SUMRIO

INTRODUO

TITULOS E VALORES MOBILIARIOS

ANALISANDO OS TITULOS E VALORES MOBILIARIOS 4

FUNDO DE ACOES5
REESTRUTURAO SOCIETRIA, INCORPORAO E FUSAO DE EMPRESAS
6
INCORPORAO 6
FUSAO

CISAO

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL 8

IMPOSTO DE RENDA DIFERIDO ATIVO

IMPOSTO DE RENDA DIFERIDO PASSIVO 9

OS JUROS SOBRE CAPITAL PROPRIO
EXEMPLO DE CALCULO
CONTABILIZAO

11

13

CONSIDERAES FINAIS

14

REFERNCIAS BIBLIOGRAFICAS

15

10

INTRODUO

Este trabalho corresponde ao desenvolvimento de informaes sobre os conceitos contbeis

mais aplicados nas grandes corporaes e grupos empresariais, mediante estudo e anlise
dos aspectos avanados da Contabilidade. Fornecendo um conjunto de conhecimentos
necessrios compreenso e leitura das Demonstraes Financeiras das empresas.
A disciplina privilegia a interpretao da informao financeira, em detrimento da sua
construo, e tem como preocupao permanente a discusso dos conceitos normalizados e
tericos associados relato financeiro.
Do mesmo modo, o estudo colabora com aqueles que unem as informaes contbeis ao risco
das empresas, um dos pontos avaliar o ativo e saber o nvel do risco. Na avaliao do
investimento, o risco fundamental para avaliao da taxa de desconto usada para trazer o
valor presente e os fluxos futuros. Com isso fica bem claro a importncia da Contabilidade,
pois uma das fontes de informao onde os Investidores determinam seu preos de Ao.

TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

O entendimento de valor mobilirio considervel para o mercado. Se determinado ttulo

for considerado um valor mobilirio, significa dizer que ele deve se sujeitar s regras e
fiscalizao da Comisso de Valores Mobilirios. Isso implica uma mudana significativa na
forma como esses ttulos podem ser ofertados e negociados no mercado.
A Lei 6385/76, utilizou um conceito mais restrito para valor mobilirio e, assim, evitou
delimitar caractersticas amplas que pudessem ser utilizadas como referncia para a
caracterizao de um ttulo como valor mobilirio.

ANALISANDO OS TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

Ttulos de credito: papeis emitidos por entidades financeiras (letras de cambio, Certificados de
Depsitos Bancrios etc.) ou por entidades no financeiras (debentures) com objetivo de
captao de recursos no mercado financeiro. Esses papis tm como prazo vencimento e
rendem juros pr ou ps-fixados.

Os ttulos de crdito endossados para cobrana atravs de estabelecimento bancrio somente

so convertidos em disponibilidade quando o crdito efetivamente registrado na conta
bancria da empresa. O valor das duplicatas, letras de cmbio e promissrias descontadas
passam a constituir disponibilidade bancria quando concluda a operao de desconto.
Os ttulos de crdito so classificados e includos no ativo circulante so avaliados pelo custo
de aquisio ou pelo valor de mercado, se este for menor, lanando-se as devidas provises
para fins de ajuste ao valor estimado de realizao.
Valores mobilirios: papis emitidos por entidades financeiros ou no representativos de
fraes de um patrimnio (aes ou quotas) ou de direitos sobre participaes num patrimnio
(bnus de subscrio ou partes beneficirias).
Os ttulos e valores mobilirios classificados na categoria ativos mantidos at o vencimento
devem ser avaliados, diariamente, pelos respectivos custos de aquisio, acrescidos dos
rendimentos auferidos, computando-se a valorizao ou desvalorizao em contrapartida
adequada contam de receita ou despesa no resultado do perodo.
Investimentos: aplicaes de recursos em bens de natureza no monetria representados por
valores mobilirios sem prazo de vencimento ou taxa de rendimento predeterminada. O
rendimento desses investimentos esta diretamente relacionados as oscilaes de cotao de
preos de compra e de venda. Exemplo: Aes adquiridas ou cotadas em bolsas de valores;
Investimentos em ouro.
FUNDO DE AES
Os investimentos podem ser representados por direitos, tais como: ttulos de crdito, aes,
ouro (certificados de custdia) etc. So classificados no ativo circulante ou no realizvel em
longo prazo de acordo com a inteno da empresa e a data pactuada do resgate. Normalmente
as empresas procuram utilizar o excesso de disponibilidade aplicando em investimentos de
liquidez imediata, ou em curto prazo.
4. O que so aplicaes financeiras? E qual a classificao contbil?
Aplicaes financeiras: As aplicaes de recursos em papeis natureza monetrios
apresentados por direitos ou ttulos de crdito com prazo de vencimento e taxas de
rendimentos pr ou ps-fixados. O rendimento dessas aplicaes esta diretamente relacionada
s taxas contratadas. Exemplo:

Deposito aprazo fixo;

Certificado de depsitos bancrios;
Caderneta de poupana;
Debntures conversveis ou no em aes;
As aplicaes financeiras constituem-se num leque de investimentos com rentabilidade fixa
ou varivel, do tipo: Fundos de Investimento Financeiro (FIF), Certificados de Depsitos
Bancrios (CDB), Letras Hipotecrias, etc.
As empresas, geralmente preferem as aplicaes de liquidez imediata que podem ser
classificadas entre as disponibilidades, a seguir temos as aplicaes que so classificadas no
ativo circulante com prazo de resgate de at 360 dias dentro do exerccio social seguinte e
finalmente temos as aplicaes de longo prazo com resgate superior a 360 dias da data do
balano e so classificadas como investimentos temporrios em longo prazo.

REESTRUTURAO

SOCIETRIA

INCORPORAO

FUSO

CISO

DE

EMPRESAS
Com a Reestruturao societria pode ser verificado o dinamismo das relaes empresariais e
o papel fundamental do direito societrio na regulamentao das diversas possibilidades de
reestruturao/reorganizao societria.
As operaes de reestruturao societria possibilitam os desdobramentos, com a consequente
reduo de custos administrativos e operacionais, do aumento da produtividade e
simplificao de suas estruturas societrias, fazendo com que o direito societrio seja um
aliado para expanso e melhorias dos negcios.

INCORPORAO
Assim como a fuso, a incorporao de sociedades comerciais possui tambm uma definio
legal. O artigo 227 da Lei 6.404 define a incorporao como "a operao pela qual uma ou
mais sociedades so absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes".
Na hiptese de incorporao, desaparecem as sociedades incorporadas, em contraposio
sociedade incorporadora que permanece inalterada em termos de personalidade jurdica,

ocorrendo, apenas, modificao em seu estatuto ou contrato social, onde h indicao do

aumento do capital social e do seu patrimnio.
Portanto, ao contrrio da fuso, a incorporao de sociedades comerciais importa,
necessariamente, apenas na reforma do estatuto ou contrato da sociedade que incorpora,
desaparecendo-se a empresa incorporada. A fuso, por outro lado, impe a extino das
sociedades fusionadas, surgindo, assim, uma nova sociedade.
Exemplo: BRF em 2008 surgida com a incorporao da Sadia pela Perdigo.

FUSO
A fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade nova,
que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes (artigo 228 da Lei 6.404/1976). Note-se
que, na fuso, todas as sociedades fusionadas se extinguem, para dar lugar formao de uma
nova sociedade com personalidade jurdica distinta daquela. A diferena entre fuso e
incorporao que na incorporao desaparecem as sociedades incorporadas, mas a
incorporadora, uma sociedade preexistente, permanece com a sua vida normal, enquanto na
fuso desaparecem todas as sociedades fusionadas e surge uma sociedade nova.
A fuso determina a extino das sociedades que se unem, para formar sociedade nova, que a
elas suceder nos direitos e obrigaes.
A fuso ser decidida, na forma estabelecida para os respectivos tipos, pelas sociedades que
pretendam unir-se. Em

reunio dos scios de cada sociedade, deliberada a fuso e

aprovado o projeto do ato constitutivo da nova sociedade, bem como o plano de distribuio
do capital social, sero nomeados os peritos para a avaliao do patrimnio da sociedade.
Apresentados os laudos, os administradores convocaro reunio ou assembleia dos scios
para tomar conhecimento deles, decidindo sobre a constituio definitiva da nova sociedade.
vedado aos scios votar o laudo de avaliao do patrimnio da sociedade de que faam
parte. Constituda a nova sociedade, aos administradores incumbe fazer inscrever, no registro
prprio da sede, os atos relativos fuso.
Exemplo: A fuso em 2014 dos grupos de educao Anhanguera e Kroton criou a 17 maior
empresa da Bovespa em termos de valor de mercado.

