Sistema de

Microfinanzas
Eco. Manuel Zrate
Especialista en Microfinanzas
Ao: 2008

Finalidad

Realizar
las
transformaciones
institucionales
necesarias para dar un fuerte impulso al desarrollo
de las microfinanzas en el Per, aprovechando el
enorme
potencial
institucional
que
est
desperdiciado por falta de una estrategia consistente
del Estado en materia de intermediacin de segundo
piso y de supervisin y regulacin

Objetivos Generales
Consolidar a las instituciones dedicadas a las
microfinanzas en un sistema de Banca Social sujeto a
una supervisin y regulacin ad-hoc y organizar la
gestin de los fondos que actualmente canalizan
diversas entidades del Estado hacia instituciones que
brindan financiamiento a las pequeas y microempresas
(pymes), a travs de un solo canal especializado que,
adems de mxima eficiencia, eficacia y transparencia,
garantice el incremento sostenido del monto de recursos
dedicados al desarrollo de dicho sector empresarial

Objetivos Especificos
o

Formular una Ley del Sistema de Banca Social que integre bajo una normatividad
rigurosa y apropiada a la naturaleza de su actividad, a las Cajas Municipales, Cajas
Rurales, Bancos Especializados en Microfinanzas, Edpymes y ONGs Financieras

Crear una Corporacin Microfinancera de Desarrollo para que opere como banco de
segundo piso especializado en microfinanzas, con un capital social constituido por
los diversos fondos canalizados por el Estado hacia las pymes y el agro y los aportes
de organismos internacionales

Formular un Sistema de Calificacin de Riesgos especializado en Microfinanzas

La economa est en recesin debido en gran medida a la parlisis del crdito

bancario, que a su vez es producto del fuerte sobreendeudamiento al que llegaron las
medianas y grandes empresas por la inusitada expansin del crdito bancario en el
perodo 1993-1997.

Justificacin ...
o

Mientras que la solidez del sistema bancario se ha visto severamente resentida por la
recesin, las instituciones que se dedican a las microfinanzas han podido mantener
una situacin ms slida, a pesar de que sus clientes son mayormente unidades
productivas integradas en ms de un 90% por microempresas urbanas de hasta
cinco trabajadores y productores agrarios con un mximo de diez hectreas
equivalentes con riego, las que no tienen mayor acceso al crdito del sistema
bancario.

Sin embargo, esta noble performance de las instituciones dedicadas a las

microfinanzas, contrasta con la ausencia de una estrategia explcita del Estado para
promover su desarrollo, en tanto que ha venido gastando ms de mil millones de
dlares, tanto en el canje de cartera pesada de los bancos por bonos del Tesoro,
como en la restitucin del capital del Banco Latino y el ex Banco Wiese, para evitar
su quiebra.

De hecho, en el 2000 la morosidad bancaria pas de 10% y hubiera rebasado el 11.5%

si el Estado no hubiera realizado el canje de cartera pesada; ms an, las
colocaciones y las utilidades de los bancos se redujeron por segundo ao
consecutivo. En contraste, instituciones dedicadas a las microfinanzas como las
cajas municipales, cajas rurales y Edpymes, han mostrando un crecimiento
sostenido de sus colocaciones, mayor rentabilidad y menor morosidad.

... Justificacin
Ba n ca M lti ple y S is tem a d e M ic r ofin a nza s
C o e fic ie n te s F in a n c ie r o s 1 9 9 9 - 2 00 0

