EL OBJETO

1) Ideas introductorias sobre el objeto de los contratos.

El objeto de los contratos son las obligaciones, de dar, hacer o no

hacer algo.
A veces esas obligaciones constituyen prestaciones (cuando se da o
se hace alguna cosa). Las prestaciones de dar son las ms comunes
xq se da especies muebles o inmuebles o dinero efectivo.
Muy ocasionalmente el aporte se da por obligacin de hacer esto es
en prestacin de servicios.
Abstenciones es dejar de hacer lo que normalmente y ordinariamente
puedo hacer para no hacerle competencia a la compaa donde el
mismo es socio.

2) Requisitos de la cosa en las obligaciones de dar.

2.1 Determinada o determinable.- Que se sepa a punto fijen que consiste
para que el deudor sepa q se entrega y el acreedor q se recibe.
Deudor.- aportarte que suscribi acciones y se comprometi a pagar con el
aporte, el valor de las acciones.
Acreedor.- es la compaa que entrego las acciones.
A una compaa hay que aportar lo que se comprometi aportar.
Cuando se trata de cuerpo cierto solo basta describirlo; Inmuebles.
Se puede aportar en gneros; quintales de maz a una compaa agrcola. El
gnero tpico es el dinero, hay que determinar la cantidad.
Si no es dinero, es importante valorar el aporte para que la compaa
entregue las acciones o participaciones.
2.2 Posibilidad.- la cosa materia de la obligacin debe existir el momento de
dar el aporte, no importa si antes no existi, si vale, pero si no existi y se
espera exista, no vale, salvo caso fortuito o fuerza mayor.
2.3 Tiene que ser cosa lcita o comerciable.
Cundo hay objeto ilcito?

Todo aporte contrario a la ley o a la moral; ej. No se puede aportar

gneros conseguidos por contrabando.
Lo contrario al orden pblico ecuatoriano; ej. Celebrar contratos
sometindole a una jurisdiccin distinta a la ecuatoriana, esto
puede ser para estafar.
En los contratos de sucesin de una persona viva PACTO DE
CUERVOS; ej. El hijo aporta dos casas de sus padres q le quieren
dejar despus de sus das, sta aportando una mera expectativa.

En la condonacin del dolo futuro; ej. Permito aportar cosas

sabiendo q son robadas
La enajenacin de los bienes que la naturaleza ha hecho comn a
los hombres, no se puede aportar el altamar o la atmosfera.
Hay objeto ilcito en los bienes de dominio y uso pblico como en
los parques, vas y viaductos.
Hay objeto ilcito en la enajenacin de los bienes religiosos. Solo
catlicos.
Hay objeto ilcito en la enajenacin de los derechos personalsimos;
ej. El derecho de alimentos.
Hay objeto ilcito en la enajenacin de los bienes sujetos a
patrimonio familiar, hay que primero levantar esa limitacin al
derecho de dominio.
Hay objeto ilcito en la enajenacin de los bienes embargados a
menos que se cuente con la autorizacin del acreedor o del juez de
la causa. Enajenar un bien embargable no es posible pero con
autorizacin del Juez que ordeno el embargo antes del remate o con
la autorizacin del acreedor ah ya no hay objeto ilcito.
Hay objeto ilcito en la enajenacin de las tierras altas, las de ms
de 4.500m a nivel del mar.
Hay objeto ilcito en las apuestas en un juego de azar.
Hay objeto ilcito en la venta de los libros q contengan escritos
atentatorios a las libertades publicas
Hay objeto ilcito en la venta de pinturas y esculturas que
contengan imgenes obscenas, es de lo ms comn.

Estos son bienes y derechos cuya enajenacin en unos casos y venta en

otros estn prohibidos, el aporte es a titulo traslativo de dominio la venta es
una especie de enajenacin.
Habra problema en aportar bienes fiscales? (edificios de
ministerios)
El estado tiene una apropiacin concentrada en estos bienes, si se pueden
aportar los bienes fiscales que tiene el estado nacional, provincial,
parroquial y cantonal. No sol bienes pblicos de uso y dominio pblico.
Si se sabe que determinadas bienes aportados son producto de
contrabando, declarada la nulidad de la compaa estos bienes no
regresan a los a portantes que sera lo normal, estos bienes van al
CONSEP.
CARACTERISTICAS DE LAS OBLIGACIONES DE HACER Y NO HACER

Si el aporte consiste en prestar uno o ms servicios profesionales sin

relacin de dependencia hay q determinar en qu consiste el servicio
y en tal virtud valorar el aporte.
Cuando un socio se abstiene de hacer algo que normalmente hara
para no hacerle competencia a la compaa.

OBJETO SOCIAL.
Es una apreciacin vulgar, es una actividad o conjunto de actividades a que
se dedica la compaa.

LA CAUSA.
Qu es la causa en los contratos?
La causa es el xq del contrato, o l para que de los contratos.
Surgieron 2 corrientes:
1) EL CAUSALISMO

Propugna la presencia de la causa en el contrato, por lo mismo en el

nuestro debe haber una causa inductiva a su celebracin.

DOMAT.
Francs Siglo XIX en su cuaderno N 4 sealo q la causa por la cual una
parte celebra un contrato es precisamente por el cumplimiento. Ej.
En el contrato de compra venta, el motivo es recibir la cosa vendida de la
otra parte y la causa del vendedor es recibir el precio pactado.
En el contrato de trabajo al trabajador le mueve recibir la remuneracin y al
empleador recibir los servicios.
En el contrato de compaa le mueve recibir las utilidades a los socios.
POTTIER.
La causa debe ser moral y lcita, de lo contrario debe ser anulada.
2) ANTICAUSALISMO

Se niega la existencia de causa del contrato.

PLANIOL.
No hay causa en los contratos, solo hay consentimiento, objeto, capacidad y
dentro del consentimiento se encuentra la causa.

Neocausalismo.- defendieron los tratadistas clsicos del causalismo.

Neoanticausalismo.- se dio una lucha entre las dos corrientes el tema
dejo de ser jurdico y se llevo hasta una situacin patolgica.

