Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

CAPTULO I PROPSITO E ABRANGNCIA

Art. 1 - O objetivo do presente Cdigo de Regulao e Melhores Prticas (Cdigo) estabelecer
princpios e normas que devero ser observados pelas Instituies Participantes abaixo definidas
nas ofertas pblicas de valores mobilirios previstas na Lei n 6.385, de 07 de dezembro de 1976, e
regulamentao da Comisso de Valores Mobilirios CVM (Ofertas Pblicas), com a finalidade de
propiciar a transparncia e o adequado funcionamento do mercado.

Art. 2 - As disposies do presente Cdigo aplicam-se s ofertas primrias e secundrias de valores

mobilirios e s ofertas pblicas de aquisio de aes de companhias abertas, bem como aos programas
de distribuio de valores mobilirios.

Art. 3 - A observncia dos princpios e regras deste Cdigo ser obrigatria para as Instituies
Participantes, assim entendidas as instituies filiadas ANBIMA - Associao Brasileira das Entidades dos
Mercados Financeiro e de Capitais, bem como as instituies que, embora no associadas, expressamente
aderirem a este Cdigo mediante a assinatura do competente termo de adeso, observados, em ambos
os casos, os procedimentos descritos nos 2 ao 6 abaixo.
1. As instituies no filiadas que desejarem aderir a este Cdigo devero passar previamente por
um processo de anlise de exigncias obrigatrias, a cargo da Diretoria da ANBIMA, conforme previsto
no Estatuto da Associao e no seu stio na rede mundial de computadores.
2. Para aderir a este Cdigo, todas as instituies aprovadas no processo preliminar previsto no
Estatuto da ANBIMA e no 1 deste artigo devem demonstrar a segregao de suas reas de pesquisa
e distribuio das reas de originao/estruturao de suas operaes, tanto de renda fixa, quanto de
renda varivel.
3. A anlise e deciso a respeito do requisito previsto no 2 deste artigo cabero ao Conselho de
Regulao e Melhores Prticas do Mercado de Capitais referido no Captulo IX deste Cdigo (Conselho
de Regulao e Melhores Prticas).
4. A adeso de que trata o 2 deste artigo ser considerada efetivada aps manifestao favorvel
da maioria simples dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, sendo facultada
instituio a celebrao de um termo de adequao (Termo de Adequao) para o atendimento
integral da exigncia ali prevista.
5. O Termo de Adequao poder ser celebrado pela respectiva instituio, a critrio exclusivo
do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no caso da impossibilidade sanvel de atendimento
exigncia prevista no 2 deste artigo.
6. Para os fins deste Cdigo, a instituio signatria de Termo de Adequao ser considerada
como Instituio Participante, e a inobservncia dos termos e prazos acordados no respectivo Termo de
Adequao a sujeitar s penalidades previstas neste Cdigo, aps processo conduzido nos termos do
Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 4 - As Instituies Participantes devem assegurar que o presente Cdigo seja tambm observado
por todos os integrantes do seu conglomerado ou grupo financeiro. Tal obrigao no implica o
reconhecimento, por parte das Instituies Participantes, da existncia de qualquer modalidade de
assuno, solidariedade ou transferncia de responsabilidade entre estes integrantes. Entretanto, todas
as referidas entidades estaro sujeitas s regras e princpios estabelecidos pelo presente Cdigo.


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1. Para os fins previstos neste artigo, considera-se pertencente ao mesmo conglomerado ou

grupo financeiro qualquer sociedade controlada, controladora ou sob controle comum das Instituies
Participantes.
2. Caso a Instituio Participante no associada ANBIMA queira cancelar sua adeso ao presente
Cdigo, dever solicit-lo por meio de carta dirigida ao Presidente do Conselho de Regulao e Melhores
Prticas. Tal pedido somente ser deferido no caso de a Instituio Participante no possuir qualquer
obrigao pendente com a ANBIMA, inclusive oriunda de processos conduzidos no mbito de suas
atividades de regulao e melhores prticas.

CAPTULO II PRINCPIOS GERAIS

Art. 5 - As Instituies Participantes devem observar os seguintes princpios e regras em suas atividades
relacionadas s operaes de Oferta Pblica de que participem:
I.

nortear a prestao das atividades pelos princpios da liberdade de iniciativa e da livre concorrncia;

II.

coibir quaisquer prticas que infrinjam ou estejam em conflito com as regras e princpios contidos
neste Cdigo, na legislao pertinente e/ou nas demais normas estabelecidas pela ANBIMA; e

III.

evitar a adoo de prticas caracterizadoras de concorrncia desleal e/ou de condies no

equitativas, bem como de quaisquer outras prticas que contrariem os princpios contidos no
presente Cdigo.

CAPTULO III OFERTAS PBLICAS

Art. 6 - Nas Ofertas Pblicas realizadas no mercado de capitais brasileiro, as Instituies Participantes
devero:

I.

cumprir fielmente as exigncias estabelecidas pela legislao e regulamentao em vigor,

fornecendo informaes claras, precisas e devidamente fundamentadas;

II.

zelar para que os servios relacionados com as Ofertas Pblicas sejam remunerados de forma
adequada e compatvel, com observncia das condies de mercado;

III.

observar os procedimentos e as regras de mercado e de boa tcnica bancria;

IV.

participar apenas de Ofertas Pblicas no mercado primrio ou secundrio de aes,

debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio, na qualidade de Coordenadores,
assim entendidas as Instituies Participantes que contratarem a realizao da Oferta Pblica

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diretamente com a emissora e/ou ofertante dos valores mobilirios correspondentes, dentre
as quais figurar uma instituio lder, nos termos da regulamentao publicada pela CVM
(Coordenador Lder), quando as emissoras de tais Ofertas Pblicas tenham aderido, ou se
comprometido a aderir, no prazo de 6 (seis) meses contado do primeiro anncio de distribuio,
ao Nvel 1, pelo menos, das Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa da Bolsa
de Valores de So Paulo (BOVESPA), devendo as Instituies Participantes incentivar essas
emissoras a adotar sempre padres mais elevados de governana corporativa;
V.

participar apenas de Ofertas Pblicas cujos Coordenadores (i) sejam Instituies Participantes; ou
(ii) sejam integrantes do conglomerado ou grupo financeiro das Instituies Participantes;

VI.

conduzir processo de diligncia (due diligece) das informaes relativas aos negcios e atividades
da emissora e, especialmente, com vistas preparao do prospecto e demais documentos que
sero disponibilizados aos investidores, observado o presente Cdigo e a regulamentao da CVM,
de modo a buscar disponibilizar aos investidores, no mbito das Ofertas Pblicas, informaes
suficientes e precisas sobre a emissora e/ou ofertantes;

VII.

buscar adotar procedimentos de segregao das atividades relacionadas ao mercado de capitais;

VIII.

utilizar as informaes obtidas em razo de sua participao em Ofertas Pblicas exclusivamente

para os fins para os quais tenham sido contratadas;

IX.

considerando as caractersticas de cada Oferta Pblica e dos respectivos investidores, buscar,

se considerado apropriado pelos Coordenadores em conjunto com a emissora e/ou ofertantes,
distribuir os valores mobilirios de forma a privilegiar a liquidez de tais valores;

X.

quando assessorarem processos de repactuao de valores mobilirios representativos de dvida,

fazer constar do mandato, por meio do qual forem contratadas, a obrigao da companhia
emissora de atualizar o prospecto;

XI.

