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MERCADO MONETARIO

Es un mercado al por mayor donde se negocian activos de bajo riesgo y de


alta liquidez donde no existe regulacin financiera
Facilita la financiacin a corto plazo
Eficaz ejecucin de polticas monetarias
Permite una financiacin ortodoxa
MERCADO DE CAPITALES
Est integrado por una serie de participantes dedicados a la compra y venta
de acciones o instrumentos financieros que cubran sus necesidades de
capital
Facilita la transferencia de recursos de ahorristas alas inversionistas
Asigna recursos financieros a la empresa
Posibilita la diversificacin del riesgo
DINERO
Todo aquello aceptado como medio de pago o medicin del valor. Las
monedas y billetes en circulacin son la forma final adoptada por las
economas como dinero.
TRUEQUE
Intercambio de una mercanca por otra sin la intervencin del dinero. ste
era el sistema que se utilizaba antiguamente en los intercambios
comerciales, cuando an no se haba creado el sistema monetario. En la
actualidad persiste este sistema en determinadas relaciones comerciales
entre pases
HISTORIAS DE DINERO

Edad Media el dinero an era un dinero mercanca: las monedas eran


de oro No existan an el dinero fiduciario ya qu no haba gobierno
Se poda confiar nicamente en los banqueros florentinos,
holandeses, alemanes
siglo XVIII e inicio del siglo XIX que los gobiernos pueden hacerse
cargo de las finanzas y emitir monedas y poco despus billetes con
un valor superior al del metal o papel
actualidad el dinero es nicamente fiduciario, esto es su valor slo
est respaldado por la palabra del gobierno

FUNCIONES DEL DINERO

Medio de cambio
Unidad de cuenta
Depsito de valor
Patrn de pagos diferidos

AGREGADOS MONETARIOS

M1 Est representado por la cantidad de dinero que hay en la


economa en forma de billetes y monedas y cuentas de cheques
M2 incluye a M1 ms los instrumentos de ahorro lquidos
M3 incluye M2 instrumentos lquidos no bancarios
M4, incluye todo lo de M3 ms los instrumentos de plazo ms largo

SISTEMA BANCARIO

intermediarios financieros; reciben depsitos del pblico y hacen


prstamos
La diferencia de la tasa de inters pasiva y la activa es lo que genera
la ganancia
El banco no puede prestar todo el dinero que recibe
Multiplicador Bancario = 1/coeficiente de reserva

SISTEMA FINANCIERO
Est formado por el conjunto de instituciones, medio y mercado, cuyo fin
primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas

Bolsa de Valores negociaciones de compra y venta de valores, tales


como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos pblicos
y privados
Mercado Secundario negocian activos financieros previamente
emitidos y cambian su titularidad, en cuya negociacin el dinero que
se recibe en contraprestacin del ttulo no va a parar a la sociedad
emisora
Factoraje: Es el intercambio de las cuentas por cobrar de una
empresa, esto es, lo que los clientes le adeudan por dinero en
efectivo
Leasing arrendamiento es un tipo de operacin financiera a medio o
largo plazo, consistente en que una empresa (sociedad de leasing),
propietaria de unos bienes, cede simultneamente a otra
(arrendatario) su uso durante un determinado plazo de tiempo por un
precio distribuido en cuotas peridicas. Al finalizar el plazo de
vigencia establecido, el arrendatario tiene la posibilidad de adquirir el
bien (opcin de compra) por el valor residual

POLITICA MONETARIA
Es el proceso por el cual el gobierno, el banco central o la autoridad
monetaria de un pas controla: La oferta monetaria.- Cantidad de dinero en
circulacin y Los tipos de inters o coste de dinero.- Tipo de inters que fija
el banco con el fin de lograr un conjunto de objetivos orientados hacia el
crecimiento y la estabilidad de la economa
OBJETIVOS
Velar por la estabilidad econmica de un pas, para lo cual debe elaborar
herramientas preventivas precios estables
Factores Principales
Velocidad en la circulacin del dinero MV = PT o V = PT/M