REQUISITOS DE LA CAUSA.
El CC nos dice q son 2:

1.- Realidad: la causa debe existir en el contrato, as hasta la mera

liberalidad constituye causa en determinados contratos.
2.- Licitud: La causa debe ser lcita; es decir, que no se desentienda las
prohibiciones de la ley y que no atente a la moral y al orden pblico.
TEORIAS SOBRE LA CAUSA
1.- Teora sobre la causa ocasional o impulsiva.- en todo contrato hay una
causa ocasional; por qu?
Esta teora hace una bsqueda del sentido subjetivo del contrato; la causa
se personaliza, las partes saben xq contratan.
2.- Teora de la causa final- establece estndares de uniformidad del
motivo de la contratacin: para qu?
La causa del contrato es la contraprestacin a que est obligada la otra
parte.
Esta teora es objetiva pero tiene el problema que deja de lado la licitud que
es irrelevante.
LA CAUSA EN EL CONTRATO DE SOCIEDAD
Doctrinariamente se la asocio con el consentimiento contractual y con la
determinada afecto societatis
Los tratadistas dicen q la causa ya no se encuentra en el consentimiento
sino en el objeto de la sociedad, esto no es lo mas optimo ya q el objeto no
es sino un medio de produccin de bienes o servicios.
La causa del contrato de sociedad consiste en la generacin de utilidades.
Hoy en da prevalece el nimo de lucro x eso se diferencia de otras personas
jurdicas sin nimo de lucro como las corporaciones y fundaciones de
beneficencia pblica.
LAS FORMALIDADES.
HISTORIA DE LAS FORMALIDADES.
Fueron muy utilizadas en la poca de los Romanos, los juristas consideraban
que los actos y contratos deben ser solemnes con el pasar del tiempo en las
legislaciones internas se han suprimido una gran cantidad de formalidades
debido a lo vertiginoso de la vida actual.
Si faltan las solemnidades o no hay contrato o se realizo uno distinto a la q
las partes quisieron realizar.
VICTOR PESCIO. (CHILENO)
Son importantes xq:

1. Son un medio de prueba de los actos y contratos solemnes; ej.

Escritura pblica donde se aloje el contrato de compra-venta.
2. Las formalidades sirven para que las partes contratantes mediten
sobre el contrato que van a subscribir.
3. Las formalidades son importantes para terceros que no intervienen
pero les interesan

ESPECIES DE SOCIEDADES CIVILES NO FORMALES.

Colectiva civil y en comandita simple: pueden convertirse en solemnes
depender de la voluntad de los contratantes, solo estas dos pueden ser no
formales cuando por su fondo y forma se someten al CC, aun as pueden
someterse a la suscripcin de escritura pblica, esto por la naturaleza del
aporte; Ej. Un inmueble.
ESPECIES DE SOCIEDADES CIVILES FORMALES.
Compaa annima, cualquiera sea su objeto.
Colectiva o en comandita.- cuando sus contratantes as los quieran.
Compaas mercantiles: Colectiva, en comandita simple, dividida por
acciones, annima, y de economa mixta son totalmente solemnes
FORMALIDAES HABILITANTES.
Sin escritura pblica no hay compaa.

Solemnidades habilitantes.- se cumplen dentro de la escritura; ej. En

una compaa de transporte se necesita la autorizacin del organismo
de transito competente. Los documentos habilitantes se incorporan a
la escritura pblica algunas veces para completar la capacidad de los
contratantes.

FORMALIDADES SUPERVENIENTES.

La aprobacin de escritura de la constitucin de la compaa por el

rgano judicial o administrativo competente. Las aprobaciones son
actos administrativos a travs de resoluciones consta de dos partes:
motiva y resolutiva o dispositiva (excluye compaas del sector
financiero, aprueba la sper de bancos). Actos judiciales de
aprobacin: sentencia o auto interlocutorio (cuando aprueba la
autoridad judicial)
Publicacin del extracto en uno de los peridicos de circulacin en el
domicilio de la compaa. Hay cantones donde no se editan
peridicos entonces se debe hacer en el que circula aunque no se
edite.

Inscripcin de la compaa en el registro mercantil alcanza la

compaa personalidad jurdica, es una persona jurdica distinta de
sus miembros.

Un efecto tanto de la inscripcin de la escritura o de la inscripcin en el

registro mercantil es el fenmeno de la oponibilidad, el contrato de sociedad
o compaa es oponible frente a terceros. Simplemente por la inscripcin de
la compaa, de la providencia o de la resolucin ese contrato es eficaz
frente a terceros.
Cuando no se aporta bienes inmuebles no tiene sentido inscribir en
el registro de la propiedad. No es una formalidad es la forma ficticia
de realizar la tradicin, es un modo de adquirir el derecho de
dominio. La tradicin es el efecto y la causa es el contrato de
sociedad.
EFECTOS DE LA INOBSERVANCIA DE LOS REQUISITOS GENERALES Y
ESPECIALES DEL CONTRATO DE SOCIEDAD.
REQUISITOS PARTICULARES DEL CONTRATO DE SOCIEDAD.
1. El aporte.- sin aporte no hay sociedad, consiste en dinero, muebles e
inmuebles, servicios, trabajos a industrias apreciables en dinero.
2. El nimo de lucro.- en toda sociedad debe haber propsito de
ganancias econmicas, no de otro orden.
3. El nimo asociativo.- el propsito q acompaa a los socios debe ser
solidario con la compaa.
Cundo no hay sociedad o compaa?
1. Sin consentimiento no hay compaa.
2. Sin objeto (aporte) no hay sociedad.
3. Si no hay propsito de lucro no hay sociedad, el mvil que impulsa a
los asociados es la riqueza.
4. No hay compaa comercial o civil sujeta a las reglas de la mercantil
sin escritura pblica.
Cundo se produce la nulidad absoluta?
Cuando existe ilicitud en el objeto
Qu pasa si directamente un incapaz absoluto forma una compaa?
Hay nulidad absoluta.
Qu pasa si el aporte el ilcito u objeto ilcito?
Hay nulidad absoluta por ilicitud del objeto
Qu pasa si la sociedad se forma para realizar operaciones de narcotrfico?
Hay nulidad absoluta por causa ilcita

Cundo se produce la nulidad relativa del contrato de sociedad o

compaa?

Si a la constitucin de la sociedad comparecieron incapaces relativos.

Todo vicio del consentimiento causa nulidad relativa
En el contrato de sociedad no hay lesin enorme
En el contrato no se adjuntaron los documentos habilitantes (falta de
formalidades habilitantes) producen nulidad relativa.

Cundo se produce la inoponibilidad del contrato de sociedad ante

terceros?

Si no se aprueba ante autoridad competente.

