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Einf

uhrung in die Makrookonomie

Ubung
7

FS 2015

L
osungsskizze zu Ubung
7

Das AS-AD Modell

In der Ubung
6 wurden die Effekte verschiedener makro
okonomischer Ereignisse auf
den G
utermarkt und anhand der Phillipskurve analysiert. Dabei wurde angenom
men, dass die Zentralbank exogen den Zinssatz bestimmt. In dieser Ubung
wird diese Annahme ge
andert und die Zentralbank verfolgt eine geldpolitische Regel wodurch
Inflation einen Effekt auf den G
utermarkt aus
ubt. G
uter-, Arbeitsmarkt / Preissetzung der Firmen und Geldpolitik werden im sogenannten AS-AD Modell kombiniert

und verschiedene makro


okonomische Schocks wie Olpreisschocks
werden auf Basis

dieses Modells diskutiert. Die Ubung


wird w
ahrend zweier Ubungsstunden,
am 22.
April und am 6. Mai behandelt.

Das AS-AD Model


Aufgabe 1
Das kurzfristige Model besteht aus drei grundlegenden Gleichungen:
IS-Kurve:

Yt = a
b(Rt r), b > 0

MP-Kurve:

Zentralbank bestimmt Rt
t = te + vYt + o, v > 0

Phillips-Kurve:

In den nachfolgenden Aufgaben wird von adaptiven Inflationserwartungen te = t1


ausgegangen. Zur Vereinfachung wird angenommen, dass die Zentralbank direkt den
Realzins beeinflusst. 1

Herleitung und Verst


andnis der AD-Kurve
Die Zentralbank bestimmt anhand der folgenden geldpolitischen Regel den Realzinssatz:
MP-Kurve:

Rt r = m(
t
), m
>0

(a) (Repetition Ubung


5, Aufgabe 4 (c):) Beschreiben Sie die geldpolitische Regel.
Was passiert wenn die Inflationsrate u
ber dem Inflationsziel liegt? Was wenn
die Inflationsrate darunter liegt?
Eine geldpolitische Regel beschreibt die Handlungen der Zentralbank im Bezug
auf eine bestimmte Situation die in der Wirtschaft bestehen konnte. Die gegebene Regel besagt, dass der Zinssatz Rt im Zeitpunkt t u
urlichen
ber dem nat
1
Die Annahme von einer konstanten Inflation wird in dieser Hinsicht auf die Beziehung zwischen
Nominalzins und Realzins beibehalten. Diese Vereinfachung f
uhrt in der Regel nicht zu qualitativ
anderen Ergebnissen.

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langfristigen Level r gesetzt wird wenn die Inflationsrate t im Zeitpunkt t u


ber
dem Inflationsziel
liegt. 2 Die Grosse des Parameters m
bestimmt, wie stark
die Zentralbank den Zinssatz f
ur eine gegebene Abweichung der Inflationsrate
vom Inflationsziel verandert.
(b) Sinn und Zweck der geldpolitischen Regel: Betrachten Sie die IS-Kurve
und gehen Sie urspr
unglich von a
= 0 und t =
aus. Was passiert mit
dem kurzfristigen BIP Yt wenn die Unternehmen exogen ihre Investitionsnachfrage im Zeitpunkt t verringern im G
utermarkt (IS-Kurve)? Welchen Ein
fluss hat diese Ver
anderung in Yt auf die Preissetzung der Firmen und somit auf t (Phillips-Kurve)? Wie reagiert die Zentralbank (MP-Kurve) auf die
Ver
anderung der Inflationsrate t und welche R
uckwirkung hat die Reaktion
der Zentralbank auf den G
utermarkt (IS-Kurve)?
Gehen Sie nun wieder urspr
unglich von a
= 0 und t =
aus. Aufgrund des
u
berraschenden Gewinns des Weltmeistertitels im Fussball sind die Konsumenten im Land euphorisch und erh
ohen die Konsumnachfrage. Dieses Ereignis kann als exogener Konsumnachfrageschock interpretiert werden. Welchen
Einfluss hat dieser Schock auf das kurzfristige BIP im G
utermarkt? Welcher
Einfluss hat die Ver
anderung von Yt auf die Preissetzung der Firmen? Wie
reagiert die Zentralbank auf t und welche R
uckwirkung hat die Reaktion der
Zentralbank auf den G
utermarkt?
Verst
arkt oder verringert die Reaktion der Zentralbank den Einfluss von exogenen makro
okonomischen Ereignissen (Schocks),die ihren Ursprung im G
utermarkt
(IS-Kurve) haben, auf das kurzfristige BIP Yt ?
Zuerst betrachten wir die IS-Kurve: Yt = a
b(Rt r). Eine Senkung der exogenen Investitionsnachfrage bedeutet ein Sinken des Parameters a
i und daher
von a
=a
c + a
g + a
i 1. Dies f
uhrt zu einer Verringerung des kurzfristigen
BIP Yt .
Bei Betrachtung der Phillips-Kurve t = t1 + vYt + o zum Zeitpunkt t (t1
ist deshalb gegeben / fix) f
uhrt die Verringerung von Yt zu einer Verringerung
der Inflationsrate t .
Aufgrund der geldpolitischen Regel der Zentralbank (MP-Kurve) Rt r =
m(
t
) f
uhrt eine kleinere Inflationsrate t zu einem geringeren Zinssatz
Rt . Dies hat nun R
uckwirkungen auf den G
utermarkt. Im Hinblick auf die IS