Nivel de precios Valor de los bienes y servicios que se transan en


una economa
Tasa de inters pago estipulado, por encima del valor depositado
Poltica de crdito: Canalizar el dinero en las actividades
productivas que ofrezcan estabilidad
Poltica cambiaria : Se refiere al flujo de capitales que se tiene con
otros pases y la forma en que se adaptan a la situacin de cada pas

DEVALUACION

Reduccin, por decisin de la autoridad monetaria, de la cotizacin de


la moneda propia respecto a las extranjeras
Cuando se eleva el precio de la moneda extranjera respecto de la
nacional
es el reflejo del desorden monetario y econmico que han producido
las polticas

DEVALUACION COMPETITIVA
Fomentar las exportaciones y reducir las importaciones, al abaratar los
productos nacionales en el mercado mundial y encarecer los productos
extranjeros
CONSECUENCIAS

Prdida del poder adquisitivo del dinero


Prdida del valor de una moneda en relacin a las monedas
extranjeras.

FLOTACION DE LA MONEDA
Monedas cuyo tipo de cambio se determina libremente en funcin de la
oferta y la demanda
FLOTACION SUCIA
Pero en la que el banco central intervenir comprando o vendiendo para
estabilizar la moneda y conseguir los objetivos econmicos
FLOTACION LIMPIA
Tipo de cambio es el resultante del libre juego de la oferta y la demanda sin
q intervenga el bcr
INFLACION

Elevacin general del nivel de precios que normalmente es medida


con el ndice de precios al consumo.
Produce una disminucin del poder adquisitivo del dinero
No afecta a todos los sectores

TIPOS DE INFLACION

Por demanda: Es el exceso de consumo en relacin a la produccin de


bienes y servicios disponibles.
Por costos: Es el incremento en los costos de los factores de
produccin
Por sobreprecio: Es la fijacin de precios sobre la base de un futuro
recargo
Por estrangulamiento: Es cuando no existen cambios en la demanda
total en el mercado de bienes y servicios.
Estanflacin: Es la elevada tasa de desempleo con una elevada tasa
de inflacin.

CAUSAS DE LA INFLACION
La inflacin se origina por causas estructurales
La falta de capacidad del sector agrcola para satisfacer la
demanda de la poblacin, la genera el alza de precios.
El aumento constante en el gasto pblico
La corriente monetarista: Sostiene que el fenmeno inflacionario
se debe a problemas de costo como de demanda
La escuela marxista: Analiza el proceso inflacionario como un
resultante del exceso de dinero sin respaldo
INTERMEDIACION FINANCIERA
Sistema conformado por mecanismos, como los depsitos y prstamos, e
instituciones, como los bancos, que permiten canalizar los excedentes de
recursos de las personas
CLASES DE INTERMEDIACION
Intermediacin directa: Se da cuando el agente superavitario asume en
forma directa el riesgo que implica otorgar los recursos al agente deficitario
Intermediacin Indirecta: Es realizada a travs de instituciones
financieras especializadas a las, las que captan recursos de los agentes
superavitarios, es decir de ahorros de personas o empresas, y luego los
derivan hacia los agentes deficitarios.
Las principales entidades que participan

(BCRP), el Banco de la Nacin, BAMAT y Agro Banco


Las Empresas de Operaciones Mltiples
Las Empresas Especializadas
La Corporacin Financiera de Desarrollo

Intermediacin Indirecta
se captan y colocan principalmente recursos de corto plazo,
mediante los llamados productos financieros creados por los
propios intermediarios
Productos del pasivo: son los depsitos que reciben pblico
Productos del activo: bajo las diversas formas de crditos
Otros productos que puedan estar relacionados principalmente
con el otorgar garanta