En la inscripcin del registro mercantil nace la oponibilidad, la
inscripcin en el registro de la propiedad, el titulo es el contrato y el
modo la tradicin, la inscripcin se hace en el cantn donde se
domicilia la compaa.

Qu pasa si no se cumple con esto?

Se produce la inoponibilidad o ineficacia.
La nulidad ataca la validez del acto ya q se mira como inexistente, la
inoponibilidad no ataca la validez del acto simplemente lo ignora y puede
volverse oponible completando el tramite.
CONCEPTO DE INEXISTENCIA JURIDICA E INOPONIBILIDAD JURIDICA

Inexistencia jurdica.- sancin q prev la ley para los actos y

contratos interfectos a los q les falta uno o ms requisitos de
existencia del acto jurdico.
Si no hay consentimiento, objeto, causa en las compaas mercantiles
sin escritura aqu el acto es inexistente.
Nulidad Jurdica.- sancin prevista en la ley para los actos y contratos
imperfectos a los que les falta uno o ms requisitos de validez.
La nulidad puede ser absoluta o relativa.
Inoponibilidad Jurdica.- falta de eficacia ante terceros de un derecho
nacido en la ejecucin de un acto o en la celebracin de un contrato
en la declaratoria de nulidad de un acto o contrato invalidado.
Todas las personas tienen la obligacin de respetar los contratos esa
es la oponibilidad o eficacia jurdica.

CASOS DE INOPONIBILIDAD
EN LA FORMA:
1. Por falta de publicidad.- tenemos el caso evidente de los extractos,
sino se hace de acuerdo a la ley la constitucin de la compaa es
inoponible frente a terceros y todos los actos jurdicos que en
adelante haga la compaa.
A los contratantes se les obliga mas no se obliga a terceros.

Los extractos se publican por llenar esta necesidad jurdica.

Igual ocurre con la sentencia que declara una persona incapaz.
Inscripcin de la escritura en el registro mercantil, produce la
inoponibilidad del contrato frente a terceros, el registro es pblico, y
si no hay no surge la personalidad jurdica y se produce
inoponibilidad.
2. Por falta de fecha cierta.- en general cualquier contrato se puede
poner cualquier fecha. Debe haber reconocimiento por Juez o Notario
de fecha y lugar de un contrato, as opera la oponibilidad frente a
terceros, solo ah hay fecha cierta, en cambio si no hay
reconocimiento de fecha y lugar se da la inoponibilidad.

Por falta de solemnidad.- si se alquila un inmueble por contrato de

inquilinato pero el arrendador vende el inmueble, el contrato de inquilinato
es inoponible para la persona que contrato, porque consta en un simple
contrato privado pero si el contrato de inquilinato consta en escritura
pblica el comprador debe respetar que concluya el arrendamiento, ah el
contrato es oponible.
EN EL FONDO.
1. Cuando se afecta o se comete fraude ante terceros; ej. Cuando se
aporta un inmueble hipotecado el acreedor ejerce accin
2. Falta de concurrencia.- por ejemplo se aprecia en la venta de cosa
ajena, concurre un agente oficioso, la venta es posible pero para el
legtimo dueo ese contrato es inoponible.
3. Por afectacin de derechos de terceros.- ocurre por ejemplo
cuando el testador dispone de todas las legtimas afectando a los
legitimarios, estos pueden decir que este testamento es
inoponible por cuanto le perjudica.
LA OPONIBILIDAD NO SE LA DECLARA DE OFICIO SINO PREVIA
PETICION.
Diferencias entre nulidad e inexistencia jurdica.
1. La inexistencia jurdica equivale a la nada jurdica y por eso la
inexistencia jurdica no produce ningn efecto en cambio el acto nulo
si produce todos los efectos como si fuera valido hasta que no haya la
declaratoria judicial de nulidad.
2. La inexistencia jurdica y la nulidad absoluta debe ser declarada por el
juez, solo la nulidad relativa debe declarar el juez a pedido de parte.
La nulidad relativa se la denomina anulabilidad o recisin.
3. La inexistencia jurdica no se sanea por el transcurso del tiempo, en
cambio la nulidad absoluta se sanea por el transcurso de 15 aos
consecutivos y la nulidad relativa se sanea por el transcurso de 4
aos consecutivos xq prescribe la accin de nulidad.

4. La inexistencia jurdica y la nulidad absoluta no se puede renunciar xq

son de derecho estricto pero la nulidad relativa si se puede renunciar
xq mira al puro inters individual y su renuncia no est prohibida por
la ley.
5. Procesalmente hablando la nulidad absoluta o relativa puede alegarse
como accin, excepcin o como incidente.
La inexistencia jurdica solo puede alegarse como excepcin o
incidente nunca como accin o medio de ataque.
6. La inexistencia jurdica no es un modo de extinguir las obligaciones,
la nulidad absoluta o relativa s.
7. La inexistencia jurdica tiene efecto para todos los hombres lo que la
doctrina llama era omines
8. La nulidad absoluta o relativa tiene efectos retroactivos y para el
futuro. La inexistencia jurdica solo tiene efecto desde la fecha que ha
sido reconocida sin embargo nuestro contrato cuando se declara la
nulidad solo tiene efecto para el futuro porque se trata de tracto
sucesivo.
En nuestro sistema legal la doctrina se ha dividido en dos grupos:
1. Tratadistas q dicen que en el sistema de nuestro CC solo es
posible que el acto sea valido o nulo, absoluto o relativo.
2. Otra corriente dice q a ms de la nulidad y validez hay la
existencia e inexistencia jurdica (esta es la ms acertada) as
por el CC en uno de sus artculos dice: no hay sociedad
cuando no se aporte bienes consistentes en bienes muebles o
inmuebles, trabajos, servicios o industrias valorables en
dinero.
Tampoco hay sociedad si no hay real utilidad que consiste en
la obtencin de utilidades.
9. La inexistencia jurdica puede ser alegada por cualquiera, la nulidad
absoluta tambin puede ser solicitada por cualquiera menos la
persona que conoca el vicio que la invalidaba, la relativa solo puede
ser alegada por aquellas personas en cuyo favor lo establece la ley,
sus herederos y cesionarios.
(Incapaces relativos, personas jurdicas y menores adultos)
LAS COMPAIAS IRREGULARES
Concepto
Las compaas irregulares son aquellas legalmente instrumentadas pero no
inscritas, es decir esta otorgada la escritura pblica. Es una compaa con
trmite inconcluso que en el proceso constitutivo se ha quedado en medio
camino.
POSESIONES DOCTRINARIAS DE ALGUNOS TRATADISTAS SOBRE LAS
COMPAIAS IRREGULARES.

