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7TIGMJMGEXMSRJSV8]TI1171IXL]P1IXLEGV]PEXI7PYVV]
4SP]QIV3ZIVPE]WJSV&VMHKIERH4EVOMRK+EVEKI(IGOW
'ST]VMKLX F] XLI %QIVMGER 'SRGVIXI -RWXMXYXI *EVQMRKXSR ,MPPW 1- %PP VMKLXW VIWIVZIH 8LMW QEXIVMEP
QE]RSXFIVITVSHYGIHSVGSTMIHMR[LSPISVTEVXMRER]TVMRXIHQIGLERMGEPIPIGXVSRMGJMPQSVSXLIV
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8LIXIGLRMGEPGSQQMXXIIWVIWTSRWMFPIJSV%'-GSQQMXXIIVITSVXWERHWXERHEVHWWXVMZIXSEZSMHEQFMKYMXMIW
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MRGSQTPIXI SV MRGSVVIGX 9WIVW [LS LEZI WYKKIWXMSRW JSV XLI MQTVSZIQIRX SJ %'- HSGYQIRXW EVI
VIUYIWXIH XS GSRXEGX %'- 4VSTIV YWI SJ XLMW HSGYQIRX MRGPYHIW TIVMSHMGEPP] GLIGOMRK JSV IVVEXE EX
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ETTPMGEXMSRSJXLIQEXIVMEPMXGSRXEMRW-RHMZMHYEPW[LSYWIXLMWTYFPMGEXMSRMRER][E]EWWYQIEPPVMWOERH
EGGITXXSXEPVIWTSRWMFMPMX]JSVXLIETTPMGEXMSRERHYWISJXLMWMRJSVQEXMSR
%PPMRJSVQEXMSRMRXLMWTYFPMGEXMSRMWTVSZMHIHwEWMWx[MXLSYX[EVVERX]SJER]OMRHIMXLIVI\TVIWWSVMQTPMIH
MRGPYHMRKFYXRSXPMQMXIHXSXLIMQTPMIH[EVVERXMIWSJQIVGLERXEFMPMX]JMXRIWWJSVETEVXMGYPEVTYVTSWISV
RSRMRJVMRKIQIRX
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SV GSRWIUYIRXMEP HEQEKIW MRGPYHMRK [MXLSYX PMQMXEXMSR PSWX VIZIRYIW SV PSWX TVSJMXW [LMGL QE] VIWYPX
JVSQXLIYWISJXLMWTYFPMGEXMSR
-XMWXLIVIWTSRWMFMPMX]SJXLIYWIVSJXLMWHSGYQIRXXSIWXEFPMWLLIEPXLERHWEJIX]TVEGXMGIWETTVSTVMEXIXS
XLIWTIGMJMGGMVGYQWXERGIWMRZSPZIH[MXLMXWYWI%'-HSIWRSXQEOIER]VITVIWIRXEXMSRW[MXLVIKEVHXS
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MRGPYHMRKFYXRSXPMQMXIHXS9RMXIH7XEXIW3GGYTEXMSREP7EJIX]ERH,IEPXL%HQMRMWXVEXMSR37,% LIEPXL
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3VHIVMRJSVQEXMSR%'-HSGYQIRXWEVIEZEMPEFPIMRTVMRXF]HS[RPSEHSR'(631XLVSYKLIPIGXVSRMG
WYFWGVMTXMSRSVVITVMRXERHQE]FISFXEMRIHF]GSRXEGXMRK%'-
1SWX%'-WXERHEVHWERHGSQQMXXIIVITSVXWEVIKEXLIVIHXSKIXLIVMRXLIERRYEPP]VIZMWIH%'-1ERYEPSJ
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.SLR.&EVXLSPSQI[
'SRWXERXMR&SHIE
.EQIW8(MOISY
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6SFIVX;+EYP
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.SLR61MPPMVSR
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6MGLEVH'4VYWMRWOM

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.SLR66SFMRWSR
(SREPH%7GLQMHX
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.SI7SPSQSR
1MGLEIP17TVMROIP

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QIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHTVMQIVFMRHIVERHXSTGSEX[MXLWIPIGXIHJMPPIV
ERHEKKVIKEXIXSTVSHYGIEJPI\MFPIWOMHVIWMWXERXERH[EXIVVIWMWXERXWPYVV]
SZIVPE]8LISZIVPE]MWYWIHJSVFSXLRI[GSRWXVYGXMSRERHVILEFMPMXEXMSR
8LISZIVPE]MWTPEGIHF]ETTP]MRKXLITSP]QIVWPYVV]W]WXIQXSXLIWYVJEGI
ERHFVSEHGEWXMRKEKKVIKEXI8LMW7TIGMJMGEXMSRMRGPYHIWVIUYMVIQIRXWJSV
GLIQMGEPGSQTSRIRXWEKKVIKEXIWWXSVEKIERHLERHPMRKWYVJEGITVITEVEXMSR
WYVJEGITVSJMPIQM\MRKTPEGIQIRXJMRMWLMRKERHUYEPMX]GSRXVSP
8LI QEXIVMEPW TVSGIWWIW UYEPMX] GSRXVSP QIEWYVIW ERH MRWTIGXMSRW
HIWGVMFIHMRXLMWHSGYQIRXWLSYPHFIXIWXIHQSRMXSVIHSVTIVJSVQIH EW
ETTPMGEFPI SRP] F] MRHMZMHYEPW [MXL ETTVSTVMEXI %'- GIVXMJMGEXMSRW SV
IUYMZEPIRX

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,EVSPH,;IFIV.V
(EZMH;LMXI
(EZMH4;LMXRI]

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{7YVJEGITVITEVEXMSR
{1M\MRK QIXL]P QIXLEGV]PEXIFEWIH TVMQIV FMRHIV
JMPPIVWPYVV]ERHXSTGSEX
{3ZIVPE]ETTPMGEXMSR
{'YVMRK
{)\GIWWEKKVIKEXIVIQSZEP
{.SMRXW
{3TIRMRKXSXVEJJMG

/I][SVHWEKKVIKEXIFVMHKIHIGOWQIXL]PQIXLEGV]PEXIQSVXEVSZIVPE]W
TEVOMRKKEVEKIHIGOWTSP]QIVTVIQM\IHVIWMRWPYVV]

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7IGXMSR{+IRIVEPT
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{6IJIVIRGIWXERHEVHW
{7YFQMXXEPW
{4VSNIGXGSRHMXMSRW
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{7EJIX]