adotar a arbitragem, sempre que possvel, como forma de soluo de conflitos surgidos com
relao a contratos que estejam relacionados com a realizao de Oferta Pblica;

XII.

obter dos auditores independentes da emissora e/ou ofertantes manifestao escrita

acerca da consistncia das informaes financeiras constantes do prospecto da Oferta Pblica
na seo de anlise e discusso das demonstraes financeiras da emissora, relativamente s
demonstraes financeiras publicadas;

XIII.

obter dos advogados contratados para assessorar a Instituio Participante da Oferta

Pblica parecer legal sobre a consistncia das informaes fornecidas no prospecto com aquelas
analisadas durante o procedimento de diligncia legal na emissora e/ou ofertantes;

XIV.

quando atuarem como Coordenadores, mesmo que no na qualidade de Lderes da Oferta

Pblica, conforme definido no inciso IV acima, ser responsveis pelo cumprimento das obrigaes
a estes atribudas, de acordo com o disposto neste Cdigo;

XV.

estimular a contratao, pela emissora e/ou ofertantes, de instituio para desenvolver atividade
de formador de mercado; e

XVI.

convidar outra Instituio Participante, de comprovada experincia, para atuar na qualidade

de Coordenador da Oferta Pblica, quando atuarem na qualidade de Coordenador
Lder de Ofertas Pblicas de integrantes do seu grupo econmico, e no possuam comprovada
experincia, na qualidade de Coordenador, em pelo menos 2 (duas) ofertas pblicas, nos 12
(doze) meses anteriores contratao da Oferta Pblica.


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1. A determinao constante do inciso IV no ser exigida nas Ofertas Pblicas secundrias em que
os ofertantes dos valores mobilirios objeto da distribuio no sejam participantes do grupo de controle
da companhia emissora dos mesmos.
2. Caso no sejam obtidas as manifestaes indicadas nos incisos XII e/ou XIII, as Instituies
Participantes devero fazer constar do prospecto, na seo sobre o sumrio da Oferta, sem mitigao, a
informao de que tais manifestaes no foram obtidas.
3. As obrigaes previstas nos incisos VI, XII, XIII e XIV deste artigo no se aplicam s Instituies
Participantes que tenham sido subcontratadas pelos Coordenadores.
Art. 7 - Ficam institudas por este Cdigo as debntures simplificadas, as quais devero observar o modelo
e escritura de emisso disponibilizados pela ANBIMA, ressalvadas as seguintes caractersticas:
I.

a sua amortizao ficar a critrio da emissora ou do(s) respectivo(s) Coordenador(es),

podendo ser realizada com ou sem carncia. Neste caso, o valor do principal dever ser
amortizado mediante clculo linear, com valores iguais ou percentual fixo, e periodicidade igual do
pagamento da remunerao;

II.

o rating dos ttulos dever ser o de grau de investimento, mediante uma classificao mnima
equivalente a A-, classificado por uma agncia reconhecida de primeira linha, nacional ou
internacional, a ser atualizado anualmente;

III.

dever haver a reserva de um lote de at 20% (vinte por cento) da emisso para colocao
pulverizada junto a investidores pessoas fsicas, desde que haja demanda para tanto;

IV.

dever ser estimulada a constituio de mecanismo de liquidez utilizando o percentual de 15%

(quinze por cento) do lote suplementar registrado na CVM (Green Shoe), com o objetivo de
estimular a negociao secundria dos ttulos; e

V.

nas ofertas de debntures simplificadas em que o emissor for o BNDES/BNDESPAR, ser dispensada
a obrigatoriedade da garantia quirografria.

Art. 8 - Recomenda-se aos Coordenadores, nas Ofertas Pblicas em que divulguem relatrios de anlise e/ou
de pesquisa elaborados por Instituio Participante, com ou sem incluso de julgamento ou recomendao
acerca dos valores mobilirios emitidos ou da emissora (Relatrio de Anlise) durante o perodo que
se inicia com a data do protocolo do pedido de registro da operao na CVM at a data do referido
registro, a atualizar o mesmo, pelo menos anualmente, (a) at o vencimento, no caso de valores mobilirios
representativos de dvida, ou (b) durante os 3 (trs) anos seguintes, no caso de Oferta Pblica de aes.
1. Caso seja divulgado o relatrio referido no caput deste artigo, dele deve constar, em destaque,
a informao de que os Coordenadores foram contratados para participar de Oferta Pblica que se
encontra em andamento.
2. A atualizao prevista no caput deste artigo dever ser amplamente divulgada ao mercado
pelos meios costumeiramente utilizados para divulgao de Relatrios de Anlise.
3. O Relatrio de Anlise dever ser encaminhado ANBIMA no prazo de 15 (quinze) dias da sua
veiculao.

Art. 9 - Nas Ofertas Pblicas em que atuem na qualidade de Coordenadores, as Instituies Participantes
devero, na forma deste Cdigo, zelar pela elaborao de prospecto que contenha informaes


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apresentadas de forma suficiente, clara e precisa para que o investidor tome a deciso de investimento
com as informaes necessrias disponveis.
1. Alm das informaes exigidas pela regulamentao, do prospecto dever constar:
I.

informao acerca da adeso ou no da emissora, por qualquer meio, a padres internacionais

relativos proteo ambiental, incluindo referncia especfica ao ato ou documento de adeso;

II.

informao acerca das polticas de responsabilidade social, patrocnio e incentivo cultural

adotadas pela emissora, assim como dos principais projetos desenvolvidos nessas reas ou nos
quais participe;

III.

seo de fatores de risco: descrio, sem mitigao, de todos e quaisquer fatos que considere
relevantes, assim entendidos aqueles que sejam capazes de afetar sua prpria deciso de
investimento, entendendo-se por mitigao, para efeito deste inciso, qualquer forma de
amenizar, tornar brando ou justificar o risco;

IV.

seo de fatores de risco: sempre que houver a possibilidade de resgate antecipado e/ou a
amortizao antecipada de uma oferta, a exclusivo critrio da Emissora, devero ser descritos,
sem mitigao, os riscos relacionados a essa possibilidade, incluindo a ocorrncia de possveis
perdas financeiras para os investidores quando da negociao no mercado secundrio;

V.

na seo de fatores de risco, o risco pertinente eventual no colocao, ou colocao parcial,

dos valores mobilirios objeto da Oferta Pblica, bem como as consequncias advindas da no
colocao integral dos valores mobilirios ofertados, quando se tratar de Oferta Pblica sob o
regime de melhores esforos;

VI.

descrio detalhada, em seo especfica, das prticas de governana corporativa recomendadas

no Cdigo de Melhores Prticas de Governana Corporativa publicado pelo IBGC Instituto
Brasileiro de Governana Corporativa, adotadas pela emissora ou por seus controladores, caso a
emissora no adote tais prticas;

VII.

quando se tratar de Oferta Pblica de debntures, informao no sumrio do prospecto sobre

o quorum mnimo estabelecido para as deliberaes das assembleias gerais de debenturistas
previstos na escritura de emisso das debntures;

VIII.

quando se tratar de Oferta Pblica de aes sob o regime de garantia firme de liquidao,
no sumrio do prospecto, informaes detalhadas sobre a prestao da garantia firme
contemplando o momento a partir do qual a garantia firme vinculante, o montante objeto da
garantia firme e demais detalhes especficos da prpria Oferta Pblica;

IX.

