Protocolo de

investigacin:
Sistema de
Pensiones
Fernanda Gallegos
Expresin Verbal en el mbito
Profesional

Alba Rub Cerecedo Zamarripa

A01166164
Jorge Campos Ramrez
A01375959
Andrs Chvez Ramrez
A01166438

NDICE

I.

Introduccin.. 3

II.

Planteamiento del problema.. 4

III.

Objetivos....... 4

IV.

Justificacin... 4

V.

Marco terico. 6

VI.

Hiptesis. 8

VII.

Metodologa... 8

VIII.

Alcances. 9

IX.

Referencias... 10

El siguiente trabajo, est elaborado por los alumnos Alba Rub Cerecedo Zamarripa, Jorge Campos
Ramrez, Andrs Chvez Ramrez y Daniel Bravo Prez para la materia de Expresin Verbal en el mbito
Profesional a cargo de la maestra Mara Fernanda Gallegos Jurez como parte de la evaluacin de la
materia dentro del Instituto Tecnolgico y de Estudios Superiores Monterrey Campus Estado de Mxico.
Este trabajo lleva por nombre, Pensiones en Mxico, una bomba a punto de explotar?, ya que de
acuerdo a varios economistas de la actualidad, se predice que la primera generacin que se retire bajo la
Ley del Seguro Social de 1997, va a enfrentar un momento de crisis y este problema se va agrandando y
agrandando hasta que, eventualmente, no pueda crecer ms y haya un desplome.
Como su nombre lo menciona, vamos a analizar a detalle el sistema pensionario de Mxico, por qu se dio
la reforma, qu consecuencias tuvo esta, a quines impacta, qu formas de ahorro tiene como opcin el
trabajador y qu instituciones destina el gobierno para el ahorro.
Decidimos investigar este tema y sobre todo plantearlo a las nuevas generaciones ya que no tiene la
importancia que merece; no nos damos cuenta de que si bien, para retirarnos faltan muchos aos, el ahorro
debe de empezar hoy porque si no, no ser suficiente y la vida digna que esperamos tener en la vejez se
quedar solo en un sueo porque no ser posible. Este tema es de suma importancia para generar
consciencia sobre las pensiones mexicanas y contextualizar junto con otros pases de Latinoamrica cmo
se mueve Mxico en cuanto a sus pensiones y qu medidas se pueden tomar para mejorar.
Se analizarn:

Fuentes bibliogrficas
Datos demogrficos

Estadsticas de la esperanza de vida

Datos arrojados por investigaciones sobre
las pensiones

Utilizando el mtodo deductivo, partiremos de los sistemas de pensiones hasta analizar

individualmente la pensin como un solo y lo que abarca.

Mxico es un pas en crisis, por lo que no es extrao que su sistema pensionario sea otra
decadencia del pas, pero, esto realmente es una excusa para aceptar la falta de atencin por
parte del gobierno?

Se espera que este trabajo demuestre la falta de organizacin, administracin y seguimiento del
sistema pensionario a partir de la reforma del 97 y cmo, a comparacin de otros pases de
Latinoamrica, Mxico destina una cantidad irrisoria al fondo de retiro del trabajador as como
demostrar que se obtendr una baja calidad de vida despus del retiro si no se tiene una cultura de
ahorro personal y un conocimiento sobre el manejo de las AFORES u otro modo de ahorro
gubernamental.

Planteamiento del problema

Mxico carece de una cultura de ahorro y por ende las personas que no contemplen el mismo para
su retiro se vern enfrentadas a una grave situacin ya que si esperan depender enteramente de
las instituciones gubernamentales para el retiro, que se llevan una buena parte de comisin pero
destinan muy poco al fondo de retiro, no podrn satisfacer sus necesidades al dejar de trabajar.

El problema parte de la falta de atencin administrativa y la carencia de consciencia sobre la

importancia de contribuciones voluntarias por parte del trabajador para alcanzar la recuperacin
esperada por todos esos aos de vida laboral que merecen. Ya no estamos hablando solo de lo que
la ley dicte, sino que como derecho, merecemos recibir una vida digna despus del retiro despus
de todo lo que econmicamente le contribuimos al pas al momento de estar trabajando.

Objetivos

o
o
o
o
o
o
o

Analizar el sistema pensionario de Mxico y encontrar la principal causa de su falla.