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+IRIVEPRSXIW
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1ERHEXSV]6IUYMVIQIRXW'LIGOPMWXT
7YFQMXXEPW'LIGOPMWXT
%'-1FIGEQIIJJIGXMZI.YP]ERH[EWTYFPMWLIH%YKYWX
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%PPVMKLXWVIWIVZIHMRGPYHMRKVMKLXWSJVITVSHYGXMSRERHYWIMRER]JSVQSVF]ER]
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QIGLERMGEPHIZMGITVMRXIH[VMXXIRSVSVEPSVVIGSVHMRKJSVWSYRHSVZMWYEPVITVSHYG
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[VMXMRKMWSFXEMRIHJVSQXLIGST]VMKLXTVSTVMIXSVW

7IGXMSR{4VSHYGXWT
{1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHTVMQIV
{1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHFMRHIV
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VILEFMPMXEXMSR SJ FVMHKI ERH TEVOMRK KEVEKI HIGOW 1IXL]P
QIXLEGV]PEXI WPYVV] 117  TSP]QIV SZIVPE] MRGSVTSVEXIW E
QIXL]P QIXLEGV]PEXIFEWIH TVMQIV FMRHIV ERH XST GSEX [MXL
WIPIGXIHJMPPIVERHEKKVIKEXIXSTVSHYGIEJPI\MFPIWOMHVIWMWXERX
ERH [EXIVVIWMWXERX SZIVPE] 8LMW 7TIGMJMGEXMSR MRGPYHIW
VIUYMVIQIRXWJSVGLIQMGEPGSQTSRIRXWEKKVIKEXIWWXSVEKIERH
LERHPMRKWYVJEGITVITEVEXMSRWYVJEGITVSJMPIQM\MRKTPEGI
QIRXJMRMWLMRKUYEPMX]GSRXVSPERHUYEPMX]EWWYVERGI
 8LMW 7TIGMJMGEXMSR WYTTPIQIRXW XLI 'SRXVEGX
(SGYQIRXW ERH WLEPP KSZIVR XLI GSRWXVYGXMSR SJ 117
TSP]QIV SZIVPE]W I\GITX [LIVI XLMW 7TIGMJMGEXMSR
GSRJPMGXW[MXLVIUYMVIQIRXWMR'SRXVEGX(SGYQIRXW
 9RMXW{:EPYIW MR XLMW 7TIGMJMGEXMSR EVI WXEXIH MR
MRGLTSYRHYRMXW%GSQTERMSRWTIGMJMGEXMSRMR7-YRMXWMW
EPWSEZEMPEFPI
{(IJMRMXMSRW
EGGITXIH{HIXIVQMRIH XS FI WEXMWJEGXSV] F] %VGLMXIGX
)RKMRIIV
%VGLMXIGX)RKMRIIV{XLI EVGLMXIGX IRKMRIIV EVGLMXIGXYVEP
JMVQSVIRKMRIIVMRKJMVQHIZIPSTMRK'SRXVEGX(SGYQIRXWSV
EHQMRMWXIVMRKXLI;SVOYRHIV'SRXVEGX(SGYQIRXWSVFSXL
'SRXVEGX (SGYQIRXW{E WIX SJ HSGYQIRXW WYTTPMIH F]
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HSGYQIRXW GSRXEMR GSRXVEGX JSVQW GSRXVEGX GSRHMXMSRW
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'SRXVEGXSV{XLITIVWSRJMVQSVIRXMX]YRHIVGSRXVEGXJSV
GSRWXVYGXMSRSJXLI;SVO
3[RIV{XLI GSVTSVEXMSR EWWSGMEXMSR TEVXRIVWLMT
MRHMZMHYEPTYFPMGFSH]SVEYXLSVMX]JSV[LSQXLI;SVOMW
GSRWXVYGXIH
4VSNIGX7TIGMJMGEXMSR{XLI[VMXXIRHSGYQIRXXLEXHIXEMPW
VIUYMVIQIRXW JSV XLI ;SVO MR EGGSVHERGI [MXL WIVZMGI
TEVEQIXIVWERHSXLIVWTIGMJMGGVMXIVME
UYEPMX]EWWYVERGI{EGXMSRWXEOIRF]3[RIVSV3[RIVvW
6ITVIWIRXEXMZIXSIRWYVI;SVOHSRIERHQEXIVMEPWTVSZMHIH
EVIMREGGSVHERGI[MXL'SRXVEGX(SGYQIRXW
UYEPMX] GSRXVSP{EGXMSRW XEOIR F] 'SRXVEGXSV XS IRWYVI
XLEX;SVOQIIXWVIUYMVIQIRXWSJ'SRXVEGX(SGYQIRXW
VIUYMVIH{QERHEXSV]EWTVIWGVMFIHMR4VSNIGX7TIGMJMGEXMSR
SV'SRXVEGX(SGYQIRXW
WYFQMX{TVSZMHIXS%VGLMXIGX)RKMRIIVJSVVIZMI[
WYFQMXXEP{HSGYQIRXSVQEXIVMEPTVSZMHIHXS%VGLMXIGX
)RKMRIIVJSVVIZMI[ERHEGGITXERGI
XEGOJVII{QEXIVMEPMWJYPP]GYVIHERHXLIWYVJEGIMWHV]XS
XLIXSYGL
;SVO{XLI IRXMVI GSRWXVYGXMSR SV WITEVEXIP] MHIRXMJMEFPI
TEVXWXLIVISJVIUYMVIHXSFIJYVRMWLIHYRHIV'SRXVEGX(SGYQIRXW
{6IJIVIRGIWXERHEVHW
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'
7XERHEVH 8IWX 1IXLSH JSV 8IRWMPI
7XVIRKXL SJ 'LIQMGEP6IWMWXERX 1SVXEV
+VSYXWERH1SRSPMXLMG7YVJEGMRKW

'

7XERHEVH8IWX1IXLSHJSV8SXEP)ZET
SVEFPI1SMWXYVI'SRXIRXSJ%KKVIKEXI
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''1
7XERHEVH 7TIGMJMGEXMSR JSV )TS\]
6IWMR&EWI &SRHMRK 7]WXIQW JSV
'SRGVIXI
''1
7XERHEVH8IWX1IXLSHJSV 8LIVQEP