CISO
Ciso a operao pela qual uma sociedade transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou
mais sociedades, constitudas para esse fim ou j existentes, extinguindo-se a sociedade
cindida, se houver verso de todo seu patrimnio, ou dividindo-se o seu capital, se parcial a
verso (artigo 229 da Lei 6.404/1976).
Em outras palavras, a ciso a diviso do patrimnio de uma sociedade em duas ou mais
partes, para a constituio de novas ou novas sociedades, ou ainda para integrar patrimnio de
sociedade j existente.
Os procedimentos legalmente previstos para ciso esto contemplados nos mesmos
dispositivos que regulam a incorporao e a fuso, quais sejam os artigos 223 a 234 da Lei
6.404/1976.
pacfico o entendimento de que a ciso, a exemplo da incorporao e da fuso, pode ocorrer
com sociedades de qualquer tipo, no se restringindo s sociedades por aes, embora em
qualquer caso deva ser observada a disciplina legal estabelecida na Lei das S/A.
A falncia da sociedade transformada somente produzir efeitos em relao aos scios que, no
tipo anterior, a eles estariam sujeitos, se o pedirem os titulares de crditos anteriores
transformao, e somente a estes beneficiar.
Exemplo: Em 2012 os acionistas da Petrobras aprovaram, durante Assembleia Geral
Extraordinria, a ciso parcial BRK Investimentos Petroqumicos S.A., empresa da qual a
Petrobras e a Petroquisa possuem participao no capital social.

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

Impostos correntes
o valor do imposto de renda a pagar ou recuperar, em relao ao lucro tributrio ou
prejuzo fiscal do perodo.
So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes.
Tributao de IRPJ e CSLL
O IRPJ e a CSLL so tributos cobrados sobre a renda das empresas, muito conhecida como
Lucro, alquotas variam de 1,6% a 32%

No Lucro Presumido, o Lucro obtido de forma presumida, ou seja, atravs de um clculo

matemtico assumida sua porcentagem de lucro (da o nome desse perfil tributrio, Lucro
Presumido). No caso, a Receita Federal determina qual o percentual de lucro sobre cada
atividade.
Diferentemente do Lucro Real, onde esse Lucro encontrado mediante clculo do resultado
financeiro real. Para tal, a empresa precisa registrar todas as suas despesas e custos para
deduzi-las de sua receita e encontrar de fato o valor do lucro gerado.
O IRPJ diferido mensurado e contabilizado com uma perspectiva de balano sobre as
diferenas no valor de cada ativo/passivo nas demonstraes financeiras e o valor desse
ativo/passivo para fins fiscais. Apesar de o imposto diferido ser mensurado com uma
perspectiva de balano e com base nas diferenas no balano, uma das divulgaes mais
importantes sobre o impacto que o IR/CS diferido no resultado da empresa.

IMPOSTO DE RENDA DIFERIDO ATIVO

O IR Ativo reconhecido sobre as diferenas temporrias que resultaro em valores
tributveis para fins fiscais em no futuro. Exemplos: Diferenas temporrias dedutveis;
compensaes futuras de prejuzos fiscais no utilizados e compensao futura de crditos
fiscais no utilizados. De acordo com Higuchi (2000)
A proviso do Imposto de Renda sobre os lucros diferidos no despesa incorrida, isto , no
se trata de obrigao tributaria propriamente dita. Se a pessoa jurdica sofrer prejuzo fiscal
nos perodos-base subsequentes, os lucros diferidos podero ser compensados com o prejuzo
fiscal e a proviso ser revertida pra lucros acumulados.
Conforme a NPC 25 as Obrigaes Fiscais diferidas so os valores do Imposto de Renda e da
Contribuio Social a pagar em perodos futuros, com relao a diferenas temporrias
tributveis.

IMPOSTO DE RENDA DIFERIDO PASSIVO

O IR Passivo reconhecido sobre diferenas que resultaro em valores que sero dedutveis
ou prejuzos a compensar em anos futuros. Estes valores no podem ser decorrentes de gio,
combinao de entidades afetar e no o resultado contbil nem o lucro ou prejuzo fiscal.