1999

2000

1 / R en ta b i li d a d

T a sa M o r a

2 / C o l. B ru ta s

1 / R e n ta b i li da d

T a s a M o ra

2 / C o l. B ru ta s

3 ,9

8, 3

-6 ,3

2 ,9

9 ,8

-1 ,0

1 6 ,0

7, 2

13 ,3

1 7 ,2

6 ,3

3 4 ,3

3 ,5

1, 8

77 ,1

9 ,0

1 ,7

9 3 ,0

C a ja s M u n i c i p a le s

3 0 ,3

5, 6

35 ,4

3 2 ,2

4 ,8

4 0 ,2

C a ja s R u r a le s

- 0 ,1

1 6 ,3

5 ,6

1 ,9

1 5 ,0

1 5 ,8

E d p y m es

6 ,0

6, 5

32 ,2

2 ,7

6 ,7

1 0 2 ,3

B a nc a M ltip le
S is t e m a s M ic ro f ina n za s
M ib a n c o

F ue n te : S B S
1 / U tilid a d N e t a / P a t rim o n io
2 / R e sp e ct o a d icie m b re a n t e rio r

E la b o ra c i n : M A X IM IX E

... Justificacin
o

En contraste con la vocacin centralista de la banca, que concentra sus oficinas y

colocaciones en Lima Metropolitana, las entidades dedicadas a las microfinancieras
orientan sus servicios de crdito fundamentalmente a las provincias.

A travs de la banca tradicional las reas pobres del pas transfieren ahorro
financiero a las ms ricas, mientras que la banca alternativa dedicada a las
microfinanzas hace todo lo contrario, aunque con las limitaciones derivadas tanto del
escaso e inconsistente apoyo que reciben del Estado en lneas de crdito como de
las restricciones regulatorias que, por ejemplo, impiden a las cajas municipales a
captar ahorro en Lima.

En los ltimos aos las microfinanzas han experimentado un desarrollo espectacular

en el mundo entero, mereciendo el reconocimiento internacional como palanca
fundamental para promover el crecimiento y el empleo y combatir la pobreza en los
pases pobres. Incluso en el Per recientemente el Instituto Mundial de Cajas de
Ahorro y el BID han concedido sendos premios internacionales a la Caja Municipal de
Piura y la de Arequipa, en reconocimiento a la excelencia de sus servicios.

Hay que recordar que en el Per las microempresas urbanas y rurales generan algo
ms del 40% del PBI (US$ 20,000 millones). Para llegar a un razonable 25% de
intermediacin en este sector se tendra que canalizar unos US$ 4,000 millones, que
hoy distan mucho de los apenas US$ 300 millones que actualmente financian este
tipo de actividades.

... Justificacin
o

Es justamente este desbalance entre oferta y demanda lo que explica la persistencia

de elevadas tasas de inters, lo que a su vez permite obtener interesantes utilidades
que son reinvertidas casi al 100%, a diferencia de la banca.

Esta situacin genera duplicidades de esfuerzos y desperdicio de recursos pblicos,

adems de inducir a una elevada morosidad y subutilizacin de las capacidades
institucionales de primer piso.

La cooperacin internacional, en particular el BID, la USAID, el Fondo de Contravalor

Per-Canad y la Unin Europea, actualmente proporciona un valioso apoyo al
desarrollo de las microfinanzas. Pero podra contribuir mejor si orientara sus
recursos de financiamiento a un banco de segundo piso de alta especializacin. El
Estado administra diversas lneas de crdito, fondos rotatorios y fideicomisos de
manera inconexa y sin contar con el expertise necesario. Estos fondos superan los
US$ 100 millones, los cuales estn subutilizados y en lugar de reproducirse tienden a
ser depredados, para ser luego reconstituidos recurrentemente con nuevas
donaciones.

... Justificacin
o

Actualmente existe en el pas una amplia base institucional de primer piso orientada
a las microfinanzas, que no viene siendo aprovechada en todo su potencial, por
carencia de un soporte consistente y especializado del Estado. Dicha base
institucional comprende la presencia de un banco especializado, cajas municipales
de ahorro y crdito, cajas rurales, edpymes, cooperativas de ahorro y crdito y ONGs
orientadas a las microfinanzas.

Cabe resaltar la importancia de la labor que ha venido realizando Cofide como

canalizador de recursos para grandes, medianas y pequeas empresas. Sin embargo,
por ser un organismo fundamentalmente orientado a atender las necesidades de la
banca comercial, no dispone de la especializacin necesaria para promover las
microfinanzas y evaluar los riesgos inherentes a ese negocio, lo que limita el
desarrollo del crdito al sector empresarial de ms alto potencial de generacin de
empleo.

... Justificacin

O fic ina s y C o loc a c ion es de l S is tem a F ina n ci er o

B a nc a M ltip le

S is te m a M ic ro fin a n za s *

O fic in a s

C o l o c a c io n e s

O fi c in a s

C o lo c a c io n e s

1998

946

1 0 0 ,0 %

157

1 0 0 ,0 %

L im a M e tr o p o lit an a

620

8 0 ,9 %

35

1 1 ,7 %

P r o v i nc ia s

326

1 9 ,1 %

122

8 8 ,3 %

2000

825

1 0 0 ,0 %

173

1 0 0 ,0 %

L im a M e tr o p o lit an a

583

8 6 ,5 %

38

1 2 ,2 %

P r o v i nc ia s

242

1 3 ,5 %

135

8 7 ,8 %

F ue n te : S B S
* M ib a n c o s e in c lu y e e n e l S is t e m a F in a n c ie ro

E la b o r a c i n : M A X IM IX E

Alcance del Proyecto ...

o

Elaboracin de una propuesta de Ley del Sistema de Banca Social, en coordinacin

con los sectores involucrados dentro y fuera del Estado.

Elaboracin de un Estudio de Mercado, un Plan Maestro y un Perfil de Factibilidad

para la creacin de una Corporacin Microfinanciera de Desarrollo (COMIDE),
incluyendo:

Identificar y seleccionar las fuentes de recursos gubernamentales que vienen otorgando

financiamiento a la pequeas y microempresas que pueden ser candidatas para conformar
el capital social semilla y la base institucional de COMIDE.
Disear una estrategia de gestin centralizada para el financiamiento gubernamental de las
pequeas y microempresas, que sea consistente con las polticas sectoriales y de
cooperacin tcnica internacional de las organizaciones cooperantes.
Elaborar un sistema de gestin del proceso de toma de decisiones elegido, recomendando
el tipo de organizacin que permita cumplir con la visin y misin.

Formular una metodologa de calificacin de riesgos para instituciones

especializadas en microfinanzas y un proyecto de dispositivo legal de aplicacin al
sistema de banca alternativa, en coordinacin con los sectores involucrados dentro y
fuera del Estado.

... Alcance del Proyecto

Entorno Cambiante
Riesgos

Riesgos

Corporacin
Microfinanciera
de Desarrollo

Sistema de
Banca Social
Organismos
Gubernamentales

Pymes
Urbanas
y Rurales

IMFs

Sistema de
Gestin de
Fondos para
Microfinanzas

Sistema de
Supervisin
Ad -hoc

Oportunidades

Oportunidades

Sistema de Cajas
Municipales
de Ahorro y Crdito
(CMACs)

CMACs: Principales Cuentas

al 30 de junio del 2000
Principales Cuentas de Balance (US$ millones)
Activo

Instituciones

CMAC Arequipa
CMAC Chincha

Colocaciones
Netas

39,3

Pasivo

Activo Total

59,9

Depsitos

Adeudados

43,6

5,8

Patrimonio

Pasivo Total

Capital Social

Reservas

Utilidades

Patrimonio

52,6

3,5

0,8

1,6

7,2

0,8

1,3

0,2

0,7

0,9

0,4

0,0

0,0

0,4

12,9

22,3

17,2

0,5

18,6

1,7

0,6

0,7

3,8

CMAC Del Santa

3,7

6,3

3,7

1,2

5,1

0,8

0,2

0,1

1,1

CMAC Huancayo

12,0

19,2

11,9

3,5

16,1

1,7

0,2

0,5

3,1

CMAC Ica

10,1

14,6

7,9

3,6

11,9

1,9

0,4

-0,1

2,7

CMAC Maynas

5,5

7,9

3,7

2,0

6,0

1,1

0,1

0,2

1,8

CMAC Paita

4,5

6,9

3,5

1,8

5,6

0,8

0,3

0,2

1,3

CMAC Pisco

1,2

2,4

1,3

0,3

1,8

0,5

0,0

0,1

0,6

CMAC Piura

42,1

82,8

49,1

22,2

74,4

6,2

0,9

1,3

8,4

CMAC Sullana

13,5

21,3

11,0

6,3

17,9

2,0

0,9

0,3

3,5

CMAC Tacna

8,7

16,9

12,1

1,6

14,2

1,2

0,4

0,4

2,8

CMAC Cusco

CMAC Trujillo

19,9

31,5

21,8

2,6

25,6

3,4

0,9

0,6

5,9

Total CMACS

174,3

293,2

186,9

52,2

250,6

25,1

5,8

5,8

42,6

4,8

9,8

3,7

1,0

5,8

2,2

0,8

1,0

4,0

179,1

303,0

190,6

53,2

256,4

27,3

6,5

6,8

46,6

CMCP Lima
Total Cajas Municipales

CMACs: Indicadores
al 30 de junio del 2000
Indicadores
Solvencia

Calidad de Cartera

Costos
Operativos a
Ingresos
Totales (%)

Rentabilidad

Lmte Global
( # de veces )

Morosidad
(%)

CMAC Arequipa

6,20

5,48

133,57

27,79

35,69

4,32

CMAC Chincha

3,00

2,57

98,80

32,61

-11,99

-3,27

CMAC Cusco

6,15

4,90

131,85

70,67

30,31

5,12

CMAC Del Santa

4,64

4,61

127,53

34,19

21,22

3,86

CMAC Huancayo

5,35

5,84

109,81

38,56

26,79

4,35

CMAC Ica

3,75

13,14

99,28

38,31

4,51

0,83

CMAC Maynas

3,91

3,65

124,06

45,70

24,18

5,61

CMAC Paita

4,75

6,33

157,82

45,17

23,49

4,44

CMAC Pisco

2,76

10,14

120,13

25,36

17,36

4,21

CMAC Piura

5,87

6,23

129,65

41,24

27,74

2,80

CMAC Sullana

4,76

9,46

123,11

30,19

15,67

2,55

CMAC Tacna

3,89

5,00

115,64

29,37

26,51

4,33

CMAC Trujillo

4,66

4,36

160,71

34,71

18,94

3,57

Total CMACS

5,14

6,25

126,94

31,29

24,56

3,56

CMCP Lima

2,35

3,19

206,21

40,97

39,74

16,34

Total Cajas Municipales

4,95

6,17

128,05

31,95

25,87

3,98

Instituciones

Aprovisionami
ento (%)

Eficiencia

ROA (%)

ROE (%)

Alternativas Propuestas
Alternativa Gremial

Alternativa Corporativa
Competitiva

Sistema descentralizado de CMACs

independientes, los municipios mantienen la
participacin en el capital

Sistema liberalizado en el cual las CMCs se

fusionan en dos o tres nicas empresas
independientes para competir entre si en cualquier
lugar del pas

Ventajas:
o Las CMACs mantienen arraigo local
o Las CMACs son empresas de estructura
organizacional flexible que les permite rpidas
decisiones

Ventajas:
o Las CMACs permiten la incursin de la inversin
privada en su accionariado
o Las CMACs pueden fusionarse
o Las CMACs operaran en economas de escala

Desventajas
o Las municipalidades propietarias de las CMACs
son accionistas poco solventes.
o La reduccin de las funciones de la FEPCMACs
las obligara a desarrollar su propia organizacin

Desventajas
o La competencia abierta entre CMACs conllevara
a que tengan tasas de retorno comparables con
bancos y financieras, lo cual las hara mas
vulnerables a la competencia fuera del sistema
de CMACs
o La
SBS
incrementara
las
exigencias
prudenciales acordes con un eventual mayor
nivel de competencia

Alternativas Propuestas
Alternativa Corporativa Unica

Alternativa Corporativa Federativa

Las CMACs se fusionan en una sola sociedad annima

(Caja Nacional) bajo una jerarqua gerencial nica con
sucursales en todo el pas

La mayora de las acciones del capital de las CMACs estn

en poder de un holding de propiedad de inversionistas
nacionales y extranjeros, y las CMACs constituyen el
Banco Unin para operar en Lima

Ventajas:
o Se elimina la necesidad de que las CMAs tengan
sus propias organizaciones completas. Los
sistemas de administracin pueden ser
centralizados
o Las CMACs tendra una jerarqua nica para
todo el sistema que garantizara mayor eficiencia
administrativa y agilidad en el proceso de toma
de decisiones
o Mayor diversificacin de riesgo al incorporar
nuevas regiones y sectores econmicos
Desventajas
o La nica empresa sera grande y burocratizada,
distanciada de su mercado y centralizada con
orientacin a Lima.
o Prdida de fidelizacin de sus clientes y de la
identificacin de su personal con su clientela

Ventajas:
o Las CMACs entran a Lima creando un banco con
presencia fuerte por el capital de los
inversionistas privados en las CMACs
o Las municipalidades accionistas de las CMACs
pertenecen a un grupo financiero mucho ms
fuerte que el actual sistema de CMACs
o La FEPCMACs se convierte en un staff asesor
del holding accionista mayoritario de las CMACs
o Los directorios de las CMACs se ven
fortalecidos por los directores que designen los
inversionistas privados
Desventajas
o Las CMACs no pueden operar por economas de
escala
o La existencia de un socio poco solvente, como
las municipalidades, dificulta una mayor
participacin de la inversin privada

Antecedentes

o La Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros y el D.S.N 157-90-EF,
regula el funcionamiento de las Cajas de Ahorro y Crdito (CMACs)
o Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros establece la limitacin del Estado de
participar en el sistemna financiero, consecuentemente se autoriza a las
Muncipalidades propietarias de CMACs a permitir la incursin de inversionistas
privados en el accionariado de las CMACs.

Problemtica
o El mbito de operaciones de una CMAC est restringido a la demarcacin poltica
de la Municipalidad que la constituye y el lugar donde no opere otra CMAC. Se
excluye de dicho mbito el rea metropolitana de Lima y Callao donde opera
exclusivamente la Caja Metropolitana.
o El nivel de capitalizacin obligatoria de las utilidades de una CMAC es de 50% de la
utilidades disponibles. El saldo puede ser destinado a obras de beneficio social de
acuerdo al Plan de Desarrollo Provincial.
o La Federacin de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (FEPCMAC) tiene
facultades de supervisin y control similares a las de la Superintendencia de
Banca y Seguros (SBS), permitndoles vetar la incursin de las CMACs en nuevos
mercados y en nuevas operaciones, as como el nombramiento de nuevos
gerentes. Asimismo, pueden disponer la realizacin de auditorias e inspecciones
de control y supervisn adicionales a las que realiza la SBS.
o La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros establece la
obligatoriedad para las CMACs de abrir su capital a la inversin privada, con la
finalidad de que el Estado excluya su participcin en el sistema financiero
nacional.

