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Frieden
Charles de Gaulle fue a Washington en 1945 porque pretenda restaurar Francia, y qued
impactado de la deslumbrante prosperidad de USA. Monnet le dijo: que tena que modernizarse,
que necesitaban ms produccin y mayor productividad. Materialmente hay que transformar el
pas.
Lo mismo se podra haber dicho de toda Europa, que estaba medio siglo detrs de USA.
Durante el perodo de Bretton Woods la produccin per cpita de Europa se duplic en 16 aos
(1948 y 1964). Entre 1945 y 1973 los pases ricos del primer mundo con estados de bienestar
democrticos fueron convergiendo. En 1960 se agruparon en la Organizacin para la Cooperacin
y el Desarrollo Econmico (OCDE).
El occidente reconstruy su economa por el compromiso entre las naciones. Los gobiernos
equilibraban la integracin internacional y nacional, la competencia global, el libre mercado y la
democracia social. USA levanto sus barreras comerciales pero aceptaba las protecciones del resto.
As se construy el Estado del Bienestar Moderno (protegan las empresas dbiles, los salarios,
ms derechos laborales).
Se Acelera el Crecimiento de Posguerra Los compromisos de posguerra fueron firmados en
Bretton Woods, 1944. El sistema econmico de BW ofreca crecimiento econmico, bajo
desempleo y precios estables (Japn creci 8 veces en 20 aos). USA tena gran ocupacin en
Europa e intentaba ayudarlos.
Japn: (30 aos antes haba empezado a adoptar tecnologas) nuevos mtodos, nuevas
industrias, mercado exterior, uso intensivo de fuerza de trabajo ejercitada y barata, invertan en
investigacin. Sony y Honda imitaban las tcnicas de produccin de USA para abastecer el
mercado japons. El gobierno japons los apoyaba con reducciones de impuestos, subvenciones,
crditos baratos. Creci mucho el mercado domstico. En 1950 ya estaba vendiendo al comercio
exterior, 1960 fuerza de primer orden en el comercio mundial. Japn 1950 = USA 1850. Japn
1973 = USA 1963.
En todas partes hubo mucho crecimiento de posguerra, Europa y Japn crecan ms rpido
que USA. Mientras + atrs comenzaba un pas, ms rpido se pona al da.
En 1950, nadie habra podido anticipar que pases iban a ser parte del grupo de los ricos
OCDE (Argentina era ms rico que muchos pases europeos, Chile era ms rico que Alemania e
Italia, y Japn era ms pobre que Per) pero del 50 al 73 Europa dio un gran salto para unirse a
USA. En 1950 haban ms autos en California que en todo Europa, el 1973 ya se haba motorizado.
El retraso qued superado, cuando Europeos y Japoneses se volcaron en los nuevos productos y
tecnologas, dejaron de lado la agricultura y se trasladaron a la industria y servicios, ms
productivos.
En la guerra el comercio internacional e inversin estaban estancados, pero despus se volvi
a abrir en los 50 y hasta USA inverta en Europa. La actitud internacional de USA haba cambiado,
antes de la guerra era poco hospitalario y no le interesaban los mercados exteriores, despus
absorba importaciones y exportaba con entusiasmo. El mundo industrial tena acceso al capital de
USA (forma de inversin directa extranjera). Los mercados y capital de USA reorientaron las
economas industrializadas del mundo, produjo un estallido de crecimiento que reforzaba la
tendencia a la integracin econmica global. El sistema de BW estaba cumpliendo.
Monnet y los Estados Unidos de Europa Monnet, francs que fue decisivo para la creacin
en Europa de un mercado comn. Vivi en USA y entendi las prcticas empresariales y
comerciales. Recorri gran parte del mundo y era muy importante en USA.