Determinar si el manejo de las pensiones ha sido o no correcto desde la reforma del 97.
Cuestionar los posibles motivos que tuvo el gobierno para cambiar el sistema pensionario.
Evaluar las comisiones destinadas al AFORE y su impacto en el retiro del trabajador.
Contrastar el porcentaje promedio destinado al fondo de retiro de pases de la OCDE contra Mxico.
Cuestionar la falta de cultura de ahorro en la sociedad mexicana.
Proponer una solucin para la hiptesis que vaya de acuerdo a las posibilidades del trabajador
mexicano.

Justificacin

Actualmente, Mxico es el de los pases de la OCDE con peor promedio de tasa de reemplazo
entre sus pensionados, esto se debe a que en los afiliados al sistema tan solo reciben un 32% de
esta (la tasa de reemplazo es el porcentaje del ltimo sueldo percibido que se obtendr por
concepto de pensin), esto se debe de acuerdo a La Comisin Nacional del Sistema de Ahorro
para el Retiro (Consar) a que las aportaciones que hacen el trabajador, las empresas y el gobierno
a la afore deben ubicarse al menos en el 15% del salario para obtener una tasa del 70% de
reemplazo, cuando actualmente estn en apenas un 6.5%. Este problema de financiamiento es de
tal magnitud que para cuando estas pensiones deban de ser repartidas (Sobre todo las distribuidas
por el IMSS, de cuentas individuales) sern muy bajas y se va a generar un problema social, ya que
ms de la mitad de la poblacin va a tener acceso a una pensin muy pequea. Por lo que el 6.5%
de aportacin obligatoria es insuficiente para darle a los mexicanos una pensin que les permita
mantener su estilo de vida.

Para verlo desde otra perspectiva, este 6.5% actualmente alcanzado por el mexicano promedio se
forma a partir de tres agentes que suministran esta cantidad. El empleado, el gobierno y la
empresa. El problema en Mxico radica en que en primera instancia el gobierno tan solo aporta el
1.125% lo que es un capital en extremo reducido, pero a su vez el mismo empleado mediante sus
aportaciones tan solo genera aproximadamente el 2% de lo necesario, dejando a la empresa como
la principal forma de financiamiento del sistema. Por lo que la mejor manera de apalear este
problema radica en aumentar las aportaciones voluntarias al sistema de pensiones (debido a que no
es conveniente esperar a que el gobierno realice estos cambios). Como ejemplo de lo que puede
ser alcanzado con el alza en el ahorro voluntario se encuentran dos naciones sudamericanas, Chile

y Brasil, que han logrado que sus tasas de reemplazo alcancen porcentajes sustentables debido a
que estas consiguen no el 6.5%
mexicano, ms un 14.3% y 31% respectivamente.

4
En el caso chileno cabe recalcar que las aportaciones voluntarias alcanzan el 10% del 15%
necesario para una tasa de reemplazo digna, siendo este el factor primordial del triunfo de su
sistema, a su vez en Brasil las aportaciones voluntarias son del 11%, aunque en el caso de Brasil
las empresas con las que aportan el 20% del 31% necesario. Siendo estos dos casos de triunfo, el
de Chile simboliza en concreto el cmo ahorrando voluntariamente es posible alcanzar una tasa de
reemplazo razonable a nuestros esfuerzos, y Brasil el como la combinacin entre gobierno y
empleado puede permitir una tasa en extremo favorable. Mirando tan solo la situacin del ahorro
voluntario para que los mexicanos alzaran una tasa superior al 70% sera necesario por ejemplo
que un mexicano aportase 2000 pesos ms a su pensin de manera mensual, si bien esto depende
del profesional y su sueldo base, el alcanzar una tasa digna es posible si se incurre en una
planeacin financiera saludable.

Al hablar de los sistemas de pensiones, hace falta homologar los diferentes tipos de pensiones, ya
que actualmente hay ms de 1000 modelos, incluyendo el sistema judicial, universidades,
municipios, dependencias, hasta iniciativa privada, donde se necesitan mayores regulaciones. Los
beneficiarios del ISSSTE cuestan casi 8 veces ms que las pensiones de los trabajadores afiliados
al IMSS, de acuerdo con Enrique Daz. El propio IMSS reconoce que se requieren mayores
reformas ya que la actual darn frutos a partir del 2035, y no solo esto, sino que tambin "no se
han ahorrado ni han sido canalizadas a ningn fondo, sino que han sido utilizadas para pagar una
parte de las pensiones de los jubilados y pensionados" reafirmando as la necesidad de una mayor
regulacin, y mayor atencin a este sector.