Enrquez Zaldvar cuadernos de derecho societario, Isaac Alpe y Roberto

Alfredo Murillo coinciden en sostener que la compaa irregular es la que
posee ciertos vicios de forma:
a. Aprobacin de contrato constitutivo por autoridad competente.
b. Publicacin.
c. Inscripcin en el registro mercantil.
Estas formalidades son posteriores al otorgamiento de la escritura pblica
que tambin es una formalidad.
Los vicios de forma es cuando faltan algunas de estas formalidades pero
siempre tienen que ser la inscripcin en el registro mercantil lo que marca la
compaa irregularidad.
Estos tres tratadistas, especialmente Murillo hacen una clara distincin
entre:
Compaa irregular.- adolece de vicios de forma, exclusivamente en la
inscripcin (vicio inevitable).
Compaa nula.- aquella a la que la falta requisitos de validez o de
existencia relativa o absoluta.
Compaa de hecho.- aquella compaa a la que se le ha declarado la
nulidad y la que nunca se la otorgo por escritura pblica, solo se pacto
verbalmente o por instrumento privado.
Declarada la nulidad no hay efecto ni para el futuro ni para el pretrito.
La sociedad de hecho es la que se est liquidando.
CASOS DE IRREGULARIDAD SEALADOS POR EL DR LARREATEGUI:
1. Compaas que se han otorgado por escritura pblica pero no se han
inscrito (compaa irregular)
2. Aquella q no se otorgo por escritura pblica (compaa de hecho)
3. Compaas que han terminado su proceso con la inscripcin en el
registro mercantil y luego aumento su capital por escritura pblica
pero no se inscribi en el registro mercantil (el acto posterior es cosa
diferente, la compaa regular)
4. Que un comerciante de almacn con gran prosperidad, muere y deja
sus hijos, pero ellos forman la irregularidad. No hay irregularidad hay
una comunidad sucesiva, cuasi contrato de comunidad.
TEORIA SOBRE LA IRREGULARIDAD
1. Teora de la personalidad jurdica de la compaa irregular.- en otros
pases desde que se aprueba la compaa adquiere personalidad
jurdica, en nuestro sistema con la inscripcin.
Para esta teora tiene personalidad jurdica, sin la inscripcin no hay
personalidad jurdica; teora valida en otros sistemas

2. Teora de la personalidad.- para algunos pases la compaa tienen

personalidad jurdica disminuida.
3. Teora del ente colectivo.- es una teora de la personalidad menguada,
no aplica en nuestro sistema.
4. Teora de la comunidad contractual.- no aplica a nuestro sistema.
5. Teora del derecho de opcin.- si alcanza en nuestro sistema, la
compaa irregular existe para los socios pero no para terceros.
ESTUDIO DEL ARTICULO 29 DE LA LEY DE COMPAIAS
Mientras no se llenen las formalidades q son: aprobacin, publicacin e
inscripcin posteriores al otorgamiento de la escritura cualquier socio puede
notificar a los dems su separacin, desde la notificacin la compaa queda
disuelta.
Si vence el plazo de duracin, la compaa irregular se disuelve por el
ministerio de la ley, tambin se disuelve si cae en quiebra y por disolucin
voluntaria de los socios.
La notificacin debe ser judicial para que a travs de la autoridad se
notifique a los socios, esto no dice la ley. Debe ser judicial para que quede
constancia.
Respecto de terceros se tendr a la compaa como no existente en cuanto
los perjudique. A los terceros no les interesa sostener a esa compaa xq
una compaa irregular no tiene patrimonio.
En cualquier caso les va a interesar como inexistente esa compaa, en
todos los casos no solo cuando les perjudique.
El art 30 tambin habla de compaa irregular, tambin se refiere a nulidad
como compaas no establecidas legalmente, el efecto es que quienes
actuaron por la compaa no establecida legalmente responde por la nulidad
de los contratos que hayan suscrito con terceros, (responde por estafa).
Estudio de los art. 201 y 204.
Constitucin simultanea.- mediante un solo acto el otorgamiento de
escritura, quienes la formaron concurrieron una sola vez ante notario, ellos
son socios fundadores.
Constitucin sucesiva.- propia de la annima, por etapas o suscripciones
pblicas de acciones, varias etapas:

Otorgar escritura de promocin.- aparentemente la compaa es

completa pero aun no tiene capital, solo para promocionar o poner en
conocimiento del pblico.
Elaborar boletines de suscripcin.- q se deja en una notaria y se cierra
cuando se completa el capital.
Los suscriptores de los boletines tienen que reunirse para ver que los
aportes fueron valorados de acuerdo al mercado y por ultimo deciden

a nombre de quien se otorgue la escritura de fundacin, esta es la

cuarta etapa. Este tipo de compaas no hay en el Ecuador.
ART 201.- Promotores y fundadores son ilimitadamente responsables, con
todo lo que tienen a uno de ellos se les puede cobrar todo lo que cueste la
constitucin de la compaa.
Son d cuenta de fundadores y promotores los gastos de constitucin de la
compaa y no pueden obligar a los suscriptores a que asuman esta
responsabilidad. Si no se constituye la compaa, a los promotores y
fundadores lo que ellos hayan entregado para fundar.
Art 204.- el representante legal de la compaa ya en funciones debe
convocar a junta general de accionistas. La compaa asume los gastos, de
lo contrario asumen fundadores y promotores.
CARACTERISTICAS SUSTANTIVAS DE LA COMPAA IRREGULAR

LA COMPAA IRREGULAR EXISTE PARA LOS SOCIOS PERO no para

terceros, no es una compaa nula, por ser vlida produce
obligaciones y derechos frente a los socios, no as para terceros
porque no es oponible
El socio puede separarse notificando a los dems su separacin.
Forma sui generis de disolver a la compaa irregular, para la regular
esto no funciona, debe notificar a todos los socios para que quede
prueba en los juzgados.
El derecho caduca cuando se inscribe en el registro mercantil.
La compaa se entiende disuelta desde el momento de la
notificacin, si la notificacin fue en tiempo inoportuno la compaa
queda disuelta, el juez debe notificar a registro mercantil para evitar
la posterior inscripcin.
La compaa carece de personalidad jurdica.- la compaa irregular
no tiene personalidad jurdica, en otros sistemas si tiene. Es
despersonalizada, no es un sujeto distinto de quienes la forman, hay
confusin de derechos y obligaciones de los socios.
La compaa no es un comerciante ni puede acogerse al estatus
jurdico del comerciante. Para ser comerciante necesita tener
personalizada jurdica, ser sujeto de derechos y obligaciones, no
puede acojerse a los beneficios del comerciante.
Si una compaa ilimitada es irregular los socios responden solidara e
ilimitadamente frente a terceros por la falta de publicacin e
inscripcin del contrato social.
Efecto de las annimas regulares
Quien actu por una compaa legalmente no establecida
determinare a terceros perjuicio sern castigados por el delito de
estafa adems de la nulidad de la compaa.
No hay diferencia para los acreedores que frente a ellos haya
contrado la compaa o individualmente los socios xq no tiene
personalidad jurdica y el patrimonio se confunde.