valores mobilirios anteriormente emitidos e/ou cuja emisso esteja contratada pela emissora e/ou
ofertantes, no pas ou no exterior, devendo conter: (i) informaes sobre as principais caractersticas
dos valores mobilirios; e (ii) histrico da cotao dos valores mobilirios, se houver;

X.

pendncias judiciais e administrativas da emissora e/ou ofertantes: descrio dos processos

judiciais e administrativos relevantes em curso, com indicao dos valores envolvidos, perspectivas
de xito e informao sobre provisionamento;

XI.

informaes setoriais: descrio dos principais aspectos relacionados com o setor de atuao da
emissora e/ou ofertantes;

XII.

atividades exercidas pela emissora e/ou ofertantes: (i) descrio dos negcios, processos produtivos e
mercados de atuao da emissora e/ou ofertantes e de suas subsidirias; (ii) fatores macroeconmicos



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que exeram influncia sobre os negcios da emissora e ou ofertantes; (iii) listagem dos produtos
e/ou servios oferecidos pela emissora e/ou ofertates e participao percentual dos mesmos na sua
receita total; (iv) descrio dos produtos e/ou servios em desenvolvimento; (v) relacionamento
com fornecedores e clientes; (vi) relao de dependncia dos mercados nacionais e/ou
estrangeiros; (vii) efeitos da ao governamental no negcio da emissora e/ou ofertantes e
regulamentao especfica das atividades, se houver; (viii) informaes sobre patentes, marcas
e licenas; (ix) contratos relevantes celebrados pela emissora e/ou ofertantes e possveis efeitos
decorrentes de eventuais renegociaes contratuais; (x) nmero de funcionrios e poltica de
recursos humanos; e (xi) principais concorrentes nos mercados em que atua;
XIII.

anlise e comentrios da administrao sobre as demonstraes financeiras da emissora e/ou

ofertantes, que devero explicitar: (i) razes que fundamentam as variaes das contas de
demonstraes de resultados da emissora e/ou ofertantes, tomando por referncia, pelo menos,
os ltimos trs exerccios sociais; (ii) razes que fundamentam as variaes das contas de
demonstraes de resultados da emissora e/ou ofertantes, tomando por referncia as ltimas
Informaes Trimestrais (ITR) acumuladas, comparadas com igual perodo do exerccio social
anterior, se for o caso; e (iii) impactos da inflao;

XIV.

negcios com partes relacionadas: descrio dos negcios com empresas ou pessoas relacionadas
com a emissora e/ou ofertantes, assim entendidos os negcios realizados com os respectivos
controladores, bem como com empresas ligadas, coligadas, sujeitas a controle comum ou que
integrem o mesmo grupo econmico da emissora e/ou ofertantes; e

XV.

descrio dos negcios com as Instituies Participantes que atuem como Coordenadores da
Oferta Pblica.

2. Caso haja risco associado operao que no seja relacionado emissora e/ou aos ofertantes,
o prospecto deve conter, alm das informaes exigidas pela regulamentao e nos incisos deste artigo,
informaes suficientes acerca da empresa que de fato os enseja, para que se possa avaliar a estrutura e
o risco decorrentes da Oferta Pblica.
3. facultado s Instituies Participantes elaborar documento contendo resumo das informaes
acerca da Oferta Pblica, a fim de utiliz-lo na divulgao da Oferta Pblica, desde que tal documento
traga aviso, de forma destacada, recomendando ao investidor que leia o prospecto, especialmente a
seo relativa aos fatores de risco, antes de tomar a deciso de investimento (Lmina).

Art. 10 - As Instituies Participantes envidaro seus melhores esforos para verificar a veracidade e
preciso das informaes includas nos prospectos.

Art. 11 - Fica dispensada a obrigatoriedade de elaborao de prospectos:

I.

nas Ofertas Pblicas de valores mobilirios representativos de dvida para as quais a

regulamentao da CVM no exija ou nas hipteses em que, apesar de exigida, a CVM dispense
a apresentao de tal documento;

II.

nas Ofertas Pblicas de aquisio de aes para as quais a regulamentao da CVM no exija ou
as hipteses em que, apesar de exigida, a CVM dispense a apresentao de tal documento;
n

III.

nas Ofertas Pblicas em que os valores mobilirios objeto de distribuio tenham valor nominal
unitrio igual ou superior a R$ 5.000.000,00 (cinco milhes de reais); e

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IV.

nas Ofertas Pblicas de Certificados de Recebveis Imobilirios com valor total inferior a
$ 10.000.000,00 (dez milhes de reais).
R

1. Fica, entretanto, facultada s Instituies Participantes a elaborao de prospectos nos casos

mencionados no caput, sendo que, nesta hiptese, os mesmos devero obedecer ao disposto no
presente Cdigo.
2. Exclusivamente na hiptese prevista no inciso I do caput deste artigo, no caso de Ofertas
Pblicas de valores mobilirios representativos de dvida para as quais a regulamentao da CVM no
exija o prospecto ou nas hipteses em que, apesar de exigido, a CVM dispense a apresentao de tal
documento, independentemente de serem registrados em bolsa de valores ou mercado de balco,
as Instituies Participantes devero assegurar que conste da escritura e dos boletins de subscrio a
condio de inegociabilidade do valor mobilirio, exceto na hiptese de elaborao e disponibilizao
de prospecto, nos termos previstos neste Cdigo, previamente negociao.
3. No obstante a condio de inegociabilidade prevista no pargrafo anterior, fica facultada a
negociao dos referidos valores mobilirios desde que entre instituies pertencentes ao mesmo
conglomerado financeiro.
4. No caso de Ofertas Pblicas de notas promissrias para as quais a CVM dispense prospecto, ser
exigido o envio de Lmina em verses impressa e por meio eletrnico, quando do registro da respectiva
Oferta Pblica na ANBIMA, de acordo com o modelo disponibilizado pela ANBIMA para esse fim, no
havendo, nesses casos, a obrigatoriedade de se estabelecer a condio de inegociabilidade prevista no
2 deste artigo.

Art. 12 - Quando as Instituies Participantes atuarem, na qualidade de Coordenadores, em Oferta

Pblica de debntures, para a qual seja contratada agncia de classificao de risco, devem fazer constar
da escritura de emisso:
I.

a obrigao da emissora de manter atualizado, pelo menos anualmente e at o vencimento, o

relatrio de avaliao (rating) dos valores mobilirios objeto da Oferta Pblica, bem como dar
ampla divulgao de tal avaliao ao mercado; e

II.

a obrigao do agente fiducirio fazer cumprir o disposto no inciso I e, ainda, de encaminhar

ANBIMA o relatrio de avaliao (rating) objeto da atualizao.

1. Os relatrios elaborados pelas agncias de classificao de risco no podero ser utilizados para
suprir a ausncia das informaes exigidas pelo presente Cdigo, ainda que includos nos respectivos
prospectos.
2. O relatrio de avaliao (rating) objeto de atualizao prevista no caput deste artigo dever
ser encaminhado ANBIMA no prazo de 15 (quinze) dias da sua veiculao.

Art. 13 - Ao participar de Ofertas Pblicas, as Instituies Participantes devero explicitar eventuais

conflitos de interesses.

Art. 14 - As Instituies Participantes que, no contexto da Oferta Pblica, tiverem acesso a quaisquer
informaes confidenciais devero resguardar o sigilo necessrio, comprometendo-se a no divulg-las
ou utiliz-las no aconselhamento a terceiros ou como parmetro para a realizao de negcios com
valores mobilirios emitidos pela emissora e/ou ofertantes, ou com os valores mobilirios objeto da
Oferta Pblica.