Los lmites de inversin no optimizan el valor esperado de una pensin, al rgimen actual de
inversiones es muy restrictivo fijando un lmite de inversin en valores extranjeros en no mayor a
20%.dificultando as los rendimientos atractivos en un futuro. Para asegurar rendimientos atractivos
en el futuro, se requiere flexibilizar los lmites de inversin tanto en valores extranjeros como en
renta variable, segn el diagnstico que hizo la Consar en su reporte al segundo trimestre al
Congreso. Por lo que este junto con los otros factores ya mencionados son errores en el sistema
administrativo pensionario nacional, que estn dejando sin fondos a las arcas pblicas y creando un
escenario conflictivo a futuro, ya que si estas regulaciones no se cambian el impacto a corto,
mediano y especialmente a largo plazo puede llevar a problemas sociales cuando la pirmide social
se revierta, situacin que al da de hoy enfrente tanto Espaa como Japn y buena parte de Europa.

Al da de hoy el sistema de pensiones implementado por el gobierno es una bomba a punto de

explotar, esto a causa de las malas polticas administrativas que se han tomado y que han causado
que, al da de hoy, el dficit pblico para el sistema de pensiones sea del 120% y ni siquiera tengan
la capacidad de cubrir a toda la poblacin, esto se debe a varios factores que impiden una concreta
recaudacin de ingresos que subsidien los egresos que el ejecutivo est generando. Entre los
elementos ms alarmantes del sistema de pensiones es la baja incorporacin y recaudacin
tributaria, hasta el cierre de Julio del ao pasado, 34.97 millones de trabajadores se registraron en
alguna Afore, pero slo 4 de cada 10 mexicanos aportan voluntariamente recursos adicionales, por
lo que una proporcin importante de personas no est aprovechando el sistema de pensiones y no

est aportando activamente, ya sea por laborar formalmente o por rehusarse a hacer aportaciones
voluntarias(que en nuestro pas slo son realizadas por el 3% de todos los trabajadores).

Todos estos problemas administrativos que enfrenta el sistema de pensiones deben de ser
resueltos inmediatamente, una de las formas en las cuales se ha planteado este problema es el
caso de Brasil (mencionado con anterioridad), donde el gobierno ha dado incentivos para que, a
medida que el empleado aporte voluntariamente se le dan beneficios a su aportacin, el sistema de
pensiones est actualmente diseado para una pirmide poblacional diferente a la que se est
produciendo y por eso es necesario un cambio y una reformacin administrativa. Si esto se hace a
conciencia, se permite la inversin privada y el gobierno utiliza incentivos es posible que los
mexicanos alcance una digna tasa de reemplazo

Marco terico

El Gobierno Mexicano se ha encargado de promulgar reformas que considera adecuadas para sus
habitantes, como la reforma al sistema de pensiones que empez en 1992 cuando se cre el
Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) extensivo a trabajadores del IMSS e ISSSTE bajo la lgica
de las cuentas de capitalizacin individual donde los trabajadores ahorraran recursos a lo largo de
su etapa productiva en una cuenta individual que sera administrada por empresas financieras del
sector privado. El sistema solidario de reparto y beneficios definidos fue abiertamente cuestionado y
erosionado paulatinamente, para dar paso al sistema de aportacin definida soportado en cuentas
individuales administradas por las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORE). Las
pensiones en curso de pago corren a cargo del Gobierno Federal. La generacin de transicin
puede elegir al momento del retiro (65 aos por vejez o 60 aos en caso de cesanta en edad
avanzada) entre la pensin del sistema de Afore o el sistema anterior a 1997, por lo que no se
establece un bono de reconocimiento por servicios efectuados en el sistema tradicional.

Otro de los problemas administrativos que agravan el problema de las pensiones en Mxico es que
en promedio los pensionados solo reciben un 32% de tasa de reemplazo (que es el porcentaje del
ltimo sueldo percibido que se obtendr por concepto de pensin), esto se debe de acuerdo a La
Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) a que las aportaciones que
hacen el trabajador, las empresas y el gobierno a la afore deben ubicarse al menos en el 15% del
salario, cuando actualmente estn en apenas un 6.5%. Este problema de financiamiento es de tal
magnitud que para cuando estas pensiones deban de ser repartidas (Sobre todo las distribuidas por
el IMSS de cuentas individuales) sern muy bajas y se va a generar un problema social, ya que ms
de la mitad de la poblacin va a tener acceso a una pensin muy pequea. Por lo que el 6.5% de
aportacin obligatoria es otra de las muestras de como la planeacin administrativa para el sistema
de pensiones no es la correcta.
De acuerdo con el Observatorio de la Economa Latinoamericana, la introduccin de la
capitalizacin individual en los sistemas de pensiones del Instituto Mexicano del Seguro Social y del
Instituto de Seguridad Social al Servicio de los Trabajadores del Estado se ajust a los intereses del
capital financiero, sin embargo, los costos de la reforma los asumieron los trabajadores y fue
implantada de forma autoritaria, sin autocrtica por parte de los actores del Estado respecto a la
corrupcin en el manejo de los fondos y la incapacidad del modelo neoliberal para generar empleo y
solvencia al anterior modelo solidario de reparto. Para la poblacin pensionada bajo la reforma, no
hay expectativas de vida digna en la vejez.
Entre los factores que contribuyeron a debilitar el financiamiento del Rgimen de Jubilaciones y
Pensiones (RJP) del IMSS, Osorio destaca: El RJP se dise en un momento en que en el pas la
esperanza de vida era relativamente corta, pero sta se fue incrementando en tanto el RJP

permaneca indiferente a los procesos de envejecimiento de la poblacin que, en consecuencia,

provocaron aumentos en el promedio de aos con pagos de pensiones a ex trabajadores a largo
plazo, debilitando las finanzas del Instituto. El problema central fue que se lig el derecho a la
jubilacin solamente a los aos de servicio, sin considerar que al momento de retirarse, cantidades
crecientes de trabajadores an estaran en condiciones para seguir laborando y aportando al
financiamiento del Instituto. Condiciones que fueron ignoradas o no quisieron afrontarse por motivos
polticos, de tal manera que la relacin entre los aos de servicio y los aos de jubilacin fue
creciendo alarmantemente, donde hubo casos en que los segundos fueron ms que los primeros.
Documento reciente corrobora lo sealado por Osorio al sealar que: En promedio, los
trabajadores del IMSS se jubilan a los 52.6 aos de edad y el Instituto cubre el importe
correspondiente por un periodo de 22.5 aos en promedio a cada jubilado. El mapa de
enfermedades y padecimientos de la poblacin mexicana cambi, fueron cobrando cada vez ms
peso las de tipo crnico-degenerativo que exigen mayores recursos para su combate y atencin.
Esto se traduca en fuertes presiones financieras para el IMSS. El fondo de jubilaciones del Instituto
no se manej correctamente, y se desconoce en qu se invirtieron esos recursos. Cuadro1. IMSS.
Informacin sobre el Rgimen de Jubilaciones y Pensiones, 1976-2009.

El monto de pensin que un trabajador recibir al final de su vida laboral est basado
financieramente en los recursos que logre acumular durante su etapa activa. La trayectoria de
acumulacin de estos fondos depende a su vez, de su carrera salarial, aos de cotizacin, ahorro
voluntario con fines de pensin y de la tasa de rendimiento neta obtenida por sus aportaciones.

El sistema de competencia entre las Afores, busca generar las condiciones de eficiencia para que
los trabajadores accedan a estas mejores tasas de rendimiento neto. Se asume que las empresas a
travs de la movilidad de trabajadores tendrn incentivos a competir en precios y rendimientos para
ganar la preferencia de los trabajadores. Por restricciones del regulador, las Afores solo podrn
acceder a una concentracin mxima del 20% de las cuentas estimadas anualmente para el
mercado potencial.

En materia de comisiones, las empresas estn autorizadas a cobrar porcentajes sobre los flujos de
aportaciones, sobre los saldos o una combinacin de ambos. Las administradoras no pueden
discriminar precios contra ninguno de sus afiliados, aunque estn permitidos esquemas de
estmulos por permanencia.

A cambio del cobro de comisiones, las Afores se encuentran obligadas a administrar

financieramente los recursos de las cuentas de retiro y aportaciones voluntarias de los afiliados, as
como a llevar un registro de la evolucin de los saldos de las cuentas de vivienda. As mismo,
deben prestar servicios de informacin y orientacin al afiliado y expedir cuando as les sea
requeridas constancias de la evolucin de los saldos en las diferentes subcuentas.

En general, el ahorro obligatorio impacta positivamente al ahorro nacional en alrededor de un

% del incremento marginal en el ahorro contractual y el cambio en el ahorro pblico.

El 63% del total de afiliados se encuentra en el rango de edad de entre 18 y 35 aos y

aproximadamente el 35% corresponde a mujeres trabajadoras. Si se considera la distribucin de
trabajadores asalariados segn nivel de instruccin como un buen indicador del nivel escolar de los
usuarios de las Afores, es posible aproximar que el 62% de estos cuentan con estudios mximos de
secundaria.

Las contribuciones realizadas por los trabajadores al sistema de pensiones, definen por su parte el
mercado de fondos. Las aportaciones gubernamentales, patronales y de los propios trabajadores a
las subcuentas de retiro y vivienda suman (a julio del 2001) ms de 352 mil millones de pesos,
incluyendo los rendimientos pagados por las sociedades de inversin (SIEFORES), el Instituto de
Vivienda (INFONAVIT) y los recursos correspondientes a los trabajadores asignados

Todo esto nos presenta una gran ayuda a la sociedad debido a que como se explica.
1.
Existe una gran ayuda para las masas.
2.
Las personas tienen la opcin de elegir en qu AFORE quieren invertir su dinero.
3.
Las AFORES le dan incentivos a
la gente para competir en precios y rendimientos
para ganar la preferencia de los
7 trabajadores

50

4.
Los trabajadores puede hacer aportaciones voluntarias a su cuenta de retiro para
incrementar el beneficio al momento de la jubilacin.
5.
La captacin de los ahorros de los trabajadores coadyuvan a que la economa del pas sea
ms estable.
6.
La adquisicin de vivienda se ha favorecido haciendo que los trabajadores tengan mayor
posibilidad de obtener una propiedad, o mejorar la ya existente mediante prstamos para
remodelacin.

Los contextos y condiciones de las reformas de los sistemas de pensiones ms importantes aqu
estudiados, indican que en el caso mexicano las coyunturas polticas, corrupcin, inadecuada
administracin y diseo han sido elementos que se convirtieron en excelentes excusas para poner
en tela de juicio dichos sistemas llevndolos finalmente hacia la privatizacin, de la cual resultan
beneficiados solamente las empresas financieras administradoras. Pero en una perspectiva ms
amplia es innegable que las reformas se circunscribieron a la lgica del capital que pretendi
hacerse de los recursos de los trabajadores, sirvindose del Estado para que se deshiciera de la
carga que ellos le representaron, sin lograrlo por completo, porque debe seguir pagando las
pensiones de aquellos ex trabajadores pensionados bajo el rgimen anterior, adems de garantizar
una pensin mnima a todos aquellos que en el nuevo sistema no logren reunir los suficientes
recursos para su jubilacin en la cuenta individual, los cuales no sern pocos. Nuestros argumentos
reflejan que incluso las personas con un salario favorable van a sufrir las consecuencias de la
pensin cuando se retiren, solo hay que imaginarse qu pasar con aquellos cuyo salario sea
suficiente. Si esto es lo que piensa el gobierno que es calidad de vida, nos queda mucho trabajo
por delante.

Hiptesis

1.

Si se aumentaran las contribuciones voluntarias entonces es posible alcanzar una tasa de

recuperacin del 70% en el sistema pensionario mexicano.
2. Si se mejora la planeacin administrativa por parte del gobierno, entonces ser posible para los
mexicanos obtener una pensin digna.

Metodologa

Anlisis de la poblacin mexicana econmicamente activa que cuente y no con un seguro social.
Los que cuenten con un seguro social que tan eficiente ser ese seguro para su retiro y los que no
si ya estn ahorrando por cuenta propia o cuentan con algn fondo privado.

Se usaron fuentes electrnicas y bibliogrficas para encontrar la informacin debida, as como

encuestas, censos y estadsticas demogrficas tanto econmicas como sociales para identificar el
punto de partida.

Ya obtenidos los recursos tericos, se procedi al anlisis de los mismos y bsqueda deductiva
empezando por los sistemas financieros en Mxico y terminando con las instituciones
gubernamentales para el ahorro que el gobierno ofrece.

Una vez determinado el problema, se plantearon los objetivos y la hiptesis los cules ayudaron
para la redaccin del trabajo.

Se procedi a la redaccin de la justificacin y los alcances de este trabajo y con esto concluimos.

Alcances

Educar a la audiencia, crear conciencia sobre la importancia de empezar a pensar en el retiro a una
edad temprana, y exponer alternativas para un mayor retiro.

En Mxico, 7 de cada 10 personas no ha pensado en su retiro. Encuestas realizadas por la

Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(Condusef) y la Asociacin Mexicana de Afores arrojan que el plan de retiro de muchos mexicanos
se sustenta en dos frases: Dios proveer y mis hijos cuidarn de mi.

Para ellos, hay malas noticias: uno de cada cuatro mexicanos mayores de 80 aos debe seguir
trabajando para subsistir. Datos de Seguros Monterrey New York Life exponen que 1 de cada 3
personas que trabajan despus de los 65 aos gana un salario mnimo o menos.

Debemos ahorrar cada mes entre 14 y 16% adicional de nuestra afore para el retiro.

Un mexicano para jubilarse y mantener su nivel de vida, necesita alrededor del 70% de los ingresos
de su ltimo empleo. La clave est en iniciar a ahorrar a una edad temprana. Entre ms joven se
inicie el ahorro para el retiro ste ser ms redituable, por lo que a la lista de comprar un auto,
adquirir una casa propia y tener un seguro de vida hay que agregar la previsin para la vejez.

Los 16 millones de trabajadores activos adscritos al Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR)
tendrn, al momento de su jubilacin, slo 33% del equivalente a su ltimo salario, segn el director
general de Principal Financial Group Mxico, Alejandro Elizondo.

Comnmente se recomienda hacer aportaciones voluntarias a la cuenta de afore, con el fin de

obtener una mejor pensin a la edad de su retiro, el problema es que las afores al ser poco
riesgosas tambin la utilidad que se obtiene de ellas es muy baja, y con los PPR el riesgo es mayor,
pero tambin el rendimiento.

Con la suma de un PPR y la AFORE se logra acumular una cantidad importante de recursos, que
permite generar una mayor tasa de reemplazo, expuso Juan Carlos Pelayo, director general de
Allianz Fndika.

Como lo dice el artculo: MIS FINANZAS Ahorrar para el futuro En la Afore o un plan personal?
(el financiero 30.03.2014)

En donde se expone el ejemplo Pelayo expuso que hay planes de retiro que con una aportacin de
2 mil pesos mensuales, durante 35 aos, le permiten al trabajador retirarse con un ahorro de
alrededor de 9.4 millones de pesos, siempre y cuando la tasa de riesgo sea la ms alta.

Los trabajadores formales en Mxico tienen una pensin asegurada a travs de las aportaciones
que su patrn hace a la Afore, sin embargo, este monto puede no ser suficiente para mantener el
nivel de vida al que se est acostumbrado, por lo cual se recomienda un Plan Personal de Retiro

Como en cualquier planeacin financiera tener un presupuesto es fundamental para saber cunto
podemos ahorrar y dnde es posible disminuir gastos. Considera ahorrar entre 10 y 15% de tu
ingreso disponible una vez que hayas pagado tus gastos fijos, incluyendo deudas, recomienda el
experto en finanzas personales

No toques tu ahorro para el retiro, ya que con esto perders capital e interesas, adems de algunos
beneficios fiscales en el caso de las Afores. Por ejemplo el ahorro voluntario para el retiro es
deducible de impuestos en Mxico, sin embargo en la mayora de las Afores del pas hay que hacer
este proceso a travs de una declaracin fiscal.

9 expertos coinciden en que una persona que

Compromtete a ahorrar el 10%. Los
empieza a ahorrar para la jubilacin a los
20 aos tiene que guardar al menos el 10% de
sus ingresos anuales. Thakor explica su dura actitud se reduce a cifras, fras y duras. Te podra
decir comienza con 2 o 3%, pero las matemticas simplemente no funcionan as.

Referencias

-MAX -NEEF, M., ELIZALDE, A. y HOPENHAYN, M., 1986. Desarrollo a Escala Humana. Una opcin
para el futuro. Cepear, Fundacin Da Hammarskjold, Santiago de Chile.

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pensiones y sus alrededores, en El Cotidiano, vol. 20, No. 128, Distrito Federal,
Mxico, Universidad Autnoma Metropolitana-Azcapotzalco, noviembre-diciembre
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