'SQTEXMFMPMX] &IX[IIR 'SRGVIXI ERH
ER)TS\]6IWMR3ZIVPE]
''1I 7XERHEVH 8IWX 1IXLSH JSV 8IRWMPI
7XVIRKXLSJ'SRGVIXI7YVJEGIWERHXLI
&SRH 7XVIRKXL SV 8IRWMPI 7XVIRKXL SJ
'SRGVIXI6ITEMVERH3ZIVPE]1EXIVMEPW
F](MVIGX8IRWMSR4YPPSJJ1IXLSH
(
7XERHEVH 8IWX 1IXLSH JSV ;EXIV
%FWSVTXMSRSJ4PEWXMGW
(
7XERHEVH8IWX1IXLSHJSV8IRWMPI4VST
IVXMIWSJ4PEWXMGW
(
7XERHEVH8IWX1IXLSHJSV'SQTVIWWMZI
4VSTIVXMIWSJ6MKMH4PEWXMGW
(
7XERHEVH8IWX1IXLSHWJSV*PI\YVEP4VST
IVXMIW SJ 9RVIMRJSVGIH ERH 6IMRJSVGIH
4PEWXMGWERH)PIGXVMGEP-RWYPEXMRK1EXIVMEPW
(
7XERHEVH 8IWX1IXLSH JSV *PEWL 4SMRX
ERH*MVI4SMRXSJ0MUYMHWF]8EK3TIR
'YT%TTEVEXYW
(
8IWX1IXLSH JSV :MWGSWMX]SJ )TS\]
6IWMRW ERH 6IPEXIH 'SQTSRIRXW
[MXLHVE[R
(
7XERHEVH 8IWX 1IXLSH SJ 1IEWYVMRK
,YQMHMX] [MXL 'SSPIH7YVJEGI 'SRHIR
WEXMSR(I[4SMRX ,]KVSQIXIV
(
7XERHEVH 8IWX 1IXLSH JSV -RHMGEXMRK
1SMWXYVI MR 'SRGVIXI F] XLI 4PEWXMG
7LIIX1IXLSH
 *MIPHVIJIVIRGI
-'6-2S4 +YMHIPMRI JSV 7IPIGXMRK ERH 7TIGMJ]MRK
'SRGVIXI 7YVJEGI 4VITEVEXMSR JSV
7IEPIVW'SEXMRKWERH4SP]QIV3ZIVPE]W
 6IJIVIRGI SVKERM^EXMSRW{%R EFFVIZMEXMSRJSVERH
GSQTPIXI REQI ERH EHHVIWW SJ XLI SVKERM^EXMSR MWWYMRK
HSGYQIRXWVIJIVVIHXSMRXLMWWTIGMJMGEXMSRMWPMWXIH
%781-RXIVREXMSREP
&EVV,EVFSV(VMZI
;IWX'SRWLSLSGOIR4%
[[[EWXQSVK
-RXIVREXMSREP'SRGVIXI6ITEMV-RWXMXYXI-'6-
;,MKKMRW6SEH7YMXI
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MRWXEPPEXMSR MRWXVYGXMSRW ERH UYEPMX] GSRXVSP TVSGIHYVIW
VIUYMVIHXSEWWYVIEREGGITXEFPIJMRMWLIHSZIVPE]
 7YFQMXWEJIX]HEXEWLIIXW
{4VSNIGXGSRHMXMSRW
 'SPH [IEXLIV PMQMXW{(S RSX TPEGI SZIVPE] YRPIWW
XLI HIGO XIQTIVEXYVI SV ETTPMGEFPI WYVJEGI ERH TSP]QIV
QEXIVMEPWEVI KVIEXIVXLERSVIUYEPXS'ERHVMWMRKYRPIWW
SXLIV[MWIVIGSQQIRHIHF]XLIQEXIVMEPQERYJEGXYVIV
 ,SX[IEXLIVPMQMXW{(SRSXTPEGISZIVPE]MJXLIQ0
NSFWMXITVSHYGXMSRWEQTPIWLEZIKIPXMQIWPIWWXLERQMRYXIW
[LIRXIWXIHMREGGSVHERGI[MXL%781''1 SVMJ
XLI FVSEHGEWX EKKVIKEXI [MPP RSX TIRIXVEXI XLI QIXL]P
QIXLEGV]PEXIFEWIHWPYVV]PE]IVYRPIWWSXLIV[MWIVIGSQ
QIRHIHF]XLIQERYJEGXYVIV
 1SMWXYVI PMQMXW{(S RSX TPEGI XLI SZIVPE] SR
WYVJEGIWYRPIWWXLI]EVIQSMWXYVIJVII[LIRXIWXIHMREGGSV
HERGI[MXL%781(
 (I[ TSMRX PMQMX{(S RSX TPEGI SZIVPE] SR WYVJEGI
YRPIWWXLIEQFMIRXXIQTIVEXYVIMW'EFSZIXLIHI[TSMRX
[LIRXIWXIHMREGGSVHERGI[MXL%781(
{0EFIPMRKWXSVEKIERHLERHPMRKSJQEXIVMEPW
 0EFIPMRK
1EVOTVSHYGXGSRXEMRIVW[MXLXLIJSPPS[MRKMRJSVQEXMSR
e 1ERYJEGXYVIVvWREQI
e 1ERYJEGXYVIVvWTVSHYGXMHIRXMJMGEXMSR
e 1EXIVMEPUYERXMX]
e 1ERYJEGXYVIVvWQM\MRKMRWXVYGXMSRW
e ;EVRMRKJSVWXSVEKIERHLERHPMRKERH
e ,E^EVHMRJSVQEXMSR
 7XSVEKI{7XSVI 117 W]WXIQ QEXIVMEPW MR ER EVIE
XLEXTVIZIRXWXLIQJVSQKIXXMRK[IX7XSVIQIXL]PQIXLEGV]PEXI
FEWIHTVMQIVFMRHIVERHXSTGSEXE[E]JVSQSTIRJPEQIW
ERH SXLIV WSYVGIW SJ MKRMXMSR 7XSVI QIXL]P QIXLEGV]PEXI
FEWIHTVMQIVFMRHIVERHXSTGSEXEXXIQTIVEXYVIWFIX[IIR
ERH'YRPIWWSXLIV[MWIVIGSQQIRHIHF]XLIQEXIVMEP
QERYJEGXYVIV7XSVI VIWMRJMPPIVERHEKKVIKEXIW MREREVIE
XLEXTVIZIRXWXLIQJVSQKIXXMRK[IX
{7EJIX]
,IIH EPP [EVRMRKW SR 1EXIVMEP 7EJIX] (EXE 7LIIXW ERH
QERYJEGXYVIVvWPEFIPW
7)'8-32{463(9'87
{1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHTVMQIV
1IXL]P QIXLEGV]PEXIFEWIH TVMQIV WLEPP QIIX XLI
VIUYMVIQIRXWPMWXIHMR8EFPIWERH%PPGSQTSRIRXW
YWIHJSVTL]WMGEPXIWXMRKWLEPPFIQEMRXEMRIHEX''
JSVEQMRMQYQSJLSYVWFIJSVIQM\MRKERHXIWXMRK
{1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHFMRHIV
1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHFMRHIVWLEPPQIIXXLIVIUYMVIQIRXW
PMWXIHMR8EFPIWERH%PPGSQTSRIRXWYWIHJSVTL]WMGEP
XIWXMRKWLEPPFIQEMRXEMRIHEX'' JSVEQMRMQYQ
SJLSYVWFIJSVIXIWXMRK