DISOLUCION Y LIQUIDACION DE LA COMPAA REGULAR.

Una compaa irregular tiene vocacin de ser regular en cualquier momento
cuando los socios se pongan de acuerdo y terminen el tramite entonces se
sujetaran a las disposiciones generales de disolucin y liquidacin.
Si se queda definitivamente como irregular las causas de disolucin son
diferentes:
1. Cuando un socio notifica su salida.
2. La compaa se constituye para 5 aos y nunca se inscribi en el
registro mercantil, disolucin de pleno derecho por plazo de
duracin.
3. Disolucin voluntaria por resolucin tomada en junta general
Esa es la primera fase de la disolucin, lo que es la muerte en la persona
natural, es la disolucin en el ente colectivo y los tramites sucesorios de la
persona natural equivale a la liquidacin, no hay liquidacin sin disolucin,
al revs si se puede; ej. Cuando se fusionan o cuando una absorbe a otra
compaa el socio es el ltimo acreedor de la liquidacin.
Producida la disolucin de la compaa irregular se pasa a la liquidacin de
acuerdo con el contrato social si se aporto inmuebles y se inscribi en el
registro de la propiedad pero en 90 das no se inscribi en el registro
mercantil eso queda sin efecto porque no hubo compaa que reciba.
La compaa no es agente de delitos si no las personas que en ella actan.
EL CASO DE LA COMPAA REGULAR DISUELTA DE PLENO DERECHO POR
VENCIMIENTO DE SU PLAZO DE DURACION ES DIFERENTE A LA
IRREGULARIDAD QUE TRATA ESTE SUMARIO.
Una compaa cualquiera de sus clases se constituya legalmente, concluya
el proceso de constitucin se puso como plazo de vida jurdica 10 aos
(nunca menos de un ao), el plazo est sealado en el estatuto, para socios
y administradores paso el plazo y opera la disolucin de pleno derecho, la
compaa desaparece por mandato de la ley sin que se den cuenta socios y
administradores, todas las actividades se desarrollaban normalmente x eso
no se dieron cuenta.
Esto en la opinin de algunos tratadistas se trata de irregularidad cuando la
compaa realiza actos fuera del plazo, es la irregularidad en que cae una
compaa regular, irregularidad que nada tienen que ver con lo estudiado.
En este caso los administradores que de buena fe responden ante la
compaa, socios, accionistas y terceros solidaria e ilimitadamente por los
actos y contratos que se realizaron fuera del plazo, y si fue de mala fe
puede someterse bajo la figura penal de estafa.
Lo nico que poda hacer es pagar y cobrar deudas y si haba un remanente
dividir a los socios.

Reactivacin.- nueva constitucin de la compaa a travs de una escritura

de reactivacin o reconstitucin y volver a existir por un nuevo plazo de
duracin.
EL CAPITAL EN LA COMPAA ANONIMA
El tratadista Jos Gabino Pinzn ha dicho con toda razn, el capital social no
es sino el presupuesto general de las inversiones referentes a las
operaciones sociales.
Esto se cumple para el caso de las compaas no financieras annimas en el
Ecuador. El presupuesto es el conjunto de ingresos y egresos que en un
periodo de tiempo tiene una persona natural o jurdica.
Cuando los egresos son menores o iguales a los ingresos el presupuesto
esta balanceado.
Igual ocurre en las compaas en lo que se refiere al capital fundacional
(requerido para formar la compaa). Cuando se funda la compaa hay que
hacer un balance entre las actividades a desarrollarse y el capital que va a
suscribir cada socio, la ley no dice cuanto deben aportar los socios a su libre
albedrio deciden el capital que se necesita de acuerdo a la actividad.
DISTINCION ENTRE CAPITAL Y PATRIMONIO.
La ley permite que los contratistas hagan un balance entre las actividades
que va a desarrollar la compaa y el capital.
El profesor Mesingo dice que el capital no es sino la suma efectivamente
pagada por los socios que se comprometieron a apagar. Cuando queda por
pagar algn saldo que algn rato se desembolse.
1. El capital no es sino la cifra terica que tiene como fondo social la
compaa; ej. El capital de la compaa X es de 100.000 dlares
dividida en acciones de un dlar cada una.
Es terico porque en la cuanta no est lo que dice en la compaa, u
otras veces la compaa ha generado reservas y segn la escritura
sigue teniendo los 200.000 pero en reservas tiene 2`000.000, o
puede suceder lo contrario, no siempre revela la cantidad patrimonial.
Patrimonio es lo que realmente tiene la compaa en un tiempo
determinado.
2. El capital se mide en la escritura de constitucin y el patrimonio en el
balance general.
3. Capital y patrimonio son iguales cuando la compaa empieza a
surgir, las actividades, porque la compaa no tiene ms que eso pero
se desnivelan al momento que la compaa hace el primer negocio
esto puede ser para bien o mal.
Hay veces que aun al constituirse la compaa el capital y el
patrimonio son inmuebles x ejemplo se aporto una hacienda por
300.000 pero que vale 500.000 el mismo inicio de la compaa hay

una diferencia entre capital y patrimonio en virtud de la subvaloracin

del capital aportado.
4. En materia de patrimonio hay que distinguir:
Patrimonio bruto.- suma de bienes derechos y obligaciones de la compaa
(mera especulacin contable).
Patrimonio neto o llamado real patrimonio.- que resulta de restar del activo
el pasivo es decir lo que realmente tenemos.
La compaa est en situacin buena o mala cuando:

Cuando los activos-pasivos dan por lo menos como patrimonio neto el

valor del capital ( es bueno)
Cuando activos-pasivos dan una suma superior al valor del capital
(muy bueno)
Cuando los activos-pasivos dan una cifra menor al capital (mala)

Capital suscrito.- es el capital asumido por los socios que representa las
obligaciones asumidas por los socios.
A= 50.000 acciones de un dlar de valor nominal cada una.
B= 50.000 acciones de un dlar de valor nominal cada una.
Total 100.000 dlares de capital suscrito de la compaa.
Pero A paga el 25%, B paga el 100%.
Capital pagado es lo que realmente es desembolsado a la fecha de
suscripcin de las acciones.
A= 12.500 y B= 50.000 esto es igual a 62.500 que es el capital pagado. En
este caso A tiene una deuda que debe pagar dentro de dos aos.
Pago en efectivo.- es importante demostrar el pago en efectivo, as como
anexar el certificado de pago a la escritura con esto se trata de demostrar
que el dinero ha sido entregado al banco y que la compaa contara con ese
dinero para emprender con sus actividades.
Se debe mostrar este aporte con el recibo del banco.
La compaa no tiene aun personalidad jurdica en el punto del aporte por
ello en la constitucin se pide que se abra una cuneta de integracin de
capital, cuando hay aumento de capital no se requiere de abrir otra cuenta.
Hay que tener mucho cuidado que el certificado sea de fecha anterior o en
la misma del otorgamiento de la escritura de constitucin, si es posterior no
vale como documento habilitante.

Aportes en especies muebles e inmuebles.- hay que tener cuidado, en esta

regla debe haber correspondencia entre el bien aportado y el objeto, la
actividad a que va a destinarse el aporte.
El avalu de las especies debe ser sin que exceda el valor de lo que la
especie tiene en el mercado, si se sobre valora se afecta a terceros que
contrate con la compaa. Hay que aportar en el valor que el bien tiene en
el mercado.
Los avalos deben constar en un documento aparte y ese documento
suscrito por los a valuadores se debe incorporar a la escritura como
documento habilitante, quien aporta no puede hacer el avalu para no
perjudicar a terceros, pueden avaluar los otros socios o terceros (peritos).
Si hay condminos ellos pueden hacer el avalu porque todos son dueos.
El aporte de inmuebles es ms factible xq generalmente sirve en todas las
compaas.
El avalu de inmuebles no hacen los socios ni peritos sino la DINAC
(rsticos) y los municipios (urbanos), esos avalos se los hace casi a precio
de mercado.
APORTE DE BIENES HIPOTECADOS.
Es factible cualquier enajenacin xq es un gravamen real no personal. Pero
hay condiciones:
Ej.: una hacienda de 200 hectreas vale 500.000$ y el propietario con la
hipoteca de ese fondo adquiri un prstamo de 100.000 se la quiere aportar
a una compaa annima agrcola, se la puede aportar por la diferencia
entre el avalu y el valor del prstamo xq la compaa en vez del aportarte
responde por la deuda x ello disminuye el valor para entregarle acciones al
socio que aporta eso. En este caso entregara 400.000$ en acciones de 1$
cada una.
Se trata de un aporte inmobiliario hipotecado para el cual la ley establece
estas reglas pero no se manifiesta en lo que se refiere a los muebles
prendados pero la doctrina si:

Hay juristas que dicen que si se los puede aportar puesto que
para ellos la hipoteca es una prenda inmobiliaria y si esto permite
la ley tambin la prenda (especial o general de comercio)
Otros tratadistas no lo comparten xq si la ley permite
exclusivamente aportar inmuebles hipotecados no ha querido que
se haga aporte de bienes prendados generalmente la sper de
compaas no ha aceptado al aporte de bienes prendados

Verificar y controlar la prenda mobiliaria es deficiente en el Ecuador no

as el control de la hipoteca.

No cabe el aporte de bienes con hipoteca abierta puesto que garantiza

deudas de hoy y para el futuro porque no sabemos hasta cuando es
abierta y la Compaa no sabra cuantas acciones entregar al a portante
a menos que se limite la hipoteca deje de ser abierta y se convierta en
especifica.
APORTE DE CREDITOS
La ley de compaas en las disposiciones generales lo permiten:
Condiciones:
1. En este caso no es necesario que se establezca una correspondencia
entre el crdito y el objeto de la compaa porque todo crdito se lo
hace en efectivo o en dinero mismo que sirve para la realizacin de
cualquier objeto social.
Requisitos:
1. Al menos en una en compaa annima debe pagarse lo que se
suscribe en accionistas que va a aportar crditos tiene que estar
pagado el dinero o en especies muebles o inmuebles o mixtos, si se
paga de la es mejor.
El que tiene el derecho de crdito es el acreedor de la letra de cambio.
El acreedor de la letra de cambio y el deudor, solidariamente responden
por la existencia, legitimidad y pago del crdito a la compaa.
2. El crdito puede tener un plazo mximo de exigibilidad 12 meses, de
lo contrario no vale para efectos del aporte.
3. En qu momento el pago del 75% para la ley esta efectivamente
hecho?
Solo cuando la letra de cambio se cobra, est hecho el aporte hasta
tanto es una especie de promesa; es decir cuando se aporta crditos
es bastante complicado.
FUNCIONES DEL CAPITAL SOCIAL.
Funcin de organizacin.- Por ella simplemente se organizan los derechos
del accionista frente a la compaa.
Cada accionista tiene derecho a percibir utilidades en proporcin del capital
pagado, conforme vaya pagando el aporte va mejorando.
La junta General de accionista es el rgano supremo de la compaa, hay
muchos que no asisten a la junta general, esta puede estar conformada por
todos los socios de la compaa.
Los socios votan de acuerdo con el capital pagado, no se vota por cabeza
sino por los aportes que haya hecho.
Otro derecho organizado por el capital es la distribucin del acervo
liquidatario cuando la compaa desaparezca la distribucin es a prorrata de
lo aportado.

Funcin de Garanta.En la compaa en nombre colectivo el socio responde por obligaciones

propias y de la compaa con todo lo que tiene es decir eventualmente l
puede quedar en la quiebra por la sola circunstancia de ser socio de la
compaa en virtud de la responsabilidad ilimitada.
Las sociedades de capital a quien el socio responde en virtud de su aporte
la compaa responden solo con lo que tiene. El capital jams puede cumplir
la funcin de garanta directa:

El capital no se mantiene intangible se forma para hacerlo girar en el

negocio.
El capital est dedicado a la compra de materia prima, no habra con
que responder.
El capital hay que dedicarlo al negocio jams puede ser garanta
directa de los crditos.
El capital cumple con una funcin indirecta de garanta que la ley ha
asignado el capital social.
El capital no puede representarse sino el nmero de acciones
realmente pagadas, se prohbe que se emita acciones ms all del
capital que aporten los socios.