Kurve Yt = a
b(Rt r) f
uhrt ein tieferes Rt zu einem hoheren Yt . Nun haben
wir zwei gegenlaufige Effekte auf Yt . Den Gesamteffekt auf Yt einer Verringerung von a
i im Zeitpunkt t kann im AS-AD Model veranschaulicht werden.
(Die Kurven beschreiben immer Gleichgewichtsbedingungen. Wenn die Kurven kombiniert werden, kann das simultane Gleichgewicht des G
utermarkts
(IS-Kurve), des Arbeitsmarkts (Phillips-Kurve) und der Geldpolitik bestimmt
werden.)
Wenn nun exogen die Konsumnachfrage steigt, steigt der Parameter a
c , wo2

In vielen OECD-Staaten ist explizit


= 2% festgelegt.

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durch u
Yt erhoht wird (IS-Kurve). Dies f
uhrt zu hoherer Inflation t
ber a
(Phillips-Kurve). Dadurch wird der Zinssatz Rt erhoht (MP-Kurve), wodurch
ein dampfender Effekt auf Yt ausge
ubt wird (IS-Kurve).
Die geldpolitische Regel der Zentralbank verringert den Einfluss von Konsum-,
Investition-, und Staatsnachfrageschocks auf Yt da u
ber die Zinsregel ein gegenlaufiger Effekt auf Yt ausge
ubt wird. Die Verhaltensregel der Zentralbank
f
uhrt somit dazu, dass der Effekt von diesen makrookonomischen Schocks auf

Yt abgeschwacht wird.
(c) Grafische Herleitung der AD-Kurve: Zeichnen Sie die IS- und MP-Kurve
in einem Rt Yt -Diagramm f
ur ein gegebenes Niveau von t ein (Rt auf der
vertikalen Achse, Yt auf der horizontalen Achse). Zeichnen Sie direkt unter das
IS-MP-Diagramm ein t Yt -Diagramm mit Yt auf der horizontalen Achse, damit das Niveau von Yt der ersten auf die zweite Grafik u
bertragen werden kann.

Wie ver
andert sich Yt wenn t erh
oht oder verringert wird im Gleichgewicht
von G
utermarkt (IS-Kurve) und Geldpolitik (MP-Kurve)? Die AD-Kurve beschreibt nun die t Yt -Kombinationen, in welchen der G
utermarkt zusammen

mit der Geldpolitik im Gleichgewicht ist (f


ur gegebene a
, b, r,
). Zeichnen Sie
mit Hilfe der Erkenntnisse aus den t Ver
anderungen im IS-MP-Diagramm
die AD-Kurve im t Yt -Diagramm ein.
Losungen: Siehe Abbildung 1
(d) Analytische Herleitung der AD-Kurve: Leiten Sie die AD-Kurve Yt =
a
bm(
t
) aus der IS- und MP-Kurve her und stellen Sie die AD-Kurve
grafisch im t Yt -Diagramm dar.

IS-Kurve:
MP-Kurve:

Yt = a
b(Rt r)
Rt r = m(
t
)
Ersetze Rt r in IS-Gleichung durch MP-Gleichung
Yt = a
bm(
t
)

Grafische Darstellung diesselbe wie in Teilaufgabe (c).