Servicios que son prestados de manera complementaria pero


que atienden necesidades de sus clientes
Clasificacin segn el momento de negociacin
Mercado primario: Donde se buscan vender los valores que una
empresa ha emitido. Permite obtener recursos ya sea para constituir
una nueva empresa o para que las empresas existentes
Mercado secundario: Es aquel que permite que los valores ya
emitidos primariamente puedan convertirse en dinero al venderlos a
otros inversionistas
Clasificacin segn el lugar donde se negocian los ttulos valores
Mercado burstil: Es un mercado que cuenta con mucha
reglamentacin y exigencias registro de los emisores y valores
informacin financiera de los emisores la clasificacin de riesgo
Mercado extraburstil: Es un mercado donde la realizacin de las
operaciones se desarrolla con menores regulaciones, exigencias a los
participantes y registros, en el que se negocian todo tipo de valores
MERCADO DE CAPITALES
Permite a los agentes deficitarios encontrar fundamentalmente recursos de
largo plazo. Su rol es fundamental en el proceso de crecimiento de cualquier
economa inversiones y/o mejorar sus actuales procesos productivos
EN EL PERU DL 861 regular la oferta pblica de los llamados valores
mobiliarios, la Bolsa, los agentes de intermediacin en el mercado de
valores, los instrumentos de oferta pblica, los valores y mercados
secundarios, as como los organismos de supervisin y control de mercado
PARTCIPES DEL MERCADO DE CAPITALES
Inversionista persona que cuenta con excedentes de recursos los
cuales desea hacer crecer Espera tambin que los valores adquiridos se
puedan convertir en dinero
Empresas emisoras son las que emiten nuevas acciones con el fin de
aumentar sus recursos para destinarlos a nuevos proyectos de inversin
o a la recomposicin de su estructura
Sociedades Agentes de Bolsa Persona jurdica cuyo objeto social es
efecte la intermediacin de valores, tanto en el mbito burstil como
extraburstil
Bolsa de Valores objetivo es prestar el servicio pblico de centralizar
las compras y ventas de valores inscritos en sus registros, cuya emisin
y colocacin se encuentre oficialmente autorizada
Superintendencia del Mercado de Valores organismo adscrito al
Ministerio de Economa y Finanzas finalidad velar por la proteccin de los
inversionistas autonoma funcional
Banco de inversin realiza la oferta de ttulos de empresas a
inversionistas directos, sino que efecta un proceso especializado de
asesora
BANCARIZACIN E INTERMEDIACIN FINANCIERA

el utilizar el sistema financiero en las transacciones que se efectan


entre los diferentes agentes econmico
La bancarizacin influye directamente en el crecimiento econmico de
un pas.
mayor grado de bancarizacin contribuye al crecimiento de la economa
Bancarizacin= depsitos/PBI Intermediacin =crditos/PBI 25%

Principales causas Bancarizacin SBS O AFP


elevados niveles de pobreza e informalidad.
Altos costos de transaccin para demandantes y oferentes debido a la
pobre infraestructura vial y de comunicaciones
Dispersin espacial de la poblacin hace ms costoso los servicios
financieros.
Deficiente nivel de educacin y cultura financiera
Qu se est haciendo para mejorar nuestros niveles de
bancarizacin e intermediacin financiera?
transparencia de la informacin y proteccin al consumidor
Aumento de canales de atencin al cliente con la apertura de ms
agencias, cajeros automticos
Promover el desarrollo de las microempresas y su formalizacin

Por qu es importante la Bancarizacin para el pas?


Impulsar la formalizacin de la economa va la canalizacin por el
sistema financiero
Promover la documentacin de operaciones entre agentes econmicos.
Reducir la evasin y la informalidad
En qu consiste la norma de Bancarizacin de la economa?
El Decreto Legislativo 28194 norma la utilizacin de medios de pago
bancarios para evitar la evasin
Dicha norma genera la obligacin de utilizar medios de pago bancarios
35000 dolares
Depsitos en Cuentas. Giros rdenes de pago.
Cules son los efectos tributarios del incumplimiento de esta
norma?
En caso no se utilice los medios de pago no se reconocer crdito fiscal
del IGV Impuesto a la Renta No devoluciones de impuestos
los prstamos que hayan sido otorgados sin utilizar los medios de pago
autorizados, no podrn ser utilizados como sustentos de incrementos
patrimoniales
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Financiero est conformado por el conjunto de empresas que,
debidamente autorizadas por los organismos correspondientes, operan