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QIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHTVMQIV
4VSTIVX]

:EPYI

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%781(
:MWGSWMX]
XS4
2SEXVTQ&VSSOJMIPH6:8
+IPXMQIEX' XSQMR %781''1QSHMJMIHQ0
*PEWLTSMRX
"'
%781(

8EFPI{4L]WMGEPTVSTIVXMIWSJQM\IHGYVIH
QIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHTVMQIV
4VSTIVX]

:EPYI

8IWXQIXLSH

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XS14E

%781(8]TI-

8IRWMPIIPSRKEXMSR
;EXIVEFWSVTXMSR




%781(8]TI-
%781(

8EFPI{4L]WMGEPTVSTIVXMIWSJQM\IHYRGYVIH
QIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHFMRHIV
4VSTIVX]

:EPYI

8IWXQIXLSH
%781(
:MWGSWMX]
XS4
2SEXVTQ&VSSOJMIPH6:8
+IPXMQIEX' XSQMR %781''1QSHMJMIHQ0
*PEWLTSMRX
"'
%781(

8EFPI{4L]WMGEPTVSTIVXMIWSJQM\IHGYVIH
QIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHFMRHIV
4VSTIVX]

:EPYI

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;EXIVEFWSVTXMSR

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%781(

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SZIVPE]QERYJEGXYVIVERH[LIRQM\IH[MXLXLIVIGSQQIRHIH
UYERXMX] SJ QIXL]P QIXLEGV]PEXIFEWIH FMRHIV VIWMR [MPP
VIWYPXMREWIPJPIZIPMRKWPYVV]
{1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHXSTGSEX
1IXL]P QIXLEGV]PEXIFEWIH XST GSEX WLEPP QIIX XLI
VIUYMVIQIRXW PMWXIH MR 8EFPIW  ERH  %PP GSQTSRIRXW
YWIHJSVTL]WMGEPXIWXMRKWLEPPFIQEMRXEMRIHEX''
JSVEQMRMQYQSJLSYVWFIJSVIXIWXMRK
{%KKVIKEXI
&VSEHGEWXEKKVIKEXIWLEPPQIIXXLIKVEHEXMSRVIUYMVIQIRXW
MR 8EFPIERHLEZIELEVHRIWWSJSVLMKLIVSRXLI1SLW
LEVHRIWWWGEPI%KKVIKEXIWLEPPFIERKYPEVGSRWMWXSJREXYVEP
WMPMGEWERHFEWEPXSVSXLIVRSRJVMEFPIEKKVIKEXIERHWLEPP
GSRXEMRPIWWXLER QSMWXYVI[LIRXIWXIHMREGGSVHERGI
[MXL%781'

%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI'ST]VMKLXIH1EXIVMEP{[[[GSRGVIXISVK

74)'-*-'%8-32*368=4)117430=1)63:)60%=7%'-1

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QIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHXSTGSEX
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8IWXQIXLSH
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XS4
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*PEWLTSMRX
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8EFPI{4L]WMGEPTVSTIVXMIWSJQM\IHGYVIH
QIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHXSTGSEX
4VSTIVX]

:EPYI

8IWXQIXLSH

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XS14E

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8IRWMPIIPSRKEXMSR
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XS


%781(8]TI-
%781(

8EFPI{&VSEHGEWXEKKVIKEXIKVEHEXMSR
1IWLWM^I
4IVGIRXTEWWMRK
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XS
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 Q
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&VSEHGEWXTEVOMRKHIGOEKKVIKEXIKVEHEXMSR
QQ

QQ
XS
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 Q
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4VSTIVX]

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LSYVW

XS14E

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8IRWMPIWXVIRKXL

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XS14E

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7EQTPIWWLEPPFIQEHIYWMRKXLIVIGSQQIRHIHVEXMSWSJQIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIH

FMRHIV ERH JMPPIV EW WYTTPMIH F] XLI QERYJEGXYVIV 'SQTVIWWMZI WXVIRKXL XIRWMPI
WXVIRKXLERHJPI\YVEPWXVIRKXLXSFIXIWXIHSRFMRHIVERHJMPPIVWPYVV]SRP]8LIVQEP
GSQTEXMFMPMX]ERHFSRHWXVIRKXLXSFIXIWXIHSRWEQTPIWSJGSQTPIXIWPYVV]SZIVPE]
W]WXIQTVMQIVWPYVV]ERHXSTGSEX 

{4SP]QIVSZIVPE]WPYVV]
8]TI117TSP]QIVSZIVPE]WPYVV]WLEPPQIIXXLIVIUYMVI
QIRXW SJ 8EFPI  7PYVV] WLEPP FI XIWXIH [MXLSYX QIXL]P
QIXLEGV]PEXIFEWIHTVMQIVSVXSTGSEX
7)'8-32{)<)'98-32
{4VSGIHYVIUYEPMJMGEXMSR
 )UYMTQIRX{&PEWXIVWYWMRKWXIIPWLSXSVKVMXEFVEWMZIW
WLEPPFIYWIHXSVIQSZIHIXIVMSVEXIHGSRGVIXIKVIEWIHMVX
SMPERHSXLIVGSRXEQMRERXWXLEXMRLMFMXFSRHSJXLISZIVPE]
 5YEPMX]GSRXVSPTVSGIHYVIUYEPMJMGEXMSR{%WYVJEGI
TVITEVEXMSRXIGLRMUYIWM^IJPS[SJEFVEWMZIJSV[EVHWTIIH
RYQFIVSJTEWWIWSJXLIFPEWXMRKQEGLMRI WLEPPFIYWIHXLEX

I\TSWIW GSEVWI EKKVIKEXI ERH IRWYVIW EHLIWMSR SJ XLI XIWX

SZIVPE]XSXLIWYFWXVEXI6IQSZIEPPPSSWIQEXIVMEPJSVEHYWX
JVIIWYVJEGIFIJSVIETTPMGEXMSR9WIUYEPMX]GSRXVSPTVSGIHYVI
7IGXMSRW  XLVSYKL   XS HIXIVQMRI XLEX XLI
QEXIVMEPWFEXGLMRKQM\MRKTPEGMRKERHGYVMRKTVSGIHYVIW
TVSZMHI XLI VIUYMVIH EHLIWMSR SJ XLI XIWX SZIVPE] XS XLI
WYFWXVEXI
5YEPMX]GSRXVSPXIWXPSGEXMSRW[MPPFIHIWMKREXIH
XSIZEPYEXIXLIVERKISJWYVJEGIGSRHMXMSRWSRXLIEVIEXSFI
SZIVPEMHMRGPYHMRKEVIEW[MXLER]HIGOVITEMVWMJER]8LI
%VGLMXIGX)RKMRIIV WLEPP HIWMKREXI SRI XIWX PSGEXMSR XS FI
IZEPYEXIHJSVIEGLWTERSVQ[LMGLIZIVMWWQEPPIVJSV
FVMHKIW ERH JSV IEGL HIGO PIZIP SV  Q [LMGLIZIV MW
WQEPPIVJSVTEVOMRKHIGOW
 %X IEGL HIWMKREXIH XIWX PSGEXMSR TVITEVI E
QMRMQYQ WYVJEGI EVIE SJ  Q YWMRKXLI IUYMTQIRX ERH
TVSGIHYVIWTVSTSWIHJSVTVSNIGXWYVJEGITVITEVEXMSR
4VITEVIXLIWYVJEGIERHETTP]XLIXIWXSZIVPE]XS
HIWMKREXIHXIWXPSGEXMSRWYRHIVIRZMVSRQIRXEPGSRHMXMSRWXLEX
WMQYPEXIXLIGSRHMXMSRWERXMGMTEXIHEXXLIXMQISJXLISZIVPE]
TPEGIQIRX 8IWXSZIVPE]W WLEPP FI ETTPMIH RS QSVI XLER XLI
WLIPJPMJISJXLIQEXIVMEPTVMSVXSXLISZIVPE]TPEGIQIRX
%TTP]XIWXSZIVPE]WEXXIWXPSGEXMSRWEXXLIWEQI
XLMGORIWW ERH [MXL XLI WEQI QEXIVMEPW IUYMTQIRX
TIVWSRRIPXMQMRKWIUYIRGISJSTIVEXMSRWERHGYVMRKTIVMSH
XLEX[MPPFIYWIHSRXLITVSNIGX
 )ZEPYEXI XLI XIWX SZIVPE]W YWMRK XLI TVSGIHYVI
HIWGVMFIHMR%781''1I\GITXXLEXXLIXIRWMPI
EHLIWMSR IZEPYEXMSR WLEPP RSX FI TIVJSVQIH EX WYVJEGI
XIQTIVEXYVIWEFSZI''SVIXLVSYKLXLIXIWXSZIVPE]XSE
HITXLSJEXPIEWXQQMRXSXLIYRHIVP]MRKGSRGVIXIHIGO
%RIZEPYEXMSRWLEPPFIEREZIVEKISJXLVIIXIWXWEXIEGLPSGEXMSR
[MXLMRXLIUYEPMX]GSRXVSPXIWXPSGEXMSR
;LIRXLIEZIVEKIXIWXVIWYPXMWPIWWXLER14E
TYPPSJJWXVIRKXLGLIGOXLIWYVJEGITVITEVEXMSRTVSGIHYVIW
ERHVITIEXXLIXIWXW-JXLIXIWXVIWYPXWWXMPPHSRSXQIIXXLI
VIUYMVIH  14E EZIVEKI TYPPSJJ WXVIRKXL GLIGO XLI
QERYJEGXYVIVvW FEXGLMRK QM\MRK TPEGMRK ERH GYVMRK
VIUYMVIQIRXWERHVITIEXXLIXIWXYRXMPEQMRMQYQEZIVEKI
VIUYMVIHTYPPSJJWXVIRKXLSJ14EMWEGLMIZIH;LIRXLI
EZIVEKIXIWXVIWYPXMWPIWWXLER14ETYPPSJJWXVIRKXLERH
XLIJEMPYVIMWMRXLIGSRGVIXIEXEHITXLKVIEXIVXLERSVIUYEP
XSQQVITPEGIXLIGSRGVIXIFIJSVITPEGMRKXLISZIVPE]SV
SFXEMR 3[RIVvW ETTVSZEP XS TPEGI XLI SZIVPE] SR GSRGVIXI
[MXLEXIRWMPIWXVIRKXLXLEXMWPS[IVXLERVIGSQQIRHIH
 5YEPMX] GSRXVSP SJ WYVJEGI TVITEVEXMSR{7YVJEGIW
TVITEVIHJSVSZIVPE]ETTPMGEXMSRWLEPPLEZIXLIWEQIWYVJEGI
TVSJMPI EW EGGITXIH XIWX EVIEW MR 7IGXMSR  [LIR
GSQTEVIHYWMRKXLIGSRGVIXIWYVJEGITVSJMPIW'74 TVSZMHIH
[MXL-'6-+YMHIPMRI2S4
{7YVJEGITVITEVEXMSR
4VITEVIXLISZIVPE]EVIEYWMRKXLIETTVSZIHWYVJEGI
TVITEVEXMSRTVSGIHYVIYRXMPXLIWTIGMJMIHWYFWXVEXIGSRHMXMSRW
LEZIFIIREGLMIZIH
&PEWXIHWYVJEGIWLEPPFIJVIISJHYWXERHSXLIVPSSWI
QEXIVMEPWXLEXMRXIVJIVI[MXLXLIFSRHMRKSJXLISZIVPE]

%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI'ST]VMKLXIH1EXIVMEP{[[[GSRGVIXISVK