(e) AD-Kurvendiskussion: Betrachten Sie den G
utermarkt und die Geldpolitik
simultan. Beschreiben Sie verbal den Einfluss eines positiven exogenen Schocks
auf t auf die Geldpolitik und den G
utermarkt (bei unver
andertem a
,
). F
uhrt
der Schock zu einer Verschiebung der AD-Kurve oder einer Bewegung auf der
AD-Kurve im t Yt -Diagramm?
Aufgrund der Finanzkrise werden Firmen pessimistischer und verringern die
Investitionsnachfrage exogen. Beschreiben Sie verbal den Einfluss dieses Investitionsschocks auf den G
utermarkt und die Geldpolitik. F
uhrt der Investitionsschock zu einer Verschiebung der AD-Kurve oder einer Bewegung auf der
AD-Kurve im t Yt -Diagramm?

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Abbildung 1: 1c
Wie ver
andert sich die AD-Kurve im t Yt -Diagramm wenn die Zentralbank
weniger stark auf Abweichungen der Inflationsrate vom Inflationsziel reagiert?
Im Falle eines positiven Inflationshocks erhoht die Zentralbank den Zinssatz
(MP-Kurve) und deshalb verringert sich die Investitionsnachfrage im G
utermarkt,
was zu einer Verringerung des kurzfristigen BIP f
uhrt. Bei Betrachtung der
AD-Gleichung (simultane Betrachtung G
utermarkt und Geldpolitik) Yt =

a
bm(
t
) wird ersichtlich, dass aufgrund der exogenen Veranderung von
t sich einzig Yt verandert (die exogenen Parameter a
, b, m
und
bleiben konstant) und deshalb eine Verschiebung auf der Kurve stattfindet.
Eine Verringerung der Investitionsnachfrage bedeutet eine Verringerung von
a
i und deshalb von a
. Dadurch verringert sich die Gesamtproduktion und
das kurzfristige BIP Yt sinkt. Da die Geldpolitik nur auf Veranderungen von
t reagiert und wir die Phillips-Kurve nicht in die Analyse miteinbeziehen,
verandert sich t nicht und somit reagiert die Zentralbank auch nicht auf den
Investitionsschock. Grafisch f
uhrt der Investitionsschock dazu, dass bei gleicher
4

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Inflation t ein tieferes Yt entsteht, weshalb eine Verschiebung der AD-Kurve


im t Yt -Diagramm stattfindet.
Wenn die Zentralbank weniger stark auf Abweichungen der Inflationsrate t
vom Inflationsziel
reagiert, wird m
kleiner. Dadurch wird die AD-Kurve
steiler, da die Zentralbank eine weniger grosse Verringerung des kurzfristigen

BIP in Kauf nimmt um eine gegebene Uberschreitung


der Inflationsrate vom

Inflationsziel zu bekampfen. Grafische Erklarung folgt in der Ubungsstunde


Yt

( Yt = a
bm(
t
) t =
bm
).

Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 2

Abbildung 2: 1e

Die AS-Kurve
Die AD-Kurve beschreibt die Nachfrageseite der Wirtschaft (IS-Kurve) zusammen
mit der Geldpolitik (MP-Kurve). Da die AD-Kurve im t Yt -Diagramm abwarts
geneigt ist, wird sie als aggregierte Nachfragekurve interpretiert. Die AS-Kurve sollte
deshalb das aggregierte Angebot darstellen und aufwarts geneigt sein. Diese Funktion u
bernimmt die Phillips-Kurve, welche durch die Lohnsetzung der Arbeitnehmer

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und Preissetzung der Firmen motiviert werden kann (siehe Ubung


3, Aufgabe 3):
AS-Kurve:

t = te + vYt + o,

Im folgenden wird von adaptiven Inflationserwartungen te = t1 ausgegangen


(f) Stellen Sie die AS-Kurve zum Zeitpunkt t im t Yt -Diagramm dar. Wie
ver
andert sich die Grafik wenn wir von unterschiedlichen vergangenen Inflation Niveaus ausgehen? Wie ver
andert sich die Grafik, wenn Inflationsschocks
(Ver
anderung von o) die Wirtschaft beeinflussen? Wie ver
andert sich die Grafik, wenn im Zeitpunkt t das kurzfristige BIP ansteigt?

Gehen Sie davon aus, dass die Phillipskurve wie in der Ubung
3, Aufgabe 3
hergeleitet werden kann. Die Lohnforderungen der Arbeitnehmer reagieren nun
wegen einer Gesetzes
anderung st
arker auf Abweichungen der jetzigen Arbeitslosenrate ut von der nat
urlichen Arbeitslosenrate un .3 Wie ver
andert sich die
AS-Kurve in der Grafik?