Los lderes de USA crean que era fundamental un Estados Unidos de Europa para la
prosperidad y estabilidad. Monnet tambin quera la integracin europea, ya que as formaran
grandes mercados que pudieran competir con USA. Cuando Alemania se fraccion, el crea que el
futuro estaba en una Europa econmicamente integrada con apoyo de USA, sin o con Gran
Bretaa. Alemania y Francia siempre se haban peleado por el Carbn, en 1950 Monnet present
un plan para tener una autoridad conjunta para la produccin, se llam Plan Schuman. Comunidad
Europea del Carbn y Acero (CECA), USA haba estaba intentando promover este tipo de
conciliaciones hace tiempo. Monnet fue el primer presidente de la CECA, pero luego quiso seguir
su plan de la integracin europea, con la Comunidad Econmica Europea, en 1960. En el 71 era
una unidad econmica comparable a USA. Esta unificacin inclua los compromisos de Bretton
Woods (1) liberacin comercial, donde se eliminaron los aranceles. (2) mejorar la capacidad de las
empresas europeas para competir internacionalmente y al nuevo mercado comn. Tambin
quisieron proteger el sector agrcola del Mercado Comn.
Bretton Woods en el Comercio logr un comercio relativamente libre, moneda estable y
altos niveles de inversin internacional. La liberacin del comercial mundial fue su principal logro,
mediante el Tratado General sobre Aranceles y Comercio (GATT). En 1947 pases se reunieron en
Ginebra para negociar sus aranceles (45.000 aranceles que afectaban la mitad del comercio
mundial). Y acordaron no discriminar a ningn pas: trato hacia la nacin ms favorecida, este
principio exiga que los gobiernos ofrecieran las mismas concesiones comerciales a todos los
miembros de la GATT. Era como un foro, las primeras reuniones eran bilaterales, pero se aplicaban
a todos los miembros de la GATT. Esto redujo notoriamente todas las barreras comerciales.
El comercio mundial se multiplic a partir del 50, las exportaciones aumentaron, cada 10 aos
se duplicaba el volumen de comercio mundial, antes de la guerra cada 20.
En el sistema de BW la liberalizacin del comercio dependa de compromisos mutuos. No
pudieron ponerse de acuerdo en el sector agrcola por lo tanto la GATT no se meti ah. Amrica
Latina y los pases subdesarrollados rechazaban el libre comercio a favor del desarrollo industrial
proteccionista, por eso la GATT los excluy.
Los pases que queran formar uniones aduaneras no podan hacerlo, porque las reglas del
juego eran iguales para toda la GATT, pero en un comienzo (cuando eran 6 pases) hiso una
excepcin con las uniones aduaneras, para evitar discusiones, lo que permiti negociaciones
fructferas, y que cada vez se unieron ms pases.
El Orden Monetario de Bretton Woods BW supuso tambin un xito para las relaciones
monetarias. Hasta 1958 la economa mundial funcion en dlares, ya que las monedas de algunos
pases eran demasiado dbiles para regresar a la convertibilidad. BW pretenda distanciarse de lo
que haba sido el Patrn Oro y el periodo entre guerras, los tipos de cambio eran estables como
para incentivar la inversin y el comercio internacional.
El orden monetario de BW permita que los gobiernos restringieran el movimiento de
capitales a corto plazo a travs de sus fronteras. El sistema permita que cada pas desarrollara una
poltica monetaria ajustada a su propia situacin (tenan diferentes polticas monetarias y tipos de
inters: un inversor poda ganar ms en trminos reales de un bono alemn que de uno italiano o
francs).
Los inversionistas se llevaban su plata de los pases con bajo inters a los de alto, a este flujo
se le llam dinero caliente. Esto dificulta el control de las inversiones internacionales a corto
plazo. No se quera restringir la capacidad de las empresas para invertir en otros mercados ni la de
los gobiernos para endeudarse en el extranjero, pero s dificultar la especulacin sobre la
diferencia en el tipo de inters. BW provea controles de capitales, impuestos o prohibiciones de
mover dinero a travs de las fronteras con finalidades especulativas. USA controla sus inversiones
en el extranjero para mantener bajos sus tipos de inters.