Las utilidades que se obtienen al final de cada ejercicio econmico son libres
y realizadas; es decir, que son una realidad contable e indiscutible, liquidas
y realizadas xq ya no hay otra obligacin por la cual responder.
Primero hay que pagar las perdidas precedentes xq estn en jugadas las
perdidas.
No hay garanta directa sino indirecta.
El capital es de la compaa no de los socios, se impide que los accionistas
lo tomen para dividirse entre ellos esto es una garanta de permanencia del
capital frente a terceros.
La ley de Rgimen Tributario dice que si las prdidas anteriores son muy
grandes le permite tomar solo la cuarta parte de las utilidades para cubrir
esas deudas, puede diferir perdidas hasta x 5 aos siempre que se destine
un mnimo de 25% de la utilidad y as pueda dividir utilidades a los socios.
Esta es una garanta indirecta del capital en beneficio de la compaa y
terceros.
La compaa tiene medio de apremio contra el socio moroso: va ejecutiva,
verbal sumaria.
FUNCION DE PRODUCTIVIDAD
El capital debe ser productivo x ejemplo una compaa annima se
constituye con un milln de dlares para turismo, capital excesivo solo

necesitaban 500.000, hay capital ocioso la ley permite reducir el capital

siempre que no se afecte la utilidades del objeto, se hace una reduccin
formal. La ley cautela el capital si se afecta el capital el superintendente no
lo aprueba.
La reduccin del capital es muy cautelosa, se debe publicar tres veces el
extracto de la reduccin para que conozcan terceros y puedan oponerse,
este es un trmite judicial en el cual no hay recurso de apelacin.
Otro caso ocurre cuando la compaa por un giro defectuoso pierde las
reservas de 50% de capital, la compaa debe disolverse y liquidarse
afectada la funcin de productividad.
El capital debe servir para producir y cuando no debe disolverse

Escisin de las compaas:

Dividido en 2 o ms compaas cuando se forman bandos entre los
accionistas unos y otro con ciertos intereses y cuando pugnan entre si ya no
funciona la compaa en este caso es mejor dividirla y hacer tantos grupos
como hayan aparecido.
Tambin hay escisin cuando hay compaas del mismo grupo que se
dedican a diversas actividades referentes a un mismo bien. Son compaas
diferentes que impulsan a un mismo grupo.
Puede ser que al escindirse se produzca una falta de capital por una o ms
de ellas, entonces hay que promover el aumento antes de la escisin.
INFRACAPITALIZACION.
El capital mnimo de una compaa annima es de 800 dlares de los cuales
puede pagarse una cuarta parte y el resto despus, esto es un simbolismos
por que este capital no sirve para nada sin embargo la compaa puede
tener un patrimonio ralamente representativo para operar.

Prestamistas profesionales (sociedades financieras)

Prestamistas no profesionales (chulqueros)

Alguno de estos prestaron el dinero, la compaa solo tiene los 800, con el
prstamo formaron un patrimonio neto de 100.000 (infracapitalizacion
nominal)
Cuando tiene un capital inferior del que deba tener para el giro.

Infracapitalizacin nominal.- la compaa no tiene nominal mente el

capital pero realmente si tiene, la solucin es convertir a la deuda en
capital. (aumento de capital por compensacin de crditos)
Infracapitalizacion sustancial.- tienen 800 dlares y los socios no
hacen nada por aumentar y le dejan a la compaa en esas

circunstancias, la compaa ni nominalmente ni realmente tiene

capital para realizar su giro. En este caso hay que disolver la
compaa.
Se declaro que no se justifica la exoneracin de responsabilidad de
los socios, responden ilimitada y solidariamente. En compaa
annima hay que dar un capital acorde al giro de la compaa, los
socios no responden.
El capital social en las compaas no financieras est en crisis.
En 1999 se produce la debacle financiera en el pas, cuando
adquirimos el dlar, crisis que pas x las compaas mercantiles.
Reservas ocultas x ejemplo cuando se subvalora un bien, las
compaas en esta poca no podan recurrir a crditos, gracias a las
fortalezas de la estructura del capital pudieron salvarse estas
compaas.
El dato sobre el importe del capital consta en la escritura pblica.
Los tratadistas alegan que lo ms indicado es que haya un cambio
sobre el capital.
PATRIMONIO TECNICO
En la ley general de instituciones financieras dice que el capital social de un
banco no puede ser menor de 2`700.000$ pero el patrimonio tcnico no
puede ser menor de 7800.000, no puede bajar el capital tcnico pero el
social s.
La ley protege el patrimonio tcnico porque al capital social no.
Cuando una institucin financiera est en situacin econmica difcil puede
pedir un prstamo a otra institucin (prestamos insubordinados), xq no
puede acceder del 40% del patrimonio tcnico de la institucin financiera
prestamista y la institucin financiera en dificultades sino puede pagar en el
tiempo previsto en el contrato tiene que capitalizar (hacerle accionista a la
institucin financiera).
El patrimonio tcnico nunca puede ser menor del 9% de activos y
contingentes de la institucin financiera que se trate.
No est en crisis realmente pero puede mejorarse con normas del
patrimonio tcnico de las compaas financieras controladas por la sper de
bancos.
MODIFICACIONES DEL CAPITAL SOCIAL
AUMENTOS DE CAPITAL
El capital de la compaa annima no es esttico, no puede mantenerse con
el mismo importe, eso puede suceder xq a los accionistas les interesa
mantener el capital de fundacin hasta el ultimo da de existencia de la
compaa, a menos que se establezca un mnimo legal.

Por ejemplo el mnimo legal del capital social es de 800.000$, para el

siguiente ao sube a 200.000 ah se debe aumentar el capital aunque la ley
no tiene efecto retroactivo.

As como no es extrao mantener el capital, se puede aumentar ao

tras ao y entregando utilidades a sus socios.
El capital es siempre la parte visible a terceros, incluso los bancos e
instituciones financieras exigen a las compaas que pidan
prestamos, exigen un aumento de capital que demuestre que su
capital incremento.