Grafische Darstellung wird im Detail in der Ubungsstunde


erlautert. Die Veranderung
der vergangenen Inflation t1 und die Inflationsschocks (Veranderungen in o)
im Zeitpunkt t f
uhren zur Verschiebung der AS-Kurve, wahrend die Geset
zesveranderung den Parameter v erhohen (Ubung
3, Aufgabe 3: v = 12 : Die
Gesetzesveranderung f
uhrt zu einer Erhohung von ) wodurch die AS-Kurve
steiler wird.
Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 3

Abbildung 3: 1f
(g) Inwiefern unterscheidet sich die Erkl
arung der Phillips-Kurve im Buch von

Jones (Kapitel 12.3, S. 314ff.) von der Motivation in Ubung


3, Aufgabe 3?
3

Denkbar w
are, dass durch die Gesetzes
anderungen die Gewerkschaften m
achtiger werden. (Genauer gesagt werden die Gewerkschaften m
achtiger wenn ihre Mitgliederzahl u
urlichen
ber dem nat
Niveau liegt und sie verlieren an Macht, wenn die Mitgliederzahl unter das nat
urliche Niveau sinkt).

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In der Ubung
3, Aufgabe 3 f
uhren Abweichungen des kurzfristigen BIP dazu, dass u
ber die damit verbundene Abweichung der tatsachlichen von der
nat
urlichen (langfristigen) Arbeitslosenrate (Okuns Gesetz) die Arbeitnehmer
ihre Lohnforderungen verandern. Ein positives kurzfristiges BIP f
uhrt dazu,
dass die Arbeitslosenrate unter das nat
urliche Niveau sinkt weshalb die Arbeitnehmer die Lohnforderungen erhohen. Die Firmen selbst agieren nach einer
einfachen Gewinnaufschlagregel. Die hoheren Kosten durch hohere Lohnzahlungen werden 1 zu 1 auf die Preise abgewalzt.
Aufgrund dieser Herleitung der Phillips-Kurve wird in diesem Zusammenhang
oft vom Arbeitsmarkt gesprochen.
Im Buch wird die Phillips-Kurvengleichung aufgestellt und erzahlerisch motiviert, aber nicht mit detailreicherem Zusammenhang von Lohnforderungen
und Preissetzungsverhalten hergeleitet. Die Motivation lauft darauf hinaus,
dass die Unternehmen bei einer Nachfrage unter der langfristigen Trendnachfrage die Preise senken / weniger stark erhohen als die erwartete Inflationsrate und wenn die Nachfrage u
ber dem langfristigen Trend liegt, die Preise
starker erhohen als sie von der restlichen Wirtschaft Preiserhohungen erwarten. Auf Arbeitnehmer und Gewinnaufschlage wird nicht naher eingegangen.
Die Phillips-Kurve representiert deshalb insbesondere das Preissetzungsverhalten der Firmen.

AS-AD Modell Verst


andnis
Aufgabe 2
(a) Stellen Sie AD- und AS-Kurve in einem t Yt -Diagramm. Was genau beschreibt der Schnittpunkt der beiden Kurven?
Der Schnittpunkt der beiden Kurven beschreibt das simulatene Gleichgewicht
von G
utermarkt, Geldpolitik und Preissetzung der Firmen f
ur gegebene Werte

von a
, b, m,
v, o und t1 zum Zeitpunkt t.
(b) Welches sind die exogenen, welche die endogenen Variablen im AS-AD Mo
dell? Andert
sich in der Zuordnung der Variablen in diese zwei Kategorien im
Vergleich zur seperaten Betrachtung der IS-, MP- und Phillips-Kurve? Welches
waren die exogenen, welche die endogenen Variablen im IS-MP Modell?
Durch reine Betrachtung einer Gleichung kann nicht zwingend festgestellt werden, welche Variablen endogen und exogen sind. Oft wird die endogene auf der
Linkhandseite dargestellt, z.B. h = q + 0.5 r, oder in Form einer Funktion
h(q, r) = q + 0.5 r. Allerdings kann diese Gleichung auch umgeformt werden
und dann wird anstelle von h, q als endogene Variable betrachtet: q = h0.5r
oder q(h, r) = h 0.5 r. Deshalb muss bei der Einteilung von exogenen und
endogenen Variablen u
berlegt werden, welche Variablen fix, respektive gegeben sind (exogen) und welche Variablen u
ber Funktionen oder Gleichungen
durch die exogenen Variablen und gegebene Parameterwerte bestimmt sind
(endogene Variablen).

