del Plan de Gobierno se han identificado cuatro reas
estratgicas que servirn para guiar las decisiones y las acciones prioritarias del
Gobierno durante el perodo 2011-2014. Las acciones prioritarias se reflejan
especialmente en un plan trianual de inversiones pblicas, el cual incluir en
particular la seleccin y promocin de mega proyectos de inversin y programas
de prestacin de servicios. Algunos de estos pueden ser desarrollados bajo el
esquema de asociacin pblico privada, el cual se caracteriza por la transparencia
de anlisis y evolucin socioeconmica de las presupuestas de proyectos y
programas y clarificacin de los riesgos comerciales que asumen las partes.
6.
Fortalecimiento del marco macroeconmico y de la gestin de los
recursos pblicos.

Reforma y Mejoras en la Poltica y Administracin Tributaria, con el objetivo

de simplificar al mximo el marco legal de la Administracin Tributaria a fin
de facilitar la administracin del sistema fiscal y el cumplimiento de los
contribuyentes de sus obligaciones tributarias.
Reforma a la Ley de Servicio Civil, que comprenda: una nueva estructura
organizativa con distribucin de responsabilidades; la estructura de
recursos, que define las reglas para la administracin de ingresos y
promociones en la funcin pblica; y , la salarial, que establece las
compensaciones e incentivos por el trabajo y dedicacin del personal al
servicio del Estado.
Fortalecimiento de las situaciones financieras de los fondos pblicos de
pensiones, que comprenda el ajuste a la estructura de beneficios de los
Institutos de pensiones, el reconocimiento de los derechos previsionales y
devengados, y la restructuracin del Gobierno institucional, estableciendo
requisitos mnimos y controles de pensiones y de salud.

31

7.

Polticas y reformas en sector financiero. El Gobierno esta comprometido a

seguir mejorando el marco regulatorio y las prcticas de supervisin ene l
sistema financiero, y a reforzar la red de proteccin financiera.

Fomento a la formacin de capital humano

Proteccin Social. Fortalecimiento y ampliacin del programa de

transferencias monetarias condicionadas (Bono 10,000) y mejorando la
oferta de educacin y la calidad de los servicios de salud. Se consideraran
modalidades novedosas de corresponsabilidad orientadas a las
capacidades de insercin en el mercado laboral para facilitar la
sostenibilidad de los impactos. Con este programa se contribuir a reducir
la pobreza actual y la transmisin intergeneracional de la pobreza. La meta
de este programa es beneficiar 350,000 familias.
Eficiencia, cobertura, calidad y gobernabilidad del sistema educativo.
Ampliar la cobertura de los diferentes niveles de educacin especialmente
pre-bsico mediante modalidades alternativas flexibles y actualizaciones
curriculares y tecnolgicas. Mejorar la calidad, eficiencia y gobernabilidad
del sistema con participacin efectiva de los principales actores
involucrados. Asimismo, mejorar los principales indicadores del sistema
Fortalecimiento de la red de servicios primarios, hospitalarios e
intermunicipales. Desarrollo de la gestin de los servicios de salud
preventivos y curativos, as como el fortalecimiento de la autonoma de
gestin/descentralizacin y mejoras de infraestructura y equipamiento
hospitalario.
Eficiencia en el sistema de salud. Mejorar la planificacin y presupuestacin
del sector para separar las funciones de rectora, aseguramiento y provisin
de los servicios de calidad en la atencin de grupos estratgicos apoyados
mediante la realizacin de procesos de reingeniera y certificacin de la red
de salud, especialmente de los hospitales. Asegurar el abastecimiento de
insumos y del cuadro bsico de medicamentos mediante procesos de
adquisicin y distribucin que sean eficientes, econmicos y transparentes.

32

8.
Mejora de la competitividad incluyendo la mitigacin de amenazas al
ambiente

Proteccin y Promocin de las Inversiones. Con la aprobacin de la Ley de

Promocin de la Alianza Pblico-Privada (APP) este mecanismo permitir
la realizacin de alta inversin en infraestructura y fomentar esquemas
financieros novedosos para inversin, mediante una gestin ms eficiente
de los activos y bienes pblicos. Tambin promover inversiones a nivel
municipal.
Produccin y Productividad Agrcola. Continuar desarrollando las cadenas
de produccin agroalimentarias con el objetivo de incrementar la
produccin, transformacin y comercializacin de productos tradicionales y
no tradicionales para el consumo interno y de exportacin. Asimismo,
desarrollar el mercado de tierras y asegurar el acceso y adopcin de
tecnologas apropiadas. En este proceso se ayudar a pequeos
agricultores mediantes paquetes de ayuda tecnolgica que se incorpora en
el Bono Solidario Productivo.
Agua y Saneamiento. Ampliacin de la cobertura de agua y alcantarillados
mediante esquemas descentralizados con participacin de las
comunidades. Fortalecimiento de la gobernabilidad del sector y el acceso y
cobertura a los hogares ms pobres especialmente en el rea rural.
Infraestructura Vial. Ampliar y mejorar integralmente la red vial para
compensar el manejo dbil y atomizado; para lo cual se impulsaran
modalidades que promuevan la participacin de las municipalidades y
empresa privada, maximizando la generacin de empleo, as como
mecanismos pblico privado para la apertura de nuevas carreteras.
Asimismo, se atendern la ampliacin y ordenamiento vial urbano de las
principales ciudades del pas.
Mejorar la eficiencia y competitividad en la prestacin de servicios
portuarios. se introducirn reformas
para mejorar la eficiencia y
competitividad en la prestacin de los servicios portuarios, incentivando la
participacin Pblico-privada en las diferentes actividades portuarias.
Adems, se fortalecer la ejecucin de programas de mantenimiento de
equipos y construccin y mejora de la infraestructura portuaria, con el fin de
contar con puertos multipropsito, que permitan manejar adecuadamente la
demanda de carga general, contenedores, grneles solidos y lquidos
Reformas al Sector elctrico. El pas continuara realizando importantes
esfuerzos para desarrollar el sector elctrico. A corto plazo, se buscara
reforzar el resultado operativo de la ENEE y la desconcentracin de
operaciones en diferentes unidades de negocio.
33