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Pargrafo nico - Consideram-se confidenciais todas as informaes que no sejam de conhecimento

pblico.

Art. 15 - Os Coordenadores de Ofertas Pblicas devero explicitar em seo especfica criada no prospecto,
denominada Operaes Vinculadas Oferta, de forma clara, compreensvel, fidedigna e detalhada, as
seguintes informaes:
I.

a existncia de emprstimos em aberto, concedidos por qualquer dos Coordenadores

emissora e/ou aos ofertantes dos valores mobilirios, seus acionistas controladores e sociedades
controladas, bem como companhia emissora, explicitando:
a) a quantia total do emprstimo mencionado no inciso I;
b) o prazo do emprstimo;
c) a taxa de juros estipulada e o indexador adotado, e as comisses que incidem sobre a
disponibilidade dos recursos quando da sua efetiva utilizao;
d) as condies de pagamento do emprstimo, incluindo o cronograma de desembolsos por
parte de quaisquer pessoas relacionadas emissora e/ou ofertantes, incluindo acionistas
controladores e sociedades controladas ou sob controle comum da companhia emissora, bem como
as eventuais condies de alongamento do emprstimo caso a oferta pblica no se concretize;

e) as garantias pactuadas para o emprstimo; e
f ) a existncia de quaisquer ttulos ou obrigaes concedendo direito de subscrio de aes
representativas do capital social da emissora, incluindo, mas no se limitando a, bnus de
subscrio e/ou opes, e suas condies de exerccio e eventual ganho pecunirio, direto ou
indireto, que possa ser auferido pelo Coordenador como consequncia de tal exerccio.

II.

a inteno de uso dos recursos captados, seja no todo ou em parte, para amortizar o saldo
devedor do emprstimo, seja principal ou juros;

III.

a inteno visada pelo respectivo Coordenador ao conceder o emprstimo, bem como os benefcios,
para o Coordenador, decorrentes do emprstimo concedido; e

IV.

a existncia de conflito de interesses decorrente da concesso do emprstimo, com remisso

expressa seo do prospecto referida no caput, na seo de fatores de risco no prospecto.

Art. 16 - Nas Ofertas Pblicas realizadas para aberturas de capital, dever haver um Coordenador adicional
(Coordenador Adicional) sempre que um Coordenador incorrer em qualquer das seguintes hipteses:
I. tenha a titularidade, direta ou indireta, de Valores Mobilirios de Renda Varivel que confiram, ou
venham a conferir, participao de 10% (dez por cento) ou mais no capital social da emissora, incluindo
os valores mobilirios objeto da Oferta Pblica; ou II. tenha destinados, para si e/ou para Sociedade
Relacionada, montante superior a 20% (vinte por cento) dos recursos captados na Oferta Pblica.
1. A escolha do Coordenador Adicional est sujeita aos mesmos limites previstos nos incisos I e II do
caput.
2. Para fins do disposto no caput do presente artigo e no art. 17:

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I.

Valores Mobilirios de Renda Varivel so aes, debntures conversveis em aes, bnus

de subscrio, opes de aes, certificados de depsito de valores mobilirios - BDRs e demais
valores mobilirios conversveis ou permutveis em aes, bem como derivativos, seja com
liquidao fsica ou financeira, referenciados em Valores Mobilirios de Renda Varivel;

II.

Sociedades Relacionadas so as sociedades controladas, controladoras ou que estejam

sujeitas a controle comum juntamente com o Coordenador, bem como os Fundos de
Investimento em Participaes (FIPs) e os Fundos Mtuos de Investimento em Empresas
Emergentes (FMIEEs) administrados e/ou geridos pelo Coordenador e/ou por quaisquer integrantes
de seu conglomerado ou grupo financeiro.

3. Os percentuais previstos no caput devero ser verificados na data do pedido de registro

da Oferta Pblica, ou na data de incio da divulgao de oferta cujo registro seja dispensado. Caso a
destinao dos recursos seja alterada aps tais datas, novo clculo dever ser feito.
4. O clculo da participao indireta prevista no inciso I do caput dever seguir as seguintes regras:
I.

a participao por meio de sociedades controladas ser calculada pela aplicao do percentual
por elas detido no capital social da emissora;

II.

a participao por meio de sociedades sujeitas a controle comum ou de sociedades

controladoras sero contadas integralmente;

III.

em se tratando de fundos de investimento, somente sero computadas as posies detidas

por FIPs e/ou FMIEEs geridos e/ou administrados pelo Coordenador e/ou por qualquer de suas
Sociedades Relacionadas, sendo que, nesses casos, o cmputo das posies detidas se dar de
forma integral;

IV.

aplica-se o disposto no inciso I do caput a quaisquer arranjos ou estruturas jurdicas,

contratuais e/ou econmicas que busquem replicar, por quaisquer meios, e em quaisquer
aspectos, os efeitos propiciados pela participao no capital social da emissora.

5. Os Valores Mobilirios de Renda Varivel adquiridos, por qualquer forma, para a utilizao pelo
Coordenador, pelo Coordenador Adicional e/ou por Sociedade Relacionada na condio de formadores
de mercado, ou em processo de estabilizao da Oferta Pblica, no sero considerados para fins do
clculo do percentual previsto no caput deste artigo.
6. O Coordenador Adicional, em conjunto com o Coordenador Lder, dever:
I.

participar do processo de formao de preo dos Valores Mobilirios de Renda Varivel objeto
da Oferta Pblica;

II.

participar da elaborao do prospecto e dos demais documentos da Oferta Pblica que

acompanham o pedido de registro junto CVM e/ou ANBIMA;

III.

praticar os padres usuais de due diligence com relao distribuio dos Valores Mobilirios de
Renda Varivel objeto da Oferta Pblica.

7. O pagamento da remunerao devida ao Coordenador Adicional, decorrente da sua atuao

na Oferta Pblica, dever ser efetuado exclusivamente em moeda corrente, conforme as comisses de
coordenao, garantia e colocao previstas no prospecto da Oferta Pblica.
8. As informaes sobre as situaes de que cuida este artigo devero ser explicitadas no prospecto
da Oferta Pblica, na seo que descreve o relacionamento entre o Coordenador e/ou Sociedades

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Relacionadas com a emissora. Alm disso, dever ser mencionado, na seo sobre caractersticas da Oferta,
que esta conta com a participao de um Coordenador Adicional, bem como os motivos relacionados
sua participao na operao.
9. Nas Ofertas Pblicas de Valores Mobilirios de Renda Varivel em que algum Coordenador os esteja
alienando no mbito da prpria oferta, ou que receba, em decorrncia da sua atuao na Oferta Pblica,
ou de acordo/contrato anteriormente celebrado, Valores Mobilirios de Renda Varivel ou pagamento
calculado com base no preo de Valores Mobilirios de Renda Varivel, a seo sobre remunerao dos
Coordenadores no Prospecto da Oferta Pblica dever incluir:
I.

identificao, pela natureza de cada pagamento a ser feito, e a frmula de clculo desses valores;

II.

os montantes a serem recebidos se a Oferta Pblica sair pelo valor mdio da faixa de preos,
quando houver; e

III.

anlise de sensibilidade que indique a variao desses valores em diferentes nveis de preo.

