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Merval
El Beta / Merval es la relacin existente entre el rendimiento de una accin y el
rendimiento del Indice Merval. En trminos estadsticos es la pendiente de la lnea
que describe la relacin entre el rendimiento de la accin y el del Indice Merval, es
decir, es un coeficiente de regresin. Si el valor de Beta es 1, la relacin entre los
movimientos del papel y los del mercado es perfecta (cuando el Indice Merval sube o
baja un 1%, el precio del papel sube o baja tambin un 1%). Si es menor a 1 la accin
tendr variaciones menores a las del Indice Merval y si es superior a 1 la volatilidad
ser mayor.
8. NO
9. La volatilidad muestra la variabilidad del precio de una accin a lo largo
del tiempo respecto a un valor promedio; es la desviacin estndar de
una muestra determinada. Por lo anterior, al inversionista se le hace
atractivo mirar cual ha sido el comportamiento del precio de la accin a
lo largo del tiempo y tener conocimiento del grado de riesgo que se est
enfrentando ante una accin con precio muy elevado y otra con un
precio mnimo.
10. El escudo contra impuestos siempre y cuando la compaa se financie
con el sector financiero hace referencia a pagar menos impuestos por lo
que la empresa podr deducirlos y los intereses del financiamiento se
restaran antes de efectuar el impuesto.
11. NO
12. Los beneficios fiscales al pagar dividendos bajos son los impuestos y
costos de emisin; los primeros se relacionan con una poltica de
dividendos, puesto que estn contemplados en el impuesto a las
ganancias y; el segundo hace referencia a los costos de una nueva
emisin de acciones donde pudiere resultar muy altos.
13. Las empresas pueden pagar dividendos en efectivo siempre y cuando
estn en buena situacin econmica, ya que el pago de dividendos en
efectivo constituye un pasivo, en el momento de efectuar dicho pago; se
debe tener en cuenta que al momento de realizar el pago, los dueos de
las empresas deben ser consecuentes con el objetivo de maximizar su
riqueza y disponer de fuentes suficientes de fondos, teniendo en cuenta
factores que podran afectar dicho pago, como restricciones legales,
contractuales e internas.
14. Para las empresas Colombianas esta teora es indispensable para la
proyeccin de la empresa hacia el futuro puesto que esta teora
establece que las utilidades retenidas por la empresa se deben utilizar
primero para hacer todas las inversiones posibles con el fin de aumentar
las ganancias a largo plazo; solo las ganancias residuales que queden
despus de haber hecho todas las inversiones, se podrn utilizar para
pagar dividendos a los accionistas.
15. La expresin ms vale pjaro en mano que cien volando, hace
referencia que es preferible un financiamiento bajo, con el cual se puede
invertir y obtener unas utilidades menores contando con un menor riesgo
de inversin, que un financiamiento alto donde se genera la
incertidumbre de que la inversin pueda generar mayores ganancias
pero con un alto riesgo y no cumpla con las expectativas.
16. Los principales factores que afectan la poltica de dividendos son las
restricciones legales, los cuales los establece el cdigo de comercio
donde reglamenta el pago de dividendos, es decir, hay restricciones a
las cuales debern apegarse las empresas; La restricciones
contractuales donde se refiere a que en ocasiones las empresas tienen
firmados ciertos contratos en los cuales existen clusulas que restringen
el pago de dividendos; las restricciones internas que se refiere a la
capacidad de la empresa para pagar dividendos en efectivo y las
perspectivas de crecimiento de la empresa al establecer una poltica de
dividendos ya que la empresa debe planear el financiamiento necesario
por medio de sus perspectivas de crecimiento pronosticadas.