Los bancos promueven la intermediacin financiera, el dinero con que giran

es dinero ajeno, el mercado de valores promueve la desintermediacin
financiera.

Acciones= mercado de riesgo

Obligaciones= plata a inters que da el publico directamente a la
compaa, el banco no intermedia.

Muy rara vez se disminuye el capital.

Razones de aumento de capital:
1. Puede ser que el capital al principio se haya calculado mal y no
alcance para cumplir con el objeto xq es insuficiente.
2. Aprovechar el aumento para aumentar su giro, actividades,
ampliacin del objeto, sin descuidar las actividades anteriores.
3. Las prdidas que tenga la compaa, que se cubre con aumento de
capital de los mismos socios o de terceros a la compaa no le cuesta
nada.
4. Solucionar pasivos, no tiene para pagar el banco prestamista.
La convocatoria debe ser clara y precisa, realizarse de modo tal que asistan
todos los accionistas.
1. Clara.- estn prohibidas las remisiones a la ley y estatutos, hay que
expresar el motivo de la convocatoria.
La expresin variacin induce a error, xq puede aumentar o disminuir.
Se deber poner: se convoca para aumentar y para la consiguiente
reforma del estatuto
2. Debe realizarse de acuerdo con la ley en uno de los peridicos de
mayor circulacin del domicilio principal de la compaa. Todos los
diarios que circulan en ese domicilio son de mayor circulacin, ya que
la ley no lo distingue.
La ley permite que se publique en cualquier peridico lo cual es un
grave error.
La sper exige que todos los estatutos consten dos publicaciones, uno en el
diario y ortra en el domicilio.

Las juntas pueden ser universales para eso solo se llama por telfono, no
publicacin. No debe faltar nadie sino no hay junta.
QUORUM
1. De instalacin.- la ley exige que al menos deben estar presentes el
50% del capital pagado para instalar la junta. En la prctica esto se
supera con el refuerzo del qurum de instalacin que consta en el
estatuto.
Este qurum es en la primera convocatoria, en la segunda solo con el
30% bastara en consecuencia este qurum no se podr aumentar.
Para el caso de reformas de estatutos (aumento de capital) hay una
tercera convocatoria (hasta 3) con el nmero de asistentes hay
qurum.
En la primera convocatoria si un socio tiene el 51% de acciones ya
instala la junta.
2. Qurum de decisin.- esta dentro del qurum de instalacin, en el
estatuto se puede fijar un qurum calificado de decisin, para su
determinacin se considera sobre la base del capital pagado
concurrente.
EJ:
Una compaa annima tiene 2 accionistas un suscrito al 50% del
capital social ha pagado todo y el otro solo ha pagado el 25%. El
primero tiene el doble del voto en base del capital pagado, el
segundo tiene la mitad de votos.
El derecho de suscripcin preferente es un derecho que no se le puede
privar al accionista, consiste en la preferencia que tiene el accionista para
suscribir en el aumento de capital en proporcin de las que tuviere el
aumento de la suscripcin.
No opera en todos los medios de pago (enumerario, las especies muebles e
inmuebles).
Opera en el pago en numerario, especies muebles e inmuebles y en la
compensacin de crditos xq son estos medios de pago la compaa recibe
capital nuevo (fresco) cuando los recursos vienen de afuera (patrimonio del
socio ajeno a la compaa) hacia adentro.
Numerario.- sale del patrimonio del socio; inicialmente un socio tiene mil
acciones, en el aumento el suscribe mil acciones ms y paga de su bolsillo.
Especies.-aporte fresco de alguna maquinaria.
Compensacin de crditos.- primero se le entrega el crdito a la compaa
antes del aumento de capital, vienen del patrimonio del socio pero inters
del aumento.
Hay un choque de intereses, si la compaa va aumentar el capital el
derecho del socio es participar en el aumento pero a veces este derecho
choca con el inters de la compaa, el socio tiene otras necesidades por las

cuales no puede aportar para el aumento porque no quiere. El choque se da

porque la compaa quiere y el socio no quiere.
El socio tiene 30 das para suscribir las acciones del aumento de capital, si
no le conviene no suscribe pero la compaa no puede dejar de hacer valer
sus intereses. No se le puede obligar al socio aunque en el estatuto si se lo
puede obligar.
AUMENTO DE CAPITAL EN LOS MEDIOS DE PAGO.
1. numerario.- las reglas son muy parecidas a la de la constitucin, es el
pago en efectivo, ya no es necesario abrir cuenta de integracin de
capital. La junta general es la que debe sealar la base del aumento
de capital por ejemplo de 100.000$ a 200.000$ y ese aumento se va
a pagar en numerario, si el pago se da en su totalidad o para ir
pagando peridicamente con el pago de por lo menos la cuarta parte
del valor de cada accin suscrita.
El numerario debe estar en la cuenta antes de la celebracin de la
escritura de aumento de capital.
El contra valor del aumento de capital es numerario, es el dinero.
2. Las especies muebles e inmuebles.- el primer requisito es que las
especies aportadas correspondan al objeto de la compaa para
desarrollar sus actividades.
El avalu de los bienes, si no se sabe cunto vale, especie por
especie, especificadas y valoradas.
3. Compensacin de crditos.- la compaa pidi ayuda econmica a los
socios, el acreedor, la compaa, el deudor. Este prstamo tiene un
plazo determinado.
La compaa antes de vencer el plazo ve que no puede pagar el
prstamo, entonces los administradores proponen a los socios un
aumento de capital por compensacin de crditos.
Los socios al suscribir las nuevas acciones, la acreedora es la
compaa y el deudor los socios, ah est la compensacin cuando
entre s dos personas son acreedoras y deudoras.
Pero en todo caso se trata de nuevo capital
La compensacin equivale a sustituir un crdito exigible con otro no
exigible segn varios autores.
El crdito exigible era el prstamo de los socios y el otro no exigible
xq ese ser exigible cuando la compaa desaparezca.
Generalmente en el sistema financiero la compensacin se da en
instituciones financieras con problemas.
En las compaas no financieras la compensacin de crditos no
ocurre cuando la compaa tiene problemas econmicos,
generalmente lo que sucede es que los socios tienen sus ahorros
personales en las compaas, en vez de poner en el banco. El socio de
su voluntad entrega sus ahorros como aportes para futura
capitalizacin, cuando la suma es ya grande propone a la compaa la
capitalizacin.
La suscripcin e funcin de las acciones iniciales, no importa si aun
no estn pagadas.