Art. 17 - Quando atuarem como Coordenadores de Ofertas Pblicas, as Instituies Participantes no

podero alienar, por quaisquer meios, a quaisquer terceiros, 25% (vinte e cinco por cento) das posies
prprias detidas em Valores Mobilirios de Renda Varivel emitidos pela emissora e/ou em valores
mobilirios referenciados e/ou conversveis em Valores Mobilirios de Renda Varivel emitidos pela
emissora, por um prazo de 360 (trezentos e sessenta) dias contados a partir do registro da respectiva
Oferta Pblica junto Comisso de Valores Mobilirios.
1. Com exceo das comisses de coordenao, garantia, colocao e sucesso previstas no prospecto
da Oferta Pblica, os ganhos advindos de quaisquer estruturas jurdicas, contratuais e/ou econmicas
sintetizando ou estipulando, por quaisquer meios, os resultados financeiros obtidos com base no preo
final da respectiva Oferta Pblica estaro sujeitos aos mesmos limites previstos no caput, de forma que
25% (vinte e cinco por cento) de tais resultados financeiros s podero ser liquidados definitivamente
aps o decurso do prazo de 360 (trezentos e sessenta) dias contados a partir do registro da respectiva
Oferta Pblica junto Comisso de Valores Mobilirios.
2. Aplicam-se as previses do caput e de seu 1, no que couber, s Sociedades Relacionadas.
3. Excetuam-se das restries previstas neste artigo:
I.

a compra ou a venda de Valores Mobilirios de Renda Varivel em decorrncia da atuao como

formador de mercado ou para estabilizao da Oferta Pblica;

II.

os valores mobilirios adquiridos em bolsa de valores; e

III.

os valores mobilirios adquiridos/registrados em mercado de balco organizado.

4. A limitao alienao prevista no caput deste artigo tambm no ser aplicvel nos casos em
que, cumulativamente:
I.

o percentual de Valores Mobilirios de Renda Varivel detido pelo Coordenador e/ou por
Sociedade Relacionada seja inferior a 5% (cinco por cento) do valor da Oferta Pblica; e

II.

o Coordenador e/ou a Sociedade Relacionada possuam percentual inferior a 10% (dez por
cento) do capital social da emissora dos Valores Mobilirios de Renda Varivel.

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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

5. Para se utilizar da faculdade prevista no pargrafo anterior, o consrcio de distribuio dever

contar com um Coordenador Adicional, conforme a definio que lhe dada no art. 16.

CAPTULO IV SELO ANBIMA

Art. 18 - obrigatria a veiculao da logomarca da ANBIMA, acompanhada de texto obrigatrio, na
forma prevista no art. 21, utilizada para demonstrao do compromisso das Instituies Participantes
com o cumprimento e observncia das disposies do presente Cdigo (Selo ANBIMA), em todas
as publicaes, divulgadas em meios de comunicao de acesso pblico (Publicaes), na capa dos
prospectos, na Lmina e demais publicaes exigidas na regulamentao da CVM.

Art. 19 - A imposio das penalidades previstas no presente Cdigo ser dispensada se a Instituio
Participante que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder reeditar a Publicao, com as
devidas correes, no prazo mximo de 24 (vinte e quatro) horas, com os mesmos padres e nos mesmos
peridicos em que a Publicao original tiver sido veiculada.

Art. 20 - A veiculao do Selo ANBIMA tem por finalidade exclusiva demonstrar o compromisso das
Instituies Participantes em atender s disposies do presente Cdigo, no cabendo qualquer
responsabilidade ANBIMA pelas informaes constantes das Publicaes relativas s Ofertas Pblicas
e dos respectivos prospectos, bem como pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies
Participantes e/ou dos valores mobilirios objeto da Oferta Pblica.

Art. 21 - O Selo ANBIMA ser composto pela logomarca da ANBIMA acompanhada do seguinte texto:
A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e
Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atendendo,
assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela
ANBIMA, no cabendo ANBIMA qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade
da emissora e/ou ofertantes, das instituies participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta
pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da
presente distribuio no implica, por parte da ANBIMA, garantia da veracidade das informaes prestadas
ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem
distribudos.

12

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

CAPTULO V PUBLICIDADE DE OFERTAS PBLICAS

Art. 22 - As peas publicitrias sobre Ofertas Pblicas devero ser obrigatoriamente veiculadas com um
dos selos previstos abaixo (Selos de Publicidade).
1. No se confundem os Selos de Publicidade disciplinados neste Captulo e o Selo ANBIMA previsto
no Captulo IV acima.
2. Para os fins deste Cdigo, entende-se por pea publicitria toda forma de comunicao sobre
Ofertas Publicas e/ou Programas de Distribuio feita a investidores ou potenciais investidores, pelas
Instituies Participantes e/ou pela emissora ou ofertantes, de forma impessoal e indiscriminada, desde
que tal comunicao seja fruto de uma estratgia mercadolgica e realizada com objetivo comercial
(Publicidade). So exemplos de Publicidade, sem limitao, quaisquer materiais publicados ou elaborados
para uso em mdia pblica, tais como jornais, revistas, internet e similares, ou materiais disponibilizados
para o pblico em geral, por meio de agncias, outros locais pblicos, mala direta, ou demais materiais
para destinatrios que sejam ou no de relacionamento da Instituio Participante.
3. No se caracterizam como Publicidade:
I.

materiais relacionados a dados cadastrais, destinados unicamente comunicao de alteraes de

endereos, telefones, pessoal, denominao ou outras informaes de simples referncia para o
investidor;

II.

materiais que se restrinjam s informaes obrigatrias, exigidas por lei ou por norma
expedida pelas autoridades reguladoras ou autorreguladoras, como, por exemplo, prospectos,
lminas, avisos ao mercado, comunicados ao mercado, anncio de incio e anncio de encerramento
de distribuio;

III.

informaes que atendam a solicitaes especficas de determinado investidor;

IV.

materiais de cunho estritamente jornalstico, inclusive entrevistas, divulgadas em quaisquer

meios de comunicao; e

V.

anncios em qualquer mdia pblica que no tratem de Oferta Pblica ou Programa de Distribuio
especficos, ou que tratem de Oferta Pblica ou Programa de Distribuio j concludos.

4. Especificamente quando se tratar de Publicidade eletrnica veiculada via internet, atravs de

link ou banner, as Instituies Participantes devero disponibilizar na pgina de abertura o prospecto da
Oferta Pblica e/ou o Programa de Distribuio acompanhados do Selo de Publicidade.
Art. 23 - O Selo de Publicidade composto pela logomarca da ANBIMA acompanhada dos textos abaixo
ser obrigatrio nos casos de Publicidade de Oferta Pblica/Programa de Distribuio realizada pela(s)
emissora(s) e/ou ofertante(s), conforme os seguintes teores:
A presente instituio aderiu ao Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas
Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios.
A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e
Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios.

Art. 24 - As Instituies Participantes devero assegurar que toda Publicidade veiculada pela emissora
e/ou ofertantes inclua o Selo de Publicidade, exceto aquelas veiculadas em rdio e/ou televiso.
13

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

CAPTULO VI REGISTRO DAS OFERTAS PBLICAS NA ANBIMA

Art. 25 - As Ofertas Pblicas devero ser registradas na ANBIMA no prazo de 15 (quinze) dias contados
da data da concesso do respectivo registro pela CVM, ou da data da manifestao da CVM sobre a
dispensa do registro.
1. As Ofertas Pblicas automaticamente dispensadas de registro pela CVM, includas as ofertas feitas
com esforos restritos e as ofertas de lotes nicos e indivisveis de valores mobilirios, esto tambm
automaticamente dispensadas de registro na ANBIMA, salvo se utilizado Prospecto, hiptese na qual
a elaborao de tal documento dever observar o disposto neste Cdigo, e em que ser obrigatrio o
registro da respectiva Oferta na ANBIMA.
2. Sero objeto de registro conforme o caput deste artigo as Ofertas Pblicas repactuadas,
mencionadas no art. 6, inciso X, deste Cdigo, no sendo exigido, no entanto, o pagamento da taxa
referida no art. 26, inciso IV, deste Cdigo.
Art. 26 - O pedido de registro da Oferta Pblica dever ser encaminhado Comisso de Acompanhamento
do Mercado de Capitais (Comisso de Acompanhamento) por meio de documento assinado pelo
representante legal da Instituio Participante que estiver atuando na qualidade de Coordenador Lder
da Oferta Pblica acompanhado, no mnimo, dos seguintes documentos:
I.

1 (um) prospecto preliminar e 2 (dois) prospectos definitivos impressos, para as Ofertas Pblicas
em que haja prospecto;

II.

prospecto definitivo gerado por meio eletrnico, para as Ofertas Pblicas em que haja prospecto;

III.

contrato de colocao e de distribuio de valores mobilirios, acompanhado, se for o caso, do(s)

instrumento(s) de subcontratao de colocao de valores mobilirios;

IV.

comprovante do pagamento da taxa de registro da Oferta Pblica na ANBIMA;

V.

material de apresentao da operao, se houver;

VI.

cpia das Publicaes da Oferta Pblica, se houver;

VII.

cpia da Lmina, se houver, em verso impressa e eletrnica;

VIII.

cpia da manifestao escrita acerca das informaes financeiras constantes do prospecto,

mitida por auditor independente, se houver;
e

IX.

informao sobre a existncia ou no da manifestao escrita sobre a realizao do procedimento de

diligncia legal referida no art. 6, inciso XIII, deste Cdigo;

X.

nos casos das Ofertas Pblicas mencionadas no inciso IV do art. 6 do presente Cdigo, cpia das
Publicaes, se houver, nas quais devem veicular, em destaque, a adeso da emissora s Prticas
de Governana Corporativa da BOVESPA ou, de outra forma, o comprometimento de faz-lo no
prazo previsto neste Cdigo;

XI.

cpia dos Termos de Anuncia dos Administradores, Controladores e Membros do

Conselho Fiscal a que se refere o Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana
Corporativa da BOVESPA, ou cpia do contrato de colocao e distribuio de valores

14

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

mobilirios contendo clusula de comprometimento, por parte das emissoras, de adeso s

Prticas de Governana Corporativa da BOVESPA, na hiptese de a emissora ainda no haver
firmado sua adeso ao mesmo, no caso das Ofertas Pblicas mencionadas no inciso IV do art. 6 do
presente Cdigo;
XII.

se houver, cpia do Relatrio de Anlise e do relatrio de classificao de risco (rating) mencionados

nos arts. 8 e 12, respectivamente;

XIII.

cpia do material publicitrio utilizado na divulgao da Oferta Pblica;

XIV.

cpia do modelo de boletim de subscrio, ou documento equivalente, que deve constar onde
os prospectos esto disponveis e/ou clusula de que o investidor obteve conhecimento dos
mesmos;

XV.

cpia de prospecto utilizado no exterior para a Oferta Pblica, no caso de ter sido realizada
simultaneamente em outra jurisdio alm do Brasil;

XVI.

comprovante da existncia ou de recomendao de contratao pela emissora e/ou ofertantes de

instituio para desenvolver atividade de formador de mercado;

XVII.

uando for o caso, comprovante do bloqueio na instituio administradora onde os valores

q
mobilirios esto registrados, observado o art. 11, 2, deste Cdigo; e

demais documentos que, a critrio da Instituio Participante, sejam considerados necessrios ao
registro da Oferta Pblica.

XVIII.

1. Nos casos de registro de programas de distribuio de valores mobilirios, o pedido de registro

do Programa dever ser encaminhado Comisso de Acompanhamento, mediante documento assinado
pelo representante legal da Instituio Participante que estiver atuando na qualidade de Coordenador
Lder, acompanhado dos documentos apresentados CVM para realizar o registro do programa perante
aquela autarquia, observando os arts. 25 e 26 deste Cdigo, quando couber, no sendo exigido, no
entanto, o pagamento da taxa referida no inciso IV deste artigo.
2. Nos casos de registro de programas de distribuio de valores mobilirios, os documentos de atualizao
do prospecto e das demais informaes devero ser encaminhados Comisso de Acompanhamento, por
meio de documento assinado pelo representante legal da Instituio Participante que estiver atuando na
qualidade de Coordenador Lder, em at 15 (quinze) dias aps serem apresentados CVM.
3. A Comisso de Acompanhamento e o Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero solicitar
informaes e documentos adicionais s Instituies Participantes, que devero ser disponibilizados no
prazo de 15 (quinze) dias, a contar da respectiva solicitao.
4. No caso de Ofertas Pblicas dispensadas da elaborao de prospecto, nos termos do art. 11, a
Instituio Participante dever informar ANBIMA, no momento do registro da Oferta Pblica, a instituio
responsvel pela escriturao dos respectivos valores mobilirios.
5. No caso de Oferta Pblica de aquisio de aes, devero ser encaminhados Comisso de
Acompanhamento, atravs de documento assinado pelo representante legal da Instituio Participante,
os seguintes documentos:

I.

edital de oferta pblica de aquisio de aes em verses impressa e atravs de meio eletrnico;

II.

laudo de avaliao, se houver;

III.

contrato de intermediao;

15

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

IV.

comprovante de pagamento da taxa de registro a que se refere o inciso IV do caput; e

V.

prospecto, no caso de permuta de aes que envolva uma ou mais companhias de capital aberto,
com aes listadas em bolsa(s) de valores.

6. Do edital de Oferta Pblica referido no inciso I do 5, sem prejuzo do disposto na regulamentao

da CVM, devem constar as seguintes informaes:

I.

a metodologia utilizada para definir o valor de aquisio da ao, se houver;

II.

as premissas e informaes utilizadas para a avaliao, se houver;

III.

o relacionamento entre o(s) ofertante(s) e a(s) instituio(es) intermediria(s);

IV.

identificao do assessor jurdico, se houver; e

o Selo ANBIMA.

V.

7. Sem prejuzo do disposto na regulamentao da CVM, os parmetros mnimos utilizados para a

elaborao do laudo de avaliao referido no inciso II do 5 deste artigo so os seguintes:

I.

a metodologia utilizada para definir o valor de aquisio de ao;

II.

as premissas e informaes utilizadas para a avaliao; e

III.

o relacionamento entre o(s) ofertante(s) e a(s) instituio(es) intermediria(s).

Art. 27 - Nos casos de registro da Oferta Pblica na ANBIMA antes de seu encerramento, as Instituies
Participantes que estejam atuando na qualidade de Coordenador Lder devero encaminhar posteriormente
ANBIMA a cpia do anncio de encerramento da Oferta Pblica, no prazo de 10 (dez) dias a contar da sua
publicao ou, se for o caso, informar ANBIMA o cancelamento da operao, no mesmo prazo, a contar
da data do seu efetivo cancelamento junto CVM.

Art. 28 - O valor da taxa de registro das Ofertas Pblicas ser fixado pela Diretoria da ANBIMA, podendo
ser revisto a qualquer tempo.