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-JXLI%VGLMXIGX)RKMRIIVVINIGXWXLI;SVOFIGEYWI
XLIVILEWFIIREHIZMEXMSRJVSQXLIEGGITXIHWYVJEGITVITEVEXMSR
TVSGIHYVIZIVMJ]XLIVIZMWIHTVSGIHYVIMWEGGITXEFPIYWMRK
XLI UYEPMX] GSRXVSP UYEPMJMGEXMSR TVSGIHYVI HIWGVMFIH MR
7IGXMSR  SV ER EPXIVREXMZI QIXLSH EGGITXEFPI XS XLI
%VGLMXIGX)RKMRIIV-JXLIVIZMWIHTVSGIHYVIMWRSXEGGITXEFPI
FPEWX XLI EVIE TVITEVIH F] XLI VIZMWIH TVSGIHYVI YWMRK ER
ETTVSZIHTVSGIHYVI
3FXEMRMRWTIGXMSRERHEGGITXERGIF]XLI%VGLMXIGX
)RKMRIIVSJTEXGLMRKERHWYVJEGITVITEVEXMSRFIJSVITPEGI
QIRXSJXLISZIVPE]
{1M\MRKQIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHTVMQIV
FMRHIVJMPPIVWPYVV]ERHXSTGSEX
 4VMQIVzz1M\ XLI QIXL]P QIXLEGV]PEXIFEWIH TVMQIV
VIWMR[MXLXLIGEXEP]WXEGGSVHMRKXSQERYJEGXYVIVvWMRWXVYGXMSRW
 &MRHIVJMPPIVWPYVV]zz1M\XLIQIXL]PQIXLEGV]PEXI
FEWIH FMRHIV ERH JMPPIV EGGSVHMRK XS XLI QERYJEGXYVIVvW
MRWXVYGXMSRW ;LIR GSRXMRYSYW QM\MRK MW WTIGMJMIH YWI
IUYMTQIRX XLEX GSRXMRYEPP] QIEWYVIW ERH HMWTIRWIW XLI
QIXL]P QIXLEGV]PEXIFEWIH FMRHIV ERH JMPPIV 8LSVSYKLP]
FPIRHXLIQIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHFMRHIVERHJMPPIV[MXLE
QIGLERMGEPQM\IVXSEYRMJSVQLSQSKIRISYWQM\XYVI9WI
IUYMTQIRX[MXLQM\MRKGETEGMX]XLEXEPPS[WTPEGIQIRXERH
JMRMWLMRK STIVEXMSRW XS TVSGIIH GSRXMRYSYWP] ERH FI
GSQTPIXIHFIJSVIXLISZIVPE]FIGSQIWXEGOJVIIEXXLIEVIE
SJRI\XTPEGIQIRX
 8STGSEXzz1M\XLIQIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIH XST
GSEX [MXL XLI GEXEP]WX EGGSVHMRK XS XLI QERYJEGXYVIVvW
MRWXVYGXMSRW
{3ZIVPE]ETTPMGEXMSR
 8LISZIVPE]ETTPMGEXMSRGSRWMWXWSJJSYVHMWXMRGXWXITW
1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHTVMQIVETTPMGEXMSR
1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHWPYVV]TPEGIQIRX
%KKVIKEXIFVSEHGEWXERH
1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHXSTGSEXETTPMGEXMSR
 4SP]QIV SZIVPE] WLEPP RSX FI TPEGIH SR L]HVEYPMG
GIQIRXGSRGVIXIPIWWXLERHE]WSJEKIYRPIWWWTIGMJMIHSXLIV
[MWIF]XLITSP]QIVQERYJEGXYVIV4SP]QIVSZIVPE]WLEPPRSXFI
TPEGIHSRQEKRIWMYQTLSWTLEXIGIQIRXGSRGVIXI
4SP]QIVSZIVPE]WLEPPRSXFITPEGIHSZIVGVEGOVITEMV
QEXIVMEPWXLEX[MPPEJJIGXXLIFSRHMRKSVGYVMRKSJXLISZIVPE]
:MWMFPIQSMWXYVIWLEPPRSXFITVIWIRXSRXLIWYVJEGI
SJXLIGSRGVIXIEXXLIXMQISJTSP]QIVSZIVPE]ETTPMGEXMSR
9WIETPEWXMGWLIIXPIJXXETIHMRTPEGIXSXLIGSRGVIXIWYVJEGI
FIMRK SZIVPEMH EGGSVHMRK XS %781 ( QSHMJMIH XS E
QMRMQYQSJLSYVW XSMHIRXMJ]QSMWXYVIMRXLISZIVPE]EVIE
 4VMQMRK{1M\XLIQIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHTVMQIV
GSQTSRIRXWEGGSVHMRKXSXLIQERYJEGXYVIVvWMRWXVYGXMSRW9WI
WUYIIKIIWSVTEMRXVSPPIVWXSETTP]XLITVMQIVEXEYRMJSVQ
GSZIVEKIVEXI Q04VMQIVWLEPPGYVIXEGOJVIITVMSVXS
WPYVV] TPEGIQIRX 4VIZIRX GSRXEQMREXMSR SJ XLI TVMQIV
WYVJEGI TVMSV XS WPYVV] ETTPMGEXMSR 'SRXEQMREXIH TVMQIV
WLEPPFIVIQSZIHERHVIETTPMIH
1IXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHWPYVV]TPEGIQIRX{9WIE
WIPJ SV LERHEHZERGIH ZMFVEXMRK WGVIIH SV KEYKI VEOI XS
ETTP] XLI SZIVPE] %HNYWX XLI WGVIIH SV KEYKI VEOI XS XLI

HIWMVIH HITXL SJ XLI SZIVPE] %TTP] QIXL]P QIXLEGV]PEXI

FEWIHWPYVV] EX E XLMGORIWW RSX XSI\GIIH QQSV XS XLI
XLMGORIWW EW WLS[R SR XLI TPERW YRPIWW ETTVSZIH F] XLI
QERYJEGXYVIV
 %KKVIKEXIFVSEHGEWXMRK{-QQIHMEXIP]EJXIVTPEGI
QIRXSJXLIQIXL]PQIXLEGV]PEXIFEWIHWPYVV]ERH[LMPIMXMW
WXMPPJPYMHFVSEHGEWXEKKVIKEXISRXSXLIWYVJEGIYRXMPEHV]
PE]IVSJEKKVIKEXIMWTVIWIRXSZIVXLIIRXMVIWYVJEGI-J[IX
WTSXW HIZIPST MQQIHMEXIP] FVSEHGEWX EHHMXMSREP EKKVIKEXI
YRXMPEHV]WYVJEGIMWVIIWXEFPMWLIH
 8ST GSEXMRKzz%JXIV SZIVPE] LEW GYVIH ERH I\GIWW
FVSEHGEWX EKKVIKEXI LEW FIIR VIQSZIH QM\ XLI QIXL]P
QIXLEGV]PEXIFEWIH XST GSEX GSQTSRIRXW EGGSVHMRK XS XLI
QERYJEGXYVIVvWMRWXVYGXMSRW9WIWUYIIKIIWSVTEMRXVSPPIVWXS
ETTP]XLIXSTGSEXEXEYRMJSVQGSZIVEKIVEXIFIX[IIRXS
Q0YRPIWWSXLIV[MWIVIGSQQIRHIHF]XLIQERYJEGXYVIV
{'YVMRK
-J E RSREHLIVMRK TPEWXMG GSZIV MW TPEGIH SZIV XLI [IX
TSP]QIV SZIVPE] HYVMRK GYVMRK XS TVSXIGX MX JVSQ EHZIVWI
[IEXLIV GSRHMXMSRW VIQSZI XLI TPEWXMG GSZIV EJXIV XLI
WYVJEGIMWXEGOJVII
{)\GIWWEKKVIKEXIVIQSZEP
9WI E FVSSQ XS VIQSZI EPP I\GIWW EKKVIKEXI JVSQ XLI
WYVJEGIEJXIVXLISZIVPE]LEWGYVIH
{.SMRXW
1EMRXEMRI\TERWMSRNSMRXWMRXLIGSRGVIXIWYVJEGIFIMRKSZIV
PEMHHYVMRKXLISZIVPE]ETTPMGEXMSR;LIRENSMRXQYWXFIWE[
GYXMRXSXLISZIVPE]TIVJSVQXLIGYXEWWSSREWXLISZIVPE]
WYTTSVXW XLI WE[MRK IUYMTQIRX [MXLSYX HEQEKMRK XLI
SZIVPE]7E[GYXNSMRXW[MXLMRLSYVWSJSZIVPE]TPEGIQIRX
{3TIRXSXVEJJMG
(S RSX STIR XS XVEJJMG YRXMP XLI JMRMWLIH SZIVPE] MW LEVH
IRSYKLXSRSXTIVQERIRXP]HIJSVQYRHIVXVEJJMG
238)78374)'-*-)6
+IRIVEPRSXIW
+%'-7TIGMJMGEXMSRMWXSFIYWIHF]VIJIVIRGISV
MRGSVTSVEXMSRMRMXWIRXMVIX]MRXLI4VSNIGX7TIGMJMGEXMSR(S
RSXGST]MRHMZMHYEP4EVXW7IGXMSRW%VXMGPIWSV4EVEKVETLW
MRXS XLI 4VSNIGX 7TIGMJMGEXMSR FIGEYWI XEOMRK XLIQ SYX SJ
GSRXI\XQE]GLERKIXLIMVQIERMRK
+-J7IGXMSRWSV4EVXWSJ%'-7TIGMJMGEXMSREVI
GSTMIHMRXSXLI4VSNIGX7TIGMJMGEXMSRSVER]SXLIVHSGYQIRX
HS RSX VIJIVXS XLIQ EW ER %'- 7TIGMJMGEXMSR FIGEYWI XLI
WTIGMJMGEXMSRLEWFIIREPXIVIH
+ %WXEXIQIRXWYGLEWXLIJSPPS[MRK[MPPWIVZIXSQEOI
%'-7TIGMJMGEXMSRETEVXSJXLI4VSNIGX7TIGMJMGEXMSR
w;SVOSR4VSNIGX8MXPI WLEPPGSRJSVQXSEPPVIUYMVIQIRXWSJ
%'-TYFPMWLIHF]XLI%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI
*EVQMRKXSR ,MPPW 1MGLMKER I\GITX EW QSHMJMIH F] XLIWI
'SRXVEGX(SGYQIRXWx
+)EGLXIGLRMGEP7IGXMSRSJ%'-7TIGMJMGEXMSRMW
[VMXXIRMRXLIXLVIITEVX7IGXMSRJSVQEXSJXLI'SRWXVYGXMSR
7TIGMJMGEXMSRW -RWXMXYXI EW EHETXIH JSV %'- VIUYMVIQIRXW
8LIPERKYEKIMWMQTIVEXMZIERHXIVWI

%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI'ST]VMKLXIH1EXIVMEP{[[[GSRGVIXISVK

74)'-*-'%8-32*368=4)117430=1)63:)60%=7%'-1

+%'-7TIGMJMGEXMSRMW[VMXXIRXSXLI'SRXVEGXSV
;LIRETVSZMWMSRSJXLMW7TIGMJMGEXMSRVIUYMVIWEGXMSRF]XLI
'SRXVEGXSVXLIZIVFwWLEPPxMWYWIH-J'SRXVEGXSVMWEPPS[IH
XSI\IVGMWIERSTXMSR[LIRPMQMXIHEPXIVREXMZIWEVIEZEMPEFPI
XLITLVEWMRKwIMXLIVSVxMWYWIH7XEXIQIRXWTVSZMHIHMR
XLI7TIGMJMGEXMSREWMRJSVQEXMSRXS'SRXVEGXSVYWIXLIZIVFW
wQE]xSVw[MPPx-RJSVQEXMSREPWXEXIQIRXWX]TMGEPP]MHIRXMJ]
EGXMZMXMIWSVSTXMSRWXLEXw[MPPFIXEOIRxSVwQE]FIXEOIRx
F]3[RIVSV%VGLMXIGX)RKMRIIV
*36);36(83',)'/0-787
* 8LMW JSVI[SVH MW MRGPYHIH JSV I\TPEREXSV] TYVTSWIW
SRP]MXMWRSXETEVXSJ%'-7TIGMJMGEXMSR
*%'- 7TIGMJMGEXMSR  QE] FI VIJIVIRGIH F] XLI
7TIGMJMIV MR XLI 4VSNIGX 7TIGMJMGEXMSR JSV ER] FYMPHMRK
TVSNIGX XSKIXLIV [MXL WYTTPIQIRXEV] VIUYMVIQIRXW JSV XLI

WTIGMJMG TVSNIGX 6IWTSRWMFMPMXMIW JSV TVSNIGX TEVXMGMTERXW

QYWXFIHIJMRIHMRXLI4VSNIGX7TIGMJMGEXMSR%'-7TIGMJMGEXMSR
GERRSXERHHSIWRSXEHHVIWWVIWTSRWMFMPMXMIWJSVER]
TVSNIGXTEVXMGMTERXSXLIVXLERXLI'SRXVEGXSV
* 'LIGOPMWXW HS RSX JSVQ E TEVX SJ %'- 7TIGMJMGEXMSR
 'LIGOPMWXW EWWMWX XLI 7TIGMJMIV MR WIPIGXMRK ERH
WTIGMJ]MRKTVSNIGXVIUYMVIQIRXWMRXLI4VSNIGX7TIGMJMGEXMSR
* 8LI 1ERHEXSV] 6IUYMVIQIRXW 'LIGOPMWX MRHMGEXIW
[SVOVIUYMVIQIRXWVIKEVHMRKWTIGMJMGUYEPMXMIWTVSGIHYVIW
QEXIVMEPW ERH TIVJSVQERGI GVMXIVME XLEX EVI RSX HIJMRIH MR
%'-7TIGMJMGEXMSR8LIWTIGMJMIVQYWXMRGPYHIXLIWI
VIUYMVIQIRXWMRXLI4VSNIGX7TIGMJMGEXMSRW
* 8LI 7YFQMXXEPW 'LIGOPMWX MHIRXMJMIW MRJSVQEXMSR SV
HEXEXSFITVSZMHIHF]XLI'SRXVEGXSVFIJSVIHYVMRKSVEJXIV
GSRWXVYGXMSR

1%2(%836=6)59-6)1)287',)'/0-78
7IGXMSR4EVX%VXMGPI 2SXIWXS%VGLMXIGX)RKMRIIV


(IWMKREXIUYEPMX]GSRXVSPXIWXPSGEXMSRW

79&1-88%07',)'/0-78
7IGXMSR4EVX%VXMGPI 7YFQMXXEPMXIQERHRSXIWXS%VGLMXIGX)RKMRIIV


'IVXMJMGEXISJGSQTPMERGIERHUYEPMX]GSRXVSPXIWXVIWYPXW



1EXIVMEPWERHTVSHYGXHEXE



1EXIVMEP7EJIX](EXE7LIIXW

%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI'ST]VMKLXIH1EXIVMEP{[[[GSRGVIXISVK

%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI
%HZERGMRKGSRGVIXIORS[PIHKI

%W %'- FIKMRW MXW WIGSRH GIRXYV] SJ EHZERGMRK GSRGVIXI ORS[PIHKI MXW SVMKMREP GLEVXIVIH TYVTSWI
VIQEMRW wXS TVSZMHI E GSQVEHIWLMT MR JMRHMRK XLI FIWX [E]W XS HS GSRGVIXI [SVO SJ EPP OMRHW ERH MR
WTVIEHMRKORS[PIHKIx-ROIITMRK[MXLXLMWTYVTSWI%'-WYTTSVXWXLIJSPPS[MRKEGXMZMXMIW
8IGLRMGEPGSQQMXXIIWXLEXTVSHYGIGSRWIRWYWVITSVXWKYMHIWWTIGMJMGEXMSRWERHGSHIW
7TVMRKERHJEPPGSRZIRXMSRWXSJEGMPMXEXIXLI[SVOSJMXWGSQQMXXIIW
)HYGEXMSREPWIQMREVWXLEXHMWWIQMREXIVIPMEFPIMRJSVQEXMSRSRGSRGVIXI
'IVXMJMGEXMSRTVSKVEQWJSVTIVWSRRIPIQTPS]IH[MXLMRXLIGSRGVIXIMRHYWXV]
7XYHIRXTVSKVEQWWYGLEWWGLSPEVWLMTWMRXIVRWLMTWERHGSQTIXMXMSRW
7TSRWSVMRKERHGSWTSRWSVMRKMRXIVREXMSREPGSRJIVIRGIWERHW]QTSWME
*SVQEPGSSVHMREXMSR[MXLWIZIVEPMRXIVREXMSREPGSRGVIXIVIPEXIHWSGMIXMIW
4IVMSHMGEPWXLI%'-7XVYGXYVEP.SYVREPERHXLI%'-1EXIVMEPW.SYVREPERH'SRGVIXI-RXIVREXMSREP
&IRIJMXW SJ QIQFIVWLMT MRGPYHI E WYFWGVMTXMSR XS 'SRGVIXI -RXIVREXMSREP ERH XS ER %'- .SYVREP %'QIQFIVWVIGIMZIHMWGSYRXWSJYTXS SREPP%'-TVSHYGXWERHWIVZMGIWMRGPYHMRKHSGYQIRXWWIQMREVW
ERHGSRZIRXMSRVIKMWXVEXMSRJIIW
%W E QIQFIV SJ %'- ]SY NSMR XLSYWERHW SJ TVEGXMXMSRIVW ERH TVSJIWWMSREPW [SVPH[MHI [LS WLEVI E
GSQQMXQIRX XS QEMRXEMR XLI LMKLIWX MRHYWXV] WXERHEVHW JSV GSRGVIXI XIGLRSPSK] GSRWXVYGXMSR ERH
TVEGXMGIW-REHHMXMSR%'-GLETXIVWTVSZMHISTTSVXYRMXMIWJSVMRXIVEGXMSRSJTVSJIWWMSREPWERHTVEGXMXMSRIVW
EXEPSGEPPIZIP

%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI
'SYRXV]'PYF(VMZI
*EVQMRKXSR,MPPW1-
97%
4LSRI

*E\


[[[GSRGVIXISVK

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4SP]QIV3ZIVPE]WJSV&VMHKIERH4EVOMRK+EVEKI(IGOW

8LI%1)6-'%2'32'6)8)-278-898)
[EWJSYRHIHMREWERSRTVSJMXQIQFIVWLMTSVKERM^EXMSRHIHMGEXIHXSTYFPMG
WIVZMGIERHVITVIWIRXMRKXLIYWIVMRXIVIWXMRXLIJMIPHSJGSRGVIXI%'-KEXLIVWERH
HMWXVMFYXIW MRJSVQEXMSR SR XLI MQTVSZIQIRX SJ HIWMKR GSRWXVYGXMSR ERH
QEMRXIRERGISJGSRGVIXITVSHYGXWERHWXVYGXYVIW8LI[SVOSJ%'-MWGSRHYGXIHF]
MRHMZMHYEP %'- QIQFIVW ERH XLVSYKL ZSPYRXIIV GSQQMXXIIW GSQTSWIH SJ FSXL
QIQFIVWERHRSRQIQFIVW
8LIGSQQMXXIIWEW[IPPEW%'-EWE[LSPISTIVEXIYRHIVEGSRWIRWYWJSVQEX
[LMGLEWWYVIWEPPTEVXMGMTERXWXLIVMKLXXSLEZIXLIMVZMI[WGSRWMHIVIH'SQQMXXII
EGXMZMXMIWMRGPYHIXLIHIZIPSTQIRXSJFYMPHMRKGSHIWERHWTIGMJMGEXMSRWEREP]WMWSJ
VIWIEVGL ERH HIZIPSTQIRX VIWYPXW TVIWIRXEXMSR SJ GSRWXVYGXMSR ERH VITEMV
XIGLRMUYIWERHIHYGEXMSR
-RHMZMHYEPWMRXIVIWXIHMRXLIEGXMZMXMIWSJ%'-EVIIRGSYVEKIHXSFIGSQIEQIQFIV
8LIVI EVI RS IHYGEXMSREP SV IQTPS]QIRX VIUYMVIQIRXW %'-vW QIQFIVWLMT MW
GSQTSWIH SJ IRKMRIIVW EVGLMXIGXW WGMIRXMWXW GSRXVEGXSVW IHYGEXSVW ERH
VITVIWIRXEXMZIWJVSQEZEVMIX]SJGSQTERMIWERHSVKERM^EXMSRW
1IQFIVWEVIIRGSYVEKIHXSTEVXMGMTEXIMRGSQQMXXIIEGXMZMXMIWXLEXVIPEXIXSXLIMV
WTIGMJMGEVIEWSJMRXIVIWX*SVQSVIMRJSVQEXMSRGSRXEGX%'-

[[[GSRGVIXISVK

%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI
%HZERGMRKGSRGVIXIORS[PIHKI