9.

Titulacin de Tierras. Consolidacin del sistema de derecho de propiedad

de tierras y acceso a ellas con fines productivos y sociales. Un mejor
registro de la propiedad conlleva adems mejoras a la recaudacin
tributaria nacional y municipal.
Manejo de desastres naturales y Cambio Climtico. Desarrollo de obras de
prevencin y mitigacin y apoyo a reformas de polticas en los sectores de
forma que se facilite el acceso a fondos verdes.

Fortalecimiento de la institucionalidad y de las preferencias sociales

Gobernabilidad. Fortalecimiento integral de los principales operadores del

sistema de justicia.
Diversificacin de la Matriz Energtica. Se promover e incentivara a travs
de mecanismos claros de mercado la produccin de energa generada con
recursos renovables hdricos, bio-msicos, elicos y geotrmicos. Se
mejoraran y desarrollaran los mercados de produccin, transmisin,
distribucin y comercializacin en un contexto de red nacional y regional de
interconexin
Seguridad Ciudadana. Se realizarn intervenciones de manera integral para
contrarrestar formas de violencia y debilidades en los sistemas de
seguridad ciudadana e institucional que menoscaban el potencial de
desarrollo humano y econmico en Honduras. Se fortalecer la polica
mediante su profesionalizacin, depuracin y operatividad. Asimismo, se
mejorar el sistema de justicia en relacin al marco legal e imparticin de la
justicia. Todo ello conllevar a fortalecer la prevencin, rehabilitacin y
reinsercin social, mediante acciones integrales de convivencia y respeto a
los derechos humanos.

34

9.1 Estrategia para la Reduccin de la Pobreza

En cuanto a la inversin y gasto asociados a las metas de la ERP, en el 2006 se
inicio el proceso de revisin y actualizacin de la ERP, sobre todo para
incorporarle el componente de produccin y generacin de empleo, proceso que
qued a nivel de estudio y no se llev a ejecucin. As mismo, y con el propsito
de profundizar las intervenciones para la reduccin de la pobreza se cre el
Comisionado de la ERP y se realiz la ejecucin descentralizada del Fondo de
Proyectos Municipales (L 700.0 millones) del 2006 al 2008, con una fuerte
participacin de los gobiernos locales acompaada de un monitoreo social.
La Estrategia para la Reduccin de la Pobreza ha tenido un financiamiento
creciente, pasando de L 7,298.3 millones en el 2000 hasta alcanzar un monto
mnimo del 7% del PIB proyectado para 2012 (hasta marzo 2012 se haban
ejecutado 3,873.7 millones de lempiras).

Millones de Lempiras

40,000.0

Ejecucin del Gasto ERP

35,000.0
30,000.0
25,000.0
20,000.0
15,000.0
10,000.0

7,298.3

8,755.3 8,156.9 9,255.2

34,123.8

21,959.0
21,004.3
20,665.9
18,088.7
14,424.1
13,956.9
11,356.4
3,983.7a/

5,000.0
0.0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Ao
a/ Ejecutado a Marzo 2012

La composicin del gasto ERP por fuente de financiamiento est representado por
un 71.8% de fondos nacionales, 17.9% fondos de prstamos, 1.7% fondos de
donaciones y con fondos de alivio de la deuda el 8.6% (HIPC, MDRI Y CLUB DE
PARS). En el ao 2012, las transferencias a las municipalidades, se calcularn
con base al 9% de acuerdo a la disponibilidad de los ingresos tributarios netos: sin
embargo se pagar una parte en efectivo (7.5%) y la diferencia mediante
programas y proyectos a travs del FHIS, SOPTRAVI, Salud, Educacin y otros.
Se espera que el comportamiento que ha tenido la ERP a lo largo del perodo sea
progresivo en los aos siguientes, y as lograr el objetivo del pas de reducir la
pobreza de manera significativa y sostenible, en base a un crecimiento econmico
35

acelerado procurando la equidad en la distribucin de sus resultados, a travs de

un mayor acceso de los pobres a los factores de produccin, incluyendo el
desarrollo del capital humano y la proteccin social de los grupos ms vulnerables.

36