CAPTULO VII SUPERVISO DE MERCADOS DO MERCADO DE CAPITAIS

Art. 29 - Compete Superviso de Mercados do Mercado de Capitais, composta por funcionrios da
ANBIMA (Superviso de Mercados):
I.

supervisionar o atendimento, pelas Instituies Participantes, das regras estabelecidas no

resente Cdigo, inclusive quanto adequao dos documentos relativos s Ofertas
p
Pblicas elaborando relatrio especfico, quando for o caso, especialmente quando for constatado
qualquer indcio de violao s disposies do presente Cdigo;

II.

receber, observado o disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores

rticas, denncias de descumprimento das regras estabelecidas no presente Cdigo formuladas
P
contra as Instituies Participantes e elaborar relatrio especfico sobre o fato;

16

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

III.

enviar carta de recomendao s Instituies Participantes, quando julgar necessrio, na forma

do disposto no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas; e

IV.

encaminhar Comisso de Acompanhamento os relatrios referidos nos incisos I e II deste

artigo, para as providncias cabveis.

1. Os relatrios referidos nos incisos I e II deste artigo devero conter a anlise da Superviso de
Mercados sobre o ocorrido e, se for o caso, as recomendaes cabveis.
2. No exerccio de suas atribuies, a Superviso de Mercados poder requerer informaes e
esclarecimentos, por escrito, s Instituies Participantes.

Art. 30 - A Superviso de Mercados est subordinada Comisso de Acompanhamento, que dever

orient-la e estabelecer as diretrizes necessrias sua atuao.

CAPTULO VIII COMISSO DE

ACOMPANHAMENTO DO MERCADO DE CAPITAIS
Art. 31 - Compete Comisso de Acompanhamento:
I.

conhecer, analisar e aprovar os relatrios elaborados pela Superviso de Mercados;

II.

encaminhar, aps a respectiva anlise, ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas, os

relatrios elaborados pela Superviso de Mercados;

III.

orientar a Superviso de Mercados, inclusive fixando-lhe atribuies, em todos os aspectos

necessrios consecuo dos objetivos estabelecidos neste Cdigo; e

IV.

requerer explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais.

Art. 32 - A Comisso de Acompanhamento ser composta por 10 (dez) membros, sendo um Presidente e um
Vice-Presidente, indicados pela Comisso de Finanas Corporativas da ANBIMA e nomeados pela Diretoria
da ANBIMA, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com notrios conhecimentos sobre
as operaes regidas pelo presente Cdigo.
1. O mandato dos membros da Comisso de Acompanhamento ser de 2 (dois) anos, sendo admitida
a reconduo.
2. Os membros da Comisso de Acompanhamento sero investidos nos respectivos cargos pelo
Presidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de posse.
3. Os membros da Comisso de Acompanhamento permanecero nos respectivos cargos at a posse
dos novos membros.
4. No caso de vacncia, a Diretoria da ANBIMA nomear, de acordo com a indicao da Comisso de
Finanas Corporativas da ANBIMA, novo membro para cumprir o restante do mandato.
17

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

Art. 33 - A Comisso de Acompanhamento reunir-se- mensalmente em carter ordinrio e, extraordinariamente,

sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente.
Pargrafo nico - As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu Presidente,
sendo secretariadas pelo Gerente de Superviso de Ofertas Pblicas.

Art. 34 - As reunies da Comisso de Acompanhamento somente sero instaladas com a presena de, no
mnimo, 5 (cinco) de seus membros.
1. No atingido o quorum de que trata o caput deste artigo, a reunio da Comisso de Acompanhamento
ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado para a reunio, com a
presena de, no mnimo, 3 (trs) de seus membros.
2. No atingido o quorum em segunda convocao, ser convocada nova reunio da Comisso de
Acompanhamento pelo seu Presidente.

Art. 35 - As deliberaes da Comisso de Acompanhamento sero tomadas pelo voto da maioria dos
presentes.
1. Ocorrendo empate nas deliberaes da Comisso de Acompanhamento, a matria ser submetida
deliberao do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
2. Os membros da Comisso de Acompanhamento podero se declarar impedidos de votar nas
deliberaes da Comisso.
3. Fica facultado aos membros da Comisso de Acompanhamento, interessados nos assuntos em
pauta, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas deliberaes da
Comisso.
4. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam os 2 e 3 deste artigo devero
ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao ao Presidente da Comisso de Acompanhamento.
Na ausncia do Presidente, essa atribuio caber ao Vice-Presidente.

Art. 36 - Os membros da Comisso de Acompanhamento no recebero qualquer espcie de remunerao

pelo exerccio de suas atribuies.

CAPTULO IX CONSELHO DE REGULAO E MELHORES

PRTICAS DO MERCADO DE CAPITAIS
Art. 37 - Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas:
I.

conhecer e analisar
Acompanhamento;

II.

instaurar, sempre motivadamente, na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao
e Melhores Prticas, os processos por descumprimento das disposies do presente Cdigo;

os

relatrios

que

lhe

forem

encaminhados

pela

Comisso

de

18

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

III.

conhecer e julgar, em nica instncia, os processos referidos no inciso II deste artigo, impondo
as penalidades cabveis;

IV.

emitir deliberaes (Deliberaes);

V.

emitir pareceres de orientao (Pareceres de Orientao);

VI.

decidir sobre pedidos de dispensa de qualquer procedimento e/ou exigncia previsto neste Cdigo;

VII.

requerer, s Instituies Participantes, explicaes, informaes e esclarecimentos adicionais

cerca da observncia das regras e princpios determinados neste Cdigo;
a

VIII.

instituir mecanismos de superviso a serem desempenhados pela Superviso de Mercados;

IX.

analisar o cumprimento das exigncias mnimas previstas no 2 do art. 3 deste Cdigo; e

X.

aprovar a celebrao de Termo de Adequao entre a ANBIMA e as Instituies Participantes,

ara implementao dos requisitos necessrios adeso ao presente Cdigo.
p

1. As Deliberaes tero carter vinculante, sendo de observncia obrigatria pelas Instituies

Participantes, e tero como objeto a interpretao e o esclarecimento das normas deste Cdigo.
2. Os Pareceres de Orientao, assim como as cartas de recomendao, no tero efeito vinculante,
possuindo carter de mera recomendao.
3. As Deliberaes e os Pareceres de Orientao sero divulgados atravs dos meios de comunicao
da ANBIMA.
4. O pedido de dispensa mencionado no inciso VI do caput dever ser apresentado, previamente ao
protocolo do pedido de registro da Oferta Pblica na CVM, na forma de requerimento escrito com exposio
dos fundamentos para a concesso da dispensa, devendo ser endereado ao Conselho de Regulao e
Melhores Prticas, que emitir parecer, em conjunto com a Superviso de Mercados, acerca do deferimento
ou indeferimento do pedido de dispensa.

Art. 38 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser composto por 18 (dezoito) membros, sendo
um Presidente e um Vice-Presidente, indicados na forma prevista nos 1 e 2 deste artigo, e nomeados
pela Diretoria da ANBIMA, dentre indivduos de ilibada reputao e idoneidade moral, com notrios
conhecimentos sobre as operaes regidas pelo presente Cdigo.
1. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados de acordo com os
seguintes critrios:
I.

6 (seis) de seus membros sero indicados pela Diretoria da ANBIMA;

II.

10 (dez) de seus membros sero indicados por outras instituies escolhidas pela Diretoria da
ANBIMA; e

III.

o Presidente e o Vice-Presidente da Comisso de Acompanhamento sero membros natos do

Conselho de Regulao e Melhores Prticas, sem direito a voto.