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Bei blosser Betrachtung der IS-Gleichung Yt = a


b(Rt r) wird davon aus
gegangen, dass die Parameter a
, b, r sowie der Zinssatz Rt (exogene Variable)
gegeben sind. Demnach ist Yt in dieser Gleichung endogen.
Bei blosser Betrachtung der MP-Gleichung Rt r = m(
t
) ist t die exogene Variable und Rt die endogene Variable (die geldpolitische Regel bestimmt
den Zinssatz f
ur gegebene Werte von t ).
Bei reiner Betrachtung der Phillip-Kurve im Zeitpunkt t t = t1 + vYt + o,
sind Parameter so wie Variablen zu fr
uheren Zeitpunkten gegeben und in der

Regel wird Yt als exogen betrachtet.


Wenn das IS-MP Modell betrachtet wird, sind sowohl Yt wie auch Rt als endogen betrachtet und die Inflationsrate t wird als exogen betrachtet.
Bei der Kombination aller Gleichung, welche die Gleichgewichte im G
utermarkt,
die Geldpolitik und die Preissetzung der Firmen reprasentieren, sind nun alle Variablen (Yt , t , Rt ) zum Zeitpunkt t endogen durch die Parameterwerte
a
, b, m,
v, o,
und durch t1 bestimmt. Wahrend rein mechanisch bei der seperaten Betrachtung der IS-, MP- und Phillipskurve eine eindeutige Zuteilung
von endogenen und exogenen Variablen nicht moglich ist, ist die Zuteilung
im AS-AD Modell klar da Parameterwerte und vergangene Variablen als fix
betrachtet werden.
(c) Zeichnen Sie das Steady State (langfristigen Durchschnitt) im Modell ein.
Welchem Wert entspricht das kurzfristige BIP Yt und die Inflationsrate t
im Steady State? (Hinweis: Betrachten Sie die Gleichungen der AD- und
AS-Kurven)
Im Steady State sind die endogenen Variablen konstant u
ber die Zeit und
keine Schocks treffen die Wirtschaft (
a = 0 und o = 0). Deshalb enstpricht
t = t1 = und das tatsachliche BIP entspricht dem Produktionspotential,
d.h. Yt = 0 (kann aus t = t1 und der AS-Kurve gefolgert werden). Aus der
=

AD-Kurve folgt =
+ bam

Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 4

Abbildung 4: 2c

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Die Olkrise
1973 im AS-AD Modell
Aufgabe 3
In Folge des Jom-Kippur-Krieges drosselten die erdolexportierenden Lander (OPEC)
die Fordermenge des Erdols bewusst um ca. 5% um die westlichen Lander bez
uglich

ihrer Unterst
utzung Israels unter Druck zu setzen. Daraufhin stieg der Olpreis
1973
von drei auf u
unf Dollar pro Barrel an. Im darauffolgenden Jahr stieg der
ber f

Preis weltweit auf u


ber zwolf Dollar an. Diese Veranderung kann als Olpreisschock
interpretiert werden und die Folgen auf die Wirtschaft eines derartigen Schocks
werden in dieser Aufgabe anhand des AS-AD Modells analysiert.
Sofortige Anpassung des Gleichgewichts
(a) Stellen Sie das AS-AD Modell in einem t Yt -Diagramm dar. Gehen Sie
davon aus, dass sich die Wirtschaft urspr
unglich im Steady Statebefindet.
Zeichnen Sie direkt unter ihrem AS-AD Diagramm ein Rt Yt -Diagramm und
stellen Sie darin das IS-MP Modell dar. Beachten Sie, dass Sie das Yt -Niveau
vom AS-AD Modell auf das IS-MP Modell u
bertragen.
Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 5

Abbildung 5: 3ab

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(b) Nun trifft der vorher genannte Olpreisschock


die Wirtschaft im Zeitpunkt t.
Zeichnen Sie die Ver
anderungen im Zeitpunkt t in den Diagrammen ein. Wie
ver
andert sich t und Yt gegen
uber dem Ausgangspunkt? Wie ver
andert sich
das Zinsniveau Rt ?

Die grafische Darstellung erfolgt im Laufe der Ubungsstunde.


Die Inflation t

und der Zinssatz Rt steigen an. Das kurzfristige BIP Yt sinkt.


Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 5

(c) Beschreiben Sie verbal wie der Olpreis


die Wirtschaft im Zeitpunkt t beeinflusst.
Gehen Sie auf den G
utermarkt, die Geldpolitik und die Preissetzung der Firmen ein. Beachten Sie dabei, in welcher Abfolge der Schock die verschiedenen
Bausteine des kurzfristigen Modells beeinflusst (Kausalkette)

Der Olpreisschock
trifft zuerst die Preissetzung der Firmen. Da die Firmen

sich wegen der hoheren Olpreise


hoheren Produktionskosten entgegengesetzt
sehen, erhohen sie die Preise um Gewinneinbussen zu verhindern / vermindern.
Aufgrund der geldpolitischen Regel reagiert die Zentralbank aufgrund der positiven Abweichung der Inflationsrate t vom Inflationsziel
mit einer Erhohung
des Zinssatzes Rt .
Die Erhohung der Zinsen f
uhrt danach auf dem G
utermarkt dazu, dass die
Firmen weniger Investitionen tatigen, wodurch das kurzfristige BIP sinkt. Dies
hat wiederum R
uckwirkungen auf die Preissetzung der Firmen wodurch die
Preise nicht ganz so stark erhoht werden, wie wenn Yt = 0 bleiben w
urde etc.
Im Gleichgewicht im Zeitpunkt t sind schlussendlich t , Rt hoher, Yt tiefer als
im Ausgangspunkt.
Dynamische Anpassung des Gleichgewichts

(d) Nachdem im Zeitpunkt t der Olpreisschock


die Wirtschaft getroffen hat, ver
andern
sich die Inflationserwartungen im Zeitpunkt t + 1 aufgrund der adaptiven Ine
flationserwartungen: t+1
= t . Zeichnen Sie die Ver
anderungen im Zeitpunkt
t + 1 in den Diagrammen ein. Gehen Sie dabei davon aus, dass nach der Periode t o = 0 entspricht. Wie ver
andern sich t+1 , Yt+1 und Rt+1 gegen
uber t ,

Yt , Rt und dem urspr


unglichen Gleichgewicht?
Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 6
Im Vergleich zum Zeitpunkt t hat sich die Inflationsrate t+1 , der Zinssatz Rt+1
und das kurzfristige BIP Yt+1 wieder mehr dem Ausgangspunkt angenahert.4
(e) Beschreiben Sie verbal die Ver
anderungen im Zeitpunkt t + 1 gegen
uber dem
Zeitpunkt t und dem Ausgangspunkt. Gehen Sie auf den G
utermarkt, die Geldpolitik und die Preissetzung der Firmen ein. Beachten Sie dabei, in welcher
4

Oszillierende oder explodierende L


osung nicht m
oglich. AS-AD Modell f
uhrt zu: t =
1

t1 + const.
1 + vbm

| {z }
(0,1)

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Abbildung 6: 3df
Abfolge der Schock die verschiedenen Bausteine des kurzfristigen Modells beeinflusst (Kausalkette)
Die Inflationserwartungen entsprechen nun der Inflation in der Periode t. Da
aber im Gleichgewicht t um weniger als o im Zeitpunkt t angestiegen ist und
in t + 1 o = 0 ist, entscheiden sich die Firmen f
ur eine weniger hohe Preiserhohung als in Zeitpunkt t.

Uber
die geldpolitische Regel fallt dadurch auch die Zinserhohung gegen
uber
r weniger hoch aus als im Zeitpunkt t.
Das f
uhrt dazu, dass Firmen ihre Investitionen weniger stark verringern im
Zeitpunkt t + 1 als im Zeitpunkt t relativ zum Ausgangspunkt.
Dies hat wieder R
uckwirkungen auf die Preissetzung etc. Schlussendlich sind
im Gleichgewicht t+1 , Rt+1 noch hoher, respektive Yt+1 noch tiefer als im
Ausgangspunkt, aber relative zum Zeitpunkt t sind die Variablen naher ihren
Ursprungswerten.
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(f) Zeichnen Sie die weiteren Ver


anderungen im Zeitpunkt t + 2, t + 3, ... im ASAD ein. Wie entwickelt sich die Wirtschaft u
aren Sie dabei
ber die Zeit? Erkl
die Rolle der geldpolitischen Regel.
Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 6.
Die Inflationsrate , der Zinssatz R sowie das kurzfristige BIP Y nahern sich
mit der Zeit immer mehr dem Steady State. Die geldpolitische Regel sorgt
daf
ur, dass langfristig, in Abwesenheit von weiteren Schocks, die tatsachliche
Inflationsrate dem Inflationsziel entspricht. Dabei nutzt sie den Zusammenhang zwischen Inflation und kurzfristigem BIP, der durch die Phillips-Kurve
gegeben ist. Um die Inflation zu verringern, muss das kurzfristige BIP gesenkt
werden, was die Zentralbank durch die Erhohung der Zinsen und damit Verringerung der Investitionsnachfrage erreicht.