El compromiso de BW mantuvo estables los valores de las monedas y abiertos los mercados
monetarios para alentar el comercio e inversin a largo plazo.
La inversin internacional en el marco de Bretton Woods Las inversiones internacionales a
largo plazo tomaron una direccin no prevista, de hecho se esperaba que el Banco Mundial
prestara a Japn y Europa para su reconstruccin, pero el Plan Marshall toma lugar.
Crece la inversin internacional an ms que el negocio de los crditos internacionales,
principalmente son corporaciones que construan fbricas en el extranjero. (USA: multinacionales
en Japn y Europa, era la mayor fuente de sus ingresos). Se centraban en sectores industriales ms
avanzados tecnolgicamente: qumica y farmacutica, maquinaria El rea automovilstica era las
que ms empleo daba y ms inversin directa extranjera atraa, las compaas de computadores
de USA eran mucho mayores que las europeas.
Tras la 2GM la inversin internacional se multiplica por el desarrollo econmico, la estabilidad
monetaria, reduccin de barreras comerciales y apoyo general de los gobiernos. Otro hecho que
aumenta la inversin son las barreras comerciales impuestas por pases europeos para frenar la
entrada de mercancas estadounidenses y extranjeras, ahora haba aumentado la competencia
local. Se cuestionan los lmites impuestos, dado que el mercado era lo bastante importante y las
ventajas de las firmas eran lo bastante grande, por lo que buscar eludir los aranceles, formndose
el Mercado Comn (CEE): Alemania, Francia, Italia, Blgica, Pases Bajos, Luxemburgo, eliminan
las barreras y adoptan una tasa arancelaria comn frente a los productos de otros; el resultado es
el segundo mercado ms grande del mundo.
Surge un gran problema: la distincin en los aranceles. Por ejemplo, no haba aranceles para
los autos vendidos entre los miembros de la CEE, pero el arancel externo era del 17,6%.
Bretton Woods y el Estado de Bienestar La liberalizacin en la inversin y el comercio
internacional permitieron que se ampliara el sector pblico. Invierten ms en el sector social. La
red de seguridad social prometa reducir las incertidumbres de los mercados globales, poda
suponer un colchn amortiguador para el lado austero de la integracin econmica, al mismo
tiempo permitiendo a capitalistas, agricultores, trabajadores, consumidores de importaciones
baratas, a beneficiarse del comercio internacional. El Estado de Bienestar ayud as a neutralizar
una fuente importante de oposicin potencial a la liberalizacin.
Los pases europeos ms chicos fueron los primeros en poner el EB en prctica, dado sus
condiciones de exportadores, mltiples importaciones e inversiones en el extranjero.
Se unen a los trabajadores socialistas (no comunistas) con los empresarios y la clase media
en el apoyo a una economa de mercado reformada. A medida que la guerra se iba acabando en el
continente, los nuevos gobiernos ponan en prctica grandes reformas sociales.
El EB socialdemcrata formaba parte de BW, facilitaba el acuerdo poltico, especialmente
entre trabajo y capital, sobre la integracin econmica internacional. La poltica gubernamental
redujo las oscilaciones del ciclo econmico: las expansiones eran dos veces ms largas y las
recesiones duraban apenas la mitad que durante el periodo del Patrn Oro, el desempleo se
redujo.
Las sociedades se hicieron ms igualitarias y la pobreza disminuy. La combinacin de EB y
BW pareca mostrar que los liberales clsicos, fascistas y comunistas estaban igualmente
equivocados: las sociedades industriales modernas podan comprometerse simultneamente con
polticas sociales generosas, con el capitalismo de mercado y con la integracin econmica global.
-Por la necesidad de responder a los problemas creados por la globalizacin: trabajadores botados
por empresas que se van a otros pases, desigualdad de ingresos.
