Apontamentos Clculo Financeiro

UGS
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R
Re
eg
giim
me
ed
de
eC
Ca
ap
piitta
alliizza
a
o
oC
Co
om
mp
po
osstta
a (( JJu
urro
oss C
Co
om
mp
po
osstto
oss)) ::
No regime de juros compostos, a incidncia de juros ocorre sempre de forma cumulativa. A taxa de juros
incidir sobre o montante acumulado no final do perodo anterior. Assim, o juros sempre crescente, mesmo
que a taxa de juros permanea constante durante todo o prazo da aplicao ou do investimento.
O regime de juros compostos mais comum do que o regime de juros simples, sendo utilizado nas
principais operaes financeiras, tanto investimentos como financiamentos.

FF
rrm
mu
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C
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Ca
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alliizza
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o
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Co
om
mp
po
osstta
a::
No regime de juros compostos h uma nica frmula que relaciona o montante ou o valor futuro, com as
outra variveis: Valor Presente, taxa de juros, prazo. Tudo no regime composto realizado por meio de uma
nica frmula fundamental.
O Montante (M) de um capital (C) aplicado a taxa de juros compostos i, por um prazo n, dado por :

M=C(1+i)n

O
OB
BSSE
ER
RV
VA
A

O
O:
A frmula expressa o montante no final de n perodos como uma funo exponencial de capital inicial
aplicado.
O fator ( 1 + i ) n chamado Fator de Capitalizao ou do valor futuro para aplicao nica. o fator
que devemos multiplicar o valor da aplicao ou do investimento para calcularmos o valor futuro ou de
resgate de uma operao financeira qualquer. Ou seja, esse fator puxa grandezas para frente ; e
permite encontrar o montante ou valor futuro de uma aplicao.
Na equao acima, as unidades de medida do tempo n e da taxa de juros i devem ser idnticas alm
do que a taxa de juros i deve estar expresso em frao decimal.
A frmula acima, utilizada para se obter o Montante ou o Valor Futuro para um nico Pagamento ou
Recebimento ocorrido no final do perodo.

E
EX
XE
EM
MPPL
LO
O:: Qual o montante no final dos 3 meses, a uma taxa de juros de 10% ao ms no regime de
juros compostos, a partir de um capital de 1.000,00?

Prof.: Jos Matuta Cuato

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Dados: C= $ 1.000; i = 10% ao ms; n = 3 meses; M= ?

FFL
LU
UX
XO
OD
DE
EC
CA
AIIX
XA
A
M=?
0

C = $ 1.000

SSoolluuoo A
Allggbbrriiccaa:
M = PV ( 1 + i ) n
Substituindo os valores :

M = 1.000 x ( 1 + 0,10) 3
M = 1.000 x 1,331
M = 1.331,00

VVaalloorr P
Prreesseennttee oouu C
Caappiittaall::
O Valor Presente ou Capital pode ser obtido a partir da frmula do Valor Futuro:

M = C x ( 1 + i ) n (Eq. 1)
Assim, conhecidos os valores: M; i; n; o Valor Presente (PV) ou Capital ser obtido
atravs da seguinte frmula:

C=
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FV
(1+i)

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O fator 1/ (1+i)n conhecido como fator presente, fator de valor atual ou fator de
atualizao para pagamento nico. Podemos constatar que o fator de valor presente
simplesmente inverso do fator de valor futuro (1+i)n portanto, o clculo do valor atual apenas
uma operao inversa do clculo do montante.
Diagrama de Fluxo de Caixa
M
I
n

C = ???

EEX
XEEM
MPPLLO
O: Um capital aplicado durante 6 anos a taxa de juros compostos de 15% ao ano
transformou-se em $ 14.000. Encontrar o capital inicialmente aplicado.
Dados: n = 6 meses i = 15% aa

M= 14.000

C
C== ??

FFlluuxxoo ddee C
Caaiixxaa::

FLUXO DE CAIXA
M = 14.000
0

(1 + i)n = (1,15)6

C
C == ??

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SSoolluuoo A
Allggbbrriiccaa:

C=

M =
( 1+ i) n

14.000 = 14.000 = $ 6.052,62

(1,15)6

2,31306

VVaalloorr ddooss JJuurrooss::

O valor dos JUROS ( J ) poder ser obtido a partir de duas frmulas:

a) Conhecidos o Montante e o Capital, os Juros ser obtido atravs da seguinte

frmula matemtica:

J=MC

b) Conhecidos o Valor Presente, a taxa de juros, e o prazo, os Juros ser:

J=

C x ((1+i)

- 1)

E
EX
XE
EM
MPPL
LO
OSS:: Determinar o juro pago de um emprstimo de Akz 8.000 pelo prazo de 5 meses
taxa de juros composto de 4,5% ao ms?

Dados: n = 6 meses i = 4,5% a mes

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C= 8.000

JJ == ??

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FFlluuxxoo ddee C
Caaiixxaa::
JJ == ??
(1 + i)n = (1,045)6

C = 8.000
SSoolluuoo A
Allggbbrriiccaa:
J = C x ((1+i)

- 1)

J = 8.000 (( 1 + 0,045)6 1)
J = $ 2.418,00
C
Cllccuulloo ddaa T
Taaxxaa ddee JJuurrooss::
A taxa de juros poder tambm ser obtido a partir da frmula do Valor Futuro ou Montante:

M=Cx(1+i)
M/C = ( 1+ I )

Elevando 1 /n
(FV/PV)

1/n

= ( 1+ i ) )

1/n

Simplificando, teremos:

1/n
i

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FV / PV

-1

x 100

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EEX
XEEM
MPPLLO
O: Uma pessoa aplica 1.250,00 hoje e retira 1.846,82 oito meses aps. Qual a
taxa de juros mensal?
Dados: PV = $ 1.259

FV = 1.846,82

n = 8 meses

i=?