Die deutsche Wiedervereinigung im AS-AD Modell


Aufgabe 4

Nachfolgend wird auf die Aufgabe 2 der Ubung


6 Bezug genommen. Die deutsche
Wiedervereinigung wird auf Basis des erarbeiteten AS-AD Modells analysiert.
Sofortige Anpassung des Gleichgewichts

(a) Wie w
urden Sie auf Basis der Ubung
6, Aufgabe 2 die deutsche Wiedervereinigung modellieren? Muss das Modell ge
andert werden damit die geldpolitischen
Massnahmen analysiert werden k
onnen?

In der Ubung
6, Aufgabe 2 (a) wurde erarbeitet, dass die Erhohung der Investitionen und der Staatsausgaben als exogener Schock interpretiert werden
kann. Dadurch erhoht sich die aggregierte Nachfrage (
a > 0).
Im G
utermarkt f
uhrt der positive Nachfrageschock zu einer Erhohung des kurzfristigen BIP und u
ber die Preissetzung der Firmen zu einer Erhohung der

Inflation. Die geldpolitische Regel, die in dieser Ubung


postuliert wurde, f
uhrt
demnach zu einer Erhohung des Zinssatzes. Das Modell muss deshalb nicht
zwangslaufig geandert werden, da der exogene Nachfrageschock den Zinssatz
(das geldpolitische Mittel) endogen erhohen.
(b) Gehen Sie davon aus, dass sich die Wirtschaft vor der Wiedervereinigung im
Steady State befindet und zeigen Sie die Effekte der Wiedervereinigung auf
die Wirtschaft im Zeitpunkt t anhand des AS-AD Modells und des IS-MP
Modells grafisch auf. Wie ver
andert sich t , Rt und Yt im Vergleich zum Ausgangspunkt?
Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 7
Im Vergleich zum Ausgangspunkt erhoht sich das kurzfristige BIP Yt , die Inflationsrate t und der Zinsatz Rt .
(c) Beschreiben Sie verbal wie die Wiedervereinigung die Wirtschaft im Zeitpunkt
t beeinflusst. Gehen Sie auf den G
utermarkt, die Geldpolitik und die Preissetzung der Firmen ein. Beachten Sie dabei, in welcher Abfolge der Schock die
verschiedenen Bausteine des kurzfristigen Modells beeinflusst (Kausalkette)
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Abbildung 7: 4b
Der positive Staats- und Investitionsnachfrageschock betrifft zuerst den G
utermarkt
und f
uhrt zu einer Erhohung des kurzfristigen BIP Yt .
Dadurch, dass Unternehmen einem Niveau der Nachfrage u
ber dem langfristigen Trend gegen
ubersehen, erhohen die Unternehmen die Preise starker als sie
Preiserhohungen in der Gesamtwirtschaft erwarten.
Die hohere Inflation t bewegt die Zentralbank dazu (wegen der geldpolitischen Regel), den Zinssatz Rt zu erhohen.
Der hohere Zinssatz hat wiederum R
uckwirkungen auf die Investitionsnachfrage etc. Im Gleichgewicht befindet sich die Wirtschaft zum Zeitpunkt t in einer
Situation mit hoherem Yt , t und Rt im Vergleich zur Ausgangssituation.
Dynamische Anpassung des Gleichgewichts
(d) Gehen Sie davon aus, dass die Schocks, mit welcher Sie die Wiedervereinigung im Zeitpunkt t zuvor modelliert haben, anhalten und nicht zur
uck auf
null gehen. Zeichnen Sie die Ver
anderungen im AS-AD Modell seit der Wiedervereinigung bis zum Zeitpunkt t + j f
ur j = 1, 2, . Wie entwickeln sich die
Inflationsrate , der Zinssatz R und das kurzfristige BIP Y seit der Wiedervereinigung bis zur Periode t + ? Berechnen Sie Y und .
Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 8
13

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Abbildung 8: 4d
Im Zeitpunkt t sind t , Yt und Rt sprunghaft angestiegen. Vom Zeitpunkt t + 1
an bis zu t + steigen und R weiter an, wahrend Y wieder zur
uck zum
Ausgangspunkt geht (bei blosser Betrachtung der MP-Kurve ist ersichtlich,
dass sich R im Gleichschritt mit bewegt, das IS-MP Modell muss nicht
extra dazu gezeichnet werden). Mit Hilfe der eingezeichneten Veranderungen
im AS-AD-Diagramm ist ersichtlich, dass Y = 0 gesetzt werden kann. Die
Phillips-Kurve impliziert k = k1 + 0 + 0 k = k1 = und die
uhrt zu 0 = a
bm(
k
) = = bam
AD-Kurve f
+
.