-Por el papel de los organismos internacionales del gobierno, para por ejemplo, estandarizar el
nivel de los trabajadores, etc. (NAFTA: primer trato entre pases con diferentes niveles de
desarrollo, hablan del trabajo, medioambiente, de hacer un esfuerzo global para imponer un
mnimo estndar de vida)
Global Economy out of Balance
La globalizacin tambin puede crear desequilibrios, el ms grande es el dficit comercial
que tiene USA con China. China al principio dio todas las facilidades e incentiv a que pases como
USA invirtieran en el pas, de esta forma se gener capital y movimiento econmico. China
mantuvo el tipo de cambio muy bajo para que comprar bienes chinos fuera muy barato para los
extranjeros, y comprar bienes importados fuera caro para los chinos, lo cual gener un boom de
exportacin sin una importacin recproca, creando un rpido crecimiento comercial y
desequilibrio entre los dos pases. En 1990 el dficit de USA con China era de $11 billones de
dlares, en 2005 pas a ser de $256 billones, y adems China ha sido el nico pas financiador de
ese dficit. La poco valorada moneda china, ahora es el centro de atencin.
The Problem of Uneven Development
El proceso de globalizacin no ha incluido a todos en el mundo, incluso ha sido un perodo
de desigualdad en y entre pases. Hay naciones con alto estndar de vida, mientras otras con
muchsima pobreza. Los recursos estn distribuidos desigualmente en el mundo, algunos nacen
ricos y otros nacen pobres. Puede cambiar esta situacin?
Colonialism and its Legacy
En muchos pases es claro que la raz de la pobreza est en una historia de negligencia y
opresin, han sido vctimas de la supervisin colonial. Algo est muy claro: para que hayan
cambios econmicos se necesitan cambios polticos y sociales. Lograr esos cambios es lo difcil,
explican el caso de Korea.
Sin embargo, dictaduras tambin pueden ser efectivas en el uso de los recursos. Podemos
hacer dos generalidades:
-es muy necesario una poltica inteligente para liderar un pas pobre.
-el desarrollo requiere que pases pobres sigan la industrializacin. La industrializacin es la clave.
Un recurso natural abundante puede llevar a un pas a estar mejor, sin embargo sin
industrializacin eso los va a durar slo hasta que se acabe el recurso.
Early vs Late Industrialization
Son similares en:
Los pases comnmente tienen una industria clave que sirve para comenzar con el proceso
de industrializacin. Una vez desarrollados, esa tecnologa es til para el nacimiento de
otras industrias.
Rol conscientemente intervencionista del gobierno, protegiendo aquellas industrias que
estratgicamente eran importantes para el proceso de industrializacin.
Son diferentes en:
La primera fase de industrializacin fue potente en inventos e innovacin, en cambio la
segunda fue ms imitacin que innovacin, en la habilidad de captar tecnologas.
Is Africa Different?
Muchos pases africanos viven en un crculo vicioso de poco desarrollo, algunos escasos de
recursos que provean de efectivo que ayude a comenzar el proceso de industrializacin. Los que
han tenido la suerte de tener recursos naturales, son vctimas de gobiernos corruptos y represivos.
Son incapaces de salir de este crculo vicioso? Una vez que estos pases alcancen el principio de un
desarrollo industrial, construyan una mnima estructura de carreteras, telecomunicaciones,
colegios y hospitales, no hay razn para pensar que no.
The Politics of Economic Development
Los gobiernos que nutren el desarrollo econmico, no solo llevan a incentivar la economa sino
tambin a traer estabilidad poltica. Los gobiernos pueden promover la industrializacin con
incentivos econmicos y con construir infraestructura y mejorando la educacin. Ningn pas
democrtico ha sufrido hambrunas. La prosperidad de la economa no slo est ligada a la poltica,
tambin a la cultura.
The Role of International Organizations
No slo hay soluciones domsticas, tambin hay internacionales. El fondo Monetario
Internacional fue creado para proveer financiamiento de corto plazo a los pases con deudas. El
Banco Mundial fue creado para proveer a largo plazo ayuda para la reconstruccin luego de las
guerras. Luego empezaron a tomar responsabilidad en el desarrollo de pases pobres, ayudndolos
a pagar sus deudas y financiar proyectos de desarrollo. En 1994 nace tambin el WTO (world trade
organization creo, ms conocido como GATT) para administrar el ms importante trato
multilateral regulando el comercio internacional, exige reduccin de tarifas y regula determinados
tipos de comercio (propiedad de autor, etc), puede incluso imponer penas a los pases que no
cumplen.