2. O Presidente e o Vice-Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero indicados

pela Diretoria da ANBIMA.

19

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

3. O mandato dos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas ser de 2 (dois) anos,
sendo admitida a reconduo.
4. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero investidos nos respectivos
cargos pelo Presidente da ANBIMA mediante a assinatura dos competentes termos de posse.
5. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas permanecero nos respectivos cargos
at a posse dos novos membros.
6. No caso de vacncia, ser indicado, de acordo com o disposto no 1 deste artigo, novo membro
para cumprir o restante do mandato.

Art. 39 - O Conselho de Regulao e Melhores Prticas reunir-se- a cada 3 (trs) meses e, extraordinariamente,
sempre que necessrio, por convocao de seu Presidente, ou, no prazo mximo de 15 (quinze) dias, sempre
que lhe for encaminhado relatrio pela Comisso de Acompanhamento com a recomendao de instaurao
de processo.
1. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu Presidente,
ou pelo seu substituto, nos termos do presente Cdigo.
2. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero presididas por seu Presidente,
sendo secretariadas pelo Superintendente de Superviso de Mercados.
3. Na ausncia do Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, as reunies sero
presididas pelo seu Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, por qualquer outro membro presente
reunio, a ser indicado por ordem de idade.

Art. 40 - As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero instaladas com a presena de,
no mnimo, 8 (oito) de seus membros.
1. No atingido o quorum de que trata o caput deste artigo, a reunio do Conselho de Regulao
e Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado
para a reunio, com a presena de, no mnimo, 4 (quatro) de seus membros.
2. No atingido o quorum em segunda convocao, ser convocada nova reunio do Conselho de
Regulao e Melhores Prticas pelo seu Presidente.

Art. 41 - As deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero tomadas pelo voto da
maioria dos presentes, cabendo o voto de desempate, se for o caso, ao Presidente.
1. O Presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no ter direito de voto, salvo nos
casos de desempate, conforme previsto no caput deste artigo. Na ausncia do Presidente, o voto de
desempate caber ao Vice-Presidente, e, na ausncia deste ltimo, ao membro que o estiver substituindo
nos termos deste Cdigo.
2. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero se declarar impedidos de
votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
3. Fica facultado aos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, bem como s
Instituies Participantes, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas
deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
4. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam os 2 e 3 deste artigo devero
20

Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas,
suprindo-se a sua eventual ausncia de acordo com o disposto neste Cdigo.
5. Caso, em razo das regras de suprimento de ausncia determinadas neste Cdigo, a presidncia
da reunio ocasio esteja a cargo de membro autodeclarado impedido, a deciso caber a um dos
demais membros presentes, a ser escolhido por ordem de idade.
6. Se, em decorrncia da declarao ou do requerimento de impedimento de que tratam os 2
e 3 deste artigo, no for atingido o quorum de 4 (quatro) membros, ser convocada nova reunio para
deliberar sobre a matria.

Art. 42 - Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no recebero qualquer espcie

de remunerao pelo exerccio de suas atribuies.

CAPTULO X INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO

DOS PROCESSOS DE REGULAO E MELHORES PRTICAS
E CELEBRAO DE TERMOS DE COMPROMISSO
Art. 43 - A instaurao, conduo e julgamento do processo, bem como a proposta e celebrao de
Termo de Compromisso sero disciplinadas pelo Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores
Prticas.
Pargrafo nico - Na hiptese de conflito entre as normas contidas neste Cdigo e as regras previstas
no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, prevalece o disposto no presente
Cdigo.

CAPTULO XI PENALIDADES
Art. 44 - As Instituies Participantes que descumprirem os princpios e normas estabelecidos no presente
Cdigo esto sujeitas imposio das seguintes penalidades:
I.

advertncia pblica do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, divulgada atravs dos meios
de comunicao da ANBIMA;

II.

multa no valor de at 100 (cem) vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBIMA;

III.

proibio temporria, divulgada nos meios de comunicao da ANBIMA, do uso dos

dizeres e do Selo ANBIMA previsto nos arts. 18 e 22 deste Cdigo, em quaisquer materiais e/ou
Publicidades relacionados s Ofertas Pblicas; e

IV.

desligamento da ANBIMA, divulgado atravs dos meios de comunicao da ANBIMA.

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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

1. A imposio da penalidade de desligamento da ANBIMA dever ser referendada pela Assembleia

Geral da ANBIMA.
2. Tratando-se de Instituio Participante no associada, a penalidade de desligamento da ANBIMA
ser substituda pela revogao do respectivo Termo de Adeso ao presente Cdigo, sendo que a citada
deciso poder ser tomada pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, no precisando ser referendada
pela Assembleia Geral da ANBIMA.
3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III acima, a Instituio Participante dever
se abster da utilizao do Selo ANBIMA nos materiais e documentos ali elencados imediatamente a partir
da data da deciso suspensiva emitida pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas, devendo observar
a penalidade por todo o prazo estipulado na deciso.

Art. 45 - Na imposio das penalidades previstas no art. 44, o Conselho de Regulao e Melhores Prticas
considerar como circunstncia agravante o descumprimento de obrigaes assumidas no Termo de Compromisso
celebrado na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos de Regulao e Melhores Prticas.

Art. 46 - Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a Superviso de Mercados poder aplicar
multas s Instituies Participantes que descumprirem disposies objetivas deste Cdigo, nos seguintes
casos e valores:
I.

no caso de ausncia de qualquer dos requisitos obrigatrios determinados por este Cdigo,
ulta no valor de 10% (dez por cento) do valor pago pela Instituio Participante para registrar
m
a Oferta Pblica; e

II.

no caso de inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, multa no valor
e R$ 150,00 (cento e cinquenta reais) por dia de atraso.
d

1. No caso de reincidncia das infraes a que se refere o inciso I deste artigo, a multa ser aplicada
em dobro.
2. A multa a que se refere o inciso II deste artigo limitada ao valor equivalente a 30 (trinta) dias
de atraso.

CAPTULO XII DISPOSIES FINAIS

Art. 47 - Qualquer modificao das disposies contidas neste Cdigo compete, exclusivamente,
Diretoria da ANBIMA, ad referendum da Assembleia Geral da ANBIMA.

Art. 48 - Os prazos de que tratam os dispositivos deste Cdigo comeam a correr a partir do primeiro dia
til aps a cincia do interessado e encerram-se no dia do vencimento.
Pargrafo nico - Considera-se prorrogado o prazo at o primeiro dia til se o vencimento cair em
feriados bancrios, sbados, domingos ou em dia em que no houver expediente na ANBIMA ou este for
inferior ao normal.
Art. 49 - Todos os componentes organizacionais da ANBIMA mencionados no presente Cdigo, sejam
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Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas

para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios

funcionrios da ANBIMA ou representantes indicados pelas Instituies Participantes ou demais entidades,

devero guardar absoluto sigilo sobre informaes e documentos a que tenham conhecimento em razo
de suas funes.

Art. 50 - A adeso ao presente Cdigo implicar a adeso automtica ao Cdigo ANBIMA dos Processos
de Regulao e Melhores Prticas, que dispe sobre a conduo de processos sancionadores para apurao
de descumprimento s regras estabelecidas nos Cdigos de Regulao e Melhores Prticas da ANBIMA.

Art. 51 - Este Cdigo entra em vigor em 09 de junho de 2010.

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