Alternativa Elegida
o Se amplia el mbito de operaciones de las CMACs a todo el territorio de la
Repblica, incluyendo el rea metropolitana de Lima y Callao.

o Se incrementa a 75% el nivel de capitalizacin obligatoria de las utilidades de

una CMAC. El 25% restante puede ser destinado a obras de beneficio social de
acuerdo al Plan de Desarrollo Provincial.
o Se autoriza a las Municipalidades Provinciales propietarias de CMACs a
constituir fundaciones que tengan como propsito exclusivo administrar la
participacin accionaria de la CMAC y el financiamiento de las obras de
beneficio social.
o Se reduce las funciones de la FEPCMAC a tareas de representacin gremial ante
organismos nacionales e internacionales, prestacin de servicios demandados
por las CMACs asociadas, as como se suprime la participacin que tienen
autoridades polticas en la Asamblea General de la FEPCMAC. Adicionalemnte,
se establece que la afiliacin de las CMACs a la FEPCMAC es voluntaria.

Principales Beneficios
o Se flexibiliza la autonoma de la gestin de las CMACs.
o Se asegura un mayor crecimiento de las CMACs, as como diversificacin del
riesgo en sus operaciones.
o Se garantiza la intangibilidad del sistema de CMACs, como instrumento de
desarrollo local.
o Se garantiza la intangibilidad del patrimonio de las CMACs y la sostenibilidad
del financiamiento de las obras de beneficio social.
o Se flexibiliza la apertura de capital de las CMACs a inversionistas privados,
establecindose que la incursin de los mismos podr ser admitida por
razones de insuficiencia patrimonial o dficit de capital.
o Se reduce los costos de suprvisin y control en las CMACs.

Banca Social Como Palanca de Ms Trabajo

La primera prioridad del gobierno de Toledo es dar trabajo, y para dar ocupacin digna a los
ms de 300,000 jvenes que cada ao ingresan a la fuerza laboral y adems ir reduciendo el
enorme stock de desempleados (1 milln) y subempleados (3.3 millones), la economa peruana
necesita crecer al 6 7%; y, adems, promover un estilo de desarrollo orientado a incrementar
la competitividad de sectores intensivos en recursos humanos, como la textilera, las
confecciones, el turismo y otros servicios.
En todas estas actividades hay una fuerte presencia de pymes que deben ser articuladas a las
cadenas de valor de exportacin como proveedoras de insumos a empresas medianas y
grandes, o como proveedoras de una oferta organizada de productos finales bajo estndares
internacionales de diseo y calidad. Ello supone montar un sistema integral de soporte al
desarrollo competitivo de las pymes, que debe descansar en cuatro pilares: transferencia de
tecnologa, organizacin de la produccin, acceso a mercados y financiamiento.
Estos pilares son como cuatro patas de una mesa; si una se rompe, la mesa se cae. Pero hay
uno de ellos que es el ms sensitivo, y es el del financiamiento. Construir este pilar no es cosa
fcil, y en el Per sobra experiencia de cmo es que una institucionalidad endeble o parasitaria
tiende a derrumbarse de tiempo en tiempo, con estragos hiperinflacionarios de por medio. Por
tanto, para construir este pilar se requiere de una ingeniera institucional muy fina.

Banca Social Como Palanca de Ms Trabajo

Las ms de 3 millones de pymes urbanas y rurales que los pobres han creado en su lucha
contra la pobreza, son el verdadero sostn del empleo en el Per, aun cuando mayormente se
trate de empleos de subsistencia. Ellas generan un PBI de US$ 20,000 millones (40% del PBI) y
demandan crdito por ms de US$ 4,000 millones, que distan mucho de los apenas US$ 325
millones que actualmente financian sus actividades. El 60% de este monto es abastecido por lo
que podra denominarse banca social, constituda tanto por instituciones supervisadas por la
SBS como Mibanco, 14 cajas municipales, 12 cajas rurales y 12 edpymes, como por cerca de
150 ONGs dedicadas a las microfinanzas.
La banca social ha logrado conformar una red de 180 agencias en todo el pas y, a diferencia
de la banca mltiple que capta el ahorro provinciano para prestarlo en Lima, coloca casi toda su
captacin en las mismas provincias, convirtindose as en una palanca de descentralizacin
econmica. Lamentablemente no puede captar mayormente ahorro en Lima para canalizarlo a
provincias, por la persistencia de trabas regulatorias.

Banca Social Como Palanca de Ms Trabajo

La performance de la banca social es superior al de la banca convencional. Slo en el 2000 la

morosidad de la banca convencional pas de 10% y hubiera rebasado el 11.5% si el Estado no
hubiera realizado un cuantioso canje de cartera pesada, en tanto sus colocaciones caan en
8,6% y sus utilidades retrocedan en 28.9%, cayendo por segundo ao consecutivo. En
contraste la morosidad de la banca social supervisada slo lleg a 6.3%, en tanto sus
colocaciones crecan 36% y sus utilidades 39.2%. Ello se explica por la demostrada vocacin de
buenos pagadores que tienen los pobres, y tambin por el hecho de que el riesgo crediticio est
diseminado en muchos clientes, en contraste con la alta concentracin del riesgo en la banca
convencional. Todo ello en ausencia de una estrategia explcita del Estado para promover el
desarrollo institucional de la banca social.
Hay quienes piensan que la solucin aparente a la falta de crdito a las pymes, particularmente
en el agro, sera crear un banco de fomento estatal o mixto. Sin embargo, este es un espejismo
porque en el Per la banca de fomento estatal es un modelo de solucin de arriba abajo que ya
fracas porque siempre vivi de las condonaciones del BCR y el fisco, por lo que fue sustituido
por el nuevo modelo de banca social, surgido de abajo arriba; desde los meandros ms
recnditos de la sociedad civil..

Banca Social Como Palanca de Ms Trabajo

Sin embargo, el enorme potencial institucional de la banca social est desperdiciado por falta
de una estrategia consistente del Estado. Hace falta consolidar a las instituciones dedicadas a
las microfinanzas en un sistema de Banca Social sujeto a una supervisin y regulacin ad-hoc y
organizar la gestin de los fondos canalizados caticamente por diversas entidades del Estado
hacia ONGs que brindan financiamiento a las pymes, a travs de un solo canal especializado
que, adems de mxima eficiencia, eficacia y transparencia, garantice el incremento sostenido
del crdito a las pymes.
Ello se lograra creando una Corporacin Microfinancera de Desarrollo, paralela a Cofide, para
que opere como banco de segundo piso especializado en microfinanzas, con un capital social
constituido por los diversos fondos canalizados por el Estado hacia las pymes y el agro y los
aportes de organismos internacionales. Cabe resaltar la importancia de la labor que ha venido
realizando Cofide como canalizador de recursos para grandes, medianas y pequeas empresas.
Sin embargo, por ser un organismo fundamentalmente orientado a atender las necesidades de
la banca comercial, no dispone de la especializacin necesaria para promover las microfinanzas
y evaluar los riesgos inherentes a ese negocio, lo que limita el desarrollo del crdito al sector
empresarial de ms alto potencial de generacin de empleo. Sin embargo, fusionar Cofide con
el Banco de la Nacin sera un error garrafal, en cuanto esta ltima entidad no tiene el perfil
para realizar funciones de colocadora de recursos asumiendo riesgos, por ser ante todo un
agente financiero del tesoro pblico.

Banca Social Como Palanca de Ms Trabajo

Adems se requiere la formulacin de un captulo especial de Banca Social dentro de la ley de

bancos, que integre a las Cajas Municipales, Cajas Rurales, Bancos Especializados en
Microfinanzas y Edpymes. Dado que la SBS no tiene la capacidad operativa para evaluar y
controlar in situ a todas estas entidades, esas tareas tendran que descentralizarse hacia
empresas privadas de calificacin de riesgos especializadas en microfinanzas, previamente
autorizadas por la SBS. Estas mismas calificadoras podran aplicar sus mtodos de calificacin
por extensin a las ONGs especializadas en dar microcrditos, para que las fuentes cooperantes
puedan contar as con un criterio tcnico independiente para la asignarles lneas de crdito.

Manuel Zrate Paiva