OS JUROS SOBRE CAPITAL PRPRIO

uma das formas de Remunerao de capital aos scios que, pode ser considerado um
relevante instrumento de planejamento financeiro e tributrio, principalmente pela importante
finalidade de incentivar a reduo do endividamento da empresa. Com o pagamento de
remunerao de capital, utilizando os Juros Sobre Capital Prprio, a empresa pode
desenvolver um planejamento tributrio, que pode reduzir a carga tributria do Imposto de
Renda e da Contribuio Social obre o Lucro Lquido, afinal os juros so considerados
despesas financeiras. Assim, os Juros sobre Capital Prprio so vantajosos na remunerao de
capital aos acionistas, afinal eles estimulam a capitalizao da empresa, fazendo com que
mesma obtenha uma melhor apresentao em sua estrutura de capital.
As empresas podero deduzir, para efeitos de apurao do lucro real e da base de clculo da
contribuio social sobre o lucro, os juros pagos ou creditados individualizado a titular,
scios ou acionistas, a ttulo de remunerao do capital prprio, calculados sobre as contas do
patrimnio lquido e limitados variao, pro rata dia, da Taxa de Juros de Longo Prazo
TJLP (Lei 9.249/95, art. 9 e art. 347 do Regulamento do IR) e condicionado existncia de
lucros, computados antes da deduo dos juros, ou de lucros acumulados e reservas de lucros,
em montante igual ou superior ao valor de duas vezes os juros a serem pagos ou creditados.
H reteno na fonte de 15% sobre o valor respectivo.
Dessa forma, h ganho com o seguinte planejamento:
Imposto de Renda: retm-se 15% dos scios mas deduz-se integralmente como despesa
financeira (dentro dos limites e condies fixados pelo artigo 347 do Regulamento do IR),
podendo reduzir at 25% de IRPJ. A diferena pode resultar em menor IRPJ de at 10% sobre
o valor pago/creditado dos juros.
Nota: a tributao, para os scios (pessoas fsicas) exclusiva na fonte ( 3 o art. 9 da Lei
9249/95).
Contribuio Social: pode deduzir-se at 100% do valor pago/creditado, dentro dos limites e
condies fixados, podendo economizar at 9% do valor.
Em sntese: a utilizao deste planejamento poder resultar numa economia de at 19% do
valor pago/creditado.

Exemplo de Clculo:

Patrimnio Lquido
Capital Social

3.000.000,00

Reserva de Reavaliao

500.000,00

Outras Reservas

350.000,00

Lucros Acumulados

1.000.000,00

Total Patrimnio Lquido

4.850.000,00

Lucro do Exerccio antes dos juros s/capital

600.000,00

prprio

Taxa anual TJLP

12%

Demonstrativo do Clculo
(+)Total Patrimnio Lquido

4.850.000,00

(-)Reserva de Reavaliao

(500.000,00)

= Base de Clculo

4.350.000,00

Alquota
Valor dos Juros

12%
522.000,00

Limite de Dedutibilidade
Maior valor de:
50% Lucro do Exerccio (500.000 x 50%)

250.000,00

Ou
50% Lucros Acumulados (1.000.000,00 x
50%)

500.000,00

10

Valor Dedutvel a ser contabilizado

500.000,00

IRRF - 15% a recolher

75.000,00

Como verificamos no exemplo, a base de clculo dos Juros s/ Capital Prprio o Patrimnio
Lquido da empresa menos as Reservas de Reavaliao ainda no realizadas (no tributadas).
Para fins de dedutibilidade existem dois critrios que devem ser observados: a) limitado pela
multiplicao do Patrimnio Lquido pela taxa da TJLP anual ou trimestral (lucro trimestral);
b) limitado a 50% lucros acumulados de exerccios anteriores ou 50% dos lucros do exerccio
(qual for o maior).
A empresa recolhe 15% IRRF sobre o valor dos juros e pode deduzir como despesa do lucro
real (observados os critrios de dedutibilidade comentados). No exemplo a empresa tinha um
lucro de R$ 600.000,00, com a contabilizao dos juros passou a ter um lucro de apenas R$
100.000,00, a economia foi de aproximadamente R$ 100.000,00 de IRPJ [175.000,00
(500.000,00 x 34%) - 75.000,00 (IRRF)].
O Contador deve observar que h uma tributao reflexa para as pessoas jurdicas scias que
percebem o rendimento. A empresa que recebe os juros sobre capital prprio dever
contabilizar o valor destinado (recebido ou no) como receita financeira e se recuperar do
Imposto de Renda Retido na Fonte. J, se o scio for pessoa fsica o rendimento ser
considerao como exclusivo na fonte, no sendo tributado novamente. Antes da opo pelos
juros sobre capital prprio deve-se estudar a viabilidade tributria considerando a tributao
reflexa do scio (pessoa jurdica).
Contabilizao:
Data

