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UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO SUL

FACULDADE DE CINCIAS ECONMICAS


DEPARTAMENTO DE CINCIAIS CONTBEIS E ATUARIAIS

VIVIAN MAIRA ANSCHAU

CONSOLIDAO DE DEMONSTRAES CONTBEIS:


UM ESTUDO DE CASO NO SISTEMA DE CRDITO COOPERATIVO
SICREDI

Trabalho
de
Concluso
apresentado
ao
Departamento de Cincias Contbeis e Atuariais da
Faculdade de Cincias Econmicas da Universidade
Federal do Rio Grande do Sul UFRGS.

Orientador: Prof. Msc. Joo Marcos Leo da Rocha


Co-orientadora: Profa. Msc. Mrcia Bianchi

Porto Alegre
2011

CONSOLIDAO DE DEMONSTRAES CONTBEIS: UM ESTUDO DE


CASO NO SISTEMA DE CRDITO COOPERATIVO SICREDI
Vivian Maira Anschau1
RESUMO
A Contabilidade tem por finalidade contribuir para o processo decisrio dos usurios atravs
de informaes financeiras suficientes para a tomada de decises. Assim, para refletir a
verdadeira situao de todo o grupo de empresas utilizada as demonstraes contbeis
consolidadas. O objetivo deste estudo consiste em analisar as diferentes metodologias
utilizadas para a consolidao do Balano Patrimonial no Sistema de Crdito Cooperativo
Sicredi e avaliar as principais vantagens e limitaes de cada metodologia. O Cooperativismo
de crdito se estrutura em forma de Sistema, contendo elementos interorganizacionais,
integrando vrias organizaes que, apesar de atuar com normas e processos estratgicos
prprios, unem-se para atingir propsitos compartilhados. Esta pesquisa se caracteriza como
exploratria, qualitativa e estudo de caso. Para a realizao das anlises, utilizaram-se dados
reais, porm para preservar o sigilo das informaes, neste trabalho, apresentam-se nmeros
obtidos a partir de indexadores. Os resultados do estudo revelam que os mtodos de
consolidao e principalmente aquele que envolve todas as empresas mercantil-financeiras do
Sistema Sicredi, permitem uma melhor anlise da situao financeira e patrimonial da
organizao atendendo s necessidades de seus principais interessados.
Palavras-chave: Demonstraes Contbeis Consolidadas. Sistema Sicredi. Cooperativa de
Crdito. Banco Cooperativo Sicredi. CPC.
ABSTRACT
Accounting aims to contribute to decision making by users of financial information
sufficient for making decisions. Thus, to reflect the true situation of the whole group of
companies is used the consolidated financial statements. The objective of this study is to
examine the different methodologies used to consolidate the balance sheet in Sicredi
Cooperative Credit System and evaluate the main advantages and limitations of each
methodology. The credit union is structured in the form of system containing elements inter
integrating several organizations, although work with standards and strategic processes
themselves, come together to achieve shared purposes. This research is characterized as
exploratory, qualitative and case study. To perform the analysis, we used real data, but to
preserve the confidentiality of information in this paper, we present figures obtained from
crawlers. The study results show that the methods of consolidation and especially that which
involves all commercial and financial companies Sicredi System, allow a better analysis of
the financial position of the organization serving the needs of its stakeholders.
Keywords: Consolidated Financial Statements. Sicredi System. Credit Union. Cooperative
Bank Sicredi. CPC.

Graduanda do curso de Cincias Contbeis da UFRGS. vivian.anschau@gmail.com

1 INTRODUO
O cooperativismo foi iniciado em Rochdale, na Inglaterra, em 1844, como um
movimento de trabalhadores em tecelagens em prol de melhores condies de trabalho e
renda, baseado nos princpios de solidariedade, igualdade, democracia e fraternidade. Desde
ento, esse movimento foi crescendo e atualmente est presente em diversos setores da
economia, como da sade, financeiro, agropecurio entre outros. Sua finalidade, enquanto
doutrina, atuar na economia como um agente que corrige uma falha social, a partir de uma
ao coletiva institucionalizada como uma associao (ZYLBERSZTAJN; NEVES, 2000).
Esse tipo de associao no sistema jurdico brasileiro ocorre atravs da formalizao
de uma vontade recproca de pessoas, fsicas ou jurdicas, que, de acordo com a prpria Lei
5.764/71, atravs de um contrato, formalizam a constituio da sociedade, definindo, alm dos
detalhes legais que lhes so exigidos, as demais regras que iro comandar os destinos das
aes dos cooperados, atravs de sua cooperativa (SIQUEIRA, 2004).
Dentre os principais tipos de cooperativa, encontra-se a cooperativa de crdito, que
conforme Schardong (2002, p. 82), objetiva a captao de recursos financeiros para financiar
a atividade dos cooperados. No Brasil, o cooperativismo de crdito iniciou em 1902 por
iniciativa do Padre suo Theodor Amstad, que em conjunto com outras 19 pessoas, fundou a
primeira Cooperativa de Crdito da Amrica Latina. Atualmente, existem em torno de 1380
cooperativas de crdito, 38 Centrais Estaduais e 4 Confederaes, sendo alicerado
basicamente em 5 sistemas de crdito, entre eles o SICOOB e o SICREDI (PORTAL DO
COOPERATIVISMO DE CRDITO, 2011).
Ainda no h conceito legal especfico de cooperativa de crdito, nem mesmo depois
que elas foram equiparadas s instituies financeiras pela Lei 4.4595/1964 e passaram a
serem fiscalizadas pelo Banco Central (BACEN). De modo geral, pode-se dizer que as
cooperativas de crdito so instituies financeiras que funcionam maneira de um banco e,
no Brasil, esto sujeitas s normas do BACEN, alm das normas legais prprias do sistema
cooperativo brasileiro (PINHO, 2006).
Dessa forma, assim como as empresas de capital aberto de modo geral, as cooperativas
tambm apresentam inmeras empresas em sua estrutura e podem ser consideradas entidades
econmicas passveis para realizao de mtodos contbeis permitindo a adequada anlise
pelo mercado. Segundo Almeida (1991, p. 18) as demonstraes contbeis consolidadas so
de importncia vital para o conhecimento da real situao do grupo de sociedades e

instrumento valioso para os administradores, acionistas, credores, futuros investidores e


pblicos em geral.
Cabe ressaltar que um dos principais objetivos da contabilidade o de oferecer
informaes relevantes sobre a posio econmico-financeira de uma entidade, alm de ser
uma importante ferramenta para a tomada de decises. Sendo assim, para refletir a verdadeira
situao de todo o grupo de empresas so utilizadas as demonstraes financeiras
consolidadas. Sua finalidade apresentar aos usurios da informao contbil a posio
econmica, patrimonial e financeira de um grupo econmico como se fosse uma nica
empresa (IUDCIBUS et al., 2010).
Por sua vez, as cooperativas de crdito tambm so compreendidas como grupo
empresarial, organizadas por meio de um sistema composto por diversas entidades (unidade
local que faz parte de uma unidade regional, que participa da unidade central). A opo por
reunirem-se em sistemas tambm, uma resposta concorrncia encontrada no mercado
financeiro brasileiro, sendo uma alternativa vivel para fazer frente aos grandes
conglomerados financeiros existentes.
Dessa maneira, as cooperativas de crdito necessitam estarem preparadas para fornecer
a seus associados e gestores a melhor avaliao possvel de sua posio financeira e
patrimonial atravs de suas demonstraes financeiras. Para isto, esses relatrios devem ser
consolidados, adotando a mesma legislao contbil aplicvel que qualquer outro grupo
empresarial. Assim, uma cooperativa de crdito para fins de prover informaes consolidadas
deve atender a legislao societria, as normas do BACEN e a necessidade informacional dos
gestores e associados.
Diante do exposto, a questo problema deste estudo : Quais seriam as principais
diferenas, benefcios e limitaes de diferentes metodologias de consolidao das
demonstraes contbeis adotadas no Sistema de Crdito Cooperativo Sicredi?
Assim, o objetivo desse estudo consiste em analisar as diferentes metodologias
utilizadas para a consolidao do Balano Patrimonial no Sistema de Crdito Cooperativo
Sicredi e avaliar as principais vantagens e limitaes de cada metodologia.
A pesquisa delimita-se ao Balano Patrimonial do Sistema de Crdito Cooperativo
Sicredi no exerccio social findo em 31 de dezembro de 2010.
O artigo est organizado, alm desta introduo, em uma reviso de literatura relativa
s demonstraes contbeis e sua consolidao (seo 2). Na sequncia, a seo 3, apresenta
os aspectos e procedimentos metodolgicos da pesquisa. A seo 4, a anlise dos dados da
pesquisa e a seo 5, concluses da pesquisa.

2 REFERENCIAL TERICO
Nesta seo so abordados os aspectos gerais sobre as demonstraes contbeis,
mtodo de equivalncia patrimonial, as demonstraes contbeis consolidadas e os estudos
relacionados ao tema.
2.1 DEMONSTRAES CONTBEIS
A Contabilidade objetiva oferecer informaes relevantes a respeito da situao
patrimonial e financeira das empresas. Apesar de um progresso significativo no Brasil, a
melhora da qualidade dessas informaes tem sido objeto de estudos e pesquisas de diversos
rgos nacionais, tais como o Comit de Pronunciamento Contbil (CPC), o Conselho Federal
de Contabilidade (CFC), alinhados aos organismos internacionais como o IASB, a fim de
proporcionar mais clareza e objetividade aos investidores interessados.
De modo geral, de acordo com o CPC 26, as demonstraes contbeis tm o propsito
de atender as necessidades informacionais de usurios. Seu objetivo proporcionar
informao sobre a posio patrimonial e financeira, do desempenho e dos fluxos de caixa da
entidade que seja til no processo decisrio ao mesmo tempo em que apresenta, de modo
estruturado, a posio patrimonial e financeira e do desempenho da entidade. Assim, as
demonstraes contbeis objetivam apresentar os resultados da atuao da administrao na
gesto da entidade e sua capacitao na prestao de contas quanto aos recursos que lhe foram
confiados.
Para satisfazer a esse objetivo, a entidade deve elaborar e divulgar suas informaes
contbeis atravs de um conjunto de demonstraes que deve incluir, principalmente, o
Balano Patrimonial, a Demonstrao do Resultado, a Demonstrao das Mutaes do
Patrimnio Lquido, a Demonstraes dos Fluxos de Caixa, a Demonstrao do Resultado
Abrangente, a Demonstrao do Valor Adicionado e as Notas Explicativas. Essas informaes
ajudam os usurios das demonstraes contbeis na previso dos futuros fluxos de caixa da
entidade e, em particular, a poca e o grau de certeza de sua gerao (COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS 26).

2.2 MTODO DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL


A maneira de avaliar os investimentos societrios tem merecido ateno porque cada
vez mais tm surgido grupos econmicos e, com isto, o lastro de empresas com participao
no capital de outras tem aumentado. Entre os motivos que justificam essa estratgia
empresarial a diversificao de riscos e a otimizao de recursos.
Sendo assim, muito comum as empresas utilizarem as demonstraes financeiras
como uma ferramenta para alavancar seus negcios. Segundo Santos e Machado (2005), no
momento de se avaliar os investimentos efetuados em outras sociedades, podem-se ter dois
pontos de partida: as demonstraes contbeis individuais e as demonstraes contbeis
consolidadas. Nas individuais, os resultados desses investimentos so avaliados pelo Mtodo
de Equivalncia Patrimonial (MEP). Esse mtodo consiste em reconhecer os efeitos da
variao do patrimnio lquido de cada controlada, coligada e equiparada no exerccio social
em que ocorre, independentemente de sua realizao financeira.
Para Perez Jnior e Oliveira (2009, p. 15) o mtodo de equivalncia patrimonial tem
por objetivo avaliar determinadas participaes pelo valor correspondente aplicao do
percentual de participao no capital social sobre o valor do patrimnio lquido da investida.
Para CPC 18, no item 2:
mtodo de equivalncia patrimonial o mtodo de contabilizao por meio do qual
o investimento inicialmente reconhecido pelo custo e posteriormente ajustado pelo
reconhecimento da participao atribuda ao investidor nas alteraes dos ativos
lquidos da investida. O resultado do perodo do investidor deve incluir a parte que
lhe cabe nos resultados gerados pela investida.

Muitos dos procedimentos para a aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial so


similares aos procedimentos de consolidao, descritos no Pronunciamento Tcnico CPC 36
Demonstraes Consolidadas. Alm disso, os conceitos que fundamentam os procedimentos
utilizados para contabilizar a aquisio de controlada so tambm adotados para contabilizar a
aquisio de investimento em coligada.
Cabe ressaltar que, alm das demonstraes contbeis consolidadas e das individuais,
existe tambm outra forma de apresentar as contabilizaes dos investimentos em controladas
e coligadas que so as demonstraes contbeis separadas. Nessas demonstraes os
investimentos so contabilizados com base no valor justo, ou at pelo custo, e no pelo
mtodo de equivalncia patrimonial. Portanto, as demonstraes financeiras separadas no
podem ser confundidas com as demonstraes individuais, uma vez que essa ltima utiliza o
MEP para sua avaliao (COMIT DE PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS 35).

Assim, conforme ICPC 09, item 9, qualquer entidade que possua investimento em
coligada, em controlada ou em controlada em conjunto pode, alm de suas demonstraes
individuais, ou individuais e consolidadas, elaborar e apresentar tambm as demonstraes
separadas.
2.3 DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
A consolidao das demonstraes contbeis tem se apresentado como instrumento de
avaliao para entidades que possuem participao acionria em outras empresas. Para
Iudcibus e Marion (2000, p. 236) a consolidao visa apresentar a situao financeira e
econmica de diversas empresas como se fosse uma nica empresa. Alm disso, possibilitam
uma viso econmica de forma integrada do grupo empresarial gerando informaes de
extrema importncia aos usurios internos e externos. Segundo Iudcibus et al. (2010, p. 647)
a consolidao permite uma viso mais geral e abrangente e melhor compreenso do que
inmeros balanos isolados de cada empresa.
Sendo assim, sero observadas as regras de consolidao operacional estabelecidas
pelo BACEN , inclusive aquelas previstas no Plano Contbil das Instituies do Sistema
Financeiro Nacional, Captulo 1 - Normas Bsicas, Seo 21 - Consolidao Operacional das
Demonstraes Financeiras (BACEN, 2011, p. 1) que afirma:
(...) a consolidao operacional das demonstraes financeiras resulta da utilizao
de tcnica apropriada que visa apurar informaes contbeis de duas ou mais
instituies integrantes de conglomerado financeiro, como se em conjunto
representassem uma nica entidade.

Dessa forma, verifica-se a necessidade de divulgao dessas informaes financeiras


com o intuito de auxiliar a tomada de decises dos usurios interessados. Assim, segundo
CPC 36, para elaborao de demonstraes financeiras consolidadas, a entidade controladora
combina suas demonstraes contbeis com as de suas controladas linha a linha, ou seja,
somando os saldos de mesma natureza: ativos, passivos, receitas e despesas.
A partir disso, para que o grupo de empresas apresente suas demonstraes
consolidadas deve, segundo CPC 36, item 18, adotar os seguintes critrios:
(a) o valor contbil do investimento da controladora em cada controlada e a parte
dessa controladora no patrimnio lquido das controladas devem ser eliminados.
(b) identificar a participao dos no controladores no resultado das controladas
consolidadas para o perodo de apresentao das demonstraes contbeis; e
(c) identificar a participao dos no controladores nos ativos lquidos das
controladas consolidadas, separadamente da parte pertencente controladora.

Ainda de acordo com o CPC 36, item 18, participao dos no controladores nos
ativos lquidos composta:
(i) do montante da participao dos no controladores na data da combinao inicial,
calculada em conformidade com o Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao
de Negcios; e
(ii) da participao dos no controladores nas variaes patrimoniais das controladas
consolidadas desde a data da combinao.

Assim, as tcnicas de consolidao das demonstraes contbeis buscam evidenciar a


situao econmica e financeira de todo conglomerado financeiro, como se este constitusse
uma nica entidade. Diante disso, vale ressaltar que no diferentemente das demais
sociedades, as cooperativas de crdito necessitam da contabilidade e suas ferramentas para
decidirem com base nessas o melhor trajeto para atingirem o sucesso.
2.4 ESTUDOS RELACIONADOS
Embora seja um assunto importante dentro da contabilidade societria, no h muitas
pesquisas que tratam da consolidao, to pouco especificamente em sistemas cooperativos.
Em pesquisa aos principais peridicos brasileiros disponveis eletronicamente, foram
encontrados alguns artigos que so apresentados a seguir.
O artigo Consolidao das demonstraes financeiras: necessidade ou sofisticao?
de autoria de Pacheco Filho (1989) mostra a necessidade da apresentao de demonstraes
consolidadas quando se trata de grupos empresariais. Esse artigo um dos pioneiros sobre o
tema consolidao de balanos e afirma em seu texto que a consolidao de balanos a
melhor forma de evidenciar os fatos ocorridos nas entidades. Ainda, conforme o autor, a
consolidao importante no apenas pelo fato de apresentar que uma empresa tem
participao acionria em outra. A importncia maior que existem combinaes de
interesses entre essas organizaes, pois essas empresas trabalham em grupo beneficiando-se
umas s outras como se fosse matriz e suas filiais e, assim, formam um conjunto de atividades
econmicas. Por isso, ocorre a necessidade de haver consolidao de balanos desses grupos a
fim de proporcionar uma melhor anlise financeira, j que os balanos analisados
isoladamente dificilmente dariam uma ideia do conjunto e, dessa forma, o investidor ficaria
mal informado sobre a real situao do grupo.
O principal objetivo do estudo A verdadeira utilidade dos Balanos Consolidados:
uma anlise crtica foi analisar de maneira crtica a verdadeira utilidade dos balanos
consolidados, levando em conta seus principais interessados e tendo em vista os limites

impostos pela legislao e o produto final resultante das tcnicas de elaborao conforme
ensinamentos dos principais tericos das Cincias Contbeis. Conforme Souza e Bezerra
(2003), a utilidade da consolidao de balanos eminentemente gerencial, porm existem
dois grupos interessados nesse tipo de situao: os usurios internos e os usurios externos.
No primeiro grupo esto os administradores, controllers ou gerentes, ou seja, aqueles que
observaro o retorno sobre o patrimnio e o desempenho empresarial atravs da anlise das
demonstraes financeiras. O outro grupo formado por acionistas, empregados,
fornecedores, governo, concorrentes e outros usurios interessados nas informaes contbeis
da empresa para fins de comparao, alternativas de investimento, capacidade financeira e
outras situaes favorveis.
Os autores Machado e Santos (2004) publicaram o artigo Demonstraes
consolidadas pr-forma: importncia avaliada em um caso real, na Revista Contabilidade e
Finanas e abordaram a consolidao das demonstraes contbeis quando ocorre a aquisio
do controle de empresas, enfatizando a questo da comparabilidade das demonstraes entre o
perodo da aquisio, o anterior e o posterior ao evento da aquisio. Trata-se de um estudo de
caso efetuado na empresa Andrade Gutierez S. A, holding que tem participaes em
controladas que atuam em variados segmentos como construo pesada, telecomunicaes e
investimentos imobilirios. O artigo evidencia a importncia da consolidao das
demonstraes contbeis, principalmente no exerccio social em que ocorre a aquisio do
controle de empresas, pois, ao se inserir uma nova sociedade no consolidado, pode haver uma
perda de comparabilidade com o ano anterior e com o posterior a sua aquisio. Alm disso, o
trabalho ressaltou que, embora a consolidao seja normatizada, sua elaborao e publicao
devem ir alm do exigido atravs de normas e leis, aumentando assim a capacidade
informativa das demonstraes contbeis.
O estudo de Garcia et al. (2008) buscou apresentar as principais diferenas entre
demonstraes contbeis por segmento econmico e geogrfico e demonstraes contbeis
consolidadas e teve como ttulo Demonstraes contbeis por segmento e demonstraes
contbeis consolidadas, um estudo comparativo. A Segmentao da informao contbil,
segundo os autores, colabora para a evidenciao das atividades que a empresa opera e com
isso possvel apresentar como cada segmento econmico ou geogrfico colabora para a
formao de todo o resultado empresarial. J a principal finalidade da consolidao
apresentar os resultados de uma entidade controladora e de suas controladas como se fosse
uma s entidade e permite, por conseguinte, que seja feita uma anlise mais abrangente e uma
melhor compreenso do que as demonstraes isoladas. Assim, enquanto a consolidao

busca demonstrar a fora do grupo empresarial, a segmentao busca apresentar quanto cada
segmento contribui para a formao da situao patrimonial consolidada.
3 PROCEDIMENTOS METODOLGICOS
Para a elaborao deste estudo, foram utilizados alguns mtodos de pesquisas a fim de
facilitar o desenvolvimento do assunto. Para desenvolver uma investigao, necessrio,
primeiramente definir o tipo de pesquisa, o qual depende dos objetivos do estudo e da
natureza do tema a ser investigado (GRESSLER, 2004).
Vale ressaltar que para a conduo de uma pesquisa fundamental que se entenda de
maneira clara como ser realizada, alm de compreender suas caractersticas. Assim, os
principais tipos de pesquisa utilizados nesse estudo foram a pesquisa exploratria, a pesquisa
qualitativa e o estudo de caso.
A consolidao de balanos em um sistema cooperativo de crdito uma ferramenta
importante para a organizao. Apesar de ser um procedimento realizado por vrias
instituies, no h muitos artigos, pesquisas e at mesmo bibliografia especfica sobre o
assunto o que ocasiona a dificuldade da explorao dos fatos. Por isso, quanto aos objetivos, o
estudo caracteriza-se como uma pesquisa exploratria, a qual busca explorar assuntos que
possuem poucos referenciais acadmicos sobre o tema. Para Santos (2000, p. 26):
Explorar tipicamente a primeira aproximao de um tema e visa criar maior
familiaridade em relao a um fato ou fenmeno. Quase sempre busca-se essa
familiaridade pela prospeco de materiais que possam informar ao pesquisador a
real importncia do problema, o estgio em que se encontram as informaes j
disponveis a respeito do assunto, e at mesmo, revelar ao pesquisador novas fontes
de informao. Por isso, a pesquisa exploratria quase sempre feita como
levantamento bibliogrfico, entrevistas com profissionais que estudam/atuam na
rea, visitas a web sites etc.

Quanto forma de abordagem do problema, utilizou-se a pesquisa qualitativa, onde as


anlises so mais profundas em relao ao estudo efetuado. A anlise dos balanos
consolidados de um sistema cooperativo de crdito um fenmeno social que necessita de
uma interpretao explanatria adequada. De acordo com Gil (2008, p. 175):
A anlise dos dados nas pesquisas experimentais e nos levantamentos
essencialmente quantitativa. O mesmo no ocorre, no entanto, com as pesquisas
definidas como estudos de campo, estudos de caso, pesquisa ao ou pesquisa
participante. Nestas, os procedimentos analticos so principalmente de natureza
qualitativa. E, ao contrrio do que ocorre nas pesquisas experimentais e
levantamentos em que os procedimentos analticos podem ser definidos previamente,
no h frmulas ou receitas predefinidas para orientar os pesquisadores. Assim a
anlise dos dados na pesquisa qualitativa passa a depender muito da capacidade e do
estilo do pesquisador.

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No que se refere aos procedimentos tcnicos utilizados, esta pesquisa se classifica


como estudo de caso, realizado no sistema cooperativo de crdito Sicredi. Nesse caso, a coleta
de dados ser realizada atravs de uma anlise documental sobre a consolidao dos balanos
do sistema cooperativo de crdito Sicredi referente ao ano de 2010. Yin (2005, p. 112)
ressalta que [...] o uso mais importante de documentos corroborar e valorizar as evidncias
oriundas de outras fontes.
Sendo assim, o principal objetivo desse tipo de coleta reside na obteno de elementos
que descrevam como atualmente so realizadas as consolidaes dos balanos do sistema
cooperativo de crdito atravs de documentos e informaes disponibilizadas na Intranet.
O primeiro passo no processo de construo desse estudo de caso foi buscar as
informaes necessrias sobre a estrutura e o funcionamento da empresa avaliada. O segundo
passo foi a realizao de leituras em artigos cientficos, livros e pronunciamentos a fim de
aprofundar o conhecimento sobre o tema consolidao de demonstraes contbeis,
procurando descrever atravs de diferentes fontes a importncia da utilizao desse tipo de
ferramenta em uma organizao. Aps, foram realizadas algumas reunies com membros da
equipe responsvel pela construo das demonstraes consolidadas da empresa para adquirir
maior conhecimento sobre o assunto, bem como documentos importantes para servir de base
na confeco do artigo.
Ressalta-se que, para a anlise dos dados, foi preservado o sigilo corporativo. Por isso,
a partir dos dados reais (valores das contas contbeis) foi aplicado um indexador. Logo, os
valores apresentados na seo 4 esto indexados.
4 ANLISE DOS DADOS
Nesta seo, os resultados obtidos esto dispostos de acordo com os procedimentos
estabelecidos na seo 3 e limitam-se ao exerccio social de 2010. Para facilitar a
compreenso, inicia-se com a caracterizao da empresa; seguida pela consolidao do Banco
Sicredi e suas empresas controladas; depois pela consolidao das Cooperativas e centrais e a
consolidao conjunta da Cooperativa, Centrais, Banco e suas controladas. A seo
finalizada com uma anlise comparativa entre as metodologias de consolidao.
4.1 CARACTERIZAO DA EMPRESA
Com base no tema consolidao de demonstraes financeiras e a partir da
fundamentao terica apresentada, foi selecionado como objeto desse estudo o Sistema de

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Crdito Cooperativo Sicredi, doravante denominado de Sistema Sicredi. Um dos principais


motivos que justificam a escolha deste caso o fato de constituir um conjunto de empresas
interligadas, que atua sob a forma jurdica de cooperativa de crdito, portanto sujeita s
normas vigentes do BACEN.
O Sistema Sicredi opera, atualmente, com 128 cooperativas de crdito e mais de 1.000
pontos de atendimento em dez Estados brasileiros. O conjunto de empresas que formam o
Sistema Sicredi compreendido por cinco Cooperativas Centrais, uma Confederao, o
Banco Cooperativo Sicredi e suas empresas controladas (Administradora de Cartes,
Administradora de Consrcios e Corretora de Seguros) e a Sicredi Participaes S. A,
conforme demonstra a Figura 1. Esse conjunto de empresas proporciona ganhos de escala,
fortalecimento da marca e maior competitividade (SICREDI, 2011).

Figura 1: Organograma do Sistema Sicredi


Fonte: SICREDI (2011).

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Observa-se, atravs da Figura 1, que as Cooperativas de Crdito so formadas pelos


seus respectivos associados. Essas Cooperativas de Crdito atuam como instituies
financeiras nas comunidades onde possuem unidades de atendimento. Os principais objetivos
das Cooperativas de Crdito so: estimular a formao de poupana, administrar recursos
financeiros e conceder emprstimos aos associados. Ainda, as Cooperativas so estruturadas
regionalmente em Centrais as quais coordenam e supervisionam sua atuao, bem como so
responsveis pela prestao de diversos tipos de servios para as cooperativas tais como:
auditoria e superviso, avaliao de desempenho, recrutamento e seleo, coordenao dos
programas sociais, elaborao e aprovao do plano de metas, entre outros.
As Centrais, assim como as Cooperativas de Crdito, so responsveis pelo controle
da Sicredi Participaes S/A. A Sicredi Participaes S/A uma holding que foi criada em
2008 para propiciar a participao direta e formal das cooperativas de crdito na gesto
corporativa e para dar maior objetividade e racionalidade ao Sicredi. Alm disso, desde o seu
incio, a holding tem a misso de coordenar as decises estratgicas e controlar parte das
empresas do Sistema Sicredi (Banco Cooperativo Sicredi, a Confederao Sicredi e a
Fundao Sicredi). Essa estrutura organizacional permite, ainda, que empresas de rating
avaliem e classifiquem o risco corporativo do Banco Sicredi liquidar suas obrigaes
financeiras, dando maior visibilidade e confiana para o mercado financeiro, investidores e
associados.
Com o propsito de maior transparncia contbil e de accountability, nas subsees
seguintes sero detalhadas as diversas metodologias utilizadas para realizar a consolidao do
Balano Patrimonial do Sistema Sicredi, de acordo com a necessidade informacional ou
atender uma exigncia legal. Ainda, ser realizada uma anlise dessas metodologias com a
finalidade de identificar as vantagens e limitaes de cada mtodo, dada a necessidade de
informao de cada usurio interessado.
4.2 BANCO COOPERATIVO SICREDI
O Banco Cooperativo Sicredi S.A o primeiro banco cooperativo privado do Brasil.
Constitudo em 1995, atua como instrumento das cooperativas de crdito para acessar o
mercado financeiro e programas especiais de financiamento, alm de desenvolver produtos
corporativos e polticas de comunicao e marketing. Atualmente, o Banco Cooperativo
Sicredi possui em sua estrutura empresas que auxiliam na execuo dos servios e produtos
financeiros aos seus associados, a saber: a Administradora de Bens, que oferece servios de

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locao de imveis; a Administradora de Cartes, prestando servios financeiros de


pagamento em meios eletrnicos por meio de cartes de dbito e de crdito; a Administradora
de Consrcio, oferecendo produtos de consrcios de bens e a Corretora de Seguros,
oferecendo produtos e servios de seguros de vida e de bens (SICREDI, 2011).
4.2.1 Consolidao do Banco Cooperativo Sicredi e suas Empresas Controladas
De acordo com o BACEN, especificamente as Normas do Sistema Financeiro, atravs
do Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro Nacional, Captulo 1 - Normas
Bsicas, Seo 21 - Consolidao Operacional das Demonstraes Financeiras (BACEN,
2011, p. 1):
1 - O conglomerado financeiro, como se este constitusse uma nica entidade
econmica, deve elaborar consolidao operacional das demonstraes financeiras
atravs de sua instituio lder, refletindo a adequada situao econmicofinanceiro-patrimonial. Para tanto, as transaes de quaisquer naturezas realizadas
entre as instituies componentes do conglomerado, para efeito de consolidao,
devem ser consideradas como se tivessem sido efetuadas entre departamentos
integrantes dessa unidade econmica (Circ. 1273).
2 - As demonstraes financeiras resultantes da consolidao operacional
compreendem (Circ. 1273; Res. 3604 art. 5):
a) o Balancete e Balano Consolidado (documento n 4);
b) a Demonstrao Consolidada de Resultado (documento n 8).

Atendendo a legislao societria e a legislao do BACEN, esta ltima porque se


caracteriza como uma instituio financeira, devem ser consolidadas e divulgadas as
demonstraes contbeis do conjunto de empresas que formam Banco Cooperativo Sicredi.
Desse modo, a Figura 2 mostra as participaes societrias em controladas do Banco
Cooperativo Sicredi.

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Figura 2: Estrutura Societria das Controladas do Banco Cooperativo Sicredi


Fonte: Adaptada de SICREDI (2011).

Ao analisar a Figura 2, pode-se observar que o Banco Cooperativo Sicredi possui


participao direta de aproximadamente 100% do capital social de suas controladas. Assim,
para efeito de consolidao, todas as transaes, saldos, ganhos e perdas no realizados entre
as unidades de negcios do Banco Cooperativo Sicredi devem ser eliminados.
A Tabela 1 mostra o Balano Patrimonial das empresas objeto de consolidao, com
contas em nvel sinttico e as eliminaes que foram realizadas.

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Tabela 1: Balano Patrimonial Consolidado do Banco Cooperativo Sicredi e suas


Controladas em 31 de dezembro de 2010 (em milhares R$)
Balano Patrimonial
Ativo
Banco Corretora
Disponibilidades
Relaes Interfinanceiras

18.767

5.520

Adm Bens

Adm
Consrcio

42

255

Adm
Eliminao
Cartes
896

1.962.133

Ttulos e Valores Mobilirios

1.441.095

2.637

1.119

6.389

Operaes de Crdito

2.640.627

23.903

537

128

26

29.963

27

1.482

38.851

166

23.241

125

3.414

Investimento

35.774

Imobilizado

2.944

161

23.239
1

20

68

8.865

24.531

6.798

36.049

Outros Valores e Bens


Impostos Diferidos
Permanente

4.250

Intangvel
TOTAL

1.962.133

3.756

1.447.484

2.640.627

54.556
1.519

295

133
6.263.019

19.031
133.369

Aplicaes Interfinanceiras de
Liquidez

Outros Crditos

6.448

133.369

Consolidao
Total

105

4.545
35.767

30.029

35.767

13

3.347

29.795
222
45.970

6.293.292

Adm
Eliminao
Cartes

Consolidao
Total

Passivo + PL
Banco Corretora

Adm Bens

Adm
Consrcio

Depsitos Totais

3.343.734

Operaes Compromissadas

1.706.663

Relaes Interfinanceiras

10.203

3.333.531
1.706.663

7.926

7.926

Emprstimos/Repasses

966.835

966.835

Outros Passivos

105.878

5.779

70

2.069

32.347

Patrimnio Lquido

131.985

3.086

24.461

4.728

3.703

35.767

132.195

6.263.019

8.865

24.531

6.798

36.049

45.970

6.293.292

TOTAL

146.142

Fonte: Adaptada de SICREDI (2011).

Sendo o Balano Patrimonial uma das demonstraes financeiras obrigatrias, nele


representado, de forma sinttica e seguindo as normas contbeis vigentes, o patrimnio da
empresa em determinado momento. Atravs da sua consolidao, possvel agregar os saldos
de contas ou de grupos de contas de mesma natureza e eliminar saldos de transaes e de
participaes entre empresas que formam a unidade de natureza econmico-contbil.
A partir dos dados apresentados na Tabela 1, observa-se que as contas entre as
empresas so somadas entre si gerando um nico valor consolidado. Alm disso, verificam-se
as principais eliminaes ocorridas nas contas do Ativo e Passivo, bem como no Patrimnio
Lquido. Os valores dos investimentos da controladora em cada controlada e o correspondente
valor no patrimnio lquido da controlada so eliminados. As empresas Corretora de Seguros,
Administradora de Consrcios, Administradora de Cartes e Administradora de bens,
possuem conta corrente no Banco Cooperativo Sicredi. Por esse motivo, o saldo bancrio de

16

R$ 6.448, registrado no grupo Disponibilidades no ativo do Banco, deve ser eliminado com os
saldos registrado na conta Depsito Totais, no Passivo de cada uma das Administradoras.
Dessa mesma forma, as Administradoras possuem Cdulas de Depsito Bancrio (CDBs)
registrados na conta Ttulos e Valores Mobilirios, no ativo do Banco, no valor de R$ 3.756,
tambm eliminado na conta Depsito Totais, no Passivo das Administradoras, depsitos
totais, pois representam um depsito a prazo.
A partir dessas eliminaes e das consolidaes dos saldos, possvel observar que o
Balano Patrimonial consolidado do Banco e suas empresas controladas fornece a verdadeira
situao patrimonial e financeira desse grupo de empresas inter-relacionadas, proporcionando
assim uma anlise adequada para o segmento bancrio do Sistema Sicredi.
4.3 CONSOLIDAO DAS COOPERATIVAS DE CRDITO E CENTRAIS
As Cooperativas de Crdito do Sicredi atuam na captao, administrao e
emprstimos de recursos financeiros e prestao de servios, agregando renda aos seus
associados. Para atender s necessidades dos associados, elas contam com empresas
corporativas que atuam com a funo principal de oferecer apoio tcnico e maior
especializao ao negcio. Estas Cooperativas so compreendidas em cinco Centrais
Estaduais: Central Sicredi RS, Central Sicredi Paran, Central Sicredi So Paulo, Central
Sicredi Brasil Central, que engloba Mato Grosso do Sul, Gois e Tocantins e a Central Sicredi
MT, que congrega os estados do Mato Grosso, Rondnia e Par (SICREDI, 2011).
A consolidao das demonstraes contbeis das Cooperativas de Crdito do Sicredi e
as suas Centrais realizada para fins gerenciais, para atender a gesto estratgica. Porm,
essas demonstraes consolidadas no so exigidas pelo BACEN e nem divulgadas ao
pblico externo. Isso confirma que esse procedimento realizado como uma ferramenta
gerencial de apoio s decises da Cooperativa e do Sistema Sicredi.
Na Tabela 2, apresentada a consolidao das contas patrimoniais entre a Cooperativa
e a Central Sicredi RS, os dados so referentes ao ms de dezembro de 2010.

17

Tabela 2: Balano Patrimonial Consolidado Cooperativas e Central RS e SC, em 31 de


dezembro de 2010 (em milhares R$)
Balano Patrimonial
Ativo
RS e SC
Coops

Central

Eliminao Consolidao Total

28.334

28.337

1.812.791
1.398

858.730

21.168
860.128

1.239

974.956

976.195

2.435.959

50.414

50.414

2.435.959

Outros Crditos

55.188

30.906

13.996

72.098

Outros Valores e Bens

12.085

88

Disponibilidades
Relaes Interfinanceiras
Aplicaes Interfinanceiras de Liquidez
Ttulos e Valores Mobilirios
Operaes de Crdito

1.791.624

12.173

Impostos Diferidos
Permanente

212.940

20.345

86.248

147.037

Investimento

134.385

19.279

86.248

67.417

Imobilizado

65.479

1.066

Intangvel

13.076

TOTAL

4.559.934

66.545
13.076

1.935.441

1.942.282

4.553.094

Passivo + PL

Depsitos Totais

Coops

Central

2.730.919

1.808.892

Eliminao Consolidao Total


1.791.624

Operaes Compromissadas
Arrecadaes
Relaes Interfinanceiras

9.362

9.362

6.782

Emprstimos/Repasses

910.132

Outros Passivos

116.619

Patrimnio Liquido
TOTAL

2.748.187

6.782
50.414

859.703

35.024

13.996

137.647

786.121

91.524

86.248

791.413

4.559.934

1.935.441

1.942.282

4.553.094

Fonte: Adaptada de SICREDI (2011).

A partir do que foi mencionado anteriormente e ilustrado na Figura 1, o Sistema


Cooperativo de Crdito Sicredi possui em sua estrutura cinco centrais estaduais e todas
consolidam suas informaes com as cooperativas que fazem parte da sua rea de atuao.
Assim, para facilitar a compreenso do estudo, na Tabela 2 esto demonstradas apenas as
informaes referentes Central RS, pois o mtodo de consolidao ocorre da mesma forma
nas outras quatro centrais pertencentes ao Sistema Sicredi.
A consolidao das contas apresentadas na Tabela 2 realizada de modo semelhante
consolidao apresentada na Tabela 1. No entanto, nesse caso, o valor correspondente s
transaes financeiras realizadas pelos associados em suas cooperativas transferido para as
contas de suas respectivas Centrais. Assim, pode-se observar que a conta Relaes
Interfinanceiras, no Ativo das Cooperativas, tem uma eliminao de R$ 1.791.624 com a

18

conta Depsitos Totais, no Passivo das Cooperativas Centrais, por se tratar de um depsito
vista realizado pela cooperativa em sua Central. Ocorre tambm a eliminao na conta
Operaes de Crdito, no Ativo das Centrais, no valor de R$ 50.414, referente s operaes
de crdito rural repassados aos associados. Nas Cooperativas esse valor registrado como um
emprstimo ou repasse registrado, no Passivo. Dessa mesma forma ocorre eliminao de R$
13.996 na conta Outros Crditos, no Ativo, com a conta Outros Passivos referentes a outros
tipos de concesses de crdito aos associados. O valor de Investimento da controladora em
cada controlada e o correspondente valor no Patrimnio Lquido da controlada tambm so
eliminados.
Observa-se que as modificaes decorrentes das eliminaes no Balano Patrimonial,
o saldo consolidado, geram informaes reais da situao patrimonial e financeira do
segmento Cooperativo, uma vez que, atualmente, so divulgados os balanos isolados dessas
cooperativas de crdito.
4.4 CONSOLIDAO CONJUNTA DAS COOPERATIVAS, CENTRAIS, BANCO E
SUAS CONTROLADAS
Conforme a subseo 4.2, o BACEN exige que o Sistema Sicredi consolide e divulgue
apenas as demonstraes financeiras do Banco Cooperativo Sicredi e suas controladas,
abrangendo somente a atividade financeira do Sistema Sicredi. Para fins gerenciais, o Sistema
Sicredi consolida as demonstraes financeiras das Cooperativas de Crdito e as suas Centrais,
conforme apresentado na subseo 4.3. O que se observa o uso de duas metodologias de
consolidao parcial, em relao ao Sistema Sicredi num todo. No entanto, no se tem uma
consolidao que apresente a situao patrimonial, econmica e financeira do Sistema Sicredi,
de modo completo.
A necessidade de realizar a consolidao das demonstraes financeiras que
contemple todo o Sistema Sicredi eminente. A fim de expandir seus negcios, o Banco
Cooperativo Sicredi firmou um acordo de investimento com a empresa Rabo Financial
Institutions Development BV (RFID), uma das empresas do grupo holands RABOBANK.
Atravs deste acordo, a RFID deter participao de 30% no capital social do Banco
Cooperativo Sicredi e essa parceria proporcionar o intercmbio de informaes e de
conhecimentos tcnicos entre os dois grupos.
Sendo assim, verifica-se a necessidade de o Sistema Sicredi apresentar maior
transparncia e accountability para seu novo investidor, no s da parte do Banco

19

Cooperativo Sicredi mas sim, de todo o Sistema Sicredi. A Tabela 3 mostra a consolidao do
Balano Patrimonial, em 31 de dezembro de 2010, contemplando o Banco Cooperativo
Sicredi e suas controladas bem como as Cooperativas e suas Centrais. Ou seja, todas as
empresas do Sistema Sicredi que possuem atividade mercantil-financeira.
Tabela 3: Balano Patrimonial Consolidado Cooperativas, Centrais e, Banco e suas
Controladas, em 31 de dezembro de 2010 (em milhares R$)
Balano Patrimonial
Ativo
Banco + Controladas Centrais + Coops Eliminao Consolidao Total
Disponibilidades

19.031

69.759

88.790

133.369

36.577

169.946

Aplicaes Interfinanceiras de Liquidez

1.962.133

1.352.011

1.349.374

1.964.770

Ttulos e Valores Mobilirios

1.447.484

1.685.787

1.083.027

2.050.244

Operaes de Crdito

2.640.627

4.468.020

1.622.740

5.485.907

54.556

134.934

349

189.141

Outros Valores e Bens

1.519

25.872

27.391

Impostos Diferidos

4.545

4.545

30.029

262.900

111.728

181.200

13

116.224

111.728

4.509

29.795

122.692

152.487

222

23.984

24.205

6.293.292

8.035.858

Relaes Interfinanceiras

Outros Crditos

Permanente
Investimento
Imobilizado
Intangvel
TOTAL

4.167.218

10.161.931

Passivo + PL
Banco + Controladas Centrais + Coops Eliminao Consolidao Total
Depsitos Totais

3.333.531

Operaes Compromissadas

1.706.663

Arrecadaes

4.538.210

1.354.225

6.517.515

1.026.756

679.907

14.997

14.997

7.926

11.228

19.154

Emprstimos/Repasses

966.835

1.788.077

1.622.740

1.132.173

Outros Passivos

146.142

326.087

51.769

420.460

Patrimnio Lquido

132.195

1.357.260

111.728

1.377.727

6.293.292

8.035.858

4.167.218

10.161.931

Relaes Interfinanceiras

TOTAL

Fonte: Adaptada de SICREDI (2011).

A Tabela 3 mostra a consolidao conjunta de todo o Sistema Sicredi, ou seja, uma


unificao das metodologias j utilizadas e apresentadas nas Tabelas 1 e 2. As eliminaes
ocorrem da mesma forma das apresentadas nos itens 4.3 e 4.4. Os Investimentos so
eliminados com o Patrimnio Lquido; Operaes de Crdito so eliminadas com a conta
passiva de Emprstimos/Repasses; o saldo da conta ativa Outros Crditos eliminado com a
conta passiva Outros Passivos; Aplicaes Interfinanceiras de Liquidez so eliminadas uma
parte com a conta Depsitos Totais outra parte com Outros Passivos; Ttulos de Valores

20

Mobilirios (CDI) so eliminados parte com a conta Depsitos Totais e outra com Operaes
Compromissadas.
A vantagem dessa metodologia o fato de os saldos patrimoniais consolidados
apresentarem a situao do Sistema Sicredi junto a terceiros, isto , sem qualquer valor que
seja de operaes inter companhias que compe o conglomerado. Alm disso, a metodologia
permite dimensionar de maneira coerente os saldos das contas existentes na empresa, de modo
que os principais interessados compreendam a real situao da entidade.
4.5 ANLISE COMPARATIVA
As demonstraes contbeis consolidadas permitem uma melhor anlise das contas
patrimoniais de um grupo de empresas inter-relacionadas, sejam usurios internos ou
externos. A partir dos dados analisados nas subsees 4.2 a 4.4, verificam-se alguns aspectos
importantes entre as trs metodologias de consolidao. Na subseo 4.2, as demonstraes
so consolidadas entre o Banco Cooperativo Sicredi e suas empresas controladas, atendem as
exigncias do BACEN. Na subseo 4.3, so consolidadas as informaes entre Cooperativas
de Crdito e as Centrais, proporcionando uma melhor avaliao por rea de atuao de cada
central e atendendo assim, de forma gerencial, o interesse dos gestores estratgicos. J Na
subseo 4.4, apresentada a consolidao de todas as empresas que possuem atividade
mercantil-financeira no Sistema Sicredi, ou seja, unificada a consolidao da atividade
bancria e da atividade cooperativa, em um nico demonstrativo.
A principal diferena dentre as metodologias apresentadas o fato de que apenas o
segmento financeiro do Sistema Sicredi, representando pelo Banco Cooperativo Sicredi, est
obrigado a consolidar suas demonstraes financeiras e divulg-las. Apesar de as
Cooperativas de Crdito serem equiparadas s instituies financeiras, essas so excludas da
consolidao obrigatria. No entanto, como de interesse do Sistema Sicredi a consolidao
das Cooperativas de Crdito e suas Centrais tal procedimento realizado apenas para fins
gerenciais estratgicos.
Contudo, a prpria gesto estratgica do Sistema Sicredi defende a consolidao
conjunta das Cooperativas de Crditos e suas Centrais bem como do Banco Cooperativo
Sicredi e suas Controladas, conforme exposto na subseo 4.4. Essa metodologia de
consolidar todos os segmentos do Sistema Sicredi gera melhor informao sobre a sua
situao econmica, financeira e patrimonial, propiciando melhor anlise por parte de
investidores, gestores, mercado financeiro e empresas de avaliao de riscos. Atualmente, tal

21

metodologia no utilizada, o que se tem divulgada do Sistema Sicredi so informaes


contbil-financeiras segmentadas por Cooperativas e o consolidado do Banco Cooperativo
Sicredi.
5 CONCLUSES
A sociedade cooperativa a unio de pessoas com interesses comuns, que buscam
satisfazer aspiraes e necessidades econmicas, sociais e culturais por meio de uma
cooperativa organizada economicamente e de forma democrtica. Assim, algumas unies de
cooperativas se tornam to grandes que se autodenominam sistemas, movimentos ou
corporaes cooperativas (PORTAL DO COOPERATIVISMO DE CRDITO, 2011). Sobre
isto, pode-se inferir que o Sistema Sicredi exemplo brasileiro notvel que atua no segmento
financeiro.
Pelo fato de o Sistema Sicredi ser um conglomerado de empresas, pode-se concluir
que necessrio e importante para os diversos usurios da informao contbil ser elaborada
e divulgada a consolidao das demonstraes contbeis que abrange o Sistema num todo.
Ao analisar as diferentes metodologias de consolidao aplicvel ao Sistema Sicredi
conclui-se que, as metodologias apresentadas nas subsees 4.2 e 4.3, as quais so realizadas
pela empresa estudada, so incompletas e atendem o interesse de usurios especficos. A
primeira metodologia atende ao BACEN e abrange a consolidao do Banco e suas empresas
controladas proporcionando apenas a consolidao da instituio financeira pertencente ao
Sistema. Na segunda metodologia, a qual consolida as Cooperativas e Centrais, atende
exclusivamente os usurios internos do Sistema Sicredi.
Sobre a metodologia de consolidao apresentada na subseo 4.4, conclui-se que de
grande importncia para todos os usurios ter um conjunto de demonstraes contbeis que
evidencie a situao patrimonial, econmica e financeira do Sistema Sicredi, isto , que
abrange as Cooperativas, as Centrais e o Banco Cooperativo Sicredi. Ainda, diante da
expanso do Sistema Sicredi, inclusive culminando com a entrada de novos acionistas, como
o caso do grupo estrangeiro RABOBANK, pode-se concluir que informaes contbeis
consolidadas so essenciais para aumentar o disclosure, a accountability e as prticas de
governana corporativa. Ressalta-se que essas prticas aumentam a qualidade da informao
pelos diversos usurios, inclusive empresas de rating.
Para estudos futuros, sugere-se a incluso da Demonstrao do Resultado do Exerccio
sendo, desta forma, possvel realizar uma anlise mais completa sobre a consolidao das

22

demonstraes contbeis do Sistema Sicredi. Ainda, seria interessante verificar a


consolidao de outra cooperativa de crdito e realizar uma anlise comparativa entre as duas.
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