como intermediarios financieros, es decir pueden canalizar la oferta y la


demanda de fondos
muy especial, encontramos una diversidad de empresas que desarrollan
la actividad de intermediacin basado tambin en la diversidad de
regiones
regida por la Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero, de
Seguros y Orgnica de la SBS N 27102, N 27008
Empresas de Operaciones Mltiples
Efectuar diversas operaciones relacionadas con la intermediacin financiera,
stas podrn efectuarse en el corto y largo plazo y atender diversos
sectores de la actividad econmica del pas
Empresa Bancaria Empresa Financiera
Caja Rural de Ahorro y Crdito
Caja Municipal de Ahorro y Crdito EDPYME
Cooperativa de Ahorro y Crdito
Empresas Especializadas
Dedicada y especializan a una sola actividad dentro de la intermediacin
financiera, generalmente esta actividad estar relacionadas con los
servicios y el prstamo
Empresa de Arrendamiento Financiero o Leasing
Empresa de Factoring
Empresa Afianzadora y de Garantas
Empresa de Capitalizacin Inmobiliaria
Empresas de Seguros
Empresa de Seguro de Riesgos Generales
Empresa de Seguros de VidaEmpresas de Seguro de Riesgos
Generales y Vida
Empresa de Reaseguros
Empresas de Servicios Complementarios

Almacn General de Depsito


Empresa de Servicios de Canje
Empresa de Transferencia de Fondos
Empresa Emisora de Tarjeta de Crdito y/o de Dbito

Sistema Privado de Pensiones


El 6 de diciembre 1992, el gobierno promulg el Decreto Ley
25897
es un rgimen de capitalizacin individual, donde los aportes que
realiza el trabajador se registran en su cuenta personal
denominada Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC), la misma
que se incrementa mes a mes con los nuevos aportes y la
rentabilidad generada por las inversiones del fondo acumulado
Administradoras de Fondos de Pensiones

Son empresas que reciben aportes bsicamente individuales de los


trabajadores a fin que puedan gozar del beneficio de jubilacin al
cumplirse el tiempo legal.

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO Organismos de Regulacin y


Control
AFP y SBS 25julio 2000 ley 27328
comprende dos tareas bsicas: regulacin y supervisin. La
regulacin establece las reglas a las cuales se someten las empresas
supervisadas desde su entrada al sistema
La supervisin consiste en verificar el cumplimiento de las normas y
la aplicacin de polticas

Circulares del BCRP


Disposiciones de carcter general que establece el Banco Central al
amparo Las circulares emitidas establecen normas sobre billetes y
monedas en circulacin, instrumentos monetarios del BCRP,
disposiciones de encaje, sistema de pagos, tasas de inters, lmites
de inversin de las Administradoras de Fondos de Pensiones

Funciones de la Superintendencia del Mercado de Valores

CLASES DE ENCAJE

Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de


valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de
valores, mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por
parte de las personas naturales y jurdicas que participan en
dichos mercados.
Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de
productos y el sistema de fondos colectivos.

Encaje Legal: es la reserva mnima obligatoria que establece la


autoridad monetaria a los intermediarios financieros. En el caso
peruano el encaje mnimo (9%) del total de obligaciones sujetas a
encaje.
Encaje adicional o marginal: es el monto del encaje exigible,
que se requiera en exceso del encaje mnimo legal.
Encaje exigible: son los fondos de encaje obligatorio
establecidos por la autoridad monetaria a los intermediarios
financieros, el cual se calcula como porcentaje de los depsitos
recibidos del pblico y obligaciones contradas

PROVISIONES BANCARIAS

Las provisiones bancarias son reservas que las entidades financieras


estn obligadas a realizar por exigencia del organismo regulador (SBS)
con el fin de asumir el deterioro de la cartera de crditos
fin proteger a los clientes que han depositado su dinero en las entidades
financieras
Clases de provisiones

Provisin genrica son aquellas que se constituyen, de manera


preventiva, con relacin a crditos directos e indirectos y operaciones
de arrendamiento financiero de deudores
Provisin especfica son aquellas que se constituyen con relacin a
crditos directos e indirectos y operaciones

TIPOS DE CENTRALES DE RIESGO

PBLICAS.- Entre stas centrales de riesgo se encuentran; la


Superintendencia de Banca y Seguros que informa sobre el nivel de
endeudamiento del cliente as como su comportamiento de pago a
travs de la clasificacin del deudor
PRIVADAS.- En las centrales de riesgo privadas, se encuentran las
empresas tales como Infocorp, Certicom