Conta Contbil

Histrico

Dbito

Contabilizao
dos Juros
31/12/12

Despesas Financeiras Valor juros s/ capital prprio 500.000,00

Juros s/ capital

ref o exerccio de 2012

Crdito

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prprio
31/12/12

31/12/12

Data

Juros Cap. Prop a

Vlr juros s/ capital prprio

Pagar scio A

ref exerc. De 2012 a pagar

Passivo Circulante

p/ scio A

Juros Cap. Prop a

Vlr juros s/ capital prprio

Pagar scio B

ref exerc. De 2012 a pagar

Passivo Circulante

p/ scio B

Conta Contbil

Histrico

Juros Cap. Prop a

Valor IRRF s/juros s/ capital

Pagar scio A

prprio ref o exerccio de

Passivo Circulante

2012, do scio A

Juros Cap. Prop a

Valor IRRF s/juros s/ capital

Pagar scio B

prprio ref o exerccio de

Passivo Circulante

2012, do scio B

IRRF a recolher

Vlr IRRF s/juros s/ capital

Passivo Circulante

prprio ref exerccio de

250.000,00

250.000,00

Dbito

Crdito

Contabilizao do
IRRF s/ juros s/
capital prprio
31/12/12

31/12/12

31/12/12

37.500,00

37.500,00

75.000,00

2012

CONSIDERAES FINAIS.
Atualmente a contabilidade deixou de ser uma cincia focada na escriturao de dados e
apurao de resultados e ganhou um papel fundamental nas empresas, a anlise de estratgias,
o acompanhamento das aes que devem ser implementadas, alm de auxiliar no controle
gerencial e na tomada de decises, essa atividade possibilitou o entendimento que

na

12

realizao das operaes citadas acima, tais como a relao de troca das participaes
societrias nas operaes de fuso, incorporao e ciso, as condies especiais quando h
relao de controle entre as empresas envolvidas na operao, os critrios para avaliao do
patrimnio lquido das sociedades envolvidas.
O IRPJ e a CSLL so tributos cobrados sobre a renda das empresas, muito conhecida como
Lucro. O IRPJ e a CSLL alquotas variam de 1,6% a 32%.
Vimos tambm que com o pagamento de remunerao de capital, utilizando os Juros Sobre
Capital Prprio, a empresa pode desenvolver um planejamento tributrio, que pode reduzir a
carga tributria do Imposto de Renda e da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido.
A contribuio pratica dos resultados encontrados e que eles podem ser utilizados por
investidores e gestores em sua tomada de deciso, observando estas variveis contbeis.
notvel a real importncia nas demonstraes contbeis, pois com certeza elas so os
alicerces para o sucesso de uma empresa.

REFERNCIAS BIBLIOGRAFICAS

PEREZ JUNIOR, Jos Hernandez; OLIVEIRA, Luis Martins de.

CONTABILIDADE AVANADA: Texto e testes com as respostas. 7.ed. So Paulo: Atlas,
2010.
MANUAL DE PRATICAS CONTBIL: Aspectos societrios e tributrios: 2. ed.
atualizao pela lei n 11.941/09 e pelas normas do CPC/ Jose Luiz dos Santos ...[et al.].
So Paulo: Atlas, 2011.

CONTABILIDADE AVANADA: Texto e testes com as respostas/ Jose Hernandez Perez

Junior, Lus Martins de Oliveira. 8. Ed.- So Paulo: Atlas, 2012.

13

JUROS

SOBRE

CAPITAL

PRPRIO.

Disponvel

em:

<http://www.portaldeauditoria.com.br/tematica/fechamento-balanco_juros-sobre-capitalproprio.htm> Acesso em: 27 de Maro 2015

UNIVERSO

DAS

REESTRUTURAES

SOCIETRIAS.

<http://jus.com.br/artigos/25371/o-universo-das-reestruturacoessocietarias/2#ixzz3V1wsDntD> Acesso em: 28 de Maro 2015

Disponvel

em: