1.

Una empresa nos entrega el siguiente balance general y estado ganancias y

prdidas:
BALANCE GENERAL AL 31/12/2014
Caja y bancos
Cuentas por cobrar
Inventario (UM 120,000 el 2013)
Activos corrientes
Activos fijos netos
TOTAL ACTIVOS

26,667
86,667
140,000
253,333
221,333
474,667

Cuentas por pagar

Acumulaciones
Prstamos a corto plazo
Pasivos corrientes
Deudas de largo plazo
TOTAL PASIVOS
Capital social
TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL

21,333
17,333
73,333
112,000
133,333
245,333
229,333
474,667

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS AL 31/12/2014

Ventas Netas (100% al crdito)
Costo de ventas*
Utilidad Bruta
Gasto de venta, generales y
administrativos
Intereses pagados
Utilidades antes de impuesto
Impuesto a la renta
UTILIDAD NETA
*Incluye depreciacin de UM 32,000

845,333
595,333
250,000
148,667
30,667
70,667
26,000
44,667

Con esta informacin, evale el desempeo financiero utilizando el anlisis de

ratios:
a) Liquidez general = 253,000/112,000 = 2.26 veces
b) prueba cida = 253,333-14,000/112,000 = 1.01 veces
c) la rotacin de la cartera = 9.75 veces o 36.91 das
d) rotacin de inventarios = 2.29 das o 157.22 das
e) razn del endeudamiento = 51.69%
f) margen de utilidad neta = 5.28%
g) ROE = 19,47%
h) ROI = 9%

Muy buen nivel de liquidez para hacer frente las obligaciones de corto plazo. Por
cada UM de deuda disponemos de UM 2.26 para pagarla.
Sigue siendo buena la capacidad de pago de la empresa.
La rotacin de carteras es buena, estn utilizando el crdito como estrategia de
ventas. Poco endeudamiento.
El 51,69% de los activos totales est siendo financiado por los acreedores. En
proceso de liquidacin nos quedara el 48.31%.

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El margen neto de utilidad es de 5.28%. Desde luego este margen ser significativo
si la empresa produce o vende en grandes volmenes.

2. El seor Erasmo propietario de una tienda de abarrotes San Mateo, ubicado

en la Av. San Juan N 930, elabora un flujo de caja para el periodo Abril,
Mayo, Junio, Julio, Agosto; a su vez, desea saber si es conveniente solicitar un
prstamo y si fuera el caso en qu mes necesitara tal prstamo.
Para elaborar el flujo de caja considere la siguiente informacin:
Al 01 de marzo tena en caja S/.4000 (caja mnimo mensual)
Su nivel de ventas mensuales es de S/.4,400 al contado y cada dos meses
logra vender unos S/.1,600 al crdito, los cuales sern cobrados en Mayo y
Julio.
En mayo su hermano le devolver S/.600 por un prstamo que le habra
otorgado.
En cuanto a compras, el Sr. Erasmo invierte en mercaderas S/.2,240 cada
dos meses, lo cual adquiere al crdito pues recibe la mercadera en abril, la
cancela en mayo y julio.
Los tiles de oficina los adquiere mensualmente y representan el 20% de las
ventas al contado, es decir S/.880 y se paga en cada mes.
Como el Sr. Erasmo quiere minimizar costos, ahorra al mximo y slo se
paga un sueldo de S/.1000.
Como el local donde funciona la tienda de abarrotes es propiedad del Sr.
Erasmo nicamente paga luz y agua, por un monto promedio de S/.200 por
mes.
Los desembolsos por sueldos y pago de servicios se incrementarn a partir
de Junio de 2015, sueldo de empleados S/.80, sueldo de sueos S/.200; luz y
agua S/.200.
Se pide:
a) Elaborar y analizar el flujo de caja efectivo de Abril Agosto del 2015 por el
mtodo directo Qu le recomendaras al Sr. Erasmo? (5 pts.)
CONCEPTO
Ingresos
1. Ventas al contado
2. Ventas al crdito
3. Otros ingresos
4. Total de ingresos
Egresos
5. tiles de oficina
6. Compras al crdito
7. Sueldo del dueo
8. Luz y agua

ABRIL
4,400
4,400
880
1,000
200

MAYO

JUNIO

JULIO

AGOSTO

4,400
1,600
600
6,600

4,400

4,400
1,600

4,400

4,400

6,000

4,400

880
2,240
1,000
200

880

880
2,240
1,200
400

880

1,200
400

1,200
400
2

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9. Total de egresos
Financiamiento
10. Saldo parcial
11. Caja mnima
12. Saldo final (10+11)

2,080

4,120

2,480

4,720

2,480

1,320
4,000
5,320

2,480
4,000
6,480

1,920
4,000
5,920

1,280
4,000
5,280

1,920
4,000
5,920

El flujo de caja muestra que si el Sr. Erasmo no hace nada, su efectivo comenzar a
decrecer de mayo a junio, recuperndose en agosto, pero esto no asegura que siga
dicha tendencia. Durante dicho periodo sus ingresos superan a los egresos, pero
dicha brecha va acortndose a travs del tiempo. Lo que se recomendara es que
reduzca los costos de la empresa o busque aumentar los ingresos de las ventas. Si en
su tienda de abarrotes tiene una lnea de productos de bebidas y si la demanda de
bebidas heladas ha incrementado, debera adquirir una mquina heladera o
implementar equipos en su tienda con el fin de incrementar las ventas.
3. Para una empresa con ventas por UM 1200000 anuales, con una razn de rotacin de
activos totales para el ao de 5 y utilidades netas de UM 24000.
a) Determinar el rendimiento sobre la inversin o poder de obtencin de utilidades
que tiene la empresa.
Ventas = 1200,000
Utilidades netas = 24,000
Rotacin de activos totales = 5
Activo total = X

rotacinde activos totales=

ventas
1 ' 200,000
5=
activos totales
activos totales

Activos totales = 240000

Rendimiento sobre lainversin ( ROI )=

utilidad neta
24,000
=
=10
activos totales 240,000

b) La Gerencia, modernizando su infraestructura instal sistemas computarizados

en todas sus tiendas, para mejorar la eficiencia en el control de inventarios,
minimizar errores de los empleados y automatizar todos los sistemas de atencin y
control. El impacto de la inversin en activos del nuevo sistema es el 20%,
esperando que el margen de utilidad neta se incremente de 2% hoy al 3%. Las
ventas permanecen iguales. Determinar el efecto del nuevo equipo sobre la razn
de rendimiento sobre la inversin.
Ventas = 1200,000
Utilidades netas (1200,000*0.03) = 36,000
Rotacin de activos totales = 5
Activo total (240,000/0.80) = 300,000

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Rendimiento sobre la inversin ( ROI )=

utilidad neta
36,000
=
=12
activos totales 300,000

Conclusin: La incorporacin del sistema de informtica, increment el rendimiento

sobre la inversin de 10% a 12% en el ao.
4. Una empresa que opera solo con ventas al crdito tiene ventas por UM 900,000 y un
margen de utilidad bruta de 20%. Sus activos y pasivos corrientes son UM 180,000 y
UM 135,000 respectivamente; sus inventarios son UM 67,000 y el efectivo UM 25,000.
a) Determinar el importe del inventario promedio si la Gerencia desea que su
rotacin de inventarios sea 5.
Ventas = 900,000
Margen de utilidad bruta (MUB) = 0.20
Activo corriente = 180,000
Pasivo corriente = 135,000
Inventarios = 67,000
Caja = 25,000

MUB=

ventasCosto de Ventas
900,000CV
0.2=
ventas
900,000

CV =900,000180,000=720,000

rotacinde inventarios=

cuentas por cobrar promedio360

costo de ventas

67,0000+ x
360
(
)
2
5=
720,000

X= 47000
Es el inventario promedio que permite mantener una rotacin de inventarios de 5 es
47000 UM. Resultado que cumple con las expectativas de la gerencia
b) Calcular en cuntos das deben cobrarse las cuentas por cobrar si la Gerencia
General espera mantener un promedio de UM 112,500 invertidos en las cuentas
por cobrar.
Para los clculos considerar el ao bancario o comercial de 360 das.

Rotacinde cartera=

cuentas por cobrar x 360 112,500 x 360

=
=45 das
ventas
900,000

Las cuentas por cobrar deben cobrarse en 45 das para mantener un promedio en las cuentas por
cobrar de UM 112,500.