FFlluuxxoo ddee C
Caaiixxaa::
M
M 11..884466,,8822
0

i=?

C = 1.259

SSoolluuoo A
Allggbbrriiccaa::
1/n

i = (( M / C )

- 1) x 100
1/8

i =

1.846,82

-1

x 100

1.250,00

i =

1,477456

1/8

-1 x 100

i = 1,05 1 x 100
i = 5% ao ms

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C
Cllccuulloo ddoo PPrraazzoo::
O prazo poder tambm ser obtido a partir da frmula do Valor Futuro:

M=Cx(1+i)
M/C = ( 1+ I )

Aplicando a propriedade de logaritmos, teremos:

Log FV/PV = n x log ( 1 + i )

= Log ( M/C)
Log ( 1+ i )

EEX
XEEM
MPPLLO
O :: Uma pessoa aplicou 1.000 recebendo um montante de 1331, taxa de 10%
ao semestre, capitalizvel semestralmente. Calcule o tempo que este ficou aplicado.
Dados: C = 1.000` M = 1.331

i = 10% ao semestre n = ?

FFlluuxxoo ddee C
Caaiixxaa:
0

i = 10% ao sem.

M 1.331,82
n=?

C = 1.000

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SSoolluuoo A
Allggbbrriiccaa:
= C(1+i)n

1.000 ( 1+ 0,10) n

1.331

1.331

= (1,10) n

1.000
1,331

= (1,10) n

utilizando o logaritmo para determinar o nmero de perodos de capitalizao:

ln (1,10) n

= ln 1,331000

utilizando propriedade de logaritmo de uma potncia, teremos:

n x ln 1,10

= ln 1,331000

n x 0,095310

= 0,285931

= 0,285931/ 0,095310

= 3 semestres

1
1..2
2..3
3.. C
Co
om
mp
pa
attiib
biilliid
da
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de
e e
en
nttrre
e a
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R
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Co
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mp
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osstta
a::
Assim como na Capitalizao Simples, na Capitalizao Composta prevalece a Regra
Geral em Matemtica Financeira em que a unidade de tempo que se refere a taxa de juros
deve ser a mesma unidade de tempo do prazo da operao;. caso no estejam, deve-se
proceder converso por meio das seguintes opes:
Converter a taxa de juros para a mesma unidade de tempo do prazo da
operao; ou

Converter o prazo da operao para a mesma unidade de tempo da taxa de

juros acordada;

EXEMPLO: Quanto devo obter no final de trs meses, taxa de 10% ao ano, se aplicar
hoje a quantia de 15.000,00?
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Primeiramente observem que o prazo da operao ( n) est referenciado a meses e a
unidade de tempo que referencia a taxa de juros ( i ) ano. Portanto temos tempos
diferentes ( ano x meses) no problema.
I = 10% ao ano

n = 3 meses

Diante disso, teremos que aplicar a Regra Geral da Matemtica Financeira, fazendo a
converso de acordo com as opes:
a) Convertendo o Prazo da Operao:

Atravs de uma Regra de Trs Simples:

1 ano ----- 12 meses
x anos---- 3 meses
temos:

x = 3 / 12 = 0,25 anos ( frao decimal de anos)

n

Em seguida, aplicamos a frmula M = C x ( 1 + i ) para obtermos o valor do

Montante, j que agora temos unidades de tempos iguais para a taxa e para o prazo: i = 10%
ao ano e n= 0,25 anos.
Logo:

M = 15.000 x ( 1 + 0,10 )

0,25

= 15.361,71

b) Convertendo a Taxa de Juros.

No Regime de Capitalizao Composta, a converso da taxa no se resume a uma
simples diviso ou multiplicao de taxas, como ocorre no regime de capitalizao simples.
n

Se analisarmos a frmula para obteno dos juros compostos: J = C x(( 1 + i ) 1) ,

n

conclui-se que de posse do fator de acumulao dos juros compostos ( ( 1 + i ) 1), pode-se
obter a taxa equivalente a juros compostos para qualquer prazo. Vejamos o exemplo:
A taxa que se tem 10% que se refere a 1 ano

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A taxa que se quer dever ser uma taxa que ser refere a 1 ms
Assim, podemos montar a seguinte relao:
i 1 = x%

n 1 = 1 mes

i 2 = 10%

n 2 = 1 ano => 12 meses

Fazendo a equivalncia 1 ano = 12 meses

Aplicando a frmula: i 1 = (( 1 + i2 )

n1 / n2

1 ) x 100

I1 = Taxa de juros que se quer

I 2 = Taxa de juros que se tem
N1 = prazo da taxa de juro que se quer
N2 = prazo da taxa de juros que se tem

i 1 = ((1 + 0,10)

1 / 12

1 ) x 100

i 1 = 0,797414% ao ms
Retomando o calculo do montante, teremos:
3

M = 15.000 x ( 1 + 0,00797414) = 15.361,71

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