Neoliberalism: Oportunities and Challenges
El mercado amigable producto de estas organizaciones, conocido como neoliberalismo,
ha creado enormes oportunidades para muchos pases (Pakistn, China, Hundary). Pero, tambin
ha sido conocido como que deja vulnerable a crisis y tensiones sociales. Muchos gobiernos y
economistas estn llamando a una reforma en el Banco Mundial y FMI, ideas sobre regulacin de
bancos e instituciones financieras para reducir el riesgo al colapso.
Prospects for the Future
Por qu algunos pases permanecen pobres? Depende del pas, algunos tienen gobiernos
corruptos, otros recursos limitados, salud, e incluso algunos gobiernos con buenas intenciones no
pueden salir del crculo vicioso. Se crean oportunidades y trampas al mismo tiempo con la
globalizacin. A pesar de esto, algunos pases se han movido lentamente a un nivel mejor donde
alcanzan un desarrollo sustentable.
Overcoming Tensions Between North and South
En la realidad, no todo es armonioso como parece, se han formado reas con muchas tensiones
entre pases desarrollados y otros en desarrollo, entre el norte y el sur. El comercio abierto ha
destruido industrias y trabajos domsticos. Cmo se van a resolver estos problemas es lo que se
viene ahora.
conjunto de problemas que los mercados descentralizados no podan). Las normas y convenciones
(instituciones) fueron en una gran medida heredadas del pasado.
La industria moderna se desarroll ms tarde en el continente europeo que en Gran Bretaa y
EEUU, en momentos en que la intensidad de capital de tecnologa industrial fue mayor. Fue tarda
por: la demora en adaptar las tecnologas existentes, la formacin del capital humano enfatizado
en la formacin universitaria y profesional.
Como el resultado de tres dcadas de inestabilidad financiera (guerras y gran depresin), Europa
haba cado de nuevo muy por detrs del lder tecnolgico, en ese momento los EEUU. Europa
tuvo la suerte de que haba desarrollado (en su historia anterior) un conjunto de instituciones
adecuadas de hacer instituciones buenas para la innovacin. Esta herencia particular, refleja la
Europa de historia particular.
Parte del Problema
Sin embargo, las instituciones (heredadas y elaboradas post 2GM) eran ms adecuadas que la
innovacin radical y que aplicar tecnologas existentes en lugar de inventar nuevas. Fueron
creadas para lograr objetivos:
La expansin econmicos limitados de pesada la industria.
Liberalizacin del comercio.
Desregulacin de los mercados de productos.
Las instituciones de la integracin europea fueron diseadas para algunos pases, no para la UE
(con 27 pases con diferentes culturas polticas). Para bien o para mal, stas son las instituciones
que tienen ha transmitido hasta nuestros das.
Una vez que se ponen al da en la tecnologa, el crecimiento pas a depender cada vez ms de la
innovacin. Y ahora las mismas instituciones que haban sido parte de la solucin se convirtieron
en parte del problema:
Las normas que limitan las diferencias salariales haca difcil ofrecer generosas
recompensas a los empresarios a asumir riesgos y as incentivar a invertir.
Los bancos acostumbrados a los prstamos dudan en aceptar apuestas sobre tecnologas
no probadas.
Los altos impuestos necesarios para apoyar un estado de bienestar elaborada haca difcil
competir en un mundo globalizado.
Las sociedades europeas aprecian la necesidad de mercados de trabajo ms flexibles, de un
desarrollo de los mercados de valores, impuestos ms bajos y la prestacin ms eficiente de
servicios del Estado de bienestar. Pero no es fcil para reestructurar el sistema.