(e) Beschreiben Sie verbal die Entwicklung von , Y und R der vorhergehenden
Teilaufgabe u
utermarkt, die Geldpolitik und
ber die Zeit. Gehen Sie auf den G
die Preissetzung der Firmen ein.
Wie in Teilaufgabe (b) ausgef
uhrt, f
uhrt eine Erhohung des Nachfrageschocks

zu einer Erhohung von t , Yt und Rt . Da der Nachfrageschock bestehen bleibt,


wirken die in Teilaufgabe (b) erklarten Effekte auch in den Perioden t + 1, t +
2, ... auf die Wirtschaft. Allerdings passen sich die Inflationserwartungen in
jeder Periode nach oben an weshalb die Firmen auch ihre Preiserhohungen
tatsachlich vergrossern.
Dies f
uhrt dazu, dass die Zentralbank den Zinssatz immer weiter erhoht.
Die Erhohung der Zinsen f
uhrt seinerseits zu einem R
uckgang der Investitionen
und damit des kurzfristigen BIP.
Die Inflation und die Zinsen erhohen sich so lange weiter bis das tatsachliche
BIP dem potentiellen BIP entspricht (Y = 0).
(f) Betrachten Sie die Situation in t + aus der vorhergehenden Teilaufgabe als
Ausgangssituation. Nun ist der Nachfrageschock vor
uber (
a = 0). Zeigen Sie
grafisch die Entwicklung von , Y und R von dieser Ausgangssituation bis ins
Steady State
Grafische Darstellung: Siehe Abbildung 9

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FS 2015

Abbildung 9: 4f
Wie bereits in Teilaufgabe (d) erlautert, bewegen sich aufgrund der MP-Kurve
R und im Gleichschritt.
(g) Beschreiben Sie verbal die Vorg
ange auf dem G
utermarkt, die Geldpolitik und
die Preissetzung der Firmen der vorhergehenden Teilaufgabe. Unterscheidet
sich die Rolle der geldpolitischen Regel im Vergleich zur Aufgabe 3f ?
Die erste Periode, in welcher der Nachfrageschock verschwunden ist, wird nachfolgend als Periode k bezeichnet. Im Zeitpunkt k f
uhrt der nicht mehr vorhandene positive Nachfrageschock zu einem R
uckgang des kurzfristigen BIP Yk .
Dies f
uhrt u
ber das Preissetzungsverhalten der Firmen, welche immer noch
u
ugen, dass die Preiserhohungen der
ber Inflationserwartungen ke = verf
Firmen weniger stark ausfallen als die Inflationserwartungen der Firmen selbst.
Die Zentralbank verringert aufgrund der tieferen Inflationsrate den Zinssatz
Rt im Vergleich zur Ausgangssituation.
Dies hat wiederum R
uckwirkungen auf den G
utermarkt etc. Im Gleichgewicht
in der Periode k sind die Inflationsrate k , das kurzfristige BIP Yk und der
Zinssatz Rk im Vergleich zur Ausgangssituation gesunken.
Im Zeitpunkt k + 1 verringern sich die Inflationserwartungen weshalb die Firmen wiederum die Preise weniger stark erhohen.
Die Zentralbank verringert deshalb den Zinssatz im Vergleich zur Vorperiode.
Auf dem G
utermarkt f
uhrt dies zu einer Erhohung der Investitionen und damit des kurzfristigen BIP im Vergleich zum Zeitpunkt k.
Die Erhohung des kurzfristigen BIP hat wiederum R
uckwirkungen auf die
Preissetzung der Firmen etc. Im Gleichgewicht sind in der Periode k + 1 im
Vergleich zur vorherigen Periode die Inflationsrate und die Zinsen gesunken,
wahrend das kurzfristige BIP angestiegen ist.

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Einf
uhrung in die Makrookonomie

Ubung
7

FS 2015

Dieser Mechanismus wiederholt sich u


ber die Zeit solange, bis die Wirtschaft
sich wieder im alten Steady Statebefindet.
Die Rolle der geldpolitischen Regel ist in Abwesenheit der Schocks diesselbe
wie in Aufgabe 3 (f).

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