Qu es y por qu es tan importante el programa de compra de deuda? | Economa | ...

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09/03/2015

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PyR Mario Draghi anuncia un histrico QE en la Eurozona

Qu es y por qu es tan importante el programa de

compra de deuda?
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El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi.

DANIEL VIAA [http://www.elmundo.es/social/usuarios/daniel_viana/]

REUTERS

Madrid

Actualizado: 22/01/2015 18:20 horas

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, ha anunciado un histrico programa de compra
[http://www.elmundo.es/economia/2015/01/22/54c0fe6622601d5f6b8b457e.html] de deuda, que ha superado la mayor parte de las previsiones y con el
que pretende reactivar la maltrecha economa de la Eurozona.

Qu es el Quantitative Easing (QE) europeo?

R.- Es un programa de compra de deuda pblica y privada que el Banco Central Europeo (BCE) va a llevar a cabo desde marzo de este
ao y hasta septiembre de 2016 con el objetivo de estimular la economa de la Eurozona y alejar el fantasma de la deflacin.

Cmo va a llevar a cabo el programa?

R.- Comprando deuda a plazos de entre 2 y 30 aos en el mercado secundario por valor de 60.000 millones de euros al mes, lo que
supone un total de 1,1 billones de euros. El 80% del riesgo de estas compras depender directamente de los bancos centrales de cada nacin.
De esta manera se pretender evitar una mutualizacin de la deuda, esto es, que los riesgos de las compras realizadas a cada pas se
compartan entre todas las naciones de la Eurozona. Este ltimo punto, sin embargo, ha suscitado algo de controversia ya que, tal y como
explica el economista Javier Santacruz, las prdidas que se puedan derivar de la compra de deuda s tendrn que ser compartidas.

Por qu es tan importante?

R.- "Los flojos datos de crecimiento y la poca dinamizacin de la economa europea demandaban medidas de estmulo. Adems la
inflacin, que es la mayor preocupacin del BCE, ha entrado en fase negativa, algo que no suceda desde 2009", sealan desde XTB. Por
ello, la comparecencia de hoy es una de las ms importantes en la reciente historia del euro y el acontecimiento ms destacado desde el
"belive me, it will be enough", ("y cranme, ser suficiente") con el que Mario Draghi salv el euro en 2012.

Cunto llegar a Espaa?

R.- El peso del Banco de Espaa en el capital del Banco Central Europeo (BCE) es del 12,6%. Las compras, tal y como apunta Jos Luis
Martnez Campuzano, estratega de Citi, se realizarn en funcin de este aspecto, por lo que la cifra mxima que llegar a Espaa sern
138.000 millones de euros, unos 7.300 millones al mes.

Es la primera ocasin en la que el BCE compra deuda?

R.- No. En 2012 Draghi ya implement el OMT (Outright Monetary Transactions) con el que el organismo compraba bonos a uno y tres
aos en el mercado secundario. Sin embargo, en aquel programa las compras se limitaban a pases que haban solicitado algn tipo de ayuda
financiera, esto es, tenan una contraprestacin. Ahora, en cambio, las compras sern generalizadas.

2015 Unidad Editorial Informacin General S.L.U.

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