Unin Europea es igualmente una solucin a los problemas de ayer. La alta inflacin ha sido
vencida, pero ahora un conjunto diverso de pases europeos sufren con la poltica ocupada para
todos por igual del Banco Central Europeo (BCE). Se trat de crear una comisin para solucionar
esto el 2010, pero no se logr y ahora los gobiernos (en vez de hacer algo) le echan la culpa a la
comisin.
Actualizacin de la UE para el siglo 21
La solucin no es abolir la UE pero actualizarla para el siglo 21. Es necesario que exista una divisin
clara de las responsabilidades entre la UE y los pases miembros.
Teora del federalismo fiscal: cuando hay asuntos con preferencias homogneas entre pases y
hay ventaja para tratarlos de manera centralizada, las polticas deben ser proporcionadas por la
UE. Adems, debe ser responsable de la seguridad de la frontera de Europa y de la poltica de
competencia. En Europa existe inmigracin legal o terrorista (a travs de Italia), esto crea un
clsico problema causado por la escasez de seguridad interna.
En cambio, cuando la centralizacin no es eficiente, los estados deben asumir la responsabilidad
de sus propias reformas econmicas. Cada pas tiene su propia estructura econmica distintiva y la
herencia institucional, por lo que cada uno necesita diferentes reformas. Tal vez es hora de un
nuevo Tratado de Roma para hacer ms clara la asignacin de responsabilidades.
A nivel nacional, hay un montn de problemas que abordar: alto desempleo, disciplina fiscal dbil,
incluso no est claro si Francia y Alemania estn dispuestos a abrazar la desregulacin del mercado
y aceptar una mayor intensificacin de competencia en el mercado.
Un reto importante ser hacer frente a una poblacin que envejece. La participacin de los las
personas mayores en la poblacin de la UE se duplicar en 2050. Las personas que viven ms
tiempo en todas partes, pero son especialmente pronunciados en Europa (y nacen menos).
Inevitablemente, un mayor proporcin del ahorro europeo tendr que ir a la atencin de salud de
apoyo y los beneficios de jubilacin, lo que implica mucho ms altas tasas de impuestos.
Europa podra cambiar sus leyes fiscales y de pensiones para desalentar la jubilacin anticipada. Se
podra ofrecer incentivos fiscales y cuidado de nios para estimular la fertilidad. Podra admitir a
Turqua a la UE y extender la plena libertad de la movilidad laboral a sus residentes, pero Europa
es menos tolerante con las culturas inmigrantes. Por lo tanto, no es claro que Europa va a mostrar
la flexibilidad cultural y econmica necesaria para hacer frente fcilmente con su futuro
demogrfico.
Un men completo de la Reforma
Se necesita una mayor desregulacin de mercados de trabajo y de productos.
Se necesita ms incentivos para la innovacin y el espritu empresarial.
Necesita las polticas de inmigracin ms amigable.
Necesita ms baja las tasas de impuestos y la prestacin ms eficiente de servicios
pblicos.
Y tiene que poner en marcha reformas de manera que son sensibles a la herencia institucional. Se
tiene que hacer estas cosas con cuidado a la sensibilidad nacional es por eso que creo que la
reforma tiene que brotar desde abajo en lugar de ser dirigido desde arriba, porque la reforma es
nada si no es un men completo.
LONG-TERM GROWTH IN EUROPE: WHAT DIFFERENCE DOES THE CRISIS MAKE?
Introduccin:
Pas a ser de conocimiento comn que el crecimiento de los pases de Europa occidental
fue decepcionante en el cambio de siglo, con lo que Europa est aportando menos
relativamente al PIB mundial.
Ante la crisis del 2008 y sobre la frase nunca desperdicies una buena crisis, expertos
optimistas diran que es una gran oportunidad para superar obstculos que frenan la
tendencia al crecimiento. Por su parte los pesimistas pensaran que una combinacin de
malas mediciones y presiones polticas, pueden llevar a intervencionismo en las
economas, lo que afecta el crecimiento de LP.
