Determinacin de las utilidades no gravadas

en la venta de acciones o cuotas de inters

social
un accionista que adquiri 100 acciones el 1 de octubre de 2008 por valor de $10.000 cada una,
participando en un 10% de una sociedad annima que se constituyo en el ao 2007, las cuales
decidi vender el 15 de septiembre de 2009 por valor de $15.000 cada una, para esa fecha el
patrimonio de la sociedad era el siguiente:
Cuentas
Capital social
Reserva legal 10% Utilidades
retenidas
Gravadas ao 2007
No gravadas ao 2008
Reserva estatutaria Utilidades
retenidas
Gravadas ao 2008
No gravadas ao 2008
Revalorizacin del patrimonio
Utilidades ejercicio econmico 2008
Gravadas
No gravadas
Utilidades causadas a 15-sept-09

Sociedad S.A.
$10.000.000

Accionista 10%
$1.000.000

$1.000.000
$2.500.000

$100.000
$250.000

$3.000.000
$4.500.000
$5.000.000

$300.000
$450.000
$500.000

$8.000.000
$2.000.000
$9.000.000

$800.000
$200.000
$900.000

El concepto de utilidad retenida a que hace referencia el artculo 36-1 del Estatuto Tributario, no
tiene definicin dentro del ordenamiento tributario, pero en forma supletoria podemos acudir al
artculo 87 del Decreto 2649 de 1993, el cual seala Las reservas o fondos patrimoniales
representan recursos retenidos por el ente econmico, tomados de sus utilidades o excedentes,
con el fin de satisfacer requerimientos legales, estatutarios u ocasionales; descendiendo al
ejemplo, las utilidades retenidas generadas en el ejercicio econmico 2007 no se tienen en
cuenta, entonces tendramos $7.000.000 como reservas no gravadas correspondientes al ao
2008 (2.500.000+4.500.000).
De acuerdo a la anterior informacin, pasemos al primer procedimiento relacionado con el
clculo de las utilidades no gravadas en la venta de acciones que no cotizan en la Bolsa de
Valores de Colombia (BVC), se toman las utilidades retenidas susceptibles de distribuirse como
no gravadas, que se hayan generado entre el 1 enero del ao de compra y el 31 de diciembre del
ao de la venta y se divide por el nmero de das que comprenda dicho periodo (7.000.000/720),
como resultado tenemos el valor diario de las utilidades retenidas como no gravadas $ 9.722,22.

Al valor diario de utilidades retenidas como no gravadas se multiplica por el nmero de das en
que las acciones enajenadas estuvieron en poder del accionista (9.722,22 X 344), como resultado
tenemos $ 3.344.443,68 correspondientes a las utilidades acumuladas no gravadas hasta el
momento de la venta de todos los accionistas.
El resultado anterior se multiplica por la participacin del accionista al momento de la venta,
para el efecto se debe solicitar al departamento contable de la sociedad, la certificacin de la
composicin accionaria del patrimonio (3.344.443,68 X 10%), como resultado tenemos
$334.444,37 que corresponde a la parte de las utilidades que no constituyen renta ni ganancia
ocasional.
Por ltimo, determinamos las utilidades en la venta de las acciones, al tomar el precio de venta y
restarles el costo fiscal (1.500.000 1.000.000), como resultado tenemos $500.000 de los cuales
$334.444,37 no son gravados con el impuesto sobre la renta.
Ahora bien, para el caso del segundo procedimiento relacionado con las acciones de sociedades
que coticen en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), utilicemos el anterior ejemplo, entonces
debemos verificar si se cumplen con las dos condiciones, 1. El titular debe ser el mismo
beneficiario real y 2. La enajenacin no debe superar el 10% de las acciones en circulacin de la
respectiva sociedad durante el mismo ao gravable, para este requisito se debe solicitar a la
sociedad emisora, la certificacin del nmero de acciones en circulacin a la fecha de la
enajenacin.
Para el caso del ejemplo, el capital social asciende a $10.000.000 y corresponde a 10.000
acciones con un valor nominal de $1.000 cada una, las 100 acciones enajenadas equivalen al 1%
de las acciones en circulacin; por consiguiente, la totalidad de la utilidad en la enajenacin de
las acciones, es decir $500.000 no es gravado;
Cabe anotar, en el evento que el nmero de acciones enajenadas supere el 10%, se presentan tres
interpretaciones: 1. Se determinan las utilidades no gravadas conforme al primer procedimiento,
2. Se aplica el segundo procedimiento, pero limitado hasta la enajenacin del 10% de las
acciones en circulacin y el excedente se grava 3. La totalidad de la utilidad resultara gravada.