Este documento analiza el crecimiento de Europa y su probable camino en ausencia de
crisis, para luego ver las directas consecuencias de la crisis al crecimiento. La evidencia
Una implicacin obvia que tienen las crisis, es el aumento de la deuda pblica como
porcentaje del PIB (D/A). Parte viene dada por la recapitalizacin de los bancos y la mayor
parte viene por el endeudamiento adquirido de los gobiernos. (a particulares o pases)
En el largo plazo, el aumento de D/Y, trae consecuencias negativas para el crecimiento, los
efectos adversos pueden ocurrir a travs de una serie de mecanismos de transmisin;
incluyendo reducciones en la formacin de capital en el mercado, tasas de inters a largo
plazo ms altas e impuestos ms altos.
La consolidacin fiscal es poco probable que sea expansiva, suele tener consecuencias
deflacionarias y perdidas del PIB.
Por otra parte, se observa que , los altos niveles de deuda , abordando un aumento de D /
Y por lo general implica recortes en la inversin pblica y el gasto en educacin. La fuerte
probabilidad de que la consolidacin fiscal post- crisis debilitar estos gastos no dice nada
bueno para las perspectivas de crecimiento de los pases altamente endeudados de la UE.
monetaria tendra un efecto adverso permanente en los niveles del PIB, aunque
quiz no tan grande como a veces se ha dicho.
5. En quinto lugar, el shock de la dcada de 1930 alent a los trabajadores para exigir
una mayor proteccin social y promover una regulacin ms estricta del mercado
de trabajo. La OCDE es optimista acerca del futuro de las reformas estructurales ,
ya que hace hincapi en que en las crisis se ha visto un aumento significativo en la
capacidad de respuesta de los gobiernos a las propuestas de la OCDE para las
acciones de mejora de las polticas de oferta .
Conclusiones:
El legado de la crisis es una serie de riesgos negativos y significativos para el crecimiento
europeo a largo plazo, que todava no parece estar ampliamente comprendido.
Una implicacin importante de la crisis es que el promedio de la deuda pblica con
respecto al PIB en los pases europeos se acercar o incluso superara el 100%.
La experiencia del pasado, dice que la existencia de altas tasas de endeudamiento, traer
como consecuencia el reducir el crecimiento en 0,5 puntos porcentuales o ms por ao.
La consolidacin fiscal (como medida para solucionar la crisis), se puede realizar en una
variedad de maneras muy diferentes que tienen implicaciones para el crecimiento
potencial; experiencia pasada sugiere que existe un peligro real de que el gasto pblico en
educacin e infraestructura se pondr en peligro.
Reformas a la oferta, podran elevar las tasas de crecimiento en Europa hasta en un 0,5 a 1
punto porcentual por ao hasta 2030. Estas reformas podra incluir cambios fiscales para
reducir los impuestos distorsivos, el fortalecimiento de la competencia y la reduccin de
las regulaciones que perjudican la productividad y mejorar la calidad de la educacin.
Las crisis de 1930 "dio lugar a una mayor regulacin, menos competencia, el aumento del
proteccionismo y la represin financiera.
La experiencia de la dcada de 1930 tambin indica que existe un riesgo real hacia la
integracin econmica europea, la cual podra verse parcialmente invertida, o incluso el
colapso del euro en el caso de una gran prdida de PIB acumulada durante cinco o ms
aos.
A diferencia de la dcada de 1940, no parece haber ninguna perspectiva real de un Plan
Marshall para ayudar a rescatar a la situacin.
La creencia es que las perspectivas de crecimiento a medio plazo no se vern afectadas
por la crisis que comenz en 2007. Esto parece demasiado optimista teniendo en cuenta
tanto los efectos directos y las presiones para cambiar las polticas en direcciones que
socavar en lugar de estimular el crecimiento.
El crecimiento del PIB real de la zona del euro entre 2012 y 2030 estar muy por debajo de
las proyecciones de la OCDE.